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800万吨煤炭积压最大输出港秦皇岛

http://finance.sina.com.cn/chanjing/b/20081015/07145391165.shtml
800 萬噸 煤炭 積壓 最大 輸出 秦皇島 秦皇
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金融危机重创山西:焦炭煤炭价格均下跌50%


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金融 危機 重創 山西 焦炭 煤炭 價格 下跌 50%
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资产注入汇宝集团摇身变成煤炭股


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http://www.nbd.com.cn/newshtml/20090512/20090512025902771.html


每经记者  李凌霞

        主营业务为医疗设备及美容保健的汇宝集团(00835,HK)高管大换血之后又获两座陕西煤矿资产注入,将转型为一只新兴的资源类煤炭股票。

        周日晚间,汇宝集团通过香港联交所发布一则公告宣布,将以发行新股及可换股债券的形式,向卖方收购两座位于陕西省的煤矿资产。

        汇宝集团将向关联方WonderChampionInvestmentLimited以每股0.2港元发行7.08亿股,分两批发行可换 股债券13.83亿港元(换股价0.2港元/股)。若交易完成且全部换股,关联卖方WonderChampionInvestmentLimited将入 主汇宝集团成为第一大股东,持股比例高达81.68%。汇宝集团通过资产注入,摇身一变成煤炭类资源股。受到该消息利好刺激,昨天汇宝集团复牌急升,涨幅 一度逼近一倍,虽盘中向下调整,但全天涨幅仍高达38.64%,报收0.305港元。

15亿港元煤矿资产注入

        据悉,汇宝集团在4月30日与卖方WonderChampionInvest-mentLimited签订了买卖协议,据此,汇宝将以总 计为15.25亿港元的代价,向WonderChampionIn-vestmentLimited收购分别位于陕西省蒲县的古驿煤矿及陕西省古交市的古 交煤矿。

        公告显示,在总计15.25亿港元的收购代价中,有1.42港亿元将按每股0.2港元的价格发行7.08亿股支付;约10.37亿港元将以发行首批可换股债券的形式支付;另外3.46亿港元将以发行第二批可换股债券支付。

        据悉,此次发行新股以及换股债的行使价均为0.2港元,该价格较汇宝集团停牌前收市价的0.22港元折让了9.09%。若交易完成,且上述可换股债券全部转换为股份,那么卖方公司将成为汇宝集团的第一大股东,持股比例高达81.68%。

        古驿煤矿位于山西省蒲县薛关镇古驿村以西,总面积约为11.05平方公里,离临汾市火车站约86公里,离大运高速公路约75公里。根据山 西省地质矿产勘查开发局213地质队于二零零四年十月编制之山西省蒲县古驿煤矿(井田)勘探报告,古驿煤矿拥有约9857万吨的煤炭资源。

        古交煤矿位于中国山西省古交市马兰镇南家山村以西,面积约为1.48平方公里,离太原至古交高速公路约3.9公里。根据独立技术顾问 A.C.A.HoweInternationalLimited编制的初步技术报告,古交煤矿拥有约616.1万吨的煤炭资源。

        另外,卖方承诺在未来的13~24个月内,古交煤矿产生的利润须不少于1亿元人民币或实际煤产量不少于30万吨。

汇宝集团高层曾经大换血

        事实上,从公告条款来看,表面上是汇宝集团收购矿产,而实际上则是卖方将其矿产资源注入进汇宝集团。这家原本主营业务为医疗设备及美容保 健的上市公司,记者在翻阅该公司的历史公告中发现,在注入上述煤矿资产之前,汇宝集团的核心管理层已经完成了一轮“大换血”。

        3月18日,汇宝集团宣布,委任胡素玲为公司执行董事兼行政总裁,与此同时,公司原行政总裁金浪川被委任为副总裁,主要负责公司电力及电 力相关事宜,同时继续担任执行董事职务。另外,聂菲及李瑞海也分别获委任为公司的非执行董事。王立杰获任为独立非执行董事及审核委员会及薪酬委员会成员。

        值得注意的是,汇宝集团现任非执行董事聂菲女士的配偶持有卖方公司5%的股权,卖方公司另外95%的股权则掌握在独立第三方人士刘荣女士手中。

        另一方面,在此次宣布重新委任的这一批公司高管中,大部分都有着极为丰富的矿产行业从业经验。其中胡素玲有着10年以上的矿产、冶炼等设 备的设计及制造经验;聂菲则是主要在海南岛从事铁矿业务的昌江中稷大地矿业有限公司的总经理,有着超过15年的市场推广及业务发展经验;另外,王立杰更是 持有着中国矿业大学管理工程博士学位,并在业内有着较为显赫的成就。

資產 註入 匯寶 集團 搖身 變成 煤炭
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中国神华遇袭煤炭价格调节基金


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http://www.21cbh.com/HTML/2009-6-15/HTML_FT2K1KIHQEBA.html


两则内容相反的消息正让煤电博弈的格局变得更加扑朔迷离。

一则是从中国神华(601088.SH)近日召开的股东大会上传来,称“公司合同煤已于3月31日基本签订完毕”。 中国神华董事会秘书黄清也在6月9日公开表示,“早在第一季度,神华就已经完成了本年度国内电煤长约销售合同的签订任务。”

但另一则来自外电的报道称,迄今为止,签订的电煤量超过1亿吨,最多占这些企业年度总消耗量的20%,显示煤电“顶牛”仍在持续。

第一则消息的言之凿凿并没有导致对第二则消息的全盘否定,在记者采访的诸多业界人士看来,煤电顶牛的局势并未明朗。但目前市场形成的大致共识是:神华国内长约合同煤价格(FOB含税价)为540元/吨将为大面积合同的签订提供价格标杆。

540元/吨将成标杆

在 中国神华2008年股东大会上,公司方面在回答有关合同煤价格的签订情况的询问时表示:公司合同煤已于3月31日基本签订完毕。一季报已经披露,5500 大卡国内长约合同煤价格(FOB含税价)为540元/吨,相比去年增长10.3%,这是全年的合同煤销售基准价格,1-4月份,平均销售价格上涨约 11%。

渤海证券分析师张顺对记者表示,五大电力集团抱团施压是不假,但中国神华从年初就咬定这个价格不放松,其坚持的理由有两个:一个是煤炭生产的成本上升了,一个是在煤价狂飙的2008年其没有提价。

中 国神华预计2009年自产煤生产成本将上涨20%-25%,原因有四:一是布尔台、哈尔乌素矿建设投产后,增加的折旧与摊销(全年预计10%左右);二是 神东矿区薄煤层、边角层的开采成本要高出正常成本60%(2009年预计此类煤产量为600万吨);三是煤炭采掘业自身的特点,如夯道的加深所增加的成 本;四是新劳动法实施后人工成本增长20%以上(医疗体制的改革、工资的上涨)以及生产当地土地税、采矿权的增加。

在煤价疯狂上涨的2008年,中国神华一直严格执行其年初制定的合同价格,中原证券研究所分析师朱嘉表示,和那些中途调价的煤企相比,神华去年吃了很大亏,但其遵守合同的姿态使得其跟五大电力集团的关系保持得比较好。

而谈及540元/吨的合同价格,朱嘉表示,五大电力集团曾明示过不允许旗下的电厂私自和煤炭企业签订煤炭供应合同,所以这个价格是经过五大集团首肯的,再考虑到中国神华的市场地位,这个价格显然将会具有标杆意义。

价格之外,产量也在稳步提高。

尽 管已经是世界上最大的煤炭上市公司,但中国神华的煤炭产量及市场占有率仍在同步提高。朱嘉认为,公司2009年1-5月,原煤的产量达到了1.36亿吨, 同比增长23%左右;此外,公司一些技改矿井的新增产能也将于下半年逐步释放。公司管理层预测,公司全年的原煤产量同比增速有望超过23%。

征收煤炭价格调节基金影响

一位不愿透露姓名的业内人士对记者表示,外部形势的变化已使得煤电顶牛不再是一个问题。截至6月9日,澳煤价格已经涨至76.44美元/吨,加之海运费的上涨,国际动力煤已经失去竞争力,对国内煤价的压力将逐步缓解,而目前的市场价格已经比合同价格高出大约10%,因此电力企业将不得不接受涨价的事实。

近日有消息称,中国五大发电企业已同贵州和新疆的煤炭企业签署2009年电煤供应合同,合同价格比上年上涨4%,与此前签订的河南和山东的供应价格持平。

某业内人士表示,大规模煤电合同签订的消息还未集中涌现,从目前情况看,其后签订的价格对神华长期合同价540元/吨影响应该不大。

招商证券卢平认为,需求方在夏季用煤高峰到来之前需要补充库存,政府要求加大煤炭铁路调入量,导致秦皇岛库存增加,对短期煤价形成压力,但目前的煤价回调是短期的正常波动,继续看好旺季煤价。

而政策的影响同样不可忽视。据新华网报道,6月10日召开的内蒙古自治区政府常务会议研究了《内蒙古自治区煤炭价格调节基金征收使用管理办法(草案)》。根据这个管理办法,凡在内蒙古行政区内的原煤生产企业,均要按原煤产量缴纳煤炭价格调节基金。

而中国神华目前有三个矿区位于自治区内,包括准格尔煤矿、万利煤矿和胜利煤矿,业内人士分析,在2009年及2010年,公司这三个矿区有望达到8000万和9000万吨的产量,占公司总产量的40%到43%。

国 泰君安杨立宏认为,据测算,价格调节基金每增加10元,中国神华EPS下降0.08元。在价格调节基金分别按产量增收吨煤10元、20元、30 元的情况下,中国神华2009年EPS分别为1.41元、1.33元和1.25元,对应PE分别为20倍、21倍和22倍。意味着价格调节基金在30元/ 吨及以上时,中国神华相对行业的估值折价消失。

6月12日,中国神华下跌3.14%,收于26.24元。
中國 神華 遇襲 煤炭 價格 調節 基金
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“两条腿”求解“燃煤之急” 电力企业集体进军煤炭开采


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http://www.21cbh.com/HTML/2009-7-8/HTML_X6G47NEBRPCH.html


“到上游去!”已经成为电企们突破煤炭困局的集体呼声。

受收购山西两家民营煤矿的影响,7月7日,华电国际(600027.SH)被牢牢封死在涨停板上。

“在电价体制改革迟迟没有进展的情况下,抓住一切机会向上游煤炭进军已经成为目前所有火电企业的共识。”国电电力一位人士说。

事实上,发电企业投资煤炭资源的热潮,早在几年前即已涌现。然而,此波投资潮与之前的不同之处在于,过去电力企业大多寻求参股煤炭企业,而现在发电企业们谋求的则是控股。

“ 虽然都是煤电一体项目,但由于电力公司在项目中的控股程度不同,对煤炭资源的控制也大不一样。比如早前国电集团燃料公司与河南平煤集团合作煤电项目,由平 煤集团控股,而国电方面出资4亿占40%的股份。在这种合作框架下,国电只有在同等市场条件下才可获得项目的优先煤炭供应权。也就是说,买煤可以,但价格 几乎没有太大商量余地。可想而知,在煤炭价格飙升的背景下,这种以参股方式的合作对电力企业降低成本的作用意义并不大。”国电电力一位人士对记者说。

上述人士表示,现在发电企业介入煤炭领域通常采取两种模式,一种是自行开采或与政府合作建设;另一种则是收编民营企业。

开发热潮

“煤炭作为一次性能源,山西、东北等地已基本划分完毕,现在强势竞争的地方是在西北,特别是内蒙古和新疆,拿到一块质量好的煤田可以成为以后竞争的本钱。”煤炭专家李朝林说。

翻开内蒙古煤炭企业的名单,除神华等专业煤炭企业外,五大电力集团旗下的子公司已纷纷占据了重要地位——华能在呼伦贝尔,中电投在通辽,国电在赤峰……

“现在内蒙古已经成为五大电力集团的老总们最经常出差的地方。”上述国电电力人士笑称。

“ 自行申请探矿权和采矿权,从企业对项目的掌控度来说,肯定是最强的。但最大的缺点是前期准备时间长,在目前煤价高企的时候,大家都希望能够尽快出煤。” 该人士对记者说,“在如今情况下,与地方政府合作,地方出资源,企业出资金和管理,最终实现企业控股的模式目前最受电力央企的青睐。”

“西北地区虽然资源丰富,然而地处偏僻,交通等配套设施非常不完善,因而前期投资巨大,一般的企业根本没有能力运作。而电力巨头们大多是央企,不仅有财力,而且还能带来相关产业的一揽子投资,自然能得到地方政府的青睐。”李朝林说。

事实上,上个月华能集团控股甘肃华亭煤业的案例即属此种模式。

2008 年10月,华能集团从甘肃省国资委手中获得了甘肃第一大煤炭集团华亭集团40%的股权,成为其第二大股东。今年6月,华能再次获得来自甘肃国资委9%股份 的划转,从而实现了对华亭煤业的控股。为此,华能准备了一份高达300亿的投资计划,在甘肃建设煤、电、运一体化基地。

收编民企

而除在西北地区大兴挖煤之外,电力企业们依然没有忘记山西这个国内最重要的煤炭基地。

“ 目前山西煤炭依然是国内电力企业最重要的电煤来源,除了煤炭储量之外,还有一个非常重要的原因,就是煤炭运输体系完备,这是内蒙古等新兴煤炭大省无法比拟 的优势。我们可以看到,每年的煤炭订货会最主要的环节就是提前确定运输量,没有运输,再好再多的煤也出不来。运输因素决定了电力企业想要满足近期的煤炭需 求,最重要的是要在控制山西的煤炭资源上想办法。”李朝林说。

“山西煤炭对电力企业的意义自是不言而喻的,但是,现在电力企业已经意识到,与山西国有大矿合作无法获得控股权,因此,纷纷把眼光转向与民营资本的 合作。而另一方面,过去20年间,大批民营资本涌入山西,发展到现在,对许多中小民营煤矿来说,技术落后和销售对象不稳定的弊端已越来越突出,与大型电企 合作,无疑也是一条重生之路。”一位电力行业分析人士说。

此次华电国际与两家山西民企的合作即属第二种模式。

根据华电国际公告称,其全资子公司山西茂华能源投资有限公司分别以人民币39760万元和36260万元的价格收购了山西朔州万通源二铺煤业有限公司70%股权以及山西东易忠厚煤业有限公司70%股权,两煤矿的煤炭保有储量近2.9亿吨,可采储量超过1.3亿吨。

据记者了解,在华电收购前,从国营改制为民营企业的万通源投资集团公司持有万通源二铺煤业公司100%股权。而山西东易忠厚煤业茂华公司也是民营企业。

收益与风险

“中电投旗下的蒙东能源集团在目前情况下已经成为集团最重要的赢利来源。如果没有这部分煤炭资源,集团的经营将会更加困难。”中电投一位人士对记者说。

从 中电投旗下几家A股上市公司一季报中可以轻易看出,煤炭企业与电力企业生存状态的巨大差异:蒙东能源集团下属的露天煤业2009年一季度实现利润3.37 亿,而上海电力,彰泽电力,九龙电力,吉电股份一季度的利润分别为3706万,-4487万,1466万,-4485万。

“电力巨头纷纷大手笔投资煤炭资源,一方面从长期来讲是为了打通上下游产业链,摆脱替煤炭企业打工的被动局面;另一方面,从短期来讲也是为了增加利润。”上述行业分析人士说。

对于电力企业纷纷涌入煤炭开采领域,国信证券电力行业资深分析师徐颖真认为,“这是目前政策下电力企业延伸产业链的必然之举,但是这中间的投资风险也不可忽视。”

“ 煤价是有周期性的,电力企业在煤价高的时候投资了煤矿,那么以后煤价低的时候怎么办?”徐颖真提出问题。“从目前来看,电力企业新开发的许多煤矿由于配套 设施以及管理经验不足等原因,成本要高于专业煤炭企业,一旦煤价大幅度下跌,那么电力企业的煤炭投资可能面临亏损,这个风险应该考虑进去。”

而一位煤炭行业人士还提出,“目前国内总的供电形势已相对过剩。随着越来越多的煤电一体化项目投产,这样下去会否引发更大的电力过剩?”

