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风电产业大洗牌在即?金风科技调整盈利模式


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5月22日下午,在2009中国风能产业对话资本论坛上,松禾资本、联想投资、汇丰直投和深圳风发科技的代表正在台上进行创投对话。

突然间,深圳风发科技董事长周庆余的一番话让台下的参会代表全都竖起了耳朵。“风电产业大洗牌,今年肯定会开始。七十家整机厂商,年底有一二十家停产很正常。那些从国外拿一套图纸就建厂生产的,很可能会被淘汰。”

洗牌前兆?

周庆余的说法并非空穴来风。

“上海有做大风机的企业已经开始关门了。”周庆余说,但他并未透露那家企业的具体名字。

事实上,风机产能过剩在业内已经不是秘密。

2008年中国提前了实现了可再生能源发展“十.一五”规划,中国可再生能源学会风能专业委员会主任陈雪松认为,中国已超印度成为第四个装机超过1000万千瓦的大国,新增装机占全球新增装机的23%位列第二。

风机供大于求的现象已露出了苗头。

据陈雪松介绍,风电设备供应能力迅速地提高,整机制造厂已经超过了70家,20多家能够生产出样机,年产量超过100台1.5兆瓦风机的企业已经有华锐、金风、东气和上气等。

“现在已经出现了产能过剩的情况。”国家发改委能源研究所高级顾问、原所长周凤起表示,“风电整机的制造门槛不是很高——有生产许可证可买,有零配件可买,马上就能出货了,何况国家在电价方面还给予了一定的经济激励政策。”

对于风机投资过热趋势,VC界也有所感触。

“和太阳能光伏一样,真正投进去才发现风机门槛其实没有那么高。当初投中航惠腾的时候,大家认为风机叶片的科技含量较高,但现在中国已有50多家叶片厂,当然,真正做好的也就五、六家。”普凯投资基金联席董事张爱民说。

周凤起因此警告说,“如果竞争力很弱,就有可能被淘汰。”

“产能大于需求的时候,洗牌就要开始了。”周庆余补充说。

“今年全国新增风电装机容量大概是800万到900万千瓦。”周凤起担忧地说,“到2020年会达到1亿千瓦。1亿千瓦风电在中国运行后,会出现什么问题,还有待发现。”

发展瓶颈

对于这些有点“过剩”趋势的风机产能而言,来自需求端的消息也并不那么乐观。

陈 雪松介绍说,截至到2008年年底,全国风电企业已经超过了239个,有12个省的风机装机容量达到了20万千瓦,有四个省超过了100万千瓦;同时,甘 肃酒泉这个千万千瓦级的风电基地建设也已经启动,一期380万千瓦已经完成招标,即将进入实质性建设阶段;江苏沿海千万千瓦级风电基地规划已经提上日程, 内蒙古、新疆、河北也在积极地筹建千万千瓦级的风电基地。

但电网的瓶颈却迟迟未能突破,这对计划中的多处千万千瓦级风电基地是一大挑战。

陈雪松认为,电网已经成为我国风电能否高速持续发展的关键。

“去年有一个风电厂就因为被限制上网遭遇了重大损失。另外,内蒙某风电厂在建成半年后,电网接入系统才到位。”陈雪松说,“在风电资源丰富的地方,电网还十分薄弱,因此,电网的规划、建设速度要加快。”

上网电价迟迟未获解决,也是制约风电发展的重要因素。

周凤起承认,“目前的电价没有理顺,未来可能还要回到固定电价。”

另外,容量系数太低也是当前风机发展的一大瓶颈。

周凤起指出,根据已建成的风机2007年在风电场运行的小时数,从单位投资来看,经济性有待继续提升。

作为最早一批风电整机制造商,在全国风机投资遍地开花的背景下,新疆金风科技股份有限公司(简称金风科技)2008年的市场份额滑落至第二位。

金风科技财务总监余丹柯坦承,“中国风机行业的供应链比较薄弱,2008年很多矛盾都体现出来了。金风科技遇到了很大的挑战——2008年交货机组的数量低于计划,很大部分原因是受到供应链的制约,导致很多关键零部件,甚至电供系统不能及时到位。”

余丹柯指出,2009年风机设备厂商仍将面临一些不利因素。一方面,整个社会电力需求下降。同时,“风电市场竞争会进一步加剧”。另一方面,在世界范围内,特别是欧洲的风电场建设遇到了资金上的困难。

原材料价格的波动也让人担忧。“我们的订单交付日期甚至排到了2011年,在长达2年的时间内,原材料价格是否大幅上涨?”余丹柯说。

为了应对产能过剩和跨国公司巨头的侵袭,金风科技正在打造新的盈利模式。

余丹柯表示,“设备制造是金风科技十年来的主业,但现在的金风科技已经是一个多元化的产业集团,贯穿了研发、服务、整机制造到风场的四个盈利点。”

金风科技在完成对国外数家公司的收购后,每年都有生产许可证的收入,并合并在金风科技的报表里。

服务则是金风科技未来的另一个主要赢利点。“我们正在培养服务能力,(这块业务)处在初级阶段。”

金风科技看重的还有风电厂项目销售。“这是我们正在研究、开发的一个重要盈利点。”余丹柯说。“2008年有10%的利润来自于风电厂的销售和转让。”
風電 業大 洗牌 在即 金風 科技 調整 盈利 模式
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中航工业大飞机“核动”


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毋庸置疑,在分享大飞机这道盛宴中,中航工业集团已拔得头筹。

9月2日,记者从中航工业集团了解到,中国C919大型客机项目机头工程样机首件零件已在成都飞机工业(集团)公司(以下简称“成飞”)开工制造。成飞隶属中航工业。

“工程样机等于是将之前还在图纸上的所有数据真正地以1∶1的比例以模型展现出来。”9月2日下午,成飞宣传部负责人如是告诉本报。

“工程样机是飞机设计中总体、结构和系统各专业先进设计理念的检验平台,同时又是改进飞机设计的试验平台,是大飞机一次性成功的关键项目之一。”中国商飞网站如是介绍此次样机开工的意义。

记者了解到,成飞从7月22日拿到相关数模,9月1日开工制造工程样机,其间仅一个多月。为了让大飞机能在2014年首飞,大飞机的研制以及全球供应商招标过程正在提速。中航工业集团,亦在为分羹大飞机项目,加快其产业布局。

中航提速

“工程样机在10月中旬将进行部件开铆,预计2009年12月底交付上海(中国商飞)。”2日,中航工业集团有关人士告诉本报,目前,C919大型客机项目机头工程样机已编制完成项目制造网络计划、工艺制造总方案,完成了部分工装、工具制造。

截至目前,中航工业集团在大飞机项目已经屡有所获。继6月中航工业旗下7家公司成为大飞机机体结构供应商以来,8月底,中航工业旗下的中国商用发动机公司也与普惠、CFMI一起,位列中国商飞三大发动机候选供应商。

中航商用飞机发动机有限责任公司的注册资本为60亿元,控股股东中国航空工业集团公司占40%股份,上海电气(集团)总公司和上海国盛(集团)有限公司各占15%股份。

今年1月18日揭牌成立的中国商发业务范围包括,民用飞机发动机及相关产品的设计、研制、生产、销售、维修、服务、技术开发和技术咨询等。

此 前,中国工程院院士刘大响告诉本报,发动机的研发周期较长,要实现中国机装上“中国心”需要分两步走:一是国产大飞机购买国外成熟发动机实现首飞、开展试 验,国产发动机同步进行研制;二是在适当时机换上我国自主研制的发动机。新任项目公司总经理张建表示,通过这两步,公司将“争取让国产发动机和国产大飞机 同步飞上蓝天”。

不过,从中航工业集团近期表现来看,这一研发速度在明显加大。8月14日,中航工业战略规划部在北京组织召开了“大型飞机发动机发展规划评议会”,评议专家组听取了中航商发所作的《大型飞机发动机研制规划》报告,该规划已上报国家,预计将很快被批准。

发力核心领域

中航提速的背后是分享大飞机背后的市场。

虽然中航工业集团旗下7家公司成为大飞机的机体供应商,但包括雷达罩、机头、前机身、中机身——中央翼、中后机身、翼身整流罩的部分,仅占整个飞机制造费用的25%。

记者从中航工业集团了解到,占整个飞机制造费用达50%的,包括飞控、航电、电源、照明、APU、动力装置、起落架、液压、机电综合、空气管理、燃油、防火等系统和设备的“系统设备工作包”,此前在中国自行研制的ARJ系列飞机中,中航工业集团无一涉猎。

记者了解到,ARJ系列飞机使用的是GE生产的发动机,系统供应商则有美国罗克韦尔柯林斯国际公司的航电系统,起落架系统则是使用了利勃海尔集团的产品。

但无论是国家意志还是成立中行工业集团的本身——融入世界航空市场,中航工业集团不能失去这块“领地”。

除了加快研发进度,近期,中航工业集团在发动机上频频发力。5月,中航工业与四川 绵阳市签订《关于建设航空发动机试验基地的框架协议》,打造航空发动机试验基地;7月28日,中国航空工业集团公司振兴发动机委员会成立,中航工业集团总 经理林左鸣担任振兴发动机委员会主任。会议中,中航工业宣布成立航空发动机研究院,研究院计划投资22亿元。

另外,中航工业旗下西飞国际与美国古德里奇的合作也意在世界航空格局中的50%市场。8月12日,西飞国际与美国古德里奇携手生产短舱、起落架。在签约仪式现场,西飞国际董事长孟祥凯表示,携手古德里奇则完善了西飞国际民机的产业结构,拓展国际国内市场。

实际上,通过与古德里奇的合作,西飞国际从过去的整机生产商一跃成为飞机制造的关键部件制造商。而古德里奇总裁马修·拉尔森直言,希望能够借此成为中国大飞机的起落架供应商之一。

而更多讯息表明,法国赛峰公司将是飞机短舱和起落架的潜在供应商。7月26日,由中国商飞总经理张庆伟带队的考察团已赴法国调研,其中重点考察了赛峰集团。






中航 業大 飛機 核動
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管理特稿:科技小创新=商业大机遇?


