📖 ZKIZ Archives

[基金股][H股金融][中國內地25][恒生中國內地100][國企指數][恆生指數]建設銀行(0939)專區

1 : GS(14)@2011-04-04 22:18:36

http://realforum.zkiz.com/thread.php?tid=9456
新聞專區
2 : GS(14)@2011-04-04 22:19:47

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110327062_C.pdf
好強勁
3 : New comer(7338)@2011-04-29 16:10:28

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N201104281179_C.pdf

建設銀行(00939)公布截至2011年3月31日止3個月業績，錄得歸屬於該行股東的淨利潤 471.85 億元人民幣(下同)，較2010年同期增長34.19%，每股盈利0.19元。

該公司2010年同期錄得淨利潤351.64億元。
4 : hh0610(1603)@2011-04-29 18:24:21

都係果句, 內銀冇得輸, 加上加息, 一定利好.

要槓桿就買國指或孖展.
5 : GS(14)@2011-04-30 10:46:53

4樓提及
都係果句, 內銀冇得輸, 加上加息, 一定利好.

要槓桿就買國指或孖展.


唔好放大賭啦
6 : GS(14)@2011-04-30 14:01:11

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N201104281179_C.pdf
不錯不錯
7 : idsdown(1658)@2011-06-04 11:49:05

美銀持 10%建行　傳試盤放售

我等佢
8 : Fairlady(11675)@2011-06-07 23:22:51

內銀股夠實力，我唔會放
9 : 大粒米(1247)@2011-06-08 00:26:22

sale個 put option囉~
10 : 龔大桓(12510)@2011-07-06 22:26:32

短期唔睇佢
11 : david395(4434)@2011-08-21 21:55:23

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110821038_C.pdf
12 : hh0610(1603)@2011-08-22 01:26:02

6倍pe內銀o既股災? 939仲想跌到3-4倍pe?

我認為目前是震倉
13 : idsdown(1658)@2011-08-22 10:38:40

12樓提及
6倍pe內銀o既股災? 939仲想跌到3-4倍pe?

我認為目前是震倉


目標入貨價係?!
14 : hh0610(1603)@2011-08-22 22:35:41

長擺的話, 而家就可以, 穩陣D定埋止蝕位.
15 : idsdown(1658)@2011-08-22 22:37:40

未到賤價, 等下先
16 : GS(14)@2011-08-22 22:55:33

資本充足率
下表列出所示日期本集團資本充足率相關資料。
（人民幣百萬元，百分比除外） 於 年 2011 6 月 30 日 於 2010 年 12 月 31 日
核心資本充足率
1
10.42% 10.40%
2
資本充足率 12.51% 12.68

展望
結構和轉變經
當前形勢對本集團的經營將是機遇與挑戰幷存：一方面，經濟發展方式轉變和經濟結構
展新型業務提
和資本市場波
力，也對本集
戶爲中心」經
轉變業務發展方式，努力提升核心競爭力和價值創造力。
一是信貸經營堅持「控制總量、把握節奏、調整結構、確保質量、改善利差」的原則，
不斷完善信貸政策，强化貸後管理、表外業務、海外機構以及政府融資平臺、房地産、
産能過剩行業等重點領域的風險管控，進一步提升全面風險管理能力。二是加强負債業
務管理，通過切實抓好客戶、服務、産品、渠道等基礎能力建設，保持客戶存款的穩定
增長。三是加大對新興戰略性業務發展支持力度，推廣在小企業、民生、電子銀行、投
資銀行、理財與財富管理等領域的優勢品牌。四是繼續推進中間業務發展，深入落實各
項發展舉措，保持市場優勢地位。
2011 年下半年，歐美經濟復蘇仍存在很大的不確定性，新興經濟體增長依然强勁。我國
經濟將繼續保持平穩增長，增速適當放緩，通貨膨脹風險可控，調整經濟
濟發展方式的任務依然艱巨。
調整，將有利於建行推進信貸結構調整；綜合化經營環境逐漸寬鬆，爲拓
供了難得的市場環境；利率、匯率市場化不斷推進，爲本集團的金融創新提供了更大的
空間；信貸有效需求增强有利於提高定價能力。另一方面，在流動性趨緊
動共同作用下，負債拓展的難度加大；來自監管約束與同業競爭的現實壓
團的管理水平提出了更高的要求。
本集團將結合國家宏觀經濟政策和金融業發展趨勢，深入貫徹落實以「客
營理念，加快自身經營轉型，
17 : GS(14)@2011-08-22 22:55:47

是壞帳多D，其他都幾好
18 : Louis(1212)@2011-08-25 12:02:10

《大行報告》匯豐：建行<00939.HK>增長穩健 重申「增持」看8.6元
2011年8月23日 10:32:03 a.m. HKT, AAFN


匯豐研究表示，建行<00939.HK>地方融資平台貸款重新定義後，增長少於交銀<03328.HK>。淨息差增長慢於同業，按季更微跌3點子，由於該行新定價需時較長，加上央行4月加息，但有關影響僅為一次性，相信下半年前景較好。

該行指建行增長除強勁外，非利息收入同步增長，致有關增長健康，重申「增持」評級，目標價自10.2元降至8.6元，反映中央緊縮政策持續出台及派息維持低水平。(vi/a)


阿思達克財經新聞

《大行報告》高盛：建行<00939.HK>業績穩健 維持「買入」看7.4元

2011年8月22日  10:53:44 a.m. HKT, AAFN


高盛表示，建設銀行<00939.HK>上半年純利930億人民幣，相對該行預期890億人民幣，佔全年估算57%，因手續費及撥備前利潤較預期理想，以及撥備較預期少。次季表現亮點包括淨利息收入增3%；手續費收入增長強勁，按季及按年分別增6%及46%；存款增長穩健；一級資本充足率增至10.42%。但開支高於該行預期，過期貸款增加為負面因素。

該行認為，建行業績表現穩健，盈利能力及資產負債表強勁。雖然美銀10%持股本月29日解禁威脅股價短期表現，但基調、股東回報率及派息比率皆高於同業，建行評級維持「買入」，目標價7.4元不變。(vi/d)


阿思達克財經新聞



你不相信? 但我信！
19 : GS(14)@2011-08-30 20:43:04

關於美國銀行公司轉讓本行股份的公告
2011-08-30

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110830189_C.pdf
20 : CHAUCHAU(1254)@2011-09-06 00:29:02

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N201109051032_C.pdf
關於與美國銀行公司續訂戰略協助協議的公告
21 : andy(858)@2011-10-11 23:01:51

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20111010501_C.pdf
匯金增持公告
22 : GS(14)@2011-10-29 14:52:11

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20111028523_C.pdf
增長減慢
23 : GS(14)@2011-11-16 23:11:06

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20111115089_C.pdf
中國建設銀行股份有限公司（以下簡稱「本行」）於2011年11月14日接到本行股東
美國銀行公司（以下簡稱「美國銀行」）通知，美國銀行於2011年11月11日和2011
年11月14日同意以協議轉讓方式向幾家機構投資者轉讓約104億股本行H股股份，
約占本行已發行總股份的4.14%。有關交易預計將於2011年第四季度完成交割。
本次轉讓後，美國銀行持有本行股份2,148,048,984股（均為H股），約占本行已發
行總股份的0.86%。
24 : Clark0713(1453)@2012-03-25 21:11:23

2011年度業績公告

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120325117_C.pdf

EPS 21% grow! Stable!
25 : GS(14)@2012-03-26 22:26:26

幾正常
26 : greatsoup38(830)@2012-04-28 00:26:52

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N201204271080_C.pdf
本季度报告所载财务资料按照中国会计准则编制，
行及所属子公司（统称“本集团”）数据，以人民币列示。
（除特别万元本报告
资产总额 13,277,382 12,281,834 8.11
归属于本行股东权益 863,454 811,141 6.45
每股净资产（人民币元） 3.48 3.27 6.42
年初至报告期末比上年同期增减(%)
经营活动产生的现金流量净额 246,722 (232.93)
每股经营活动产生的现金流量净额
（人民币元） 0.99 (233.78)
报告
年初至报告
期期末
期比上年同
期期增减(%)
本报告
净利润 51,609 51,609 9.26
归属于本行股东的净利润 51,512 51,512 9.17
基本和稀释每股收益（人民币元） 0.21 0.21 10.53
扣除非经常性损益后的每股收益
（基本和稀释，人民币元） 0.21 0.21 10.53
年化加权平均净资产收益率(%) 24.61 24.61 减少1.58 个百分点
扣除非经常性损益后的年化加权平
均净资产收益率(%) 24.59 24.59 减少1.48 个百分点
27 : Ar Yan(11362)@2012-05-03 19:01:13

http://hk.apple.nextmedia.com/te ... 320&art_id=16302743

港股剛起頭　大戶 Sell in May 淡馬錫掟中行建行

全日成交增至 578億元的兩周新高，滿以為突破之際，昨收市後出現反高潮。淡馬錫透過旗下兩間子公司，分別以每股 3.13至 3.18元配售 30.79億股中行，以及 5.99元至 6.1元配售 16億股建行，前者較昨收市價 3.26元折讓 2.5%至 4%，套現 96億至 98億元；後者較收市價 6.16元折讓 1%至 2.8%，套現 96億至 98億元。


多次成功短炒內銀
持市值逾千億元內銀股的淡馬錫，近年多次成功「高賣低買」，短炒內銀。去年 7月初在恒指 23000點水平高位減持中行及建行套現逾 282億元，惟後來分別在去年 8月至 11月大市處二萬關以下低吸中行及由美銀手上接收建行，早前亦以近二百億掃入高盛手上的工行（ 1398）。分析相信，近日普遍造好的內銀股，今日沽壓不輕，最慘是打窒形勢不俗的港股，潑下一盆冷水。
中港股市五月開門紅，恒指昨高開 151點後反覆攀升，收報 21309點，為 3月中以來高位，即月期指在扣除除淨因素後高水約 53點；整體升跌股份比例約 7比 3。 A股表現更突出，升幅約 2%，兩市合共成交額 2082億元人民幣，按日勁升超過四成。
金利豐證券研究部董事黃德几稱，大市氣氛改善，但新的上衝動力未見，估計恒指上試 21760點後見阻力。時富資產管理董事總經理姚浩然同意，港股或再試高位，但要突破 21800水平則需外圍配合。


券商股勁升　醜股反彈
恒指昨甫開市已穿 21200點熊證街貨重貨區，淡友當災，全日共 34隻恒指熊證「打靶」。瑞銀亞洲股票衍生產品銷售部董事總經理于正人提醒，近日買熊證投資者頗「博命」，連續幾日熊證重貨區離現貨水平維持在 200點，牛證則有 600點，增加大戶推高大市挾熊獲利誘因。瑞信香港認股證及牛熊證銷售主管何啟聰補充，不少落後藍籌開始發力，熊證淡倉料再成被挾對象。
內地券商股在交易費下調的因素下當炒，海通（ 6837）勁升 6.3%創新高。部份早前積弱的民企股亦離奇大反彈，霸王（ 1338）勁飆 21.6%，太陽能股創益（ 2468）及卡姆丹克（ 712）升近一成，中國玻璃（ 3300）升 8.9%。


淡馬錫掟中行
昨收報： 3.26元（+0.3%）
配股價： 3.13元至 3.18元
折讓： 2.5%至 4%
股數： 30.79億股
套現： 96億至 98億元


淡馬錫掟建行
昨收報： 6.16元（+2.0%）
配股價： 5.99元至 6.1元
折讓： 1%至 2.8%
股數： 16億股
套現： 96億元至 98億元
28 : GS(14)@2012-05-03 21:39:46

下次寫兩句comment 有分加
29 : GS(14)@2012-07-25 10:20:52

http://caijingcarefree.blogspot.hk/2012/07/blog-post_24.html
建行崔濱洲：催出30億爛數的木咀



借30億人仔俾瀕臨爆煲的中江集團，原來就係呢條木咀．．．

呢位濱洲哥，2010年做建行(0939)陝西大佬，大力催谷中小企貸款服務，舊年去到浙江，撞正溫州老闆走佬潮，又提出咩嘢「四味良方挺溫州」，催谷「小微」，催吓催吓，終於催爆。

搵日用崔濱洲起題寫篇巨銀小微，老編冇得剪喇啩．．．


蝸牛2012年7月24日 下午11:06

人如其名，He "blew" the job。
個名太衰，剪硬。
回覆
30 : GS(14)@2012-08-26 18:19:56

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120826019_C.pdf
利息淨收入 169,692 145,706 16.46 304,572
手續費及佣金淨收入 49,243 47,671 3.30 86,994
經營收入 227,812 197,246 15.50 399,403
稅前利潤 138,512 120,789 14.67 219,107
淨利潤 106,494 92,953 14.57 169,439
歸屬於本行股東的淨利潤 106,283 92,825 14.50 169,258
每股計（人民幣元）
基本和稀釋每股收益 0.43 0.37 16.22 0.68
盈利能力指標(%) 變動+/(-)
年化平均資産回報率 1.65 1.65 - 1.47
年化平均股東權益回報率 24.56 24.98 (0.42) 22.51
淨利差 2.53 2.55 (0.02) 2.57
淨利息收益率 2.71 2.66 0.05 2.70
手續費及佣金淨收入對經營收入比率 21.62 24.17 (2.55) 21.78
成本對收入比率 32.73 31.72 1.01 36.19
31 : GS(14)@2012-08-26 18:20:44

盈利實增9%，至980億
32 : 自動波人(1313)@2012-08-27 01:53:51

真係呢。。。
咁多老闆"跑路"，不良貸款仲可以下降

唔識點講鳥。。。
33 : goodbye(23272)@2012-08-27 02:01:28

32樓提及
真係呢。。。
咁多老闆"跑路"，不良貸款仲可以下降
唔識點講鳥。。。


咁多即係指?看得見,聽得到,事實?

我也很想知是不是真的那麼差.
34 : 自動波人(1313)@2012-08-27 02:45:03

33樓提及
32樓提及
真係呢。。。
咁多老闆"跑路"，不良貸款仲可以下降
唔識點講鳥。。。

咁多即係指?看得見,聽得到,事實?
我也很想知是不是真的那麼差.



經濟轉差,咁多廠執,又有老闆走佬,溫州又唔掂,連青島啤都話收唔到數
反而銀行狀況會變好?你聽過未?

你相信了?反正我不信了!
條數實際係點?國家機密是也!
35 : GS(14)@2012-08-27 09:55:56

其實D廠對外轉移同執笠是持續緊
36 : 自動波人(1313)@2012-08-27 11:43:45

35樓提及
其實D廠對外轉移同執笠是持續緊


所以好莫名奇妙
37 : GS(14)@2012-08-27 11:46:26

36樓提及
35樓提及
其實D廠對外轉移同執笠是持續緊

所以好莫名奇妙


是咪他們無銀行借錢畀他們?
38 : 自動波人(1313)@2012-08-27 11:50:48

37樓提及
36樓提及
35樓提及
其實D廠對外轉移同執笠是持續緊

所以好莫名奇妙

是咪他們無銀行借錢畀他們?


我唔相囉,今年仲有大型民企唔掂
大陸企業咁多都係借錢渡日,點會唔踩屎呀
39 : GS(14)@2012-08-27 11:53:26

咁真是用來收埋D鑊的
40 : 自動波人(1313)@2012-08-27 12:10:22

39樓提及
咁真是用來收埋D鑊的


上次有一單已經30億....
41 : GS(14)@2012-08-27 12:13:04

都頂得一陣的
42 : GS(14)@2012-09-07 23:40:49

http://www.inv168.com/phpBB3/viewtopic.php?f=48&t=68627


文章由 ezone2k » 週五 9月 7日, 2012年 10:54 pm
建行遭股東折讓2%減持 套現41億

P.S. 估計系坡佬...

建行(00939)遭股東減持，根據銷售文件，一名股東配售建行約8.1億股H股，每股配售價5.08元，較今日收市價5.18元折讓1.9%，套現約41.1億元。

配售股份佔H股現有已發行股本約0.3%。滙豐銀行及德銀為是次配售的聯席賬簿管理人。

受中央加碼救市的消息影響，中資股今日普遍早好，連積弱已久的內銀股都顯著向上，建行今日反彈3.8%，即惹股東套現。
43 : qt(2571)@2012-12-17 21:13:04

唔係爆呱, 交接火棒?

