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高報酬 九家台資租賃業逐鹿中國 中租辜仲立 親自下海跑業務殺出血路

2011-9-12  TWM




這年頭什麼行業最夯?過去最冷門 的租賃業,一夕之間彷彿鹹魚翻生,成了金融業老闆擠破頭要轉進中國市場的行業,但八%到一○%的利差真的如此唾手可得,每個人一張嘴就可一口咬下?

撰 文‧劉俞青

今年上半年以來,台灣共有六家金融業轉進中國市場開起租賃公司,再加上台灣租賃業祖師爺級的中租控股、專做汽車貸款的裕融、和潤 租賃,共有九家台資租賃業逐鹿中國,這個可以用「一窩蜂」形容的風潮,當真人人都可以賺大錢?

事實上,不久前,才有一位在台灣法界備受敬重 的名律師,因為同樣看上中國租賃業的前景,又有八%到一○%的利差,和金融界友人結伴,以個人名義赴蘇州開設租賃公司;但最後因股東都是個人名義前往,難 以取得當地銀行融資,資金遲遲貸下不來,而許多客戶的機器設備都已下單,最後鎩羽而歸,損失不小。

這個案例說明了一件事,中國租賃或許是最 夯的行業,但卻也是風險處處,只要一個不小心,大餅看得到卻吃不到的事隨時會發生。

進入別人地盤 向銀行融資難儘管如此,台灣租賃業仍前仆後繼,爭相前往,只因為銀行在申設分行、子行仍受限的情況下,租賃業由於申請容易,尤其在中國目前資金緊縮,中小 企業從銀行體系不易貸到資金的前提下,大環境確實提供了租賃業蓬勃發展的溫床。

但從踏上中國市場,掛起招牌,到落地生根、茁壯成長,這些台 資租賃至少要通過三道嚴格挑戰,才能摘到獲利的甜美果實。

如同前述失敗的案例,「如何順利取得營運資金」絕對是所有台資租賃上岸之後,第一 道要面臨的關卡挑戰,「因為你不可能全部的資金都是自己帶過去嘛,」早在二○○五年就踏上中國市場,拿下中國第一張外資租賃執照中租控股總經理陳鳳龍說。

但 重點來了,「你是誰?」在非親非故的中國市場上,要向當地銀行融資談何容易,這些台灣身分的租賃業第一件事就是要拿得出自己的「身分證明」、「還款能力證 明」,當地的銀行才會點頭把資金貸放下來。但在業務還沒有真正開展之前,要這些初期資本額不過二千萬美元的台資租賃得提出證明,難度確實不低。

有 了資金之後,業務開始逐步拓展,但第二個問題立刻接踵而來:風險要如何控管?

風險控管難 打入當地更難中國不比台灣,尤其是近期中國中小企業陷入倒閉風潮中,風險更高,因此風控就成了更重要的問題。以中租控股為例,資深副總廖英智表示,「我們 在台灣只選擇財務狀況最好的前一○%中小企業,在中國要更拉高標準,只選擇最前面一%」,但即使如此,還是叫人不能完全放心,中租更是透過各種在地管道進 行風管,而這些都是初來乍到的其他台資租賃一時不易做到的事。

據了解,一般銀行系統的徵信會比租賃業更為縝密,因此透過和當地銀行合作已久 的默契,「跟著銀行的客戶走,」是進入中國市場已久的租賃業,除了自己徵信外,為風控買的第二道保險,有了銀行的背書,風險當然更低。

但在 陌生的中國市場上,真能只做台商生意就吃得飽?「客戶到底在哪裡?」當然是租賃業者接下來要面對的第三道難題。

按理說,中租是第一家上岸的 台資租賃業,最有「只做台商生意」的本錢,但即便如此,如今台商不過占中國業務的三成左右,等於有七成都是當地本土中小企業,如何和這些極其在地的中小企 業搏感情,絕對是「穿西裝,打領帶」的台資金融業的挑戰。

「說真的,這之間的適應、調整,寫成一本書都寫不完。」頂著台灣中信集團辜家光環 的中租集團總裁辜仲立說。光是最近兩個禮拜,他從瀋陽、天津、青島、上海到寧波。今年以來,辜仲立有超過一半的時間在中國內地城市到處跑,每到一個地方, 和當地台辦、黨部、中小企業主拚酒的場面,肯定少不了,「但客戶都在這裡,不跑怎會有業務?」大老闆親自下海,也是打拚了整整七年,才有了今天十二個據 點、四百多人的規模;中租控股是極少數已跨過層層挑戰的台資租賃業,去年每股盈餘(EPS)二.六五元,今年上半年已賺了一.五九元,而另外一家專做汽車 租賃的裕融,也在去年八月就前進中國,到目前為止,雖然尚未轉虧為盈,但業務開展大致順利,是目前為止台資租賃在中國市場的兩隻領頭羊,也是後續金融業轉 投資的租賃業上岸之後,亟待迎頭趕上的目標。

台灣已有9家租賃業赴中國市場搶灘母公司 轉投資中國租賃公司名稱 中國資本額(萬美元) 設立地點中租控股 仲利國際 15000 上海等

12個點

裕融 裕融租賃 5000 蘇州和運 和潤租賃 — 上海永豐金 永豐國際租賃 2000 南京第一金 一銀租賃 2000 蘇州台新金 台新融資租賃 2000 南京開發金 中華開發租賃 3000 福州新光金 新光租賃 1000 蘇州台灣工銀 台駿國際租賃 3000 蘇州

資料來源:各公司

在中國打拚有 成

想邀老爸辜濂松親眼見證

「我爸爸會問我最近好不好?我說還不錯,他問我從哪裡回來?我說中國,他問我,那有 沒有賺錢?我說有賺錢,他點點頭說,那就好。」這是近期父親辜濂松與么子辜仲立的一段父子對話,也許簡單,但隱含著父親對兒子的關心。

中租 迪和從2005年拿下中國第一張外資租賃執照,辜仲立親上第一線,一步一腳印打下中國市場,有了今天回台掛牌的好成績。但同一時間,他的兩位哥哥、中信金 前董事長辜仲諒與開發金前董事長辜仲■,在台灣因為扁案等官司纏身,發展並不順遂。而他隻身在中國打拚,幾年前跨入二線、三線城市,「一晚不到一千元人民 幣的房間我住太多了」,這位自小最沒有少爺氣息的辜家小兒子,如今說「衣錦還鄉」應不為過。

但無論中國事業如何順利,在辜仲立心中,還有個 心願,那就是請父親到上海來,看看他的成績單。這幾年因為辜濂松身體違和,因此至今沒有來過中租在上海的總部,但最近健康大有改善,辜仲立這個小小的心 願,或許不久就會達成。