http://www.p5w.net/newfortune/zhuanlan/201007/t3081166.htm


 对于新奇物件爱好者来说,新科技产品的魅力在于技术本身;而对于企业家来说,则是围绕新奇物件发展业务的可能。   尽管科技进步的步伐正在加快,但新技术总是要与真正的社会驱动力结合才能发生效用。例如,苹果iPad的成败虽然尚未有定论,但勇于尝鲜者早已 迅速抢购了这一掌上设备,而众多有重要影响力的人士也卖力地为其大唱赞歌。理由?“必须亲自尝试下才能发掘其本质”。
当然也有专家对此不屑 一顾,认为iPad只是大一号的iPhone,或是精简了功能的笔记本电脑。所以,iPad的下场注定要像苹果公司众多其他失败的作品一样,比如 Newton和Lisa。
科技类创业家的阵营同样泾渭分明。上世纪80年代,互联网出现之前,许多电脑技术专家成就了伟大的事业,并获得了 巨额财富,但另有一些人却未能如此幸运。
套用好莱坞编剧威廉·高曼(William Goldman)在《银幕春秋》(Adventures in the Screen Trade)中关于好莱坞的著名结论,创业是一件“没有人知道结果”的事。如同好莱坞电影一样,在上市之前,没有人真正知道一项新的科技产品是否会成功。 但在今天的科技创业环境下,马克·尼德曼(Mark Needham)有一个比大多数人都更好的主意。尼德曼早期在Psion公司从事用户定制应用程序和硬件开发工作,在Psion用户中建立了良好的客户基 础,直到该公司在2002年突然退出市场。
形势要求尼德曼立即以另一种突破性产品整肃市场。他研究了许多设备,比如Palm Pilot掌上电脑、Card Scan的商务卡读卡器等。最后,尼德曼意识到,尽管网络泡沫破裂使技术市场急剧降温,但科技消费品将蓬勃发展。
但是,如果说尼德曼为了找到下一个畅销产品都需大费周折的话,那么对零售商来说,如何选择新产品的问题显然更大。尼德曼意识到自己的独特优势在于,能够 辨识出那些能够真正取得成功的产品,比如TomTom卫星导航系统。于是他创立了Widget UK,与零售商独家合作,帮助后者挑选出可能的畅销产品,确保交易能让供应商和零售商双赢,并且为自己的公司带来合理的利润。
眼 下,Widget提供的各种新奇小玩意,包括思科的Flip Video,已经变得像其他家电一样容易使用,因此尼德曼正在考虑将经销网络伸向传统超市。
从事实体业务的零售商如今面临着互联网销售的激烈竞争,但正如亚马逊实际上扩大了传统图书市场的规模一样,网上供应商并未压制消费电子产品市场的增长。
明确知道想要购买款型和价位的买家通常会选择在网上购买。但是实体店铺拥有更多的物理空间,可以用来解释为何特定的产品价格更高、高价产品 能带来哪些具体好处。此外,实体店铺更能满足许多人的基本需要:在购买前亲自操作一下。

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「打車」政策發酵 電動車產業大轉向 兩大利空夾擊 比亞迪進入最寒冷冬天

2011-6-20  TWM




看到比亞迪在汽車市場欲振乏力的數據,鴻海董事長郭台銘可能暗中竊喜!

尤其在中國「打車」政策,以及電動車產業大轉向之後,比亞迪從政策模範生被打入放牛班。

撰文‧楊方儒

中國首都北京的壅塞路上,從擋風玻璃四面張望出去,目前要找一輛比亞迪(BYD)的新車,是一樁很困難的任務。

在政策嚴打之下,京城人民如今想要買一輛嶄新座駕,需要「搖號」,也就是抽籤才能取得購車資格。試問,好不容易能夠成為人人稱羨的車主,誰會花錢買一輛「小B」?

新車是炫富的最直接方式,中國人跟台灣人一樣,「雙B」是最優選擇,甚至賓利、法拉利、勞斯萊斯等頂級品牌,在產量上一直沒有辦法滿足這些購買欲旺盛的大買家。

如今在北京,幾乎找不到任何一家比亞迪的新車展示中心。

真的倒光了!雖然比亞迪官方不願正面證實,但是自從打車政策執行以來,消費者全都用行動投票。

鴻海董事長郭台銘,六月八日又在股東會上抨擊比亞迪,甚至把股神巴菲特都拉下來一起罵。看到比亞迪如今在車市的黯淡表現,愛恨分明的老郭,肯定有著沒說出口的喜悅。

經銷商流失 業績與股價下滑不久之前,作為全世界成長最快的汽車品牌之一,比亞迪售出第一百萬輛車,只用了七年時間,銷量從二○○八年的十七.○九萬輛,大躍進至○九 年的四十四.八萬輛。比亞迪在全中國的經銷商,也從○八年左右的六百多家,在兩年內激增至一千二百家。

但如今這個牌子賣不動了,經銷商大幅流失中。已經公布的一○年銷售數據中,比亞迪表現確實乏善可陳,總銷量僅為五十一.九八萬輛,距離去年年初擬定的八十 萬輛很遙遠,甚至沒有達成下半年調降後的六十萬輛目標。初估一一年,在一線城市積極控制交通動線暢通、從源頭管制新車銷售後,比亞迪肯定要進入更寒冷的冬 天。

從基本面來看,比亞迪的銷售成長率,不及吉利、東風、一汽等中國同業的一半,這導致比亞迪的產能擴充,腳步也緩了下來!規畫中的兩大基地湖南長沙與陝西西 安,始終沒有大規模動作,仍在紙上談兵的階段,尤其西安工廠因違法占地問題,地方上爭議不斷,當地政府也沒有太多介入。

近年在與鴻海的官司中,比亞迪一直被視為根正苗紅的本土模範生而占上風,從廣東地方到中央政府,處處護著比亞迪創辦人王傳福。但如今,從小被呵護到大的王傳福,也要面對政府關愛眼神不再,被「打車」政策落井下石的殘酷現實。

股價同樣會說話。最近一年,在香港掛牌的比亞迪重挫達六二%,恆生指數大盤同期則上漲了一五%。

比亞迪在○九年獲利達三十七.九億元人民幣,是成立以來最佳成績,但到了去年,卻下滑至二十五.二億元人民幣,就是受到傳統汽車銷售不如預期,電動車遲遲只聞樓梯響,無法大規模上市的影響。

營運模式調整 電池商機削弱展望比亞迪的電動車前景,更關鍵的是,來自以色列、全球最大的電動車基礎設施公司「Better Place」,已經宣布與中國南方電網合作,雙方將在今年內,在廣州建立一個電池更換站與體驗中心。

南方電網是國營的電力公司,角色類似台灣的台電。一直以來,比亞迪與南方電網的關係,可以用「極其親密」來形容。

最好的例子是,南方電網在深圳和廣州,已經落成的多座電動車充電站中,只能為比亞迪E6和F3DM兩款車型充電。這導致深圳另一家電動車大廠五洲龍的車主,只能乾瞪眼。

另外,比亞迪和南方電網合作建立儲能電站,南方電網也積極參與比亞迪旗下深圳鵬程純電動汽車出租公司的業務。

這可以看得出來,比亞迪作為一介民企,從國企上頭得到了多少資源與助力。比亞迪副總裁王建均最近就公開說,去年F3DM銷量將近五百輛,主要也得益於南方電網的充電配套設施。

不過,比亞迪與南方電網,過去一直走傳統的充電模式,但如今進場攪局的Better Place倡導的是:換電池模式!

兩種模式的差異在於,充電模式中,電力公司只提供充電設施與場地,比亞迪這些汽車廠,仍然掌控著包括電池在內的整車架構。相較之下,在換電池模式中,電力公司將獲得電池所有權,並出租給電動車使用者。

簡單地說,在Better Place換電池模式中,辛辛苦苦把車子做出來的這些大廠們,僅僅提供的是「車殼」而已。

「換電池模式會削弱整車廠的利益,如果不賣電池只是賣車,電動車售價不超過原來的五○%!」這是Frost & Sullivan最新提出的分析報告。

「中國電動汽車的未來趨勢將以更換電池為主!」南方電網公司董事長趙建國如此公開強調。

對於比亞迪來說,電池一直是核心事業。從手機到汽車,電池上獨有的競爭力,為比亞迪贏來了Nokia與賓士等大廠的偏愛。王傳福多次對外界說,電池是比亞 迪發展電動汽車的核心競爭力。他言下之意是,比亞迪絕對不願意推動標準化電池,並與其他電動車品牌共用。事實上,不僅是電池,王傳福一手包辦電動車產業鏈 上所有關鍵零組件,從不希望讓別人分食大餅。

從電池、引擎、電機,甚至是一顆顆車用類比IC,全都是由比亞迪設計自製。有趣的是,這些車用類比IC,訂單都下到了台積電八吋廠,如果郭董今後還要再多罵幾句,恐怕連台積電董事長張忠謀都要被拖下水。

去年獲利大衰退!──比亞迪近六年營收獲利表現2005年 2006年 2007年 2008年 2009年 2010年營業額(人民幣億元) 64.98 129.38 212.11 267.88 394.69 466.85 毛利(人民幣億元) 14.54 27.38 42.47 52.18 85.64 82.64 毛利率(%) 22 21 20 19 22 18 淨利潤(人民幣億元) 5.03 11.17 16.11 10.21 37.93 25.23 淨利潤率(%) 8 9 8 4 10 5 EPS(人民幣元) 0.22 0.49 0.71 0.45 1.67 1.11 股東權益報酬率 (%) 12 21 15 9 23 14

資料來源:比亞迪財報


打車 政策 發酵 電動車 電動 業大 轉向 大利 夾擊 比亞 進入 寒冷 冬天
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保險業大老闆 被金管會將一軍

2011-6-27  TCW




一個會計準則,為何讓保險業者跟金管會「吵很大」?

六月十六日,金管會發布「證券發行人財務報告編製準則」修正草案,推出二○一三年與國際會計準則(IFRS)接軌的相關規定。洋洋灑灑四大頁新聞稿中,最引人注目的莫過於對「投資性不動產」評價方式的規定。這也是保險業者過去兩、三月以來,跟金管會大鬥法的主因。

不動產價值,怎麼估?新準則規定可採市價入帳

根據國際會計準則的精神,保險業者對投資性不動產的評價方式有兩種。一是根據「成本法」,以當初的購買成本入帳;另一種是根據「公允價值法」,用市場價值入帳。金管會十六日所發布的草案,就是規定業者可採用市價評估的詳細內容。

台灣壽險公司多年來買地、建大樓、出租,如果這些不動產通通改用市價評估,帳面價值可以提高很多。以國泰和新光兩家保險公司來說,不動產增值利益粗估分別有一千六百億和七百億元。

這動輒上 百億、千億的「紙上富貴」,可能是未來國際會計準則眾多規定中,少數能為業者帶來正向影響的一項。國泰、新光等擁有大量土地的保險公司,也一直希望利用不動產評估帶來的資產價值增加,彌補未來國際會計準則可能造成的新增帳面負債,例如員工優利存款等。

允許保險業用這樣的「公允價值」來評估投資性不動產(金管會規定此處指持續性出租、有長期穩定現金流的不動產),讓業者坐享不動產增值的好處,表面看來,業者應該感謝金管會才對。但保險業者卻覺得被金管會將了一軍,直呼「毫無邏輯」。為什麼?

