ZKIZ Archives


彭老開小縫放人民幣 銀行喊不夠

2011-8-29  TCW




請看以下三則事件:

八 月十四日,中央銀行週日加班在晚間發布新聞稿〈台灣辦理人民幣業務的說明〉,解釋兩岸貿易若用人民幣結算是否能規避匯兌風險、台灣發展人民幣境外中心的可 行性為何等,並強調「台灣發展人民幣境外中心,需與對方(指中國)協商,可列為努力目標。」

台灣受限制!兩岸貿易仍禁人民幣結算

八 月十五日下午四時二十分,央行副總裁周阿定又緊急銜命召開記者會,進一步說明兩岸貿易用人民幣結算的匯兌風險,以及央行預計於年底與對岸展開貨幣清算協議 談判。

八月十七日,中國國務院副總理李克強到訪香港,送出「六大好禮」,包括在港發行人民幣債券兩百億元、允許在港的人民幣資金以「外資直 接投資」(FDI)方式回流中國。

一週之內,三個重大新聞事件,都跟「人民幣」這個關鍵字有關。細究其中深意,卻令台灣銀行業者大為憂心。

週 日加班、連續兩天的大動作,央行總裁彭淮南這次看似對人民幣是「玩真的」。

但周阿定八月十五日記者會中指出,「你問題的(記者問台商對人民 幣的需求該如何解決)所有癥結,都是預期人民幣會持續升值的假定下,才有這些問題,」並且多次強調,「兩岸貿易即使用人民幣結算,匯兌風險還是存在……, 這是客觀的事實。」長達一小時的記者會,卻凸顯了央行官員們對人民幣的想法,仍停留在「貿易」與「貨幣升值」的框架裡。

細究央行的思維,對 新台幣的掌控仍是關鍵。一位長期觀察央行的金融圈高層就指出,「我是覺得央行一直想要避免新台幣國際化……,當一個國家貨幣變成百分之百國際化的時候,這 個國家的外匯政策一定程度是受到國際市場的影響,這個國家的央行是沒辦法百分之百控制的。」

香港大躍進!錢可中港流通,大賺利差

但 是在香港的發展,卻不容央行官員繼續用原本的框架來思考,原因是,面對香港的大躍進,許多民營和公股銀行業者都擔心,此一發展將對台灣造成資金的吸納效 果。

過去,香港累積的離岸人民幣高達五千多億元,這些錢除了債券和定存外,並沒有其他出路。因為「離岸人民幣」顧名思義就是不能回流中國。 但現在,李克強把這道緊緊封閉的大門,打開了一個縫,讓在港人民幣可以透過直接投資回流中國。

如此一來,就形成了所有金融業者夢寐以求的完 整「金融回路」,「允許香港人民幣資金回流中國。這一點我覺得影響層面是非常大的,」一位公股行庫高階主管強調。

在此新政策下,未來企業在 港用人民幣債券募集的資金終於可以打回中國;香港銀行手上握有的大筆人民幣存款,也可以因此找到更好的投資標的。當這些原本閒置的資金有了去處後,香港銀 行就可以祭出更高的利率水準來吸引人民幣存款、在港發人民幣債(亦即點心債,意指香港發行的人民幣債券)也會變得更有吸引力。

目前,在香港 的人民幣存款年利率只有約○.五%。但中國的放款利率最便宜也超過九%。當資金回流的管道打開之後,只要香港人民幣存款利率向中國稍稍靠攏,就可以把台灣 存款利率的競爭力遠遠甩在後面,甚至對其他亞洲國家都有吸引力。

業者警告!對岸高利磁鐵把業務吸光

「當人民幣資金可以回流中 國時,香港就會變成吸金中心。業務量全部都會集中到那裡……,對金融業的最大影響是,這一塊我們看得到,吃不到,」一位民營銀行主管強調。

當 香港變成了亞洲的「新吸金中心」後,即使台灣金管會在八月底許可十四家銀行國際金融業務分行(OBU)經營人民幣業務,在香港的強大競爭下,仍會面對「別 人吃肉、我們喝湯」的狀況。

如果香港在人民幣的金融商品上持續進步,吸引力持續提高,台灣的OBU未來甚至連湯都很難喝到。

即 使如此,業者還是寄望OBU人民幣業務,認為它至少是個「開始」,可以讓台灣逐步累積夠大的人民幣部位,增加未來台灣跟中國貨幣清算談判的籌碼,「我們的 部位大了,就可以跟對岸施壓,讓境外資金回流。為什麼要搶這一塊?客戶如果存在我這裡,我一年也不過給他○.五%,只要我能回到大陸,我就九%耶,只要能 夠進去,我的毛利就比鴻海高兩、三倍了,」一位公股銀行主管強調。

面對香港地位的持續鞏固,即使央行官員承諾將與對岸展開談判,但到底能談 到什麼地步,能不能在可見的未來,逐步談成在台灣設置清算行、允許境內外匯指定銀行(DBU)進行人民幣業務、並最終讓台灣的人民幣資金可以回流中國,央 行的「思考框架」是關鍵。彭淮南能否看到這股巨大的金流和趨勢,將深深影響銀行業者未來的生計。


彭老 老開 開小 小縫 縫放 人民幣 人民 銀行 不夠
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=27297

股票掌故 | 香港股票資訊 | 神州股票資訊 | 台股資訊 | 博客好文 | 文庫舊文 | 香港股票資訊 | 第一財經 | 微信公眾號 | Webb哥點將錄 | 港股專區 | 股海挪亞方舟 | 動漫遊戲音樂 | 好歌 | 動漫綜合 | RealBlog | 測試 | 強國 | 潮流潮物 [Fashion board] | 龍鳳大茶樓 | 文章保管庫 | 財經人物 | 智慧 | 世界之大,無奇不有 | 創業 | 股壇維基研發區 | 英文 | 財經書籍 | 期權期指輪天地 | 郊遊遠足 | 站務 | 飲食 | 國際經濟 | 上市公司新聞 | 美股專區 | 書藉及文章分享區 | 娛樂廣場 | 波馬風雲 | 政治民生區 | 財經專業機構 | 識飲色食 | 即市討論區 | 股票專業討論區 | 全球政治經濟社會區 | 建築 | I.T. | 馬後砲膠區之圖表 | 打工仔 | 蘋果專欄 | 雨傘革命 | Louis 先生投資時事分享區 | 地產 |
ZKIZ Archives @ 2019