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天津打造金融租賃業新高地 租賃成銀行綜合化經營重要版圖

2007年,首家銀行系金融租賃公司——工銀租賃獲批在津試點,“銀行辦租賃”從無到有,摸索前行。2010年起,興業租賃等第二批銀行系金融租賃公司相繼成立,充分發揮與母行的協同效應,業務模式逐步成熟、專業化水平穩步提升、行業地位逐步確立。2014年以來,金融租賃頂層設計不斷完善,國務院指導意見和銀監會管理辦法陸續出臺。

天津是金融租賃行業崛起的一個縮影。 7月21日,在主題為“打造金融租賃行業高地 助力實體經濟轉型升級”的銀行業例行發布會上,天津銀監局及其轄內金融租賃公司亮相銀監會第56場發布會。

目前在天津的金融租賃公司已經有9家,資產規模5200億,年均複合增長率37%,占據全國三分之一的市場份額。國內首單飛機租賃、首單國際船舶租賃、首單“出表型”租賃資產證券化等業務均在天津實現突破。工銀租賃首創飛機保稅租賃模式,被稱為“中國的SPV模式”,興業租賃首創飛機租賃資產交付監管模式。天津轄內金融租賃公司以飛機租賃業務為突破口,打破了國外租賃公司對我國市場的長期壟斷,並已形成了較強的國際競爭力。工銀租賃已位列全球飛機租賃第七位,民生租賃成為亞洲最大的公務機租賃公司。

天津租賃業呈現百花齊放

在發布會上,天津銀監局副局長王文剛表示,天津金融租賃業成功實現了三個轉型——單一銀行系向銀行系與產業系並存轉型,單一國有控股向混合與民營等多種股權結構並存轉型,大型金融租賃公司為主向大中小公司共同發展轉型。

王文剛介紹,天津銀監局在引導金融租賃公司布局上,從一開始就推動行業的特色化、差異化、專業化、多元化的發展道路。有銀行系、純民營、混合背景的租賃公司,探索多元化發展的方式。通過監管、引領、準入的引導,積極培育類型齊全、功能豐富、背景多元的金融租賃機構體系。從9家租賃公司來看,已經呈現了百花齊放的發展態勢。

王文剛表示,“做實”就是要做實租賃關系。租賃關系和銀行貸款關系、信用關系是不同的關系,要倡導和引導金融租賃公司緊緊依托租賃關系發展業務。“兩頭放開”,一頭是資金、資本來源;一頭是資產流轉。銀監局鼓勵金融租賃行業做通資金來源,包括發行金融債、通過租賃保理拓展融資渠道、通過母公司增加資本金,使金融組租賃行業由小到大、由弱到強,將資金來源渠道打通。

工銀金融租賃有限責任公司總裁趙桂才介紹,隨著天津市政府自貿區“金改30條”的正式落地,隨後出臺了很多的實施細則,工銀金融租賃大力支持天津自貿區的金融創新,已經成功的實現了多項創新業務的落地。

在跨境融資創新方面,工銀租賃作為全國首批金融機構獲準加入了人民幣雙向的資金池的試點和跨國企業的外匯集中運營。實現了境內境外資金的貫通使用和外借外用,拓展了融資渠道,進一步降低了整體的融資成本。

在租賃業務創新方面,工銀租賃開創了進口設備保稅租賃模式。進口設備保稅租賃是統籌考慮關稅、增值稅等多稅種對於交易結構影響後的稅務籌劃的租賃業務。這一交易結構可以避免傳統模式下的租賃物進入關內的關稅、增值稅的成本,降低客戶綜合成本,提高產品的競爭力。

在國際化方面,工銀租賃目前已經形成了一套與國際化發展相適應的業務體系,到2015年年底工銀租賃總資產接近3000億人民幣,其中40%的業務是國際業務,58%的業務是美元資產,業務布局已經遍布全球40個國家和地區。

興業金融租賃有限責任公司總裁鄭常美則表示,今年對興業金融租賃實施了一次20億的增資,使公司服務自貿區實體經濟的決心和能力都進一步增強。一方面,重視自貿區新的整體規劃,發揮業務優勢,把握天津五大疊加機遇,服務京津冀協同發展。根據京津冀協同發展、濱海新區開放、“一帶一路”、自貿區、國家自貿區這五大疊加機遇,認真服務自貿區的發展。另一方面,興業金融租賃加快發展航空租賃業務,提高專業經營能力。

銀行系租賃公司探索綜合化經營

近年來,在利率市場化、金融脫媒以及互聯網金融等外部因素作用下,再加上經濟下行、實體經濟不景氣,銀行凈息差和利潤空間持續收窄,轉型已經時不我待。作為脫胎於銀行系的金融租賃公司,自成立之時就擔負起銀行向綜合化經營的使命,租賃成為綜合化經營的一個版圖。

作為第一批國務院批準試點並第一家開業的銀行系的金融租賃公司,趙桂才表示,工銀租賃成立以來,擔負著探索商業銀行綜合化經營使命,通過與境內境外集團下的機構加強聯動,有效推動了境內境外機構的業務發展,主要通過“租賃+貸款”、“租賃+保理”、“租賃+理財”、“租賃+基金”、“保函+租賃+保理”等多種新型結構化產品,為境內外機構代理租金的清算、客戶的服務、先進的匯化、結收匯業務,累計結算業務量超過4000億元,包括其它的大量沈澱的存款、客戶理財、銀行卡業務。

興業金融租賃是興業銀行設立的全資子公司,籌備設立之初,總行將其作為綜合化經營的重要平臺試點推動。通過這幾年實踐,興業銀行集團強化全牌照的子公司建設,已向成為銀行控股的綜合金融服務集團邁出堅實的步伐。

落實到具體舉措上,鄭常美表示,首先是打造綜合金融服務平臺,以母行為委托,立足於集團對綜合金融服務平臺的定位,公司充分發揮中長期融資融入的特點,以契合客戶需求為基礎,打造專業產品線。第二,為了綜合的聯動,集團出臺了"雙向記賬、模擬核算、統籌考核、利益還原、風險共擔"的政策配套體系,配套體系對推動集團的緊密合作,為目標客戶提供綜合金融服務起到體制的保障。第三,整合服務,分工合作,落實集團的增值服務。公司重點在聚焦領域里用中長期的產品,用適合的租賃業務推動專業的服務。

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融資租賃業規模達4.4萬億 發展面臨四大制約

中國社會科學院金融研究所等機構8月30日發布的《融資租賃藍皮書:中國融資租賃業發展報告(2015~2016)》稱,目前我國租賃業仍處在初級階段,與銀行存在一定程度的同質化競爭,缺乏核心競爭力。

