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京東所售天梭表大部分不能全國門店聯保

http://www.infzm.com/content/64614

在京東所有商品的售後服務的「服務承諾」條款中,京東承諾,所售商品均為正品行貨,憑質保證書及京東商城發票,可享受全國聯保服務。但該條款後面有四個字的附加說明:「鐘錶除外」。

11月7日,此前自稱所售100%為真貨的高朋網發佈聲明,稱合作商家提供了虛假的代理信息,高朋願意退款並賠償每位消費者200元。

網上買名表靠譜嗎?除了高朋網外,京東網也有天梭表出售。其中大部分表沒有保修卡,不能「全國門店聯保」,只能由京東提供質保。

高朋網

據《北京晨報》 早前報導,市民李先生10月19日在高朋網上以690元的價格買了一隻專櫃價要3000元左右的天梭經典運動腕錶PRC200。但是,李先生發現手錶外包 裝上印刷圖案模糊不清,說明書上還有漏字現象,質保卡上連銷售商的章都沒有。他懷疑自己買到了假貨,網上也有其他買家表達了類似的懷疑。

對此,高朋一直都在喊冤,反覆聲稱天梭表的真實性。據《北京晨報》上述報導,高朋網一位楊姓主管表示,「表肯定是正品」。他表示,此款手錶是商家通過特殊渠道進的,所以價格比較便宜,只是包裝和質保卡是假的。高朋網還通過《京華時報》等媒體回應稱,在天梭表團購上線之前,高朋網審核了天梭手錶一級及二級代理商資質,同時抽調了兩件樣品送到天梭專賣店檢驗,均為真品。

然而,據《新京報》報導,就在11月4日,天梭手錶在中國內地的唯一授權進口商和總經銷商瑞表企業管理(上海)有限公司(簡稱「天梭中國」)就此事發佈聲明稱,已對部分在高朋網購買到的天梭手錶進行檢驗,經鑑定,所有送檢手錶均為假貨,已就此事向公安機關報案。

在天梭中國就事件表態後,11月7日,高朋網終於改口。據《北京晨報》11月8日報導,高朋網稱合作商家天津市金三商貿有限公司向高朋網提供了虛假的代理資質信息,高朋表示願退款並賠償每位消費者200元,但高朋網在聲明中沒有談及手錶真偽一事。

京東網

據前述《北京晨報》11月8日報導,天梭中國一位負責該事件消費者維權的工作人員表示,「天梭中國沒有授權國內任何一家網上商城銷售天梭表」,網購的手錶都不能享受天梭表的全國聯保售後服務。

然而,除了高朋網外,京東網、卓越亞馬遜、新蛋等知名電子商務網站也有天梭表出售。

京東網上,記者發現有179款天梭表在售。奇怪的是,同樣是天梭表,其售後服務卻有兩種不同待遇:有十幾款表有「全國門店聯保」標誌,可以全國聯保;大部分表則沒有這個標誌,只能由京東提供質保。

以一款有60多個買家評論的天梭Classic 經典系列機械男表T97.1.483.31為例,該表沒有「全國門店聯保」標識,只在售後服務中註明了「本產品京東提供三年質保」。

購買了該表的網友「錢塘吳江」反映,該表的售價比專賣店便宜了幾百元,但是保修卡上沒有蓋章,專賣店表示不提供保修。

「Canann"等網友稱,自己沒有收到保修卡。「應該是正品,但不一定是行貨」。網友」realoop"說。

「這款商品京東到底是什麼貨源,說是行貨卻沒有質保,是不是國內正規渠道的呢?還是海外諸如沙特的貨源呢?」網友「豆豆的開心方向盤」諮詢道。

對此,京東的客服人員回覆稱,「我司提供的都是正品」,「此款京東質保三年,由於價格比地麵店過低所以地麵店不能聯保。」

除了天梭表外,京東網上賣的其他牌子的鐘錶,相當部分都沒有「全國門店聯保」標誌,專賣店不提供保修,只能由京東負責質保。

記者注意到,在京東所有商品的售後服務的「服務承諾」條款中,京東承諾,所售商品均為正品行貨,憑質保證書及京東商城發票,可享受全國聯保服務。但該條款後面有四個字的附加說明:「鐘錶除外」。

京東還在「鐘錶首飾類商品退換貨細則」中註明,產品自售出之日起7日內可退貨。但是,瑞士表除外,一經佩戴即不可退貨。

《廣州日報》報 道引用一電子商務網站內部人士對高朋被指賣假表事件表示,國際奢侈品特別是歐洲品牌基本不可能對中國的線上渠道授權。網上所售奢侈品不少都是來路不正,一 些網購平台在當地購買後發貨至香港等地後再僱人從香港帶入內地,放在網上銷售。這種「正品」既沒有授權證明也沒有報關單,消費者購買會有很大風險,比如無 法退貨。


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廣州部分銀行叫停鋼貿企業聯保互保貸款

http://www.21cbh.com/HTML/2012-5-30/wNNDE3XzQ0MzcwNQ.html

鋼鐵行業在銀監會行業風險排名中僅次於政府融資平台,高於有色金屬和房地產。IC供圖

隨著去年以來鋼材價格的逐月回落,鋼材價格出廠價與市場價倒掛的情況也愈加嚴重,這也令一度風光無限的鋼材貿易企業處境艱難。而近期銀行對於鋼貿企業的信貸收緊,則直接導致一些鋼貿商資金鏈斷裂甚至捲款跑路。

銀監會日前發出通知,對信用風險最大的四個行業進行排名警示,鋼鐵行業赫然名列第二,僅次於政府融資平台,高於有色金屬和房地產。南都記者昨天從部分銀行駐穗分支機構獲悉,已有銀行對於鋼貿企業的信貸政策進一步收緊,特別是嚴禁對聯保互保的鋼貿企業發放貸款。

國信證券銀行業分析師邱志承表示,鋼貿行業的危機實質上是源自鋼材市場的低迷,銀行自去年開始就已對其進行嚴管,未來還會進一步收緊,但總體看,相關貸款的風險敞口在銀行的佔比並不高,對銀行整體資產質量影響亦不大。

鋼貿貸款集中到期逾期嚴重

隨 著房地產調控和固定資產投資的放緩,今年以來,國內鋼鐵行業出現近10年以來第一次全行業虧損,鋼材現貨價格更是一路下行,特別是2季度以來,上海市場螺 紋鋼價格一度跌破4000元/噸,出現了鋼材出廠價和市場價倒掛100—150元/噸的情況,致使眾多以鋼材貿易為生的企業幾乎無錢可賺,相關企業的信貸 風險也隨之集中出現。

記者從業內人士瞭解到,每年二季度都是貿易企業貸款到期,借新還舊比較集中的時期,但今年一些鋼材貿易企業的還貸壓力明顯增大,個別銀行甚至出現鋼貿企業貸款到期一筆就逾期一筆的情況,令最近一段時間銀行人士對鋼貿貸款談虎色變,避之唯恐不及。

鋼貿業聯保互保被部分銀行叫停

據介紹,由於鋼材貿易需要佔用巨大的資金,鋼貿商通常需要通過融資才能保證正常經營。為了滿足銀行的授信條件,本身資質條件不夠的鋼貿商往往通過倉單質押、互保聯保、第三方擔保等方式實現增信,從而獲得銀行的信貸支持。

「如 果鋼貿企業借貸的資金主要用來經營鋼材,上游對接鋼鐵企業,下游對接鋼材用戶,那麼這樣的信貸根本不會出現風險。但問題在於目前相當多數的鋼貿商獲得貸款 的目的是去買房、炒地或者放高利貸,一旦出現虧損,銀行基本上很難追回損失。」有銀行業內人士昨天表示,「為了拿到和儘可能多地拿到銀行貸款,一些鋼貿商 可以通過空單質押、重複抵押、互保聯保等方式去騙取銀行貸款;而為了確保銀行授信順利,這些鋼貿商甚至可以自行成立擔保公司,實現對整個鏈條的控制。」

記 者昨天從部分銀行駐穗分支機構獲悉,隨著銀監會的通報,目前銀行對於相關行業的信貸政策正在進一步收緊,特別是針對鋼貿企業,此前被視為信貸領域創新的聯 保互保如今已經被叫停。某股份制銀行總行人士表示,針對當前形勢,正在對鋼鐵行業貿易融資業務開展全面風險自查,並在客戶選擇、業務拓展模式和風險管控上 給予各分行引導。

鋼貿企業或迎來轉機

根據不完全統計,目前銀行向鋼材貿易企業投放的貸款約 佔銀行信貸總額的5%-10%,其中民生、興業、深發展等股份制銀行佔比較高。「在鋼材貿易企業中,絕大多數仍然是優質的好企業,出問題的都是那些以融資 為目的的貿易商,這些不法企業不僅擾亂了整個鋼材貿易商場秩序,也給銀行帶來了風險。」某股份制銀行總行信貸評審部負責人表示,「目前銀行對整個鋼貿業的 貸款風險,基本上是可控的;我們去年就已預見到今年鋼材價格可能出現下跌,對於相關行業的授信標準也做出了適時的調整。」

鋼貿僅僅是開始,對於銀行而言,整個鋼鐵行業的貸款規模更為巨大。以工商銀行為例,2011年末,該行在鋼鐵行業貸款餘額達到1060億元。

而 國信證券銀行業分析師邱志承則認為,鋼貿行業的危機實質上是源自鋼材市場的低迷,銀行自去年開始就已對其進行嚴管,未來還會進一步收緊,但總體看,相關貸 款的風險敞口在銀行的佔比並不高,對銀行整體資產質量影響亦不大。「隨著新一輪經濟刺激政策的出爐,基礎投資類需求可能令鋼材價格止跌回升,同時長期倒掛 的鋼材價格也可能逼迫鋼鐵企業下調出廠價,這些都可能令鋼材貿易企業迎來轉機。」


廣州 部分 銀行 叫停 鋼貿 企業 聯保 互保 貸款
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上海20餘鋼貿企業遭銀行起訴 互保聯保引訴訟潮

http://finance.sina.com.cn/chanjing/cyxw/20120912/070313113315.shtml
商業銀行和鋼貿企業之間的法律糾紛仍在繼續。

  僅9月10日一天,上海市金山區法院開庭審理了光大銀行上海金山支行訴包括上海辰世實業有限公司、上海正韓鋼鐵貿易有限公司、上海軒展金屬材料有限公司等近20餘家鋼鐵貿易企業金融借款合同糾紛案。

  9月11日,在上海市金山區東北方向的浦東區法院調解室內,民生銀行(5.74,0.07,1.23%)上海分行同上海惠錦鋼材(集團)有限公司之間的金融借款合同糾紛正在這裡調解。

  至此,距離8月6日滬上銀行開始集體起訴鋼貿企業已經過去了1個月了,仍沒有停歇的跡象。在市場持續低迷和資金鏈吃緊的情況下,上海多家鋼材市場已不復往常的喧囂與熱鬧。

  在銀行不斷催貸、抽貸甚至通過訴訟方式集體向鋼貿企業施壓下,8月9日,上海市2028家鋼貿企業聯名上書上海市政府,請求政府出面協調鋼貿企業同銀行的關係,幫助處置和應對爆發於鋼貿行業的系統性危機。

  然而,諸多鋼貿企業沒有等來上海市政府方面的回應。據上海地區最大鋼貿行業協會——周寧上海商會的執行會長肖志成介紹,一些商業銀行除了加緊對鋼貿企業催收貸款外,甚至還暫停了一些鋼貿企業主的信用卡,更大的恐慌情緒開始在鋼貿企業主之間蔓延開來。

  昔日座上賓

  今日成被告

  鋼貿企業的違約,使得同銀行之間原本親密無間的關係出現了裂痕,昔日的座上賓成為了今日銀行談之色變的對象

  「我的鋼鐵網」資深分析師朱喜安對法治週末記者介紹說,鋼貿行業屬於資金密集型行業,上游鋼廠訂貨要付保證金,提貨需要付全款,下游用鋼企業需 要墊資,造成資金使用量大周轉時間長,而鋼貿企業自身資金量有限,因此,鋼貿企業需要通過大量的銀行融資來維持整個資金鏈的正常運轉。

  「在2008年以前,國內鋼材市場處於上升週期,鋼材價格不斷上漲,鋼材成為了非常優質的抵押品,加上鋼貿企業對資金需求巨大,鋼貿企業一度是銀行的座上貴賓。」朱喜安對法治週末記者說。

  在《致上海市人民政府的請求信》中,記者看到,在以往的貸款中,銀行通過以貸轉存、存貸掛鉤、浮利分費、承兌匯票、配比購買銀行提供的理財產品、基金、黃金、保險產品等一系列商業手段,再加上擔保等費用,使鋼貿企業融資成本高漲。

  按照上海市銀監局的統計,上海地區的鋼貿貸款餘額約為1500億元,若以15%的平均融資成本計算,那麼銀行每年可從中獲取的回報將遠超200億元。

  朱喜安介紹說,2008年金融危機爆發後,在國家4萬億經濟刺激計劃的帶動下,國內鋼材市場的需求保持增長勢頭,加之銀行信貸比較寬鬆,鋼貿企業同銀行之間的關係也是比較融洽的。

  不過這種好勢頭從2010年開始逐漸出現逆轉。朱喜安表示,一方面,鋼鐵產能愈發過剩;另一方面,國家實施嚴格的房地產調控政策,加之鐵路、公 路等基礎設施建設項目投資大幅回落,導致鋼材市場需求大幅下滑,鋼貿行業的盈利能力也不斷下降。2011年以來,情勢更是急轉直下。

