📖 ZKIZ Archives

[基金股]海天國際(1882)專區

1 : GS(14)@2010-09-09 23:07:08

(blank)

---

2 : GS(14)@2010-09-09 23:13:22

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20100908558_C.pdf

---

3 : GS(14)@2011-02-21 22:22:12

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110220014_C.pdf
一般的盈喜
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20100825860_C.pdf

---

4 : GS(14)@2011-03-15 23:00:39

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N201103151120_C.pdf
摘要
二零一零年二零零九年變動
人民幣
百萬元
人民幣
百萬元%
銷售額7,057.3 3,861.3 82.8
除稅前利潤1,293.1 513.0 152.1
本公司股權持有人應佔利潤1,062.6 450.0 136.1
每股基本盈利（以每股人民幣列示） 0.67 0.28 136.1
每股股息（以每股港元列示）
擬派末期股息0.18 0.10 80.0
全年股息（包括中期股息） 0.33 0.13 153.8
‧ 二零一零年上半年錄得之高水平銷售額持續至二零一零年下半年，故二
零一零年之銷售業績較二零零九年之銷售額增加82.8%
‧ 毛利率打破二零零七年之29.3%記錄，由二零零九年之25.9%改善至二零一
零年之30.2%
‧ 由於毛利率改善及受惠於規模經濟效益，純利率由二零零九年之11.7% 改
善至二零一零年之15.1%
‧ 本公司股權持有人應佔利潤由二零零九年之人民幣450.0百萬元增加至二
零一零年之人民幣1,062.6百萬元
‧ 於二零一零年已售出超過30,000台注塑機
‧ 董事會建議派付末期股息每股18港仙，二零一零年股息總額為33港仙，較
二零零九年增加153.8%
‧ 淨現金額由二零零九年之人民幣1,597.0百萬元大幅增加至二零一零年之
人民幣2,025.6百萬元

---

5 : GS(14)@2011-03-16 08:01:13

前景
通過二零一一年前二個月得到的訂單情況來看，二零一一年的開局仍延續了二零一零年的強勁需求勢頭，期間銷售比二零一零年同期增長超過了20%。我們深信，本集團於市場之領先地位、於二零一零年已獲得的市場份額及不斷推出的新產品將會繼續提升及支持本集團之二零一一年業績。基於對二零一一年國內及國際市場之宏觀經濟環境判斷，我們亦注意到，由於受中國政府控制流動資金及通脹實施緊縮措施、本集團部分下游產業需求的不確定性及商品市場波動令原料價格浮動等一系列因素所影響，業務增長可能出現放緩之潛在風險。.....

---

6 : GS(14)@2011-04-28 22:17:17

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110428928_C.pdf
有前途

---

7 : hh0610(1603)@2011-04-29 01:05:49

唔經唔覺, 1882年頭到而家升左4成. 呢行今年勁旺, 冇得輸.

57大落後, 可以諗諗.

---

8 : GS(14)@2011-04-30 11:44:12

7樓提及

---

唔經唔覺, 1882年頭到而家升左4成. 呢行今年勁旺, 冇得輸.

57大落後, 可以諗諗.

跌到4蚊真是有數計

---

9 : yiubili(1221)@2011-08-22 23:09:41

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110822602_C.pdf

管 理 層 討 論 與 分 析
業 務 回 顧
隨 著 二 零 一 零 年 市 場 的 強 勁 需 求， 相 比 起 二 零 一 零 年 同 期， 本 集 團 於 截 至 二 零 一 一 年 六 月
三 十 日 止 六 個 月（「報 告 期 間」）收 入 取 得 穩 健 增 長14.8%至 人 民 幣3,709.9百 萬 元，及 純 利 增 長
32.7%至 人 民 幣600.9百 萬 元。儘 管 中 國 市 場 於 報 告 期 間 由 於 中 央 政 府 採 取 緊 縮 措 施，加 上 全
球 經 濟 前 景 不 明 朗，本 集 團 的 銷 售 額 及 純 利 仍 可 媲 美 歷 史 新 高。作 為 全 球 注 塑 機（「注 塑 機」）行
業 的 市 場 翹 楚，本 集 團 品 牌 聲 譽 度 較 高 且 廣 為 接 受，海 天 依 舊 是 中 國 及 大 部 分 海 外 市 場 主 要
客 戶 的 首 選，這 對 市 場 需 求 由 過 熱 水 準 回 落 到 正 常 增 長 速 度 時 尤 其 重 要。本 集 團 於 報 告 期 間
的 收 入 及 純 利 較 二 零 一 零 年 下 半 年 的 收 入 及 純 利 分 別 微 跌3.0%及1.4%，主 要 原 因 是 二 零 一 一
年 上 半 年 中 國 農 曆 新 年 期 間 的 銷 售 額 按 傳 統 較 低 所 致。
海 外 市 場 及V e n u s系 列 全 電 動 注 塑 機 的 銷 售 額 令 人 鼓 舞。於 報 告 期 間，本 集 團 的 出 口 銷 售 延 續
其 強 勁 表 現 並 取 得 銷 售 額 人 民 幣988.0百 萬 元，較 二 零 一 零 年 上 半 年 增 長24.7%，對 本 集 團 於
報 告 期 間 的 總 銷 售 額 貢 獻 由 二 零 一 零 年 同 期24.5%增 加 至26.6%。本 集 團 高 端V e n u s系 列 全 電
動 注 塑 機 的 銷 售 額 亦 於 報 告 期 間 達 至 人 民 幣148.7百 萬 元，較 二 零 一 零 年 上 半 年 增 長78.7%。
本 集 團 相 信，出 口 銷 售 及 全 電 動 注 塑 機 的 銷 售 將 成 為 二 零 一 一 年 下 半 年 的 主 要 增 長 動 力，並
將 為 本 集 團 表 現 作 出 更 多 貢 獻。
於 報 告 期 間，原 料 價 格 跟 隨 通 脹 溫 和 上 升，但 本 集 團 已 於 本 年 度 第 一 季 度 末 透 過 提 升 大 部 分
產 品 的 售 價 抵 銷 部 分 有 關 增 長。因 此，本 集 團 於 報 告 期 間 取 得 的 毛 利 率 由 二 零 一 零 年 同 期 的
29.1%增 加 至30.0%，純 利 率 則 由 二 零 一 零 年 同 期 的14.0%增 加 至 報 告 期 間 的16.2%。

---

10 : yiubili(1221)@2011-08-22 23:13:54

前 景
於 報 告 期 間，由 於 歐 美 債 務 危 機 的 影 響，加 上 中 國 政 府 為 應 對 通 脹 而 採 取 的 財 政 緊 縮 措 施，
對 國 內 經 濟 增 速 及 歐 美 經 濟 復 甦 都 帶 來 一 定 程 度 的 影 響，造 成 市 場 對 全 球 經 濟 形 勢 存 在 較 大
的 不 確 定 性 和 波 動 性。儘 管 如 此，本 集 團 仍 保 持 較 高 銷 售 水 平 及 於 出 口 銷 售 中 刷 新 記 錄，並
在 高 端 全 電 動 注 塑 機 市 場 製 造 更 多 的 突 破。雖 然 外 圍 環 境 波 動，本 集 團 保 持 二 零 一 零 年 的 增
長 勢 頭，於 全 球 市 場 擴 充、產 品 創 新、效 率 提 升 及 品 牌 建 立 方 面 取 得 長 足 進 展。我 們 將 繼 續 致
力 於 產 品 多 元 化 策 略，以 滿 足 不 同 客 戶 的 需 求。由 於 中 國 及 其 他 新 興 市 場 的 需 求 龐 大，本 集
團 計 劃 繼 續 在 該 等 地 區 增 強 市 場 滲 透 並 繼 續 鞏 固 現 有 市 場 領 導 地 位。本 集 團 於 研 發 及 設 計 能
力 方 面 所 具 有 的 強 勁 競 爭 優 勢，可 以 讓 我 們 繼 續 於 大 型 噸 位 及 節 能 注 塑 機 市 場 保 持 領 導 地 位，
並 在 快 速 增 長 的 高 端 全 電 動 注 塑 機 市 場 作 進 一 步 發 展。
本 集 團 洞 悉 全 球 經 濟 的 不 明 朗 因 素 可 能 令 固 定 資 產 投 資 信 心 動 搖，繼 而 影 響 最 終 用 戶 的 需 求。
本 集 團 的 表 現 亦 受 短 期 波 動 影 響，也 無 法 確 定 未 來 市 場 的 變 動 狀 況。然 而，中 國 經 濟 根 基 依
然 穩 固，全 球 經 濟 亦 正 值 復 甦 階 段，雖 然 其 步 伐 較 預 期 緩 慢。本 集 團 對 注 塑 機 行 業 的 長 遠 發
展 充 滿 信 心 並 深 感 樂 觀。本 集 團 將 於 二 零 一 一 年 餘 下 日 子 採 取 審 慎 措 施，並 已 作 好 準 備 迎 接
各 種 挑 戰 及 緊 抓 即 將 湧 現 的 機 遇。
儘 管 存 在 上 述 不 利 的 宏 觀 經 濟 環 境，本 集 團 二 零 一 一 年 將 繼 續 採 取 加 強 出 口 銷 售 策 略，有 關
銷 售 成 效 已 展 現 強 勁 動 力 並 超 越 二 零 一 零 年 下 半 年 的 破 記 錄 銷 售 額 水 平，取 得 相 當 理 想 增 長。
本 集 團 將 為 新 興 海 外 市 場 及 現 有 海 外 市 場 的 新 客 戶 提 供 額 外 支 援，而 於 寧 波 出 口 加 工 區 新 購
入 的 廠 房 及 於 越 南 的 新 廠 房 將 為 有 關 海 外 市 場 發 展 提 供 額 外 產 能。Venus系 列 高 端 全 電 動 注 塑
機 的 銷 售 額 急 增，預 期 可 繼 續 擴 大 本 集 團 於 注 塑 機 行 業 高 端 市 場 部 分 的 市 場 份 額，其 高 性 價
比 將 繼 續 吸 引 潛 在 客 戶。以 具 備 能 源 效 益 及 高 附 加 值 技 術 功 能 的 全 電 動 注 塑 機 取 代 高 能 源 消
耗 及 低 附 加 值 傳 統 注 塑 機 將 成 為 一 種 趨 勢，這 為 將 來 全 電 動 注 塑 機 的 發 展 奠 定 了 良 好 基 礎。
本 集 團 將 在 現 有 全 電 動 注 塑 機 投 入 人 員 的 基 礎 上，在 研 究 和 開 發、市 場 營 銷 力 度、金 屬 加 工
能 力 和 裝 配 等 方 面 的 投 入 大 幅 提 高，於 國 內 及 國 際 全 電 動 注 塑 機 市 場 中 爭 取 更 多 的 份 額。本
集 團 相 信，我 們 制 定 出 口 銷 售 的 正 確 策 略，以 及 適 時 推 出 技 術 領 先 的 創 新 產 品 將 有 助 本 集 團
於 二 零 一 一 年 餘 下 年 度 繼 續 向 前 邁 進


-------------------

加大出口力度?
P.17

出口比去年升24%, 內銷升10%, 但內銷總額係出口的兩倍以上 (近3倍)

另呆壞帳撥備百萬..P.11 (EDIT, 睇錯, （除 非 另 有 所 指，否 則 金 額 以 人 民 幣 千 元 列 示）)
又來好天斬下雨柴?

---

11 : hh0610(1603)@2011-08-22 23:46:49

"另呆壞帳撥備成十億...P.11"

百幾萬咋喎

---

12 : yiubili(1221)@2011-08-23 00:04:49

以行業龍頭來講, 估值合理(PE 8-12), 派息OK, 但無特別驚喜, 咁既市況, 恐怕難逃一洗...

---

13 : hh0610(1603)@2011-08-23 02:24:44

都冇話洗唔洗了, 高位到而家冇左4成. 依家價位, 係"入市"與否問題.

---

14 : GS(14)@2011-08-23 07:44:44

長期支持打穿，呢D位是關鍵...如果計6倍PE的話6.06左右吧。

盤數真是唔錯。

8. 股 息
於 二 零 一 一 年 八 月 二 十 二 日 舉 行 的 會 議 上，董 事 宣 派 中 期 股 息 每 股16.0港 仙（相 當 於 每
股 人 民 幣13.1分）。上 述 擬 派 股 息 尚 未 於 本 簡 明 綜 合 中 期 財 務 資 料 內 反 映 為 應 派 股 息，
惟 將 於 截 至 二 零 一 一 年 十 二 月 三 十 一 日 止 年 度 反 映 為 分 派 儲 備

---

15 : hh0610(1603)@2011-08-23 22:52:05

今日市場話我地知, 1882比57更值錢

---

16 : GS(14)@2011-08-24 08:08:22

1882龍頭嘛

---

17 : greatsoup38(830)@2011-10-22 10:50:03

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20111021248_C.pdf
B. 進行出售事項的理由及裨益
大連國華乃本集團於二零零九年為維持本集團液壓注塑機在中國北部地
區的儲備產能所作投資而成立。由於中國政府隨後持續實施一系列緊縮
措施令前景不明朗，本集團注塑機在中國北部地區新興市場的發展速度
較預期為慢。另一方面，由於本集團之出口產品及全電動注塑機之大部分
零件加工廠房均位於寧波市，故在大連設立工廠對為本集團之出口業務
及全電動注塑機生產產品而言既無效率，亦無成本效益，儘管全球經濟不
明朗，本集團之出口業務及全電動注塑機業務仍有可觀增長。本集團於今
年四月為其出口業務收購寧波出口加工區一間新工廠已增添充裕產能，
使其能夠即時掌握出口市場之增長機遇。為配合本集團於二零一一年加
強出口銷售業務的策略及鑑於本集團之全電動注塑機的需求殷切，管理
層認為出售大連國華，利用與寧波廠房的協同效益，專注發展該等有助推
動本集團增長的業務，將對本集團更有利。此外，董事認為，鑑於現時的
經濟環境及中國工業土地需求，股本權益的售價誠屬合理。


...
C. 上市規則的涵義
海天精工由寧波海天及安信亞洲分別擁有約51.0%及約49.0%權益。張靜章
先生（董事會主席）及其聯繫人士（包括執行董事兼其兒子張劍鳴先生及張
劍峰先生，以及執行董事兼其女婿郭明光先生及劉劍波先生）於寧波海天
擁有54.42%股本權益，而張靜章先生及其聯繫人士（包括執行董事兼其兒
子張劍鳴先生及張劍峰先生）於安信亞洲擁有75.28%股本權益，根據上市
規則第14A.11(4) 條，海天精工為本公司的關連人士。由於出售事項的若干
適用百分比率（定義見上市規則第14.07 條）均高於0.1%但低於5%，故出售事
項須遵守上市規則第14A.45 至14A.47 條所載申報及公告規定，惟獲豁免遵
守上市規則第14A章的獨立股東批准規定。

...
「安信亞洲」指安信亞洲（香港）有限公司，於香港註冊成立
的有限公司；

買塊地來自用，安信背後是個官?

---

18 : GS(14)@2012-03-19 22:59:16

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120319942_C.pdf
銷售額7,027.6 7,057.3 (0.4)
毛利2,088.1 2,133.5 (2.1)
本公司股權持有人應佔利潤1,103.6 1,062.6 3.9
每股基本盈利
（以每股人民幣列示） 0.69 0.67 3.9
每股股息（以每股港元列示）
擬派末期0.135 0.18 (25.0)
全年（包括中期） 0.295 0.33 (10.6)
• 儘管中國實施緊縮政策及全球經濟前景不明朗，相較二零一零年的高紀
錄，收入只略微減少0.4%
• 出口市場的發展取得重大進展，出口銷售額增長17.3%至人民幣1,992.6百萬
元，成績令人鼓舞
• 毛利率處於29.7%（二零一零年：30.2%）的穩定水平，純利率改善至15.7%（二
零一零年：15.1%）
• 本公司股權持有人應佔利潤由二零一零年人民幣1,062.6百萬元上升至二
零一一年人民幣1,103.6百萬元，創下本公司歷史新高
• 於研發方面取得驕人成就，榮膺兩項二零一一年度國家科學技術進步獎，
更推出新產品
• 董事會建議派付末期股息每股13.5港仙
• 淨現金人民幣1,775.4百萬元將繼續投入作研發及業務拓展之用，為未來成
功鋪路

開始唔是好得

---

19 : GS(14)@2012-03-19 23:01:58

盈利少3%，至10.3億人仔，下半年少25%...3.7億現金

以年率計，5.5吧

---

20 : GS(14)@2012-03-19 23:02:57

前景
展望二零一二年，宏觀環境繼續動盪，市況反復不定，對本集團業務構成重重
挑戰，歐洲主權債務危機、中國緊縮貨幣政策及全球經濟增長的陰霾不可能
於短期內全面得以舒緩。然而，二零一二年伊始，本集團已注意到多項正面資
訊，包括中國人民銀行逐步調低存款準備金率，及全球共同致力為希臘籌謀緊
急救援計劃等等，加上消費者逐漸重拾信心，本集團注意到訂單數目已自二零
一一年末的低位逐步回升。
儘管宏觀經濟困難重重，本集團有信心，抓住現有機會，以符合中國政府節能、
減排、環保、高增值、高精密度機械重點發展的先進產品，進一步增強本集團
身為行內的技術翹楚和市場領先者地位。自二零一二年下半年起，本集團計
劃大量推出現有產品線的全新第二代版本，包括Mars II （前稱Pallas）、Venus II 及
Jupiter II。新版本將為客戶帶來更高的精密度、可靠度、速度及性價比，預期即
使市況低迷，亦能刺激注塑機的需求增加。透過秉持長遠堅定的策略和強大的
研發能力，本集團預料新產品將繼續獲得市場正面回應，於短期內進一步提升
高增值產品組合的平均售價。
於二零一一年，本集團不單在現有海外市場取得不錯的市場表現，更進一步拓
展了新的海外市場，藉此優越成就，本集團將繼續實施二零一二年的策略，加
強出口銷售。除向現有的新海外市場及當地新客戶提供額外支援外，本集團亦
已調配多名經驗豐富的市場推廣經理，成立專案團隊，著力為潛在與現有的重
要跨國企業客戶提供服務及跟進有關專案。由於海天的全球市場份額相對國
內市場的份額仍較少，本集團深信，隨著海天產品日益受市場肯定，加上不斷
開發的新產品，即使面對全球低迷的消費者需求，出口銷售仍具有龐大的增長
潛力。
海天的成功很大程度上建立於本集團致力於新產品開發、優良的產品品質及
服務客戶的尊崇品牌形象基礎上，因此，本集團將品質保障定為本年度主要目
標之一。於二零一二年，本集團展開「品質保障活動」，不僅集中於生產流程，
更延伸至供應鏈管理及客戶服務。我們可以通過一系列的措施，改善供應鏈管
理，提高產品品質，提高生產效率及加強售前售後客戶滿意度。
憑藉本集團專注於創新、提高產品品質及向全球擴展業務的長遠發展策略，本
集團於過去數年取得令人鼓舞的業績。基於穩固的業務基礎、雄厚的財政實力
及優異的產品品質，本集團有信心，於二零一二年定能繼續在增加市場份額、
推動業務增長及促進產品開發方面獲取優異成績。

---

21 : GS(14)@2012-03-19 23:03:07

震雄死梗

---

22 : gundamlotte(13580)@2012-03-19 23:14:14

末期業績

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120319942_C.pdf

派息減少了，但已經比想象中好

---

23 : GS(14)@2012-03-19 23:15:24

22樓提及

---

末期業績

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120319942_C.pdf

派息減少了，但已經比想象中好

下半年少25%

---

24 : gundamlotte(13580)@2012-03-19 23:27:08

23樓提及

---

22樓提及

---

末期業績

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120319942_C.pdf

派息減少了，但已經比想象中好

下半年少25%

我諗佢已經比57好，57可能少>40%

---

25 : GS(14)@2012-03-19 23:31:22

睇下點先

---

26 : GS(14)@2012-08-21 00:49:15

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120820659_C.pdf
摘要
截至六月三十日止六個月
二零一二年二零一一年減少
人民幣百萬元人民幣百萬元%
銷售額3,179.1 3,709.9 (14.3)
毛利946.1 1,113.3 (15.0)
本公司股權持有人應佔利潤485.7 600.9 (19.2)
每股基本盈利（以每股
人民幣列示） 0.30 0.38 (19.2)
每股股息
（以每股港元列示）
擬派中期股息0.12 0.16 (25.0)
• 業務在嚴峻環境中仍表現穩定，錄得銷售額人民幣3,179.1 百萬元，較二
零一一年上半年及二零一一年下半年分別減少14.3% 及4.2%
• 毛利率維持在29.8%（二零一一年：30.0%）
• 維持穩定純利率並錄得股東應佔利潤人民幣485.7百萬元，較二零一一
年上半年及二零一一年下半年分別減少19.2% 及3.4%
• 期內每股基本盈利為人民幣0.30 元
• 董事會擬派中期股息每股12.0港仙
• 經營現金流量持續改善，淨現金狀況由二零一一年十二月三十一日的
人民幣1,775.4百萬元上升至二零一二年六月三十日的人民幣2,208.0百萬
元
• 新一代注塑機已準備就緒，可於二零一二年下半年全面推向市場，以進
一步加強本集團競爭力

盈利跌25%，至4.5億，毛利下降，開支上升，12億現金

---

27 : GS(14)@2012-08-21 00:50:23

與二零一一年上半年國內經濟過熱情況不同，中國國內經濟增長自二零一一
年第四季度起開始減速，並於二零一二年上半年持續放緩。機械製造行業整體
亦面對同樣情況，基於國內需求疲弱，國內機械製造商正面對當前營運環境的
不利影響，本集團於二零一二年上半年的銷售額亦無法幸免。然而，受惠於客
戶組合的多樣化，尤其是擁有雄厚財力及審慎擬定資本開支計劃的大型公司
客戶，本集團國內銷售所遭受到的影響遠低於其他同業。雖然本集團的國內銷
售額已自二零一一年十月的低位逐步反彈，本集團國內銷售額仍減少至人民
幣2,085.0百萬元，較二零一一年上半年歷來最高國內銷售額下降21%，較二零
一一年下半年之國內銷售額下降5.9%，主要由於上半年中國農曆新年期間的
銷售額一貫較低所致。
儘管若干歐洲國家主權債務危機仍不明朗及美國經濟出現增長緩慢的跡象對
出口市場構成挑戰，本集團於二零一二年上半年的出口銷售額基本維持穩定。
透過發展新的市場、在海外國家經營組裝設施及強化售前售後服務等鞏固出
口銷售的策略，本集團於二零一二年上半年錄得穩定出口銷售額人民幣1,011.4
百萬元，較二零一一年上半年及二零一一年下半年的銷售額分別增長2.4% 及
0.7%。出口銷售佔總銷售額的比例自二零一一年上半年的27.1%增至二零一二
年的32.7%。
...
中型至大型噸位注塑機一般由具備雄厚財務實力及審慎擬定長期資本開支計
劃的中型至大型企業使用。因此，中型至大型噸位機械對市場不景氣及流動資
金緊張的反應通常較低。故此，於二零一二年上半年，本集團中型至大型噸位
注塑機錄得穩定銷售額人民幣1,226.2百萬元，較二零一一年上半年之銷售額下
降5.9%，較二零一一年下半年之銷售額增長2.4%。相反，小型噸位注塑機通常
對宏觀環境變化的反應較大，故小型噸位注塑機的銷售額於二零一二年上半
年減少至人民幣1,870.2百萬元，較二零一一年上半年及二零一一年下半年之銷
售額分別下降19.5% 及7.6%。
儘管出現上文提及的不利市況及於報告期間整體銷售額下降14.3%，本集團多
項先進技術產品於二零一二年上半年仍表現出色。Venus系列（全電動注塑機）、
Jupiter系列（兩板式注塑機）及IA系列（多色注塑機）的銷售額增至人民幣159.6 百
萬元、人民幣169.7百萬元及人民幣82.9百萬元，較二零一一年上半年的銷售額
分別增長7.3%、25.5%以及26.0%。該等系列的卓越銷售表現印證了產品創新的
重要性，並為本集團技術先進的注塑機日後增長鋪展平台。
...
今年四月，本集團展出現有產品線的第二代－「二代」，於2012國際橡塑展(Chinaplas
2012)展出包括Mars II、Venus II及Jupiter II。由於不斷與客戶跟進並積極進行售前
及售後工作，「二代」對性能及工程學方面作出大幅改進，意味著二代較以往所
有系列更以客為先。本集團秉持提升研發能力的策略，為二代開發出多項專利
新功能。憑藉優化注入裝置、新機械鎖模系統及新軟件以增強應用等新功能，
二代能為客戶帶來更高的精密度、可靠性、速度及性價比，並於2012國際橡塑
展中獲得正面迴響。本集團的二代將於二零一二年下半年至二零一三年上半
年期間全面推向市場，故即使市況低迷，預期亦有助刺激注塑機的需求上升，
並為本集團此後的長遠增長奠定重要基礎。
前景
於二零一二年上半年，本集團的銷售表現逐漸走出二零一一年末的低谷。然
而，歐元區主權債務危機尚未明朗，加上美國經濟增長較預期緩慢及中國經濟
增速放緩等不利宏觀經濟因素影響全球經濟及消費信心，將於短期內繼續對
注塑機行業構成挑戰及震蕩。近期全球及中國經濟似乎進一步惡化，本年度餘
下時間的銷售走勢變得更難預測。然而，若干正面跡象顯示中國將逐步放寬信
貸緊縮政策，包括中國人民銀行數次下調了存款準備金率及利率，歐洲央行採
取了一系列措施以挽救歐元。本集團並不預期該等措施可即時推高經濟增長，
預期其正面影響可能需要半年至一年的時間才能反映。然而，本集團相信，該
等措施可增強全球投資者及消費者信心，以穩定經濟，防止經濟形勢進一步惡
化。
本集團早已於二零一零年年底順境之時採納下列措施，從策略上積極裝備自
己，足以應對近期的逆境：
• 採納靈活生產計劃，透過加班工作及外包若干生產程序而非過度提高產
能，以應付二零一零年及二零一一年上半年度的大量訂單。因此，儘管於
報告期間銷售下滑，本集團仍保持穩定的邊際毛利及理想的產能使用率。
• 加速產品創新周期及完成二代的開發，為日後需求恢復時隨即增強本集
團實力及國際市場知名度奠定堅實基礎。
• 為本集團引入精益生產理念以提高經營效率，並透過展開質量保障活動
提升產品質量與客戶服務。本集團可藉著該等措施提高成本優勢、質量及
服務的競爭力。
• 與本集團國內的分銷商召開特別中期營銷會議，收集市場的最新發展信
息，並從銷售渠道獲得客戶反饋。然後，本集團據此以制定相應的營銷策
略，以應對當前的業務環境。此外，本集團制定的新產品開發計劃，針對
市場需求進一步細分，推出不同行業和層次的專用機型，同時積極探索客
戶的系統集成需求，以適時提供滿足客戶全面需求的高端服務。
• 此外，本集團的財務狀況強勁，擁有穩健的現金流，現金淨額狀況從二零
一一年十二月三十一日的人民幣1,775.4百萬元持續增加至二零一二年六
月三十日的人民幣2,208.0百萬元。
本集團對主要應付短期內各種挑戰的策略滿懷信心，並對注塑機行業的中長
遠前景抱持樂觀態度。本集團相信注塑機需求將受到持續工業化、個人收入水
平上升、塑料產品產量及消費量增加以及塑料材料於不同領域廣泛應用的因
素帶動，尤其是在大噸位和全電動注塑機。我們會增加我們未來的資源投入並
抓住大噸位和全電動注塑機的增長機會。憑藉本集團的核心優勢，包括享負盛
名的品牌、無與倫比的產品及服務質素、研發能力、高效生產規模、經驗豐富
的管理團隊及強健的財務狀況，本集團相信，我們將繼續於目前的逆境中成為
贏家，為二零一三年和二零一四年的增長奠定了堅實的基礎。

---

28 : GS(14)@2012-08-21 00:50:58

銷售額
鑑於歐元區主權債務危機尚未明朗，加上美國經濟復蘇緩慢及中國經濟增長
放緩等不利宏觀經濟因素，我們於二零一二年上半年錄得收入人民幣3,179.1 百
萬元，較二零一一年上半年減少14.3%。減少主要由於國內銷售額較二零一一
年上半年減少21.0%至人民幣2,085.0百萬元。反之，通過我們致力加強出口銷售
額的策略，包括開發新市場以及改善售前及售後服務，出口銷售額較二零一一
年上半年溫和增長2.4%至人民幣1,011.4百萬元。
毛利
於二零一二年上半年，我們錄得毛利人民幣946.1百萬元，較二零一一年上半
年減少15.0%。整體毛利率由二零一一年上半年30.0%微減至二零一二年上半年
29.8%。為應付二零一一年上半年強勁的新增訂單，我們通過超時工作及外判
若干生產工序而非積極增加產能，採取彈性生產計劃。因此，儘管於報告期內
銷售額減少，我們仍可維持穩定的毛利率及理想的產能使用率。
...
銷售及行政開支
銷售及行政開支由二零一一年上半年人民幣422.5百萬元微減至二零一二年上
半年人民幣421.4百萬元，主要由於二零一二年上半年銷售水平下降導致的銷
售佣金開支及運費減幅被以下原因大幅抵銷：i）開拓出口市場及改善售前及售
後服務使市場推廣開支增加及ii）持續為下一代產品及其他研發項目付出使研
究及開發開支增加。
...
所得稅開支
所得稅開支由二零一一年上半年的人民幣129.4百萬元減少21.3%至二零一二年
上半年人民幣101.8百萬元。減少主要由於經營利潤減少。我們於二零一二年上
半年的實際稅率維持17.3%（二零一一年：17.7%）的相若水平。

---

29 : 沽沽沽(1173)@2012-08-21 11:40:36

这份业绩好像没看出什么问题，符合本人预期，算是同行中比较特出的，大家有什么看法

---

30 : GS(14)@2012-08-21 12:32:33

29樓提及

---

这份业绩好像没看出什么问题，符合本人预期，算是同行中比较特出的，大家有什么看法

這份業績對比57是非常不錯

---

31 : mannishmark(26310)@2012-10-07 23:14:57

呢隻野既走勢同57真係兩個世界.. 57真係咁差?

---

32 : GS(14)@2012-10-07 23:46:42

31樓提及

---

呢隻野既走勢同57真係兩個世界.. 57真係咁差?

1882 D 客低級d打緊入高級d市場，57就是他高級的對手

---

33 : mannishmark(26310)@2012-10-07 23:48:26

32樓提及

---

31樓提及

---

呢隻野既走勢同57真係兩個世界.. 57真係咁差?

1882 D 客低級d打緊入高級d市場，57就是他高級的對手

那你認為57值唔值搏,定係會一路走下坡?

---

34 : GS(14)@2012-10-07 23:53:06

33樓提及

---

32樓提及

---

31樓提及

---

呢隻野既走勢同57真係兩個世界.. 57真係咁差?

1882 D 客低級d打緊入高級d市場，57就是他高級的對手

那你認為57值唔值搏,定係會一路走下坡?

管理層都亂得七七八八，老細又分晒心，邊夠他們鬥?

---

35 : mannishmark(26310)@2012-10-07 23:54:58

34樓提及

---

33樓提及

---

32樓提及

---

31樓提及

---

呢隻野既走勢同57真係兩個世界.. 57真係咁差?

1882 D 客低級d打緊入高級d市場，57就是他高級的對手

那你認為57值唔值搏,定係會一路走下坡?

管理層都亂得七七八八，老細又分晒心，邊夠他們鬥?

我一諗起蔣麗莉就...唉... 股價真係話俾我地知大部分既野

---

36 : GS(14)@2012-10-07 23:56:34

現在資訊流通，基本上股價是反映了市場觀感是點，所以你要做的是，了解方向，計出未來估值，去計值博率，呢個就要努力睇新聞呀

---

37 : mannishmark(26310)@2012-10-07 23:59:22

36樓提及

---

現在資訊流通，基本上股價是反映了市場觀感是點，所以你要做的是，了解方向，計出未來估值，去計值博率，呢個就要努力睇新聞呀

其實仲有一隻係由貴去到超貴既投資方式..呢隻方法安全性其實不比湯兄果隻差,但要克服畏高症

---

38 : GS(14)@2012-10-08 00:00:57

37樓提及

---

36樓提及

---

現在資訊流通，基本上股價是反映了市場觀感是點，所以你要做的是，了解方向，計出未來估值，去計值博率，呢個就要努力睇新聞呀

其實仲有一隻係由貴去到超貴既投資方式..呢隻方法安全性其實不比湯兄果隻差,但要克服畏高症

呢隻方法我一早知，但是好似種金，前幾年隻330就是例子

---

39 : mannishmark(26310)@2012-10-08 00:02:52

38樓提及

---

37樓提及

---

36樓提及

---

現在資訊流通，基本上股價是反映了市場觀感是點，所以你要做的是，了解方向，計出未來估值，去計值博率，呢個就要努力睇新聞呀

其實仲有一隻係由貴去到超貴既投資方式..呢隻方法安全性其實不比湯兄果隻差,但要克服畏高症

呢隻方法我一早知，但是好似種金，前幾年隻330就是例子

但唔理邊隻方法唔對路都要走啦

---

40 : GS(14)@2012-10-08 00:04:51

39樓提及

---

38樓提及

---

37樓提及

---

36樓提及

---

現在資訊流通，基本上股價是反映了市場觀感是點，所以你要做的是，了解方向，計出未來估值，去計值博率，呢個就要努力睇新聞呀

其實仲有一隻係由貴去到超貴既投資方式..呢隻方法安全性其實不比湯兄果隻差,但要克服畏高症

呢隻方法我一早知，但是好似種金，前幾年隻330就是例子

但唔理邊隻方法唔對路都要走啦

有方法睇的，50周線

---

41 : mannishmark(26310)@2012-10-08 00:06:37

湯兄講技術野@@少見
其實我係度諗緊呢隻野係唔係工業股既騰訊...

---

42 : GS(14)@2012-10-08 00:10:28

41樓提及

---

湯兄講技術野@@少見
其實我係度諗緊呢隻野係唔係工業股既騰訊...

其實以前一直研究有開點玩呢d長莊股，不過方便操作，我都是把它簡便化...底部+業績反彈是特點...

2018仲勁啦

---

43 : mannishmark(26310)@2012-10-08 00:12:40

42樓提及

---

41樓提及

---

湯兄講技術野@@少見
其實我係度諗緊呢隻野係唔係工業股既騰訊...

其實以前一直研究有開點玩呢d長莊股，不過方便操作，我都是把它簡便化...底部+業績反彈是特點...
2018仲勁啦

但係2018我阿媽都識,1882我阿媽仲未識.. 所以佢有得追落後直至我老媽知呢隻野

---

44 : GS(14)@2012-10-08 00:14:48

43樓提及

---

42樓提及

---

41樓提及

---

湯兄講技術野@@少見
其實我係度諗緊呢隻野係唔係工業股既騰訊...

其實以前一直研究有開點玩呢d長莊股，不過方便操作，我都是把它簡便化...底部+業績反彈是特點...
2018仲勁啦

但係2018我阿媽都識,1882我阿媽仲未識.. 所以佢有得追落後直至我老媽知呢隻野

http://www.aastocks.com/tc/marke ... category=Q&market=1
日日睇晒呢幾十隻圖，唔識都都變識

---

45 : mannishmark(26310)@2012-10-08 00:16:58

哈哈,我老媽唔識用電腦,唔會睇到呢D野~~

---

46 : GS(14)@2012-10-08 00:18:31

45樓提及

---

哈哈,我老媽唔識用電腦,唔會睇到呢D野~~

咁咪好...有錢私下自己開

---

47 : mannishmark(26310)@2012-10-08 00:20:20

如果要比較,我覺得1882收入既可靠性會比2018高,始終2018都係食IPHONE個名,但當IPHONE開始俾人蠶食既時候就有危機
相反1882做既野係D需求無咁大波動既野,可以長做長有
可惜我無咁多錢買咁多野,唯有短炒搏一搏,睇下單車可唔可以變摩托

---

48 : mannishmark(26310)@2012-10-08 00:20:58

46樓提及

---

45樓提及

---

哈哈,我老媽唔識用電腦,唔會睇到呢D野~~

咁咪好...有錢私下自己開

開咩?

---

49 : GS(14)@2012-10-08 00:24:18

48樓提及

---

46樓提及

---

45樓提及

---

哈哈,我老媽唔識用電腦,唔會睇到呢D野~~

咁咪好...有錢私下自己開

開咩?

戶口哈哈

---

50 : GS(14)@2012-10-08 00:24:37

47樓提及

---

如果要比較,我覺得1882收入既可靠性會比2018高,始終2018都係食IPHONE個名,但當IPHONE開始俾人蠶食既時候就有危機
相反1882做既野係D需求無咁大波動既野,可以長做長有
可惜我無咁多錢買咁多野,唯有短炒搏一搏,睇下單車可唔可以變摩托

呢隻用來擺，短炒就不必

---

51 : mannishmark(26310)@2012-10-08 00:26:11

http://webb-site.com/ccass/choldings.asp?issue=4804

俾人圍晒.... 我就係知呢隻要擺,所以先短炒其他野..

---

52 : mannishmark(26310)@2012-10-08 00:26:51

戶口我老媽知道的,我是誠實的小朋友~

---

53 : GS(14)@2012-10-08 00:27:41

51樓提及

---

http://webb-site.com/ccass/choldings.asp?issue=4804
俾人圍晒.... 我就係知呢隻要擺,所以先短炒其他野..

祝你好運啦

---

54 : GS(14)@2012-11-17 17:21:41

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20121116558_C.pdf
本公佈乃就本集團為其售後服務以合共代價約6,300,000 雷亞爾（相當於約
23,700,000 港元）收購位於巴西聖保羅州Sao Roque 市的物業及相關資產而刊
發。賣方為本公司之關連人士。由於有關收購事項之所有適用百分比率（定
義見上市規則第14.07 條）均低於5%，故收購事項須遵守上市規則第14A.45 至
14A.47 條所載申報及公佈之規定，惟獲豁免須遵守上市規則第14A章之獨立
股東批准規定。
...
D. 進行收購事項之理由及益處
本集團自二零零八年起已租賃大樓及資產，供其於巴西向顧客提供售後
服務，並認為於巴西及拉丁美州等新興市場維持穩固的業務駐點對本集
團於該地區發展業務至關重要。由於賣方告知其出售物業及資產的計劃，
本集團認為以合理價格收購物業及資產將更具成本效益及對本集團的售
後服務造成較少妨擾。
董事（包括獨立非執行董事）認為收購事項乃按一般商業條款訂立，屬公平
合理，且符合本公司及其股東整體利益。
E. 上市規則的涵義
賣方為寧波海天之全資附屬公司。主席張靜章先生及其聯繫人士（包括執
行董事張劍鳴先生及張劍峰先生（均為張靜章先生的兒子），以及非執行
董事郭明光先生及劉劍波先生（均為張靜章先生的女婿））於寧波海天擁有
54.42%股權，根據上市規則第14A.11(4) 條，賣方為本公司之關連人士。由於
有關收購事項之所有適用百分比率（定義見上市規則第14.07條）均低於5%，
故收購事項須遵守上市規則第14A.45 至14A.47 條所載申報及公佈之規定，
惟獲豁免須遵守上市規則第14A章之獨立股東批准規定。

---

55 : ezone2k(22605)@2013-01-24 22:52:12

配股

---

56 : greatsoup38(830)@2013-01-26 14:39:30

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20130125004_C.pdf
海天國際控股有限公司（「本公司」）獲Sky Treasure Capital Limited（「賣方」）知會，於
二零一三年一月二十四日（交易時段後），賣方與摩根大通證券（亞太）有限公司
（作為牽頭賬簿管理人）及法國巴黎融資（亞太）有限公司（作為共同賬簿管理人）
（統稱「配售代理」）訂立配售協議，據此，賣方同意出售而配售代理同意按全數
包銷基準促使買方（包括專業、機構、公司或其他投資者）購買本公司股本中最
多達84,279,000股每股面值0.10港元之普通股（「股份」）（「配售股份」），配售價為每
股配售股份9.20港元（「配售」）。配售預期於二零一三年一月二十九日（「完成日
期」）完成。
配售股份相當於本公司於本公告日期現有已發行股本合共約5.3%。配售（假設
84,279,000股配售股份獲全數配售）完成後，賣方於本公司之股權將由1,036,853,370
股股份（本公司現有已發行股本約65.0%）減少至952,574,370股股份（本公司現有
已發行股本約59.7%）。

---

57 : ant2012(35387)@2013-01-26 14:43:14

51樓提及

---

http://webb-site.com/ccass/choldings.asp?issue=4804

俾人圍晒.... 我就係知呢隻要擺,所以先短炒其他野..

想請教師兄㸃睇到俾人圍哂？

---

58 : greatsoup38(830)@2013-01-26 14:45:47

57樓提及

---

51樓提及

---

http://webb-site.com/ccass/choldings.asp?issue=4804

俾人圍晒.... 我就係知呢隻要擺,所以先短炒其他野..

想請教師兄㸃睇到俾人圍哂？

頭10間行佔街貨98%

---

59 : VA(33206)@2013-01-27 15:50:53

海天國際（1882）遭大股東減持
13年1月25日

海天國際（1882）公佈，大股東 Sky Treasure Capital Limited 與 摩根大通證券及法國巴黎融資訂立配售協議，據此，大股東將最多配售約 8428 萬股，佔發行股本約 5.3%，每股配售價 9.20 港元（下同），較前收市價 10 元折讓約 8%，預期大股東將套現約 7.8 億元。完成交易後，大股東之股權將由 65% 減少至 59.7%。



公司主要從事注塑機製造及銷售，集團生產之注塑機主要用於汽車、建材、家電、電子器件等，客戶包括廣州本田、海爾電器、TCL、海信、五糧液、比亞迪等，銷售點包括內地、歐洲、中東、南美、北美、亞太地區及非洲合逾 80 多個國家。公司過去業績雖有起伏，但整體依然獲利。10 年盈利增長驚人，大增 1.4 倍至 10.6 億元人民幣（下同）。11 年雖略有放緩，但盈利依然再創新高，營業額減少 0.4% 至 70.3 億元人民幣，純利上升 4% 至 11 億。去年上半業績放緩更為明顯，業額減少 14% 至 31.8 億元，純利減少 19% 至 4.9 億元，主要由於注塑機需求減少及毛利率下跌影響。



從近年業績所見，注塑機業務或有見頂可能，但與大股東減持未必有直接關係。套現減持，應多為大股東個人財務需要有關。當然，消息公佈後難免令市場對其印象大打折扣，但目前往績市盈率為 11 倍左右，除非未來業績突然出現大幅倒退或虧損，否則大跌空間應有限，持有此股者未來宜多留心公司業績公佈變化。



08 年浪底見 $0.64 低位後始見喘定，反覆築底後，翌年初展新浪，此升浪一直反覆上揚至 10 年第二季高見 $7.40 才遇阻回落，橫行逾季後，終突破阻力，升至年尾高見 $9.00 再橫行整固。11 年初突破橫行區間，衝上 $11.96 並見頂回落。調整半年後，返至 $5.49 後始企穩。去年初股價再向上攀升，最高曾見 $9.90 ，回調後跌至最低 $7.01 再向上， 第三季升至 $9.96 後略為調整。今年初再發力突破阻力，上週衝上 $10.28 後，遇阻後抽，前日收市彈回 $10.00。大股東減持消息後，股價短期內應難有表現。




李浩然 (SFC CE NO:BAE416) ，本文之作者為證監會持牌人，申報於本文章刊登之時，並沒持有此股票。

http://www.quamnet.com/traderscornerView.action?articleId=2577818

---

60 : ng caddy(36072)@2013-03-06 12:53:36

頭10間行佔街貨98%,都幾多..

---

61 : greatsoup38(830)@2013-03-06 22:24:20

60樓提及

---

頭10間行佔街貨98%,都幾多..

隻野穩定派息高

---

62 : hh0610(1603)@2013-03-06 22:26:19

橡膠庫存新高, 車唔掂.

---

63 : greatsoup38(830)@2013-03-06 22:54:29

62樓提及

---

橡膠庫存新高, 車唔掂.

咁未來咪唔好?

---

64 : hh0610(1603)@2013-03-06 22:58:54

唔知. 有人預估車今年同舊年持平.

---

65 : greatsoup38(830)@2013-03-06 23:02:03

64樓提及

---

唔知. 有人預估車今年同舊年持平.