对 于上述问题,上述国电电力人士表示,“煤电一体化最重要的作用就是平衡风险,在煤价高的时候,以煤补电;在煤价低的时候,以电补煤。所以,即使将来煤炭价 格下跌,电力企业依然可以通过上下游产业链的利润来实现稳定的收益。而一旦电力企业有了稳定的煤炭资源,受影响最大的将是那些民营小煤矿。从这个意义上 讲,电企进军煤炭行业,也有利于改变一些地区大量小煤矿不规范运作的混乱局面。”
兩條 條腿 求解 燃煤 之急 電力 企業 集體 進軍 煤炭 開采
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中联石化收购煤炭资产计划生变


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http://www.nbd.com.cn/newshtml/20090903/20090903013432841.html


每经记者  李凌霞

        中联石油化工(00346,HK)(以下简称中联石化)向公司主席许智明收购内地5处煤炭资产的计划发生变动,对于煤炭业务的投资金额将减少。

        此 前,中联石化在8月17日宣布,公司将斥资48亿港元,从公司主席许智明手中收购BestProjectHoldingsLimited(BPHL)的全 部权益及股东贷款。而BPHL的附属公司拥有5个位于内地的煤矿资产。然而,在该消息宣布后不到半月,中联石化最新的公告称,公司已与相关方面订立了补充 协议,将收购煤矿方案变为与上述煤矿的原股东景战彬在河南郑州市成立合营公司。

        据了解,合营公司股权结构为中联石化及景战彬分别持有80%及20%,总投资为2亿元人民币,其中5000万元为注册资本,主营业务为从事煤炭贸易及运输。中联石化将就该合营公司出资1.6亿元。

        同 时,景战彬可按每股0.9港元的价格认购3亿股中联石化新股,占公司扩大股本的4.7%,而认购价格较中联石化停牌前收市价0.67元溢价了34%。据 悉,景战彬目前持有中联石化4.9%的股权。中联石化的公告显示,景战彬是一名资深的煤炭专业投资经营商。

        另外,许智明同意向公司借出1.5亿元人民币的不计息一年期  (可予续期)股东贷款用于合营公司。

        中 联石化表示,将直接收购更改为成立合营,公司对于煤炭投资金额将减少,但可通过煤炭贸易及运输业务来分享收益。同时,中联石化认为,景战彬对于合营公司作 出了盈利承诺,将令公司有更多的现金流开发其在马达加斯加的油田业务。另外,更改投资计划,对于公众持股量的摊薄影响也将变为更少。

中聯 石化 收購 煤炭 資產 計劃 生變
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新一轮煤炭整合前夜 民企华美奥、秦发抱团取暖

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58岁的山东菏泽人马志富最终决定,将他一手带大的华美奥能源集团(下称“华美奥能源”),转让给中国秦发(0866.HK)。

11月18日,中国秦发发布公告称,其将以16亿元的作价,收购华美奥能源32%的股权。

收购完成后,中国秦发将成为华美奥能源最大单一股东,并可能进一步收购不少于19%的股权。中国秦发是中国最大的民营煤炭贸易商,“主要从中国西部和北方地区采购煤炭,通过陆路及海上运输,将煤炭运送至中国沿海地区的客户”。

“马总如果不引入中国秦发,又会怎么样呢?或许,将来难免会被国企兼并。”当日,一位山西朔州煤炭业内人士在电话中对记者表示。在其看来,中国秦发也是民营企业,两个民企的结合,“或许这是华美奥能源最好的结果”。

继10月21日国家出台《关于加快推进煤矿企业兼并重组的若干意见》(下称《意见》)后,11月9日召开的全国煤炭工作会议确定了“十二五”期间煤炭工业的总体发展目标,两大重要事件均被业内解读为新一轮全国性煤炭大整合的前奏。

煤炭专家李朝林认为,新一轮的煤炭整合,必然将是央企的盛宴,民企仍将处于弱势。华美奥能源引入中国秦发,可在煤炭整合中避免被国企兼并;同时,又可依托中国秦发在资本市场中融资,通过并购其它民营煤炭企业得以生存。

被收编的华美奥

华美奥能源公司成立于2004年,位处山西朔州,马志富为该公司董事长。中国秦发成立于1996年,为中国最大的民营煤炭供应商,其董事长徐吉华以12亿元身家位居《2010胡润百富榜地区排名榜单》第184位。

“中国秦发主要优势是在选配煤、运输及航运业务上,但此前,它在国内还没有一个上游煤矿。”上述业内人士对本报记者称。

据记者了解,通过此次收购,秦发将获得华美奥能源的3家全资附属公司,即兴陶煤业、冯西煤业及崇升煤业,三个煤矿总计拥具3亿吨的储备量。

2009 年4月山西煤改启动,华美奥能源与中煤、阳煤、同煤、国电、山西煤运等8家大企业及地方企业西易,成为朔州煤改的主体,并在随后吞并了三家煤企,最终达到 300万吨的产能,从而终于达到山西23号文(即《关于加快推进煤矿企业兼并重组的实施意见》)中“煤企规模不低于300万吨/年”的规定。

作为山西煤改中幸存下来的为数不多民企,华美奥能源被视为民企成功进入的典型案例,也是山西省换发首批5家整合煤矿安全生产许可证的获得者之一。

而收购方中国秦发,则于2009年7月3日成功在港交所挂牌。在18日的公告中,中国秦发称,华美奥公司在朔州的三个煤矿均位于该公司的大同煤炭装卸站,故并购可降低集团的整体煤炭运输成本;同时,在未来可以借助华美奥能源收购和整合其它煤矿。

中 国秦发并购上游煤企的意愿由来已久。该公司总裁徐吉华2010年年初曾表示,该公司正研究和探讨在国内及国际范围投资有潜力的煤矿,“拓展上游货源,进一 步完善一体化的煤炭供应链”。10月,中国秦发执行董事翁立即透露,该公司近来积极拓展上游业务,现有山西煤矿并购项目已进入最终洽谈阶段。

11月18日,根据中国秦发对华美奥的收购协议,华美奥下属的三个矿将扩大产能,计划年产量不低于800万吨,主要产品是长焰煤及气煤,可供发电及炼焦使用。

“中国秦发需要华美奥能源,因为随着‘十二五’的煤炭整合高潮的来临,中间商的利润会大大压缩。”李朝林分析称,未来,前五十大煤企或会占据国内煤炭生产80%以上的份额,之后,煤企多会直接与电企、建材等用煤大户谈判,留给中间商的煤炭供给空间并不太多。

整合大戏中的配角

根据“十二五”煤炭业整合目标,到2015年,中国将形成10个亿吨级、10个5000万吨级特大型煤炭企业。

在中国煤炭经济研究会秘书长赵家廉看来,提高煤炭行业产业集中度,是“十二五”规划的一个重要内容。中国煤炭行业最终会进入寡头时代,就像美国、澳大利亚一样。而民营企业即便不会最终出局,但是只能处于从属地位,是个配角。

据悉,目前进入亿吨级俱乐部的煤炭企业包括,中国神华、中煤集团、山西焦煤集团和大同煤矿集团。而站在门外的还有,陕西煤化工集团、山东省能源集团、兖矿集团、河南煤化工集团、龙煤集团、淮南矿业集团、潞安集团、晋煤集团等。

“如果再加上‘十二五’期间煤炭产能可达亿吨的五大电力集团,这个榜单还会扩大。”李朝林说。

可预见的是,“十二五”期间中国煤矿企业可能将迎来“航母”时代,央企和地方集团将在这场重组盛宴中分到大份蛋糕,而失意者仍将是民企。

对于实力有限的民营煤炭企业来说,在新一轮整合中,只有抱团取暖,才能获得生存的机会。“即使财大气粗的国有煤企,目前还拖欠着一些兼并民企的‘赎买费’,更何况是民企。”李朝林说,除了并购,企业还得另外安排资金进行扩产、安全投资,费用极高。

对于从事煤炭行业36年的马志富来说,让他欣慰的是,包括他本人在内的整个高管班子仍将保留,他仍可关注华美奥能源的下一步将往哪里走。


一輪 煤炭 整合 前夜 民企 華美 奧、 、秦 秦發 抱團 取暖
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煤炭應急儲備不尷不尬

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國家出錢出力,讓企業建立煤炭應急儲備基地的方式,能否真的解決電煤緊張問題,又能否持續
財新《新世紀》 記者 張伯玲

 

  國家煤炭應急儲備方案在經過多年討論後終於啟動,卻在實施的第一年,就遭遇了尷尬。

  每逢夏冬兩季,「跑煤」就成為許多電廠的第一要務,有些電廠的管理人員幾乎傾巢出動採購電煤。即使這樣,很多時候依然解決不了電煤緊張。為此,許多電廠,尤其是南方電廠多次上書,希望國家建立煤炭儲備機制,以緩解電煤的季節性瓶頸。

  2月24日,國家發改委在北京召開了國家煤炭應急儲備工作會議,部署了第一批國家煤炭儲備工作計劃,確定2011年第一批國家煤炭應急儲備計劃 為500萬噸,爭取在5月底完成第一批實物儲備。根據國家煤炭應急儲備方案(下稱方案),神華等10家大型煤炭、電力企業和秦皇島港、黃驊港、舟山港、廣 州港、武漢港、蕪湖港、徐州港、珠海港等8個港口企業,成為國家第一批應急煤炭儲備點。

  此方案主要由國家發改委經濟運行調節局、固定資產投資司與財政部經濟建設司牽頭,意在通過建立國家煤炭應急儲備,緩解高峰時的供需矛盾,同時預防各類天災或突發事件。

  「工作已經開始了,但是目前的儲備方式對於緩解高峰時期的電煤緊張僅僅是杯水車薪。」進入試點的一家南方電廠燃料部負責人在接受財新《新世紀》記者採訪時介紹說,「目前需要我們儲備的煤炭量僅夠用三天。」

  煤炭應急儲備計劃是否有助於緩和或解決電煤緊張,參與企業能否找到好的盈利模式,避免最後成為國家財政的長期包袱,這都是該計劃面臨的考驗。

補貼方案勝出

  早在2003年底,中國煤炭工業協會就曾經建議國家盡快建立煤炭資源戰略儲備制度。由於技術不成熟,這一計劃遲遲未能實現。直到2008年,南方五省遭受突如其來的雨雪冰凍災害,造成煤荒問題集中爆發,相關部門加快了煤炭儲備體系的研究步伐。

  也是在2008年雪災過後,國務院發展研究中心產業經濟研究部主任錢平凡開始思考並著手研究煤炭儲備體系。2009年5月完成了草案,6月正式上報國務院。錢平凡專注於煤炭行業已有數十年。

  「當時研究煤炭儲備體系,國家發改委和煤炭運銷協會都參與了。」錢平凡接受財新《新世紀》記者採訪時表示。錢平凡提出的方案是:借助數字化配煤系統,實施供應鏈管理的煤炭儲備體系。在這套方案中,有兩點尤為重要:一是配煤,二是供應鏈管理。

  配煤,是將不同熱量的煤調配到一起,達到電廠所需要的不同熱量值再提供給電廠。而且,要保證儲備量在30天-60天,每天都要流動,保證煤質新鮮。供應鏈管理,是將煤電雙方的買賣關係變成由第三方進行服務,提供一個信息服務平台。

  「當時設想的煤炭儲備體系和目前出台的並不一樣。」錢平凡表示,配煤和供應鏈管理都能增加煤炭儲備基地的附加值,有很好的盈利性,因此無需國家 投資,可以是完全的市場行為。「從目前出台的方案看,儲備基地僅僅承擔了簡單的煤炭進出,是一個中轉站。雖然可以實現戰略儲備的功能,但增加了運行成本, 也很難形成盈利。」

  為了彌補企業為戰略儲備增加的成本,現在的方案又明確表示,儲備點新建、改擴建所需資金,可從中央預算內投資中安排投資補助;對煤炭應急儲備貸款給予利息補貼,對場地佔用費和保管費給予定額補貼。