兩邊的爭議點,在於這筆多出來的數字,究竟該放在資產負債表哪個項目?

資產負債表,怎麼列?金管會主張捍衛保戶權益

業者希望,這筆資產項的增加,相對應要讓股東權益(淨值)增加。因不動產增值,是保險公司最肥的一塊肉,業者把這塊肉拿出來,好處當然由股東分享。

但根據金管會預告未來保險業的處理方式(正式文件將在七月公布),這筆資產項增加,要相對反映在負債項的「準備金」;正因為這可能是保險公司最後一塊肥 肉,萬一未來國際會計準則第二階段對業者準備金提存採更嚴格的規定,至少這塊肥肉能讓準備金充裕,降低保險公司增資不足、甚至倒閉的風險,間接保護了台灣 上千萬保戶。

台灣上市保險公司及旗下有保險公司的金控,股東數合計超過百萬人,保戶數超過千萬人,有些人既是股東也是保戶。在權益蹺蹺板上,金管會選擇保戶,業者選擇了股東。

「股東權益是股東的。負債是誰的?保戶的。所以說是從股東口袋,抽出來放到保戶口袋,兩回事,很大的差別,」一位資深金融產業會計師解釋,為了「不出事」,在股東和保戶間,金管會明顯的選擇了保戶,「他要接兩萬顆雞蛋,還是要接兩百萬顆雞蛋?」

金融海嘯,主管機關就為未來國際會計準則可能造成保險業帳面鉅額虧損、淨值不足的事情傷腦筋。一位壽險公司高階主管估計,以國內歷史十五年以上的老保險公 司資產加總計算,總計約八兆到十兆元,若未來導入國際會計準則第二階段,要按實際利率來衡量其資產與負債,以過去平均四.五%到五%的預定利率跟目前的投 資報酬率相比,只要有一個百分點的利差損,顯示在財務報表上,一年就有八百億到一千億元的虧損,增資壓力大增。

面對這可能的挑戰,金管會選擇把它們從股東口袋裡掏出來,放到保戶的帳上,怕的就是哪天萬一需要增資,業者兩手一攤,把爛帳丟給金管會。

「今天壽險業利差損問題存在,你現在如果把它(指不動產)反映出來,而且萬一是刻意分配,反而是把你的老本都(拿)出來,」一位資深會計師解釋。意即,這 些不動產根本還沒賣掉,要是允許業者放在股東權益項目下,萬一帳上的獲利被股東刻意分掉了、日後又不願意增資,等於金管會是拿石頭砸自己的腳。這一招,是 防小人,不是防君子。

官民大鬥法,還沒完?保險業者恐會選擇性犯規

可以預測的是,這項規定會大大降低業者採用公允價值評估的興趣。對主管機關來說,還能達到另一個目的:降低業者一窩蜂重新評估手上不動產造成房價繼續飆漲的風險,進而維持房市穩定。

這場戲演到這裡,看來金管會略勝一籌。但雙方鬥法還沒結束。短期來說,業者可能選擇技術性犯規,刻意讓某些不動產沒有達到「長期穩定現金流」的規定,就不 需要用市價評估,「他們先去衡量,國際會計準則產生的負數是多少,只要去找一些不動產用市價評估,多出來的部分把這負數弭平就好了。多的部分就不要再產生 了。」

更長期的看,台灣預估在二○一五年導入更具殺傷力的國際會計準則第二階段時,各項條文該如何解釋,勢必又有另一場官民大戰上演。

【延伸閱讀】不動產增值的數字,該放哪?-保險業投資性不動產認列方式比較

保險業者版本

主張:不動產增值的這筆錢,應反映在資產項和股東權益(淨值)項下資產(增值)1,000億元-負債(準備金)0元,所以股東權益(淨值)增加1,000億元。

金管會版本

主張:不動產增值的這筆錢,要反映在資產和負債項下,股東權益(淨值)不變資產(增值)1,000億元-負債(準備金)1,000億元, 所以股東權益(淨值)不變。

註:以上是以保險公司的不動產採市價法入帳,增值1,000億為例


保險 業大 老闆 被金 金管 管會 會將 一軍
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防雷行業大變局:避得了雷,避不開新政策

http://www.infzm.com/content/78960

廣東的防雷企業被一項新規定「雷」倒了87家,政府又被指責「內外有別」。一場全國行業洗牌正悄然鋪開,這是整肅行業亂象,還是政府部門的「壟斷」?

2012年過半,葉佩生的公司還沒有接到一單防雷工程施工的活兒。在深圳幹了十多年,葉佩生至今想不明白:「一直擁有乙級專業施工資質的,怎麼說沒就沒了?」

和葉佩生同病相憐的,還有廣東佛山的蘇展昌。蘇所在的天業綜合防雷工程有限公司(下稱「天業公司」)此前持有防雷工程專業設計和施工的「雙乙」資質。2012年3、4月份,天業公司在廣東肇慶市的多名客戶單位接到公函通知,稱該公司未通過年審,承接防雷工程屬非法行為。

同樣被撤銷或註銷資質的還有廣東87家防雷企業。一位廣東省氣象局2011年防雷工作會議與會者稱:「按照新規定,全省有資質的防雷企業超過七成不合格。」

廣東防雷企業進入有史以來的「嚴冬」。

防雷企業從事的工作主要是從事防雷工程專業設計和專業施工。全國防雷行業的企業數量有兩萬多家,市場規模上百億。

雷擊尤其在中國南方地區頻繁發生。據全國雷電防護研究會不完全統計,中國每年造成100億元損失,死亡人數700-800人,而一個大中型以上城市每年雷擊造成直接經濟損失超過6000萬元。

中國防雷行業一直推行資質分級認定。氣象主管部門對防雷企業實行甲、乙、丙三級資質認定:甲級資質由國務院氣象主管機構認定;乙級和丙級資質由省、自治區、直轄市氣象主管機構認定。資質採取一年一審和三年一次換證的制度。

這是75歲的葉佩生從未遇到的窘境,公司成立於1997年,以前年審都安全通過。2012年7月18日,在深圳公司的辦公室,他告訴南方週末記者,如今數次申訴未果,「我不想玩了,我躲總可以吧。」

重新洗牌

這場突如其來的變故源於2011年9月13日的一次年審通知。廣東省氣象局防雷減災管理辦公室(下稱「廣東防雷辦」)通過官網要求93家防雷企業在兩週內按要求接受資質審查,「逾期不接受審查的,將嚴肅處理」。

一個月後,「關於防雷企業資質認定的通知」正式公佈。廣東重新認定全省防雷企業的專業資質。

與以往相比,廣東防雷辦正在力推《防雷工程專業資格管理辦法(試行)》,該辦法對從業人員有了新規定,防雷工程專業技術人員應當事先取得《防雷工程資格證書》並辦理註冊登記後方可在本省行政區域內從事防雷工程。

深圳市防雷協會有關人士說,這一條看似簡單,實則影響不小。要取得防雷工程資格證書並不容易。

「這是對上級規定的延續和加強。」深圳防雷協會有關人士說,如此一來,對防雷企業就是重新洗牌,沒有能力過關的,將直接被淘汰。

早在2010年6月,中國氣象局就擬定了《防雷裝置檢測管理辦法》(討論稿)。一年後又出台了《防雷工程資質管理辦法》。後者對具有乙級資質的公司在防雷工程總額、技工人數等方面都有具體規定。

然而蹊蹺的是,另一些廣東企業卻獲得了「特殊照顧」。這令蘇展昌他們很氣憤。新年審規定之一:廣東公司的技工須持有本地的社保,「就這一條規定,廣東省氣象局下屬的企業公司就可以豁免,這明顯有失公平。」

這是廣東防雷辦的下屬企業廣東天文防雷工程有限公司,企業地址在廣州市越秀區福今路6號,也就是省氣象局資料樓一樓。據廣東防雷辦官方網站顯示,該 公司註冊資金150萬元,在全省僅有的五家「雙甲」資質公司中,其註冊資本列末位。據該公司網站介紹,「廣東天文防雷工程有限公司的前身是成立於1995 年的廣東省防雷中心工程部。」

同樣憤憤不平的,還有深圳多家防雷企業。深圳防雷協會一位要求匿名的負責人士頗感無奈:「新政的實質是內部整頓,但難免產生矛盾。雖然不少企業鳴冤,可協會也不好介入,否則,日後難以(在省裡)開展工作。」

南方週末記者試圖多次聯繫採訪廣東省氣象局,但直到截稿日,還沒有收到回覆。

整肅還是壟斷?

在深圳市防雷協會副會長張帆看來,整頓防雷行業,有利於該行業可持續性發展,因此,省防雷辦要提高行業門檻也就不難理解。

然而,行業亂象成跨不過去的坎兒。防雷工程的驗收報告,氣象與電信、電力、鐵路等部門並不互認。「假如我們承接了電信、鐵路、郵政和石化等領域的防 雷工程,哪怕有了這些部門的竣工驗收報告,若按照新規定,驗收報告必須由氣象部門出具,否則氣象部門不予認可,我們也就拿不到年審資質。」葉佩生說。

「與其說整肅,不如說是想壟斷。」在中國防雷界頗有聲望的關象石如此評價廣東省防雷行業新變局。

關象石是中國氣象學會防雷委員會原副秘書長。1998-2000年為中國氣象局防雷辦「防雷管理辦法編寫小組」(專家組)成員。據關介紹,廣東防雷新政推行後,多家在粵企業對此頗為不滿,認為廣東省防雷辦是「有意搶飯吃」。

一場防雷新政引發的爭議,就此而起。

早已退休多年的關象石長期關注廣東防雷行業,自廣東省防雷辦更換負責人之後,他從業內得知廣東省防雷辦準備做大下屬天文公司,打算在全省設立分公司。

不過,廣東防雷網上仍有防雷企業年審通過的公告,數量多達60家。

葉佩生的同事李德根告訴南方週末記者,2011年秋天,廣東防雷辦召集年審未通過的企業開意見徵求會,十餘家到會企業在會上與省辦官員吵得很凶,「認為不應該修改年審規則,尤其不該內外有別,參會者直指防雷辦就是壟斷」。最後雙方不歡而散。

在中國氣象局《防雷裝置檢測管理辦法》(討論稿)出來後不久,大連金港華云雷電防護工程有限公司負責人滕連堂便向國務院法制辦農林城建資源環保法制司上書。滕在建議中說:「氣象主管機構其所屬的雷電防護中心不應身兼數職,既當裁判員又當運動員,既有執法證,又有資質證。」

