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證券法修改及註冊制改革影響分析

來源: http://www.guuzhang.com/portal.php?mod=view&aid=1090

證券法修改及註冊制改革影響分析
作者：錢康寧 龔芳

2015年，我國將迎來資本市場基本大法——《證券法》的修訂完善，擴大證券範圍、探索證券發行註冊制這兩大突破，將推動我國金融業態在未來發生根本性、趨勢性的變化——市場構築重心將進一步下移，資本市場有望迎來BigBang。基於此，我們推出《聚變時代　迎接BigBang——證券法修改及註冊制改革影響分析》，歡迎關註！


內容摘要：


目前我國證券發行制度具備較強的“中國特色”，行政管制的本質並沒有發生根本改變、市場內在約束機制尚未有效形成，因此註冊制改革的條件還不完全具備。結合海外發達市場的先進經驗，我國未來註冊制改革有望在弱化上市盈利要求、強化信息披露、推進市場化定價、完善退市轉板機制、提升中介機構專業性以及完善配套機制建設六方面尋求突破。改革預計將在“先行先試、漸進改革”的基調中逐步推進。


在《證券法》逐步完善、註冊制改革逐步探索過程中，產品內涵豐富、投資者專業化程度較高的私募市場的投資機會值得關註；市場自發挖掘的新興產業、創業企業的投資機會值得關註；享受制度紅利的非銀金融機構的投資機會值得關註。


以下是《聚變時代　迎接BigBang——證券法修改及註冊制改革影響分析》全文：






來源：申萬研究


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