咁訂機器方面保守d啦

---

66 : GS(14)@2013-04-01 15:03:55

1882
盈利跌1成，至9.2億，12.5億現金

---

67 : MrYeung(15476)@2013-07-19 20:46:25

1882

---

68 : unmindful(16834)@2013-08-19 20:29:38

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20130819598_C.pdf

---

69 : bbaeric(38257)@2013-08-20 07:44:43

《公司業績》海天國際(01882.HK)中期純利增17% 派息15仙
2013-08-20 05:01:32

海天國際(01882.HK)公布6月止上半年度，收入36.21億人民幣(下同)，按年增加13.9%。錄得純利增長17%至5.68億元，每股盈利36分。中期息15港仙，去年同期派12港仙。(de/d)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com

http://www.aastocks.com/tc/News/HK6/65/NOW.559660.html

【個股業績】海天國際(1882-HK)中期純利升17%至5.68億元人幣 派息15港仙
2013/08/20 10:51
財華社香港新聞中心

海天國際公佈截至今年6月底止中期業績，集團錄得純利約5.68億元人民幣(下同)，較去年同期增長17%，每股基本盈利36分，派中期息每股15港仙，去年同期則派12港仙。

期內收入約為36.21億元，較去年同期31.79億元增長13.9%，主要受惠推出現有產品線第二代及今年上半年中國注塑機市場溫和復蘇；毛利率增加0.9個百分點至30.7%，主要由於經營效率提高以及原材料成本穩定。(L)

http://www.finet.hk/mainsite/newscenter/FINETHK/5/565283.html

---

70 : bbaeric(38257)@2013-08-20 21:19:14

海天國際(01882.HK)料下半年訂單按年增 收入或再創新高
2013-08-20 13:17:30

海天國際(01882.HK)首席財務官盧志超於中期業績發布會上表示，雖然行業已步入淡季，但預期二代產品線的銷售增長勢頭可持續，故相信下半年的訂單量按年將有增長，而若經濟情況沒大變化的話，則不排除下半年收入可再創新高。

他表示，於今年底及明年中將有兩廠房開始試產，涉投資額共5-6億元人民幣(下同)，料新廠房投產後將佔整體產能平均20-30%。下半年的資本開支預計為1.5-2億元。

另外，他表示未來會致力保持毛利率，惟料再上升空間有限；人工成本方面，由於已較內地最低工資高，加上僅佔銷售成本約10%，故不擔心工資成本會令毛利率受壓。上半年毛利率已改善至30.7%。

盧氏補充，公司將維持不低於33.3%的派息比率，但不排除會按盈利情況再作上調。(ce/c)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com

http://www.aastocks.com/tc/News/HK6/65/NOW.559836.html

---

71 : bbaeric(38257)@2013-08-20 21:24:09

《大行報告》摩通升海天(01882.HK)目標價至18元 評級「增持」
2013-08-20 15:52:40

摩根大通表示，海天(01882.HK)上半年本土銷售有19%的強勁增長，在資本貨如此困難的經營環境下，實在令人驚喜。維持「增持」評級，目標價由13元上調至18元。2013及2014年銷售預測，上調1%及4.3%，盈測上調6.4%及8.5%。現價為2013年預測14.9倍，較中港同業有22%溢價。(ad/a)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com

http://www.aastocks.com/tc/News/HK6/65/NOW.559863.html

---

72 : bbaeric(38257)@2013-08-22 12:04:28

《大行報告》瑞信升海天(01882.HK)目標價至13.1元 維持「中性」
2013-08-21 15:03:21

瑞信表示，海天(01882.HK)上半年盈利按年增17%，主因內地銷售復甦、毛利率提升及去年的可比基數較低；整體銷售量按年增20.9%，而本地銷售按年增18.9%，反映場需求復甦。

展望下半年，管理層未有對訂單量及增長作出預測，但似乎較以前遠為樂觀，不過，該行關注今年集團產品的部分需求是源於去年各公司於資本開支上的壓抑。

股價7月至今已上升約27%，該行相信已反映利好因素。上調每股盈測10-12%，目標價由10.6元升至13.1元，相等於2014年預測市盈率的13倍，維持「中性」評級。(ce/t)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com

http://www.aastocks.com/tc/News/HK6/65/NOW.560157.html

---

73 : greatsoup38(830)@2013-08-22 23:01:55

68樓提及

---

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2013/0819/LTN20130819598_C.pdf

盈利增20%，至5.3億，7.9億現金

---

74 : greatsoup38(830)@2013-08-31 18:49:35

2013-08-26 MT
海天︰今年收入或再創新高   

　　全球注塑機市場銷量第一的海天國際（01882），受惠第二代新產品推出，上半年盈利按年上升17%，全年收入不排除再創新高。

　　海天上半年銷售增加13.9%至36億元（人民幣?下同），為歷史第二高的中期業績，只低於最高紀錄3%至4%。

　　首席財務官盧志超指出，「雖然中國市場還未完全復甦，但已開始穩定，目前已從去年下半年走出谷低。」中國業務上半年按年增18.9%至24.79億元。他續道：「中國注塑機市場於過去兩年已有一個整固期，增長已放緩了一段時間，但背後的塑料消費卻持續增長。行業經過這兩年冷卻後，大家見中國市場穩定下來及較明朗化，便開始買機。」

　　「公司去年下半年對所有生產綫推出第二代新產品，有較高的精密度、速度及性價比等，令公司競爭力提升，在市場初現復甦，更容易刺激客戶來買機。」

　　他續道，「這行業短期受投資情緒及信心影響，長遠則受塑料消耗量的影響。某一、兩個行業（如內地汽車市場回暖，智能手機需求又大增）對我們的影響並非那麼決定性，家電與汽車塑料佔比雖較多，亦只約15%至20%。反而短期情緒影響較大，如雷曼兄弟出事時，跌得很厲害，過了一兩年，投資情緒回復，便會重新買機。」

細型機銷售大增21%

　　受惠細型機（少於530噸）銷售反彈，上半年產品銷售量按年增長了20.9%至1.37萬台（見圖一）；惟均價則下跌5.6%，至25.9萬元（見圖二），他解釋，「若以同一產品計，上半年並無調整價格，細型機一台約10萬元，大型機高達300至400萬元，細型機銷售多自然拉低平均售價，但對毛利率沒有壓力。」

　　細型機銷售額按年增長21.1%，至22.65億元，佔比近63%。他指出，「細型機受市場波動及宏觀影響會較大，目前中國經濟穩定下來，細型機很快反映，大增兩成。而大型機，在過去三、四年較差的情況下，都沒有下跌，因為買大型機的客戶一般可從銀行融資。」大型機上半年銷售額按年增長3.7%，環比增5.4%。

美國開始見復甦

　　手頭定單方面，他表示，「目前手頭定單與去年同期比較有增長，但這幾個月為淡季，不能與6月旺季比。若經濟穩定，無大波動，不排除收入今年可創新高。」

　　他仔細道，「行業手頭定單只看到一至兩個月，即使把目前手頭定單加在一起，也未必能顯示9月、10月的銷售額，因為即月接即月出貨的定單佔比高達30%至40%。」

　　出口方面，「美國開始穩定下來，見到復甦，多了生產型企業返美國，但歐洲及發展中國家開始見放慢，但公司出口市場有逾百個，市場分散令公司上半年出口仍輕微增長4.5%至10.57億元，並創下公司出口新的紀錄。」

年底有新廠房投產

　　上半年資本開支2.145億元，按年大升69%，下半年資本開支約1.5億至2億元。他表示，「公司去年開始建設兩個廠房，一個將在今年底試產，另一個在明年中，總投資5億至6億元，估計可增加產能約20%至30%，但因主要涉及人手組裝，因此產能較有彈性，若市好加聘人手，產能可增加40%至50%。」

---

75 : MrYeung(15476)@2013-09-12 20:14:13

1882
http://www.e-capital.com.hk/repo ... 0-94b4-9cf1df5b4f3e

---

76 : bbaeric(38257)@2013-09-13 10:26:05

[2013-09-13]

證券分析：行業復甦 海天享高估值

群益證券

　海天國際(1882)公布了2013年的中期業績，收入增至36.21億元(人民幣，下同)，較上年同期增加13.9%。有關增加主要由於內地銷售額較上年同期增加18.9%至24.79億元，以及公司受惠於推出現有產品線的第二代及2013年上半年中國注塑機市場溫和復甦。毛利約11.13億元，較上年同期增加17.6%。

第二代產品線提升毛利率

　整體毛利率由上年同期的29.8%增至本年上半年的30.7%。毛利率增加主要由於第二代的毛利率較佳，及受惠於鋼鐵等原材料部件相對穩定的成本。股東應佔溢利為5.68億元，較去年同期增加17.0%。每股盈利為0.36元，亦較2012年同期上升17%。

　自本年7月的推介，海天國際已經順利達標，投資者亦已經獲利離場，公司出了中期業績後，我們發現整個行業有所好轉，而公司的經營情況亦有改善。我們用市盈率的估值方法去計算公司的目標價，現時香港上市的同業的2013年預測市盈率為14.5倍，不過公司屬龍頭企業，優勢較同業明顯，而且公司在上半年的增長明顯，整個注塑機行業也有復甦，故能有一個較高的估值。以17倍的2013年預測市盈率去計，海天國際的目標價為17.45港元，我們給予「買入」的評級，建議回調至15.50港元才買入，跌穿14.20港元止蝕。

http://paper.wenweipo.com/2013/09/13/FI1309130056.htm

---

77 : MrYeung(15476)@2013-10-28 20:15:18

1882

---

78 : bbaeric(38257)@2013-11-01 23:24:29

《大行報告》摩通升海天(01882.HK)目標價至21.5元 評級「增持」
2013-11-01 16:32:05

摩根大通報告指，以出貨量計，海天(01882.HK) 是全球最大的注塑機生產商。過去三個月股價上升38%，相比恆指同期僅升6%。預期下半年訂單將持續改善，惟銷售增長將會不及2010年強勁。公司的第二代機種銜接過程順暢，隨著第一代機種退出市場，未來數月的產能及利潤率均有上升空間。

該行上調公司今明兩年銷售及盈利預測1.6%及3.5%，目標價由18元升至21.5元。目前估值較同行11.5倍平均市盈率，有約37%溢價。(ca/m)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com

http://www.aastocks.com/tc/News/HK6/61/NOW.572577.html

---

79 : bbaeric(38257)@2013-11-13 22:25:46

12/11/2013 09:56

海天國際(01882)新廠將投產可提升經營效率，候低收集

股份推介
海天國際 (01882)

建 議 　：買入($18.80)
止 蝕 　：$18.00      目 標　 ：$21.00

理 由　：
主要在從事注塑機製造及分銷業務，所生產的塑料產品及部件主要應用於汽車、建材、保健等。截至6月止上半年收入36.21億元人民幣(下同)，純利5.68億元，分別增長13.9%及17%，毛利率按年升0.9個百分比至30.7%。內地經濟回復增長改善行業投資氣氛，橡膠和塑料製品首7個月固定投資額按年升17.7%，故此期內經濟更為敏感的小型注塑機銷售收入錄得了21%的強勁增長，達22.7 億元。另外，公司去年底全面推出現有產品的二代，寧波建造二處新廠房將於今年底至明年中落成並試生產，將有利其提升經營效率。現價相當於今年底預測市盈率約20倍，建議候低買入。《灝天環球投資首席策略師　歐業亨》
　
＊　筆者無持有上述股份任何權益

http://www.etnet.com.hk/www/tc/n ... il.php?expert=10153

---

80 : 高貝利(41041)@2013-11-14 00:20:08

點解工業股可以咁高p/e ?? 因為穩定派息?

---

81 : greatsoup38(830)@2013-11-14 00:21:16

高貝利在80樓提及

---

點解工業股可以咁高p/e ?? 因為穩定派息?

不停有增長、派息、財務穩健

---

82 : qbbsclassic(33468)@2013-11-14 00:59:26

呢隻唔應該當果d做OEM得幾個%margin的普通工業股
而係工業設備股

---

83 : greatsoup38(830)@2013-11-14 01:00:15

qbbsclassic在82樓提及

---

呢隻唔應該當果d做OEM得幾個%margin的普通工業股
而係工業設備股

都可以咁講，超級版57

---

84 : qbbsclassic(33468)@2013-11-14 01:14:41

greatsoup38在83樓提及

---

qbbsclassic在82樓提及

---

呢隻唔應該當果d做OEM得幾個%margin的普通工業股
而係工業設備股

都可以咁講，超級版57

海天係全球廠銷量最大注塑機製造商

震雄的接班下一代
淨係睇麗芸、麗莉來推斷其他子女
已經唔敢睇好

---

85 : greatsoup38(830)@2013-11-14 01:16:40

qbbsclassic在84樓提及

---

greatsoup38在83樓提及

---

qbbsclassic在82樓提及

---

呢隻唔應該當果d做OEM得幾個%margin的普通工業股
而係工業設備股

都可以咁講，超級版57

海天係全球廠銷量最大注塑機製造商

震雄的接班下一代
淨係睇麗芸、麗莉來推斷其他子女
已經唔敢睇好

無件好貨

---

86 : thomasgp02a(16679)@2013-11-14 12:26:28

這隻都算是沉悶地賺錢的例子，曾經擁有

---

87 : ezone2k(22605)@2013-11-14 15:23:50

10-bagger... !!!

海天國際 01882.HK

現價 19.920  升跌 +0.300(+1.529%)

  1個月波幅
  17.780 - 20.000

  2個月波幅
  15.400 - 20.000

  3個月波幅
  13.280 - 20.000

  52週波幅
  8.580 - 20.000

---

88 : ezone2k(22605)@2013-11-14 15:38:43

入MSCI, $22 都似...

---

89 : bbaeric(38257)@2014-01-10 23:19:48

公告及通告 - [發行可轉換證券 / 根據一般性授權發行股份 / 內幕消息]
建議發行於二零一九年到期按美元計值之 2.00厘可換股債券 （有權選擇可進一步發行於二零一九年到期按美元計值之 2.00厘可換股債券）

---

90 : 甘正光(40421)@2014-01-10 23:42:20

工业股过20倍PE就真是太贵，买只303玩老美复苏概念，派息又高过佢既唔好？

---

91 : GS(14)@2014-01-11 21:44:19

甘正光在90樓提及

---

工业股过20倍PE就真是太贵，买只303玩老美复苏概念，派息又高过佢既唔好？

呢隻真是太過憧憬，303 無增長wor

---

92 : bbaeric(38257)@2014-01-13 22:28:21

《大行報告》瑞信升海天(01882.HK)目標價至14.8元 評級「中性」
2014-01-13 14:14:47

瑞信表示，海天(01882.HK) 擬發行總額2億美元的可換股債券(可選擇加碼發行最多2.5億美元)。初步兌換價為24.674元，假設未有加碼發行，債券可悉數兌換為6,290萬股股份，相當於公司經擴大已發行股本3.8%。可換股債券於2019年到期，年息2厘。

公司計劃以所得款項作一般企業用途，但該行指，截至2013年年中，海天仍坐擁19億元人民幣之淨現金，不認為海天要急於動用該筆資金。雖然近月匯豐中國採購經理人指數(PMI)較波動，但仍高於50，料海天2014年下半年的營運，合乎該行預期。目標價由13.1元上調至14.8元，評級維持「中性」。(na/u)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com  

http://www.aastocks.com/tc/News/HK6/65/NOW.584289.html

---

93 : bbaeric(38257)@2014-01-13 23:05:19

《大行報告》大摩升海天國際(01882.HK)目標價至18.3元 評級「與大市同步」
2014-01-13 12:06:14

摩根士丹利表示，基於宏觀環境穩定、下游產業穩定增長及內地塑料消費量強勁，相信海天國際(01882.HK) 今年繼續穩健增長。2013年全年收入及盈利增長預測維持18%及22%。

公司早前宣布發行2019年到期可換股債券，兌換價溢價30%，刺激上周五股價升7%。該行認為換股債的攤薄效應不大，因悉數兌換後僅佔擴大後股本3.79%，而籌得款項有助加速海外業務擴充。

現價相當於16倍市盈率，估值合理，但建議投資者待估值跌至較低時才吸納，維持「與大市同步」評級，目標價由14.2元升至18.3元。(mi/m)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com  

http://www.aastocks.com/tc/News/HK6/65/NOW.584258.html

---

94 : bbaeric(38257)@2014-03-26 23:35:08

截至二零一三年十二月三十一日止年度 的全年業績公佈

---

95 : greatsoup38(830)@2014-03-27 01:41:38

1882

盈利增22%，至11.4億，17.3億人仔現金

---

96 : bbaeric(38257)@2014-04-04 11:20:39

《大行報告》大摩將海天國際(01882.HK)升級至「增持」 看19.2元
2014-04-04 10:46:04

摩根士丹利預期，海天國際(01882.HK) 2013年強勁的增長勢頭將會持續，料2014至2016年之純利複合增長率達20%，主要受到持續強勁的本土需求及海外擴張加速所致，將其評級由「與大市同步」上調至「增持」，目標價由18.3元上調至19.2元。該行認為公司股價在過去四個月調整30%，估值吸引。

該行預期，公司2014、2015及2016年之每股盈利為0.93、1.1及1.29元人民幣，較市場預期高7%至10%，主要因為該行料公司2014至2015年會被內地的塑膠機械市場復甦及公司市佔率增長帶動，兩年銷售增長達17%。

該行又認為，公司在本土增加部件廠能加快訂單周轉日，同時受惠於人民幣升值放緩。目前公司正尋求收購合併機會，料海外擴張將會加速，帶動盈利增長。(bi/a)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com

http://www.aastocks.com/tc/News/HK6/65/NOW.598955.html

---

97 : greatsoup38(830)@2014-05-04 00:45:47

1882

---

98 : GS(14)@2014-05-18 14:35:26

1882

---

99 : bbaeric(38257)@2014-05-20 18:39:19

《大行報告》花旗首予海天國際(01882.HK)「買入」評級 看18.6元
2014-05-20 10:19:27

花旗表示，首予海天國際(01882.HK)「買入」評級，目標價18.6元。海天國際為內地注塑機(PIMM)製造商龍頭，相信集團除可受惠於內地對PIMM需求增加外，短期內亦可受惠於鋼材成本下跌及人民幣走弱。海天國際股價較近日高位回落30%，由於集團基本面維持不變，該行認為是入市良機。

預料2013-17年，內地的PIMM市場將以7%的年均複合增長率擴張。內地PIMM的平均銷售價格，較入口的型號低逾30%，相信海天將能夠從外國品牌中奪取市場份額。另外，液壓注塑機升級將令電動/混合動力注塑機銷售加速，有令利海天國際。

由於人民幣貶值及全球經濟改善等因素，預料海天國際2014財年的出口/入口銷售增長，分別為10%/12%(2013財年為4%/19%)。海天國際的資產負債表強勁，展望2014-16財年，相信其股本回報率及資產收益率，將繼續超越全球龍頭。(na/t)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com  

http://www.aastocks.com/tc/News/HK6/65/NOW.605840.html

---

100 : GS(14)@2014-08-02 15:37:54

1882 復產

---

101 : greatsoup38(830)@2014-09-16 02:08:36

盈利降3%，至5.45億，15億現金

---

102 : bbaeric(38257)@2014-11-24 20:40:59

【專家論股】孫潔怡：海天國際築底完成有望突破
2014-11-24 19:28
財華社新聞中心

根據2013年的公司調查數據，海天國際(01882-HK)是當時世界上產量最大的注塑機(PIMM)製造企業，其中接近三成產品出口至海外130個國家和地區，雖然是傳統的工業企業，但海天國際仍然能保持領先的市場佔有率和高於15%的純利潤率，而股東回報則能穩定在20%之上，而每股0.76元的盈利也是優於同業其他生產商。

今年5月花旗銀行曾經給予海天國際首評“買入”，據分析，內地注塑機市場在2017年前將以7%的年均復合增長率擴張，而海天作為內地製造商的龍頭企業，有望大幅受惠，並且內地注塑機的銷售價格較進口機型低30%，將進一步從外國品牌中奪取份額。

從走勢上看，公司股價自9月高位已經回落近18%，近日橫盤整理，基於公司市場領導地位和高毛利，目前17倍市盈率估值合理，股價有望在16.5元附近整固完成後向上突破，目標價19.5，跌穿15元先行止損。

孫潔怡 華富嘉洛證券分析師

http://www.finet.hk/mainsite/newscenter/FINETHK/0/3816141.html

---

103 : bbaeric(38257)@2015-03-02 20:53:23

海天國際轉升有勢
【股壇真面目】梁風
2015年03月2日

人行周六再減息0.25厘，經濟專家分析指，是中央為避免通縮而作出的行動，分析員認為，減息有助提高流動性，預期今年人行會再有多次減息或降準機會。市場目前擔心的是中國會經濟問題，雖然老風是不擔心的，但如果「淡友」要借題發揮，還是會對股市造成短期壓力，股友今年內都要多加留神。
海天國際（1882）於周五的股價表現相當有趣，圖表走勢上形成「鎚頭」，是走勢轉強的信息。簡單解讀一下，該股股價早段雖有沽價，但未見成交，反而其後轉升時才陸續有沽盤成交，可見持貨者信心頗強；再從周線圖去看，該股上周一舉突破1月份的阻力16.56元，向去年底的阻力17.26元進發。單從圖表來看，該股於14元水平頗有支持力，今次向上挑戰，第一站先望17.6元。

憧憬業績有驚喜

當然老風不會只看這5%水平，更重要的是，憧憬該股即將公布的全年業績有驚喜。據花旗此前的報告指，海天國際去年下半年專注擴張海外業務，預料第四季增長加快，如該公司成功開拓海外市場，則有望令公司股價獲市場重新評估。業績表現來看，海天國際2013年全年賺12.06億元人民幣、全年派息31仙，現價相當當時市盈率17倍及股息回報率1.85%。而2014年上半年，扣除可換股債的影響後，其純利增加12.3%，至6.38億元人民幣、中期股息0.16仙，單看歷史數字來看，該股未算一項好投資，但由於盤面走勢甚好，建議股友小注、短線一博。

http://www.hkdailynews.com.hk/NewsDetail/index/576489

---

104 : bbaeric(38257)@2015-03-27 20:36:59

《公司業績》海天國際(01882.HK)去年純利增8% 派息18仙  
2015/03/26 22:11

海天國際(01882.HK) 公布2014年止年度業績，收入錄得75.6億人民幣(下同)，按年增加5%。純利13.05億元，增長8.2%，每股盈利82分。第二期中期息18港仙；全年共派息34港仙，增派3港仙。(de/d)(報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2015-03-27 16:25。)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com

http://www.aastocks.com/tc/stock ... .660952/latest-news

---

105 : GS(14)@2015-05-19 10:53:53

盈利增8%，至12.2億，19億現金

---

106 : greatsoup38(830)@2015-09-03 23:32:33

盈利增2.6%，至5.58億，20億現金

---

107 : 沽沽沽(1173)@2016-03-08 20:39:36

这个没人关注吗？现价不贵吧

---

108 : greatsoup38(830)@2016-03-08 22:31:41

現價確實還不錯

---

109 : GS(14)@2016-03-10 00:03:16

盈利降1%，至12.04億，21億現金

---

110 : greatsoup38(830)@2016-08-18 01:39:32

盈利增19%，至6.5億，26億現金

---

111 : GS(14)@2017-08-30 19:25:46

盈利增40%，至9.1億，39億現金

---

112 : GS(14)@2017-09-02 05:46:49

大股東減持

---

113 : GS(14)@2018-03-25 18:01:31

盈利增35%，至19億，39億現金

---

114 : GS(14)@2018-08-21 08:04:36

盈利降4%，至8.8億，40億現金

---

115 : GS(14)@2019-03-19 15:51:36

盈利降16%，至16億，44億現金

---

北控水務(0371，前運亮國際、IFTA Pacific、上華控股)專區

1 : GS(14)@2014-08-24 23:02:26

http://realforum.zkiz.com/thread.php?tid=5822\\r\\n前專區

---

2 : GS(14)@2014-09-14 13:03:12

盈利增4成，至4.5億，重債

---

3 : simonwor(34306)@2014-10-04 23:38:07

http://cn.reuters.com/article/bondsNews/idCNL3S0RY1ZY20141003

2014年 10月 3日 星期五 17:39 BJT
路透基点：北控水务集团B部分贷款提高至2.88亿美元--TRLPC

路透香港10月3日 - 汤森路透旗下基点报导，据消息人士称，北控水务集团的七年期B部分贷款从1.2亿美元增至2.88亿美元，增加一倍多，创亚洲开发银行(ADB)相关融资案的首例。

消息人士称，贷款在组建银团阶段时，ADB已获得董事会批准提高B部分贷款额，显示出银行参贷意愿热烈。ADB提供1.20亿美元的10年期A部分贷款。

唯一牵头行兼簿记行澳新银行在8月中旬展开筹组一般银团。另外12家银行参与，澳新银行承贷2,950万美元。

五家银行为牵头行，各承贷2,950万美元：三菱东京日联银行、Bank of the Philippine Islands、工银亚洲、荷兰合作银行、以及永亨银行。

国民银行及青空银行分别承贷2,500万及2,000万美元，担任主办行，另有五家银行担任安排行：印度国家银行(SBI)承贷1,600万美元，彰化银行及韩国外换银行各承贷1,500万美元，新韩银行及合作金库各承贷1,000万美元。

贷款将于10月9日在香港签订。

此次贷款在第五年末时，有两年期的认沽期权，最高综合收益为235个基点，利率为伦敦银行间拆放款利率(LIBOR)加码200个基点，平均期限为4.25年。

贷款资金将用在中国境内的多个项目上。

2011年3月，北控水务曾签署13亿港币(1.68亿美元)的五年期俱乐部贷款，当时有四家银行参贷，分别是星展银行、中国农业银行、汇丰和恒生银行。贷款利率较香港银行同业拆息加码205个基点。

借款方为北京控股有限公司旗下水务企业。(完) (编译 王丽鑫； 审校 蔡美珍)

© 路透 2014 版权所有

---

4 : Ten-Bagger(52111)@2014-12-05 12:34:30

http://www.bewg.com.hk/big5/news/press/p141128.htm

北京電視臺推出北控水務專題報導

（香港，2014年11月28日）近期，北京電視臺財經頻道《科技讓生活更美好》欄目對北控水務集團（以下簡稱"集團"）建設運營的稻香湖再生水廠項目及曹妃甸海水淡化項目進行了專題報導。在這一全長7分鐘的專題報導中，主要從地下污水處理的項目建設進展、海水淡化的工序環節等方面進行報導。

此次專題報導，不僅是權威媒體及政府部門對集團建設運營的稻香湖再生水廠項目及曹妃甸海水淡化項目的認可，更是對集團在水科技創新的一種認可和鼓勵。通過本次專題報導，不僅讓社會公眾對集團項目有了直觀的瞭解，而且也增強了集團在市民中的認知度，提升了集團的品牌影響力。

視頻
http://www.bewg.com.hk/big5/news/press/p141128_video.htm

---

5 : Ten-Bagger(52111)@2014-12-10 16:49:56

新項目
http://www.bewg.com.hk/big5/news/press/p141208.pdf
北控水務近期獲新增水量設計規模 104.5 萬噸/日

(香港，2014 年 12 月 8 日) 北控水務近期簽署 10 個項目合同，項目分別為：
1.安寧工業園區 2 座廢水處理廠 BOT 項目，分別為草鋪污水處理廠和麒麟污水處理廠
草鋪污水處理廠總設計規模為 4 萬噸/日，近期建設規模為 1 萬噸/日；麒麟污水處理廠總設計規模為 2 萬噸/日，近期建設規模為 0.2萬噸/日。兩廠特許經營權均為 30 年，自項目商業運營日開始起計。

2.日照市嵐山區污水處理廠一期升級改造項目和二期擴建 BOT 項目
該水廠設計規模為 4 萬噸/日，其中一期規模 2 萬噸/日和二期規模2 萬噸/日。特許經營權為 30 年，自項目商業運營日開始起計。

3.江蘇省淮安市盱眙縣城東自來水廠 BOT 項目該自來水廠總規模為 20 萬噸/日，其中一期 6 萬噸/日，二期 6 萬噸/日、三期 8 萬噸/日。特許經營權期限為 30 年，自項目商業運營日開始起計。

4.鞍山永寧污水處理廠二期 BOT 項目
該水廠污水設計處理規模為 10 萬噸/日。特許經營權為 30 年，自項目商業運營日開始起計。

5.屏山新縣城污水處理廠委託運營項目
該水廠污水設計處理規模為 5000 噸/日，委託運營期為 5 年，自項目試運營完成之日開始起計。

6.盤錦市第三污水處理廠一、二期 TOT 項目
該水廠污水總設計處理規模為 10 萬噸/日，其中近期為 5 萬噸/日。特許經營權為 30 年，自項目商業運營日起計。

7.銀川第九汙水處理廠 BOT 項目
該水廠污水總設計規模為 5 萬噸/日，其中一期為 2.5 萬噸/日，二期為 2.5 萬噸/日。特許經營權為 30 年，自項目商業運營日起計。

8.Alpha Luck Limited 股權收購項目
集團收購 Alpha Luck Limited（Alpha Luck）80%的股權。Alpha Luck持有設立于廣西壯族自治區行政轄區內 5 家水務公司，該 5 家項目公司均分別運營 1 個水務項目，污水總設計規模為 15 萬噸/日。其中，2 個項目均有二期擴建項目，擴建設計規模為 10 萬噸/日。

9.濟源市第三水廠 BOT 項目
該水廠設計規模為 15 萬噸/日。特許經營權為 30 年，自《企業法人營業執照》簽發之日起計。

10.濟源市城市供水股權合作項目
集團與濟源市國有資產監督管理局、濟源市金水源事業有限公司簽訂股權合作協定，協定規定三方在濟源市共同出資，組建濟源北控水務有限公司。現有供水規模 9 萬噸/日，其中第一水廠 3 萬噸/日，第二水廠 5 萬噸/日，克井鎮水廠 1 萬噸/日。

截至 2014 年 10 月 30 日，集團已獲得新增水處理規模約為 276.09 萬噸/日。

---

6 : greatsoup38(830)@2015-02-03 09:24:08

1.同私募合作入股1250搞光伏

---

7 : Ten-Bagger(52111)@2015-02-07 21:51:19

哈哈......入股原因嗎

北控水務集團入股金彩控股

(香港，2015 年 2 月 6 日)由於電費是水廠運營中最大的成本開支，約占運營成本 40%-50%，北控水務集團（以下簡稱“集團”）一直致力於通過提高運營設備效率和優化工藝來降低電量的消耗；或通過新能源等方式來降低電費的支出。在國家 2013 年出臺《國家發展改革委對於發揮價格杠杆作用促進光伏產業健康發展的通知》（發改價格[2013]1638 號）後，集團認為分布式光伏的補貼是降低電費支出的一種有效方式。在集團反復調研和論證後，計畫分期投資 10 餘億港幣對現有運營水廠及未來新增水廠進行分布式能源改造。基於協同效應及專業性的考慮，集團入股金彩控股（以下簡稱“金彩”），通過投資專業光伏帄臺，既降低水廠電費支出，同時又增加集團的投資收益和資本收益，最終為集團和股東創造更高的綜合回報。

此次投資價按金彩淨資產作價，集團總共投資約 14 億港幣，兩年分 5 期投資，本次投資金額約 4 億港幣。金彩由其引進的資深專業團隊來經營和管理。

此次投資是基於集團主營業務基礎上的商業模式創新，在風險可控的情況下可充分發揮集團的資源優勢和協同效應為集團創造更好的收益。同時，北控水務集團將繼續堅定不移的按照其戰略定位和發展
規劃大力發展于水務及相關行業。集團管理層一直認為：水務行業已經成為中國未來最具發展前景的產業之一。在國家多項利好政策下，集團將把握中國水務市場大發展的時代機遇，堅持發揮集團的專業化優勢，積極推動中國的水務環保行業邁上新臺階。

---

8 : greatsoup38(830)@2015-02-08 12:34:11

搞光伏呢個原因好好笑

---

9 : Banana Republic(1499)@2015-02-08 12:50:36

光伏看来是大茶饭行业，不少央企冲入去揾地盘。

---

10 : 陌生人(53760)@2015-02-09 00:12:32

371買殼的問題係公司剛剛才可以以盈利cover新項目投資！
唔明白為何不用392去買殼，因為371負債太高，若再搞新行業恐怕吃不消吧！

---

11 : GS(14)@2015-02-09 01:21:28

一定是392不想太雜吧

---

12 : Ten-Bagger(52111)@2015-02-09 07:33:13

我看了那也覺得好笑
大概這有藉口由371去做

雖154都未搞起，大約近年392已叫定了4大方向
當年又曾將光伏賣回呀媽到
不過其實這系都興殼，以前買371，154都是
而且1250資本運作味道更濃.....

---

13 : Banana Republic(1499)@2015-02-09 08:55:51

都系围内乘机炒起骨水。记得当年371也是，一买壳炒到上天，之后跌到阿妈都吾认得。

---

14 : GS(14)@2015-02-10 00:27:49

Ten-Bagger在12樓提及

---

我看了那也覺得好笑
大概這有藉口由371去做

雖154都未搞起，大約近年392已叫定了4大方向
當年又曾將光伏賣回呀媽到
不過其實這系都興殼，以前買371，154都是
而且1250資本運作味道更濃.....

呢隻真是睇到人、錢、背景一齊來

---

15 : GS(14)@2015-02-10 00:28:10

Banana Republic在13樓提及

---

都系围内乘机炒起骨水。记得当年371也是，一买壳炒到上天，之后跌到阿妈都吾认得。

隻隻都是抽水搞大茶飯圈地

---

16 : greatsoup38(830)@2015-03-30 16:58:27

盈利增45%，至8.9億，重債

---

17 : GS(14)@2015-05-10 14:39:47

盈警

---

18 : greatsoup38(830)@2015-08-05 14:01:07

2015-08-04 HJ
金彩變身北控潔能 業務較實際   

北控系分別收購兩殼，日前公布同時改名，正峰改為北控醫療健康產業集團（02389），金彩控股則改為北控清潔能源集團（01250），以反映兩者業務的轉變。兩者雖同是北控系，但正峰直屬北京建設（00925），金彩則直屬北控水務（00371）。儘管最終控股仍是北京市政府，但策略則有別，條件不同，表現有異。

正峰向醫療健康產業進軍，近期的發展，已購入北京一間專業高科技公司，又購入北京核心地段土地16.1萬平方米，代價4.08億元。7月的消息，是與上海上市的江河創建訂立戰略合作框架協議，擬設立聯營公司，資本不多於1億元，各佔50%，以合作投資於醫療健康產業。

北控水務的入主金彩，並非向大股東購入股份，而是認購大量新股，並引入其他基金投資者，已於5月完成首次認購，金彩已集資11.25億元，另有優先股於兩年內認購，在全部完成後，金彩可集資37.5億元，其中北控水務提供14億元，在兌換優先股後佔股權34.95%。原先佔75%的大股東股權已攤薄至4.73%，其餘小股東則攤薄至1.58%。

金彩的業務現為捲煙包裝的設計及計劃，將發展清潔能源的開發光伏項目，經與山東及內蒙古合作夥伴協商，計劃在2015至2017年共同開發25座併網太陽能發電站，裝機容量1500兆瓦，並開發分布式太陽能發電站裝機容量200兆瓦，估計總投資138.4億元，其中30%以內部資源支付約41.52億元，其餘70%以銀行借貸支付，這是以佔項目全數計算，如佔股權並非100%，則數字有別，可見配售集資已考慮發展的需要。

北建買殼手法高明

北建由物流拓展至醫療健康，北控水務則由水務拓展至光伏業務，都是業務的發展，但均選擇買殼，相信是使業務獨立發展，但看來北建的手法較遜，入股正峰投資4.72億元，已將北京土地注入套回4.08億元，買殼的實付代價僅6400萬元。

事實上，北建的財務狀況非佳，已引入外資參與物流業的發展。投資於醫療健康產業，範圍甚大，包括藥物研發、醫療器械、醫療及護理服務，以至醫療產業園，規模可大可小。但以現有公布計劃看，只涉及三幅土地，其中兩幅仍待落實。而北控水務建議認購金彩股份時已披露龐大發展計劃，而認購的集資足以應付發展，雖則引入基金投資，而所佔金彩的股權仍達34.95%。

北建入股正峰後，其股價並無表現，直至4月踏入「大時代」，以及5月公布業務詳情及計劃，股價升至高位1.53元，較北建的入股價50仙升206%，而現價為77仙。至於北控水務認購金彩價為79仙，較當時股價1.4元折讓43.57%，因1拆10影響，其後升至5月的1.92元，較之前的1.4元只升37%，計及拆細，突升12.7倍，北控認購價應為7.9仙，但近日的活躍程度，則以金彩較遜。有說金彩是為賣殼而上市，目的已達，似乎持貨者仍未放棄，現價約1.05元，與2013年7月以8.2仙（拆細後）比較，升幅為11.8倍。

正峰交投稍活，是曾經兩次配售，且原日大股東仍待候高沽，市場貨源充足，但具概念，有資金入市仍可炒起。金彩貨源少，反而使資金未敢入市，因原日大股東意向不明。其實兩股均具投機味，但正峰業務無透明度。金彩較為實際，而股價也是相當高！

#戴兆 #港股分析 #公司透視 - 金彩變身北控潔能 業務較實際

---

19 : greatsoup38(830)@2015-09-02 00:47:56

盈利增75%，至7.6億，重債

---

20 : greatsoup38(830)@2015-11-16 00:34:27

2015-11-10 HJ
北控潔能轉型明年見真章  

北控水務（00371）去年底以認購新股方式收購金彩控股（01250），交易於5月完成，並已改名北控清潔能源，業務拓展至光伏發電相關業務，上周剛完成發行第一批優先股，認購者包括北控水務及其多位董事和中信投資基金等。

第一批優先股約95億股，認購價7.9仙，集資7.5億元。5月初已完成發行普通股及優先股，集資11.1億港元，每股認購價同為7.9仙，該定價適用於已同意於未來兩年認購的優先股約237億股。

力拓光伏 融資完成

北控水務「買殼」，一開始便作出集資安排，於今年6月底已有現金約11.8億元，於11月初，已與一銀行訂立融資協議，於兩年內獲貸款最高為20億元，連同發行第一批優先股的7.5億元，目前可供運用資金約39.3億元，但期內亦訂立多項收購股權及設備等開支約12.3億元，全部支付後，可運用餘額約為27億元，計及未來兩年發行優先股集資18.7億元，即安排可運用資金約45.7億元。

轉型之初，已有計劃於2015至2017年的3年開發光伏發電共1700兆瓦，總投資約168.8億元，預算70%借貸，30%資金由內部資源支付，相當於50.6億港元；今年8月表示50兆瓦建設中，全年將安裝500兆瓦，該等項目位於河北蔚縣，自主開發，是今年2月框架協議的部分，該協議是計劃於2015至2020年開發3000兆瓦，但以政府批准作實。

北控潔能手頭的框架協議，除河北蔚縣外，還有山東微山政府，計劃的光伏項目1500兆瓦於2015至2019年完成，總投資約165億元，該框架協議由北京倍思泰科（北控水務的合作夥伴）與政府訂立。

集團又與北京萬源訂立備忘錄，北京萬源則已與地方政府訂立項目框架協議，計劃發電規模不少於700兆瓦，總投資約77億元。上述的計劃是框架協議，有待落實，發展項目亦要當地政府審批，可能分期批出，還有是若干項目可能有合作夥伴，實佔權益比例有待磋商。

在北控潔能立場，自然希望持續發展，雖然興建光伏發電站只需一年，但物色項目及籌備建設費時，現在的安排可能是3至5年後的發展；另一方面，今年內將完成500兆瓦，明年起將有現金回流，可供未來發展。北控潔能的策略是有備而戰，可從容發展，反映北控水務拓展光伏發電的決心。

巨量解禁股左右前景

近年光伏發電設備成本下調，經營者可獲較高回報，政府過去對此業補貼，消息指明年起擬調低電價5.6%，並於2020年前持續降低，相當於2016年基準再降15%，消息尚待證實，但光伏相關股份已應聲下跌。其實電價下調消息早在流傳，北控水務大事發展應有心理準備，特別是其認購成本僅7.9仙，以投資立場，仍然相當划算。

北控潔能今年6月高價為1.92元，7月跌至0.485元，現價0.71元，但成交不多。截至最近，已發行普通股約174億股，但新認購的由5月起一年內禁售，實際流通量約32億股，其中前大股東佔22.8億股（曾於9月離任董事時沽出7000萬股），未來的股價或將由前大股東的意向所左右，直至明年5月將有142億股（包括北控水務的53億股）解禁，屆時股價會見真章，看當時光伏市場氣氛而定，應注意的是，大量的解禁股份成本均為7.9仙，現已升值8倍，但股價是偏高，除非續有計劃而加速發展。

#戴兆 #港股分析 #公司透視 - 北控潔能轉型明年見真章

---

21 : greatsoup38(830)@2015-12-10 01:05:35

印股買對手

---

22 : greatsoup38(830)@2015-12-20 11:57:24

2015-12-15 HJ
北控水務呈放緩難看好   

北控水務（00371）獲母公司北京控股（00392）注資，股價稍升即跌，大市疲弱是因素，而注資的效益並不明朗，也是原因。注資的特點是毋須動用現金，只以發行新股支付，而且作價較市價有若干溢價。

北控水務同意收購金州水務全部權益，代價15.08億元人民幣，相當於18.24億港元，將發行新股約3億股支付，每股作價6.08元，較股價溢價3.1%，完成後北京控股所持北控水務股權由43.84%增至45.71%，因屬關連交易，有待獨立股東批准。

獲母注資股價照跌

金州水務為北京控股全資附屬公司，於江蘇、河南、上海及北京持有10個水務項目的控制權或少數股東權益，各項目的總處理能力為每日171.1萬噸，包括營運中項目處理能力115.4萬噸及在建項目處理能力50萬噸，另有5.7萬噸處於準備階段。

金州在2013年獲稅後純利為619萬元人民幣（約749萬港元），2014年純利為450萬元人民幣（544萬港元），較上年減少27.3%。2014年底資產淨值5.28億元人民幣，相當於6.39億港元，以代價15.08億元人民幣計，收購P?B 2.85倍，收購P?E按2014年計為335倍。

收購代價是雙方磋商，並無估值，但指出2013年及2014年業績並不包括北京市第十水廠（即在建項目每日處理能力50萬噸），原因當時依然處於在建階段。收購P?E 335倍實在驚人，但計及未來，或有較大變化。

北控水務認為，收購有利於擴展核心業務，因日後管理該等項目，可帶來協同效應，估計未來將帶來經營現金淨流入，惟文件未有提供當時的財務狀況以及北京市第十水廠何時完成。在6月底，北控水務的淨借貸權益比率為1.14倍，因收購發行新股，權益增加18.24億港元，使淨借貸權益比率降至104.6%，但未計及當時的可能借貸。

似乎以發行新股收購是划算，但資料不詳，難以估計利潤，無疑因發行新股而使每股資產淨值達2.03元，增加6.8%，而收購的業績不詳，可能攤薄每股盈利約3%。

北控水務的業務增長較為強勁，全賴項目持續有相當增長，2013年底該集團項目的每日總設計能力為1670萬噸，2014年底為2015萬噸，增長20.6%，於2015年6月底為2199萬噸，只較2014年底增加9.1%，增幅明顯放緩，計及金州完成收購後應為2370萬噸，亦只較2014年底增長17.6%，相信是北京市第十水廠尚未完成也急於注資，以強化總設計能力的數據。

總設計能力中，包括在建及未投入營運項目， 中國項目於6月底已營運的佔57%，在建項目佔43%，分別增加8.2%及10.8%，這是發展進度問題。在建項目的建造亦可提供收益，建造的業務業績上半年所佔比重是32.7%，而污水及再生水處理則佔51.4%，供水服務只佔10.6%。總設計能力是包括污水處理、再生水處理及供水服務，以前兩者為主，毛利率最高，達65%，供水毛利率僅60%，建造毛利率（BOT）雖然只是24%，但規模較大，可以提供相當貢獻，因而在建項目對業績有一定幫助，除了收購已完成項目外，發展項目必經建造階段，在建項目不宜忽視，是未來業績關鍵。

應注意的是，中國營運中的污水及再生水處理，每日設計能力是875萬噸，平均每日處理比率82%，為685萬噸，實際每噸收費1.28元，較上年的1.27元微升0.01元，上半年實際處理12億噸。該等處理費多有合同定價，於適當時候才獲調整。

收購成本高「拖後腿」

經營水務的特點是資本密集行業，例如BOT項目，必須投資建造，獲得若干年經營權，而對外的建造應收款賬齡特長，6月底超過一年的應收款已達68億元，還有應收合約客戶款98億元，以及預付款項、按金及其他應收款66億元等，只是其中部分。預期對資金需求仍然殷切，作為控股公司的北京控股，亦體諒其財務狀況，收取新股作為代價，避免其債務過分沉重，市場早已憂慮北控水務有配售集資的需要，至此暫時可以釋疑。

北控水務是龍頭企業，持續發展可以預期，但基數已大，且收購成本較高，發展步伐將會放緩，雖然業績仍有好增長，但均涉及非經常性項目，過去市場接受較高P?E，預期未來將逐漸降低。北控水務買殼發展清潔能源，偏於光伏發電，於成熟後，或有利於北控水務，基於國策支持，今年仍跑贏大市，但水務有放緩之勢，不期望過高。

#戴兆 #港股分析 #公司透視 - 北控水務呈放緩難看好

---

23 : greatsoup38(830)@2016-01-14 09:32:48

http://www.gmtresearch.com/research/newsletter-8/



Beijing Enterprises Water

In similar fashion to Noble and AirAsia, BEW fails to generate profits backed-up by cash inflows. Based on the company’s disclosure, it generated just HK$738m in operating cash flow (OPCF) in 2014 relative to a debt burden of HK$23.5bn, a debt/OPCF multiple of 31.8x. The global average is just 3x and anything over 5-6x is generally regarded as problematic. As such, by this metric BEW is insolvent.