包括廣東省在內,全國防雷新局正朝著這一趨勢演變中。

最後一搏

與葉佩生萌生退意不同,蘇展昌希望最後一搏。

2012年2月,蘇展昌在廣東防雷辦得到年審不過關的消息後,開始向中國氣象局政策法規司反映情況。在掛號信中,「我列舉了廣東省防雷辦有違行政許 可法等法律法規的做法,有八九條之多。尤其在給我門公司的不通過意見書上未具名機構單位,也未加蓋公章,這是讓人無法理解的。」

然而幾經波折,天業公司的資質問題依然遙遙無期。「再忍一忍,走投無路時我將訴諸法律。」蘇展昌告訴南方週末記者。

想狀告廣東防雷辦的遠不止蘇展昌。佛山市順德區倫教金盾實業有限公司負責人曾一鳴在電話中說,公司業務量驟降五成以上。「同樣遭遇的還有很多,我們正在起擬材料,準備聯名上書省人大省政府。」

在曾一鳴看來,因年審問題,很多防雷企業可能熬不到年底。

深圳一家註冊資本高達2000萬元的防雷企業,至今沒有獲得專業設計資質。其公司負責人電話告訴南方週末記者,按註冊資本金來說,公司並不算小,可 一直申請不到防雷工程的設計資質,實在令他不解。後來,公司與國家局溝通後獲得希望,「哪知廣東省一改政策,我們又被打回了原形。」

杜峰是德國某防雷品牌公司中國區的經理。為了讓公司產品順利進入廣東,他與廣東省氣象局多次溝通。按照廣東防雷辦的新政策規定,所有進入廣東市場的 防雷產品必須對其產品專利進行審核備案,費用不菲。直到一週前他才得到答覆,可以不額外繳納產品專利費用,但必須答應局辦派人去南京檢查工廠。

「即便廣東省氣象局派三四個人去廠考察、檢查所帶來的差旅、住宿、接待費,相比之前十多萬的產品備案成本,還是要低得多,這就是我們不斷努力的結果。」盤算這筆賬時,杜峰有些無奈。


雷行 業大 變局 得了 避不 不開 新政
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西進就業大調查:多數西進台灣人 熬不過兩年關鍵期誰能在中國生存?

2013-04-15  TWM 
 

 

為擺脫低薪苦勞困局,台灣年輕人越來越想去中國工作。

薪水翻倍、每年至少8%的經濟成長,這是大家追逐的中國夢,這個夢同樣也吸引全世界一流人才,使中國一級城市成為人才競爭最激烈的戰區。

台灣人才如何在中國職場生存?

撰文‧方德琳 攝影‧陳俊銘 研究員‧辛曉昀想去中國工作嗎?先測驗一下自己的忍耐度。

場景一:北京、上海。上午八點的地鐵裡擠滿上班人潮。左推右擠還得撞開別人才勉強上得了車。好不容易擠進車廂,人與人之間幾乎沒有距離,前後左右都被眾人夾擊。站穩後突然一陣反胃,車廂裡怎麼傳來一陣陣難聞的氣味?

場景二:上海。看到台灣的鮮芋仙,家鄉古早味,決定買一碗解鄉愁。一坐定發現一碗要價人民幣十八元,相當新台幣八十元,幾乎比台北貴一倍。到上海南京西路年輕人最愛的新元素餐廳,吃一客美式早餐約人民幣一百元,接近新台幣五百元。上海物價比你想像中貴!

場景三:上海、北京。排隊等買票,三不五時就有嬸嬸伯伯插隊,有的年輕父母不好意思,會先叫小孩來卡位。好不容易輪到你買票,突然左右兩邊又再伸出五隻手指搶先把錢遞進售票口。什麼是先來後到?這裡可沒有這樣的規矩!

閉著眼想一想,置身這樣場景,你,可以不生氣嗎?

台灣越來越多人想去中國工作,尤其是年輕人。

根據二○一二年《聯合報》調查中心調查,二十到二十九歲是最願意到中國工作的世代,總計有四成,比起一一年又高出八個百分點。而國內一○四人力銀行與一一一一人力銀行分別在去年與今年初調查新鮮人登陸工作意願,兩家都得到高達九成以上的結論。

一○四獵才顧問中心資深副總經理晉麗明觀察,這兩年新鮮人登陸意願高,主要是因台灣年輕世代失業率高所導致。意願高的背後是迫於無奈的危機感,這也讓他替年輕人擔心,在非全然主動登陸的情況下,有多少人可以通過擠地鐵、被人插隊、物價高的生活考驗,「而且,這還只是最起碼的生活調適而已。」小綠、Carrie、Marie,這三位七年級生在一一年前後來到上海。每周末,幾位好友就約出來吃飯聊天,彼此吐吐一周來的怨氣。Marie透露,她想回台灣,「我來第一年就想回去。但我知道台灣工作也不好找。」所有親朋好友都不贊成她的決定,「他們認為,很多人想來未必能來,如果就這樣放棄回去,實在太可惜。」Marie說。

心理準備一:

與全亞洲競爭 卻拿比台灣還低的薪水不少到中國工作的年輕人,前兩年都有這樣進退兩難的心情。「頭兩年是很大的關卡,生活適應是最主要的壓力。等這階段過去後,還有文化適應融合等挑戰。」晉麗明提醒想去中國工作,必須要有心理準備才行。

在上海,我們見到另一位不到三十歲、台大商研所畢業的年輕人,他叫林佑勳。今年六月,他來中國即將滿兩年。當初懷抱破釜沉舟的心情到異地工作,現在的他,多了一份歷練成長後的苦澀。

林佑勳原本是台大社工系,但他不喜歡當社工;在當兵時,他努力準備商學研究所考試,希望可以轉到企業界工作。

那一年是○八年,全球經濟發生有史以來最嚴重的金融風暴。

他記憶猶新,「當時整個氛圍很慘淡。」因為自己正努力要擠進去取得一席之地,卻沒想到台灣經濟體風雨飄搖,「心情沮喪又孤立。」他說。

在台灣看不到自己的未來,第一次,他開始有到國外工作的念頭。恰巧碩二時,強生中國(台灣簡稱嬌生)派人到台灣找儲備幹部,他很積極地抓住這個機會。

第一輪,林佑勳入選,台灣總計有七個人被安排到上海,進行三天兩夜的第二輪考試。「到了上海才知道,有來自新加坡、馬來西亞,甚至日本……二十多人一起競爭。」在這場與全亞洲優秀人才同台競技的擂台上,林佑勳是唯一被錄取的台灣人。

經過激烈競賽後,原本以為該有不錯薪資待遇,沒想到林佑勳拿到的薪水卻比台灣嬌生儲備幹部還低。「我曾向人資反映,至少也應該和台灣薪水一樣。但她態度是,如果你不要,會有別人願意接受這個條件。」為了節省開銷,林佑勳的住處位在閩行區的工業區內,月租金人民幣兩千五百元(約新台幣一萬二千元);同樣一房一廳的房型,住在市區內,則需要人民幣四千元,遠超過他所能負擔。

每天到公司上班,他必須擠半小時地鐵。「車廂裡每天都有人吵架,因為太擠了。還有一次,有乘客喝多,當場吐出來,我實在受不了一定要換到別的車廂;可是,坐在他兩旁位置的人都不動聲色,照樣坐在那裡,實在超強的!」林佑勳說。車廂裡的氣味,高八度的嘈雜聲,即使到這裡快兩年,他還是很不習慣。

在公司裡,林佑勳負責行銷,同一組裡七成同事是中國人、一成台灣人,其他來自香港、美國等地。

「你無法想像,這裡的人其實很缺創意刺激。」個性並非外向的林佑勳,已經主持過兩次公司尾牙晚會,「我只是把『超級比一比』拿來玩,連音樂都一樣,根本沒有什麼;結果全場High瘋了,還有中國同事對我說『這和春晚一樣精采』,有沒有很誇張?」他大笑說。

心理準備二:

謙虛、忠誠不是美德 你得敢要、敢邀功但來到上海,他也發現除了做事能力外,也要學習像中國人一樣會邀功。「中國同事的個性比較張揚、開放,你聽他們講話會被嚇到,很誇張;台灣人通常認為這是分內該做的,默默地做。」結果他發現,頂頭上司確實比較容易看見中國同事績效,「這是我還在調整學習的地方。」他說。

這兩年忍受孤獨、擠地鐵、難吃食物的辛苦代價,終於讓林佑勳累積向上跳升的經驗能力。目前,他手上已經有五、六個工作機會,其中陸資企業最願意給好條件,開出多五成的薪水挖角。算一算,總計這兩年薪水已經調三成,若決定跳槽,薪資就比一年多前調高將近一倍。

很多人說,上海是吃人的市場,兩年下來,林佑勳也開始懷疑究竟台灣人自傲的忠誠、負責,是不是一種奴性?

「以前我們被教導,謙虛是美德,這裡謙虛才不是美德;台灣講忠誠度,這裡人哪有忠誠度,每個人都很敢要,也很會跳槽。」這是很現實問題,前兩年拿低薪,不就是為了「先蹲後跳」,追逐薪水倍數成長?

外企在中國市場也很辛苦,難保有一天不會大裁員;而陸資企業,薪水比較高,也進入中國市場主流,但少了外資企業文化保護傘,代表要更快融入中國人的做事文化,他擔心會不會很快陣亡?

