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招商銀行(3968)非標資產增長較快,息差和手續費好於預期

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招商銀行(3968)非標資產增長較快,息差和手續費好於預期
作者:李珊珊,萬麗

多重因素驅動盈利較快增長。2015Q1招行集團實現歸屬母公司股東的凈利潤172.20億元,同比增長15.22%;略好於我們預期2.5%,主要是由於利息凈收入好於預期,其次是手續費收入好於預期。根據楊青麗業內首創的凈利潤增長分析方法,盈利增長的主要驅動因素為手續費傭金凈收入、規模、成本節約,分別貢獻12.6/10.3/6.3個百分點,但撥備力度加大拉低盈利增速15.5個百分點。成本收入比為24.10%,同比下降3.11個百分點;其中業務管理費增長9.87%,較去年同期增速下降6.16個百分點。

1季度同業負債支撐了非標資產快速增長,存款增長壓力大。期末總資產4.91萬億元,比年初增長3.74%;存款總額3.33萬億元,增長0.84%;貸款2.62萬億元,增長4.33%。存貸比78.7%,較年初上升2.6個百分點,存貸比偏高,存款增長壓力大。1季末資產增長主要來自應收款項類投資和貸款增長,分別貢獻2.52.1個百分點,但買入返售環比下降22%,拉低資產增速1.6個百分點;總負債較年初增長3.6%,主要來自應付債券(同業存單)、賣出回購、客戶存款分別貢獻1.31.10.6個百分點。1季末,公司投資非標準化債權資產余額為4,854.52億元,較年初增長32.85%,其中,信貸類自營非標為2,815.43億元,占比58.00%,較年初增長17.86%;不良率為0.001%,撥備余額41.46億元,撥備率為1.47%,較年初上升0.04個百分點,撥備計提較為充足;買入返售信托受益權、資產管理計畫和債權收益權等買入返售乙方業務余額為795.17億元,較年初下降27.81%,無不良資產。

1季度息差同比、環比顯著上升。1季度集團NISNIM分別為2.72%2.90%,同比分別上升0.17個和0.14個百分點,環比分別上升0.20個和0.18個百分點。息差同比環比顯著上升的主要原因:11季度負債端同業負債顯著增長,支撐了資產端收益率較高的非標資產快速增長,同時1季度流動性較為寬裕,同業負債成本有所下降;2)存貸比同比環比均有所上升;3)受資本市場活躍、零售低成本活期存款占比上升。1季末公司口徑活期存款占比為50.7%,環比上升0.7個百分點,其中零售活期占比環比上升1.2個百分點,企業活期占比環比下降0.5個百分點。2015年起招行對信用卡持卡人分期收入進行了重分類,將其從手續費收入重分類至利息收入,上述相關資料已重述。但由於目前存貸比偏高,非標資產的增速可能放緩等因素,後續NIM仍將面臨較大下降空間。

不良增速仍然較快,撥備力度進一步加大。1季末集團不良余額為325.87億元,環比增長16.7%,環比增速與1423季度接近,顯著高於144季度的3.7%。雖然4季度受到核銷的影響,但151季度的增速仍然較快;不良率為1.24%,環比上升13個基點。1季度年化信用成本為1.98%,同比上升68基點。1季末撥備覆蓋率223.77%,比年初下降9.65個百分點;貸款撥備率2.78%,比年初上升0.19個百分點。

資本市場推動手續費傭金收入高速增長;零售稅前利潤占比繼續提升。在財富管理、代理基金等業務拉動下,1季度凈手續費及傭金收入增長較快,同比增長49.23%,僅略低於14年全年53.2%的增速;占比30.75%,同比上升5.19個百分點。1季度實現手續費及傭金收入156.84億元,同比增長50.04%,其中,實現財富管理手續費及傭金收入64.11億元,同口徑下較去年同期增長82.60%,受托理財、代理基金、信托、保險等收入同比增速均超過40%1季度公司累計開發理財產品2788只,同比增長121.62%,理財產品運作資金余額為9,068.59億元,較年初下降0.13%,其中:表外理財產品運作資金余額為8,545.22億元,較年初增長2.77%;理財投資非標余額為1,563.04億元,滿足監管要求。1季度零售金融業務稅前利潤101.64億元,同比增長30.16%,占公司稅前利潤的比例達48.11%,同比提升5.88個百分點。

維持中性評級。1季末,集團權重法下資本充足率和一級資本充足率分別為11.81%9.71%,環比分別上升0.070.11個百分點。我們上調息差和手續費傭金收入增速假設,上調信用成本假設,上調15-16年盈利預測2.9%2.2%,預計15-16年盈利增長15.6%16.6%。目前15PEPB分別為7.511.34倍,目前H股股價高於A4.8%,維持中性評級和23.46港元的目標價。





來源:交銀國際

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交通固定資產投資較快增長 鐵公水4個月客運62.5億人

來源: http://www.yicai.com/news/5018844.html

交通運輸部26日對外發布消息稱,今年1至4月,我國交通固定資產投資保持較快增長,交通運輸經濟運行繼續呈現穩中向好的發展態勢。

在當日舉行的交通運輸部2016年度第三次例行新聞發布會上,交通運輸部新聞發言人劉鵬飛介紹,今年1至4月份,公路建設完成投資3472億元,同比增長8%,增速與一季度基本持平。

其中,高速公路完成投資1626億元,同比下降4.3%;普通公路完成投資1846億元,同比增長21.9%。水運建設完成投資304億元,同比下降13.9%,降幅較一季度減少0.5個百分點。

分地區看,東、中、西部地區公路水路分別完成投資1205億元、804億元和1852億元,同比分別增長2.7%、下降0.1%和增長13.6%。

劉鵬飛介紹,4月份,鐵路、公路、水路分別完成客運量15億人,同比下降2.8%,降幅較一季度擴大0.7個百分點。1至4月份,共完成客運量62.5億人,同比下降2.3%。

其中,鐵路客運保持快速增長,4月份完成客運量2.4億人,同比增長13.1%;1至4月份共完成客運量9億人,同比增長13.3%。公路客運則降幅擴大,4月份完成客運量12.3億人,同比下降5.4%;1至4月份共完成客運量52.7億人,同比下降4.6%。

水路客運出現負增長,4月份完成客運量0.22億人,增速下降2.0%;1至4月份共完成客運量0.8億人,同比增長0.1%。

交通運輸部介紹,今年以來貨運增速回升。4月份,鐵路、公路、水路完成貨運量36億噸,同比增長3.4%,增速較一季度回升1.3個百分點。1至4月份,共完成貨運量123.9億噸,同比增長2.5%。

其中,鐵路貨運降幅減少,出現去年以來最小降幅,4月份完成貨運量2.6億噸,同比下降4.5%,降幅較一季度收窄4.5個百分點;1至4月份,完成貨運量10.5億噸,同比下降7.9%。公路貨運增速回升,4月份完成貨運量28.3億噸,同比增長5.1%;1至4月份,完成貨運量94.5億噸,同比增長3.7%。

監測數據顯示,全國主要省份高速公路貨物發送量同比增長4.7%。水路貨運有所下降,4月份,完成貨運量5.0億噸,同比增長0.7%;1至4月份,完成貨運量18.9億噸,同比增長1.4%。

劉鵬飛介紹,在港口運輸方面,“外升內緩”特征明顯。4月份,規模以上港口完成貨物吞吐量9.9億噸,同比增長1.7%。其中外貿吞吐量增長3.5%,較一季度回升0.9個百分點,內貿吞吐量增長0.8%,較一季度放緩1.5個百分點。1至4月份,共完成貨物吞吐量37.7億噸,同比增長2.2%。

5月26日,交通運輸部2016年度第三次例行新聞發布會現場。攝影/章軻

交通運輸部新聞發言人劉鵬飛。攝影/章軻

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商務部:上半年消費市場穩步增長 網絡零售保持較快增長

7月15日,商務部市場運行司負責人介紹了2016年上半年我國消費市場運行情況。

該負責人介紹,1-6月全國社會消費品零售總額達到15.6萬億元,同比增長10.3%,增速比前5個月加快0.1個百分點;6月當月增長10.6%,較上月明顯加快0.6個百分點,為今年以來最高單月增速。6月份,商務部重點監測的5000家企業零售額同比實際增速(扣除價格因素)比上月提高0.2個百分點,連續4個月攀升。

