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鄂尔多斯民间财富大起底 百万资产只能算是穷人

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本报记者 张智 徐芸茜 陈岩鹏 鄂尔多斯报道

  在距离鄂尔多斯市东胜区10公里远的铜川汽车博览园内,路虎、卡迪拉克、保时捷等数十家名车4S店驻扎其中。就在半个月前,法拉利和玛莎拉蒂厂商代表团还来这里进行了实地考察,有意在这里开4S店。

  "这里的路虎4S店可能是中国规模最大的。"一位汽车销售人员称。

  鄂尔多斯市泰赫雅汽车销售服务有限公司经理马润涛告诉记者,在鄂尔多斯,仅奥迪就有近2万辆,丰田近4万辆,路虎4000多辆,保时捷近700辆,价值1000多万的劳斯莱斯幻影有10辆。"这里的奥迪就是'平民车'!"马润涛说。

  就在一个月前,一位煤老板在他的店内一次性提走了7辆路虎,每辆车价值是257万元。

  在为名车一掷千金的背后,是鄂尔多斯人强大的消费能力。

  "在鄂尔多斯,一些有钱人买房子都是一层一层地买。最普通的老百姓一般也有两套房,东胜一套、康巴什一套。"鄂尔多斯住房交易会一位工作人员表示。

  住建部联合高和投资发布的《中国民间资本投资调研报告》称,内蒙古鄂尔多斯人均GDP超越香港,位居全国第一。鄂尔多斯资产过亿的富豪人数超过了7000人。在这里,百万资产只能算是穷人。

  因煤而起

  "2000年以后,国家对能源需求的增加,给鄂尔多斯带来了机会。"鄂尔多斯市煤炭局办公室主任郝建军对记者表示。

  2000年,煤价还只有20元一吨,彼时许多煤老板发不出矿工的工资,四处借贷无门。2002年10月,煤价开始一路飙升,最高峰涨到1300 元一吨。以"羊煤土气"4种资源著称的鄂尔多斯,当地约80%的地下含有煤,据内蒙古官方公布的数字:仅鄂尔多斯市东胜区67平方公里的土地上,已探明的 煤炭储量就高达115亿吨。

  同一年,神华煤矿80%的产煤量出自鄂尔多斯的神东煤矿为人所知,大量商人掘金鄂尔多斯。

  按照估算,2000年至2005年间,鄂尔多斯年产煤在2万吨至6万吨之间的小煤矿,保守估计获利在8000万元左右。

  借助于煤炭业,从2003年开始,鄂尔多斯的经济也步入了飞涨阶段。2007年全市人均GDP突破1万美元,2008年达到1.45万美元,排名全国第四。2010年鄂尔多斯市税收达538.2亿元。

  煤炭使鄂尔多斯的人均GDP在不到十年的时间内超越香港居全国第一。目前,鄂尔多斯已探明的煤炭储量达1600多亿吨,预计储量近1万亿吨,约占全国总储量的1/6。按目前近5亿吨的年开采量算,当地每年因煤矿新增的财富就达2250亿元。

  因征地而富

  在鄂尔多斯,财富的直接源头是煤矿,间接源头则是征地。城市快速发展,随之而来的是找煤挖煤、拆迁征地、城市建设。从2004年开始,鄂尔多斯 掀起了土地征用的热潮。据媒体报道,财大气粗的鄂尔多斯选择了对当地农牧民实行高价补偿,补偿标准甚至高于国家最高标准。鄂尔多斯的征地运动,瞬间造就了 一城的富豪。

  崔二成就是这样富起来的。

  崔二成是康巴什新区的环卫工人。每天早上,他开着自己价值50万的丰田普拉多越野车,到离家5分钟车程的鄂尔多斯市一中门前停下,从后备厢里拿出扫把、软垃圾袋、废纸夹子,开始检查路面是否干净,看见纸片、树叶,就用夹子一点一点夹进垃圾袋里。

  崔二成家去年被征地,按人头补偿,一家四口得了400多万补偿款和两套新房子。在康巴什新区,所有的户籍居民都因为征地拆迁获得巨额赔偿。"差不多人均100万,最高的有180万。"崔二成介绍。

  在征地之前,整个康巴什地区的农民只能靠天吃饭。由于缺水,种的土豆、玉米产量只够自家食用。向日葵勉强能挣点钱。羊群只能圈养,规模大不起来。

  2001年,康巴什第一次征地,建设了市政府大楼和成吉思汗广场。那次征地造就了一小部分富裕户。

  随后几年,因拆迁征地而富起来的农户越来越多。崔二成前几年在新城区15万买的小平房,今年也拆迁了,补偿一套房和现金50万。

  征地拆迁补偿了崔二成450万元和三套房子。崔二成自己有一套房子,老两口一起住。儿女都已经结婚,各自拥有自己的住房。女儿买了一个底商出 租。算起来,加上补偿的三套房,崔二成家共有7套房。底商出租一年租金8万左右,住房出租年租金四五万元。就算一年不干活,也有20万的房租。

  8月29日,鄂尔多斯市委书记云光中发表讲话说,近年来,有42万农村牧区人口向城镇和第二三产业转移,城市化率由43%提高到70%。

  这个数字,或许也代表鄂尔多斯新生百万富翁的数量。

  全民放贷

  不管是征地得来的钱还是开煤矿挣的钱,总要有一个去处。在鄂尔多斯,这些钱经过"小额贷款公司"放出去,每月有2分到5分不等的月息,10万元 每年就有2.4万的利息。这些"小额贷款公司"有些是正经挂着牌子的正规小公司,另一些,则挂着"投资公司"或"典当行"的牌子。