殘酷現實一:

以前「外派」福利好 現在當本地人聘雇即使現在同事大部分是中國人,林佑勳最常往來的朋友還是台灣人,「坦白說,這部分,我現在還沒有調整得很好。」原本他以為只要一直在外企工作就好,現在知道想法太天真,「十年後,我會在哪裡,突然沒把握了。」眼前的他,神情略微一沉,對是否要去陸企的關鍵決定,心中還沒有清楚答案。

也在東吳大學教書的晉麗明,常常遇到學生問他該不該到中國工作。他認為,這問題根本沒有選擇,因為台灣就業環境不利年輕人,走出去是唯一的出路。但他也知道,去中國工作有多艱難,「以前,大家都報導成功案例,其實大家不曉得這下面有多少人鎩羽而歸,屍骨無存。」他估計,五年內回台灣的比率絕對超過六成。

「如果沒有正確認識,來中國其實是死路一條。」兩岸職場專家黃至堯說,他是一○四人力銀行中國分公司前總監,目前是一勢企管顧問創辦人。他到上海快八年,看到從早期的高管,中階台幹,到現在基層的年輕上班族,台灣人才到中國工作的年齡越來越低,但相對來說,他們的條件也不如以往。

在二○○○年左右,台商要派一個人到中國工作,福利津貼至少要比台灣多一倍才能找到志願者;而中國外企聘用台灣人擔任高階主管也會用「外派」條件,機票、房屋津貼、配司機,都是很基本福利。

現在,外企聘用台灣人改成「local hire」(當地聘雇)條件,沒有機票補助;外企每三年簽一次約,之前還享有外籍人士聘雇條件的人,每續簽一次就少一些津貼。而台籍企業外派的幹部,至今最多也只比台灣薪資多兩成。

如果在上海、北京等一級城市,這多出來的兩成薪資其實沒有感覺,因為他們的物價已經比台北高。然而,被外派的台籍幹部尚且可能拿到多兩成薪資;而沒有經驗、沒有任何專業的年輕人,就根本沒有談判條件,甚至可能像林佑勳一樣拿到比台灣還低的薪資。

「我看那些早五年來的前輩,過得超好的!」在台籍企業裡擔任行銷的Carrie說。他們明顯感受越晚進入中國,條件越差,這也是年輕人西進中國的宿命。

殘酷現實二:

台灣人才無優勢 要在最短時間拿出績效早期去的台幹是主管,中國人都是部屬;現在年輕人去中國則要和中國人同台競爭,文化適應難度更高。

中國前三大人力網站智聯招聘市場總監陳嘉傑觀察,其實不只台灣人才,其他國家人才在中國市場的競爭優勢都已不太明顯。這幾年,中國人出國機率變多,國際化的視野提升,加上中國「海歸」人才增加,都使得中國就業市場人才發生劇烈變化。

若真要論台灣人才還有哪些優勢,陳嘉傑認為,在尖端科技人才以及創意文化,或教育培訓產業領域,台灣人勉強還能領先。

如果沒有所謂的台灣優勢,那麼年輕人到中國要如何競爭?汎亞人力資源總監曾翊銘說:「就是要在最短的時間把績效展現出來。」他觀察,台灣人會做事,但是很難在高度競爭下搶先脫穎而出。「我們喜歡溫暖,講情義,狠度不夠。」晉麗明打比方說,中國人是為「脫貧」而競爭,台灣人沒有這樣的急迫感。要和他們同台較量,就不能想著憑「我是台灣人」競爭,而是要憑「績效」競爭。「既然決定從小池塘市場到大海來打拚,就要有抵抗大風大浪,甚至大海嘯的準備。」他說。

殘酷現實三:

前兩年別想高薪 且陣亡率也最高想到中國工作的上班族,不少人抱著「去試試看,賺一票再說。」但現在起薪不高,想領高薪就得像林佑勳一樣,得熬過前兩年才能開花結果。

根據本刊調查,曾在中國工作,目前已經回台灣的人中,有高達七成以上是在兩年內回來,陣亡率最高。前兩年不僅要適應有形的工作壓力,無形的生活品質也是很大的挑戰,而本刊的問卷調查顯示,前兩年就決定回台灣的主因是:不適應生活環境。

然而,「前兩年還在磨你的文化和專業,不可能拿高薪,所以兩年內回來其實是白忙一場。」晉麗明說。

在中國,薪資的爆發性成長發生在有兩、三年以上工作經驗的人。黃至堯觀察,在台灣,工作二十年後的薪水能比初入職場時薪資高出四、五倍已經算很好;但在中國,工作二十年後薪資高十倍算普通,三十倍也常看到,這三十倍高薪,中國人就是靠不斷跳槽累積。「在中國,待兩年不離職是不正常的,會讓大家覺得你沒能力。」中國有句玩笑話說,「不用問人家是不是正在找工作,因為中國人隨時都在找工作。」陳嘉傑說,今年初中國的職缺數比去年增加兩倍,但是競爭更激烈,平均一個工作有十六個人搶,而在一線城市的競爭數居然高達三十人。「因為大家隨時隨地都想換工作。」他說。

殘酷現實四:

去中國工作沒退路 回台等於白忙一場如果兩年內不適應想回台灣怎麼辦?晉麗明說出一個殘酷的事實:「中國回台灣的職涯是中斷的。」一○四人力銀行曾經調查有外派台籍幹部的企業,高達七成以上並沒有規畫台幹回來的工作管道。

很多人以為中國經驗對回台找工作有幫助,事實上,中國經驗很難應用在台灣市場上。晉麗明舉例說,兩岸通路經銷商類型完全不同,在中國打通路經營經銷商的專業,很難移植到台灣來。

「三十歲以下的人,想去中國磨兩年經驗可以,畢竟回台年紀還輕,公司會看重你的獨立、耐挫力,就像現在很多年輕人去澳洲打工一樣。」但三十歲以上的人應該要想清楚,回台退路並不寬廣。

目前在鼎新電腦人資處擔任總經理的林娟說,三月上旬,她到清華大學演講,學生最感興趣的問題是:「畢業後,要如何才能去中國工作?」她感受,幾年前去中國工作,父母態度多半是:「小孩為何要去受苦?」現在父母的態度則是:「有沒有機會去中國?」兩岸此消彼長的發展形勢已很明顯。

到中國工作畢竟是很大的挑戰,除抱定背水一戰的決心外,妥善安排規畫可以降低陣亡率。綜合人資專家的意見,他們認為年輕人想去中國工作,可以這麼規畫:一,先到中國有工廠的台資企業,尋求被外派的機會。

像頂新康師傅、旺旺這種以中國內需市場為主企業更是較佳的選擇。一般台籍製造工廠都位在工業區內,工作環境很封閉,台幹二十四小時不關機,想要結交在地人脈,或進修學習都很困難,很難創造新的職場價值;如果是內需型企業,還可能接觸當地市場,有機會見識中國真正成長主流。

二,累積當地人脈,創造源源不絕的職場價值。

很多到中國工作的人,只抱定待在台企或外企工作,但其實會失去很多發展機會。畢竟,台企與外企受總公司策略影響,裁員或關廠都是存在的風險。創造自己在當地就業市場的價值,增加發展籌碼,其中結交當地人脈,是最重要的資產。

在工作平台上爭取接觸當地市場機會,或下班後進修、結識朋友,都是很好的策略。

三,把自己當在地人,積極融入當地文化。

結交人脈就得用對方的語言溝通。台灣用Skype,中國用QQ;台灣用Facebook,中國要新浪微博,這是最基本的工具。「把自己當在地人,看他們的報紙,看他們的電視,才有溝通的基礎。」林娟建議。

從中國改革開放後,台灣人到中國一批接著一批,物換星移,臉孔不同了,從闖天下的企業家;接著是被派駐高階管理人才、白領台幹;現在則是年輕清新的新生代。少了台籍企業的保護、少了公司給的管理位階,這些新生代必須抱著沒有退路的勇氣,和當地人平起平坐,同台競爭。

時代的巨輪不斷向前轉,面對全球化時代競爭,台灣新生代,加油!

越年輕 越想到中國工作各世代前往中國就業意願調查

2011年

(%) 2012年

(%)

20~29歲 32 40 30~39歲 35 38 40~49歲 33 26 資料來源:《聯合報》調查中心,2012年9月

2013年中國職場趨勢

趨勢1.職缺數倍增 但競爭更激烈2011 2012 2013 職缺數 20萬 25萬 50萬競爭指數 9.6 10.3 16 註:競爭指數為平均一個職缺有多少人求職趨勢2.一線城市競爭指數是二線城市的兩倍

一線城市 30.48

二線城市 15.8

三線城市 8.11

四線城市 2.38

註:一線城市指北京、上海、廣州、深圳趨勢3.近年薪資增長放緩2009-2012年平均薪資對比

2009 4446

2010 5974

2011 6077

2012 6439

平均月薪資(人民幣)

中國月薪最高的前10個城市 單位:人民幣

上海 7112

深圳 6787

北京 5453

廣州 4917

杭州 4595

南京 4460

大連 4364

蘇州 4009

成都 3916

廈門 3819

資料來源:中國知名人力網站智聯招聘春季職場才情報告

台灣人西進就業大調查

他們去中國工作 為什麼回台灣? 單位:%前2年陣亡率最高,最大困擾為生活不適應Q在中國工作幾年?

5年以上,未滿10年 2.0

10年以上 0.7

2年以上,未滿5年 24.6

未滿2年 72.7

Q在中國工作最大的困擾是?

生活不適應 42.8

不習慣中國人做事方式 37.3 感覺台灣人被歧視 3.3 中國市場競爭太激烈,步調太快 5.3

沒有困擾 11.3

逾6成要加薪5成以上才願再西進Q若工作內容相同,中國須提供多高的薪資,才會再想去工作?

薪資差不多,我就想去工作 2.0

比台灣多2成 10.7

比台灣多2~5成 21.3 比台灣多5成~1倍 28.0 比台灣多一倍以上 34.7 再高也不會想過去 3.3 僅36%覺得中國經驗有助職涯發展Q中國經驗對你的職涯發展是?

有賺到幾年錢,但專業被學去後就沒有工作機會 40.0 路越走越寬,就業機會越來越多 36.0 中國工作沒有任何加分 24.0 還在中國的工作者 最大的困擾是? 單位:%工作2年後,最大困擾是中國人做事方式Q在中國工作幾年?

10年以上 2.7

未滿2年 34.7

2年以上,未滿5年 51.3 5年以上,未滿10年 11.3 Q在中國工作最大的困擾是?

不習慣中國人做事方式 48.0

生活不適應 21.3

中國市場競爭太激烈 16.0 感覺台灣人被歧視 8.7

沒有困擾 6.0

25%願意拿低薪回台灣工作Q未來台灣的工作薪資須高出多少,才願意回台灣?

薪資要高2成才會回台灣 13.3 已經想回台灣,只要有工作機會,薪資少一點也無所謂 24.7 薪資要和中國一樣才會想回台灣 42.0 薪資高5成~1倍才會回台灣 11.3 薪資高2~5成才會回台灣 8.7

5成有職涯發展危機感

Q對於未來的職涯發展,你的看法是?

趁機趕快賺錢,萬一價值被利用完,恐怕就沒這麼多機會 49.3 中國經驗一定會增加我未來就業機會 44.7

沒有特別看法 6.0

調查說明:《今周刊》委託104人力銀行調查中心,共回收300份有效問卷,在95%的信心水準下,抽樣誤差為正負5.66%。

調查時間:2013年3月26日到4月2日

西進 業大 調查 多數 臺灣 灣人 不過 兩年 關鍵期 關鍵 誰能 能在 中國 生存
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觀瀾海外系列二之「美國危廢,小行業大作為」 汪書記聊江湖

http://xueqiu.com/9600279824/24960191
話說,上期《每週一談第三期觀瀾海外系列一之全球市值前十大環保公司概覽》中,我們談到全球十大環保企業,發現固廢處理公司的營業收入和淨利潤都優於其他類型的廢物處理公司。而其中危險廢物處理公司又優於大多數的固廢處理公司。

這讓人好生羨慕,危險廢物處理公司為何會有此等能耐?

