味氏理論總結 味皇
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http://hk.myblog.yahoo.com/lgaim-foolman/article?mid=403乜雖然好,但可能只存在於夢幻之中
搵d要衰足幾十年的公司是高難度的,但衰幾年的市場上有大把,亦好易判斷,只要利用得當,應該都可以食到大茶飯,仲記得白花油嗎?
說到底,股息再投資只有兩種方法--以股代息或市場購入
以乜為例,如果以股代息,股數每增加1,股息支出就要多5仙,由於股數增加了1200萬股,因此乜的股息支出就要多60萬,遲早會構成財政壓力而減 息,而且股數越接近無限,每股的股息越接近0,而且總支出不可能超過公司的總收入;如果市場購入,不斷的購入不會造成每股股息下降,但卻最終會全購公司 100%的股票而被迫終止
因此要完成這個戰術會非常傷腦筋,雖然並非不可能
實際上市場成日都有之前講的情況,例如味丹股息上升股價下跌,第一天然股價比股息跌幅大,展鴻的股價長期低迷,奧普有12厘息,波士登被散戶痛恨 等,都係可以利用的情況,即使大藍籌匯豐都係咁,所以如果有人開口埋口話想賺多過匯豐的水平我會唔太like,因為太睇少匯豐這隻鹿了
難得市場上有咁多高息而股價又會持續衰幾年的股票,實在飲得杯落
故此,至少可以知道行使這戰術時,一直無止境的下跌都無須自尋煩惱
而且佢一旦不幸提早回升,你最多都係被迫在咒罵中提早食糊
實際例子中,即使白花油都可以5年賺6倍,比交行仲多,所以盡量唔好對一d冇乜前景的公司有偏見,股票是死的,人是生的,想賺錢自己用腦
實際做法請自行研究,我現家親自做白老鼠,成敗要由將來驗證,為了不誤人子弟,因此我的實際戰術方案小朋友千其唔好模仿
當然,在大牛市中一直增持下跌股票是提高血壓的行為,不是健全的人類所為,我也是用了兩年時間同實際行動才確定我不是健全的正常人
至少我確定了自己140氣力的特殊能力是明鏡止水而不是seed同野性化
今次的議題雖然非常反智,但合乎古老的經驗--不斷增加收入就可以發達
分豬肉是股票被創造出來的歷史原因,只要不斷收集股票就能增加股息,無論股價跌定係點,我的作戰目標是股息最大化,股價跌只係手段之一,因此股息率相對於股價上升才是以上一切方案的中心
還有,被我荼毒的你千其唔好同其他人講味氏理論,因為你會被當成傻瓜,尤其係在這個指鹿為馬的世界,同人談論時講馬就好,記等呢度仲有隻鹿就可以
如果要引用請註明出處
(完)
ps:味皇呢條友的精華已經放出,以後此blog的文章可觀性可能比較平淡,唔保證再有爆炸性的研究,各位大可轉會
味氏證券行如何操作股票實錄
看到味皇這篇文，我就發下大夢先。
煲湯是一中小企老闆，擁有一盤餓唔死，飽唔到的生意，但是因酷愛炒股炒樓，故買股及買樓多用按揭，手上資金不多。不幸地，因為世界級金融風暴，股樓大跌，煲湯欠下一身債，生意雖然受到一定影響，但未至於虧蝕，但因為缺水，故此多方找尋財路，於是找到澳門背景的味氏證券行協助上市。
味氏證券行拍心口，發出耀眼的光芒，像天使一般，對煲湯拍晒心口，得，我會幫你解決你的財務問題，當然煲湯心想，今次發達啦，但味氏證券行在嘴角發出一絲奸笑......令人感覺心寒....
味氏證券行找出自己的班底，包括會計師行及律師行幫公司美化帳目，搞定所有問題，把數字變得漂亮，終於通過上市聆訊，準備往主板上市，然後叫煲湯把手上的上市股票配售以後集資交予味氏證券，他只要使公司在兩年多不倒就可以了，集資的資金他自有辦法解決。
味氏證券行決定以非常低的市盈率使煲湯控股上市，以1元發行6,000萬股，集資6,000萬，其中3,000萬股由煲湯撥出，供他解決手上的財務問題，扣除該部分及上市使費後，煲湯僅集資約2,000萬，股數為2.4億股，煲湯仍持有1.8億股，但其餘股票則要放在味氏證券。
然後安排招股工作儘量低調，他就安排有好以面價的70%接貨，但聲稱招股價不變。上市後由於煲湯控股貨源極之歸邊，且上市非常低調，所以股價紋風不動，後來煲湯控股向一位所謂獨立第三方購入一項生產專利，作價聲稱為900萬，為公司增加收入來源，至於大股東提供折扣資金以暗中以資本開支及其他方法逐步套出。
上市一年後，煲湯控股的股價開始不斷上升，慢慢由1元不斷升上8元，然後宣佈1拆20，每手股數由10,000股不變。不久，公司宣佈股權集中公告，再不久，配售特別授權配售100億股，每股10仙，扣除味氏證券的費用後，集9億多，傳聞為購入一國際級的石油田，若不能收購，則配售失效。經配售後現時股數增加至125億股，煲湯持股量大減至28.8%。
味氏及有關人等透過多重關係，終於在火星發現一個油田，作價僅1元，但是若能成功開發，就能夠富可敵國，但是因種種問題，開發成本極高，根本不能作商業用途。
不久，公司股價急升至1元停牌，並宣佈以37.5億向其中多間BVI公司(因是BVI公司，不用披露股東身份)收購這個油田，其中以7.5億以現金支付，其餘全以CB支付，換股價僅20仙，如果收市價低於此數，則可以隨時重訂換股價，但不得低於1仙，全數兌換後，煲湯持股量會大幅降低至約2%，此油田作價是根據味味估值師估值作50億元，並折讓24.4%收購。
但消息公佈後，因為無人聽聞過火星開油計劃，由於貨源極度歸邊，股價又再升至2元，其後股價慢慢回落，並開始有一些財演如七叔，大師推介這隻股，成交愈來愈大，經過股東通過，收購成功，並易名為火星能源，於是奇怪的事就發生了...