=======================================

http://money.163.com/12/1217/06/8ITGKVVJ00253B0H.html

建行密会券商：2000亿理财资金交给券商打理
2012-12-17 06:09:59　来源: 理财周报(北京)　有26人参与
0

据记者了解，10月26日建行约见券商后，建行总行已经批准将2000亿元的理财资金交给券商打理。据称，建行选择券商标准主要有两个：一是合作信任度。二是考察历史上券商的主动管理能力和盈利能力，比如能否做到5%以上收益。

建行已获批的额度中，北京50亿，吉林80亿。其中部分主选合作券商，北京是信达证券，吉林是东北证券、恒泰证券

10月26日，建设银行召集二十几家合作关系较好的证券公司，在江西景德镇市召开为期一天的闭门会议，商讨接下来如何在新业务方面展开合作。

理财周报记者独家获悉，闭门会议后，建行已批下2000亿元的额度与券商在各个方面展开合作，其中北京获配50亿元，吉林获配80亿元，以后额度还会继续放大。

继建设银行之后，包括招商银行、兴业银行、民生银行等也按捺不住，纷纷向各大券商发出邀请，召开银证合作会议。

银证密集开会：建设银行景德镇密会数十证券公司

在江西景德镇，负责牵头银证合作会议的是建行机构部总经理和江西分行副行长彭家彬。会议以圆桌讨论的形式召开。

“建行召开此次会议的目的是，接下来在新业务方面想要跟券商开展的合作，并给券商培训。” 一名与会人士向理财周报记者透露。

“建行邀请的都是大券商，一般是资管的老总或者副总级别。”另外一位与会的资管副总说。

据理财周报记者了解，北京地区受到邀请的券商主要是与建行有过合作关系的几家，主要包括：宏源证券、信达证券、中信证券、银河证券、中信建投。吉林地区有东北证券和恒泰证券。与会的南方券商有海通证券、国泰君安、安信证券、华安证券等。

“以前都是银信的会，银证的会很少，从去年开始有银证的会，但多是城商行发起的。大行在新业务上比较谨慎，但今年考虑到市场发展的趋势，建行迅速反应，向券商伸出橄榄枝，随后工行、农行、中行都会启动类似会议。”一位北京券商资管老总说。

10月26日，“一法两则”修订稿颁布，券商资管投资范围得以拓宽，也打开了券商与银行的合作空间。

据上海一位券商资管老总透露，11月召开银证合作会议的就有招商银行、兴业银行。另外，平安银行的银证合作会议于11月底已经在深圳召开，而就在12月3日的那一周，民生银行与券商伙伴坐在一起，谋划今后的合作方式。

2000亿额度花落谁家，收益5%是硬条件

据理财周报记者了解，10月26日建行约见券商后，建行总行已经批准将2000亿元的理财资金交给券商打理。

“目前双方合作方向仍然在探讨之中，不过可以肯定的是，建行真正想做的是把理财资金交给券商做主动管理，而不仅仅是通道。”上述与会人士还透露，建行先拿出2000亿元的额度下放到重点地区的分行，以后这个额度会扩大，届时建行在各地的分行都应该会有一定的额度。”

理财周报记者从知情人士处了解到，目前已经获批的2000亿元额度中，北京地区获配50亿元，吉林地区获配80亿元。其中北京地区信达证券是主选合作券商之一，吉林地区是东北证券、恒泰证券。

“任何一家券商都可以找当地有额度的分行提交方案，申请额度，说明你想申请多少钱，如何做投资管理，预计收益率能达到多少，分行通过后，还要报建行总行审批。”

上述知情人士说，“建行选择券商标准主要有两个：一是合作信任度。二是考察历史上券商的主动管理能力和盈利能力，比如能否做到5%以上收益。”

据了解，东北证券在委托投资业务上已经与建设银行有了合作框架，目前正在谈细节。“建设银行各个支行有可以做委托投资的额度。目前东北证券一是在谈额度，二是探讨怎么设计产品，流动性如何控制，收益率要多高。他们不希望目前有太大的额度，几个亿就可以，等品牌做起来了再扩大额度。在收益上，希望定一个相对稳定的收益。”一位接近东北证券的资管人士说。

与会人士透露，在10月26日的圆桌会议上，被邀请的券商资管人士踊跃发言。

其中一位券商资管负责人提出三个合作方向：一是做投资分级，将追求银行稳定资金的钱引到券商集合产品中来，买分级产品中的优先级，自有资金可以通过认购次级部分作为增信措施；二是资产证券化，银行可以提供项目，利用券商的平台做；三是把银行的钱拿过来做主动投资管理，投向稳定的项目，比如债券或者较好的信托项目。
44 : GS(14)@2012-12-17 21:41:06

真是想接下火棒wor
45 : qt(2571)@2012-12-17 21:44:09

44樓提及
真是想接下火棒wor


??
佢傳俾人喎
46 : GS(14)@2012-12-17 21:46:32

45樓提及
44樓提及
真是想接下火棒wor


??
佢傳俾人喎


據記者瞭解，10月26日建行約見券商後，建行總行已經批准將2000億元的理財資金交給券商打理。據稱，建行選擇券商標準主要有兩個：一是合作信任度。二是考察歷史上券商的主動管理能力和盈利能力，比如能否做到5%以上收益。
47 : greatsoup38(830)@2013-01-13 12:14:54

http://cn.reuters.com/article/fi ... CNL4S0AF02J20130110
路透1月10日 - 據湯森路透旗下IFR報導，中國建設銀行 香港分行完成了一筆6.5億元人民幣(1億美元)一年期點心存款證，票息為0%，發行價未見披露。這項交易由澳洲國民安排，將在1月15日結算。

據市場人士透露，建行香港分行一年期點心存款證的參考價，週三在3.05%左右。稍為高於上星期五建行香港分行發行的3.52億元人民幣一年期點心存款證，利率3%。

若按互換利率中間價水平和週三的參考價，新債定價約相當於倫敦銀行間拆放款利率（LIBOR）加碼約120個基點。(完)
48 : 自動波人(1313)@2013-03-24 19:02:09

不良貸款率下降,HAHAH!
49 : greatsoup38(830)@2013-03-24 19:15:20

盈利增10%，至1,790億
50 : qt(2571)@2013-03-24 22:01:59

48樓提及
不良貸款率下降,HAHAH!


咁其他都唔會壞得去邊
51 : 自動波人(1313)@2013-03-24 22:04:43

50樓提及
48樓提及
不良貸款率下降,HAHAH!


咁其他都唔會壞得去邊



咁多廠執/走佬/破產,

條數點劃都得,你信?
52 : qt(2571)@2013-03-24 22:06:43

51樓提及
50樓提及
48樓提及
不良貸款率下降,HAHAH!


咁其他都唔會壞得去邊



咁多廠執/走佬/破產,

條數點劃都得,你信?


係啫
又睇下D財演的演譯
53 : 自動波人(1313)@2013-03-24 22:15:44

52樓提及
51樓提及
50樓提及
48樓提及
不良貸款率下降,HAHAH!


咁其他都唔會壞得去邊



咁多廠執/走佬/破產,

條數點劃都得,你信?


係啫
又睇下D財演的演譯


係睇巿場先O岩
54 : simonwor(34306)@2013-03-25 14:44:37

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20130325/news/eb_eba1.htm

建行多賺14％ 逾期貸款增三成 業績勝預期 股息率5.4厘 2013年3月25日

【明報專訊】建設銀行(0939)去年全年賺1931.8億元(人民幣‧下同)，按年增長 14%，略勝市場預期。每股盈利0.77元，派息每股0.268元，派息比率維持 35％。按上周五建行收市價6.17元計算，股息率約為5.4厘。然而隨 內地經濟放 緩，期內建行的資產質素明顯轉差，雖然不良貸款率跌至0.99%，但不良貸款額 按年增半成至746億元，逾期貸款更按年增35%至約771億元。

_________________
http://hkm.appledaily.com/detail ... aily&issue=20130325

建行賺1,932億 高息箍股東

【本報訊】內地大型銀行首家公佈業績的 建設銀行（939），去年純利1,931.79億元 （人民幣．下同），略勝市場預期；按年 增長14.13%，雖為六年來最慢增長，但末 季淨息差續擴闊可為投資者打下強心針。 建行維持約35%的派息比率，並宣佈派末 期息0.268元，較去年多13.32%，回報率 逾5厘。市場認為建行表現算交足功課，料 對其股價有一定支持。 記者：董曉沂

■建行業績耀眼，為內銀業績打響頭炮；圖為董事 長王洪章。

截至去年12月底止，建行每股盈利0.77 元，按年增長13.24%。單計第四季度，建 行純利355.28億元，按季跌32.59%，以按 年比較，則錄18.23%增長。

淨息差不跌反升 去年人民銀行不對稱減息，加上力推利率 市場化，令不少內銀面對淨息差收窄壓 力。建行在此方面表現不俗，去年底止建 行淨息差2.75厘，較2011年底擴闊5點 子，亦較第三季度的2.74厘進一步擴闊。 翻查建行去年資料，發現去年首三季淨息 差分別為2.65厘、2.71厘及2.74厘，可見 其息差表現每季都改善。受惠淨息差擴闊 加上生息資產增長，建行去年淨利息收入 增長15.97%至3,532.02億元。手續費及佣 金淨收入亦表現不俗，按年增長7.49%至 935.07億元。

除盈利表現對辦，建行其他財務指標亦算 不俗。建行成本收入比較6月底止的 32.73%，改善至29.57%，存貸比率為 66.23%。該行核心資本充足比率達 11.32%，較2011年底增35點子，為日後業 務發展及維持股東派息奠下良好基礎。

股息回報勝滙恒 翻查過往數年建行的派息紀錄，以派息金 額計，2012年度的派息比率較2011年度增 長13.32%，為多年來增長步伐最快的一 年。如以現價計算，建行股息回報率 （yield）達5.43厘，較一眾金融股如已公 佈業績的滙控（005）及恒生（011）的約 4厘回報更吸引。

銀盛財富管理首席策略師郭家耀認為，建 行第四季純利較第三季低，屬市場預期。 對於內地監管機構多番收緊銷售佣金制 度，建行佣金及手續費收入仍可增長7%， 加上淨息差繼續擴闊，郭家耀直言：「算 交足功課」。建行繼續維持35%的派息比 率，他認為將對股價有穩定作用，惟建行 現價估值已算合理水平，故他呼籲投資者 不要對股價炒上有太大期望。
55 : simonwor(34306)@2013-03-25 14:55:15

http://hkm.appledaily.com/detail ... aily&issue=20130325



不良貸款率改善

■建行位於北京總部。

【資產穩健】

相比起建行（939）的盈利能力，其資產質 素改善程度更見穩健。截至去年12月底 止，建行不良貸款率下跌至0.99%，按季跌 1點子，按年更跌0.1個百份點。值得留意 的是，建行去年貸款餘額增長15.64%，惟 不良貸款餘額僅增長5.22%。

推進地方債整改 內地經濟增長基調受外圍環境不濟拖累， 惟建行除不良貸款率下降外，較不良貸款 高一級、即有可能掉進不良貸款類別的關 注類貸款，該類別貸款佔比亦按年跌0.32 個百份點至2.72%。

雖然去年建行的資產減值損失增長11.9%至 400.41億元（人民幣．下同），惟當中 383.3億元為貸款減值，反映建行對經濟環 境的不確定性下，作出審慎的損失準備。 該行減值準備對不良貸款比率為 271.29%，較上年提高29.85個百分點；而 截至去年底止，建行貸款總額準備金率達 2.69%，已高於中銀監要求的2.5%下限。 此外，建行亦推進地方政府融資平台的貸 款整改工作，優化退出機制，希望將地方 債對該行的影響減至最低。
56 : simonwor(34306)@2013-03-26 10:46:37

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20130326/news/ec_ecb1.htm

建行重農行：淨息差將收窄 2013年3月26日

【明報專訊】內地推行利率市場化， 建設銀 行(0939)及重慶農商行(3618)都表示，這將導致內 地銀行淨息差收窄。建行預期，其今年淨息差(淨 利息收益率)將會回落至2011年的水平。
____________
http://hkm.appledaily.com/detail ... aily&issue=20130326

建行：派息率可達50%

【本報訊】建行（939）去年盈利增長減 慢，並預告今年主要盈利指標淨息差有機 會下跌。不過管理層「出口術」，指未來 有望增加派息箍股東。去年建行派息金額 增加13%至23.65分（人民幣．下同），派 息比率接近35%。建行董事長王洪章昨日 說「感覺這個水平合適」，不過他透露派 息率最高可達50%，對比起目前35%的水 平，「有空間增長」。

人民銀行去年中，容許內地存款利率上浮 10%及貸款利率下浮10%，以推進利率巿 場化。建行副行長龐秀生坦言，政策對淨 息差的影響去年底才開始顯現，並會於今 年首季加劇，預計今年淨息差「很有可能 保持在2011年的水平」。以2011年建行淨 息差2.7厘計，即該行預期今年淨息差或會 按年降5個點子。

去年該行逾期超過90天的貸款大幅增長近 五成至523.61億元，主要集中在長三角一 帶。該行解釋指，該批逾期貸款主要來自 溫州及杭州，並集中於製造業及批發零售 業。
57 : greatsoup38(830)@2013-03-31 18:48:36

路透3月29日 - 據湯森路透旗下IFR報導，中國農業銀行 香港分行又完成了一筆一年期點心存款證的發行，規模10億元人民幣(1.59億美元)，收益率2.85%。結算日在4月8日，由農行自行安排。

以當日的互換利率中間價計算，該定價約相當於倫敦銀行間拆放款利率（LIBOR）加碼約78.5個基點，與上星期農行香港分行發行的20億元人民幣，收益率2.8%的一年期點心存款證，互換後成本大致相若。

日前，中國建設銀行 香港分行也完成了一筆一年期點心存款證的發行，規模10億元人民幣，收益率3%。結算日在4月8日，由法國農業信貸銀行安排。(完)

瀏覽IFR更多中文報導，請點選(www.ifr-china.com)

(整理 曾祥進; 審校 林高麗)
58 : GS(14)@2013-05-11 14:51:06

http://www.audit.gov.cn/n1992130/n1992150/n1992500/3278105.html
2013年第15号公告：中国建设银行股份有限公司2011年度资产负债损益审计结果

中国建设银行股份有限公司2011年度资产负债损益审计结果

　　根据《中华人民共和国审计法》的规定，审计署2012年对中国建设银行股份有限公司（以下简称建设银行）2011年度资产负债损益情况进行了审计，重点审计了总行及所属北京、辽宁、上海、江苏、浙江、山东、河南、湖北、湖南、广东、四川等11家分行，涉及资产总额72 400.55亿元，占全行资产总额的58.95%。对审计范围内的重大事项，延伸审计至相关年度。

　　一、基本情况及审计评价意见

　　建设银行成立于1954年，2005年8月整体改制为股份有限公司，2005年10月和2007年9月分别在香港证券交易所、上海证券交易所上市。 据该行合并财务报表反映，其2011年底资产总额为122 818.34亿元，负债总额为114 651.73亿元，所有者权益为8166.61亿元；当年实现营业收入3970.9亿元，净利润1694.39亿元。

　　审计结果表明，建设银行认真贯彻执行国家经济金融政策和决策部署，注重优化信贷投向及资产结构，为促进经济发展提供金融支持；积极调整经营机制和业务创新，不断强化内部控制和风险管理，经营业绩和整体实力持续提高。但在业务经营管理等方面仍存在一些问题。

　　二、审计发现的主要问题

　　（一）北京、辽宁、上海、江苏、浙江、山东、湖北、湖南、四川等9家分行违规发放法人贷款共68.16亿元，其中2011年发生39.38亿元。一是违规向不符合贷款条件的项目和企业发放贷款36.6亿元；二是违反规定程序发放贷款28.32亿元；三是贷款资金拨付方式及实际用途不合规3.24亿元。
　　（二）江苏、浙江、湖北、湖南、广东等5家分行违规办理票据业务共10.92亿元，其中2011年发生9.19亿元，主要是违规办理无真实贸易背景的银行承兑汇票及开立信用证等。
　　（三）辽宁、江苏、浙江、山东、湖北、湖南等6家分行违规发放个人贷款共4.67亿元，其中2011年发生1.8 亿元，主要是违反国家差别化信贷政策，办理个人住房贷款未执行规定利率和首付款比例规定，以及违规办理商用房贷款等。
　　（四）辽宁、浙江、湖北、湖南等4家分行违规办理存款业务共11.63亿元，其中2011年发生10.89亿元，主要是为完成存款考核指标而违规虚增存款。
　　（五）辽宁、浙江、山东、河南、湖北、湖南等6家分行损益不实共5271.77万元，其中2011年发生5246万元。一是少计收入1241万元；二是多计收入 49.77万元；三是多计支出3981万元。
　　（六）总行及北京、辽宁、上海、江苏、山东、湖北、广东等7家分行资产管理和财务核算工作不够规范，涉及金额共3.5亿元。
　　 此外，建设银行还存在部分贷款“三查”不到位、贷款五级分类不够准确、代客金融衍生品交易不够规范、部分信贷资金被挪用等问题。