這期我們精選了美國危廢行業的資料,就來聊聊這個行業、這些公司吧!

首先,什麼是危廢呢?

廣義的危險廢物(以下簡稱「危廢」)分為工業危險廢物、醫療廢物以及家庭危險廢物。

工業危廢:易燃性、腐蝕性、反應性和毒性廢物。美國於1976年頒佈的《資源保護和回收法案》對危險廢物做出了定義:危險廢物是指對人類健康或環境有危害或潛在危害的廢物垃圾,具體特徵包括可燃性、腐蝕性、不穩定性和毒性。危險廢物可以有多種形態,既可以為固體、半固體、也可以是液體甚至氣體。

在美國,醫療廢物分為指定醫療廢物和普通醫療廢物。

1)       指定醫療廢物包括體液和血液(大於20毫升)、微生物、病理性廢物等,在醫院,大約9%~15%的醫療廢物為指定醫療廢物,在最終處置前需要進行焚燒、消毒等處理。

2)       除此之外為普通醫療廢物,可以直接進行最終處置。

家庭危險廢物不在法律規定的危險廢物之內。家庭危險廢物如油漆、溶劑油、電池、油等並不在法律的管制範圍之內,處理要求與工業危廢和醫療危廢有所區別。
查看原圖表2顯示,危險廢物的產生者主要是工業、醫療、農業以及家庭。圖3和圖4分別說明了在工業危廢和醫療廢物中,各個廢物產生者產生廢物量的比例。
查看原圖在工業危廢中,危廢產生量最大的前三個行業分別是基礎化工、石油煤炭產品製造以及廢物處理。廢物處理行業也是一個高污染的行業。



在醫療廢物中,產生量最大的是醫院。醫院的數量只佔所有醫療廢物產生者的3%,卻產生了超過80%的醫療廢物。
其中每年,美國大約產生2.56億噸的工業危險廢物,同時產生1百萬噸的醫療廢物。
查看原圖其次,在瞭解了危險廢物的基礎知識後,我們不禁要問,危廢是怎麼處理的呢?
如圖3所示,對工業廢物來說,它的處理過程是這樣的:
1.      危廢處理公司從危廢產生單位將廢物運輸至危險廢物收運中心(並將部分樣本送至分析化驗檢驗室分析成分);
2.      危險廢物收運中心將危廢集中後統一分配至各個不同處理車間處理,如綜合利用、物化、水質淨化、焚燒、穩定固化、安全填埋場等(期間根據五聯單核對數量);
3.      將可外銷的最終資源化產品運出銷售。
如圖4所示,對醫療廢物來說,它的處理過程是這樣的:
1.      醫療廢物處理公司將專用收集箱送至醫療機構,並從醫療機構收集已分類好的醫療廢物;
2.      將制定醫療廢物進行消毒、殺菌、焚燒等預處理;
3.      將所有廢物進行最終處置,如填埋、資源化等。

查看原圖

查看原圖危廢處理公司訂單的獲取方式有其特點。
由於危廢產生者大多為大型機構,除了家庭危廢的訂單獲取需要向政府招標之外,工業危廢和醫療廢物訂單訂單的獲取都是一對一簽訂特定的服務協議。

醫療廢物和工業危廢處理企業訂單獲取方式:與客戶一對一簽訂特定服務協議。
對於醫療廢物和工業廢物來說,由於危廢集中產生於醫院、工業企業這些大型機構,所以一般與客戶一對一簽訂協議。
協議內容包括:容器種類的選擇、廢物收集頻率、價格、處理方式以及供保存的檔案資料情況;另外醫療廢物處理協議一般要求客戶承擔將指定醫療廢物打包至符合要求的容器中的責任。
協議的服務期限取決於客戶的服務需求和廢物的產生量,一般在1年至5年之間,并包括更新條款。
服務價格的確定取決於所收集容器的數量、重量、客戶附近的收集點數量等,一般每個月或每個季度初預付服務費。

家庭危險廢物處理訂單獲取方式:參與政府投標
家庭危險廢物的收集:危廢公司參與當地政府該區域危廢收集的招標活動,中標後政府賦予該公司這個區域的排他性特許經營權。
協議內容:廢物種類,項目前期、評定、分包商的使用,廢物處理方式和設施,服務價格(以重量計)等
協議的服務期限:一般為5年加2年延長期。
服務價格:招標確定

在我們的《每週一談第三期觀瀾海外系列一之全球市值前十大環保公司概覽》中,我們說美國的環保行業已經進入成熟階段,兼併收購成為這一階段的主題。過去二十多年,隨著兼併收購過程的持續,美國持證危廢處理設施的數量不斷減少,代之而出現的是更大型的危廢處理設施。

查看原圖第三,危廢大牛股,Clean Harbors和Stericycle

在美國的環保歷程中,有兩家危廢處理公司平地崛起。由默默無聞的小公司一躍成為美國最大的工業危廢和醫療危廢公司。它們各有自己的殺手鐧,在巨頭的陰影下頑強生存,而又能夠抓住難得的時代機遇迅速擴張。
工業、生活危廢處理龍頭——美國Clean Harbors公司

CleanHarbors是美國最大的危廢處理公司。CleanHarbors經營化學、燃料、易燃易爆物以及工業和家庭危險材料的處理、存儲業務。目前在全美擁有9個填埋場、5個焚化爐、7個污水處理設備以及其他廢棄物處理設備。公司的服務包括:原料循環、實驗室化學品處理、PCB處置、工地管理以及實驗室的遷移等。

圖6是CleanHarbors公司發展歷史圖,可見CleanHarbors上市之後不斷依靠收購兼併和建立新公司進入不同的業務和市場,實現業務種類和範圍的延伸。

查看原圖查看原圖監管法規變化帶動設備升級支出增加。如2002年,美國環保局通過《清潔空氣法》修正案,收緊垃圾焚燒的各項規定。2002年,公司支出98.5萬美元升級各項焚燒設備;2003年公司支出2000萬美元升級各項焚燒設備,致使利潤大幅降低。

查看原圖查看原圖醫療危廢處理專家——美國Stericycle公司

監管趨嚴下的生存關鍵是專業優勢。Stericycle創立之初,廢物處理市場已經有數個巨頭,固廢處理領域巨頭WasteManagement憑藉本身規模優勢採取單一價格回收單一機構所有垃圾的模式,使大型垃圾產生機構如醫院等將垃圾處理外包給WasteManagement 的成本低於Stericycle公司,此時,WasteManagement等巨頭也開始進行大規模的收購兼併活動。直到醫療垃圾的環保政策趨嚴之後,專業化處理醫療垃圾的Stericycle才在變化的行業環境中取得了專業優勢,開始迅速發展。
Stericycle通過收購兼併小公司快速發展。1997年,第一年實現盈利。其後通過併購進入墨西哥和加拿大市場,進入新的鋒利醫療垃圾處理領域等。

查看原圖查看原圖總覽Stericycle至今的發展歷程,四個重要拐點值得關注:一是1988美國環保局的「MedicalWaste Tracking Act」的頒佈,規範了醫療垃圾處理市場,並湧現出大量的小型醫療垃圾處理公司;二是1992至1993年美國環保局收緊了醫療垃圾處理政策,並加重了罰金,使得諸如Stericycle之類專業化的醫療垃圾處理公司走出固廢處理公司這些巨頭的陰影開始快速發展;三是1997年美國環保局「newclean air standards」頒佈,眾多缺乏技術的小型醫療垃圾處理公司尋求被併購,Stecicycle獲得了更大的生存空間;四是2002年「NewClean-Air Rules」頒佈,醫院開始關閉自建的焚燒爐,轉而將醫療垃圾外包,市場容量進一步增加。

查看原圖

查看原圖圖12和圖13表明,醫療廢物處理公司的營收受經濟週期的波動很小。上市以來收入和淨利潤增長穩定。

查看原圖上面分別說明了兩家公司的基本情況,現在對比一下分處兩個不同子行業中的危廢處理公司的盈利能力。

圖12所示,兩家公司的毛利率都達到了30%及以上,醫療廢物處理的法規更加嚴格,處理技術含量更高,相較於工業危廢處理公司獲得了更高的毛利率。

查看原圖第四,小行業中的大作為

美國危廢的總產生量大約只佔固廢總產生量的10%以下,而大部分的產生者都是大型機構。行業規模的偏小並沒有束縛住身在其中的佼佼者的增長潛力,小行業依然可以有大作為!

下面附上兩家公司歷年股價復權走勢圖,供大家參考!

查看原圖查看原圖
觀瀾 海外 系列 二之 美國 危廢 小行 業大 作為 書記 江湖
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農業大省的省會 百貨業績直追台北忠孝Sogo

2013-11-11  TCW  
 

 

全中國,雅詩蘭黛長期名列單櫃業績前三名的,你猜是在哪個城市?上海、北京、深圳、廣州,還是奢侈品定價更高的杭州?都不是,答案是河南的鄭州。

六成人口務農 它攻高檔商機,營收年年成長三成

河南不是富有的省分,儘管它有一億人口、是全中國人口第一大省,也是中國第一大糧倉;但這裡超過六成人口維持著與自然最貼近的工作方式──農民,這比率明顯高出中國平均水準的四八%,他們一年的平均工資不到人民幣三千元,僅台灣社會新鮮人月起薪二萬二千元的六七%。

但是,這樣一個經濟數據不「拔尖」的中原省分,丹尼斯百貨董事長王任生,在這裡一待十六年,開出了百貨業奇蹟。

每年十一月十六日週年慶時,搶購人潮湧進河南各地的丹尼斯百貨,光是鄭州人民店就要出動四百名公安維持交通秩序,甚至有外地人提前一天入住旅館,等著隔天開門搶購,比台北Sogo忠孝店更瘋狂。去年的這一天,丹尼斯做出新台幣十三億元的業績,高達該店全年營收的十分之一。

旗下業績最高的鄭州人民店,十五年來營收成長十六倍,今年營業額緊追台灣百貨坪效王──Sogo忠孝店,集團合計營收人民幣一百七十億元(約合新台幣八百二十億元),更打趴中國百貨王萬達百貨(以店數計),讓董事長王任生成為標準的「河南王」。