  市場需求急劇下降,鋼廠虧損面不斷擴大,以往靠「利薄多銷」經營原則的鋼貿商為了償還銀行貸款,也大量拋售手中囤積的鋼材庫存,進而引發鋼材價格的暴跌。

  2012年8月底,中鋼協鋼材綜合指數降至101.53點。而1994年此指數推出時是100點。這就意味著,18年之後,鋼價重回原點。

  鋼鐵行業無疑已處於低谷,鋼貿企業的資金鏈也愈發緊張。而隨著鋼材價格不斷下滑,抵押物價值下降,導致銀行要求鋼貿企業追加抵押,或收回一部分貸款,從而加劇了資金匱乏的窘境,已有部分鋼貿企業出現了信貸違約。

  鋼貿企業的違約,使得同銀行之間原本親密無間的關係出現了裂痕,昔日的座上賓成為了今日銀行談之色變的對象,更有一些商業銀行內部傳出了「防搶防盜防鋼貿」這種帶有歧視性的說法。

  而鋼貿企業對也銀行也不乏苛責之聲:「銀行為了降低自己的風險,也開始不守信用,提前催收未到期的貸款,甚至欺騙鋼貿企業提前還貸。」一位鋼貿企業負責人對法治週末記者說。

  肖志成介紹說,上海周寧商會成立16年以來,從沒有壞賬,從沒有發生過銀行違約事件。然而當下的危機也使得個別會員企業不得不站在法庭的被告席上。

  截至2012年8月30日,僅上海市奉賢法院就已受理了80多起涉鋼貿企業糾紛。可以說,不斷上演的訴訟也將銀行和鋼貿企業之間最後的溫情拋卻。

  互保、聯保引發訴訟潮

  在目前鋼鐵行業的系統性風險面前,互保和聯保這種原本降低銀行風險的擔保方式也已失去了其最初效用

  依照常理,如果鋼貿企業是作為一個個獨立的主體向銀行借貸的話,尚不至於引發鋼貿行業集體性的違約風險,也不至於引發訴訟潮。而自8月中旬以來 爆發的針對鋼貿企業的訴訟潮則從側面反映出鋼貿企業已身陷系統性危機,這也將銀行信貸中所用的「互保」、「聯保」方式的弊端完全暴露。

  所謂「互保」、「聯保」,是指銀行為了降低風險,在貸款人不能提供足值抵(質)押物時,要求三家到五家企業自願組成一個互助小組,小組成員協商借款金額,聯合向銀行申請授信,聯合對貸款提供擔保,每名成員均對小組授信承擔連帶擔保責任。

  在這種擔保模式下,只要一家鋼貿企業整體陷於虧損和周轉失靈的狀態,就會使多家企業遭到牽連,在此輪銀行發起的對鋼貿企業的訴訟中,很多銀行都是將到期不能還貸的企業連同互保、聯保企業「打包」一併告上法院的。

  中國政法大學、中國法學會銀行法學研究會副會長劉少軍對法治週末記者介紹,「互保」、「聯保」最初是10餘年前,中國農業銀行(2.48,0.03,1.22%)支持農村經濟發展針對農戶推出的一種貸款方式。

  「由於農戶缺少抵押物,銀行為了控制風險,當時要求農戶在貸款時找一家農戶或者幾家農戶為其擔保,一旦出現還不上貸款的情況,就由其他農戶承擔還款連帶責任。由於農戶貸款金額較少,即使出現風險,也在銀行承受範圍內。」劉少軍說。

  劉少軍表示,「互保」、「聯保」這種原本適用於農村的貸款方式一旦擴展至資金量較大的中小企業身上,本身就積聚著很大的風險,「一榮俱榮,一損俱損」,容易對銀行的風險控制體系造成衝擊。

  在目前鋼鐵行業的系統性風險面前,互保和聯保這種原本降低銀行風險的擔保方式也已失去了其最初效用。按捺不住焦慮的銀行開始了集中發難,於是就出現了文章開頭的一幕。

  信貸風險大

  銀行收縮貸款

  重複抵押對所貸資金投向監管不到位的確加劇了鋼貿行業信貸風險的嚴重性

  隱藏在鋼貿企業的信貸風險不斷蔓延開來,也驚動了銀行監管部門。2011年下半年開始,上海市銀監局先後多次向轄區內銀行發文,要求各家銀行重 點排查鋼貿企業的信貸風險。2011年11月底,上海市銀監局發文指出,鋼貿行業貸款過於集中,整個上海地區的鋼貿貸款餘額約為1500億元。

  上海市銀監局接二連三的風險警示無疑讓銀行緊張起來,於是風險排查隨即啟動。

  在調研排查過程中,一個讓銀行恐慌的現實被揭露出來。上海銀監局的調研數據顯示,截至2011年6月末,上海用於質押的螺紋鋼總量為103.45萬噸,是螺紋鋼社會庫存的2.79倍。

  這就意味著鋼貿行業存在著重複抵押的問題,這無疑會放大銀行的信貸風險,而且上海銀監局已經發現某些銀行在風險處置時無法對鋼材質押主張權利。

  與此同時,以「從事鋼材貿易」名義套(騙)取銀行信貸資金的案例開始被銀行發現,於是收縮鋼貿企業信貸成為了一些銀行挽救損失的最後一根稻草。

  一位知情人士對法治週末記者透露,2008年鋼材利潤越來越微薄,一些鋼貿商家便以囤積的鋼材做抵押品,從銀行獲得貸款,名義上從事鋼材貿易,其實有不少投向房地產、炒期貨,甚至放高利貸,以求獲取更高的利潤。

  「在這種情況下,鋼材的商品屬性已經逐漸被其金融屬性所代替,鋼材成了融資的工具和載體。」該知情人士總結道。

  國家對房地產市場的調控,以及目前低迷的資本市場環境顯然影響到了這部分鋼貿商的投資收益,面對銀行的收縮政策,資金鏈斷裂的風險便暴露無遺。

  2012年4月,銀監會辦公廳甚至專門下發通知,要求各銀行業金融機構及時調整信貸方向和政策,防止部分鋼貿企業需求貿易背景的套(騙)取銀行貸款行為發生。

  對於外界所說的鋼貿企業存在重複質押,以及將所貸資金投向房地產、期貨等高風險領域而導致信貸違約的現象,肖志成對法治週末記者表示,這種情況的確存在,但不能以一家企業或少數企業的做法就否定整個鋼貿行業,這個行業中的大部分企業還是堅守在本業上。

  儘管如此,重複抵押對所貸資金投向監管不到位的確加劇了鋼貿行業信貸風險的嚴重性。

  「商業銀行,應當建立起完備的風險管理程序,除了要做好貸前審查、額度核准外,還要做好貸後跟蹤,尤其對企業的信貸資金使用情況要加強追蹤確保信貸資金的安全和真正使用到位。」劉少軍對法治週末記者說。

  貸與不貸款

  同樣一條不歸路

  肖志成對法治週末記者表示,期望上海市能夠對鋼貿市場和企業「區別對待、分類處置」

  據估計,2011年全年鋼材貿易貸款1.89萬億元,而同期全國貸款總額54萬億元,鋼材貿易貸款在整個銀行貸款中的比例高達3.5%。而在全國乃至全球最大的鋼貿企業聚集地之一的上海,銀行貸給鋼貿企業的金額和所蘊含的風險則更引人注目。

  上海銀監局數據顯示,截至2011年6月末,上海鋼貿企業在銀行的貸款餘額達1515.41億元,比2010年末增長29.05%。其中,部分銀行的信貸行業集中度過高,4家銀行的鋼貿企業貸款餘額佔比接近或超過20%,7家銀行鋼貿企業承兌匯票佔比超過50%。

  為了收回貸款,從8月中旬到目前,上海一些銀行和鋼貿企業之間官司不斷,也讓股民們憂心忡忡,鋼貿行業資金鏈是否就此斷裂,銀行對鋼貿商的現有貸款無法收回。

  這種擔心也表現在股價上了。9月5日,民生銀行股價大跌,鋼貿相關的不良貸款激增被認為是罪魁禍首。但無論如何,眼下鋼貿企業信貸危機的確將包括民生銀行在內的諸多滬上銀行類金融機構置於一個兩難境地。

  上海一家銀行信貸部工作人員對法治週末記者坦言:「現在如果對鋼貿企業完全不貸款,那麼肯定會大量倒閉,銀行壞賬一定會大量增加;但如果繼續貸款,就怕壞賬越來越多,就如同走上了一條不歸路。」

  作為周寧上海商會的執行會長,肖志成也為商會中數以千計的鋼貿商的未來憂慮。肖志成一方面號召商會會員「守法經商、堅守誠信、抱團過冬」,同時採取籌集風險基金、下調擔保費等方式抱團取暖,肖志成希望通過自救來全力維護信貸誠信。

  不過,肖志成覺得從上海鋼貿行業目前危機的廣度和深度來看,鋼貿企業自身的努力無異於杯水車薪,已回天無力。

  肖志成對法治週末記者表示,期望上海市能夠對鋼貿市場和企業「區別對待、分類處置」,對惡意脫逃銀行貸款的害群之馬要嚴懲;而對資信良好而資金短缺的企業能給予信貸支持;對暫時無法還貸的企業能適當增加還貸延展期,而不是「一刀切」。

  銀行在經濟繁榮,鋼貿行業出於上升週期時「過量」放貸,而在行業發展低迷時緊縮貸款的做法讓首都經濟貿易大學金融學院院長謝太峰更加意識到順週期調控模式思維的侷限性。

  「順週期的調節方式往往會起到一個助漲助跌的作用,鋼鐵行業是一種週期性行業,必然受到經濟週期波動的影響,而在目前經濟不景氣或者說經濟形勢 比較複雜的情況下,正好是這些企業需要資金或者面臨困難的時候,如果採取逆週期的信貸管理模式和思維,而不是一味地為了控制眼下的風險而去進一步緊縮貸款 或者進一步去逼企業壞債,可能會是解決這類問題一個比較好的思路。」謝太峰說。

  不過劉少軍認為,銀行作為獨立的市場主體,是否要採取逆週期信貸管理在於銀行自己的判斷,作為監管層只能是對其進行適當的引導,並不能做強制性規定。


上海 20 餘鋼 鋼貿 企業 銀行 起訴 互保 聯保 訴訟
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錢荒!銀企關係!聯保危機!中小企業危機程度超2011年

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調查發現,全國各地的中小企業幾乎都面臨著同樣的問題,在江浙一帶的企業、廣東珠三角、中西部地區,中小企業資金鏈緊繃,融資難、融資貴的問題幾乎均有出現。種種資金鏈緊張但融資無門、融資成本高企等問題在此時更加凸顯,擔保圈危機、票據融資空轉等眾多問題浮出水面。

據悉,李子彬會長的信隨後被批轉至了央行、銀監會、證監會等多個部委。無獨有偶,國務院7月8日也專門下發了《關於金融支持經濟結構調整和轉型升級的指導意見》,提出了優化社會融資結構,持續加強對重點領域和薄弱環節金融支持等意見。不過,還有諸多圍繞著中小企業融資問題的種種癥結未能化解,中小企業能否渡過目前的危機尚難定論。

中小企業處處是錢荒

「我和很多企業家都感覺到危機撲面而來。」溫州中小企業發展促進會會長周德文直言。近期,他頻頻遇到來求救的企業家,甚至有企業成天跑到他的辦公室來訴苦:資金鏈緊張,四處求助無門。

在周德文看來,當前溫州地區很多中小企業正面臨著生死存亡的危機,「中小企業融資越來越難,這幾年並沒有得到緩解,我個人認為現在的危機程度反而遠遠超過了2011年。」

從目前的狀況來看,企業家「跑路」的情況尚未頻頻見諸報端,但周德文透露,當地中小企業破產的情況卻並不是沒有發生,而是沒有像金融危機爆發時受到輿論那樣高的關注度。

去年年底的數字顯示,溫州地區規模以上企業同比2011年,出現停產、減產情況的企業高達60%,更不用說其他中小企業的情況。而周德文相信接下來的4個月中可能會出現嚴重的破產、「跑路」潮。

「過完年之後,明顯感覺到路上的豪車少了很多,不少老闆手裡沒錢了,將豪車送到二手車行變賣,折扣力度非常大。」這是胡軍近期觀察到的現象。胡軍是土生土長的溫州人,他今年以來感受到溫州較大的另一變化是,當地的房價下跌了很多。「在一個相對偏城區的地方,2011年的房價最高到過4萬多,而現在只有1.4萬元左右。」

和這些反常跡象同時出現的是眾多中小企業當前的資金困境。它們能夠獲得短期流動資金支持的渠道非常有限。

東莞易碧奇五金製品實業公司老闆李興文表示,公司過去每個月五金製品的出貨量能夠達到300萬元以上,但由於流動資金不足,現在每月的出貨量。只能勉強達到產能的50%左右。

對於資金來源,李興文表示,廠房是租來的,財產方面只有不值錢的生產設備,因此基本上沒有得到過商業銀行貸款,在資金周轉最困難的時候,一般都是尋求朋友的幫助,實在走投無路只好去找小額貸款公司,但成本太高。

李興文認為,儘管總體出口形勢嚴峻,但感覺市場仍然有需求。「現在最大的制約就是流動資金不足,如果這方面的制約能夠解除,估計很多中小企業的產能和銷售額都能提高30%至40%,資金緊張是現在整個珠三角中小企業最大的問題。」李興文說。

來自廣東省中小企業局的信息顯示:目前廣東省中小企業數量80多萬個,位居全國第二。而此前廣東省金融辦的一份調研報告顯示,最近3年曾經向銀行申請過貸款的中小企業約佔60%,企業所獲資金主要是用於企業的長遠發展和滿足擴大再生產的需要,其中59.1%的中小企業用於擴大生產,用於維持正常生產和更新技術的僅佔23.4%和13.6%。

