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蟑螂、老鼠是一般人避之唯恐不及的害蟲，卻是李安東的財神爺，二十多年前，靠著市場叫賣果汁機，累積上千萬元身價，卻因為錯估投資風險，化為烏有。

他決定從主婦討厭的害蟲下手，獨家調配黏劑，做出台灣第一座蟑螂屋；恰巧碰上漢他病毒肆虐，黏鼠板在海內外大賣。

他只有小學畢業，卻不斷嘗試發明，人生有無限可能，只要有發財的機會，李安東都要緊緊黏住。

李安東 小檔案

出生：1951年

婚姻：已婚、育有2子1女

學歷：國小畢業

經歷：鐵工、計程車司機、送貨員、銷售員

現職：東領企業董事長

興趣：爬山、高爾夫球、唱歌

最喜歡：誠實

最討厭：做錯不認錯

經營哲學：多學多問、廣結善緣

「你在便利商店買關東煮時，一隻被捕蚊燈電死的蚊子掉到湯裡，你搞不好會以為是油蔥把牠吃下肚；如果你在薇閣，捕蚊燈一直發出劈里啪啦的聲音、屍體亂飛， 你還做得下去嗎？阿我們新發明的捕蠅燈，不是用電的，是用黏的，都不會有這些問題。」操著一口濃厚台灣國語的李安東，用讓人噴飯的形容來介紹自家新產品的 優點。

免費試用 打通路

聽李安東說話，就像電視購物台推銷員走出螢幕，沒想到他竟然說：「阿我是賣鳳梨牌果汁機出來的，現在賣得嚇嚇叫的貴夫人果汁機老闆張簡松山是我徒弟耶！」

拿起去年得到專利的捕蠅燈，「設計成像元寶，有招財納福的裝飾效果，再來，傳統捕蠅燈是利用電，電死蚊蠅，我們的則是在容器內裝了可以營造浪漫的動感光波和黏蠅紙，利用蚊蠅的趨光性飛進來，只進不出。」

東領的捕蠅燈一台售價二千五百元，比一般家用捕蠅燈三百元貴了八倍，「我們的產品燈管材料成本比較高，價錢壓不下來，只有想辦法打進超商、醫療市場。」

「全台灣，約有五千家7-ELEVEn，每家都需要設置捕蠅燈，我們先讓他們免費試用五台，經過一年的時間，才拿下這筆生意，但搞定7-ELEVEn後， 也讓之後的生意好做，因為他們是出名嚴謹，很多廠商會跟著用。」緊接著全家便利商店、85℃、薇閣汽車旅館、六福皇宮、長庚醫院等都使用東領的捕蠅燈。

自產家電 賠房產

李安東出身基隆安樂區，家中經營小吃攤，「從小在店後面廚房遞湯水補給、收碗筷，我不愛念書，愛賺錢。」小學畢業後，他就開始當鐵工廠的學徒，也開過計程車、當送貨員。

一九七九年，在還沒有電視購物的年代時，李安東就批貨在市場跟百貨公司租攤位賣起果汁機、電熨斗等小家電，「最有名的果汁機是鳳梨牌，我去批發一台二千六百元，在西門町巴而可、今日百貨現場叫賣，一台可以賺一千元，一場表演下來，可以賣四十台。」

「表演前，先準備一壺從果汁機打出來的產品，冬天就溫一壺薑母汁、夏天就是甘蔗汁，邊賣邊喊：『愛吃蔬菜、水果，沒煩沒惱。』」李安東說。

跟著街頭叫賣的老婆洪鳳影說：「遇到客人沒帶現金，我們夫妻倆聯手到人家家裡表演操作機器。」「我們覺得賣機器好賺，想說乾脆自己生產製造。」沒學過電機 的李安東，一頭栽進果汁機設計生產，「果汁機的心臟是馬達，那時我們工廠製造的機器，轉速一快，馬達就會偏掉，東西賣不出去，賠掉民生東路的房子。」

豬寮研發 蟑螂屋

一九八八年，李安東已年近四十，夫妻倆決定用僅存的幾十萬元東山再起，洪鳳影說：「我是家庭主婦，知道蟑螂是最讓人頭疼的害蟲，那時候台灣的蟑螂屋都是從日本進口，一包要賣一百元。」

