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雙打政策讓三千家山寨機店家關門 平板電腦 能讓山寨市場起死回生?


2011-8-15  TWM




半年多來,深圳華強北電子商城遭到「雙打」,導致曾經輝煌的山寨手機市場,成了明日黃花。山寨小廠們轉進山寨平板,但是否真能找到轉機?抑或只是曇花一現?

撰文‧楊方儒

來到深圳,曾經不可一世的華強北電子商城,如今光環黯淡。開了三年多山寨機批發賣場的阿喬(化名),大嘆生意愈來愈不好做。

「你看看四周,很多人都關門了,店面租金更跌到只剩四分之一!」阿喬的委靡語氣,印證了他眼裡的蕭條。

大衰敗

兩大政策讓山寨機沒落

以前華強北商場人氣鼎盛之際,每平方公尺的店租,最高可衝上四百元人民幣,但如今好風光不再,只剩一百元人民幣出頭,甚至還可以再殺個一、兩成。根據非正式統計,這一陣子起碼有三千家山寨機商戶收店不幹。

因為從去年十一月以來,中國政府祭出打擊侵犯智慧財產權,以及假冒、偽劣商品的「雙打」政策,讓大家生意都很難做。過去,政府偶爾做做秀、在媒體上整頓一下,從來不曾影響華強北的繁華,但這次卻持續了大半年,這讓很多賣高仿機、冒牌機的違法商戶,全都被送進了法院。

在阿喬口中,起碼要到八月初的世界大學生運動會結束後,風聲才不會那麼緊。畢竟這是深圳首度舉辦國際性運動會,當然要把最好的一面呈現出來,政府超高規格的籌辦工作,甚至讓深圳全體市民屆時都放假一周。

中國政府風聲鶴唳「打假」,又持續大半年,看來像是玩真的,這讓業者人人自危。這次的「雙打」政策,市場下了注解,「二○ ○七是山寨機元年,二○一一年可能就是山寨手機末年。」除了政策打擊,山寨機大衰敗的另一關鍵是,中國政府大幅放寬開放手機牌照申請。早年大陸嚴管手機內 銷牌照,當時連明基(BenQ)這樣的台灣大廠,都花了很大心力、靠很多關係才申請下來,但如今要拿牌照很簡單,只要有商標、工廠合作協定,以及一、二十 萬元人民幣的資金,就可以申請下來。

山寨機導向正軌化的結果是,半年內光是在深圳,手機新品牌就大增兩百多個,如今已經超過七百家。當然,這些中小手機品牌不容易形成氣候,將來肯定會再洗牌。

大家都在找出路!在山寨機生存日益艱難之下,越來越多的廠商開始謀求轉型,這段時間也有不少人改行做山寨平板電腦。

根據DisplaySearch的統計,白牌與山寨平板電腦今年第一季的出貨量,達到一九○萬台,甚至擠下三星的一○○萬台,全球市占率達到一九.六%,是蘋果之後的第二大「品牌」。

山寨平板能夠生存,主因還是低價。以一款最近在華強北銷售不惡的「普耐爾MOMO3」平板來說,七吋螢幕搭配8GB存儲容量,主打Android 2.2作業系統,開價竟然只要四九九元人民幣!

找出路

從山寨機轉戰平板電腦

如果仔細觀察亞馬遜網站上的平板電腦排行榜,甚至也可發現「SuperPad」、「Coby8902」、「iRobot」、「Zenithink10」等聽都沒聽過的白牌,其實也全都來自深圳。其中最暢銷的SuperPad要價也只要二○○美元。

山寨平板在Android作業系統的免費開放屬性,以及瑞芯微、威信、新岸線等ARM架構芯片解決方案供應商全力支持下,門檻不高,每個人都可以進場玩 玩,深圳山寨廠主攻兩百美元以下價格帶,神舟等大陸本土電腦品牌搶占兩百到四百美元之間,至於蘋果、三星、宏碁、聯想、華碩等國際品牌,則在四百美元以上 競爭。