  「在我們對各個儲備點進行調研,和企業溝通後,補貼的具體方式才會出台。」國家發改委經濟運行局能源處一位調研員透露,調研正在進行。「重點圍 繞煤炭承儲能力、儲煤成本、承儲時限和儲存發生的費用,以及港口改擴建需要的資金。考察形成的費用數據將作為補貼應急儲煤企業的參考依據。」

  對於補貼的原因,上述調研員解釋稱,目前出台的方案是一個動態儲備的過程,允許買進賣出,但由於每個參與企業首要任務還是要保證國家規定的煤炭數量。「在緊急情況發生時,國家可以優先採購,而且價格可能低於市場價格,這樣會給企業造成一定損失,所以需要補貼。」

  上述調研員也坦承,其實目前政府對於煤炭應急儲備如何操作的規劃,還未成熟,「因此先公佈第一批,數量並不大。等第一批運作成熟了,再公佈第二批和第三批。現在第二批、第三批的試點已經確定。」

  在錢平凡看來,目前公佈的試點地方中,並不是都需要進入國家級煤炭應急儲備。「比如,像廣州港和珠海港完全可以由廣東省政府資金考慮投資建設,國家沒必要增加負擔。」

  在國家煤炭應急儲備方案公佈前,許多地方省份就已經開始著手建立煤炭儲備基地。

  北京、山西、山東、湖北、江蘇、安徽、遼寧等地,紛紛提出了建設煤炭戰略儲備基地的規劃,部分煤炭儲備基地項目已開工建設和投入運營。比如,自 2008年以來,山東規劃建設了龍口等四個煤炭應急儲備基地。去年底中電投河南分公司也與河南三門峽市政府簽訂了合作框架協議,計劃投資50億元,在三門 峽建設千萬噸級煤炭儲備基地。

企業能盈利嗎

  目前煤炭應急儲備基地由政府主導建設,但在中國煤炭運銷協會研究員李朝林看來,因為最終參與儲備的主體是企業,「因此這個煤炭儲備能否順利進行,最主要還是看它是否給企業帶來方便和利益。」

  其實,進行煤炭儲備實現盈利不難。沒有進入此次試點名單中的曹妃甸數字化煤炭儲備基地就受到許多企業的歡迎。

  曹妃甸煤炭基地由開灤集團牽頭建設,包括唐山曹妃甸港、大唐國際等11家企業參與,總投資27.1億元,建成後可達到每年煤炭流通量5000萬噸、動態庫存416萬噸的能力。它的運營模式類似於錢平凡提出的數字化配煤系統。

  「參與曹妃甸的企業不僅有煤炭企業,還有港口、電廠、物流企業、煤炭貿易企業等。」開灤集團副總經理李敏表示,曹妃甸煤炭儲備基地在實現煤炭儲備的同時,配套建設數字化配煤基地;另一方面,通過整合區域內上下游煤炭物流資源和市場,降低成本。

  李敏舉例說,一般煤炭銷售從港口到客戶有許多環節,層層加碼,價格就起來了。比如,一噸煤出港口僅要360元,到了上海電廠變成1200元。「如果我們把這些中間環節的服務整合,客戶能以低價獲得煤,我們也可以賺取中間服務費。這是一個盈利點。」

  在錢平凡看來,煤炭儲備基地必須具備發展能力,長期依賴補貼不是、也不可能成為理想發展模式。

  一家證券公司的資深煤炭分析師認為,目前單純依靠某個企業儲備,很難獲得盈利,因為煤炭儲存成本較高。

  煤炭極易風化、變質,甚至自燃,加上堆放室外佔地大,又容易造成環境污染,因此煤炭儲備在技術上難度很大。煤炭露天存放時間越長,儲存成本也越高,煤炭本身的價值則越低。按照儲存三個月來計算,煤炭平均熱值損耗達到1%-2%。

  「目前參與試點的企業可以通過『儲備+物流』的形式,尤其是其中的煤炭和港口企業,或許可以增加物流方面的附加值。」上述分析師認為。

  國家應急煤炭儲備點之一的珠海港(000507.SZ),就與神華集團、粵電集團合資成立了神華粵電珠海港煤炭碼頭有限公司(下稱合資公司), 其中神華集團持股40%、粵電集團和珠海港股份分別持股30%。合資公司總投資43億元,將在高欄港建設華南最大的煤炭儲運集散中心,

  招商證券分析師姚俊在分析報告中稱,合資公司達產後一年可產生的淨利潤在7700萬元左右;即收費16元/噸,可獲得2元/噸左右的淨利潤,淨利潤率約12%。

  神華集團煤炭銷售中心一位經理告訴財新《新世紀》記者,在珠海投資後,神華不僅僅進行煤炭儲備,還將做運輸和配煤、銷售等業務。「對我們來說, 這可以延伸銷售半徑。我們不僅僅銷往廣東,還可以利用珠海港向廣西、湖南這個方向進行配送;至於實際投資回報如何還需要看實施情況。」

  合作的不僅僅有神華集團和珠海港,同樣進入第一批試點的淮南礦業和蕪湖港本就是一家。淮南礦業一位副總經理透露,淮南礦業是蕪湖港(600575.SH)的控股股東,他比較看好煤炭應急儲備。

  上述副總稱,儲備試點公佈之前,淮南礦業就已經對蕪湖港的裕溪口進行了投資改造,「投資時不會增加很多,但肯定考慮到了盈利,目前僅僅是把改造好的蕪湖港作為一個煤炭應急儲備點而已。」

  蕪湖港項目改造的一期項目總投資6.68億元,主要對煤炭進出口等相關設備和設施進行擴能和改造以及建設煤炭堆存、粗、精配及相關配套設施。 「目前工程部分投入使用,有配煤功能,可以提高附加值;另外我們之前就預計每年有一定中轉量,國家應急儲備分配的數量僅佔很小比例。」上述副總分析。

  從目前財新《新世紀》記者獲得的信息,中煤集團在和廣州港合作;武漢港也和中平能化開展合作。「我們不久前和廣州港就儲備的地點以及運作的方式 進行了溝通。至於投資廣州港,目前還未考慮。」中煤集團華南銷售公司業務部一位負責人接受財新《新世紀》記者採訪時透露,目前廣州港已經確定在新沙港和西 基港兩個作業區進行儲備。

  對於是否會投資廣州港的應急儲備試點,上述負責人表示,需要看看再說。「目前還不知道如何盈利,看看其他家成熟做法後再定。」

難解煤電之爭

  最歡迎國家建立煤炭應急儲備基地的是電力企業,但500萬噸的規模被認為太小。一些受訪的電力企業人士認為,煤炭儲備體系不僅能穩定煤炭供應,平抑煤炭價格,還有助於減少煤炭安全事故的發生。因為煤炭價格平穩後,煤企就無需為暴利拚命挖煤了。

  「煤礦事故、煤企囤煤等因素,都可能導致電煤供應緊缺,電企因此受制於煤礦。如果有穩定的戰略煤炭儲備,就可避免這些問題。」五大電力集團一位高層向財新《新世紀》記者表示,設想的煤炭應急儲備規模「應該不低於5000萬噸」。

  然而,目前第一批試點只有500萬噸,是這家電力公司期望值的十分之一。

  上述高層表示,「儲存量太小。一般電力企業的儲存量達到一週才能緩解電煤緊張。目前的規模,僅僅在三天左右。」

  在他看來,應急儲備試點應該多增加一些電廠,如果有更多的火電廠能多儲存一點,總量絕不會低於500萬噸。「因為煤價一直很高,所以電廠都不願意多儲存煤。儲存佔用資金太大。現在有補貼,電廠多儲存,可以緩解電煤緊張壓力。」

  另外,進入應急儲備試點的另一個好處是能夠獲得鐵路運力,這對電廠來說是一大利好。鐵路運力一直偏緊,是導致電煤緊張的一大瓶頸。多年來,中國 煤炭產運需銜接工作的重點一直是鐵路運力配置。電力是煤炭的最大用戶,在2010年的總運量中佔比超過80%。但越是電煤緊張的時候,鐵路運力也越緊張, 很多電力企業為請到一個車皮,都不得不四處「求爺爺告奶奶」。

  對於上述發改委官員提出日後還會推出第二批、第三批試點,業內人士普遍並不看好。

  國家發改委研究中心的錢平凡表示,目前預計第三批出來後,儲存量也只有2000萬-3000萬噸。「收儲量應指向1億噸。」他認為。

  持同樣觀點的還有中國煤炭運銷協會顧問武承厚。他認為,中國煤炭年消費量已達30億噸以上,儲備數量應達到一年總流通量的10%,起碼2億-3億噸才能平抑價格。

  即使通過加大規模能夠平抑價格,在李朝林看來也很難解決電煤矛盾。

  「目前的煤電之爭,雖然反映在市場上的現象是煤炭供應短缺,但其實中國的煤炭供應相對來講還是比較充足的。煤電之爭的主要問題出在電煤價格管制令煤企和電企無法在價格上達成統一,這是個體制問題,市場調節它的能力有限。」李朝林說。

煤炭 應急 儲備 不尷 尷不 不尬
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山西省煤炭工業廳回應:尚無整治電煤倒賣安排

http://www.yicai.com/news/2011/05/812733.html

5月24日,《每日經濟新聞》獨家報導《電荒真相調查:超1億噸合同煤 「被倒賣」》,揭露了山西合同電煤被倒賣為市場煤的情況。

昨日,山西省煤炭工業廳一位人士在接受《每日經濟新聞》記者採訪時,對此回應稱,「目前尚無整治合同電煤被倒賣的安排。」

據瞭解,山西省對合同電煤開採及運輸均有相關規定。但分析人士認為,山西省為控制煤炭利益鏈而制定的相關規定,很難也不可能成為煤炭生產行規。

主管部門不否認「倒煤」

24日,山西省煤炭工業廳上述工作人員在接受 《每日經濟新聞》記者採訪時,對於重點合同煤變身為市場煤的情況並未否認。該工作人員同時表示,目前尚無整治電煤被倒賣為市場煤的專項整治活動。

「不是監管部門睜一隻眼閉一隻眼的問題,他們也說不清楚電煤被倒賣的規模到底有多大。」原國家發改委能源研究所所長周大地說:「對於電煤倒賣,山西省煤炭工業廳不會否認,否認對他們沒好處。」

山西省煤炭工業廳曾提出,對於外運的合同煤並未作限價規定,只規定今年省內運需銜接總量為8730萬噸的重點電煤合同不漲價。

周大地認為,曾經大量供給電廠的小煤窯被整合關停,目前倒賣電煤的主體只剩煤炭企業。當下煤炭仍處賣方市場,煤炭企業故意壓低合同煤數量,轉而進行市場煤交易。

2011年,山西全省煤炭產運需銜接工作中,山西省煤炭工業廳表示,煤炭資源配置和運力配置向中長期合同、重點用煤行業和合同兌現率高的企業傾斜,向鐵路戰略裝車點、大客戶、路企直通運輸的企業傾斜。

廈門大學中國能源經濟研究中心主任林伯強告訴《每日經濟新聞》記者:「杜絕電煤倒賣,行政是做不了的。無論行政監管部門多麼嚴厲,只要有中介的存在,就會利用市場差價進行倒賣;只要合同煤與市場煤有差價存在,就有人會倒賣。利潤會驅使一些人去繼續倒賣電煤。」

監管規定效力幾何

24日,山西省煤炭工業廳經濟運行處一位工作人員向《每日經濟新聞》記者透露,山西省對合同電煤開採及運輸均有相關規定,並由經濟運行處研究提出煤 炭經濟運行年度調控目標,監測全省煤炭生產、運輸情況,合理佈局鐵路發煤站、公路管理站和儲煤站,並由經濟運行處負責煤炭銷售票等票據管理工作。

《每日經濟新聞》記者瞭解到,山西省煤炭銷售票管理信息系統,已於2009年8月15日開始在陽泉市、陽煤集團、晉城市、晉煤集團正式運行,並已於2010年7月1日前在全省其餘市、集團公司全面運行。

為規範煤炭銷售票據,截至目前,山西省煤炭工業廳已制定包括 《山西省煤銷票管理信息系統稽查管理辦法》(試行)等9項相關規定。

周大地向記者表示,就山西省來講,行政方面管理得比較嚴格,但有關方面肯定認為當前電煤合同價格過低,計劃內電煤越少越好,才能滿足煤炭企業。


山西省 山西 煤炭 工業廳 工業 回應 尚無 整治 電煤 倒賣 安排
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沿海煤炭運價連跌 航運長協運價合同恐難產

http://slamnow.blog.163.com/blog/static/1993182362011111551530903/

 陳姍姍 王丹波

  「現在電廠派船運煤的積極性很小,秦皇島港錨地的船舶已連續八天在百艘以下了,這是今年以來的最低水平。」

  王先生在一家規模不小的沿海煤炭運輸公司工作,今年下半年以來,他所在的航運公司跟其他沿海乾散貨運輸公司一樣,經歷了沿海煤炭運價的持續下滑,這種下滑趨勢,在發改委對明年煤價出台「限價」政策後愈發明顯。

  運價連跌

   上週五,上海航運交易所發佈的煤炭貨種運價指數報收1233.29點,較前一週下降1.6%,其中,秦皇島至廣州(5萬~6萬dwt)航線市場當日運價 為39.8元/噸;秦皇島至上海(4萬~5萬dwt)航線市場當日運價只有29.6元/噸,而這一航線的運價今年最高時曾達到55元/噸。

  「上個月發改委頒佈新版煤炭『限價令』後,環渤海的煤炭價格應聲下跌,煤炭價格下跌,使煤炭庫存處於高位的電廠更加放緩了煤炭的採購,這是沿海煤炭運價近日持續下跌的重要導火索。」

   王先生所指的「限價令」,是指上月30日國家發改委宣佈電價上調的同時所頒佈的煤炭價格「限價」政策:一是適當控制合同電煤價格上漲幅度,2012年重 點電煤合同價格漲幅不得超過上年合同價格的5%;二是對市場交易電煤實行最高限價,從2012年1月1日起,要求秦皇島港等環渤海地區主要港口發熱量在 5500大卡的市場電煤平倉價最高不得超過每噸800元。