收購成功第二日，股價下跌55%，至63仙，成交繼續大增第三日又跌至50仙，翌日披露報表顯示已有人換取10億股，味氏證券行亦開始大幅掛出股票，但部分大行竟掛出買盤，原來是味氏利用人頭在大行開戶，買下該批股票後，就轉移至味氏證券行或其他散戶行散貨，另成交量創出新高，有1億股，其後股價愈跌愈低，成交量愈來愈高，換股也愈來愈多，不久股價跌到約21仙，後台已出售了50億股，每股平均價40仙，套現近20億，但因為CB持有人把股票存在味氏，其持有股數未有太大變動。
有一批股民認為換股價是20仙，況且股價跌了接近90%，現價應該非常便宜，於是大手吸進，股價當然反彈至30仙，但他認為可以升到50仙，但誰不知突然有一日，股價暴跌至19.5仙，他就虧錢，但他認為成本價20仙，於是就走去溝貨，但股價卻是一度度跌破15仙...10仙，這一浸，他們又拋出50億股，套現7.5億，煲湯因為在高價售出股票，持股大減，亦在此時公佈辭任主席。
其後，股價日日跌，位列仙班，跌至2仙，他們手上的貨都賣得七七八八，只剩下50億股，又套理3億，但經某些人的報導後，銷售大減，於是決定爆炒一輪，由2仙炒上6仙，於是他們連手上的應賣餘貨都賣掉了，作手們套現了30億，留下約24億股貨源，留作下次炒作的資本。當時盤子已增大275億股。
不久，公司宣佈因資金不足，停止火星油田計劃，並作出相應的撇帳，並宣200合1，並改每手股數為10萬股，並宣佈11股供9股，每股1元，集資1.125億元，以改善庫務情況，由味氏證券行包銷。
小股民因損失慘重，加上某些報導後，不再供股，導致認購不足，其後第二次故事也開始了...並不斷地重覆下去。
正如味皇所說「愚蠢的遊戲居然可以玩咁多年，正如賭場的勝率超過52.5%，都仲有人前仆後繼來澳門」，股場中人除了股市大幅變動，甚麼消息可以控制，他們勝率更高，為何還要買那些不知底細的細價股呢?
味氏證券行如何操作股票實錄(2)
繼續上一集故事。
最後，該公司200股合1股後，9供11股，每股1元，集資1.125億，每手股數由1萬股，變成5,000股，股本變成2.5億股。
小股東面對持有以2元、1元、50仙、30仙、20仙、10仙、甚至6仙買來的1手至9手股票，全部變成碎股，供完後也是變成碎股，但又怕手上的資金有損失，於是決定留著這些股票，不供股，但有部分財力較厚的人士，決定供股，所以最後雖然認購不足，但也有約50%。味氏證券計及手上持有的30億股合併後股本1,200萬股，共控制6,825萬股，折27.3%，手上股權仍是不足。
供股後，公司宣佈向獨立第三方味吉揚一以1.5億購入天之崖、海之角一塊地皮，根據日之出食堂估值師的估算，發覺價值約2億，但據公告稱此次收購折讓25%，以1億現金及4.1667元發行1,200萬股支付，但實際上連地圖也找不到這地方，但以高價配售新股收購，又被人視為有信心。
不久，有一位岩川清也先生(日本人)被委任為主席，其班子亦被委任為執董及非執董，其大部分都是味皇料理系上市公司的人，亦即是味氏證券行控制的股票。
該時候，公司在報紙的專欄例如信飛曉、郭析骰消息甚多，又說是賣股的好標的，又說是計劃多，地皮價值高，NAV大折讓等等等，但股價通常在報紙一出後升10-20%，成交也大，但沒幾日又打回原型，約在80仙左右。
其後，公司宣佈委任味氏證券行以60仙配售3,800萬股，集資2,280萬，通過年度議案，又以50仙配售6,000萬股，集資3,000萬，當中又有些奇怪收購，例如以4,300萬購入一個化妝品的專利權，但實際上在國家專利局有多種類似的專利。報紙消息繼續說這股潛質大，有地產概念，有生科概念，股票論壇也有一些人開了支持區，經常在說Gogogo..打氣區，但其實又中了計，其實他們在向下炒。
不久，公司大幅暴跌後停牌，並宣佈1股供10股，每股2仙，集資7,200萬作庫務用途，由味氏證券行包銷，股本劇增至39.6億。因為很多人認為它是老千股，故並沒有很多人供股，其供股權上市後，雖然除權後股價只是約4仙，但是供股權一度炒到10仙，之後還有人在問，供股權買得過嗎，當然，賣供股權都賺到盤滿砵滿，其後供股權回復正常情況，跌到得番1仙，很多人血本無歸，並在討論區問應不應該加錢供股，但實際做的人不多，最後供股的人只剩下10%，包銷商唯有全部吃下，味氏證券行。
其後公司宣佈100合1，並把每手股數變成1萬股，股本變成3,960萬股，再以10仙，1供10股，股本增至4.356億，集資約4,356萬，情況和上次供股差不多。現時手上的股數約38948.25萬股，已增至89.41%。
公司宣佈，味吉陽一向數名獨立第三方以16仙購入29.9%股權，另外有人看到，味氏證券行的中央結算紀錄並無大變動，有人懷疑，他持有的股權應是按予證券行，更認為味氏證券行主腦味皇賣人情給他。