早晨九點多,在我們造訪之前,王任生已主持發包工作兩個小時,每一筆重要工程,他都親自上陣,二十多年來不假手他人。年約八十歲的他,每天七點半就到公司,直至晚上十點,數十年如一日。這會兒,他戴上工地帽,陪我們搭乘簡陋的工程電梯,登上酒店預定地的頂樓。

這裡才剛完成主建築結構,只能透過鋼筋混凝土,想像這間總統套房未來的富麗堂皇。站在還沒裝上落地窗的高樓邊際,高度讓我們瑟縮,王任生卻神態自若,指著腳底下一棟棟建築,「你看,深圳萬象城(中國指標購物中心)來了,這邊是華潤、萬豪……」

腳底下,是他引以為傲、明年五月開業的「大衛城」。四十萬平方米、投資超過新台幣一百億元,將是中國最大的一站式購物娛樂廣場,集結百貨公司、購物中心、超市、餐飲、電影院、國際精品等,是中國最大單一零售商業地產。

兩岸百貨業今年都不好過,中國久光百貨執行長蔡再添認為,今年中國百貨業產值將比去年衰退個位數百分點,但丹尼斯逆勢擴張、成長,不受經濟衰退干擾。

「老實講,他們(河南省政府)也滿需要我們的,」王任生說,每年丹尼斯上繳高額稅金,是河南重要財政收入,加上政府每開發一個新區,丹尼斯總第一個響應。

今年八月,丹尼斯的娛樂中心──七天地開業,所在的鄭東新區,五年多前還是鄭州市唯一飛機場;為擴大城區,鄭州政府把機場移往新鄭市,也就是鴻海集團的iPhone手機生產大本營附近,原址就由丹尼斯一馬當先、高價購地,帶頭繁榮了這個原是郊區的地段,現在這裡不僅房價居鄭州市之冠,更是彰顯生活品味的代表。

丹尼斯在河南,重現台商二十年前中國沿海的角色,開疆闢土、被當地奉為上賓。

從開店效益來看,人均GDP不高的河南不會是百貨業首選,但當全球一線百貨公司一個勁往北京、上海、天津等大城市貼身肉搏時,丹尼斯卻在河南養兵、壯大,在龐大的人口分母下,只消瞄準金字塔頂端五%至一○%,就逼近台灣一半人口。

王任生一九九七年開出第一家丹尼斯百貨後,除卻二○○三年因SARS而成長停滯外,不管全球發生亞洲金融風暴,還是網路泡沫、金融海嘯……,丹尼斯營收每年都成長三成。

一線百貨沿海廝殺它看準內陸,買地創業、沒貸一毛錢

王任生很清楚,要利用沿海一線百貨還沒殺到內陸前的空檔,掌握黃金時機壯大;常保「居安思危」心態的他,一創業就做出了兩個關鍵的決定。

一、地產自有,丹尼斯百貨公司與量販店所有地產均為自有,免除租金年年上漲的成本壓力。

二、量入為出,不向銀行借錢,財務保持最佳狀態。

就算中國再拔尖的百貨品牌,到了河南,也得敬丹尼斯集團三分,它的據點滿布河南省重要城市,是國際一線品牌優先合作的對象。也就是說,由於最早到河南,深耕一個省,比在十個一線的城市更有效率,把整個河南的黃金城市編成一個網,後進者想合作,王任生就成了最佳人選。

體現在效益上,在所有部門裡,王任生最重視的就是「採購」部門,每週一親自講課至少兩小時,傳授的,不只是成本與利潤的觀念,更多的是「效益」的問題。

有一次,他見到十幾位員工幫忙搬運飲料,還放在門市裡最顯眼的位置,他告誡員工說,雖然這個產品賣得火紅,但獲利的絕對金額卻並不高,不應該投入這麼多人力、放在這麼好的位置。這些個案點滴透過講課,在員工心中建立共同的價值觀,一起把效益最佳化。

王任生中學時期從河南逃難到台灣,長成後以成功商人之姿回鄉投資。靠耶誕燈起家的他,四十多年來囊括全球三分之一市場,合作對象盡是美國大型零售業。看著大客戶潮起潮落,讓他總是高度警覺,從製造跨入百貨零售業,他就決定與美國百貨業逆向──買入房地產,不只是租賃。

城鎮化讓地方富起來工資、地價起漲,百貨績效跟著旺

正是這條蹊徑,確保了丹尼斯的競爭力。

蔡再添估算,上海近五年的市區精華地帶租金飆漲三倍;北京營運成本甚至比上海高。他坦言,一線城市的門店是「門面」,「二、三線城市的店,才是真正賺錢的。」

丹尼斯百貨集團八四%房產都是自有的,成本固定,河南省因為城鎮化、工資上漲而富起來的好處,完全反映在營運績效上。王任生從河南一畝地人民幣六萬開始買起,買到現在一畝地要價人民幣兩千萬,他最自豪的是,因為恪守「量入為出」的原則,丹尼斯從來只有買土地、沒賣過一筆土地,也沒有向銀行借過一分錢。

現在丹尼斯旗下三種業態,百貨公司、量販店、便利店,合計逾兩百店,二○一五年這數字將翻倍到四百二十五間店,雇員數高達五萬八千人,集團將達高峰。

如今,中國二、三線城市遍地開花,又是長出下一個王任生的理想環境,誰能不貪戀現下當紅的城市繁華,下一個豐收才會掉到你身上。

業大 省的 省會 百貨 業績 直追 追臺 臺北 忠孝 Sogo
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2013零售業大事件:“三足鼎立”破局

來源: http://new.iheima.com/detail/2013/1225/57389.html

2013年可謂中國零售業的並購大年。業界認為,這背後意味著,在電商沖擊、成本高企之下,零售業者在中國市場正以大手筆資本運作的方式最大限度地“自保”。跟著i黑馬來看一下2013年零售業發生了哪些大變化和大事件吧。關店潮從去年下半年開始,連鎖超市、便利店和百貨店的關店潮就開始了,這股“關店潮”一直蔓延了整個2013年。以便利店業態來看,先是羅森關閉了約30家店,導致其總店數多年來始終徘徊在300家左右。之後,可的與好德開始調整和關閉數十家門店。可的與好德同屬於上海農工商集團麾下,因兩者加總原本共有超過2000家門店,為全國規模最大的便利店企業,然而經過今年的調整,據農工商集團內部人士透露,目前可的與好德的總店數已低於2000家。就連向來給人“正能量”感的7-11也擬關閉和調整近20家店。如果說小型便利店關店調整還較好操作,那麽動輒數千萬元投資的大型賣場關店則牽動面甚廣,因此不到萬不得已,1萬多平方米的大賣場不會輕易關門。然而這一定律在今年也被打破。世界第一大零售連鎖企業沃爾瑪在今年放緩了中國區增速,近期,沃爾瑪總部宣布擬關閉中國和巴西市場的50家門店,有消息稱,其中沃爾瑪中國區將關閉約25家門店。而早在今年元旦旺季,位於鄭州二七商圈的一家沃爾瑪門店便已停業。此外,蔔蜂蓮花也在今年初關閉了北京草橋店。今年,被擠壓在大型賣場和小型便利店之間,“不上不下”的標準超市日子更是難過。因經濟糾紛在今年一度遭遇供應商“逼宮”的家得利超市,其店數已從數年前的160家減少到現在的約140家,新開店速度極慢,2年內僅開新店6家。同時,百貨業也難以幸免。今年3月,京城知名百貨大佬貴友關閉了方莊店;今年年中時,大洋百貨石家莊店關閉、在沈陽經營5年的伊勢丹停業;進入炎炎夏季,盤踞成都春熙商圈20年之久的太平洋百貨關閉,而太平洋的“老對手”百盛也並沒有好過多少,在百盛貴陽鮮花店關閉後不久,今年8月底,百盛石家莊一家門店也關閉了。盈利難大量巨頭紛紛關店,必有市場“通病”存在。“高成本是導致零售業盈利越來越困難的關鍵。2013年,零售業成本上升有由緩到急、剛性占比加大的特點,如果到一定臨界點,會發生致命的影響。”中國連鎖經營協會會長郭戈平表示,根據諸多零售上市公司2013年上半年財報,80%以上的企業銷售費用和管理費用上漲,零售企業銷售的增幅卻明顯慢於成本漲幅。專業商業地產服務機構RET睿意德指出,城鎮化過程中,土地價格發生翻天覆地的變化,物業建築和裝修成本大幅提升,這些都大大拉高了零售物業的投資預算,激發了物業出租方對租金收益的更高預期。同時,人工成本也逐年上漲。“以便利店為例,以往一年的租金在20萬元左右,但今年至少漲到40多萬元,有的甚至高達100多萬元。人工每年上漲10%多。”長期負責便利店拓展的龔先生告訴《第一財經日報》。就在零售業者遭遇租金和人工成本大漲的考驗時,電商的崛起更讓實體業者“雪上加霜”。艾瑞數據顯示,2006年的電商銷售額為260多億元,短短幾年間,2012年的電商銷售額數字已突破1.3萬億元,今年更預計會突破2012年的數字。僅是今年“雙11”,天貓銷售額就逾300億元,令實體業者望塵莫及。電商的價格優勢令實體店淪為“試衣間”――只見人流,不見消費。“成本高企、電商沖擊和消費走低之下,實體零售業者的盈利變得十分困難。今年三季度,超市和便利店毛利率在15%~20%之間,百貨店數字為20%,專業店和專賣店為20%~25%,大型超市三季度毛利率最低僅15%左右。所有實體零售業態三季度毛利率與往年相比都有明顯下滑,比如以往百貨毛利率一般在20%以上。”郭戈平表示。龔先生算了一筆賬,以目前的各類成本,按毛利率20%~25%計算,便利店單店日營業額至少5000元~6000元才能盈虧平衡,可是今年業內很多門店都難以做到該數值,因此虧損很難避免。公開數據顯示,今年上半年,78家零售上市公司總營業額為4420.5億元,同比增長10.78%,凈利潤137億元,同比下跌2.95%。其中16家營收增幅呈現負數,21家增幅低於10%;同時,35家的凈利潤為負數。巨大壓力之下,沃爾瑪、蔔蜂蓮花、家得利、可的、好德等零售企業不得不“斷臂止血”。大並購“關店能暫時止損,但對一家企業而言,不可能長期靠關店生存。於是,以大手筆的資本運作來尋求更好的出路成為2013年零售業的突出特點。”RET睿意德商業服務部董事杜斌分析。以往類似華潤系和物美這樣的“大佬”也會並購一些同業者,比如華潤收購蘇果、洪客隆等,但這些都是巨頭並購區域中小型零售商的案例,今年卻出現多起百年難得一見的“巨頭並購巨頭”案例。今年8月,TESCO與華潤創業(00291.HK)簽署諒解備忘錄,計劃成立一家合資零售公司,共同在華運營大型超市和普通超市。合資公司中,華潤創業與TESCO將分別擁有80%和20%股權。根據雙方協議,整合後,包括華潤創業旗下華潤萬家在中國內地和中國香港的2986家門店及TESCO在中國內地的131家門店和購物中心將共同在合資公司下運營。雖說是“合並”,但很多業內人士都認為,TESCO在合資公司中只有20%持股權,必然缺乏話語權,甚至有人認為,這次合並根本就是華潤系“吃下”了TESCO中國區業務,可以被視作TESCO未來淡出中國市場的信號。“我長期研究且與TESCO方面有所接觸,這次與華潤創業成立合資公司,對TESCO而言可謂是‘自保’。它們的高層經過研究,應該可以看到未來他們在中國市場的困難,因此趁著現在還有一定的市場價值,不如先行資本運作,起碼有望全身而退。”一位接近TESCO的人士透露。有著同樣境遇的還有蔔蜂蓮花。今年10月,物美商業與蔔蜂蓮花共同宣布,物美商業將收購蔔蜂蓮花在北京、上海及中國其他省份(廣東省和湖南省除外)的業務,包括36家門店,經營面積31萬平方米,交易方式為相互持股。可惜時隔2個月後,因種種因素“談不攏”,雙方放棄簽署正式文件,該筆交易最終告吹。此外,今年一度還在市場有過關於家樂福、易買得等大型外資零售企業或出售中國區業務的傳言。今年7月,李嘉誠的和記黃埔旗下百佳超市開始做策略評估,也在謀劃出售。“大型零售商抱團取暖、規模化的大型並購在今年成為前所未有的趨勢。對大型並購的弱勢方而言是‘自保’,對強勢方而言則是希望通過並購來降低成本、擴大營收、提升競爭力。上述TESCO與華潤系並購案、物美收購蔔蜂蓮花意向等案例,意味著原本相對穩定的中國零售業界‘三足鼎立’――外資企業、國有企業和區域民營企業格局在今年被打破,未來零售巨頭之間的並購還將繼續。”杜斌如是說。 2013年零售業大事件● 1月:沃爾瑪鄭州二七店關店,並承認無錫紅星路店、深圳園嶺店分別於4月8日、4月20日起停止營業。● 3月:臺灣統一集團麾下統一優瑪特關閉在北京首家門店,該店租約並未到期,關店應與業績不佳有關。● 北京百貨大佬貴友關閉方莊店。● 7月:成都春熙商圈開業20年之久的太平洋百貨關店。● 8月:華潤創業發布公告,稱與歐洲零售三強之一的Tesco訂立備忘錄,可能成立一家合資企業,涵蓋雙方在內地及港澳的全部門店,華潤創業與Tesco各占80%和20%的股份。● 9月:TESCO樂購中國區首店關閉。● 10月:蔔蜂蓮花退守廣東,物美商業擬以換股方式收購蔔蜂蓮花中國區36家門店,但雙方意向公布後,蔔蜂蓮花部分員工與供應商“恐慌”,導致物美購蔔蜂蓮花接管方案生變。最終雙方未能成功簽約。● 吳堅忠辭任物美董事長。● 11月:為了優化地區商業布局,沃爾瑪江蘇淮安店於11月20日關店,連雲港分店於11月22日關店。馬新生辭任聯華超市董事長一職,今年8月,其百聯集團董事長和黨委書記的職務已由上海市國資委副主任陳曉宏接任,此舉意味著馬新生徹底淡出百聯系。● 12月:聯華超市公告披露,公司於12月4日接到百聯集團的通知,曾任該公司職工監事的道書榮現正在接受上海市國有資產管理委員會紀委部門的調查。 相關公司: 數據來自 創業項目庫 作者:樂琰 | 編輯:weiyan | 責編:韋
2013 零售 業大 事件 三足 鼎立 破局
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中國再設圈套 台廠製造業大利空