夫妻倆人在五股工業區附近租了一間豬寮，研究蟑螂屋，「蟑螂屋的膠很快會乾掉，調膠時溫度很高，手腳都經常被燙傷。」後來李安東報名化工課程，大約一年後就調製出自家的黏膠，「店家不願意賣，我說那東西先給你試賣，一個月後我再來收錢。」李安東說。

因為價格比日本便宜二成，加上李安東替品牌取名為「上黏」（台語諧音最黏的意思），不同的型號產品又冠上令人發笑且一看就難忘的名字，如「螂螂愛」「蟑歐樂」（蟑螂吃了讚不絕口），「除了蟑螂，我發現老鼠也是每個家庭頭痛的問題，又研發了台灣第一個黏鼠板。」

因應量產 機械化

「我覺得要做大，一定要用機器自動化生產才行。」李安東不顧家人反對，花了千萬元請日本設計機器。「一九九一年，亞洲從韓國傳出以老鼠作為媒介的漢他病毒，讓黏鼠板需求量暴增，「就因為我們工廠是自動化製造，才能應付大量的訂單。」

當時除了台灣對黏鼠板的需求量大增，連歐洲、亞洲其他國家都向東領企業購買產品，「日本大創三十九元百貨的蟑螂屋，也是我們做的喔！」

東領年營業額二億多元，家樂福、大潤發等大賣場的自有品牌黏板類產品，都是由他們代工，為了不跟量販店對打，東領的自有品牌上黏則鋪貨全聯福利中心、億萬里及勝利這些二線賣場，在黏板類產品與蟑螂屋市占率高達七成。

強化產品 勤實驗

台灣每年的除蟲市場約近三十億元，其中二十多億元都是殺蟲劑類環境用藥，害蟲黏板類的市場不到三億元，李安東堅持不做環境用藥，「早年殺蟲劑配方都握在國外拜耳這些大廠手中，化工技術並不難，可是殺蟲劑都是化學藥劑調配，老鼠藥更有劇毒。」

不用環境用藥，李安東就只能強化在黏板類產品的競爭力，他自己設有實驗室，觀察蟑螂、老鼠的習性，「蟑螂不喜歡平走，蟑螂屋要設計門檻；至於老鼠，牠聽得懂你說要抓牠，所以我們送老鼠板去通路，都要說送膨床（彈簧床）。」

李安東分析：「老鼠喜歡牛奶，所以在黏鼠板上加了連人聞了都想吃的濃濃奶香；給蟑螂吃的『蟑歐樂』，則用胚芽米與配方做成小丸子。」

「出口到國外的貨艙高達四十幾度，所以我們的膠必須耐熱五十度以上，膠是我們的祕方，到現在都是由我跟總經理親自處理。」膠不黏不行，太黏也不行，東領生產的捕蠅燈，裡面有一張黏蠅紙，「讓黏膠在一個月左右的時間會自動硬化，這樣就可以強迫換紙。」

父子聯找 新發明

東領企業從夫妻二人到現在三十多人，會客室牆上，貼滿了密密麻麻的發明專利證明文件，從擠柳丁、橘子的隨身榨汁機，到可替花農捕小黑蟲的機器，都是李安東 近二十年來陸續拿到的專利，「其實，後面有很多花了時間、金錢發明，卻無法生產的東西，像我一直設計改良工廠機器，就浪費掉幾千萬元。」曾擔任發明協會理 事長的他，語重心長地說：「發明前，一定要想想產品的實用性。」

近幾年，在公司擔任總經理的大兒子李順孝，也開始加入發明，在妙語如珠的李安東身邊，李順孝顯得嚴肅謹慎，他看好有機農業栽培不用農藥，設計小型捕蟲器， 李安東得意地說：「小李很會說外國話，還找大學研究更高階的黏膠。」傳統黏板類產品利潤薄，加上黏板類產品的競爭對手都是勞工及原料低廉的大陸廠商，李氏 父子打算聯手，朝獲利高的技術性產品進階。

後記

李安東台味十足，但腦子的創意卻很前衛，他的英文名字叫做安東尼，是30年前正流行的卡通片《小甜甜》的夢中情人，他跟著趕流行，也跟著暱稱老婆為「小甜甜」，一叫幾十年。