按企業銷售額增速分類,中速增長(年增長率20%-50%)和高速增長(年增長率大於50%)的中小企業中,用於擴大生產的比例更高,分別為71.4%和60.24%。這些數據說明,中小企業尤其是優質中小企業對資金需求十分強烈,資金問題已經成為制約中小企業成長發展的關鍵因素。

銀企關係成「水煮魚」

前不久,為化解中小企業融資問題,溫州市曾組織了一次「銀企座談會」,溫州當地26家銀行代表悉數到場,當著市委書記、市長的面,眾多中小企業主一邊倒地聲討銀行,一位參會人士稱「座談會變成了企業家對銀行的聲討會」。

有企業家在會上說,銀行和企業應該是「魚水關係」,銀行應該支持企業發展,放水養魚,但實際上現在的兩者變成了「水煮魚」的關係,很多企業認為銀行將企業逼上了絕路。

而周德文認為,目前溫州銀企關係到達到了最為惡劣的時期。「銀行為了回籠資金,騙取一些企業說可以先還貸了再繼續貸款,但企業一還完貸,銀行就以各種理由不再貸款,這種抽貸、壓貸的現象非常嚴重。正是這些原因,很多溫州企業現在已經不還銀行利息了。銀行在這種狀況下不僅沒有支持企業渡過難關,反而大規模地抽貸、壓貸,使得企業的資金鏈更加緊張,這很有可能成為壓倒企業的最後一根稻草。」周德文說。

溫州的莊吉集團就是典型案例,因為銀行抽走貸款,現在莊吉集團已經頻臨破產邊緣了。自2011年起,銀行對莊吉抽貸達1.07億元,儘管尚未扯斷公司資金鏈,但已嚴重影響正常的生產經營和銀行還貸周轉。

廣東省社科院競爭力評估研究中心主任丁力博士對經濟觀察報說,長期以來,中央和地方政府儘管叫得很響,但中小企業貸款難融資難的情況改善卻很有限。原因在於體制,國企是親生兒子,當然得到諸多關照。

前述廣東省金融辦的相關調研就顯示,金融機構對中小企業的融資條件過於苛刻,絕大多數中小企業根本無法或很難達到現有金融機構信用貸款的評級要求,很難提供符合金融機構規定的抵押物種類或足額抵押物,在中小企業融資過程中,還存在抵押物折價過低且貸款數量少的問題。

「在這樣的融資環境下,中小企業貸款難是必然現象,而當出現金融危機或者資金緊張的時候,中小企業一定先受傷,並且傷害最大。」丁力稱。

事實上,作為佔據中國金融體系最多資源的銀行系統,在面對中小企業資金危機時,也有來自自身的諸多苦衷。

溫州一當地股份制商業銀行辦公室主任告訴經濟觀察報,近兩個月企業到底倒閉數量很難統計,從政府統計口徑來看,企業倒閉要按照註銷清算掉的來算,但事實上有很多企業實際已經破產,業務也已經進入停滯狀態,這樣的企業屬於僵死,但並不納入統計範圍。「這樣的企業就很多,並不是最近才集中出現。」

值得注意的是,在這些「僵死」企業中,有些正通過關係人代持來轉移資產,將公司實質資源實現「金蟬脫殼」而逃逸原有債務。

「近年大環境的階段性惡化我們感受非常明顯,首先是單個企業資金鏈出問題,進而互保圈出現系統性風險,而從信用體系的角度來講,首先是企業因資不抵債的被動信用喪失,而現在企業主身上則批量暴露出了道德風險。」

鋼貿企業出現的信貸危機,甚至已經頻頻出現的鋼貿企業破產、「跑路」潮,現在正讓商業銀行們感到深受其害。

經濟觀察報獲得的一份資料顯示,截至6月9日,在上海各級法院開庭審理的針對鋼貿商的金融借款等糾紛近600起,其中北京銀行、光大銀行、工商銀行等各佔數十起。有銀行人士稱,已經將壞賬處理中心放在上海,因為壞賬主要構成來自於華東地區的鋼貿。

互保、聯保危機

而比起中小企業目前難以從銀行體係獲得足夠的信貸支持,曾經在中小企業群體中廣泛存在的互保、聯保現象,則有可能暴露出更多風險,讓中小企業資金鏈斷裂從單個波及到更大面積。

許多中小企業曾經依靠這種模式成功獲得過銀行貸款解決企業資金周轉問題,但問題是,互保、聯保模式最大的風險在於它是環環相扣的,一環斷,環環斷。一家企業出事,很有可能影響與它相關聯的一系列互保企業。在實體經濟陷入困境後,中小企業經營受到影響,出事企業逐漸增多,這也使得互保、聯保圈中的其他企業受到了「連坐」的影響,更多企業的資金鏈受到影響。除此之外,大量的企業由於「互保」,加大了「或有負債率」,在其他融資渠道方面,也陷入了被動。

一位業內人士表示,只要是在銀行融資的企業,90%都參與互保、聯保,且平均每家企業的互保、聯保單位都有5至7家。在銀行信貸趨緊、企業信用危機蔓延的背景下,許多願意加入到互保關係中的企業打起了退堂鼓。

王先生是浙江一家業績良好的鞋材市場企業負責人,這家公司正是某個龐大的互保關係中的一員,曲折輾轉,遙遠的擔保關係使其捲入了某擔保圈的危機。

王先生的公司有5億元的貸款,99%採取了互保的形式,因此與多個企業建立了互保關係。其中為A公司擔保了1億元,為B公司擔保了5000萬元,不幸的是,這兩個公司在去年倒閉停產。

據瞭解,保證貸款一般由企業之間對等承擔,簡稱為「互保」。而聯保貸款則是指3家或3家以上中小企業,自願組成擔保聯合體,其中某一家企業向銀行申請貸款後,聯保體所有成員都需承擔還款連帶責任。

銀行也鼓勵中小企業參與互保聯保,這在一定程度上降低了銀行的風險。然而,當經濟運行的外部環境風向掉轉,銀行抽貸頻頻,參與互保、聯保的諸多企業都因「連坐」陷入泥沼。

「2012年年初,問題企業就倒閉了,老闆跑路,我親眼所見A公司老闆苦撐了半年,最後實在沒有辦法了。銀行起訴,法院封帳,企業倒閉。」王先生說,B企業也同樣是如此。

危機就這樣如多米諾骨牌一樣傳到了王先生這裡。

去年整個下半年,王先生一直在處理擔保債務中度過,四處籌款,總算堵上了這些錢,用他的話說他「幾乎沒睡過一個安穩覺。

前幾年互保貸款的風險被嚴重忽視,溫州相當多的企業從銀行貸款後都投到了房地產和礦業等當時行情比較火爆的行業,短貸長投明顯增多。因此隨著國家宏觀調控的實施和貨幣政策的收緊,很多企業的生產經營都出現了問題。而房地產市場的降溫,也導致企業的可抵押資產大幅縮水,因此銀行對企業的追加貸款也就大幅縮水,這又再度加大了企業資金鏈的緊張程度。

另一個被提及的原因就是4萬億刺激政策。「4萬億投下來,那段時間銀行銀根放鬆,很多企業過度投資,或者過度投機,現在大的貨幣環境一變化,造成資金困難甚至破產。」溫州另一位企業家李先生稱。

在國內外經濟形勢雙重壓力下,互保、聯保開始成為籠罩在很多中小企業頭上的陰霾,許多企業為了避免再次陷入到互保怪圈中,選擇了「逃離」。

「現在,溫州的企業老闆也都變得謹慎起來,做企業互保、擔保的越來越少。所以像我一樣,過年過節都『逃離』溫州的人很多。」李先生笑著說,今年春節和五一假期,他都選擇了「逃離」溫州,春節去了美國,五一則呆在了北京。事實上,除了互保、聯保這些曾經常見的融資方式難以繼續操作外,其他一些曾經對中小企業適用的融資方式也同樣暴露出了風險。

溫州一家籌備上市的企業高管對經濟觀察報說,當前其實銀行很多錢都沒有進入實體經濟,流通得更多的是票據。「比起企業融資難,可能三角債是一個更嚴重的問題,一旦爆發的話波及面會非常大。現在銀行很少拿錢出來,都是以票據的形式。這就導致了企業手頭也沒有現金,拿著票據你給我,我給他,形成三角債,相互拖欠著,都是一些紙面財富。而且銀行發行的票據大多時間不長,有效期大多在一個月左右。票據在企業間不停流轉,有的企業拿到票據後,甚至只有一兩天就要到期了。但即使這樣,銀行也不給兌換,只是換成新的票據。」這種情況也導致有些企業雖然不算缺錢,但手裡只有一堆票據,而沒有現金,完全無法購買產品,支付工資。這樣的情況,在全國各地都很普遍。

「從我們監管部門的角度來講,銀行承兌匯票的設計主要是為了便於企業結算,但後來卻成為了企業的變相融資手段。銀行也在這當中收取保證金,增加中間業務收入。」溫州央行系統一人士向經濟觀察報表示,「一般企業開具銀行承兌匯票需要出具增值稅發票,原來這一塊銀行都比較寬鬆,只需要提供增值稅發票的複印件就可以,所以一張增值稅發票往往複印多次,在幾家銀行都能開出來。現在這種事情幾乎已經不可能了。所以票據現在管得緊短期內肯定會對企業的資金流帶來影響,但是長期來看也能把這種信用過度的水分擠出來,也是好事。

中小企業們的求助

在資金鏈斷裂危機襲來之時,中小企業們只能將求助的眼光轉向了政府。

去年年底,莊吉集團便以公司紅頭文件形式,向溫州市主要領導遞交《緊急報告》稱,近期船東棄船、銀行抽貸、互保企業信任危機,三者疊加將集團推向窘境,呼籲得到政府的幫助和扶持。

事實上,包括溫州在內的多個地方政府也已逐漸出面協調銀行和企業,希望能夠幫助企業克服眼前的危機,要求銀行不能夠抽貸壓貸。但在業內人士眼裡,對商業銀行的這種行政性命令並不能完全化解當前的普遍性危機。

廣東省政府金融服務辦公室副主任葉穗生表示,對中小企業的支持方面現在主要靠小額貸款公司,但由於小額貸款公司的規模總體上還不夠大,因此對中小企業的金融支持很有限。為了儘可能滿足中小企業的資金需求,擴大融資規模,只有不斷增加和壯大小額貸款公司,擴大其規模。

李子彬也表示,正是當前特殊的宏觀經濟形勢使中小企業的生存壓力更大,凸顯瞭解決中小企業融資難的緊迫性,這成為了他向國務院反映該問題的初衷。

中小企業協會一位人士稱,」今年上半年,李子彬等中小企業協會相關人士帶隊到十餘個省市調研,和當地政府主管部門、企業進行了座談,瞭解中小企業當前的生存狀況。

上述人士表示,現在中小企業共有1400萬家,大概其中有10%的中小企業能夠從銀行等金融體係獲得融資,這些獲得融資的中小企業已經出現「融資難、融資成本高」,而其餘90%連銀行等金融機構的大門都進不了,更不用說「難、貴」的問題。

值得一提是,稅負問題同樣也是影響中小企業資金鏈的另一個因素。「一般一個企業在業務發展和擴張時期都需要外部資金支持,中小企業當前對資金短缺的原因,除了宏觀經濟形勢變化導致營收下降,資金鏈緊張外,高額稅費也是導致中小企業資金緊張的又一原因,有統計數據顯示,中小企業的稅費成本竟然高達到了其營收50%以上。」上述中小企業協會人士稱。

李子彬認為,稅負較重的問題雖一直在中小企業中存在,但這個問題在今年更加明顯,特別是今年地方政府的稅收整體增速減緩,因而加大了非稅收收入,許多地方政府的非稅收入大幅增加。今年上半年的數據顯示,有些地方的稅收收入只增加了10%左右,但是非稅收入卻增加了30%以上,以前的一些費用減免政策不再執行了,這些都轉移到了中小企業的稅負成本之上。

在稅負成本加大的背景下,中小企業的資金鏈顯得更加緊繃。然而,來自金融體系積累的問題也在此時開始顯露,實體經濟難以得到資金支持的問題也在今年凸顯得格外嚴重,因而中小企業亟需補血。

李子彬向國務院提出的建議則包括了繼續轉變銀行的機制,為中小企業提供更多金融資源支持;發行小型金融機構,包括村鎮銀行、社區銀行等;允許更多民間資本進入金融體系;規範發展包括證券市場、PE/VC市場、產權交易市場、金融租賃市場等在內資本市場。

據悉,這封信隨後被批覆給了央行、銀監會、證監會等多個部委負責人研究。

無獨有偶的是,7月8日,國務院也專門下發了《關於金融支持經濟結構調整和轉型升級的指導意見》,提出了優化社會融資結構,持續加強對重點領域和薄弱環節金融支持等意見。「我們現在只是看到了一絲曙光。」溫州一位中小企業負責人說。

錢荒 銀企 關係 聯保 危機 中小 企業 程度 2011
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=66339

銀監會排查聯保風險:只要房地產不崩盤,風險就可控

來源: http://wallstreetcn.com/node/104268

據多家媒體報道,不少銀行按照銀監會要求,對本行聯保貸款業務的擔保鏈進行了風險排查。目前的排查結果顯示,所有行業都存在此現象,尤以黑色金屬領域嚴重。但相關行業人士也指出,只要房地產領域不發生系統性崩盤,銀行聯保貸款風險就可控。