　　三、审计处理及整改情况

　　对审计发现的问题，审计署已依法出具了审计报告，要求建设银行进行整改。具体整改情况，由建设银行在相关媒体上公告。其中涉及违规经营、业务管理不规范及有关风险问题，已移送监管部门处理。
59 : bbaeric(38257)@2013-06-17 19:27:31

【個股信息】匯金增持建行(0939-HK)2,449.04萬股A股，未來6個月擬續增持
2013/06/17 18:37
財華社香港新聞中心

建設銀行公佈，控股股東中央匯金通知，其6月13日通過上海證券交易所，增持建行2,449.04萬股，持股量由57.22%增至57.23%。匯金擬在本次增持日起6個月內，以自身名義繼續在二級市場增持建行股份。(I)

http://www.finet.hk/mainsite/newscenter/FINETHK/0/555663.html
60 : VA(33206)@2013-06-17 19:33:48

睇士撈波話國家隊買貨越黎越冇MILK POWER
61 : MrYeung(15476)@2013-06-17 20:12:25

輝立
中國建設銀行 (939.HK) - 盈利增速穩定 極具吸引力的派息率
62 : bbaeric(38257)@2013-07-15 19:36:00

【個股信息】王洪章：中國銀行業面對巨大挑戰，考驗建行(0939-HK)管理改革推動能力
2013/07/15 18:07
財華社香港新聞中心

建行董事長王洪章接受《路透》訪問時表示，中國內外環境在過去一年多發生深刻的變化，令中國銀行業面對巨大挑戰，同時亦考驗建行的應變能力、調整能力及管理改革的推動能力。

他續指，建行未來的經營及盈利模式均會有所轉變，將重點放於培養交易金融業務、資本市場與投行業務、私人銀行等新型業務，並要把握人民幣國際化機遇，加快海外業務的布局；同時亦要把握信息化機遇，發展互聯網金融，從而推動信貸零售化轉型。(M)

http://www.finet.hk/mainsite/newscenter/FINETHK/0/559956.html
63 : GS(14)@2013-08-25 19:29:15

939

盈利增13%，至1,100萬
64 : bbaeric(38257)@2013-08-26 12:08:51

《藍籌業績》建行(00939.HK)中期純利升12.6%至1,197億人幣 不派息
2013-08-25 23:05:36

建行(00939.HK)公布，上半年經營收入升10.8%至2,523.1億元人民幣(下同)，當中利息淨收入升10.6%至1,876.6億元，手續費及佣金淨收入升12.8%至555.24億元。資產減值損失增8.9%至160.5億元。

稅前利潤升12.04%至1,551,9億元，純利增12.6%至1,197.1億元，每股盈利48分。不派中期息。

平均資產回報率升0.01個百分點至1.66%；平均股東權益回報率跌0.66個百分點至23.9%。

期內，淨利差按年升0.01個百分點至2.54%；淨利息收益率維持2.71%；手續費及佣金淨收入對經營收入比率升0.39個百分點至22.01%；成本對收入比率跌0.65個百分點至24.63%；存貸比率升2.09個百分點至66.63%。

截至6月底，核心一級資本充足率為10.66%；一級資本充足率10.66%；資本充足率13.34%。

不良貸款率維持0.99%；減值準備對不良貸款比率較去年底跌6.09個百分點至265.2%；減值準備對貸款總額比率跌0.06個百分點至2.63%。(ad/a)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com

http://www.aastocks.com/tc/News/HK6/65/NOW.560911.html
65 : danehill999(35475)@2013-08-26 20:30:16

不良貸款有增無小,其他內銀亦唔多好,下半年經濟亦唔會見得好!
66 : GS(14)@2013-08-26 23:03:56

65樓提及
不良貸款有增無小,其他內銀亦唔多好,下半年經濟亦唔會見得好!


中國經濟一向都是咁的啦
67 : bbaeric(38257)@2013-08-27 00:05:56

建行(00939.HK)理財產品撥備額較年初增40億人幣
2013-08-26 18:04:53

建行(00939.HK)副行長胡哲一於中期業績發布會上表示，理財產品整體規模逾1萬億人民幣(下同)水平，當中保本產品佔比50%，風險水平在可控範圍內，非標準理財產品佔比約高於30%，符合監管機構設定的不多於35%的要求。他表示，自監管新規出台，已2-3次進行大規模整理，未來會對理財產品的審查管理加大力度，相信投資者對產品認定性會提高。

候任首席風險官曾儉華表示，理財產品相關風險增加，為未雨綢繆，故將期內有關撥備額增加40多億元至2,200億元。(ka/a)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com

http://www.aastocks.com/tc/News/HK6/65/NOW.561156.html
68 : bbaeric(38257)@2013-08-27 00:07:51

建行(00939.HK)料下半年不良貸款率變化不大
2013-08-26 18:15:32

建行(00939.HK)行長張建國於中期業績發布會上表示，上半年銀行資產質量良好，惟不良貸款率維持於0.99%，總額較去年底增7.63%至803.1億元人民幣，主要是受到宏觀經濟變化影響。基於穩健審慎經營原則， 該行將對還款能力較低的行業加大審查力度，雖然近月數據向好，惟基本性因素不變，經濟環境仍未好轉，料下半年銀行資產質素存有壓力，但相信風險在可控範圍內，預期不良率的變化不大。(ka/u)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com

http://www.aastocks.com/tc/News/HK6/65/NOW.561159.html
69 : bbaeric(38257)@2013-08-27 00:10:14

建行(00939.HK)錢荒時拆出3000億人幣 時間短暫淨息差無提升
2013-08-26 18:40:38

建行(00939.HK)行長張建國於中期業績發布會上表示，上半年淨息差保持2.71%，隨著人行推進利率市場化，對傳統貸存業務造成激烈競爭，但相信不同銀行擁有不同的客戶群及定價機制。對該行來說，整體貸款當中40%是按基本利率定價，僅18%下浮定價。相信目前結構良好，未來利率市場化對存款影響較大，會積極吸引新客戶來應對。

對於內地6月出現錢荒情況，他以難忘體驗來形容該次經歷，相信原因非常複雜，包括5月市場資金過分充裕，令存款增長迅速，而需要提升存款準備金。不過該行當時流動性充裕，故在當月拆出3000億人民幣，但由於屬隔夜或數日，對淨息差沒有起提升的作用。(ka/u)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com

http://www.aastocks.com/tc/News/HK6/65/NOW.561163.html
70 : bbaeric(38257)@2013-08-27 00:14:22

《業績之後》各大行對建行(00939.HK)最新目標價一覽
2013-08-26 15:36:04

建行(00939.HK)公布上半年純利增12.6%至1,197.1億元人民幣，處市場預期上限水平，而不良貸款率則維持0.99%。本網現列11間券商對建行於業績後的最新投資評級及目標價，其中有3間上調了建行目標價。

投行：投資評級：目標價

星展唯高達：買入：7.63->7.81港元
Jefferies：買入：7.8港元
花旗：買入：7.8港元
野村：買入：7.8港元
摩通：中性：7.7港元
匯豐證券：增持：7.7港元
麥格理：跑贏大市：7.6元
瑞信：跑贏大市：7.51元
美銀美林：買入：7.12->7.32元
瑞銀：買入：7元
大摩：增持：--

------------------------------------------
部分券商簡評：
星展唯高達：上半年純利優市場預期3%，次季淨息差及資本趨勢良好
花旗：中報受惠信貸成本較低、營運開支亦優預期
瑞信：業績受益於信貸成本較低，重申為內銀股首選
美銀美林：不良貸款按季升3%，增速屬同業公布業績以來中最少

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com

http://www.aastocks.com/tc/News/HK6/65/NOW.561110.html
71 : MrYeung(15476)@2013-08-27 21:10:01

939
72 : bbaeric(38257)@2013-09-02 14:43:34

26/08/2013 10:20

《ＡＨ報告》巴克萊：建行（９３９）上半年業績佳，資產質素穩定

《經濟通通訊社２６日專訊》巴克萊資本發表報告指，建行（００９３９）
（滬：６０１９３９）上半年純利近１２００億元（人民幣．下同），按年升１２﹒６％，符合
該行預期，輕微高出市場預期，淨息差按季持平，優於同業，貸款減值比率於第二季為
０﹒３８％，首季為０﹒４４，出現下跌支持純利。
　　該行指，資產質素穩定，不良貸款稍為升３％，不良貸款比率於第二季維持於０﹒９９％，
少過９０日及多個９０日逾期貸款按半年分別升９％及２１％。
　　報告指，地方政府融資貸款於６月底３７７０億元，今年至今減少３４０億元，佔總貸款
４﹒７％，當中約９５％有現金流覆蓋。另外，建行於６月底理財產品結餘１０１６０億元，今
年至今升１５％，有本金保障的個人產品結餘至今升３７％，至４９００億元。
　　另外，巴克萊認為，建行有能力保持淨息差穩定，第二季為２﹒７１％，按季持平，資產質
素方面亦穩定。
　　巴克萊予其「增持」評級，Ｈ股目標價７﹒５６元。（ｃｙ）

　　＊編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之
　　　　　　　申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定
　　　　　　　，如因相關建議招致損失，概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。

http://www.etnet.com.hk/www/tc/n ... 8&category=research
73 : bbaeric(38257)@2013-09-02 14:45:01

26/08/2013 13:36

《ＡＨ報告》富瑞：建行（９３９）中期業績勝預期，維持買入評級

《經濟通通訊社２６日專訊》富瑞集團發表報告指，建設銀行（００９３９）
（滬：６０１９３９）中期盈利勝預期，淨利息收入較高、經營開支下降、撥備成本較少，但被
費用收入疲弱，更審慎縮減理財產品業務所抵銷。建行資產質素維持穩定，整體逾期貸款按季跌
３％，特別關注貸款按半年跌４１點子。該行維持其「買入」投資評級，Ｈ股目標價７﹒８元。
　　報告指，建行淨息差表現好過預期，成本控制亦得宜，上半年不良貸款比率０﹒９９％，貸
款減值覆蓋率亦健康，高達２６５％，按季跌５﹒６個百分點，貸款減值比率２﹒６３％，按季
跌５點子。不過，期內費用收入按季跌８％。（ｃｙ）

　　＊編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之
　　　　　　　申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定
　　　　　　　，如因相關建議招致損失，概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。

http://www.etnet.com.hk/www/tc/n ... 8&category=research
74 : bbaeric(38257)@2013-09-02 14:49:33

27/08/2013 10:24

《ＡＨ報告》大和：建行資金成本低，關注資產質素，目標７﹒５元

《經濟通通訊社２７日專訊》大和發表研究報告，引述建設銀行（００９３９）
（滬：６０１９３９）相信下半年不良貸款比率變動不大，約維持在今年上半年０﹒９９％的水
平，又相信優化貸款的措施及風險管理可助控制不良貸款。建行又指上半年加快不良貸款撇帳，
但未有出售不良貸款，下半年或會考慮出售。
　　息差方面，大和指，由於建行減低同業間資產成本以及客戶存款資金成本，其整體資金成本
為同業中最低，但貸款增長於次季亦較同業遜色。
　　大和又指，建行加大海外貸款的比例，上半年海外貸款佔總貸款為７﹒１％，較去年底比例
約５﹒２％為高。另外，今年上半年重新定價的貸款中，有４１％較基準利率為高，只有約
１８％低於基準利率，並只給予約九折的優惠，相信建行不會再降貸款利息。
　　此外，大和指，建行的地方政府融資平台貸款按半年下跌８％，至３７７０億元人民幣，相
當於總貸款的４﹒７％，而９５﹒１％的貸款均有現金流覆蓋，而過半數的貸款將於未來５年到
期；至於貸款於剩能過剩的行業按半年下跌４％。
　　建行指，下半年資金流動性將較上半年緊張，但大和認為建行資金成本低，下半年息差將不
會因流動性較緊而受影響，下半年主要風險仍在資產質素方面，尤其是長三角一帶的資產，維持
「優於大市」評級，Ｈ股目標價７﹒５元。（ｚｙ）

　　＊編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之
　　　　　　　申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定
　　　　　　　，如因相關建議招致損失，概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。

http://www.etnet.com.hk/www/tc/n ... 7&category=research
75 : bbaeric(38257)@2013-09-03 19:37:47

【香港財經】美銀傳最多折5.1%售建行股份 涉逾110億
2013-09-03 16:43

據銷售文件，美國銀行擬以每股5.63元至5.81元之作價，配售建行(00939)約20億股股份，涉資14.53億美元至14.99億美元，即介乎113.33億港元至116.92億港元。

配售價相當於今日收市價5.93元，有2%至5.1%折讓。

美銀美林為獨家帳簿管理人。

(版權所有 : 信報財經新聞)

http://www.finet.hk/mainsite/newscenter/FINETHK/1/3294786.html
76 : bbaeric(38257)@2013-09-03 19:38:33

【銀行金融】美銀擬清倉建行H股股份套現不超15億美元
2013-09-03 17:52
財華社香港新聞中心

據彭博社報導，美國銀行正尋求以最高15億美元出售所持有的中國建設銀行股份，結束對後者的8年投資。

據彭博新聞獲取的交易檔，美國銀行正在出售所持建行餘下20億股股份，報價區間為每股5.63-5.81港元。這表示報價比建行今天在香港的收盤價5.93港元最多低了5.1%。(R01)

http://www.finet.hk/mainsite/newscenter/FINETHK/0/3294872.html
77 : bbaeric(38257)@2013-09-09 22:56:43

09/09/2013 10:41

《ＡＨ報告》富瑞：建行資產風險管理審慎，管理層料最難情況過去

《經濟通通訊社９日專訊》富瑞集團發表報告指，為建設銀行（００９３９）
（滬：６０１９３９）進行路演，過去兩日建行管理層於上海及北京顯示了，其信貸審批過程及
風險管理制度的運作。
　　該行相信建行風險管理過程審慎，但理財產品監控有改善空間，管理層了解到資產質素仍面
對挑戰，但相信最壞情況已過去。根據人行官員表示，內銀同業業務出現監管的可能性不大。富
瑞維持建行「買入」評級，Ｈ股目標價７﹒８元。
　　建行管理層表示，內地經濟正在復甦中，資產質素於短期壓力輕微緩和，由於鋼鐵貿易相關
不良貸款於上海大部分地區有增加，但當地人行官員相信，鋼鐵貸款最壞情況已過去，於４月份
，整體鋼鐵貿易相關貸款跌至１０００億元（人民幣．下同），高峰期為２０００億元。於６月
底建行於上海不良貸款比率為１４﹒３％，整體為０﹒９％，建行管理層表示，會減少該行業借
貸，鋼鐵行業未來會出現併購，但大型企業出現破產機會不大。
　　另外，人行要求內銀加強同業風險監管，包括表內及表外資產，人行官員相信，目前同業監
管已審慎，只是有部分銀行未有嚴格跟隨，相信６月份「錢荒」事件銀行已汲取教訓。
　　另外，建行於上半年信用卡業務已錄盈利，反映過去投資已見效，信用卡費用收入佔整體費
用收入１０％，料未來有關業務具發展潛力，同時建行已加強對財富管理產品監管。（ｃｙ）

　　＊編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之
　　　　　　　申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定
　　　　　　　，如因相關建議招致損失，概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。

http://www.etnet.com.hk/www/tc/n ... 1&category=research
78 : greatsoup38(830)@2013-10-24 22:40:52

