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【推薦】國信擇時模式，年化47%，勝率8成 張翼軫

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炒股票必須擇時，這是我一直堅信的。

所以之前在本微信號，給諸位讀者介紹過兩個我自己用的模型。一個是海龜擇時模型(添加Seekingbeta_earl 後回覆 海龜 可查看)，另外一個是二八輪動模式的擇時版本(回覆 二八 可查看)，都屬於簡單易用的模型。

今天則要介紹一個國信證券金融工程組推出的擇時模型：GSISI，8成準確率配合47%的收益，很是牛。


CAPM模型下的蛋

擇時，不同的模型有不同的理念。

比如海龜模型，走的是趨勢跟隨的道路；二八輪動模型，則是動量模型。

國信的這個GSISI模型，則是基於CAPM模型。(本節從這裡開始會略枯燥且複雜，可以直接跳過閱讀下一節)

關於CAPM，這裡就不解釋了，有興趣的可以自行搜索。這裡只說相關的部分：

根據CAPM模型，一個股票的Beta越大，那麼它的收益應該越大。當然，這只是一個模型的假設，和實證數據未必吻合。

國信的這個模型，是在2014年8月4日的研報《 國信投資者情緒指數擇時模型 》中披露的。根據這個GSISI模型，是利用CAPM理論與現實的吻合程度作為擇時標準，如果當週漲幅與Beta有效正相關，則是做多格局；反之如果有效負相關，則是做空格局。

具體而言：

首先計算行業周收益率以及其相對滬深300指數的周Beta係數；其次測算行業周收益率與其周Beta係數的秩相關係數；然後以秩相關係數為基礎構建國信行業彈性指數 GSISI；最後若同方向連續兩次GSISI大於等於31.7，則擇時看多，若同方向連續兩次GSISI小於等於-31.7，則擇時看空。

準確度8成 純做多年化33%

國信對這個模型進行了回測，這個模型自2005以來也就19次多空切換信號，平均下來1年兩次，算是比較適合中長線投資者的模型。

下圖是歷次信號點的位置，可以讓投資者有一個直觀的感受。



從下表可具體看歷次信號的對錯和收益，我們可以看到那麼多次信號只有3次導致負收益，正確率83.3%。我算了下，截至2015年1月16日最新做空信號出來之前，對滬深300指數擇時的累計收益是將近45倍，年化收益47.68%。



當然，上表擇時是既做多又做空的，考慮到絕大多數投資者都只做多不做空，所以我對國信的數據重新處理，僅計算做多的情況，正確率提高到88.89%，累計收益是16.67倍，年化收益為33.18%。



擇時信號哪裡來？

模型介紹了半天，各位肯定會問一個問題：哪裡看到最新的擇時信號？

的確，我我之前介紹的海龜和二八，只需要簡單幾句公式，在通達信之類的行情軟件上就能使用，入門門檻極低。

不過，國信的這個GSISI模型就要稍微複雜一點，就不是普通行情軟件可以解決的了。

解決之道有二：

①自行計算

如果你有類似Wind或者iFind這樣的金融終端，那麼可以自己利用Excel建立模板，自行計算排序和相關係數後，每週週末自動刷新數據就能看到最新的結果了。

這樣的好處是可以偷步，甚至在週五還未收盤前就大體得到預判，並進行調倉，而不需要等到下週一。

不過如果你沒有這樣好的數據條件，那麼就只能依賴第二招了。

②訂閱國信金工微信號

必須感謝微信公眾號，許多曾經高高在上賣研報的券商們也紛紛推出了微信公眾號，使得我等散戶可以看到研報的免費版。

比如國信金融工程組就有自己的微信號 GuosenFE ，只要訂閱後就能收到每天最新的研報。

國信的GSISI模型信號一般週五收盤後計算完成，它家公眾號會在週一推送中告知，對普通散戶，也夠了。

PS:根據此模型，今年1月16日出現做空信號，目前仍處於做空狀態。