財新稱,銀監會於7月底下發通知,對聯保貸款進行規模限制,同時要求各銀行業金融機構在10月底之前,完成對擔保圈貸款的風險排查,並及時匯報排查結果和高風險客戶的風險處置預案。

對於聯保模式的貸款,銀監會首次明確提出,要求企業對外擔保的限額原則上不得超過其凈資產,除農戶擔保貸款外,每家企業的擔保客戶不得超過5戶,並嚴格控制聯保體內單戶貸款額度。

路透引述一位業內人士稱,黑色金屬領域的摸底已經結束,情況比較嚴重,也已經采取了控制風險蔓延的措施。但目前看,只要房地產市場不崩盤,聯保貸款的風險就可控。

至於本次聯保風險爆發的原因,某大型券商銀行業分析師對路透表示,與上次不同,根源在經濟基本面問題。這次銀監會發文分類處置風險,第一條就是限制銀行抽貸,說明銀行在著急逃離聯保風險。

如果聯保的風險敞口都在小微企業,影響也不該這麽大,因此可能爆發危機的聯保貸款不一定都投給小微企業,可能當初銀行為了收益還是通過這種方式把授信給了些投資拉動的企業。這次銀監會把房地產風險放在了核心位置,一方面由於其牽動上鋼鐵、煤炭遊企業現金流,另一方面聚集了各渠道資金。

路透報道還提到,“互保、聯保、循環保企業客戶專項排查行動的背後,反映一個問題,江浙一帶的互保聯保及由此引發的壞賬危機仍在蔓延。”

原本,聯保互保是銀行風險管理的一種創新方式,曾被大力推廣,但自從鋼貿風險暴露後,銀行發現聯保不僅不能起到分散風險的作用,反而還會拖累好企業,導致銀行壞賬率飆升,形成系統性風險。

財新稱,銀監會在文件中警示,擔保圈企業風險較高的地區為長三角、珠三角等地,行業分布為鋼貿、煤炭、紡織化纖等;銀行要重點監控銀行貸款依存度高、民間融資依存度高、生產經營不正常的擔保圈企業。


銀監 監會 排查 聯保 風險 只要 房地產 房地 崩盤 可控
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=108669

盛世大聯保險代理股份有限公司(1879)專區

1 : GS(14)@2018-08-29 22:26:24

http://zdb.pedaily.cn/enterprise/show15283/
上海盛世大联保险代理股份有限公司总部设立于上海,主营业务是在上海市行政辖区内代理销售保险产品,代理收取保险费,代理相关保险业务的损失勘查和理赔,中国保监会批准的其他业务。【依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动】公司具体地址位于上海市闸北区灵石路652、656号208室。

联系方式
传 真:86-21-6631-8182
联系电话:86-21-3127-9666
邮政编码:200072
详细地址:上海市闸北区灵石路652、656号208室
2 : GS(14)@2018-08-29 22:26:40

http://finance.sina.com.cn/stock ... cscwwz7414802.shtml
盛世大联保险代理拟赴港上市 终止A股上市辅导
盛世大联保险代理拟赴港上市 终止A股上市辅导
  来源:中国保险报  

  新三板首家挂牌保险代理公司——盛世大联保险代理股份有限公司(以下简称“盛世大联”)终止了A股上市辅导,拟申请在香港联交所主板挂牌上市。

  6月4日,盛世大联发布公告称,出于战略发展和资本布局调整的考虑,经与平安证券沟通协商,双方决定解除首次公开发行股票的辅导协议,并就终止相关事宜达成一致的意见。双方于2018年5月21日签署了解除协议,并向上海证监局报送了该公司终止上市辅导的备案材料,该事项已于5月31日在上海证监局完成备案。

  盛世大联进行A股上市辅导已超过一年多。早在2017年3月,盛世大联向上海证监局递交了IPO 辅导备案申请,正式进入了IPO辅导阶段。

  根据盛世大联发布公告,5月29日,盛世大联召开的临时股东大会决议审议通过议案,公司拟发行境外上市外资股(H股)并申请在香港联交所主板挂牌上市。

  公告同时提及,为满足该公司业务发展需求,优化资本结构,进一步提高公司的资本实力和综合竞争力,深入推进公司的国际化战略,在符合相关监管规定的前提下,结合公司未来业务发展的资本需求,该次发行的H股股数不超过发行后总股本的25%(未考虑超额配售权的行使),并可授予承销商不超过上述发行的H股股数15%的超额配售权。

  今年4月,全国中小企业股份转让系统有限责任公司(以下简称“全国股转公司”)与香港交易及结算所有限公司签署合作谅解备忘录。全国股转公司对挂牌公司申请到香港联交所发行股票和上市不设前置审查程序及特别条件。

  合作备忘录的签署打通了全国股转系统与境外市场的联系渠道,开辟了全国股转系统对外开放的可行路径。根据备忘录,挂牌公司可以到境外发行股票并在香港联交所上市,无需在全国股转系统终止挂牌。挂牌公司可以结合自身业务发展规划,充分利用境内外两个市场进行资本运作,实现与境外资本的对接。

  根据盛世大联披露的2018年第一季度报告显示,截至2018年一季度末,盛世大联总资产为5.06亿元,营业收入为2.79亿元,归属于挂牌公司股东的净利润为1566.06万元。

  盛世大联报告显示,上海盛大汽车服务有限公司和宁波盛宁投资合伙企业(有限合伙)分列该公司第一、第二大股东,持股比例分别为58.51%和6.26%。

  盛世大联的主营业务是车辆保险代理销售及为银行等机构客户提供车管家汽车服务,主要通过互联网重塑构建汽车后市场生态服务链,提供互联网汽车保险服务和综合汽车生活服务。2017年年报显示,2017年盛世大联的主营业务——保险代理业务和车管家服务业务分别占总营业收入比例为 67.79%和23.49%。

责任编辑:张恒
3 : GS(14)@2018-08-29 22:26:59

http://xw.sinoins.com/2018-06/07/content_263221.htm
【记者 冯娜娜】新三板首家挂牌保险代理公司——盛世大联保险代理股份有限公司(以下简称“盛世大联”)终止了A股上市辅导,拟申请在香港联交所主板挂牌上市。

6月4日,盛世大联发布公告称,出于战略发展和资本布局调整的考虑,经与平安证券沟通协商,双方决定解除首次公开发行股票的辅导协议,并就终止相关事宜达成一致的意见。双方于2018年5月21日签署了解除协议,并向上海证监局报送了该公司终止上市辅导的备案材料,该事项已于5月31日在上海证监局完成备案。

盛世大联进行A股上市辅导已超过一年多。早在2017年3月,盛世大联向上海证监局递交了IPO 辅导备案申请,正式进入了IPO辅导阶段。

根据盛世大联发布公告,5月29日,盛世大联召开的临时股东大会决议审议通过议案,公司拟发行境外上市外资股(H股)并申请在香港联交所主板挂牌上市。

公告同时提及,为满足该公司业务发展需求,优化资本结构,进一步提高公司的资本实力和综合竞争力,深入推进公司的国际化战略,在符合相关监管规定的前提下,结合公司未来业务发展的资本需求,该次发行的H股股数不超过发行后总股本的25%(未考虑超额配售权的行使),并可授予承销商不超过上述发行的H股股数15%的超额配售权。

今年4月,全国中小企业股份转让系统有限责任公司(以下简称“全国股转公司”)与香港交易及结算所有限公司签署合作谅解备忘录。全国股转公司对挂牌公司申请到香港联交所发行股票和上市不设前置审查程序及特别条件。

合作备忘录的签署打通了全国股转系统与境外市场的联系渠道,开辟了全国股转系统对外开放的可行路径。根据备忘录,挂牌公司可以到境外发行股票并在香港联交所上市,无需在全国股转系统终止挂牌。挂牌公司可以结合自身业务发展规划,充分利用境内外两个市场进行资本运作,实现与境外资本的对接。

根据盛世大联披露的2018年第一季度报告显示,截至2018年一季度末,盛世大联总资产为5.06亿元,营业收入为2.79亿元,归属于挂牌公司股东的净利润为1566.06万元。

盛世大联报告显示,上海盛大汽车服务有限公司和宁波盛宁投资合伙企业(有限合伙)分列该公司第一、第二大股东,持股比例分别为58.51%和6.26%。

盛世大联的主营业务是车辆保险代理销售及为银行等机构客户提供车管家汽车服务,主要通过互联网重塑构建汽车后市场生态服务链,提供互联网汽车保险服务和综合汽车生活服务。2017年年报显示,2017年盛世大联的主营业务——保险代理业务和车管家服务业务分别占总营业收入比例为 67.79%和23.49%。
4 : GS(14)@2018-08-29 22:29:31

http://www.ssdlfl.com/index#/home
網址
5 : GS(14)@2018-08-29 22:30:05

http://www.ssdlfl.com/index#/about/
盛世大联融资租赁(上海)有限公司——一个来自于上海北CBD金融商圈新起之秀,一匹来自金融市场驰骋的黑马,有着来自行业内知名汽车金融或租赁公司优秀管理团队,行业一流风险控制管理模型和雄厚资金运作,我们以客户为中心导向,致力于为客户提供专业、便捷、个性化的融资购车方案。


公司于2015年经国家商务部授权,在上海自贸区注册成立,首批注册资金1.7亿人民币,是由盛世大联集团(盛大集团)和中国汽车后市场集团联合投资,是目前国内最领先,产品最齐全、风险管理最强大的、为数不多的能全国性提供一站式租赁、融资、抵押车辆服务的大型汽车金融服务商之一。


依托集团大背景,我们将于集团互联网车险、车管家、爱车贷业务融合交错,强效协同,助力集团完善汽车后市场闭环并形成一站式汽车后市场互联网综合服务平台。我们融资租赁业务也将成为集团新的利润增长点。未来我们将打造一个属于盛世大联的汽车融资租赁全国性服务网络平台。。


作为专门提供第三方融资租赁服务的我们,其核心竞争力在于借鉴国际模式,结合我国特有的消费习惯、汽车市场等特点,独创了一套富有自主创新内涵的风险管理模型,从而把信誉优良,希望获得汽车金融服务的终端客户,对汽车融资租赁的强烈需求挖掘出来,以个性化定制产品,人性化关爱,满足他们不同层次需求,增加对我们的信任和依赖。


盛世大联厚积薄发,以盛世博天下,联合创永业的博大情怀,与业内同仁共赢拓展,与合作商经销商共同打造“专业、诚信、责任、合作”的市场环境,引领汽车融资租赁行业走进新纪元!


股 东 介 绍
盛世大联融资租赁(上海)有限公司是由上海盛世大联保险代理股份有限公司和中国汽车后市场集团有限公司联合投资成立,注册资金6.7亿人民币。


盛世大联保险代理股份有限公司

盛世大联保险代理股份有限公司系一家以保险代理销售为主营业务的保险代理企业,同时可为银行、电信运营商机构客户提供洗车、汽车美容、代驾机场接送等车管家服务。公司已于2014年12月31日在全国股份转让系统有限责任公司挂牌(俗称“新三板上市”,证券代码:831566),2016年6月进入创新层。目前公司有5家下属子公司:上海盛世大联汽车服务有限公司、成都盛大保险代理有限公司、北京北盛联合保险代理有限责任公司、江苏省盛大汽车服务有限公司、南京新达新保险代理有限公司。2014年营业收入为:9184万元,2015年上半年营业收入为:2.4亿元。


公司专注于汽车后市场多年,致力于为机动车所有者及企业客户提供综合汽车服务,为用户提供一站式服务平台。目前公司业务以汽车保险产品销售为主要突破口,同时开展机构服务业务。在公司经营中,其核心竞争力主要体现在公司管理优势、服务优势、营销优势以及公司所拥有的一直专注与汽车后市场中汽车保险代理领域及汽车保养领域的专业化管理团队。


1、管理优势
公司在保险代理销售业务事业部及车管家业务事业部拥有一支经验丰富的管理团队。公司为轻资产公司,但在公司实际运营过程中,仍涉及大量人员、资金、信息的管理,以及庞大的业务网点的选择、管理及维护。业务的特殊性及管理的复杂性,对公司管理团队提出了更高的要求。
公司在协调统一管理上,具备较强的管理优势,核心团队管理人员在相关行业均具备长期工作经验。除此外,公司利用信息化管理工具应用于公司经营管理及业务开展。在实际业务运营过程中,公司制定了业务管理制度,对公司业务开展的具体细节均做了详细要求。


2、服务优势
作为一家专注于汽车后市场,为机动车所有者及企业客户提供综合汽车后服务的企业,服务能力是公司在市场竞争中得以立足的核心优势。为不断提高客户满意度,公司制定了服务标准,要求公司业务人员以及纳入公司平台管理的供应商在业务开展过程中,为公司客户提供高质量、高标准的服务。
由于行业内汽车后市服务水平层次不齐,相关汽车维护、保养、代驾等服务投诉率较高。公司执行严格的服务标准,对供应商进行持续培训和考核,投诉率较低。


3、营销优势
根据公司目前业务特点,市场开拓能力至关重要。保险代理业务方面,公司立足长三角,同时开拓北京市场及四川市场。目前在北京、江苏、四川拥有分公司且各分公司具备相关经营许可,在同类型企业中,公司具备一定市场规模。
车管家服务业务方面,公司客户主要为银行,保险公司等大型金融机构,在相关服务网点建设上,公司已在全国22 个省市自治区建立了服务网点,可为公司客户提供汽车保养、美容、代办等相关服务,业务网络庞大,具备一定规模。
在市场开拓工具的利用上,公司除利用传统媒体渠道介绍公司服务产品外,公司还利用互联网平台及移动互联网平台来向客户宣传公司服务。