       这样的公司,有时候一条街上就有两家。而通过熟人之间的关系网收贷放贷的,则更是不计其数。

  律师郝云霞就是其中一位。因为长期担任煤矿企业的法律顾问,所以她的闲钱直接放给了煤矿老板。"即使在还贷上起纠纷,在经法院判决后,都能从担保人处收回本金和不超过银行同期利率4倍的利息。"郝云霞介绍。

  鄂尔多斯十年暴富,造就了7000个亿万富豪和大量手中有余钱而无处投资的老百姓。而挣钱又快又轻松的方法,年收益率远超股票基金,非高利贷莫属。

  "钱来得太快,一个是不会很珍惜,另一个也不会愿意辛辛苦苦一点一点挣。"一位鄂尔多斯市民表示。

  这部分因拆迁富起来的农民,有钱以后干活的很少。大多数人在家里,吃吃喝喝,买房买车。"环卫工人400余人,有康巴市户籍的不到10人。"崔二成介绍。在他们村,除了崔二成一家,几乎没有在外干活的人。

  "这里的人有钱了就养大车。"崔二成说。尽管崔二成每天只要5分钟车程就能到达工作地点,获得拆迁补偿后,儿子还是给崔二成换了车,而儿子自己则买了辆100万的奔驰,儿媳也买了70万的名车。

  这几乎是整个鄂尔多斯的缩影。大多数鄂尔多斯人已经不工作,靠着房租、煤矿、补偿款或是其他什么快速而便利的收入,过着豪宅名车、闲散舒适的生活。(来源:华夏时报 )

爾多 斯民 財富 起底 百萬 資產 只能 算是 窮人
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哪些股票是成長股?怎樣才能算是價值投資? 管我財

http://blog.sina.com.cn/s/blog_6bdb8fda0100q2e1.html

 

開博半年有餘,在網上學習了很多企業分析的知識,但慢慢也開始厭倦了,有了封筆、減少上網的想法。除了因為價值投資沒什麼好寫好看之外, 新浪對文章的過度過濾也是令人生厭的原因。網上有很多所謂價值投資的博友,轉載不少有關價值投資的文章,熱捧高成長性的股票,以三四十倍的PE去買入年增 長率30%的股票,用大量的未來現金流貼現法去驗證自己的投資是多麼的化算,高舉價值投資的旗幟。我知道會得罪很多人,但我還是要說在我看來他們當中大部 分人什麼也不是。

 

 

哪些股票是成長股?我曾經多次表明我是喜歡投資消費股、醫藥股的想法,但到目前為止也只有一隻康師傅勉強買入了四萬股和另一隻阜豐買了兩萬股,佔組合總市值的5%,距離我理想的40%比例相距甚遠,其他的真的買不下手。

 

我曾經寫過一篇《難以逆轉的大趨勢》,對一個網絡新丁來說,轉載的數量之多嚇了我一跳。我寫哪文章其實是很有目的性的,是很想大家提供更多的難以逆轉的大趨勢給我參考,我想在難以逆轉的大趨勢下尋找一些業績不算好或者是前景被人看扁的股票,看看是否有投資價值。很多股票這幾年業績低增長甚至反覆下跌,它們就不是成長股了嗎?它們就沒有投資價值?想一想再回答。

 

 

今天很多熱捧的消費股、醫藥股、白酒業,幾年前業績反覆時它們就不是成長股了嗎?今天這些熱捧成長股的所謂價值投資高手當時去哪了?肯定有人會反駁,「我買入的股票盈利年增長30%,三十多倍PE,五六年後預計PE會回落到10倍左右,怎麼不值?」那為什麼現在不直接買入只有十倍甚至不足十倍PE的股票呢?因為前者是高增長,後者是低增長。」什麼屁話!就兩三年前珠寶業、服裝零售業、白酒業、醫藥行業還是被認定為沒有前景的行業,怎麼這麼快又變成高增長股了?就兩年前投資專家還說中移動、思捷、中國高速建設是高成長股,前景確定。怎麼現在又說它們前景陰暗呢?在我看來,現在買入這些高增長行業的投資者,與其說是個價值投資者,不如說是個價值陷阱投資者。

 

 

怎樣才能算是價值投資?買入處於低潮之中、不被市場看好,但前景大趨勢向好的行業,尋找當中競爭力最強的企業才是價值投資的王道。現在看來低增長甚至沒有增長的企業並不代表將來沒有成長性,現在貌似高增長的行業並不代表可以持續高增長。高增長有多難?處於創業初期不算,我身邊做生意超過十年的朋友幾乎沒有一個曾經維持過超過五年的盈利高增長!不服?你問問你身邊做生意的朋友有沒有信心未來五年維持盈利增長?更別說是30%以上的高速增長了。

 

買入在處於低潮之中但前景大趨勢依然向好的股票很 難呀!是很難的。我曾經不下十次被網友說我的股票組合分散得像個基金。是的,除了因為我輸不起以外,更因為我無法也無能力預知哪些行業和那些股票會突然間 變成熱門的高成長股,只知道它們的大趨勢是向好的,因此我只能儘可能的分散,但分散的投資組合並不代表我的投資回報低。現在買入那些高PE高增長行業的投資者,也許就是五年後以十倍PE賣出沒啥增長的股票的那批投資者。只有尋找低估值的成長股才能夠算是真正的價值投資。

 

有些話難以聽入耳,但我還是要說說。隨著人民幣的國際化和股票市場供應量的增長,十年後的A股大部分的股票的PE都會反覆回歸到10-12倍的PE水平。這是我的預言,也是香港股票市場曾經走過的路。

 

