德意志銀行被曝涉嫌通過操縱LIBOR獲利至少5億歐元
http://wallstreetcn.com/node/21326德意志銀行為此前涉嫌操縱倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)的眾多銀行之一，隨著巴克萊在6月份支付6.5億美元罰金以及瑞銀在12月份支付15.3億美元罰金相繼了結指控，蘇格蘭皇家銀行預計將於2月與監管方和解，目前針對德意志銀行的調查也在緊鑼密鼓地進行當中。
內部文件被披露
WSJ週三報導，據前德銀僱員遞交給監管機構的一份銀行內部文件顯示，德意志銀行在2008年涉嫌通過串謀操縱LIBOR以及其它市場基準利率，獲得了至少5億歐元(6.54億美元)的交易利潤。
該僱員遞交的這份內部文件，也第一次向外界展示了銀行如何煞費苦心地建立一連串的交易頭寸，然後希望通過小小的利率變動獲得豐厚的利潤。大型銀行通過利率變動下注交易已是慣例，目前尚無證據表明德意志銀行在08年的行為是否擾亂了市場。
美聯儲前審查官馬克-威廉姆斯認為上述交易的風險極高，即便是像德意志銀行這樣全歐洲最大的銀行來說，這樣的交易依然十分危險。
德意志銀行表示該行的交易策略是基於風險評估系統而設立的，其它機構也在使用。這樣的交易在金融危機頂峰時期有效分散了該行所持有的投資組合風險。德意志銀行還表示該交易策略是基於公司內部對於未來利率變動的預期而制定的，並非寄希望於該行能夠通過非法手段操縱LIBOR。
遞交這份文件的該行前僱員在供詞中表示，早就有僱員對銀行通過下注利率變動而交易相關資產所承受的風險表達了顧慮，但是該行的管理層卻忽視了這樣的顧慮，理由是他們可以操縱市場的基準利率！
一位德意志銀行的發言人卻認為該僱員提供的上述供詞明顯是錯誤的。
作為應對檢查的合作態度，德意志銀行也在積極展開內部調查，通過內部問詢會，該行發現有只有極個別的員工操作的時候出現錯誤。德銀希望將最終的指控了結過程拖到該行完成內部調查之後。
但德銀的內部調查進展得相當緩慢，因為該行要調查2005-2011年間的上千筆交易。該調查過程涉及公司內部郵件的審查，包括對交易員，客戶以及外部經紀商的信件往來和通話記錄。去年德意志銀行曾表示確信不會有高管牽扯進這樁Libor操縱案件。
詳解Libor交易
下圖一幅圖詳細介紹了德意志銀行如果通過交易走勢與Libor變動相關的資產而獲利的，左面顯示每天有150種不同幣種的Libor利率會公佈出來，有資質的報價行每天會對依照借貸意願對銀行借拆借利率進行報價，然後按照各銀行的報價進行排序，選取中間50%數據處理，最後在每天倫敦當地時間中午十一點三十分進行公佈。需要指出的是被指定報價的機構都是當今一流的銀行，實際上可以說是世界上的一小部分的人控制著世界的結算利率。
中間一欄顯示的是Libor和Euribor的息差每變動0.01%，德意志銀行的交易頭寸所產生的盈虧情況。文件顯示在08年，每當長期Libor美元上行速度快於短期Libor美元的時候，德意志銀行便能獲得利潤。我們以圖中Libor美元為例，1個月Libor美元與3個月Libor美元息差每變動0.01%，德銀將有2400萬的盈虧(盈虧取決於息差是擴大還是縮小)，而3個月Libor美元和6個月Libor美元息差每變動0.01%，德銀的盈虧是800萬歐元，所以在Libor美元這個利率上，德意志銀行的總風險敞口是3200萬歐元。在美元，歐元以及英鎊三種Libor利率上，每0.01%的息差變動導致德銀的敞口高達6800萬英鎊，該行在08年獲利至少5億歐元。
然而在金融危機肆虐的08年，德意志銀行卻通過下注利率會走高而獲利，這是因為金融危機後市場遭遇了流動性危機，信貸體系遭到破壞，資金供應緊缺，Libor美元利率在雷曼兄弟破產後的一天之內躍升3%。
