福布斯賣出的價格，引起一輪爭議。接盤的華人財團如此神秘，更令人好奇。
繼五年前《商業週刊》被布隆伯格以數百萬美元收入囊中之後，同列美國三大主流商業雜誌的《福布斯》也將控股權易手於華人財團。
2014年7月18日，福布斯公司公告稱，已將《福布斯》雜誌所屬的福布斯媒體公司大部分股權賣給了一家來自香港的財團——本匯鯨媒體投資有限公司（Integrated Whale Media Investments，以下簡稱本匯鯨）。
福布斯傳媒成立於1917年，以跟蹤研究全球億萬富翁而著稱，其股權一直掌握在福布斯家族手中。
巧的是，在此兩天前，默多克旗下21世紀福克斯對《財富》雜誌所屬的時代華納也開出了800億美元的整體收購報價。
當然，比起在2010年《華盛頓郵報》以1美元價格出售、目前已經三度易主的《新聞週刊》，這些財經雜誌還不算太難堪。2013年，《華盛頓郵報》本身也以2.5億美元的價格，賣給了亞馬遜創始人傑夫·貝索斯（Jeff Bezos）。
與先後陷入困境的同行相比，《福布斯》稱得上賣了個好價錢——4.75億美元。這是《福布斯》自有出售意向以來，所得到的最高報價。
媒體不免紛紛猜測，以巨資買下《福布斯》的華人財團究竟是什麼意圖？華人財團的背後究竟是誰？
《福布斯》值多少錢？
「它就像是一條吃自己尾巴的蛇。」
福布斯沒有對外披露具體金額和股份，但CNBC記者援引知情人士的消息稱，此次交易規模為4.75億美元。
4.57億美元，本匯鯨得到的是什麼呢？
一份式微的雜誌（《福布斯》、《福布斯亞洲》和《福布斯生活》）、數字化產品Forbes.com，以及過去四年已經不斷被稀釋的福布斯品牌，「對一個美國投資人來說，哪怕是以這次成交價格一半的錢來收購，都難以想像。」曾任《華爾街日報》記者的雷恩·圖姆（Ryan Chittum）在《哥倫比亞新聞評論》網站撰文稱。
2013年11月，福布斯剛發佈出售意向之後，美國時代公司曾報價1.75億美元，不過在第一輪競購中就出局了。公開信息顯示，在2014年1月進行的第二輪競購中，買家們的報價從3.8億美元到4.75億美元不等。
在美國媒體同行看來，福布斯並不值這個價錢。
「福布斯已經把內容生產外包給非記者，他們正在以各種主題取代真正意義上的新聞。實際上就是眾籌。它就像是一條吃自己尾巴的蛇。」《廣告週刊》（Adweek）專職作者、科技博客PandoDaily的作者艾琳·格里菲斯（Erin Griffith）指出。
圖姆指出，4年前，福布斯聘請劉易斯·德沃金（Lewis DVorkin）擔任首席產品官，他為福布斯引入了一個新模式，即作者以他們帶來的流量、特別是重複訪問量作為支付稿酬標準。比起諸如要遵循最少報酬法的傳統模式，這一新模式讓福布斯擁有了一支規模更大且穩定的作家隊伍。它可以說是新聞眾籌，作者成為了Forbes.com上的房客，而福布斯在他們帶來的內容基礎上得以大幅削減支出。
福布斯只有40名全職記者，但是有1200名作者，每天可以生產約400篇內容。其中400名是「付酬的自由撰稿人」，他們被要求每月至少發佈文章5次，並要與文後網友的評論互動。其中有60人每年從福布斯獲得4.5萬美元的報酬，這意味著，在1200名作者中，85%的人拿不到這麼多。如果再加上那些拿不到稿酬的作者，這一比例高達95%。