關於價值投資我們要做的是尋找還停留在停機坪,不知道何時會起飛,但肯定會起飛的飛機。那些已經起飛很久的飛機,高高在上,天曉得離降落目的地還有多遠。每個企業或行業都有增長的瓶頸,世界上沒有不需要加油的飛機。我們要做的是等待飛機的降落,然後等待它再次的起飛。價值投資的秘密其實就在於等待。價值投資既選股也選時。

 

有人說「我是長期價值投資者,所以不必選時。是嗎?越是長期投資,就會有越多的不確定性,理論上投資組合應該越分散。請問你組合包括了幾隻股票?不要自欺欺人了。

 

 

我無意冒犯真正的價值投資者,只是網絡上太多大量轉載價值投資理論、高舉價值投資旗幟,卻眼高手低,幹著與價值投資相反的買賣行為的價值投資人,行為極盡誤導。我相信他們不是存心害人的,因為他們還是堅定地認為自己是價值投資者,他們也是受害者。他們不斷強調自己的股票估值非常合理,沒有高估。難道真的要等到股票盈利停止增長,而市場還給予三四十倍PE的時候才算高估嗎?在 理想預期得以實現的情況下,五六年後股價才能夠回到十倍PE的估值方法,本身就有著很多不合理之處。看來越來越多的投資者被投資銀行所創造的估值方式洗腦 了,每一次的泡沫,投資銀行都會創造一些估值法,讓你明白你買的股票是多麼的合理。去年底,我還以為這次投行創造了「預期市盈率」的估值方式,看來應該是 「預期五年市盈率」。

 

在網上呆久了容易被洗腦,自己差一點也被洗了腦,其威力不亞於某獨裁國家控制的傳媒。在此感謝Kevin,把我在價值估值的邊緣拉了回來。也因此有了此文。

 

 

最後補充一下,我發現A股的價值投資者很多會花大精力去關注公司業績、年報和分析前景,卻沒有多少人關心大股東和管理層的操守和誠信,這是非常危險的。可要明白,說透了股民不過是一個沒有話事權的小小小股東罷了,我們不是巴菲特,沒有條件與能力撤換管理層。對於普通投資者來說,管理層誠信的重要性應該不亞於任何一條投資原則。

 

 

這兩天會整理一下投資組合和關注的股票名單,五一節公開。如果大家有十倍左右PE,未來前景大趨勢向好的股票,特別是那些沒有股評人關注推薦的,也可以發消息推薦給我參考參考,港股美股最好。價值投資不過是低估買入高估賣出罷了,困難在於如何執行,如何選股。肚子裡的墨水不多,再發文也沒什麼值得寫的。五一後會大幅減少上網和發博客,頂多更新一下投資組合和關注的股票名單,多花些時間到處遊覽一下。

 

打字慢,這篇文章寫了三個小時,對我來說也是一個新紀錄。為免有 人自行對號入座,請網友原諒我不允許評論。這應該也會是我最後一篇長文了,在此感謝心悅向日葵和花都巴菲特,你們既幫助也教會了我很多。也感謝大家和我一 起分享投資的點滴。好的投資者應該是要學會獨立思考的,人云亦云的投資者注定難以成功。最後祝大家投資愉快賺大錢!


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人是統一的---算是讀後感 takeout

http://space.wolun.com.cn/2589/blog/41556.html
文章有四個觀點
1.人是統一的,Soros對鄰居的態度和在金融市場的態度是統一的。

2.神經大條和哲學的相關性。

3.資金的屬性和投資風格的相關性

4.藝術和投資

5.投資研究的進步。


1.人是統一的。
Soros對鄰居的態度和在金融市場的態度是統一的。
冷靜和客觀。
很難想像一個極具同情心的人在證券市場上會如此冷靜客觀,斬立決。
他對交易的態度和對人性的認識體現在各個層面但是如此的統一。
對家庭的態度上,離婚和前妻的友誼
對孩子的態度上,不認輸和讓孩子早日體驗人生冷暖。當然最後他還是讓兒子繼承公司。
但是對兒子下棋的態度上更是類似斯巴達的態度。扔出去抗寒。

在這兩種的統一上能更清楚的看到這是一個活生生的人,而非神。精神世界的統一才不至於價值觀奔潰。

這點上並不是很多人能理解。比如有女性抱怨男人不洗碗,但是她從來不會抱怨老公怎麼沒外遇。這兩者是統一的。既然不會有外遇自然不會洗碗。既然有足夠的獨立思考能力必定生活上弱智。這點上巴菲特就是典型。

說到老頭其實他也是一個活生生的人。
可以從這個視角觀察
1.原配是生兒育女
2.soul mate 是報紙女主人
3.maid 是現任(不負責生育)
4.當然還有一個世界冠軍做搭檔我懷疑是mistress
這些也算一種統一。年輕時追不到女孩子必定日後補救。人都是如此,何況這類是人中之鳳。
所以這是一個完整的活生生的人。這一切都是統一的。

找高帥富必定你不是唯一。
除非是有宗教信仰或者gay。
這是人的統一性在婚戀市場的應用案例。


2.神經大條和哲學的相關性

說到這個自然要先想到Paulson就是那個押注Subprime mortgage的Paulson。在壓力最大的時候每天去中央公園跑步以緩解壓力。
當尺寸足夠大的時候,是什麼最後支撐你的判斷?是什麼讓你能最後承受住壓力?
我想巴菲特是安全邊際。
我想索羅斯是他的哲學體系。和哲學導致的自信和信仰。
沒有這些是無法做決定的。和無法承受壓力的。
我記得寫過一篇文章<投資者的能力-答友人南方木>http://slamnow.blog.sohu.com/192739697.html
投資這的能力分三點1好奇心2判斷力還有一個就是決斷力
決斷力的含義就是在正確的時候能下大注。同時忍受大注的壓力。
Soros就是典型。換句話說如果沒有哲學體系的支撐,我不以為Soros能承受這樣的壓力。而且是持續性的大壓力。別忘記他是大槓桿。
那句有名的話我記得是「10億也算頭寸?」
花了寫時間查這句名言的出處和英文原版
竟然沒有查到。這句話應該是對Druckenmiller說的,當時是因為柏林牆倒了在押注馬克
有意思的是找到一篇早年Fortune寫Soros的文章很不錯(http://www.markgimein.com/pages/sorostxt.php。摘錄一小片段