在那個時候，德意志銀行尚未將該行餓利率交易策略納入風險評估VaR的考量範圍，一些內部人士透露，銀行們普遍將這種高風險的利率交易排除在VaR的監控之外，而將一些風險係數低的交易算在內。不過在2009年，德意志銀行改善了自身的VaR，將利率，貨幣市場以及互換交易納入在內。
下圖為過去5年來德意志銀行股價走勢：
槓桿比率偏低，德意志銀行再遇資本金不足的質疑
http://wallstreetcn.com/node/55592
在4月份增加30億歐元的資本金後，德意志銀行的聯合首席執行官Anshu Jain聲稱，該銀行已經擺脫了對資金的「渴求」。但4個多月後，德意志銀行再度成為質疑的焦點，並試圖說服投資者和監管者它的資本金充裕。
WSJ稱，德意志銀行新CEO上任後就制定出了一個提高銀行資本比率的計劃，這令該銀行降低權重風險資本超過1000億歐元。在巴塞爾協議III的規則下，算上新增的資本金，德意志銀行的一級核心資本比率已經從2012年初的6%上升至10%。
但是，投資者和分析師現在都在關注該銀行的槓桿比率。大多數分析師認為，在巴塞爾協議III的規則下，德意志銀行的槓桿比率僅約為2%，為同類銀行中最低水平之一。在該規則要求下，德意志銀行需要將槓桿比率增加至3%。
在面對資本金不足和槓桿比率較低批評的時候，德意志銀行並不孤獨。巴克萊也迫於監管壓力通過發行新股增加了資本金。許多投資者和分析師認為，法國和西班牙一些銀行的資本金同樣不足。
一些分析師認為，銀行業缺乏透明性和監管機構沒有迅速制定出衡量風險的明確方法是導致人們懷疑德意志銀行和其它歐洲銀行的原因。監管機構和投資者指責銀行低估真實風險水平的重點放在了衡量風險的方法上。
銀行業高管也對此頗有怨言。法國興業銀行的CEO Frédéric Oudéa稱：「我認為，針對槓桿比率這個詞，我們就有3、4種定義。因此，這有點混亂。」
雖然巴塞爾協議III規則擁有計算槓桿比率更嚴格的方法，但是歐洲大多數銀行都按照最近批准的方法來計算。德意志銀行上個月稱，根據新批准的規則，它已經滿足了3%的槓桿比率要求。
Union Investment的組合經理Helmut Hipper表示，雖然仍然許多監管還不清楚，但是我對這種情況持樂觀態度。他還補充表示，德意志銀行能夠在不發行更多股票的情況下滿足槓桿比率要求。
巴塞爾協議III從2016年1月到2019年1月份分階段落實，但是許多投資者現在就希望它完全實施。自7月末，德意志銀行的股票已經累計下跌了7.3%（截至週三收盤）。
德意志證券交易所正計劃在新加坡設立一個衍生品清算所
http://wallstreetcn.com/node/56635 FT的兩位消息人士表示，作為開發亞洲市場策略的一部分，德國交易所運營商——德意志證券交易所(Deutsche Börse)正計劃在亞洲的新加坡建立一個衍生品清算所。
若在亞洲設立一個清算所，歐洲期貨交易所（德意志證券交易所的衍生品部門）就能夠在亞洲的交易時段為它們的基準利率合約和股指期貨合約提供清算服務。
其中一位消息人士稱，德國證券交易所在亞洲設立清算所的計劃尚處於早期階段。它可能需要一個戰略合作夥伴，也可能會獨立完成該計劃。他稱：
「問題是，德國交易所是與一個合作夥伴完成該計劃，還是獨立完成該計劃呢？」
FT認為，德意志證券交易所可能會與新加坡證券交易所合作。本週，德意志證券交易所旗下的證券結算和託管業務公司Clearstream已經向新加坡證券交易所簽署了一份合作意向書，希望與後者在亞洲共同發展抵押品管理服務。
新加坡證券交易所(SGX)的CEO Magnus Böcker也表示：
「作為本區域領先的清算所，新加坡證券交易所對那些能夠促進我們業務增長的合作夥伴持開放的態度。」
德意志證券交易所的另一個選擇是與新加坡商品期貨交易所(SMX)合作，後者為印度的Financial Technologies所擁有。