中国汽车后市场集团有限公司

中国汽车后市场集团有限公司系一家于2012年10 月3 日在香港特别行政区设立的有限责任公司,注册地址为Suite 1203, 12thFloor, Ruttonjee House, I1 Duddell Street, Central, Hong Kong 。 China Auto Services GroupLimited 持有10,000 股,持股比例为100%,目前主要从事投资业务,投资了海岩贸易(上海)有限公司,间接控制新三板挂牌公司盛世大联。
6 : GS(14)@2018-08-29 22:33:12

新三板文件
http://www.neeq.com.cn/disclosure/2014/1215/64634803.pdf
http://www.neeq.com.cn/disclosur ... 27707387_388118.pdf
http://www.neeq.com.cn/disclosur ... 58298808_858410.pdf
http://www.neeq.com.cn/disclosur ... 93372719_148331.pdf
http://www.neeq.com.cn/disclosur ... 24495067_552435.pdf
http://www.neeq.com.cn/disclosur ... 28108046_127141.pdf
http://www.neeq.com.cn/disclosur ... 28443055_067748.pdf
http://www.neeq.com.cn/disclosur ... 29490644_352638.pdf
http://www.neeq.com.cn/disclosur ... 30697046_767981.pdf
http://www.neeq.com.cn/disclosur ... 35448686_951212.pdf
http://www.neeq.com.cn/disclosur ... 35454208_065162.pdf
http://www.neeq.com.cn/disclosur ... 35537766_588732.pdf
7 : GS(14)@2018-08-29 22:33:28

http://www.hkexnews.hk/APP/SEHK/ ... ls-2018082701_c.htm
招股書
8 : GS(14)@2019-03-11 03:56:21

http://www.hkexnews.hk/app/SEHK/ ... ls-2019030604_c.htm
again
9 : GS(14)@2019-05-19 17:57:28

1. 我們是一家中國領先的專業汽車保險代理及B2B綜合汽車後市場服務提供商。根
據弗若斯特沙利文報告,我們在(i)中國專業汽車保險代理機構中(按2017年代理的汽
車保險保費計),及(ii)中國B2B綜合汽車後市場服務提供商中(按2017年的銷售收入
計),均排名第一。憑藉我們在專業汽車保險代理和B2B綜合汽車後市場服務市場中的
領先市場地位,我們致力於成為中國最領先的一站式車主服務平台。
我們自2007年成立以來,已積累了汽車後市場服務業的豐富經驗以及洞察及滿足
車主日益擴大的需求的經驗。藉助移動互聯網的日益普及從而為提供汽車服務的傳統
實體汽車服務門店帶來更多的客戶流量,我們於2014年及2015年分別推出車險app及車
管家app,該等應用程序極大地促進及推廣了我們於保險代理業務及車管家服務業務項
下的服務。自此,我們的業務經歷了輝煌的發展歷程。
我們主要通過「企業對企業對消費者」(B2B2C)模式經營我們的保險代理業務和
車管家服務業務。就保險代理業務而言,我們主要向保險購買者提供在中國境內的
大型保險公司所承保的汽車保險產品,並通過向這些保險公司收取佣金(通常基於保
險購買者所付保費的一定比例)產生收入。保單由保險公司直接承保,且我們非保單
合同的一方或與保單購買者簽訂的其他協議的一方。於2015年、2016年、2017年及
截至2018年9月30日止九個月,我們分別售出逾260,000份、480,000份、730,000份及
1,200,000份保單,保費總額分別約為人民幣8億元、人民幣13億元、人民幣22億元及
人民幣27億元,保險代理業務收入分別為人民幣153.7百萬元、人民幣306.2百萬元、
人民幣607.8百萬元及人民幣776.0百萬元,分別佔持續經營業務所得總收入的64.4%、
67.8%、74.4%及74.7%。同期,我們的總體平均佣金費率分別為18.4%、23.4%、
27.7%及28.5%。截至2018年9月30日,我們主要通過由逾18,000名轉介服務提供商、逾
2,000名外部註冊保險銷售人員及57名戰略渠道合作夥伴組成的外部轉介來源網絡售出
保單,同時也通過我們的內部銷售團隊售出保單。通過全渠道營銷網絡,我們在業務
覆蓋方面實現快速地域擴張,從2015年的4個城市擴張至2016年的10個城市,繼而擴張
至2017年的17個城市,並於2018年9月之前進一步擴張至23個城市。截至2018年9月30
日,我們已於中國20個省、自治區和直轄市的27個城市設立分支機構(其中四家尚無
業務貢獻),並已與59家中國保險公司及該等公司約320個分支機構建立合作關係。
我們通過向車管家合作夥伴客戶(主要是大型銀行和保險公司,其購買此類服
務包以供其獎勵計劃或客戶忠誠度計劃中的會員使用)提供量身定制的車管家服務包
經營我們的車管家服務業務,並通過向我們的車管家合作夥伴客戶收取服務費產生收
入。我們提供的車管家服務包通常包括洗車及汽車美容、保養、代駕、目的地接送等
服務以及非事故道路救援及故障服務,這些服務通過與我們的車管家服務提供商(通
常為第三方汽車後市場服務提供商)協作提供。於2015年、2016年、2017年及截至
2018年9月30日止九個月,我們的車管家服務業務分別實現收入人民幣85.1百萬元、
人民幣145.5百萬元、人民幣209.0百萬元及人民幣263.3百萬元,佔同期持續經營業務
所得總收入的35.6%、32.2%、25.6%及25.3%。截至2018年9月30日,我們已建立起由
逾18,000名實體車管家服務提供商組成的服務網絡,覆蓋中國31個省、自治區和直轄
市逾300個城市中的2,000多個區縣。此外,截至2018年9月30日,我們與115家汽車服
務、租賃及道路救援公司展開合作。截至相同日期,廣泛分佈的服務網絡使得我們能
夠為逾200家機構客戶(按簽約對手方計)提供服務。
我們擁有實力雄厚的研發團隊,並持績加大對技術的投入。我們憑藉專有技術,
已建立起基於互聯網及移動app的服務平台,從而支持我們兩大業務分部的運營。就我
們的保險代理業務而言,我們已建立起嵌入保險計算機桌面及移動app的網上汽車保險
信息互動系統,該系統實時提供不同保險公司的不同汽車保險產品的報價。就我們的
車管家服務業務而言,我們已開發了我們專有的車管家app以及嵌入我們車管家合作夥
伴不同移動app的車管家服務模塊,從而實現了車管家合作夥伴、車管家服務提供商與
我們之間的加密實時信息互動。我們的車管家合作夥伴的客戶可以通過其移動設備在
線兌換獎勵或忠誠度積分,並享受各種線下汽車後市場服務,從而實現從線上到線下
的無縫對接服務流程。
2. 我們實施策略的預算開支乃基於五年發展計劃,且目前計劃在三至五年時間內動
用絕大部分。由於我們自2016年7月以來並無進行任何股本集資活動,一直依賴營業利
潤及銀行借款為業務發展及IT基礎設施發展提供資金。經營現金流量相對緊缺一直是
我們追求逐步擴張及業務發展或探索新興且具有前景的業務領域(如B2C車管家服務)
的主要障礙,更限制了我們開展大型廣告及營銷活動。該等現實業務發展及融資需求
促使我們進行上市以擴大資本基礎,獲得股權融資,從而執行擴張計劃及業務策略,
實現持續發展。我們確認,發展計劃涉及大量人力資源擴展、營銷及推廣開支,兩者
均為支出性質,且可能會對我們的利潤率造成下滑的壓力。我們在實施策略時力求審
慎,並將持續監控業務發展及開支配置情況,力求在限制利潤率下滑壓力的同時實現
收入和淨利潤的增長。
3. 主要客戶
於往績記錄期間,我們保險代理業務的主要客戶為保險公司合作夥伴,包括全國
性保險公司(如中國人保財險及太平洋財險)以及若干地區性財產保險公司的地方分公
司。我們將該等保險公司的各地方分公司視為獨立客戶。
於2015年、2016年、2017年及截至2018年9月30日止九個月,我們的五大保險代
理客戶合共分別佔我們保險代理分部收入的68.3%、66.5%、47.7%及36.7%,及佔我們
持續經營業務總收入的43.9%、45.1%、35.5%及27.4%。另一方面,我們的最大保險代
理客戶分別佔我們保險代理分部收入的32.3%、28.5%、20.7%及11.5%,及佔我們同期
持續經營業務總收入的20.8%、19.3%、15.4%及8.6%。
於往績記錄期間,我們車管家服務業務的客戶主要為商業銀行、保險公司及其他
主要商業機構。我們將車管家服務的各個簽約對手方單獨視為我們的客戶。
於2015年、2016年、2017年及截至2018年9月30日止九個月,我們車管家服務業
務的五大客戶合共分別佔車管家服務業務收入的72.4%、64.4%、45.8%及38.6%,及分
別佔我們持續經營業務總收入的25.8%、20.7%、11.7%及9.8%。另一方面,我們車管
家服務業務的最大客戶分別佔車管家服務業務收入的44.7%、33.7%、17.4%及17.2%,
及分別佔我們同期持續經營業務總收入的15.9%、10.8%、4.4%及4.3%。
4. 主要供應商
保險代理業務的供應商主要包括(i)我們的外部轉介來源,包括轉介服務提供商
(即就我們提供的保險產品向我們推介潛在終端客戶的企業及個人)、外部註冊保險
銷售人員及戰略渠道合作夥伴(主要為線上汽車交易市場以及主要汽車及汽車服務企
業,如瓜子二手車直賣網及大搜車網);及(ii)商場、購物廣場及石油公司(我們自其購
買禮品卡及優惠券作為對若干外部轉介來源的績效獎勵和激勵)。我們通常按月向外部
轉介來源支付轉介費。
於2015年、2016年、2017年及截至2018年9月30日止九個月,我們自保險代理
業務的五大供應商的採購額分別佔保險代理業務銷售成本的71.3%、49.0%、38.6%及
54.1%,我們自保險代理業務單一最大供應商的採購額分別佔同期保險代理業務銷售成
本的29.3%、13.7%、14.4%及16.0%。
車管家服務業務供應商主要包括(i)汽車服務提供商(包括洗車及汽車美容、保
養、代駕、目的地接送以及非事故道路救援及故障服務提供商)以及我們通過其獲得
若干從事車管家服務業務的個人及獨資經營者的勞務派遣公司;及(ii)商場、購物廣場
和石油公司,我們向其購買禮品卡及優惠券作為車管家服務包的一部分。我們通常按
月向車管家服務提供商及承包商支付服務費。
於2015年、2016年、2017年及截至2018年9月30日止九個月,我們自車管家服
務業務五大供應商的採購額分別佔我們車管家服務業務銷售成本的45.3%、66.1%、
39.1%及44.1%,以及我們自最大供應商的採購額分別佔我們同期車管家服務業務銷售
成本的25.1%、22.9%、16.2%及16.7%。
5. 我們於新三板掛牌
於2014年12月31日,我們的內資股首次在新三板掛牌(證券代碼:831566)。於
2018年5月29日舉行的臨時股東大會上,股東批准本公司發行H股及上市。誠如本公司
於2018年6月20日在新三板網站刊登的公告所披露者,為避免申請上市導致內資股出現
任何潛在價格波動及維護股東的利益,我們自2018年6月21日起已根據《全國中小企業
股份轉讓系統業務規則(試行)》(「《新三板業務規則》」)及《全國中小企業股份轉讓系
統掛牌公司暫停與恢復轉讓業務指南(試行)》的原則自願暫停在新三板掛牌的內資股
的所有交易。據中國法律顧問告知,根據《新三板業務規則》,我們於2018年8月提交
上市申請後,本公司將被強制要求暫停所有內資股交易。在新三板掛牌的內資股於自
願停牌前的最後一個交易日的收盤價為人民幣13.60元。我們計劃上市後內資股將繼續
在新三板掛牌交易,且預期在新三板掛牌的內資股將於上市後重新開始交易。
6. 下表載列我們的保險代理業務及車管家服務業務所貢獻的收入,包括絕對金額及
於所示期間佔持續經營業務所得總收入的百分比:
截至12月31日止年度 截至9月30日止九個月
2015年 2016年 2017年 2017年 2018年
人民幣 % 人民幣 % 人民幣 % 人民幣 % 人民幣 %
(未經審核)
(以千元計,百分比除外)
持續經營業務收入
保險代理................ 153,723 64.4 306,192 67.8 607,824 74.4 350,375 72.5 775,970 74.7
車管家服務.............. 85,076 35.6 145,519 32.2 208,985 25.6 132,580 27.5 263,318 25.3
合計 ................... 238,799 100.0 451,711 100.0 816,809 100.0 482,955 100.0 1,039,288 100.0
7. 下表載列我們於所示期間按業務分部劃分的毛利及毛利率:
截至12月31日止年度 截至9月30日止九個月
2015年 2016年 2017年 2017年 2018年
人民幣 % 人民幣 % 人民幣 % 人民幣 % 人民幣 %
(以千元計,百分比除外)
(未經審核)
毛利
保險代理.......... 46,086 30.0 60,106 19.6 63,512 10.4 38,532 11.0 66,612 8.6
車管家服務........ 30,189 35.5 54,442 37.4 82,598 39.5 50,896 38.4 95,636 36.3
合計 ............. 76,275 31.9 114,548 25.4 146,110 17.9 89,428 18.5 162,248 15.6
8. 發售統計數據
下表中的所有統計數據乃基於假設超額配售權未獲行使。
按發售價
23.00港元計算
按發售價
30.80港元計算
H股市值(1) ........................ 980.4百萬港元 1,312.9百萬港元
每股未經審核備考經調整合併
有形資產淨值(2).................. 7.42港元 9.31港元
附註:
(1) H股市值基於預計將於緊隨全球發售完成後發行的42,626,600股H股計算。
(2) 每股未經審核備考經調整合併有形資產淨值,乃經作出本招股章程附錄二所述調整後及以
170,506,600股股份已獲發行(假設全球發售已於2018年9月30日完成)為基礎所得出。
9. 股息政策
於2018年5月,我們宣派每10股人民幣4.0元(含稅)的股息,並於2018年7月通過
我們的可得現金資源向股東派付該股息。概不保證於任何年度將會宣派或分派任何金
額的股息。目前我們並不打算於上市後採用正式股息政策或固定派息率。
10. 上市開支
截至2018年9月30日,本集團已產生人民幣22.5百萬元的上市開支,其中人民
幣零元自我們的合併收益表中扣除,人民幣22.5百萬元預計將於上市後撥充資本。目
前,我們預計於往績記錄期間結束後將額外產生人民幣47.7百萬元的開支(按指示性發
售價範圍的中位數每股H股26.90港元計算),其中人民幣7.4百萬元預計將自我們的合
併收益表中扣除,人民幣40.3百萬元預計將自我們的權益中扣除。上市開支指因上市
而產生的專業費用、承銷佣金及其他費用以及開支。上述上市開支為最新的可行估計
值,僅供參考,實際金額可能有別於有關估計值。
11. 未來計劃及所得款項用途
經扣除我們就全球發售已付和應付的承銷費用及佣金以及其他估計費用及開支
後,假設酌情獎金獲悉數支付,並假設超額配售權未獲行使,發售價為每股H股26.90
港元(即指示性發售價範圍每股H股23.00港元至30.80港元的中位數),我們估計從全球
發售取得的所得款項淨額約為1,064.7百萬港元(或人民幣912.0百萬元)。
我們擬將全球發售所得款項淨額作下列用途:
• 約425.9百萬港元(或人民幣364.8百萬元,約佔全球發售所得款項淨額的
40%)將用於進一步擴大我們的保險代理業務的地域覆蓋範圍、擴展外部轉
介來源網絡、提高品牌及服務的知名度及提升我們向外部轉介來源提供培
訓的能力;
• 約298.1百萬港元(或人民幣255.4百萬元,約佔全球發售所得款項淨額的
28%)將用於擴充業務發展、銷售及營銷以及質量控制及客戶服務能力,以
支持我們規劃的擴展及滲透現有B2B2C車管家服務業務、發展我們的B2C
車管家服務業務及提高品牌及服務的知名度;
• 約181.0百萬港元(或人民幣155.0百萬元,約佔全球發售所得款項淨額的
17%)將用於進一步發展我們的IT基礎設施,以支持我們的業務增長;
• 約53.2百萬港元(或人民幣45.6百萬元,約佔全球發售所得款項淨額的5%)
將用於國內及╱或海外戰略投資及收購機遇;
• 約106.5百萬港元(或人民幣91.2百萬元,約佔全球發售所得款項淨額的
10%)將作為額外營運資金和其他一般企業用途。
倘我們從全球發售收取的所得款項淨額高於或低於以上的估計金額,我們會按比
例調高或調低以上用途的擬定所得款項淨額的分配。
12. 近期發展
以下載列於2018年9月30日(即往績記錄期末)後及直至最後實際可行日期我們的
業務及經營業績的若干重大發展:
• 根據管理賬目,我們的兩大業務分部繼續表現穩定,相比去年同期,大體
符合我們2018年前三個季度的增長趨勢;
• 我們已根據與百度的合作協議基本完成開發相關HTML5網頁,且已使該等
HTML5網頁可嵌入到百度地圖的界面,百度地圖的用戶將可通過該界面於
百度地圖內搜索我們的車管家服務提供商,並完成購買洗車服務。我們於
2019年1月在湖北省推出試點服務,目前計劃於2019年推向全國;
• 我們已在廣東省增設兩家分公司開展汽車保險業務;及
• 為提高經營活動所產生資本的使用效率,於2019年1月,我們委託將人民
幣50.0百萬元的閑置現金投資於陸家嘴國際信託有限公司的信託計劃,投
資期限最多為一年。信託計劃相關投資組合可能由短期低風險固定收益類
產品組成,如貨幣市場基金、商業銀行保本型理財產品及信託貸款。有關
投資於2019年1月23日獲董事會根據我們的投資政策一致批准。請參閱「業
務—內部控制和風險管理—投資管理」。
經適當審慎考慮後,董事確認,自2018年9月30日起直至本招股章程日期,我們
的財務、經營或貿易狀況概無發生任何重大不利變動,且自2018年9月30日起概無發生
將對會計師報告所載資料產生重大影響的事件。
10 : GS(14)@2019-05-26 12:51:08