上黏蟑螂用藥產品中，S350是產品中最貴的一款，他說：「因為那時賓士剛推出最高級的車種，型號就是S350。」他取名字的靈感無所不在，連兒子的名字李順孝也是取「孝順」的音，發明家果然有不一樣的人格特質。

昔日股市大戶鄭楠興曾是「喊水會結凍」的主力，賺到錢後想要成為上市公司老闆，卻因此捲入國票案被控涉嫌不法炒股，一夕之間賠掉逾十二億元。現在的他，當廟公並重拾股市投資，他深深體會到，做自己最在行的事，才不會走更多的冤枉路！

撰文‧林心怡

「如果人生可以重來，我會安分地在電信局上班！」坐在券商營業廳ＶＩＰ看盤室裡、曾經叱吒台股的鄭楠興感慨地說。

眼前這位現年六十四歲的昔日股市大戶，已從絢爛歸於平淡，對照一手投資興建金山財神廟的「廟公」形象，當年征戰台股的意氣風發已不復存在。

場景拉到位於新北市金山、萬里交界的半山腰，金山財神廟坐落的位置，在風水學中有「虎耳穴」之稱，寒流來襲的周末午後，細雨冷風吹得人直打哆嗦，卻澆不熄鄭楠興「宣揚廟務」的熱情。

手握一束清香、虔誠膜拜的他，看來氣定神閒，當他滔滔不絕地闡述財神廟的種種靈驗神蹟時，很難想像，他就是昔日可以調度市場百億資金的「新嘉義幫幫主」，「全盛時期，我的身價大概有二十億元！」在一九八○年代的台股市場，鄭楠興是可以在股海中呼風喚雨的主力大戶。

「其實在早期台股主力股市操作盛行『養、套、殺』的年代，鄭楠興是相對『厚道』的，他不會坑殺散戶，股票操作也選擇相對有基本面的，且全盛時期手握資產可能不只二十億元，對照昔日身價，現在的確大不如前。」認識鄭楠興近二十年的資深分析師馬紀強如此形容。

八○年代三十萬元起家 六年賺千萬元從電信局的小員工，到身價二十億元的股市大戶，根據鄭楠興的說法，他是以三十萬元的資金開始投資台股，靠著丙種資金拉大投資槓桿。

「我 這輩子賺過好多個億元，但其實，只有在賺到第一個一千萬元時，我有特別強烈的富足感！」鄭楠興笑著說，還記得，當初買的人生第一支股票是在一九七二年，透 過抽籤買到的新紡，當時賺到二萬多元的獲利，要比電信局月薪六、七千元好上三、四倍，讓他醉心研究股市操作，當時他與台股投資大戶賈文中等人，還常常交換 資訊，互通市場訊息，直到七八年，短短六年的光景，就賺到人生第一個一千萬元，才讓他開始覺得自己是「有錢人」！「至於後來賺到的幾個億元，反而對我來說 並沒有太大的感覺。」一九八○年代，主力的力量主導台股市場。當時，鄭楠興錢賺得容易，千萬元的本金在股票市場快速膨脹，為人海派的他，也就跟著出手闊綽 了起來，「有一次，『新嘉義幫』的北中南朋友一起聚會，光是一晚的酒店錢，就付了高達七、八十萬元。」他如此形容。

有了錢，就想有名，也想要被尊重、被肯定。然而，鄭楠興用錯了方法，搞錯了方向。

「其 實我本身是節儉出了名的，不穿名牌，一餐一碗滷肉飯，就可以吃得很開心了。」鄭楠興解釋，有錢之後，邀約合夥做生意，或是求助的朋友不斷上門，或許就是急 著想被肯定的心態作祟，鄭楠興幾乎「有求必應」。「算算，光是朋友來調錢、倒帳，這些收不回來的呆帳，至少就有五億元之多。」「現在想想，如果當初好好地 做我的股票，不借人錢、胡亂投資，不貪戀作上市公司老闆的好名聲，我的日子會好過很多！」而在鄭楠興口中「讓我從英雄變狗雄」的關鍵一役，自然就是九五年 的「國票案」。

