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Review CUP


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http://hk.myblog.yahoo.com/Chui-Cup/article?mid=16986


 

最近自己進入潛修階段，主要是想自己功力和回報更上一層樓。

 

近月拎返自己疊交易記錄出來再 review。分三個階段：海嘯前、海嘯中和海嘯後三個階段。

 

Review 的方法是，將每支投資了的股票買入價，賣出價 mark 在那股票的圖表上，並將大盤的圖表比較。再睇返之前買進和賣出的理由是什麼。

 

得出的結論是蝕錢的操作實在愚不可及，賺錢的操作在海嘯之中和海嘯之前九成都屬幸運。正如我之前所講，股票的操作只有賺錢和蝕錢之分。蝕錢即錯的操作，賺錢即對的操作。

 

幾百年來交易所有四種 human nature，是永恒不變的，那就是：Greed, fear, hope, ignorance。由於這四種元素是永恒不變，所以市場永遠是重複又重複發生類似的事，又或者投資者不斷混在市場中都是賺不到錢。要擺脫這四個元素，令 自己置身之外，應是成功的開始。

 

由於自己以前十分疏懶，沒有為每宗交易做筆記，所以 review 的時候較為困難和費時。所以現在都盡量做一些詳細的筆記。

 

長話短說，經以上檢討有幾樣東西是一定要講。

 

－漠視市場利空的訊號。上次牛市高峰至海 嘯間其實出現了不少應該沽出的訊號，漠視的結果就是輸錢。基礎分析派的人會認為「市場愚蠢」、「市場不理性」、「市場充斥假指標」、「圖表是大戶劃出來」 等等。經過我對市場增加了理解，並詳細思考後，認為市場是由無數參與者集合而成，亦不會有什麼超級大戶能長遠逆轉大趨勢（他們或者有能力暫時造成一些影 響）。無論如何，漠視市場等於一個醫生看一個病人時，不看他的驗血報告，不看他的心電圖、X-光片等等，那是不對的。

 

－對基本面有自己的看法是一回事，最重要的是那基本面在市場如何反映。只有市場的表現和自己的看法一致，那才能證明自己的看法是對。

 

－續上一點，等到市場確認了自己的觀點正確後才行動，那是較容易賺錢。而在一廂情願下過早買入，虧損的機會甚大，因為你要 hope the market acts the same way as you predict。今年自己最賺錢的三支股票，東方電氣、德昌電機和滙豐控股。東方電氣是有點靠運。德昌和滙豐都是在市場有正面肯定時才買入。

 

－和 Jesse Livermore 的經驗吻合，最能賺錢的投資／投機，那就是一買入後就賺錢的那個操作。並不是買入後蟹一大輪的操作。

 

－控制虧損和風險，敢於持有賺錢的部位， 及在適當時候沽出虧損的部位。有很多時候，一個部位在賺錢，即表示自己做對了；一個部位不斷輸錢，表示自己做錯了。及時撥亂反正，避免立於泥足深陷的境 地，才能獲勝。經常有人在部位虧損了近四成才問我點算，點解他們在虧損4%而未變成-40%時，及時計劃好點算呢？

 

－分析市場那些股票和板塊在動L，那些是 長年累月被點穴或者嚴重跑輸。像2007年的滙豐就是不斷跑輸，但它最後有沒有「反映其合理估值呢」？有，不過並不是別人或者自己當時所想的 $170，而是下跌到青姐落淚。當然，到2009年第二季，情況就不同了。因此要有個概念是：2007年$140元的滙豐，和2009年 $40元的滙豐，是不同的股票。

 

當然還有很多其他東西，那要各自修行。

 

有一件事是肯定的，當自己的回報愈來愈大，那就是自己肯定向正確的方面發展。若然是自己的回報愈來愈少甚至虧損，那就肯定自己走錯了方向。

 

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由於仍繼續忙於潛修和工作，往後的更新應該會減少。自己 trading 的更新也會減少公開的瀕率（而事實上呢段時間都無乜好 trade）。回答留言會繼續盡量答。對個股的詢問和討論，最好私人留言。



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