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揭秘A股超級大戶：從幾十萬到上億 秘訣何在 作者：陳俊嶺 這是一個“超級大戶”輩出的時代，也是一個存在財富逆襲可能的時代。 從超級牛市中的“蒙面賺錢”，到“結構性行情”中的精耕制勝，資本市場問世二十四年來的複雜多變，造就了新舊“超級大戶”王朝的沈浮與更替。面對A股市場的“叢林法則”，一批昔日牛散隕落之際，又一批新面孔浮出。 從籍籍無名到資產上億，每一位“橫空出世的超級大戶”，無不是“風控”與“進攻”的多面手。上證報記者調查發現，這群人財富“聚變”的秘訣，不在於牛市中賺錢的速度，而在於熊市中回撤的尺度。 “超級大戶”輩出的時代 在舉家遷至北京十二年後，祖籍山西太原的劉敬終於可以放下一切顧慮，在朝陽門附近一處古色古香的四合院，專心研究他最熱愛的事業：股票投資。 從幾十萬本金到身價數億的“超級大戶”，再到成為京城一位小有名氣的私募管理人，劉敬自稱找到了最適合他的職業，他現在身份是北京晉商匯富資產管理中心執行合夥人。 “名校”、“外企”、“華爾街經歷”……生於上世紀七十年代中期的深圳人王約翰，並不滿足這些外人仰羨的“標簽”，在實現財富自由多年後，也正計劃成立一家自己的私募，其主打招牌是他最擅長的量化投資。 不同於聚少成多的勤勞致富和需要處理多種社會關系的創業創富，劉敬、王約翰不約而同選擇了“第三條道路”——投資致富，並借此實現了財務自由，也被動收獲了一個惹眼的“新標簽”——“超級大戶”。 來自招商銀行與貝恩的中國私人財富報告顯示，國內高凈值人群仍以企業主為主，約占60%左右。此外，職業經理人、專業投資人分別17%、14%。其中，“超級大戶”正是專業投資者中的佼佼者。 在A股問世的二十四年間，每一輪市場行情的漲潮，都會有一小部分人被歷史的潮流推向“超級大戶”的行列。當然，每一輪激情牛市之後的潮水退去，也會有部分超級大戶隕落，消失於市場的茫茫大海。 對於昔日“牛散”和“超級大戶”的隕落，經常上電視臺做節目的劉敬深感造化弄人。“當年很多叱咤風雲的人物，現在都銷聲匿跡了，在江湖上留名一時容易，但長期留名卻很難。”他說。 “你運氣好，踩準了就進了封神榜，而一旦跟不上，你就可能從此泯滅於江湖。”早年曾在招商地產做過董秘、後來進入私募行業的陳宇也時常感慨於市場的大悲大喜——每一年都不是同樣的市場，因為不斷有牛人出來，同時不斷有很成功的人突然不見了，被大浪掩埋，很可怕，也很振奮。 在2006年至2007年那輪超級牛市中，不少資產上千萬、甚至過億的超級“牛散”，也曾多次上榜十大流通股東，並擁有不少忠實粉絲。不幸的是，他們一貫秉持的激進策略，被隨之而來的2008年熊市打回了原形。 “準超級大戶”在路上 “有人辭官回故里，有人星夜趕科場。” 從超級牛市中的“蒙面賺錢”，到“結構性行情”中的精耕制勝，A股市場二十四年來遊戲規則的嬗變，造就了新舊“超級大戶”王朝的沈浮與更替。於是，一批昔日牛散隕落，又一批新面孔浮出。 不同於以挖掘重組股起家的劉敬，曾擁有華爾街金融機構工作履歷的王約翰更擅長挖掘成長股，而在操盤方法上，他也摒棄了傳統的情緒化的建倉、減倉模式，而是采取了建立在人類情緒大數據基礎上的量化交易系統。 十多年前，名校畢業的王約翰選擇進入某外資金融機構上班，外企的“高薪”和視野，讓他積累了優於同齡人的不菲財富，正是這筆財富成為他日後做職業投資者的本金，十年來在深圳投資房產，後又趕上2005年以來的歷次牛市。 幾年前，已提前實現財務自由的王約翰，正式辭去外人羨慕的高薪職位，在家專心做投資，而通過隨後幾年的牛熊歷練，他也躋身為身價億萬的“超級大戶”行列，他下一個目標是成立一家主打量化交易的私募基金。 與趕上投資“黃金十年”的劉敬、王約翰等“超級大戶”相比，生於80後的東北人小於目前還是一個成長中的“準超級大戶”。 盡管生於1983年，小於擁有的財富和經歷卻勝於同齡人。他的第一桶金來自2006年那場波瀾壯闊的大牛市，在股市跌至1000點附近的2005年，他以50萬資金買入中國石化等三股，至2007年5月賬目浮盈已達350多萬。 