其後，股價慢慢上升，升至60仙時，公司宣佈有一項大收購正在進行，並以50仙配售6,440萬股，約集資3,220萬，股本增至5億股。整固一輪後，股價大幅上升又破1元，證監會發出股份集中公告，但股價仍是繼續上升，至2元停牌，公司宣佈向多名賣方收購一國內著名太陽能生產的部分資產，作價48.8億，以2元發行一堆新股及可換股債券支付，但新股部分，新股東不得持股逾30%，其中有數位股東持股不過5%，並發行部分1億購股權予幾位人士，行使價1元，作為促成收購的代價。其後，套現了幾億的煲湯，以1億購回其原上市業務49%股權，並易名為世界太陽能。
公司復牌後，股價上升至5元，不久升至6元，但因為某幾個人的呼籲，中計人甚少，成交不多，不久股票1拆10，其後所有的CB及購股權陸續行使，股本增至304億股，市值達到180億，報紙及雜誌那幾個報紙專欄聲稱公司轉營太陽能前景無限，並曰公司未來利潤可達50億，市盈率只3是倍多，不久公司接了幾個關連上市公司的賣單，單量達200億，但極難發現，故此有小股東終忍耐不住，開始接貨。
另外，煲湯繼續以1.02億購回剩餘上市業務51%股權，公司以煲湯的現金，以50仙回購4億部分股票，讓某些人成功套現，股本變成300億股。
不久，公司宣佈不知是盈喜定盈警的東西，曰訂單充足，業績不錯，但因為核數師太陽能業務曰估值太高，故把太陽能的商譽撇除20億，故錄得虧損，公司股價跌至30仙，業績出來，跌至25仙。
其後，某更大的能源公司宣佈有條件以5仙，認購500億股，並在3年內給予800億的訂單，成為該公司大股東.....股價稍稍回升至30仙，但其後公司陸續有大量消息，成交也大幅增加，更有人認為收到料，話這股會升到1元，但仍紋風不動....
於是故事繼續了...(可能沒有續集，就此美滿的生活下去，但是股價不能支撐股價，未來都是跌下去和合股...)
覆讀者問- 味氏證券行如何操作股票實錄系列
今日有位Jones Ng的網友寄信給我，問題是關於此前寫的「味氏證券行如何操作股票實錄系列」，臚列如下:
味氏證券行如何操作股票實錄
裏面其中提到：
1） 上市一年後，煲湯控股的股價開始不斷上升，慢慢由1元不斷升上8元，然後宣佈1拆20，每手股數由10,000股不變。不久，公司宣佈股權集中公告，再不久，配售特別授權配售100億股，每股10仙，扣除味氏證券的費用後，集9億多，傳聞為購入一國際級的石油田，若不能收購，則配售失效。經配售後現時股數增加至125億股，煲湯持股量大減至28.8%。
==》 根據之前你所寫的公司有2.4億股， 如果1拆20， 不是應該是變了48億股嗎？再加上剛剛配售的100， 總共不是應該148億股嗎？ 另外“煲湯持股量大減至28.8%”爲什麽是28.8%， 如何計算的？
2）不久，公司股價急升至1元停牌，並宣佈以38.8億向其中多間BVI公司(因是BVI公司，不用披露股東身份)收購這個油田，其中以8.8億以現金支付，其餘全以CB支付，換股價僅20仙，如果收市價低於此數，則可以隨時重訂換股價，但不得低於1仙，全數兌換後，煲湯持股量會大幅降低至約2%，此油田作價是根據味味估值師估值作50億元，並折讓24.4%收購。
===》以CB支付，換股價僅20仙， 是不是全數兌換後， 股數會增加了150億股， 而且如何結算到煲湯持股量降至2%
味氏證券行如何操作股票實錄（2）
3）味氏證券計及手上持有的30億股合併後股本1,200萬股，共控制6,825萬股，折27.3%，手上股權仍是不足。==》 這2個數字1,200萬股，共控制6,825萬股， 從何而來的？
4）供股後，公司宣佈向獨立第三方味吉揚一以1.5億購入天之崖、海之角一塊地皮，根據日之出食堂估值師的估算，發覺價值約2億，但據公告稱此次收購折讓25%，以1億現金及1.25元發行1,200萬股支付，但實際上連地圖也找不到這地方。==》1億+1500萬新集資現金， 也不夠1.5億， 另外的3500萬從哪裡來？
5）其後公司宣佈100合1，並把每手股數變成1萬股，股本變成3,960萬股，再以10仙，1供10股，股本增至4.356億，集資約4,356萬，情況和上次供股差不多。現時手上的股數約38948.25萬股，已增至89.41%。==》 請問如何計算手上的股數， 我可能從第三個問題開始就lost左， 所以不知道是怎樣計算出來的， 請指明！
6）公司宣佈，味吉陽一向數名獨立第三方以16仙購入29.9%股權，另外有人看到，味氏證券行的中央結算紀錄並無大變動，有人懷疑，他持有的股權應是按予證券行，更認為味氏證券行主腦味皇賣人情給他。==》 這個意味著什麽？是偷錢的行為？