一九九五年，他被控與「國票案」主角楊瑞仁合作，以不法資金聯合炒股，並在三個月內，成功入主高興昌及台光兩家上市公司。詐貸百億元的楊瑞仁入獄十三年，於二○○八年出獄；鄭楠興則因違反︽證交法︾遭到起訴，曾被羈押九十七日之久，最終獲判無罪。

富 足後貪戀名聲 「從英雄變狗雄」鄭楠興在二○○八年聲請冤獄賠償，獲賠四十八萬五千元，他說：「要怪就怪我太貪，在股票市場賺到錢，就急著想當個受人景仰的企業家，沒想 到卻惹來一身腥。」「但，我的損失不只是惹來一身腥，在財富上，我損失了超過十二億元。」鄭楠興解釋，當時，是超級營業員郭銀芳主動找上他，「我有位身分 不便曝光的客戶，想要吃下高興昌，對方欣賞你的股票操作手法，認為把資金交給你，可以順利透過股票操作取得經營權。」據鄭楠興的說法，一心想當上市公司負 責人的他，被這「天上掉下來的禮物」沖昏了頭，一時失去戒心、見獵心喜，誤以為對方是神祕外資或企業家第二代，不僅答應合作，自己也投注大筆資金。沒想 到，入主上市公司的風光時間不到兩個月，國票案爆發，相關個股股價崩跌，也讓他的資產瞬間損失三分之二，「算一算，蒸發掉的錢至少超過十二億元。」受過 「國票案」事件的教訓後，鄭楠興的心境有了轉變，他不再對成為上市公司的經營者，有不切實際的憧憬，「若要說我人生還有什麼遺憾，就是無法把台光成功地經 營起來。」曾任台光名譽董事長的鄭楠興自我解嘲說，自己或許真的不是經營公司的料，所以當初讓出台光經營權，是希望公司經營更好，沒想到對方居然變賣公司 資產，弄到股票下市，讓他覺得真的有愧於員工。

雖然經營公司的理想，讓鄭楠興屢嘗苦果，但興建金山財神廟，卻讓他得到人生截然不同的成就與富足感。說起建廟的原委，鄭楠興至今回憶起來，自己也感到有點不可思議。

「原 本是友人想要建廟，邀我投資當董事長，我沒放在心上，但沒想到當天就夢到財神爺來說，只要幫他建廟就保佑我賺大錢。後來，我還半信半疑地到俗稱『天公 廟』，也是全國最大的宜蘭縣草湖玉尊宮，請示玉皇大帝，沒想到一連擲六個聖杯。」鄭楠興連珠炮似地說著一連串的「神蹟巧合」。

大起大落遇 「神蹟」 建廟做公益雖然「神蹟」這件事，每個人的感受不同，卻對他大起大落的人生下半場，有著截然不同的意義。現在廟裡香火鼎盛，不論是○八年成立的「金山財神廟 慈善會」、「白米行善團」，還是「敬老行善團」，都是鄭楠興積極行善做公益活動的計畫，「透過不同形式的行善，讓我的生命更富有！」鄭楠興感性地說。

「經 歷過這麼多的大風大浪，台股還是我最有把握，也最在行的投資！」鄭楠興笑著說，目前有八成的獲利來源仍來自於台股。他指出，雖然現在投資股票不比當年的主 力時代，但他依舊會從產業趨勢、財務指標布局適合的好股票，偶爾與昔日的戰友賈文中、股市後輩古董張討論行情，而熟稔技術分析的他，也會留意周ＫＤ、月 ＫＤ黃金交叉向上的好股票。

「累積財富對我來說已經不是最重要的了！現在回想，其實賺到千萬元，生活就很夠用了！」如今，鄭楠興不再貪圖當 上市公司老闆的風光，立志將財神廟發展成台灣知名觀光景點的他，更懂得知足，每周二天到廟裡、三、四天出現在號子ＶＩＰ看盤室看盤，閒暇之餘海釣、泡泡普 洱茶。走過過去的風風雨雨，他覺得：做自己最在行的事，才是王道！