藍皮書介紹,從發達國家的發展歷史來看,租賃業務都經歷過從簡單租賃向複雜產品升級的發展過程。目前我國租賃業仍處在初級階段,金融租賃公司的經營模式比較單一,租賃業務以融資性租賃為主,“融資”特性比較明顯,而更能體現租賃特色的“融物”功能發揮不充分,與銀行存在一定程度的同質化競爭,缺乏核心競爭力。

藍皮書分析,從融資租賃公司的業務發展來看,主要制約因素有:各公司異地展業,管理能力較薄弱;經營粗放,內控機制有待健全;短借長用,流動性管理薄弱;風險暴露,資產質量壓力大。

融資租賃公司扁平化的組織結構雖有助於提高效率,但分散在各地的業務部門既負責營銷、材料制作,又負責租賃物或抵押物的實地查證,缺少有力制約,自身管理能力不足與異地展業快速發展間的矛盾漸顯。

租賃公司的風險控制尚處在邊發展、邊摸索、邊完善的階段。缺少租賃物評估、動態監測風控等手段,特別是在售後回租業務占主導的背景下,租賃物預期現金流不是圍繞租賃物能產生多大的現金流展開。

此外,隨著經濟形勢進一步下滑,潛在的問題開始暴露,突出表現在不良租賃資產和逾期租賃資產余額快速增長。

截至2015年底,融資租賃行業資產規模累計已經達到4.4萬億,盡管近年來我國融資租賃行業總體規模不斷提升,但與銀行、保險、信托、基金等其他金融行業相比仍有較大差距。

藍皮書介紹,當前我國現有的法律法規已對融資租賃公司市場行為進行了規範,為融資租賃業的發展提供了一個配套的政策環境。然而,我國專門針對融資租賃行業的《融資租賃法》遲遲未出臺,成為制約我國融資租賃行業發展的重大障礙。

據業內反映,在租賃物登記方面,由於行業監管部門不同,租賃物登記信息缺乏有效整合,存在重複登記、查詢不便等諸多現象。在行業標準方面,與融資租賃業相關的行業標準不完善,導致租賃公司對融資租賃的專業屬性難以充分把握,諸如設備技術風險、殘值處理技術把握、承租人風險、交易操作與管理、會計、稅收等內容缺乏法律依據與保護,制約了融資租賃業的健康發展。

藍皮書稱,當前制約我國融資租賃行業發展面臨的最突出問題之一就是企業普遍面臨嚴重的資本約束,融資渠道單一,主要業務資金來自於銀行貸款。相對於金融租賃公司,融資租賃公司的融資渠道顯得更為單一。

據統計,85%以上的開展業務所需資金來自銀行信貸,融資租賃公司與商業銀行的主要合作方式包括:獨立的項目融資、融資租賃應收款為基礎的保理融資、對融資租賃應收款進行質押的貸款。迄今為止,尚未有金融租賃公司登陸資本市場融資,在主板市場中存在渤海租賃以及遠東宏信、中國飛機租賃、環球醫療4家融資租賃公司,在新三板掛牌交易的租賃公司共8家。

藍皮書介紹,現階段國內融資租賃企業,其業務模式基本以售後回租為主直接租賃為輔,其他業務模式諸如:聯合租賃、轉租賃、杠桿租賃、風險租賃、委托租賃、項目租賃、結構式參與租賃、混合性租賃等,在國際上較為普遍,而國內融資租賃企業采用的不多。

而一些融資租賃企業拓展業務客戶,偏重於大型企業,業務內容高度同質化,並且高度集中於少數特定行業甚至幾個大型項目中,行業內企業之間依靠以價格為手段的惡性競爭,造成一系列突出的行業問題。這些問題說明國內融資租賃業亟需向專業化、集約化轉型,拓展多樣化行業領域和優化各類客戶結構將是融資租賃公司下一步實現又好又快發展的重點。

藍皮書建議,積極推動農機融資租賃試點推廣,加快農機化進程;積極探索生物資產租賃新模式;鼓勵企業大力開展醫療設備融資租賃業務,緩解國內醫療資源不足的問題;積極利用融資租賃手段彌補國內新增光伏裝機容量帶來的投資融資缺口;利用融資租賃方式加快國內電動汽車充電設施建設普及;利用融資租賃融資手段加大環保設施投入力度,整治環境汙染問題。

融資 租賃業 租賃 規模 4.4 萬億 發展 面臨 四大 制約
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打造租賃業“蘭德” 融資租賃三十人論壇(天津)研究院成立

9月22日,融資租賃三十人論壇(天津)研究院(下稱"研究院")揭牌儀式在中國航空金融發展(東疆)國際論壇上舉行,以“民間非企業單位”的組織形式正式設立並落戶天津東疆保稅港區。

東疆與中國融資租賃三十人論壇(CFL30)將在大型龍頭企業引進、國家重點項目建設、行業領域學術交流、政策法規研究完善等方面開展全方位合作,依托東疆保稅港區產業集聚和創新領先優勢,充分發揮中國融資租賃三十人論壇的行業影響力和專業權威,搭建行業整體的交流和研究高端平臺,推動中國租賃環境建設和政策完善。

天津市副市長閻慶民、社科院學部委員、CFL30學術委員會主席李揚、民生租賃董事長周巍、海航資本執行董事長劉小勇一同為研究院揭牌;工銀租賃總裁趙桂才、CFL30研究院院長/農銀租賃董事長高克勤、君創租賃董事長李思明、第一財經CEO周健工、第一財經研究院院長楊燕青等20余位CFL30理事見證了上述揭牌儀式。

經過五年多的發展,CFL30已成為租賃行業最具影響力的智庫組織之一。目前,工行原行長楊凱生出任CFL30主席、社科院學部委員李揚出任CFL30學術委員會主席,CFL30約有30名來自金融租賃、外資、內資三類租賃公司的理事,理事單位資產規模占到全行業比重約60%。

租賃業第一智庫

“不能簡單將租賃行業看成金融。金融是促進資本形成,而租賃直接是資本形成。在經濟下行周期,租賃行業逆勢增長折射出租賃行業逆周期增長的特點。一邊租賃公司有錢,一邊實體經濟需要發展,租賃行業將二者直接結合,所以可以逆勢增長。” 社科院學部委員、CFL30學術委員會主席李揚表示,融資租賃三十人論壇(天津)研究院的揭牌標誌著中國租賃行業變得日益重要,同時也標誌著這一行業在中國發展進入新的階段。

銀監會統計顯示,截至2016年6月末,我國金融租賃公司開業49家,加上子公司共52家。行業總資產1.85萬億元,實收資本1479.55億元,行業平均不良資產率0.98%,資本充足率12.61%,撥備覆蓋率232.48%,上半年實現凈利潤110.55億元。

