用電商的角度看500
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$500彩票網(WBAI)$$唯品會(VIPS)$ $聚美優品(JMEI)$註：
1.本人持有
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$Facebook(FB)$ 的多頭倉位，
$TrueCar(TRUE)$ 有一些觀察倉。
2.本文僅貢參考，不做投資建議
建議500的CFO
@潘正明 ，用電商角度來做財務報表並跟投資機構交流，其實500本來就是個電商行業，而且他還是一家不需要物流的輕資產電商垂直行業。
一、先說幾個財務指標：
GMV=流水
500Q2的GMV=20.93億RMB
毛利率=返傭
500毛利率=10.57%=2.21億RMB
運營利潤=毛利-用戶返傭-營業開支（成本+營銷費用+研發支出+行政管理費用）
500運營利潤率=2.72%=2.21-0.65-0.99=0.57億RMB
稅前收入=運營利潤+其他凈收入
500稅前收入=0.64億RMB
500凈利潤=稅前收入-所得稅支出=0.64+0.11=0.75億RMB
凈利潤率=3.58%
二、再說運營指標：
500Q2活躍用戶=253萬人
ARPU=827元
移動收入來源占比34.3%
數據分解：
按新老用戶分
A,新用戶216萬人，新用戶購彩12.28億元，新用戶ARPU=569元
B,老用戶37萬人，老用戶購彩8.65億元，老用戶ARPU=2338元
按購買模式分
A,pc端流水13.75億，占總收入65.7%，PC端用戶106.7萬，PC端APRU=1289元
B,移動端APP流水4.93億，占總收入23.55%，移動端APP用戶71萬，ARPU=694元
C,移動端網頁版遊戲水2.25億，占總收入10.75%，用戶147.5萬，ARPU=153元
按用戶流量來源
A,網站直接訪問用戶76.9萬人，流水18.31億，占總收入87.48%，ARPU=2381元
B,第三方導流用戶176.1萬人，流水2.62億，占總收入12.52%，ARPU=149元
三、將500跟以下VIPS,JMEI做比較：
註，未出財報的我采用2014Q1的數據做為樣本
GMV對比：
1.VIPS：7.02億美元，同比增長126%
2.500：3.4億美元，同比增長199%，Q3按指引23億RMB，同比增長213%
3.JMEI：2.71億美元，同比增長42%
移動端收入情況：
1. VIPS: 40%來自移動端
2. 500: 34.3%來自移動端
3. JMEI：49.0%來自移動端
活躍用戶情況：
1. VIPS: 740萬人，APRU=95美元
2. 500： 253萬人，ARPU=134美元
3. JMEI：490萬人，ARPU=55美元
凈利潤率情況
1.VIPS: 3.79%
2.500: 3.58%
3.JMEI: 10.69%
按昨天收盤價，市值對比情況（數據采樣：新浪財經數據）：
1. VIPS:122.34億美元
2. 500：12.41億美元
3. JMEI：49.11億美元