📖 ZKIZ Archives


中國8月工業增加值增速猛降 創68個月新低

來源: http://wallstreetcn.com/node/208152

8月中國規模以上工業增加值同比增長意外大跌,增幅創2008年12月以來新低,發電量年內首次同比下跌。這固然受到去年同期基數高影響,但也表明,在外需尚未強勁複蘇時,國內房地產市場下調和調結構的政策對經濟產生了下行壓力。這與8月制造業PMI創新低體現的形勢一致。(更多精彩財經資訊,點擊這里下載華爾街見聞App)

中國國家統計局今日公布,

8月中國規模以上工業增加值同比增長6.9%,這是2008年12月以來最低增幅。彭博調查的共識預期增幅為8.8%,7月增長9.0%。

1-8月規模以上工業增加值同比增長為8.5%,共識預期增長8.8%,1-7月增幅為8.8%。

201408 Aug China IP

繼7月同比增長環比下降2.4個百分點後,8月發電量日均產量同比負增長,同比下降2.2%。這是發電量增長今年首次同比下跌。

201408 Aug China IP powerproduc

統計局高級統計師江源認為,8月工業生產增速明顯回落主要源於(江源具體分析見文末):

國際環境複雜,外需不振;投資、房地產銷售持續下滑;汽車、手機等主要增長點明顯回落;前期庫存增長過快導致去庫存壓力加大;8月溫度較往年低影響火電行業;去年8月增長基數高。

民生證券首席宏觀研究員管清友認為:

8月工業增加值同比增速意外回落至6.9%,發電量同比-2.2%的負增長,大幅低於一致預期。一方面緣於去年同期高基數,另一方面緣於經濟內生下行壓力較大。經濟繼續受房地產和政策退出穩增長拖累。雖然外需雖略改善,但仍不足以拉動經濟。

據今日統計局公布:

2014年8月份,規模以上工業增加值同比實際增長6.9%(以下增加值增速均為扣除價格因素的實際增長率),比7月份回落 2.1個百分點。從環比看,8月份比上月增長0.20%。1-8月份,規模以上工業增加值同比增長8.5%。

 分三大門類看,8月份,采礦業增加值同比增長4.2%,制造業增長8.0%,電力、熱力、燃氣及水生產和供應業下降0.6%。

 分經濟類型看,8月份,國有及國有控股企業增加值同比增長4.0%,集體企業增長1.2%,股份制企業增長8.7%,外商及港澳臺商投資企業增長3.8%。

    分行業看,8月份,41個大類行業中有37個行業增加值保持同比增長。其中,農副食品加工業增長6.3%,紡織業增長5.7%,化學原料和化學制品制造業增長8.9%,非金屬礦物制品業增長8.9%,黑色金屬冶煉和壓延加工業增長3.5%,有色金屬冶煉和壓延加工業增長11.1%,通用設備制造業增長9.8%,專用設備制造業增長6.6%,汽車制造業增長8.5%,鐵路、船舶、航空航天和其他運輸設備制造業增長16.1%,電氣機械和器材制造業增長8.3%,計算機、通信和其他電子設備制造業增長9.6%,電力、熱力生產和供應業下降1.7%。

 分地區看,8月份,東部地區增加值同比增長6.3%,中部地區增長7.1%,西部地區增長9.4%。

 分產品看,8月份,多種產品同比增長。其中,鋼材9497萬噸,增長2.4%;水泥22480萬噸,增長3.0%;十種有色金屬370萬噸,增長9.5%;乙烯147萬噸,增長14.2%;汽車184.6萬輛,增長3.1%;轎車101.5萬輛,增長0.7%;原油加工量4139萬噸,增長4.4%;發電量4959億千瓦時,同比下降2.2%。

 8月份,工業企業產品銷售率為98.2 %,比上年同期下降0.1個百分點。工業企業實現出口交貨值 9984億元,同比名義增長5.5 %。

201409 Aug China IP chart

統計局高級統計師江源解讀2014年8月份工業生產數據:

一、國際環境複雜嚴峻影響出口

  今年以來,發達經濟體乍暖還寒,新興市場國家經濟增速放緩,外部需求不振。日本第二季度經濟環比年率為下降7.1%,幅度創2009年一季度以來最大;歐元區二季度GDP環比零增長,是去年二季度以來首次結束正增長。美國7月份零售銷售環比持平,創6個月以來的最差表現。8月份,海關出口同比增長9.4%,增速較7月份回落5.1個百分點,當月對日、歐、美等主要經濟體出口增速均呈回落態勢。

  二、投資、房地產銷售持續下滑對相關行業產生較大影響

  今年以來,固定資產投資和房地產投資增速不斷走低,1-8月份,全國固定資產投資同比增長16.5%,增速較1-7月份回落0.5個百分點。全國房地產開發投資同比增長13.2%,增速較1-7月份回落0.5個百分點。投資增速持續下滑,導致8月份相關行業生產大幅回落。從直接相關行業看,8月份載貨汽車產量同比大幅下降,粗鋼、水泥產量低增長,平板玻璃產量下降。從間接相關行業看,8月份彩色電視機產量低增長,家用電冰箱、家用冷櫃、家用洗衣機、微型計算機等產量均呈下降態勢。

  三、汽車、手機等主要增長點明顯回落

  近兩年在工業增速逐漸放緩態勢下,以汽車、手機為代表的消費升級板塊持續保持兩位數以上的快速增長,成為工業經濟的主要增長點。隨著汽車、手機消費多年持續快速增長,飽和度不斷提高,以及一些短期因素的影響,8月份汽車產量同比僅增長3.1%,增速較7月份大幅回落7.4個百分點,其中轎車僅增長0.7%,回落6.1個百分點;手機產量則下降2.3%,而7月份為增長10.1%。

  四、前期庫存增長過快導致去庫存壓力加大

  今年以來,由於市場需求不旺,企業產成品庫存增長較快的累積效應逐漸顯現。1-7月份,規模以上工業企業主營業務收入同比增長8.8%,增速較上年同期回落2.2個百分點;而7月末,規模以上工業企業產成品庫存同比增長14.6%,增速較上年同期大幅上升8.5個百分點,高出主營業務收入增速5.8個百分點,產成品庫存增量是上年同期的2.5倍,無論是庫存增量還是庫存與銷售增速差均為近幾年之最,庫存的繼續快速增加難以為繼,必然導致企業控制庫存、減少生產。

  五、天氣因素對火電等相關行業影響明顯

  今年8月份,華東等部分地區氣溫較往年偏低,而去年8月,氣溫明顯偏高,這種氣溫差異導致8月份用電量增速明顯下降。8月份,全國發電量同比下降2.2%,而7月份為增長3.3%;其中火電下降11.3%。這導致8月份電力、熱力生產和供應業增加值出現2009年以來的首次負增長。由於火電用煤下降,煤炭開采和洗選業增速也較7月份回落了3.4個百分點。

  此外,去年8月份,規模以上工業增加值同比增長10.4%,為全年最高水平,因此,今年8月份工業生產增速明顯回落,有一定的基數因素。

今日與8月規模以上工業增加值同時公布的其他中國經濟數據也表現不佳:

    · 1-8月城鎮固定資產投資增速繼續放緩,同比名義增長16.5%,增速比1-7月份回落0.5個百分點。

    · 8月社會消費品零售總額數據同比增長11.9%,預期增長12.1%,7月增長12.2%。

    · 1-8月,房地產開發投資同比名義增長13.2%,增速比1-7月回落0.5%。

此前公布的制造業先行指標也顯示行業擴張速度明顯回落:

    · 8月中國官方制造業PMI由51.7降至51.1,這是該指數連續5個月回升後首次回調,而且中小型企業的制造業PMI均降至榮枯分界線以下。

    · 8月匯豐中國制造業PMI終值為50.2 ,創三個月新低,7月終值為51.7,當時創18個月新高。

中國,制造業PMI,PMI
 
此外,本周公布的8月工業生產者出廠價格(PPI)環比下降0.2%,同比下降1.2%,環比、同比降幅均較7月略有擴大。
統計局分析人士認為,這主要源於原油、成品油價格由升轉降,煤炭、鋼材、水泥等主要工業品價格仍處於下降趨勢。產能過剩對工業品價格仍有壓力,市場供需形勢仍不樂觀。
 

 

PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=111689

Next Page

ZKIZ Archives @ 2019