  這樣的限價政策顯然提高了電廠對煤炭價格下降的預期,也進一步降低了他們採購新的煤炭的活躍程度,令沿海運輸「雪上加霜」。

  長協難產

  「目前現貨運價跌跌不休,影響更多的是我們與電廠正要洽談的新年度長協運價合同,明年長協運價基本也是要下調。」王先生預計,這意味著,對主要進行煤炭等沿海乾散貨運輸的航運公司來說,明年的處境可能會比今年更困難

  據記者瞭解,每年年底,像中海發展(6.12,-0.28,-4.38%)(600026.SH)、德勤股份等大中干散貨運輸企業,都會與一些大的電廠、鋼廠客戶洽談來年的長協運輸合同,雙方協商一年的合同數量和價格,合同一般從1月1日開始執行。

  2011年,這些航運企業與電廠簽訂的長協合同的沿海煤炭運輸價格一般在48~50元/噸,目前的現貨市場運價已經跌到30元/噸正是由於長協合同價格的支撐,一些沿海大中干散貨運輸企業現在才免於虧損的尷尬。

  如今長協合同價格與現貨合同價格的巨大差距,也是電廠要求明年長協合同運價大幅下調的主要理由,這對航運企業來說,是不堪承受的成本之重。

  德勤股份一位高層對《第一財經日報》記者透露,公司已經與一些電廠開始了明年長協運價合同的談判,但雙方要求的價格差距很大,因此到現在也一直沒有談攏。

  另一家干散貨航運企業的高層也透露,由於對未來的運價走勢難以準確判斷,一些客戶已經要求將年度合同改為季度或者更短期的定價。

  未來難料

  對於未來的市場走勢,航運專家陳弋預計,如果明年1月開始的煤炭「限價」政策得以貫徹實施,明年國內煤價相對進口煤炭的優勢將逐漸顯現,屆時電廠會更樂意從進口煤炭轉向國內採購,從而有利於沿海煤炭運輸需求的增長

  另一位航運業內人士則坦陳,此前幾年也曾有過類似的「限價」政策出台,但由於沒有相應的監督處罰措施,實際的執行效果並不好,一些中小煤礦可能會採取降低產量、推遲發貨等方式減少供貨量以提高市場價格,這不管對電廠來說還是對航運企業來說都不利。

  而王先生也指出,目前困擾公司的除了煤炭運輸需求的不確定,還有市場整體運力的過剩。「最近幾個月,公司就一直在與造船廠商量,希望將明年2月要交付的新船儘量延遲交付,但整體市場上的船隻依然很多。」

  針對當前沿海運力嚴重失衡的狀況,近期交通運輸部已經連發兩個有關調控運力的公告,分別為「關於進一步規範貨主投資國內航運業的公告」和「關於加強國內沿海成品油運輸市場宏觀調控的公告」,以緩解運力過度擴張的矛盾。

沿海 煤炭 運價 連跌 航運 長協 合同 難產
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煤炭重心加速西移

http://magazine.caixin.com/2012-03-31/100375249_all.html

  中國西部豐富的煤炭資源一直是很多投資者追逐的對象。但受制於運力瓶頸,企業雖然投資熱度很高,不少地區一直處於「圈而不探」、「圈而不開」的情況。隨著《煤炭工業發展「十二五」規劃》(下稱「十二五」規劃)發佈,這種情況將要改變。

  國家能源局3月22日發佈的這一規劃提出,「十二五」煤炭生產佈局主要「控制東部、穩定中部、發展西部」,預計到2015年,西部煤炭產量將佔全國總產量的53%,生產重心將加速西移。

  針對長期存在的運力瓶頸,規劃特別強調要加快煤炭運輸通道建設,具體為:加快建設蒙西、陝北至湖北、湖南和江西的煤運通道,推進蒙冀、山西中南 部、赤錦、錫林浩特至烏蘭浩特等新通道,以及集通、朔黃、寧西、邯長、邯濟、通霍、太焦線擴能改造建設,提高晉陝蒙寧地區鐵路煤炭外運能力。

  如果上述規劃獲得落實,西部煤炭將出現產能規模快速擴張局面。亦有業內人士擔憂,大企業集團大幅提高產能規模或將導致煤炭產能過剩局面。

更多西煤東輸

  3月22日,在國家能源局的發布會上,能源局副局長吳吟在介紹「十二五」期間煤炭生產佈局調整情況時表示,未來五年將實施「控制東部、穩定中 部、發展西部」的戰略構想。這與2007年發佈的「十一五」規劃的佈局有較大區別。「十一五」規劃將新疆、甘肅和青海等西部省區列入「煤炭自給區」,「適 度」開發當地煤炭資源。

  「十二五」規劃意味著西部將向東部地區輸送更多煤炭資源。根據規劃,2015 年西部煤炭產量將達到20.9 億噸,佔全國的53%。「十二五」煤炭產能新開工規模7.4 億噸/年,其中西部地區新開工規模5.3億噸/年,佔全國的71.7%。

  「西部地區煤層埋藏淺,容易開採。隨著大型運煤通道的相繼建成,運力提高,適合擴大生產規模。」國家能源局煤炭司司長方君實對財新記者說。

  「十二五」規劃令在西部早早佈局的央企備感振奮。2006年,神華集團神華新疆能源有限責任公司(下稱神新能源)獲新疆黑山礦區煤炭開採權,擬投資375億元建設年產能1600萬噸煤礦。由於各種原因,該項目遲遲未動工。

  「新疆黑山礦區今年將會開工。」神新能源規劃發展部一位負責人向財新記者透露。

  「我們在蒙陝建立了億級煤炭基地。其中已開工的不到2000萬噸,其餘的在未來幾年也將陸續開工。」中煤集團一位高管在接受財新記者採訪時說,按照1噸煤炭產能投資額600元-800元計算,「中煤在西部的投資也相當大。」

  對西部煤炭資源的投資早在「十一五」期間就已經開始佈局。根據第九屆中國新疆國際煤炭工業博覽會組委會提供的數據,2012 年國資委直屬央企計劃在新疆開工項目178 個,概算投資7243.15 億元。目前國內五大發電集團和煤炭20 強企業全部落戶新疆。

突破運力瓶頸

  「落戶新疆的企業不少,但是,在新疆建成投產的項目並不多。運力瓶頸一直制約著企業的實質開發。」一家券商煤炭行業分析師接受財新記者採訪時說,開發緩慢的主要原因是企業怕開發後運不出去。

  針對這一現實問題,新規劃特別強調要加強煤炭調出與運力配置統籌,確保調運平衡。國家能源局預測2015年全國煤炭鐵路運輸需求26億噸,而鐵路方面規劃屆時煤炭運力將達30億噸,可基本滿足煤炭運輸需要。

  其中,晉陝蒙(西)寧甘地區調出量14.3億噸,鐵路規劃煤炭外運能力約20億噸;蘭新鐵路電氣化改造和蘭渝鐵路建成投運後,可基本滿足新疆煤炭外運需求。

  上述分析師認為,「十二五」規劃對鐵路運力的解決力度比「十一五」時大。「十一五」期間上億級的煤運專線幾乎沒有,「十二五」規劃提到了兩條:一條是蒙西至華中的煤運通道,另一條是蒙冀、山西中南部、赤錦、錫林浩特至烏蘭浩特等新通道。

  上述中煤集團高管透露,蒙西至華中煤運通道的股權比例即將確定,投資到位後即可開工。

  除了新建鐵路,一些原有的煤運專線也在擴能改造。目前,西煤東運第二大通道朔黃鐵路段(山西省朔州市-河北省黃驊市黃驊港口)的擴能改造遠景年運能將達到3.5 億噸至4 億噸。

  「目前順利開通了『四站一場』(原平南站、東冶站、定州西站、黃驊港站、神池南站下行場),預計2012年煤運量能突破2億噸。」神華集團一位高管向財新記者透露。

  除了朔黃鐵路改造,神華集團牽頭,先後於2010 年4月和11月成立了兩家鐵路公司,分別負責新准鐵路和准池鐵路的建設工作。這兩條鐵路的遠景年運能力均是2 億噸,按計劃將於2013 年建成通車。准池鐵路建成後,將成為朔黃鐵路上游第二條煤源集運通道;新准鐵路建成後,西端與包神線和東烏線相接,東端與大準線相連,並通過大准及准池鐵路,經朔黃鐵路直達黃驊港。

  這位神華集團高管還表示,由於新疆黑山礦將要開工,目前神華也與烏魯木齊鐵路局就合作建設烏准鐵路、黑山鐵路、神信鐵路專運線、喀什鐵路以及自備車皮調運等項目建設進行了溝通。

  此外,除規劃中提及將要新建的煤運專線,一位知情人士向財新記者透露,目前還有一條從陝西到江蘇的煤運專線正在進行可行性調研。

產能過剩隱憂

  遠水難解近渴。上述分析師稱,規劃中和各個主要產煤省區的煤運線路,預計要到2014年才逐步實現通車,因此2014年之前運力偏緊的局面難以改變。「運力不解決,煤炭供應仍然偏緊張。」他說。

  上述中煤集團高管也表示,目前煤運專線的建設預計要到2015年才會實現,在此之前煤炭的供求不會發生較大變化。但他認為,長遠來看,隨著國內 煤炭產業投資規模不斷加大,產能迅速擴張,未來幾年新產能將會集中釋放,煤炭市場將面臨供大於求的壓力,產能過剩將會引起煤價下跌。

  中煤集團董事長兼執行董事王安在3月28日召開的業績記者會上表示,中煤集團計劃2012年將產量提升5%,未來三年內將產量提升5000萬 噸,「集團目前有四個項目將會於明年及後年陸續投產,兩個設計產能為1250萬噸,其餘兩個均為1000萬噸,2015年公司產能可達2億噸。」

  國內排名前17位煤炭企業的2015年產能規劃也顯示出產能大擴張的趨勢。根據各企業的2015年規劃,這17家煤炭企業規劃產量將達到29億噸,較2010年15.3億噸產量增長13.7億噸。

  「十二五」規劃提出,到2015年全國煤炭生產能力將達41億噸/年,產量控制在39億噸左右。不過,2010年中國原煤產量已達35.2億噸,屆時煤炭產量能否控制難免讓人生疑。

  「十一五」規劃提出煤炭產量控制在32億噸。但「十一五」期間共完成煤炭投資1.25 萬億元,加上2011年的4700 億元,共計1.72 萬億元,按800元1噸的建設成本計算,共形成產能21 億噸。

  「『十一五』期間新增產能假如有5億噸轉入『十二五』之後投產,『十二五』期間仍將淨增產能16 億噸。加上現有煤礦產能,煤礦總產能近期過剩的問題明顯。」中國煤炭工業協會會長王顯政在接受財新記者採訪時稱。

  據上述神華集團高管透露,政府主管部門已經意識到煤炭產能可能過剩的問題,目前已經暫停受理新的煤礦探礦權申請。


煤炭 重心 加速 西移
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煤炭大王發跡史 張新明掘金運輸、轉戰焦煤及退出煤礦業路線圖

http://www.21cbh.com/HTML/2012-5-4/3NNDE3XzQyNzc3NQ.html

張新明,曾有「山西首富」之稱的煤炭大王,正在成為其曾經的合作夥伴們的敵人。這些人裡有和他合作經營煤礦的企業家、有在他投資企業工作過的管理者、有賭場上的對手以及相識40多年的老朋友。

多 方恩恩怨怨已經持續多年,利益糾葛盤根錯節。在與張新明對抗的人當中,包括沁和能源集團董事長呂中樓,其與張新明在金海煤礦、蘆清王公司等項目的合作上結 怨。山西煤運公司因金海煤礦股權轉讓糾紛與張新明對簿公堂,呂中樓的同學裘曉紅作為蘆清王公司的實際管理者受這場恩怨波及已經被判11年有期徒刑,正在準 備申訴。此外,張新明在澳門賭場與朱亮因9000萬港元的債務糾結,北京新興醫院由此捲入這場紛爭,而在澳門經營「洗碼」生意的武全旺則在被張新明數次舉 報詐騙案後,與張新明的關係已經劍拔弩張。

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運輸發家

2005年,「胡潤能源富豪榜」(「胡潤百富榜」子榜單)發佈,榜上有8位山西煤老闆,張新明排第一,「山西首富」的名頭就此流傳。

張新明,1963年出生在山西古交縣吾兒峁村一個普通的家庭。其發跡之初並無背景。據一位接近張新明的人士介紹,上個世紀80年代張新明曾到山西繁峙縣一座金礦工作。

到了上世紀90年代,回到古交的張新明看到了當時煤炭運輸車皮緊張、煤炭運不出山西的商機,開始做起了煤礦運輸生意,這是張新明事業的第一個轉折點。

山西省產權事務中心出具的《關於山西華北黃金實業集團公司產權界定意見書》顯示,張新明在1994年2月與武警黃金指揮部生產經營管理部在北京簽訂協議,雙方決定聯辦華北黃金實業(集團)公司(下稱「華北金業」),張新明作為該企業的法定代表人。

上述資料稱,張新明通過多方籌備,向武警黃金指揮部生產經營管理部提供了價值1510萬的固定資產清單,其中包括一座200萬的洗煤廠、價值500萬的自備車48節、一座300萬的煤礦,還有一些汽車等資產,另外再加上近300萬流動資金。

材 料中同時顯示,在張新明提供了1500萬註冊資金之後,武警黃金指揮部生產經營管理部為華北金業出具了「三證」:軍辦企業設立批准書、軍辦企業法定代表人 審批書、企業財務主管人員合格證書。武警黃金指揮部生產經營管理部為華北金業提供15副武警汽車牌照,後實際提供10副,但需向華北金業收取軍車牌管理 費:1994年40萬元、1995年100萬元、1996年以後每年150萬元。

工商資料顯示,1994年5月華北金業在山西工商局註冊登記,主營業務投資開發黃金及其它有色金屬,興辦土石方工程、煤焦加工與銷售等相關企業。這一年,華北金業付給了武警黃金指揮部生產經營管理部40萬元。