2007年下半年，已感股市高位不勝寒的他開始分批減倉，轉而買入商鋪和房產。此後房價經歷一輪暴漲，他也從此躋身“千萬身價”行列。不過，2010年後他陸續出售了兩套住宅，再分批次買入以銀行為主的藍籌股。 “投資的本質就是賺取人性貪婪與恐懼的差價！”自稱孤獨的投資者的小於如是闡述自己的投資理念。一年前，他發起了“投資精髓”的微信群，里面聚集了一大批熱衷投資的誌同道合者，其中不乏資產上千萬的“準超級大戶”。 生於80後、癡迷投資、資產千萬、渴望財務自由、但沒勇氣放棄目前的職業……以小於為代表的“準超級大戶”們，盡管他們職業五花八門，醫生、律師、講師、媒體人、婚禮司儀等，但他們都是財富道路上的虔誠學習者和追趕者。 最近，小於再次重讀格雷厄姆的經典著作，五年前他感覺到的是“低買高賣”思想，如今重讀就感覺到的是“不確定”思想。他認為，如果你不從自己或別人的錯誤中總結經驗教訓，是很難發自內心的和大師的思想找到共鳴點。 “我們在座的高端客戶，很多都是從小老板、小白領起家的，他們原始資金不過幾十萬，通過這些年不斷的投資滾雪球，現在不少客戶的資產都上億了。”諾亞財富北京中心總經理薛曉勇對記者稱，做到10年增值10倍看似很難，但只需年化25%就能實現。 財富“聚變”與禦熊之道 “為什麽越是有錢的人越有錢？富人也會遭遇金融危機，資產縮水，但在危機過後，他們的財富增幅特別快，遠遠超過普通人。”作為高端客戶市場的北京負責人，薛曉勇對富人財富聚變速度頗為敬服。 無獨有偶，接觸高凈值人群較多的私募經理陳宇也很認同，從歷史上看每一次財富重新洗牌的更替過程，資本的力量都發揮得淋漓盡致，貧富進一步分化非常明顯，越是有錢的人，其對資產配置的能力越強，抗風險能力也越強。 事實上，從籍籍無名到資產上億，每一位橫空出世的“超級大戶”，無不是“風控”與“進攻”的多面手。上證報記者調查發現，這群人財富“聚變”的秘訣，不在於牛市中賺錢的速度，而在於熊市中回撤的尺度。 “投資就像是走鋼絲，你去買那些在高位的股票，就像走在100米高的鋼絲上，而選擇底部徘徊的股票，就像走在1米高的鋼絲上。”對於市場的風險，劉敬打了這樣一個形象的比喻。 在劉敬看來，從1米的鋼絲上摔下來，你還可以站起來，而從100米的鋼絲上摔下來，你就可能永遠都站不起來了。比如前幾年在高位重倉重慶啤酒的投資人有不少專業投資者，因此不去碰炒高的股票，是規避市場風險的首要前提。 過去兩年中，“準超級大戶”小於也曾有過一次刻骨銘心的融資教訓。前年9月，他融資浦發銀行最多曾賺60萬，但因為誤判牛市來了而“堅定持有”，最終止損出局，一年後他再次在茅臺上得而複失。 “即便我賣出後股指還在漲，這與我無關，因為我首要任務是盡量確保不因為融資而使本金虧損，至於賺多賺少，這和運氣有關但心態更重要，有時候人應該離市場遠一點。”談及對融資炒股利弊與紀律，小於對此進行了深刻反省。 面對去年以來的“千點行情”，小於認為，不要妄想會出現類似2006、2007年的那輪大牛市行情。“牛市中，炒股的前提是，要用自己的資金來長期持有，而試圖通過借錢或融資來長期持有，試圖押寶大牛行情是賭博行為。” 實際上，今時今日的A股市場，早已經不是當年的“蒙面賺錢”的時代，那時候誰膽子大，誰就能賺錢。尤其是最近幾年的“結構性行情”，更考驗投資人的精耕能力，否則不是“滿倉踏空”，就是“對沖失效”。 “去年滬港通，最近個股期權，資本市場的工具越來越多，這對投資者的專業水準和風控能力都提出了非常大的挑戰。”在昨日做客和訊個股期權座談會時，華夏基金上證50ETF總經理方軍稱，並建議投資者不妨交給機構去打理。 在薛曉勇接觸的“超級大戶”中，主要來自於企業家和上市公司大股東，他們賣掉公司或減持股份後，手中擁有了大量的資金，最近都在加大了二級市場的配置，其中不少是通過私募間接參與股市的。 “他們已經非常有錢了，更看重享受生活本身，而不希望每日為賬戶里多幾十萬、幾百萬而操勞，如果不是以投資為愛好，建議他們最好將錢交給專業的人去打理。”薛曉勇認為，近期大批基金經理創業奔私，正是看準了高端財富管理市場的大趨勢。 來源：上海證券報 |