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| 資金不斷湧港，令銀行體系結餘達 三千億水平，資金氾濫不外乎炒股炒樓；近期的細價股中策（235）更是市場焦點，在拋出收購台灣南山人壽的方案後，引入一班富豪落疊做騷，再以恒生退休大 班柯清輝及前商務及庫務局局長馬時亨任管理層，二人把多年來在銀行及商界累積的名聲押上，效果有如賣人頭，令中策更為「sexy」，股價在數個月之間由一 毫幾攀至一元水平，大、小散戶炒個不亦樂乎，市值一度達千億元！揭開中策這場搵水局，與戲子們搭棚做大戲無異。 自從上週二中策宣布委任前 商務及庫務局局長馬時亨任非執行董事兼主席，以及前恒生大班柯清輝為行政總裁兼副主席，在名人效應刺激下，中策股價即日復牌後狂飆七成八至六毫六，翌日更 攀上一蚊水平。若其可換股票據全部行使，以及將再發行新股集資四十億，中策發行股數大增至一千二百八十七億股計，市值逾千億。 開地產代理鋪 的廖先生，上週三眼見中策股價如火箭狂飆，即在九毫九價位掃入七十五萬股，誰知下午股價卻戲劇性倒頭插水至八毫多。「我之前玩過中國風電（182）呢類細 價股，賺過成七十萬，所以一早留咗筆錢做短炒。呢隻中策我原本想賺三、四個巴仙就走人，後來睇報紙先知話市值去到成千億，已知道兇險，嚇到我腳軟，到第二 日開市，就喺六毫九立即放晒。」雖然當日馬時亨在電台呼籲股民炒作公司消息時要小心，但埋單計數，廖先生兩日間已勁蝕廿二萬五千。 本週一， 滿面春風的馬時亨，現身中國企業財經研究進修中心的午餐會，擔任演講嘉賓。提到中策集團股價如坐過山車，不少如廖先生般因「名人效應」而高追的散戶慘被剃 頭，出任中策主席不到一星期的馬時亨，立刻收起笑容道：「我唔可以負責股價嘅升跌，我早兩日已提醒股民留意風險，我哋（收購南山保險）只係簽咗 agreement（協議書）。」馬時亨表示，收購是否成事，最快還要數月後才知道。 人頭兄弟簡歷 馬時亨 年 齡：57歲 家庭：已婚，育有兩女 1973年香港大學文學院畢業，主修經濟及歷史，以三級榮譽畢業。同年加入大通銀行任見習 生，後升任做信貸分析員。 1979年往加拿大Pitfield Mackay Ross & Co.任分析員。 1989 年任職加拿大皇家銀行多美年證券行董事總經理 1990年加入熊谷組任董事，五年後升為熊谷組副主席 1998年加入大通銀行私 人銀行部任董事總經理 2001年升為摩根大通私人銀行亞太區行政總裁，同年轉投電訊盈科任執行董事 2002年升為電盈財務總 監，同年七月加入政府，被委任為財經事務及庫務局局長。上任不久即爆發「仙股風波」，鞠躬向公眾道歉 2007年獲委繻偽荌『女贊』峸w務局 局長 2008年6月以患上腦部混合動脈 / 動靜脈畸形症請辭； 7月正式停止政府職務 10月出任港大經濟金融 學院榮譽教授 2009年7月母礞什磪D權基金——中國投資公司委任為國際諮詢委員會顧問 11月出任中策集團非執董兼主席，獲 1億股認股權，行使價為$0.1 柯清輝 年齡：60歲 家庭：已婚，育有四子 1972年香港大學 畢業，取得經濟及心理學學士學位，同年加入滙豐銀行任見習行政人員，月薪$1,500 1980年升任滙豐工商銀行業務部信貸經理 1995 年升任滙豐副總經理兼工商及金融機構業務主管 2000年擢升為滙豐總經理 2005年兼鐉螞蚾鶡皜釣? 