中國資本外流創紀錄央行無意降息

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來源: http://wallstreetcn.com/node/213949

市場顯示，隨著上季度資本外流高達910億美元，中國央行不會加入全球降息潮。

一年期利率互換成本（付出固定利率，收回7天期回購利率）上周上漲16個基點，創下兩個月來最大單周漲幅。北京時間上周三10：50，一年期互換成本升至3.36%。而因監管機構限制兩融，上證綜指上周下跌4.2%，創下一年多來最大單周跌幅。

華爾街見聞網站此前提到，隨著企業海外投資的增長，中國去年四季度資本賬戶錄得歷史最大規模逆差。外管局公布的數據顯示，當季中國資本和金融項目逆差達到912億美元，經常項目順差收窄至611億美元。

11月21日，中國央行降息後，人民幣下跌達2%，而中國股市上漲30%。中國1月制造業兩年來首次收縮。彭博新聞社調查顯示，經濟學家預計中國央行一季度將維持貸款利率在5.6%不變。上月，彭博1個月前的類似調查顯示，經濟學家預計一季度貸款利率為5.35%。

光大證券首席經濟學家徐高向彭博新聞社表示：

銀行間市場流動性正在收緊，但是中國央行可能不會在近期降息。人民幣的貶值壓力將是央行所需要考慮的。

今年，7天回購利率平均為4.01%，高於去年四季度3.57%的水平。中國央行上月使用逆回購工具，向市場投放流動性。當時央行7天期逆回購操作中標利率3.85%，28天期中標利率為4.8%，接近市場水平，顯示出央行不打算大幅降低融資成本。

招商證券駐上海分析師孫斌斌向彭博新聞社表示：

從逆回購利率來看，中國央行並沒有釋放出寬松的信號，因人民幣正面臨貶值壓力。人民幣的貶值壓力越強，該貨幣在國際市場上的吸引力就越差。這與政府人民幣國際化的戰略不符。

渣打銀行預計，中國今年將在全球新設10家人民幣清算行。在過去6個月，人民幣的清算網絡已經覆蓋了悉尼、多倫多、盧森堡和曼谷。12月，人民幣取代加元成為全球第五大支付貨幣，這為今年IMF將人民幣納入儲備貨幣開了好頭。