由於稅費上的各種優惠政策,憑藉這10張軍車牌照,張新明可以降低煤炭運輸上的成本。

對古交縣熟悉的人士對本報記者稱,當時古交縣的煤炭開採很不規範,非常多的非法、違法開採現象,在當地被稱為「撕黑口子」。

1995 年7月,武警內蒙古森林總隊後勤部參與到華北金業與武警黃金指揮部生產經營管理部的合作當中,三方簽訂協議,華北金業與武警黃金指揮部生產經營管理部脫離 隸屬關係,改為隸屬於武警內蒙古森林總隊後勤部。武警內蒙古森林總隊指派一名後勤領導負責華北金業的黨務工作和行政管理工作,共發放給華北金業58付軍車 牌,而華北金業需上繳一定金額的管理費。

1998年國家決定,軍隊、武警部隊和政法機關一律不再從事經商活動,所辦的經營性企業一律與軍 隊、武警部隊和政法機關徹底脫鉤。在這一年的11月16日,武警內蒙古森林總隊辦理了註銷登記,與華北金業脫鉤。上述材料稱,三年間,華北金業付給武警內 蒙古森林總隊290萬元,華北金業的所有者權益歸張新明的哥哥張新躍所有。

轉戰焦煤

此後,華北金業迅速轉型,在1998年12月註冊成立山西金業物貿有限公司(下稱「金業物貿」),批發零售煤製品、焦炭等多種產品,包括鐵路和公路運輸註冊資本800萬元。

此時金業物貿的董事長是張新躍,但公司的大股東是山西華北金業房地產開發有限公司法定代表人張星亮,此人是張新明的弟弟。

「煤炭大王」發跡史

張星亮出資450萬元,佔金業物貿56.25%。張新躍出資250萬元,另一名股東為孫有義,出資100萬。

張新明在焦煤的第一次大筆投入是在2001年。山西發展計劃委員會下達的項目核准書顯示,2001年1月7日,金業物貿60萬噸大型機焦爐的項目獲得核准,投資近3億元。

兩 個多月後,金業物貿註冊資本增至8000萬元,張新明再次走到幕前。此次註冊資本當中張新躍出資5718萬,張新明以232萬資產及1250萬的貨幣出 資。張新明成為金業物貿的法定代表人,執行董事。這樣金業物貿的股東結構變為張新躍佔股74.6%、張新明佔18.525%、金業房地產佔股 6.625%、孫有義佔股1.25%。

2001年3月,金業物貿更名為山西金業煤焦化集團有限公司(下稱「金業集團」),金業集團經營範圍增加了焦炭生產。張新明正式進入焦炭行業,開啟了資產迅速擴張的階段。

此後,山西經貿委批覆金業集團領取《煤炭經營資格證書》,批准張新明通過鐵路經營出省銷售原煤、精煤,需按要求繳納煤炭專項基金和費用,金業集團還獲得了進出口經營權。

貸款是張新明的資金的一個重要來源,由此牽扯出了山西省太原市商業銀行行長吳元受賄案。

山西省原平市人民法院刑事判決書(2005)原刑初字第148號顯示,在1999年-2003年吳元曾先後收受張新明港幣10萬元、人民幣10萬元。再加上其它受賄所得,吳元被判17年有期徒刑。

山 西太元律師事務所出具的「晉泰元審【2006】0021號」審計報告顯示,金業集團的長期債務中,包括太原市商業銀行的長期借款4億元,短期借款 1.4795億元,應付票據4.8億元。直到2009年,金業集團仍有7.8115億元貸款未歸還,佔該行核心資本的約1/4。

金業集團 在2001年之後迅速壯大。金業集團2004年財報顯示,到了2004年金業集團除焦化外,還投資了山西三和慶物貿有限公司、古交市三新煤焦實業有限公 司、古交市鑫源礦業設備有限公司、古交市三新汽運有限公司、古交市躍進糧油經銷有限公司。金業集團淨資產達到51.3639億元,但利潤不足2519萬 元。

2005年2月,張新明通過一系列的股權轉讓,再次變更金業集團的股權結構。張新明由此成為金業集團最大股東,佔股50%,張新躍與張星亮各佔股20%,倪燕萍佔股10%。孫有義和山西華北金業房地產開發有限公司退出了金業集團。

這 一年,金業集團的產業版圖進一步集中到焦煤行業,其旗下企業有金業古交有限公司、金業焦化有限公司、古交三新煤焦公司、古交新盛洗煤廠、金業紅崖頭煤礦、 古交掃石煤礦、金業房地產開發公司、古交三新運輸公司,此外還有金業礦產公司車隊和古交鐵路專線。金業集團的淨利潤在2005年達到了近5194.6萬 元。

轉手煤礦產業

根據澳門賭場的「沓碼仔」武全旺介紹,張新明在2005年左右開始到澳門賭博。

此 後張新明開始運作通過金業集團上市融資。從2007年開始,金業集團先後欲通過*ST威達(000603)、*ST泰格(000409)、大通燃氣 (000593)借殼上市,但都以失敗告終。2005年-2008年,是金業集團效益最好。2007年,金業集團淨利潤達到了3.919億元。在2008 年金融風暴爆發之年,金業集團淨利潤仍實現同比翻番,達到了約7.27億元。但事實上,金融危機的效應已經開始顯現,金業集團2008年的財報顯示,金業 集團在12月份虧損了0.249億元。

山西的焦煤企業決定抱團取暖。2008年11月,金業集團還出資500萬,參與組建了山西聯合煤焦股份有限公司,佔股4.54%,該公司主營煤炭、焦炭的銷售運輸。

2009 年成為金業集團的分水嶺,當年利潤只有0.71億元。從金業集團的報表來看,金業的銷售收入在2009年同比下降了67%,從54億元跌到了不到18億 元。恰逢山西省在2008年開始煤炭資源整合,張新明手中煤礦面臨被整合命運。2009年6月,有報導稱,太原方面曾決定由同煤集團出面對金業集團進行重 組,併購價格約為80億元。此後重組擱淺。

山西省亦開始「焦煤反腐」,張新明受到這場反腐活動的波及,此外,張新明也被調查「涉黑」問題。經濟觀察網報導稱,2011年1月金業集團對外表示,2010年年中,針對舉報,山

西省公安廳聯合太原市公安局專門成立了專案組,深入調查張新明是否有違法犯罪事實,在經過約2-3個月的調查後,專案組得出了「調查結果與舉報內容不符,無涉黑行為等事實」。

2010 年2月9日,張新明開啟了與華潤集團的股權轉讓,謀求將手中的煤炭資產變現。《股權出質登記審核表》顯示,張新明將其金業集團的全部股權質押給華潤集團旗 下山西華潤聯盛能源投資有限公司(下稱「華潤聯盛」),20億元。根據金業集團2009年的年檢資料,此時金業集團所有者權益約40億。

同 一天,金業集團與華潤聯盛簽訂了《企業重組合作協議》,華潤聯盛、中信信託、金業集團各佔股49%、31%、20%,成立太原華潤煤業有限公司(下稱「太 原華潤」),張新明旗下10家企業以實物投資形式,注入太原華潤。分協議顯示金業集團贏利能力最強的一焦廠被以7億元價格賣給了太原華潤,金業集團煤矸石 電廠則賣掉了2.3億元。坊間傳言,張新明通過資產股權轉讓變現100億元,但煤炭業內人士則稱,絕對不會有這麼多。

此外,金業集團的辦公樓還無償提供給太原華潤煤業長期使用。

2010 年4月30日,太原華潤正式成立,註冊資本金40億元:華潤聯盛出資19億,金業集團以原相煤礦作價8億出資,評估價超過8億元的部分計入資本公積金的方 式完成出資。根據太原華潤成立時出具的驗資報告,原相煤礦帳面資產32.67億元,煤礦部分資產評估值54.49億元。作為金業集團的出資,太原華潤認可 該礦評估價值為12.72億元,其餘4.72億計入資本公積金。除了這些資產,金業集團手中還握有兩個焦化項目,兩項目共計年生產能力280萬噸的焦爐、 年入洗能力580萬噸洗煤設置、以及一座4×6MW電廠和一座古交鐵路發運站。在太原華潤成立後,這些項目也轉到太原華潤手中。

至此,張 新明在山西主要的煤炭資產幾乎全部脫手。告別了煤炭行業的張新明找到了新的合作夥伴。TCL集團創投對資源類項目感興趣,在2010年8月,張與TCL集 團旗下的惠州市TCL創業投資有限責任公司各出資2000萬成立了山西TCL匯融創業投資有限公司,進入創業投資領域,張新明任公司董事長。2011年, 該公司的董事長更換為袁冰,袁冰曾為TCL集團股份有限公司高級副總裁。

握有太原華潤20%股份的金業集團在2011年3月2日再次將全部股權質押給華潤深國投信託有限公司,而華潤深國投向張新明提供貸款,本報記者未查到具體貸款金額的記錄。


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國內煤炭價格將雪上加霜 二元思考

http://blog.sina.com.cn/s/blog_877beb20010119i1.html

    二元對於煤炭一直保持關注,但沒有深入的研究。隨著美國頁岩氣的革命,能源市場發生了翻天覆地的變化。不僅對於石油的需求持續下降(詳見博文《詳推普京來訪的天然氣巨單》),而且美國大量的燃煤發電廠在天然氣低價和環保效應下,紛紛轉為天然氣發電。根據中國行業相關人士預測,美國煤炭會大量湧進中國市場,甚至在未來數年能超越印尼、越南等中國傳統煤炭來源國。

 

    煤炭供給的大幅增加,國內的需求卻依然疲軟。以煤炭第一消費大戶火電為例,2012年以來發電量增速明顯下降。目前全國重點電廠煤炭庫存可用天數中,直供電廠達到了創紀錄的26天,而正常情況下一般為16-17天。

 

    雙殺之下,煤炭價格已持續走低。以環渤海動力煤(5500大卡)價格為例,截至2012年5月30日,該價格已連續五週下跌,平均價至774元/噸。美國煤如大量到港,國內煤炭價格將雪上加霜。

 

国内煤炭价格将雪上加霜

  

    據《紐約時報》報導,煤炭和電力公用事業公司長期以來屬於同盟陣營,但近年來也逐漸走向分裂。未來幾年,在美國500多家燃煤電廠中,預計將有100家關閉;而4年前,煤炭提供了美國近一半電力,但目前該比例已經下降到三分之一。煤炭份額下降主要是因為新污染防治法規增加了燃煤電廠的成本;此外,隨著天然氣產量的激增,天然氣價格也直線下降(4月中,美國天然氣價格突破每千立方尺2美金,這相當於每噸53美元的標準煤。佔據一個世紀的統治地位之後,在聯邦政府、各州政府和電力公用事業公司的眼中,煤炭的地位已然發生變化。

 

  美國煤炭生產商已開始另尋出路。國內煤炭商做了這樣的對比:「美國6400大卡的煤炭,不含稅到岸價在600元/噸人民幣左右,而國內僅5500大卡的煤種,在秦皇島港約需780元/噸左右(5 月30日,秦皇島5500大卡的煤每噸成交價在765元至775元之間),價格優勢高下立判。」據相關數據顯示,2010年美國出口至中國的煤炭為 零,2012年前4個月,從美國進口煤炭已增至1588萬噸。美國2011年煤炭產量11億噸,出口超過1.07億噸,總值近160億美元,為1991年 來的最高值,是2006年出口量的兩倍多,2012年出口或近2億噸。2011年國內煤炭消費總量35.7億噸,煤炭淨進口1.68億噸。

 

    來自國家發改委能源研究中心的報告認為,如果2012年美國繼續增加全球海運煤炭供應,將成為助推國際煤炭價格大幅度下滑的重要因素。數位業內人士均預測,今年美國輸入中國煤炭或增長140%以上。

 

    需求疲軟、低價供給大幅增加,國內煤炭價格將持續走低。對於產業鏈上不同的結點企業,低煤價是福是禍,須提前研究佈局。

 

--二元思考於2012年6月6日10:3
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山西近萬億民資退出煤炭 煤老闆尋找新江湖

http://www.21cbh.com/HTML/2012-6-8/5MNDE3XzQ0OTc5Mw.html

2008年山西著手煤炭資源整合,至今礦井數量從2600座壓減到1053座,辦礦主體由2200多家減少到130家。大量民間資本從煤炭領域退出,煤老闆去向不一。根據非官方估算,近萬億民資退出煤炭。

而「煤老闆」們不甘落寞,更不會謝幕,他們正尋找新的江湖。

在這場行業變革和資本盛宴中,更多的人不願意放棄煤炭舊業,奔赴新疆、內蒙等地尋找新的資源。儘管,他們的朋友不斷地勸說:「早轉比晚轉好,煤炭屬於全民所有,是戰略資源,應交由國家規劃開發。」

「畢竟,他們對煤炭熟悉。同時,也不願意在煤炭的暴利中置身事外。」一位山西本地企業業主說。

除此之外,煤炭老闆的歸宿並不一致。山西華傑集團董事局主席、總裁崔晉宏告訴記者:「煤老闆轉型領域比較分散,完全脫身煤炭行業後,有的投資文化旅遊、現代農業等。」同期,一些轉型項目,被當地視為標竿產業,給以財政支持。

對於資源地區而言,經濟轉型實際上是煤炭轉型,或者說是煤老闆的轉型。2011年山西省政府出台《關於鼓勵和引導民間投資健康發展的意見》,目的是留住民間資本,促進資源型經濟轉型。

按照山西規劃,「十二五」期間,山西省計劃利用民間投資3萬億元,民營經濟年均增加值達到20%,民營經濟佔GDP比重提高10個百分點。

山西省將鼓勵民間資本參與裝備製造業企業重組整合,引導民間資本進入煤炭機械、汽車工業、鐵路裝備、重型機械、新能源和節能環保裝備等領域。

今年,山西投資促進局列出920個招商引資項目,涉及煤炭、焦化、冶金、電力、裝備製造、煤化工、新型材料、文化、旅遊等產業,擬引資金額9184億元。一是為民資搭建平台,二是為山西轉型尋找資金。

