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如何熨平情緒的波瀾 一葉扁舟20

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今天正月初二。昨天帶孩子們去嘉年華玩了一天,這個超大的充氣滑床非常壯觀,孩子們用1分鐘費力爬上去,然後用5秒鐘快速滑下來,呵呵。像極了股市的某些時段。



今天休息,順手記錄一下這兩天的思考。

對於交易者而言,情緒控制對於交易抑或投資的成功非常關鍵。如何有效控制情緒,而又對趨勢保持敏感度,是困難而又重要的事情。

很多時候,當所買入標的短期走勢與長期預期不符的時候,是斬是留,真是讓人撓頭的事情;比如最近股市的調整,上證指數3次兵臨3400點都未能有效站上,反而大幅殺跌或者陰跌,不由得讓人懷疑這撥漲勢到底能走多遠,而懷疑,必然是由利潤的回撤甚至是虧損而引發,虧損,對於大多數人而言,引起情緒的波動幾乎是必然的。引用@端宏斌 文中的散戶炒股圖,最後那個「你媽呀」幾乎代表了所有被套牢的散戶的心聲和絕望。


接下來說說我對情緒管理的的思考。

第一,著眼於大勢,適當把眼光放長一點,放遠一點;
@刺蝟吃大餅 推薦的一本書《投機者的撲克》中,扁蟲魚引用過一篇文章的比喻很有啟發,"如果你站在輪船上看大海,海面波濤洶湧;如果你站在燈塔上看大海,也許海面波光粼粼;如果你坐在飛機上看大海,也許海面風平浪靜;如果你站在太空看大海,也許海面會是一塊鏡面;」,的確如此,當我們把時間放遠一點,回過頭去看的時候,即使是07年的530慘跌,和當年的大牛市相比,也不會再有恐慌的感覺,當時的心有餘悸,真的是顯得多麼不需要。如果把時間壓縮看月線,530當月也只有7%的實體跌幅,馬上被下個月17%的漲勢所吞沒。

因此,對於大勢而言,趨勢會走自己的路,走完之前,很難被幾個突發的事件所實質性的改變。我們需要做的就是抓住大趨勢,看的長一點,遠一點,儘量控制由突發事件而引起情緒和心理上的波動。

第二,適當降低預期,制定一個容易達到的投資目標;
我的ID中有一個「20」,主要用於提醒自己,每年20%的收益率就足夠了,更高的收益,可遇不可求。因為我知道,投資如同小時候和夥伴們比賽跳遠,如果眼睛盯著太遠而跳不到的地方,不僅不會讓自己跳得更遠,反而很容易摔跤。

絕大多數人,衡量自己的收益,通常會和指數比較,我也很容易陷入這種比較,但實際上,這麼做意義並不大。指數是什麼?指數是根據所跟蹤的所有股票漲幅綜合統計計算出來的,指數的漲跌,代表了市場參與者的平均收益。以跑贏指數為目標,意味著希望證明自己比多數人更賺得更好(上漲市),或者虧損更少(下跌市);其實這種做法,很容易陷入情緒波動,暫時收益低,會徒增煩惱,暫時收益高,卻徒增驕傲。無論如何,從情緒管理的角度來看,經常去和指數比較收益,都是有害無益的。如果真要比較,年底的時候,比較一次就好了。

對於大多數人,投資應該以盈利為目的,只要掙錢就好,大的盈利,可遇不可求。就好像是在工作中,每年加薪,我們可以期待,但加薪幅度,卻不是作為員工能說了算的。長時間穩定盈利,同時嚴格控制虧損和回撤,加上複利效益,假以時日,收益將相當可觀。


第三,倉位與配置,適當多元化和分散
分散投資,收益和虧損都會分散,某一部分的漲跌對於整體組合的貢獻度,會削弱很多,如此以來,投資組合的收益就會平穩很多,而由此引起的情緒波動也小得多。滿倉或者超重倉一隻股票,收益一定是像過山車,隨著股價上竄下跳,過山車好玩,但交易不是遊戲,光好玩不行,獲得穩定收益才是關鍵。

組合投資,不僅僅是購買股票的分散,除了股票之外,在控制風險的情況下,我也會部署配置一些其他品類。比如,現在我的投資配置中分為三大部分,主體部分正規軍,主要是股票和指數基金組合,佔總資金的100%,第二部分是突擊隊,資金只佔總資金的10%,用於股指期貨對沖和熱點股票投機,第三部分是後備隊,佔總資金的20%,用於固定類收益,如網貸,貨幣基金,打新股等,能帶來持續收益。我甚至將資產的一部分配置為歐元負債,歐洲量化寬鬆,加上美國經濟持續向好,和今年的加息預期,形成歐元相對於美元貶值的大趨勢。