蘋果iPad 2最低規格的四九九美元,已經被視為平板電腦走進價格戰的開端,但各大國際品牌,仍將平板電腦主打成熟市場。現在一百、兩百美元的價格,就能入手一台山寨平板,象徵平板能夠複製山寨機成功經驗,滿足中低端消費者需求。

另外一大關鍵在於,小筆電沒有滿足的開發中國家市場,平板電腦取而代之了。

小筆電最初源自於麻省理工學院的「OLPC」計畫,希望讓一百美元的電腦,能夠讓更多貧窮國家的小朋友,跨越數位鴻溝。但三、四年過去了,雖然英特爾、AMD等電腦巨頭都積極推動,一度成為企業社會責任的最佳秀場,但這兩年已經無聲無息,沒有聽到太多成果。

如今大家都知道,小筆電受平板打壓,出貨量已經陷入負成長窘境。低度開發國家的「只求有、求便宜、不求好」的需求,山寨平板正好進場卡位。

畢竟價格最低廉的一台山寨平板,只要五百元人民幣,正是當初一百美元的夢幻價位。

目前山寨手機主要靠印度、中東、巴西、俄羅斯、非洲來的買家撐場面,以印度來說,一年總共仍有八千萬支的巨量。從今年初以來,很多山寨廠都發現,這些操著難懂英文口音的客戶們,似乎也帶了不少山寨平板回去當地的市場試水溫。

過去兩、三年,山寨廠商投入小筆電與電子書,市場接受度似乎都不如預期,一票人賠了一屁股。這證明山寨模式並非適用所有科技商品。

電子書市場胃納量本來就不大,小筆電則仍然算是「電腦」,消費者比較認品牌,也重視售後服務,但平板電腦則更像手機。一方面能夠吃到更多低端用戶,另一方面,移動世界的遊戲規則也完全不一樣。

話說回來,華強北這條「中國電子第一街」,能否藉平板電腦,再次讓山寨小廠們找回第二春?這仍須拉長時間來觀察。


雙打 政策 讓三 千家 山寨 店家 關門 平板 電腦 能讓 市場 起死 回生
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瓦城讓三百位廚師 炒出同一味道

2011-9-26 TCW


九月十六日,連鎖餐飲公司瓦城泰統以一百九十元參考價登錄興櫃,當日股價衝上興櫃市場第三高,以二百五十五 元收盤。股價排名前五名的個股中,餐飲連鎖就占了三席,不過相較於多品牌(十個餐飲品牌)的股王王品,和多 店數(全台逾兩百店)的安心食品(摩斯漢堡為品牌),只有三個品牌、三十三家店的瓦城泰統,為何能獲得市場 青睞?

基本功發威店數、營收四年多一倍 檢視瓦城泰統近年來的經營成績,便可發現其驚人的成長。五年前只有十四家店,營收五億元,至去年已有二十七家店,營收達十一億元,等於兩項指標:營收和店數,四年皆約成長一倍,稅後淨利更是成長五倍以上,達一億一千四百萬元。成立二十一年的瓦城,前十年只開了十家店,而今年預計一口氣將開出十家(六家已營運,四家籌備中),「過去累積的基本功要開始爆發了,」瓦城創辦人兼董事長徐承義說。

徐承義所說的「基本功」,就是過去二十一年來,他用「科學方法」複製傳統廚藝,並將一切標準規格化。 基本功一全程標準化,控火以秒計 他認為,西式餐飲烹調方法較簡易,便於發展連鎖,相較而言,東方料理製作過程複雜,尤其涉及炒菜,更難做到一致。因此,從開出第一家店時,他就以標準化及規格化為目標,才能在日後快速展店。

以瓦城的招牌菜之一「蝦醬空心菜」為例,空心菜切段長度統一為六公分,菜梗和菜葉的比例為一比一,在熱炒過 程只能加入二十cc的水,一滴也不能多。火候也精準控制,不到三分鐘過程就分為四階段:小火、文火、中火、 大火,每階段以秒為單位計算。