山西省工商聯人士告訴記者,煤炭資源整合後,民間資本不斷尋找新出路。「在政府引導下,煤老闆轉型主要有兩個層面,一是走煤炭深加工循環經濟路子,二是投資裝備製造、新型材料、現代農業、文化旅遊等產業。」

基於山西「傳統產業新型化,新型產業規模化」的轉型發展思路,煤老闆們更傾向於在資源深加工領域轉型,走煤-洗精煤-焦化-餘熱發電-瓦斯發電-電石化工循環經濟路線。

這條路線讓他們仍在煤炭行業浸淫,分享資源紅利。除去上述實體經濟外,山西煤老闆在PE、VC等金融投資領域較少。相反,一些煤老闆更願意在地下錢莊成為「高利貸」債主。

近日,鐵道部對外公佈《鐵道部關於鼓勵和引導民間資本投資鐵路的實施意見》,提出鼓勵和引導民間資本依法合規進入鐵路領域。在山西煤炭鐵路運力緊張的形勢下,為煤老闆轉型提供了新的空間。

「但對於鐵路投資民營企業有所顧慮,一是鐵路投資規模大,民資進入後所佔比重小,難以控股;二是民資進入鐵路領域存在制度障礙,民間投資擔心利益受損。」崔晉宏說。


山西 萬億 民資 退出 煤炭 老闆 尋找 新江
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煤炭現十年不遇寒潮 山西國企停發績效工資

http://www.21cbh.com/HTML/2012-6-20/zMNDE3XzQ1NzgzMQ.html

「怎麼少了三分之一?」6月18日下午,看著剛打入卡中的5月份工資,山西焦煤呂梁某分公司員工劉浩(化名)頗為不解,在單位裡一打聽,同事工資也大多打折,少則幾百元,多則千餘元。

劉浩公司的情況絕非孤例,而是山西乃至全國煤炭行業的寫照。而其背後,更反映了宏觀經濟的顯著失速。

今年以來,宏觀經濟寒意持續,規模以上工業增加值、固定資產投資、消費品零售總額三大指標增速總體均呈下降態勢。

發電量的增長速度也隨之回落到個位數,相比去年同期兩位數的增長,明顯墜入低谷,尤其是佔發電量八成以上的火電,今年4、5兩月甚至分別出現了0.4%和1.5%的同比負增長。

以發電為主要用途的煤炭,出現庫存上升。統計數據顯示,目前,作為國內煤炭市場風向標的秦皇島煤炭庫存量已達940多萬噸,全國重點電廠存煤9313萬噸,同比增長了48.3%,可用28天,兩項指標均為歷史最高水平。

煤 炭價格也自5月起再度下跌,至 6 月中旬出現加速下跌態勢。環渤海動力煤綜合平均價格(5500大卡)由4月25日的787元/噸,持續下跌至6月13日752元/噸。中國(太原)煤炭交 易中心現貨交易數據顯示:5月平均成交價格為757.2元/噸,比4月下降5.66%。

一名業內人士向《第一財經日報(微博)》表示,為了應對慘淡的銷售形勢,山西多家大型煤炭國企已停止發放獎金等績效工資,更有甚者開始打折發放工資。

面臨日益嚴峻的形勢,多家煤企喊出了「量價齊保」、「保增長、保市場」的口號,並各出奇招,應對這波十餘年未見的「寒潮」。

從「電求煤」到「煤求電」

蘇經是山西某大型煤炭國企華中片區的業務經理,過去十年,甚至更長,蘇經在集團總部就可以辦公。同客戶吃飯,他總是最後一個才到,席間從不主動舉杯。

「以往請客埋單的總是下游用戶,他們求著買煤,多少都行,質量差點也不敢吭氣。」蘇經告訴記者。

但從2012年初開始,他失去了這樣的優越感。這一改變來得太快,他自己都極不習慣。

「現在我們甚至要排隊請下游用戶吃飯,希望他們能多買我們一些煤,或者按照年初計劃,提高執行率。」

從今年3月份起,蘇經開始常駐華中一家電廠。這段時間他總是飯局的發起者,在酒桌上頻頻舉杯拚命喝酒。

與談判桌不同,酒桌上的規矩是,誰先提議乾杯,誰便失去了主動權,這也意味著業務員和他的公司失去了談判優勢。

但即使是拉下臉來陪客戶吃飯,工作還是不好開展,因為排隊等著請電廠吃飯的煤企和經銷商很多。「這些情況領導也瞭解,我們常駐客戶廠裡,眼睜睜看著存煤不降反升,能答應收點煤都是靠以前的一點面子。」

像蘇經這樣奔波在外的山西國企業務經理,不在少數。

「大部分銷售經理都在外地跑業務,個別在太原的也只是短暫停留。」6月19日,山西焦煤銷售公司一負責人告訴本報記者。

據其介紹,以往公司的合作意向訂單都是一月一簽,訂單快到期時,用戶會主動上門續約。但現在訂單是一天一簽,且隨時有爽約的可能。

一個更為嚴峻的事實是,即使雙方在年初簽訂了購銷合同,在目前這種情況下,合同不能按計劃執行,煤企也沒有辦法。

慘淡的煤炭行情,也讓過慣苦日子的電廠,迎來難得的風光。截至目前,全國重點電廠電煤庫存平均可用28天,而電廠的正常存煤一般為7~14天的可用量。

據山西一名業內人士介紹,山西電廠的電煤庫存有的已經達到30天以上,這在以前根本無法想像。

但 對於一直虧損的電廠來說,積壓數量眾多的電煤也不是長久之計,於是他們開始有意識地減少電煤採購。據山西焦煤一名長期和電廠來往的員工透露,從3月開始, 電廠開始挑剔煤炭的熱值、灰分、含硫量,不達要求的堅決不要;後來又開始嚴格控制運輸損耗;最後嫌價格太高,幾次降價後,電廠乾脆告訴他,不收了。

「也不是我們不收,場子裡存煤還很多,用量又少,如果一味地進煤,對於我們虧損企業來說,會壓住很多資金。」山西某電廠燃料科負責人說,這是眾多煤炭下游用戶的普遍心態。

煤礦減少工時

一方面要儘可能削減開支,一方面卻是絲毫不減的任務。作為經濟下滑終端體現之一的煤炭行情,如果沒有新一輪政策刺激,僅靠市場正常運行,回暖所需時間太久,因此煤企只能靠自己來應對這場危機。

然而,他們所能做的並不多。

在山西焦煤集團銷售總公司政工部部長毛曉阜的記憶中,煤炭行情上一次如此慘淡,還是1998年金融危機之時。對於此次低谷,毛曉阜並不樂觀。此前業內估計9月行情將有所好轉,但毛曉阜認為「會持續到明年,甚至更久,企業必須做好持久戰的準備」。

毛曉阜所說的「持久戰」態勢,已在山西煤炭行業內顯現。

6月19日上午,太原某煤礦負責人告訴記者,該煤礦庫存已達到10萬噸上限,再賣不出去,挖出來的煤都無處可放,時間長了就會影響品質。無奈之下,該煤礦將每週單休改成了雙休,變相減少礦工的下井次數。

本報記者從相關人士處獲悉,呂梁某國有煤礦也已經開始實行類似政策,但為了安撫職工情緒,該煤礦將其中一天的休息時間,改為學習安全生產。

在毛曉阜看來,這也是企業應對危機的無奈之舉。據其介紹,該集團已經儘可能地減少開支。比如以往用集團總部會議室開會,每次都得上萬元的租賃費用,現在除非大型的會議,一般都在自己樓內召開。據毛曉阜估算,單就會議一項每年就能節省近20萬元。

除此以外,更多的煤企選擇了減少發放福利獎金等來削減開支。上述煤企員工劉浩告訴本報記者,他們公司領導說未來幾個月的工資發放只少不多,甚至可能會更低。

讓利保市場

面對市場地位的轉換,煤企似乎多了些悲涼色彩。

本報記者在山西省國資委6月的一份內部文件中看到這樣一段話:「我去南京,你們抓緊去山東、東北、華北等地,要徹底轉變觀念,恪守誠信,胸懷大局,做好新一輪的量價互保工作……」

對 於煤炭企業而言,在煤價和煤炭銷售數量明顯下滑的時候,更重要的營銷工作可能就是保市場。山西焦煤集團在一份關於「多措並舉應對危機」的文件中就提到, 「山西焦煤煤炭銷售總公司建立駐區入戶制度和領導幹部包區聯戶制度,要求區域市場公司營銷員全部駐進用戶區廠。根據業務專長安排分管市場公司的6位副總駐 區域市場公司包區聯戶,檢查營銷員日常工作。」焦煤營銷的基本原則就是「讓利不讓市場」。

該集團另一份文件中稱:「5月底,該銷售公司班子成員兵分4路,互道珍重、囑平安,行色匆匆地分赴各煤炭重點用戶單位,接洽煤炭銷售事宜,應對經濟下滑對煤炭市場帶來的衝擊。」

互道「珍重」、「平安」,此情此景,不免讓人想起戰士出征時的悲壯。


煤炭 現十 十年 不遇 寒潮 山西 國企 停發 績效 工資
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全球最大的煤炭港,積壓了史上最多的煤

http://www.infzm.com/content/77326

煤炭號稱中國的「工業血液」,它隨著經濟飛速增長而緊俏,又隨著增長減速而滯銷。

20多座黑色的煤山,幾乎將整個秦皇島港塞得滿滿噹噹——這是一個讓全球大宗商品投資者不寒而慄的場景:全球煤炭市場風向標秦皇島港,庫存超過940萬噸,超過2008年金融危機時的水平。

朝陽從落地窗穿越過來,光柱落在秦皇島港股份調度指揮中心。這是2012年6月15日,十幾個調度員百無聊賴地坐在電腦前,玩暗黑遊戲,或者在走廊抽煙。

從調度指揮中心的環形走廊望出去,是秦皇島港東港區碼頭。幾艘等待裝貨的運輸船橫七豎八停靠在泊位裡,裝卸機正往船裡裝載的,是對中國來說最為重要 的黑色燃料——煤。高峰時期,每天有80艘貨船停泊在港外等待運煤,調度中心的人都沒有時間吃午飯,但最近這兩週,他們幾乎無事可做。

碼頭外,延綿一千多公里的大秦鐵路,穿過數十米高的防風網,將這個世界上吞吐量最大的煤炭港口,與中國北方大型煤礦連接起來。二十多座黑色的煤山, 堆在防風網內的鐵路兩邊,幾乎將整個港口塞得滿滿噹噹——這是一個讓全球大宗商品投資者不寒而慄的場景:全球煤炭市場風向標秦皇島港,庫存已超過2008 年金融危機時的水平。那時電煤價格曾經大跌。

秦皇島港提供給南方週末記者的數據顯示,秦皇島港的煤炭庫存目前已超過940萬噸,短短20天裡新增了230萬噸。而該港口總容量才1000萬噸。

過去十年,相對於石油和天然氣,價格更低且分佈更為廣泛的煤炭,一直被視為中國最依賴的一種能源,價格亦如同坐火箭一樣狂升,各種與煤炭有關的財富神話層出不窮。但在過去6個月,由於中國經濟增速放緩導致電力需求的回落,以發電為主要用途的「黑金」開始褪去過往光芒。

「經濟的持續下行讓煤炭需求增速趨緩,但中國煤炭產能卻步入集中釋放期;而頁岩氣能源革命讓世界第二大煤炭生產國美國的煤礦出口劇增,可以說中國煤 炭黃金十年已經過去了。」煤炭專家黃騰向南方週末記者指出,隨著煤炭市場步入嚴冬,生產商、貿易商、港口等,產業鏈上各個環節都開始咳嗽了。

港口之殤

秦皇島港上一次庫存持續超過800萬噸是在2008年11月——當時在港容量達到極限後的兩週內,煤價下跌了四分之一。

週五下午的秦皇島海運煤炭交易市場大廳冷冷清清,長長的櫃檯前空無一人。過了許久,才有兩位煤炭貿易商進了交易大廳,氣也不透一口,便站在門口的交易屏幕占卜他們的命運。

交易屏幕顯示,5500卡動力煤掉到740元一噸了,相比2011年10月底的860元,降了一百多元;而港外錨地船隻有八十艘了,相比年初減少了一半。

「還不知道跌到什麼時候。各大煤礦的產能集中釋放了,煤像潮水一般湧來,過幾天應該還要跌的!」另一位貿易商接上說,「看著吧,說不定牌價會一降到底,跟進口煤差不多了。」

這兩位貿易商咕嚕著離開交易大廳的時候,秦皇島港負責煤炭裝卸的二、六、七、九公司的老總們,大部分都在北方煤礦和南方電廠之間疲於奔命。

作為中國「北煤南運」的重要樞紐,這個世界上吞吐量最大的煤炭港口,最高峰的時候,每天停靠在碼頭上等待裝貨的運輸船有八十艘,他們要從這裡運出七八十萬噸煤炭,大部分煤是銷往中國南方的發電廠。

「市場需求不好,場存壓力太大,一些品種都卸不下來了,老總們都在跑客戶,希望電廠能多派船拉貨。」秦皇島港一位負責人向南方週末記者無奈地表示。

秦皇島海運煤炭交易市場煤炭行業分析師安志遠向南方週末記者透露,秦皇島港煤炭庫存持續上漲的原因,主要是南方電廠需求大幅減少。上週(2012年 6月11日至17日)秦皇島港調出裝船量僅為420萬噸,是今年以來的最低值。安志遠稱,煤價的不斷下行,特別是6月以來價格的「驟降」,使得煤炭消費企 業、貿易企業的採購慾望顯著降低,加重了市場的觀望氣氛,並讓沿海地區內貿煤炭購銷及船舶租賃中頻頻出現毀約。

秦皇島港上一次庫存持續超過800萬噸是在2008年11月——當時在港容量達到極限後的兩週內,煤價下跌了四分之一。此後除了在連接該港的大秦鐵路例行檢修期間以外,再也未出現這一情況。

事實上,沿海煤炭市場疲態在2012年5月初就已經顯現。

中國能源網CIO韓曉平稱,經濟下滑速度遠遠超過預期,本來預計明年才會出現的情況——過去建立的煤炭基地和運輸通道出現供大於求,在今年提早出現了,這導致了中國煤炭市場面臨近十年來最為嚴重的供應過剩。

煤炭黃金十年即將結束?