任先生唔做
79 : greatsoup38(830)@2013-10-27 20:04:30

939

增10%
80 : bbaeric(38257)@2013-10-28 18:56:00

《公司業績》建行(00939.HK)首三季多賺11.6%
2013-10-28 08:27:13

建行(00939.HK) 公布，按國際財務報告準則，公司首三季歸屬於股東的淨利潤為1764.82億元人民幣(下同)，按年增11.56%，基本和稀釋每股收益為0.71元。經營收入為3788.81億元，按年增10.64%。年化平均資產回報率1.63%，年化平均股東權益回報率23.38%。

公司首三季利息淨收入2865.10億元，較上年同期增9.76%。淨利差為2.54%，淨利息收益率為2.71%，均較上年同期降低0.03個百分點。手續費及佣金淨收入800.88億元，較上年同期增14.54%。公司不良貸款餘額820.87億元，較上年末增74.69億元。不良貸款率0.98%，較上年末下降0.01個百分點。減值準備對不良貸款比率267.88%，較上年末減少3.41個百分點。負債總額13.95萬億元，較上年末增9228.74億元，增7.09%；存款12.12萬億元，較上年末增7729.94億元，增6.81%。存貸比率為69.14%，保持在合理水平。

截至今年9月底止，公司資本充足率13.52%，一級資本充足率10.87%，核心一級資本充足率10.87%。較2013年6月底，公司資本充足率、核心一級資本充足率分別升0.18和0.21個百分點。

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com

http://www.aastocks.com/tc/News/HK6/65/NOW.571242.html

《公司業績》建行(00939.HK)第三季多賺9.4%至567億人幣 略遜預期
2013-10-28 08:35:12

建行(00939.HK) 公布，按國際財務報告準則，第三季淨利潤為567.71億元人民幣(下同)，按年增9.37%，略遜市場原預期570.83億元，基本和稀釋每股收益為0.23元。經營收入為1265.74億元，按年增10.42%。

建行第三季利息淨收入988.5億元，按年升8.2%；手續費及佣淨收入245.64億元，按年升18.8%。

建行指，截至今年9月底止存貸比率為69.14%，保持在合理水平；客戶存款12.12萬億元，較上年末增加7,730億元，增長6.81%。

於2013年9月30日本集團資本充足率13.52%，一級資本充足率10.87%，核心一級資本充足率10.87%。較2013年6月末，本集團資本充足率、核心一級資本充足率分別上升0.18和0.21個百分點。(ta/w)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com

http://www.aastocks.com/tc/News/HK6/65/NOW.571244.html
81 : bbaeric(38257)@2013-10-28 18:57:52

建行(00939.HK)料第四季淨息差平穩
2013-10-28 16:29:30

建行(00939.HK) 管理層於今日舉行投資者會議指，第三季手續費比第二季略有下降，每年第三季皆出現按季回落，主要由於季節性因素影響，故情況符合過往的規律。此外，該行預期第四季度淨息差基本保持平穩，至於明年預測，管理層指要視乎存款利率市場化的變動，若沒有大變化則平穩，反之影響龐大。

不良貸款(NPL)方面，建行指第三季因加大核銷壞賬，故NPL輕微下跌，預計全年整體保持穩定，其中中小企會稍高，料中型不到2%，小型不到3%。

管理層指，商業銀行一般可以自由選擇利用貸款基礎利率(LPR)或使用央行的貸款基準利率，並不是絕對，是由基準轉到基礎的一個過程，正逐步推廣至較小型的企業，未來要待央行安排發展至個人客戶。該行續指，銀行會視乎客戶的特點，抵押品及行業等因素決定使用那種方式，強調兩種方式的影響分別不大。(ji/t)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com

http://www.aastocks.com/tc/News/HK6/65/NOW.571425.html
82 : bbaeric(38257)@2013-10-28 18:59:58

建行(00939.HK)：存款規模下降因撇除新生保本理財產品
2013-10-28 17:11:37

建行(00939.HK) 管理層在電話會議上表示，期內存款規模出現下跌，由截至6月底止的12.15萬億元人民幣(下同)，降至截至9月底止的12.12萬億元，主要由新生保本性理財產品不再被列為存款當中，若將之撇除在內，則在6-9月份期間出現1,500億元人民幣的存款規模增長，強調已考慮存款情況及公司管理能力，並非監管機構要求，更符合會計準則。

對於上海銀行同業拆息(SHIBOR)高企，建行認為情況不會持續很長時間，是次上揚主要由於跟央行收緊流動有關，而一般年底流動性較充足底下，相信第四季會好於6月份錢荒期間，惟估計仍會偏緊。該行續指，即使SHIBOR維持在6點幾高位，其影響僅屬中性。

管理層續指，根據行業數據，4大行的存款份額每年均下跌1-2個百分點，是市場趨勢。而小型銀行由於資金較緊張，故存款利率較高，強調建行在合理水平，並會嚴控高成本款。(ji/a)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com

http://www.aastocks.com/tc/News/HK6/65/NOW.571442.html
83 : bbaeric(38257)@2013-10-28 19:22:32

《季績之後》各大行對建行(00939.HK)最新目標價一覽
2013-10-28 11:29:22

建行(00939.HK) 公布今年第三季淨利潤為567.71億元人民幣，按年增9.37%，略遜市場原預期570.83億元，但該行截至9月底的不良貸款率0.98%，較上年末下降0.01個百分點。建行今早股價偏好。而本網現列6間券商對建行的最新投資評級及目標價。

投行；投資評級；目標價

麥格理；跑贏大市；7.6元
法巴；買入；7.57元
中金；審慎推薦；7.55元
瑞信；跑贏大市；7.51元
美銀美林；買入；7.32元
瑞銀；買入；7元

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com

http://www.aastocks.com/tc/News/HK6/65/NOW.571352.html
84 : MrYeung(15476)@2013-10-28 20:13:32

939
85 : bbaeric(38257)@2013-10-28 22:45:03

28/10/2013 15:31

建行：第四季息差穩定，明年息差將視乎存款利率會否市場化

　　《經濟通通訊社２８日專訊》建行（００９３９）（滬：６０１９３９）第三季淨息差按季
持平於２﹒７１％。該行今日舉行電話投資者會議，會上管理層表示，貸款重新定價已完成，去
年減息的因素已全部消化，相信第四季息差會維持穩定。
　　至於明年的息差走勢，管理層指很難準確預期，指若果人行未有再進一步推行存款利率市場
化，相信其息差仍可保持穩定，但若果進一步推進市場化，息差必然會受到影響，而集團會繼續
優化資產配置，又指生息資產穩定上升，令淨利息收入上升，而市場利率上升，或會令負債上升
，但同時亦令該行資產收益上升，故對集團亦有好處。
　　另外，人民銀行推出新貸款基礎利率，為貸款利率市場化重要一步，管理層認為，目前只有
一年期，對個人的貸款未有影響，而銀行亦會看人行的傳統的基準利率作定價，故對息差沒有影
響，新措施整體仍要看市場化的進程。
　　對於手續費收入遜預期，管理層指，第三季的手續費收入一向偏少，主要看企業營利狀況及
宏觀經濟情況，認為趨勢符合往年規律。（ｚｙ）

http://www.etnet.com.hk/www/tc/n ... =2&category=company

28/10/2013 15:48

建行：加大撇帳令不良貸款比率維持低位，明年或將壞帳出售

　　《經濟通通訊社２８日專訊》建行（００９３９）（滬：６０１９３９）舉行電話投資者會
議，會上管理層表示，首三季新形成不良貸款３０４億元（人民幣．下同），按年增加５８億元
，但該行加大撇帳力度，按年增加５５億元，至１１９億元，同時增加貸款回收力度，期內達
１１９億元，令不良貸款比率控制在０﹒９８％的低水平，較６月底止跌０﹒０１個百分點。
　　管理層指，目前經濟不太好，信貸成本有壓力，明年或會打包出售不良資產予資產管理公司
。
　　另外，管理層指，截至９月底止，地方政府融資平台餘額３１７６億元，按年下跌３３８億
元，不良貸款比率較年初下跌０﹒１８個百分點，至０﹒２％，而房地產業務的貸款亦控制在中
小型住宅保障性住房方面。建行又指，新增貸款增長主要為個人類貸款，但亦有加大小微企業貸
款，其貸款增長幅度高於平均企業貸款增長，中小企業不良貸款比率約２－３％。
　　另外，對於內評法的使用，建行管理層指，暫時未收到通知詳情及何時可用，但對該行資本
水平一定有正面影響，另有可能明年推出發行優先股補充資本，但不會是該行主要保補率本的工
具。（ｚｙ）

http://www.etnet.com.hk/www/tc/n ... =2&category=company

28/10/2013 16:06

建行：第三季實際存款增加１５００億人幣，目前資金成比合理

　《經濟通通訊社２８日專訊》建行（００９３９）（滬：６０１９３９）第三季存款按季下
跌，今日該行舉行電話投資者會議，管理層指存款下跌主要由於保本理財產品的入帳方式改變，
不再納入存款計算。若果撇除有關影響，實際存款增加１５００億元（人民幣．下同）。建行指
，有關轉變是該行對風險管理的改變，並非監管要求。
　　管理層又透露，理財產品餘額到９月底止為１﹒０６萬億元，較第二季１﹒０４萬億元有所
增加，銀行積極推出理財產品，並計劃將保本及預期收益類理財產品，逐步推進至保本開放型產
品，客戶須承擔風險。
　　另外，該行又指，大型銀行存款市佔率連續多年都有下跌，而小型銀行則提高存款利率吸納
存款，該行認為，因要綜合考慮盈利、權益類及同業資產類成本等，認為目前資金成比合理。
（ｚｙ）

http://www.etnet.com.hk/www/tc/n ... =2&category=company
86 : bbaeric(38257)@2013-10-28 23:06:31

28/10/2013 14:31

《ＡＨ報告》瑞銀：建行季績符預期，料信貸成本增，淨息差續受壓

《經濟通通訊社２８日專訊》瑞銀發表研究報告，指建設銀行（００９３９）
（滬：６０１９３９）第三季純利按年升９％，較上半年增長１２﹒６％有所放緩，淨息差則按
季持平於２﹒７１％水平，相信息差受壓的情況將持續至第四季。該行維持今年純利升８％預測
不變，主要考慮到其信貸成本上升，資產負債表增長呆滯，及息差受窄壓力上升。
　　該行又指，建行的存款按季下跌０﹒３％，主要由於本地存款需求下跌，其存款市佔率亦按
季５０點子，至４９﹒７％，而總貸款則按季增長３﹒５％，帶動貸存比率按季增加２﹒５個百
分點，至６９﹒１％。總資產則只按季增長０﹒９％，主要由於銀行間資產按季大跌３４％，相
信內銀資產負債表增長第四季將繼續放緩。
　　另外，建行不良貸款比率下跌至０﹒９８％，主要由於加快撇賬，而一級核心資本比率按季
升２１點子，至１０﹒８７％，仍然為內銀中最強，主要由於其風險加權資產回報（ＲｏＲＷＡ
）較高。
　　該行認為建行資本強勁，流動性高，防守性強，仍為行業中首選，維持「買入」評級及Ｈ股
目標價７元不變，關注其淨息差按季持平原因，及不良貸款組成，以及第三季撇帳情況。
（ｚｙ）

　　＊編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之
　　　　　　　申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定
　　　　　　　，如因相關建議招致損失，概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。

http://www.etnet.com.hk/www/tc/n ... 1&category=research
87 : bbaeric(38257)@2013-10-28 23:11:17

28/10/2013 11:29

《ＡＨ報告》瑞信：建行季績乏驚喜惟不良資產穩定，維持優於大市

　《經濟通通訊社２８日專訊》瑞信發表研究報告，指建行（００９３９）
（滬：６０１９３９）第三季純利較該行預測低４％，亦較市場預測低７﹒５％，主要由於費用
收入較預期弱及信貸成本較高所致，指第三季季績缺乏驚喜下，對股價刺激有限，維持「優於大
市」評級，Ｈ股目標價７﹒５１元。
　　該行指，建行期內息差按季升９點子，至２﹒７５％，主要由於存貸比率上升至
６９﹒１４％及同業業務萎縮帶動。
　　瑞信維持對建行正面看法，相信可維持高盈利能力及流動性高的銀行，年化的股東回報率達
２３％，貸存比率維持６９％，另外資本基礎穩健，為行內資本比率最高銀行之一，而不良貸款
比率亦不俗並穩定。
　　不過，瑞信仍認為建行仍面對不少挑戰，包括期內存款按季跌０﹒３％，令該行感驚訝，亦
反映資金成本有上升壓力，以及須適應新市場，包括網上融資及中小企業融資業務。（ｚｙ）

　　＊編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之
　　　　　　　申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定
　　　　　　　，如因相關建議招致損失，概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。

http://www.etnet.com.hk/www/tc/n ... 1&category=research
88 : bbaeric(38257)@2013-10-29 21:43:52

《大行報告》摩通升建行(00939.HK)目標價至7.9元 評級「增持」
2013-10-29 11:49:41

摩根大通表示，建行(00939.HK) 第三季純利按年增9%至568億人民幣，大致合乎該行預期。該行表示，注意到淨息差及資產質量持續好轉，不過，存款增長落後行業，意味市場份額流失。維持建行的「增持」評級，目標價由7.7元上調至7.9元。

第三季淨息差為2.71%，連續兩個季度持平。展望未來，除非存款利率政策上有變動，否則預料淨息差將穩定。

至第三季末，建行不良貸款比率按季下降1個基點至0.98%，不良貸款金額按季增2%，較次季有所放慢，部份是由於第三季宏觀前景好轉。展望未來，相信不良貸款金額會持續上升，不良貸款比率維持穩定。

不過，建行淨手續費收入按季收縮8%，按年則升19%。相信是受季節性影響，屬意料中事。貸款增長按季增3%，合乎行業增幅，然而存款增長按季持平，落後同業按季2%的增幅。(na/t)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com

http://www.aastocks.com/tc/News/HK6/65/NOW.571620.html
89 : Sunny^_^(11601)@2013-11-01 20:43:02

建行(00939.HK) +0.030 (0.498%)  沽空 $2.39千萬; 比率 2.103%  公布，與巴西BIC銀行的控股股東簽署買賣協議，同意收購BIC銀行控股股東直接和間接持有BIC銀行發行的1.57億股普通股和2470.26萬股優先股。交易如獲相關監管批准並成功交割，該行將持有BIC銀行總股本72%的股份。交易對價為16億雷亞爾。交易有待中國銀行業監督管理委員會、巴西央行及其他境內外相關監管機構批准。

該行表示，交易有助擴展未來在拉美地區的機構佈局，更好地服務中巴兩國投資與貿易往來及「走出去」的中資客戶和當地優質的客戶群體，是該行推進國際化戰略的重要步驟。

BIC銀行成立於1938年，專注於中型市場公司客戶貸款業務，主要產品服務包括向企業提供信貸、外匯及貿易融資服務等。BIC銀行在巴西國內有38個營業網點，銀行自2007年起在聖保羅證券交易所上市。截至2013年6月，信貸資產總額達136億雷亞爾。
90 : Sunny^_^(11601)@2013-11-01 20:43:53

點睇呢單新聞，算唔算係中國支持巴西既一步??
91 : qt(2571)@2013-11-01 21:04:26

金塼國互相合作勢在必行啦, 中國同巴西本身有貨幣互換恊議.
最近有單聞係中石油同中海油參與油田開發. 銀行只係另一個行業的運作吧.
92 : bbaeric(38257)@2013-11-01 22:53:42

建行(00939.HK)55.5億購巴西BICBANCO 72%權益
2013-11-01 18:58:07

建行(00939.HK) 宣布，其已就收購Banco Industrial e Comercial S.A.總股本72% (如果剔除庫存股為總股本的73.96%)的股份買賣交易與BIC銀行的控股集團Bezerra de Menezes家族達成協議，並於2013年10月31日(巴西時間)在聖保羅簽署了股份買賣協議。交易雙方將隨後履行監管報批手續。

本次交易將成為建設銀行首次在拉丁美洲進行的收購，收購的總基準價款約為16億雷亞爾(折算約55.5億港元)。建行會在本交易完成後，依據巴西證券交易委員會規定向剩餘股東發起強制性要約收購。

建行行長張建國先生表示：「此次收購是中資銀行對巴西商業銀行的第一次控股權收購，戰略意義突出。巴西是全球第七大經濟體，也是拉美人口最多、經濟最發達的國家，中巴同為金磚國家，經濟高度互補，經貿及投資往來日益密切，2012年，雙邊貿易額達860億美元，中國已成為巴西第一大貿易夥伴，對於建行國際化發展來說，巴西市場具有重要戰略意義。」