鄭楠興

出生：1947年

現職：金山財神廟董事長

台股投資資歷：39年

經歷：電信局員工

投資：投資股市要做足功課、抓對主流趨勢、順勢而為。

守成：宜避開意氣風發時，產生的不當投資、借貸給他人，有賺有守才是王道。

助人：金錢富足才有餘力幫助他人，達到心靈上的富足。

今年農曆春節，刮刮樂在全台一炮而紅，業績突破去年紀錄，締造兩倍佳績，台彩新春打出漂亮一仗，有賴成功的行銷策略與產品結構調整，而這些策略的背後，則有賴台彩總經理黃志宜努力居間協調與排除障礙。

撰文‧張舒婷

「你刮了沒？」今年農曆春節，帶動投注站業績成長的主力並非每次過年皆熱銷的大樂透，而是刮刮樂。

過年期間若打開臉書，不時就會看到親友上傳中獎的刮刮樂照片；更特別的現象是，進入彩券相關討論網站，幾乎七、八成網友的留言都是「好希望我被扣稅！」（註：不論電腦型彩券或刮刮樂，中獎獎金若超過兩千元，須扣稅兩成）是以往從沒出現過的現象。

「今年大樂透加碼，為買氣帶來一倍成長，但光是刮刮樂，就帶來五倍成長！」台北市和平東路飛來富彩券行老闆蔡天富表示。對全台灣最大「莊家」｜｜台灣彩券公司來說，刮刮樂確實成為今年農曆春節最肥的金雞母，根據台彩統計數據顯示，去年（二○一三年）春節檔期，刮刮樂批售總金額約一五二億元，今年成長近兩倍，來到近三百億元。

溝通魔人

促成三十對有情人結良緣

關於刮刮樂的狂銷熱賣，不能不提到這位重要幕後推手——在台彩公司超過七年的總經理黃志宜。

黃志宜是老銀行人，一九七○年在彰化銀行擔任行員，八○年轉戰中信銀行，一做就是二十七年，陸續累積行銷、零售金融、法人金融等業務經驗，○七年退休前，他的身份是中信銀行台中區域經理。

在同仁眼中，黃志宜是典型的魔羯座個性，沉穩內斂、腳踏實地，「他的溝通力和執行力超強，不管再複雜難解的事，他都不怕麻煩。」也因為如此，二十二年前中信金控董事長辜濂松的夫人辜林瑞慧成立「中華民國兒童慈善協會」時，她和女兒辜仲玉異口同聲選上黃志宜擔任中區分會會長。

關於黃志宜的溝通力與執行力，最為人津津樂道的例子，就是他三十年來扮演無數次的「月老」角色。擔任台中分行經理期間，行內一對男女職員感情甚篤，但因兩人同姓氏，女方家長堅持「同姓不能成婚」，黃志宜則以主管身份三度拜訪女方家長，前兩次取得對方信任，第三次見面時才談到這門婚事，說服對方「兩邊若無血緣關係，不應該反對。三個月後，雙方順利成婚。

近三十年來，黃志宜為無數員工、部屬、客戶扮演月老的角色，至今已有近三十對有情人因為他終成眷屬。由此，也能看見他熱心與執行力兼具的一面。

從中信銀退休後，在全球個金執行長黃思國推薦下，黃志宜出任台灣彩券總經理。他回憶，當接到黃思國的電話時，起初相當吃驚，轉念一想，如果能用自己的執行力，把各種天馬行空的想法轉化為實際可行的方案，或許也能得到過去沒有的成就感。

執行高手

實現「點子王」薛香川構想「把創意變成現實。」黃志宜這樣的自我定位，在一○年薛香川來到台彩擔任董事長後，得到了最完整的發揮。相較於黃志宜，薛香川則隨時都有創意十足的點子發想，在台彩內部有「點子王」之稱，兩人合力打響的第一炮，就是一一年首度推出的大樂透「百組百萬」活動。

讓大樂透一券兩玩，另開出一百組號碼，「當時幾乎所有台彩員工都覺得，這個點子的執行難度太高，不過黃志宜還真是發揮了當年不怕麻煩的本領，硬是把董事長的點子執行到位。」台彩員工回憶。

