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股東會旺季，台股突然多了種新「樂透」玩法。 行禮如儀的股東會行進間，小股東突然來個提議，與台上董事長一搭一唱，做出加發現金股息決議，隔天股價立刻漲停響應。雖然沒有如大樂透般的上億元獎金，只要事前壓寶對股，賺個七％不成問題。在專家眼中，沒跟上第一波突襲走勢不用氣餒，第二波依然有除息行情可期待。 基本面優：殖利率暴衝，代表體質健全 根據公開資訊觀測站上各公司申報資料，統計到六月倒數第二週為止，已經有四十三家公司臨時加碼現金股息，創下歷年之最。包括陞泰、柏承、上緯、嘉泥、世鎧、威強電、樂陞等公司，加碼幅度更在一倍以上，尤其陞泰把股息由五元大幅加碼到二十元，加碼後股價連拉三根漲停板，並逐步墊高，原本不到八十元，現在已約在百元之譜。 過去每年鴻海股東會上，董事長郭台銘都要與小股東李金土唇槍舌戰，演出順應民意加發股息戲碼，今年為何上市櫃公司老闆們都忙著扮演郭董？「當然是因為立法院通過股利可扣抵稅率減半啊！」元富投顧總經理劉坤錫說。 在營業稅、所得稅兩稅合一制度下，公司獲利中已繳過的稅，股東領到股息後不必重複再繳，因此投資高可扣抵稅率股票，往往有所得稅減稅效果。由於政府財政困難，為了尋覓財源，今年上半年立法院將可扣抵稅率減半排入議程，許多公司原本觀望著不會那麼快通過，沒想到，五月中就獲得三讀立法，明年就開始適用。這時，每年領取最多股息的公司大股東受影響最大，不少公司為了搭上今年優惠稅率末班車，在股東會上臨時加碼發放股息。 這一加碼，馬上讓公司殖利率三級跳。以陞泰為例，股息加碼後達二十元，竟比股價在一千二百元的股後漢微科還要高，在一千五百多家上市櫃公司中，配息手筆僅次於股王大立光、「股探花」精華光。縱使以陞泰目前大漲後近百元的股價換算，殖利率仍高達二○％。其他包括匯僑、迅德、春源、威強電、勤美、順天等個股，都因增發股息把殖利率推高到八％以上。 有了突然暴增的殖利率，「幾乎是有加發的，股價隔天就會爆量大漲，」台新投顧協理黃文清說，這成了今年股東會特有的意外驚喜。他分析，公司有能力多配息，代表過去賺了錢、帳上累積了現金，體質上較健全，也成了投資人眼中的另類指標。 事實上，比起過去能帶給台股驚喜的，大多是活蹦亂跳的高成長股、轉機股，這波樂透股卻顯然由較保守低調的傳產老企業如嘉泥、和泰車、永記造漆領軍。 只是，既然稱之為樂透、驚喜，就代表加息與否，一般投資人沒那麼容易猜中，許多被預測有實力加碼的個股如大立光、裕日車，最後仍照原案通過，讓提早佈局的人摃龜。不過，來不及參與樂透、沒壓到寶的投資人也不用氣餒，第一波沒把握到，還有第二波賺錢機會可追：除息行情。 低調股多：大股東做多，除息日緊湊 據劉坤錫觀察，目前有許多公司快馬加鞭訂出除息基準日，日子明顯較往年提前，「而且，過去上市櫃股票除息很少這麼密集緊湊，」他說，此舉頗能嗅出大股東想趁著當前股市多頭氣氛良好，早一點拉出除息行情的意圖。 華南投顧董事長儲祥生也注意到，近日的樂透股，大多只在股東會後一、兩天小彈一下，之後就回覆平穩，並沒有走出大波段補漲行情，可見只是投機搶短一族小試身手，進場的並不是熱愛配領現金的除息老手。所以說，雖然有些投資人擔心除權息行情提早發酵，但目前尚無跡象。 免早進場：宜選未超漲、線型持平者 「參與除息一定要選能填息個股，」儲祥生分析，個股股價在除息當天已扣除息值，若無法填息，就是左口袋換到右口袋的帳面遊戲而已。他建議，太早進場沒用，投資人可在除息前幾天，用五項指標來確認標的股是否值得投資：一，價位並未超漲；二，技術線型持平或在底部；三，近年來股價平穩；四，公司營運業績趨勢向上；五，殖利率在四、五％以上。 他解釋，超漲或技術線型在高檔的個股，極可能在除息前夕出現棄息的大跌走勢。股價波動太大的個股，並不適合用於殖利率概念選股，否則有可能賺了股息卻賠了價差。今年公司營運業績趨勢向上、殖利率高個股，往年最有機會填息，加上今年總體經濟景氣回升，基本面好的公司獲利應有機會再成長，讓投資人賺一波。 【延伸閱讀】 | ||||||