在中國第二大煤炭企業,繼2012年4月份降薪10%後,全礦區員工將在5月份再次降薪10%。

對於秦皇島港庫存的快速上漲,煤炭產地也有了「回應」。

中煤能源集團平朔煤礦職工5月份的工資,已經推遲5天下發了。

中煤能源是中國第二大煤炭生產企業,也是秦皇島港的最大客戶。位於山西朔州郊外的平朔礦區,是亞洲最大露天煤礦之一,也是這家央企的核心礦區。即使登上海拔1500米的瞭望台看,灰濛蒙的晉北山嶺之中,150米深、數十公里長的黑色礦坑也顯得頗為震撼。

最多的時候,每天有上千台巨型電鏟不停同時作業,有30萬噸煤被從地下挖出,運往洗煤場,並被裝上火車,通過大秦鐵路——一條號稱「煤炭出海大通道」的鐵路,從高原運向海港,1000公里長的鐵路上,一列列運煤火車彷彿一條條河流。

2011年年末,這一切達到了頂峰——平朔礦區完成了將近1.1億噸的原煤產量,成為中國屈指可數的億噸級煤礦。不斷增長的電力需求也讓煤價高企, 在2011年年末,秦皇島港5500卡動力煤現貨價最高炒到近900元每噸,這讓平朔礦區的一線員工月收入超過了1萬元。這樣的收入意味著他們在晉北這座 地級市,只需要工作一兩年就能付得起一套商品房的首付。

不過,在過去10年一直處於上升通道的煤價,在2012年年初遭遇國家發改委北方港口5500大卡的煤炭限價令後,在過去的5個月中,以一種行業人士都意想不到的姿態往下走。

6月的平朔礦區,煤炭庫存也在高位運行,再賣不出去,挖出來的煤都無處可放。中煤能源不得不四處協調鐵路部門,希望給予運力傾斜,緩解庫存壓力。

而從2012年4月份開始,由於煤炭市場不景氣,公司內部關於「降薪裁員」的消息開始悄悄傳開——繼4月份降薪10%後,全礦區員工將在5月份再次降薪10%,不同部門還將按照現有工作完成率來決定工資,同時,礦區還將在基層員工中進行裁員,一時間人心惶惶。

「今年年初,我的工資是七千多元每月,到4月份變成了5000元,5月份工資推遲了好幾天,還不知道發多少,大家猜測是不是管理層在商量按照什麼比例來降薪。」平朔煤礦一位機關工作人員有些失落地對南方週末記者說。

中煤能源平朔礦區的情況並非孤例。山西另外一家大型煤炭企業,山西焦煤集團下屬煤礦亦紛紛降薪。「原先由集團100%核發的工資,變成由集團開始負擔其中70%,剩餘30%各煤礦依自身效益,給職工核發。」山西焦煤一位工作人員如是說。

國家能源局最新數據顯示,2012年前五個月,我國持續快速增長的電力需求出現明顯回落,1至5月,全社會用電量1.96萬億千瓦時,同比增長5.8%,增幅回落6.2個百分點,為近幾年來較低水平。

看漲中國的人士曾經預期,在2014年新鐵路路線建成從而解決運力瓶頸問題之前,煤炭價格會始終保持在高位。廈門大學能源經濟研究中心主任林伯強就 認為:「港口堆積時間不會太長,因為馬上到夏季用電高峰了。伴隨著房地產的回暖,帶動鋼廠等用電大戶的重新開爐,煤炭市場或將逐步走出低谷。」

不過,一些看空者認為,2012年6月的市場戲劇性轉折表明,投資者有必要重新評估有關中國經濟的樂觀假設。目前山西、內蒙古、河南等地,面臨巨大的產能釋放壓力。山西省煤炭廳最新數據顯示,2012年山西計劃建成投產100座重組整合保留技改礦井,新增煤炭產能1億噸。

而價格更為便宜的進口煤開始對國內煤炭市場形成衝擊。發改委公佈數據顯示,2012年1-5月,我國煤炭淨進口1.07億噸,增長81.7%。山東、江浙、廣東等港口,都堆滿了來勢洶湧的進口煤。

煤炭專家黃騰稱,中國的大規模鐵路基礎設施項目將增加新的煤炭供應來源,隨著更多國內煤炭儲量的開發及頁岩氣技術的應用,煤炭的黃金十年即將結束。


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煤炭告別黃金十年

http://magazine.caixin.com/2012-09-07/100434231_all.html

曾在山西兩家煤炭國企做過銷售經理,賣了十多年煤的王光春,自今年二季度以來,突然感覺到煤炭走不動了。 「現在得上門找客戶,客戶還不見得接待你。因為一個客戶有好幾家煤炭公司在搶。」王光春對財新記者說。

  煤炭企業正在經歷著自2002年以來最糟糕的境況。根據中國煤炭工業協會(下稱中煤協)發佈的數據,2012年上半年,90家大型煤炭企業實現利潤同比下降8.8%,部分煤炭企業已經出現虧損。這是近十年來煤企利潤首次下降,而此前每年幾乎都有兩位數的增長。

  從2002年煤炭市場化開始,煤炭企業經歷了歷史上最好的黃金十年。雖然2008年金融危機時期煤價出現過短暫下跌,但煤企盈利水平並未受到太大影響。

  雖然部分大型煤企負責人在接受採訪時表示,下半年煤炭價格將止跌企穩;更多業內人士相信,中國煤炭行業的黃金期已經結束,過去十年的暴利時代未來難以再現。但行業時艱之際,也被某些企業視為爭搶蛋糕的好時機。

減薪開始了

  煤炭上市公司們的2012年半年報,印證了行業黃金期的結束。

  中國最大的煤炭企業中國神華能源股份有限公司(601088.SH/01088.HK,下稱中國神華)8月25日發佈2012年半年報顯示,煤 炭板塊實現營業收入為993.31億元,同比增加17.8%。但毛利率為28.6%,同比下跌5.8個百分點。同日公佈業績的兗州煤業股份有限公司 (600188.SH,下稱兗州煤業)下滑之勢更為明顯,若扣除非經常性損益,公司淨利潤僅為28.32億元,同比下降達43.74%;毛利率為 26.91%,同比下跌18%。「毛利率下跌的主因是上半年煤價下跌,庫存處於高位。」 兗州煤業執行董事吳玉祥對財新記者表示。

  與兗州煤業類似,今年上半年,不少煤炭類上市公司中報業績均出現下滑。根據WIND統計,截至8月26日,已經公佈的21家煤炭企業中有80%的企業淨利潤處於下滑。

  「今年以來煤炭價格每噸下降了100多元,對業績產生了直接影響。」 另一家煤炭央企巨頭中國中煤能源股份有限公司(601898.SH/01898.HK,下稱中煤能源)一位高管在接受財新記者採訪時表示。

  業績下滑的態勢在二季度加速。中煤能源2012年上半年淨利潤47.69億元,同比略降4.1%,但二季度淨利潤環比下滑了23.69%,毛利率亦環比下降6%。

  據中煤協統計,山西省五大煤炭集團6月底的噸煤綜合平均售價為549元/噸,同比下降82元/噸,下降13%;內蒙古東部錫林郭勒盟露天煤礦褐 煤出礦價格下降到95元/噸左右,低於煤炭生產成本;陝西榆林地區優質動力煤由年初的580元/噸降到350元/噸,已低於重點合同價格,形成市場煤與合 同煤倒掛。1月-5月全國煤炭採選業利潤增幅僅為1.7%,同比回落33個百分點。另一方面,由於煤炭行業下游需求出現問題,產品銷售難度增加。根據中煤 協數據,7月上旬,全國主要產煤省國有重點煤礦煤炭銷量同比下降8%。

  而銷售不暢導致了煤炭行業應收賬款同比增幅加大。截至6月末,煤炭行業應收賬款同比增長31.93%。90家大型煤炭企業應收賬款淨值1868億元,同比增長52.8%,淨增646億元。

  在貨款回收中,承兌匯票比重大幅增加,其中煉焦煤企業承兌匯票佔貨款回收比例超過70%。

  「我們主要客戶是電廠和鋼廠,現在電廠對電煤的需求減弱,而鋼廠自己的效益也很差,所以現在我們的銷售不得不以賒銷作為談判條件。」山西焦煤集團一位銷售經理對財新記者說。

  「用戶欠款增加,導致部分煤炭企業現金流趨緊,個別企業出現了緩發、減發工資的現象。」中國煤炭工業協會經濟運行部副主任梁敦仕在接受財新記者 採訪時指出。據前述山西焦煤人士透露,山西焦煤集團下屬煤礦已變相降薪,原先由集團100%核發的工資變成30%由各煤礦各自承擔。另據財新記者瞭解,河 南永煤集團、義馬集團,以及中煤集團都在減薪。

政府出手

  煤炭企業的困境引起了決策層的關注。在最近兩個月,國家發改委會同幾大部委在各個主要能源省份進行調研。「此輪調研主要是瞭解現在煤炭企業的實 際情況,他們也意識到了煤炭企業的困難。」中煤協一位官員對財新記者透露,下一步國家將會對煤炭企業出台一些幫扶政策,「比如從稅收入手」。

  一些地方政府已經在行動。7月25日,內蒙古鄂爾多斯市政府出台《扶持全市工業企業發展的意見》,規定除國家、自治區徵收的費用外,鄂爾多斯市涉及煤炭生產企業的收費可暫緩徵繳。

  陝西省和河南省則從8月開始免收價格調節基金。此前,由於煤炭價格不斷上漲,政府為了平抑市場價格而開始徵收價格調節基金。

  在河南省免收涉煤基金政策出台後,河南神火股份(000933.SZ)和平煤股份(601666.SH)相繼發佈公告稱,神火股份將增加淨利潤3683萬元;平煤股份淨利潤增加3401.78萬元。在2012年上半年,神火股份歸屬母公司股東淨利潤 5.2億元,同比下降 18 .1%;平煤股份實現歸屬母公司淨利潤 8.3億元,同比下降27.0%。

  但暫緩徵收價格調節基金對煤炭企業來說只是杯水車薪,政府更重要的手段是限產保價。8月7日,國家發改委發佈《關於印發〈煤炭工業發展「十二 五」規劃2012年度實施方案〉的通知》,提出今年全國煤炭產量將控制在36.5億噸,其中對內蒙古、山西和陝西三大煤炭主產地作出了減產預期,預期產量 分別為9.2億噸、8.1億噸和4億噸,均低於2011年產量。7月最新數據顯示,山西、陝西、內蒙古三地煤炭產量環比明顯下滑,其中,山西煤炭產量環比 下降16.4%。

  「其實在國家發改委出台通知之前,許多煤炭企業反映用戶對煤質要求提高,上半年遇到的煤質糾紛大幅增多,很多低質煤出現滯銷,部分煤質較差的煤 礦已經處於停產或半停產,煤炭公路運輸基本停止,鐵路裝車也不積極,用戶出現拒接現象。」梁敦仕表示。以鄂爾多斯為例,目前鄂爾多斯全市煤礦數量為306 座,正常生產的只有101座,其餘大多處於停產或半停產的狀態。

  不過,也不是所有煤礦都歡迎政府的限產保價政策。上述中煤集團高管就對財新記者強調,下半年生產仍按年初計劃進行,並突破全年產量按年增5%至1.35億噸的目標。

下半年難樂觀

  也許是限產保價取得了一定效果,動力煤價格已經連續三週企穩,這給煤炭企業帶來了些許信心。

  根據秦皇島煤炭網公佈的數據,8月22日,環渤海地區港口發熱量5500大卡的市場動力煤綜合平均價格報收626元/噸,已經連續三週持平。

   「動力煤價格於6月份快速下跌,現在企穩,目前煤炭價格已較7月最低點時期,即約每噸601元-605元,上升5%至每噸625元,因此預計下半年有小幅上漲。」中煤能源煤炭銷售中心總經理吳軍在接受財新記者採訪時表示。

  他認為,支撐煤價的因素包括,政府穩增長措施逐漸見效;8月份因空調負荷上升,帶動耗煤量增長的趨勢持續;隨著內地與進口煤的價格收窄,進口煤量明顯較上半年下降。

  根據海關統計數據,中國7月份煤炭進口量為2021萬噸(不包括褐煤),較上年同期增加15.3%。不過,進口量較6月份的2252萬噸減少了 10.3%。進口煤的減少無疑抑制了煤炭價格下滑。包括中煤能源、中國神華和兗州煤業在內的大型煤企,對下半年煤炭價格走勢都相對比較樂觀。中國神華副總 裁王金力表示,在煤炭價格企穩三週後,已見反彈趨勢,「估計在國際與內地經濟環境轉好、行業重組等情況下,煤礦市場價格表現會更合理,下半年煤價有回升空 間。」

  兗州煤業執行董事吳玉祥也表示了類似看法。「今年6月份內地煤炭庫存量處於今年以來的高位,8月份庫存已見減少,電廠的庫存周轉天數亦下跌,相 信內地煤價已接近見底。」他表示,再加上煤炭限產,陸續關閉、淘汰落後產能和行業整合,預計下半年國內煤價會止跌企穩,第四季度將會回升。

  但是,相對於企業的樂觀,對煤炭下半年的走勢,多數業內分析人士卻並不看好。「就目前狀況看,能否就此企穩還很難判斷。」一位煤炭行業分析師對財新記者強調,煤炭板塊能否持續企穩主要看經濟能否穩定增長,而現在經濟增長動力缺乏,行業需求不振。

  在梁敦仕看來,三季度煤炭需求還可能繼續回落。「三季度水電仍有大幅增加的可能。7月份三峽32台機組實現了全開運行,每天可減少電煤消耗約 20萬噸;鋼鐵行業整體狀況依然不佳,鋼材價格持續大幅下滑,7月20日鋼材綜合價格指數已跌至近兩年來的最低點,預計下半年粗鋼產量增速將維持在1 %-2%左右。」

