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Coach香港中環旗艦店將關閉 租金太高惹的禍?

來源: http://www.yicai.com/news/2015/08/4679630.html

Coach香港中環旗艦店將關閉 租金太高惹的禍?

一財網 劉瓊 2015-08-31 17:12:00

Gachoucha Kretz教授看來,Coach關店是“站在整體商業單元和品牌的產品組合角度考慮”。換句話說,如果在某區域的業務只是提升了品牌形象但沒有帶來利潤的增長,或者該區域的業務阻礙了別的市場的利潤增長,那麽就應該考慮關閉該處的零售店。

記者 劉瓊 發自上海  

8月,法國奢侈品集團LVMH旗下的手表品牌TAG Heuer(泰格雅豪)關閉位於銅鑼灣羅素街的店鋪後,香港媒體報道,由於租金昂貴,美國輕奢品牌Coach(COH.NYSE)將提早兩年遷出中環皇後大道中旗艦店。

Coach方面8月31日向《第一財經日報》記者確認,香港中環皇後大道中門店於8月31日營業結束後關店,但拒絕就租金細節給予評論,稱店鋪的“更新及優化,是Coach品牌轉化的重要一環”,並提到“Coach中國地區(包括內地、香港、澳門)在2015財年較上一財年凈增18家新店”。

不過,奢侈品牌在零售不振的香港關店是否已經開始蔓延?租金高是關店最重要的原因嗎?

租金太高?

據悉,香港中環皇後大道中36號興瑋大廈地下、1樓及2樓共3層商鋪,位於香港中區零售最核心的位置,自2008年為Coach旗艦店,現時鋪位每月租金為560萬元,物業外墻每月租值高達160萬元,整個鋪月租價值720萬元,租約至2017年10月。

“租金方面我們不予以評論,我們需要遵守合同的保密性協議。”Coach方面對記者表示,“Coach致力推進大中華區(包括中國內地、香港及澳門地區)的長期發展策略,將繼續專註香港市場的業務發展。”

受反腐和經濟增長放緩,以及一些香港居民的反水客行動等原因影響,中國內地遊客減少了赴港計劃,香港零售上半年一直不振。投行瑞士信貸預測,香港零售額2015年將下滑5%,至4690億港元(合605億美元),為2000年以來的最大年度降幅。珠寶、手表和奢侈品銷售額將下滑12%。

各大奢侈品牌第二季度和半年財報的數據中,幾乎所有奢侈品牌都淪陷香港市場,即便上半年盈利保持快速增長的愛馬仕,也稱受到香港及澳門的拖累,其亞太地區銷售增速放緩至7%。而開雲集團首席財務官Duplaix在發布最新季度財報時表示,開雲集團仍在進行租金的重新談判,如果房東不能提供更好的條件,公司會考慮Gucci退出香港店鋪。

“最近幾年香港的銅鑼灣和中環,跟紐約第五大道和時代廣場在拼全球最高的商鋪租金。”高緯環球亞太區零售地產服務部董事總經理豪建思(James Hawkey)在接受《第一財經日報》記者采訪時表示,香港作為亞洲最成熟的市場之一,同時作為中國內地的門戶,對零售商非常有吸引力。2010年香港開始吸引更多來自內地的旅客,而且這些旅客對香港的零售市場有較明顯的影響。在短短幾年里衣服和鞋類的銷售額基本翻倍了,珠寶鐘表類增長更快。2014年開始,由於內地的反腐措施對市場的影響,同時中國內地的旅客開始走得更遠,到中國臺灣、日本、韓國,珠寶鐘表和貴重禮物的銷售額已經回到2011年的水平,大部分的高端品牌銷售也面臨明顯的挑戰。

豪建思表示,面對這個新的市場狀況,商家特別是在黃金地段的商家存在壓力,需要更合理的租金。市場也開始有反應,高緯環球研究表明,香港中環的商鋪租金在2015年第二季度同比下降12%。