上述交易的最終完成，尚需獲得中國銀行業監督管理委員會、巴西中央銀行及其他境內外相關監管機構的批准。(ad/a)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com

http://www.aastocks.com/tc/News/HK6/61/NOW.572621.html
93 : greatsoup38(830)@2013-11-02 14:57:46

買巴西銀行
94 : bbaeric(38257)@2013-11-04 10:47:28

建 行 吼 準 歐 洲 併 購 機 會

王 洪 章 表 示 ， 倘 歐 洲 當 局 願 意 開 門 ， 建 行 會 積 極 於 當 地 尋 求 併 購 機 會 。

　　(星島日報報道)建設銀行（939）董事長王洪章表示，除了上周收購巴西銀行以外，該行未來會積極在歐洲尋找併購機會，但首要是確認歐洲監管當局願意就此開門。

　　王洪章接受《金融時報》訪問時表示，建行一直都打算將生意擴展至歐洲，未來如果有合適目標、合適價錢及有監管當局支持之下，建行會把握機會作海外併購。建行曾於去年向《金融時報》表示，該行持有約150億美元，可作併購之用。

　　雖然目前並沒有任何具體消息，但王洪章於上周曾經非正式地與德國及英國監管當局會面，了解兩國對建行進入當地市場的看法。王洪章續指，建行未來是否於歐洲擴展業務，要視乎歐洲各國監管當局的開放程度。其中，英國為其中一個願意
與建行合作的國家。

　　建行上周於盧森堡正式開設了其歐洲總部，現時於倫敦及法蘭克福也設有營運團隊。英國上周曾宣布，容許中國銀行業在當地開設分行，較以往能開設附屬機構的資金要求更低。王洪章表示，建行打算在英國倫敦申請分行牌照。

　　由於歐洲現時為中國最大貿易夥伴，建行投資在歐洲也是合理的做法。另外，國有4大銀行近年也致力拓展業務至現有客戶也熱衷投資的地區，當中以工行（1398）最為積極，其先後收購東南亞、南美及美國當地銀行。建行上周已斥資7.14億美元，收購巴西中型銀行BicBanco，完成其首宗海外收購。分析相信，此次收購可有助增強其全球網絡，未來可與工行及中行（3988）互相比較。

2013-11-04

http://www.singtao.com/yesterday/fin/1104do04.html
95 : bbaeric(38257)@2013-11-04 11:26:53

建行：覓歐洲併購機會
2013年11月4日

【明報專訊】剛宣布收購巴西BIC銀行的建行(0939)，將眼光瞄準歐洲市場。建行董事長王洪章近日接受《金融時報》訪問時稱，建設銀行將在歐洲尋覓併購機會，但前提是歐洲的監管者願意放開大門。王還稱，在眾多歐洲國家中，英國看來是對中國的銀行較為歡迎的，該行計劃在倫敦申請分行牌照。

王洪章接受《金融時報》訪問時說，建行對歐洲市場十分看重，未來如果有合適的收購對象、價格理想，且又獲得歐洲監管機構的支持，建行就會抓住併購的機會。

王洪章表示目前還未有任何計劃，但他亦說上周已正式拜訪過德國及英國的監管者，探討建行的收購意向在未來是否會受到兩國的歡迎。

稱英最歡迎中資 申開倫敦分行

上周建行才剛公布擬以7.3億美元(約56億港元)收購巴西BIC銀行72%股權，這是該行海外併購的第一步。而建行位於盧森堡的歐洲總部也在上周正式開業。

王洪章在訪問中說，這些對建行來說還遠遠不夠，不過，建行未來在歐洲的擴張步伐能有多快，將取決於歐洲的開放程度。王洪章稱，在眾多國家中，英國看來是較願意與中國的銀行合作的國家。建行計劃在倫敦申請一張分行牌照，他本人將就此與英國的監管機構磋商。報道還引述一名接近建行的人士稱，收購一個中型規模的銀行對建行來說是最有效率的，因為這既足夠建行在歐洲拓展規模，同時也不會因為規模太大而難以消化。

海外擴張遜工行中行

作為中國的第二大銀行，建行在海外擴張上慢於工行(1398)和中行(3988)兩大對手。工行在東南亞、南美和美國均已有據點。

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20131104/news/ea_eab1.htm
96 : DragonGirl(40332)@2014-01-18 14:04:26

有5厘息
97 : greatsoup38(830)@2014-01-18 15:31:32

唔夠高
98 : roadman(34674)@2014-01-18 20:37:21

今次扣埋稅都應該有6厘
99 : greatsoup38(830)@2014-01-18 21:11:54

6厘都ok
100 : qt(2571)@2014-01-18 21:15:36

工行, 山狗伯伯都係
101 : roadman(34674)@2014-01-19 06:32:00

qt在100樓提及
工行, 山狗伯伯都係

中誠信託那件事, 工行唔知會唔會有手尾
102 : qt(2571)@2014-01-19 09:38:30

roadman在101樓提及
qt在100樓提及
工行, 山狗伯伯都係

中誠信託那件事, 工行唔知會唔會有手尾


睇戲.
應該間間內銀都有, 只是有冇爆大鑊咁
最終可能又係拉個行長之類無事.
103 : greatsoup38(830)@2014-01-19 09:45:18

唔會出事的
104 : 投機仁(34693)@2014-01-19 15:36:13

始終到要等有危機爆一爆先買內銀。。。
105 : qt(2571)@2014-01-19 17:52:49

呢排特別係過年, 個個都水緊,
另外就係打貪, 有鑊爆絶對唔奇, 都係等
106 : Louis(1212)@2014-01-19 23:01:14

匿名2014年1月17日 下午10:31
事實上，即使內銀的淨資產收益率下降一半至10％，其目前的價格也不算貴。

並且，大規模的證券經紀依舊預測內銀2014年利潤能有個位數增長。

你們覺得呢？

回覆
回覆

偉哥2014年1月18日 上午12:11
內銀有很多方面要留意，例如引入利率市場化對這些大銀行的影響。另外，影子銀行、地方債問題等，對內銀有幾大影響，真的很難估計。

例如最近一單野涉及工行：
http://finance.qq.com/a/20140117/000527.htm

國內可能有好多類似問題，故中央在整頓影子銀行的過程中，內銀有機會受牽連。


匿名2014年1月18日 下午11:38
中港內銀無運行

http://the-sun.on.cc/cnt/finance/20140118/00434_001.html

信託產品瀕危 考驗影子銀行

http://the-sun.on.cc/cnt/finance/20140118/00467_001.html

全面唱淡內銀!
107 : GS(14)@2014-02-13 10:15:16

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20140213/news/ec_ecd1.htm

【明報專訊】工行(1398)代銷的信託產品違約風波剛平息，建行(0939)就緊跟其上，內地昨天傳出，由建行山西省分行代銷的一個10億元(人民幣．下同)規模投資礦產的信託項目，出現違約情，分6期償還的信託計劃已有4期未能向投資者支付本金收益。建行方面未就事件做出回應。


據《上海證券報》報道，由建行託管、吉林信託推出的松花江(77)號信託計劃分為6期，預期年化收益率達9.8%，集資規模9.727億元，受讓方為山西聯盛能源，資金用於山西福裕能源一個子公司投資建設的450萬噸洗煤項目、180萬噸焦化項目和20萬噸甲醇項目。報道稱，投資者已有4期本金收益未有按時兌付，最近一期為2月7日到期，5期、6期將分別於今年2月19日和3月11日到期。吉林信託方面表示，聯盛能源已進行重組，而重組不代表破產，目前企業資產狀沒有問題，山西聯盛、各債權人及有關機構已在簽署過程中，但個別債權銀行尚未簽署該重組指引。

本報就事件向建行總行查詢，至截稿前未獲回應。市場關注事態發展及政府態度，有銀行業分析師認為，中央正推動金融改革，不會一昧為壞帳埋單，否則將造成金融市場混亂 ，但亦有分析相信，政府不會允許「爆煲」發生，事件也不會影響內銀整體表現，昨天內銀股仍穩健，建行升1.685%，報5.43元。
108 : qt(2571)@2014-03-09 13:20:56

http://cn.reuters.com/articlePrint?articleId=CNL3S0M40Z420140307

離岸人民幣：建銀亞洲2年期點心債以3.25%定價，發行40億元
2014年3月7日星期五10:39 BJT
路透香港3月7日- 根據湯森路透旗下IFR，中國建設銀行（亞洲）2年期點心債週四晚間以3.25%定價，較初始指導利率3.5%低25基點。

該批債券共發行40億元，獲110億元、逾140帳戶認購，認購倍數為2.75。以地區分，香港投資者最多，為63%。其次為新加坡32%，其他5%。

投資人結構：銀行拿了49%，基金經理33%，私人銀行14%，其他4%。

建銀亞洲為中國建設銀行全資附屬子公司。穆迪給予發行人及債券預期發行評級均為A2。

債券將在香港交易所掛牌，債券將在3月12日交割，2016年3月13日到期。

承銷商為：建銀國際，匯豐。聯席簿記包括：中銀香港，工銀亞洲，渣打以及瑞銀。（完）
109 : GS(14)@2014-03-31 01:15:31

盈利增13%，至2,000億。
110 : greatsoup38(830)@2014-04-01 13:50:02

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20140401/news/ea_eab1.htm

【明報專訊】12家內銀悉數公布業績，在昨天的3月最後一天，其中6家集中來港召開業績會，市場關注重點仍在淨息差收窄、存款增長放緩、壞帳升溫及互聯網金融挑戰的問題上。建行(0939)各項業績指標均符預期，唯貸存比率升幅較快，建行董事長王洪章表示，今年存款增長仍有壓力，貸款方面，該行今年仍會大幅增加壞帳核銷金額。


建行貸存比升至70.28%

建行去年全年多賺一成至2147億元(人民幣‧下同)，期內淨利息收益率(NIM)水平和不良率均符合預期；但貸存比由上一年的66.23%升至70.28%，是過去五年來新高，且接近75%的監管紅線。

王洪章表示，去年貸款按年增幅達14.3%，而存款增幅僅7.8%，這與利率市場化有關，他預計，今年貸款增速可保持穩定，但存款增長仍會有壓力，該行會通過調整存款價格以及轉型零售網點來改善。
111 : qt(2571)@2014-05-04 09:43:41

http://cn.reuters.com/articlePrint?articleId=CNL3S0NK1C620140428

更新版1-中港個股：建行成功發行五年期瑞郎債，為大中華區首支公募瑞士債
2014年4月28日星期一14:13 BJT
(新增更多細節和背景)

路透香港4月28日- 中國第二大銀行--建設銀行旗下香港子公司建行（亞洲），日前在瑞士成功發行3億瑞郎（合近21.3億元人民幣）五年期債券，這亦是大中華區機構公募發行的首支瑞士債券。

是次債券發行規模同時還創下2011年以來的亞洲金融機構規模最大的瑞郎債券發行。

消息人士並透露，建行亞洲此次赴蘇黎世發行的五年期債券利率，為瑞郎中間掉期基準（mid-swap）+107個BP（基點），通過交叉貨幣基差互換(cross currency basis swap)換成美元後融資成本較在香港市場同級別美元債利率要低。

路透了解到，該筆債券最終定價息​​差為107點，與價格指引一致。由於瑞郎貨幣掉期基準下降，最終票息為1.375%。發行價格為99.569瑞郎，發行收益率為1.465%，比建行亞洲此前發行的美元債收益率曲線低約20-25基點。

消息人士並透露，建行亞洲本次赴全球最大的離岸金融中心之一--蘇黎世發債，基於幾個原因考慮：當地融資成本較低、沒有建行其他海外分行可避免融資衝突、蘇黎世地區投資者與香港發債投資者重合較少。

瑞士的蘇黎世是歐洲最重要的國際金融中心之一，瑞士法郎的相對穩定匯率及無任何限制的資本輸出政策，對國際債券發行人均有不小吸引力。金磚四國的巴西、俄羅斯、印度均已在該地區發行過債券。

另據湯森路透旗下IFR透露，此次債券獨家牽頭經辦人為瑞銀，債券受到機構投資者的歡迎，其中基金投資者認購比例佔總量32%、銀行佔28%、私人銀行和零售客戶佔25%、養老基金9%和保險公司佔6%。

俄羅斯農業銀行和印度國家銀行分別於2007年和2011年完成首次瑞郎債券發行。與來自這兩國機構發行的瑞郎債券情況類似，建行亞洲同樣擁有國有背景。

在建行亞洲本次發行之前，香港東亞銀行曾在今年2月底完成過1億瑞郎兩年期0.78%的私募瑞郎債券發行。（完）
112 : greatsoup38(830)@2014-05-12 16:36:56

3988 and 939
113 : GS(14)@2014-06-27 09:48:49

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20140627/news/ea_eac1.htm
建行向人行爭「降準」

2014年6月27日

【明報專訊】建行(0939)昨天股東會，董事長王洪章(圖)和行長張建國均來港並會見傳媒。王洪章表示，去年的「錢荒」已給商業銀行敲響警鐘，各行均已加強流動性管理，人行亦實行了有效地貨幣政策，相信今年不會再出現「錢荒」。該行又呼籲，人行應對所有大型銀行以實施「降準」(降低存款準備金率)，以增加流動性。


王氏說，今年3月以來，市場資金價格穩步下降，銀行之間拆出、拆入資金的價格亦在走低，淨利息收益率保持穩定，加上近期人行進行了不少「微調」措施，相信今年不會再出現去年6月和12月發生的拆息抽高現象。

至於人行會否將定向降準擴大為全面降準，行長張建國表示，目前還看不到全面降準的信號，但呼籲人行將大型商業銀行20.5%的存款準備金率下調，目前水平屬於「過高」，「應該讓大銀行騰出資金來，更好地支持實體經濟。」

港推中小企無抵押貸款

當前內地樓市風險成為市場對中國經濟的最大擔憂，但王洪章認為，房地產開放商貸款總量並未如外界想像般大，且風險可控，截止今年3月底，建行於地產商貸款的不良率為0.76%，個人按揭壞帳率僅0.19%，因此樓市波動的風險有限。

本港方面，建銀亞洲常務副行長郭珮芳表示，將展開無抵押貸款業務，目前貸款業務中的中小企客戶超過1萬，大部分為有抵押貸款，佔商業銀行貸款20%；而下個月，建銀亞洲將於九龍灣、灣仔及上水分別開設3間中小企中心，主要為製造業、服務業及跨境公司提供無抵押貸款服務。無抵押貸款利率估計為最優惠利率加3%至4％不等，申請200萬元以下無抵押貸款，可透過新服務「速貸通」即時審批，而無抵押貸款最高貸款額為3000萬元。

另外，建行亞洲行長毛裕民表示，現時貸款佔總資產超過60%，略高於業界平均超過50%的水平；而截至5月底，該行總資產規模超過6000億元，當中2000億元為人民幣資產。
114 : simonwor(34306)@2014-08-31 00:53:32

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20140830/news/ea_eab1.htm

建行多賺9% 內銀資產質素惡化
2014年8月30日
......

淨利息收益率升 成增長動力

製造業是內銀壞帳集中爆發的板塊，建行在這一領域的壞帳率高達3.18%，按年大漲1個百分點，農行則從2.86%升至3.15%，中行升至2%，工行亦升至1.85%，各行均解釋，壞帳上升與中國經濟放緩有關，但又都表示全年資產質素風險可控。

有券商指，由於內銀盈利增長動力仍在，故趁此機會增大撥備，好為將來持續升溫的壞帳做準備，巴克萊資本中國銀行業研究主管顏湄之預期，內銀全年平均盈利增幅將跌入單位數，不過仍將接近10%。

值得注意的是，在內地利率市場化加快推進之下，上半年各行的淨利息收益率卻不降反升，成為推動收入增長的動力之一，但券商測算，所有銀行在第二季度的淨息差均按年下降，預期下半年將基本持穩。另外需一提的是，各大行在上半年的核心以及資本充足率基本錄得上升，而中型行則降至9%以下的水平，集資壓力顯現。

建行存貸比近75% 限新貸

建行(0939)是最後一個公布業績的大行，截至6月底的上半年，該行純利1307億元(人民幣，下同)，符預期，按年升9.1%；淨利息收入按年升12.59%至2113億元，手續費及佣金收入按年升9.68%至601.8億元，不過理財產品業務收入大幅倒退9.64%至46.89億元，顯示監管收緊，期內該行存貸比由去年同期的66.63%大幅升至70.93%，接近75%的紅線，一定程度上限制其新貸增長。
115 : GS(14)@2014-10-19 12:01:37

建銀國際認購1.5億票據，年息12.5%及6,000萬權證，換股價1元
116 : Louis(1212)@2014-11-09 14:53:47

渣打及時提醒我們 艾薩 Isaac Sofaer
http://realblog.zkiz.com/greatsoup38/118082

如艾薩Isaac Sofaer這麼說的, 幾乎所有的內銀應該在數年後會崩潰!
如艾薩Isaac Sofaer所說的"內險更差", 因此內險應該比內銀更早崩潰!