圖姆認為，福布斯這一做法實際上是在用它的品牌為作者提供報酬，但是當你做得過了，就是在稀釋品牌。與其他主流出版物相比，福布斯更大程度地模糊了新聞內容和市場／公關內容的邊界線。由市場主管和顧問們寫的成片垃圾文章，第一眼很難把它們和專職記者的報導區分開來。
在其網站上閱讀最多的文章居然會是諸如「你不該吃的6大維生素」之類的文章，這確實能夠增加點擊量和參與度，但這一做法對新聞來說是可怕的。不過，自2010年以來，Forbes.com獨立訪問量增加了三倍，公司整體廣告年收入增加了1300萬美元。
2014年1月，媒體分析師肯·多科特（Ken Doctor）獲得了德意志銀行關於福布斯傳媒公司出售的備忘錄，這份文件對福布斯媒體公司的估值為4億美元。多科特在哈佛大學尼曼新聞實驗室發表文章稱，財務數據顯示，福布斯的估值達不到4億美元。
在多科特看來，雜誌的估值通常為其EBITDA（即未計利息、稅項、折舊及攤銷前的利潤）的5至6倍。但是福布斯想要的是數字媒體，而非雜誌的估值，這一數字高達10倍甚至更多。如果收購價格是4億美元，這一估值是其2012年1500萬美元利潤的26倍多。即使是更合理的2億美元估值，也已經是其收益的13倍。
多科特認為，願意為福布斯出高價的那些非美國公司，看中的是福布斯無形的品牌價值。假如以4億美元估值成交，那麼其全球品牌的價值佔到了這個交易價格的一半。
多科特文章發表半年後，福布斯媒體公司的最終成交價格為4.75億美元，而且買下的只是福布斯媒體公司絕大部分股權（63%）。換言之，福布斯品牌價值在這次交易價格中的比例遠不止一半。
「在公司現有的房地產、金融服務等業務領域，我們已經與本匯鯨的管理團隊成員開展合作。」
福布斯公告中表示，本匯鯨是一家位於香港、新成立的投資機構，由國際投資者們組成，香港投資公司本匯資產管理（亞洲）有限公司（Integrated Asset Management （Asia） Limited，以下簡稱本匯資產）和華碩電腦聯席創始人謝偉琦牽頭。
有意思的是，目前在香港特別行政區政府公司註冊處尚不能查詢到本匯鯨的登記資料，外界也就無從得知這一財團中的「國際投資者們」都有哪些人。
福布斯公告披露，本匯資產的創始人是任德章。公開資料顯示，任德章今年53歲，1995年任德章與妻子王勤勤、妻弟王達偉共同創辦豐臨針織有限公司，2011年更名為豐臨集團在港上市。2014年6月，任德章辭去豐臨集團主席兼執行董事職務。
除了實業，任德章還有著「香港股神」的稱號。
1996年，本匯資產在英屬維京群島註冊成立，由任德章100%持有。2007年，本匯資產和任德章因未及時向香港聯交所及廣東南粵物流股份有限公司披露股份分配及出售而導致的權益變動，受到香港證監會檢控並受罰。
2006年，一家名叫 Marvel Bonus Holdings Limited的公司出價3600萬美元收購香港通訊公司潤迅通信（0989.hk）18億新股。本匯資產和一家註冊地也在維京群島的Shanghai Assets Ltd各持有Marvel Bonus公司50%的股權，Shanghai Assets Ltd的所有人丁鵬云，隨後成為潤迅集團主席。2013年，任德章和丁鵬云從潤迅退出，將手中的股票以2.44億元人民幣賣給了美成集團。
公開資料顯示，任德章和丁鵬云兩人在多項投資中如影隨形。2009年，任德章和丁鵬云一同出現考察深圳足球隊，又共同投資香港寰亞傳媒集團（8075.hk），隨後持續拋售。2012年，丁鵬云成為香港上市公司中國信貸（08207.hk）的主席，此後任德章持有中國信貸14%的股份。不過，在2014年5月，任德章將中國信貸全部股份轉讓，再兩個月後，丁鵬云辭去中國信貸主席職位。