這一數字顯示,在眾多金融業態中,租賃已經成為非常重要的一員。

CFL30理事長、民生租賃董事長周巍表示,研究院的成立對於CFL30而言,是一個全新的起點。除了發揮智庫作用之外,CFL30還將通過其在租賃行業中巨大的影響力,引導整個行業穩健發展。

CFL30執行理事長、君創租賃董事長李思明在致辭時表示,CFL30成立於2011年12月,經過五年多的運營,CFL30階段性目標一一實現。

目前,CFL30已發展成為集聚了中國融資租賃行業頂級高管和專家的民間智庫,代表了中國租賃行業學術、研究、實踐的專業最高水準。現已成立了租賃資產、飛機、融資租賃行業與企業服務等租賃專業委員會,推出中國融資租賃行業年度報告、中國融資租賃行業景氣指數、融資租賃高管決策參考等融資租賃專業產品。

在談到CFL30的定位時,CFL30監事長、海航資本執行理事長劉小勇直切主題的指出,CFL30的目標是成為中國融資租賃業的“蘭德”。

李揚稱,作為智庫組織,CFL30應做到微觀上服務企業,宏觀上服務政策。

李揚認為,智庫要有宗旨,還要科學系統研究行業狀況,服務行業發展,服務政策制定,給監管部門反映行業心聲,以供監管部門參考。同時CFL30要推動中國的租賃研究走向全球。

探索租賃專業化之路

自2011年《國務院關於天津北方國際航運中心核心功能區建設方案的批複》〔國函51號〕下發後,天津東疆租賃產業發展步入了快速發展時期,現已完成731架飛機租賃業務,82艘國際航運船舶,8座海上石油鉆井平臺的租賃業務,飛機、船舶、海工設備等租賃資產累計總額達411.2億美元,共計1873家租賃公司東疆註冊成立,已成為中國租賃產業的聚集地。

同期,東疆完成了飛機離岸租賃、飛機聯合租賃、飛機國內售後回租外幣結算、加工貿易船舶保稅出口租賃等30余種創新模式,全國100%的航空租賃創新結構都在東疆發生,東疆租賃的創新制度占全國九成以上,被賦予建設國家租賃創新示範區的使命重任。

9月22日下午,融資租賃三十人論壇(天津)研究院成立之後,CFL30與東疆還簽署了戰略合作協議。

未來,CFL30與東疆將攜手加快建設國家租賃創新示範區,助力中國租賃產業快速健康發展,在服務國家戰略、促進實體經濟轉型升級等方面發揮更重要的作用,共同構築具有中國特色、與國際接軌的租賃專業化發展之路。

CFL30常務理事、第一財經CEO周健工稱,CFL30接下來的任務之一就是放大租賃的影響力。這一點第一財經作為專業的財經媒體平臺可以發揮很大作用。由於融資租賃相對專業,第一財經可以像“連接器”一樣,連結融資租賃行業與更大金融行業;連結融資租賃與實體經濟;連結融資租賃與國家政策決策對接。

一同在臺上見證融資租賃三十人論壇(天津)研究院揭牌的CFL30理事還有:光大金融租賃股份有限公司總裁潘明忠、獅橋融資租賃(中國)有限公司董事長萬鈞、中車投資租賃有限公司董事長王石山、長城國興金融租賃有限公司總裁張希榮、浙江匯金租賃股份有限公司董事長俞雄偉、中國外商投資企業協會租賃業委員會會長楊鋼、中國融資租賃企業協會副會長兼秘書長王佳林、鑫橋聯合融資租賃有限公司首席執行官施錦珊、山重融資租賃有限公司總經理梁雪文、越秀融資租賃有限公司總經理高宇輝、廣發資管高級顧問程東躍、馬尼托瓦克(中國)租賃有限公司董事總經理潘俊吉,興業金融租賃有限責任公司副總裁閆龍光、廣融達金融租賃有限公司常務副總裁顧曄等。

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金融租賃業資產規模近2萬億 不良率低於1%

日前,中國銀監會非銀部主任毛宛苑在中國金融四十人論壇(CF40)上發表署名文章透露,截至2016年9月末,我國共有52家金融租賃公司(未包括3家專業子公司),行業資產規模達到1.94萬億,不良率為0.93%。

毛宛苑認為,金融租賃具有融資、融物的特性,在法律、稅收、監管、會計準則等方面非常專業複雜,對於法律設計、監管制度、財稅制度及租賃交易規則的依賴性較強。接下來,銀監會將與有關部門溝通協調推動行業發展的外部環境建設,對金融租賃的法律進行修訂完善,提高立法層級,並解決營改增過程中行業反映的共性問題等。

不良率低於1%

2007年,銀監會公布《金融租賃公司管理辦法》,啟動商業銀行設立金融租賃公司試點,標誌著我國金融租賃公司的開閘。工銀租賃、建銀租賃、交銀租賃、招銀租賃、民生租賃為第一批銀行系金融租賃公司。

十年後,金融租賃公司的數量從最初的5家發展到52家,中國金融租賃行業發生了大變化。

今年第三季度,我國金融租賃行業資產規模逼近2萬億,增長率27%,行業實收資本約1600億,增長率23%,前三季度凈利潤182億,增長率接近40%,行業不良率不到1%。

11月初,銀監會網站發布的2016年第三季度監管統計數據顯示,今年三季度商業銀行不良率為1.76%。從不良率來看,金融租賃業僅為0.93%,低於整個銀行業的水平。此外,目前金融租賃行業撥備覆蓋率在250%以上,資本充足率為12.91%,具有較強的風險抵抗能力。

近年來,幾乎所有的全國性商業銀行都相繼成立了自身的金融租賃公司。今年第三季度,有銀行背景的金融租賃公司約占機構數量的65%,資產規模約占整個行業75%。

2014年3月,銀監會再次修訂了《金融租賃公司管理辦法》(銀監會令2014年第3號),對準入條件、業務範圍、經營規則和監督管理等內容進行了修訂完善,允許民間資本進入金融租賃業。

今年三季度,我國共有32家金融租賃公司含有民間資本,占整個行業數量的62%,最近一年批建的13家金融租賃公司當中,民間資本控股或參股的有12家。

目前,我國金融租賃業中有8家金租公司總資產規模超過千億。其中規模最大的是工銀租賃,境內外資產總額已逼近3000億規模。

立法、稅收和監管

法律、稅收、監管和會計準則為租賃業四大支柱。由於我國融資租賃業自身以及賴以生存和發展的外部環境方面存在諸多問題,在行業快速發展的過程中,越來越多的問題也開始暴露。