12. 風險: 過往業務增長及盈利能力未必反映未來表現、未能與業務合作夥伴保持穩定的關係、與供應商的關係、客戶集中、消費者偏好變化、無法提供多樣化的保險產品及服務、黑客、激烈競爭、保費或佣金費率出現任何下降、毛利率持續下降、流動負債淨額及負經營現金流量淨額、季節性波動影響、五年發展計劃、app、網站或電腦系統出現任何重大中斷、IT系統、未能確保及保護終端消費者個人資料的保密性、收購、戰略聯盟以及投資、人、外部轉介、客戶及終端消費者的信貸風險、無法有效管理我們的增長或執行我們的策略、到第三方的知識產權侵權索賠、中國互聯網和移動互聯網基礎設施及電信網絡的性能、法律、投購的保險、政府監管、消費者直接投保、政治社會經濟、匯率、稅、人工福利、
11 : GS(14)@2019-05-26 13:20:38

13. 2007年成立,不斷引入大資本,業模持續擴張,稍後新三板掛牌,後去除牌轉去香港上
14. 2012年,四名財務投資者(即(i)KMBP Holdings Limited(「KMBP」);(ii)Huitung
Investments (BVI) Limited(「Huitung Investments」);及(iii)兩名獨立第三方)作為優
先股投資者被介紹予Auto Services(其於有關時間由Automobile Services全資擁有,而
Automobile Services由葉先生持有87.08%的股權)。緊隨四名財務投資者各自的投資完
成後,Auto Services由Automobile Services、KMBP、Huitung Investments及兩名獨立
第三方分別直接持有57.86%、28.90%、2.48%及10.75%的股權。各項投資的所有對價
均已悉數結清。於2017年6月,兩名獨立第三方將其全部Auto Services優先股轉讓予葉
先生全資擁有的公司YSY Group,對價分別為4,000,000美元及2,000,000美元,該等對
價乃經雙方公平協商後釐定。
該等四名財務投資者對Auto Services作出的投資均不屬聯交所發佈指引信HKEXGL43-12項下的首次公開發售前投資,原因是我們的內資股在新三板掛牌前,有關投
資已全部不可撤銷地完成及結算。
15. 於內資股在新三板掛牌及開始買賣連同其進行首次配股後,我們進行了三次額
外配股,合共發行8,940,000股新內資股予獨立第三方,及於2015年向寧波盛寧一次發
行4,000,000股新內資股(我們以股份為基礎的薪酬計劃(請參閱下文「—以股份為基
礎的薪酬計劃」)的持股平台),因此,截至2016年7月,我們的註冊資本增至人民幣
63,940,000元(拆分為63,940,000股每股面值人民幣1.00元的內資股)。
於2016年9月14日,本公司以每10股現有內資股換10股新內資股為基礎完成了資
本化發行,因此,合共有63,940,000股新內資股已按比例發行(並以當時可用的資本公
積金撥付,入賬列作悉數繳足)予當時的全體股東。於資本化發行完成後及直至最後
實際可行日期,我們的註冊資本為人民幣127,880,000元,拆分為127,880,000股每股面
值人民幣1.00元的內資股。
16. 截至最後實際可行日期的十大股東
下表載列我們自2018年6月21日(即本公司內資股在新三板停牌的日期)起十大股
東的持股情況,而截至最後實際可行日期,該等股東全部持有內資股:
所持
內資股數目
概約持股
比例
盛大集團 70,445,000 55.09%
寧波盛寧 8,000,000 6.26%
吳彬 4,000,000 3.13%
上海啟浦投資管理有限公司—寧波啟浦
營通投資管理合伙企業(有限合伙) 3,700,000 2.89%
卞錦艷 3,225,000 2.52%
杭州聯創永鈞科創股權投資合伙企業
(有限合伙) 2,300,000 1.80%
上海愛建信託有限責任公司 2,300,000 1.80%
陳書達 2,000,000 1.56%
興業證券股份有限公司 1,685,000 1.32%
上海聯創永圓股權投資基金管理有限公司
—上海聯創永圓股權投資基金合伙企業
(有限合伙) 1,600,000 1.25%
合計 99,225,000 77.62%
以股份為基礎的薪酬計劃
為激勵及認可本集團部分僱員及高級人員所作貢獻,本公司於2015年4月採納
以股份為基礎的薪酬計劃,以每股內資股人民幣2.00元的認購價(總對價為人民幣
8,000,000元)向寧波盛寧(一家於中國成立的有限合夥企業,作為以股份為基礎的薪酬
計劃的持股平台)發行合共4,000,000股新內資股。向寧波盛寧發行的內資股不存在歸
屬期。於該等新內資股正式發行及配發予寧波盛寧時,當時的每名有限合夥人各自已
承諾,在寧波盛寧首次成為本公司股東之日起首三年內不會促使寧波盛寧在新三板轉
讓其實益擁有的任何內資股,且在此後的五年內不會促使寧波盛寧在新三板轉讓合共
超過其實益權益50%(年度上限為15%)的內資股。
截至最後實際可行日期,寧波盛寧的16名有限合夥人包括(i)六名董事,即雷准
富先生、杜博宏先生、顧賽曄女士、惠東先生、羅松林先生及姚育藝女士;(ii)三名
監事,即印曉明先生、楊帥麒先生及錢奕志先生;(iii)本集團五名在職僱員,即蘇倩
女士、納小桃女士、景琳女士、聶國民先生及吳釗華先生;(iv)本公司前董事卜江勇
先生;及(v)本集團前僱員丁路先生。寧波盛寧普通合夥人為盛大匯通,該公司為盛大
集團的全資附屬公司。截至最後實際可行日期,董事長、總經理兼執行董事雷准富先
生,作為有限合夥人持有寧波盛寧約52.24%的股權,而概無其他寧波盛寧的有限合夥
人持有寧波盛寧10%以上的股權。根據《上市規則》第十四A章,寧波盛寧的17名合夥
人中的10名被視為我們的關連人士。
資本化發行如上文「—股權架構及註冊資本的主要變動—於新三板掛牌及其後
事項」所述於2016年9月完成後及於緊接全球發售完成前,寧波盛寧合共持有8,000,000
股內資股,約佔本公司已發行股本總額的6.26%。全球發售完成後(及假設超額配售權
未獲行使),寧波盛寧將於本公司已發行股本總額的約4.69%中持有權益。
17. 於往績記錄期間的收購及出售
出售盛世大聯融資租賃
於2015年12月1日,盛世大聯融資租賃(其於2017年12月被出售前為本公司附屬
公司之一,詳情請參閱下文)在中國成立,初始註冊資本為人民幣170,000,000元。盛
世大聯融資租賃主要從事提供汽車融資租賃。於盛世大聯融資租賃成立之時,本公司
擁有其75%的股權,而控股股東之一汽車後市場集團擁有其25%的股權。
根據日期為2017年6月28日的股權轉讓協議,本公司以現金對價人民幣89,000,000
元向盛大集團出售其於盛世大聯融資租賃的75%股本權益,該對價乃根據獨立估值師
編製的估值報告經參考盛世大聯融資租賃當時的市值而釐定。據我們中國法律顧問告
知,出售已獲妥善及合法結清及完成。於2017年12月29日完成上述出售後,本公司不
再持有盛世大聯融資租賃的任何權益。於2015年、2016年以及直至2017年12月出售
止,盛世大聯融資租賃處於盈利狀態,但對本集團淨利潤的貢獻不超過1%。本集團出
售盛世大聯融資租賃以精簡公司架構並戰略性地將業務重點集中於汽車保險代理及車
管家服務業務。
18. 收購上海艾尼特保險代理有限公司(「上海艾尼特」)
上海艾尼特由兩名獨立第三方(分別持有上海艾尼特50%及50%股本權益)於
2004年6月11日於中國成立為有限責任公司,註冊資本為人民幣1,000,000元。上海艾尼
特的註冊資本於2011年6月1日及2014年6月6日由兩名獨立第三方出資,分別增至人民
幣2,000,000元及人民幣2,320,000元。
根據日期為2016年8月10日的股權轉讓協議,本公司全資附屬公司盛世大聯汽車
以現金對價人民幣2,168,841元向兩名獨立第三方收購上海艾尼特的100%已發行股本,
該對價乃經參考獨立評估師編製的評估報告而釐定。據我們的中國法律顧問告知,轉
讓已獲妥善及合法結清及完成。
上海艾尼特主要從事保險代理業務。本集團收購上海艾尼特旨在擴展我們於上海
的銷售網絡及接觸更多終端消費者。於2016年8月19日完成上述股權轉讓後,上海艾尼
特成為本公司的間接全資附屬公司。
19. 過往擬申請A股上市
於2017年3月,我們向中國證監會上海監管局遞交了備案資料,為籌備擬定的A
股上市申請獲得輔導(「A股輔導」),該申請已獲中國證監會上海監管局接納。其後,
於2018年5月,由於我們調整戰略發展及資本配置計劃,我們向中國證監會上海監管局
遞交了備案材料以終止A股輔導。鑒於當時普遍認為A股審批程序持續時間較長,及為
了使我們自身受益於更為廣泛的國際投資者基礎,我們決定申請上市,這將使我們可
直接進入國際資本市場及加快集資活動,以支持我們的業務擴張。截至最後實際可行
日期,我們概無向中國證監會提交任何A股上市申請。自上市日期起計六個月內,我們
概無計劃提交任何A股上市申請。董事確認,據其深知及確信,概無與A股輔導有關的
事項須提請監管部門及投資者注意。根據前述確認及就A股輔導與當時輔導機構的面
談,聯席保薦人同意,概無其他與A股輔導有關的事項須提請監管部門及投資者注意。
20. 上市理由
本公司正尋求H股在聯交所上市,以滿足本公司業務發展需求、優化資本結構、
進一步提高公司的資本實力和綜合競爭力,並深入推動公司的戰略發展。董事亦認
21. 主要股東China Harvest Fund 投過3337、2121,同1000有合作
http://sdinotice.hkex.com.hk/fil ... nd&src=MAIN&lang=ZH
12 : GS(14)@2019-05-26 13:31:41