而出菜時,還須做最後確認:盤底不能有湯汁、溫度要達七十度以上,菜葉須翠綠,菜梗要筆挺;擺盤要以堆疊的 方式,分成三次下菜,菜葉及菜梗須分布均勻,「不合規定就要重新炒一盤。」瓦城泰統集團訓練暨展店經理黃信 傑表示。

基本功二誤差不能超過千分之二 徐承義嚴格規定每一個流程,透過採購、規格、烹調流程、配方、味道等五項量化指標,以明確數字做為標準,所
有的指標量化為數據之後,誤差只能在千分之二。以「規格量化」而言,瓦城泰統共有一千多種食材,每一種皆定出形狀、尺寸的標準規格,最小單位為○•一公分。徐承義要三十三家店,三百五十位廚師,每一隻手都炒出相同規格和品質的菜。

「Charles(徐承義英文名)一開始就設定要往連鎖模式發展,所以就更重視標準流程,連廚房師傅也有一套精密的 訓練和評鑑制度。」欣葉國際餐飲執行董事李鴻鈞說,欣葉台菜可提供熟客點菜單上沒有的菜,而瓦城所有餐廳通 通照規矩來,這在發展連鎖及快速展店上,是很大的利基點。

瓦城的成功讓徐承義更加確信這套流程是可行的,他甚至覺得這系統可運用在任何東方料理上。有次他在北京吃到 湖南菜,覺得口感十分特殊,陸續又到上海、廣州試吃,但每個廚師做的口味都不一樣,他開始思考如何利用有系 統的方法和工具,透過規格化、標準化,把這些好味道留下來。

於是,徐承義帶著八人研發團隊,前往上海,從長沙請來一位擁有二十五年以上湖南料理經驗的資深主廚,利用餐 廳打烊後的時間來練習,「他只要做示範,不用教,我自己去做剖析,」徐承義一行人帶著各式測量儀器,透過分 解其烹調程序學習。

以最複雜的孜然排骨為例,從食材切割、醃製開始,就要拆解到三十個步驟以上,總共用掉五百五十公斤的肋排。「每一個步驟或順序只要差一點點,就要整盤重來。」徐承義說,每一道菜,幾乎要做到五十份以上才能達到標準口味。

基本功三半年就能複製一種菜系

「湘菜是中國八大菜系當中最難、最複雜的,這也證明了我這套系統的複製模式是可以被驗證的,」徐承義自信的 表示,現在只要半年內就可以複製一種新菜系;接下來會持續開發新品牌,八大菜系和日本、印度料理等都有可能。他的策略是,讓新品牌跟著既有品牌開店,如此一來,因是不同菜系,既不會互相搶客,又可省下開發商圈的成 本。

極度標準化讓徐承義突破東方料理難以複製、發展連鎖的限制,甚至現在開一家新店只要兩個月,「只要我一發動,內部就開啟倒數六十天機制,每一天進度都照表定嚴密運作,所以每家店都能準時開幕。」擁有三十五家直營連鎖店的鬍鬚張董事長張永昌觀察,因為瓦城已經建立了強大的後勤系統,和制度化的作業流程,開新店的工作就只 剩下硬體設備和人才招募,「如果是單一獨立的新餐廳,有的花一年時間也開不成。」

王品集團董事長戴勝益表示,瓦城已建立起獨特營運模式,別人要模仿很難,但他也提醒,過去有很多知名餐飲業 者嘗試多品牌發展,結果都失敗,「重點在於消費者認同,除了品牌力,要讓他們認為你在那個領域也是專門的。」接下來快速展店之後,真正的考驗也隨之而來。

瓦城 讓三 三百 百位 廚師 炒出 同一 味道
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財報狗網站合夥創辦人吳敏哲 四項投資功課 讓三十一歲小夥子有老先覺的投資嗅覺

2013-09-13  TWM
 
 

 

一位三十歲的年輕人憑什麼捨棄穩定的金融業飯碗,做自己喜歡的事?

持續五年的盤後投資功課,讓吳敏哲自此擺脫窮忙的上班生涯。

他如何能在過去三年內抓到葡萄王、振樺電、橋椿等黑馬股?