雖然融資租賃業在我國已有多年的發展歷史,但一直以來,融資租賃行業法律依據來自《合同法》第十四章。

法律界人士認為,《合同法》是債權法,對於融資租賃的規定僅限於債權方面,在租賃物的種類、租賃物的登記、租賃物取回等物權方面和機構管理等方面的內容沒有涉及,法律制度出現缺失,方向不明。

“目前的物權法和合同法對於這些租賃物問題都沒有涵蓋,所以,我們希望在銀監會的推動下,對金融租賃的法律進行修訂完善”,毛宛苑稱,銀監會最想推動的是金融租賃的立法建設,提高立法層級,解決當前金融租賃物面臨的租賃物資登記制度缺失、難以對抗善意第三人、租賃物取回成本高等問題,保護金融租賃公司的合法權益。

同樣,四大支柱之一的稅收政策對融資租賃業的發展也非常重要,直接影響融資租賃公司的運營成本和競爭力。從今年5月份“營改增”實施以來,融資租賃業仍有困惑。

比如,金融租賃公司售後回租業務被視為貸款服務,承租人無法進行進項抵扣;稅負超過3%即征即退的政策無法更好地發揮作用;經營性租賃中,租賃資產的轉讓和資產證券化等業務成本無法抵扣增值稅;逾期90天應收未收的利息還須繳納增值稅等。

毛宛苑表示,銀監會正推進解決營改增過程中行業反映的共性問題,並積極與財稅等其他部門溝通,目的就是為外部環境創造更好的條件。

此外,毛宛苑還表示,未來,在監管層面,我國將繼續研究適合金融租賃行業發展的資產分類辦法,加強對金融租賃行業的資產管理;並支持符合條件的金融租賃公司設立專業子公司,支持符合條件的公司發行二級資本債;並將研究推動金融租賃資產登記流轉平臺的建設以及金融租賃行業協會建設。

我國融資租賃業根據監管主體的不同,分為兩類三種機構:一類是銀監會審批設立的金融租賃公司,屬於非銀行金融機構;另一類是融資租賃公司,其中又進一步分為外資融資租賃公司和內資試點融資租賃公司。前者由商務部省級主管部門審批設立,後者由商務部和國家稅務總局及其授權機構審批設立。

金融 租賃業 租賃 資產 規模 萬億 不良率 不良 低於 1%
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民間資本進軍金融租賃業漸成風潮

日前,第一財經獲悉,河南省森源電氣擬發起設立金融租賃公司,這將成為河南省第一家由非金融機構組建的金融租賃公司。

其實,民間資本參與金融租賃業的籌建已成常態。第一財經記者梳理發現,在過去一年成立的12家金融租賃公司中,除天銀金融租賃、貴陽貴銀金融租賃外,剩余的10家金融租賃公司均有民間資本的背影。

這十家具有民間資本的金融租賃公司分別是:四川天府金融租賃、甘肅蘭銀金融租賃、徐州恒鑫金融租賃、浙江稠州金融租賃、福建海西金融租賃、中鐵建金融租賃、佛山海晟金融租賃、廣融達金融租賃、山東通達金融租賃、河南九鼎金融租賃。

從監管層面上來說,近些年也鼓勵民間資本進入金融租賃行業。

2014年銀監會修訂《金融租賃公司管理辦法》,把原來主要出資人的制度調整為發起人的制度,不再區分主要出資人和一般出資人,符合條件的五類機構都可以作為發起人設立金融租賃公司。

據銀監會數據顯示,截至2016年9月末,共有32家金融租賃公司含有民間資本,占整個行業數量的62%。

我國融資租賃業根據監管主體的不同,分為兩類三種機構。一類是銀監會審批設立的金融租賃公司,屬於非銀行金融機構。另一類是融資租賃公司,屬於一般工商企業,其中又進一步分為外資融資租賃公司和內資試點融資租賃公司。

與後兩者相比,金融租賃公司在融資渠道方面具有優勢,可以開展同業拆借、吸收非銀行股東3個月以上的定期存款、發行金融債券等業務,而外資和內資試點融資租賃公司沒有這個資格。

但另外一方面,金融租賃公司作為金融機構,牌照控制得相當嚴格,截止2016年第三季度全國只批準了52家金融租賃公司;而根據商務部流通發展司處長林健的數據,截至11月底,商務部備案的內、外資融資租賃公司共計6163家。

金融租賃公司是一個比較耗資本的行業,資本補充和渠道對於行業發展至關重要。一般來說,民間資本的進入可以為金融租賃行業提供資本支持,還可以完善金融租賃公司的治理結構、優化激勵機制。

民間 資本 進軍 金融 租賃業 租賃 漸成 風潮
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天津融資租賃業總資產逼近萬億 占全國近三分之一

2月10日,第一財經獲悉,截至目前,天津融資租賃企業近1300家,其中金融租賃公司8家,內資融資租賃試點企業30家,外資融資租賃企業達1260余家,其絕大部分註冊在濱海新區;註冊資金4400多億元,融資租賃企業總資產超過9000億元,資產規模占到全國近三分之一。

去年年初,商務部、稅務總局發布《關於天津等4個自由貿易試驗區內資租賃企業從事融資租賃業務有關問題的通知》。

上述通知稱,自2016年4月1日起,商務部、稅務總局將註冊在自貿試驗區內的內資租賃企業融資租賃業務試點確認工作委托給各自貿試驗區所在的省、直轄市、計劃單列市級(以下簡稱省級)商務主管部門和國家稅務局。

四個自貿區分別分布在上海、廣東、天津和福建。

“一直以來,內資融資租賃試點企業由商務部、稅務總局進行試點資格確認。但近幾年來,由於融資租賃行業的迅速發展,企業數量的不斷增加,內資融資租賃試點企業確認工作量也相應增大,同時為了加大簡政放權的力度,商務部與稅務總局將天津等4個自貿試驗區的內資融資租賃試點企業確認工作下放。”市商務委相關負責人表示。

金融租賃公司是經銀監會批準,是持有金融牌照的非銀行金融機構。融資租賃公司分為內資融資租賃試點企業和外商投資融資租賃公司,前者由商務部和國家稅務總局聯合審批,後者由商務部審批,是一般工商企業。

金融租賃公司方面,在2008年正式開閘銀行系金融租賃公司之後,金融租賃公司歷經了前期試點,到最近兩三年快速增長的過程。

據中國融資租賃三十人論壇統計,截至2016年6月末,共計49家金融租賃公司成立,其中33家由銀行主導發起設立。

“五大行旗下均擁有租賃公司:工行、農行、建行、交行均自身獨資設立金融租賃公司,中行則通過收購新加坡飛機租賃有限責任公司,進入融資租賃行業。”融資租賃三十人論壇(天津)研究院研究員林秋杏表示,興業租賃註冊資本規模位居股份制銀行系金融租賃公司的首位。12家全國性的股份制銀行中,僅廣發、恒豐、浙商、渤海尚未設立金融租賃公司(四家均在籌備設立)。平安租賃與平安銀行均為平安集團旗下子公司,相互協同效應較強。