該負責人指出,上半年我國消費市場實現穩步增長,主要有以下特點:

一是網絡零售及部分實體業態保持較快增長。網絡零售保持快速發展,據國家統計局數據,1-6月全國實物商品網上零售額同比增長26.6%,累計增速連續兩個月加快;占社會消費品零售總額的比重進一步提升至11.6%,較去年全年提高0.8個百分點。實體業態中,購物中心、便利店、超市銷售增速相對較快,商務部重點監測企業中,這三種業態增速分別達到7.5%、7.3%和6.8%。

二是農村和中西部地區增速領先。鄉村消費增長繼續快於城鎮,上半年鄉村消費品零售額達到2.2萬億元,同比增長11.0%,高於城鎮增速0.8個百分點,保持自2013年以來快於城鎮的態勢。中西部地區消費市場增長加快,1-5月,重慶、貴州、雲南、四川、安徽、河南等地實現了11.4%至12.9%的較高增長。

三是汽車市場銷售出現明顯回升。受消費升級換代和1.6升及以下汽車購置稅減半等政策影響,1-6月,限額以上單位汽車銷售額同比增長7.7%,增速較上年同期加快2.4個百分點;6月當月增長9.5%,占限額以上消費品零售額的比重為25.4%,較上年同期提升0.8個百分點。上半年全國汽車銷量累計同比增長8.1%,其中,1.6升及以下排量乘用車銷量同比增長17.9%;運動型多用途車(SUV)銷量同比增長44.3%;新能源汽車銷量同比增長126.9%。

四是服務消費市場不斷擴大。1-6月,全國餐飲收入同比增長11.2%,其中限額以上單位增長6.6%,較上年同期加快0.3個百分點。餐飲企業積極探索轉型發展,大眾化餐飲、在線餐飲外賣廣受歡迎,6月份商務部重點監測餐飲企業中式快餐銷售增速較中式正餐高6.3個百分點。文化娛樂消費繼續保持景氣狀態。上半年全國電影票房收入累計達到246億元,同比上漲21%。旅遊市場需求旺盛,上半年我國民航運送旅客2.3億人次,同比增長12.5%。端午節小長假期間,湖北省旅遊收入和接待旅遊人次分別增長13.5%和12.6%。

五是生活必需品價格小幅回落。1-6月,全國居民消費價格(CPI)同比上漲2.1%,漲幅較上年同期擴大0.8個百分點。年初價格明顯上漲的豬肉、蔬菜類,近期價格增速放緩或明顯回落。商務部監測的36個大中城市食用農產品價格6月份同比上漲4.3%,漲幅比上月縮小2.1個百分點;環比下降3.4%。豬肉價格漲幅繼續收窄,6月份豬肉批發價格環比上漲0.4%,同比上漲31.8%,漲幅比上月收窄4.7個百分點;蔬菜、雞蛋價格同比分別下降4.6%和1.1%。

該負責人表示,隨著國家各項改革政策進一步落實,居民收入穩步增加,預計下半年我國消費市場總體呈現穩中向好的態勢。

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統計局官員:居民收入持續較快增長仍存在一定困難

上半年全國居民人均可支配收入11886 元,同比名義增長8.7%,扣除價格因素,實際增長6.5%,接近上半年6.7%的經濟增長速度,保持了基本同步。我個人認為,對上半年居民收入增長和經濟增長基本同步,也存在如何認識和理解的問題。

一、從過去四年看,居民收入平均增速仍快於GDP平均增速。

隨著促進居民收入增長的各項政策的落實,近幾年來,居民收入一直保持了比較快的增長,而且快於GDP增速。2013年居民人均可支配收入實際增長8.1%,GDP增長7.7%;2014年居民人均收入增長8.0%,GDP增長7.3%;2015年居民人均收入增長7.4%,GDP增長6.9%。若將2013--2016年平均的上半年居民人均收入增速7.5%與同期平均的上半年GDP增速平均7.0%相比,人均收入增速仍快於GDP增速0.5個百分點。所以,從更長時間看,居民人均收入增長仍是快於GDP增速的。

二、從人均水平看,居民人均收入增速快於人均GDP增速。

盡管上半年居民人均收入增速略慢於GDP增速,但仍快於人均GDP增速。近幾年來,隨著計劃生育政策的調整,人口自然增長保持了一定的增長,體現在GDP上,人均GDP增速就要比GDP增速要慢一些。扣除約0.5%的人口自然增長因素,今年上半年人均GDP增速約為6.2%。因此,從人均水平看,全國居民人均可支配收入6.5%的增速要高於人均GDP增速。

三、從城鄉協調看,農村居民收入增長快於城鎮居民。

城鄉居民收入差距一直是社會各界普遍關註的問題,也是協調發展需要解決的問題。今年上半年農村居民收入增速繼續快於城鎮居民收入增速,城鎮居民人均可支配收入16957 元,同比名義增長8.0%,扣除價格因素,實際增長5.8%;農村居民人均可支配收入6050元,同比名義增長8.9%,扣除價格因素,實際增長6.7%。隨著農村居民收入增速快於城鎮居民收入增速,農村居民人均可支配收入名義增速和實際增速均高於城鎮居民0.9個百分點,城鄉居民收入比由上年同期的2.83:1下降為2.80:1。

四、從收入來源看,來自服務業的收入保持較快增長。

隨著服務業超過第二產業成為第一大產業、地位逐步提高,居民來自服務業的收入保持較快增長,比重不斷提高。上半年來自房地產、教育、衛生、公共管理等行業的人均工資性收入增速均在15%左右;來自交通運輸倉儲郵政、信息技術服務、金融、文體娛樂等行業的人均工資性收入增速均在10%左右;來自租賃和商務服務、居民服務等行業的人均工資性收入增速在7%以上。來自多數服務行業工資性收入的較快增長,有效沖抵了來自制造、批發零售、建築、住宿餐飲、采礦等行業工資性收入增長較慢甚至下降帶來的不利影響,使得全國居民工資性收入保持了較快增長。上半年全國居民人均工資性收入6846元,增長8.5%。

此外,家庭經營服務業凈收入也保持較快增長。2016年上半年全國居民人均第三產業家庭經營凈收入1187元,增長9.4%。近三年來,全國居民人均第三產業家庭經營凈收入均實現較快增長,2014年上半年增長13.1%,2015年上半年增長9.1%。

應當看到,雖然上半年全國居民收入保持較快增長,與GDP增速基本同步,但持續較快增長仍存在一定困難,如鋼鐵、煤炭等行業去產能影響相關從業人員工資收入,部分大宗農產品價格下降使部分地區農業增收困難,城鄉居民轉移凈收入增速有所放緩等,都需要引起高度重視。我相信,隨著經濟的企穩回升、穩中有進、穩中向好,居民收入將會繼續保持較快增長,人民生活仍會得到不斷提高。

(作者系國家統計局住戶調查辦公室主任)

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商務部:8月住房相關產品消費增長較快

9月20日,從商務部網站獲悉,商務部今日舉行例行發布會,新聞發言人沈丹陽介紹1-8月及8月當月商務運行情況。

8月份,消費市場保持平穩增長態勢。當月全國社會消費品零售總額達到2.75萬億元,同比增長10.6%,增速較上月加快0.4個百分點,扣除價格因素實際增長10.2%。1-8月累計實現社會消費品零售總額21.05萬億元,同比增長10.3%,增速比上年同期放緩0.2個百分點。

沈丹陽介紹,商務部監測的5000家重點企業零售額增速較7月份加快0.3個百分點。消費市場主要呈現以下特點:

一是網絡零售保持較高增長。8月當月,商務部重點監測企業網絡零售同比增長25.3%,增速比百貨店、超市、購物中心分別高23.6、18.9和17.8個百分點。據國家統計局數據,1-8月全國實物商品網上零售額同比增長25.5%,較1-7月回落0.6個百分點;占社會消費品零售總額的比重為11.6%,占比與1-7月份相當。