One example of a small event hinting at major disruption that he often turns to is the phone call that Mikhail Gorbachev made to noted dissident Andrei Sakharov in 1986. It was to Soros a subtle but unmistakable sign that the entire Soviet system was on the verge of transformation.

從釋放薩哈囉夫觀察到蘇聯解體。換句話說我們是否能從觀察瓷磚看中國前景呢?
當下CNN每次新聞一道Tibetan5秒內必斷。過後才會重新開始。看來這是最過敏感的話題。這是題外話。
核心還是什麼才是支撐你承受壓力的基石?
這是沒一個大玩家必須回答的問題和面對的問題。

3.資金的屬性和投資風格的相關性

Buffett和Soros的資金屬性是完全不同的。同時他們的盈利方式也有差異。所以我相信這間接導致了他們的風格的差異。
今天下午和John探討這一系列問題。提出一個很有趣的命題
是否會發生Buffett和Soros是對手盤的情形?
即兩人的判斷出現差異?
以我的知識範疇內,07年還是06年兩人對美元市場有過一次一致性的看法。即可美元要走弱。然後巴菲特配置了些許外匯倉位做空美元其後的解釋是為了對沖手中美元資產的貶值。
當時Soros也明確提出過看空美元的命題。(Soros每次提出觀點目的是在影響市場)
所以這個命題可能並不成立。

Buffett本質上是一個封閉式基金不收管理費!
同時利用的保險的浮存金作為投資現金流。浮存金本質上也是槓桿。
所以他是在獲取資金端,即前端使用了很大槓桿。但是這槓桿的要求是保證盈利。所以他在交易段的投資方法必須保守
所以Buffett的所有投資方法幾乎可以確定為收益平穩且絕對收益。所以他使用了很多的優先股方案。這樣才資產負債表上好看但是保證利息收益。

Soros是一個開放式基金。2%-20%玩法,是否開放我並不確定。但是他是收管理費的。
所以他的收益完全來自基金的盈利。自然要求很高的絕對收益。同時他的哲學和世界觀導致他是第一代的外匯大玩家。導致他的槓桿在後端即交易段。在獲取資金的前端並沒有槓桿。這也導致他必須止損。不然隨時可能導致遊戲終結。
同時Soros一直在用他的收益入股自己基金所以到後期他自己在公司部分的佔比很高。
這裡或許有一個推論就是不斷增持自己基金的經理是一個好經理。(殊途同歸)

4.藝術和投資
看到文章和訪談中說到Soros很喜歡所謂藝術。

說一個我個人的理解
職業投資人是很孤獨的。
所有的思考都是獨立完成。
我看到作者寫Soros的書房和臥室相隔很近特別有感觸。
可能有些許時間享受所謂的藝術氛圍也算對靈魂的滋養。

我一直有一個看法,即可那些藝術家將自己的一生精華濃縮在一個2小時音樂會中。而且都是業界翹楚。或者是人類文明的精華。這是無論如何值得去看的。只是必須是翹楚。我見過很多藝術家他們畢生的夢想就是一台獨奏或者獨舞的音樂會,畫家是個展。
比如朗朗在卡內基的獨奏音樂會。若干年前在上海我是看過他的獨奏音樂會。當時還年輕在上升階段。當然現在的朗朗我是不會去看了。他的彈法很難想像能持續保持。

投資本質上是形而上的遊戲。
其實藝術也是。兩種是共通的。



5.投資研究的進步。

Soros要下注日本市場會去看川端康成的小說。這算是這文章給我最大的啟發之一。
從人文的角度理解這個民族。然後推斷出他們的政府會做出什麼應激反應。
這太牛B。

這是Big Picture

同時也讓我想到當下的證券市場的研究力度。
記得滾雪球中巴菲特曾說過去拜訪上市公司,然後聽說要分紅20%還是10%回去立刻大量購買。
在當下的證券市場這類機會應該很少會出現。
時代不同,早年沒幾個證券分析師,現在是遍地開花。

Soros早期就開始參加AEA American ElectronicsAssociation 年會。用來研究公司!
現在已經有人用電子時報提供假情報操控股價。
所以時代在變化,研究也在變化。
今年印象最深的是Greenlight做空Greenmountain的PPT研究已經做到這個程度。歎為觀止。
所以研究力度本身也具有反身性。
只有超越時代才能賺到大錢。甚至開創性研究才能賺到大錢。
這點和藝術市場一樣。

為了查AEA又看了遍走在股市曲線前面的人。發現Soros自己提到過在LSE還受到哈耶克影響。
Soros最想見的人是薩哈囉夫。所以看到戈爾巴喬夫釋放薩哈囉夫他反應那麼大。沒錯Andrei Sakharov.