真的很可怕! 保留他的文章, 等待未來驗證。smiley
117 : bbaeric(38257)@2015-03-26 21:31:11

《業績前瞻》券商料建行(00939.HK)去年純利升逾3%至9%  
2015/03/26 17:04

建設銀行(00939.HK) 將於明日(27日)公布去年業績，本網綜合21間券商對其去年純利預測介乎2,219.14億元人民幣(下同)至2,352.18億元，較去年同期2,146.57億元，按年升3.4%至9.6%。中位數2,301.88億元，按年升7.2%。

券商│去年純利預測(人民幣)│按年變幅
CIMB│2,352.18億元│+9.6%
瑞信│2,344.57億元│+9.2%
里昂│2,320.22億元│+8.1%
花旗│2,318.25億元│+8.0%
高盛│2,317.17億│+7.9%
大摩│2,313.27億元│+7.8%
瑞銀│2,309.73億│+7.6%
匯豐│2,309.72億元│+7.6%
麥格理│2,305.57億元│+7.4%
美銀美林│2,302.22億元│+7.3%
招商證券(香港)│2,301.88億元│+7.2%
大和│2,299.52億│+7.1%
瑞穗│2,288.54億元│+6.6%
大華繼顯│2,287.78億元│+6.6%
法巴│2,270.31億元│+5.8%
中金公司│2,264.48億元│+5.5%
德銀│2,246.75億元│+4.7%
星展唯高達│2,288.72億元│+6.6%
摩通│2,294.52億元│+6.9%
中銀國際│2,225.7億元│+3.7%
金英│2,219.14億元│+3.4%
※按建行2013年純利2,146.57億元計
-----------------------------------

匯豐對建行去年業績預測：

分項預測(人民幣)│按年變幅
純利2,309.72億元│+7.6%
淨利息收入4,481.15億元│+15.0%
非利息收入1,181.05億元│-2.9%
撥備625.24億元│2013年432.09億元
每股盈利0.92元│2013年0.86元
每股派息0.32元│2013年0.3元
淨息差2.8%│2013年2.74%
核心一級資本比率12.2%│2013年10.8%
(ta/w)(報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2015-03-26 16:25。)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com  

http://www.aastocks.com/tc/stock ... .660894/latest-news

《大行報告》建行(00939.HK)投資評級及目標價(表)  
2015/03/26 17:05

建行(00939.HK) 將於明日(27日)公布去年業績，綜合21間券商對其去年純利預測介乎2,219.14億元人民幣(下同)至2,352.18億元，按年升3.4%至9.6%(中位數2,301.88億元，按年升7.2%)。

本網現列出25間券商對其投資評級及目標價：

券商│投資評級│目標價(港元)
匯豐│增持│10.5元
瑞信│跑贏大市│9.8元
CIMB│增持│9.02元
花旗│買入│8.6元
Bernstein│跑贏大市│8.6元
德銀│買入│8.18元
法巴│買入│8元
星展唯高達│買入│7.72元
招商證券(香港)│買入│7.69元
大華繼顯│買入│7.6元
摩通│增持│7.6元
Jefferies│買入│7.3元
金英│買入│7.2元
麥格理│跑贏大市│7.17元
大摩│增持│7.1元
美銀美林│買入│7.0元
瑞銀│買入│6.9元
國泰君安國際│收集│6.76元
高盛│買入│6.7元
巴克萊│與大市同步│6.5元
里昂│買入│6.5元
中金│買入│6.38元
大和│持有│6.05元
中銀國際│持有│5.58元
(ta/w)(報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2015-03-26 16:25。)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com  

http://www.aastocks.com/tc/stock ... .660895/latest-news
118 : bbaeric(38257)@2015-03-30 01:13:17

《公司業績》建行(00939.HK)全年賺2278億增6% 派息30.1分人民幣  
2015/03/28 18:15

建設銀行(00939.HK) 公布2014年度業績，錄得純利2278.3億人民幣(下同)，按年增長6.1%，每股收益91分。派息30.1分，上年度派30分。平均股東權益回報率19.74%，下降1.49個百分點。

年內，利息淨收入4374億元，增加12.3%；淨利差2.61%，淨利息收益率2.80%，分別上升5個及6個基點。手續費及佣金淨收入1085億元，增加4.1%。

資產減值損失619億元，增加187億元，增幅43.3%，主要是基於審慎原則，足額計提客戶貸款及墊款減值準備592.6億元。2014年止，貸款損失準備餘額2516億元，增加229億元；減值準備對不良貸款比率由268.22%降至222.33%；減值準備對貸款總額比率維持2.66%。

2014年止，不良貸款餘額1131.7億元，較年初增加279.1億元；不良貸款率1.19%，上升0.2個百分點；關注類貸款佔比2.97%，上升0.59個百分點。

核心一級資本充足率12.12%、一級資本充足率12.12%、資本充足率14.87%，分別上升1.37、1.37及1.53個百分點。(de/d)(報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2015-03-27 16:25。)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com

http://www.aastocks.com/tc/stock ... .661323/latest-news
119 : bbaeric(38257)@2015-03-30 22:24:00

《業績之後》券商對建行(00939.HK)最新評級及目標價(表)  
2015/03/30 12:34

建設銀行(00939.HK) 公布2014年度業績，錄得純利2,278.3億人民幣，按年增長6.1%，符合市場預期(中位數2,301.88億人民幣)，每股收益91分。派息30.1分，上年度派30分。平均股東權益回報率19.74%，下降1.49個百分點。本網最新綜合14間大行對其投資評級及目標價：

券商│投資評級│目標價(港元)
匯豐│買入│10.5元
花旗│買入│8.6元
德銀│買入│8.18元
法巴│買入│8元
高盛│買入│7.9元
美銀美林│買入│7.85元
摩通│增持│7.6元
大華繼顯│買入│7.6->7.5元
金英│買入│7.2元
麥格理│跑贏大市│7.17元
交銀國際│長線買入│7.06元
中銀國際│持有->買入│5.58->7元
瑞銀│買入│6.9元
巴克萊│與大市同步│6.5元
(ta/w)(報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2015-03-30 16:25。)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com  

http://www.aastocks.com/tc/stock ... .661652/latest-news
120 : bbaeric(38257)@2015-03-30 22:58:54

建行(00939.HK)：最快或於今日推措施回應二套房新例  
2015/03/30 18:18

內地降低二套房首付比例至不低於四成，建行(00939.HK) 副行長楊文升指，相信政策是回應市場剛性需求，尤其是改善性需求。

他指，隨著城鎮化發展房屋需求增加，去年該行按揭貸款逾3,700億元人民幣，相信二套房市場有增長潛力，最快或於今日推出措施回應相關政策。(hi/a)(報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2015-03-30 16:25。)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com  

http://www.aastocks.com/tc/stock ... .661744/latest-news

建行(00939.HK)今年增發240億人幣資本債 不會增發股份  
2015/03/30 18:20

建行(00939.HK) 副行長龐秀生表示，今年該行不會增發股份，今年將增發240億元人民幣境內資本債，以及20億美元境內外資本債，今年或明年有機會發行優先股，3年內優先股規模不會超過800億元人民幣。

去年該行資本充足率及核心一級資本充足率分別為14.87%及12.12%，他指，有信心今年資本水平符合監管要求及滿足業務需要。

另外，對於大型內銀派息有所減少，他表示，銀行面對的壓力和挑戰愈來愈大，減派股息屬正常，相信投資者能理解。

至於中證監研究向銀行發證券牌照，他指目前仍未有具體細節很難評，該行目前仍未有財險、證券等牌照，希望牌照愈齊全愈好。(hi/u)(報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2015-03-30 16:25。)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com

http://www.aastocks.com/tc/stock ... .661755/latest-news

王洪章：未聽聞銀行高管限薪再往下調  
2015/03/30 18:20

內銀高管年初開始實施限薪，建行(00939.HK) 董事長王洪章指，該行高管亦有受政策影響調整薪金，惟認為相關政策令行業高管薪酬更公平公正，認為限薪是正確的。

被問到有傳限薪再往下調，他指自己從未收到此消息，又指相信限薪導致離辭屬個別事件，不會是趨勢。(hi/u)(報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2015-03-30 16:25。)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com  

http://www.aastocks.com/tc/stock ... .661745/latest-news

建行(00939.HK)：首季淨息差壓力大  
2015/03/30 18:39

建行(00939.HK) 董事長王洪章表示，資產質素是近年內銀備受關注的問題，受宏觀經濟影響，今年壓力較去年大。不過，他不認為新常態下銀行資產質素必然轉差，因調整產業結構、去泡沫化等，能夠提升經濟質量，有利業界控制不良資產。

他指，該行將繼續減少對過剩產能行業的投入，包括鋼鐵、水泥等，並且加大不良資產的處置力度，同時，該行將加大與一帶一路及小微企業等相關的新增貸款。

對於人行2次減息，有分折指將影響淨息差20點子，副行長龐秀生認為說法有道理。他表示，受去年減息影響，今年首季及上半年淨息差壓力大，而今年年初再度減息的影響或會於明年反映。

另外，王洪章指，今年將於海外增設8至10間分支機構，至年底海外分支可望增至30間。他提到，香港是該行重要的海外營業點，但目前未有收購目標，將繼續專注建銀亞洲的整合。(hi/u)(報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2015-03-30 16:25。)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com  

http://www.aastocks.com/tc/stock ... .661750/latest-news
121 : greatsoup38(830)@2015-03-31 16:27:44

盈利增10%，至2,180億
122 : GS(14)@2015-04-27 19:40:25

盈利增1.5%，至2,030億
123 : greatsoup38(830)@2015-05-01 23:30:57

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150430/news/ec_ecb1.htm
工行建行中行盈利僅增1％
  2015年4月30日

【明報專訊】五大行悉數公佈首季業績，或宣告內銀進入低增長年代。降準降息之下，內銀息差縮減，不良貸款比率卻繼續上升，吞噬了利潤空間。另一方面，四大行非利息收入在去年8月推行的收入新規下又難有增長。不過，分析師認為，央行定向QE，不論以何形式或名義，內銀板塊都會直接受益，估計仍有機會扭轉壞帳增長情。

首季不良貸款率 普遍續升

五大國有銀行中，建行(0939)首季業績增長最多，按年升1.86%至670.05億(人民幣，下同)。增長最少的中行，按年升1.05%至458.38億，而工行(1398)首季則多賺1.39%至743.24億。瑞信銀行板塊分析師朱鶴指出，多間大行已經在分析師會議上透露，今年增長將在3%以內，首季放緩符合預期。

利息收入 工行增長較快

降息降準之下，多間大行利息淨收入仍能維持增長，其中工行增長最快，按年增8.17%至1252.83億，建行則增長7.84%至1113億，中行也增長5.93%至810億。手續費及佣金淨收入方面，建行維持增長，按年多賺5.63%至339.28億；中行則大跌15.93%至243.55億。星展中國銀行業分析師陳姝瑾指出，手續費和佣金凈收入下跌主要是由於去年8月推行的收費新規定，這對於國有大銀行影響較大。

不良貸款率延續去年第四季的趨勢續升。工行按季升0.16個百分點至1.29%；建行按季升0.11 個百分點至1.30%；中行按季升0.15個百分點至1.33%。不過，減值損失方面，中行意外按年減少8.69%至137.84億，工行按年急升52%至208.03億，建行更大升73.1%至200.05億。

重農行保持高增長 多賺逾11%

小型內銀股發展趨勢與大銀行迥異，重農行(3618)第一季仍錄得11.25%的利潤增幅，賺20.52億。陳姝瑾認為，內銀離扭轉壞帳問題已經不遠；朱鶴更指出，不管央行用哪種方式解決地方債問題，對於緩解內銀壞帳都有很大幫助。
124 : greatsoup38(830)@2015-05-03 20:11:21

2015-04-27 MT
建「大數據」中心 尋發展紅利   

「創新」是中國新常態下，中央政府對萬眾、對企業發展的要求，2015年尤甚，在王洪章塑造的建行發展，「創新」亦是五大方向之一。

近年內地銀行發展潮流，離不開互聯、移動，還有微、小借貸業務，王洪章便立刻拿出手機，指着「我也是移動理財用戶！而且經常使用！」

國務院總理李克強在今年3月的政府工作報告，提到要制定「互聯網+」行動計劃，推動移動網絡、雲計算、大數據、物聯網等與現代製造業結合。建行亦決定在上海組建大數據分析中心，從「大數據」中尋找發展紅利。

“我們不會把建行的3億多個人客戶，這麼龐大的信息就白白地放着！”

王洪章強調其他互聯網金融機構並沒有這些數據，所以會充分地把信息挖出來利用，不會浪費。

談到互聯網業務，王洪章力挺建行的服務平台「不甘後人」。他介紹，建行的互聯網平台有「善融商務」，在2012年已推出。

「我們是內地的首家推出此服務的平台，現在善融商務的商戶一共逾54,000戶，累計交易額897億元，交易量及入駐的戶數均十分可觀；第二是微信銀行，直至今年2月底一共綁定的用戶突破1,000萬；第三個平台是E帳戶，可提供多種理財產品交易服務，包括基金、國債等都可透個e帳戶進行交易，用戶達655萬，站在行業前列位置。而產品綫中，帳號支付的交易量在同業當中佔比亦很大。」

即使在微小借貸業務方面，王洪章亦指，國務院總理李克強早前在前海微眾銀行見證，銀行於數分鐘內共貸了35,000元，實際上建行的「快貸錢」之前亦可以做到數分鐘內完成，並不輸微眾銀行。現在，通過快貸業務已發放貸款超過100億元。

“互聯網、電子等業務，我們一直在做，而且表現不差，只是我們的傳統業務基數大，新業務的貢獻，較難突出。”

除此之外，像今年內地熱炒的養老概念，王洪章更自豪地表示「內地的養老金牌照我們是最早申請的！」

談下一步發展，王洪章即時回應，要把信用卡業務綁定在互聯網上，信用卡技術及經營模式上作一些調整後，信用卡業務仍能維持下去。

相比同業，建行更強調綜合+多功能，現時建行涉獵的領域包含信託、基金、證券、期貨、貴金屬等。

談及非利息收入佔業務比重的目標時，王洪章坦言，這與中間業務收入存在糾纏。

「我們不能設計出中間業務佔比要到甚麼時候佔多少，因為最大問題是考核，考核的缺點是會鼓勵造假。」

「我記得我們最早的時候，中間業務收入佔比才1%或2%，到了2010年左右，便已經到了20%。」不過，現在遇到的困難是加大了對中間業務收入的考核力度，而且出現了存款利息收入和中間業務收入經常轉換的情況。

此外，監管機構對銀行的收費進行了很多檢查，要求大幅減少一些不符合市場需求的收益項目，這兩方面對中間收入有一定影響。所以，王洪章指出，要透過綜合性服務，包括產品及業務創新，令中間業務增長正常化。

“逆水行舟，不進則退，我們到了中國經濟的新常態，要一直向前走，不能慢下來。”

對於建行的轉型王洪章是下了鐵心，但轉型的過程中，他會嚴格要求發展要集約化，也就是不能亂花資源。

「建行一邊要背負國家和社會責任，例如要支持三農、小微企業、綠色信貸及基建等，一邊要發展轉型，所以，在經營上必須嚴守機制，強化內部管理。」王洪章對集約發展的重視，亦可以反映，「金」主不易當。

----------------------------------

要求子公司資產增長逾30%

現時建行的綜合業務發展已具雛形，難免令人聯想業務分拆帶來的市場機遇，再者，公司分拆後，經營的靈活性亦較大。

事實上，王洪章亦承認，像小型銀行，經營體制及應對信貸發展的選擇更靈活，面對利率市場化也不比大銀行差，但談到分拆，他笑言「待水到渠成」吧！

“現在要等孩子長大，當然孩子愈大愈好，將來要不要分家，到時再看他們的能力了。”

