微光破曉-2014投資總結 微光破曉
來源: http://xueqiu.com/6832369826/34725750
又一年過去了。2014年,上證指數上漲53%,我的年收益為98%。
今年以來,渦輪的收益大於股票、股票的收益大於轉債、轉債的收益大於港股、港股的收益大於純債。
但我絲毫沒有喜歡渦輪、也絲毫沒有鄙視純債,工具就是工具。今年的一些主要操作有:
1、轉債再平衡:將強贖的平安轉債換成石化轉債;將強贖的工行轉債和中行轉債換成石化轉債和海運轉債;將漲高的徐工轉債換成石化轉債。
2、港股再平衡:賣出中國資本及部分晨鳴H,買入亞洲果業。
3、渦輪再平衡:在條款完全相同的,安碩A50的幾只看漲期權上進行切換,不斷將貴的換成便宜的,增加了50%以上的份額。
4、建立資產包:按照“低估分散不深研”的邏輯,建立了低價、低PB、低PE三個類型的資產包,到目前為止,三個包收益率應該都在70%-100%之間。還沒到定期換股的時間,我實在懶得細算了。未來,還會建立更多類型的資產包,比如低PB+小市值組合、低PE+低價組合、跌破流動資產組合、跌破凈現金組合等等。
5、正回購打新:今年開通了債券質押正回購的功能,將手中的可轉債質押出去,以很低的利率借到資金,用於打新。該策略使我的投資組合在不增加任何風險的情況下提高了3.3%的收益。更重要的是,該策略為我提供了股息、債息之外的第三種相對穩定的現金流。要知道,對於一個投資者而言,穩定的現金流,其價值是要大於不穩定的現金流的。對於以投資收益為主要收入來源的職業投資者,穩定的現金流更加彌足珍貴。這里要感謝一下
@DAVID自由之路 、
@優美 兩位,我在學習正回購這個技能時,看了兩位很多過去的文章。
歷史收益情況:2007-2009:150%(低位補倉導致。自2010年起,無增量資金幹擾)
2010-2012:30%
2013 :6%
2014 :98%
07至09年,是我從愚蠢的人類漸漸進化成奧特曼的三年,這三年中犯了很多很多錯誤。由於有源源不斷的現金流進行補倉,這些錯誤帶來的創傷只留在了我的心中,而沒有留在賬戶之中。
自2010年初開始,我將個人的絕大部分財產帶到證券市場,自此正式成為職業投資者。之後,也就沒有源源不斷的增量資金,來為我錯誤的決策買單了。所以我認為,2010年至今的業績,能夠更加客觀地反應自己的投資水平。
說來也巧,2010年初我正式成為職業投資者時,股市剛好也是3200點,跟現在幾乎一模一樣。這四年間,股指沒漲沒跌,我的凈值從1變成了2.79。對於這個成績,我基本上還是滿意的。
當前持倉:轉債類:民生轉債
石化轉債
海運轉債
中海轉債
南山轉債
銀行類:浦發銀行
招行銀行
交通銀行
交通銀行H
興業銀行
地產類:萬科A
金融街
首開股份
中國建築
寶龍地產
盈大地產
A股其他:中國神華
五糧液
寶鋼股份
港股其他:惠理集團
雨潤食品
陽光紙業
晨鳴紙業
亞洲果業
皇朝家私
保華集團
通天酒業
中國粗糧王飲品
港股渦輪:23376
22888
13277
13627
14367
B股:粵電力B
基金:基金漢興
招商信用
資產包:低價資產包
低PB資產包
低PE資產包
2015年展望:不預測!@佐羅投資劄記 @釋老毛 @管我財 @Conan的投資筆記 @馮立輝 @張可興 @落葉風谷 @Makalokaine @財智力量 @明鏡臺 @一只特立獨行的豬 @Mario @滾雪球筆記 @黃建平 @O_Livia @張亮midas @greatsoup @cfuwxd