就此回覆如下:
1. 你對，稍後我會更正了，最初他有1.8億股，拆股後變成36億股，以當時計錯的股本來計，的確是28.8%(36/125 x 100%)，如按新的比率計算，約是24.3%，但更正後應無此問題。
2. 問題是一樣的，更正後已沒問題。
3. 275億股，200合1，變成1.375億股，11供9，變成2.5億股(1.375/11 x 20)，之前在(1) 作手剩下30億股(更正後變成24億股)，200合1是1,500萬股，加上認購了1.125億的50%的5,625萬股，即是7,125萬股(更正後變成6,825萬股)，有2.5億股的股本，即是28.5%(更正後27.3%)
4. 之前供股集資了1.125億，當中1億現金出處就是這兒。已更正番問題。
5. 連續兩次供股，大舉批股後股本增至3.6億股，他手上持股為6,825萬股。
1供10，他供90%，即供32.4億股，即有33.0825億股，100合1後，變成3,308.25萬股， 然後1供10，供3.96億股，他供90%，即是3.564億股，即有38948.25萬股。
6. 做個順水人情，叫他找個刁散晒D貨，如果成功就賺大錢囉。
如果有關於這些問題，請到下面連結的股票常識詢問區，不要寄到E-mail了。
http://realforum.zkiz.com/thread.php?tid=5864
味氏證券行如何操作股票實錄(3，略有補充)
上一次味皇兄又轉載了一篇「福建民企在港上市的「隱秘通道」」，筆者突然想把一些醞釀了多個月的一些上市公司形及賣殼交易思考再出爐，形成這系列的第3集，希望大家喜歡。前文
在此。
話說上次煲湯買回玩具業務後，在出售玩具業務後，其後太陽能業務的老闆也把公司盤給另外一個看來更有實力的老闆。
但因為太陽能產能過剩，導致各家公司均盈利大跌，雖然這公司業務仍然表現堅挺，但有部分人已懷疑他們帳目的真實性，在某些網站的聲音之下，股民對該股信心盡失，股價不斷下跌，由30仙，跌至很快8仙，但不久股價開始不知原因暴升3日，至20仙，然後停牌。
不久後，該公司公佈那太陽能股新大股東除給上市公司2,000億訂單，但同時大股東以100億認購2,000億股，每股認購價5仙，並以同價再給予管理層300億新股，股本擴至4,300億股。復牌後，股價大跌至12仙，然後又停牌。
公司其後修訂細則，把訂單金額增至3,000億，但換股價變成4仙，同時給予管理層的購股權變成500億股，股本變成5,500億股，創下香港股票史上的新紀錄。復牌後，股價再次跌至10仙左右的水平，之後在此位置回穩。在此時候，管理層開始大舉行使購股權並減，股價又逐步跌至8仙。
又過了幾個月，公司發佈業績期限前，核數師稱因不能核實訂單及資本開支的真實性宣佈辭任，股價在開市時暴跌至3仙，但仍有極多散戶搶反彈，不過仍不能阻止頹勢，最終以1.3仙收市，並在半日後再次停牌。公司再發佈核數師的辭職理由，發現這公司的200億訂單，還有60億的資本開支憑證是不真實的，並將延遲公佈業績，直至停牌為止。但過了半年，公司仍未復牌，幾間銀行開始入稟，要求公司清盤，並進入破產程序...
但這已經不關煲湯和
味氏證券行的的事了，
煲湯拿回玩具廠的資產，味老闆仍是做他喜歡的收購融資生意，但在此役他也賺了很多很多錢，於是擴大了公司的規模，不再由自己經手了，他只負責把生意拿回來，然後由其下屬融資高手處理。不久，地方政府把煲湯廠地規劃為商業區，並提出以6億元購回這塊地，並以1億元讓他購回另一幅較偏遠，面積更大的土地。在這幾年間，煲湯這時由一個快要破產的老闆，變成有幾億現金的大班了，他真的多謝味氏證券行的老闆在危難時幫他一把。有了這些錢，他當然去繼續尋找機會，把這筆小錢變成幾十億。
這時候，他仍和澳門的味氏證券行老闆交往，且愈來愈頻繁，並聽從味老闆的勸告，和他及內地的朋友經營合作開了一間融資典當行，從事高利貸，亦因為如此，加深了內地的商家們密切交往，且他亦努力加入他們的生活圈子，並認識了幾個「鐵哥」們。
有一日，一個鐵哥介紹了一個廠家給他認識，那廠家叫崔穗，是搞化學生意的，即是那些膠水的溶劑，近來他用公司作抵押借錢在陜西買了一個金礦，還花了不少錢打通公關。但是石油價格變動得太快，很快公司就虧錢了，加上金礦的資金需求，兩邊受困，很缺資金，銀行也來追債了，所以就找到煲湯幫幫忙。
煲湯略看一看帳薄。問他欠下了銀行多少錢，他說5,000萬吧，問他那家廠還有沒有客戶，他說客戶都走了大半了，員工也被欠薪幾個月，每個月公司也還要虧好幾百萬。然後問你還需要多少錢? 他說1億。煲湯心想，這公司真像我以前那家公司，倒不如試試幫著他吧...