FT稱，德意志證券交易所的這個動作暗示，亞洲正逐漸成為全球最大交易所之間的下一個戰場。隨著亞洲資本市場的成熟，簡單的股票交易已不能滿足需求，交易員和企業對衍生品的需求日益增長。
據美國期貨業協會數據，亞洲地區交易所衍生品的成交量佔全球的15-20%，剩餘份額幾乎被北美和歐洲均分。
德意志交易所的CEO Reto Francioni曾表示，未來幾年內，亞洲和拉美地區的衍生品市場將呈現突飛猛進的發展，而歐洲或美國可能不會出現這種狀況。
黃金價格操縱案波及德意誌銀行
來源: http://wallstreetcn.com/node/67905
據金融時報報道，德國金融監管部門近日就倫敦黃金白銀定盤價操縱一案向德意誌銀行索要相關文件。
在倫敦銀行間同業拆借利率（Libor）操縱醜聞之後，各國監管機構都開始對市場基準指標開始了嚴密的的監察措施。
據知情人士透露，德國聯邦金融監管局（BaFin）在過去幾個月中已經數次進入德意誌銀行開展現場調查，並且審問了一些相關工作人員。這顯示了德國監管部門對貴金屬市場的關註度頗高。
每日公布兩次的倫敦黃金定盤價由五家銀行共同商議決定，德意誌銀行便是其中之一，同時其也是三家參與白銀定盤價制定的銀行之一。
倫敦每日的黃金定盤價影響著價值20萬億美元黃金市場的交易。英國金融市場行為監管局（FCA）也已就可能的倫敦黃金定盤價內幕交易案展開初步調查，但是還未升級成正式調查。被調查銀行包括巴克萊、德意誌銀行、加拿大豐業銀行、匯豐、法國興業銀行。
部分市場人士認為德國聯邦金融監管局受到來自社會的輿論壓力很大，必須顯示出自己正高度關註金融市場操縱案。
金銀與Libor類似的地方是它們都由少數幾家銀行決定，但是不同的地方是金銀定盤價應由市場成交的交易價格決定，不像Libor是一個沒有太多直接根據的報價。
德國聯邦金融監管局確認了自己從今年夏天起已經就金銀價及匯率相關案件開展了調查，但是拒絕透露任何具體細節。德意誌銀行方面也拒絕對此事發表評論。
操縱市場，德意誌銀行外匯交易員被停職
來源: http://wallstreetcn.com/node/72688
對外匯市場操控的全球調查正在加劇。作為世界上最大的外匯交易商，德意誌銀行已要求數名員工停職。
FT援引知情人士說：
作為世界上外匯交易上最大的銀行，德意誌銀行去年末將數名位於紐約和美洲其他城市的中層交易員停職。
此舉是在德銀對員工的郵件和通信記錄進行檢查後作出的，而目前全球監管機構正在調查日交易額高達5.3萬億美元的外匯交易市場是否受到操縱。
世界幾家大型銀行的內部調查迄今已導致全球各大行的十幾名交易員被解雇或停職。調查由歐洲和美國的監管機構發起，亞洲當局給予協助。
德意誌銀行的停職人員包括了新興市場貨幣（如阿根廷比索）交易員，這突顯出這高調的調查正日益深化和擴大。
銀行內部調查和監管部門的調查目前主要集中在歐元/美元市場。歐元/美元市場是流動性最佳的貨幣市場。但知情人士去年向FT表示，監管機構也開始監控包括英鎊和澳元等其他貨幣。
律師和銀行家們對這不斷升級的醜聞表示擔心。他們擔心這起調查最終會演變為另一起Libor操縱案調查。Libor操縱案不僅使銀行遭受數十億美元的罰款，還令其聲譽受損。
德意誌銀行停職員工Robert Wallden去年11月被美國聯邦調查局（FBI）調查。FBI資料顯示，在一份電子聊天記錄中，Robert吹噓自己可以造成市場波動。知情人士表示，這是FBI對聊天記錄的誤解。
德意誌銀行於周三確認，它正與監管部門合作調查外匯交易中的違規行為，並將對存在違規行為的員工進行處罰。
作為全球外匯交易調查的一部分，包括花旗，摩根大通，蘇格蘭皇家銀行，瑞銀，巴克萊在內的銀行都已安排資深交易員停職。目前尚未有違規消息傳出。