二是汽車類產品消費加速。據中國汽車工業協會數據,8月乘用車銷量179.6萬輛,同比增長26.3%,其中1.6升及以下乘用車銷量同比增長40.7%,較上月提升0.7個百分點;新能源汽車銷量繼續保持高速增長,同比增長92.2%。8月限額以上單位汽車銷售額同比增長13.1%,增速比上月加快3.9個百分點,石油及制品銷售額同比增長2.7%,扭轉了4月份以來的負增長局面。

三是住房相關產品消費增長較快。房地產銷售持續回暖,住房相關消費保持較快增長。商務部重點監測零售企業家電和建材銷售同比分別增長13.4%和11.8%,較7月分別加快1.0和0.7個百分點。其中,綠色智能家電持續旺銷,一級能耗冰箱、超高清4K電視和變頻空調銷售量增速分別比同類產品高9.5、8.6和1.0個百分點。

四是文化休閑消費增長較快。8月全國餐飲收入3036億元,同比增長10.3%。全國電影票房收入40.5億元,為歷年來8月的最好成績,1-8月,全國累計票房突破300億大關,比去年達成這一目標提前了29天。8月正值暑期旅遊旺季,各地旅遊景點迎來客流高峰,旅遊消費持續升溫。如:8月份,四川阿壩州各景區共接待國內外遊客515.7萬人次,實現旅遊收入42.9億元,同比分別增長12.6%和11.7%。

五是消費價格小幅上漲。8月份居民消費價格總水平同比上漲1.3%,環比上漲0.1%。商務部監測的36個大中城市食用農產品價格同比下降2.4%,比上月縮小3.6個百分點。其中,白條豬肉平均批發價格為24.9元/公斤,同比上漲4.3%,漲幅比7月份回落11.4個百分點,漲幅連續三個月收窄;受強降雨及高溫天氣影響,蔬菜價格整體持續上漲,8月30種蔬菜平均批發價格為3.56元/公斤,比7月上漲2.9%,同比下降10.3%。

會上沈丹陽還介紹,據海關統計,1-8月,全國進出口15.4萬億元,下降1.8%。其中,出口8.8萬億元,下降1%;進口6.5萬億元,下降2.9%。

對此,沈丹陽表示,雖然外貿進、出口增速仍然是負增長,但隨著國家促進外貿回穩向好政策措施效果逐步顯現,外貿進出口降幅持續收窄,結構進一步優化,新的發展動能正在積聚,我國外貿繼續保持回穩向好態勢。

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周小川:近期部分城市房價上漲較快 政府高度重視

10月8日,從財政部網站獲悉,二十國集團財長和央行行長會議10月6日在華盛頓舉行,財政部部長樓繼偉和中國人民銀行行長周小川共同主持會議。會上,周小川指出,近期中國部分城市房價上漲較快,中國政府對此高度重視,積極采取措施促進房地產市場的健康發展。

二十國集團財長和央行行長會議

周小川行長指出,今年以來中國經濟增長繼續處於合理區間,物價基本維持穩定,就業市場表現良好,消費繼續穩中有升。近期一些重要經濟指標出現回升跡象,繼續為全球經濟增長作出重要貢獻。在經濟進入中高速增長“新常態”的同時,中國經濟增長的結構和質量不斷改善,新的增長動力不斷湧現,經濟長期向好的基本面不會改變。

周小川行長表示,中國信貸/GDP與長期趨勢缺口上升,反映了中國應對全球經濟複蘇乏力和落實G20增長目標所做的努力。中國儲蓄率高,投資較快增長有充分保證。同時中國尚處於中等收入水平,有很多增長點可供挖掘。目前中國經濟中存在一些過剩產能,適當信貸增長可發揮逆周期調節作用。去年中國資本市場出現一定波動,為維護金融穩定,當時階段性地出現了更多依賴銀行信貸融資的情況,但市場恢複穩定後已不再有大的增加。隨著全球經濟複蘇逐步正常化,中國也會對信貸增長有所控制。

周小川行長介紹,中國努力在提高匯率靈活性和保持匯率穩定之間尋求平衡,將堅定不移地繼續推進匯率市場化改革。近期資本外流壓力有所緩解,考慮到中國經濟運行保持在合理區間,經常賬戶持續保持順差,中國跨境資本流動將向著更加平衡的方向發展。

周小川行長指出,近期中國部分城市房價上漲較快。中國政府對此高度重視,積極采取措施促進房地產市場的健康發展。

周小川 近期 部分 城市 房價 上漲 較快 政府 高度 重視
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央行:房地產開發貸款增速回落 個人購房貸款增長較快

中國央行發布三季度金融機構貸款投向統計報告稱,9月末人民幣房地產貸款余額25.33萬億元,同比增長25.2%。9月末個人購房貸款余額17.93萬億元,同比增長33.4%。

附報告全文

2016年三季度金融機構貸款投向統計報告

人民銀行統計,2016年9月末,金融機構人民幣各項貸款余額104.11萬億元,同比增長13%,增速與上月末持平;1-9月增加10.16萬億元,同比多增2558億元。貸款投向呈現以下特點:

一、企業貸款企穩回升

2016年9月末,本外幣非金融企業及機關團體貸款余額73.64萬億元,同比增長8.8%,增速比上月末高0.2個百分點;1-9月增加4.88萬億元,同比少增9670億元,其中,9月份當月增加5650億元,比上月多增4222億元。

從期限看,9月末非金融企業及機關團體短期貸款及票據融資余額33.23萬億元,同比增長6.8%,增速比上月末高0.3個百分點,1-9月增加1.61萬億元,同比少增1.02萬億元;中長期貸款余額38.62萬億元,同比增長10.2%,增速比上月末高0.2個百分點,1-9月增加3萬億元,同比多增502億元。

從用途看,非金融企業及機關團體固定資產貸款余額30.44萬億元,同比增長6.8%,增速比上月末低0.3個百分點;經營性貸款余額32.03萬億元,同比增長7.6%,增速比上月末低0.1個百分點。

二、小微企業貸款較快增長

2016年9月末,人民幣小微企業貸款余額19.92萬億元,同比增長15.9%,增速比上月末高1個百分點,比同期大型和中型企業貸款增速分別高6.8個和9.9個百分點。

2016年9月末,小微企業貸款余額占企業貸款余額的31.4%,占比比去年同期占比水平高1.6個百分點。1-9月小微企業貸款新增2.08萬億元,同比多增6364億元,增量占同期企業新增貸款的44.3%,比去年同期占比水平高15.1個百分點。

三、服務業中長期貸款增速回升

2016年9月末,本外幣工業中長期貸款余額7.64萬億元,同比增長2.4%,增速比上月末低0.2個百分點;1-9月增加1559億元,同比少增1730億元。其中,重工業中長期貸款余額6.75萬億元,同比增長2.3%,增速比上月末低0.3個百分點;輕工業中長期貸款余額8908億元,同比增長3.3%,增速比上月末高0.5個百分點。

2016年9月末,本外幣服務業中長期貸款余額25.38萬億元,同比增長10.3%,增速比上月末高0.6個百分點。其中,交通運輸、倉儲和郵政業中長期貸款余額同比增長6.2%,增速比上月末高0.2個百分點;文化、體育和娛樂業中長期貸款同比增長12.5%,增速比上月末低0.3個百分點。

四、“三農”貸款增長基本平穩

2016年9月末,本外幣農村(縣及縣以下)貸款余額22.59萬億元,同比增長7.1%,增速與上月末基本持平,1-9月增加1.51萬億元,同比少增1993億元;農戶貸款余額6.93萬億元,同比增長15.1%,增速比上月末高0.3個百分點,1-9月增加7915億元,同比多增1378億元;農業貸款余額3.7萬億元,同比增長4.4%,增速比上月末低0.2個百分點,1-9月增加2205億元,同比少增48億元。

五、房地產開發貸款增速回落,個人購房貸款增長較快

2016年9月末,人民幣房地產貸款余額25.33萬億元,同比增長25.2%,增速比上月末高0.6個百分點;1-9月增加4.32萬億元,同比多增1.5萬億元,增量占同期各項貸款增量的42.5%,比1-8月占比水平高0.5個百分點。