一直以來,天津對於融資租賃業的行業支持、重視程度在國內無出其右者。目前,天津市的飛機、國際航運船舶和海工平臺租賃業務分別約占全國總量的90%、80%和100%。包括工銀租賃、興業租賃、民生租賃等超千億級的租賃公司也均落戶天津。

根據天津市融資租賃業發展“十三五”規劃,“十三五”時期,天津租賃公司總資產和租賃資產年均增速保持15%以上,到2020年底,力爭租賃公司總資產突破1.4萬億元,租賃資產突破1.2萬億元,金融租賃公司(含專業子公司)力爭達到15家,總資產超100億元的租賃公司超過25家。

天津 融資 租賃業 租賃 總資產 逼近 萬億 全國 三分 之一
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租賃業風暴來臨前夜 新租賃會計準則2019年生效

一把懸在中國租賃業頭頂上的達摩克利斯之劍,在不久的將來恐將落下。屆時,高速發展中的中國租賃業將面臨一場求存風暴。

2016年1月,國際會計準則理事會(IASB)通過官網發布了全新的租賃會計準則正式文本(IFRS 16 - leases)。上述新版租賃準則將於2019年1月1日生效,新準則從根本上改變了承租人的會計處理並將對很多公司產生重大影響,特別是交通運輸、零售、電信、能源等行業。

中國企業會計準則已與國際準則實現了趨同,預期中國財政部也會在未來一年內發布修訂後的中國準則文本,作為中國企業今後對租賃業務進行會計處理的依據。屆時,若中國版的準則文本與國際新租賃會計準則一致,其對租賃業的影響將是重大而全面的。

“中國已經是全球第二大的租賃市場,正處於走出去的關鍵時期。”在3月9日舉行的CFL30專題研討會上,民生金融租賃董事長周巍表示,國際新租賃會計準則在全球範圍內也存在很大爭議。作為大國,中國版的新租賃會計準則應把這些年中國租賃業的新變化體現出來。

擡升杠桿率

根據新版租賃會計準則,對於出租人而言,出租人的會計處理方式則與現行準則基本一致。

對於承租人來說,所有租賃業務(除了12個月以內的短期租賃和低於5000美元的小額租賃外)都將參照現行的融資租賃業務納入資產負債表內。對於那些租賃(尤其是經營租賃)依賴度較高的企業,例如商業貿易、金融和交通運輸行業,資產負債率將可能會有明顯擴大,與之相關的一系列財務指標將受到影響。

這意味著,這對於租賃業務來講,其安身立命的本錢——調節報表的功能將完全消失。

受影響較大的交通運輸行業中,飛機、船舶、汽車等又是租賃業重點介入的產行業。以飛機為例,全球範圍內,航空公司的飛機,有超過40%都是通過租賃的形式獲得。

“新會計準則領域存在一個大國博弈的問題。”興業金融租賃總裁鄭常美表示,國際上對中國實體經濟的杠桿率評估已然較高,若再加上租賃領域的這個安排,杠桿率可能會更高。

“舉個例子,大學生畢業租房,若按照新準則,個人資產負債表上一下子新增了幾百萬的負債。叫他以後怎麽再去貸款。”周巍還以金融業舉例稱,中國銀行業20多萬家網點大多數通過租賃的形式獲得。按照國際新租賃會計準則,這些網點資產入表,將對銀行的資本充足率還會造成很大影響。

當前中國租賃業正在快速發展,照目前的發展速度,在2019年左右,其規模將很有可能超過美國,成為世界第一租賃大國。但也就在2019年前後,按照趨同原則,中國版本的新會計準則將於國際新會計準則相一致。

這意味著,根據國外情況制定的所有租賃業務都將納入表內的要求,也將很有可能在中國租賃業實施。這對於高速發展中的中國租賃業而言,無異於在平靜的湖面投入一顆巨石,必將引起巨大的波瀾。

以時間換空間

北京國家會計學院院長、黨委書記秦榮生表示,趨同而不相同,中國作為全球範圍內的大國,沒有必要亦步亦趨,原原本本跟隨國際會計準則。中國應該有大國自信,根據中國的實際國情,建立有中國特色的趨同準則。

事實上,國際新租賃會計準則的討論由來已久。如果從2009年3月發布第一版討論稿(DP)算起,加上2010年、2013年分別發布的兩版征求意見稿(ED),到2016年關於租賃會計準則的修訂歷時已有七年,可謂一波三折。

“經營租賃、融資租賃的會計處理一致,但新會計準則留了一個口子,即除了12個月以內的短期租賃和低於5000美元的小額租賃外。這個口子其實就是國際會計準則理事會對部分歐洲國家提出訴求的妥協。”來自一家金融公司財務部的人士稱,國際會計準則委員會在盡管經過了十年時間醞釀出新租賃會計準則,過去中國租賃業規模較小,聲音較小,在制定過程中,準則委員會更多的是依據歐洲等地情況制定的新準則。

“中國的經濟總量已經位列全球第二,每年新發生的租賃業務量也位居全球第二。大家預測中國的租賃業務量也將很快超過美國,位居第一。”中民投租賃集團董事長兼總裁王蓉建議,新租賃會計準則越晚越好,應該給快速發展中的中國租賃業留出充足的發展空間。

王蓉的這一建議,在租賃業內引起了強烈共鳴:中國租賃業目前正處在快速發展過程之中,不應將2019年1月1日視為中國版租賃新會計準則的實施時間。

“待歐洲等地實施新會計準則後,必然會不停的‘打補丁’,出臺一些細則。”部分參會上述專題研討會的人士建議,中國應該靜觀其變,應以時間換空間,待各項影響充分評估之後,再推出中國版的租賃新會計準則。

租賃業 租賃 風暴 來臨 前夜 會計 準則 2019 生效
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租賃業之問:折戟輝山乳業、沃特瑪之後,為何仍集體“觸雷”凱迪生態?