上周，花旗銀行確認其已解雇一名頂級外匯交易員Rohan Ramchandani。Rohan曾在內部調查期間被停職。
本周，花旗已經和紐約聯邦儲備局（New York Federal Reserve）以及美國貨幣監理署（US’s Office of the Comptroller of the Currency）的工作人員在倫敦會面。美國貨幣監理署正在收集關於外匯交易調查的信息。
相關人士稱，紐約聯邦儲備局以及美國貨幣監理署的介入是出於他們確保銀行系統安全與健康的監管責任。
死亡陰影籠罩德意誌銀行：一名高級律師自殺
來源: http://wallstreetcn.com/node/209857
據《華爾街日報》，一位紐約政府官員周六稱，一名德意誌銀行駐紐約高級律師自殺。
紐約警方透露，這位律師名為Calogero Gambino，41歲，10月20日清晨被發現死於他位於紐約布魯克林的住所中。
首先發現此事的是他的妻子。彭博新聞社報道稱，Calogero Gambino是在樓梯欄桿上吊頸而亡，死於自殺，紐約城首席法醫辦公室新聞發言人Julie Bolcer如此介紹他的死因。
Calogero Gambino是一名高級法律顧問、董事總經理（MD），已為德意誌銀行效力11年。
知情人表示，Calogero Gambino此前密切參與商業談判中的法律問題，包括監管機構對該行就倫敦同業拆借利率（Libor）展開的幕後操縱延期調查，以及正在進行的針對貨幣市場操縱的調查。
這是今年以來第二起德意誌銀行現任雇員或前雇員的死亡事件。今年1月，58歲的William Broeksmit在他倫敦的家中吊頸而亡。他在退休前是該行高級風險管理人員，自1996年起進入該行任職。
此前，知情人曾表示，William Broeksmit卷入了美國當局對德意誌銀行的調查。當時他曾稱自己對此非常憂慮。
德意誌銀行發言人當時曾稱，Broeksmit先生“並未被懷疑有任何不法行為。”
德意誌銀行是去年12月因被指控操縱歐洲銀行間歐元同業拆借利率（Euribor）而遭到當局罰款。
德意誌銀行是德國最大的貸款銀行。昨日該行表示，預計今年第三季度的法務支出將達到創紀錄的8.94億歐元（約合11.3億美元）。該行去年全年的訴訟費用為30億歐元。
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德國商業景氣指數連跌6個月 經濟衰退幽靈籠罩德意誌
來源: http://wallstreetcn.com/node/209906
德國智庫IFO商業景氣指數連續第6個月下滑，經濟衰退幽靈籠罩在歐元區最大經濟體的上空。
德國智庫IFO對大約7000家企業進行的調查顯示，10月IFO商業景氣指數為103.2，不及經濟學家預期的104.5，也低於上個月的104.7。
IFO經濟學家Wolhrabe稱，
目前德國工業幾乎沒有亮點。我們的調查沒能發現近期PMI數據中的上升勢頭。僅出口預期小幅上升，需要關註其是否可持續。銀行壓力測試短期內對信貸沒有影響。預計德國經濟第四季度零增長。
曾在去年幫助歐元區從最長經濟增速下跌中擺脫出來的德國，今年二季度經濟增速出現收縮。8月工廠訂單、工業產出和出口增速全線放緩，創下自2009年以來的最大跌幅，10月投資者信心也連續第10個月走低。
彭博社對經濟學家的預期調查結果顯示，他們預計德國第三季度經濟增速將較上季度增長0.3%。德國聯邦統計局將於11月14日公布第三季度GDP增速初值。
德國出口增速放緩部分是因為歐盟和美國對俄羅斯的經濟制裁，以及中東地區政局動蕩。該國第三大貿易合作夥伴中國的經濟增速更是在三季度跌至近六年新低。歐元區內部需求也增加了三季度德國經濟的放緩風險。