22. 下表載列我們的保險代理業務及車管家服務業務所貢獻的收入,包括絕對金額及
於所示期間佔持續經營業務所得總收入的百分比:
截至12月31日止年度
截至9月30日
止九個月
2015年 2016年 2017年 2018年
人民幣 % 人民幣 % 人民幣 % 人民幣 %
(以千元計,百分比除外)
持續經營業務
所得收入:
保險代理業務 153,723 64.4 306,192 67.8 607,824 74.4 775,970 74.7
車管家服務業務 85,076 35.6 145,519 32.2 208,985 25.6 263,318 25.3
合計 238,799 100.0 451,711 100.0 816,809 100.0 1,039,288 100.0
23. 廣泛的汽車後市場服務網絡
我們管理汽車後市場服務提供商廣泛網絡的強大能力幫助我們拓展兩個業務分部
的業務。我們與汽車後市場服務網絡內的服務提供商的合作對我們的成功起著關鍵作
用。
我們通過一個全面、綜合的全渠道交互營銷網絡來銷售保險產品,截至2018年
9月30日,該網絡由(i)外部轉介來源(包括逾18,000名轉介服務提供商、逾2,000名外
部註冊保險銷售人員及57名戰略渠道合作夥伴);及(ii) 26名內部銷售代表組成。截至
2015年、2016年及2017年12月31日以及2018年9月30日,在我們的營銷網絡中,我們
擁有逾4,000名、7,000名、14,000名及21,000名車險app的註冊用戶,該等用戶使用我
們的車險app以促進對我們的服務及所提供保險產品的推廣。於2015年、2016年及2017
年以及截至2018年9月30日止九個月,註冊用戶頻繁使用我們的車險app並協助終端消
費者通過車險app獲得逾699,000次、2,201,000次、4,049,000次 及9,044,000次保費報
價。我們的外部轉介來源(尤其是汽車後市場服務行業內的供應商)通過提供洗車及汽
車美容等服務而於每日可便捷地接觸到潛在的終端消費者並進而獲得消費者的信任。
該等供應商亦能準確識別有意購買保單的車主並開展有針對性的銷售工作。我們通過
保險代理業務及車管家服務業務共用部分的供應鏈來實現協同效應,截至2018年9月30
日,我們的車險app和盛大商戶端(我們的車管家app之一)擁有逾2,800名共享註冊用
戶說明了這一點。
此外,我們通過汽車後市場服務提供商網絡提供車管家服務。我們認為,車管
家服務提供商所提供服務的地域覆蓋面、範圍及質量對我們車管家業務的持續增長至
關重要。利用已建立的網絡,我們的業務穩步擴展從而能夠服務於更多的車管家合作
夥伴。截至2015年、2016年及2017年12月31日以及2018年9月30日,逾3,000名、8,000
名、14,000名及18,000名車管家服務提供商已註冊成為盛大商戶端的用戶。截至2018年
9月30日,我們已建立起由逾18,000名實體車管家服務提供商組成的服務網絡,覆蓋中
國31個省、自治區和直轄市逾300個城市中的2,000多個區縣。此外,截至2018年9月30
日,我們與115家汽車服務、租賃及道路救援公司展開合作。截至相同日期,廣泛分佈
的服務網絡使得我們能夠為逾200家機構客戶(按簽約對手方計)提供服務。我們實施
嚴格標準來監督及管理車管家服務提供商。為確保一致的服務質量,我們與主要汽車
服務連鎖品牌(包括車享家、美車堂、北京愛義行汽車服務有限責任公司及蘇州名駿
百盛汽車維修服務有限公司)達成合作。
24. 穩定優質的客戶
於B2B2C業務模式下,我們與主要機構客戶(包括保險公司及銀行)合作並自該
等合作產生收入,從而確保我們業務穩定持續增長。與優質客戶建立並維持穩定的合
作關係的能力對我們的成功起著關鍵作用。
截至2018年9月30日,我們已與59家保險公司建立業務關係。其中,我們已與17
家保險公司(包括平安產險、太平洋財險及太平財險)訂立總公司層面的戰略合作協
議。我們的分支機構則已與保險公司的約320家分支機構建立起業務關係。該等戰略合
作令我們得以自保險公司合作夥伴獲得技術系統、業務運營及理賠支援等更多方面的
支持及獲得更有利的保費條款,這極大地提高了我們的市場佔有率。
截至2018年9月30日,我們與逾200名車管家合作夥伴(按簽約對手方計)合作。
於往績記錄期間,我們向25家銀行(如中國銀行、招商銀行、中國建設銀行、中國農
業銀行、交通銀行、廣發銀行及上海銀行)的總行及其261家分行提供車管家服務。於
往績記錄期間,我們亦與48家保險公司(如中國人保財險、平安產險、太平洋財險及
太平財險)以及深圳航空有限責任公司、中國移動及中國銀聯等其他機構合作。我們
因提供優質的車管家服務以及安全的實時信息互動而獲得了車管家合作夥伴的高度認
可,這通過我們與其穩固的合作關係得以印證。
25. 我們的保險產品
我們主要提供由中國大型保險公司承保的汽車保險產品。我們所提供的汽車保險
產品主要包括(i)機動車交通事故責任強制保險(「交強險」);及(ii)商業汽車保險。交強
險是根據相關法律法規對中國所有汽車的強制性車輛保險,涵蓋受保車輛事故中受害
者(不包括乘客和受保人)所受意外傷害和財產損失。截至2015年、2016年及2017年12
月31日止各年度以及截至2018年9月30日止九個月,銷售交強險產生的收入分別為人民
幣5.4百萬元、人民幣9.0百萬元、人民幣16.1百萬元及人民幣18.8百萬元,分別佔我們
保險代理業務分部收入的3.5%、3.0%、2.7%及2.4%,而銷售商業汽車保險產生的收入
分別為人民幣145.1百萬元、人民幣291.6百萬元、人民幣564.9百萬元及人民幣714.3百
萬元,分別佔我們保險代理業務分部收入的94.4%、95.3%、92.9%及92.1%。
除上述兩種主要產品類型外,我們亦為車主提供(i)各種非強制性商業保險產品
(涵蓋碰撞和其他交通事故、墜落或飛行物體、火災、爆炸和自然災害對受保車輛造成
的損害);及(ii)商業第三方責任保險產品(涵蓋受保車輛事故對第三方造成的人身傷
害及財產損害、車輛盜竊和搶劫造成的損失以及乘客責任)。我們亦銷售附加保單作為
補充保單,承保玻璃破碎和車身劃傷等額外損失。我們亦不時應車險產品購買者的要
求,銷售涉及用車或車主的個人意外險及其他財產保險產品。截至2015年、2016年及
2017年12月31日止各年度以及截至2018年9月30日止九個月,銷售該等其他類型保險產
品所得收入合計分別為人民幣3.2百萬元、人民幣5.5百萬元、人民幣26.8百萬元及人民
幣42.9百萬元,分別佔我們保險業務分部收入的2.1%、1.8%、4.4%及5.5%。
26. 通過全渠道營銷網絡,我們的保險代理業務在業務覆蓋方面實現快速地域擴張,
從2015年的4個城市擴張至2016年的10個城市,繼而擴張至2017年的17個城市,並於
2018年9月之前進一步擴張至23個城市。截至2018年9月30日,我們已於中國20個省、
自治區和直轄市的27個城市設立35個分支機構(其中四家尚無業務貢獻)。根據相關法
律法規,我們的銷售活動(無論打電話或通過我們的外部轉介來源)僅限於在我們的分
支機構所在省份或城市(已在中國銀保監會備案)進行。因此,我們在營銷網絡覆蓋的
所有城市設立了分支機構,並已就該等分支機構的設立在中國銀保監會完成相關備案。
27. 下表載列截至所示日期我們營銷網絡的參與者數量:
截至12月31日 截至9月30日
2015年 2016年 2017年 2018年
外部轉介來源:
轉介服務提供商* 4,260 5,818 11,932 18,574
外部註冊保險銷售
人員 23 1,977 2,628 2,108
戰略渠道合作夥伴 0 23 33 57
內部銷售團隊 85 13 30 26
下表載列我們於往績記錄期間外部轉介來源的變動:
轉介
服務
提供商*
外部
註冊保險
銷售人員
戰略
渠道合作
夥伴
外部
轉介來源
總數
截至2015年1月1日 154 0 0 154
年內新增 4,310 42 0 4,352
年內終止 204 19 0 223
截至2016年1月1日 4,260 23 0 4,283
年內新增 1,942 4,737 23 6,702
年內終止 384 2,783 0 3,167
截至2017年1月1日 5,818 1,977 23 7,818
年內新增 6,641 15,190 10 21,841
年內終止 527 14,539 0 15,066
截至2018年1月1日 11,932 2,628 33 14,593
期內新增 7,141 209 33 7,383
期內終止 499 729 9 1,237
截至2018年9月30日 18,574 2,108 57 20,739
28. 截至2015年、2016年及2017年12月31日止各年度以及截至2018年9月30日止九個
月,分別有3,325名、8,372名、18,762名及15,427名向我們推介有意投保人的外部轉介
來源成功促成了保單銷售的完成。
29. 我們根據外部轉介來源的表現向其支付轉介費,以實現快速的市場拓展滲透和
理想的盈利能力,與向終端消費者交付優質服務之間的平衡。我們可根據各區域市場
於有關時間的競爭格局及市場狀況而自行決定調整轉介服務費的費率。因此,我們的
平均轉介費率亦因我們經營保險代理業務的城市不同而有所差異,與我們向保險公司
收取的佣金費率一致。我們通常會就各分支機構設立固定的轉介費費率區間,且每個
分支機構均可在一定範圍內酌情釐定付給轉介服務提供商、外部註冊保險銷售人員及
戰略渠道合作夥伴的轉介費率。我們的分支機構通常需就超出有關範圍的轉介費率獲
得總部的批准。於2015年、2016年、2017年及截至2018年9月30日止九個月,我們的
城市平均轉介費率分別介乎11.1%至18.0%、12.5%至27.9%、10.8%至38.3%及13.6%
至40.7%,而我們的總體平均轉介費率分別為12.9%、18.8%、24.8%及26.0%。我們自
保險公司收到的平均佣金費率及我們支付予外部轉介來源的平均轉介費率通常呈正相
關。彼等的差額為我們賺取的差價,直接影響我們保險代理業務的毛利率。在釐定我
們向外部轉介來源提供的轉介服務費率時,我們會參照我們向保險公司客戶收取的佣
金費率,確保我們保留足額可接受的差價作為利潤率。
30. 鑒於我們主要專注於分銷汽車保險產品,我們的客戶通常為全國性及地區性的財
產保險公司的地方分公司。於2015年、2016年及2017年以及截至2018年9月30日止九
個月,按中國財產保險公司的承保保費總額計,我們保險代理業務的五大客戶所屬保
險公司合共約佔有48.3%、68.5%、66.9%及70.2%的市場份額。同時,我們代理數量相
對較多的保險公司的具有地方差異性的車險產品,主要保險代理客戶的組成及對我們
收入的貢獻最終將不可避免地受到終端消費者對品牌認知的選擇及偏好以及不同保險
公司的定價及產品供應的影響。我們認為,我們的主要客戶與我們終止合作的風險很
小,原因為其無合理的理由這樣做。與我們合作提高了保險公司接觸到更廣泛的終端
消費群體及銷售更多保單的可能性,且除僅在購買保險的交易成功後方向我們支付的
佣金費外,保險公司的額外成本極少或無額外成本。
於往績記錄期間,我們與保險代理業務的五大客戶擁有平均超過四年的關係,所
有該等客戶均為獨立第三方。據董事所知,於往績記錄期間,概無董事、監事、彼等
各自的緊密聯繫人或擁有我們5%或以上已發行股本的股東於我們保險代理業務的五大
客戶中任何一家擁有權益。於往績記錄期間,概無我們保險代理業務的主要客戶亦為
有關業務的供應商。
僅作說明之用,倘我們的保險代理客戶乃根據其各自的集團公司層面來整合及
呈列,我們的五大保險代理客戶(按集團層面計)合共分別佔我們保險代理分部收入
的85.3%、86.5%、87.3%及84.6%,及分別佔我們同期持續經營業務總收入的54.9%、
58.6%、64.9%及63.2%。基於相同的綜合集團公司,我們的最大保險代理客戶(按集團
層面計)分別佔我們保險代理分部收入的68.6%、72.3%、63.7%及53.5%,及佔我們同
期持續經營業務總收入的44.2%、49.0%、47.4%及40.0%。於往績記錄期間及基於合併
集團公司,我們最大客戶的保險代理收入乃由其8家、27家、35家及60家分支機構所貢