This lack of OPCF is disguised by BEW’s complicated accounting and limited disclosure. Firstly, BEW reclassifies interest expenses in the financing portion of the cash flow statement instead of the operating section which inflates OPCF. Secondly, owing to financial asset modelling, capex is reclassified as a receivable which means it is moved into the working capital section of the cash flow statement. This has the effect of lowering OPCF. However, the Group fails to disclose capex and so we are unable to adjust the numbers.

BEW used to disclose OPCF in the Management Discussion and Analysis section of its interim and annual reports but ceased doing so in 2013. When pressed as to why they had removed it, management told us that the disclosure was not mandatory. However, since the publication of our report, a number of sell-side research houses have issued an updated data series with numbers for 2014. Either these analysts have worked out how to reconcile OPCF from the financial statements (which we think unlikely) or the Group is giving selective disclosure (which is illegal). Ironically, while this number (assuming it is correct) might suggest the company generates some OPCF, it is still inadequate to service current debt levels.

In the following table, we detail OPCF as disclosed by BEW. In 2014, the Group generated HK$1.8bn in OPCF (under its definition) which implies a debt/OPCF multiple of 12.7x – worryingly high. However, we need to subtract interest expenses from BEW’s definition of OPCF, which leaves us with just HK$738m, a debt/OPCF multiple of 31.8x. By comparison, we believe that BEW should generate around HK$4.3bn OPCF in order to service its debt, assuming a debt/OPCF multiple of 5.5x.
Figure 3: BEW’s Operating Cash Flow: 2009-2014

Fig3
So where has all the OPCF gone? BEW is fairly open about its construction profits being an intercompany transaction and failing to generate any OPCF on a consolidated basis. However, we would have expected OPCF to come in at around HK$1.4bn when adjusting for this, 90% higher than the reported number of HK$738m. In order to calculate this number, we took the operating profit before changes in working capital from the cash flow statement and subtracted interest expenses, tax and BOT construction profits, as shown in the table below.
Figure 4: BEW’s Operating Cash Flow: 2009-2014

Fig4
We believe that in addition to construction profits, wastewater concession profits are also not backed-up by OPCF. BEW’s complicated accounting interpretation, IFRIC 12, makes it quite clear that it has the ability to recognise future concession cash flows as profit. Normally, we would expect this to be presented as finance or imputed interest income in the financial statements and shown on the front page of the income statement. However, it is a bit of a struggle to find imputed interest in BEW’s financial statements; it’s almost as if they don’t want us to see it. In Note 6 on page 117 of the annual report, BEW details its revenue breakdown, as shown below. The asterisks direct us towards a further note two pages later in which it is revealed that “imputed interest income under service concession arrangements amounting to HK$1,186m (2013: HK$701) is included in the revenue derived from “Sewage and reclaimed water treatment services” and “Water distribution services” above.”
Figure 5: Note 6 to BEW’s Financial Statements

Fig6
BEW’s large and growing deferred tax liability also supports our theory much of profits are not cash-backed. Governments do not charge tax on accounting profits booked today but on cash profits as and when received. If the tax recognised on the income statement is larger than the tax actually paid in the cash flow statement, then a deferred tax liability is established. As such, we can infer that the profits presented to the tax authorities will have been much lower than that presented in the financial statements. BEW’s financial statements reveal that its cash flow tax paid averaged just 45% of its income statement tax over the past three years suggesting that around 55% of profits are theoretical.

Even this may overstate the real picture. We suspect that BEW is paying tax on its construction profits as the Group needs to set up a separate construction subsidiary in order meet the requirements of its complicated accounting interpretation, IFRIC 12. If so, then its underlying operating concessions are not paying that much tax and are, therefore, just not that profitable. This supports the findings of our analysis of the local filings of its Chinese operating concessions.

Irrespective of the accounting, the key issue is that the Group generates OPCFs which are a fraction of reported profits and these are insufficient to support its existing debt burden. This leaves BEW entirely reliant on banks and the capital markets to finance its capex and maturing debt. Should market participants begin to understand that BEW is over-leveraged, its borrowing costs could rise significantly. Should markets decide not to extend any additional funds to BEW, it will quickly default. We derive a target price if HK$0.95/share which is 50% of book value, some 80% below the current share price.

For more information on Beijing Enterprises Water, please watch our short video…
Figure 6: BJ ENT WATER: Hiding Behind the Numbers




Finally, our report on BEW has prompted some questions which we address below:

GMT Research published a report on 6 January 2016, raising doubts on BEW’s accounting treatment measures similar to those in the WSJ on 16 December 2015. We think the report contains several inaccuracies.

Inaccuracies? No. Difference of opinion? Yes. We have yet to hear of any inaccuracies in our report.

Like the WSJ article, GMT article focuses on the IFRIC accounting treatment adopted by BEW, and includes five major sections:

Err…no, the analyst has just cherry-picked the parts of our argument that he’d like to comment on. What about addressing the lack of operating flow, principal versus agent contractor, other dubious imputed interest income, overdue receivables/loans, forex debt exposure, deferred tax liabilities, declining profit indicated by local filings of concessions, etc.?

1) While GMT believes BEW follows IFRIC strictly, it also asserts that IFRIC 12 is “an ill thought-out accounting interpretation”. We do not think that GMT has standing to criticize the International Accounting Standards Board (IASB).

Calm down. Size isn’t everything. Just because we’re not large doesn’t mean we can’t question IASB. Maybe the analyst should explain why IFRIC 12 is such a great accounting standard instead of simply deferring to authority? Bodies such as the IASB need to be challenged by independent research providers such as ourselves, regardless of size. It’s the strength of argument that matters. It would be nice if the sell-side was a little more circumspect in its analysis instead of repeating management verbatim.

2) Subjective determination of fair value of construction revenue – same argument as in WSJ article.

And the point is here? There are no factual inaccuracies in questioning whether a 25% construction margin is appropriate. It’s a bonkers crazy margin for a simple concrete pouring exercise. As we point out in our report, it is questionable whether BEW meets the agency contractor definition. As such, maybe it shouldn’t recognise any construction profits at all?

3) Also the main argument: GMT adjusted for the non-IFRIC 12 earnings by deducting BOT construction revenue and imputed interest income (GMT thinks they are both not cash-based), and sees BEW’s adjusted net profit as 33% of reported net profit in 2014 (67% less)….

…GMT deducts (1) GP from BOT construction, and (2) imputed interest income from EBIT to arrive at the non-IFRIC 12 EBIT. It argues that the two items are not cash-based but are based on profit recognition of future cash flows. We also have our non-IFRIC 12 EBIT for FCF calculation (DCF valuation part), and we recognize the practice to deduct the profit contribution from BOT construction to reduce the non-cash impact. However, we think the mistake made by GMT is that imputed interest income is actually cash-based. GMT has mistakenly deducted almost half of the operating earnings, in our view…

..As defined by the IFRIC 12 standard, imputed interest income is recognised during the operation period and can be seen as interest income on financial assets recognised, based on incremental borrowing costs. This is essentially an allocation of operating income.

No, our comments on imputed interest income are a supporting argument. The main argument is that BEW generates no operating cash inflows and cannot service its debt – this lack of operating cash inflow is self-evident and was not addressed by the analyst at any stage in his report. It is not that construction revenues are a non-cash item; they most certainly are a cash item in that they generate cash outflows. This is even worse than being a non-cash item.

If imputed interest income was a cash inflow item, BEW would be generating copious quantities of operating cash inflows. But it isn’t. This lack of inflows (after adjusting for capex, interest expenses, etc.) suggests that imputed interest is not cash-backed as we go on to explain.

While the analyst believes we have made a mistake, he does not offer any evidence to support his claim and, as stated earlier, the real problem is not the accounting interpretation but the lack of cash flow. Sadly he offers no alternative explanation.

4) Poor underlying organic growth for water assets, relying on acquisitions (the addition of new water plants) for growth…

…WWT operators rely on new capacity additions for growth. WWT plants are designed for full capacity utilization. When there are rising WWT needs, the companies start the construction of new plants. So there’s little growth in a single WWT plant utilization, and as a result, the revenue growth of WWT operators relies on the addition of new capacity and the tariff hike on operating water plants. That’s why the market is sensitive to the new capacity secured/additions of listed WWT operators, in our view.

The analyst essentially agrees that BEW can’t achieve organic operational leverage which is normally the most compelling reason to buy any company. Instead, growth is increasingly driven by acquisitions. We have never been fond of acquisition driven growth strategies given EPS sensitivity to consideration paid and the ability to manipulate future earnings by applying a different set of accounting policies. Maybe the analyst should have commented on the appropriateness of related party acquisitions and revaluations?

5) Over-indebtedness – same argument as in WSJ article.

Now, this is our main argument against BEW and yet the analyst has absolutely nothing to say on it beyond the eight words above. BEW had HK$23.5bn of debt by end-2014, rising to HK$27.7bn by 1H15. This suggests it needed at least HK$4.7bn of operating cash inflows in 2014 to service it (which is 5x debt/OPCF. The global average is 3x). However, we can only find HK$0.7bn of operating cash inflows in 2014 and these seem to have reversed to outflows in 1H15. Help me here. Does the analyst think that BEW is over-leveraged?

We think the report wrongly targets BEW and the whole China Environmental sector. In the first place, it finds “fault” with the companies, which are forced to adopt the IFRIC 12 accounting standard. We believe many investors have the same concern. We think the more accurate accounting method would be to deduct the non-cash construction revenue and base valuation on the cash-based earnings, without taking out imputed interest income (as interest income is cash-based).

The basis of the above argument has some merit. Strip out those items with are non-cash and then re-evaluate the earnings multiple. But why use the income statement where we clearly have disagreements. Why not instead base this analysis on the cash flow statement where there is greater disclosure? This would place the company on 59x 2014 PER. Unfortunately, there are no operating cash inflows in 2015 so far, which makes the multiple somewhat extreme.

What we recommend

We have a Buy (1) rating on BEW with a 12-month DCF-based target price of HKD7.60. The stock is trading at a 2016E PER of 14x, which we see as undemanding, based on our 28% EPS CAGR for 2014-17E. We believe the recent 20% correction has created a good entry point, especially before BEW completes the municipal water market consolidation and achieves a positive FCF as we expect in 2017-18. The main risk would be equity dilution, as we forecast BEW’s net-debt-to-equity ratio to rise to 155% by end-2015 and 173% by end-2016.

So, buy a stock because it has fallen 20% but can only grow via acquisition, is already heavily geared and can’t fund its debts. I guess we have a different approach. Never mind, he’re a little video for you…

---

24 : greatsoup38(830)@2016-01-14 09:41:03

http://webcache.googleuserconten ... zh-TW&ct=clnk&gl=hk
給
中資污水處理公司的運營帶來幫助的不僅僅是中國對環境保護所做的承諾，會計方面存在的迴旋餘地也是其中一個因素。對於北控水務集團有限公司(Beijing Enterprises Water Group Ltd., 0371.HK, 簡稱﹕北控水務集團)的投資者來說，這樣的會計處理方法會給他們的投資造成負面影響。

過去三年，北控水務集團在香港上市的股票上漲了近兩倍，主要受地方政府通過該公司修建污水處理站的推動。在許多情況下，北控水務集團負責修建污水處理站，擁有30年的經營權，然後把這些站點轉交給政府。

然而在這些污水處理站開始運營之前，北控水務集團就已經立刻計入了利潤。根據國際會計規則，那些在建成和投入運營後由政府對收入做擔保的項目可以這樣提前計入利潤。

這樣做是為了讓項目在運營期間的利潤情況顯得更加平穩。但這樣做會造成一些扭曲，水務公司會藉此機會在前期計入利潤。很長時間以來，倡導公平價值會計處理方式的批評人士都認為這樣做會給虧損造成不公平的影響，但更令人不滿的地方在於水務公司有時會藉機誇大收益。

不僅如此，這個過程也是主觀的，包括了公司想象的部分，這樣做的一個方式是根據項目的資本支出來估算利潤。在建設一座污水處理廠時，北控水務集團會估算出一個建造收入和毛利潤率的“公允值”。

北控水務集團在其資產負債表上確認與建造收入等額的應收賬款。由於項目的未來收入得到政府擔保，該公司的處理方式類似於向政府放貸，期限為30年。因此該公司還公佈了應收賬款的利息收入，息率為估算值，就像政府會償還這些貸款一樣。這進一步充實了利潤。

投資者面臨的風險是，這種迴旋餘地使得該公司可以決定在最初的幾年計入多少利潤。例如，在2014年，北控水務表示，其建造-經營-移交項目的建造毛利潤率為24%，遠高於2013年的11%。

為什麼？該公司在文件中稱原因是“估值參數”的調整。

得益於這種會計處理，北控水務2014年這類項目的建造利潤較此前一年放大了六倍。這相當於截至6月份上半財年歸屬於股東淨利潤的26%左右，2013年全年這一比例為6%。

這類項目建設也給該公司收入帶來有力提振。北控水務集團的最新資料顯示，2015年上半年，來自這個來源的收入超過了運營水處理項目的收入。此外，截至6月底，來自這類特許協議的應收賬款相當於賬面價值的112%。

但是在過去十年的大部分時間裡，該公司經營現金流一直為負。北控水務集團很大程度上依靠借款來為項目提供資金。截至6月底，公司淨負債相當於權益的89%，遠遠高於2013年時的33%。

未來幾年，北控水務集團的利潤可能會下滑。2015年上半年，新項目數量同比銳減了71%。據大和(Daiwa)稱，水務市場可能已經開始飽和，2013年時，90%的中國城市已經在處理廢水。

目前，北控水務集團正在收購其他水務公司和項目，這是公司擴張的另一種方式。但由於其中部分項目已經過了建設階段，該公司不能計入高企的項目建設利潤率。這類項目建設利潤率過去給其收入和總體利潤帶來支撐。該公司可以計入已收購項目的經營收入，但是在給定年度中，這塊收入可能較少。

預計北控水務集團的收入和利潤最終將開始下滑。投資者應該提前仔細研究一番。

Abheek Bhattacharya

---

25 : greatsoup38(830)@2016-01-14 09:41:32

http://www.media-outreach.com/release.php/View/1998
北控水務集團有限公司針對華爾街日報《中資水務 公司會計處理方法暗藏隱患》發表聲明

香港,中國 - Media OutReach - 2015年12月16日 - 針對華爾街日報《中資水務公司會計 處理方法暗藏隱患》一文,本文對我公司在香港會計準則下對建造- 經營-移交項目(以下簡稱「BOT項目」)的會計處理方法做一個闡述, 希望能幫助投資者加深理解北控水務的財務報表。


按照香港會計準則《建造合同》以及香港(國際財務報告注釋委 員會)注釋第12號《服務經營安排》規定,BOT項目在建造期需按照 評估公允值確認建造毛利。為謹慎處理,我公司BOT項目建造毛利率 需經協力廠商專業的評估師和審計師雙方一致確認並每年至少重新 評估一次,確保和同行業的毛利率的可比性,公司管理層無權擅自更改。


按照香港(國際財務報告注釋委員會)注釋第12號《服務經營安 排》中規定,BOT項目在運營期的會計確認原則如下:對於保底水費 對應的初始投資部分應確認為長期應收款,於運營期按照實際利率法 確認利息收入,並將長期應收款進行相應的攤銷,當期水費收入與攤 銷金額的差額作為當期運營收入;非保底水費對應的初始投資部分確 認為無形資產,於運營期分期攤銷進成本。
page2image720

從項目整個週期來看,BOT項目建造期確認的毛利加上經營期確認 的利息收入和運營收入,與實際的水費收入是相等的。


綜上,本文認為,華爾街日報《中資水務公司會計處理方法暗藏 隱患》一文對我公司會計處理的分析存在諸多不當之處,容易將讀者 引入誤區。在此,本文予以澄清。


1、我公司的會計報表嚴格按照香港會計準則編制,所採用的會計 政策符合會計準則要求,每年均獲得國際四大會計師事務所的認可; 其中特許經營安排業務的會計處理嚴格按照香港(國際財務報告注釋 委員會)注釋第12號《服務經營安排》來執行,該準則於2008年1月 起強制使用,不僅我公司,所有擁有此等業務的香港上市公司均需按 該準則要求編制有關財務報表。


2、我公司對在建項目毛利率的確認保持一貫的謹慎態度,與同行 業比較,建造毛利率處於中等偏下的水準,而毛利率是經協力廠商專 業的評估師評估,和國際四大會計師事務所審計後方可確定的,管理 層無權擅自更改。


至於2014年評估的建造毛利率有較大提升,是因為2008年第一年 採用香港(國際財務報告注釋委員會)注釋第12號《服務經營安排》, 我公司按照與相關協力廠商國際專業機構討論的結果,採取了較為謹 慎的原則,將建築行業毛利率11%-12%作為確認依據,至2014年我們 重新評估時,經專業評估師評估和審計師審計,認為參考同行業水廠 建造毛利率進行評估參數修改將更加公允反映我公司的財務情況。


3、我公司根據香港會計準則按實際利率法在運營期確認利息收入,並不會導致進一步增加公司的利潤,只是按照準則的要求,在運 營期將水費收入區分為利息收入和運營收入來確認。


4、根據準則要求,我公司將在建BOT項目的投資作為經營性現金 流出。過去幾年水務行業始終處於高速發展時期,公司一直採取積極 擴張策略,在水廠建造投資上均保持較高水準,這也是公司經營性現 金淨流量為淨流出的主要原因。但我公司在運營水廠均為經營性現金 淨流入狀態,且每年保持穩定增長。


5、我公司一直高度關注在BOT水務項目上的投資數量和品質,並 於近年在此類項目上多有斬獲。相信在專業的技術和管理團隊下,此 類項目不僅在建設期,更多的是在將來運營期給公司的後續發展帶來 持續不斷的動力。此外,北控水務其他相關業務發展也會為公司帶來 強勁增長。


作為香港上市公司,北控水務將秉承一貫的態度,踏踏實實做事, 認認真真溝通,及時透明披露資訊,為股東創造更大價值。



公司商標

http://release.media-outreach.com/i/Download/4126


關於北控水務集團有限公司 (0371HK)

本公司在百慕達註冊成立為獲豁免有限公司,其股份在香港聯合交易所有限公司 上市。本公司之最終控股公司是北京控股(股份代號: 392)。本集團以"領先的 綜合水務系統解決方案提供商"為戰略定位,專注於以污水為核心的水務行業和 環保行業。


如欲瞭解更多資料,請流覽本集團之網頁,網址:http://www.bewg.com.hk


英文譯本僅供參考,中文版本和英文譯本倘有任何抵觸,概以中文版本為准。

---

26 : GS(14)@2016-01-15 18:12:11

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20160115/news/ec_ecl1.htm
北控水務反擊沽空機構質疑
  2016年1月15日

【明報專訊】北控水務(0371)財政再度受質疑。繼《華爾街日報》之後，沽空機構GMT早前亦發表報告，質疑北控水務的財務問題。集團昨發表公告反擊，指對於報告「深表遺憾和強烈譴責」，以及「嚴重質疑報告的獨立性、專業性和可信度」。另外，又質疑GMT對水務行業的了解，以及數據不準確。

短短兩個月，再有機構質疑北控水務的財務問題。沽空機構GMT早前發表報告，指控集團的財政出現問題，當中包括集團的經營業務現金流有誇大之嫌。就此，北控水務昨回應，指報告對於會計準則的理解錯漏百出，「基礎都是歪曲」；又指大量數據的來源不清晰且不準確，有「嚴重誤導投資者」之嫌。

另外，北控水務指報告對運營現金流的分析，亦出現諸多漏洞和邏輯錯誤，令其「現金流和負債率的結論嚴重偏離事實」。集團續稱，現時已正式啟動回購計劃，並於昨日回購50.6萬股，對「業務前景充滿信心」。

---

27 : greatsoup38(830)@2016-02-15 21:42:03

2016-02-15 HJ
北控進軍歐洲遭看淡  

北京控股（00392）進軍歐洲環保業，股價升後急挫，創4年多來低位，市場對此反應強烈，單日波動之大，頗為罕見；大行看淡，引導沽貨，猴年首天大市急挫，其跌幅尤甚。

北控將收購以法國為總部的EEW及M+E全部股權，初步代價14.38億歐羅（約125.5億港元），該公司經營垃圾發電業務，在法國及鄰近國家擁有18個項目，去年處理廢物量440萬噸，在法國市場份額達17%，去年除稅及非經常項目後盈利6560萬歐羅，約5.72億港元。北控表示，將為該項收購引入其他策略性投資者，或出售相關股權逾50%，但將維持大股東地位。

擬售部分股權一舉兩得

北控目前透過北京發展（00154）經營垃圾發電，但規模有待擴展。北控認為今次收購可引進法國廢物能源利用技術及管理專業知識，這種可能性不容抹殺，但收購市盈率22倍，特別是產能利用率已達95%，去年業績增長330%，擔心增長潛力已發揮，未來增長空間受限，因而覺得收購代價昂貴。

收購後將出售股份半數或以上股權，旨在成為最大股東，不全資擁有應有其原因，全購代價是125.5億元，如作為最大股東只佔49%，代價只是61.5億元。北控去年中資產負債比率34%，如全購將推高至49%左右；若只當大股東，淨借貸比率約40%，但未考慮法國公司的債務，如佔51%便要把債務綜合，比率將提高；若只佔50%以下，不必綜合債務，現在北控只佔北控水務（00371）股權43.84%是一例子，毋須把北控水務債務綜合，如作綜合（即佔權51%），則比率將有相當程度的提高。因此，出售股權的計劃，是一舉兩得。

北控以市盈率22倍進行收購，是高是低，讀者心中有數，但計劃出售一半以上股權負擔減少，如說吃虧也減一半，對北控的影響不大。為什麼北控要遠赴歐洲收購，據報中國相關項目不多，特別是大型項目，因而向外發展，亦可能是趁勢引入先進技術，甚至可能是「指定任務」。話說回來，如市盈率22倍是昂貴，北控又將如何引入策略性投資者？當不能以低於成本價蝕讓，但如是「指定任務」，應有策略性投資者參與。

北京發展是北控成員，已由科技轉型至垃圾發電，但在培育期間，北控仍對其財務提供協助，未能作出大型收購，因而由北控主導。消息公布前，北控停牌，而北京發展繼續買賣，顯然收購與其無關，而北京發展當天急升26%，相信是憧憬把部分收購權益注入。北控表示，引入策略性投資者，暫時應與北京發展無關。

北京發展仍在拓展中，已協議的北京市海淀區項目快將完成，規模將擴大，目前市值不過是20億元，由於股權所限，北控所持的可換股債券仍未換股，待發展相當，適當時機相信北京發展的股本將擴大，甚至集資，既方便可換股債券換股，亦擴大股本以利發展，以現有條件看，除非安排複雜的股本調節，不可能收購法國公司股權。未來的展望，先看北京發展的進度而定。

從北控的策略看，不易估計，北京發展雖屬成員，但可以閒置不理，在協助轉型後，又無再一步行動，其前景由北控主導。最近北控透過北京燃氣認購藍天威力（06828）股份及可換股債券13.2億元，並售予藍天一個項目股權51%，作價1.52億元，同樣收取新股，理由是可獲參與發展藍天的現有天然氣項目的寶貴機遇。藍天去年底的資產淨值8.5億元。北控在藍天的最終權益為34.91%，看來是買殼的安排，可能為北京燃氣分拆上市鋪路。但是否有此必要，難以理解。

自高位跌55%或有反彈

北控的收購，除大行看淡外，評級機構標普亦把其列入負面觀察名單。以待進一步可能收購的業務及財務風險，北控是北京市政府旗下機構，雖兼顧國際評級，亦有其獨立的財務安排。事實上，收購後出售一半股權，對其財務影響不大；反而人民幣貶值對其影響程度應予注意。北控經營的收支以人民幣為主，資產亦位於中國，但以港元結算，把人民幣業績折為港幣入賬，難免有所影響。北控設有外滙波動儲備，如何處理，相信對股東權益有所影響。但股價已跌至33元水平，較去年高位跌去55%，儘管看好者仍應觀望，或有反彈只是短線，但已不宜過分看淡。

?

#戴兆 #港股分析 #公司透視 - 北控進軍歐洲遭看淡

---

28 : greatsoup38(830)@2016-04-04 01:34:13

盈利增95%，至17.6億，重債

---

29 : greatsoup38(830)@2016-05-08 15:31:33

笑

---

30 : greatsoup38(830)@2016-05-15 23:15:36

2016-05-10 HJ
北控能源短期受股份解禁困擾  

北控清潔能源（01250）計劃於北控水務（00371）旗下水廠興建分布式光伏發電站，前者股價曾急升8.5%，而成交不多，隨即回落，即日收市僅象徵式上升，翌日則大幅波動。

北控能源與北控水務訂立框架協議（仍待正式協議），北控水務將於其水廠提供合適的位置，包括廠區水池、屋頂、綠化地帶及其他閒置空地，用於北控能源分布式光伏發電站的投資、建設及營運。北控水務擁有水廠逾340座，位於中國19省、2個自治區、4個直轄市及葡萄牙。雙方同意在微網儲能及合同能源管理等領域展開合作。北控能源將向北控水務出售電能，北控水務已同意不會就項目與北控能源之外的其他方合作或獨自完成項目。

框架協議是互惠互利，符合雙方利益。北控能源正於山東膠州水處理廠建設1.5兆瓦光伏發電站，為集團第一個分布式光伏發電站項目，並表示積極尋求北控水務、北京控股集團及中信集團（均為北控能源股東）的分布式屋頂資源，此消息於3月底的年報透露，當時股價並無異動。分布式項目規模細小，但涉及場地及物業多，亦可集腋成裘，而且分布式項目較為靈活，可自主售電，對合作方亦有利，是可以發展的模式。北控能源雖定位為光伏發電，亦探索發展地熱發電、風電及水電業務領域，北控能源的光伏發電未有成績，已透露持續發展的策略，反映雄心萬丈。

北控能源2015年盈利3849萬元，按年增長33.8%，每股盈利0.27仙，減少70%，不派發股息。北控水務於去年2月注入資金認購大量新股，進軍太陽能業務，公司名稱由金彩控股改為北控清潔能源；而金彩的卷煙包裝業務仍然經營，而分部業績下跌14.6%。去年光伏發電業務已作出貢獻，但只限於配件買賣及諮詢服務收入，未有發電收益。

於去年底，北控能源自行開發、合作開發及收購的光伏發電站，總裝機容量約500兆瓦，主要位於河北、河南、山東及雲南等地，且將於2016年陸續併網。其中自行開發的河北蔚縣50兆瓦已於第一季完成併網。共同開發位於河北及雲南的三個電站，預期於今年上半年完工。

攤薄效應不容小覷

今年2月訂立兩項合作協議，收購位於河北兩個電站，各為30兆瓦，將於3月及6月併網發電。換言之，2016年併網發電項目至少為560兆瓦，將可獲相當售電收益及補貼收益。因各發電站分期併網，不易推算收入，但值得注意的，其發行股數龐大，且未來兩年仍將發行可換股優先股。去年每股盈利0.27仙，是按加權平均股數140億股計，實際已發行174億股，計及可換股優先股的攤薄（去年起持續三年發行），則每股攤薄盈利只有0.12仙，用於計算攤薄每股盈利的加權平均數329億股。預期北控能源今年盈利大增，而計算每股盈利也持續增加，將影響其P?E，以股價0.3元計，往績P?E 111倍；按攤薄盈利計，P?E 250倍，去年未有發電收益，未能作準，而攤薄的影響不容忽視。

目前的北控能源仍在炒概念，去年2月轉型時，業務計劃目標是2015至2017年共開發1500兆瓦地面發電站及分布式發電站200兆瓦；現在看來只是稍為延後，去年底在開發中容量已達500兆瓦，並已與多方協議，潛在發展項目超過2000兆瓦。至於分布式項目，仍待各方協議，才定發展容量。

國企背景長遠看好

於去年底，北控能源淨現金7.85億元，未來兩年將發行可換股優先股集資15億元，去年底及今年初已安排銀行融資30億元，足可支付未來發展，其策略是發展項目與發展資金同時安排。未來的分布式項目，仍待與北控水務的洽商，進一步安排是與北控控股及中信股份的可能合作。

去年2月轉型，股價搶升至1.92元，已證實是對概念過分憧憬，今年低位0.3元於昨天創出且急跌37%，因另一批優先股發行，且換股後將有84.9億股的禁售已終止，該等成本每股僅7.9仙，擔心大量沽貨，以致昨天交投大增。

光伏發電的確具前景，而國策已對此業作出修訂，短期雖受高成本、限電、補貼延遲及用地模糊等問題影響回報，而光伏系統成本不斷降低，可減少對補貼的依賴，長遠仍然樂觀；但僅限於資本雄厚的集團，北控能源是國企之下，具備優勢，仍可長期看好，而短期偶有波動，似是投機，實際看禁售解禁的沽售情況而定，不宜忽略。

?

#戴兆 #港股分析 #公司透視 - 北控能源短期受股份解禁困擾

---

31 : GS(14)@2016-08-01 04:29:15

買不成垃圾

---

32 : GS(14)@2016-08-08 02:11:56

新債

---

33 : greatsoup38(830)@2016-08-14 04:11:24

bonds

---

34 : GS(14)@2016-08-30 17:11:06

盈利增45%，至12.4億元，重債

---

35 : jacky852(28807)@2016-10-30 00:43:39

為什麼它折舊和攤銷只有2 億這麼少?

---

36 : GS(14)@2016-10-30 11:25:19

拖長折舊期

---

37 : jacky852(28807)@2016-10-30 13:34:23

greatsoup在36樓提及

---

拖長折舊期

污水廠400 億, 折舊才2億.
拖長了200 年?

---

38 : GS(14)@2016-10-30 13:41:50

jacky852在37樓提及

---

greatsoup在36樓提及

---

拖長折舊期

污水廠400 億, 折舊才2億.
拖長了200 年?

他有些只是按合約供水，不用背上資產，幫人起完就是人地的事。然後他同人簽按合約經營，這舊野就變成一個無形資產，商譽不用每年減值，咁折舊咪少囉。

---

39 : jacky852(28807)@2016-10-30 13:49:34

greatsoup在38樓提及

---

jacky852在37樓提及

---

greatsoup在36樓提及

---

拖長折舊期

污水廠400 億, 折舊才2億.
拖長了200 年?

他有些只是按合約供水，不用背上資產，幫人起完就是人地的事。然後他同人簽按合約經營，這舊野就變成一個無形資產，商譽不用每年減值，咁折舊咪少囉。

它是BOT, 這樣是算無形資產的嗎?
而不用扣折舊?

---

40 : GS(14)@2016-10-30 14:28:18

jacky852在39樓提及

---

greatsoup在38樓提及

---

jacky852在37樓提及

---

greatsoup在36樓提及

---

拖長折舊期

污水廠400 億, 折舊才2億.
拖長了200 年?

他有些只是按合約供水，不用背上資產，幫人起完就是人地的事。然後他同人簽按合約經營，這舊野就變成一個無形資產，商譽不用每年減值，咁折舊咪少囉。

它是BOT, 這樣是算無形資產的嗎?
而不用扣折舊?

他果個改左方式，Own其實他把權利移番去原有人，再同原有人簽合約經營，所以他的會計方式變成是代支，然後到期先一筆過收番。

權利變成是一種無形資產。

---

41 : GS(14)@2016-10-30 14:28:57

所以他只有應收，沒有固定資產，自然折折舊就非常少了

---

42 : jacky852(28807)@2016-10-31 00:32:39

greatsoup在40樓提及

---

jacky852在39樓提及

---

greatsoup在38樓提及

---

jacky852在37樓提及

---

greatsoup在36樓提及

---

拖長折舊期

污水廠400 億, 折舊才2億.
拖長了200 年?

他有些只是按合約供水，不用背上資產，幫人起完就是人地的事。然後他同人簽按合約經營，這舊野就變成一個無形資產，商譽不用每年減值，咁折舊咪少囉。

它是BOT, 這樣是算無形資產的嗎?
而不用扣折舊?

他果個改左方式，Own其實他把權利移番去原有人，再同原有人簽合約經營，所以他的會計方式變成是代支，然後到期先一筆過收番。

權利變成是一種無形資產。

---

43 : jacky852(28807)@2016-10-31 00:35:20

greatsoup在40樓提及

---

jacky852在39樓提及

---

greatsoup在38樓提及

---

jacky852在37樓提及

---

greatsoup在36樓提及

---

拖長折舊期

污水廠400 億, 折舊才2億.
拖長了200 年?

他有些只是按合約供水，不用背上資產，幫人起完就是人地的事。然後他同人簽按合約經營，這舊野就變成一個無形資產，商譽不用每年減值，咁折舊咪少囉。

它是BOT, 這樣是算無形資產的嗎?
而不用扣折舊?

他果個改左方式，Own其實他把權利移番去原有人，再同原有人簽合約經營，所以他的會計方式變成是代支，然後到期先一筆過收番。

權利變成是一種無形資產。

BOT is 興建－營運－移轉、（英文：Build–operate–transfer）

---

44 : greatsoup38(830)@2016-10-31 01:18:36

jacky852在43樓提及

---

greatsoup在40樓提及

---

jacky852在39樓提及

---

greatsoup在38樓提及

---

jacky852在37樓提及

---

greatsoup在36樓提及

---

拖長折舊期

污水廠400 億, 折舊才2億.
拖長了200 年?

他有些只是按合約供水，不用背上資產，幫人起完就是人地的事。然後他同人簽按合約經營，這舊野就變成一個無形資產，商譽不用每年減值，咁折舊咪少囉。

它是BOT, 這樣是算無形資產的嗎?
而不用扣折舊?

他果個改左方式，Own其實他把權利移番去原有人，再同原有人簽合約經營，所以他的會計方式變成是代支，然後到期先一筆過收番。

權利變成是一種無形資產。

BOT is 興建－營運－移轉、（英文：Build–operate–transfer）

我明白，但他Operate 用左個靚手法入帳，何況他近期都好少用BOT

---

45 : greatsoup38(830)@2016-10-31 01:25:03

他的Build 其實是變成是對地方興建固定代支款，所以是應收款，Run 自然是別人的固定資產，但個Transfer 的時間是可以好長，可謂沒有期間，所以重估也不用重估。因為固定資產不在他手，所以自然折舊就低，你個觀念是不是需要更新下呢...

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20160419196_C.pdf
(i) 應收合約客戶款項12,807,300,000港元指截至目前來自BOT項目及綜合治理項目建造期間產生之累計建造成本加已確認累計毛利而超出進度款部份之金額。其總金額增加5,949,700,000港元（非流動部份增加4,678,400,000港元及流動部份增加1,271,300,000港元），主要是因確認新疆、河南、山東及涼水河項目之建造收入所致；
(ii) 服務特許權安排應收款項18,690,600,000港元指根據來自運營中的BOT及TOT項目的服務特許權合約下授予人以合約方式擔保支付的特定金額之公允值。其金額增加1,450,400,000港元（非流動部份增加1,338,100,000港元，而流動部份增加112,300,000港元），主要是由於(i)收購水處理項目，令應收款項增加588,000,000港元，及(ii)完成洛陽TOT項目，令應收款項增加575,000,000港元所致；及
(iii) 應收賬款3,624,700,000港元乃主要來自提供綜合治理項目建造服務、技術及諮詢服務及污水處理設備貿易。金額增加230,900,000港元（非流動部份減少133,400,000港元，而流動部份增加364,300,000港元），主要由於廣西及貴州項目之應收款項由應收合約客戶款項重新分類為應收賬款所致。

..
與BOT及TOT項目有關之總應收款項29,046,000,000港元（二零一四年：21,673,500,000港元）已根據服務特許權協議並按照香港（國際財務報告詮釋委員會）－詮釋第12號服務特許權安排確認。綜合治理項目建造服務之總應收款項為5,508,500,000港元（二零一四年：5,432,400,000港元）。技術及諮詢服務及其他業務之總應收款項為568,100,000港元（二零一四年：385,700,000港元）。

---

46 : greatsoup38(830)@2016-10-31 01:28:56

jacky852在43樓提及

---

greatsoup在40樓提及

---

jacky852在39樓提及

---

greatsoup在38樓提及

---

jacky852在37樓提及

---

greatsoup在36樓提及

---

拖長折舊期

污水廠400 億, 折舊才2億.
拖長了200 年?

他有些只是按合約供水，不用背上資產，幫人起完就是人地的事。然後他同人簽按合約經營，這舊野就變成一個無形資產，商譽不用每年減值，咁折舊咪少囉。

它是BOT, 這樣是算無形資產的嗎?
而不用扣折舊?

他果個改左方式，Own其實他把權利移番去原有人，再同原有人簽合約經營，所以他的會計方式變成是代支，然後到期先一筆過收番。

權利變成是一種無形資產。

BOT is 興建－營運－移轉、（英文：Build–operate–transfer）

你自己睇下個balance sheet 先來質疑我，不然你連我在說甚麼都不明白
本集團已就其污水及再生水處理、供水及海水淡化服務以BOT或轉讓－經營－移交（「TOT」）方式與中國大陸、新加坡及葡萄牙若干政府機關訂立多項服務特許權安排。該等服務特許權安排一般涉及本集團作為經營者(i)以BOT方式就該等安排建造污水及再生水處理廠、供水設施及海水淡化廠（合稱「該等設施」）；(ii)以TOT方式就該
等安排支付特定金額；及(iii)於20至40年之期間內（「服務特許經營期限」）代表有關政府機關按指定服務水平經營及維護該等設施，而本集團將於服務特許權安排有關期間內就其服務按通過定價機制訂明之價格獲得報酬。
本集團一般有權使用該等設施之所有物業、廠房及設備，然而，有關政府機關作為授予人將控制及監管本集團利用該等設施須提供之服務範圍，並於服務特許經營期限結束時保留其於該等設施任何剩餘權益之實際權利。
各該等服務特許權安排受本集團與中國大陸、新加坡或葡萄牙有關政府機關訂立之合約及（如適用）補充協議所規管，當中載明（其中包括）執行標準、本集團所提供服務之調價機制、本集團於服務特許經營期限結束時為將該等設施恢復到指定服務水平而承擔之特定責任，以及仲裁糾紛之安排。
....
根據本集團訂立之服務特許權協議，本集團獲授於服務特許經營期限內使用該等設施之物業、廠房及設備及相關土地（一般以本集團內有關公司之名義註冊）之權利，惟本集團一般須於各服務特許經營期限結束時按指定服務水平將該等物業、廠房及設備交回授予人。於二零一五年十二月三十一日，本集團正在申請變更本集團服務特許權安排所涉及若干該等設施之若干土地使用權及樓宇之業權證書登記。本公司董事認為，本集團有權依法有效佔用或使用上述土地使用權所涉及之該等樓宇及土地，且本集團於獲得適當業權證書過程中並無任何法律障礙。
...
誠如財務報表附註3.4所載「服務特許權安排」之會計政策進一步闡明，本集團就一項服務特許權安排支付代價會入賬列作無形資產（特許經營權）或金融資產（服務特許權安排應收款項）或兩者合併入賬（如適用）。

...