歐元區18個成員國整體經濟增速在二季度出現停滯。再糟糕的經濟環境下，歐洲央行於10月2日宣布推出刺激政策，主要是兩項購債計劃。
德國經濟占歐元區總體GDP的30%左右，是歐元區經濟發展的領頭國家。
數據公布後，歐洲股市大幅高開後轉跌。
據華爾街見聞實時新聞：
德國10月IFO商業景氣指數103.2，預期104.5，前值104.7。
德國10月IFO商業現況指數108.4，預期110，前值110.5。
德國10月IFO商業預期指數98.3，預期99.2，前值99.3。
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德意誌銀行：深陷泥潭
來源: http://wallstreetcn.com/node/210238
德意誌銀行可謂泥潭深陷：永無止休的美國巨額罰單，更嚴苛的資本監管要求，大本營——歐洲經濟停滯，大宗商品市場一蹶不振。這一切都令德銀前景黯淡，並反映在其低迷的股價之上。
盡管今天的德銀還沒有成為一個悲劇，但處境確實堪憂。
首先是盈利能力堪憂。2013年，總資產高達1.6萬億歐元的德銀實現凈利6.81億歐元，資產回報率僅0.04%。德銀股價僅凈資產的0.6倍，只有摩根大通、高盛等美國競爭對手近1/2 的水平。
(市凈率：德銀、花旗、摩根大通、高盛和美國銀行）
以有形資產計，德銀是歐洲第三大銀行；若以市值計，德銀僅是歐洲第十三大銀行。
FICC受挫
德銀從德國本土銀行轉型為全球大型投資銀行已有25個年頭。期間，它進入了債券、貨幣和商品交易領域，即業內人士所謂的固定收益業務（FICC）。進入FICC領域後，德銀為企業客戶們提供包括發行債券、對沖外匯匯率等服務，尤其是為德國的中型企業服務。
進入全球資本市場，也給了德銀開展自營交易的機會。在自營交易大繁榮的年代里，德銀賺的缽滿盆滿：股價兩倍於有形凈資產的價值。
然而，在今天，龐大的FICC業務似乎成了銀行們的負擔。FICC收入占總營收的比重越高，銀行的股價越低。據波士頓咨詢公司，整個銀行業來自FICC的利潤都在萎縮，2009年為2000億美元，但是今年連1000億美元都沒有。
包括瑞銀和巴克萊銀行在內的歐洲銀行都在逐漸退出FICC領域。然而，德銀堅持認為銀行需要保留FICC業務以便更好地為企業客戶服務。德銀聯席CEO Anshu Jain的個人情感因素或是德銀堅守FICC的原因。Anshu Jain傾註了10余年的心血，建起德銀的FICC帝國。
2013年，投資銀行業務貢獻了德銀320億歐元營收中的140億歐元。然而，這一業務也在掙紮中生存。過去兩年中，德銀投資銀行業務收入在逐季下滑。不過有些問題是世界四大投資銀行（按營收衡量，高盛、花旗、摩根大通和德銀）共有的。
（投資銀行業務收入：德銀、花旗、摩根大通、高盛和美國銀行）
由於利率低迷且穩定，債券和外匯市場格外平靜。交投清淡，客戶調倉換券的需求不足，銀行很難從客戶手中賺到錢。況且德銀還身處於經濟低迷的歐洲（德銀10萬員工中70%在歐洲），企業貸款和配置風險資產的意願不強。
天價罰單
另一個讓市場擔憂的問題在於，德銀常常收到監管者開出的罰單，尤其是來自美國的。德銀已經先後為各種各樣的法律訴訟和調查支付了45億美元，並且計提了41億美元準備金。
摩根士丹利預計，德銀在2016年還需支付50億美元的罰款。
更嚴苛的監管
為防範金融危機再次爆發而實施的新監管規則成為了全球性銀行的枷鎖。
包括沃克爾法則、巴塞爾協議III在內的新監管規則要求銀行們擁有更多股東權益以及緩沖資本，以防範可能出現的風險。這意味著銀行的融資成本在增加，尤其是對於像德銀這樣的“系統性重要”銀行。