5月調任 恒生銀行副董事長及行政總裁，未計花紅，年薪約$600萬 2009年5月正式退休，在任恒生「大班」四年間，人工、花紅及退休金等，共袋走 逾$4,900萬 7月出任國際資源獨立非執董及副主席，每年酬金為$70萬 11月加盟中策集團，年薪逾$1,000萬，同時 獲6億股認股權，行使價為每股$0.1 鋪路重返商界 馬時亨表示自己與認購中策可換股票據的張松橋相識，但邀請他加入中策的， 則是柯清輝。雖然新班子至今未召開過董事會，但他仍向記者大派定心丸道：「有我同柯生喺度，公司透明度好高，我哋會用大集團嘅方式去管理。」 重 返商界後的馬時亨特別生猛，與「患病」時的模樣差得遠。去年六月，他以患上腦動靜脈血管畸形症而辭去商務及庫務局局長一職，當時立法會議員詹培忠已預計他 或另有高職，並「批死」他「過冷河」一年後，會重出商界。 離職後的馬時亨並沒有沉寂下來，除擔任港大經濟金融學院榮譽教授，又幫教院拍過電 視廣告，更經常現身公眾場合以保持人氣。今年六月，正生書院學生被梅窩居民圍罵，信奉基督教的馬時亨主動致電商台節目，並在大氣電波中為學生的遭遇而哭起 來，隨即登上報紙頭版。 獲發和味認股權 今年七月，他被中國主權基金——中國投資公司委任為國際諮詢委員會顧問，當時十四名成 員當中，只有三位來自香港，馬時亨能佔上一席，與他在政府任職時廣結人脈不無關係，這一着亦露出他復出商界的端倪。 果然被詹培忠批中，上週 二，他突然出任中策集團非執行董事兼主席，令市場為之嘩然。他解釋擔任主席一職只是「開吓會，無乜壓力」，但每年卻可「印印腳」收取三百五十萬年薪另加花 紅，而最和味的是獲中策授予一億股為期五年的購股權，每股行使價只是一毫子。購股權分五次行使，最快為完成收購南山人壽一個月後，即可行使二千萬股，較一 般非執董每年收十萬、八萬酬金，簡直是蚊髀與牛髀。以本週二收市價六毫計，一億股購股權已令馬時亨賬面賺了五千萬元。早着先機的他，早前更透過財產託管 人，持有三百萬股中策，至本週二市值一百八十萬元。 中策於六月公布配股集資收購南山人壽之前，股價只是徘徊一毫幾，能在不足半年間令股價彈 上一蚊，全靠馬時亨、柯清輝及一班富豪夠魅力。今年三月左右傳出AIG有意出售南山人壽，到六月初，中策宣布透過由朱李月華（朱太）控制的金利豐配股集資七十八億元，集資額超巨但卻沒有透露資金用途，令市場議論紛紛。當時金利豐證券持有一成七中策的抵押權益。到翌日中策復牌，股價非但沒有插水，反而大升超過一倍至兩毫 五。而今年六月，中央結算系統顯示，透過金利豐、中南證券以及結好證券戶口，就合共存放 超過七成中策股份，這幾間證券行背後的老細，金利豐朱太、中南莊友堅及結好的洪漢文，均 參與了中策這場泡沫遊戲。 上週挾前國家副主席曾慶紅姪女曾寶寶（左四）之名，搞投資者推介會的內房股花樣年，找來多名大孖沙撐場。左至右為 遠東發展主席邱德根、旭日集團主席蔡志明、新世界發展主席鄭裕彤、花樣年執董曾寶寶、華置主席劉鑾雄、立法會議員黃宜弘、西京投資董事長劉央、曾寶寶父親 曾慶淮、花樣年主席潘軍及中渝置地主席張松橋。其中彤叔、大劉及張松橋更拍住上認購中策和恒大地產。（《蘋果日報》圖片） 名人搭棚谷股價 到 七月初，台灣南山人壽正式展開首階段標售，當時尚未公布與博智合作的中策，股價已徐徐攀升至約三毫，到七月底中策宣布與博智攜手收購一家保險公司，股價更 升至四毫子。雖然中策到九月才公布收購目標為南山人壽，但有「春江鴨」早已將股價炒作一番。 好戲陸續有來，到八月尾，中策突然終止配股計 劃，改以每股一毫配售可換股票據，同樣集資七十八億，認購的包括張松橋、鄭裕彤、劉鑾雄等，可謂星光熠熠。