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轉換--也算是黑客與畫家的讀後感 slamnow

http://blog.sina.com.cn/s/blog_6a54e96a010117vf.html
轉換--也算是黑客與畫家的讀後感

最近的讀完的一本書是《黑客與畫家》讀完是有收穫的,最大的收穫是兩點

1.第八章的防止垃圾郵件的一個方法。這章談的是防止垃圾郵件,給我的啟發卻是信息過剩時代的過濾器。

垃圾郵件和垃圾信息本質上是一直的,幾乎我們周圍所有的人都在抱怨信息過剩每天看完郵件基本上半天就過去了還什麼事都沒幹。

解決方案或許和文章中提到的一樣算法+人工。

現在Gmail也是這樣幹的,他基於他自己的算法然後邀請用戶report spam足夠多的人report就自動加入算法和垃圾郵件鬥智斗勇。
這或許是信息過剩時代一個解決方案。他還提到一個命題「這就導致了一個奇怪的後果,如果你的過濾器效果越好,就越不能出現誤判,一旦誤判,後果就會變得很嚴重。」這就更有趣。如何解決文章也沒提出更好的方案只是提供這樣一個客觀事實。
2.轉換
"效率低下的軟件並不等於很爛的軟件。一種讓程序員做無用功的語言才真正稱得上很爛。浪費程序員的時間而不是浪費機器的時間才是真正的無效率隨著計算機速度越來越快,這會變得越來越明顯。"

人的價格和機器價格的轉換,相比較而言過去是人工的價格便宜機器運算的價格貴,自然寫最優化的代碼最為經濟。而現在人工的價格高,但是機器運算的價格便宜自然寧願讓機器多干點。這就是相互之間的轉換。

轉換 算是 黑客 畫家 讀後 slamnow
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誰算是中國天使投資界十大網紅?榜單附後!

來源: http://www.iheima.com/zixun/2016/0506/155641.shtml

誰算是中國天使投資界十大網紅?榜單附後!
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誰算是中國天使投資界十大網紅?榜單附後!

來和中國的聰明人們一起學投資吧!

榜單:十大網紅天使投資人

有道是“人生如戲,全靠演技”,互聯網讓一批“網紅”橫空出世,也改變了許多行業的遊戲規則。比如天使投資,就在日益變成一項演藝事業。有一批天使,因其犀利的觀點、傳奇的經歷和獨特的個性,逐漸成為朋友圈、微博、視頻平臺上的明星,吸引了眾多“粉絲”追捧,投資界的“網紅”群體正在形成。

與傳統穿西裝、打領帶,行走於高端社交場合的投資人形象不同,他們活躍而又親民,能“玩”又能“搞”,自帶光環和傳播技,是投資界的“偶像實力派”,橫掃各地創業者社群,為整個創投行業帶來了嶄新的局面。

近日,黑馬投資學院根據創業者推薦和媒體檢索,在以天使投資為主要事業的備選者中(這就過濾掉了那些兼做投資的創業大咖和主投後期的投資人),依照微博粉絲數、以姓名為關鍵詞的百度指數、百度搜索量(“姓名+投資”關鍵詞檢索)、創投媒體曝光量(活躍度)、投資成就等五大評價指標,評選出當前網絡上天使投資人中的“十大網紅”。我們相信,群眾的眼睛是雪亮的,這些人站到舞臺的中央,預示著天使投資界“網紅時代”的來臨。

(鄭重聲明:本榜單由一群不靠譜的小編、投資客和創業者自發評選,無獎金、無商業目的、不報銷領獎差旅費,如有爭議,概不負責)

- 十 大 網 紅 天 使 投 資 人 -

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1.徐小平(真格基金創始人)

徐小平的存在,是對其他參評者的最大不公平——因為別人只能去爭奪第二名了。這位中國最像“天使”的天使投資人,從新東方大廈走出來的電影編劇,以及全世界最會給人做人生規劃的音樂家,已經成為中國天使投資人的象征。在互聯網上,他傳播信任,傳播樂觀,傳播對青年人的信念,傳播對未來的期待。他的廣泛撒網式的投資,伴著他的嘶啞的笑聲,是創投領域一道迷人的風景。

投資偏好:初創期 擴張期 成熟期

創業領域:移動互聯網 電子商務 遊戲動漫 社交 教育 汽車營銷 廣告 旅遊戶外 硬件 工具軟件 金融支付 醫療健康 房產

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2.李開複(創新工場 董事長)

他擁有讓人眼花繚亂的職業履歷,曾在蘋果、SGI、微軟和Google等巨頭公司擔當要職,集科學家、經理人、投資人多個角色於一身;他是中國互聯網上第一位“青年導師”,擁有眾多粉絲。兩年病榻之後,他於去年“王者歸來”,帶回了更多的感悟與微笑。在他身上,我們可以看到這個時代最可寶貴的睿智與豁達,向死而生,無懼結局。

投資偏好:初創期 擴張期

創業領域:移動互聯網電子商務教育硬件金融支付醫療健康生活消費

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3 .蔡文勝(隆領投資創始人)

他是創投圈的“草根男神”,曾用個人網站溫暖無數男士,又用美圖秀秀取悅無數女生。他出身草根,在2000年互聯網泡沫破裂時才進入互聯網領域,很快成為傳說中的“域名之王”“個人網站教父”,使無數宅男不再沈迷於左手;成功之後,他又轉身成為天使投資人,幫助更多草根創業者複制成功的故事。他總是能夠以最低的門檻,用最簡單最直接的功能去滿足群眾需求,然後尋找最高價值的收獲,在互聯網空間里殺出一條陽光大道。

投資偏好:初創期 擴張期

創業領域:移動互聯網 遊戲動漫 內容產業 其他

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4.王思聰(普思投資董事長)