監管新規調整了銀行的最低杠桿率，要求銀行為所持有的資產留下足夠的緩沖資本，無論資產的預期風險如何。這一要求對於歐洲銀行的負擔尤為沈重，因為一直以來它們比美國同業持有著更多的資產，但是這些資產的風險又比美國同業的風險要小。德銀的杠桿率為3.2%, 略高於巴塞爾協議III所要求的最低3%的杠桿率。 相比之下，美國的競爭對手們做的要好很多，即使以歐洲自己的標準去衡量，德銀的杠桿率也很落後。
聯席CEO Jain本周承認，“訴訟、監管，應對這些比我們想象的更具挑戰。”盡管由於市場波動增加，三季度FICC收入好於預期，但是進一步為罰款計提準備金導致德銀三季度出現了虧損。
從下周開始，監管德銀的機構就要從德國聯邦金融監管局（BaFin）轉換成歐洲央行了。BaFin一直被認為是不願對德銀下手的盟軍，而歐洲央行恐怕不會如此。
此外，明年起，德銀還將面臨美國政府的進一步審查，因為該國對內資銀行實施的監管規則將拓展至大型外資銀行。
對德銀來說，尤為不幸的是，監管的矛頭很多都是沖著FICC而來的。自營交易現在在很多地方或是被禁止或是遭受了嚴格限制而萎縮。衍生品交易等利潤豐厚的業務則被迫需在交易所進行，杠桿大幅降低。與此同時，從資本類別到資本總量，監管者對參與IFCC業務的資本要求特別嚴苛。
德銀堅守了債券交易業務，表明它實際上是在賭FICC業務上面臨的問題主要是周期性的。這是個不錯的選擇。歐洲央行已經作出刺激市場的承諾，將從大型投資銀行購買資產支持證券（ABS）。
其他選擇
然而，德銀的其他選擇並不多。德國零售銀行市場高度分散，大大小小的國有銀行打壓著零售利潤。2013年，德銀在德國的零售業務收入100億歐元，市場份額僅11%。
相比之下，巴克萊銀行有著利潤豐厚的國內零售市場，信用卡業務也在盈利。瑞銀則註重於資產管理，而且這一直是它的強項。德銀2012年曾嘗試放棄資管部門，不過隨後反而加大了在資管業務上的投資。包括貿易融資在內的業務也都有可靠的盈利，但是更嚴格的監管壓低了利潤。
在FICC領域拼，需要有規模：大塊的利潤通常落入最大的兩到三家銀行之手。FICC在技術和合規上需要大量的投資（德銀僅在美國就花費了10億美元，雇傭了500名新員工），只有行業巨擘方可更加輕松地消化這些沈沒成本。
但是德銀相對薄弱的資產負債表會限制它進行這樣的投資。盡管德銀在今年6月和去年通過增發融了85億和30億歐元，但是這些資金很快會被罰款和運營成本上漲所吞噬。
重塑輝煌？
在那些光輝歲月里，德銀的每股盈利曾經達到7歐元，但是去年僅0.67歐元，市場擔心它是否能再維持每年0.75歐元/股的分紅。
過去兩年的兩輪增發使得德銀原有股東的股份遭到了稀釋，在不太可能再次增發的情況下，德銀通過剝離資產改善資本率：相較於2008年雷曼倒閉之前，德銀剝離了6億美元的資產。德銀高管還表示，總是能發現更多可以剝離的資產的。
然而，即便如此，德銀仍然無法讓市場對其杠桿率釋懷，而且還引發了市場的另一種擔憂：德銀在打擊所有可能賴以複興的業務。例如，德銀大幅削減了日本股票的交易，並且跟隨其他大銀行從大宗商品領域撤出。
有些人發現德銀可能在啟用一種新模式：承受更多風險。他們認為德銀開始通過購買風險更高的資產（或者發放風險更高的貸款，例如給地產開發商發放貸款）刺激利潤增長。它開始向資信較差的私營公司發放貸款，而2008年它曾在這一領域吃過虧。
不過，到目前為止，德銀的方法還沒有得到市場的認同。按市值計算，德銀位列全球第三十六大銀行。除了德銀和另一家銀行外，自2012年初以來，其余三十四大銀行的股價都在上漲。
不管怎麽樣，如果監管者不再對資本要求實施更加嚴苛的監管，同時市場重新回到對大銀行們有利的位置，德銀仍然可能再次創造輝煌。
分析師們預計，德銀最早可能在2016年實現60億歐元的凈利，接近2007年前那些光輝歲月的盈利水平。他們表示，如果德銀能堅持到那個時候，其股價可以凈資產價值交易。
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德意誌銀行內部爭論是否保留華夏銀行股份