2016年9月末,房地產開發貸款余額7.04萬億元,同比增長7.6%,比上月末低0.4個百分點,其中,房產開發貸款余額5.47萬億元,同比增長9.6%,增速比上月末高0.1個百分點,主要是保障性住房開發貸款快速增加,月末余額2.3萬億元,同比增長36%;地產開發貸款余額1.57萬億元,同比增長0.9%,增速比上月末低2.2個百分點。個人購房貸款余額17.93萬億元,同比增長33.4%,增速比上月末高0.9個百分點;1-9月增加3.75萬億元,同比多增1.83萬億元。

六、住戶經營性貸款增速回升

2016年9月末,本外幣住戶貸款余額31.76萬億元,同比增長21.4%,增速比上月末高0.5個百分點;1-9月增加4.72萬億元,同比多增1.72萬億元。

2016年9月末,本外幣住戶消費性貸款余額23.4萬億元,同比增長30.2%,增速比上月末高0.5個百分點,1-9月增加4.44萬億元,同比多增1.85萬億元;住戶經營性貸款余額8.36萬億元,同比增長2.1%,增速比上月末高0.3個百分點,1-9月增加2795億元,同比少增1263億元。

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商務部談1月對外貿易情況:進出口保持較快增長

2月14日,據商務部網站消息,商務部外貿司負責人談2017年1月我國對外貿易情況。該負責人指出,今年1月進出口延續了去年以來外貿回穩向好的勢頭,繼續保持較快增長。

該負責人指出,從歷史數據來看,受春節假期等因素影響,1月單月進出口數據並不能代表全年走勢。從全年看,今年我國外貿發展面臨的形勢依然複雜嚴峻,不確定、不穩定因素明顯增多,困難不是短期的。

以下為全文:

商務部外貿司負責人談2017年1月我國對外貿易情況

據海關統計,2017年1月,我國進出口總值2.18萬億元人民幣,同比(下同)增長19.6%。其中,出口1.27萬億元,增長15.9%;進口9112億元,增長25.2%。商務部外貿司負責人指出,1月我國對外貿易主要呈現以下特點:

一是從商品結構看,1月份,機電產品出口7095.7億元,增長16.6%,占比56.1%,提高0.4個百分點,其中,船舶、汽車、照明器材等分別增長76.5%、67.9%和29.9%。

二是從國際市場看,1月份,我國對美國、歐盟、日本等傳統市場出口分別增長17.2%、13.6%、18%;對部分“一帶一路”沿線國家出口增長明顯,其中對俄羅斯、馬來西亞、印度等國家出口分別增長39.1%、22.8%和18.1%。

三是從貿易方式看,一般貿易進出口1.25萬億元,增長19.9%,占全國外貿總值的57.3%,較去年同期提高0.1個百分點。

四是從經營主體看,1月份,民營企業出口6134億元,增長19%,占出口總額的比重48.4%,提高0.5個百分點,繼續保持出口第一大經營主體地位。

今年1月進出口延續了去年以來外貿回穩向好的勢頭,繼續保持較快增長,成績來之不易。近年來,國務院出臺了一系列促進外貿發展的政策文件,各部門各地方狠抓政策落實,改善營商環境,有效提振了企業信心,激發了市場主體活力,政策效應進一步顯現。一大批企業從供給側發力,堅持創新驅動,著力培育技術、標準、品牌、質量、服務為核心的外貿競爭新優勢,產品和企業競爭力進一步增強。此外,1月進出口增長還與價格上漲、大宗商品進口量價齊增和去年同期基數較低等因素有關。

該負責人指出,從歷史數據來看,受春節假期等因素影響,1月單月進出口數據並不能代表全年走勢。從全年看,今年我國外貿發展面臨的形勢依然複雜嚴峻,不確定、不穩定因素明顯增多,困難不是短期的。從國際看,世界經濟複蘇乏力,國際需求持續低迷,“逆全球化”傾向明顯,貿易保護主義加劇;從國內看,國內綜合要素成本不斷上漲,我傳統競爭優勢不斷弱化,產業和訂單向外轉移加快。同時,我們也要看到,我國外貿發展仍然存在許多有利條件,外貿發展的基本面沒有根本改變。

該負責人強調,下一步,我們將全面貫徹落實中央經濟工作會議精神,按照全國商務工作會議和全國進出口工作電視電話會議的部署,堅持穩中求進的工作總基調,深入推進外貿供給側結構性改革,加快創新驅動,千方百計穩增長,堅定不移調結構,把調結構放在更突出的位置,鞏固和提升傳統優勢,加快培育外貿競爭新優勢。我們將繼續把今年作為政策落實年,會同有關部門確定重點政策清單,狠抓國務院已出臺的一系列促進外貿穩增長調結構政策落實,營造良好營商環境,切實為企業減負助力,推進落實加工貿易梯度轉移差異化政策,深入推進跨境電商、市場采購和外貿綜合服務企業等新業態試點,繼續加大出口信保和金融支持力度,著力提高貿易便利化水平,進一步加強與“一帶一路”國家貿易合作,實行積極有效的進口政策,繼續加大好經驗好做法總結推廣工作,努力促進外貿繼續保持回穩向好,為國民經濟和社會發展做出更大貢獻。

商務部 商務 對外 貿易 情況 進出口 進出 保持 較快 增長
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統計局:1-2月工業利潤增長較快 但仍屬於恢複性增長

國家統計局3月27日發布的工業企業財務數據顯示,2017年1-2月份,規模以上工業企業利潤總額同比增長31.5%,增速比上年12月份加快29.2個百分點,比上年全年加快23個百分點。總體看,目前工業企業利潤仍屬於恢複性增長。

統計局解讀稱,工業企業利潤增速比上年12月份加快,主要原因有工業生產增長加快;產品價格明顯上漲;單位成本和單位費用下降加快等。同時統計局認為,1-2月份工業利潤出現較快增長,較多地依靠煤炭、鋼材和原油等價格的快速上漲。雖然煤炭、鋼鐵和石油開采等行業利潤增長較快,但仍屬於恢複性增長。

一、生產加快、價格上漲、成本費用下降使企業利潤增長明顯加快

工業企業利潤增速比上年12月份加快,主要原因有:

一是工業生產增長加快。1-2月份,工業生產延續上年以來穩中向好態勢,規模以上工業增加值同比實際增長6.3%,增速比上年12月份加快0.3個百分點,過半數主要工業產品產量增速比上年12月份加快或降幅收窄。

二是產品價格明顯上漲。1-2月份,工業生產者出廠價格同比上漲7.3%,漲幅比上年12月份提高1.8個百分點。其中,2月份上漲7.8%,創2008年以來新高。初步測算,因出廠價格上漲7.3%,企業主營業務收入增加11664.3億元,因工業生產者購進價格上漲9.1%,企業主營業務成本增加約9362億元,收支相抵,利潤增加約2302.3億元,增量比上年12月份明顯擴大。

三是單位成本和單位費用下降加快。1-2月份,規模以上工業企業每百元主營業務收入中的成本為84.91元,同比減少0.28元,而上年12月份為同比增加。每百元主營業務收入中的三項費用合計為7.7元,同比減少0.46元,比上年12月份多減0.32元。

在生產加快、價格上漲等作用下,1-2月份,煤炭開采和洗選業、黑色金屬冶煉和壓延加工業、石油和天然氣開采業、石油加工煉焦和核燃料加工業、化學原料和化學制品制造業等行業利潤大幅增加,拉動全部規模以上工業利潤增幅比上年12月份顯著提高。受石油、鋼鐵等行業影響,國有企業效益明顯複蘇。1-2月份,國有控股企業利潤同比增長100.2%,而上年12月份則同比下降11.6%,其中,中央企業增長66.3%,而上年12月份下降17.3%。

