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股神的轉型:當巴菲特不再依靠選股

來源: http://wallstreetcn.com/node/212772

股神巴菲特2014年的業績相當不錯。他掌控的伯克希爾公司昂貴的A股股價在過去一年漲逾25%,是標普500漲幅的兩倍。這對即將召開年度股東大會的股神來說是個好消息,在股東大會上他還會公布伯克希爾未來50年的規劃。

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伯克希爾股價表現如此優異源於市場對巴菲特投資的公司超強盈利能力的信心,例如富國銀行。

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以及對一些“大錯誤”選擇性的忽視,例如樂購。

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未來伯克希爾一個顯著的變化是更加強調並購,這對公司的重要程度可能至少和巴菲特傳奇的選股能力相當,正如彭博所報道

巴菲特去年說伯克希爾的未來是買入大企業然後逐漸擴張。

不久前,伯克希爾曾被看做是投資股神超凡選股能力的一種途徑,這些日子,繼續買入該公司股票主要就是為了下註巴菲特做並購的能力,以及對過去五十多年里買入的大量公司進行資金分配的水平,他買下的公司包括電力企業、制造商、零售商以及美國最大的鐵路公司之一。

伯克希爾的並購傾向已經反映在該公司資產負債表中不斷擴張的重資產上,例如工廠、房地產和裝備。

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彭博還提到,在伯克希爾進入“50周歲”之際,該公司的現金儲備達到了前所未有的規模——截止去年9月底這一數字為624億美元,這也給巴菲特四處並購提供了條件。

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(圖片均來自金融博客QZ

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