本集團之應收賬款乃來自為綜合治理項目提供建造服務、建造－擁有－經營方式之供水服務、技術及諮詢服務及銷售設備。本集團主要以賒賬方式與其客戶進行買賣，而各客戶均有信貸額上限。本集團不同系內公司設有不同信貸政策，視乎彼等經營所在市場及從事業務之需要而定。授予客戶之信貸期一般為一至三個月，惟綜合治理項目建造服務之客戶（其結欠本集團之款項將於一年至二十五年期間按多次指定分期清償）除外。本集團致力對其尚未償還應收賬款保持嚴格控制，並設立信貸控制部以監察及盡量減低信貸風險。高級管理層定期檢討逾期結餘。除若干綜合治理項目建造服務之應收賬款按介乎6.85%至12.98%（二零一四年：8.10%至12.98%）之年利率計息外，其他應收賬款為免息。
...
未逾期及未減值之應收款項主要與按指定分期償還、支付期介乎一年至二十五年、為綜合治理項目提供之建造服務有關。已逾期但並未減值之應收款項與多名與本集團有良好還款記錄之獨立客戶有關。根據過往經驗，本公司董事認為，由於該等結餘之信貸質素並無發生重大變動，且結餘仍視為可悉數收回，故毋須就該等結餘作出任何減值撥備。
除下文所披露者外，本集團並無就應收賬款結餘持有任何重大抵押品或其他信貸提升之保障：
(i) 一名綜合治理項目建造服務之客戶已質押來自其若干政府儲備土地（由中國大陸政府機關擁有）綜合治理服務之未來應收款項合共2,984,393,000港元，作為擔保其應付之應收賬款。於二零一五年十二月三十一日，此客戶結欠之應收賬款為796,480,000港元（二零一四年：767,029,000港元）；及
(ii) 根據一名綜合治理項目建造服務之客戶與本集團於二零一三年三月十五日訂立之補充協議，此客戶結欠之應收賬款為916,539,000港元，以出售其於中國大陸之若干土地使用權（估計總額不少於1,363,246,000港元）之未來所得款項作抵押。

---

47 : greatsoup38(830)@2016-12-08 07:48:53

為環衛一體化、危險廢棄物處理等益機構

---

48 : greatsoup38(830)@2017-01-03 17:25:07

sell Liaoling projects

---

49 : GS(14)@2017-01-03 17:37:27

sell Liaoling projects

---

50 : GS(14)@2017-04-05 15:34:39

盈利增15%，至23億元，重債

---

51 : GS(14)@2017-04-22 08:59:49

公告

建議發行 2017 年第一期綠色資產支持票據

---

52 : GS(14)@2017-07-25 19:08:32

董事會欣然宣佈，於二零一七年七月二十四日，北控水務(中國)投資與包頭市住
房就於中國包頭市成立合營公司A而訂立合資合同A；成立合營公司A之目的為
於包頭市城市水生態提升綜合利用PPP項目，包括大青山淨水廠工程、小白河再
生水廠工程以及於包頭市之其他水廠。於同日，北控水務(中國)投資與包頭市住
房就於包頭市成立合營公司B而訂立合資合同B；成立合營公司B之目的為於包
頭市城市水生態提升綜合利用PPP項目，包括水安全提升工程、水系連通工程、
蓄供水湖庫工程、新建輸水管道、加壓泵站、水環境提升配套工程（包括沿河
截污管網、初期雨水調蓄池、小白河提升泵站、小白河再生水廠至大青山再生
水廠輸水管道工程）、水景觀工程以及其他水務工程。

---

53 : GS(14)@2017-09-05 19:13:45

盈利增44%，至15億，重債

---

54 : GS(14)@2017-09-06 08:59:57

盈利增54%，至16億，重債

---

55 : GS(14)@2018-01-05 02:21:30

buy projects

---

56 : GS(14)@2018-01-25 14:33:54

於二零一八年一月二十四日，本公司與配售代理就配售新配售股份訂立配售協
議。根據配售協議，配售代理有條件與本公司協定，透過配售代理以悉數包銷
基準按配售價每股新股份5.9港元向不少於六名承配人配售450,000,000股新股
份。

---

57 : GS(14)@2018-04-09 01:52:50

盈利增44%，至26億，重債

---

58 : GS(14)@2018-08-31 10:59:59

盈利增8%，至16.2億，重債

---

59 : GS(14)@2019-01-20 19:02:54

長電認股

---

60 : GS(14)@2019-01-20 19:03:43

392 認購 371 5億新股股權

---

利駿集團(香港)(8360)專區

1 : GS(14)@2016-03-16 03:43:06

https://yellowpages-zh.cybo.com/HK-biz/allen-legend-design-ltd_1n
Allen Legend Design Ltd位於香港。 Allen Legend Design Ltd正在從事百貨商場活動。 Allen Legend Design Ltd的地址是Eastern Harbour Centre, North Point, Hong Kong。 你可以撥打2311 6022聯絡該公司。

---

2 : GS(14)@2016-03-16 03:48:24

http://www.hkexnews.hk/APP/GEM/2 ... ls-2016031401_c.htm
招股書

---

3 : GS(14)@2016-03-16 03:51:53

1. 都是室內設計師
2. 主要都是做寫字樓，住宅好少，售後都低
3. 客也不算集中，關係唔短，五大供應商不集中
4, 14個分包商
5. 2015年銷售大增，上市要2,000華

---

4 : GS(14)@2016-03-16 03:53:44

7. 風險: 新合約、管理層、終端用戶、項目管理人員、AR、香港物業市場、競爭

---

5 : GS(14)@2016-03-16 03:55:35

8. 兩人合作搞生意，2002年取得國泰項目後，開始踏上為好軌道，上市

---

6 : GS(14)@2016-03-16 03:58:29

9. 100萬以下的單多，但佔銷售少，300萬佔銷售好多
10. 今年正在施工項目好少
11. 公司銷售增長，但住宅少
12.供應商都是做工程的
13.公司得23個人

---

7 : GS(14)@2016-03-16 03:59:05

14. 老闆持有物業部分不上市

---

8 : GS(14)@2016-03-16 04:02:59

15. 胡家惠:511、8112
https://zh.wikipedia.org/wiki/%E8%83%A1%E5%AE%B6%E6%83%A0
胡家惠（1983年8月31日－），預科就讀於遵理學校，參加2002年度香港小姐競選，參選編號是15號，被傳媒形容為「女版許願」（即其貌不揚）。在不備受看好的情況下，憑著決賽當晚出色的問答表現進入五強，繼而奪得季軍，被傳媒視爲當年最大的冷門。其後代表香港參加2002年國際小姐賽並獲得友誼小姐。卸任後她沒有簽約無綫電視而離開娛樂圈。

http://news.stheadline.com/daily ... ion_name=wtt&kw=107

02年港姐季軍胡家惠，退出幕前後，先後做過空姐和行政工作，2011年下嫁室內設計師Allen，同年開設公關公司「A-Lgend」，年前因為生囡囡Charlotte，家惠暫放下工作專心照顧女兒，但因餵人奶令皮膚超乾，反而令她興起開設韓國護膚品店念頭，月前終投資百萬在將軍澳新都城中心開設「K‧care」。

    撰文：杜淑霞　攝影：李權威

    向來用歐美牌子護膚品的胡家惠，產後皮膚變乾，在朋友介紹下改用韓國護膚品，再向其他「新手媽咪」推介，因而發現是商機，「好多韓國品牌香港未必有得賣，就算有得賣，可能都會貴好多，但我搵咗韓國朋友幫手，直接入口可以平好多，覺得有得做，於是決定開舖頭。」

    胡家惠做足巿場調查，將店舖定位消售對象為10幾歲到60歲的女性，希望能一網打盡，最終成為連鎖店，「第一間舖揀呢個商場，除咗我住西貢近啲外，最重要呢度人流夠多，儲多啲熟客，佢哋肯返轉頭就有得做，最理想當然係半年回到本，三年可以開到五間舖，五年就開到十間舖啦！但係慢慢嚟啦！」

http://ent.ifeng.com/idolnews/hk ... 03/16509817_0.shtml
02年港姐季军的胡家惠（Cathy）与同届冠军林敏俐及亚军左慧琪一样，放弃娱乐圈转战商界，努力开拓事业版图。除了豪掷七位数字开设泰国菜馆，年初又开设自家公关公司。她于去年底下嫁室内设计师，由住屋村变住现值二千万匡湖居独立屋。老公处处照顾老婆爱唱歌、扮靓、穿衫的喜好，花三百万装修，打造智能爱妻屋。

私人卡拉OK

Cathy与老公的匡湖居独立屋爱巢，是在结婚前以四千万购入，面积近二千呎。大厅的巨型沙发后放上温馨的婚照和旅行相，Cathy更大赞老公设置了卡拉OK房，方便她与姊妹相聚“有时还会叫朋友来花园搞BBQ派对。”

为了迎合爱美的Cathy，其夫在大门加设了一个可摆放近摆放近百双鞋的巨型鞋柜，又在二楼主人房打造了一个有后台feel的衣帽间。Cathy说，“老公帮我做了一个很像化妆间的梳妆台，还把我当年选美的照片摆在那里，很有心思。”更巧妙地在浴室中加装电视，生怕老婆觉得闷。

至于三楼的书房则是男人的世界，除了红酒柜，也有老公最爱的玩具枪，但Cathy大赞窗外景色翠绿，自己也爱在书房休息。

现代女强人

Cathy当年凭一句“你好毒”吓到曾志伟而爆冷膺季军，她说：“我十九岁参选时练大了胆子，学到怎样和人沟通，对现在做公关很有帮助。”离开无线后，她转行做空姐再转职大公司行政要员:“难道我十几二十年后还要做TVB吗？怎样都要出去接触下世界。其实这么多年来我都没有主动找过工作，每次都有人高薪挖角。”

Cathy除了坐拥千万豪宅，更开设了公关公司与食肆。她的泰国菜馆便是她与契爷合资七位数开铺，年初她更与同届“才艺小姐”蔡洁雯合资开设公关公司。

Cathy虽然“钱”途无限，不过身为女人，家庭才是最重要。与老公恋爱五年多才结婚的她大赞老公说：“他不但脾气好，还很疼我，有的客人夸他像吴彦祖！”又扬言过够二人世界后，最少会生两个孩子来“回馈”老公。
相关新闻：

16. 陳卓謙:8173、1968

---

9 : GS(14)@2016-03-16 04:04:33

17. 水記
18. 2015年增156%，至1,540萬，700萬現金

---

10 : GS(14)@2016-06-29 09:44:59

招股書

---

11 : GS(14)@2017-03-27 02:26:53

盈利降67%，至500萬，1,000萬現金

---

12 : GS(14)@2017-12-06 01:11:21

本公司董事（「董事」）會（「董事會」）謹此知會股東及潛在投資者，本集團會展開一項涉及證
券投資之新業務活動，當中可能包括對在香港及其他海外認可證券市場的上市證券，以及
銀行及其他金融機構所提供的其他相關投資產品進行長期及短期投資（「新業務活動」）。
本集團主要在香港從事提供室內設計及裝修解決方案，以及整體項目管理。
董事會預期，新業務活動可使本集團的收入流多元化。董事會相信，新業務活動可讓本集
團把握投資機會。因此，董事會認為展開新業務活動將符合本公司及其股東之整體利益。
本集團擬利用自身內部資源（ 主要由經營業務產生）撥支新業務活動。

---

13 : GS(14)@2017-12-16 10:16:30

buy a 從事提供室內設計及裝修解決方案 company

---

14 : GS(14)@2017-12-16 10:16:54

https://www.primocasa.com/index.php?lang=en
ASSET

---

15 : 太平天下(1234)@2017-12-17 14:57:57

greatsoup在14樓提及

---

https://www.primocasa.com/index.php?lang=en
ASSET

用個好殘的價印股，但好似仲未夠

---

16 : GS(14)@2017-12-17 14:59:56

太平天下在15樓提及

---

greatsoup在14樓提及

---

https://www.primocasa.com/index.php?lang=en
ASSET

用個好殘的價印股，但好似仲未夠

如果唔賺錢的話，就
買左舊幾貴的垃圾

---

17 : GS(14)@2018-02-01 09:39:07

8360 BUY 8469

---

18 : GS(14)@2018-03-15 15:57:16

8360 sell 8469

---

19 : GS(14)@2018-03-25 22:01:48

盈利降6成，至220萬，3,700萬現金

---

20 : GS(14)@2018-05-10 05:20:03

本公司董事會（「董事會」）謹此通知本公司股東（「股東」）及潛在投資者，根據對本集團截至
二零一八年三月三十一日止三個月（「二零一八年第一季」）未經審核簡明綜合業績（「二零一
八年第一季業績」）之初步審閱，本集團預期於二零一八年第一季本公司擁有人應佔綜合溢
利將錄得大幅增長，較二零一七年同期其財務業績相比。預期增長主要由於按公平值計入
損益賬之財務資產的公平值收益。

---

21 : GS(14)@2018-08-25 02:48:51

賺50萬，重債

---

22 : GS(14)@2018-11-06 14:27:49

本 公 司 董 事 （ 「 董 事 」 ） 會 （ 「 董 事 會 」 ） 謹 此 通 知 本 公 司 股 東 （ 「 股 東 」 ） 及 潛 在 投 資 者 ，
根 據 對 本 集 團 截 至 二 零 一 八 年 九 月 三 十 日 止 九 個 月 （ 「 二 零 一 八 年 第 三 季 」 ） 未 經 審 核
簡 明 綜 合 業 績 （ 「 二 零 一 八 年 第 三 季 業 績 」 ） 之 初 步 審 閱 ， 相 比 二 零 一 七 年 同 期 之 未 經
審 核 綜 合 溢 利 ， 本集團 預 期 於 二 零 一 八 年 第 三 季 將 錄 得 未經審核 本 公 司 擁 有 人 應 佔
綜合虧損 。預期 虧 損 主要由於 ( i ) 出售按公平 值計入損益 之金融資 產之虧 損 ； ( i i ) 按
公 平 值 計 入 損 益 之 金 融 資 產 之 公 平 值 虧 損 ； 及 ( iii ) 本集團 僱 員 福 利 開 支 、 租 金 開 支
及 其 他 開 支 增 加 。
截 至 本 公 告 日 期 ， 本 集 團 仍 在 總 結 其 二 零 一 八 年 第 三 季 業 績 。 本 公 告 所 載 資 料 僅 基
於 董 事 會 經 參 考 其 目 前 可 得 資 料 對 本 集 團 綜 合 管 理 賬 目 作 出 之 初 步 評 估 ， 而 非 依 據
經 本 公 司 核 數 師 審 核 或 審 閱 並 經 董 事 會 審 核 委 員 會 審 閱 之 任 何 數 字 或 資 料 ， 且 可 能
有所調整 （ 如需要 ） 。 股 東 及 潛 在 投 資 者 敬 請仔細閱覽本集團二零一八年第三季的業
績 公 告 ， 有 關 公 告 預 期 將 於 二 零 一 八 年 十 一 月 十 二 日 或 前 後 刊 發 。

---

23 : GS(14)@2019-02-26 19:13:05

8360 buy 8522

---

24 : GS(14)@2019-03-13 07:46:35

本 公 司 董 事 （ 「 董 事 」 ） 會 （ 「 董 事 會 」 ） 謹 此 通 知 本 公 司 股 東 （ 「 股 東 」 ） 及 潛 在 投 資 者 ，
根 據 對 本 集 團 截 至 二 零 一 八 年 十 二 月 三 十 一 日 止 年 度 （ 「 本 年 度 」 ） 未 經 審 核 綜 合 業 績
之 初 步 審 閱 ， 儘 管 營 業 收 入 有 所 增 加 ， 惟 與 截 至 二 零 一 七 年 十 二 月 三 十 一 日 止 之 綜
合 溢 利 相 比 ， 本 集 團 預 期 於 本 年 度 將 錄 得 本 公 司 擁 有 人 應 佔 綜 合 虧 損 。
預 期 本年度 虧 損 主 要 由 於 ( i ） 出售按公平 值計入損益 之 金 融 資 產之虧 損 ； ( i i ） 按 公 平
值計入損益之金融資產之公平值虧損 ； ( iii ） 本年度預期就 聯營公司之權益 計提減值
撥 備 （ 惟減值撥備有待審核 ） ； ( i v ） 由於執行若干項目產生額外分包成本及市場競爭
激 烈 ， 本 集 團 業 務 之 整 體 毛 利 率 下 降 ； ( v ） 本 集 團 僱 員 福 利 開 支 及 其 他 開 支 增 加 ； 及
( v i ） 本 集 團 於 二 零 一 八 年 六 月 發 行 承 兌 票 據 而 導 致 財 務 成 本 增 加 。

---

25 : GS(14)@2019-04-07 17:51:00

虧，持有905、8272、8522，空殼重債

---

26 : GS(14)@2019-05-07 10:21:00

本 公 司 董 事 （ 「 董 事 」 ） 會 （ 「 董 事 會 」 ） 謹 此 通 知 本 公 司 股 東 （ 「 股 東 」 ） 及 潛 在 投 資 者 ，
根 據 對 本 集 團 截 至 二 零 一 九 年 三 月 三 十 一 日 止 三 個 月 （ 「 本 期 內 」 ） 未 經 審 核 綜 合 業 績
之 初 步 審 閱 ， 惟與截至 二零一 八 年 三 月 三 十 一 日 止 三 個 月 之 綜 合 溢 利 相 比 ， 本集團
預 期 於 本 期 內 將 錄 得 本 公 司 擁 有 人 應 佔 綜 合 虧 損 。
此 乃 由 盈 轉 虧 的 變 動 主要由於 ( i ） 與 二 零 一 八 年 同 期 相 比 ， 按公平 值 計 入 損 益 的 金 融
資 產 公 平 值 變 動 收益減少 ； ( i i ） 由於執行若干項目產生額外分包成本及市場競爭激
烈，本集團業務之整體毛利率下 降 ； 及 ( i i i ） 本集團於二零一八年六月發行承兌票據
而 導 致 財 務 成 本 增 加 。
截 至 本 公 告 日 期 ， 本 集 團 仍 在 總 結 本 集 團 本 期 內 綜 合 業 績 。 本 公 告 所 載 資 料 僅 基 於
董 事 會 經 參 考 其 目 前 可 得 資 料 對 本 集 團 未 經 審 核 綜 合 管 理 賬 目 作 出 之 初 步 評 估 ， 而
非 依 據 經 本 公 司 核 數 師 審 核 或 審 閱 並 經 董 事 會 審 核 委 員 會 審 閱 之 任 何 數 字 或 資 料 ，
且 可 能 有 所 調 整 （ 如 需 要 ） 。

---

[創業板]中國星集團(0326，前星光娛樂)專區(關係: 0145、0419、0628、0764、0802、0674、永恆系、吳協建、遠東系、0182)

1 : GS(14)@2010-06-29 23:29:41

新聞區:
http://realforum.zkiz.com/thread.php?tid=6782

「賣殼」背後的故事-中國星投資(764)
http://realblog.zkiz.com/greatsoup/12925

股仔發大量新股探源(1)-少量補充
http://realblog.zkiz.com/greatsoup/8627

邊個賣股票-中國星投資(764)、亨達集團、信達國際控股(111)(少量更新)

http://realblog.zkiz.com/greatsoup/14994

http://realblog.zkiz.com/greatsoup/15000

臭罌出臭草-中國星(326)

http://realblog.zkiz.com/greatsoup/3899

以債填債、反客爲主-中國星(326)、中國星投資(764)

http://realblog.zkiz.com/greatsoup/9869

高手難求-中國星系(764,326,8130,8172)

http://realblog.zkiz.com/greatsoup/4484

個半月變十五億-采藝多媒體(8130)(updated 2009/7/10 11:30pm)

http://realblog.zkiz.com/lgaim/9465

鱷兄談Grow Harvest估值-采藝多媒體(8130)(更新)

http://realblog.zkiz.com/greatsoup/10667
鱷兄對采藝多媒體(8130) 交易

http://realblog.zkiz.com/greatsoup/9468

杏林醫療(8130) 供股的原因

http://realblog.zkiz.com/greatsoup/15483

友好縮沙-寶利福控股(8172)(3之1)
http://realblog.zkiz.com/greatsoup/3902

---

2 : GS(14)@2010-07-01 20:34:43

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20100630072_C.pdf

---

3 : GS(14)@2010-07-01 21:10:08

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20100630004_C.pdf

---

4 : GS(14)@2010-07-03 10:22:08

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20100702220_C.pdf
8130 10合1

---

5 : GS(14)@2010-07-05 23:32:26

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20100705152_C.pdf

---

6 : GS(14)@2010-07-08 22:40:10

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20100708461_C.pdf
326又2供1

---

7 : GS(14)@2010-07-12 22:50:17

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20100712502_C.pdf

---

8 : kenneth414(1489)@2010-07-16 12:39:53

greatsoup兄,

想問一問628 多金控股前景如何? 謝謝

---

9 : GS(14)@2010-07-16 21:42:36

8樓提及

---

greatsoup兄,

想問一問628 多金控股前景如何? 謝謝

擺晒一齊，有無見到邊隻是好野? 算了吧。

前景，就是繼續成為澳門人騙錢工具，你還要上當，我祝你好運。

---

10 : GS(14)@2010-07-17 15:48:26

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20100716044_C.pdf
8172買紅外線相關設備，作價1,450萬，以24.5仙發行59,183,672股支付，有無人對這些有研究?

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20100716014_C.pdf
盈警

---

11 : i3640(1387)@2010-07-18 16:31:36

檔野生意越見紅，月收購，無鑊店，賤賤格格。
http://gem.ednews.hk/listedco/li ... LN20100716044_C.pdf

[li]  Normal 0  7.8 磅 0 2                    MicrosoftInternetExplorer4 /* Style Definitions */ table.MsoNormalTable  {mso-style-name:普通表格;  mso-tstyle-rowband-size:0;  mso-tstyle-colband-size:0;  mso-style-noshow:yes;  mso-style-parent:"";  mso-padding-alt:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;  mso-para-margin:0cm;  mso-para-margin-bottom:.0001pt;  mso-pagination:widow-orphan;  font-size:10.0pt;  font-family:"Times New Roman";  mso-fareast-font-family:"Times New Roman";}

---

12 : sunshine(3090)@2010-07-18 17:02:38

326舊年每股資產淨值 0.9幾,PE 都少於1，照計都引到人供股，greatsoup 兄意下如何？

---

13 : GS(14)@2010-07-18 17:04:25

12樓提及

---

326舊年每股資產淨值 0.9幾,PE 都少於1，照計都引到人供股，greatsoup 兄意下如何？

你睇番上面的博文先再談吧，是新一代的騙錢股。是唔識股的人先話PB低，唉。

---

14 : sunshine(3090)@2010-07-18 17:08:17

多謝greatsoup 兄

---

15 : GS(14)@2010-07-18 17:11:24

14樓提及

---

多謝greatsoup 兄

先睇晒D文先問，謝謝，還要做其他事。

---

16 : renyan(1526)@2010-07-20 22:20:31

我都好同意湯兄對326系的看法。但我真的想不明為何向生會放棄764. 用0.65就沽清手上的764. 764 09 年12月有2.75億現金。10年4月8172又還了1.55億給它。就算它的其它資產當是0，它手上的現金應不小于4.3億。即每股$1.87. 向生竟然不拿這些錢就離去，不可想像。可能有些場外安排不為人知。正在留意764會不會供股326. 如它不供股，唔知會不會像8172派錢。哈哈。

---

17 : GS(14)@2010-07-20 22:40:17

16樓提及

---

我都好同意湯兄對326系的看法。但我真的想不明為何向生會放棄764. 用0.65就沽清手上的764. 764 09 年12月有2.75億現金。10年4月8172又還了1.55億給它。就算它的其它資產當是0，它手上的現金應不小于4.3億。即每股$1.87. 向生竟然不拿這些錢就離去，不可想像。可能有些場外安排不為人知。正在留意764會不會供股326. 如它不供股，唔知會不會像8172派錢。哈哈。

一定有私下協定，或者這筆現金不如想像中的能用的....它又有錢又不停批股，真是非常非常奇怪...

我估計764不會派錢，如果真要派錢，剛剛就不用集資...

---

18 : renyan(1526)@2010-07-20 23:24:56

17樓提及

---

16樓提及

---

我都好同意湯兄對326系的看法。但我真的想不明為何向生會放棄764. 用0.65就沽清手上的764. 764 09 年12月有2.75億現金。10年4月8172又還了1.55億給它。就算它的其它資產當是0，它手上的現金應不小于4.3億。即每股$1.87. 向生竟然不拿這些錢就離去，不可想像。可能有些場外安排不為人知。正在留意764會不會供股326. 如它不供股，唔知會不會像8172派錢。哈哈。

一定有私下協定，或者這筆現金不如想像中的能用的....它又有錢又不停批股，真是非常非常奇怪...

我估計764不會派錢，如果真要派錢，剛剛就不用集資...

也不一定。8172也是先配股後派錢，可能是先配股給自己人才分錢。當然這可能只是我在發夢。他們會益小股東的機會只會很小。

---

19 : GS(14)@2010-07-20 23:43:24

18樓提及

---

17樓提及

---

16樓提及

---

我都好同意湯兄對326系的看法。但我真的想不明為何向生會放棄764. 用0.65就沽清手上的764. 764 09 年12月有2.75億現金。10年4月8172又還了1.55億給它。就算它的其它資產當是0，它手上的現金應不小于4.3億。即每股$1.87. 向生竟然不拿這些錢就離去，不可想像。可能有些場外安排不為人知。正在留意764會不會供股326. 如它不供股，唔知會不會像8172派錢。哈哈。

一定有私下協定，或者這筆現金不如想像中的能用的....它又有錢又不停批股，真是非常非常奇怪...

我估計764不會派錢，如果真要派錢，剛剛就不用集資...

也不一定。8172也是先配股後派錢，可能是先配股給自己人才分錢。當然這可能只是我在發夢。他們會益小股東的機會只會很小。

也對，也對，但為何要無端端買那個業務?

---

20 : 泥土(1323)@2010-07-21 08:02:54

係唔係向生差人周身債
而家放棄公司的資金當還債?

至於做紅外線
會唔會只係一個中間人
之後仲有大搞作

---

21 : GS(14)@2010-07-21 21:31:09

20樓提及

---

係唔係向生差人周身債
而家放棄公司的資金當還債?

至於做紅外線
會唔會只係一個中間人
之後仲有大搞作

紅外線擺明唔值做...但真是要集中貨源的也有點奇怪....都是不放心，不明白、不沾手

---

22 : porteryau(2825)@2010-07-22 11:51:50

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20100722/LTN20100722025_C.PDF
暫停股份買賣(764)
應China Star Investment Holdings Limited (中國星投資有限公司)* (「本公司」) 要求，本公司股份於二零一零年七月二十二日上午九時三十分起暫停買賣，以待發表一則有關成立合營公司及授出貸款融資之公佈，此為非常重大收購


What will happen next?

---

23 : GS(14)@2010-07-22 21:35:55

23樓提及

---

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20100722/LTN20100722025_C.PDF
暫停股份買賣(764)
應China Star Investment Holdings Limited (中國星投資有限公司)* (「本公司」) 要求，本公司股份於二零一零年七月二十二日上午九時三十分起暫停買賣，以待發表一則有關成立合營公司及授出貸款融資之公佈，此為非常重大收購


What will happen next?

應該都是像959般「利用」這筆現金的手段了...這是私下協議的明面版..

---

24 : GS(14)@2010-07-22 23:03:51

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20100722553_C.pdf

---

25 : GS(14)@2010-07-23 22:41:33

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20100723644_C.pdf
錢就這樣沒有了

---

26 : GS(14)@2010-07-28 23:24:49

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20100728824_C.pdf
764 , 1 for 3@40 cents

---

27 : GS(14)@2010-08-04 00:43:47

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N201008031029_C.pdf

---

28 : GS(14)@2010-08-04 23:52:20

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20100804889_C.pdf

---

29 : GS(14)@2010-08-07 11:29:23

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20100806062_C.pdf

---

30 : GS(14)@2010-08-10 00:18:08

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20100809080_C.pdf

---

31 : GS(14)@2010-08-11 00:27:23

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20100810556_C.pdf

---

32 : GS(14)@2010-08-14 14:03:36

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20100813789_C.pdf

---

33 : GS(14)@2010-08-19 08:09:56

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20100818617_C.pdf

---

34 : GS(14)@2010-08-21 15:10:32

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20100820048_C.pdf

---

35 : GS(14)@2010-08-24 22:51:46

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20100824488_C.pdf

---

36 : GS(14)@2010-08-25 21:49:51

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20100823038_C.pdf

---

37 : GS(14)@2010-08-25 21:50:09

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20100820048_C.pdf

---

38 : GS(14)@2010-09-04 16:30:59

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20100830833_C.pdf

---

39 : GS(14)@2010-09-04 16:43:04

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20100830887_C.pdf

---

40 : GS(14)@2010-09-18 12:46:34

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20100915024_C.pdf

---

41 : GS(14)@2010-09-25 15:17:20

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20100924042_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20100924040_C.pdf

又買野，又批股

---

42 : knman(1010)@2010-09-29 00:18:04

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20100928247_C.pdf
無人供,金利豐食左50%=.="

---

43 : GS(14)@2010-10-01 19:29:45

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20100930050_C.pdf

永恆國際股份有限公司（「本公司」）董事（「董事」）會（「董事會」）留意到今日本公司股份（「股份」）價格及成交量上升，茲聲明，董事會獲本公司若干主要股東（「主要股東」）告知，彼等正與一名潛在投資人（「潛在投資人」）就彼等股份之可能出售（「可能出售」）進行討論。董事會亦獲告知，主要股東與潛在投資人尚在就可能出售之條款進行初步磋商，並未訂立任何協議。可能出售（倘實現）可能導致本公司控制權之變動。

---

44 : GS(14)@2010-10-01 19:33:00

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20100930026_C.pdf

---

45 : renyan(1526)@2010-10-05 00:40:23

43樓提及

---

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20100928/LTN20100928247_C.pdf
無人供,金利豐食左50%=.="

李雄偉認了2億多股，現佔了19.99%股權。我估他只是向生的代理人。向生6月時賣了764，原來只是給人玩一轉，玩完就向下炒，搞到供股無人股，自已就揾個馬仔認番的股。照計莊家唔想散戶供，我們應該要跟。只是金仔加向生威力不小，不知要向下炒到那個位才收手。

---

46 : GS(14)@2010-10-09 17:30:07

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20101008050_C.pdf

大股東認1.5億CB，又配售16億新股，每股成本均是10仙，看來是真搞一些資產注入...不過會否炒，我想都是少少，不要理算了

---

47 : GS(14)@2010-11-12 10:58:18

http://realblog.zkiz.com/viewpage.php?tid=19110
4. 名稱:61.224.43.37 (RB用戶) E-mail:[email protected] 時間: 2010-11-11 12:31:27
有些公司併購時 可能會用現金,可轉債,承兌票據做為代價
為什麼在接下來的財報中 會有早贖回承兌票據產生的虧損
例如 8130HK 去年用於收購sunny Chance的承兌票據金額才3.79億元 最新的財報上單是提早贖回承兌票據產生的虧損就以1億 是否這個會計科目 就是事後支付承兌票據的款項 ? 請湯兄為小妹解惑

7. 名稱:greatsoup E-mail:[email protected] 時間: 2010-11-12 10:55:29
61.224.43.37:
此前公司發行承兌票據收購業務，但在10月8日公司以可換股債券取代了承兌票據，換股價僅10仙。

而在入帳上是需要票面值折算入時間值，故在帳上的金額較票面值低，其餘的金額則是會按利息支出逐步入帳。

因贖回票據是以票面值贖回，所以好像以高於帳面上的金額贖回了，故此在帳上好像是虧損，這就是「提早贖回承兌票據產生的虧損」了。

---

48 : GS(14)@2010-11-12 15:44:04

又想買垃圾

---

49 : GS(14)@2010-11-17 00:08:59

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20101116649_C.pdf
訂約方 ： (a)賣方 ： 本公司
(b)買方 ： 嘉滙投資控股有限公司，該公司之普通股於創業板上市

代價：
銷售股份及銷售貸款之代價為82,000,000港元，乃經本公司與買方參考Sinofocus集團
之未經審核綜合負債淨值（已就二零一零年九月三十日Sinofocus BVI結欠本公司之尚
未償還債項金額作出調整）後公平磋商釐定。

代價之支付條款：
代價須由買方按照以下方式以現金分期支付：
(a) 簽署該協議後，買方須向本公司支付40,000,000港元作為按金及部分代價；及
(b) 42,000,000港元之代價餘額須於完成時支付。

本公司之全資附屬公司Sinofocus BVI乃投資控股公司，擁有以下公司：
(1) Sinofocus香港，於香港註冊成立之有限公司，從事廣告業務；
(2) MCIL，於香港註冊成立之有限公司，暫未經營業務；
(3) 廣東中觀傳媒有限公司，根據中國法律成立之有限公司，從事廣告代理業務；
(4) 北京合縱聯橫廣告有限公司，根據中國法律成立之有限公司，從事廣告代理業
務。

---

50 : GS(14)@2010-12-09 00:11:03

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20101208038_C.pdf

---

51 : GS(14)@2010-12-17 12:52:40

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20101216044_C.pdf

8172又批股

---

52 : GS(14)@2010-12-17 12:54:16

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20101215018_C.pdf
8172對交易增補之資料

---

53 : GS(14)@2010-12-31 17:33:17

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20101230050_C.pdf
8130又改名智城控股

---

54 : GS(14)@2011-01-09 16:05:06

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110107545_C.pdf
326向何先生買地皮

---

55 : glassfund(802)@2011-01-14 21:50:38

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110114569_C.pdf
326 配售最多577,855,000股配 配售代理: 金仔

配售價每股配售股份0.07港元相當於：(i)股份於本公佈日期在聯交所所報之收
市價每股0.079港元折讓約11.39%；及(ii)股份於緊接本公佈日期前最近五個連續
交易日之平均收市價約每股0.082港元折讓約14.63%。

---

56 : GS(14)@2011-01-14 23:04:39

56樓提及

---

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20110114/LTN20110114569_C.pdf
326 配售最多577,855,000股配 配售代理: 金仔

配售價每股配售股份0.07港元相當於：(i)股份於本公佈日期在聯交所所報之收
市價每股0.079港元折讓約11.39%；及(ii)股份於緊接本公佈日期前最近五個連續
交易日之平均收市價約每股0.082港元折讓約14.63%。

太恐怖了

---

57 : GS(14)@2011-02-10 08:04:22

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110209463_C.pdf
764認326的6.5億元CB...換股價為合併前8仙

---

58 : GS(14)@2011-02-10 08:05:52

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110209421_C.pdf
326十合一

---

59 : GS(14)@2011-02-19 13:53:35

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20110218030_C.pdf
8130又偷錢

---

60 : GS(14)@2011-02-26 16:38:21

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20110225022_C.pdf
8130
有關須予披露交易之溢利預測

---

61 : hklccjoe(2044)@2011-03-15 00:36:06

杏林醫療信息 公告及通告 - [更改公司名稱 / 交易安排（更改每手買賣單位除外）]

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20110314042_C.pdf

---

62 : GS(14)@2011-03-19 14:21:09

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20110318068_C.pdf
8172又是蝕，無特別

---

63 : GS(14)@2011-03-19 17:16:35

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110318664_C.pdf
326呢系野是咪市場欠他好多錢，還想集資?

---

64 : david395(4434)@2011-03-25 23:04:03

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110325846_C.pdf

---

65 : GS(14)@2011-03-26 14:53:10

我也不明白公司是集資還是正經做生意的

---

66 : Hierro(1191)@2011-03-29 22:29:42

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20110329136_C.pdf

此系再加多一間674

---

67 : GS(14)@2011-03-29 22:30:59

67樓提及

---

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/20110329/GLN20110329136_C.pdf

此系再加多一間674

ok

---

68 : GS(14)@2011-03-29 23:13:06

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N201103291014_C.pdf
326 1供3，每股25仙，5送1紅利輪，764認購

---

69 : GS(14)@2011-04-16 13:03:51

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20110415040_C.pdf
8172唔買419件野

---

70 : oscar48(1424)@2011-04-16 14:08:04

67樓提及

---

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/20110329/GLN20110329136_C.pdf 此系再加多一間674

認購8172股份,搞緊咩

---

71 : GS(14)@2011-04-16 14:08:47

71樓提及

---

67樓提及

---

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/20110329/GLN20110329136_C.pdf 此系再加多一間674

認購8172股份,搞緊咩

是8172買674 bor

---

72 : oscar48(1424)@2011-04-16 14:10:09

72樓提及

---

71樓提及

---

67樓提及

---

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/20110329/GLN20110329136_C.pdf 此系再加多一間674

認購8172股份,搞緊咩

是8172買674 bor

哦,唔會在,thx!

---

73 : oscar48(1424)@2011-04-16 14:11:46

72樓提及

---

71樓提及

---

67樓提及

---

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/20110329/GLN20110329136_C.pdf 此系再加多一間674

認購8172股份,搞緊咩

是8172買674 bor

又睇少隻

---

74 : csmcsm(1565)@2011-04-19 11:43:09

湯sir你好 ! 326我有40萬股,如果我晤供會點?

---

75 : GS(14)@2011-04-19 21:06:44

75樓提及

---

湯sir你好 ! 326我有40萬股,如果我晤供會點?

唔供無事的，除權後價格少D咁。

點解買D咁的股，寫了幾百次就叫人好買啦，正一老x股...

唔好貪啦，快點斬掉，輸少D算

---

76 : GS(14)@2011-04-19 22:30:37

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110419014_C.pdf
(1) 10合1
(2) 1供3，5送1紅利輪，認購價為合併後25仙(即現時2.5仙)
(3) 向先生個人包銷8億股供股

---

77 : GS(14)@2011-04-21 20:51:12

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20110421066_C.pdf
8130又20合1

---

78 : RY(2041)@2011-04-22 12:21:52

8130應該搞得七七八八la 今次,不過都係睇戲算la

---

79 : GS(14)@2011-04-23 10:01:24

79樓提及

---

8130應該搞得七七八八la 今次,不過都係睇戲算la

又來過唔得咩?

---

80 : GS(14)@2011-04-28 20:44:43

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20110427054_C.pdf
8172盈警

---

81 : ckm(4183)@2011-04-28 20:56:05

有人買這些股嗎

---

82 : GS(14)@2011-04-28 21:51:22

82樓提及

---

有人買這些股嗎

無，記錄下吧

---

83 : ckm(4183)@2011-04-28 21:58:58

呢隻又係學習對象

---

84 : GS(14)@2011-04-28 21:59:18

84樓提及

---

呢隻又係學習對象

高手到不得了

---

85 : andy_chuen(10060)@2011-04-29 21:42:12

80樓提及

---

79樓提及

---

8130應該搞得七七八八la 今次,不過都係睇戲算la

又來過唔得咩?

湯SIR

新手上路....

想問佢會玩D咩....

細佬之前唔知訂4仙幾入左8130.....

而家跌到咁....

可以點?

---

86 : GS(14)@2011-04-30 11:05:36

86樓提及

---

80樓提及

---

79樓提及

---

8130應該搞得七七八八la 今次,不過都係睇戲算la

又來過唔得咩?

湯SIR

新手上路....

想問佢會玩D咩....

細佬之前唔知訂4仙幾入左8130.....

而家跌到咁....

可以點?

做甚麼也不重要，次次都是差不多，他買垃圾，然後洗走筆錢，之後供過。

我想問你的4仙是幾時的4仙?現在的4仙都是蝕30%，快走吧，以後不要買這些股了。

我都唔知點解要買這隻股，那些醫療計劃明知是假都要買，又唔做研究，這就是無知

由幾年前我一直都睇死呢隻，愈遲賣損失愈多，為何不早賣呢?

---

87 : GS(14)@2011-05-03 22:14:31

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N201105031485_C.pdf
326 每手 5千改1萬

---

88 : GS(14)@2011-05-07 14:12:27

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20110506078_C.pdf
8172 紅外線營業額得20萬

---

89 : ckm(4183)@2011-05-07 18:06:42

89樓提及

---

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/20110506/GLN20110506078_C.pdf 8172 紅外線營業額得20萬

紅外線需求大嗎?市場上有什麼產品要用到呢?

---

90 : ckm(4183)@2011-05-07 18:06:42

89樓提及

---

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/20110506/GLN20110506078_C.pdf 8172 紅外線營業額得20萬

紅外線需求大嗎?市場上有什麼產品要用到呢?

---

91 : GS(14)@2011-05-07 20:38:49

91樓提及

---

89樓提及

---

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/20110506/GLN20110506078_C.pdf 8172 紅外線營業額得20萬

紅外線需求大嗎?市場上有什麼產品要用到呢?

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20100716044_C.pdf
You can read this announcement and get the reasons

---

92 : greatsoup38(830)@2011-05-11 23:01:58

無得公開貼，只有偷偷貼...


向華強 聲沙易??

中國星集團主席向華強，另一身份是在熒光幕擔綱演出，曾在《藍江傳》中飾演藍江、《賭神》中飾演龍五，為人熟悉。他說演戲時，對聲綫尤為重視。「當年我無學無練（說話），說話、發音其實都不正確，常常以喉嚨發聲，又容易聲沙。」

十多年前，向華強曾進行過聲帶手術，原因是聲帶上面長了一個「枕」（繭），把它切除後，確是好了點，但仍覺未完全復元，聲音仍然沙啞。在耳鼻喉科醫生建議下，曾嘗試接受言語治療，重新學說話和發聲，但情況沒有太大改善。

.....

存在家族史因素

究其原因，他說是睡眠質素欠佳，應酬多飲酒多所致，而且有家族史因素。「我的家族中，聲帶都是偏弱，或者都有多少遺傳成分。幾兄弟中，有一個哥哥患有聲帶癌，初時他發現聲帶有瘜肉，卻置諸不理，後來確認為癌症，需以手術切除，其後要用人工輔助儀器發聲。最近有一個弟弟聲帶又長了瘜肉，由手術切除後，聲沙至今，也令我擔心。」

....

治療初見成效，他表示會注意自己的日常說話情況，但一開會、交際應酬、見到朋友，一開心就忘記了，在嘈雜的地方說話自然會大聲，慢慢講、細聲講，知易行難。「正如教授所說，我已經 60 幾歲，早已習慣了自己的說話方式，重新練習另一種說話方式確有一定困難，惟有盡能力去做。」

---

93 : GS(14)@2011-05-25 22:45:17

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110525551_C.pdf
好好笑

---

94 : sunshine(3090)@2011-05-28 14:04:29

星期一又炒除淨，買賣又要小心

---

95 : GS(14)@2011-06-11 13:23:20

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20110610016_C.pdf
根據現有資料，本公司董事（「董事」）會（「董事會」）謹此通知股東及準投資者，本集團預期截至二零一一年三月三十一日止年度將錄得巨額虧損。董事會認為該虧損主要由於與主服務協議有關之無形資產出現巨額減值虧損所致。

---

96 : GS(14)@2011-06-22 23:26:40

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20110621002_C.pdf
8130
截至二零一一年三月三十一日止年度
之業績公佈

---

97 : CHAUCHAU(1254)@2011-06-28 21:07:13

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110628422_C.pdf
326公告及通告 - [供股 / 發行權證 / 配發結果 / 更改證券條款或隨附於證券的權利 / 有關期權事宜]

---

98 : Hierro(1191)@2011-06-28 21:12:28

98樓提及

---

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20110628/LTN20110628422_C.pdf
326公告及通告 - [供股 / 發行權證 / 配發結果 / 更改證券條款或隨附於證券的權利 / 有關期權事宜]

：(a)已接獲合共337,282,910股根據供股獲暫定配發之供股股份之22份有效接納，相當於根據供股項下可供認購供股股份總數約22.89%；及(b)已接獲合共801,381,023股額外供股股份之14份有效申請，相當於根據供股項下可供認購供股股份總數約54.38%。總括而言，已接獲合共1,138,663,933股供股股份之36份接納及申請，相當於根據供股項下可供認購供股股份總數約77.27%。因此，供股有334,876,937股供股股份未獲認購。HWKFE已成功認購800,000,000股HWKFE之額外認購股份，故不獲接納股份將根據包銷協議由萬勝或其促使之分包銷商包銷。本金額合共73,677,043.50港元之紅利認股權證將予以發行，可授權其持有人以初步認購價每股0.25港元（可予調整）認購294,708,174股新股份。

---

99 : Heidi(3062)@2011-06-29 02:26:31

向生接貨

---

100 : Hierro(1191)@2011-07-05 00:35:18

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20110704214_C.pdf
8172，似乎又要加tag

於二零一一年七月四日，本公司董事（「董事」）會（「董事會」）接獲益勁金融服務有限公司（「益勁」）之法律顧問姚黎李律師行發出之函件（「該函件」），表示益勁於市場上收購合共151,000,000 股本公司已發行股份，佔本公司於二零一一年六月二十九日及二零一一年六月三十日之全部已發行股本約29.86%。

益勁為世紀城市國際控股有限公司（「世紀城市」）之全資附屬公司，世紀城市之股份於香港聯合交易所有限公司（「聯交所」）主板上市。

---

101 : GS(14)@2011-07-05 21:55:59

真是好玩啊

---

102 : sunshine(3090)@2011-07-05 22:57:07

全面收購8172耍幾多錢呢

---

103 : GS(14)@2011-07-11 23:27:29

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20110711038_C.pdf
8130
待收購資產
香港建屋貸款有限公司之100,000,000股待售股份約佔香港建屋貸款有限公司全部已發行股本之2.30%。該公司為一家於香港註冊成立之有限公司，其已發行股份在聯交所主板上市（股份代號：145）。香港建屋貸款有限公司及其附屬公司當前之主要業務活動為按揭融資及財務投資。

按聯交所於二零一一年七月八日（即買賣單據日期前最後一個交易日）所報之香港建屋貸款有限公司之每股收市價0.162港元計算，待售股份之公平市值為16,200,000港元。

代價
待售股份之代價為15,000,000港元，已於完成時由本公司以現金支付予Excel Return。因此，一(1)股香港建屋貸款有限公司股份之收購價為0.15港元。

---

104 : Sammy338834(10984)@2011-07-14 10:36:33

全購價好似係$0.25

---

105 : GS(14)@2011-07-14 23:04:00

http://realforum.zkiz.com/thread.php?tid=22297
搬了新貼

---

106 : GS(14)@2011-08-13 20:25:06

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20110812168_C.pdf
8130 又想玩新野

---

107 : GS(14)@2011-08-30 23:11:57

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110830866_C.pdf
實肉賺到錢都唔理

前 景
本集團對澳門之前景及未來發展持樂觀態度，因此繼續推動其澳門業務之增長策略。
本 集 團 預 期 於 蘭 桂 坊 酒 店 及 博 彩 服 務 經 營 業 務 之 表 現 將 穩 固 增 長，本 集 團 已 將 其
定 位 為 提 供 卓 越 服 務 並 獲 客 人 滿 意 之 精 品 酒 店。於 二 零 一 一 年 六 月 完 成 收 購 該 等
地 盤 後，本 集 團 開 始 籌 備 其 發 展 計 劃，將 其 發 展 為 商 業 及 辦 公 室 單 位 及 住 宅 大 廈
以供出售。鑒於該等地盤處於有利位置，連接蘭桂坊、澳門理工學院、澳門綜藝館
及 金 蓮 花 廣 場，且 距 離 澳 門 漁 人 碼 頭 及 澳 門 金 沙 娛 樂 場 不 遠，以 及 在 蘭 桂 坊 裝 修
方 面 積 累 之 公 認 及 可 靠 經 驗，本 集 團 對 該 等 地 盤 之 發 展 項 目 將 成 為 本 集 團 另 一 個
成 功 項 目 充 滿 信 心。該 等 地 盤 之 發 展 不 僅 直 接 為 本 集 團 帶 來 收 益，亦 與 蘭 桂 坊 產
生 協 同 效 應。
於本年度下半年，本集團將致力於發展該等地盤，密切監察澳門賭桌之市場發展，
改 善 蘭 桂 坊 之 經 營 效 率，以 控 制 其 成 本 及 增 加 蘭 桂 坊 之 人 流 及 收 入。

---

108 : GS(14)@2011-09-03 10:34:54

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20110902146_C.pdf
8130買鬼埋D垃圾

---

109 : Turner(16421)@2011-09-13 15:29:10

湯Sir：

我在326對上一次供股時買了，希望供股後，佢買地會有搞作，見佢公司資產其實不差，資產值遠高於股價，想持有到年底待買地事宜明朗化才決定去留。我是新手，剛剛才看到你的Blog，有點驚佢今次仍然是向下炒，請指點。謝！

---

110 : GS(14)@2011-09-13 16:00:42

326早賣早開心

---

111 : GS(14)@2011-09-13 16:00:57

99%向下炒，間公司幾多現金ar

---

112 : Turner(16421)@2011-09-13 22:40:02

那中策都一定向下炒？仲想佢會再有新收購。

---

113 : GS(14)@2011-09-13 22:59:34

113樓提及

---

那中策都一定向下炒？仲想佢會再有新收購。

呢D股就少玩啦

---

114 : GS(14)@2011-09-29 22:07:29

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20110929030_C.pdf
8130

於二零一零年十月十八日，本公司與中方合夥人訂立合營協議，根據協議，本公
司及中方合夥人同意成立合營公司。
原計劃合營公司將主要從事(i)緊急醫療救援中心；(ii)北斗╱GPS衛星定位跟蹤
平台；(iii)智能交通控制；(iv)移動視頻及監控系統；及(v)車輛定位監控中心之規
劃、設計及運營。

成立合營公司須待於二零一一年三月三十一日（「最後完成日期」）或之前合營協議
雙方取得所有必須批復及同意此一先決條件達成後，方可作實。最後完成日期已
藉本公司與中方合夥人已於二零一一年三月三十日訂立補充協議（「補充協議」）獲
延長至二零一一年九月三十日。
由於上述條件未能根據合營協議之條款而達成，且雙方無意進一步延長最後完成
日期，於二零一一年九月二十九日，本公司與中方合夥人訂立終止契據，根據該
契據，本公司及中方合夥人同意終止合營協議及補充協議，自二零一一年九月二
十九日起生效。
董事會認為終止合營協議對本集團現有業務不會產生任何重大不利影響，且符合
本公司及股東之整體利益。

---

115 : GS(14)@2011-10-12 23:03:08

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20111012442_C.pdf
董事會謹此宣佈，股份之每手買賣單位將會由10,000股股份更改為50,000股股份，
並將由二零一一年十一月二日（星期三）上午九時正起生效。金利豐證券已獲委
任為代理，於二零一一年十一月二日（星期三）至二零一一年十一月三十日（星期
三）期間（包括首尾兩日），為欲補足或出售所持零碎股份之股東提供對盤服務。

---

116 : sunshine(3090)@2011-10-13 23:21:09

suddenly special dividend announcement on 21 October and suddenly change lot size. Something is going on

---

117 : andy(858)@2011-10-18 20:08:21

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20111018018_C.pdf
8130出口术

---

118 : GS(14)@2011-10-18 22:03:21

智城控股有限公司（「本公司」）董事會（「董事會」）謹此表示，其現正與一名獨立第三方進行初步磋商，內容有關可能收購一間為中國上海及北京地區的零售連鎖超市提供廣告及媒體相關服務之公司（「可能收購事項」）。根據香港聯合交易所有限公司創業板證券上市規則（「創業板上市規則」），可能收購事項一旦進行，將構成本公司之須予公佈交易。本公司至今尚未就可能收購事項落實任何條款及條件，亦並未就可能收購事項達成任何口頭或書面協議。

新野wor

---

119 : 清風詩人(3217)@2011-10-19 09:54:26

《經濟通通訊社１９日專訊》智城控股（０８１３０）公告現正與一名獨立第三方進行初步
磋商，內容有關可能收購一間為中國上海及北京地區的零售連鎖超市提供廣告及媒體相關服務之
公司。公司至今尚未就可能收購事項落實任何條款及條件，亦並未就可能收購事項達成任何口頭
或書面協議。（ｃｋ）
http://www.etnet.com.hk/www/tc/n ... ETN211019165&page=1

---

120 : GS(14)@2011-10-19 23:41:00

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20111019404_C.pdf

訂約方
賣方： Well Gain (Asia) Limited，一家投資控股公司，由黃少庚先生實益
擁有
買方： China Star Entertainment (BVI) Limited
據董事作出一切合理查詢後所知、所悉及所信，賣方及賣方之最終實益擁有人均
為獨立於本公司及本公司關連人士（定義見上市規則）之第三方。
收購事項
根據買賣協議，買方有條件地同意收購及賣方有條件地同意出售待售股份，購買
價為50,000,000港元。
待售股份相當於目標公司之全部已發行股本。於買賣協議日期，目標公司擁有六
家附屬公司。有關目標公司及其附屬公司之進一步資料已於下文「有關目標集團
之資料」一節披露。


有關目標集團之資料
目標公司乃一家於二零零七年八月二十七日在英屬處女群島註冊成立之有限公司。
目標公司為一家投資控股公司，持有保玉龍有限公司、南北行中醫葯有限公司、
南北行參茸葯材有限公司及保玉龍食品（深圳）有限公司之全部已發行股本，以及
鴻貿企業有限公司及中山市古鎮南臻參茸海味店（「中山店」）之70%已發行股本╱
註冊資本。目標集團之主要業務為於香港以及中國深圳市及中山市買賣及零售中
藥、傳統「參茸」產品、海味及保健產品。
根據按照香港財務報告準則所編製目標集團（不包括鴻貿企業有限公司及中山
店）於截至二零一一年三月三十一日止年度之未經審核綜合賬目，目標集團（不
包括鴻貿企業有限公司及中山店）於二零一零年三月三十一日及二零一一年三月
三十一日之綜合資產淨值分別為31,950,000港元及36,400,000港元。目標集團（不
包括鴻貿企業有限公司及中山店）於截至二零一零年三月三十一日止年度之除稅
前及除稅後綜合溢利均為1,380,000港元。目標集團（不包括鴻貿企業有限公司及
中山店）於截至二零一一年三月三十一日止年度之除稅前及除稅後綜合溢利均為
4,450,000港元。
根據按照香港財務報告準則所編製中山店於二零一一年八月十二日（註冊成立日期）
至二零一一年九月三十日之未經審核管理賬目，中山店於二零一一年九月三十日
之負債淨額為130,000港元。中山店於二零一一年八月十二日（註冊成立日期）至二
零一一年九月三十日之除稅前及除稅後虧損均為130,000港元。
根據按照香港財務報告準則所編製鴻貿企業有限公司於二零一一年六月二十三日
（註冊成立日期）至二零一一年九月三十日之未經審核管理賬目，鴻貿企業有限公
司於二零一一年九月三十日之資產淨值為16,519港元。鴻貿企業有限公司於二零
一一年六月二十三日（註冊成立日期）至二零一一年九月三十日之除稅前及除稅後
虧損均為3,481港元。
於完成後，目標集團各成員公司（不包括鴻貿企業有限公司及中山店）將成為本公
司之全資附屬公司，而鴻貿企業有限公司及中山店將成為本公司之70%附屬公司。
目標集團之財務業績將於本集團之綜合財務報表綜合處理。

---

121 : GS(14)@2011-10-19 23:47:10

為鞏固本集團之盈利能力，董事不時積極開拓新投資機會，務求多元化本集團
之收益來源。由於目標公司之其中一家附屬公司南北行參茸葯材有限公司自
一九七七年起一直從事買賣及零售「參茸」及海味產品業務，而「南北行」品牌於香
港及華南具有崇高知名度，董事認為收購事項為本集團提供良機將其於香港之業
務多元化發展至「參茸」及海味產品零售業務以及增加其收益基礎，從而藉著有關
業務之理想前景為本集團之盈利能力帶來正面影響。

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20090306373_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20090326381_C.pdf

182's disposal asset
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... /LTN20090306372.pdf

---

122 : CHAUCHAU(1254)@2011-10-21 19:47:07

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20111021307_C.pdf
326
董事會議決向於二零一一年十一月十七日（星期四）名列本公司股東名冊之本公
司股東宣派特別股息每股3.3港仙。

---

123 : CHAUCHAU(1254)@2011-10-21 19:47:59

由於中國星集團有限公司（「本公司」）之50%附屬公司澳門蘭桂坊酒店有限公司（「蘭
桂坊」）及其附屬公司在截至二零一一年八月三十一日止八個月之業務表現強勁，
因此現金及財務狀況錄得改善，故蘭桂坊董事會於二零一一年十月初議決悉數償
還長期結欠之股東貸款予其股東。
由於蘭桂坊償還股東貸款產生額外現金流入，加上本公司董事會（「董事會」）擬定
期向其股東分派股息作為彼等對本公司作出支持之獎勵

---

124 : greatsoup38(830)@2011-10-22 09:54:12

變成一家洗錢公司...