至十月中，中策與博智合組的財團，成功擊敗中信 金控、富邦金控等對手，以廿一億五千萬美元奪取南山人壽，成為台灣保險史上最大併購活動。由於當時中策正在停牌，到上週二馬時亨及柯清輝加盟的消息一出， 當日中策復牌後股價即如脫韁野馬，彈升至六毫六，比停牌前的三毫七升七成八，上週三更高見過一蚊，成交近廿一億元，成為當日繼滙控之後第二大成交額股份。 而成交股數多達廿三點八七億股，還多過其廿三點二九億股的發行股本，充滿投機味道。 中策股價現泡沫 然而隨着台灣當地不斷質疑 博智及中策資金來源與大陸有關，本週一台灣經濟部又以文件缺漏為由退回博智的申請書，加上勞資糾紛事件，令收購南山人壽最終能否成事添 上不明朗因素。 上 週五，獨立股評人David Webb在網上撰文指中策股價已現泡沫。他計算每股中策合理價只是零點一八一元。跟本週二收市價六毫比較，中策泡沫甚大，有下跌七成的風險。 不 過有份認購中策可換股票據的富豪並無風險，若台灣金管會真的批准南山人壽的交易，屆時中策股價又可再炒作一番，一班以每股一毫認購了可換股票據的富豪，最 快可於明年一月將票據兌成正股，由於股份不設禁售期，到時便可趁高位沽貨套現，大賺特賺；就算交易不能過關，富豪亦可取回金錢，而持有舊股的春江鴨可利用 這幾個月瘋狂炒作，中策的股價亦會大上大落，正合「炒家」胃口，而只是跟風炒一轉的散戶，就要如馬時亨所說應小心行事。 雖然大劉和彤叔都力 撐中策，表示會長線持有，但亦有認購了中策可換股票據的富豪坦言會先短炒獲利。「我估計明年中股價會回落到三毫，如果交易事成，明年一月初票據變成正股， 而股價又喺高位，我一定會沽咗先，最多喺低位再入番，都算係長線投資呀！」 上週六，柯清輝與太太繑手出席新世界主席鄭裕彤長孫鄭志剛的婚 宴，○七年底柯清輝曾被踢爆有位經營足浴店的女性密友周小姐，柯太看到相片後更斥該女人是「雞」。（廖健昌攝） 蛇吞象玩法有前科 其 實今次中策以蛇吞象的收購策略及玩法，可謂是另一隻二、三線股國際資源的翻版，也是柯清輝首次賣人頭之作。今年五月，市值僅一億多元，當時名為智富能源的 國際資源（1051），手上只有九千萬現金，同樣使出一招「蛇吞象」，宣布以逾十八億港元，包括超過十七億元現金，透過中國科技收購印尼Martabe金 礦。為了「籌錢」買礦，公司同時宣布透過摩根士丹利，以每股三毫半，較當時市價折讓逾八成的超筍價，配售一百三十億新股，相當於已擴大股本的九成二，集資 四十五億元。消息曝光後，股價即時彈升四成。 基本布局完成後，國際資源便開始打造「明星陣容」。六月初，公司公布星光熠熠的配股名單，除大 孖沙鄭裕彤外，還有鼎鼎大名的名牌基金貝萊德、Bennelong、鄧普頓及摩根大通等。翌日，公司股價再次飆升逾兩成至兩元，不足一個月內，累計漲幅逾 一點三倍。 可惜，「優厚」的配股條件亦埋下「爆煲」伏線。承配人除管理層外，均不設禁售期，以至今年七月初，配售新股仍未到手，大戶已偷步 沽貨，令股價單日由約一元六角跌至五毫四，暴跌六成六。其實，自五月初，各大基金已套現離場，單是Bennelong已大賺逾億元。 深諳 「名人效應」搵食的國際資源，七月底再使出另一撒手鐧，找來退休僅兩個月的恒生前大班柯清輝，掛名出任副主席及獨立非執行董事。新職位年薪僅七十萬，相比 柯清輝過往在恒生過千萬的薪酬，簡直「濕濕碎」。肯為「友情價」不顧身段投身國源，市場人士莫不嘩然，但事實上，柯清輝過往與三、四線上市公司的主席相當 熟絡，尤其與有「重慶李嘉誠」之稱的中渝置地主席張松橋，更是「老友鬼鬼」，張正是國際資源前主席劉夢熊老友，間接促成柯大俠入局一事。