熟稔台彩業務的黃志宜，決定先從協調內部團隊著手，發想執行細節，也發揮自己溝通協調能力。在各場會議中，他鼓勵各部門員工都要暢所欲言，詳述執行面的所有難處，不漏掉一絲一毫可能發生的執行障礙；對外，他則不厭其煩的與當時負責開獎的非凡新聞台溝通協調，最後終於掙得了長達一小時的新春開獎節目，又自己敲定了安心亞、蔡黃汝（豆花妹）等開獎活動代言明星，最後果然一炮而紅。

「百組百萬獎金」加碼活動締造當年一到二月業績超過三○二億元的驚人業績，連薛、黃兩人都感到意外，從此黃志宜也成為薛香川發想各式各樣點子時，最信賴的執行幫手。

「百組百萬」不僅大幅拉抬了大樂透買氣，也因為吸引人潮湧入彩券行，連帶為刮刮樂日後的熱銷奠定基礎。而在這個農曆春節，薛、黃兩人又是用了哪幾招，能讓刮刮樂的買氣熱到發燙？

首先是「檔期提前開跑」。有鑑於去年專為農曆年節檔期設計的兩千元「$2,600萬大紅包」刮刮樂賣翻天，今年台彩一改農曆年前一週才發行的模式，特地提早至國曆一月一日就上市。

踏實戰將

調整獎金結構衝出好業績

黃志宜表示，刮刮樂上市時間提早的好處，在於吸引民眾和親友在過年前，即可「揪團」集資搶購，而不是在「放假期間」才以「家庭」為單位的小額購買。不少經銷商在過年前就把批來的刮刮樂售罄，手上的現金又可拿去買下周發行的刮刮樂，在台彩加期加量的基礎下，經銷商又有充裕的現金流，周轉率自然衝高。

除了檔期提前開跑之外，彩券工會全國聯合會榮譽理事長林俊福認為，台彩這次致勝的關鍵策略是「一舉拉高高面額產品發行量」。

根據台彩統計，今年高面額刮刮樂佔整體批購量的五成五以上，包括「$2,600萬超級紅包」今年發行五十億元，是去年的二．五倍；一千元面額也首度推出新款「大麻將」，所有一千元面額刮刮樂（大麻將、$1,200萬大吉利）發行量從去年的十五億元，激增至今年的五十五億元，成長近四倍。

每張一百到三百元的刮刮樂，有穩定的客源，但要如何吸引高面額刮刮樂的買氣？台彩採取最直接的方式：提高中獎率。面額一千元的「大麻將」、「$1,200萬大吉利」等產品，中獎率皆在七○％以上，兩千元「超級紅包」超過八○％，面額五百元的「金馬獎」中獎率更是百分百。

但台彩的聰明之處也在這裡；雖說「中獎」，但如果一張要價兩千元，中了一千元，到底是莊家贏？還是買家贏？答案很清楚。「台彩完全抓住了過年期間，民眾想討個好綵頭的心態！」林俊福以保證中獎的「金馬獎」為例：「如果刮的人一定有獎，中獎時告訴自己：我運氣不錯嘛！這是過年期間大家都想要的好兆頭，所以很適合作為紅包送人。」也難怪農曆春節一上市，初一、初二就賣到缺貨。

偏高的中獎率，還要搭配精心設計的獎金結構，才能奏效。黃志宜就說，「一個上億元獎金的吸引力，往往還不如一大堆的十萬、一百萬元獎項！」除了增設許多千元以下的小獎外，薛香川這次對刮刮樂的「超級紅包」也特地調整獎金結構，將二獎（一百萬元）增至三百個、三獎（十萬元）增至兩千五百個；首度上市的「大麻將」二獎（一百萬元）名額也多達三十二個。

薛香川解釋，就一般人的心理層面來說，「一百萬」、「十萬」是重要關卡，增設十萬元、百萬元獎項，對彩迷來說極富吸引力。

二○一四年是第四屆公益彩券的第一年，本屆經銷權期間長達十年，在薛、黃二人的聯手推動下，台彩公司一開春就透過刮刮樂繳出漂亮的成績單，也算是討到一個「好綵頭」了。

今年少做2周卻有2倍業績

時間 2013年

(1/1~2/19) 2014年

(1/1~2/6)