---

125 : Hierro(1191)@2011-10-27 20:11:43

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20111027002_C.pdf

8130分兩批配股，每批均佔已發行股本約20%(共40%)，均作價0.257，較前收市價折讓約20%，共集資約2700萬；將用作有關可能收購事項之廣告及媒體服務方面之業務擴充及一般營運資金。


這股上月尾收市價為0.209，10月起被炒起，今天收市價為0.32，在不足一個月下升幅超過50%；炒起後配股，再加上此系作風十分差，記緊小心。

---

126 : greatsoup38(830)@2011-10-27 22:11:29

都是想找人夾份玩個殼

---

127 : Hierro(1191)@2011-10-28 00:26:02

127樓提及

---

都是想找人夾份玩個殼

同意，但只適宜睇戲，千萬不要俾錢佢地洗

---

128 : GS(14)@2011-10-28 22:51:02

哈哈，無所謂啦

---

129 : Hierro(1191)@2011-10-29 12:59:29

湯，其實對於姓莊、姓向、姓官、姓陳等人

若有一個向下炒最叻的排行排

你覺得佢地應該點排？

---

130 : GS(14)@2011-10-29 13:25:57

姓莊=1
姓向=3
姓官=4
姓陳=2

---

131 : GS(14)@2011-11-16 23:24:07

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20111116594_C.pdf
本公司董事（「董事」）會謹此知會本公司股東及投資者，本公司正就可能收購於本
公佈日期為本公司之50%附屬公司澳門蘭桂坊酒店有限公司（「蘭桂坊（澳門）」）之
餘下50%股權進行初步商討。
可能進行收購事項涉及(a) 向SJM－INVESTIMENTOS LIMITADA （「SJM-I」）收購蘭
桂坊（澳門）之1%股權（「第一項收購事項」）；及(b) 向本公司一名關連人士（定義見
上市規則）收購蘭桂坊（澳門）之49%股權（「第二項收購事項」）。
第一項收購事項
由於何鴻燊博士（「何博士」）
(a) 為(i) 蘭桂坊（澳門）；(ii) 聯交所主板上市公司澳門博彩控股有限公司之附屬
公司SJM-I；(iii) 澳門博彩控股有限公司；及(iv) 澳門博彩控股有限公司之主
要股東Sociedade de Turismo e Diversões de Macau, S.A.之主席兼董事；
(b) 持有澳門博彩控股有限公司少於30%權益；及
(c) 與SJM-I於本公佈日期並無於本公司之股份或可轉換為本公司股份之證券中擁
有任何權益，
因此，據董事作出一切合理查詢後所知、所悉及所信，由於SJM-I並非何博士之聯
繫人士，故此SJM-I並非本公司之關連人士（定義見上市規則）。因此，SJM-I為獨立
於本公司及其關連人士（定義見上市規則）之第三方。倘就第一項收購事項簽訂具
體協議，根據上市規則，則可能構成本公司之須予公佈交易。
第二項收購事項
據董事作出一切合理查詢後所知、所悉及所信，持有蘭桂坊（澳門）49%股權之最終
實益擁有人為本公司之關連人士（定義見上市規則）。倘就第二項收購事項簽訂具
體協議，根據上市規則，則將構成本公司之須予公佈及關連交易。
於本公佈日期，訂約方並無就第一項收購事項及第二項收購事項議定任何條款或
訂立任何具約束力協議。本公司將根據上市規則於適當時候就第一項收購事項及
╱或第二項收購事項另行發表公佈。

---

132 : fineram(806)@2011-11-17 23:29:49

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20111117525_C.pdf


由 於 宣 派 特 別 股 息，二 零 一 零 年 認 股 權 證 及 二 零 一 一 年 認 股 權 證 之 認 購 價 以 及
可 換 股 債 券 之 換 股 價 須 作 出 調 整

---

133 : glassfund(802)@2012-02-16 22:41:21

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120216043_C.PDF
應中國星集團有限公司(「本公司」) 要求，本公司的股份及認股權證將於二零一二年二月十六日上午九時正起暫停買賣，以待發表一則有關本公司屬股價敏感資料的非常重大收購事項及關連交易之公佈。

---

134 : greatsoup38(830)@2012-02-16 22:50:30

134樓提及

---

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2012/0216/LTN20120216043_C.PDF
應中國星集團有限公司(「本公司」) 要求，本公司的股份及認股權證將於二零一二年二月十六日上午九時正起暫停買賣，以待發表一則有關本公司屬股價敏感資料的非常重大收購事項及關連交易之公佈。

澳門蘭桂坊?

---

135 : greatsoup38(830)@2012-02-21 00:06:20

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20120220031_C.pdf
3,000萬買廣告公司

協議
日期： 二零一二年二月二十日
訂約方： (1) 買方： Hugo Silver Limited， 本公司全資附屬公司；
(2) 賣方： 雷永晃先生； 及
(3) 目標公司。
賣方於廣告、媒體及投資行業擁有逾九年經驗。彼於九龍巴士（一九三三）有限公
司市場部開始其職業生涯，並於其後與同事成立了路訊通，路訊通為巴士內之廣
告多媒體平台。彼於中國和香港之媒體及廣告行業擁有強大之個人網絡。就董事
作出一切合理查詢後所知、所悉及所信，賣方及其聯繫人均為獨立第三方。

---

136 : GS(14)@2012-02-21 23:56:16

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120221396_C.pdf
(I)終止有關建議收購
MODERN VISION (ASIA) LIMITED及
REFORM BASE HOLDINGS LIMITED之全部已發行股本
以及銷售貸款之
非常重大收購事項及關連交易；
(II)訂立有關建議收購
MOST FAMOUS ENTERPRISES LIMITED之全部已發行股本
以及待售貸款之
非常重大收購事項及關連交易；
及
(III)恢復買賣
...
(II) 訂立有關收購待售股本及待售貸款之非常重大收購事項及關連交易
董事會欣然宣佈，於二零一二年二月十五日（聯交所交易時間後），買方與
賣方訂立買賣協議，據此，在符合買賣協議之條款及條件之規限下，賣方
有條件地同意出售而買方有條件地同意購買待售股本及待售貸款，總代價
為618,000,000港元。買賣協議之主要條款及條件載於本公佈下文。
根據上市規則第14章，收購事項構成本公司之非常重大收購事項。由於賣
方為本公司之執行董事及控股股東，其與其聯繫人士於買賣協議日期持有
合共898,699,702股股份（佔本公司已發行股本約45.74%），因此收購事項根
據上市規則第14A章亦構成本公司之關連交易。因此，收購事項須待（其中
包括）獨立股東於股東特別大會上批准後，方可作實。賣方及其聯繫人士須
於股東特別大會上就批准收購事項之決議案放棄投票。本公司將委聘獨立
財務顧問以就收購事項向獨立董事委員會提供意見。本公司與賣方過往並
無進行交易而須根據上市規則第14A.25條予以合計。

...
買賣協議之主要條款
日期
二零一二年二月十五日（聯交所交易時間後）
訂約各方
(a) 買方： China Star Entertainment (BVI) Limited，
本公司之全資附屬公司
(b) 賣方： 向華強先生

---

137 : GS(14)@2012-04-05 00:34:33

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120330023_C.pdf
賺少10%，至1.2億

前景
根據澳門統計暨普查局之資料，訪澳旅客人次於二零一一年增加逾12%，創下
28,000,000人次左右的新記錄。憑藉訪澳旅客人次的持續增長，本集團對澳門之前
景及未來發展持樂觀態度，因此繼續推動其澳門業務之增長策略。
蘭桂坊酒店及博彩服務經營業務之表現被視為本集團未來核心的溢利及現金貢獻
因素。近幾年來，其已被成功定位為提供卓越服務並獲客人滿意之精品酒店。鑒於
蘭桂坊規模適中，本公司得以從對澳門娛樂場市場充滿挑戰的市況快速反應中獲
益。中場賭桌經營業務較貴賓廳賭桌經營業務獲利更多，因此蘭桂坊娛樂場投放
資源擴大其於中場賭桌經營業務之市場份額，此舉在二零一一年獲得成功，本公
司於不久將來會繼續有關策略。蘭桂坊收購事項使本集團加強鞏固其盈利能力，
並取得酒店及博彩服務經營業務之全面潛力增長。
該等地盤之發展不僅直接為本集團帶來收益，亦與蘭桂坊產生協同效應。於二零
一一年六月完成收購該等地盤後，本集團開始籌備其發展計劃，將其發展為商業
單位及住宅大廈以供出售。鑒於該等地盤處於有利位置，連接蘭桂坊、澳門理工學
院、澳門綜藝館及金蓮花廣場，且距離澳門漁人碼頭及澳門金沙娛樂場不遠，以及
在蘭桂坊裝修方面積累之公認及可靠經驗，本集團對該等地盤之發展項目將成為
本集團另一個成功項目充滿信心。
於未來幾年中，本集團將致力於發展該等地盤，預期澳門物業市場之前景光明。

---

138 : hkspecs(11376)@2012-06-05 11:02:32

《經濟通通訊社５日專訊》
中國星（００３２６）公布，其將以每股０﹒３５元回購股份。
假設所有購股權、認股權證於回約日前獲悉數行使，公司將回購最多９﹒８３億股，相當於經擴
大已發行股本４５﹒５５％。每股０﹒３５元，相當於４月２７日收市價０﹒１９６元溢價
７８﹒５７％。
　　
於要約完成時，回購股份將會註銷，假設概無購股權、認股權證獲行使，及所有股東均全數
接納要約，主要股東ＨＷＫＦＥ持有股權，將由目前４５﹒７４％增至７６﹒５％。觸發全面收
購，ＨＷＫＦＥ將就此申請清洗豁免。
　　
另外，由於有關要約，將令公眾持股量低於２５％此法定要求。集團表示如要約在各方面成
為無條件，公司或透過「１送４」比例派送紅股，以確保公眾人士量合符合上市規則。股東可選
擇收取紅利可換股債券代替紅股。
　　
股份將於今早恢復買賣。

---

139 : marshalwong(13162)@2012-06-05 15:07:48

139樓提及

---

《經濟通通訊社５日專訊》
中國星（００３２６）公布，其將以每股０﹒３５元回購股份。
假設所有購股權、認股權證於回約日前獲悉數行使，公司將回購最多９﹒８３億股，相當於經擴
大已發行股本４５﹒５５％。每股０﹒３５元，相當於４月２７日收市價０﹒１９６元溢價
７８﹒５７％。
　　
於要約完成時，回購股份將會註銷，假設概無購股權、認股權證獲行使，及所有股東均全數
接納要約，主要股東ＨＷＫＦＥ持有股權，將由目前４５﹒７４％增至７６﹒５％。觸發全面收
購，ＨＷＫＦＥ將就此申請清洗豁免。
　　
另外，由於有關要約，將令公眾持股量低於２５％此法定要求。集團表示如要約在各方面成
為無條件，公司或透過「１送４」比例派送紅股，以確保公眾人士量合符合上市規則。股東可選
擇收取紅利可換股債券代替紅股。
　　
股份將於今早恢復買賣。

copy cat of #432

---

140 : GS(14)@2012-06-05 21:46:21

140樓提及

---

139樓提及

---

《經濟通通訊社５日專訊》
中國星（００３２６）公布，其將以每股０﹒３５元回購股份。
假設所有購股權、認股權證於回約日前獲悉數行使，公司將回購最多９﹒８３億股，相當於經擴
大已發行股本４５﹒５５％。每股０﹒３５元，相當於４月２７日收市價０﹒１９６元溢價
７８﹒５７％。
　　
於要約完成時，回購股份將會註銷，假設概無購股權、認股權證獲行使，及所有股東均全數
接納要約，主要股東ＨＷＫＦＥ持有股權，將由目前４５﹒７４％增至７６﹒５％。觸發全面收
購，ＨＷＫＦＥ將就此申請清洗豁免。
　　
另外，由於有關要約，將令公眾持股量低於２５％此法定要求。集團表示如要約在各方面成
為無條件，公司或透過「１送４」比例派送紅股，以確保公眾人士量合符合上市規則。股東可選
擇收取紅利可換股債券代替紅股。
　　
股份將於今早恢復買賣。

copy cat of #432

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110419014_C.pdf
賺到笑...

其實8008第一個做先的...之前折讓唔知幾多成又唔回購，現在折讓6成先回購，無野講

---

141 : sunshine(3090)@2012-06-05 22:46:22

Mr. Heung first time let the small shareholder go. don't come back la

---

142 : GS(14)@2012-06-05 22:49:52

142樓提及

---

Mr. Heung first time let the small shareholder go. don't come back la

今次圍晒D街貨同投資完成先放過大家，隻殼無用了

---

143 : sunshine(3090)@2012-06-05 22:51:11

yes, the money had already flow back

---

144 : GS(14)@2012-06-05 22:57:43

144樓提及

---

yes, the money had already flow back

好賤

---

145 : redponza(12862)@2012-06-18 12:11:25

If I buy 326 now, can I sell back@$0.35?

Cause this is not 全購，so I am asking this

---

146 : GS(14)@2012-06-18 22:40:05

146樓提及

---

If I buy 326 now, can I sell back@$0.35?
Cause this is not 全購，so I am asking this

可以，因為是公司提出的
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120605005_C.pdf
要約之其他條款
要約可供接納後，股東隨即可交出彼等之股份以接納要約。倘要約宣佈成為無條件，股東可在其後14日內交出彼等之股份以接納要約。本公司保留權利延長接納要約之時限至該等守則許可之最長期限。

http://wiki.mbalib.com/wiki/%E8%A6%81%E7%BA%A6%E6%94%B6%E8%B4%AD
要約收購和協議收購的區別

　　要約收購和協議收購的區別主要體現在以下幾個方面：

　　一是交易場地不同。要約收購只能通過證券交易所的證券交易進行，而協議收購則可以在證券交易所場外通過協議轉讓股份的方式進行；

　　二是股份限制不同。要約收購在收購人持有上市公司發行在外的股份達到30%時，若繼續收購，須向被收購公司的全體股東發出收購要約，持有上市公司股份達到90%以上時，收購人負有強制性要約收購的義務。而協議收購的實施對持有股份的比例無限制；

　　三是收購態度不同。協議收購是收購者與目標公司的控股股東或大股東本著友好協商的態度訂立合同收購股份以實現公司控制權的轉移，所以協議收購通常表現為善意的；要約收購的對象則是目標公司全體股東持有的股份，不需要徵得目標公司的同意，因此要約收購又稱敵意收購。

　　四是收購對象的股權結構不同。協議收購方大多選擇股權集中、存在控股股東的目標公司，以較少的協議次數、較低的成本獲得控制權；而要約收購中收購傾向於選擇股權較為分散的公司，以降低收購難度。

　　五是收購性質不同。根據收購人收購的股份佔該上市公司已發行股份的比例，上市公司收購可分為部分收購和全面收購兩種。部分收購是指試圖收購一家公司少於100%的股份而獲得對對該公司控制權的行為，它是公司收購的一種，與全面收購相對應。

---

147 : redponza(12862)@2012-06-19 17:59:47

Soup, my point is whether I can sell back all stocks I own (said 1M stock) like a buyout or only a portion of stocks can be sold back only (like the case of 497)?

I am asking this cause there is a limit of stocks to be bought in the offer

---

148 : GS(14)@2012-06-19 22:48:13

148樓提及

---

Soup, my point is whether I can sell back all stocks I own (said 1M stock) like a buyout or only a portion of stocks can be sold back only (like the case of 497)?
I am asking this cause there is a limit of stocks to be bought in the offer

應該是賣幾多受幾多，無限制...

---

149 : greatsoup38(830)@2012-06-29 00:56:31

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20120628001_C.pdf
8130

虧損下降13%，至1.3億

未來計劃
在過往數年中，旅遊業已融入全球產業結構以及民眾之生產及消費模式中，國外
旅遊乃每個人樂意享受的現代生活方式。旅遊業亦已成為中國最活躍、最有效及
最少有爭議的對外經濟及文化活動之一。在國際貿易摩擦、貿易保護主義上升及
動盪世界經濟之中，中國旅遊業之發展持續為全球經濟作出大幅貢獻，且國務院
已將旅遊業列為戰略支柱產業之一。以中國出境遊客作為目標人群的產品蘊涵無
限商機。
於二零一二年五月三日，本公司全資附屬公司與獨立第三方就收購Joint Vision
Investments Limited訂立一份協議，後者將通過一組控制協議控制中國公司上海思
璇廣告有限公司。中國公司已與中國多家旅行社簽訂了數項合作及廣告諒解備忘
錄，據此，旅行社將向中國個人和企業客戶推薦旅遊書籍，以及將訂購旅行書籍
以作為促銷品及各自客戶的禮品。旅遊書籍將由一系列旅行指引叢書構成，旨在
提供包括觀光景點、餐館、購物場所、住宿及交通信息以及推薦旅遊路線在內之
目的地資料。中國公司與旅行社之間的合作期限為3年，而旅行書籍擬在潛在出境
遊客較為富集且消費能力較高的地區發行。旅遊書籍內擬可刊載廣告，從而產生
廣告收入、擴大廣告媒體的覆蓋面及為本公司現有的廣告及媒體業務帶來協同效
應。

殼

---

150 : GS(14)@2012-07-03 23:47:26

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20120703201_C.pdf
謹此提述智城控股有限公司（「本公司」）日期為二零一一年十月二十六日之公佈及
本公司日期為二零一二年二月十四日之通函（「通函」），內容有關（其中包括）根
據特定授權由配售代理按竭盡所能基準向承配人配售最多53,600,000股新股份。
此外，亦提述本公司日期為二零一二年三月三十日有關本公司股東特別大會之點
票結果之公佈。除非文義另有所指，本公佈所用詞彙與通函所定義者具相同涵義。
根據配售協議，倘配售事項之條件（「條件」）未能於期限屆滿日（即二零一二年六
月三十日，即二零一二年三月三十日舉行之股東特別大會日期起計滿三個月當日）
之前達成，配售事項將告終止，而配售事項將不會進行，配售協議之各訂約方之
所有義務及責任亦將立即終止，且任何一方將不得向其他方提出索償（任何對該
協議之先前違反除外）。
鑒於截至期限屆滿日若干條件未能達成，配售協議已於二零一二年六月三十日失
效。據此，配售事項將不會進行。

---

151 : GS(14)@2012-08-11 13:51:14

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120810671_C.pdf
根據本公司及其附屬公司（「本集團」）管理賬目之初步審閱，本公司董事會（「董事會」）謹此通知本公司股東（「股東」）及有意投資者，預期本集團於截至二零一二年六月三十日止六個月將錄得溢利，而去年同期則錄得虧損（「盈利預告」）。根據目前所得資料，預期溢利主要由於無形資產之確認減值虧損大幅減少所致，此無形資產指分享來自澳門娛樂場其中一個貴賓廳博彩推廣業務所取得之溢利權利。由於博彩推廣業務於澳門面對激烈競爭，來自博彩推廣業務所取得之溢利權利減少，因此本集團於截至二零一一年六月三十日止六個月確認來自博彩推廣業務之減值虧損約73,830,000港元。於本期間，市場氣氛相對穩定，預期將予確認之減值虧損將會大幅減少。

---

152 : GS(14)@2012-08-15 15:20:01

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20120814163_C.pdf
毛利增加，開支減少，虧損下降，殼

未來計劃
雖然全球經濟增長出現停滯跡象及歐元區危機可能需一段時間方得以解決，但亞
洲逐步下行之通脹使其對經濟造成的刺激得以緩解，從而提振了內需。按照規
劃，本集團將繼續發展其現有可賺取穩定收入之業務分部且將不斷物色潛在商機
以增強本集團之盈利基礎。

---

153 : GS(14)@2012-08-24 10:35:20

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120823662_C.pdf
326

盈利下降48%，至4,600萬，輕債
前景
於蘭桂坊酒店之博彩服務經營業務被視為本集團不久將來核心之溢利及現金貢獻
因素。近幾年來，其已被成功定位為提供卓越服務並獲客人滿意之精品酒店。鑒於
蘭桂坊規模適中，本公司得以從對澳門娛樂場市場充滿挑戰的市況快速反應中獲
益。中場賭桌經營業務較貴賓廳賭桌經營業務獲利更多，因此蘭桂坊娛樂場投放
資源擴大其於中場賭桌經營業務之市場份額，鎖定中場賭桌高端客戶，並在本期
間內繼續取得成功。澳門貴賓廳賭桌收益自去年底增長放緩，甚至於二零一二年
七月出現倒退，證明蘭桂坊娛樂場之策略有效。於二零一二年七月十七日完成蘭
桂坊收購事項後，本集團擁有蘭桂坊全部權益，並可加強鞏固其盈利能力，並取得
酒店及博彩服務經營業務之全面潛力增長。
該等地盤之發展將為本集團中至長期核心投資，不僅直接為本集團帶來收益，亦
與蘭桂坊產生協同效應。於二零一一年六月完成收購該等地盤後，本集團開始籌
備其發展計劃，將其發展為商業單位及住宅大廈以供出售，而發展藍圖現正交予
澳門政府審批。鑒於該等地盤處於有利位置，連接蘭桂坊、澳門理工學院、澳門綜
藝館及金蓮花廣場，且距離澳門漁人碼頭及澳門金沙娛樂場不遠，以及在蘭桂坊
裝修方面積累之公認及可靠經驗，本集團對該發展項目將成為本集團另一個成功
項目充滿信心。
近年，本集團藉拓展酒店及博彩服務經營業務，盈利能力得以改善。根據截至二零
一一年十二月三十一日止年度之經審核綜合財務報表，每股淨資產為1.00港元（「每
股淨資產」）。然而，董事注意到本公司股份之買賣價格低於每股淨資產，並認為
股份買賣價格未有反映本集團盈利能力。因此，本公司向本公司股東提呈要約，為
股東提供以較高回報變現投資的機會。此外，董事認為要約可提高每股淨資產以
及加強與股東的投資關係。

---

154 : greatsoup38(830)@2012-11-08 00:32:39

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20121107050_C.pdf
本公司董事（「董事」）會（「董事會」）謹此通知本公司股東（「股東」）及準投資
者，本集團預期截至二零一二年九月三十日止六個月將錄得未經審核盈利，而二
零一一年同期則錄得未經審核虧損。根據本集團現有資料，本集團預期截至二零
一二年九月三十日止六個月錄得之未經審核盈利主要歸因於（其中包括）註銷可換
股債券產生之巨額收益，而該等收益部分被與主服務協議有關之無形資產減值虧
損所抵銷。

---

155 : GS(14)@2012-11-21 00:26:39

www.hkexnews.hk/listedco/listcon ... TN20121120411_C.pdf
326 又學432，8008那招

---

156 : GS(14)@2012-12-13 22:51:43

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20121213056_C.pdf
8130

協議
於二零一二年十二月十三日（交易時段後），買方（本公司全資附屬公司）與賣
方訂立協議，據此，買方同意購買而賣方同意出售待售股份，相當於目標公司
全部已發行股本之40%，代價為22,000,000港元。代價將由買方以現金方式支
付。
...
協議
日期： 二零一二年十二月十三日
訂約方： (1) 買方：Hugo Silver Limited，本公司全資附屬公司；
(2) 賣方：雷永晃先生；及
(3) 目標公司。
..
賣方（即本公司執行董事兼行政總裁）為本公司關連人士。彼於大中華區及香
港之投資、創建新公司及廣告行業擁有逾9年經驗。彼於九龍巴士（一九三三）
有限公司市場推廣部開始其職業生涯，並於其後與同事成立了路訊通控股有限
公司（股份代號：888），該公司已發行股份於聯交所主板上市。其後，彼創辦
Quintessential雜誌，此乃一份於香港及澳門發行之奢華旅遊及生活雜誌。於二零
零五年，彼加入Network Financial Investment Co. Ltd.，擔任金融投資顧問。於二
零零七年，彼前往上海並進而與一家專門從事奢侈品及房地產行業之意大利私人
股權投資公司建立投資聯繫。於二零一一年，彼創立中國公司，該公司為一家多
媒體公司，與4A公司共同為客戶提供特殊媒體平台。
...
中國公司
中國公司為一家於二零一一年八月十六日在中國成立之有限公司，主要從事廣告
設計、經紀及製作、企業營銷策劃、項目及展覽服務以及業務諮詢服務。於本公
佈日期，中國公司之主要營業地點位於上海。此外，中國公司已與上海一家連鎖
超市簽訂合作協議，可協助中國公司於中國眾多超市建立其廣泛之網絡。根據合
作協議，中國公司已獲授一項獨家權利，以於對手方經營之超市各區域為其客戶
投放陳列廣告。作為回報，對手方將分佔中國公司少數之廣告收益。整體而言，
中國公司可獨家享受有關服務，為期38個月。對手方經營之超市現位於上海及北
京。
根據中國公司於二零一二年四月二十日至二零一二年十月三十一日期間之未經審
核管理賬目（乃根據中國普遍公認會計原則編製），淨資產為約人民幣16,955,000
元、毛利為約人民幣1,715,000元及除稅及非經常項目前及後之淨虧損為約人民幣
470,000元。
收購事項之理由
本公司為一家投資控股公司，而其附屬公司之主要業務為提供醫療資訊數碼化系
統、物業投資、提供顧問服務以及廣告及媒體相關服務。
隨着中國致力於將其經濟增長基礎由貿易及投資行業轉向消費品支出及服務行
業，中國國內消費持續增長，近期中國於二零一二年十一月份單日消費品銷售創
下數十億元之記錄即彰顯此趨勢。與該等國內消費相關之行業持續受惠於消費品
市場需求之旺盛。在廣告及媒體相關服務領域，中國各家公司對未來業務活動增
長仍持樂觀態度，紛紛投放數百萬元競拍二零一三年之電視媒體廣告時段，以推
廣產品及樹立品牌形象。
中國公司正與主要廣告客戶，包括一家聲譽良好之主食批發經銷商磋商，以確保
二零一三年之廣告預算。預期中國公司將利用社交媒體網絡及在線互聯網平台等
新興廣告媒體為廣告客戶發展品牌。此舉將進而為中國公司提供穩定收入來源，
並於初步發展期後使其贏得市場立足點。
計及上文所述，董事會認為收購事項會鞏固本集團於中國廣告業界之市場地位，
並將擴展及提升本集團之現有業務。董事（不包括獨立非執行董事，彼等將於接
獲獨立財務顧問建議後方對收購事項之條款發表意見）認為收購事項之條款屬公
平合理，且符合本公司及股東之整體利益。

---

157 : greatsoup38(830)@2013-01-11 01:01:50

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20130110589_C.pdf
無眼睇

於二零一三年一月十日（聯交所交易時間結束後），本公司與配售代理訂立配售
協議。根據配售協議，本公司有條件同意透過配售代理，按盡最大努力基準向
不少於六名承配人配售最多400,000,000股配售股份，配售價為每股配售股份0.140
港元。各承配人及彼等各自之最終實益擁有人均為獨立第三方，彼等與本公司
或其附屬公司之任何董事、行政總裁或主要股東或彼等各自之任何聯繫人士概
無任何關連，亦非一致行動。
配售價每股配售股份0.140港元相當於：(i)股份於本公佈日期在聯交所所報之收
市價每股0.152港元折讓約7.89%；及(ii)股份於緊接本公佈日期前最近五個連續
交易日之平均收市價約每股0.1486港元折讓約5.79%。
400,000,000股配售股份相當於：( i )本公司於本公佈日期之現已發行股本
2,202,788,015股股份其中約18.16%；及(ii)本公司經配發及發行400,000,000股配
售股份而擴大後之已發行股本2,602,788,015股股份其中約15.37%。
配售事項須待本公佈「配售事項之條件」一節所載列之條件獲履行後，方可作實。
本公司將向聯交所上市委員會申請批准配售股份上市及買賣。
按400,000,000股配售股份全部成功配售為基準，進行配售事項所得之款項總額
及淨額分別為56,000,000港元及約55,300,000港元。每股配售股份之淨價格將約
為0.138港元。董事擬動用上述之款項淨額在香港作物業投資用途。

---

158 : fineram(806)@2013-01-11 09:09:53

你話可以點玩, 送完紅股無耐就配股.

---

159 : greatsoup38(830)@2013-01-12 13:22:26

159樓提及

---

你話可以點玩, 送完紅股無耐就配股.

他只是要錢，股東死活其次

---

160 : greatsoup38(830)@2013-01-12 14:43:38

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20130111478_C.pdf
都幾cheap...

於二零一三年一月十一日，本公司收到本公司之控股股東Heung Wah Keung
Family Endowment Limited （「HWKFE」）通知，HWKFE已於二零一三年一月十一
日行使其所持之紅利可換股債券所附之換股權（就此涉及之本金額為9,000,000港
元）按換股價每股新股份0.01港元兌換新股份（「換股」）。因此，本公司將會配發
及發行合共900,000,000股新股份，相當於：(i)本公司於本公佈日期之已發行股本
2,202,788,015股股份其中約40.86%；(ii)本公司根據換股而發行900,000,000股新股
份後之經擴大已發行股本3,102,788,015股股份其中約29.01%；及(iii)本公司根據換
股而發行900,000,000股新股份及根據配售事項而發行400,000,000股配售股份後之
經擴大已發行股本3,502,788,015股股份其中約25.69%。

---

161 : greatsoup38(830)@2013-02-02 21:18:27

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N201302011581_C.pdf
326
於二零一三年二月一日（聯交所交易時段後），買方及賣方訂立買賣協議，據此，
買方有條件地同意收購及賣方有條件地同意出售待售股份及待售貸款，購買價
為93,700,000港元。
待售股份及待售貸款之購買價為93,700,000港元，將以下列方式以現金支付：
(a) 買方將於簽訂買賣協議後向賣方或其代名人支付可予退還之按金
56,220,000港元；及
(b) 買方將於完成時向賣方或其代名人支付餘額37,480,000港元。
待下文「先決條件」一節所載之先決條件獲達成或豁免後，方告完成。
於完成後，目標公司將成為本公司之全資附屬公司，而目標公司之財務業績亦
將會綜合列入本集團之綜合財務報表內。
...
有關目標公司及該物業之資料
目標公司為一間於二零零七年六月十二日在香港註冊成立之有限公司。目標公司
為一間投資控股公司，並為該物業之合法及實益擁有人。目標公司主要從事物業
投資及租賃業務。
根據目標公司參照香港財務報告準則而編製之截至二零一二年三月三十一日止年
度經審核報告及財務報表，目標公司於二零一一年三月三十一日及二零一二年三
月三十一日之負債淨額分別約為860,000港元及750,000港元。目標公司截至二零
一一年三月三十一日止年度之虧損及全面虧損總額為57,405港元。目標公司截至
二零一二年三月三十一日止年度之溢利及全面收益總額為116,564港元。
根據目標公司參照香港財務報告準則而編製之截至二零一三年一月三十一日止十
個月期間未經審核管理賬目，目標公司於二零一三年一月三十一日之資產淨值為
50,836港元。目標公司截至二零一三年一月三十一日止十個月期間之除稅前收益
淨額為839,886港元。
該物業為一間位於香港孖沙街1及3號之零售店舖。該物業現時為空置。
該物業目前已就一筆提供予目標公司之銀行貸款而抵押予中國工商銀行。於二零
一三年一月三十一日，該筆有抵押銀行貸款之尚未償還金額約為2,310,000港元。
於完成時，目標公司將成為本公司之全資附屬公司，而目標公司之財務業績亦將
綜合列入本集團之綜合財務報表內。
進行收購事項之理由
本公司為一間投資控股公司，而其附屬公司主要從事電影製作、電影及電視連續
劇發行、銷售中國保健產品、投資於從博彩推廣業務取得溢利之營運、物業及酒
店投資，以及物業發展。
於二零一一年收購南北行參茸葯材有限公司(（「南北行」），其從事「參茸」及海味
產品的貿易及零售業務）後，董事會一直尋找合適零售店舖，作為拓展南北行業
務並鞏固其零售網絡之用。隨著進行收購事項，董事會銳意發展該物業作為南北
行於香港連鎖零售店舖中之旗艦店。
鑑於上文所述，董事認為，買賣協議之條款及條件乃公平合理，而收購事項亦符
合本公司及股東之整體利益

---

162 : GS(14)@2013-02-04 23:57:56

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N201302041375_C.pdf
326
於二零一三年二月四日，本公司董事會收到永恒策略投資有限公司（「永恒策略」，
其為聯交所主板上市公司（股份代號：764）及本公司之一名股東）發出之函件，得
悉永恒策略擬取得其股東批准，以出售（「出售事項」）永恒策略及其附屬公司現已
擁有之303,990,338股本公司股份（「股份」）以及因本公司於二零一三年一月九日向永
恒策略及其附屬公司發行之紅利可換股債券（「紅利可換股債券」）及本公司於二零
一一年七月七日向永恒策略及其附屬公司發行之可換股債券（「可換股債券」）隨附
之換股權獲行使而將由本公司向永恒策略及其附屬公司配發及發行之3,524,647,342
股新股份。永恒策略之股份已自二零一三年二月四日起暫停買賣，以待刊發有關
出售事項之公佈。
根據本公司簽立之紅利可換股債券之平邊契據及可換股債券文據，其持有人將有
權於紅利可換股債券及可換股債券（視情況而定）發行後之任何時間，將相關未償
還本金額之全部或部份轉換，惟任何轉換(i)不得導致行使換股權之持有人及其一
致行動人士（定義見香港公司收購及合併守則（「收購守則」））須根據收購守則第26
條而負上提出強制收購建議之責任；及(ii)將不會令到本公司之公眾持股量未能符
合聯交所證券上市規則第8.08條之規定。因此，本公司董事會將會因應紅利可換股
債券之平邊契據及可換股債券文據之條款及條件而密切留意永恒策略建議進行之
出售事項。

---

163 : greatsoup38(830)@2013-02-06 00:42:39

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20130205112_C.pdf
8130
未來計劃
延續二零一二年之市況，在歐元區危機、美國財政主權問題及中國增長放緩之影
響下，整體市況仍存在著不明朗因素及反覆無常。中國方面，推動落實經濟改革
將繼續為未來的主調，這從達致經濟產量及人均收入倍增以推動內需之長遠目標
可見。面對增長放緩及低息環境之新常態，本集團將檢討其現有業務，持續發展
帶來穩定收入的分部，同時亦將發掘可多元化業務之商機以取得可持續之長遠回
報。

---

164 : greatsoup38(830)@2013-02-16 15:07:06

764 把326 CB 變股，又賣326 d股

---

165 : GS(14)@2013-02-19 00:01:42

764 把 CB 換股，然後拋埋手上的股票出去

---

166 : GS(14)@2013-02-19 00:02:07

恐怖的326向下炒

---

167 : qt(2571)@2013-03-06 19:54:05

正面盈利預告

---

168 : greatsoup38(830)@2013-03-06 22:00:34

真是配合晒

---

169 : greatsoup38(830)@2013-03-24 16:24:55

http://ent.sina.com.cn/m/c/2011-01-26/03233218742_2.shtml
　　壹 工業環境：華語電影原地踏步？

　　正所謂「物競天擇，適者生存」。一家電影製作公司，若想更好的在業界生存下去，僅僅靠埋頭苦幹、積極創作是遠遠不夠的。整個工業的大環境是什麼狀況？面臨什麼樣的問題？以及有什麼方法解決？如何才能做到進步？……通通都需要有一個清醒的認識。而帶領銀河映像走過十五年風風雨雨的杜琪峰，對如今的華語電影工業環境有著一個深刻體會與瞭解。

　　我在邵氏工作時候，去參加影展，邵逸夫先生跟我聊天就告訴我，當初成立邵氏他計劃用25年時間來發展——投資是要看這麼長遠的。雖然如今電影發展一路都不錯，但是一直沒有一個有魄力的製片家、一個規模龐大的製片廠出現，帶大家發展，而且考慮也不夠長遠，沒有十年、二十年的大計劃，製作上不斷在重複。所以，我們的電影永遠追不上好萊塢，人家的工業是每十年一大變，二十年又一大變，我們都是在原地踏步。我們還老以為自己很厲害，其實只是幼稚園。

　　我這樣說可能過分了，但香港導演這十年在國內拍的電影沒進步過。拍了很多時代戰爭片，但仔細看的話，故事、鏡頭都是差不多的。可能基於許多原因，很多人說，你們就拍回以前那些港片，沒接觸過的年輕人都會去看。市場需要一些新意時候，就會逼創作人去改變，給以前的，那他們還改變來做什麼？香港電影最好的時代，就是拍每一部電影都有一些創新——這部電影這樣打，另一部就得更上一層樓。這樣才有了後來的局面。

　　其實香港電影業01年、02年都不錯，03年就很慘，因為非典和經濟衰退，沒投資氣氛，原因就是投資人不夠，人才也不夠，周潤發、李連杰都去好萊塢，後來就只剩一個中國星。

　　只剩一家大公司是頂不起一個市的，沒有變化和競爭。最好就是有幾家大公司，像當年有德寶、金公主、嘉禾一樣。

　　到了06、07年，大陸市場變好，就又把電影人都吸引到了內地，結果更慘，去了好萊塢的李連杰周潤發又回到了北京，不回香港。致使香港人才短缺，新一代又上不了那麼快，一個導演需要十年才出來，而且以前的導演還都是一年拍好幾部電影的。沒有了生產量，人才就不會出現。

　　還有一點，我覺得現在內地一些電影計劃的噱頭性太強了，有些電影找一大堆明星來演，拍完又怎麼樣？還不是把整個片酬又搞上去了。而且這種噱頭放在一部電影裡可以，但如果在整個工業層面來說的話是不行的，因為你這只是一部電影，不是許許多多的製片廠，你根本撐不住，所以我覺得現在中國電影需要建立很好的需求制度。
《新航标》：银河映像十五年制作公司生存之道(2)杜琪峰：我94年就全年沒拍電影，靜下來思考何去何從

　　貳 蛻變之路：為何導演只是技工？

　　從出道至今，杜琪峰混跡影視圈已經有40年時光，個中酸甜苦辣一一嘗盡，其中最困擾他的就是「導演身份」問題——在杜導看來，身份不明，根本無法展開工作。1980年，杜琪峰導演了自己的第一部電影《碧水寒山奪命金》，事後，他覺得自己無法理解電影導演工作，於是決定回電視台再修煉；6年後，杜琪峰再度出山，到了新藝城拍片，而後，他又與邵氏的「大都會」達成合作，拍了多部賣座佳作，而也就在期間，與周星馳合拍《濟公》，兩人因為控制權問題而產生了分歧。這讓杜琪峰陷入苦思「到底誰是導演？」，為此叫停工作一年。一年後，他決定成立銀河映像……

　　我在新藝城時候，公司的第一個戒條是「要賺錢」，第二個戒條也是「要賺錢」。如果你不在商業上考慮，根本沒機會在新藝城工作，在那個背景出來就變得十分的考慮市場。市場裡，演員重要、題材也很重要，但演員的片酬卻一路上漲，甚至還要看演員面色——因為片子能賣埠是有他們，於是就會覺得自己值錢過導演，譬如碰到周星馳，很多事情就不是你來處理的，導演就變得像一個技工。

