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美聯儲第二輪壓力測試:美銀條件性通過 德銀等兩銀行「掛科」

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週三,美聯儲在對31家銀行的壓力測試中,批准28家銀行資本提案,他們可給投資者增加股利和股份回購;美銀獲條件性通過,德銀和西班牙桑坦德銀行未通過。高盛、摩根大通、摩根士丹利上週修改了向投資者的資本回饋計劃,本次獲通過。

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美聯儲第一階段壓力測試是「定量測試」,在假設的極端情況下,銀行一級資本率應達到相關要求。第二階段壓力測試是「定性測試」,這一階段更為主觀,要求銀行有一套良好的環節,能夠認定風險和準備風險。

上週,美聯儲公佈了2015年第一階段壓力測試結果。模擬的情形是,房價下降25%和股市下跌近60%等極端情形。這項測試旨在確保大銀行能在市場動亂期承受大幅損失,而無需接受納稅人的救助。參與測試的31家銀行均通過了一級資本率至少達到5%的要求。這是美聯儲於2009年開始測試以來,接受測試的 銀行首次全部超過資本最低門檻值。

在美聯儲第二階段壓力測試中,德銀美國分部和西班牙桑坦德銀行美國子公司的資本提案未獲通過,美聯儲認為在「定性評估」中,這兩家銀行存在不足,包括評估損失和識別風險的能力。特別地,美聯儲稱德銀在資本計劃中,存在許多處重大缺陷。這兩家銀行必須重新遞交資本提案,不能給母公司或股東發放超過上年股利規模的股利,也即不可增發股利。上週,華爾街見聞網站曾報導,這兩家銀行可能無法通過壓力測試中第二階段「定性評估」。

除德銀和西班牙桑坦德銀行外,美國銀行的資本提案也只是獲得條件性通過。美銀可以向投資者增加股利發放和進行股份回購,但美聯儲要求美銀重新遞交提案,解決「某些弱項」,如美銀有能力衡量損失和收入。如果未來美聯儲認為美銀遞交的修改提案還不能滿足要求,美聯儲將限制美銀資本發放。2013年,摩根大通和高盛的資本提案也只是獲得「條件性通過」,這兩家銀行在重新遞交資本提案後,均獲得通過。

高盛、摩根大通、摩根士丹利初始遞交的股東回報方案沒有達到美聯儲的要求,在極端情況下,資本水平過低。這幾家銀行在上週修改了股東回報方案,本週獲得通過。據《華爾街日報》報導,摩根士丹利降低了少許股利發放或是股份回購規模。也就是說,這幾家大型銀行僅勉強通過壓力測試,表明美聯儲對銀行監管頗為嚴格。

花旗銀行通過壓力測試。此前,花旗銀行CEO Michael Corbat表示,如果花旗在四年中第三次不能通過壓力測試,那麼他會選擇下台。去年,花旗銀行未能通過壓力測試,自那以後Corbat投入了大量時間和精力,確保花旗在本年度通過壓力測試。

美聯儲公佈資本提案結果後,數家銀行宣佈了向投資者的資本回饋計劃。摩根士丹利計劃回購最多31億美元股份,將季度股利提升至0.15美元/股。美國運通計劃回購最多66億美元股份,也將提升季度股利。高盛將季度股利提升至0.65美元/股。美國銀行宣佈擴大股份回購規模,但是稱不會增加股利分配,是美國六大銀行中唯一不增加股利的。

下圖為近幾個月來銀行股走勢。美聯儲公佈第二輪壓力測試結果後,花旗、摩根士丹利盤後股價大幅上揚,漲超3%。

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國內期貨午後跳水 瀝青、滬銀等多個品種跌停

期貨市場午後走低,目前瀝青、滬銀、菜粕、聚丙烯、大豆、棕櫚油、塑料等品種跌停。

大宗商品經歷“雙11”驚魂閃跌之後,市場恐慌情緒蔓延。今日(11月14日)商品整體低位企穩,但盤面依舊呈現綠油油的一片,滬銀、菜粕、PTA、大豆、PP、塑料、棕櫚、豆粕、棉花、滬錫、豆油、橡膠、鄭油、滬鎳、矽鐵十五個品種觸跌停。值得註意的是,在市場整體下跌的現狀下,黑色系及有色金屬部分品種逆市上漲,焦煤、焦炭、鐵礦石盤中觸及漲停,但目前漲幅收窄。

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