二、反映企業效益的其他指標也明顯改善

一是利潤率同比明顯上升。1-2月份,企業主營業務收入利潤率為5.92%(因季節因素,低於上年12月份),同比上升0.8個百分點,升幅為2012年以來最大。

二是回款難首現緩解。2月末,規模以上工業企業應收賬款平均回收期為41.3天(因季節因素,高於上年末),同比減少1天,為近年來首次同比下降。

三是存貨增長有所加快,但產成品周轉天數繼續減少。2月末,規模以上工業企業產成品同比增長6.1%,增速比上年末加快2.9個百分點。產成品存貨周轉天數為15.4天(因季節因素,高於上年末),同比減少1.1天,同比呈現加快下降趨勢。

同時應當看到,1-2月份工業利潤出現較快增長,較多地依靠煤炭、鋼材和原油等價格的快速上漲。雖然煤炭、鋼鐵和石油開采等行業利潤增長較快,但仍屬於恢複性增長。

統計局 統計 工業 利潤 增長 較快 但仍 屬於 恢複 複性
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國土資源部:一季度全國主要城市住宅地價保持較快增長

據新華社報道,今年第一季度,全國105個主要城市地價總體水平持續溫和上行,住宅地價環比增速放緩、同比增速上升,城市住宅地價總體仍屬較快增長,三大重點區域住宅地價高位運行。

國土資源部17日發布2017年第一季度全國主要城市地價監測報告顯示,截至3月31日,第一季度全國105個主要監測城市土地供應面積3.69萬公頃,供應量環比減少50.45%,同比下降4.22%。其中商服、住宅、工礦倉儲用地和交通、水利基礎設施等其他用地分別供應約0.28、0.84、1.02和1.54萬公頃,同比變化分別為-23.91%、9.52%、-1.70%和-7.84%。住宅用地供應量占比、房地產用地供應量占比均明顯提升,超過20%的占比率達到近兩年以來最高值。 

據央廣消息,監測結果顯示,2016年,部分城市房地產市場快速回暖帶動住宅地價增速達7.91%。中國土地勘測規劃院地價所所長趙松指出,值得註意的是,隨著各地調控政策出臺,多個城市住宅地價在2016年第四季度出現環比漲幅回落,比如合肥、深圳等城市。

2017年第一季度,全國主要監測城市綜合地價持續溫和上行,住宅地價較快增長,而熱點城市住宅地價增速趨緩。趙松表示,就住宅地價而言,一線城市、環京及珠三角部分城市的地價仍處於高位運行,而大部分二三線城市的地價處於溫和上行態勢。

今年以來,全國40多個城市先後出臺房地產調控政策。此外,根據土地市場動態監測監管系統的數據統計,2017年第一季度,全國105個主要監測城市的住宅用地供應的同比上漲9.52%。中國土地勘測規劃院方面預計,2017年第二季度,商服、工業地價總體不會出現明顯波動;住宅地價增速或將進一步放緩。“2017年第一季度,供應結構方面,住宅用地供應量占比、房地產用地供應量占比均明顯提升,占比率達到近兩年以來最高值。住宅用地供應量一、二線城市同比增加明顯,一線城市增幅超過50%。”

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統計局:工業利潤保持較快增長 企業效益繼續穩步改善

國家統計局4月27日發布的工業企業財務數據顯示,2017年1-3月份,規模以上工業企業利潤總額同比增長28.3%,增速比1-2月份回落3.2個百分點;其中,3月份利潤增長23.8%,增速比1-2月份回落7.7個百分點。

隨後國家統計局工業司何平博士對這些數據進行了解讀,他表示3月份利潤增速雖有所放緩,但總體上仍處於較快增長水平,是向利潤增長常態的回歸。同時,企業效益總體狀況繼續得到改善。但是也要看到,在企業效益總體改善的同時,一些不利因素也有所顯現:購進價格上漲過快,對實體企業降低原材料成本壓力增大;財務費用由持續下降轉為增長,表明降息對降成本的作用可能有所減弱,需要我們進一步關註。

一、企業效益總體狀況繼續改善,消費品和裝備制造業新增利潤比重上升

3月份利潤增速雖有所放緩,但總體上仍處於較快增長水平,是向利潤增長常態的回歸。同時,企業效益總體狀況繼續得到改善。

一是利潤增長結構有所優化。3月份,全部規模以上工業企業新增利潤中,采礦業、原材料制造業比重下降,消費品制造業、裝備制造業比重上升。其中,采礦業所占比重為34.2%,比1-2月份下降0.9個百分點;原材料制造業比重為38.1%,下降9.5個百分點;消費品制造業比重為11.8%,提高0.5個百分點;裝備制造業比重為21.6%,提高6個百分點。

二是利潤率同比繼續回升。3月份,工業企業主營業務收入利潤率為6.47%,同比提高0.49個百分點。

三是回款情況繼續好轉。3月末,規模以上工業企業應收賬款平均回收期為38.6天,同比減少1.1天,延續了上月起同比下降的趨勢。

四是“杠桿率”持續下降。3月末,規模以上工業企業資產負債率為56.2%,同比下降0.7個百分點。

二、原材料價格上漲較快,煤炭、石油和鋼鐵等行業盈利放緩

3月份工業利潤增速比1-2月份有所回落,主要原因有:

一是原材料價格上漲快於產品價格上漲。3月份,工業生產者出廠價格指數為107.6%,比1-2月份上升0.3個百分點;工業生產者購進價格指數為110%,比1-2月份上升0.9個百分點,增幅高於出廠價格。初步測算,因工業生產者出廠價格上漲7.6%,企業主營業務收入增加約7513億元,因工業生產者購進價格上漲10%,企業主營業務成本增加約6397億元,收支相抵,利潤增加約1116億元,增量比1-2月份明顯減少,利潤增長對價格上漲的依賴性減弱。

二是分行業看,煤炭、石油和鋼鐵等相關行業盈利放緩。3月份,受價格變動、去年同期利潤基數上升等影響,煤炭開采和洗選業、石油和天然氣開采業、石油加工煉焦和核燃料加工業、化學原料和化學制品制造業、黑色金屬冶煉和壓延加工業五個行業合計新增利潤752億元,比1-2月份少增950億元,影響全部規模以上工業企業利潤增速回落8.5個百分點。計算機通信和其他電子設備制造業因投資收益同比大幅下降等情況,也一定程度拉低了利潤增速。

三是同期利潤基數偏高。去年3月份,規模以上工業企業利潤同比增長11.1%,增幅比去年1-2月份加快6.3個百分點。

同時也要看到,在企業效益總體改善的同時,一些不利因素也有所顯現:購進價格上漲過快,對實體企業降低原材料成本壓力增大;財務費用由持續下降轉為增長,表明降息對降成本的作用可能有所減弱,需要我們進一步關註。

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前4月原煤產量較快增長 發改委稱去產能不簡單等同於去產量

18日,國家發改委新聞發言人孟瑋在發改委例行新聞發布會上表示,今年鋼鐵、煤炭去產能工作取得良好開局。隨著去產能的不斷推進,積極成效正在逐步顯現。

去產能取得良好開局

發改委提供的數據顯示,截至目前,今年全國共退出鋼鐵產能3170萬噸,完成年度任務的63.4%;共退出煤炭產能6897萬噸,完成年度任務的46%。

孟瑋表示,隨著鋼鐵煤炭去產能的不斷推進,積極成效正在逐步顯現。

首先,企業效益明顯改善。2017年一季度,鋼鐵工業協會會員企業利潤由上年同期虧損87.5 億元轉為盈利232.8億元。

其次,工資社保拖欠減少。截至2017年3月末,山西省煤礦累計拖欠工資比2016年底下降58.4%;累計欠繳社會保險比2016年底下降10.8%。

第三,產業結構優化升級。2016年全年共淘汰400立方米及以下高爐39座、落後煉鐵產能677萬噸,30噸及以下轉爐和電爐71座、落後煉鋼產能1096萬噸。煤炭優質產能在產業升級中的帶動作用進一步發揮。

最後,市場競爭秩序改善,通過開展淘汰落後、違法違規建設項目清理和聯合執法三個專項行動,進一步營造了優勝劣汰的市場環境。

630日前徹底取締“地條鋼”