　　我從新藝城離開，去了邵氏，拍了幾部戲，票房上面都是OK的，《審死官》之後就和周星馳拍了第二部《濟公》(註：1993年)，同時他自己在做《算死草》(註：1997年上映)，他就覺得自己可以控制所有的東西，給了很多意見，這不是很大問題，但問題在於：我還是不是導演？還是你是導演？在拍完那部戲之後我自己就有一個很大的考慮，我是不是究竟還繼續用明星去拍電影？是不是一定要去追逐票房？

　　於是我94年就全年沒拍電影，靜下來思考何去何從。92年是我在無線20週年，當時我決定離開無線，全身投入電影。但94年卻是唯一全年沒拍電影。

　　後來我想通了，我如果要做一個導演，就一定不能這樣下去，就回去拍了第一部電影《無味神探》，那時候我和韋家輝接觸比較多，韋生有研究，就說我們要做原創性的電影，不跟任何的潮流去做電影。後來就決定成立銀河映像，決定了以後走的路線。

　參 銀河精神：作品一定要原創

　　1，市道低谷 劍走偏鋒非主流

　　市場有低谷有高峰，是難以避免的一件事情，杜琪峰下定決心跳出電視台成立銀河映像闖蕩電影圈時候，卻恰逢香港電影盛極而衰之時。在這個艱難時刻，杜琪峰的態度卻毅然堅定：無論怎麼樣，我都不回去拍電視。

　　正因為這種態度，90年代中後期，香港電影步入艱辛，面對市場低谷，有的製作公司選擇轉移到內地，有的改拍電視電影，有的公司乾脆停產，銀河映像卻能劍走偏鋒，另類經營，拍了一系列非主流的電影，如《一個字頭的誕生》、《兩個只能活一個》、《暗花》、《恐怖雞》等，結果反而脫穎而出，特別是在影迷心目中樹立良好的口碑……

　　90年代中期，香港電影環境糟糕，什麼主流電影的票房都不是很好。但否極泰來，反而變得什麼都可以，就有了機會去拍我們想做的電影。因為如果主流可以的時候，他們是不會給機會你去拍的。

　　我們公司最困難的時間，其實是1997年到2000年前，那是因為整個電影工業突然塌了。那時候我是這樣想的，無論怎麼樣，我都不回去拍電視，都要搞電影。最慘的時候，就是我得去台灣找投資，250萬你能拍完嗎？其實是很刻薄的，我覺得沒辦法，就把那250萬拿回來，拍了《槍火》，劇本都沒有，18天拍完。

　　拍完《槍火》之後，整個氣候又變了，科網熱潮，很多人投資，突然電影又好了，很多人找你拍戲了。我們也開始比較穩定，找投資方面問題不大，變得在管理上面不需要太多投入。而且銀河映像只是一家製作公司，我們的工作在製作完成時就結束，後面的發行宣傳都不是我們來，所以不需要施南生那樣的人才。
《新航标》：银河映像十五年制作公司生存之道(3)《孤男寡女》是銀河映像的一個轉型標誌

　　2，市道轉好 尋求大公司支持

　　隨著市道轉好，眾多電影公司開始摩拳擦掌，資金短缺的銀河映像為了不被打敗，市場戰略隨之有了不同的改變。公司不拘泥於堅持個性化風格化電影，相繼與中國星、寰亞、美亞等大影視集團達成了合作，從而拍攝了一系列賣座佳片，令人眼前一亮。而為了能拿下更多的資源，杜琪峰甚至還進入中國星兼職做起了COO。

　　2000年，我進入中國星做COO，製作總監，做了兩年左右。那時候我既是一個製作公司的老闆(銀河映像)，也是一個公司的行政人員(中國星)，銀河與中國星的關係，和嘉禾與寶禾，金公主與新藝城之間差不多。銀河映像也繼續拍戲，而我過去做一個行政工作其實想讓銀河映像能有多些資源，減輕一些債務。

　　向華強先生很喜歡電影，很支持我們，他說你喜歡的電影一定可以拍，但有些電影也要顧票房。我和韋生聊完，他就覺得我們也需要這個時候將香港電影提升多一些，於是就拍了《孤男寡女》、《瘦身男女》、《大只佬》。我們在中國星時候很自由，大部份投資都是我們一說項目題材，向生就會給錢的了。

　　進中國星時候，我覺得一定要用眾多人才，只有這樣才能把電影抬起來，然後我就和徐克講能不能幫忙一下，徐克說好，剛好那時電影一百年，那就叫一百年啦，「一百年電影公司」成立後，有很多製作公司都在裡面，資金都是向華強的。中國星之後，銀河主要合作就是寰亞，我們簽了寰亞十部電影。另外和驕陽、美亞等等也有合作。
《新航标》：银河映像十五年制作公司生存之道(3)杜琪峰：香港電影製作公司和導演很少能做到上市的，銀河映像算第一個

　　3，上市得失 不能是一個包袱

　　對於銀河映像的前途，杜琪峰總是不遺餘力，所以，除了尋求大公司支持之外，銀河映像自己也不斷在想方設法開拓門路。1999年，美國帶起環球科網熱潮，香港眾多資金企業湧入科網業。銀河映像看中其中機會，便努力上市，銀河映像也因此成為香港導演主導的第一個上市電影公司。而原本打算從中募集資金的美夢，卻並不如意，反而陰差陽錯最終需要自己再買回來。回憶當年，杜琪峰笑道：「宿命來的，命中沒有就沒有。」

　　科網之後，創業者就有很多夢。我當時以為上市以後銀河映像會更穩定，其實不是，結果後來變成了包袱，並沒有什麼錢進入公司裡面。銀河映像曾經做過一些渠道，原本以為可以集到幾千萬，那時候我幾百萬就可以拍一部戲，有幾千萬就可以拍不少電影了，結果上市都不夠上市費、律師費，每年還要交年交所錢，後來我就買了回來，上市部分就賣給了羅守耀。

　　那時候我賣了800萬，兩年後就升值。其實我等兩年就發達了，價值大概到了5000萬到8000萬。每件事時間就差點點，宿命來的。也想通了，我們拍電影就拍電影，不用搞那麼多東西，命中沒有就沒有。

　　當然也是一個很好旅程，香港電影製作公司和導演很少能做到上市的，銀河映像算第一個。

　4，內部分工 韋家輝關鍵作用

　　歷史上太多梟雄敗於內患。電影也一樣。「對抗外敵」固然重要，內部分工的合理亦異常關鍵，而在銀河映像，杜琪峰做監製導演，韋家輝負責劇本，相得益彰，合作愉快，由此造就了一個輝煌時代。

　　我在TVB時就聽到有一個人叫韋家輝，編劇裡面最厲害的。那個時候很多編劇寫劇本過來，我都是改到一塌糊塗，甚至就是重寫，但是有一次一個劇本我是改動不多的，就是韋家輝寫的，我拿著就覺得真的不錯。

　　他有和我講《和平飯店》，我聽完之後覺得非常好，不用改，但是到我去看電影的時候，發現和原來的劇本不一樣了，他說真的很難過，這個讓他改那個讓他改，給了很多意見。

　　所以我做他《一個字頭的誕生》的監製，就覺得應該給韋家輝全盤自由，不管怎麼全部都讓他決定，我去現場看他拍：一個鏡頭倒轉過來。我心裡想怎麼會這樣？想阻止，但我和自己說不行，我說過要任韋家輝去做，於是就轉頭和工作人員說，韋生要做什麼你們就做什麼，無論什麼情形。所以他就拍了那麼一部很怪雞的電影。劇本時候是很好看，經過這個導演手法之後，又變了另一個東西出來，很經典，我想香港電影很難再有機會拍一次了。

　　韋家輝在銀河映像沒有股份、沒有職位，但是他就像銀河映像的靈魂，沒有他，可能就沒有今天。但韋生不講股份、名譽這些，我們合作主要是講電影，電影本身是最重要的。他也不是常常在銀河映像，他有其他工作，我需要他幫忙的時候就找他寫一寫題材，真正我們倆個人走在一起長時間合作就是從2000年的《孤男寡女》開始，我們倆個比較容易去溝通，大家像在同一個學校出來的一樣，分工上面，很容易就溝通清楚。

　　我們的合作方式一般是，有一個想法我們兩個就開始聊，研究是商業電影還是比較自己的電影，然後韋生就去度劇本，游乃海去寫，然後我去拍，我每天拍完的鏡頭，就由游乃海帶給韋生去看，看是怎麼一個感覺，好的東西我們就繼續發展，不好我們就改變……就差不多這樣模式做了十多年。互相尊重的程度都很高。韋生對我的拍攝，我對韋生的劇本都是過去十幾年雙方對對方瞭解很清楚。

　　我們有合適的項目就一起做，不合適就各自做自己的，沒有太特別的原因，我離開中國星之後，中國星仍然需要繼續拍賀歲片，賀歲片最好的導演就是韋家輝，所以就找他了。《龍鳳鬥》的隱士就是他過來幫我。
《新航标》：银河映像十五年制作公司生存之道(4)杜琪峰：我拍電影根本沒有劇本。

　　5，個人品牌 杜氏創作之秘訣

　　銀河映像縱橫江湖十五年，公司最大的財富莫過於製造了一批「品牌」，譬如「黑幫片」、「槍戰片」、「愛情喜劇」、「銀河作品」……而其中最大的一個品牌莫過於杜琪峰本人。杜琪峰之於銀河映像，就相當於陳近南之於天地會，實屬教父人物。

　　90年代至今，杜琪峰在金像獎金馬獎屢奪大獎，到了新世紀更是逐漸將影響力擴大到歐洲海外，其作品風格獨特，甚得業界讚許。

　　銀河早期，我的時間都和導演一起。比如和游達志拍《兩個只能活一個》、《暗花》，我天天都在現場，其實是和做導演一樣，指導怎麼拍，錢怎麼使用。《最後判決》和《恐怖雞》那幾部則沒有一直在現場，是他們拍回來給我看。游達志拍戲時比較難控制那些演員，後來游達志覺得拍電影很辛苦，就放棄了，我說OK放你出去做你喜歡做的工作……

　　《攝氏32度》是港產片，只不過是韓國的投資；《再見阿郎》在製作上面是完全反英雄，我覺得不同的英雄有不同的遭遇，某程度上面一個落難的英雄要背負的東西更多，要改變自己更多，但是否能改變還是得看自己；《真心英雄》的原創是韋家輝，動作的電影市場比較好，外面地區比較喜歡，在那個創作上面，要重新兩個男主角變成稱兄道弟。搞這個是商業多一點，當然商業上面也很有我們的風格。

　　《全職殺手》是劉德華告訴我有一本書他想拍，於是我就找韋家輝去改編。一看那彭浩翔的書，哎呀，他就是偷東西，亂抄電影的橋段，他還說他訪問過殺手，根本哪有殺手……韋家輝一看說這個怎麼改，後來就是劉德華要拍，我們就去搞。

　　我拍電影根本沒有劇本。王家衛也沒有，區別就是中間我去拍了別的戲，他沒有(笑)。我想的東西比較多，到頭來可能一無所有，我感覺王家衛他是一直在磨，進一點，然後再磨，再進一點。

　　有些電影，我覺得就是玩具，像積木有空就砌一下。有些電影不行，要快。《奪命金》就是很個人的電影；《ptu》是我有一些點子所以就先拍出來，中間我拍了其他幾部電影，有空就拍拍，所以時間拉得很長；《放逐》演員的檔期有時候不合就拖了，《文雀》也一樣，想清楚了再繼續；《蝴蝶飛》完全是一個嘗試，拍了許多男人的電影，就希望拍一部女性的，劇本也不改，想嘗試一下不改東西我會怎麼處理；《鐵三角》是玩的，徐克說三個人不如一起玩，但聊了很久都沒動，我說真做的話徐克明天就開工，林嶺東就接上，然後我再結尾……

　　《孤男寡女》是我在開車時候聽廣播，一聽就聽完半小時，於是就打電話給電台，問能不能賣給我拍電影，那片主也很高興。劉德華和鄭秀文沒有合作過，他們兩個很搭檔的感覺，就起用他們，當初我估計會是不錯的票房，但想不到會那麼高，差不多到了全年最高。最重要還是韋家輝改這個劇本改得非常好，也把鄭秀文這個角色塑造出來。

　　說起來其實都是因果問題，銀河映像不去發展一些商業電影，就沒機會去拍一些你鍾意的個人的電影，不拍賀歲片，就沒機會拍《PTU》《文雀》《放逐》。拍一些商業片，起碼投資人對你有信心和期待，自己想拍的電影，投入其實不高，《槍火》、《文雀》《PTU》等影片投入資金就幾百萬，但賣埠在很多市場都很好，賺了很多錢——因為很便宜，反而還穩定。

　　經過海外影展，其實讓銀河映像在海外的聲譽提升了很多。我們的班底外國的影評人很多都有提及，不是只提杜琪峰。十年影展的過程裡邊是令到銀河映像開闊了它的市場，也令到我們投資的人提高了收入，在國外多了賣埠。法國做得比較多大銀幕，因為法國比較容易接受外國的文化，荷蘭德國就比較難，其他比較多DVD的發行。
《新航标》：银河映像十五年制作公司生存之道(4)杜琪峰將用《單身男女》來試水內地市場

　　6，未來計劃 進軍內地之調整

　　隨著香港影業萎縮，內地電影迅猛發展，香港許多製作公司紛紛選擇北遷。銀河映像有著外海市場優勢，可以一段時間選擇未進內地，但畢竟大勢所趨，觀望多時的杜琪峰，經過不斷調整，也開始了他的真正遠征路。而第一部便是他和韋家輝擅長的都市愛情喜劇《單身男女》。

　　向華強重出江湖

　　新世紀中國星花了太多錢在電影上，虧得太多，所以向先生就決定去澳門開賭場，這幾年做得很好，可能明年又要拍電影，他已經和我談過幾次，要拍幾個比較大的製作，我答應了，但因為我的時間都排到2013年，所以最快就是明年。

　　《龍城殲霸》和《黑社會》第三集

　　《龍城殲霸》是講九龍城寨的故事，但因為很多香港電影已經用了這個名字，所以需要改。說的是戰後香港黑幫怎麼強大下來，黑幫怎麼發展，有一些歷史的東西做為電影整個的架構。《黑社會》是97年回歸以後，我感覺，香港經濟等等都有許多記載，但沒人會寫黑社會會怎麼樣，可是黑社會又佔了很重要一部分，英國時期，香港黑社會很嚴重，但97之後就變得很靜，變得很乖。我作為一個電影，覺得作為一個時代的記號、記憶，值得去寫，所以我就寫了大概十年黑社會變化的概念。

　　《黑社會》之所以是04年才拍，是因為需要到04年才能看到整個事情發展得怎麼樣，我自己都希望2014或2015年拍第三集。回歸20年，重新去看黑社會的變化。這小小的變化片段給民眾，政府不記的。

　　其實我拍了差不多，四五個小時，有很多都沒有用到電影上，但不是全部一起拍，有些是後來才拍。有些太敏感都剪了。內地版的結局不是我拍的，是發行拍的。

　　《單身男女》

　　這個想法是這樣的。去年年初我和韋家輝就覺得是差不多時候國內可以拍都市浪漫愛情喜劇。最大原因是這十年發展，國內的大城市開始成熟，可以接受都市形式的愛情，我們就覺得今年不如試一試這種港式的處境比較輕的喜劇。想以此知道內地人的口味是怎麼樣的，這樣可以進一步嘗試拍警匪片等等。

　　選擇古天樂吳彥祖一是他們非常合適，二來香港人才不多，雖然他們拍過一些槍戰片，但沒有合作拍過這類型愛情的戲，其實大同小異，只不過不用槍，用情而已。而高圓圓我是在戛納看她和王小帥的《青紅》，覺得她挺有意思的，沒土氣很現代的感覺。去年我覺得這部《單身男女》很適合她，但不湊巧，她弄傷了腰要去醫院做手術，於是我就等幾個月後她好了，才開始拍了這戲。

　　我們拍戲是沒有劇本的，開始高圓圓覺得奇怪，不適應，後來她和我們說，比她剛看劇本那些要改得好了許多。我們這個故事的ending是沒寫出來的，直到我們去蘇州拍才寫出來，之前讓他們都不知道誰追到誰追不到。

　　我和韋家輝都說，《單身男女》是銀河映像真真正正進入國內市場的戲，不是以前那些拍完之後又被剪到亂完的戲。很幸運的是，一個鏡頭都沒剪，保持了原汁原味。

　　重慶打黑

　　香港電影進內地被閹割，是一個不健康情況，對創作人也不公平，對電影局也不公平，因為你不是給一個完整的劇本電影局，所以這幾年我們就嘗試，要麼就去國外，要麼就合拍，我的看法是，如果真的是有合拍的需要，就要維護好合拍的規矩。國內和香港不一樣，就算做宣傳，我們在香港一兩個記者會就行了，國內你還得跑北京上海廣州，太大。有自己的規矩，按照規矩，通過了再去拍，我以前一部電影6個月就搞掂了，現在可能是需要一年的。

　　面對國內市場，我們第一個項目做了《單身男女》之後，第二個項目可能會找尋一些內地觀眾喜歡的電影，但不會像我們在香港一樣做事方便，某程度上，題材是需要作出一些調整的。我們也希望去看到《單身男女》的結果是怎麼樣的，然後才繼續去拍一些警匪片，警匪片是很重要的。我們如果探討這個成功，就會探討一些比較大的警匪片的市場。

　　像《大只佬》內地的版本，因為宗教、佛教、日本等等問題，就抽了出來，就變成根本不知道什麼東西，在大陸上映，有記者就問我這是什麼戲，我都答不上來，因為戲都不是我改的，是發行的人去改的。國內的版本是不用理的，它是一個發行需要。

　　我們是非常想去拍重慶打黑，問題是現在政治味道越來越濃，我們搞了半年時間都會遇到很多問題，是不是主旋律的電影？是不是商業上的戲？比較難平衡。我們會繼續搞下去，但機會率就不是很高，因為敏感。

　【對話】韋家輝：銀河風格 向左走《神探》 向右走《單身男女》

　　韋家輝如同潘多拉魔盒，借助電影釋放出他所有的人生感悟：因果、輪迴、善惡、宿命、心魔…即使他褪去天馬行空的光環，亦有眾多充滿希望的喜劇元素延續他的才能，因此浮沉多年、分手攜手，他始終走在香港電影的創意前列，為無數對港片情有獨鍾的觀眾影迷奉獻意外驚喜。

　　今日，韋家輝再度聯手杜琪峰執導《單身男女》，十年一覺江湖夢，重現當日《孤男寡女》的賣座盛況，既是他們對重返商業的理想，亦是他們跨入內地市場的先聲。此時，韋家輝回首二十載電影歷程，他究竟會多少心路有感而發？對於未來，他又有怎樣的思考和夢想？新浪娛樂獨家對話韋家輝，傾聽這位「狂放天才」的真情剖白。
《新航标》：银河映像十五年制作公司生存之道(5)韋家輝：《大時代》極端環境影響了創作

　　壹。電視歲月——《大時代》極端環境影響了創作

　　新浪娛樂：在TVB做監製時是怎樣一個狀態？

　　韋家輝：其實我回頭看，進入TVB就像做了一場夢一樣，最初就是做見習編劇，但很快我的上司就覺得：這個小朋友不錯。於是還沒讀完書就出來做編劇。而且很多前輩師兄也覺得我寫的東西很不錯，所以我在TVB陞遷得很快，然後就轉去做監製，拍了很多部劇集。所以，我現在覺得當年很多成績都來得很快，但當年沒這感覺，拍《義不容情》我也就二十多歲，這部劇集最高收視率去到60多點。

　　從TVB出來以後，我就進了亞視，然後拍了一套劇集《還看今朝》，在當時的亞視來說也是很高收視率的，結果TVB就說：不如你回來吧。我就再回去拍《大時代》，每件事情都變得很快，但很辛苦，一年不知不覺就過去了。

　　新浪娛樂：您在創作中是怎樣形成這種宿命感的？

　　韋家輝：其實這種宿命感可以追溯到更早前我寫《流氓大亨》的時候，可能因為在香港這個社會長大，我母親很早就向我灌輸「善有善報，惡有惡報」的思想，所以我慢慢就開始對中國人常說的宿命、因果有了興趣，然後再形成對電影的創作想法，然後到了《大時代》遇上一個蠻極端的環境，影響了創作方法，最後就將之帶到電影圈。

　　新浪娛樂：《和平飯店》是怎麼一個緣起？

　　韋家輝：其實和《大時代》是有關的。當時周潤發找我，說他準備去好萊塢了，但想和我合作，因為我之前在TVB沒和他合作過，之前也有不少人找過我出去拍電影，但我都沒出去，但我覺得跟周潤發合作是很好的機會，不想浪費，就出來拍電影了。

　　周潤發當時是票房很高的一個演員，有他票房很好，而且當時我在電視領域也有了一定的成績，所以出來後就有一個雄心，希望這部片有好的成績好的票房，所以為劇情構思了很多東西，比如用西部片的形式，而且當時我也有很固執的想法，比如見周潤發總是在銀幕上開槍，就覺得他可不可以不用槍而改用刀…。雖然我對《和平飯店》很堅持，但現在回看，卻覺得可以拍得好許多，而且那時候《和平飯店》票房2000多萬，對於那時候的周潤發來說不算高，所以有些失望。
《新航标》：银河映像十五年制作公司生存之道(5)韋家輝：自由創作很有生命力

　　貳。銀河映像——自由創作很有生命力

　　新浪娛樂：談談銀河映像的創業作《一個字頭的誕生》？

　　韋家輝：當時我們沒有特別去商量要拍得多偏鋒，主要是因為我們都覺得一直以來太多人拍電影了，要在這麼多導演中脫穎而出，就要堅持去讓我們的戲能有少少不同，要不然就不用無端端多兩個導演，所以當時我們開始有些刻意為之。

　　創作《一個字頭的誕生》是因為那時候很多古惑仔的電影，形成了市場熱潮，所以當想拍黑社會題材的時候，我就很刻意地去反古惑仔，用我自己的方法去拍，結果電影出來後，我就發現如果一個人一直都這樣去想問題，那他拍的電影在很多方面都會有些不一樣，感覺有些偏鋒。

　　新浪娛樂：「飛紙仔」的創作方式是怎樣形成的？

　　韋家輝：我在TVB的時候創作其實是很正規的，沒辦法飛紙仔，你必須得寫出完整劇本，要不然會被被人罵得不得了，只不過是我和杜琪峰在電視圈時，電視台有些高層就挺鼓勵我們兩個野蠻人去自由創作，所以慢慢從《大時代》開始我就用現在拍電影這種方法。

　　為什麼我會喜歡這種方法？因為我發現這樣可以讓你看到自己寫的東西變成畫面，那些畫面會刺激你去改良你的作品，所以我覺得這種創作很有生命力，最後就帶去電影圈裡。

　　新浪娛樂：怎麼看待銀河的商業轉變？

　　韋家輝：《孤男寡女》之前我和杜琪峰已經拍了《暗花》和《非常突然》等等，有些觀眾會喜歡，但票房都不是很好。2000年向華強先生成立了「一百年電影公司」，我和杜琪峰就進去做了職務，因為大家都明白「一百年」的拍片方針是重視市場，所以銀河映像在創作上也發生改變。銀河映像跟「一百年」合作的第一部是《暗戰》，上映後發現市場反應很不錯，我們就想繼續製作一些面對觀眾和市場的電影，所以就拍了《孤男寡女》這部蠻清新的愛情片。
《新航标》：银河映像十五年制作公司生存之道(5)《神探》裡的「心鬼」在網絡曾遭質疑模仿

　　參。《神探》創意——跟《大只佬》一脈相承

　　新浪娛樂：後來怎麼選擇了跟中國星拍片了？

　　韋家輝：銀河映像其實是杜琪峰作為主要靈魂人物的心血結晶，我等於跟他一起在這裡做電影，後來兩個人一起進了中國星，老闆向華強對我們很好，給我們很多自由度，那時候我們就一起拍了幾部賀歲片。但幾部賀歲片都賺錢後，杜琪峰可能覺得「已經夠了」，就跑去拍一些他更想拍的電影比如《黑社會》那些，而我還留在中國星，然後拍《鬼馬狂想曲》、《喜馬拉雅星》《天生購物狂》等，幾年後等到時機差不多了，我就決定再和杜琪峰拍一部《神探》。

　　新浪娛樂：《神探》和美國的一部短片《深藏不露》很像？

　　韋家輝：《神探》的概念跟《大只佬》其實是一脈相承，《大只佬》我想到劉德華能看到別人的孽影，拍《神探》就想到劉青雲能看到別人心中的鬼，而且對他們來說都是一件很正常的事情。

　　你說的那個短片我沒看過，現在都沒看過，如果人家覺得像，其實是因為這世界有太多人拍電影了，想法難免會相似，比如我拍《一個字頭的誕生》，很多人說像《羅拉快跑》，但當時我都沒看過，所以我覺得電影人總會發現一些意念一定是曾經有人想到過的。而且我和杜琪峰到國外參加影展的時候，一些影評人經常問：《暗花》和《神探》後面都出現很多鏡子，是不是在向一部經典電影致敬？坦白說，我到現在都沒看過他們說的那部經典電影的那場戲，反而覺得電影人想到用許多鏡子一點都不難。
《新航标》：银河映像十五年制作公司生存之道(5)《孤男寡女》十年後，韋家輝拍《單身男女》

　　肆。《單身男女》——孤單時候愛情是比較好的救贖

　　新浪娛樂：為什麼選擇拍《單身男女》？

　　韋家輝：銀河映像十週年的時候，我跟杜琪峰說拍一些風格電影，《神探》就代表其中一種風格，而另一種風格就是都市愛情，因為我們在2000年拍了《孤男寡女》，到現在也差不多十年了，所以就重新嘗試一下這種風格。

　　而且，我們選擇都市愛情也是考慮到國內市場，現在對香港電影來說國內市場是無法缺少也無法避開的，所以這樣的題材比較能讓他們接受，算是我們打開內地市場的一次「試水」吧。

　　新浪娛樂：《單身男女》新意和設計在哪裡？

　　韋家輝：我們覺得愛情電影是很簡單的，而且是一個老問題，當一個女孩子遇到兩個非常好的男孩，各有他的好處，其實就是一個很經典的愛情，到底她會選誰？這個就是很值得拍的題材。

　　為什麼想拍《單身男女》？是因為現在香港社會環境不同，多了許多來到這裡工作的人。我小時候看日本片或美國片，會看到很多人背井離鄉來到大城市工作，那時候香港沒有這種情況，但現在反而越來越多，所以我覺得這些男男女女其實會比較孤單一點，而孤單的時候愛情就是一個比較好的救贖，在我看來這個現象也是比較有意思的，也是這部戲比較不同的地方。(阿蒙)

---

170 : GS(14)@2013-03-26 22:52:03

326派4仙特別息

---

171 : greatsoup38(830)@2013-04-06 17:24:17

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N201303261079_C.pdf
326
轉虧為盈賺8,000萬，輕債

---

172 : GS(14)@2013-04-07 20:02:11

又買多個

---

173 : greatsoup38(830)@2013-04-10 00:54:02

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20130408/news/ec_ecj1.htm
【明報專訊】辣招後罕見舖位摩貨獲利個案。資深投資者物流張上周以6600萬元購入的上環孖沙街舖位，旋即透過公司轉讓形式，以7633萬元售予中國星集團(0326)，持貨僅約一周摩出(成交前轉售)，帳面賺約1033萬元或15.6%。

物流張摩出 一周實賺400萬

中國星公告指出，集團以7633萬元購入上環孖沙街20至24號金德樓地下、閣樓及1樓，以擴展旗下南北行的商舖樓面，並已於2月以9370萬元購入孖沙街1及3號地舖連閣樓作旗艦店用。是次成交的金德樓舖位面積約3600方呎，呎價約2.12萬元。由於上址以公司轉讓形式交易，預料可節省約648.8萬元的雙倍印花稅。據悉，是次物流張在一周內摩出舖位，連同買入時需付的561萬元的雙倍印花稅等使費，預料實際可賺約400餘萬元。

---

174 : greatsoup38(830)@2013-06-14 00:55:18

8130 正常

---

175 : greatsoup38(830)@2013-06-27 00:10:30

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20130624076_C.pdf
8130
批6,500萬股@42.7仙

---

176 : greatsoup38(830)@2013-06-27 00:10:35

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20130624004_C.pdf
虧損降20%，至1億元，現金700萬，批股的錢頂不了多久

---

177 : GS(14)@2013-08-17 18:11:29

盈喜

---

178 : greatsoup38(830)@2013-09-10 00:43:12

326

http://hk.apple.nextmedia.com/news/art/20130907/18412980


【本報訊】特首梁振英上月落區天水圍論壇爆發「黑色梁粉」打人衝突，據悉背景來自元朗14K及屯門新義安兩大社團，警方拘捕四人。本報追查後，發現當日主持論壇、曾「吹雞」叫友好撐場的民建聯立法會議員梁志祥旗下的天水圍居民服務協會，曾獲已故新義安龍頭向前的兒子向華強旗下公司捐款10萬元，梁志祥否認與向家熟稔，稱毋須深究善款來源。
記者：李雅雯

天水圍居民服務協會2011年天晴新會所籌款特刊資料顯示，大額捐款人之一Ｍ. SPY MODEL AGENCY LIMITED「懾悅模特兒有限公司」捐贈10萬元，是「鑽石級贊助人」，另廣告贊助4,000元。Ｍ. SPY MODEL是向華強的中國星旗下公司，兩名股東兼董事是向華強親姪向展邦及向展威。
涉事公司屬於中國星旗下

向展邦、向展威的父親向華光少涉家族業務，兩兄弟有興趣娛樂事業，因伯父向華強、向華勝的關係，曾參與電影製作和演出。在家族支持下，二人於2010年成立Ｍ. SPY MODEL公司，開幕當日，向華強攜子向佐，以及中國星藝人黃浩賢、徐自賢等到賀，影藝人肥媽、李力持及太子珠寶鐘錶朱繼陶夫婦當日亦有現身撐場。
新義安龍頭向前1953年被港府以涉嫌參加三合會及非法政治活動組織而遞解出境，去年新義安元老林景出殯，部份向家成員送別，大批警方反黑組探員在殯儀館外戒備。
梁志祥於2011年上任新界社團聯會會長，旗下的天水圍居民服務協會，與民建聯副主席蔣麗芸、元朗區議員曾樹和及元朗「丁屋大王」王光榮之子王威信，在區內開辦三間服務中心做地區工作，為參選立法會做勢。
梁志祥稱不認識向家成員

天水圍居民服務協會於2011年5月舉行籌款晚會，為天晴邨新會所籌募經費，元朗地政專員、元朗警區指揮官及中聯辦新界部副部長張肖鷹均畀面出席；有出席者透露，當晚元朗各路社團人馬到場祝賀，梁志祥意氣風發。而據籌款晚會特刊資料，向華強旗下的Ｍ. SPY MODEL豪捐10萬元，資助地區服務，有利日後選舉拉票，Ｍ. SPY MODEL是最高級及唯一的「鑽石贊助人」，其他鄉紳多捐款數千元至數萬元。
本報向梁志祥查詢向家捐款事宜，他否認認識向家成員，稱向氏是透過地區人士邀請參加籌款晚會，但拒透露誰人穿針引線。他指善款服務區內弱勢家庭，不理會捐款者背景，梁志祥表示：「我唔理邊個捐款，做善事唔考究邊個捐錢，唔通馬會去查捐款人嘅底勢。」
本報曾經向M. SPY MODEL查詢有關捐款事宜及他們與梁志祥的關係，惟不獲回覆。

---

179 : GS(14)@2013-09-18 22:47:44

326
盈利增31.3倍，至9,700萬，輕債

---

180 : GS(14)@2013-09-18 22:49:47

764
虧損1,100萬，8.7億現金

---

181 : greatsoup38(830)@2013-10-04 00:41:03

764賣326股權

---

182 : ijoe79(20432)@2013-10-18 10:37:46

d老千股冇人玩啦,326涉足最賺錢嘅賭業,不如從良好過。

---

183 : greatsoup38(830)@2013-10-19 11:29:15

183樓提及

---

d老千股冇人玩啦,326涉足最賺錢嘅賭業,不如從良好過。

從緊啦，無人信之嘛

---

184 : sunshine(3090)@2013-10-19 12:12:44

the large sale of 326 from 764 (which is actually the same boss) create great pressure in the market for 326 and sooner or later 326 will merge again to reduce the no. of share in the market.

---

185 : greatsoup38(830)@2013-10-19 12:15:33

185樓提及

---

the large sale of 326 from 764 (which is actually the same boss) create great pressure in the market for 326 and sooner or later 326 will merge again to reduce the no. of share in the market.

他們玩的遊戲就是咁，他d現金其實都是個儲存庫

---

186 : ijoe79(20432)@2013-10-19 16:32:13

184樓提及

---

183樓提及

---

d老千股冇人玩啦,326涉足最賺錢嘅賭業,不如從良好過。

從緊啦，無人信之嘛

業績報告有,但條數細。

---

187 : GS(14)@2013-10-21 23:13:01

2年後又賣走南北行
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20111019404_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N201302011581_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20131021647_C.pdf

---

188 : ijoe79(20432)@2013-10-22 01:03:37

326喺香港靜哂,但大陸股吧dpost仲好新,因為d隻股輸到同胞喊,佢哋對d間公司有種莫名嘅信任

---

189 : ijoe79(20432)@2013-10-22 01:04:46

188樓提及

---

2年後又賣走南北行
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20111019404_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N201302011581_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20131021647_C.pdf

326喺香港靜哂,但大陸股吧dpost仲好新,因為d隻股輸到同胞喊,佢哋對d間公司有種莫名嘅信任

---

190 : greatsoup38(830)@2013-10-22 01:05:21

190樓提及

---

188樓提及

---

2年後又賣走南北行
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20111019404_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N201302011581_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20131021647_C.pdf

326喺香港靜哂,但大陸股吧dpost仲好新,因為d隻股輸到同胞喊,佢哋對d間公司有種莫名嘅信任

教下班大陸人啦

---

191 : ffazlmy(38385)@2013-10-22 21:40:54

191樓提及

---

190樓提及

---

188樓提及

---

2年後又賣走南北行
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20111019404_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N201302011581_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20131021647_C.pdf

326喺香港靜哂,但大陸股吧dpost仲好新,因為d隻股輸到同胞喊,佢哋對d間公司有種莫名嘅信任

教下班大陸人啦

教到一時教唔到一世啦
佢地資訊唔自由,又唔係市場經濟,又無你

---

192 : ijoe79(20432)@2013-10-22 21:47:14

成嘢日日向下炒,狗改不了吃屎

---

193 : ffazlmy(38385)@2013-10-22 21:48:13

192樓提及

---

191樓提及

---

190樓提及

---

188樓提及

---

2年後又賣走南北行
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20111019404_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N201302011581_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20131021647_C.pdf

326喺香港靜哂,但大陸股吧dpost仲好新,因為d隻股輸到同胞喊,佢哋對d間公司有種莫名嘅信任

教下班大陸人啦

教到一時教唔到一世啦
佢地資訊唔自由,又唔係市場經濟,又無你

truth be told 我知道764都係睇你d文
呢只妖股掂過,雖然執咗少少,都唔會再掂啦

---

194 : greatsoup38(830)@2013-10-22 21:56:07

192樓提及

---

191樓提及

---

190樓提及

---

188樓提及

---

2年後又賣走南北行
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20111019404_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N201302011581_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20131021647_C.pdf

326喺香港靜哂,但大陸股吧dpost仲好新,因為d隻股輸到同胞喊,佢哋對d間公司有種莫名嘅信任

教下班大陸人啦

教到一時教唔到一世啦
佢地資訊唔自由,又唔係市場經濟,又無你

做多d教育啦

---

195 : greatsoup38(830)@2013-10-22 21:56:33

194樓提及

---

192樓提及

---

191樓提及

---

190樓提及

---

188樓提及

---

2年後又賣走南北行
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20111019404_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N201302011581_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20131021647_C.pdf

326喺香港靜哂,但大陸股吧dpost仲好新,因為d隻股輸到同胞喊,佢哋對d間公司有種莫名嘅信任

教下班大陸人啦

教到一時教唔到一世啦
佢地資訊唔自由,又唔係市場經濟,又無你

truth be told 我知道764都係睇你d文
呢只妖股掂過,雖然執咗少少,都唔會再掂啦

那班人真是唔知香港股唔同大陸股咁玩

---

196 : greatsoup38(830)@2013-10-23 22:46:13

326

---

197 : sunshine(3090)@2013-10-24 21:50:51

after the sale of the hotel, what profitable business will left behind?

---

198 : greatsoup38(830)@2013-10-24 22:01:53

sunshine在198樓提及

---

after the sale of the hotel, what profitable business will left behind?

疊碼仔

---

199 : ijoe79(20432)@2013-10-24 22:55:19

199樓提及

---

sunshine在198樓提及

---

after the sale of the hotel, what profitable business will left behind?

疊碼仔

玩財技冇人騷佢喇

---

200 : greatsoup38(830)@2013-10-24 22:58:09

ijoe79在200樓提及

---

199樓提及

---

sunshine在198樓提及

---

after the sale of the hotel, what profitable business will left behind?

疊碼仔

玩財技冇人騷佢喇

他唔愁生意，能wash money

---

201 : ijoe79(20432)@2013-10-25 00:20:08

201樓提及

---

ijoe79在200樓提及

---

199樓提及

---

sunshine在198樓提及

---

after the sale of the hotel, what profitable business will left behind?

疊碼仔

玩財技冇人騷佢喇

他唔愁生意，能wash money

跌cut有人推d條
早一個月前跌cut有人問,不過冇人答,與此同時,我d朋友從唔同途徑收到d隻,同跌cut時間吻合,好彩我冇朋友信咋（當時大概0.135）

正一害人不淺

---

202 : greatsoup38(830)@2013-10-25 00:20:44

呢隻咁的老千仲信咪抵他囉

---

203 : ffazlmy(38385)@2013-10-25 00:23:19

毒果錢X推過764, 爽3百萬周大師買過326. 以後睇佢地d野小心啦

---

204 : greatsoup38(830)@2013-10-25 00:23:47

ffazlmy在204樓提及

---

毒果錢X推過764, 爽3百萬周大師買過326. 以後睇佢地d野小心啦

周老師班人點賺錢我心知

---

205 : ijoe79(20432)@2013-10-25 00:26:49

204樓提及

---

毒果錢X推過764, 爽3百萬周大師買過326. 以後睇佢地d野小心啦

佢哋幫我篩走好多股

---

206 : tokiman(36426)@2013-10-25 11:46:02

呢類野都幾難玩

---

207 : ijoe79(20432)@2013-10-25 11:55:47

207樓提及

---

呢類野都幾難玩

依家爆升都係0.1xx,早排放風係0.13x,如果跟風入到依家仲蝕緊。

---

208 : sunshine(3090)@2013-10-25 22:52:25

ijoe79在208樓提及

---

207樓提及

---

呢類野都幾難玩

依家爆升都係0.1xx,早排放風係0.13x,如果跟風入到依家仲蝕緊。

when the two writer don't recommend the stock on newspaper, 326 drop from 0.095 to 0.081 close on Thursday and when the recommendation publish, the 326 soar from 0.09 up to 0.113. Who has built up the stock actually on these few days?

---

209 : VA(33206)@2013-10-25 23:57:07

今朝街度好多人提呢隻

---

210 : ijoe79(20432)@2013-10-26 00:30:40

209樓提及

---

ijoe79在208樓提及

---

207樓提及

---

呢類野都幾難玩

依家爆升都係0.1xx,早排放風係0.13x,如果跟風入到依家仲蝕緊。

when the two writer don't recommend the stock on newspaper, 326 drop from 0.095 to 0.081 close on Thursday and when the recommendation publish, the 326 soar from 0.09 up to 0.113. Who has built up the stock actually on these few days?

唔識英文

---

211 : jalin(42085)@2013-10-26 12:59:23

VA在210樓提及

---

今朝街度好多人提呢隻

有人話向生想做大場, 先賣酒店比880套現, 之後再同880 在路氹做大場

---

212 : greatsoup38(830)@2013-10-26 22:34:44

ijoe79在211樓提及

---

209樓提及

---

ijoe79在208樓提及

---

207樓提及

---

呢類野都幾難玩

依家爆升都係0.1xx,早排放風係0.13x,如果跟風入到依家仲蝕緊。

when the two writer don't recommend the stock on newspaper, 326 drop from 0.095 to 0.081 close on Thursday and when the recommendation publish, the 326 soar from 0.09 up to 0.113. Who has built up the stock actually on these few days?

唔識英文

話隻股由某些專欄至推得起

---

213 : greatsoup38(830)@2013-10-26 22:35:16

jalin在212樓提及

---

VA在210樓提及

---

今朝街度好多人提呢隻

有人話向生想做大場, 先賣酒店比880套現, 之後再同880 在路氹做大場

真是唔知他想法點解咁奇怪

---

214 : tokiman(36426)@2013-10-26 22:48:15

套現一樣又一樣,震完倉跟住咁大成交推上去，不知是否有大動作在後，又賠升就正了

---

215 : greatsoup38(830)@2013-10-26 22:49:00

tokiman在215樓提及

---

套現一樣又一樣,震完倉跟住咁大成交推上去，不知是否有大動作在後，又賠升就正了

我都驚左呢班人

---

216 : greatsoup38(830)@2013-11-05 23:05:43

5供2，每股12.5仙

---

217 : greatsoup38(830)@2013-11-05 23:05:51

764 包銷

---

218 : jalin(42085)@2013-11-05 23:22:25

greatsoup38在218樓提及

---

764 包銷

唔係金仔包銷咩?

---

219 : greatsoup38(830)@2013-11-05 23:23:27

jalin在219樓提及

---

greatsoup38在218樓提及

---

764 包銷

唔係金仔包銷咩?

是金仔包銷，但764認購他持有的部分

---

220 : ffazlmy(38385)@2013-11-05 23:55:41

睇番今年年初764 炒到1.4+, 2供1 @ 1.2

供咗之後曾經上番1.4

但係呢一系始終係妖,唔會掂

---

221 : 培少(3241)@2013-11-06 01:03:50

嘩 中國星都黎

---

222 : greatsoup38(830)@2013-11-06 01:12:24

20%咪博啦

---

223 : tokiman(36426)@2013-11-06 01:19:53

好采不是超低價折讓，應該跌得不太多吧

---

224 : greatsoup38(830)@2013-11-06 01:23:42

tokiman在224樓提及

---

好采不是超低價折讓，應該跌得不太多吧

希望沒有不祥預感

---

225 : ffazlmy(38385)@2013-11-06 01:24:19

20%或者50%對於呢系根本係個數字,只在乎cap水

---

226 : 培少(3241)@2013-11-06 01:29:30

垃圾

---

227 : 培少(3241)@2013-11-06 01:29:50

有種升一萬倍

---

228 : ffazlmy(38385)@2013-11-06 01:37:27

呢d股, 要食你錢有幾個劇本, 小折讓咪等老散入多d, 入夠再震咯. 大折讓就説明佢夠錢接貨

---

229 : 培少(3241)@2013-11-06 01:42:04

ffazlmy在229樓提及

---

呢d股, 要食你錢有幾個劇本, 小折讓咪等老散入多d, 入夠再震咯. 大折讓就説明佢夠錢接貨

正解 佢班人 最好就印出黎 愈平愈好

---

230 : tokiman(36426)@2013-11-06 08:58:26

停埋牌！

---

231 : greatsoup38(830)@2013-11-06 22:38:01

培少在228樓提及

---

有種升一萬倍

升一萬倍乜唔得，左交右掂左

---

232 : greatsoup38(830)@2013-11-06 22:38:15

ffazlmy在229樓提及

---

呢d股, 要食你錢有幾個劇本, 小折讓咪等老散入多d, 入夠再震咯. 大折讓就説明佢夠錢接貨

入夠買塊垃圾地話十億

---

233 : LHC(34894)@2013-11-13 13:08:08

[刪]

---

234 : greatsoup38(830)@2013-11-17 12:18:55

8130
3個月虧損降60%，至800萬，6個月虧損降68%，至1,700萬，300萬現金

---

235 : 香港自由人(32603)@2013-11-18 18:09:31

呢隻成日批股，合併分拆，我都唔係好敢玩。

---

236 : tokiman(36426)@2013-11-18 23:00:01

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N201311181120_C.pdf
搞完野又復牌

---

237 : GS(14)@2013-11-18 23:17:30

香港自由人在236樓提及

---

呢隻成日批股，合併分拆，我都唔係好敢玩。

供股供上癮

---

238 : jackie911(43285)@2013-11-19 00:35:16

聽日會唔會升到喊呢？

---

239 : greatsoup38(830)@2013-11-19 00:36:23

唔識答同埋唔好問呢d問題

---

240 : jackie911(43285)@2013-11-19 00:39:57

greatsoup38在240樓提及

---

唔識答同埋唔好問呢d問題

明白！湯sir

---

241 : 香港自由人(32603)@2013-11-19 01:35:20

之前走甩左隻27，本來我都想搵件冷門濠賭股吼下。
開始睇呢件時，佢話做疊碼仔，我就認為真係入型入格，擺明係開正佢最叻個範，但係業績搞下搞下又麻麻；後來新口岸整間酒店返來，租埋附近既地，買起老牌連鎖海味店，好似會玩得大，點知成日要錢，大股東就乘機套現，又分拆又合併，股價不能比較，我就睇唔通，寧願玩少件。

---

242 : LHC(34894)@2013-11-19 12:35:04

供錢

---

243 : newtonau(41980)@2013-11-19 12:38:23

溢價供股，好少見

---

244 : lulukoba(43458)@2013-11-19 18:04:32

nice

---

245 : greatsoup38(830)@2013-11-19 23:29:42

newtonau在244樓提及

---

溢價供股，好少見

高價買件垃鴨咪掂囉，好聰明班友

---

246 : GS(14)@2013-12-06 16:30:06

8130 placing 4,000萬股@0.66

---

247 : iniesta(1400)@2014-01-18 01:10:26

又前海 悶

---

248 : greatsoup38(830)@2014-01-18 16:51:54

8130

---

249 : GS(14)@2014-01-20 23:18:06

供股反應唔好

---

250 : narak_lol(44666)@2014-01-22 00:57:32

又cap?

