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只靠“拼媽”的經濟增長絕非“新常態”

來源: http://wallstreetcn.com/node/211128

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“新常態”可能很新,但絕非“尋常”。

彭博,咨詢公司Yardeni Research的Ed Yardeni和荷蘭商業銀行的Mark Cliffe本月發表報告稱,現在全球的經濟形勢與其叫“新常態(new normal)”,不如稱呼它“新非常態(new abnormal)”更貼切。

Cliffe在本月7日的報告中稱:“詞典里對‘normal’一詞的定義是,平常的、健康的、自然地、有序的、普通的、理性的。但我們很難用這些詞來描述當前的全球經濟和金融市場。”

PIMCO在2009年多次提到“新常態”時,主要用該詞來描述全球經濟低於平均增長水平的狀態:金融危機之後,各國央行競相采取零利率或QE,然而通脹、企業投資和工資收入依然欠佳。

金融市場上,股市不斷沖擊新高,債券收益率屢創新低。雖然如今美國經濟呈走強跡象,但商品價格卻一瀉千里。

在Yardeni看來,在過去20年中,每當資產價格面臨危機,央行總是施以援手,但每次出手都會令經濟更加扭曲

Yardeni在11月19日的報告中指出:“如果央行通過幹預讓衰退緩和,那麽過度投機就有可能在下一次繁榮中更加肆無忌憚,而且永遠不會被清理幹凈。所以每次金融危機都會比前一次更加嚴重,迫使央行推出更加寬松的政策來阻止金融體系崩潰。”

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只靠 拼媽 經濟 增長 絕非 常態
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