ZKIZ Archives


世界首富背後的男人:他負責賺錢 蓋茨負責花

來源: http://wallstreetcn.com/node/208533

比爾·蓋茨,科技股,微軟,Microsoft,Michael Larson

(左為Michael Larson)

比爾·蓋茨2010年排名被墨西哥富豪超越,今年2月發布的胡潤全球富豪顯示,他重回榜首。同在2月,他公開向基金經理Michael Larson致謝,首富身後的“財神爺”這才少有地站在聚光燈前。

今年2月,蓋茨為慶祝與Larson合作二十周年在自己西雅圖的豪宅舉行晚宴聚會。知情者向《華爾街日報》透露,當時他向在場約40位賓客表示,Larson得到他“絕對的信任”,因為Larson所以他能高枕無憂。他還說,過去二十年他和妻子“得以盡情追求夢想,讓這個世界更健康、教育素質更高,都要歸功於Michael(Larson)做的一切。”

能贏得十三年蟬聯世界首富的蓋茨如此評價,Larson的成績不由讓人肅然起敬:自1994年蓋茨聘請Larson管理投資以來,他的個人資產凈值飆漲15.4倍,由50億美元增至820億美元。《華爾街日報》的報道評價,蓋茨和Larson的合作關系很簡單,就是:Larson賺錢,蓋茨花掉。

Larson為蓋茨管理投資的公司名叫Cascade Investment LLC。這家公司堪稱蓋茨的個人投資公司,所有的投資資金都來自蓋茨。公司總部位於西雅圖的衛星城市柯克蘭(Kirkland),具體辦公地點是一棟沒有任何標示的建築物。這家公司規模不大,到目前為止才約百人,只有蓋茨基金會員工總數的十二分之一。

雖然Cascade並未公開披露業績,但據知情人士所說,這家公司每年收益穩健。在金融危機肆虐的2008年,道瓊斯工業平均指數大跌27%,多虧了Larson較為保守的策略,Cascade的損失比該股指的略少。1995年以來,該公司的年複合回報率為11%,比標普500股指高1%以上。

外人大多以為,身為微軟的創始人,蓋茨的財富應該主要依賴其持有的微軟股份。實際上,1994年以來蓋茨拋售的微軟持股合計已達400億美元。Larson管理蓋茨資產帶來的最大變化就是投資多樣化,大量持有房地產和一些非科技類公司的股份。

知情者稱,有了Larson代表蓋茨投資的收益和蓋茨拋售微軟持股的所得,蓋茨的基金會得到更多的捐款,能用於幫助發展中國家提高教育和醫療水平。

Cascade很少對外公布的投資項目,根據少數公開文件可以發現,Larson的多樣化投資主要分三類:

    · 房地產

因為押註金融危機後房產價格會大反彈,Cascade買下了懷俄明州的一座大牧場,目前至少持有位於加州、伊利諾斯州、衣阿華州等州的多處農場,合計占地面積至少10萬英畝。

    · 非科技類公司

Cascade持有加拿大國家鐵路公司(Canadian National Railway)、美國最大的汽車零售商之一AutoNation Inc.和廢品處理公司Republic Services Inc這類公司240多億股。

蓋茨的一位密友說,Larson的這些持股體現了他模仿巴菲特的價值投資哲學。過去五年,加拿大國家鐵路公司的股價漲了207%。Cascade持有14%的AutoNation股份,價值約8.41億美元。

    · 私募和債券等替代股票的資產

上述私募和替代資產的規模都不及股票持倉。Larson最近已經大量減持債券。

有趣的是,接近蓋茨和Larson的人透露,這兩人的社交圈子幾乎沒什麽交集。不過Larson非常維護蓋茨。與他共事的人給他起了個綽號:蓋茨的看門人。這從一個側面也體現了他忠心護主。

從執掌Cascade開始,Larson不但決定他本人要“離開聚光燈”,也極力保持Cascade公司的低調作風。

Larson將100多億美元的資產交由約25位外部基金經理管理。這樣的做法既有助於他尋找新的投資點子,也有助於掩蓋Cascade的投資動向。

Cascade曾參與收購舊金山的麗思卡爾頓酒店(Ritz Carlton),可該酒店負責公關的員工甚至不知道有Cascade這號投資者,也不知道這家公司的資金來自比爾·蓋茨。

Larson還會在收購房地產時選擇有限責任公司為交易對象,這樣Cascade的名字就不會在交易過程中出現。

不但對外交易時刻意低調,Larson在Cascade內部也從嚴管理。他不鼓勵公司的員工使用Facebook、Twitter等社交媒體,也不鼓勵他們用工作郵箱向並非商業夥伴的外人發電郵。員工如果離職,就必須遵循此前簽署的保密協議,不得對外談起Cascade。

而且,Cascade的員工工作要精打細算。很少有人知道蓋茨通過Cascade持有接近四分之一的四季酒店股份,是這家酒店的大股東。

可即使如此,Cascade的高管如果為四季酒店的公事出差,也會選擇房價比該酒店房價更便宜的住處。因為Larson要求必須選成本較低、不那麽奢華的酒店。(更多精彩財經資訊,點擊這里下載華爾街見聞App)

PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=112893

Next Page

ZKIZ Archives @ 2019