然後，他和這名崔先生喝了酒，煲湯在半醉半醒下說他會協助他，但在借錢前找些朋友來看看你的情況吧。不久，他和味老闆講述了這家廠的情況，然後說，你有沒有客戶想搞間公司出錢。如果不想出錢和出面，讓我來出吧。
剛巧味老闆和一個在上海搞地產的老闆建立合作關係，那老闆正需要幾十億，把他所在地產業務注入，把生意搞大，但是賣樓的錢不多，銀行融資也不夠，預算兩三年內就會面對資金短缺的問題，所以心想把這化學企業搞上市才算。
之後，味老闆同意派融資高手看看如何辦。融資高手一看，發現問題正如崔老闆所述，
只是客戶少了一點，還有點缺錢，但生產技術還可以，主力骨幹還沒完全流失，廠地也只是用來借了幾千萬。老闆也在金礦失敗後，也開始專心把生意搞好，所以還有可補救之道，於是報告味老闆。味老闆決定借給他1億元，但要決定聘請他們的人做財務，並在三年內上市。
於是融資高手開始協助崔老闆。首先煲湯利用自己玩具廠的名義以3,000萬入股這公司，取得公司30%的股權，而典當行亦以文件上的低利約5%借了7,000萬予膠水廠，但這筆錢的實際利息是20%，中間的差價由崔老闆私人在境外開設的公司承擔，並由崔老闆形式以其金礦及廠房的股權作為擔保。其實，這兩樣東西大家也明白已負債纍纍，也不值甚麼錢，只是個做樣子矣。味老闆自己甚麼路上有很多朋友也告訴了崔老闆，崔老闆也明白後果，但他實在沒有辦法，況且這3,700萬中間利息差額也只是在上市後還，這班人也信誓旦旦公司一定能上市，兩年後他會變成上市老闆，看來也沒甚麼風險，他一定能還清錢，他心想。(待續)
味氏證券行如何操作股票實錄(4)
上一篇在
這兒。
味老闆知道，要上市就應該要搞好盈利。煲湯經營的典當行的貸款規模大約都有4億左右，的有很多客戶，盈利也不錯，況且也有很多都是從事工業的，也需要用到膠水。
於是煲湯跟他的客戶商談，把借款表面上的利率由20%，第一年會降至15%，又次年降至10%。作價則設定在第1年膠水廠利潤8%，第2年利潤率10%，中間的差額就以購買等額利息支出膠水應付，多出來的產品由煲湯以零代價價負責接收。這樣，膠水廠的營業額就多了2.5億，第2年又較第1年增加1.5億，原本膠水廠的營業額大約2億，增加了2倍。至於盈利，忽略稅務及其他因素，則變相增加了2,000萬和4,000萬。
至於進料方面，則由煲湯的部分客戶開的貿易公司轉售給膠水廠，第1年，煲湯以高買低賣把收到的2,000萬利息貼進去，第2年，又放了2,400萬進去。
再者，崔老闆也力圖振作，大舉招徠其他生意，別人見他的工廠快速擴大，加上行業大勢也配合，所以給出大量生意給他們，第1年招了5,000萬生意，第2年又招了2億生意回來，但這些單因利潤不多，只有大約5%。但這算不錯了。
這兩年間，工廠的生意由前兩年的2億及賺1,000萬，第2年跳升至5億，賺5,250萬，第3年營業額跳升至8.5億，賺8,650萬，公司也適時擴大了廠房，投下了1.6億去把產能擴大3倍，當中每年6,000萬就是透過誇大資本支出而得，每年就是3,000萬。
到這時味老闆等人借出來的1億，第1年借了4,000萬給他們，利息又增加了2,800萬，但又變成了1.68億，但還了3,350萬，剩下1.345億，之後那年借了6,400萬給他們，利息增加了3,970萬，後來又還了3,000萬，本金已增加至2.082億元，其中1.31025億是造出來的盈利，留在崔老闆的境外公司上，剩下7,717.5萬是公司產生的本金及利息。
在這過程中，味老闆在這幾年借出了2.04億元，現在已取回6,350萬，還剩下1.405億未取回，但還有2億的債權和30%股份。而崔老闆雖然覺得生意大了很多，但相應地債項也多了更多，他也深感不妥，但是頭現在洗濕了，也沒有辦法。
在這樣的盈利下，膠水廠經過一些避開法律限制的重組上市，首先崔老闆在把自己的國藉遷至亞努阿圖，這樣就越過外管局限制，把公司搬出境外，之後味老闆把自己的律師及會計師的班底協助造帳，由是一家前兩年快倒閉的廠，變成一間高增長企業、快速擴張的新股了。
聯交所雖然對他們的管治和利潤有一定的問題，但由於看不出關連交易，供應商和客戶看來也很正常，加上財技高手把利潤提高解釋為規模效應，所以申請最終也獲得通過。
當時化工股情況不錯，普遍預期市盈率15倍，但定名為龍朝化工的膠水廠以未來盈利1.2億，估值10倍上市，估值達到12億，其中味老闆賣出1.8億元舊股及1.2億元新股上市，用作償還之前欠下的7,717.5萬的債項。