他坦言，現階段還未有將業務分拆的構思，但這些業務會先逐步向獨立的方向發展。

「基礎上能獨立的，便獨立，像養老金業務，我們將成立養老金公司（有望成為內地首家保險系養老金業務的銀行）。」在帶「孩子」的過程，王洪章非常強調集約發展，且王洪章還是個頗有要求的「父親」。

「假如我們要求子公司的信貸增長達8%水平，子公司的資產增長要求在30%以上，利潤增長便要20%以上。」這實際便相當於把旗下公司，變成小型銀行或金融企業的標準「養」着。

他不諱言，對子公司及海外機構的考核要求會愈來愈嚴格，營運到3至5年，有足夠條件的公司如果願意上市，自己也會上市，他形容這是「好事快事」。
125 : greatsoup38(830)@2015-05-03 20:11:46

2015-04-27 MT
【獨家】專訪建行董事長 王洪章   

內地金融業肩負國家戰略使命，任重道遠，今期本刊獨家專訪建設銀行（00939）董事長王洪章。

建行為本港市值（H股）最大的內地銀行，王洪章為十八屆中央候補委員，論官階，遠在香港特首之上；談資歷，從商業銀行，到金融監管，他曾在央行——人民銀行任職。2015年適逢建行上市10周年，王洪章親述其在任兩年，背負16.7萬億資產轉型的心路歷程。

王洪章憑着「逆水行舟，不進則退」的格言，為建行實現多元化經營，用兩年時間領先同業，取得「全牌照」優勢，為未來發展奠下根基。

----------------------------------

建行新一頁

2015年為建行上市10周年，2005年10月上市招股價為2.35元，連同期內派息，投資者如持有至今，與上市時相比，回報高達3.3倍。

10年前，內銀行業是中國經濟高速增長下，鼎足發展的橋頭行業；

10年後，內銀行業是中國新常態，新任班子實現「中國夢」的重要把手；

在中國穩經濟、促轉型、調結構，以及深化改革下，2015年建行在王洪章的帶領下，將乘着這些機遇翻開新一頁。

“今年是建行上市10周年，建行將邁進新起點，重新起步，我們已有一個2020年的發展部署。”

在內地銀行界打拼多年的王洪章，在2012年獲任建行董事長後，便開始為建行度身轉型之路，主要朝着綜合性、多功能、集約化、創新、智慧銀行進發。

“誰能應對得好，誰能在同業當中取得先機，所以我們的綜合化在最近幾年取得的進展比較大。”

經過這兩年發展，從表一可見，目前建行是內地一眾內地同業中，牌照最齊全的銀行。

「企業走出去、深化改革、新常態……企業對外的經營環境已發生很大變化，現時對銀行的需求和過去亦完全不一樣。」他指出。

他指出，綜合性發展其中一個效果是可以令客戶的聯合度大幅度增長，因為客戶的需求現在不僅僅是存貸款，而是包括投行、信託等需求，建行統統可以滿足。

去年，建行對企業客戶的非信貸融資首次超過信貸投放，達一萬多億元。他指，客戶各種資金需求都可以通過綜合性牌照解決。

王洪章以建設銀行海口分公司，一個飛機租賃的個案作例子，「航空領域的貸款額是很大的，企業負擔的成本很高，但透過以租賃的方式，便可以為企業減輕成本。我們想到海南航空公司存量的飛機或者貸款，準備通過租賃的方式，把貸款置換出來，這便是銀行可以為企業減省成本的方式，當然銀行必須先取得租賃業務牌照。」

中國經濟增速放緩，領導層特別強調為企業減負，能想出為企業減負，是國有銀行「使命」，對銀行來說也是商機。

“我們區域優勢不如農行，城市網點不如工行，海外業務不如中行，所以建行的發展將向綜合性、多功能等方向出擊。”

王洪章在人民銀行、工商銀行任職的經驗，其既熟國策戰略，更懂各內地銀行特性，針對建行的不足，度身為建行打造出能迎合國策，又能發揮優勢的轉型戰略計劃。

事實上，中國的銀行業目前面對的外部環境、市場監管以及社會需求發生的變化，已很難像過往一樣靠高資本消耗、高信貸增長維持發展速度。傳統以息差為主要收入模式的銀行正遭到挑戰，業務結構調整加快，業務模式開始發生轉變，由單純依賴存貸間接融資，轉向直接融資和間接融資並重，例如加大投行、理財、資金託管等非利息收入的業務發展。

王洪章亦直言，內地存款很難再像以往般急速增長，因此，建行需要在結構轉型中尋找適合發展的機遇。

“中國經濟增速放緩的趨勢下，銀行業的發展，很難用「風口」形容，但國家轉型調結構，卻為經營者帶來機遇。”

銀行為百業之母，身為內地四大銀行，既肩負國策發展，自身也要轉型，「金」主之位不易，如何貼合國策與自身發展，王洪章帶領建行取得的牌照優勢，是銀行重要的利器。

建行雖是內地地位不凡的大國企，但與王洪章的訪談中，他會不時帶出迎合市場的意念，特別是他不時提及銀行與企業各取所需的雙贏，內銀的市場化程度愈高，便愈能在新常態下突圍而出，建行的發展值得留意。
126 : greatsoup38(830)@2015-05-03 20:12:34

2015-04-27 MT
「走出去」 王洪章披露池子戰略   

「走出去」是國家發展的重要戰略，是實現「中國夢」的重要一環。

官媒《人民網》上周罕有地發文力撑內地銀行業，內容如下，「這輪牛市的啟動，就是以銀行等藍籌股的發力作為重要標誌。如果只看到銀行股自牛市啟動以來已經漲了1倍多，那麼股價無疑是高的。但是如果你把人民幣想像成美元，把中國的銀行看作是美國的銀行，那麼目前中國銀行的市盈率仍然偏低，價值仍然被低估。可以預見，伴隨人民幣國際化和自貿區金融改革的深入，國內銀行邁向世界並不遙遠。從市盈率看，中國銀行業向美國銀行業靠攏的時間表也就是人民幣國際化的時間表。」

事實上，去年底國務院常務會議，已明確部署加大金融支援企業「走出去」力度，會議認為，統籌國內國際兩個大局，加大金融對企業「走出去」的支援，是穩增長、調結構的重要舉措。

談「走出去」對建行的機遇，王洪章會用企業併購潮為例，「這不僅是股市主題，其更是銀行經營者要好好把握的機遇。」

企業在內地改革、重組併購，銀行的綜合業務發展可以派上用場，但如中資企業往海外收購，作為中資銀行便先要在海外儲足銀彈，才能為走出去的企業提供匹配的服務。

王洪章針對建行的不足，夯力挖潛，香港更是建行建構海外資金池的重點。

“我們現在靠海外支行、分行的資金是有限的，所以我們要在香港組建海外的資金池。”

王洪章坦言，透過香港國際金融中心的地位，以及香港市場價格低廉（利息成本低）的優勢，為海外項目及企業提供強大的資金援助，以拓展融資業務，是建行解決現有不足的好方法。

人民幣方面，在人民幣國際化的趨勢下，王洪章亦作出不少新嘗試，他指，建行以往在倫敦支行，除了加強人民幣債的發行，亦開發人民幣洐生產品。「我們發行了兩次人民幣債，首次發行共20億元，而且是在英國首次發行，英國財政部也給了非常高的評價。」另外，支行又與倫敦的證券交易所合作，推出了ETF，成為首隻在倫敦掛牌的離岸人民幣計價產品。建行通過種種措施，希望可以吸引其他國外的人民幣包括香港的人民幣到倫敦進行投資。

王洪章認為，目前人民幣業務在海外的規模還不夠大，倫敦市場的人民幣量仍然很少，不足300億元，所以未來仍會加大力度發展。

王洪章再次強調，銀行的綜合性牌照，可為社會、企業帶來便利、紓緩成本，對銀行和企業都是共贏的。

綜合而論，內地政策對銀行的經營有挑戰也有機遇，例如市場化將令內銀息差收窄，倡導銀行減費，也對銀行中間業務收益帶來影響，但在財政改革，例如調整信貸結構改革的過程，銀行卻可受惠中央為銀行體系減低風險的政策，例如地方債置換、信貸資產證券化、存款保險等，均有利銀行改善風險，及綜合業務、多元化經營，同時亦有利內銀估值改善，有關內銀股的分析及推介，詳見相關文章。

----------------------------------

香港成中資出海金融重鎮

香港的金融領域是中資企業「走出去」重鎮，無論是國企，因應國家政策，或是民企，從利益出發，本港銀行、券商早已成為中資金融機構布局的重鎮。

港金融資產有價

國企代表，除了上述的建行所說的池子之外，像中信系、光大系亦不斷加強本港證券發展，銀行方面，繼招商系來港買入老牌華資行後，較新的則有越秀入股創興銀行；民企代表則有復星（00656）收購香港券商恒利證券，其副董事長兼首席執行官梁信軍表示，「主要是朝着香港的資金成本便宜，透過這種價格差，可以服務內地企業，為他們提供更便宜的融資成本。」

除了本地薑外，在港上市的國際金融股亦是中資金融業「走出去」的吸納之選，內地放寬資本出海，讓基金、保險等投資機構能將資產多元化，改善產品結構，及優化產品設計，投資港股只是出海初階的試練，除了內地資金熟悉的中資重磅股外，本港上市的國際企業，亦是這些資金投放的重點，加上本港上市的國際金融股估值相比歐美同業吸引，是中資長綫的不二之選。詳細股份推介，可參考相關文章。

整體而論，不論是中、港、國際金融股，在中國資本走出去的大趨勢下，絕對各有各精采。
127 : Louis(1212)@2015-05-17 21:52:09

http://parisvalueinvesting.blogspot.hk/2015/05/blog-post_10.html

......
......

筆者認為，可以參考美國國內銀行這幾年高低點作為未來的參考,例如富國銀行現價的Yield為2．7％，PE是13.6倍去推算內銀最平均和壯建的建行，相同的Yield下的建行價格可達13.6元，相同的PE下便可達15.8元，故建行應該值13元－16元，這是以2014年財務算，如果建行2015年盈利上升就不止。



現價只是7.32元，若2年達至13.6元，每年複合回報為36.3％，3年才達到年複合回報為23％，4年才達到年複合回報也有16.8％。

smileysmileysmiley
128 : danehill999(35475)@2015-05-18 20:15:35

可惜內銀一升到咁上下,就因人為政治因素影響而跌!!
129 : GS(14)@2015-05-19 00:30:43

真是好樂觀
130 : greatsoup38(830)@2015-08-30 22:16:56

盈利降1%，至1,263億
131 : Louis(1212)@2015-08-31 10:35:21

現在購買建設銀行每股5.4港元，賠本的機率應該不會很大？

建設銀行每股淨資產(人民幣)

2009年12月$2.39
2008年12月$2.00
現在2015年年6月$5.25

2009年H股最低價$2.5港元 約等於資產淨值RMB $2.39

2015年8月H股最低價5.34港元 <資產淨值人民幣$5.25

現在購買，賠本的機率應該不會很大？
132 : greatsoup38(830)@2015-08-31 11:28:33

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150831/news/ec_eci1.htm
貸款質素降 建行純利增0.94%
  2015年8月31日

【明報專訊】利潤近零增長、資產質素惡化和息差收窄，四大內銀上半年全面令市場失望。最後一間公布的建行(0939)純利僅增0.94%，至1318.95億元(人民幣‧下同)，而撇除營業外收益，經營利潤更倒退0.35%至1679.48億元。

撇除營業外收益 經營利潤倒退

據建行公告，該行上半年仍能力保增長，主要由於營業外收支淨額按年大升三成至12.59億。惟期內貸款質素下降，不良貸款率較去年底增0.23個百分點至1.42%，撥備覆蓋率則按年急降37個百分點至185.29%。淨息差和淨利息收益率分別按年縮減0.14和0.13個百分點，降至2.48%和2.67%。另外，手續費及佣金淨收入對營業收入比率由20.96%降至20.46%。不派中期息。

民生銀行半年純利增4.7%

至於非國有的民生銀行(1988)，上半年純利按年增長4.7%至267.78億元，明顯優於國有大行。期內利息淨收入按年增長7.8%至469.9億，非利息淨收入則大增38.9%至299億元。手續費和佣金佔收入比率由28.3%增至32.7%。淨利差則收縮23個基點至2.19%。與去年底相比，集團不良貸款率增19基點至1.36%，貸款撥備率雖然由2.12%增至2.2%，但與監管新規2.5%仍相去甚遠。
133 : Louis(1212)@2015-08-31 17:51:27

Sunday, March 30, 2014
收息停不了 - 939建設銀行
千呼萬喚建行終於公佈2013年全年業績:

1. 股東應佔溢利2,146.57億元(人民幣,下同), 增長11.12%
2. 每股基本和攤薄盈利0.86元(相當於1.075港元), 增長11.69%
3. 每股淨資產為4.3元(5.375港元), 增長13.16%.
3. 末期股息為每股0.3元(扣除10%股息稅後H股股東實收大約0.3375港元), 增加11.94%.

以筆者買入價5.03港元計算, 市盈率為4.68倍, 市帳率為0.986倍, 股息率為6.71%.

以今個月建行股價最低曾跌至4.89港元計算, 市盈率為4.55倍, 市帳率為0.91倍, 股息率為6.9%. 筆者認為以如此低價沽售建行的人是愚蠢至極.

即使以現價5.36港元計算, 市盈率為4.99倍, 市帳率為0.997倍, 仍然在帳面值之下, 股息率為6.3%. 仍然比很多投資選擇優勝.

今次建行將為筆者提供4.725K被動收入.


恭喜重注建行的巴黎兄, 收息收到手軟.
張貼者： 市場先生 位於 3/30/2014 07:51:00 PM

標籤： 建行, 被動收入
8 comments:

Voucher3/30/2014 08:18:00 PM
小弟都喺5-5.2 掃咗d, 諗住出完業績買第三注，睇黎可能要溝貴貨……又問先生會唔會除淨前加注呢?

Reply

Anonymous3/30/2014 09:24:00 PM
我是早前以賣樓所得的錢分注換入工建招的讀者；今次似乎買到工建近期個底，不計派息，單是股價已有微利，建行的業績也沒有令我失望。
每年鬼子佬都講到內銀要執笠咁滯，但每年內銀的業績總是證明班人錯；但難得的是每年都有人相信ed慌言；太陽底下無新事。
請這些人繼續唱淡，而我就繼續收 7% 的利息，不錯。
在此多謝先生，多謝大力唱淡內銀的鬼子佬！

Reply

止凡3/31/2014 03:08:00 PM
其實班人年年唱衰內銀，唱足N年，到真係有問題時，咁佢地仲算唔算講中呢？好似世界未日咁，由我出世講到今日，無次中。

Reply

巴黎3/31/2014 04:01:00 PM
市場先生兄手也不輕。

我不斷買，就是買不到5.03港元。兄技勝一籌。


Reply

Anonymous3/31/2014 09:09:00 PM
雖然成日唱衰，但今次o的大行一致睇好~

建設銀行(00939.HK) +0.070 (1.306%) 沽空 $1.68億; 比率 9.277% 公布截至去年12月底止全年純利2,146.57億元人民幣，按年升11%，符合市場預期。本網現綜合10間券商對其投資評級及目標價。

券商│投資評級│目標價(港元)
CIMB│收集│9.01元
Jefferies│買入│7.9元
瑞信│跑贏大市│7.8元
摩通│增持│7.6元
麥格理│跑贏大市│7.6元
德銀│買入│7.45元
巴克萊│增持│7.3元
高盛│買入│7元
瑞銀│買入│6.4元
野村│中性│5.6元

Reply

市場先生4/02/2014 09:50:00 PM
1. Voucher, 5.2的建行仍然是好價.

2. 止凡兄, 有人唱衰內銀，益左我地執平貨的人.

3. 巴黎兄, 你持貨重我咁多, 收息都夠肥仔.

4. 無名氏: 大行再想唱衰都要有數據支持.