“租約到期時,也可能遇到商家和業主對租金的看法不一致的情況,這樣商家經常會離開再重新找位置。”豪建思說,“這是個很正常的現象,香港零售市場2015年面對一些挑戰,但香港還是亞洲最重要的購物城市之一。”

形象和利潤的兩難抉擇

對於香港中環皇後大道中門店的關閉的原因,Coach方面對記者表示:“持續推進市場銷售渠道的更新及優化,是Coach品牌轉化的重要一環,我們現在正投入資源逐步改造及提升在全球及大中華區的門店”。

Coach在2014年6月公布了一系列品牌轉化計劃,將品牌定位從“觸手可及的奢侈品”轉化為“現代奢華”的生活方式類品牌,在發展原先手袋以及配飾為主的產品的同時,進一步發展成衣、鞋履等多品類,加強品牌的時尚度,並希望通過對產品、店鋪和市場營銷“三管齊下”的改造贏得更多消費者。

對於正在進行的品牌轉換計劃,Coach方面還透露,其剛剛完成翻新工程的香港廣東道旗艦店、上海IFC國際金融中心門店新近都以全新的現代奢華零售概念揭幕,與此同時,Coach上海的香港廣場店及香港的IFC國際金融中心門店也正在進行翻新工程。Coach首席執行官Victor Luis同時表示:“目前(2015年6月底),Coach在全球擁有約150家的全新現代奢華零售概念的門店,占所有門店的15%左右。到下一個財年結束的時候(2016年6月),我們預期將這一比例提高到近40%。”

據悉,在關閉香港中環皇後大道中的旗艦門店後,9月1日開始,Coach在中國香港和澳門地區將有19家門店,包含兩家旗艦店;6月底的時候,上述數據分別是20家門店,包含3家旗艦店。而在中國市場(內地、香港、澳門),截至2015財年結束(2015年6月27日)共有171家門店,較上一財年凈增18家門店。

在2015年8月4日的財報電話會議上,Victor Luis曾提到:“與其他品牌一樣,Coach中國市場業績在2015財年呈現出較明顯的波動性。香港和澳門地區的業務仍然受到入境旅遊人數減少的影響,尤其是中國內地遊客量下降帶來的影響。盡管宏觀大環境出現增長放緩的情況,我們認為大中華區仍保持長期的增長驅動力,這讓我們對該地區(包括中國內地、香港、澳門地區)的前景保持樂觀。”

在此前接受記者采訪時,Coach中國區總裁兼首席執行官楊葆焱(Yann Bozec)表示,相信中國中產階層增長帶來的長期市場機會,他強調:“中國市場是Coach業務潛力最大的單個區域市場,亦是Coach繼美國、日本之後在全球的第三大主要市場,中國對於Coach來說是最大的一個市場機會。”

拯救公司比幾家門店重要

對於奢侈品品牌在香港關閉門店的原因,奢侈品研究專家、巴黎HEC商學院營銷教授Gachoucha Kretz在接受《第一財經日報》記者采訪時指出:“旗艦店的業績表現(例如每平方米的銷售額)應該能支撐開設門店的投資(除了門店租金,還包括推廣、銷售人員培訓、建設、設計和裝飾,門店商品種類)。在中國,尤其在香港、上海、北京這樣的重心城市,好地段和最高規格購物中心的門店租金已經讓很多品牌無法承受,因為銷售額已經不能支撐固定費用。因此,奢侈品品牌開始質疑旗艦店的商業效率。”

以TAG Heuer為例,Gachoucha Kretz教授表示,這是LVMH鐘表部總裁Jean-Claude Biver的戰略決策——關閉香港專賣店,因為公司的財政狀況不容許在一家不能驅動銷量的旗艦店上耗費如此高的租金和固定費用。在“品牌形象和利潤兩難抉擇”之間,TAG Heuer不得不選擇利潤,至少不再局部虧損。