論網紅程度,“國民老公”“娛樂圈紀委書記”王思聰不懼任何人;但是若論起天使投資成就,他還需要經歷時間的考驗,因此,他必須給三位老大哥們讓出前三的位置。拿著老爸萬達集團董事長王健林給的用來“上當20次”的5億元,他的普思資本卻取回了一份頗為炫目的投資單,回報遠超預期:樂逗、雲遊等6家公司已上市,整體退出率在45%,還有人人車、樂視體育、Palan-tir、瑞爾齒科等明星項目。這也許恰好驗證了一句老話:“虎父無犬子“。

投資偏好:初創期 擴張期

創業領域:除地產,路礦以外的所有行業,偏重互聯網和文創產業

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5.盛希泰(洪泰基金創始合夥人)

他是個真正的陽光男神,喜歡運動,喜歡打拳,崇尚狼性和悟性,不斷貢獻著奔跑的能量。他也是擁有偶像派氣質的實力派,曾被稱為證券業的“少帥”,卻借助2014年底的一次“閃婚”成立基金,殺入創投圈。他先後投資惠民網、昆侖決、大V店、小黑裙等項目,是業內罕有的在資本市場與早期投資領域都有深入積累的投資人,深諳兩個世界語言,直接打通投資與退出環節,正帶領洪泰建立一個全新的投資生態。

投資偏好:初創期

創業領域:移動互聯網 生活消費 教育 電子商務

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6.薛蠻子(獨立天使投資人)

首先聲明,薛蠻子的入選完全因其投資成就和互聯網上的影響力,他在其余時間所做的其他事情,不建議各位粉絲效仿。作為IT和創投界的“老頑童”,薛擁有上千萬微博粉絲,是投資界最早的“網紅”。他投資過的項目包括PCPOP、汽車之家、雪球財經以及華藝百創等等,許多已經成為中國創業公司的榜樣。薛的經歷告訴我們,對於早期創業者和天使投資人來說,與不完美的世界和不完美的人為伍,其實是一種宿命。

投資偏好:初創期 擴張期

創業領域:IT產業 生活服務 文化產業 

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7.胡海泉(海泉基金 創始人)

作為一名歌手,他《冷酷到底》,卻在無數人心目中留下了《最美》。一次《深呼吸》之後,他跨界《奔跑》到天使投資領域,人生從此有了《彩虹》般的炫麗。從演藝舞臺到資本市場,他在六年多的時間里投資了幾十家企業,寶駕租車、大咖拍賣、學音樂網、獵公社……他的投資之路如同《開往春天的地鐵》,人們不知道他將停於《哪一站》,卻知道他終將《不離不棄》,創投圈也漸漸變得《沒你不行》。

投資偏好:初創期 擴張期

創業領域:文化產業 互聯網生活服務

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8.鄭 剛(紫輝創投創始合夥人)

鄭剛是投資人中的社交之王,也是“網紅制造者”,他畢業於美國哥倫比亞大學商學院,擁有多年豐富的跨國公司並購、直接投資和風險投資經驗。他的情懷總是能夠觸動你內心深處最隱秘的那個角落,從陌陌、錘子、氧氣Bra、足記到“隔壁老王”……他為中國新生代的男男女女們培育了一個又一個“情趣”用品。當大家爽過之後才會發現,他的另類投資路線在如今的市場上往往會獲得意想不到的收益。

投資偏好:初創期 擴張期 成熟期 Pre-IPO

創業領域:移動互聯網 電子商務 教育 硬件 金融支付 醫療健康 生活消費

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9.楊守彬(豐厚資本創始合夥人)

在創投圈,楊守彬的花襯衫已經成為一種品質保證,意味著接下來你將聽到連珠妙語。作為主持、演講、投資、創業“四棲明星”,他洞悉“創業成敗的密秘”,以出類拔萃的爆款策略和實戰能力聞名於江湖。作為投資人,他短短時間斬獲瘋蜜、瘋狂老師、訂房寶、有禮派、凱叔講故事、寶駕租車等上百個投資項目…同時每年受邀主持大型創投活動數十場,場場火爆,有諸多名言警句在坊間廣為流傳,更成為眾多電視節目爭搶的熱門人選。堪稱創投圈內最具成長潛力的“網紅”代言人。

投資偏好:初創期

創業領域:移動互聯網 教育 硬件 生活消費 內容產業

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10.李 豐(峰瑞資本 創始合夥人)

李豐正在飛速增長的人氣與他超常的語速一樣,正在打造出一個獨特的“網紅”品牌。擁有北京大學與美國羅徹斯特大學學位的他,是一位邏輯嚴謹的理工男,卻喜歡挑戰。曾兩次自主創業,並在新東方任職八年。在華興資本和IDG的投資生涯,讓他成為TMT 領域的頂級投資人,先後參與或領導了安博、紅黃藍、宜信、百分點、挖財等多個公司的投資。如今再次“下海”創業投資機構的李豐,又會創出怎樣的業績?

投資偏好:初創期 擴張期 成熟期 Pre-IPO

創業領域:移動互聯網 教育 金融支付 醫療健康

“十大網紅天使投資人”的榜單量級如此閃耀,而黑馬投資學院的導師團名單也有可PK的空間。點閱讀原文和中國的聰明人們一起學投資。

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點“ 閱讀原文 ”,來黑馬和聰明人一起學投資。

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算是 中國 天使 投資界 投資 十大 網紅 榜單 單附 附後
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巴菲特教會我們:不考慮風險收益比 就不算是價值投資

巴菲特在股東大會上直言,中國投資者在理財時相對浮躁,美國投資者也有過比較急功近利的階段,市場投機盛行,但這一切都會過去。“中國過去幾年的股災可能會讓投資者從中學習後變得理性起來,慢慢成長,成長的煩惱是必經的。”芒格對此表示認同,此前他尖銳指出,太多中國人相信運氣和賭博,這是缺陷所在。