因當時市況良好，這股市盈率偏低，已有一定的水位，加上那些財經演員落力的演出，造成大幅的巨額認購，結果上市劃也順利完成，味老闆也套回2.57175億，在此他已取回成本，還賺1億多，此外，也還有12.27%，時值1.47億，保持主要股東地位，兩年回報約1倍，真的不錯。
但是崔老闆因為沒有套現，還欠下公司1.31025億，當時，真正的營業額是大約4億，純利率大約7%，還要製造出約1億的利潤，才達到利潤目標，惟有再向味老闆借錢，以填補這個黑洞，計上利息欠下的金額已達到2.77億元，不過幸好味老闆覺得賺夠，況且崔老闆還有一個金礦，亦有龍朝化工超過63.64%股權，時值7億多，所以也沒催得這樣緊。
當年，公司派發和盈利相若的股息，然後崔老闆把取得股息還給味老闆，還使崔老闆的債項降至2億，不過每年4,000萬的利息開支和造盈利的代價，他該如何辦?
幸好，化工市場在兩年大幅倒退，加上民企客戶也倒閉了不少，況且他都慢慢拿得新的生意，實際營業額增加至6億和8億，盈利保持在5%，於是崔老闆也趁機不製造這麼多盈利，他決定分2至3年解決，第1年再問味老闆借3,000萬，第一年把盈利降至9,000萬，第二年連錢也不借了，盈利再降至4,000萬，並把全部利潤作股息發行，過了兩年他的債項仍有2.37億。雖然崔老闆的欠債愈來愈多，不過他已經把一盤接近倒閉的生意，變成一盤真實且經營良好的生意了。
他知道了財技的厲害之處，於是他、煲湯和味老闆又有新的發達計劃了....
(待續)
味氏證券行如何操作股票實錄(5，更新)
這系列很久沒有寫，因為時間關係先寫一點點吧。
上年談到崔老闆有一個
金礦，但這一個金礦已經停工生產，但是這金礦其實只是時間不就，如果肯花多1、2個億投入，或許每年能賺個幾千萬，但是就是一直沒有錢和時間去理會，就給人土豪霸佔了，現在土豪投入了一些錢，就把礦開了一些，金價一漲就發了財，每年一年賺了1,000萬.。
不過崔老闆現在總算是一間香港上市公司的主席，雖然還欠高利貸2億多，但表面都算是一個有錢人，臉上有光，於是再向地方政府和土豪談好，把20%股權加上補2,000萬給他，另捐助地方政府3,000萬。土豪心想，這樣一賣，他能拿走2,000萬，也就算了，況且別人都收了好處，也不會護著他，也就接受了這提議。這5,000萬又是向味老闆借的，現在他欠3億了，但他還有一個賺錢的金礦80%股權，味老闆於是協助他把這金礦賣掉。
首先，找幾個估值師和會計師核定資產和負債，最終評定這個金礦含金量不錯，值15億元，但注入哪兒好呢? 煲湯當年的殼股，因為為欠了重債，還是沒有著落，於是煲湯就決定利用這隻殼來協助把金礦上市，順便幫幫這殼主。
首先，煲湯決定為這隻殼做白武士，先把原有業務脫離，然後10,000合1股股份，
變成5,500萬股，又創下香港合股紀錄，然後認購5,000萬元可換股債券及5億股新股，每股股價均為10仙，並要求債權人以煲湯注入的1億元之中的7,000萬元加上其他以股折債，並以10仙發行3億股解決問題
，另外其他小股東則每11供19股集資，使這部分股本增至2億股，完成後，煲湯持有擴大前股本50%，擴大後股本則為66.7%，成為大股東，至於債權人持有擴大前30%，擴大後20%，小股東則持有20%，擴大後13.3%，最終因顧及全體股東及債權利益，重組最終獲得通過，並經營小量太陽能導光板及金屬貿易業務，易名煲湯資源控股。
味氏證券行如何操作股票實錄(6)
上星期我們談到煲湯成功把他最初的上市公司拿回，並重新把這隻殼股定為太陽板貿易及金屬貿易業務，持有其50%的股權及一批可換股債券，並易名煲湯資源控股，股價復牌後暴跌後大致維持在1至2元之間。至於我們的崔先生當初欠味老闆的金額，已由最初的5,000萬，利滾利，增至大約3.44億了，但現在他有一個金礦80%的股權和龍朝化工的7億股股權，即63.64%股權，至於味老闆，他還有1.35億股龍朝化工的股權。
龍朝化工近年生產情況愈來愈好，除了沒有假帳之餘，現在營業額已突破10億，年賺約5,000萬，股價大約60仙，市值大約6.6億。為了達成一條龍發展，提升利潤率，他亦希望連原料也一齊做，這筆錢大約需要15億，完成後產值會增至50億，銀行雖然覺得他是上市公司，把老廠房抵押但是最多都是只肯借出5億，新廠國土證拿出來最多也借出8億，剩下的要自籌，所以也很需要7億作為發展。