撰文‧謝富旭

剛從法國旅行回來的吳敏哲,坐在財報狗網站新租的溫馨辦公室裡;上午十一點,正當許多上班族揮汗奮戰的時刻,他卻一派輕鬆、津津有味地讀起投資學名著《窮查理的普通常識》。他不必擔心老闆冷不防會從背後監控他,因為他就是這間辦公室的老闆之一;三十歲的他,已不必為五斗米屈膝,更多時候是為了自己的志趣在做事。

不要以為吳敏哲是富二代出身,他父親在台電上班,母親是補習班老師,頂多只能算是小康之家的孩子。從台大電信研究所畢業後,他曾到中華電信外包廠商擔任軟體工程師二年,月薪五萬多元;但為了興趣,他寧願降薪至三萬元,到華南永昌投顧擔任產業研究員。今年,他正式揮別金融業,專心經營與台大電信所同窗創辦的財報狗網站;由於是創業初期,拿的薪水又更低了。

儘管薪資水準節節敗退,然而吳敏哲的投資成績單卻漸入佳境。二○一一年四月,他以不到四十元買進葡萄王,八十元獲利了結;一二年十月,六十元切入飛捷,停利在一百元;去年第一季三十元以下買進橋椿,賣在五十幾元;今年三月,六十元出頭投資的振樺電,賣在九十幾元……。過去三年,吳敏哲在股票投資上的獲利,已經遠超過同期間薪資的總和。

借力使力 在專業部落格中淘金吳敏哲投資的成功並非偶然,他如老狗鼻子般敏銳的投資嗅覺,其實是經年累月,透過收盤後默默在做的功課中培養出來的。

雖然在國內投信擔任過三年研究員,也擁有分析師執照,吳敏哲對產業與財務分析可說是駕輕就熟,但在追蹤投資情報上,他仍深諳「借力使力」之道。每天收盤後的第一項功課,吳敏哲總是會先到自己喜愛的投資部落客網站上「報到」。

「會投資橋椿,最主要要感謝愛榭客部落格!」吳敏哲感恩地說到。原來,去年部落客愛榭客發表一篇關於美國房地產將復甦的文章,清晰的邏輯與雄辯推論,令吳敏哲腦海留下深刻的印象。儘管愛榭客的文章並沒有推薦橋椿這檔股票,但三年產業分析師的經驗,讓吳敏哲的「投資鼻」開始去尋找「美國房地產復甦概念股」。

「當你產生一個投資概念時,要找標的就不是難事了,只要Google一下『美國房地產復甦』,加上『台股』或『股票』這幾個字,你就可以找到成霖、橋椿、福興、鑽全、力肯等對應股票!」吳敏哲分享說,「接下來就是選股了,找過去幾年財務相對穩定、有配現金股息的更好、美國市場比重高的……,更重要的是,股價還沒上漲的;經過種種篩選,就挑中橋椿了。」吳敏哲進一步強調說:「重點是那個開頭,解開線頭後,就可以開始進行產業分析、財報分析以及價格分析;後面的都是基本功,早在我讀研究所就已經開始在練了!」許多人空有一身「基本功」,卻常常與財富擦身而過,就是欠缺一種獨特的嗅覺。「若培養不出這種嗅覺,你一身投資好功夫就無用武之地,甚至會用在錯的地方。」吳敏哲指出,投資部落客、券商或投信投顧研究員最大的不同,在於許多投資部落客所寫的文章以及所做的分析,主要是以熱情在驅動,而後者往往只是為了工作所需。