值得註意的是,上述鋼鐵去產能數據不包括違法的“地條鋼”產能。

孟瑋表示,對於“地條鋼”,各地區已基本完成摸底排查工作,排查發現的“地條鋼”產能已停產,鋼材市場秩序得到進一步改善。目前現管部門正在加強督促檢查,確保於6月30日前徹底取締“地條鋼”。

根據國務院部署,今年1月,鋼鐵煤炭行業化解過剩產能和脫困發展工作部際聯席會議組成12個督查組,赴全國30個省(區、市)和新疆生產建設兵團開展了專項督查,共核查鋼鐵企業228家、煤礦150個。

從督查情況看,2016年全國共淘汰400立方米及以下高爐39座、落後煉鐵產能677萬噸,30噸及以下轉爐和電爐71座、落後煉鋼產能1096萬噸。關閉退出30萬噸以下規模的小煤礦約1500個、落後煤炭產能1.2億噸。2016年鋼鐵煤炭行業淘汰落後產能專項行動發現的落後鋼鐵產能,已按要求進行拆除或封存;應依法關閉和限期淘汰類煤礦,已按要求實施關閉。

第一財經在發布會現場獲悉,下一步,發改委將會同有關部門,重點采取三方面舉措:迅速整改有關問題,對發現的問題,將結合化解過剩產能、淘汰落後產能、取締“地條鋼”工作,區別對待,分類處理; 在6月30日前徹底取締“地條鋼”,並於7月底前組織驗收,形成總結報告,上報國務院;健全監督機制,加強對各地區去產能工作的督查,督促各地及時公布去產能相關信息,健全舉報制度,強化社會監督。

4月原煤產量大增與去產能不矛盾

5月17日,國家統計局公布今年4月份能源生產情況:4月原煤產量2.9億噸,同比增長達9.9%;日均生產982萬噸,比3月份增加15萬噸。

從區域來看,煤炭大省如山西、內蒙古、陜西、新疆等地產量大增,其中山西煤產量在4月同比增長了24%。

這與煤炭去產能的情況形成了鮮明對比。

對此,孟瑋解釋道,不能簡單地將去產能等同於去產量,更不能把兩者混為一談。

“去產能,就是要著力去除低端、無效的供給能力,增加有效供給,著力提高產能利用率,平衡市場供求關系,提升企業生產經營效益,推動提高行業運行的整體質量和效率,優化產業結構和生產布局。在這一過程中,對於過剩的、落後的產能,要堅決地去;對於安全、清潔、高效、成本低的優質產能,要有序增加。”孟瑋說。

中宇資訊煤炭分析師關大利對第一財經表示,上述情況並不矛盾。

“在去產能的同時,通過產能置換等方式,還有部分新產能是在釋放的;此外去年同期的基數低——目前在煤炭生產上,已經不再執行276政策,而去年這時候山西等地已經在執行276政策,產量被強制收縮,所以產量相比去年處於釋放狀態。” 關大利說。

中央財經大學煤炭研究院上市公司研究中心主任邢雷亦表示,本輪去產能重點是將不合格的、違規的、小的、落後的產能退出,提高大礦的產能,這意味著原煤生產逐步向資源條件好、競爭能力強的地區集中。

國家統計局數據顯示,經過歷時一年的負增長,原煤產量在今年3月增速達到1.9%,實現由負轉正,而4月同比增速則達到了9.9%。如果從累計數字看,1-4月原煤產量同比增速為2.5%。

國家統計局的分析認為,1-4月份原煤產量增速較快,主要是因為去年同期原煤產量較低。

隨著煤炭產量的提升,煤炭價格逐步下降。

最新一期環渤海動力煤價格指數報收於593元/噸,環比下行3元/噸,不僅連續第八期下跌,且降幅也有所擴大。

關大利認為,在國家相關政策的支撐下,煤炭價格不會出現暴跌的情況。

今年1月,國家發改委、中國煤炭工業協會、中國電力企業聯合會和中國鋼鐵工業協會聯合下發了《關於印發平抑煤炭市場價格異常波動的備忘錄的通知》,規定了煤價在三個不同區域波動所采取的相應措施。

其中,當動力煤價格位於綠色區域(500-570元/噸),充分發揮市場調節作用,不采取調控措施;當價格位於藍色區域(570元~600元/噸或470~500元/噸),重點加強市場監測,密切關註生產和價格變化情況,適時采取必要的引導措施;當價格位於紅色區域(600元/噸以上或470元/噸以下),啟動平抑煤炭價格異常波動的響應機制。

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原煤 產量 較快 增長 發改 改委 委稱 稱去 產能 簡單 同於
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一季度財政收入首破5萬億,維持較快增長

今年以來財政收入繼續維持向好態勢。

財政部9日發布的數據顯示,1-3月,全國一般公共預算收入同比增長13.6%。據此測算,今年一季度全國一般公共預算收入約為50400億元,首次突破5萬億元。

財政部解釋,今年財政收入保持較快增長主要有三大因素。一是受工業生產運行加快、服務業景氣持續提升、消費市場較為活躍、外貿進出口較快增長等帶動,1-3月工業增值稅、商業增值稅、改征增值稅、國內消費稅、進口環節稅同比分別增長16.6%、21.1%、22.9%、28%、14.4%,合計拉高全國財政收入增幅約10個百分點。

二是受企業效益明顯改善和年初集中發放職工年終獎金分紅增加等帶動,企業所得稅、個人所得稅相應增長。

三是工業生產者出廠價格(PPI)處於相對較高水平,帶動以現價計算的相關稅收快速增長。

全國一般公共預算收入中更能反映經濟增長的是稅收收入,也被稱為經濟的晴雨表。

1-3月,全國稅收收入同比增長17.3%,比去年同期加快2.6個百分點。而受各項降費舉措影響,全國非稅收入同比下降7.5%,比去年同期回落18.1個百分點。財政收入質量進一步提高。

財政部分析,1-3月,全國稅收收入中,第二產業稅收、第三產業稅收分別增長20.4%、14.5%,多數行業稅收增速比去年同期有所加快。

比如,受部分化工、冶金等產品價格上漲帶動,化學原料和化學制品制造業、非金屬礦物制品業、黑色金屬冶煉和壓延加工業稅收同比分別加快4.7、21.4、79.6個百分點。受用電量快速增長等因素帶動,電力、熱力、燃氣及水的生產和供應業稅收同比加快18.6個百分點。受假日消費效應及消費升級相關行業較快增長等帶動,煙草制品業、零售業、交通運輸倉儲和郵政業、住宿和餐飲業、廣播電視電影和影視錄制行業稅收同比分別加快40.1、2.1、15.3、38.2、51.8個百分點。

分地區看,第一季度中部地區財政收入增速最高,西部次之,東部相對較低,但增速差別不大。全國有26個地區稅收收入實現兩位數增長,特別是中西部地區稅收增長較快。

財政部表示,綜合來看,一季度全國財政收入特別是稅收收入較快增長,反映出我國經濟運行延續穩中向好態勢,高質量發展的條件不斷累積。

季度 財政 收入 首破 萬億 維持 較快 增長
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季節性因素及貨物進口增長較快,我國一季度經常賬戶逆差282億美元

2018年一季度,我國經常賬戶逆差1794億元人民幣,資本和金融賬戶(含當季凈誤差與遺漏,下同)順差1794億元人民幣,其中,非儲備性質的金融賬戶(含當季凈誤差與遺漏,下同)順差3469億元人民幣,儲備資產增加1667億元人民幣。

按美元計值,2018年一季度,我國經常賬戶逆差282億美元,其中,貨物貿易順差534億美元,服務貿易逆差762億美元,初次收入逆差28億美元,二次收入逆差26億美元。資本和金融賬戶順差282億美元,其中,資本賬戶逆差1億美元,非儲備性質的金融賬戶順差545億美元,儲備資產增加262億美元。

按SDR計值,2018年一季度,我國經常賬戶順差195億SDR,資本和金融賬戶順差195億SDR,其中,非儲備性質的金融賬戶順差377億SDR,儲備資產增加181億SDR。