在他看來,Coach關店是“站在整體商業單元和品牌的產品組合角度考慮”。換句話說,如果在某區域的業務只是提升了品牌形象但沒有帶來利潤的增長,或者該區域的業務阻礙了別的市場的利潤增長,那麽就應該考慮關閉該處的零售店。

“拯救公司總比拯救幾家門店重要。”Gachoucha Kretz教授表示,在那些掙紮於增長和地區經濟狀況的品牌案例中,關店似乎可以幫助他們重新把資源集中到更可持續或者可以帶來利潤的區域,這對於公司財政狀況來說是至關重要的。

編輯:陳姍姍

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周黑鴨下月港股招股 定價略高惹爭議

香港資本市場在經歷多家國企上市後,終於迎來了一家“新奇”的上市公司--周黑鴨(01458.HK),公司計劃集資30億港元左右。但由於香港市場對該品牌不熟悉,不少本地投資者直呼周黑鴨“很貴”。

根據銷售文件,周黑鴨將於11月1日至4日公開招股,並於4日定價,招股價介乎5.8至7.8港元,公司擬發行4.2447億股新股,當中90%為國際配售,10%為公開發售,集資規模介乎24.62億至33.11億港元,另有15%的超額配售權,集資額最多可增至28.31億至38.07億港元。

如果以招股價中位數6.8港元計算,集資凈額為27.499億港元,當中35%用作開發設施、物流及倉儲中心;15%用於投資自營店網絡,提升現有門店及開設新門店;12%用於實行品牌及營銷策略;10%用於提升研發能力;10%用於尋求審慎業務收購及進一步發展策略聯盟;8%用於資訊科技基建升級;10%用作一般營運資金。

如果按照招股價5.8至7.8港元計算,那麽周黑鴨的市盈率則在15倍至20倍之間,相比於過去1個月恒生指數11倍的市盈率,顯得略高。有市場人士分析稱,周黑鴨在如此市況下,仍舊敢大膽開價,說明機構市場反映不錯。

一名專註炒A股的基金經理對《第一財經日報》透露,此次該基金已經準備好1.2億資金準備入手,主要由於周黑鴨概念獨特,在港股中並沒有類似這樣的概念股,相信可以收到不錯的反應。另一方面,相比內地的煌上煌(002695.SZ)的市盈率達到了178.2倍,而同樣準備在A股上市的絕味鴨脖估值也絕對不低,相比之下,該名基金經理認為,周黑鴨15倍的市盈率簡直“便宜”,不過,該基金並不打算做基礎投資者,也不會接受6個月的禁售期。

一名投行人士對記者稱,市場上對周黑鴨為何不找基石投資者有諸多猜測,第一是完全不愁賣出去,早已有基金鎖定,另一種說法,是沒有人會接受周黑鴨20倍的高價市盈率,也不想接受6個月的禁售期,所以大家都決定不做基石投資者。

不過,對於香港投資者而言,周黑鴨這個品牌並不算熟悉,根據招股資料顯示,周黑鴨在12個省及直轄市的40個城市都擁有銷售網點,截至2016年6月30日,周黑鴨的凈利潤達到了3.81億元,同比增長了40.8%,而收入則同比上漲18.3%至13.89億元,毛利率更高達62.7%,同比增加了7個百分點。如果單從毛利率的角度來看,周黑鴨比絕味鴨脖要高出許多。

一名曾經參觀過周黑鴨廠房的投資者對記者稱,周黑鴨的產品線監管相對同行來說,是標準最高的。不過由於周黑鴨走的是直營店的路線,在開店數量上,比不上絕味鴨脖。

記者觀察到,此次周黑鴨在香港的投資者推介會上並沒有向投資者派發食品,也沒有給投資者試吃,而這可能會令香港投資者對於周黑鴨的理解構成困難。一名香港投資者稱,從未吃過周黑鴨的產品,但由於香港投資者對於食品類股份都很謹慎,尤其是一旦出現食品安全事件,將會對這種股份造成很大打擊,所以投資也會相對謹慎。

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