一般面額總計 89.83 134.22 高面額總計 62.5 165 批售金額 152.33 299.22

單位：億元

註：高面額刮刮樂為售價500元以上者，包含500元、1000元、2000元。

資料來源：台彩公司

日前行政院高喊要讓台灣發展成人民幣離岸中心，但強敵環伺，香港、新加坡、倫敦皆來勢洶洶，加上台灣本身的法規制度、產品問題、政治考量，都讓台灣的人民幣離岸中心版圖，仍有不少難關待克服。

撰文‧張舒婷

二月二十日，行政院長江宜樺聽完金管會報告「發展具兩岸特色金融業務計畫」後表示，將持續鬆綁法規，以利台灣發展成人民幣離岸中心。一時之間，人民幣離岸中心的議題，再成焦點。

「台灣人好像（對於成為人民幣離岸中心）比較悲觀，可是其實台灣的潛力不比香港少。」澳盛銀行資深經濟學家楊宇霆獨排眾議，主要就是看好兩岸強勁的經貿往來關係，以及讓香港瞠乎其後的人民幣存款成長速度。

但江揆的發言，早已不是政府官員第一次高喊的目標了，只不過，什麼是人民幣離岸中心？對一般民眾、金融業乃至於企業界，又有何影響？

簡單來說，「人民幣離岸中心」就是中國政府認可和擔保的海外大宗人民幣交易地點；尤其在人民幣走向國際化的過程中，設定海外特定區域成為主要的交易中心，如此才能養成一定規模的資金池，所有人民幣的相關業務要啟動，都得從這個蓄滿水的池子開始。

優勢：存款成長速度快

事實上，早在二○一○年，中國就正式宣佈香港成為第一個人民幣離岸中心。領先起跑的香港，如今各方面表現都領先主要競爭區域；根據香港金融管理局的最新統計顯示，截至去年十二月底，香港人民幣存款已來到八六○五億元，是目前台灣的四倍多。

香港發展人民幣離岸中心有成，其他國家也積極搶進成第二個離岸中心，除了台灣，主要試點城市還有新加坡、倫敦。

相較於香港、新加坡，台灣雖然起步較晚，不過也有急起直追之勢。前年八月，兩岸簽署《兩岸貨幣清算合作備忘錄》，開啟新台幣與人民幣清算機制；去年二月六日又開放ＤＢＵ（國內外匯指定銀行）辦理人民幣存貸業務。

不過台灣最讓其他試點城市羨煞的，除了人民幣存款驚人的成長速度，更重要的，是中國在去年一月兩岸金證會時允諾的人民幣一千億元RQFII（人民幣合格境外機構投資者）額度，不僅高於新加坡五百億元、倫敦八百億元，甚至比「第一站」香港試點初期的七百億元還高（一二年十一月又增加至兩千七百億元），代表在人民幣尚未全面開放的階段，中國已率先准許台灣的資金匯入，進行投資，而且可投資的規模僅次於香港。

此外，自台灣開放ＤＢＵ辦理人民幣業務以來，各家銀行爭相提供人民幣高利存款優惠活動，也讓存人民幣成顯學。

根據央行統計，去年十一月底，國內人民幣存款餘額達到一五五一億元；人民幣ＤＢＵ存款也來到一一七三億元，這是香港六年半（○四年至一○年下半年）才達到的水位，而台灣只花了短短十個多月。

至今年一月底，國內人民幣存款餘額達二一四五．二二億元。日前渣打、星展銀行分別發佈預測，今年底台灣的人民幣存款可突破兩千五百億元、三千億元；永豐金控董事長何壽川更在法說會上自信高喊，達到四千億元不是問題。

包括業者、外銀專家如楊宇霆，都看好台灣發展人民幣離岸中心，但金管會主委曾銘宗則語重心長說：「台灣有台灣的優勢，但眼前還是要承認，有很長一段路要走。」

挑戰一：產品面不夠多元

主要癥結點何在？一是產品面不夠多元。今年一月，英國倫敦金融城市長吳斐娜（Fiona Woolf）訪台時，直言「台灣沒有發展人民幣離岸中心的能力」，就是看到台灣境內人民幣相關產品及服務不足的問題。