“這些融資租賃公司開業以來可能就白幹了”,一位租賃業人士對日前多家租賃公司紮堆“觸雷”凱迪生態這一現狀發出這樣的感嘆。

不久前爆出7億元違約票據的凱迪生態正引發租賃業的震動。近日,德潤租賃、德潤融資租賃(深圳)有限公司(德潤租賃子公司)在同一天分別起訴凱迪生態全資子公司藍光發電、桐城凱迪,要求支付租金7038.50萬元。

除德潤租賃及其子公司觸雷外,還有9家租賃公司與凱迪生態的售後回租合同並未到期。未來幾年,這11家租賃公司是否能夠安全上岸,還是個未知數。

再一次集體“觸雷”

近日,安徽新力金融連續發布公告,其控股子公司德潤租賃、德潤融資租賃分別起訴藍光發電、桐城凱迪,要求被告方立即支付租金分別為2769.75萬元和4268.75萬元。

根據凱迪生態2017年半年報顯示,共有11家融資租賃公司通過售後回租方式向凱迪生態及其子公司持續輸血,未到期的租賃合同涉及資金共計40.85億元。

其中,最引人關註的是中民國際租賃,其為凱迪生態輸血資金達19億元。從2015年6月到2016年9月,凱迪生態與中民國際租賃簽訂11個合同,共計19億元,最長合同期限為7年。而根據公開資料,中民國際租賃在2016年5月增資15億元之後,資本金也才45億元。簡單測算,與凱迪生態這單一客戶開展的業務,就占中民國際租賃的40%以上。

對於未來,這些租賃公司是否能取得租金,情況不容樂觀。凱迪生態除被曝中票違約為,還有出現多種問題。凱迪生態公布的業績預告顯示,公司2017年歸屬於上市公司股東的凈利潤預計為虧損13億元至16億元,虧損數字是去年凈利數字的4倍多。而至今為止,凱迪生態公告2017年年報和2018年一季報尚未披露。

但這並非第一次租賃公司遭劫。5月10日,盛運環保公布一則債務到期未清償公告,金額高達6.3億元,從盛運環保公布的到期未清償明細來看,共有31筆合計6.3億債務未償,其中7家租賃公司受牽連,逾期總額達5707萬元。根據零壹租賃智庫統計:安徽中安租賃受累最深,逾期總額高達2389萬,放款8筆;佛山海晟金融租賃和河北金融租賃各有1筆放款,逾期金額分別為909.14萬、748萬;廈門海銀匯通融資租賃有限公司放款2筆,逾期總額為422.26萬元;西藏天富融資租賃有限公司放款2筆,逾期總額達239.83萬。

此前,4月1日,鋰電巨頭沃特瑪母公司堅瑞沃能自曝20億債務違約,整體債務達221億元,融資租賃形成長期應付款25.93億元。2018年還公告了兩筆各3億的租賃融資。

此外,2017年3月,輝山乳業資不抵債,陷入風險的債務達百億元以上,10多家租賃公司被卷其中。

西藏金融租賃風控部總經理李廉表示,市場上爆出的一些違約事件,可以看到諸多金融機構陷入其中。一般來講,租賃業務是順周期的。經濟繁榮時,企業產銷順暢,經營業務良好,再融資環境相對寬松,巨大的政策慣性,放大了一些行業的非理性繁榮,掩蓋了一些風險隱患。而下行時期,客戶的經營指標惡化,但杠桿還在,存量債務到期的周轉壓力進一步加大,這是風險暴露的一個誘因。

練好風控內功,做到“兩要、兩不要”

2006年,中國租賃公司僅80多家,總資產200多億元。2017年,租賃公司的總數超過9000家,單單金融租賃行業資產總額已超過2.4萬億元。在行業井噴式增長中,租賃公司如何冷靜思考,謹慎經營?

君創租賃董事長李思明稱,租賃公司應“兩要、兩不要”:“要熟悉你的市場、熟悉你的客戶;不要別人做過的客戶我也做、別人進入的行業我也進入”。

李思明表示,租賃公司本質上來說,屬於具有傳統金融屬性的企業。在創新發展之前,不妨好好學金融機構,加強公司的事前事中體系建設,做到熟悉市場、熟悉客戶。

不同背景的融資租賃公司,要在各自熟悉的行業開展業務。當下市場上存在這種現象,例如,當一家實力較強的租賃公司和A承租人開展10億元的業務後,其他租賃公司跟風而上,存在僥幸心理,認為與A承租人開展1億元的租賃業務不會存在風險。但實際上,一旦風險發生,大型的租賃公司規模大,可以及時調整以降低風險暴露,反而對於小型融資租賃公司“船小不好掉頭”。

李思明還認為,租賃公司應該苦練風控內功。從表面上來看,融資租賃的業務模式很容易學習,但是內在的風控組合管理、客戶篩選等精髓難以模仿。

流動性管理是核心,如果承租人喪失再融資的能力,那麽進入破產重整或清算將是必然結果。李思明稱,若承租人進入破產重整,租賃公司即便通過債務重組或債轉股保住了一些權利,也將背負較大的流動性壓力;若承租人進入破產清算,租賃公司受到的損失更為嚴重。

中國康富租賃副總裁黃煒表示,租賃公司需要打造、編制產品手冊,通過產品手冊,將業務研發、營銷、風控、決策、業務操作、資產管理等工作模塊實現生產線一樣的工藝管理,並通過產品手冊打造租前、租中、租後全流程的風險防控體系。

黃煒稱,租賃公司還應該著力做好兩個工作,一方面是將金融解決方案進行標準化,規範化,產品化,實現可複制性。另一方面,不能沈浸在舒適區,而是要不斷適應客戶需求和同業競爭的需要,保持業務的創新能力。

當承租人出現違約、破產情況,租賃公司是否可以通過取回租賃物來緩解風險呢?

李思明稱,雖然在法理上是可以的,但在實際操作中,經過漫長的司法程序後,設備貶值、損壞較為嚴重,即便最後能夠取得租賃物,再次利用價值極低。

李廉也認為,租賃物流通處置渠道有限,很難通過處置租賃物緩釋風險。

他表示,租賃業務一般周期較長,在租賃期內,政策、市場、技術在變,交易對手的生產經營環境在變,租賃公司不但要聚焦專業領域,更要在業務調、審、批、管、退等重要環節,深入了解潛在風險,不要被“聚集紮堆”而左右了對風險的客觀判斷。

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動產抵押登記系統應用試點啟動,緩解租賃業“多頭登記”痛點

近日,國家市場監管總局官網發布《關於開展全國市場監管動產抵押登記業務系統應用試點工作的通知》。通知指出,5月25日起,北京、上海、武漢市工商行政管理局將開展為期兩個月的全國市場監管動產抵押登記業務系統(以下簡稱“登記系統”)應用試點。

通知顯示,申請人或其委托的代理人可通過“網上填報——登記機關受理審核——審核通過予以登記(或審核不通過予以駁回)——公示相關信息”的流程開展動產抵押登記工作,信息變更、註銷等依然從原有系統處理。

通知還稱,試點開始後,動產抵押登記信息將通過本系統和國家企業信用信息公示系統進行公示。為保障動產抵押登記信息歸集的完整性和查詢的便利性,通過系統辦理的動產抵押登記的信息將自動歸集到國家企業信用信息公示系統。