  而對於那些實力較強的大中型煤炭企業或政府來說,煤炭低迷期卻是淘汰落後產能、兼併收購的好時機。「煤炭再下降100元都沒問題,這樣可以淘汰 一些污染環境的、效率低的企業。」煤炭貿易專家黃騰對財新記者表示。上述中煤能源高管則表示,「我們也可以乘機去找一些兼併收購的機會。」■


煤炭 告別 黃金 十年
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亞太、秦發虧損 銀行縮緊煤炭進口商貸款

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作為經營越南煤近20年的老將,廣西萬通國際物流公司(以下簡稱萬通物流)國貿部總經理林惠江現在已經不碰越南煤,全面轉攻內貿煤市場。

「甚至其它的進口煤現在都很少做,不僅僅因為價格因素,來自金融部門的管控壓力也越來越大。」9月27日,林惠江告訴記者,由於從去年12月開始至9月初,國內煤價直跌1/4左右,銀行部門對於煤炭貿易放貸盤子已然收緊,其中以進口煤商為最。

在過去的8個月中,在煤炭價格迅速下跌及進口煤的衝擊之下,煤企開始結束十年黃金期而走入寒冬。

「傾巢之下,安有完卵?」中昊國際能源有限公司(以下簡稱中昊能源)副總經理王功成對此感慨,4月煤炭進口商認為國際價格進入谷底,合同簽訂量激增。但接下來兩個月煤價慘跌,亞太、秦發等大型進口商虧損嚴重,負債率增速明顯信用下降,銀行至今對煤商進口持反對態度。

銀行評級下調

中昊能源的業務包括俄羅斯和朝鮮,繼而對接國內客戶,但上半年的業務量及利潤較之2011年均有下滑。

「貿易商現在很艱難。」王功成說,國內煤價的數月下跌,迅速填補外貿煤與內貿煤的巨大價差鴻溝,使得外貿煤優勢不再。其舉例,5500大卡的煤發往相同的目的地,如2011年從秦皇島出發為850元左右,俄羅斯煤僅為830元,但現在已無此價差。

在王功成看來,進口煤商在2010-2011年都獲益匪淺,但數月來均面臨較大虧損,雖然有前期利潤可以將此缺口填平,但銀行也有自己的規則,「賺錢的時候放貸信用額度會增大,虧錢的時候信用額度就會相應下調」。

5-6月份,國內環渤海煤炭價格大幅下跌了160元/噸,甚至神華集團煤炭運銷公司曾經有一天將煤炭降價40元/噸。在國內煤價的大幅下降之下,7月初國內煤和進口煤的價差被填平。

林惠江說,彼時貿易商爭相賠錢出貨,甚至不要訂金也要將先前與國外煤企簽訂的合同撕毀,7、8月份眾多煤企的進口煤業務已然暫停,等到最近外煤價格下調,「大家才小心重啟」。

據記者瞭解, 7-8月,廣東大型的煤炭貿易商如秦發、亞太能源、藍粵、大優、飛馬等進口業務基本暫停。

「我現在還是主要做內貿煤,將貴州煤拉至廣西。」林惠江舉例,5000卡的貴州煤運至南寧六景電廠僅需590元/噸,尚有10元/噸的利潤空間,發熱量為4800大卡、規格11A的越南煤到電廠則需730元/噸,電廠選擇,高下立判。

林 惠江同時表示,由於煤炭利潤空間收窄,未來煤市尚存不確定性,銀行對國內煤炭貿易商的貸款都很小心。以萬通物流為例,原先銀行只需要拿煤炭作抵押就能貸 款,但現今需要審查收貨方資金情況,「給柳鋼和柳化這樣的大企業,銀行就會給,因為它認為國企給付款項問題不大,與之則相反」。

王功成對此表示認同。他透露,國內一家每年貸款數億的進口煤商,去年的貸款信用額度兌現率在7%左右,現今則滑到3%-4%。「像4-6月份,進口煤賣不出去,做成庫存,銀行當然不滿意;如果是轉至大客戶如電廠的應收賬款,銀行更容易接受」。

進口煤進退

1-8月份累計進口1.85億噸,同比增長46.83%。落實到煤價方面,今年前7個月中國共花費150億美元進口1.33億噸煤炭,進口平均價111美元。

與此同時,8月份我國進口煤炭總量繼續回落。當月進口量為2044萬噸,同比下降0.82%,環比7月回落15.78%。

「進口量在9-12月份還會繼續下降。」煤炭專家黃騰對記者預測,前兩個月國際煤價降得較多,但世界經濟仍沒有明顯轉好跡象,國外煤炭仍會降價向中國傾銷,9月和第四季度的煤炭總進口量或約為6000萬噸。

在進口煤總量下跌的同時,國內煤炭減產的力度繼續加大。8月全國煤炭產量3.22億噸,同比下降4.70%,環比7月下降5.29%,環比連降2個月。

在煤炭進口和國內產量雙雙下降的推力下,渤海動力煤價格連續五週上漲:9月5日628元/噸,9月12日630元/噸,9月19日633元/噸,9月26日635元/噸。

剛從防城港碼頭回來的林惠江告訴記者,9月初該碼頭存煤約600萬噸,但由於電廠開始儲煤,加之少有新增進口煤炭,目前已大部分消化完畢,「價格甚至上漲10-20元/噸」。

黃騰說,因為國內消費市場乏力,7月份公海仍有近百萬噸的煤船,但現今貨源已被消化完畢,「或是減價賣到國內,或是賣到印度等市場」。由於沿海已習慣用外煤,故此煤炭進口仍維持每月1500萬噸的高位。

「但 外煤不會在價格問題上遷就中國市場。」王功成解釋,今南非6000卡的煤種FOB最低的81.6美元/噸,現在是84-85美元/噸左右。目前的煤價已趨 於穩定,如主焦煤方面澳大利亞已和日本、韓國簽訂合約,「如果按照中國市場的價格,日本和韓國這些簽約方都不會同意」。

 
亞太 、秦 秦發 虧損 銀行 縮緊 煤炭 進口商 進口 貸款
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喜之郎豪擲逾3億 成煤炭企業中國神華十大股東

http://www.21cbh.com/HTML/2012-10-30/4NNDE4XzU1MDc4NA.html

單提到中國神華、喜之郎,很多人都不會陌生,一個是國內規模最大的煤炭企業,一個是目前全球最大的果凍布丁專業生產和銷售企業。然而,若把這兩家主營業務可謂是分馬牛不相及的企業聯繫到一起,就極其新鮮了。

這樣「新鮮」的一件事情正發生在二者身上,緣起則是中國神華近日出爐的三季報。如果說三季度公司淨利潤同比下滑8%是季報的一大關鍵點,那麼,「喜之郎」三個字出現在中國神華三季報中,豪擲逾3.15億元成為公司第十大流通股股東,持股比例0.09%,就著實讓人吃驚了。

果凍企業投資煤炭企業,喜之郎是怎麼想的呢?「可能跟公司領導層投資行業或公司喜好有關,雖然煤炭市場當下不太好,但神華還行,可能喜之郎在賭經濟復甦,應該是長線投資。」大同證券研究員於宏向記者分析。

10月29日,《證券日報》記者致電廣東喜之郎集團,接線人員起初告訴記者,「負責接待媒體採訪的領導不在」,隨後,又稱「領導現在以及整個下午都在開會,不方便接受採訪」。總之,無論何種情況,記者被告知,公司領導無法接受採訪。

喜之郎不差錢

其實,查閱中國神華半年報,喜之郎的身影還沒有出現,也就是說,喜之郎是在三季度買進中國神華股票的。

縱觀中國神華整個三季度股價,9月5日出現過最低點,為20.93元。同時,截至2012年9月30日,陽江喜之郎果凍製造有限公司持有公司約1505萬股。若喜之郎所購公司股票全部在該最低點買入,也需要為此次購買付出3.15億元的真金白銀。

也就是說,喜之郎此次買進中國神華股票,該筆投資肯定超過了3.15億元。作為國內最大的果凍生產商,喜之郎真的不差錢。

翻看陽江喜之郎果凍製造有限公司的歷史,有如此表述,它是廣東喜之郎集團陽江生產基地。廣東喜之郎集團成立於1993年,生產和銷售果凍布丁、海苔、奶茶三大系列產品,擁有喜之郎、優樂美兩個中國馳名商標和美好時光省著名商標,是目前全球最大的果凍布丁專業生產和銷售企業,也是國內最大的即食海苔、奶茶生產和銷售企業。

對於一家以果凍起家的企業,竟然大手筆購進煤炭企業的股票,不得不讓人感慨,這個行業的毛利率是多麼可觀!「果凍行業的毛利率確實不低,並且,對於喜之郎來說,公司旗下其他品牌盈利也非常不錯。」上述研究人士告訴記者。

喜之郎集團官網在公司簡介中如此寫道,集團總部設在廣東深圳,固定資產達70億元。現有管理、營銷、研發、生產員工1.5萬人。喜之郎集團在全國設立40多個分公司、辦事處,擁有1000多個經銷商,上萬個分銷商。「以喜之郎目前的實力和投資看,公司現金流應該比較充足。」上述人士繼續表示,有些公司比較喜歡炒股,投資證券的公司一般是現金流比較充足,或管理層對炒股情有獨鍾。

長線投資賭煤價上漲?

從去年11月份到現在,煤價一直在走下坡路,雖然近幾週止跌企穩,但上漲乏力,漲幅非常小。同時,在整體國內經濟疲軟的大背景下,煤炭何時能夠再次回到以往的黃金年代並無定論,喜之郎卻一頭紮進煤炭中,此舉,是否明智?

「雖然今年的煤炭企業整體形勢不比以往,但神華在眾多煤炭企業中相對還是比較穩健。至於喜之郎,可能在賭經濟復甦,覺得這個時機買入比較好,現在買入短期內不見得會有較好的收益,但公司可能比較看好神華的長期發展。」大同證券於宏告訴記者。

不過,從中國神華三季報中看到的,卻是三季度公司業績的同比下滑。今年第三季度,中國神華實現淨利潤約113.7億元,同比下降了8%。

「縱觀三季度利潤,很多煤炭公司利潤為負,神華只是同比降了,因為本身神華煤炭產量高,煤價高的時候,公司的煤炭價格就低於其他煤炭企業,當煤價下降時,公司客戶群不會有太大變化。再加上煤制油項目也注入了上市公司,神華的業績還是比較穩定的。」於宏向記者分析。

雖然第三季度略不如去年,但前三季度整體看神華的業績還是不錯的。2012年前三季度,中國神華實現營業收入約1783.7億元,同比增長15.5%;淨利潤約365.6億元,同比增長6.5%;每股收益1.838元。

儘管煤價的下跌,使得煤炭企業為了保價不同程度降低了煤炭的產量,但神華作為煤電通吃的大型國企,似乎並沒有受到很大影響。2012年1至9月,公司商品煤產量約2.3億噸,同比增長10%;煤炭銷售量約3.3億噸,同比增長15.1%;總售電量為1448億千瓦時,同比增長9.9%。

拋開一家公司,整個煤炭行業近期肯定不會太好,會有一到兩年低迷期。「喜之郎購買中國神華股份,應該是長線投資。神華市盈率在行業裡已經很低了,股價可能不會漲得很快,但跌幅也不會大,畢竟業績擺在這裡。」於宏如此認為。



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城鎮化的投資機會:鋼鐵-煤炭產業鏈 釋老毛

http://xueqiu.com/6146070786/22542649
中國鋼鐵工業的產能過剩了嗎?國際鋼鐵協會(IISI)在1974年發表的《鋼消費強度和國民經濟總值結構》報告中提出了一個著名觀點:一個國家只有滿足工業化 (產業結構中服務業佔GDP比重最少要超過50%)、城市化,人均GDP至少達到10000—16000(1990年蓋—凱:多邊比較的貨幣單位)美元這兩個因素,鋼材消費量才可能達到「峰值」並由此保持穩定或逐年下降。1973年,符合以上標準的美國、日本分別以1.36億噸/年和1.19億噸/年達到鋼鐵消費峰值。

伴隨著工業化進程的是中國方興未艾的城市化進程,城市化過程中形成的鋼鐵需求量甚至強於工業化進程,所以一般將該時期稱為「土木鋼鐵時代」。由城市化引發的城鎮房屋建築是鋼鐵消費的重要組成部分,其消費主要是螺紋鋼和線材。聯合國人口司在2006年預測:中國城市化率具有相當大的提升空間,2020 年有望達到近55%,2050年將達到72.9%。據此測算,到2050年時,這一數字將達到5.5億,這相當於3.05個西歐或者1.8個美國的總人口要進入城市。所以,只要中國城市化的動力不衰,鋼鐵消費量的增長就難言到頂,同時也預示著中國鋼鐵工業的發展還有相當空間。

2011年,國際鋼協統計數據顯示,2011年世界人均鋼材消費量同樣達到歷史新高,從2010年的205.5kg上升至214.7kg。韓國人均鋼材消費量全球最高,達到1156.6kg,中國台灣排名第二,人均鋼材消費量為784.4kg。中國人均鋼材消費量為459.8kg,幾乎是亞洲平均水平238.8kg的兩倍,但較美國70年代進入工業化後期時的711千克/人均鋼鐵消費量存在著相當大的差距。

那麼,鋼鐵行業有無投資價值?當然沒有,因為所有鋼鐵業都是在沒有護城河狀態下的裸奔,即便產生利潤也會被資本支出消耗殆盡,留給股東兩手空空。

面對城鎮化拉動的鋼鐵產業鏈,投資者無所作為?No,正確的選擇是投資城鎮化-鋼鐵產業鏈的寡頭型供應商,一個是鐵礦石、一個是焦煤。鐵礦石供應商在澳洲,而且市值龐大,是頭典型的大笨象;中國的焦煤供應商,今年被鋼鐵行業的低迷拖累迎來了戴維斯雙殺,確定的前景、較低的估值、簡單的業務、充足的現金流,使它們已經進入價值投資者的射擊的範圍。

如果李總理講的城鎮化故事靠譜的話,在基建-建材這條線索上,我們應該投資的是煤炭(焦煤)而不是鋼鐵建材。
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