倉位控制,是投資最基本的一部分,只有控好倉位,才能控制情緒。這一點,毋庸置疑,但在如今,存在各種槓桿的環境下,變得相當困難。如果在相對高位加槓桿,遇到大跌,會給自己造成超級大的壓力。因此,一定要事先規劃好,做好大計劃,最忌臨時起意,隨意操作。

第四,儘可能持有部分現金或者類現金倉位
現金為王,當發生極端行情的時候,現金可能是心理保護的非常重要的屏障。我配置有20%左右的現金或者類現金標的,例如現金寶,網貸等;

當然因為這是牛市,牛市就要重倉,這點我的看法從來沒改變,因此我的正規軍配置為100%倉位,最多可擴充至150%。看到這裡,可能會有疑問,由於有突擊隊和後備隊的存在,我的總倉位達到130%-150%,因此,我有負債,同時我持有現金類資產。而我的負債配置為歐元負債,年化利率為1%左右,而現金類標的配置,年化可以達到15%以上的收益率。這部分能夠給我帶來不錯的持續收益,從而有好的心態對待股票類的波動。而且,隨著歐元的持續貶值,還會有額外的收益。當然,歐元也可能升值,雖然在未來1年至2年內升值的可能性很小,即使升值10%,考慮到類現金倉位的收益,這塊也能維持正收益。

第五,債券思維
雪球上有一種觀點,平安是一張高息債券,當然,是相對於40元的價位。我認為,這是一個很好的思路,在牛市持續的情況下,我們所持有的優質標的,不妨用債券的思路來看待投資。請注意這兩個前提,1. 牛市持續,2,標的優質。

因此,我們需要配置一部分的保守倉位,這部分倉位不需要計算收益,因為或早或晚,都會上漲,或多或少,總有收益。

對於所配置的大金融類股票,我一點都不擔心,因為這兩個前提在。如果遇到調整,利潤回退,只需要檢查這兩個前提,牛市是否還在?標的是否有改變?而不需要去經常計算這塊的收益。因為,牛市如同公交車,或早或晚,或順利或堵車,最終總會到達目的地。我們只需要判斷,目的地是否到了。

請注意,保守倉位這塊,不需要常常計算收益,從而不會影響我們的投資情緒。如果你不能做到這點,那麼這個倉位就不能算作保守倉位。

第六,收益計提思維
趨勢交易有種說法,叫做吃魚身子。如果把一個上漲的趨勢叫做一條魚,那麼魚身子--就是上漲最快的那段--自然是最為肥美的部分,而魚頭和魚尾巴,則多刺少肉,來回震盪,或者斷崖下跌,所以,大家都想只吃魚身子。事實上,抄底想吃到整條魚的,往往抄在半路,逃頂,想躲開魚尾巴的,往往被迫追高。我的看法是,要吃,就把魚尾巴也吃掉,這意味著,會有一部分,甚至是較大的利潤回撤,以保證能夠吃完魚身。做好撤退計劃,遵循越賣越低的原則,我相信,是可以充分享受牛市盛宴的。

因此,我們任何時候,在防範牛市結束的時候,都應該有思想準備,利潤會回撤,當有了足夠的利潤,其實,我們是不需要過於貪心於逃頂來避免回撤的。我們可以把一部分利潤,當作回撤計提,如同銀行的壞賬計提一樣,不把這部分計入心理的收益,當遇到下跌時,可能就不會不舒服了。

第七,小倉位突擊隊
牛市裡面,最怕的是丟了頭寸,丟了自己的籌碼。http://xueqiu.com/3905629206/35207380
但有些時候,真的是覺得大盤需要或者正在調整了。怎麼辦?
1月份,我犯了個錯誤,就是簡單臥倒。放棄了自己對沖的強項。2月份,做了簡單調整,就是用很少的倉位,做期指對沖,通過空單來調整倉位,效果很不錯。2月的短短幾個星期,突擊隊部分倉位,貢獻的利潤接近主力部隊倉位。當突擊隊有持續利潤的時候,心態也會不錯,即使主力部隊下跌,都不會太擔心,用債券思維,只要牛市在,收益總會回來。

以上大概是我的思考和所得。記錄主要供自己日後參考,同時也歡迎拍磚。

持倉方面,只看股票,按照倉位排序
$X安碩A50中國(02823)$        
$中國北車(06199)$        
$海通證券(06837)$        
$招商銀行(SH600036)$        
$華泰證券(SH601688)$        
 $中國平安(SH601318)$        
$海康威視(SZ002415)$
如何 熨平 情緒 波瀾 一葉 扁舟 20
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