Reply

Anonymous8/28/2015 10:05:00 PM
剛進貨，5.6，先生怎麼看？

Reply

Louis YK Lui8/31/2015 10:38:00 AM
現在購買建設銀行每股5.4港元，賠本的機率應該不會很大？

建設銀行每股淨資產(人民幣)

2009年12月$2.39
2008年12月$2.00
現在2015年6月$5.25

2009年H股最低價$2.5港元 約等於資產淨值RMB $2.39

2015年8月H股最低價5.34港元 <資產淨值人民幣$5.25
134 : greatsoup38(830)@2015-09-01 12:42:21

過左一年都無郁
135 : greatsoup38(830)@2015-09-01 13:14:00

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150901/news/ea_eac1.htm


【明報專訊】內地股災救市，一眾本已增長艱難的內銀更雪上加霜，被勒令向中證金注資。但建行透露資金規模不大，整體股災對其資產管理業務影響亦有限。息差收窄和資產質素轉差是其盈利主要困境，建行目標下半年仍有盈利增長。

料下半年息差再收窄

建行(0939)副行長章更生在半年報業績會上表示，建行向證金公司以同業借款方式共發放3筆貸款，共1480億元(人民幣‧下同)，按內部流程實施，在幾大行中偏少。他又稱，資本市場波動對建行影響不大，股票質押品不到200億元，質押率在50%到60%；與資本市場相關的銀行理財不到400億元，佔建行全部銀行理財的3%；對證券公司授信規模也不大，約500億、600億元。

建行半年純利僅增0.94%至1318.95億元建行，首席財務官許一鳴指出，目前的基數和形勢下，保持純利持平已屬不易，但建行下半年目標仍是純利取得正增長。他表示，純利受壓主要來自息差收窄和資產質素轉差。今年4次降息，建行初步測算對於全年收入影響為80億。上半年利息收入減少20億元，下半年約60億元。建行第二季度息差為2.62厘。許一鳴認為下半年會在現水平再跌0.1個百分點。資產質素方面，壓力仍嚴峻，但行長王祖繼(圖)認為下半年壞帳不會大幅增加，主要是對於中國經濟增長有信心。

英仕曼中國區主席傳受查

另外，彭博援引不具名人士稱，全球最大上市對畄基金管理公司英仕曼集團中國區主席李亦非已被帶走協助調查，調查與近期證券市場的大幅波動相關。彭博指李亦非手機已關機，報道亦指協助調查不一定會被拘捕。英仕曼公關部主管Rossana Konarzewski不願置評。
136 : GS(14)@2015-10-25 03:28:36

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20151024/news/ea_eab2.htm
建行擬提高海外業務佔比
  2015年10月24日

【明報專訊】下周二(27日)為建行(0939)在港上市十周年，建行昨日在活動上宣佈「CCB2020」發展計劃。董事長王洪章表示，於2020年時，目標將海外業務的淨利潤佔比，由目前的僅約2%增至5%；資產佔比則由5%增至10%以上；海外網點亦增至40個地區。他又透露，希望將業務拓展至養老金、評估評價、造價諮詢及財險。

資產佔比5年後增至10%以上

王洪章表示，該行未來將「集中亞太、拓展歐美」，同時借助「一帶一路」的機遇，目標將海外地區網點於今年底前增至30個，2020年增至40個；同時將海外業務的淨利潤及資產，佔集團整體的百分比，由現時的約2%及5%，於2020年時提升至5%及10%。

對於子公司的發展，王洪章透露，除養老金外，該行未來亦希望將業務拓展至評估評價、造價諮詢及財險；並增強母子公司間的協同效應，到2020年時實現子公司之行業地位及母公司的市場地位相稱。

另外，行長王祖繼表示，中國經濟下行，亦對銀行構成經營壓力，該行將以開源節流、加強信貸及風險管控，以及嚴格管理應對。
137 : greatsoup38(830)@2015-11-01 14:01:02

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20151030/news/ec_eci1.


中行建行第三季業績遜預期

2015年10月30日




【明報專訊】中國四大銀行的中行(3988)及建行(0939)，昨日公布第三季業績，雙雙低於市場預期。中行第三季純利407.99億元(人民幣‧下同)，按年倒退1.4%，為2009年第二季度以來首次出現負增長；建行與上年同期持平，純利596.62億。分析指大行資產質素並未急劇惡化，然而在利息收入收窄下，撥備前利潤增長乏力。


招行資產減值損失大增






中行首三季純利按年略增0.3%至1315.45億元，但按第三季度表現計，該行純利只達407.99億元，按年倒退1.4%。中行第三季手續費和佣金淨收入表現不俗，按年增7.4%至214.4億元；但期內淨利息收入按年增0.96%至828.89億元，成為拖累業績增長主要因素。期內資產減值損失更按年大增44.4%至163.17億元。中行第三季不良貸款率按季增加2點子至1.43%，不良貸款餘額微增3.2%至1290.72億元，首三季息差按年下降12 個點子至2.14%。建行(0939)第三季純利基本按年持平，錄得598.32億元。資產質素方面，建行的不良貸款率按季增加3點子至1.45%，不良貸款餘額增加至1499.71億元。而首9個月的息差，按年下降14個點子至2.47%。

另外，招行(3968)第三季純利按年增1.17%至155.24億元，期間淨利息收入按年增17.7%至350.55億元，與首三季17.6%的增幅持平，並無放緩趨勢。手續費和佣金淨收入大幅增長51.3%至138.8億元。不過在資產質素持續惡化之下，第三季資產減值損失也大幅增加由去年同期的56.78億元增加至147.81億元，增幅為1.6倍。首9月淨利差為2.59%，逆市按年上升28個點子。星展唯高達中國銀行業分析師陳姝瑾表示，大行資產質量並未大幅惡化，現在撥備前利潤增幅值得關注。中行撥備前利潤僅增長3.3%，增長乏力。招行雖然不良貸款率上升較快，但不良貸款形成率反而下降，是股份制銀行中的優質銀行。
138 : greatsoup38(830)@2015-12-13 01:37:31

優先股
139 : greatsoup38(830)@2016-04-04 00:30:55

盈利降2%，至2,182億
140 : qt(2571)@2016-05-21 20:55:24

http://cn.reuters.com/article/idCNL3S18D3RL

路透基點：建行提供7億元人民幣貸款，助明陽風電私有化--TRLPC

路透香港5月16日- 湯森路透旗下基點報導，消息人士及公司申報文件稱，中國建設銀行已承諾提供7億元人民幣(1.073億美元)五年期貸款，用於紐約上市的風機製造商--中國明陽風電集團有限公司的私有化。

明陽風電董事會主席兼首席執行官張傳衛為私有化財團牽頭人，該財團將以4.08億美元全現金方式收購明陽風電，交易最初於11月2日宣布。

建設銀行的承貸有效期為一年，可以展期。

貸款利率為中國人民銀行五年期基準貸款利率的110%。

貸款每半年一次，分10次償還，前九次每次至少償還50萬元人民幣，剩餘金額到期償還。

交易料2016年上半年完成，具體時間取決於股東及監管審批。 張傳衛和支持私有化的部分股東共計持有明陽風電44%的投票權。 (完)
141 : GS(14)@2016-05-21 23:03:22

得唔得架
142 : Louis(1212)@2016-06-13 01:05:18


我就是不信邪, 喜歡超賤的內銀, 持有222, 998 和3328, 幾年後驗證吧!

2016年6月12日星期日
跌價代表內在價值跌？

http://cpleung826.blogspot.hk/2016/06/blog-post_78.html

近期內銀股價低迷，不時有blog友私訊小弟問及意見，有些更表示有點擔心。今天即管借這個工作坊命題來討論一下個人看法，其實也沒太大特別，只是提醒大家專注價值而已。

KW：

1. 何謂內在價值？如何計算？
例如建行3個月前7.5，PE才6、7倍，現在PE己經跌到5倍，但3個月買下的人帳面蝕了兩成多，是否代表它內在價值沒有7.5？還是市場持續低估了它？

2. 近期跌市，你有什麼部署？

3. 請問你可否透露一下你的持股？

4. 你是如何學習財務知識？


止凡回應：

試試先很簡單回應你的問題，有機會再在blog內分享更多。

1. 你要先分清楚價值與價格的分別，內在價值的計算可以很複雜，不只是看市盈率這麼簡單。舉個例子，你辦一家茶餐廳，日復日地做生意，有人出價向你買下這家茶餐廳時，你覺得他出的價是否就是你這家茶餐廳的價值呢？你心目中一定有一個價值，這價值可能是因應其盈利、資產、前景、效率、品牌、毛利率等等而定立的，買家的出價不一定能反應你心目中的價值。

2. 在近期急跌的市況，我已買入一些零售類股票。

3. 我的持股其實在不少雜誌訪問都有刊登，沒有什麼新鮮的，我不再重覆了。而參考別人的投資組合都作用不大，最重要是自己創出一套投資理念，在什麼價位買入什麼股票都要有合理解釋。

4. 學習財務知識可以有很多渠道，看書、看blog、看影片、實踐經驗，能做的都可以做。


後記：

上年8月的工作坊，當時的建行由高位$7.5回落了不少，這令不少人很擔心，亦開始對價格與價值的概念有點混淆。相信來到今天，建行的股價更低殘，概念更模糊，認為價格下跌就代表價值下跌，市場所給予的估值總能反映其內在價值的。在這一刻，我又想提提有何因素影響價格與價值。

以建行為例，影響價值的因素，包括盈利能力，壞帳問題，借貸公司的還款能力，即中國的負債比重問題，還有的是中國對內銀的政策等等，應該還可以舉出更多，總之影響其生意營運的因素都有關係吧。

至於，影響價格的因素，當然有很大程度關乎市場對以上這些價值因素的解讀，除此之外，還包括資金的流向，資金對內地資產的興趣，資金進出中國的自由度，市場氣氛，大戶的取態等等，還有更多的，所有影響價格的動作都有關聯。

每個投資者對以上看法都不會一樣，就算是同一個投資者在不同時候的看法都不會一樣，估值亦無絕對。正因如此，所以在不同時間會有買家，也有賣家，達至成交，這才會做出一個「市場」。

其實，對於內銀，我的持股是長遠的部署，可算是憧憬中國未來的一項投資，若中國真的爆煲，那我就需要多寫一個從失敗中學習的故事了。當然，各路英雄與新聞雜誌所提出的陰霾風險，每一則我都會去理解，例如，大鱷要沽空中國、中國整體負債佔GDP達280%、中國經濟增長下降、中央需要提出「債轉股」來請救民企等，相信大家對內銀今天的處境都心中有數。然而，有幾個考慮點令我還是頗樂觀的。

建行的2015年盈利仍是超過2000億元人民幣，背負這麼多問題，但所得出來的數字，卻不是AIG在金融海嘯時虧本的狀態，又不是渣打在2015年出現27年來的首次虧損，建行賺的是2000億元人民幣！想一想，其實這是一個多麼具大的數字，但卻被說得像就來破產似的。

在《難得的銀行C》一文中與國際銀行的比拼，盈利效率等因素，大部份來說今天仍然有效。身邊有在國際銀行工作的朋友，之後再到一家內銀工作，對銀行業頗了解，這位朋友表示未來日子能賺取暴利的銀行就只有中國的銀行，因為它還是在玩一個封閉著的遊戲。

每年中央也有一個借貸上限，其實每一年各國有內銀能賺多少，都是中央說了算，息差亦然，這樣的現象，有好有壞。然而，在今天國際銀行都在吃苦頭的時代，內銀受這樣的控制與保護，實在不是壞事。

建行在2005年尾以$2.35上市，當時每年賺不到500億，論賺錢能力，今天已超過4倍了。論風險，壞帳問題最嚴重的時候應該是內銀上市之時，當時的核心資本充足率大約只有10%，今天是13%，比國際一級銀行都要好。當時的不良貸款率為3.84%，今天為1.58%。最應該擔心的一個比率，減值準備與不良貸款比率，當天是66%，不足一倍，這代表減值撥備比不良貸款還要少，而今天是150%，對上一年是220%。

另一個考慮點是人民銀行的存款準備金率，2005年時大約為7.5%，即銀行每借出100元，需要放7.5元在人行內，變相就好像在做一個13倍的槓桿。過去十多年來，人行一直在提高這個存款準備金率，直到曾經超過20%，一直到2015年才「降準」。借出100元要放20元在人行內，槓桿就只能是5倍。其實，這幾年全球在放水，中國股市總是升不上來，其中一個原因是中央借這個存款準備金率在「收水」。

關於價格是否一定反映價值這一問題，以前在《市場有效論》一文也有討論過。常聽說在內地的股票，國際大戶的佔比不高，八成是散戶。這又有可能，內地市場，資金隨時准入不准出，內地的富豪都想辦法把資金調出境時，哪個大戶夠膽把資金投入內地市場去呢？我一直有一個迷思，這樣的市場結構，出現嚴重錯價又多出奇呢？大行出報告唱淡，指問題有多嚴重，指造假帳云云，其實大行們又有多少個有能力投資進這個市場呢？

作為普通散戶，手上資料不會比市場上其他人多，分析個股時如果受市場氣氛影響，很容易變成了「見好唱好，見衰唱衰」，再看著價格來擔心一番，這就正中大戶下懷。另外，如果這樣一眾內銀，完全什麼陰霾都沒有的話，有無可能如此低殘的價格呢？關鍵在於安全邊際是否足夠。

請別誤會我又在唱好內銀，只是說說個人看法，考慮點並非價格，而是價值。建行雖仍是我的愛股，但絕不是唯一持股，我對影響內銀內在價值的因素亦非常擔心，如見變質，絕對會沽掉，但今天還未到這地步。

最後，有一個最重要的考慮，就是中國的數字真假難辨，如果這些數字全是造假，這則是最大的風險來源，影響深遠。各blog友如有更適合自己的投資機會，亦犯不著去冒這些風險，買個「盈富基金」就可以了。題外話，如果中國爆煲，「盈富基金」大概都不好過吧。
143 : Louis(1212)@2016-06-17 22:37:46

信不信由你:

建行料不良貸款額較去年少 派息率不會再降

建設銀行(00939)行長王祖繼預期，今年新增不良貸款將較去年減少, 該行去年的新增不良資產約2000億元人民幣, 不良資產申報率為1.58%。該行在內地及香港均沒有裁員計劃，更不排除會增聘人手。

他並指出，該行計劃將300億元人民幣不良貸款進行證券化，回收率25％，以支持７５億元的發債，擬於9月進行。

對於股東關注的派息問題，他表示，去年因經濟環境影響盈利，派息率降至30%，預期不會再降低。

他又預期，今年淨息差收窄幅度會大為減少，雖然預期今年仍有－次降準機會。

17/06/2016 17:33
建行（００９３９）擬最快９月推出３００億元不良資產證券化

　　《經濟通通訊社１７日專訊》建設銀行（００９３９）（滬：６０１９３９）行長王祖繼於記者會上表示，資產證券化是處理不良資產的渠道之一，因中國有四大不良資產公司，渠道偏窄兼回收率低，而資產證券化有助提升業務能力。

　　該行有３００億元人民幣的不良資產，回收率25％，以支持７５億元的發債，預期９月能夠推出。

　　該行將優化存量資產結構，因為有的成本偏高，亦可以透過資產證券化配合新客戶及新投放的需求。


建設銀行（９３９）：料還會降準一次，自身業務與影子銀行無關連

　　《經濟通通訊社１７日專訊》建設銀行（００９３９）（滬：６０１９３９）行長王祖繼於記者會上表示，預期未來人民銀行仍會降準一次，因現時存款準備金率處於高水平，但降準的時間不能預計。

　　對於影子銀行，他認為，不是這一兩天發生的事，政府會繼續嚴格規管控制風險，而根據該行的研究顯示，建行自己本身的業務與影子銀行並沒有關連。

　　王氏認為，內地房地產風險可控，因建行一直維持首付水平在４０％以上，存量貸款樓價比為５１％，雖然房地產市場有波動，但該行會審慎地選擇區域及客戶。
144 : greatsoup38(830)@2016-06-18 12:55:54

睇下習總點樣想
145 : GS(14)@2016-06-29 18:41:16

建銀國際買593票據
146 : greatsoup38(830)@2016-07-03 10:29:24

引入垃圾建銀
147 : GS(14)@2017-03-30 14:46:57

盈利降2%，至2,090億，
148 : GS(14)@2019-05-26 10:10:15

關於託管包商銀行的公告
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=273769
Next Page
ZKIZ Archives @ 2019