而張松橋也是認購 中策可換股債券的大戶，佔擴大股本後百分之六。 棄身段揸鑊鏟 「佢哋起碼識咗十年了，張松橋係柯清輝舊時喺滙豐嘅客仔，平時成 日一齊去揼骨沖涼、唱歌、吃飯，好老友，佢哋一早埋咗堆。」柯清輝身邊人士透露。現時中渝置地的主要來往銀行，仍是滙豐。與不少傳統銀行大班一樣，柯清輝 在滙豐工商貸款部出身，由於性格圓滑，與商界關係甚好。「佢最叻係人際網絡，同商界的關係比鄭海泉更好，無論邊一瓣大企業嘅老闆，幾乎講得出嘅佢都有來 往，由三、四線公司主席到富豪如鄭裕彤、大劉劉鑾雄等，全部都識。」有恒生高層表示。 「柯清輝」三個字果然值錢，國際資源的股價如願地在一 日內急升四成，市值飆升二十三億元。當時，不少散戶因「名人效應」入飛捧場，當中不少更是恒生員工及客戶。其中，有恒生分區高層，先受國際資源星光熠熠的 明星配股名單所動，於七月時在四毫半左右買入股份短炒，至柯清輝入局，再加碼買入，前後共四十萬元。「當時我諗住柯生喺銀行咁多年，有名氣，人脈廣路路 通，況且佢都唔會拿自己個名較飛啩。點知越睇越唔對路，主席Owen離奇俾人斬倉，突然間用三毫七左右喺市場掟咗六億股，冇幾耐連主席都換埋，反正我冇諗 過上身，咪喺五毫七、八沽晒囉，唔使蝕當執身彩。」 該恒生分區高層表示，後來柯清輝加盟使出相同戲碼的中策，經過國源一役後，他直言對這位 前老闆已無任何「憧憬」。「總之柯生第時有咩搞作，都要避之則吉。」 中策除了玩法與國際資源相似，就連公司高層亦與國際資源及另一隻二、三 線股中國科技（985）互相重疊。同樣是國際資源及中國科技主席的趙渡，據知是中策背後的大玩家。 翻開中策年報，主席及行政總裁原由趙渡家 姐趙晶晶及妹夫楊國瑜擔任，二人本月起改為只任執行董事；而趙渡舅仔許銳暉，乃是中策及國源執董，最近更與趙晶晶、中南證券老闆莊友堅等人，齊齊獲提名加 入中策與博智合組的七人董事局。而中國科技董事局內，又是同一班人坐鎮，包括趙渡，其弟趙鋼、妹夫楊國瑜等人。 趙渡原為寶福集團及和成國際 主席，九九年在他穿針引線下，拉攏賭王何鴻燊入股他旗下的中國科技，科網股爆破後，他又配股予莊友堅，取代何鴻燊成為公司單一大股東，可見趙、莊二人早已 交手。 多番玩謝小股東 趙渡的往績曾為不少股東詬病，最令人印象深刻的是○二年，債務纍纍的他在國源前主席劉夢熊牽線下，高價 買入九倉吳光正旗下百分之三十四點八七寶福集團權益，避過當時三成五的全面收購點，小股民未能以高價套現。之後公司不斷以配股集資度日，趙渡又將公司現金 以溢價買入保興兩成九股權，再次避過全購，令小股東不滿；交易告吹後，又將資金投資到山東房地產，引發陳百祥賭馬師傅莊永昌，以小股東身份在報紙刊登聲明 發表不滿。○四年趙渡被他人入稟申請破產，破產令去年撤銷後，他便重返中國科技出任主席。近月，他正籌備與曾任財經記者及公關的女友結婚，平時亦喜歡在銅 鑼灣名人幫襯的「飯堂」午飯，據知同枱者，大多是大陸生意人。 由於趙渡的往績不佳，有中策內部人士馬上與之劃清界線：「以前中策可能同趙渡 有關，不過遲啲董事局肯定要大換血，換入一批熟悉保險嘅人，趙晶晶佢哋遲早要quit（離開）。」據聞，莊友堅便有意推薦其老友，有「保險教父」之稱的民 豐控股主席楊梵城加入中策董事局，如果成事，到時中策又會再次被庄家翻雲覆雨。 認購中策可換股票據的一班富豪及庄家，不少與中南證券話事人 莊友堅（右）有關連交易，其人脈圈子更被獨立股評人David Webb喻為「中南網絡」。圖左為莊友堅得力助手，藝人陳文媛男友金紫耀。（《蘋果日報》圖片） | ||||||