然而,什麽才是真正的價值投資,如何在適當時間做出合理投資,如何分散風險,一直是一道難題。平安道遠投資管理(上海)有限公司副總經理、首席投資執行官張存相認為,當前大家都熱捧價值投資,但價值的定義是和成長密切相關的。“沒有成長的價值不叫價值,而不講合適的估值也構不成成長投資,成長投資和價值投資不是相互對立的兩個面,而是統一於風險收益比中。”

理解價值投資

上海銀杏資本共同創始人與投資組合經理張峰對第一財經記者表示,資本市場的目的是為了讓投資者分享整個社會發展的成就,“隨著中國理性投資者、機構投資者的成功,隨著監管的加強、泡沫和不合規賺錢情況的逐漸消失,價值投資將逐漸回歸正道。”

張峰認為,投資是每個人必須去做的一件事,在投資中對沖社會變革的系統性風險。“打個比方,人工智能普及後,可能就業人口會縮減至現在的三分之一,巴菲特認為,到那時經濟發展已經充分繁榮,然而就業人口減少會成為社會問題,科技進步提高生產力和導致就業的減少是大趨勢,因此必須通過投資使得自己的財富跟上社會進步,同時保持正面、健康的積極狀態迎接變革。”

大部分人或許都知道巴菲特是價值投資者,但是大家往往忽略了價值投資真正的定義,價值投資也存在風險。GMBP Capital公司創始人兼CEO Howard Chen指出,巴菲特的價值投資不是單純的買入後持有(buy and hold)。“只要是投資就會存在風險,價值投資也是一樣,大多數股票很難有10年以上的生命周期,許多在此期間會被收購或者因經營不慎退市。”其舉例稱,美國股市1969年到現在共發行了23000只左右的股票,而今可以交易的大概在5000只,流動性較強的占60%,即3000只左右,僅占總發行量的13%。

赤子之心資本顧問兼紐約大學專業學院院長陳凱豐(Kevin Chen)告訴記者:“大浪淘沙的過程中,隨著時間推移,價值投資一定是最好的,而那些只喜歡投機、炒概念的投資者一定會被市場淘汰。”陳凱豐強調,要有自己的指南針,投資是一門哲學,左側交易更要耐得住“寂寞”,才能享受回報的“盛宴”。

做擇時投資者

當下市場中所謂有價值的藍籌股就沒有存在泡沫嗎?張存相認為,上市藍籌股存在共性,但也不能忽視個性。“以茅臺為例,因其知名度足夠,增長穩健因此可以稱之為價值投資股,然而是否茅臺就能代表所有的藍籌股,並不能妄下定論。”

同時,張存相指出,買入藍籌股也需要擇時,不是買入就能坐等回報。Howard認為,巴菲特很大程度上就是擇時投資者,在切換增持和減持的時間點上都有近乎完美的表現。

近期巴菲特購入航空公司就是較好的例子。伯克希爾2016年下半年大舉買入航空公司股票,成為達美航空、聯合大陸控股公司、美國航空集團以及美國西南航空的前兩大投資者之一。自去年四季度收購2442萬份聯合大陸控股公司股份後,巴菲特總持股數達到2895萬股,占流通股的9.2%,一舉成為美聯航母公司最大股東。

Howard指出,航空公司經過20多年的整合,只剩下四家占據市場70%~80%的份額,市場消費的需求體量卻有增無減,可以不斷產生現金流,油價在40~60美元之間使得航空產業在未來3~5年利潤可觀,因此巴菲特實時作出調整和切換。

值得註意的是,聯合大陸航空(UAL.N)股價自5月1日後6個交易日內5天上漲,從每股70.43美元上漲至78.55美元,累計漲幅11.43%。而此次因為巴菲特股東大會,往返奧馬哈的航班座位供不應求,機票價格飆升數倍,各航空公司緊急新增數趟早晚航班,賺了個盆滿缽滿。

張存相認為,巴菲特看好消費股是因為,消費品市場穩定性較高,總體需求相對穩定。

陳凱豐則表示,消費品企業和產品不太容易作弊,能吹的“牛”相對較少,現金流也相對清楚。”陳凱豐建議,投資者不要僅僅跟風熱點,而失去選擇自己能看得到、用得著、想得明白的股票,與人性的貪婪博弈。“要投資現金流、估值方面不錯的公司,也可以參與基建相關的公司。我覺得價值投資還是要服從最基本的投資邏輯,投資可以理解的東西是更穩健的選擇。”

讓專業的人做專業的事

巴菲特長期以來都對對沖基金、私募股權基金、互惠基金等另類投資持質疑態度,其中一個重要原因就是對投資顧問收費制度的不滿,其曾在股東信中公開表示,對沖基金就是“傻瓜的遊戲”,長期以來的業績都不及那些並不複雜的指數基金。巴菲特甚至公開挑戰對沖基金經理立下十年賭約。

但對於一般的投資者來說,選擇將資金投入適當的基金,交予專業的人管理卻是更理性也更正確的投資之道。畢竟,投資者有千千萬,而最終成為巴菲特的卻只有一個。

Howard從事指數基金的量化投資十余年,他認為指數基金的底層邏輯之一是分散投資降低風險,而巴菲特的理念則是主觀投資,重倉持有所看中的公司是風險較高的一種做法。“這就是為什麽大部分的投資者不能成為巴菲特,不僅因為抗風險能力沒他強,選擇沒他準,還在於,雖然信息披露的逐漸公開透明化減少了客觀層面的信息不對稱程度,然而信息和知識汲取量的巨大差異形成主觀條件的不對稱。”