31. 季節性
於特定年份的第一季度,我們保險代理業務的交易量通常較低,而該年其餘三個
季度的交易量則維持相對穩定。
32. 非預約服務
我們的非預約服務主要包括由洗車店及汽車美容店以及保養服務提供商提供的
服務。我們已開發出盛大商戶端(我們的車管家app之一,主要用於促進我們非預約服
務的服務流程)。提供非預約服務的車管家服務提供商主要為盛大商戶端的註冊用戶。
為便於服務,擁有多間門店的車管家服務提供商通常會為其各間門店註冊獨立賬戶。
截至2015年、2016年及2017年12月31日以及2018年9月30日,盛大商戶端已擁有超過
3,000名、8,000名、14,000名及18,000名註冊用戶,該等用戶主要為提供非預約服務的
車管家服務提供商的實體汽車服務門店。我們為車管家合作夥伴定制我們所有車管家
服務提供商中符合其要求的車管家服務提供商門店名單。終端消費者可選擇前往名單
上的任何門店,無需預約即可獲得我們的非預約服務。
33. 預約服務
我們的若干車管家服務需向我們的車管家合作夥伴或我們預訂,通常會通過我們
的車管家合作夥伴移動app預訂。我們的預約服務普遍由大型汽車服務、租賃及專業道
路救援公司,以及通常為已註冊成為盛大司機端用戶的獨立司機提供。盛大司機端為
我們的車管家app之一,主要用來為我們的預約服務提供便利。截至2018年9月30日,
我們與約115家汽車服務、租賃及道路救援公司(例如滴滴)合作,以提供預約服務。
於2015年、2016年、2017年及截至2018年9月30日止九個月,有26、21、68及115家企
業車管家服務提供商及逾440、370、380及330名獨立司機為我們提供預約服務。
34. 下文載列於往績記錄期間,我們一般與車管家合作夥伴及車管家服務提供商訂立
的合約服務費摘要:
服務類型
與車管家服務提供商
訂立的合約服務費範圍
與車管家合作夥伴
訂立的合約服務費範圍
(人民幣元)
非預約服務
汽車美容服務 9-750 14-1,800
保養服務 190-390 210-700
安全檢查服務 —* 8-25
預約服務
代駕 19-100 38-350
目的地接送服務 70-320 100-460
非事故道路救援及故障服務 80-140 90-280
車管所服務 60-250 100-260
35. 地域分佈
我們主要在中國經營車管家服務業務。截至2018年9月30日,我們已建立起由
逾18,000名實體車管家服務提供商組成的服務網絡,覆蓋中國31個省、自治區和直轄
市逾300個城市中的2,000多個區縣。此外,截至2018年9月30日,我們與115家汽車服
務、租賃及道路救援公司展開合作。截至同日,廣泛分佈的服務網絡使得我們能夠為
逾200家機構客戶(按簽約對手方計)提供服務。
36.僱員
截至2018年9月30日,我們擁有699名全職僱員,所有僱員均與我們簽訂了僱傭合
同。截至2018年9月30日,我們有326名僱員位於上海總部,其餘的僱員則於地方分支
機構運營。下表載列我們截至2018年9月30日按業務職能劃分的僱員明細:
業務職能 僱員人數
佔總人數
的百分比
(%)
保險銷售代表 26 3.7
網絡管理 145 20.7
其他銷售和市場推廣 95 13.6
運營 156 22.3
技術 116 16.6
財務 72 10.3
一般及行政 89 12.7
合計 699 100.0
13 : GS(14)@2019-05-26 13:33:26

37. 梁兆康:1991、3838、1841、1532、1355、1660
38.余詠詩:1978、3866、1675
14 : GS(14)@2019-05-26 13:35:32

39. 業務劃分
本公司創始人、執行董事兼控股股東葉先生於若干在中國成立的公司(開展多媒
體技術軟件研發及廣告設計等業務)間接持有大部分或全部股本權益。除上文所述者
外,葉先生亦於若干在中國成立的公司(其開展汽車相關業務(「除外公司」))間接持
有大部分或全部股本權益,該等公司包括格運(上海)汽車租賃服務有限公司(「格運
上海」)、武漢互聯盛通汽車租賃有限公司(「互聯盛通」)及上海盛大嘉瑞汽車銷售有限
公司(「盛大嘉瑞」),其主要利用其自有車隊提供短期及長期(期限為一個月至三年)
汽車租賃自駕服務,但並無代駕及對目的地範圍的限制,而盛世大聯融資租賃則主要
從事提供汽車融資租賃服務。對於車管家服務,我們會提供洗車和汽車美容、保養服
務、代駕服務、目的地接送服務以及非事故道路救援及故障服務等汽車服務,這與格
運上海、互聯盛通及盛大嘉瑞提供的業務不同。相反,我們的代駕服務及目的地接送
服務乃為滿足車管家合作夥伴之客戶所要求的預先約定及特定目的而提供代駕的一次
性服務。本集團轉而向不同的車管家服務提供商(如滴滴及個人司機)採購該等服務,
並向彼等支付服務費。該等除外公司概無成為我們的車管家服務提供商。此外,本公
司及其附屬公司目前並無從事汽車融資租賃業務。根據上文所述,董事認為,本集團
的業務與除外公司的業務性質不同,且具有明顯劃分,故彼此之間不存在競爭。
15 : GS(14)@2019-05-26 13:36:13

40. 基石配售
我們已與中國人保財險及悅冠集團有限公司(「悅冠」)(即下述基石投資者,各稱
及統稱「基石投資者」)訂立基石投資協議(各稱及統稱「基石投資協議」),據此,基石
投資者已同意在若干條件的規限下,按發售價認購總額30.0百萬美元可購買的發售股
份數目(向下約整至最接近每手200股H股的完整買賣單位)(「基石配售」)。
基石配售將構成國際發售的一部分。基石投資者將予認購的發售股份將在各方面
與於全球發售完成後屆時已發行並將於聯交所上市的其他繳足H股享有同等地位,並
將根據《上市規則》第8.24條計入本公司的公眾持股量。除根據基石投資協議外,基石
投資者不會認購全球發售項下任何發售股份。根據基石投資協議,基石投資者將不會
在董事會佔有任何代表席位。於緊隨全球發售完成後,概無基石投資者將成為本公司
主要股東(定義見《上市規則》)。與其他公眾股東相比,基石投資者並無於基石投資
協議中擁有任何優先權。就本公司所深知,除悅冠(由本公司現任股東周明華先生「周
先生」全資擁有)外,各基石投資者相互獨立,均為獨立第三方,並非本公司關連人士
(定義見《上市規則》),亦非本公司現有股東或緊密聯繫人,且與本公司無其他關係。
悅冠將予認購的發售股份可能會因根據《上市規則》第18項應用指引在國際發售
與香港公開發售之間重新分配H股或按聯交所可能批准且不時適用於本公司的其他比例
認購而受到影響。有關基石投資者將獲分配的發售股份實際數目的詳情將披露於本公
司將於2019年3月28日(星期四)或前後刊發的配發結果公告。
倘未能遵守《上市規則》第8.08(3)條的規定(即於上市日期,本公司三大公眾股
東實益擁有的股份不得超過公眾人士所持股份的50%),則將對基石投資者將予認購的
發售股份數目的分配進行調整,以確保遵守《上市規則》第8.08(3)條。
中國人保財險
根據本公司、聯席保薦人、聯席代表及中國人保財險於2019年3月15日訂立的基
石投資協議,中國人保財險已同意按發售價認購與10.0百萬美元等價的港元對應的發
售股份數目,向下約整至最接近每手200股H股的完整買賣單位(不包括相關基石投資
者將就所認購發售股份支付的經紀佣金及徵費)。
中國人保財險的前身是1949年10月20日成立的有限公司中國人民保險公司,總部
設在北京,是中國人民保險集團股份有限公司的核心成員和標誌性主業,是國內歷史
悠久、業務規模大、綜合實力強的大型國有財產保險公司,保費規模居全球財險市場
前列。中國人保財險於2003年11月6日在聯交所主板上市(股份代號:02328),成為中
國第一家在海外上市的金融企業。
於往績記錄期間,中國人保財險的若干附屬公司╱分公司為我們保險代理業務
的五大客戶的一部分。請參閱「業務—保險代理業務—保險代理業務的客戶—主要客
戶」。中國人保財險為獨立第三方,且非本公司關連人士(定義見《上市規則》)。
悅冠
根據本公司、聯席保薦人、聯席代表、悅冠及周先生(作為擔保人)於2019年3月
15日訂立的基石投資協議,悅冠已同意按發售價認購與20.0百萬美元等價的港元對應
的發售股份數目,向下約整至最接近每手200股H股的完整買賣單位(不包括相關基石
投資者將就所認購發售股份支付的經紀佣金及徵費)。
悅冠是一家於2008年1月8日在英屬維爾京群島註冊成立的英屬維爾京群島商業
公司,由周先生全資擁有。周先生為中國居民,是現有股東,其持有於新三板掛牌的
1,500,000股內資股,約佔截至最後實際可行日期已發行股本總額的1.17%。周先生為
浙江華海藥業股份有限公司(「華海藥業」,一家於上海證券交易所上市的公司(證券代
碼:600521))的創始人。截至最後實際可行日期,周先生為華海藥業的主要股東及第
二大股東。
悅冠可通過與其中一名聯席保薦人或彼等各自的聯屬人士(「貸款人」)訂立貸款
融通獲得外部融資以為其認購發售股份融資。倘獲得貸款,該貸款將經公平協商後,
在貸款人不提供任何其他直接或間接利益的情況下,按正常商業條款訂立。悅冠所認
購的全部或部份發售股份可抵押予作為貸款融通的抵押。依據融資安排,於發生若干
慣性違約事件後,悅冠須於貸款到期前償還貸款。因此,於發生若干慣性違約事件
後,貸款人有權隨時強制執行於該等受押記規限的發售股份中的抵押權益。悅冠同意
並向本公司、聯席保薦人及聯席代表承諾促使貸款人於上市日期後六個月期間內的任
何時間不會處置融資安排下的抵押股份,且貸款人將同意並承諾不會處置該等股份。
根據《上市規則》3A.07(9)條,貸款人仍將為本公司的獨立保薦人。
16 : GS(14)@2019-05-26 13:38:04

41. 安永
42. 2017年盈利增7成,至6,900萬,2018年首9月增105%,至7,400萬,9,400萬現金
盛世 聯保 代理 股份 有限 公司 1879 專區
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=351129

聯保醫療控股專區

1 : GS(14)@2018-12-29 10:20:55

https://chcmedical.com.hk/ch/
很抱歉,網頁現正進行維修中,請直接與醫療中心聯絡

港島區中環醫療中心
Tel:(852) 2525-8158
營業時間
星期一至五 9:00 - 13:00, 14:00 - 18:00
星期六 9:00 - 13:00
星期日及公眾假期休息

九龍區尖沙咀 尖沙咀醫療中心
Tel:(852) 2394-0118
營業時間
星期一至五 9:00 - 13:00, 14:00 - 18:00
星期六 9:00 - 13:00
星期日及公眾假期休息

港島區堅尼地城醫療中心
Tel: (852) 2819-0167
營業時間
星期一至五 9:00 – 13:00, 15:30 – 19:30
星期六、星期日及公眾假期 9:00 – 13:00

九龍區觀塘醫療中心
Tel: (852) 2354-8213
營業時間
星期一至五 9:00 – 13:00, 16:00 – 20:00
星期六 9:00 – 13:00, 16:00 – 19:00
星期日 10:00 – 13:00

九龍區大角咀醫療中心
Tel: (852) 2396-9979
營業時間
星期一至五 9:00 – 13:00, 16:00 – 19:30
星期六 9:00 – 13:00
星期日及公眾假期休息

九龍區尖沙咀醫療中心
Tel: (852) 2730-6708
營業時間
星期一至五 10:00 – 13:00, 15:00 – 18:00
星期六 10:00 – 13:00
星期日及公眾假期休息
2 : GS(14)@2018-12-29 10:21:29

https://news.mingpao.com/pns/%E7 ... F%E4%B8%8A%E5%B8%82
明報專訊】本港私營醫療服務供應商聯保醫療控股申請創業板上市,獨家保薦人為創陞融資,值得留意是,聯保醫療控股的歷史可追溯至1985年,當時由《星島日報》成立,作其醫療機構,現任主要股東朱嘉理及其太太川島睦美則在2014年才收購聯保醫療控股。

公告提到,會將集資淨額用於增強內部健康檢查的能力;開設其他的醫療中心來擴大地理覆蓋範圍;升級信息技術基礎設施及用作一般營運資金。集團提到,董事現時有意於上市後向股東分派不少於可供分派溢利的65%。集團在2017年3月底止財年錄得4386.4萬元收入,2018年3月底止財年則錄得5058.4萬元收入,增加約15.3%,截至今年9月底的中期業績錄得2504萬元收入,按年升8.3%。

值得留意是,集團在2017財年溢利為1546.6萬元,按年升48.2%,惟截至今年9月底的6個月溢利為189.4萬元,較去年同期大減73.9%,聯保醫療控股解釋,由於集團減少向教育機構提供任何培訓及研討會服務,導致其他收入大減86%至20萬元,加上堅尼地城的聯保醫務所醫療中心於去年11月開業,導致期內租金等開支增加。
3 : GS(14)@2018-12-29 10:21:56

http://www.hkexnews.hk/app/GEM/2 ... ls-2018122701_c.htm
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