中國星(00326)洽購澳門博彩業務擬配股
【20:16】2014年01月21日  

【on.cc專訊】中國星(00326)正洽購澳門博彩相關業務，同時考慮包括配售新股，發行換股債或銀行融資等方案集資，藉此為可能進行之收購事項提供資金。

中國星指出，已與獨立第三方就可能收購一間公司之股權或實益權益展開初步討論，而該公司將有權分佔於澳門之貴賓博彩推廣業務，即透過提供交通、住宿、食品及飲料以及娛樂以換取博彩承批公司支付之佣金或其他報酬所產生之全部純利。

---

251 : greatsoup38(830)@2014-01-22 01:02:57

narak_lol在251樓提及

---

又cap?

中國星(00326)洽購澳門博彩業務擬配股
【20:16】2014年01月21日  

【on.cc專訊】中國星(00326)正洽購澳門博彩相關業務，同時考慮包括配售新股，發行換股債或銀行融資等方案集資，藉此為可能進行之收購事項提供資金。

中國星指出，已與獨立第三方就可能收購一間公司之股權或實益權益展開初步討論，而該公司將有權分佔於澳門之貴賓博彩推廣業務，即透過提供交通、住宿、食品及飲料以及娛樂以換取博彩承批公司支付之佣金或其他報酬所產生之全部純利。

食屎啦

---

252 : narak_lol(44666)@2014-01-22 01:09:49

千王之王2014

---

253 : 投機仁(34693)@2014-01-22 08:37:12

風繼續吹~

---

254 : ffazlmy(38385)@2014-01-22 08:39:33

尋晚睇到呢單野，除咗爆粗，都唔知講咩好

---

255 : kesoso(43124)@2014-01-22 20:42:29

之前又話賣酒店 而家又買 想點?

---

256 : greatsoup38(830)@2014-01-22 22:56:24

kesoso在256樓提及

---

之前又話賣酒店 而家又買 想點?

籌錢呃大家一筆

---

257 : GS(14)@2014-01-28 00:10:28

326 配售4批合共32億股，每股12.5仙，唉

---

258 : GS(14)@2014-01-28 00:36:30

無野講

---

259 : iniesta(1400)@2014-01-28 00:59:12

呢D公告好多人睇到流口水

---

260 : GS(14)@2014-01-28 01:01:19

iniesta在260樓提及

---

呢D公告好多人睇到流口水

唉

---

261 : qt(2571)@2014-01-28 08:31:26

260樓提及

---

呢D公告好多人睇到流口水

咁至有人落搭

---

262 : greatsoup38(830)@2014-01-30 00:51:37

8130 買證券行

---

263 : greatsoup38(830)@2014-02-11 00:03:39

買好多野

---

264 : GS(14)@2014-02-26 01:53:17

8億買疊碼仔

---

265 : lemonwongwong(33038)@2014-03-31 11:01:50

greatsoup38在263樓提及

---

8130 買證券行

隻8130算唔算正經些少?

---

266 : GS(14)@2014-04-01 01:03:04

lemonwongwong在266樓提及

---

greatsoup38在263樓提及

---

8130 買證券行

隻8130算唔算正經些少?

唔會囉

---

267 : narak_lol(44666)@2014-04-04 22:54:24

326
做財仔吖?

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N201404041337_C.pdf

---

268 : greatsoup38(830)@2014-04-05 18:22:18

narak_lol在268樓提及

---

326
做財仔吖?

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N201404041337_C.pdf

---

269 : 小文(45935)@2014-04-09 17:26:38

唔係好明最近326點解跌咁多... 求指教>"<

---

270 : hklccjoe(2044)@2014-04-09 19:10:09

小文在270樓提及

---

唔係好明最近326點解跌咁多... 求指教>"<

止血吧！老千股你都玩！

---

271 : greatsoup38(830)@2014-04-09 22:25:53

買呢隻真是自殺

---

272 : 小文(45935)@2014-04-10 16:10:22

多謝2位指點, 沒貨在手呢, 只是好奇而已...

---

273 : greatsoup38(830)@2014-04-15 01:17:09

326 賣電影公司給8172

---

274 : GS(14)@2014-05-02 10:09:36

30m [email protected]

---

275 : 0o4(31752)@2014-05-19 12:24:56

Follow Me：中國星變身有望倍升
澳門博彩收入今年首四個月保持增長勢頭，按年上升17.5%，預期經短暫整固期結束後，濠賭股又可重返升途，但由今年3月起才全面投入澳門博彩業的中國星集團（326），現價從未反映濠賭股的盈利增長潛力，分分鐘搖身一變為濠賭股的「星星」，股價爆升可期。
踏入今年僅僅四個月內，中國星連串行動令人目為之眩，但第一感覺是銳意轉型為澳門賭業股，向高PE與高PB目標邁進。
以下為今年最新動態：
‧1月22日宣佈擬收購澳門貴賓博彩推廣業務公司。
‧1月28日宣佈擬收購北京朝陽門外大街商廈。
‧1月28日宣佈配售32億新股，作價0.125元，淨集資額3.95億元，用作收購項目。
‧2月25日宣佈斥資8億元，收購八方一人全部權益，後者持有博彩中介人牌照，在澳博（880）娛樂場內經營博彩中介業務，並獲委任為澳門蘭桂坊娛樂場貴賓博彩樓層的中介人。
‧4月15日宣佈出售中國星電影全部權益予中國傳媒影視（8172），作價434萬元。
從相關行動可見，中國星正專注及全力發展為濠賭企業，待收購中介人業務取得可觀盈利後，股價走勢可擺脫一直以來的悶局，一飛沖天去。

主力發展濠賭業務
中國星已於去年開始介入澳門賭業而盈利得以有76%增長，預期今年因全面專注而取得更驕人成績。現價的中國星PE僅4.9倍、PB0.49倍，相對其他濠賭股2014年預測PE16倍，折讓甚大，而本身股價已由2月高位0.21元回落至0.114元，累跌0.096元或46%，若已見底，技術反彈可先試0.173元，已較現價0.121元，有43%升幅。以預測PE10倍為目標（較平均PE16倍折讓38%），即使盈利零增長，股價可見0.24元，升幅達97%！

高彰坡

---

276 : GS(14)@2014-06-01 19:33:14

盈利增110%，至1.2億，輕債

---

277 : GS(14)@2014-06-09 01:25:09

326 又賣左個南北行地方

---

278 : GS(14)@2014-06-12 01:52:30

326

---

279 : GS(14)@2014-06-14 21:30:51

8130

---

280 : GS(14)@2014-06-20 11:36:29

8130

虧損降40%，至6,000萬，輕債

---

281 : GS(14)@2014-06-27 18:21:00

764

---

282 : GS(14)@2014-07-01 12:42:48

配售4,700萬股@40仙

---

283 : GS(14)@2014-07-09 00:14:43

蒙建強買入4.05億326CB，他控制的8063買入326的15億新股，認購新股價和換股價同為9仙，成為326最大股東

---

284 : GS(14)@2014-07-17 01:51:48

8063版

---

285 : GS(14)@2014-08-29 01:55:46

---

286 : GS(14)@2014-09-24 00:54:48

盈利降4%，至9,300萬，輕債

---

287 : GS(14)@2014-09-24 00:56:13

674 出售 8172 權益

---

288 : GS(14)@2014-10-08 00:56:48

326購回8172電影業務，轉來轉去唔知搞乜

---

289 : griffon(33288)@2014-11-13 21:39:33

出售澳門蘭桂坊酒店

---

290 : greatsoup38(830)@2014-11-13 23:24:19

其實呢班人搞咩都唔知

---

291 : greatsoup38(830)@2014-11-19 02:19:48

蒙生不買CB

---

292 : GS(14)@2014-11-21 00:41:29

重新買764的南北行

---

293 : GS(14)@2014-11-23 16:37:23

1. 賣左塊澳門地，作價22億，勁賺16億
2. 賣埋澳門蘭桂坊酒店予497及其他人，作價38.5億

---

294 : kennyice(39871)@2014-11-24 16:45:31

咁咪現金大過市場?

---

295 : GS(14)@2014-11-24 23:23:34

無錯，但呢班人搞乜無人知

---

296 : greatsoup38(830)@2014-12-14 00:53:57

60幾億搞電影...

---

297 : GS(14)@2015-03-17 01:12:32

盈喜

---

298 : Angus88845(45354)@2015-04-29 21:16:56

湯兄，你覺得永恆ㄧ直減持想幹嘛？現價減持不吸引啊。

---

299 : greatsoup38(830)@2015-04-30 00:58:01

都是畀暗手

---

300 : Angus88845(45354)@2015-04-30 09:43:18

老千中好像就差這隻還沒炒一炒...而且這是超級大老千

---

301 : Angus88845(45354)@2015-04-30 17:11:07

電影概念當道...感覺有點像再走8172的劇本......

---

302 : GS(14)@2015-05-02 00:52:06

蒙建強又不做了

---

303 : Angus88845(45354)@2015-05-02 09:00:48

跳下賊船了

---

304 : greatsoup38(830)@2015-05-03 15:31:54

隻野無得救

---

305 : GS(14)@2015-05-24 02:11:13

不買疊碼仔

---

306 : GS(14)@2015-06-02 02:54:53

12仙配28.89億股

---

307 : greatsoup38(830)@2015-08-21 02:18:43

盈喜

---

308 : greatsoup38(830)@2015-08-31 00:23:22

盈利降80%，至2,000萬，2.2億現金

---

309 : GS(14)@2015-09-22 01:58:37

25合1...

---

310 : GS(14)@2016-03-15 18:58:53

盈警

---

311 : greatsoup38(830)@2016-04-08 18:09:01

轉虧3,500萬，輕債

---

312 : greatsoup38(830)@2016-08-18 06:54:33

盈警

---

313 : GS(14)@2016-09-17 01:09:58

8063賣326

---

314 : greatsoup38(830)@2016-09-19 01:13:19

虧損增180%，至9,000萬，輕債

---

315 : greatsoup38(830)@2016-09-21 00:11:27

8063賣326

---

316 : greatsoup38(830)@2016-10-19 06:16:56

配售1.5億股@53仙

---

317 : greatsoup38(830)@2016-10-19 06:16:56

配售1.5億股@53仙

---

318 : GS(14)@2016-12-06 15:27:40

buy Macau land

---

319 : GS(14)@2017-03-20 00:40:46

盈警

---

320 : greatsoup38(830)@2017-04-01 11:41:52

轉虧3.9億，增875%，9億可變現資產

---

321 : GS(14)@2017-05-06 11:15:37

326 sell 南北行予 348

---

322 : GS(14)@2017-05-06 11:16:09

326 賣 南北行予同系348

---

323 : 老爺(57692)@2017-05-06 22:04:13

垃圾不值一墨

---

324 : GS(14)@2017-05-07 02:17:03

看來要洗眼

---

325 : GS(14)@2017-07-02 14:55:02

326 sell hotel to 1180

---

326 : GS(14)@2017-07-02 15:05:39

1180 buy 326 hotel

---

327 : GS(14)@2017-09-10 16:30:13

虧損增2成，至7,700萬，輕債

---

328 : GS(14)@2017-10-01 14:45:25

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20170929923_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20170929758_C.pdf
326及1180 ended deal

---

329 : GS(14)@2017-10-01 14:45:40

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20170929923_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20170929758_C.pdf
326及1180 ended deal

---

330 : GS(14)@2017-10-17 00:27:20

賣零售業務

---

331 : GS(14)@2018-03-14 15:11:07

本公司董事會（「董事會」）謹此知會本公司股東（「股東」）及潛在投資者，預期本集
團截至二零一七年十二月三十一日止財政年度將錄得溢利，相比截至二零一六年
十二月三十一日止年度則錄得虧損為335,611,000港元。根據本集團截至二零一七
年十二月三十一日止年度之未經審核綜合管理賬目之初步審閱及董事會現時所得
資料，預期錄得溢利之主要原因為(i)確認透過損益以公平價值列賬之金融資產之公平價值變動所產生之未變現溢利大幅增加，即於二零一七年十二月三十一日本
集團所持於香港上市之權益證券之市場價值之增加；及(ii)並無上年度因新電影上
映而錄得之毛損。

---

332 : GS(14)@2018-04-07 09:08:41

虧，3.8億現金，持有1031

---

333 : GS(14)@2018-04-20 00:32:26

老千又1供2，每股25仙，大股東包銷

---

334 : GS(14)@2018-06-07 06:43:28

投到票

---

335 : GS(14)@2018-06-21 09:20:55

收地

---

336 : GS(14)@2019-03-18 00:35:03

本公司董事會（「董事會」）謹此知會本公司股東（「股東」）及潛在投資者，預期
本集團截至二零一八年十二月三十一日止財政年度錄得的溢利較去年大幅增加，本年
度錄得的溢利介乎1,050,000,000港元至1,090,000,000港元，而截至二零一七年十二月三
十一日止年度之溢利為73,336,000港元。根據本集團截至二零一八年十二月三十一日止
年度之未經審核綜合管理賬目之初步審閱及董事會現時所得資料，大幅增加溢利之主
要原因為出售Charming Era Investment Limited、Exceptional Gain Profits Limited及Most
Famous Enterprises Limited及其各自附屬公司（代表本集團之酒店及博彩服務經營業務）
的全部股本權益所產生溢利1,465,231,000港元，並已於截至二零一八年六月三十日止期
間的中期報告作詳細披露。該溢利部份被已透過損益以公平價值列賬之金融資產之公
平價值變動所產生之虧損大幅增加所抵銷，其主要為本集團所持於香港上市之股本證
券之市場價值減少。截至二零一七年十二月三十一日止年度，本集團透過損益以公平
價值列賬之金融資產之公平價值變動所產生之溢利為210,791,000港元。

---

亞倫國際(0684)專區

1 : GS(14)@2010-09-25 18:33:34

營業額上升、盈利下跌-亞倫國際(684)http://realblog.zkiz.com/greatsoup/4028

超好業績-亞倫國際(684)http://realblog.zkiz.com/greatsoup/9469

亞倫國際(684)業績之分析http://realblog.zkiz.com/greatsoup/9469

---

2 : GS(14)@2010-09-25 18:34:01

http://hk.myblog.yahoo.com/blog-snowcat/article?mid=154
雪貓兄684的管理可算是不俗，張倫雖年事已高，但他的兒女也算正正經經做生意(其中一位女兒看來40多歲，還雲英未嫁)，雖則該公司與員工常為遣散等問題對薄公堂；並且多以敗訴收場，就去年惠陽廠房遷往瀝林就遣散問題弄到業績也要延發；但管理層第二代的放心程度較57為佳。若蔣震去世，小弟可不願見到他的好女兒接掌。雖則57前景、價錢、短炒(內地公佈pmi數據，頗大機會扭轉過去兩個月跌勢扭腰為升)也遠勝684。57與684皆以坑梓、惠陽(瀝林) 為生產基地，算得上是鄰居。(備註：小弟曾持有684)

---

3 : 鱷不群(1248)@2010-09-27 00:40:43

2樓提及

---

http://hk.myblog.yahoo.com/blog-snowcat/article?mid=154
雪貓兄684的管理可算是不俗，張倫雖年事已高，但他的兒女也算正正經經做生意(其中一位女兒看來40多歲，還雲英未嫁)，雖則該公司與員工常為遣散等問題對薄公堂；並且多以敗訴收場，就去年惠陽廠房遷往瀝林就遣散問題弄到業績也要延發；但管理層第二代的放心程度較57為佳。若蔣震去世，小弟可不願見到他的好女兒接掌。雖則57前景、價錢、短炒(內地公佈pmi數據，頗大機會扭轉過去兩個月跌勢扭腰為升)也遠勝684。57與684皆以坑梓、惠陽(瀝林) 為生產基地，算得上是鄰居。(備註：小弟曾持有684)

蔣震的兒女算能幹了。好女兒指莉莉？她一向沒有打理57，應該不會由她接掌。莉莉其實是叻女，可惜聰明反被聰明累，也有點急功近利，實幹不如老爸

---

4 : 味皇(1196)@2010-09-27 04:09:18

有人用私人回應問我684,我咁答
"以前的盈利因為滯銷而低迷,現在存貨出清,盈利恢復,現金增加,但佢固定資產沒有增加,今期的盈利會否是超常發揮呢?現金流表顯示最近兩年(這兩年固定資產相同)都是現金流共5億,剔除1億的存貨,平均每年2億,咁計埋折舊3000萬同2500萬稅可賺1.45億,市盈率計算平,佢近兩年營業額不變,因此今年盈利真的是超常發揮,而上年就少於正常,現金4.8億,當拿2.8億用於投資10%利潤的地方,合共賺1.73億,就算比夠2億,潛力也不是十分大"

---

5 : GS(14)@2010-09-27 21:33:21

6樓提及

---

有人用私人回應問我684,我咁答
"以前的盈利因為滯銷而低迷,現在存貨出清,盈利恢復,現金增加,但佢固定資產沒有增加,今期的盈利會否是超常發揮呢?現金流表顯示最近兩年(這兩年固定資產相同)都是現金流共5億,剔除1億的存貨,平均每年2億,咁計埋折舊3000萬同2500萬稅可賺1.45億,市盈率計算平,佢近兩年營業額不變,因此今年盈利真的是超常發揮,而上年就少於正常,現金4.8億,當拿2.8億用於投資10%利潤的地方,合共賺1.73億,就算比夠2億,潛力也不是十分大"

利益申報，我有過貨的。我最害怕客戶太集中和毛利好高，但它那塊地好似好值錢。


http://realforum.zkiz.com/thread.php?tid=5780
我公司06年在惠州边皮买地起厂，块地6百万，因上年起铁路将会贯穿深圳东莞，铁路附近地皮爆升，块地而家升到2亿多，老扳决定卖地搬厂.....，我谂684可能都似，等我check下淡水块地值几钱再同大家汇报
原來是咁...如果回番，調番錢買呢隻，之前fung兄話間廠得一座東西，那會價值多少?
C Hing, 684塊地我聽聞賣到九位數。不過我唔排除當中有水份。

之於面積，我諗有2/3個標準足球埸大少啦  

---

6 : GS(14)@2010-09-30 22:09:29

8樓提及

---

684 Allan International 亞倫國際

The old factory's plot size is 100000sqm. (stated by the managment at AGM).


At the meeting, Webb suggusted the company to convert it into Res. Usage. And develop it with a partner.

Depands on the built-ratio of the plot, the avg price per sqm at the location is RMB10000. So even with the 1:1 ratio, the land worth at least 1 Billion. Same as the company's market share. So the share price can be doubled = around $6 with the land development.

Hold on to the share, otherwise you will be regarded.

我早賣了，又升了5成，啊..

---

7 : GS(14)@2010-10-19 22:11:56

http://www.allan.com.hk/go/products-6a19
網站:

fung3010:
http://realblog.zkiz.com/greatsoup38/18514
佢地係同大品牌接家電OEM/ODM單...風筒、水煲、榨汁機等等，好多家電產品都有。唔方便講太多人地既野，可以上去佢WEBSITE望下既~~

---

8 : 拔刺者(4132)@2010-10-21 04:35:38

湯，它在淡水的廠房仍末完全遷出的。那間是叫華倫，仍保留着一位年邁的廠長(年資怕且有廿年以上)，一位報關、一位雜役水電、幾位保安吧！如你認為它的廠房地皮值9位數字(現在)，我想如將賣地的錢全換現鈔；並重覆點算便會是逾億，再點多數十次更可達十億呢！不妨往淡水一轉，花街車站往淘寶城對面的單邊地皮，三數年前只值500多萬人仔，而684舊廠位置更差。淡水那處較值錢的地段只在長運至好宜多一段，頂多伸延至新麗晶那處。花街至淘寶城以及立交橋車站那處價錢已相距很遠。

---

9 : GS(14)@2010-10-21 22:13:16

11樓提及

---

湯，它在淡水的廠房仍末完全遷出的。那間是叫華倫，仍保留着一位年邁的廠長(年資怕且有廿年以上)，一位報關、一位雜役水電、幾位保安吧！如你認為它的廠房地皮值9位數字(現在)，我想如將賣地的錢全換現鈔；並重覆點算便會是逾億，再點多數十次更可達十億呢！不妨往淡水一轉，花街車站往淘寶城對面的單邊地皮，三數年前只值500多萬人仔，而684舊廠位置更差。淡水那處較值錢的地段只在長運至好宜多一段，頂多伸延至新麗晶那處。花街至淘寶城以及立交橋車站那處價錢已相距很遠。

可能你睇漏呢段，何況不是我說的，我只是引述其他人的說話.....詳請你找找fung3010談談吧..

我公司06年在惠州边皮买地起厂，块地6百万，因上年起铁路将会贯穿深圳东莞，铁路附近地皮爆升，块地而家升到2亿多，老扳决定卖地搬厂.....，我谂684可能都似，等我check下淡水块地值几钱再同大家汇报

原來是咁...如果回番，調番錢買呢隻，之前fung兄話間廠得一座東西，那會價值多少?

C Hing, 684塊地我聽聞賣到九位數。不過我唔排除當中有水份。

========================
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20100708104_C.pdf
根據年報pdf p.108，全名是叫華倫電業製造有限公司

http://www.hkpc.org/index.php?op ... d=73205:&Itemid=456〈=zh_TW
公司資料          [ul][li]        公司名稱:        華倫電業製造有限公司              [/li][li]        地址:        中國廣東省惠陽市 淡水鎮上塘南門西街 (516211)              [/li][li]        電話:        752-334 3939              [/li][li]        傳真:        752-335 3718              [/li][li]        網址:                      [/li][li]        成立於(年份):        0              [/li][li]        在港雇員:        1000 - 1999              [/li][li]        海外雇員:        China              [/li][li]        產品:        開罐器, 攪拌器, 食物處理器, 電動刀[/li][/ul]

---

10 : GS(14)@2010-10-21 22:15:35

我找到，新輕軌站有一個是中山路站，和廠址南門西街只幾路之隔

http://huizhou.bbs.house.sina.com.cn/thread-5298725-1.html
。其中深圳至惠阳的轨道线路为规划3号线，连接深圳、惠阳中心城区、大亚湾，全长20.4公里，拟设站10个，我区范围内拟设站场名称分别为新寮、松山下、承修路、中山路，至厦深铁路惠州站。关于轻轨具体走向、站点选址，目前仍在积极规划研究中，有关详细规划经批准后将向社会公布，敬请留意。 二〇一〇年五月二十五日

---

11 : GS(14)@2010-10-21 22:16:38

http://www.huizhou.cn/news/newc_ ... 20091211_286402.htm


没工开，工人们整日坐在厂里无所事事。
　 位于惠阳淡水的华伦电业制造有限公司（下称华伦公司）运作了23个年头后，在上月30日开始停产，厂方作出关闭工厂、解散工人的决定。12月3日，厂方提出的初步补偿方案引起工人们的不满，纷纷要求厂方按1年工龄补偿1个月工资的标准进行补偿，但厂方称须向香港总公司汇报才能决定。经过多日僵持，厂方负责人一直没有出面回应工人的诉求。目前，惠阳区劳动部门已介入协调此事。
　　停产
　　厂里只剩下了381人
　　12月4日上午11时，本该是大多数工人在流水线上劳作的时间，但位于惠阳区淡水街道的华伦公司却异常安静，厂房内的机器停止转动，工厂的仓库已被铁锁锁住，仓库外堆满了废旧的电器半成品。工人三三两两地在厂房里游逛，显得忐忑不安。
　　据了解，建于1987年的华伦公司隶属香港亚伦国际集团有限公司，从事“三来一补”加工，主要生产厨房电器。该厂行政部员工邓小威在此工作了18年，他告诉记者，多年来工厂的运营状况良好，每年年底的订单常要排到第二年。
　　“从去年开始，厂里的部分订单都被转移到惠城区沥林镇的另一个工厂去了，一些生产资料也往那边挪。”邓小威指着一堆废旧的模具和电器半成品说，好的模具和新产品都转移到其他工厂去了。
　　“这两年工人的人数也在不断减少。”邓小威说，停产前工人每天的工资只有30元，很多人熬不下去就辞工离开了，目前厂里只剩下381人。据了解，这381名工人中有97人的工龄在14年以上，有8成工人的工龄超过10年，主要来自四川、湖南和惠州本地。
　　风波
　　补偿方案引起争议
　　11月30日，在毫无征兆的情况下，工厂突然停产，381名工人终日在厂内无所事事。12月2日，厂方贴出一份公告，大致内容是：受经济因素影响，华伦公司的经营发展受到严重影响，厂方决定关闭工厂，正在进行法律结算手续，并承诺“依法对各位员工进行补偿和结算”。公告称，12月7日至18日为带薪年假时间，12月21日（星期一）工人回厂后，厂方就于当日公布相关补偿方案。
　　该公告在厂内引起轩然大波，工人们怀疑厂方要将工厂搬走，因此不同意按照企业结业提前解散工人、终止劳动合同的法律标准来处理，而应当按解除合同来处理，即以1年工龄补偿1个月工资的标准补偿。经交涉，厂方于12月3日拿出了初步的补偿方案。
　　记者从工人们手中看到华伦公司提出的补偿方案。该方案按工人工龄计算补偿，1年工龄的补偿1个月工资，2年工龄的补偿2个月工资，但工龄最高的23年只补偿9个月工资。
　　进展
　　双方协商以失败告终
　　“我们不知道这个补偿方案有何法律依据。”该厂制造部工人徐昌良说，他的工龄是13年，目前工资不到1600元，按照初步方案，他只能获得5.7倍的月薪补偿，即8000元左右。他对此非常不满，认为厂方应按1年工龄补偿1个月工资的标准补偿，给予他13个月工资的补偿。
　　12月3日，10名工人代表与华伦公司总经理曾咏棠、人事部负责人黄美莲进行协商，要求厂方按1年工龄补偿1个月工资的标准对381名工人进行补偿，但协商无果而终。12月4日，曾咏棠表示要回香港向集团高层汇报，将于6日下午3时回惠阳淡水答复工人们的诉求。但到了6日下午3时，工人们并未等到厂方代表出现。为此，工人们只好向惠阳区信访部门反映。



    　　说法
　　厂长:补偿方案已向老工人倾斜
　　4日上午，华伦公司厂长邓尚仁在接受记者采访时说，他在华伦公司成立不久就担任厂长，至今已有20余年。今年初以来，受国际金融危机的影响，该厂订单急剧减少，机器开工不足，工人的收入也受到了很大影响。“公司最兴盛的时候有1000多名工人，现在只剩下380多人了。”邓尚仁说。
　　他说，考虑到种种因素，总公司日前决定让华伦公司正式结业，中止与工人签订的合同。关于补偿问题，该厂将依法依规给予补偿，但考虑到不少工人在此工作了很多年，为工厂付出了青春和汗水，厂方作出了一定让步，初步拟定了一个倾斜性的补偿方案，如工作11年的工人补偿5个月工资，工龄23年的补偿9个月工资，但这仍然引起工人的不满。
　　邓尚仁说，华伦公司总经理曾咏棠已把工人的诉求反馈给总公司。截至昨日下午发稿时，记者多次试图联系曾咏棠，但一直未能找到其联系方式。
　　部门：尚未定性是结业还是搬迁
　　日前，惠阳区委、区政府相关部门迅速成立了工作组，进入该厂进行调解。
　　昨日，惠阳区劳动和社会保障局有关负责人告诉记者，华伦公司只派出总经理曾咏棠及人事部负责人出面协调，但与工人的协商至今仍没有结果。
　　2007年底，华伦公司与工人签订了无限期劳动合同，现在却因公司结业而中止合同。“关于华伦公司是结业还是搬迁，目前还没有定性。”上述负责人说，劳动部门将尽力协调劳资双方，找到双方都能接受的解决办法。工人若到最后都不满意协商结果，可以向劳动部门提出仲裁申请，或直接向法院提起诉讼。
　　记者昨日了解到，惠阳区相关部门正加大力度调解工人与华伦公司的分歧，并呼吁工人们通过合法途径来争取自身权益。
　　律师：华伦公司的补偿方案违法
　　广东尚典律师事务所律师何俊林认为，用人单位华伦公司的补偿方案是违法的，劳动者的经济补偿应根据劳动者在本单位工作的年限来计算。
　　何俊林说，根据《劳动合同法》第四十七条规定：“经济补偿按劳动者在本单位工作的年限，以每满一年支付一个月工资的标准向劳动者支付；六个月以上不满一年的，按一年计算；不满六个月的，向劳动者支付半个月工资的经济补偿。”因此，用人单位华伦公司应当依法计算工人的经济补偿。
　　律师核算
　　13年工龄补偿相差1.2万元
　　以该厂制造部工人徐昌良为例，他的工龄是13年，目前工资大约为1600元。按照华伦公司提出的初步补偿方案，徐昌良可以获得5.7倍的月薪补偿，即8000元左右。
　　但如果根据《劳动合同法》规定的工龄每满1年支付1个月工资的标准向劳动者支付补偿，那么徐昌良因得到13个月工资的补偿，约2万元，两者相差1.2万元。
　　本版文图
　　本报记者侯县军 黄尉宏

---

12 : 拔刺者(4132)@2010-10-22 01:06:44

14樓提及

---

http://www.huizhou.cn/news/newc_hznews/200912/t20091211_286402.htm


没工开，工人们整日坐在厂里无所事事。
　 位于惠阳淡水的华伦电业制造有限公司（下称华伦公司）运作了23个年头后，在上月30日开始停产，厂方作出关闭工厂、解散工人的决定。12月3日，厂方提出的初步补偿方案引起工人们的不满，纷纷要求厂方按1年工龄补偿1个月工资的标准进行补偿，但厂方称须向香港总公司汇报才能决定。经过多日僵持，厂方负责人一直没有出面回应工人的诉求。目前，惠阳区劳动部门已介入协调此事。
　　停产
　　厂里只剩下了381人
　　12月4日上午11时，本该是大多数工人在流水线上劳作的时间，但位于惠阳区淡水街道的华伦公司却异常安静，厂房内的机器停止转动，工厂的仓库已被铁锁锁住，仓库外堆满了废旧的电器半成品。工人三三两两地在厂房里游逛，显得忐忑不安。
　　据了解，建于1987年的华伦公司隶属香港亚伦国际集团有限公司，从事“三来一补”加工，主要生产厨房电器。该厂行政部员工邓小威在此工作了18年，他告诉记者，多年来工厂的运营状况良好，每年年底的订单常要排到第二年。
　　“从去年开始，厂里的部分订单都被转移到惠城区沥林镇的另一个工厂去了，一些生产资料也往那边挪。”邓小威指着一堆废旧的模具和电器半成品说，好的模具和新产品都转移到其他工厂去了。
　　“这两年工人的人数也在不断减少。”邓小威说，停产前工人每天的工资只有30元，很多人熬不下去就辞工离开了，目前厂里只剩下381人。据了解，这381名工人中有97人的工龄在14年以上，有8成工人的工龄超过10年，主要来自四川、湖南和惠州本地。
　　风波
　　补偿方案引起争议
　　11月30日，在毫无征兆的情况下，工厂突然停产，381名工人终日在厂内无所事事。12月2日，厂方贴出一份公告，大致内容是：受经济因素影响，华伦公司的经营发展受到严重影响，厂方决定关闭工厂，正在进行法律结算手续，并承诺“依法对各位员工进行补偿和结算”。公告称，12月7日至18日为带薪年假时间，12月21日（星期一）工人回厂后，厂方就于当日公布相关补偿方案。
　　该公告在厂内引起轩然大波，工人们怀疑厂方要将工厂搬走，因此不同意按照企业结业提前解散工人、终止劳动合同的法律标准来处理，而应当按解除合同来处理，即以1年工龄补偿1个月工资的标准补偿。经交涉，厂方于12月3日拿出了初步的补偿方案。
　　记者从工人们手中看到华伦公司提出的补偿方案。该方案按工人工龄计算补偿，1年工龄的补偿1个月工资，2年工龄的补偿2个月工资，但工龄最高的23年只补偿9个月工资。
　　进展
　　双方协商以失败告终
　　“我们不知道这个补偿方案有何法律依据。”该厂制造部工人徐昌良说，他的工龄是13年，目前工资不到1600元，按照初步方案，他只能获得5.7倍的月薪补偿，即8000元左右。他对此非常不满，认为厂方应按1年工龄补偿1个月工资的标准补偿，给予他13个月工资的补偿。
　　12月3日，10名工人代表与华伦公司总经理曾咏棠、人事部负责人黄美莲进行协商，要求厂方按1年工龄补偿1个月工资的标准对381名工人进行补偿，但协商无果而终。12月4日，曾咏棠表示要回香港向集团高层汇报，将于6日下午3时回惠阳淡水答复工人们的诉求。但到了6日下午3时，工人们并未等到厂方代表出现。为此，工人们只好向惠阳区信访部门反映。



　　说法
　　厂长:补偿方案已向老工人倾斜
　　4日上午，华伦公司厂长邓尚仁在接受记者采访时说，他在华伦公司成立不久就担任厂长，至今已有20余年。今年初以来，受国际金融危机的影响，该厂订单急剧减少，机器开工不足，工人的收入也受到了很大影响。“公司最兴盛的时候有1000多名工人，现在只剩下380多人了。”邓尚仁说。
　　他说，考虑到种种因素，总公司日前决定让华伦公司正式结业，中止与工人签订的合同。关于补偿问题，该厂将依法依规给予补偿，但考虑到不少工人在此工作了很多年，为工厂付出了青春和汗水，厂方作出了一定让步，初步拟定了一个倾斜性的补偿方案，如工作11年的工人补偿5个月工资，工龄23年的补偿9个月工资，但这仍然引起工人的不满。
　　邓尚仁说，华伦公司总经理曾咏棠已把工人的诉求反馈给总公司。截至昨日下午发稿时，记者多次试图联系曾咏棠，但一直未能找到其联系方式。
　　部门：尚未定性是结业还是搬迁
　　日前，惠阳区委、区政府相关部门迅速成立了工作组，进入该厂进行调解。
　　昨日，惠阳区劳动和社会保障局有关负责人告诉记者，华伦公司只派出总经理曾咏棠及人事部负责人出面协调，但与工人的协商至今仍没有结果。
　　2007年底，华伦公司与工人签订了无限期劳动合同，现在却因公司结业而中止合同。“关于华伦公司是结业还是搬迁，目前还没有定性。”上述负责人说，劳动部门将尽力协调劳资双方，找到双方都能接受的解决办法。工人若到最后都不满意协商结果，可以向劳动部门提出仲裁申请，或直接向法院提起诉讼。
　　记者昨日了解到，惠阳区相关部门正加大力度调解工人与华伦公司的分歧，并呼吁工人们通过合法途径来争取自身权益。
　　律师：华伦公司的补偿方案违法
　　广东尚典律师事务所律师何俊林认为，用人单位华伦公司的补偿方案是违法的，劳动者的经济补偿应根据劳动者在本单位工作的年限来计算。
　　何俊林说，根据《劳动合同法》第四十七条规定：“经济补偿按劳动者在本单位工作的年限，以每满一年支付一个月工资的标准向劳动者支付；六个月以上不满一年的，按一年计算；不满六个月的，向劳动者支付半个月工资的经济补偿。”因此，用人单位华伦公司应当依法计算工人的经济补偿。
　　律师核算
　　13年工龄补偿相差1.2万元
　　以该厂制造部工人徐昌良为例，他的工龄是13年，目前工资大约为1600元。按照华伦公司提出的初步补偿方案，徐昌良可以获得5.7倍的月薪补偿，即8000元左右。
　　但如果根据《劳动合同法》规定的工龄每满1年支付1个月工资的标准向劳动者支付补偿，那么徐昌良因得到13个月工资的补偿，约2万元，两者相差1.2万元。
　　本版文图
　　本报记者侯县军 黄尉宏

應是2008年的新聞了。湯，告訴你這家公司的運作，相信大衛韋伯都無小弟咁暸解。只是奇怪為何當時會有同道中人買此股，那時候小弟都只是觀察仍不敢落飛，很大程度怕了金融危機(684的高層也有此慮)。諷刺的是金融海嘯爆發，某程度上救了許多實幹型公司；更諷刺的是小弟雖遲進場，無論買賣的價格皆優於你啊！呵呵！現在它這個價錢，諗57好過。

---

13 : 拔刺者(4132)@2010-10-22 01:12:25

發展鐵路的話，那邊的政委告訴小弟，接近西區及大亞灣那邊會發展較快。

---

14 : 拔刺者(4132)@2010-10-22 01:26:02

(題外話)家人在那邊開廠，很多年了。如由小弟接手，在2003年那時開始，淡水積極發展娛樂事業。現在酒店桑拿(即雞竇)成行成市，相信小弟較星旗該四兄弟更巴閉

---

15 : GS(14)@2010-11-01 23:56:59

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N201011011299_C.pdf
董事會宣佈，於二零一零年十一月一日，買方（本公司之全資附屬公司）與賣方訂立臨時協議，以現金代價153,700,000港元收購物業。

(i) 商用物業：位於香港灣仔告士打道151號國衞中心9樓全層
(ii) 泊車位：位於香港灣仔告士打道151號國衞中心3樓泊車位303號及304號

---

16 : GS(14)@2010-11-02 21:25:05

19樓提及

---

亞倫國際（684）宣布，以1.54億元收購灣仔告士打道151號國衞中心9樓全層，總建築樓面面積約為14025平方呎，包括該層全部6個單位，該6個單位現時每月總租金收入約31.6萬元，其中兩個單位租約已到期。

進行收購事項之理由及裨益
董事現時之意向為，於收購事項完成後，本集團將繼續出租物業以換取租金收入，直至商用物業之現有租賃及泊車位之現有許可屆滿為止。於該等現有租賃及許可屆滿後及視乎當時之市況，本集團將繼續出租物業以作投資用途以加強其收入基礎或將物業作自用。隨著香港經濟環境有所改善，及其現時之低息環境，董事相信香港商用物業市場將持續蓬勃，彼等認為此乃收購物業以擴大本集團固定資產基礎之良機。

---

17 : GS(14)@2010-11-07 17:06:57

http://realforum.zkiz.com/thread.php?tid=9519&page=0
原來那物業是497的

---

18 : Wilbur(1931)@2010-11-07 17:23:33

19樓提及

---

亞倫國際（684）宣布，以1.54億元收購灣仔告士打道151號國衞中心9樓全層，總建築樓面面積約為14025平方呎，包括該層全部6個單位，該6個單位現時每月總租金收入約31.6萬元，其中兩個單位租約已到期。

佢係傻仔定係497係蠢仔?

我傾向alan係傻仔

話晒對家有資本又有策略~

---

19 : GS(14)@2010-11-30 00:27:18

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20101129591_C.pdf
展望
本集團對商業及經濟環境保持謹慎樂觀。本集團認為目前其所面臨之不利因素，如商品及原材料成本飆漲、勞動力成本及經營成本上升以及人民幣升值，於不久將來不會緩解。然而，憑藉本集團之豐富經驗、敬業奉獻及穩健財政，本集團堅信，本集團定能從容迎接未來之重重挑戰及困難。

在產品及客戶服務方面，本集團將繼續不遺餘力提高效率及品質。本集團將從生產車間到整個集團，繼續實施6-sigma及精益概念。本集團研發及工程能力仍為本集團主要工作重點及優勢之一，從而使本集團能與客戶緊密合作，生產創新及高增值產品。

位於中國廣東省惠州市新廠之兩座新廠房預期於二零一一年二月開始運作。製造能力提高將使本集團得以重新調整製造資源，從而提升現有工廠及新工廠之利用率及合理化生產。

---

20 : GS(14)@2010-11-30 00:27:48

http://hkstockinvestment.blogspot.com/2010/11/2911.html

1. 亞倫國際(00684)
第 一隻寫亞倫國際不是因為其業績特別好，而是因為自己重倉持有此股。如龍頭股303一樣，又是收入顯著上升兩成多，但因為毛利率大跌3%至16%，所以扣除 特殊收益，核心盈利輕微倒退2%至8155萬元，相當於每股盈利24.3仙，派中期息5仙。此業績其實與自己預期相若，因為先前公佈業績的電子工業股，如 303、328、638等，全部不太理想，只有912及464此兩隻小型工業股帶來驚喜，所以自己已將預期降低，只要中期核心盈利不大跌已可接受。

自己相信亞倫國際全年盈利也應該與上年相若，所以預期市盈率是不足7倍，是目前其中一隻估值最低的工業股，自己仍會繼續持有。

---

21 : GS(14)@2010-12-02 22:41:25

http://hk.myblog.yahoo.com/lgaim-foolman/article?mid=7306

拔刺者
關於684，看看能否給你一點啟發。它的客源挺穩定如燕豪芬、肯木等一光顧就10多年。另其一站式材料供應，如模具、五金、pp膠粒等，省卻其不少成本，猶其pp塑膠粒，它從本港運往內地大幅降低其採購成本，有餘的還.....另它近年的單是應接不暇，很多時皆分予同行，當然在這過程又會產生收入。但如果說賺大錢的，又不是做生產這行業。若將684其產品的出廠價化作一個平均數約350人仔，而一般消費者在百貨公司卻要付出1500人仔

....

---

22 : GS(14)@2011-01-11 20:36:12

http://hkstockinvestment.blogspot.com/2011/01/blog-post_10.html
hi john，朋友告訴我今早骷髏會推介684。如果屬實的話，那麼684近來的升勢不難理解：推介前入貨，由於此股一向成交疏，故小量買盤已足以顯著掃高股價；推介後出貨，今早見到買盤雖多，但很多都是零星買盤為主，反而沽盤不少都是一個牌沽幾十萬股，明顯有大戶出貨。

唉，以前“超前交易”屬於內幕交易，是犯法的，難道現在已合法化？

....

hi 匿名者，其實骷髏會的模式好有問題，肯定是“超前交易”。不明白為何証監對這些大眾傳媒差不多是零監管。

---

23 : cqb(1533)@2011-01-11 21:11:33

26樓提及

---

http://hkstockinvestment.blogspot.com/2011/01/blog-post_10.html
hi john，朋友告訴我今早骷髏會推介684。如果屬實的話，那麼684近來的升勢不難理解：推介前入貨，由於此股一向成交疏，故小量買盤已足以顯著掃高股價；推介後出貨，今早見到買盤雖多，但很多都是零星買盤為主，反而沽盤不少都是一個牌沽幾十萬股，明顯有大戶出貨。

唉，以前“超前交易”屬於內幕交易，是犯法的，難道現在已合法化？

....

hi 匿名者，其實骷髏會的模式好有問題，肯定是“超前交易”。不明白為何証監對這些大眾傳媒差不多是零監管。

可能因為骷髏會唔係證監管轄下o既持牌機構,所以證監就唔鬼理.等於d財經blog推股前自己買咗都唔會有人告.
不過骷髏會班寫手最無恥o既地方係又要收錢又要匿名出報告,連佢地有無牌照同利益沖突都無得查,閃閃縮縮,真係連街外d財演都不如.

---

24 : williamsons(1994)@2011-01-12 23:22:10

海通:
http://www.htsec.com.hk/UpFile/news/20100719100538972.pdf

大福:
http://www.htisec.com/data/research/company/20100924142836_E.pdf

---

25 : GS(14)@2011-01-13 21:20:49

真是低成本，幾百元就是買人地免費寫出來的東西

---

26 : kamfaiAthrun(1488)@2011-01-13 22:02:59

骷髏會原來火生推介362? 推完就配股

684骷髏邊嗰推?

