【申銀萬國：深港通或在5月-7月推出 關註三類標的】 金融之王
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【申銀萬國：深港通或在5月-7月推出 關註三類標的】
正如我們之前一直強調的，資本市場開放是大勢所趨，同樣是李克強總理背書，需引起足夠重視。根據深圳 特區報報道，2015年1月5日，李克強在深圳考察時強調，滬港通後應該有深港通，引起了市場很大的反響。2015年1月6日晚間，深交所官方微博發布消息稱，“我所與香港聯交所正在對開展深港通進行研究，方案成熟時我們將按程序報請兩地監管部門審批。”
合理猜想1：深港通的額度和股票範圍大概率參照滬港通，那麽可以猜想，深港通未來首先納入到互聯互通組合的範圍可能是深證100+深證300+滬深300中深圳交易所股票+AH同時上市的股票，則共有309只股票，其中有118只屬於滬深300股票，17只屬於A-H同時上市股票，單日額度和總額度參考滬港通的情況。
合理猜想2：具體節奏方面，按照滬港通推出的時間從李克強總理提出到正式開通大約6個月，而深港通在具體交易制度細節確定方面會比滬港通更加順利，預計正式推出大約在2015年的5-7月左右。
A股並不便宜。恒生AH溢價率已經達到31.8%，滬港AH溢價率已經達到34%，A股相對港股並不便宜，這是由AH當前互通有限、投資者結構差異太大、流動性差異較大、漲跌停板限制差異大、H股受到海外流動性和風險偏好影響較大等因素共同疊加而造成的。
依然更加偏好大市值品種。結合當前流動性驅動的市場行情，大市值板塊、龍頭公司更具有吸引力，而未來即將推出的一系列立體交易工具，流動性的溢價會愈發明顯，因此深港通的投資機會我們認為更多的或許來自於深證相關估值偏低的行業龍頭和具備稀缺性品種的重估。
PEG仍具有較強吸引力的白馬成長可以適當關註。由於前段時間大盤藍籌的行情太急太兇，而部分白馬成長經過一年的消化，雖然估值仍缺乏彈性，但部分PEG吸引力較強的白馬成長有估值切換的反彈需求，可以適當關註。
因此我們建議關註以下幾類公司：
1)估值相對便宜的行業龍頭公司：建議關註地產(萬科A、華僑城A、中南建設)、金融(平安銀行、寧波銀行)、家電(格力電器、美的集團)、汽車(長安汽車、江鈴汽車)、周期品(南玻A、鞍鋼股份、濰柴動力).
2)PEG仍具有吸引力的白馬成長：建議關註長安汽車、閏土股份、美的集團、格力電器、榮盛發展、東旭光電、江鈴汽車、許繼電氣等
3)具有稀缺性的標的：建議關註白酒(五糧液、瀘州老窖、古井貢酒、洋河股份、張裕A)、醫藥(東阿阿膠、雲南白藥、以嶺藥業、華潤三九)、消費品(雙匯發展、湯臣倍健、承德露露)，軍工、電力設備(許繼電氣)。