Howard進一步解釋,資金體量與收益某種程度上呈反比,資金體量越大收益的曲線越趨於平滑。舉例來說,一百元初始資本的投資收益達到100%相對容易,而1億元初始資本想要得到100%的回報就難得多了。“巴菲特的公司價值幾千億美元,而量化基金則是以萬億美元計,以黑石(Blackrock)為例,其體量大約為5萬億美元,中國所有基金的總和粗略統計大約在1.7萬億至2萬億美元之間。因此僅僅用收益作為唯一衡量指標,而不考慮不同體量下獲得收益的難度,是不客觀的。量化基金分散風險做結構性的配置,收益自然相對低。”

FOF(基金中基金)和MOM(管理者之管理者)的創新模式在美國已經推行了15年左右,記者在大會會場問詢多位與會人員,他們表示或已經購入FOF或MOM的產品,或看好兩者發展未來考慮購入。Howard認為,兩類模式未來在中國會被大力推行。

5月,中國基金業協會已正式發布實施《基金中基金估值業務指引(試行)》,目前共有32家基金公司上報了64只公募FOF產品,FOF落地進入讀秒。而2011年,平安集團和羅素集團合資成立平安羅素,並正式引入MOM模式,張存相便是在成立初期最早進入公司的核心人物。

張存相表示,一般投資者在選擇被投基金產品和基金經理時會遇到四大困局:第一,選擇的時候數據匱乏;第二,信息相對不完整且不透明,盲人摸象做判斷;第三,公司的知名度或規模往往成為投資者第一考量的標準,存在非合理性;第四,更多通過過往業績選擇,與投資面向未來做安排的導向背道而馳。

張存相表示,最好的解決方法,就是基於專業的機構選擇合適的產品和投資管理人,基於資金的性質和法律法規的要求進行組合投資和管理,基於不同個體的不同風險偏好,分散風險,獲取合適的投資收益。

MOM投資組合是多元資產、多元風格、多元投資管理人的組合,能夠做到篩選多元投資風格的投資經理,構建投資經理的組合,並持續對其業績進行動態管理,分散風險,降低波動,獲取較好的、持續穩定的投資收益。

張存相強調,MOM和FOF只是投資管理的模式,無論是牛市、熊市還是“猴市”(形容股市的大幅振蕩的情況),所有的投資追求的終極目標都是風險收益比。

巴菲特 巴菲 教會 我們 考慮 風險 益比 就不 算是 價值 投資
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天天在炒只算是賭博 周顯

1 : GS(14)@2013-05-11 14:38:39

2013-05-10 MP

我記得,我在《我的投資哲學》中,討論過究竟什麼是投機。我對投機的定義是:Chance are rare,機會不是常常發生的,如果你天天去炒輪,這不是投機,而是賭博。當然,如果你炒輪很有心得,逢炒必贏,那麼,這是當做一盤生意,也不能算是投機。

換言之,投機是有機會才投,而不是亂投一通。當然,機會並不是常常發生,而是要等待的。以上的,是書中的說法。問題在於,我們應該怎樣去等待投機的機會呢?又或者說,我們應該採取什麼策略,去對待「投機」呢?這個答案,新鮮熱辣,我是剛剛才想出來的。

李嘉誠手頭隨時備現金

我的看法是,誰都會去投機,就是李嘉誠都會。所以李嘉誠的策略,是永遠在手頭有一筆備用現金,是用作突如其來出現了的投資,或投機的機會。

這一筆備用現金的數目,我認為是總投資組合的兩成。這即是說,在投資組合當中,應該有兩成的現金,來作為投機。

天天在炒只算是賭博

至於什麼是投機的機會呢?我給予的arbitrary(主觀)的定義是:一種情况是多於一年,才出現一次的,才能夠算得上是一個機會。如果天天發生的,那就絕對不是機會。天天在炒,而還說自己在投機的,那是根本不懂什麼是投機。打一個比喻:在蒲界,有一個流行的說法,就是千萬不要在白天把精力耗盡了,因為你不知道在晚上會有什麼艷遇。所以,我們永遠要留下兩成的子彈。而究竟什麼是艷遇呢?一年半載或以上,才會遇上一次的,才叫做「艷遇」,如果日日都碰上的,就不能算是艷遇了。
天天 在炒 炒只 算是 賭博 周顯
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上載被示愛照片:這算是甚麼?光洙打翻醋埕 嬲宋仲基變心

1 : GS(14)@2017-07-09 03:57:21

■李光洙(右)疑似不滿意老友宋仲基結婚,竟呷醋質問:「這算是甚麼?」



韓國神劇《太陽的後裔》的「雙宋」宋仲基和宋慧喬緋聞傳出多時,前日二人忽然認戀兼宣佈於10月31日結婚,戲裏戲外皆有情人終成眷屬。當大家猜測宋仲基會邀至親好友李光洙做伴郎時,光洙前日深夜竟然突然「爆Seed」,上載宋仲基向他示愛的照片,更留言質問作狀扮呷喬妹醋,以另類方式恭賀好友成家立室。



■光洙上載宋仲基於石頭寫上「仲基♡光洙」的示愛圖片。

宋仲基和宋慧喬因拍攝《太陽》而撻着譜姊弟戀,各地粉絲都紛紛送上祝福,不過身為宋仲基老死的李光洙,未知是否不滿老友結婚,前晚上載一張宋仲基拍《太陽》時,在石頭上寫上「仲基♡光洙(亞洲小王子)2015.10.14」的照片,並留言:「這算是甚麼?」疑似質問宋仲基變心,網民都笑光洙舉動十分可愛。撰文:施洛冰




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/entertainment/art/20170707/20081121
上載 示愛 照片 算是 甚麼 光洙 打翻 醋埕 嬲宋 宋仲 仲基 變心
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