丁鵬云和任德章先後辭去上市公司職務後12天，任德章和謝偉琦共同發起本匯鯨收購福布斯傳媒。這一次，丁鵬云並未出現。
福布斯公司總裁及首席執行官麥克·佩裡斯（Mike Perlis）在公告中表示，福布斯將公司最好的歷史遺產與新注入的資源、能力和技術相結合，借此促進福布斯傳媒的全球發展，並且透露「在公司現有的房地產、金融服務等業務領域，我們已經與本匯鯨的管理團隊成員開展合作」。這一說法透露了有關本匯鯨背後投資者們的蛛絲馬跡。
在進入福布斯第二輪競購名單中，有一家中國公司——G2匯鯨投資集團（G2 Whale Capital Group，以下簡稱G2匯鯨），和本匯鯨一樣，G2匯鯨名字裡也有「匯鯨」二字。據其官網介紹，它是美國G2投資集團和一家叫做「匯鯨資本集團」的公司在中國的合資公司。
其實早在2010年5月，福布斯就開始組建私人資本集團，與福布斯家族有著良好關係的托德·莫利（Todd Morley）成為項目負責人，他是紐約一家投行的聯合創始人，管理著近百億美元資產。
莫利成立了G2投資集團，與福布斯媒體旗下的福布斯金融服務部門共同擁有福布斯私人資本集團。G2為全球客戶提供投資管理、投資顧問及其他金融財務服務，而福布斯私人資本集團則依託龐大的私人投資網絡，致力為環球名門望族及機構投資者開拓投資機遇。
匯鯨資本還和福布斯傳媒集團合作成立了「福布斯全球資產發展集團（Forbes Financial Centers Development limited）」。查詢其官網信息顯示，福布斯全球資產發展集團和G2匯鯨資本集團的香港、深圳、紐約辦公地址一致。
G2匯鯨公司官網介紹，匯鯨資本「是一間著眼於中港中型成長企業的投資控股公司」。G2匯鯨合夥人黃兆華（Sammy Wong）是匯鯨資本的創始人之一。在匯鯨期間，他發掘出數起投資交易，並為零售、科技、媒體、電信行業的大範圍投資組合公司提供了業務整合，尤其是企業投資和運營兩方面。
除此之外，找不到匯鯨資本和黃兆華的公開資料。南方週末記者查詢廣東、上海、北京等地工商部門，香港公司註冊處，都沒有匯鯨資本的信息。
南方週末記者聯繫G2匯鯨公司求證其與本匯鯨是否有關聯，G2匯鯨市場部負責人Kemmy Kchan郵件回覆稱：我們不方便發言。
網絡招聘信息顯示，一家叫做巨鯨投資顧問（深圳）有限公司，辦公地址和G2匯鯨一致。其公司介紹提到，「巨鯨同時隸屬於G2匯鯨和福布斯兩個財富集團，這對結合使之擁有全球知名企業和財富家族的網絡關係，其中包括：福布斯家族、古根漢姆家族、南風集團、麗晶酒店、台灣新光集團等等。」
工商資料顯示，巨鯨投資顧問（深圳）有限公司成立於2006年，註冊資本10萬元，為港資獨資企業，法定代表人黃造宏，投資人為巨鯨控股有限公司。
香港公司註冊處資料顯示，巨鯨控股有限公司成立於2006年1月17日，2007年10月更名為權威廣告（中國）有限公司（CONVEY ADVERTISING （CHINA） LIMITED）。
權威廣告公司於1986年在香港成立，主營戶外廣告牌。2007年7月，新華財經媒體（Nasdaq：XFML）通過收購Good Speed控股有限公司的全部股份，獲得了權威廣告的全部控股權。
「他們入股媒體不是看中收益，而是話語權」