但是崔老闆欠下這麼多債，沒有錢增加股權，但如果發行大量新股會攤薄他的股權，他不想基金控制他的所為，所以他又心生一計。
首先，煲湯宣佈行使煲湯資源的可換股債券，股本增至1.5億。煲湯的股權並宣佈1供2，每股1元，集資3億元，由煲湯證券行包銷，集資所得用來收購一間味氏旗下一間財務公司貸款組合，作價3.44億元，以供股所得3億現金及4,400萬新股支付，該筆貸款聲稱年息20%，公告由不知名的人擔保，實際上這筆貸款是崔老闆的組合。在完成後，股本增至4.94億股，煲湯資源在交易後易名煲湯集團。
在供股後，債權人不斷出售股份使股價下跌，煲湯自己和已友好在1元大手吸納這些股份，實際已控制80%股份，加上這些股票因市況不太好，加上公司名聲遠揚，其實只剩下10%認購，90%由實際上煲湯包銷，其中煲湯自身持股維持66.67%，人頭購得其餘23.33%。現在味老闆已經幾乎脫身，除套現3億，還有4,400萬，或供股擴大股本後8.90%煲湯集團股份，在這交易已經勁賺超過接近5億了。
在掌握了崔老闆的債權後，龍朝化工的價格由稀疏突增，在三日內突然暴升50%，升至約1元的水平，煲湯集團亦上升至2元的水平。煲湯集團和龍朝化工停牌，宣佈重大收購。煲湯集團不久即宣佈詳情，崔老闆及味老闆分別宣佈出售約1.95億股及約1.35億股龍朝化工予煲湯集團，每股1.2元，作價約4億，前者悉數以現金支付，後者因為想完全退出，則以2元發行7,800萬新股及600萬元支付。現時煲湯控股股本增至5.72億股，煲湯自身持有3億，即約52.44%股權，人頭持有約9,000萬股，即約15.73%股權，至於味老闆持有約1.22億股，約21.33%股權。
至於龍朝化工，崔老闆股權約持有5.05億股，降至45.90%，仍為第一大股東，煲湯集團持有約3.3億股，即29.99%股權，成為第二大股東，這筆收購代價部分是一半以出售貸款組合支付，買方當然是崔老闆，這筆債項就這樣解決了一半了。但是此舉引起市場人士質疑崔老闆看淡前景，股票一復牌跌至原價60仙，而煲湯控股由於貨源歸邊，且開始擁有新的盈利來源，股價一路上升至3元收市，這時煲湯順帶引入幾個賭錢基金，以2.5元配售7,800萬股購股權證，集資1.9億元，並把股價炒上4元，讓他們行使出貨，並獲得成功，之後又配售1.3億股股份，每股3元，把投資龍朝化工的計劃告訴一些基金，獲得認可，又成功集資3.9億，然後龍朝化工宣佈向煲湯集團發行6億元債券，加上自身的積累，終於籌得建廠所需的資金。這時煲湯集團已經上升至5元的水平了。
煲湯帳面上只是投入了約3.9億，但現在股票市價已達到15.6億了，幾年前，他還是一個破產富翁，現在他一躍變成兩家上市公司的主要股東，身家超過30億，心中真是沒話說了。至於崔老闆，債項現在剩下約2億元，但擁有一家年賺幾千萬的化工工公司，身價超過13億他也很高興，味老闆手上的股權已超過6億，加上之前已賺的5億，已勁賺超過10億。但是崔老闆因為他沒有持有煲湯集團的股權，也沒控股龍朝化工，他也怕被奪控股權，現在如何辦呢? 請看下回分解。
味氏證券行如何操作股票實錄(7)
上輯講到，崔老闆成功把債項解決了一半，又籌足15億開展化工計劃，但於龍朝化工的股權只剩下45.90%，煲湯現在透過控制煲湯集團的3億股，人頭也持有9,000萬股，合計持有50%的股權，並透過煲湯集團持有3.3億股，即29.99%的股權，及6億元的債券，至於味老闆還持有1.22億股煲湯集團的股權。
崔老闆拿到15億後，他並沒有真的搞生意，他竟然安於逸樂，利用人頭高價購買手上的地皮和利用自己的建築商建廠，結果利用了拿走了5億元，咬咬牙先把欠當時欠的債先還清，之後又重新把礦搞活，就安安樂樂生活去。
但受到味老闆的引誘，結果又在澳門賭錢，輸了3億，最後要把他的股權抵押在味氏證券。加上化工市場放緩，本業虧損之餘，欠債也無法還清，龍朝化工一度上升至1元，到最後下跌至50仙，手上的資產只剩下2億多，味老闆當時落井下石，結果斬他的倉，又散播龍潮化工的壞消息，又叫煲湯追龍潮化工的債，把龍潮化工股價搞至剩下10仙，弄得崔老闆血本無歸，但味老闆又放他一條生路，就是把礦注入他的龍潮化工。
當時，味老闆先入股他的礦30%股權，然後叫他的人頭持有70%，又介紹了一個米蘭國際估值師給他，把礦估值至20億元，然後把礦15億的估值，收購味老闆的30%股權，作價為4.5億承兌票據，這些錢就當把崔老闆的債還清。