---

27 : Louis(1212)@2011-01-15 22:10:37

證券推介：亞倫國際(0684)產品具提價空間
http://paper.wenweipo.com  [2011-01-15]   我要評論(0)
海通國際

　我們把亞倫國際(0684)的盈利前景上調，並重申對該股的買入評級，目標價調亦高至5.50元。中國及新興市場居民收入迅速增長，加上小家電的滲透率提高，此行業將可成為主要受惠產業之一。原材料價格上漲和勞工成本急升仍對行業構成挑戰，但亞倫擁有產品創新的技術，故我們認為該公司將可提高產品的平均售價。一份行業研究報告顯示，亞倫與飛利浦、樂聲、建伍、Ariete及Kohler Mira等著名品牌維持良好而長久的關係，我們看好該公司設計代工製造(ODM)的業務模式，因其可較品牌公司節省市場推廣成本，同時亦因其擁有產品設計專利而較純粹的原設備製造商(OEM)獲得更高溢價。

長遠增長動力看好

　亞倫於2011年度(年結日：3月31日)上半年的收入按年增長23%至11.6億元，歐洲、亞洲及美國的銷售額分別上升24%、17%及28%，三個地區佔總收入的比例分別為55%、26%及16%。由於原材料成本急升，毛利率按年下跌3.0個百分點至16.4%。該公司的成本對銷售比率下降，反映其控制成本得宜。分銷成本以及行政開支對銷售額比率分別由1.7%下降至1.6%，及由6.3%下降至6.1%。期內純利按年躍升10%至9,100萬元。展望將來，我們相信，發展中國家家庭擁有小型電器的比率較低，將繼續成為亞倫的長遠增長動力。

　該公司在廣東省惠州的兩座新廠房將於2月投產，預料公司的產能將可提升30%。截至9月底，亞倫擁有淨現金3.22億元，我們相信該公司將可透過其內部資源為增長提供資金。公司於2009年12月關閉位於惠州淡水的舊加工廠房。雖然管理層並無表示會否將該土地出售或重建(可能建為住宅物業)，但我們相信，把此剩餘資產變現，可進一步提升公司的現金狀況。

　我們預計該公司2010-12年度每股盈利的複合年增長率將為11%，其目標價相當於2012年度預計市盈率7倍，較本地上市的家電生產商平均的15倍市盈率更具吸引力。



I have not got any 684 in hand.

---

28 : GS(14)@2011-01-16 13:04:03

時運高睇唔到

---

29 : 拔刺者(4132)@2011-05-27 02:43:38

原來華倫電業製造被合併了

---

30 : GS(14)@2011-05-27 21:56:13

33樓提及

---

原來華倫電業製造被合併了

不明白，是重組還是...

---

31 : hh0610(1603)@2011-05-28 03:29:09

今年電子產品單好景, 特別歐洲.

---

32 : idsdown(1658)@2011-05-28 09:44:31

35樓提及

---

今年電子產品單好景, 特別歐洲.

唔係呱, 歐洲金融問題死緊喎, 有冇多D料放下

---

33 : GS(14)@2011-05-28 11:39:38

35樓提及

---

今年電子產品單好景, 特別歐洲.

是咪歐元升值

---

34 : 拔刺者(4132)@2011-05-28 17:02:27

33樓提及

---

原來華倫電業製造被合併了

以前已說過它搬往瀝林吧！即是華倫與那些雅美等公司合為一間

---

35 : hh0610(1603)@2011-05-28 19:21:38

37樓提及

---

35樓提及

---

今年電子產品單好景, 特別歐洲.

是咪歐元升值

我所知, 歐洲單舊年已經開始唔錯, 今年冇點聽倒點樣有問題. 美國單開始番緊黎, 不過美國果邊低下層生活的確差左係事實.

另歐洲電子產品單, 香港主力做法, 意, 德, 英, 加北歐. 希臘果D經濟體其實唔大及非主力. 香港公司好多係ODM, 只要係要DESIGN, 唔係賣"公MOULD", 香港仲有得做, 大陸未殺得哂.

美國參考VTECH, 歐洲的話香港上市好多都有做. 另又可以睇下3355, 710, 一間IC, 一間做LCD, 基本上係必需用料, 睇多幾間年報大概有譜.


以上是我所見倒, 但我非行內, 大家參考參考.

---

36 : GS(14)@2011-05-28 20:50:30

464應該有路行

---

37 : hh0610(1603)@2011-05-29 15:04:03

有錢買少少坐下, 冇壞.

---

38 : greatsoup38(830)@2011-05-29 15:04:58

呢隻個老闆真是好正直

---

39 : idsdown(1658)@2011-05-29 15:09:22

41樓提及

---

有錢買少少坐下, 冇壞.

手頭有464仲挨緊價

---

40 : idsdown(1658)@2011-06-27 21:15:01

出左業績, 全年派息20仙
好似嘛嘛D, 希望無被人洗白白


截至二零一一年三月三十一日止年度之毛利減少2%至3億6,660萬港元。毛利率由
21%下降至17%。毛利率下跌主要因為商品及原材料價格上升、人民幣升值，加
上經營成本上升，尤其是勞動成本上升。

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110627386_C.pdf

---

41 : 雪貓(1200)@2011-06-27 22:28:01

早前賣了友佳後，現金頗鬆動，故今天打算買它短線出擊。但小弟近來手風欠奉，寧可業績好時明天追買，所以最終只敢買1手。
中招了！

---

42 : idsdown(1658)@2011-06-27 22:40:18

我都中左招

---

43 : GS(14)@2011-06-27 22:49:43

如果對比下半年跌了大約20%...

應收款同存貨增加快於營業額

董事建議派發截至二零一一年三月三十一日止年度末期股息，每股15港仙（二零一零年：18港仙）。此建議派發之末期股息須取得本公司股東於即將舉行之股東週年大會上批准，並於二零一一年九月十六日派付予於二零一一年八月五日名列本公司股東名冊之股東。

回顧期內這交易未完成，完成後應該有大約5,000萬的負債，計埋派息就有1億左右...
於二零一零年十一月一日，本集團之全資附屬公司New Prestige InvestmentsLimited訂立臨時協議，以代價1億5,370萬港元收購國衛中心9樓全層及兩個泊車位。交易於二零一一年四月八日完成。代價以內部資源及銀行融資撥付。物業位於香港灣仔，目前出租予第三方。本集團將繼續出租物業以換取租金收入。於現有租賃屆滿後及視乎當時之市況，本集團將繼續出租全部或部分物業以作投資用途或將全部或部分物業作自用。

展望
本集團對未來之營商及經濟環境仍是審慎樂觀。儘管環球經濟似乎在逐步復甦，但未來仍存在眾多未知之數。本集團預期，商品及原材料成本攀升、人民幣升值、經營成本及勞動成本上升等不利因素在短期內不會有所減緩。本集團將繼續從新客戶及新產品類別著手，推動銷售額增長以帶動集團增長。

為減低對溢利率之影響，本集團將針對不同方面解決問題，集團將加強透過半自動化、精益管理概念及項目，以及嚴格成本監控措施，藉以精簡生產流程、改進生產力及效率。

本集團亦擬轉嫁部分成本至客戶。此外，集團將繼續透過創新、優質及增值之設計、產品及服務，與客戶維持及鞏固良好關係。本集團深明本集團未來將面對重重挑戰及困難。

然而，本集團相信憑藉雄厚之實力背景、豐富經驗、專業知識、穩健之財務狀況，加上及秉承力臻完美之宗旨，定能為股東、僱員及業務夥伴創造價值。

兩座設於中國廣東省惠州市之新廠房將於二零一一年八月投入運作。因當地要求及法規有所變動導致延遲取得若干許可證等我們未有預見之因素，故延遲六個月投產。兩家新廠房將擴大本集團之生產力，從而應付本集團銷售額之增長目標及提升現有廠房之使用率及合理化生產。
...

二零一一年╱二零一二年之資本開支預算約為1億2,600萬港元。由於新廠將在中國廣東省惠州市開始運作，對資本開支及營運資金之要求預計在未來幾年會有所增加。然而，本集團之財政狀況穩健，連同備用銀行信貸，定能提供充裕財務資源，應付現有承擔、營運資金需要，並於有需要時，供本集團進一步擴展業務及掌握未來投資商機。

---

44 : idsdown(1658)@2011-06-27 22:52:46

但願佢展望的事會做到啦

---

45 : david395(4434)@2011-06-29 10:02:07

亞倫跌至6倍PE更吸引

撰文:黃瑋傑 輝立證券董事及註冊持牌人士
欄名:投資瑋Blog

亞倫國際（00684）截至3月底止全年盈利倒退14%至1.6億元。期內營業額增加，但毛利下跌。昨日股價大挫達15%，若未來跌至2.7元，更具吸引力。

亞倫國際主要業務為生產及經銷家庭電器，現時分為四個營運部分——歐洲銷售、美洲銷售、亞洲銷售及其他地區銷售。截至3月底止年度營業額同比增加22%至22.2億元，其中歐洲銷售額增加25%至12.3億元，佔總銷售額55%；亞洲銷售額增加17%至6.66億元，佔總銷售額27%；美洲銷售額增加12%至3.62億元，收入佔比14%；其他市場銷售額則增加69%至8,260萬元，收入佔比4%。

下半年度毛利率見改善

期內毛利減少2%至3.66億元，毛利率由21%下降至17%，主要因為商品及原材料價格上升、人民幣升值，以及經營成本上升，尤其是勞動成本。其實下半年度毛利率已較上半年度有所改善（上半年度毛利率為16%），反映集團透過半自動化、精簡生產流程、改進生產力及效率，以及嚴格監控成本等措施已起到一定效用。

集團位於廣東省惠州市之兩座新廠房將於今年8月開始運作，產能得以進一步提升。集團將致力重新調整製造資源，以提升現有工廠及新工廠之利用率。

集團上年度純利下跌14%至1.63億元，純利率由去年同期的10%下降至7%。若保守估計11/12年度盈利進一步下降至1.5億元，每股盈利約0.45元，現價約7倍預測市盈率。以6倍市盈率計算和約7%股息率計算，若跌至2.7元，將具吸引力。

---

46 : GS(14)@2011-06-29 22:00:51

http://hkstockinvestment.blogspot.com/2011/06/blog-post_4420.html
剛才回來見到股價跌到3.16元，又覺得幾吸引，故買來今早AO價沽出的少少貨。如果除息前跌到3元的話，不排除會增持，始終跌到3元，除完息的話，往績市盈率只是5.8倍，股息率7厘，以一間老牌工業股而言，很吸引。

---

47 : era(8793)@2011-06-29 22:15:01

50樓提及

---

http://hkstockinvestment.blogspot.com/2011/06/blog-post_4420.html
剛才回來見到股價跌到3.16元，又覺得幾吸引，故買來今早AO價沽出的少少貨。如果除息前跌到3元的話，不排除會增持，始終跌到3元，除完息的話，往績市盈率只是5.8倍，股息率7厘，以一間老牌工業股而言，很吸引。

湯財, 今日去到$3 真是很吸引

---

48 : GS(14)@2011-06-29 22:31:10

照下半年睇跌20%，我覺得下年最多賺億二左右...大約賺36仙，值2.2才合理呢..

下年上半年可能發盈警...

---

49 : GS(14)@2011-06-29 22:32:53

開新廠會增加折舊，以前可以收埋利息支出，現在就要露埋出來，加上開新廠有磨合期，人工開支都會增加，呢幾樣都會影響利潤

---

50 : idsdown(1658)@2011-06-29 22:34:56

希望有人唱好

---

51 : GS(14)@2011-06-29 22:39:31

其實下半年毛利跌了6%... 3月之後金屬價跌回一點，估計升番少少，跌4%，即是下年上半年可能都是賺5.000萬左右，加埋重估大約6,000-7,000萬

---

52 : david395(4434)@2011-06-30 08:48:06

亞倫績差 Webb質疑董事加薪
【本報訊】家庭電器生產商亞倫國際（00684），昨公布截至3月底止全年業績，純利下跌14%至1.63億元。股價昨急跌15%，為跌幅最大股份。

少賺14% 股價急跌15%

持有亞倫約10%股權的網上股評人David Webb，昨日指曾向公司查詢董事會薪酬，認為在盈利倒退的情況下，仍然加薪22%，由2,960萬元增至3,600萬元，對此表示不悅。

亞倫昨日跌15%，收報3.11元；成交股數229.8萬股，金額725.7萬元。以Webb持有3,355.2萬股或10%計算，市值約1.04億元。亞倫全年營業額為22.2億元，較上年度增加22%，每股盈利為0.486元，董事會建議派發末期息0.15元。

Webb指出，整個董事會的薪酬，相等於亞倫稅前盈利的18%，相比大部分小型公司來說，無疑是太多。另外，有別於企業管治常規守則條文，亞倫並無成立薪酬委員會，而5名執行董事中，有4名來自控股股東，包括父親及3名子女。

董事薪酬 達稅前盈利18%

他又說，亞倫於2009至10年度，董事會成本佔除稅及董事薪酬前盈利11.2%，但於2010至11年度，除稅及董事薪酬前盈利為2.35億元。假若董事會薪酬跟盈利同步下調，金額將為2,640萬元，當中差額將為稅前的960萬元，或稅後的800萬元，以及每股2.4仙，意味每股盈利將可以由0.486元增至0.51元。多出的2.4仙將可作為額外股息，向包括控股股東在內的股東分派，但今年末期股息較上年度下降3仙，故他認為當中2.4仙是董事會薪酬。

---

53 : GS(14)@2011-06-30 21:16:06

就算有甚麼理由，今期業績真係差

---

54 : GS(14)@2011-06-30 21:16:19

上貼資料由經濟日報提供

---

55 : greatsoup38(830)@2011-07-02 19:28:43

http://www.hkreporter.com/talks/thread-1153881-1-1.html

[轉載]亞倫國際(0684)管理卓越可升兩成 |

港股甫一踏進4月就有明顯表現，恒指急升兩千點至逾兩關四水平，回想上月日本地震後引發的大幅下調，彷如隔世，不過筆者當時已指出，應考慮調整持倉，趁機低吸基礎良好的股份，今次筆者介紹的亞倫國際就是管理層表現卓越的工業股，最大挑戰反是外圍環境變化，不過該股估值不高，如買入中長線應可上試4.8元，現價潛在升幅近三成。

老牌家電工業股
亞倫國際是本地工業股，由現任主席張倫所創立，於1992年在聯交所上市，一直以生產及經銷家庭電器如食物調理器、榨汁與攪拌機、電炸鍋及電水壺等為主，在廣東省惠州市生產並從事貼牌生產(OEM)和設計代工製造(ODM)項目，根據券商海通國際引述行業報告，亞倫與飛利浦、樂聲、日本建伍(Kenwood)、意大利 Ariete 以及美國 Kohler-Mira 等知名品牌維持持久業務關係，產品出口至歐美和亞洲地區。

亞倫國際過去5年全年業績一覽
百萬港元
2010 2009 2008 2007 2006
收入 1820 1870 1548 1072 820
純利 190 107 65 69 37

每股派息(仙) 23 14 10 10 8
*湯森路透資料

過去兩年，亞倫國際每年以逾六成速度增長，反觀收入升幅輕微、去年甚至略有倒退，反映管理層經營和成本控制得宜，即使在金融危機時期，盈利和派息依然穩健，筆者以往曾在亞倫辦公總部所在地上班，不時加班離開時都在電梯中碰到阿倫的高層員工，英語言談間圍繞都是工作的話題，當時已對這家公司員工的勤懇心生好感。

成本控制表現好
今年上半年亞倫銷售已回升23%，趨勢利好，主要由佔公司收入七成的歐美出口銷售分別增長55%和28%所帶動，可是由於原材料、勞動力等經營成本上升，以及人民幣升值因素，導致毛利率下跌3個百分點至16%，但公司引以自豪的成本控制表現不俗，分銷成本佔銷售營業額之百分比由減少0.1個百分點至1.6%，行政開支佔比亦由降0.2個百分點至6.1%，帶動中期純利升近一成。

管理層稱，對商業及經濟環境保持謹慎樂觀，雖然面對的不利因素於不久將來不會緩解，但有信心其豐富經驗、敬業奉獻及穩健財政，可從容迎接未來困難。公司新的兩座惠州市新廠已於今年初開始運作。有利提升利用率及合理化生產，而市場相信，其舊有已關閉的淡水加工廠地有望重建或出售，樂觀估計，甚至可能潛在八位甚至九位數字的收益。

David Webb 重倉股
值得一提的是，亞倫國際的管理層獲得獨立股評人 David Webb 投以信心一票，按聯交所資料顯示，投資工業股眼光精到的他目前已持有亞倫國際逾10%股權，市值1.25億元，以規模計是他手頭數一數二大手筆的投資，且上月亦於3.48元左右以個人名義和通過旗下公司繼續吸貨，是 David Webb今年以來在港股唯一的申報行動，持股經年的他熟悉管理層，亦屢有出席股東大會，其動作值得注視。

亞倫國際過去5年股價升2.6倍，大幅跑贏恒指50%的升幅，但過去1個月卻下跌跑輸大市，但以3.74元計，亞倫國際現時市盈率不足7倍，息率仍高近6.2厘，估值已不高，而且創辦人張倫之子、公司董事總經理張樹穩亦於2月時於3.77元申報增持2萬股，貨量即使不多，但所持好倉仍達58.77%。

記得筆者以往曾經在低於2元水平吸納亞倫，但見利潤可觀便心急於2.8元水平悉數出售，結果去年中張倫之女、公司執行董事張麗斯卻在2.8元掃入50萬股，筆者認為，即使假設今年全年業績持平，投資者仍有足夠水位入貨，如升至目標價4.8元，預期市盈率亦僅8.5倍，息率4.8厘，市賬率2倍，估值仍然合理，當然稍後仍要觀察公司業績和毛利率走勢，不妨於3.4元定止蝕，業務趨勢如有逆轉亦可少敗而退。

小型家電製造工業股比較
上市公司 往績市盈率(倍) 息率(%) 毛利率(%)
亞倫國際(0684) 6.6 6.2 18.8
建溢國際(0638) 7.3 4.6 21.4
利民實業(0229) 13.8 5.9 10.5
創科實業(0669) 23.3 0.9 32.2
*湯森路透資料

---

56 : greatsoup38(830)@2011-07-02 19:28:56

y2kchatman:
同我想像的有差距，純利倒退，毛利率收窄，這個是2008年出現的情況，原來還好，但最大問題是派息減了，03年以來的穩健派息無端被打破。但被沽成咁有點過度了，我都有貨要考慮下點處理。

---

57 : greatsoup38(830)@2011-07-09 14:09:37

http://hkstockinvestment.blogspot.com/2011/07/3818.html
臨到週末無事，借偉哥的地方，說一點不開心的故事比大家開心下。

事關684亞倫國際。去年看了偉哥的推薦加上自己也做了些分析，在3.5上下累計買入684共有17萬股。不過因為迷戀其歷史記錄，所以當升到4元以上時沒有如偉哥那樣離場，而是一路持有。直到上周發佈業績，才發現大事不妙。於是當晚即做出決定：斬。

6月28日一早，我已做好準備開盤即不計成本拋售。結果卻因為網絡系統問題，錯過了競價盤。等一開市，看到競價盤是3.46成交，我心裡想，嘩，究竟是哪個傻瓜甘高價買入，真是可惜。接著本人就開始砸單，從3.3一路賣到3.15，半個鐘內拋出全部17萬股，心中略松一口氣。這時再一看帳戶，咦，怎麼還有一萬股沒賣？大概是記錯了，來不及多想，趕快下單出貨了事。

等終於全數賣盡，心裡才感覺輕鬆了些，重新把交易記錄查看一遍，突然，突然，想起一件事，於是心裡開始冒汗。

原來，我在一通開的一個帳戶，而一通有一項功能是客戶任意時間下單，之後一個月內都有效。在很多天以前當684還在高位時，我曾心血來潮在3.46用這個功能挂了一個1萬股的買單，之後就完全把這件事給忘了。結果。。。悲劇就發生了。那個在競價盤全日最高價第一筆買入的傻瓜不是別人就是本人，而我等全數低價賣光之後才驚覺這個事實。

為紀念這一搞笑事件，我已把當日分時圖截屏保存以做永久留念。也藉此提醒各位以此為戒，不要發生類似悲劇事件（雖然相信機會好小）。

blueblood

---

58 : GS(14)@2011-07-16 12:25:39

hi 匿名者，684如果持貨不多的話，跌近3元可以考慮加注。

---

59 : GS(14)@2011-08-06 13:36:00

http://hkstockinvestment.blogspot.com/2011/08/blog-post_04.html
亞倫<00684.HK>歐美訂單及業務表現正常 前景仍樂觀
2011-08-05 18:03:45

亞倫<00684.HK>董事總經理張樹穩表示，雖然歐美經濟前景不明朗，但公司生產並非高檔消費產品，目前未見訂單表現較過去差。公司去年度最大收入地區來自歐洲，第二為亞洲，第三為美洲。公司無刻意將業務分布調配，視乎接獲客戶而定。環球經濟對公司有影響，但公司會繼續擴產，加上未來會推出新產品，故前景仍樂觀。

張氏指，原材料價格上升，營運成本受壓，工資上漲，以及人民幣升值等因素，令其毛利率由21%降至去年17%。公司會將成本壓力轉嫁予客戶，將產品提價，並透過精益及半自動化生產技術，冀成本受控，惟未有預測未來毛利率能否回復過去水平。

公司舊廠房使用率近100%，故興建惠州新廠房，本月已開始投產。該廠房第一期足夠未來3-5年使用。

他又表示，公司收購灣仔物業，自用及出租各佔一半。(mk/u)

---

60 : passby(15493)@2011-09-07 06:06:50

買全層物業，差唔多係公司20% ge價值
算唔算不務正業？

---

61 : GS(14)@2011-11-29 08:12:31

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20111128430_C.pdf
1. 真是給我唱衰成功，盈利跌40%...
2. 存貨。應收、其他應收都較營業額增加快
3. 財務稍轉差，有負債約1.2億
4. 派息減一半，看來真是壓著不少錢
5.
截至二零一一年九月三十日止六個月期間之毛利減少18.7%至1億5,440萬港元（二零一
零年：1億8,990萬港元）。毛利率由16.4%轉差至12.7%。原材料成本上升、中國廣東省工
人工資之雙位數字增加及人民幣持續升值乃蠶食毛利率之部份不利因素。除此之外，
電力及勞動力供應不足已進一步增加本集團業務所面對的困難及挑戰。於期內，本集
團繼續專注於精益製造過程及半自動化，以達致精簡生產流程、改進生產力及效率。
本集團繼續對各營運範疇應用嚴格成本監控措施。銷售及分銷成本增加8.8%至1,970萬
港元（二零一零年：1,810萬港元）。銷售及分銷成本佔銷售營業額之百分比與去年同期
比較維持於1.6%。行政開支增加1.2%至6,950萬港元（二零一零年：6,870萬港元）。行政
開支佔銷售營業額之百分比由去年同期之5.9%改善至5.7%。
純利減少43.5%至5,160萬港元（二零一零年：9,130萬港元）。純利率由去年同期7.9%下
降至4.2%。然而，倘不計入上一期間之投資物業公允值增加978萬6千港元，則純利由
8,160萬港元下降36.7%至5,160萬港元，而純利率則由7.1%下降至4.2%。
位於中國廣東省惠州市新廠之兩座新廠房已於二零一一年八月投入運作。新廠可提供
額外生產力，從而配合本集團之未來增長。

..好似唔太睇好

展望
揮之不去之歐元區主權債務危機及美國經濟復甦緩慢對全球經濟造成嚴重影響。於此
不明朗因素籠罩下，預期消費意欲持續低迷。於中國之原材料價格及勞動力成本上升
以及人民幣升值等不利因素將令溢利率繼續受壓。除此之外，電力及勞動力供應不足
將為本集團業務帶來進一步困難及挑戰。為減輕對溢利率之壓力，本集團將加強對各
營運範疇實施嚴格成本監控，並透過半自動化、精益製造概念及項目而提升生產力及
效率。
本集團深明其面對極為動盪及極具挑戰之營商環境。鑑於經濟不穩，尤以美國及歐元
區為甚，本集團將面臨多項不明朗因素及困難。然而，憑藉本集團之豐富經驗、財務實
力及承擔，本集團將審慎向前邁進，迎難而上。

---

62 : GS(14)@2011-12-18 10:57:04

拔刺者訪談:
殺人放火金股帶。211都可以復牌,684這些公司卻...話說它於幾年前想搬遷新厂加大生產力時,最初選址為較近舊厂的三棟數碼城,最初那地盤也圍好了,但不知究竟,後來往更遠的瀝林作為選址,可能是地方給予更大優惠吧!本來在林林林總總的擾釀下總算投產了,但這兩天去看看,加上與其員工談談,發覺與其工業城連接市區的行人天橋被拆了(中間為高速公路),致使本來10分鐘的脚程變成45-60分鐘,因這原故,該厂的工人嚴重流失(也可能是年尾之故),但他們(員工)說,1500-1700的工資,沒必要要在一間每天上下班共要付出近兩小時腳程的厂做吧!而某高層人士(因拔刺者要求已隱去),雖然說起這話題時,最初是遊花園,後來輕輕帶過說,坐車前往不會太大影響,但其難以請人卻是事實,因鄰厂也面對此問題。生意和訂單則華倫等(684附屬)雖受環境少了些,但仍夠做,只是判少了出去,即代工又少了生意

---

63 : GS(14)@2011-12-18 10:57:54

游浪潮
那有無人要俾錢開地下隧道？哈哈

拔刺者
拆橋理由為有礙觀瞻

---

64 : tonychoi123(19848)@2011-12-21 10:13:56

亞倫現時比較重要的一個問題是,客戶問題,由於客戶太集中.所以議價能力低..
特別是大客戶菲利浦係8月份收購國內小家電企業..奔騰....
所以未來訂單可能會因此受影響

不過幸好有新客戶加入,就係"百靈"

---

65 : tonychoi123(19848)@2011-12-21 10:21:39

拔刺者是誰?

---

66 : greatsoup38(830)@2011-12-21 22:09:26

69樓提及

---

拔刺者是誰?

一個跟亞倫關係幾親密人

---

67 : greatsoup38(830)@2011-12-21 22:13:56

68樓提及

---

亞倫現時比較重要的一個問題是,客戶問題,由於客戶太集中.所以議價能力低..
特別是大客戶菲利浦係8月份收購國內小家電企業..奔騰....
所以未來訂單可能會因此受影響

不過幸好有新客戶加入,就係"百靈"

你想清楚呢句有無問題先...如果件貨得佢至有，他又賣得給第二個，議價能力會唔會高?

http://big5.xinhuanet.com/gate/b ... /28/c_122343714.htm
　　“並購在不久前剛剛完成，我們的整合工作剛剛啟動，我們不僅要把奔騰業務整合入飛利浦，也要學習奔騰在產品開發方面的能力和優勢。我們也要看看如何與奔騰合作提高產品開發和創新的速度。”諾彼得說。

　　除了業務和技術的整合，飛利浦同樣看重奔騰的品牌以及中國制造帶來的成本優勢。諾彼得說，飛利浦打造“本土市場”，需要把銷售渠道從一級城市下沉到二三級城市，奔騰等本地品牌在二三級市場更有競爭力。他同時表示，飛利浦已經在探討把部分廚房家電產品交給奔騰生產基地生產以節省制造成本，其他領域的產品目前還沒有這一計劃。

新客戶的訂單有幾大?有D人成日話大廠是佢個客，誰不知佔營業額比例....唉

有單做唔到都無用，雖然外包可解決，但是你見到啦

---

68 : tonychoi123(19848)@2011-12-21 22:16:14

唔通係股坛长毛？

---

69 : greatsoup38(830)@2011-12-21 22:16:48

72樓提及

---

唔通係股坛长毛？

唔是David Webb 是香港人來的

---

70 : tonychoi123(19848)@2011-12-21 22:24:00

其實新客户百灵只是试产，只可期待末来，我都几担心飞利浦订单减少。

---

71 : greatsoup38(830)@2011-12-21 22:26:54

74樓提及

---

其實新客户百灵只是试产，只可期待末来，我都几担心飞利浦订单减少。

他都話近排代工少了

---

72 : tonychoi123(19848)@2011-12-21 22:27:14

香港人？佢係唔係股東？

---

73 : tonychoi123(19848)@2011-12-21 22:30:31

師兄你有冇持有684？

---

74 : greatsoup38(830)@2011-12-21 22:32:08

76樓提及

---

香港人？佢係唔係股東？

呢個要問佢先知...

---

75 : greatsoup38(830)@2011-12-21 22:32:19

77樓提及

---

師兄你有冇持有684？

之前有，現在無

---

76 : tonychoi123(19848)@2011-12-21 22:34:56

即係边个呢？、

---

77 : greatsoup38(830)@2011-12-21 22:37:44

80樓提及

---

即係边个呢？、

唔是知名人士，只是網友一位

---

78 : tonychoi123(19848)@2011-12-21 22:42:35

我想再增持684

---

79 : greatsoup38(830)@2011-12-21 22:43:40

82樓提及

---

我想再增持684

唔好啦，信我，間野中曬...

---

80 : tonychoi123(19848)@2011-12-21 22:50:32

呵呵

---

81 : tonychoi123(19848)@2011-12-21 22:51:40

吾知长毛何時放呢

---

82 : GS(14)@2011-12-21 23:03:22

85樓提及

---

吾知长毛何時放呢

唔會放，他好少賣

---

83 : tonychoi123(19848)@2011-12-21 23:10:00

我都係等佢指示先作行動，版主你有冇持有？你係唔係拔刺者？

---

84 : GS(14)@2011-12-21 23:29:38

87樓提及

---

我都係等佢指示先作行動，版主你有冇持有？你係唔係拔刺者？

我無貨，之前已經講了，未到2008年-2009年個價前不會有行動，因為情況惡化過2009年下半年了

---

85 : MrYeung(15476)@2012-06-25 20:25:29

截至二零一二年三月三十一日止年度末期業績公布
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120625517_C.pdf

---

86 : gundamlotte(13580)@2012-06-25 20:51:29

89樓提及

---

截至二零一二年三月三十一日止年度末期業績公布
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120625517_C.pdf

董事建議派發末期股息每股12.5 港仙（二零一一年：15港仙）。此建議派發之末期股息須
取得本公司股東於即將舉行之股東週年大會上批准，並於二零一二年九月二十八日派付
予於二零一二年九月七日名列本公司股東名冊之股東。

仲以為派息會減半，都仲頂得住下啵。

---

87 : siuman1986(6109)@2012-06-25 22:50:12

90樓提及

---

89樓提及

---

截至二零一二年三月三十一日止年度末期業績公布
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120625517_C.pdf

董事建議派發末期股息每股12.5 港仙（二零一一年：15港仙）。此建議派發之末期股息須
取得本公司股東於即將舉行之股東週年大會上批准，並於二零一二年九月二十八日派付
予於二零一二年九月七日名列本公司股東名冊之股東。
仲以為派息會減半，都仲頂得住下啵。

工業真係唔知幾時復甦
間間都咁難做~

---

88 : GS(14)@2012-06-25 22:53:52

89樓提及

---

截至二零一二年三月三十一日止年度末期業績公布
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120625517_C.pdf

盈利跌35%，至1億，轉為淨負債...值1.5左右

業務回顧
本集團從事設計及製造多種家庭電器。
於截至二零一二年三月三十一日止年度，所有市場之銷售營業額均有所增加，惟整體
營商環境仍為嚴峻及具競爭性。商品及原材料成本上升、勞動力成本增加及人民幣升
值已蠶食溢利率。然而，由於經濟及消費意欲低迷，本集團無法將所有成本增加轉嫁予
客戶。為減輕此等對溢利率之負面影響，本集團繼續集中透過半自動化、精益生產管理
概念及項目以及嚴格成本監控措施，以精簡生產流程、改進生產力及效率。
位於中國廣東省惠州市新廠之兩座新廠房已於二零一一年八月投入運作。新廠可提供
額外生產力，從而配合本集團之未來增長，並可令本集團提升現有廠房之使用率及合
理化生產。
於回顧年度內，銷售營業額增加9%至24億2,000萬港元。歐洲銷售營業額增加5%至12億
8,000萬港元，佔本集團銷售營業額53%。亞洲銷售營業額增加9%至6億5,830萬港元，佔
本集團銷售營業額27%。美洲銷售營業額增加17%至3億5,680萬港元，佔本集團銷售營
業額15%。其他市場銷售營業額增加46%至1億2,040萬港元，佔本集團銷售營業額5%。
截至二零一二年三月三十一日止年度之毛利減少15%至3億1,180萬港元。毛利率由17%
下降至13%。毛利率下跌主要因為商品及原材料價格上升、人民幣升值，加上經營成本
上升，尤其是勞動成本之上升。
銷售及分銷開支增加7%至3,770萬港元。銷售及分銷開支佔銷售營業額之百分比與去年
比較維持於1.6%。行政開支減少5%至1億3,770萬港元。行政開支佔銷售營業額之百分
比由去年之6.5%減少至5.7%。
年內，本集團於香港已投資約1億6,040萬港元以收購國衛中心9樓全層及兩個泊車位。該
投資物業由內部資源及銀行融資撥付。該物業位於香港灣仔及目前已出租予第三方。
年內收取之租金收入約為380萬港元。於二零一二年三月三十一日，該投資物業已重估
為1億8,110萬港元，導致於收益表之公允值增加2,070萬港元。
本年度純利下跌21%至1億2,710萬港元（二零一一年（重列）：1億6,120萬港元）。純利率
由去年同期之7.3%下降至5.3%。
展望
預測未來需求前景變得日益困難。本集團見證美國市場之銷售營業額緩慢回升。相比
之下，歐洲市場受歐元區揮之不去之政治及經濟環境不明朗因素所籠罩。總而言之，全
球經濟及營商環境仍極為動盪及具挑戰性。
本集團將透過新客戶及新產品類別尋求增長機遇。不幸地，本集團仍將面對原材料成
本高企、人民幣升值、經營成本及勞動成本上升。因此，透過實施半自動化、精益生產
管理概念及項目以及嚴格成本監控措施，以改進成本及生產力效益仍為本集團之首要
目標。
本集團深明未來將面對重重挑戰及困難。然而，本集團相信憑藉雄厚背景及經驗、專業
知識、穩健之財務狀況、專心致意及秉承力臻完美之宗旨，本集團將致力為其股東、僱
員及業務夥伴創造價值。

---

89 : MrYeung(15476)@2012-06-25 22:55:29

我都想知，想搵個好時機入定D工業股等升
照計油價跌對工業有正面幫助?

---

90 : GS(14)@2012-06-25 23:14:07

93樓提及

---

我都想知，想搵個好時機入定D工業股等升
照計油價跌對工業有正面幫助?

呢單得

---

91 : greatsoup38(830)@2012-11-29 00:27:18

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20121128314_C.pdf
兩隻任我選都選錯

盈利跌5%，至4,700萬，輕債

管理層討論與分析
截至二零一二年九月三十日止六個月，本集團之銷售營業額增加1.1%至12億3,390萬港
元（二零一一年：12億1,990萬港元）及綜合純利增加15.5%至5,960萬港元（二零一一年：
5,160萬港元）。截至二零一二年九月三十日止六個月，本集團之每股基本盈利為17.8港
仙（二零一一年：15.4港仙）。董事會已議決於二零一三年一月十八日向於二零一二年
十二月二十一日之登記股東派發中期股息每股2.5港仙（二零一一年：2.5港仙）。
業務回顧
本集團從事設計及製造多種家庭電器。
截至二零一二年九月三十日止六個月，銷售營業額增加1.1%至12億3,390萬港元。歐元
區之經濟不景氣以及政治及經濟狀況持續不明朗並未顯示復甦跡象。歐洲銷售營業額
減少9.2%至6億420萬港元，佔本集團銷售營業額49.0%。亞洲銷售營業額減少4.3%至2
億9,750萬港元，佔本集團銷售營業額24.1%。美洲銷售營業額於緩慢經濟復甦中逐步重
拾動力。美洲銷售營業額增加58.8%至2億9,410萬港元，佔本集團銷售營業額23.8%。其
他市場銷售營業額減少35.0%至3,820萬港元，佔本集團銷售營業額3.1%。
截至二零一二年九月三十日止六個月之毛利減少2.5%至1億5,050萬港元（二零一一年：1
億5,440萬港元）。毛利率由12.7%下降至12.2%。儘管原材料及商品價格普遍已趨穩定，
惟經營開支、勞動力成本及折舊開支增加導致本集團之毛利率輕微受壓。
本集團繼續對各營運範疇實施嚴格成本監控措施。銷售及分銷成本減少4.1%至1,890萬
港元（二零一一年：1,970萬港元）。銷售及分銷成本佔銷售營業額之百分比由去年同
期之1.6%輕微減少至1.5%。行政開支增加3.4%至7,180萬港元（二零一一年：6,950萬港
元）。行政開支佔銷售營業額之百分比由去年同期之5.7%輕微增加至5.8%。
投資物業根據相同地區及條件物業之近期市場交易而估計之估值為2億2,050萬港元，
導致公允價值增加950萬港元。
純利增加15.5%至5,960萬港元（ 二零一一年：5,160萬港元）。純利率由4.2%增加至
4.8%。然而，倘不計入投資物業公允價值增加950萬港元，則純利將由5,160萬港元減少
3.0%至5,010萬港元，而純利率將由4.2%減少至4.1%。
展望
營商環境已變得日益困難及具競爭性。主要市場之政治及經濟狀況仍然不明朗。本集
團預期歐洲市場疲弱及低迷之消費意欲及需求將會持續。儘管美國市場顯示良好復甦
跡象，但財政懸崖之不確定性及結果可能對本集團於該市場之銷售造成負面影響。
於營運層面方面，本集團仍須面對多項困難及挑戰，如原材料價格之波動性、於中國之
經營成本及勞動力成本上升。其中以勞動力供應短缺最為嚴重，其已日漸加劇並將影
響本集團之製造營運。為緩解對本集團利潤及營運之壓力，本集團將持續專注於對各
營運範疇實施嚴格之成本監控措施，並透過半自動化、精益生產管理概念及項目提高
生產力及效率。
本集團深明其仍面臨極為動盪及具挑戰性之營商環境。鑑於經濟之不確定性及不穩定，
尤其是於美國及歐元區，本集團未來將面對眾多不明朗因素及困難。然而，本集團憑藉
豐富經驗、財務實力及承擔，將審慎向前渡過困境，以為其股東、僱員及業務夥伴創造
價值。

---

92 : dennis001(8614)@2012-11-29 00:41:20

684,328,464?

無計啦,明明原料都降左價,人仔又有一期跌左,點知都係幫唔到

天意

---

93 : siuman1986(6109)@2012-11-29 11:43:46

96樓提及

---

684,328,464?

無計啦,明明原料都降左價,人仔又有一期跌左,點知都係幫唔到

天意

684今日開出黎反應都麻麻

可能要再等下啦。
328應該都係偶然.....
但呢幾隻野如果一轉好，應該都會係不得了一族。到時一定要加入~

---

94 : Wilbur(1931)@2012-11-29 11:46:32

97樓提及

---

96樓提及

---

684,328,464?

無計啦,明明原料都降左價,人仔又有一期跌左,點知都係幫唔到

天意

684今日開出黎反應都麻麻

可能要再等下啦。
328應該都係偶然.....
但呢幾隻野如果一轉好，應該都會係不得了一族。到時一定要加入~

684我都好有興趣

---

95 : qt(2571)@2012-11-29 11:48:10

96樓提及

---

684,328,464?

無計啦,明明原料都降左價,人仔又有一期跌左,點知都係幫唔到

天意

你指出的都是輔助因素

---

96 : dennis001(8614)@2012-11-29 13:45:30

99樓提及

---

96樓提及

---

684,328,464?

無計啦,明明原料都降左價,人仔又有一期跌左,點知都係幫唔到

天意

你指出的都是輔助因素

原料同人仔跌呢幾年唔多

甘都把握唔到ge就抵死

---

97 : greatsoup38(830)@2012-11-29 21:35:57

今期又唔知點啦

---

98 : wilyty(1376)@2012-11-29 21:45:16

i also think 684's potential is good

---

99 : greatsoup38(830)@2012-11-29 22:10:48

至少踏實

---

100 : greatsoup38(830)@2013-06-27 00:09:28

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20130624573_C.pdf
684
盈利降32%，至7,400萬，輕債

---

101 : GS(14)@2013-07-04 18:39:59

賣廠

---

102 : martin845(1570)@2013-07-04 18:44:06

105樓提及

---

賣廠

剛剛先消化完份野
諗住黎post俾RF戰友
點知都係慢過湯SIR

照睇呢單野收益最直接啦
不過都要下年度先反映到了

---

103 : greatsoup38(830)@2013-07-05 00:34:51

106樓提及

---

105樓提及

---

賣廠

剛剛先消化完份野
諗住黎post俾RF戰友
點知都係慢過湯SIR

照睇呢單野收益最直接啦
不過都要下年度先反映到了

不過都較預期少

---

104 : 大劉(5965)@2013-07-05 08:53:58

留名學野

---

105 : greatsoup38(830)@2013-07-06 11:48:56

2蚊沒買好後悔　

---

106 : qt(2571)@2013-08-21 22:06:13

授權董事會釐定董事酬金, 15.44%反對.

---

107 : greatsoup38(830)@2013-08-22 23:25:47

http://hkstockinvestment.blogspot.hk/2013/08/blog-post_21.html
wey2013年8月22日 下午3:39

684不好？我認為它能捲土重來。
偉哥2013年8月22日 下午5:59

684的估值太貴，以核心盈利計算，現價的歷史市盈率高達11倍幾，股息率只有4.8%，以工業股而言，估值明顯過高。

---

108 : GS(14)@2013-11-28 16:19:29

684
盈利降25%，至3,400萬，2,000萬現金

---

109 : hoyin86(39556)@2013-11-28 20:16:17

預計全年eps 0.25, 現價PE 10, 可能有點合理了,
留名關住一下呢隻5厘息的股票

---

110 : GS(14)@2014-06-26 01:54:10

684

盈利降38%，至4,700萬，1.7億現金

---

111 : GS(14)@2014-11-27 12:53:46

盈利降20%，至2,800萬，1.2億現金

---

112 : GS(14)@2015-06-26 18:31:17

盈利降45%，至2,600萬，1億現金

---

113 : greatsoup38(830)@2015-11-05 01:52:04

PROFIT WARNING

---

114 : greatsoup38(830)@2015-11-30 00:17:05

盈利降9成，至300萬，2億現金

---

115 : greatsoup38(830)@2015-12-30 01:38:59

1.79億出售總部物業

---

116 : Louis(1212)@2015-12-30 08:58:35

亞倫國際出售及買方已同意收購該物業，即香港英皇道1067號仁孚工業大廈12樓整層單位，代價為1.79億元。

上述物業建築面積約1.65萬平方呎，在扣除所有相關費用後，出售事項所得款項淨額估計將約1.78億元。董事擬將所得款項淨額用作該集團一般營運資金及用於該集團未來業務投資及擴展。

愛高5.37億售英皇道工廈物業, 該物業包括香港鰂魚涌英皇道1067號仁孚工業大廈第5樓、9樓及11樓，物業之總實用面積約45633方呎。

其中，該大廈11樓目前由該公司用作其總辦事處及主要營業地點。該公司稱，預期將自出售事項收取所得款項淨額5.34億元，擬將所得款項淨額用作該集團之一般營運資金及供其日後投資之用。

可能會有特別股息？

2選1，你會選擇哪個？
我比較喜歡328。

---

117 : natng(15344)@2015-12-30 12:56:05

亞倫以往都幾孤寒
而家盈利又跌
又想keep住派息水平
呢筆錢o岩晒填數

反而我想知佢灣仔個投資物業幾時賣
前幾年升值就頂住條盈利帳面數
而家無升值，盡快賣左佢好過啦

---

118 : greatsoup38(830)@2016-01-02 00:30:19

natng在117樓提及

---

亞倫以往都幾孤寒
而家盈利又跌
又想keep住派息水平
呢筆錢o岩晒填數

反而我想知佢灣仔個投資物業幾時賣
前幾年升值就頂住條盈利帳面數
而家無升值，盡快賣左佢好過啦

他灣仔件貨可能收番做office

其實現在6億還是不太值

---

119 : GS(14)@2016-06-08 02:35:18

盈喜

---

120 : GS(14)@2016-06-27 19:16:32

盈利降25%，至2,000萬，4.7億現金，派33.5仙息

---

121 : Number0(57364)@2016-07-10 14:49:48

greatsoup在120樓提及

---

盈利降25%，至2,000萬，4.7億現金，派33.5仙息

湯兄覺得股息率12%有無可能？

---

122 : greatsoup38(830)@2016-07-10 14:50:46

Number0在121樓提及

---

greatsoup在120樓提及

---

盈利降25%，至2,000萬，4.7億現金，派33.5仙息

湯兄覺得股息率12%有無可能？

不會持續就是了

---

123 : GS(14)@2016-11-28 16:38:26

盈利增566%，至2,000萬，4.1億現金

---

124 : greatsoup38(830)@2017-03-19 15:28:04

女接手主席

---

125 : GS(14)@2017-07-02 15:27:27

盈利增70%，至3,500萬，4.8億現金

---

126 : GS(14)@2017-11-28 12:17:12

賺200萬，降90%，4.5億可變現資產

---

127 : GS(14)@2018-07-02 10:54:12

轉虧1,400萬，4.1億可變現資產

---

128 : GS(14)@2018-11-29 14:32:31

虧，4.1億現金

---