目前一般民眾除了人民幣存款、基金外，選擇甚少。雖然去年十二月政府陸續讓中國銀行、交通銀行、農業銀行及建設銀行來台發行寶島債，但僅限專業投資機構法人購買。

曾銘宗說，目前金管會已在研究引入更多香港、倫敦的人民幣理財商品，包括基金、保單、其他衍生性商品，也會考慮雙幣別的ＥＴＦ（指數型基金）和股票。「產品要多樣，才有辦法成為一個（人民幣離岸）市場。」政大金融系教授殷乃平指出，日後政府可發行雙幣別債券，或和不同的人民幣離岸中心合作，開放人民幣商品相互掛牌，一起把餅做大，但以台灣目前產品太少、連寶島債都不開放一般民眾購買的情況來看，還有很大的努力空間。

挑戰二：欠缺回流機制

第二點，是所有業者最大的痛處：沒有人民幣回流機制。談到政府要將台灣打造成人民幣離岸中心時，國泰世華銀行董事長陳祖培不假思索回答：「回流機制當然最重要！要讓人民幣可以自由流出流入嘛。」人民幣離岸中心就像一個水池，為了保持這個池子的水源源不絕，水位低時，人民幣應當及時注入；如果水位太高了，也要有回流管道；如此一來，這個池子才能長保水源不絕，這也正是「人民幣離岸中心」的實際意義。

殷乃平也認為，要成為人民幣離岸中心，重點根本不在RQFII額度多寡，而是人民幣資金是否活絡，但目前國銀ＤＢＵ的人民幣存款，高達半數以上缺乏去化管道，「是靜態不動的，簡直是一灘死水。」即使崑山試驗區、上海自貿區有特定的回流機制，但並非全面開放，只適用零星個案，形同杯水車薪。

「國內的人民幣存款成長速度太快了，而且人民幣不是全球流通的國際貨幣，如果人民幣無法回去，統統卡在我們這裡，怎麼可能不出問題！」某位公股行庫主管相當擔憂。

該主管分析，銀行吸收存款後的資金運用，攸關其整體營運能力，但目前狀況是：國銀吸收如此多人民幣存款，多數卻都轉存在中國銀行台北分行，賺取三％多利息，非但不利營運多元化，日後支付龐大存戶利息時，恐難以承受。

就連二月中旬，瑞信證也罕見地發表報告，警告國銀人民幣存款激增，擠壓了其他存放利差更高的外幣（例如美元），導致人民幣業務龍頭業者例如兆豐金、中信金，外幣存放利差均出現逐季下降趨勢，並非台灣銀行業之福。這一切問題，皆源自於沒有人民幣回流機制。

挑戰三：開放額度受制政治第三，還是兩岸之間無解的問題：政治考量。雖然中國允諾台灣一千億元RQFII額度，但其實這些條件都與《兩岸服貿協議》綁在一起，走出立法院審查後才算數，只是︽服貿協議︾卡關太久，導致RQFII額度遲遲無法啟動，更遑論建立人民幣回流機制。

不少等不及的金融業者，多次主張應讓金融業與︽服貿協議︾中的其他服務業者脫鉤，只是這樣的建議，也許礙於其他考量，並沒有被行政院採納。如今，在外患內憂不斷的市況下，江宜樺再提「人民幣離岸中心」，面對眼前僵滯的人民幣市場，人民幣究竟是台灣金融市場再起的活水，還是流過門前的過路財神，就看政策鬆綁的時程了。

人民幣離岸中心的三贏藍圖

人民幣離岸中心

1.所謂「人民幣離岸中心」，是指人民幣走向國際化後，陸續在中國境外經營人民幣交易的地區，提供非中國居民相關金融產品和服務，一般包括外匯兌換、存款、貿易結算、人民幣債券等2.目前中國開放香港、台灣、新加坡、倫敦四大城市試點

一般民眾

1.投資外幣時，多了人民幣可選擇，目前以存款、基金為主，今年3月可望再增加保單

2.換匯更便利快速

企業界

1.目前台商在中國，慣用美元來計價或結算；若改用人民幣，則可節省匯兌手續費等成本，還可更快取得中國外銷退稅2.可望享有更進一步的人民幣金流、融資、理財等服務3.有人民幣資金需求的台商，可以透過更多管道籌資

金融業

1.從人民幣存款，創造外幣衍生性商品的新需求，激發金融創新2.可創造更多非利息收入，包括手續費、TMU（金融商品行銷）等