這個轉型方式，市場的不認可，又被市場人士質疑估值過高，但因為無人發現他是關連交易，只是一項獨立人士的非關連人士收購，大股東崔老闆可以投票，煲湯也可以投票，所以最終股東也通過這項動議，現在龍朝化工有兩個蝕本的化工廠，但地皮大幅升值，但公司在擴廠及收購後，還負債10.5億，每一項都是利息，實際上財務也不太好。但是在味老闆的策劃下，他其實已和崔老闆談好如何退出了。
不久，公司宣佈崔老闆以8.8仙配售5.09億股股權，套現約4,400萬，配售行當然就是味氏證券行，退出公司。不久股價就開始大漲至20仙，並停牌，宣佈再收購礦產的70%股權，作價10.5億元，以不計息可換股債券支付，每股換股價30仙，但同時又配售2.2億股，每股25仙，作營運及未來發展之用，代理當然是味氏證券行，股本增至13.2億股，又吹未來會注入多數項煤礦資產。但是這次交易卻受到市場人士質疑，又說是關連交易，股價大跌，最終股價暴跌，收購告吹。化工廠也傳出困難，虧損愈來愈大，終致好像無可挽救的地步，但是現時股權和債權已落入味老闆和煲湯之手，收購是他們控制的，告吹自然也是，崔老闆也有幾千萬套現出來，沒有債項，但他又想買回自己的業務，那他可以如何辦呢? 請看下回分解吧。
味氏證券行如何操作股票實錄(8，完成)
上篇如
此篇。待寫。
現在，味老闆透過人頭控制著龍朝化工的5.09億股，佔38.6%，並持有這公司4.5億承兌票據，及1.2億煲湯集團的股票，煲湯連人頭仍持有約3.9億煲湯集團的股票，煲湯集團控制龍朝化工3.3億股，即24.99%股權，並持有6億的債券，即是龍朝化工現時的兩大債權人就書黎味老闆和煲湯集團，至於崔老闆只剩下4,400萬現金。
龍朝化工在收購失敗後，股價由30仙已下跌至5仙左右，並有巨額的負債。味老闆決定把股本搞大，再配合幾個消息，把化工業務還給崔老闆，並把崔老闆的礦注入去。那時候，礦其實已包括洗礦廠，和煤礦，前者已經每年能賺取3,000萬的利潤，下年就翻番，目標直指1億元，後者暫未盈利，但是仍有很大的潛力，所以公司決定先買入洗礦廠，等礦潛力大一些，再買下煤礦，宣稱向上游進軍。但可以如何處理?
最後，味老闆決定先把股票100合1，再33供467股，發行1.868億股，每股1元，集資1.868億元，然後由味氏證券包銷，目的是用於把債項重組，至於集資所得，其中1.5億用於償還味老闆承兌票據，3億元以新股支付，持股變成60%，於是觸發全面收購限制，提出以1元收購，成為最大股東。至於煲湯集團的債券則全部換成可換股債券，換股價1元。
供股反應最後因比例太大，所以只有50%人供股，剩餘大約9340萬股，其中4,400萬股由崔老闆承接，佔8.8%股權，剩餘都由人頭承接，至今，味老闆自己連人頭已控制3.494億股，佔69.88%，煲湯集團沒有供股，股權減至330萬股，佔0.66%，合計70.54%。
在貨源已經歸邊下，股價由除權後接近1元慢慢開始上升，漸漸超過2元，並開始愈升愈快，股價很快往3、4、5元上走，於是在接近5元前停牌。公司宣佈同時，宣佈收購煤礦洗礦廠剩下的70%股權，作價7億，以承兌票據支付，保證盈利為1億，以等額的承兌票據作擔保，不足額只需補差額。與此同時把化工業務50%股權出售予崔老闆，作價是6億，以前述的承兌票據支付。可以說，崔老闆空手套白狼就拿回化工業務了。
隨著化工業務回暖和洗礦廠強勁的盈利下，盈利達到2億元，並達到盈利保證，股價也上升8元水平，並宣佈又配售1億股，每股7.5元，同時煲湯控股同時行使2億股，然後配售1.033億股，套回7億元，股本現時已增至8億股，煲湯股權現時大約為12.5%，味老闆持股約43.68%，崔老闆佔股5.5%。
配售股權後，因憧憬利好消息，股價升至10元後停牌。公司宣佈向崔老闆購入煤礦70%股權，由米蘭國際估價師估價14億，較當初合計作價15億，高出1倍，作價主要以7.5億現金，以及化工業務剩下50%股權，折價5.5億元，以及2億的承兌票據支付，並保證有2億盈利，不足者以等額不足盈利支付，又一個很好的套白狼交易。最後龍朝化工易名為龍潮煤礦集團。在這個過程中，股價炒起了，煲湯也套現了原來的投入，味老闆也把垃圾股救活了，崔老闆也以較高價把礦產套現，又拿回原有的化工業務，真是一舉兩得。在這場交易中，好像沒有輸家，不是嘛? 請待下回分解。
(待續)
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