「投資部落客往往只專注於他們所擅長專精的領域,再加上單純只為興趣而寫,所以往往使他們的文章『偶有天外飛來之筆』,甚至比領薪水的研究員報告更讓人具啟發性,更有遠見!」吳敏哲說,「投資部落客文章當然也存在很多偏見,甚至是垃圾文章,但每周只要找到一、兩篇對我有啟發的文章,每天花至少一個小時在瀏覽投資部落客的文章就值得了!」除了愛榭客的部落格外,吳敏哲本人也偏愛存股達人雷浩斯的文章。最近雷浩斯一篇關於宏達電的文章,就讓吳敏哲決定放空該股,小賺數萬元;此外,今年初,法意聯盟Joe發表一篇電動車Tesla的文章,並推薦貿聯這檔股票,也讓吳敏哲頗有斬獲。吳敏哲也推薦他的創業夥伴,財報狗部落格板主鄭凱元所寫的文章,特別是工業電腦產業的分析。「凱元當過晶睿科技工程師,出身自工業電腦界,他很熟悉這個產業,今年我最重押的兩檔股票,一檔是橋椿,另一檔就是振樺電,後者獲利高達五成,主要的貴人就是凱元。」吳敏哲透露。

雖然把瀏覽投資部落格列為收盤後第一項重要功課,但吳敏哲了解到,部落格內的文章良莠不齊、嚴謹度欠佳,即使從部落格找到投資靈感或線索,一定得進一步查證與深入地推敲;這時候,券商正統的研究報告就成了一項不可或缺的利器。

群策群力 分享法人研究報告當年,吳敏哲在華南永昌投顧工作時,常與同業進行報告上的交流,不愁沒資料來源。問題是,他已經離開投顧業,研究報告不能再像從前一樣唾手可得。即使如此,他仍想到一個辦法解決這個問題!

解決之道來自於現在流行的檔案分享軟體——DropBox。這是一種可在上面儲存資料的雲端硬碟,可以設定對特定好友開放。「每一個投資股票的人,至少可以透過營業員拿到開戶券商研究部門的報告,你可以找四至五位在不同券商開戶的朋友,對彼此開放自己的DropBox帳號。這樣即使只在一家券商開戶,透過分享,卻可以看到四至五家券商的報告,這樣在蒐集資訊的工夫上,就達到事半功倍的效果。」於是,透過DropBox分享研究報告,成為吳敏哲每天收盤後第二項功課;也因為這項功課,讓他得以找到葡萄王這檔黑馬股。吳敏哲說,對葡萄王產生興趣時,因其屬生技類股,是他陌生的產業領域,了解這家公司最快、最嚴謹的方法,就是透過產業分析師的研究報告。

吳敏哲進一步指出:「透過研究報告,才發現原來台灣保健食品一年市場規模高達九百億元,而且隨著國人對養生的重視以及人口老化,保健市場是一個得以克服經濟不景氣,每年維持六%至七%成長的產業。」「相對之下,葡萄王的保健食品市占率只有五%,頗具想像空間;研究報告甚至預估了葡萄王未來二年的獲利,每股稅後純益可挑戰四元以上,這讓我對葡萄王的評價心中也有了一把尺。」一一年三月,台灣爆發塑化劑事件,正當國民為食品安全人人自危之際,食品股大跌的狀況下,讓吳敏哲收盤後的第二項投資功課有了施展的機會。葡萄王跌破四十元後,他開始逢低分批買進,「研究報告預估,葡萄王一一年獲利將達三.五元,一二年則可達四元;不到四十元的股價,等於本益比不到十倍。如果葡萄王未來被視為是生技股,本益比起碼可挑戰二十倍。」葡萄王最後在八十幾元出清,獲利高達一○○%以上,可說是吳敏哲收盤後勤於交換研究報告這項功課最甜美的報酬。

收盤後,除了瀏覽投資部落格及交換研究報告外,讓吳敏哲花最多時間的莫過於研讀上述資料後,所寫下的投資心得。每周他固定會整理出二至三千字的文章,貼在自己的部落格或財報狗的網站上,供網友分享。

「文章貼出去後,會有一些回應及批評,正面的回應我把它當成鼓勵,負面的回應我則視為是自我檢討與修正的參考。」吳敏哲勤於筆耕,主要著眼於他希望把自己的思考與邏輯化為文字,更有條理化,並藉著這個過程,觸類旁通找到新的投資靈感。