而在此前,融資租賃關系存續期間,租賃物的所有權與使用權分離,存在承租人越權處分租賃物的風險。而且,在承租人對外抵押和轉讓租賃物時,受讓人可以根據《物權法》中的善意取得制度取得租賃物的所有權,對出租人而言,其租金債權的物權保障則消失殆盡,加大了開展融資租賃業務的風險。

中國外商投資企業協會租賃業工作委員會榮譽會長、君創租賃董事長李思明表示,對大量沒有所有權登記機關的機械設備等動產而言,占有是所有權的主要公示方式,這勢必影響融資租賃公司的資金安全,這個問題已使部分融資租賃公司陷入紛雜的合同糾紛中。

2014年發布的《最高人民法院關於審理融資租賃合同糾紛案件適用法律問題的解釋》中也明確,融資租賃未經登記不得對抗善意第三人。建立全國範圍統一的租賃物登記和公示系統顯得非常重要。

早在2009年7月,中國人民銀行征信中心就建成了融資租賃登記公示系統,2014年正式確認其在金融系統中的法律效力,兩類三種融資租賃公司均在使用;商務部2014年建成全國融資租賃企業管理信息系統,要求外資和內資試點融資租賃公司將其作為登記公示和查詢平臺,以明示租賃物所有權,但並未有相應的法律效力。

李思明表示,但由於監管分割,開始出現租賃物多頭登記的問題,使得融資租賃公司無所適從。多頭登記的情況增加了融資租賃公司的經營成本,影響了租賃物物權的保障,對整個行業的發展是巨大的隱患。

上海晉安資產管理總經理王俊鵬表示,過去十多年,租賃物登記和公示系統遲遲沒有出臺,衍生很多問題,比如:承租人拿租賃物與銀行辦理抵押借款,承租人把租賃物賣掉,承租人用租賃物與其他租賃公司開展重複租賃業務等。此次動產抵押登記系統應用試點的啟動,是一項對融資租賃業重大利好的政策。

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業界批港飛機租賃業落後

1 : GS(14)@2015-06-15 15:16:29

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150615/news/ec_eca1.htm

【明報專訊】航空業是香港其中一張「皇牌」,但近年市場熱議、航空業中最高回報的分支行業飛機租賃,香港的發展卻落後。有業內人士詬病,香港未有對該行業提供優惠,「嚇退」一眾飛機租賃企業,發展滯後於愛爾蘭等成熟市場,恐錯失吸納中國以至亞洲飛機租賃業快速增長的商機。

明報記者 魏嘉儀

香港的企業稅稅率為16.5%,相較全球大部分地區仍有競爭力,但全球飛機租賃發展最成熟的愛爾蘭和新加坡,企業稅率分別12.5%及5%至10%,愛爾蘭豁免飛機租賃企業的增值稅和印花稅,並讓購買飛機的成本獲得稅務折舊免稅額。

光大控股(0165)旗下的中國飛機租賃(1848)是現時少數以香港為總部的飛機租賃企業,但由於稅務問題,租賃營運平台並不設在香港,而是分別設立在愛爾蘭及內地的自貿區。中租回覆本報查詢時稱,現時內地的租賃平台可為內地航空公司客戶節省約佔租金12%的預扣稅。對於香港,中租表示儘管中國航空業快速增長,但由於在香港投資飛機的成本高昂,稅務優惠遜色,嘆息「該行業在香港受到制約」,促港府盡快檢討稅務措施。

新創建:總部設愛爾蘭 避雙重稅

另一家與香港關係密切的飛機租賃公司,是由新創建(0659)及周大福企業合共持有80%股權的飛機租賃公司Goshawk。儘管由香港股東絕對持股,但新創建執行董事鄭志明對本報稱,Goshawk的總部在愛爾蘭,因為愛爾蘭稅率低,又與大部分亞太區的國家簽訂了「避免雙重稅收協定」,稅務安排對公司十分吸引。他亦稱未來將在亞太區設立一些辦事處,以便更貼近客戶,香港亦是考慮的地點之一,但強調在選擇駐點的時候,企業稅率、雙重稅收協定以及資本稅減免等是重要的考慮因素。

羅兵咸:港應把握內地稅率優惠

羅兵咸永道資產融資及租務總監梁嘉輝表示,計上愛爾蘭的各項稅務優惠,在香港運營飛機租賃公司需繳的稅金,約較在愛爾蘭高40%。他強調和傳統借貸不同的是,飛機租賃可以帶動一系列產業的發展,包括飛機維修工程以及吸引更多航空公司來港設點。此外,他認為現時內地對香港發展飛機租賃已提供優惠,4月1日起香港公司為內地客戶提供飛機租賃服務,需要繳納5%的預提稅,低於其他國家的公司需繳納的6%,「如果特區政府再浪費發展機會,飛機租賃在香港就會更加滯後於人」。
2 : GS(14)@2015-06-15 15:16:41

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150615/news/ec_eca2.htm
超人純官先後進軍
2015年6月15日

【明報專訊】近年飛機租賃的高回報以及需求迅速增長,引來不少資金的覬覦,已涉足這行業的投資者不乏城中富豪,包括「超人」李嘉誠和「純官」鄭家純家族,在內地吸引實力雄厚的光大集團參與投資。

「純官」旗下的新創建(0659)1月初斥資約17億元收購從事商務飛機租賃業務的Goshawk四成股權,當時Goshawk機隊有27架飛機,計劃今年內機隊規模達50架。新創建回覆本報查詢時稱機隊已增至33架飛機。新創建已進軍航空業,2013年底購入北京首都機場(0694)的股權,成為其第二大股東。

去年李嘉誠首次大規模進軍飛機租賃業,擲逾百億買入大量飛機,綜合成立新公司Accipiter Group進行管理及發展,目前歸入長和(0001)旗下。

已經在天津保稅區和上海自貿區設立租賃平台的中國飛機租賃(1848)亦發展迅速,目前規模為49架計費,去年12月與空巴簽訂100架A320飛機訂單,累計訂購總量達到140架,預計2016年實際規模可達100架。在租賃訂單方面,繼去年與印度航空訂立5架飛機的租賃協議之後,今年5月底獲澳門航空4架飛機的訂單。

未來20年中國需6000架新飛機

根據國際航空協會(IATA)的預測,2004年至2011年飛機租賃業的資本回報率為9%,是航空板塊的不同行業當中最高。在需求方面,羅兵咸永道資產融資及租務總監梁嘉輝預計,未來20年單是中國市場就需要6000架新飛機,價值約7800億美元,其中大多數新飛機會透過租賃形式運營。
3 : GS(14)@2015-06-15 15:32:52


業界 批港 飛機 租賃業 租賃 落後
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