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花旗：為什麽外匯市場對FOMC反應最為強烈？

來源: http://wallstreetcn.com/node/208374

最新公布的美聯儲決議聲明被視為“鴿”中帶“鷹”，美聯儲成員對於加息提前的預期使得美元全線走高。不過不同資產對此消息的反應差異較大，其中外匯市場的波動最為強烈。

花旗集團的Stephen Englande就此表示：

和股市的溫和走勢相比，美元對新興市場貨幣和G10貨幣中的高收益貨幣上漲顯著。盡管美聯儲試圖用相對溫和的措辭來掩飾其加息提前的可能，但是非美貨幣還是很明顯的遭到了拋售。

圖1：在美聯儲決議公布之後，美元對G10貨幣上漲0.6%，VIX指數和美股收盤走平，2016年12月歐元對美元期貨走低。

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以金融市場/經濟體在面對利空消息出現之後的風險分布來看 (藍色曲線代表經濟相對疲軟的國家，紅色代表經濟實體穩健的國家)，在利空消息影響力不是很大的情況下，兩者都會在相對安全的範圍之內；但是如果出現類似美國加息這種大級別的事件，經濟不佳的國家就很容易遇到更多的危險狀況。因此美聯儲同樣的鷹派表述，對於不同市場的破壞力也是完全不一樣的。這也解釋了為什麽在昨天在消息公布之後英鎊的賣壓要明顯弱一些。

圖2：20140917_DXY1

以商品出品為導向的高收益貨幣國家目前正在面臨巨大的經常帳赤字，這造成了這些貨幣比其他資產更容易遭到拋售壓力，因此所帶來的波動使得外匯市場的反應尤為明顯。（更多精彩財經資訊，點擊這里下載華爾街見聞App)

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