例如,吳敏哲最近在構思寫「東南亞內需爆發概念股」文章(尚未發表)時,就無意中找到了果糖製造商環泰。「為了解果糖產業,我無意中看了幾篇報告均指出,當國內生產毛額(GDP)到達一個水準之後,消費者因為較有能力去消費飲品、甜點,果糖需求會出現激增現象。」「寫文章時,我自己在思考著,東南亞國家不僅近年來國民所得迭有提升,加上當地天氣炎熱,搞不好十幾年前在台灣造成風潮的街頭冷飲『快可立』,會在當地引起一股風潮,聽說『日出茶太』也進軍東南亞了。看來,環泰是一檔鮮為人知,未來具有爆發力的東南亞內需概念股。」環泰目前股價來到歷史的相對高點,吳敏哲尚未出手投資,但若價格跌到十五元以下,即今年預估每股稅後純益一.五元的十倍以下,他就會「很有興趣」。

透過上述三項收盤後的投資功課,吳敏哲只能「隨機式」或「靈光乍現式」地找尋投資機會。他說:「上述功課主要是透過趨勢的觀察,找投資標的,要規律性地從基本面及價格低估面向找投資機會,還是得老老實實地透過財報篩選與分析。」三個指標 挑選投資標的吳敏哲第四項收盤後的投資功課,就是從財報篩選股票。透過多年來的經驗,以及財報狗網站的軟體協助,他固定從三個指標挑選投資標的:一、獲利性:過去五年以及過去一年平均股東權益報酬率大於一五%;二、安全性:過去五年以及過去一年自由現金大於零;三、成長性:近三個月營收平均值突破近十二個月。

透過這種機械式的選股,吳敏哲在今年第二季財報甫公布時,找到金山電這檔股票,投資一個多月來報酬率高達二成以上,「只要每季找到一至二檔股票,每年操作成功次數有四至五次,花時間做這種財報篩選的差事就值得了。」若套用吳敏哲這個財報篩選公式,目前則有寶島科、巨路、百略、台光電、良得、聯茂與大立光等股票入選。

他進一步強調:「這套選股方法最大的好處在於,它能有效地縮小找股票的範圍,不至於海底撈針。」透過吳敏哲的經驗,我們可以了解到,成功投資之母, 在於持續不輟的投資功課。而你,找到如何進行收盤後投資功課的方法了嗎?

吳敏哲

出生:1983年

現職:財報狗網站合夥創辦人經歷:華南永昌投顧研究員

學歷:台大電信研究所

1盤後功課 瀏覽投資部落客的文章借力使力,從專業投資部落客的文章中過濾產業資訊;特別推薦愛榭客、雷浩斯、法意Joe、財報狗網站鄭凱元等人的文章。

收穫:看到美國經濟復甦的文章,從而挑選橋椿(2062)投資,獲利80%。

2盤後功課 在DropBox分享研究報告群策群力,找三五好友,開放彼此的DropBox,把每個人開戶券商的研究報告貼上去,就可彼此分享好幾家券商的研究報告。

收穫:快速進入陌生的生技領域,並選出葡萄王(1707)投資,獲利100%。

3盤後功課 寫下投資觀察與心得消化沉澱,在寫作過程中,讓思考更為清晰透徹,兼收觸類旁通之效。

收穫:找到鮮為人知的東南亞內需概念股──環泰(4207),目前還在等待合適的買點。

4盤後功課 財報選股三指標一、獲利性:過去5年以及過去1年平均股東權益報酬率大於15%。

二、安全性:過去5年以及過去1年自由現金大於零。

三、成長性:近3個月營收平均值突破近12個月。

收穫:套用財報選股公式,買進金山電(8042),獲利20%。

透過投資功課,

公司名 過去5年

平均ROE(%) 過去5年每股自由現金(元) 營收平均值近3個月

是否超過近12個月

環 泰 4.80 -1.63 是寶島科 19.92 1.63 是巨 路 21.65 4.09 是百 略 18.57 4.50是良 得 19.92 2.12 是台光電 17.25 1.52 是聯 茂 18.29 2.11 是大立光 26.08 23.17 是

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