美國制裁俄羅斯 中資銀行得利？
來源: http://wallstreetcn.com/node/100204
美國財政部表示，對俄羅斯的最新一輪制裁已經“增加了俄羅斯核心企業在經濟上被孤立的成本”，俄最大石油生產商Rosneft，天然氣生產商Novatek等均在制裁之列。
本周三，美國政府宣布制裁俄羅斯大型銀行、能源和國防企業，新一輪打擊直指俄羅斯經濟命脈。其中一個重要的制裁方式就是切斷俄能源企業在美國的融資渠道。同日，歐盟也決定中止對俄投資的貸款。
不過，美國對俄羅斯企業實施的“經濟孤立”制裁並未擴展至那些日益依賴中國貸款的企業。實際上，俄羅斯自然資源行業對中國資金越來越依賴正在成為一種趨勢。而這種趨勢將會影響美國這一輪制裁的效果。
能源公司是俄羅斯經濟的中流砥柱。如果同時算上石油與天然氣，俄羅斯的能源出口比沙特阿拉伯還高。Rosneft則是世界上最大的上市石油公司，日原油開采量達410萬桶。
但是架設鉆井以及在西伯利亞鋪設管道都需要巨額的資金，因此俄羅斯的能源公司高度依賴廉價的資本。
對於美國新一輪制裁對於能源企業的影響，英國《金融時報》援引一位長期從事俄羅斯能源服務業務的律師稱，未來俄羅斯石油合資項目美元融資將變得極端困難。
不過，中國資金似乎願意為俄羅斯企業效勞。在俄羅斯與西方關系緊張的時期，Rosneft多次轉向中國貸款。2005年，它從中國貸款60億美元用以收購尤科斯石油公司。截至今年一季度末，Rosneft欠西方的銀行的商業債務共計410億美元，收到的石油預付款達250億美元。《紐約時報》引分析師稱，其中大約200億美元來自中國。
不過，中資銀行是否會從本輪制裁中得利仍有待進一步觀察，以及制裁是否會再次升級。
德意誌銀行（俄羅斯）油氣分析師Pavel Kushnir告訴《紐約時報》：
我們不認為制裁會對Rosneft或Novatek的運營或融資產生任何影響。中資銀行們可能會趁機提高貸款報價，但這是一種推測。我認為，不會有什麽影響的。
俄羅斯券商BCS金融集團的首席經濟學家Vladimir Tikhomirov告訴該報：
最重要的是市場情緒。如果烏克蘭情況沒有改善，看起來也不太可能改善，可能還會有新一輪的制裁。屆時，所有新債務的風險溢價將會受影響。
如果制裁進一步升級，Rosneft等企業將會面臨更多困境。Tikhomirov表示，如果歐洲的銀行們跟隨著美國的步伐，最終將Rosneft從美元債券市場上割裂開，那麽它將不得不支付更高的利率。
它將不得不通過削減成本或者砍掉一些項目來實現資金的平衡。