來源: http://wallstreetcn.com/node/214532
在國內銀行不良資產規模擴大、違約零星爆發的背景下，德意誌銀行內部對於是否繼續持有華夏銀行股份發生了激烈爭執，華夏銀行股票有可能面臨拋售。
據路透社引述德國媒體稱，德意誌銀行重新考慮銀行服務全球布局之際，聯席執行長Anshu Jain反對繼續持有中國華夏銀行的股份。
WirtschaftsWoche雜誌援引監事會消息人士稱，Jain多次對持有華夏銀行近20%股份提出質疑。這些股份的價值約為16億歐元(18億美元)。
據該雜誌報導，華夏銀行被認為在缺乏未來前景之際吸收了過多的資本。
但該雜誌稱，德意誌銀行的零售與商業銀行業務主管Rainer Neske一直堅定支持投資華夏銀行。
德意誌銀行正在檢討業務模式，該行因涉嫌違規而面臨巨額罰款，還得面對行業監管日趨嚴格。由於獲利能力落後，德意誌銀行股票2014年在全球性投資銀行中表現最差。
德意誌銀行的一名發言人重申，戰略調整結果將在第二季公布，拒絕進一步置評。
2005年11月，華夏銀行與德意誌銀行簽署《全面長期戰略合作協議》，在技術支持、信用卡業務以及其他業務領域開展了戰略合作。雙方合作範圍包括技術支持與協調、信用卡業務合作及公司客戶、國際結算業務和貿易融資、本外幣資金業務、銀團貸款、國內結算業務、不良資產處置、網上銀行和電子商務、現金管理、市場研究、保險代理、資金產品代銷、基金相關業務、零售銀行（如財富管理業務）等合作。
此後，德意誌銀行數次增持，2010年5月德意誌銀行再度增持華夏銀行股份至19.99%的上限，一度有控股華夏銀行、將其變為一家外資銀行的情勢。
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德意志戰車來了！創史上最牛開局的德國股市還能再漲？
http://wallstreetcn.com/node/214999
多頭們正在押註：已創下1975年有歷史記錄以來最好開局的德國股市還將進一步上漲。
彭博新聞社文章稱，在歐央行本週正式實施資產購買之際，期權交易員們幾乎沒人擔心德國基準股指DAX指數會下跌。與歷史波動率相比，該股指隱含波動率當前正處於近三年最低水平。通俗地說，就是對沖成本很便宜。
彭博新聞社追蹤數據顯示，DAX股指用以衡量期權價格的隱含波動率在上個月月底跌至2012年以來的最低點。DAX股指期貨合約的成本已經自1月的階段性高點下挫31%。
近兩個月以來，德國DAX指數20多次刷新歷史記錄新高，其市盈率運行在五年最高水平。即便如此，這個歐洲最受歡迎的股市在投資者眼中仍具吸引力。在經濟擴增速度超預期、歐元貶值提振出口的宏觀大環境當中，Mainfirst Bank AG的Olgerd Eichler直言，即便是5個百分點的跌幅都不會讓他擔憂，「沒必要擔心小幅的回調。人們在持續追高。股市仍然擁有巨大的成長空間，對德國的興趣更具有意義。」
截止北京時間3月9日20:30，德國DAX指數於盤中觸及11553.03，創歷史紀錄新高。最新數據顯示，歐元區3月SENTIX投資者信心指數創下2007年8月以來最高水平。華爾街見聞實時新聞曾提及，德國商業銀行宣佈將其對今年年底德國股市DAX指數的預期從10800點上調至11800點。
歐元下跌令德國很多出口商受益。彭博報導稱，戴姆勒（Daimler AG）、大眾（Volkswagen AG）、寶馬（BMW AG）等DAX權重股有望在今年因歐元貶值而獲得至少20%的匯兌收益。歐元對美元跌至2003年9月以來最低點，至1.0822。華爾街見聞提及，摩根士丹利預計歐元/美元將在今年年底跌至1.05。
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