國家外匯管理局新聞發言人就2018年一季度國際收支狀況答記者問時表示,2018年一季度我國國際收支平衡表初步數據顯示,經常賬戶呈現逆差,非儲備性質的金融賬戶(含當季度凈誤差與遺漏,下同)呈現順差,儲備資產增加。主要有以下新特點:

一是我國經常賬戶呈現逆差,主要受季節性因素及貨物進口增長較快影響。2018年一季度,經常賬戶逆差282億美元,其中,國際收支口徑的貨物貿易順差534億美元,同比下降35%。分別看貨物出口和進口,貨物出口5296億美元,同比增長11%;貨物進口4762億美元,同比增長21%。進口增長快於出口增長推動我國貨物貿易更趨平衡,且受年初假日因素影響,一季度貨物貿易差額一般為當年低值,預計全年經常賬戶收支仍將保持在合理區間。

二是非儲備性質的金融賬戶呈現順差,跨境資本延續凈流入趨勢。2018年一季度,非儲備性質的金融賬戶順差545億美元,跨境資本延續2017年二季度以來凈流入的趨勢。

三是外國來華直接投資增長較快,境外投資者繼續看好我國經濟發展前景。2018年一季度,直接投資呈現凈流入502億美元,同比增長3倍,在構成上,對外直接投資凈流出181億美元,同比下降12%;外國來華直接投資凈流入682億美元,同比增長1.1倍。

四是儲備資產繼續增長,國際收支趨向自主平衡。2018年一季度,我國儲備資產因國際收支交易(不含匯率、價格等非交易因素影響)增加262億美元,其中,外匯儲備增加266億美元,2017年同期為減少25億美元。

總體來看,2018年一季度我國國際收支保持基本平衡,跨境資本流動延續凈流入態勢,儲備資產穩定增加,未來國際收支總體平衡的基礎依然堅實。

季節性 季節 因素 貨物 進口 增長 較快 我國 季度 經常 賬戶 逆差 282 美元
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深市上市公司2018年上半年業績繼續保持較快增長

深交所9月2日發布的最新數據顯示,截至2018年8月31日,除ST長生外,深市2116家上市公司披露了2018年半年報。統計顯示,深市上市公司2018年上半年業績繼續保持較快增長,多層次市場服務實體經濟不斷深入;大部分行業實現增長,制造業增速放緩;新經濟、新動能加速形成,國有企業持續做優做強;“去產能”、“補短板”取得積極成效,供給側結構性改革持續深化;實體企業現金流明顯改善,並購重組提質增效;切實履行社會責任,共同構建美麗中國。

三大板塊協同發展,繼續保持穩健增長

2018年上半年,深市上市公司合計實現營業總收入5.41萬億元,同比增長17.24%;合計實現歸屬於母公司股東的凈利潤(以下簡稱凈利潤)3,963.50億元,同比增長16.86%。

傳統行業龍頭及國有企業為主體的主板公司盈利能力明顯增強,474家公司平均實現營業收入58.48億元,同比增長11.90%,平均實現凈利潤4.09億元,同比增長19.16%。

中小板作為中小企業細分冠軍主平臺,產業轉型與升級帶動業績持續增長,912家公司平均實現營業收入23億元,同比增長21.29%;平均實現凈利潤1.63億元,同比增長13.57%。

以高新技術產業為主的創業板公司業績進一步提升,730家公司平均實現營業收入8.10億元,同比增長19.92%;平均實現凈利潤0.75億元,同比增長8.13%。

大部分行業實現增長,制造業增速放緩

深市上市公司分屬的19個行業中,17個行業營業收入同比增長,13個行業凈利潤同比增長。占深市近七成的制造業公司營業收入和凈利潤分別增長17.46%和14.83%。

部分細分行業受上遊原材料價格上漲、下遊客戶需求量下降、匯率波動等不利因素的影響,業績表現略有下滑。其中,電氣機械和器材制造業凈利潤僅增長7.33%,計算機、通信和其他電子設備制造業凈利潤下降23.82%。

戰略新興產業動能充沛,國有企業增長強勁

深市957家戰略新興產業公司通過技術創新、產品創新、服務創新,有效將科技成果轉化為實際生產力,平均營業收入和凈利潤增長率分別為23.32%和20.77%,展現出較強的盈利能力和發展潛力。

值得關註的是,深市國有上市公司全面推進國企改革,借助資本市場平臺通過債轉股試點、資產證券化、專業化重組等多種方式整合資源、提質增效,上半年合計實現營業收入1.94萬億,同比增長17.53%;合計實現凈利潤1,478.23億元,同比增長32.03%,體現了國有企業強大的規模基礎和強勁的盈利能力。

“去產能”、“補短板”效果明顯,供給側改革持續深化

上半年深市公司固定資產及在建工程余額合計4.12萬億,占總資產的比重為18.49%,較上年同期下降2.36個百分點,煤炭、鋼鐵、化學纖維等高消耗、高排放行業的固定資產投資擴張速度呈下降趨勢。

研發費用合計1,219.06億元,同比增長17.92%;研發費用占營業收入的比重為2.27%,較上年同期增加0.12個百分點,研發力度持續加大。中興通訊、比亞迪、京東方A等公司研發投入金額分別達50.61億元、37.19億元和36.45億元。

此外,深市上市公司存貨余額占總資產的比重較期初上升2.48個百分點;平均資產負債率為66.32%,較期初上升0.27個百分點。上市公司在“去庫存”、“去杠桿”和“降成本”等方面仍面臨較大壓力,深化供給側結構性改革,改善企業經營環境,解決企業融資問題,降低生產經營成本仍是企業的切實需求。

實體企業現金流有所改善,融資環境有待優化

上半年實體企業經營活動產生的現金流量凈額合計1,213億元,較上年同期的496億元明顯改善。但是,在流動性偏緊的宏觀環境下,資金成本有所上升,剔除金融業和房地產後,平均財務費用為3,767.41萬元,同比增長18.69%;財務費用占營業收入的比重為1.67%,同比增加0.1個百分點。

受市場整體估值下移的影響,融資難度有所增加。深市上市公司通過非公開發行、配股等方式實施再融資的家數為243家次,同比增長3.4%,但籌資金額為2,037.37億元,同比大幅下降48.65%。

並購重組提質增效,產業邏輯主導理性並購

並購重組延續良好態勢,提質增效更加明顯,質量配比更加合理。上半年,深市上市公司共籌劃重大資產重組206家次,披露重大資產重組方案82家次;涉及交易金額2,483億元,與上年同期基本持平;但平均單次交易金額約30億元,較去年同期上升22%。此外,部分公司逐步接受市場化定價機制,不再過度依靠停牌鎖定發行股份價格,按分階段披露的原則平穩有序推進重組,未申請股票重大資產重組停牌。

雖然重組數量未明顯增加,但質量和結構有明顯改善,湧現出一批具有典型產業邏輯、價值導向和改革示範性的案例,重點圍繞主業開展產業鏈上下遊並購,積極布局互聯網、雲計算、人工智能、生物醫藥、高端裝備制造等新經濟領域。如哈工智能收購汽車焊裝自動化設備商,豐富其在高端智能裝備領域的技術和人才儲備,提高多車種共線的柔性生產能力。

切實履行社會責任,共同構建美麗中國

深市上市公司認真踐行社會責任,成為改善民生水平、構建美麗中國的重要力量。2018年上半年,合計繳納稅費4,137.86億元,創造就業崗位809.53萬個,支付職工薪酬5,549.18億元,環保投入合計達152.46億元,同比增加17.46%; 46家公司披露年中現金分紅方案,合計分紅金額129.79億元,同比增長113.50%。

349家上市公司披露精準扶貧信息,累計直接投入扶貧資金216.25億元,通過產業發展脫貧、教育扶貧等方式助力打贏脫貧攻堅戰。

責編:李誌

深市 上市 公司 2018 上半年 上半 業績 繼續 保持 較快 增長
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滬市公司半年報揭曉:實體企業實現業績較快增長