任德章在福布斯的公告中表示，「我們投資的是福布斯品牌、歷史、家族參與和一致成功幫助公司轉型的管理團隊」。福布斯樹立了一個等同於成功的品牌，有一個讓人尊敬的使命，在全球成熟市場和新興市場有著全球化吸引力。
任德章表示，福布斯傳媒的未來計劃將額外包含互聯網和社交網絡擴展項目，而他們要做的就是「在適當的戰略和財務支持的基礎上，尋找各種新途徑釋放福布斯品牌的隱藏價值」。
暨南大學新聞與傳播學院教授吳非對南方週末記者表示，在海外收購媒體的，不會是企業，因為現在還沒有哪一家中國企業知道該如何管理海外媒體。
「對那些既非傳媒公司、又非美國企業的興致勃勃的競購者來說，收購一家媒體不僅僅是錢的問題，同樣還關乎權力。」媒體分析師多科特在尼曼新聞實驗室的文章中寫道，「這是一種戰利品式的收購。」
收購事小，整合事大。媒體界併購不乏慘痛教訓。1981年，默多克的新聞集團收購了英國《泰晤士報》，著名報人哈囉德·埃文斯（Harold Evans）受邀擔任該報主編。一年後，默多克打破了保持報紙編輯獨立性的承諾，因為多次抵制默多克對報紙採編業務的干涉，埃文斯被迫辭職。
埃文斯之後赴美執掌《大西洋月刊》、《美國新聞與世界報導》、《紐約每日新聞報》等媒體。2013年，埃文斯出版了《底線：默多克與〈泰晤士報〉之爭背後的新聞自由》一書，回顧了這段併購案。
此後在默多克對道瓊斯的收購中，類似的劇情再次發生。
在香港，2014年初也上演了一出媒體與資本的衝突。創辦於1959年的《明報》，1992年易主為香港人于品海，1995年轉由馬來西亞媒體大亨張曉卿掌控。2014年初，香港《明報》前總編輯劉進圖的職位變動，公司管理層和採編人員之間產生分歧，隨後劉遭不明人士持刀砍殺。
福布斯的新主人卻並不打算馬上介入福布斯媒體的經營管理。史蒂夫·福布斯將留任集團主席和主編的職務，而首席執行官麥克·佩裡斯亦會繼續領導集團的管理團隊處理集團事務。
史蒂夫·福布斯在公告中表示，「我們的新合作夥伴尊重福布斯的品牌和價值，支持我們長久以來的使命——通過高質量的、獨立的商業新聞報導來倡導企業家精神和自由市場資本主義。他們堅持讓福布斯家族繼續參與運營，就是他們承諾要堅持我們的主張，最好的一個證明。」
彭博社報導稱，福布斯的出售，「標誌著美國媒體王朝的持續衰落」。不過，即使傳統媒體每況愈下，近年資本對知名媒體資產的興趣有增無減。2013年亞馬遜創始人傑夫·貝索斯（Jeff Bezos）出價2.5億美元收購了《華盛頓郵報》；美國職棒大聯盟球隊波士頓紅襪的老闆約翰·亨利（John Henry）以7000萬美元的價格從紐約時報公司收購了《波士頓環球報》。
媒體分析師多科特認為，2013年，IAC公司把《新聞週刊》賣給了美國數字新聞公司IBT傳媒，當時新聞週刊幾乎處於輓歌狀態，但IBT還是看到了其價值，2014年宣佈要恢復紙版。如果純粹從收入來估值，貝索斯買下《華盛頓郵報》「估值過高」，但是他很清楚2.5億美元買下郵報這一品牌，「簡直可以說是偷」。
近年，中國也出現了大型國企入股媒體的案例。2014年初，國家電網公司5000萬投資21世紀報系旗下21世紀網後，又將1.6億元投給了第一財經集團，並獲得一個董事席位。
吳非認為，在海外，紙媒江河日下，富豪們收購紙媒是在「撿便宜」。可是在中國情況不太一樣，隨著經濟調整，紙媒廣告營收也開始下滑，部分大企業正好迫切需要擁有媒體話語權，「他們入股媒體不是看中收益，而是話語權。」