上交所9月2日發布的最新數據顯示,8月31日,滬市1,439家公司半年報全部對外披露。數據顯示,滬市公司業績整體實現較快增長,營業收入和凈利潤增速均在10%以上。尤其是,公司經營質量持續向好,實體企業業績增速遠高於金融行業;石油、鋼鐵、有色、化工等傳統中上遊行業受益於供給側結構性改革,業績增速居前;一批先進制造、創新科技、新興服務和消費企業經營業績也快速增長。同時,也有部分企業受多種因素影響,生產經營出現一定困難,需要主動適應市場環境變化和國家戰略導向,持續深化改革,及時轉型升級。

一、滬市公司整體業績較快增長,實體行業企業增速高於金融行業

今年上半年,滬市公司專註實業,努力改進經營,主動適應國家經濟結構調整要求,積極應對內外部挑戰,業績實現較快增長,共計實現營業收入15.4萬億元,同比增加11%;凈利潤1.6萬億元,同比增加14%,營業收入和凈利潤實現雙增長。

上半年,滬市實體行業企業質量效益穩步提升,實現營業收入12.1萬億元,同比增加13%,實現凈利潤約0.6萬億元,同比增長25%;金融行業實現營業收入3.4萬億元,同比增長7%,實現凈利潤約0.9萬億元,同比增長7%。實體行業企業凈利潤增速遠高於金融行業企業。實體行業對滬市公司整體凈利潤貢獻占比也有所提高,達到41%,較去年同期增加4個百分點,國家促進實體經濟發展的戰略部署已初見成效。

大盤藍籌股仍是滬市凈利潤貢獻的壓艙石。上證50公司實現凈利潤0.9萬億元,同比增加14%,占滬市整體利潤的56%;上證180公司實現凈利潤1.3萬億元,同比增加13%。從企業所有制屬性看,國有企業實現凈利潤1.4萬億元,同比增加13%;民營企業實現凈利潤0.2萬億元,同比增加22%。民營企業體量較小,但凈利潤增速高於國有企業。

二、中上遊供給端行業業績增速表現突出,下遊需求端業績增速低於實體整體水平

上遊行業受益於供給側結構性改革,業績較為突出。上半年,石油行業實現營業收入2.4萬億元,同比增加13%,實現凈利潤696億元,同比增加75%;有色金屬實現營業收入1,528億元,同比增加14%,實現凈利潤88億元,同比增加75%;但受煤電聯動等因素影響,煤炭實現營業收入3,848億元,同比僅增加6%,實現凈利潤460億元,同比增加4%。

中遊行業中,隨著供給側結構性改革的深入推進,環保約束增強,運行規範、技術先進的上市公司競爭優勢凸顯,凈利潤增速表現突出。化工行業實現營業收入2,617億元,同比增加11%,實現凈利潤272億元,同比增加63%;鋼鐵實現營業收入4,265億元,同比增加15%,實現凈利潤296億元,同比增加134%。

下遊行業企業業績出現一定分化。醫藥制造業實現凈利潤239億元,同比增長22%;汽車制造業實現凈利潤403億元,同比增長16%;家電行業實現凈利潤70億元,同比增長14%;批發零售業實現凈利潤212億元,同比增長僅為4%,低於實體類企業25%的整體增長水平。具體分析,中上遊行業原材料價格上升,消費需求擴張不及預期,下遊大消費行業的增長可能受到一定程度影響。

值得註意的是,滬市一批先進制造、科技創新、新興服務和消費公司業績也實現了快速增長。專用設備制造業實現凈利潤95億元,同比增加58%;信息傳輸、軟件和信息技術服務業實現凈利潤100億元,同比增加25%;租賃和商務服務業實現凈利潤83億元,同比增加36%。

三、投資端,實體企業更專註於做強主業,對外投資擴張有所減弱

數據顯示,實體企業投資更註重內生增長,對外並購的現金支出顯著減少。上半年,實體企業購建長期資產支付的現金合計為7,066億元,同比增加11%;發生的研發費用合計1,300億元,同比增加22%;並購支付的現金合計745億元,同比減少21%。

具體分析,國有企業擴張動機有所下降,民營企業投資仍然比較積極。上半年,國有企業購建長期資產和研發費用支付的現金同比僅分別增加4%和18%。與之相比,民營企業購建長期資產和研發費用支付的現金同比均大幅增加,增幅分別為38%和33%。

行業上看,周期性行業中,石油、有色和化工等行業中的質優公司呈現一定擴張態勢,購建長期資產和研發費用支付的現金同比有所增加。同時,鋼鐵、煤炭等行業,受去產能政策影響,投資行為略顯謹慎,僅有個位數的增長。另外,可能受上半年基建投資放緩所致,部分電力、燃氣、交通運輸等公共事業行業的上市公司投資有所下滑。

四、融資端,實體企業直接融資、間接融資均保持增長,但融資結構有待優化

上半年,報表反映,實體企業整體融資約4.5萬億元,同比增加9%。其中,直接融資金額合計5,282億元,同比增加12%。直接融資中,發行股票融資2,597億元,占比49%,發行債券融資為2,685億元,占比51%。從融資結構看,上市公司直接融資占比仍然較小,需要創造條件,繼續大力發展上市公司直接融資,持續優化其融資結構。

半年報顯示,民營企業整體融資1.1萬億元,同比增加11%;國有企業整體融資3.5萬億元,同比增加9%。其中,民營企業直接融資金額合計2,160億元,同比增加19%,國有企業直接融資金額合計3,122億元,同比增加7%。整體上看,民營企業融資增速高於國有企業。

具體分析,上證50指數公司直接融資1,219億元,同比增加8%;上證180公司直接融資2,583億元,同比增加6%,上證380公司直接融資1,009億元,同比增加8%。總體上看,不同規模企業直接融資增速基本相近。

五、負債端,實體企業資產負債率基本保持平穩,去產能重點行業降杠桿效應比較明顯

上半年,實體行業企業整體資產負債率由61.24%上升到61.84%,略增0.6個百分點,基本保持平穩。數據顯示,國有企業資產負債率62.22%,略高於民營企業的60.53%。趨勢上,國有企業資產負債率由去年年底的61.60%上升0.62個百分點至62.22%,民營企業的資產負債率由去年年底的60%增長0.53個百分點至60.53%,國有企業資產負債率的增速略高於民營企業。

大類行業中,去產能重點行業主動去杠桿效果明顯,呈現業績增長較快、資產負債率不斷下行的特點。鋼鐵、煤炭、石油與天然氣開采、有色金屬、化學品制造等傳統產能行業在業績增長的同時,資產負債率分別下降了0.81、0.36、0.24、0.05和1.49個百分點。

其他行業中,軟件和信息技術服務業、計算機、通信和其他電子設備制造業、及鐵路、船舶、航空航天和其他運輸設備制造業等,分別較去年年底下降4.61個百分點、1.77個百分點以及1.12個百分點,前述行業的資產負債率下降較快。另外,市場關註的房地產資產負債率為79.22%,較去年年底上升1.06個百分點。

六、部分公司生產經營出現比較大的困難,需要主動適應市場變化,及時有效實現轉型升級

當前宏觀環境下,外部因素錯綜複雜,經濟結構轉型升級壓力較大,中美貿易摩擦不確定性仍然存在,有些公司生產經營遇到一定困難。數據顯示,滬市上半年共有149家公司虧損,占比與去年持平,其中多數經營凈現金流為負,經營質量有待改進。實體類公司中,剔除建築業、房地產、公用事業等傳統高負債類行業,有98家公司資產負債率超過70%。

這類公司家數不多,其營業收入、凈利潤占滬市公司整體規模比例也較低,但其經營情況也反映了企業在經濟結構調整中所遇到的一些實際問題,如產業升級困難、技術創新不足、環保約束成本增加等。總體上看,需要繼續堅持金融服務實體經濟的政策導向,扶優限劣,支持企業主動適應市場變化,加快轉型升級和資源整合,積極引入優質資產,努力改善經營。同時,對於長期不專註主業、喪失經營能力,甚至進行不當市值管理的公司,要堅持依法、全面、從嚴監管,持續改善市場生態秩序,促進資本市場健康良性發展。

責編:李誌

滬市 公司 半年報 半年 揭曉 實體 企業 實現 業績 較快 增長
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