2014-04-28  TCW
 

中國的麻煩問題,台商埋單;這是寶成罷工事件最大的啟示。

寶成集團旗下裕元公司東莞廠罷工事件才短短一週,急轉直下,從一個地方事件跨過廣東省直接到了中共中央,下達指示的速度之快,令人驚訝。

寶成罷工是單一事件嗎?如果你會這麼想,不是你涉世未深,就是還沒修滿中國學分。這是一個台商老總的定調。

連寶成的內部幹部都直說,這個政策下去,一定會「死整片」,以裕元的情況為例,今年光是提撥社保、住房公積金與增發生活津貼,總計支出多了約新台幣十五億元,相當於每股盈餘(EPS)少○.五元。若回溯十五年計算,金額約六十億元,相當於每股盈餘減少二.○四元,對獲利表現有不小的殺傷力。

大型企業底子硬,應該可以順利撐過去,中小企業如果比照寶成條款辦理,一定是非死即重傷。但現階段寶成也無法顧及這麼多從台灣來的企業,實在是被逼到了絕路。多久會蔓延到全國,這名幹部判斷,依照當時富士康跳樓事件之後,全國大調薪,五年薪資漲一倍的政策出台,這次應該不到一年的時間就會在全中國遍地開花,比照寶成實施新的社保、住房公積金法令。

從這次寶成事件的處理,給台商上了一堂寶貴的課。第一,單一事件會變成全國事件;第二,地方政府已經罩不住你了,因為它自己都罩不住。

一位設廠在東莞的台商負責人表示,「這種事,我也打了很多電話,也沒用,台辦每天都去,大家都知道沒什麼用,不敢得罪老百姓,公安局長半夜打電話給我,一樣沒用。」寶成這次會拖延處理時機,一開始也是認為,過去一直按照地方政府的規定辦事,還出示合法證明,應該鎮得住。

實際情況是,企業摸不到地方政府的心,地方政府現在也摸不到中央的心。中央想怎麼幹,從北京一道命令直下廣東省的一個鎮,比搭高鐵還快。

寶成事件,不僅僅是寶成一家公司的事件,代表著在中國設廠的台商與外資企業,共同會面臨到的問題,當年中國招商引資,擺出各種優惠措施,如今階段性任務完成,就要剉咧等,隨時都會因為快速改變的政策,被迫吞下包著毒藥的糖果。

中國,每推出一道行政命令或新法,背後必然有其意圖,這一次的謀略是什麼?

上一刀,砍向富士康要求企業加薪,順勢移巢大西部

來看看之前鴻海富士康的案例,就是最鮮明的例子。二○一○年,富士康連續十四起員工跳樓,從單純的情緒問題,演變成對生活環境、薪資的不滿,富士康一度與深圳市政府、媒體關係緊繃。眼看收拾不了,最後董事長郭台銘親自出面處理,曾經擔任廣東省委書記的汪洋也出面來解決。汪洋也直率的要求郭台銘「改善對富士康員工的管理」,這一句簡單的話,郭台銘讓每位員工平均加薪人民幣八百元,才讓跳樓事件平息。

這個時點,剛好是中國正在討論並要實施十二五規畫(中華人民共和國國民經濟和社會發展第十二個五年規畫綱要),重點之一就是要讓民眾「收入倍增」,唯有民眾收入增加,才會提高消費力,中國經濟成長結構就不需要仰賴大量的產品外銷才能達成。

富士康的跳樓事件,剛好給中國政府要求企業加薪的談判與要求的空間,順勢把問題解決,還能引導到中國政府想要的方向。

當時的背景,中國政府還有一個大謀略,想要藉由台商的力量把工廠搬到大西部,當時有四個目的:一、刺激西部的經濟起飛;二、工人回老家可以找到工作,減少在外地工作引發的社會問題;三、第二、三級城市經此改造,提高農村的消費力,減緩貧富差距擴大;四、第一批台商沿海的工廠如今都成了精華地,不適合再做高度勞力密集的行業,搬遷之後剛好順勢徵收改發展科技園區、金融中心。

這個一石「四」鳥的謀略,就是在中國「騰籠換鳥」的大策略下進行。

當時,鴻海富士康幫深圳的每位員工加薪,員工皆大歡喜;另一手,著手把工廠往內地移動,降低成本。加加減減,看起來鴻海討到便宜。事實上,正落入了中國要台商與外資企業往內陸移動的圈套。劇本是中國政府寫的,廠商只能跟著劇本演,鴻海骨架大,談判籌碼比較多,可以在大西部要到比較多優惠,中小企業就得自認倒楣, 鼻子摸摸照辦。

像是接著發生的可成被有心人士圍廠,抗議污染環境;崑山、蘇州台商土地被徵收,一路被趕,都不脫離中國整個大謀略下的操作。

這一槍,對準寶成裕元沒有灰色地帶,強制報繳員工社保

富士康是鮮活的案例,這一次,寶成罷工事件有異曲同工之處。

由於裕元員工不滿公司未依中央規定,足額繳存社保與住房公積金,從法律的角度來說,裕元理虧。弔詭的是,地方與中央不同調,同意讓裕元採用逐年提高的方式達到。從這個角度來看,裕元也沒錯。

一紙命令,中央直接向企業攤牌,逼得企業必須正視問題。二○一三年十一月,中央人力資源和社會保障部(簡稱人社部)發佈並正式施行「社會保險費申報繳納管理規定」,單位欠繳社保費將被強制扣費,逾期不繳最高可罰款三倍。這個命令讓連同裕元在內的內外資企業,好日子提前結束。

上海富蘭德林會計師事務所銀行與企業融資部專員施玉撰文提醒,四月初,上海市人力資源和社會保障局公佈的上海市職工社會保險繳費標準,上限為人民幣一萬五千一百零八元,下限為人民幣三千零二十二元,最低投保金額,比去年提高了八六.五%,證明中國政府逐步拉高民眾薪資的決心。

只能說,裕元的運氣不好,在中央準備大力整肅時,剛好製造藉口讓中央有做文章的機會,拿關係頗佳的裕元事件來殺雞儆猴,也凸顯出四個現象。

現象一:依法行事駛得萬年船

「寶成真的很敢,社保的錢,我一毛都不敢少繳,連員工要我把他的部分直接給他,這樣我可以省錢,我都不要,就是要依法來做,」一位在上海地區從事紡織業二十多年的台商第二代陳小姐說。「我受過教訓,在中國設廠,依照規定去做就對了,不要老是想要去鑽縫,最後會把自己搞死,」陳小姐說。

二十多年前,陳小姐的父母到上海設廠時,為了確保員工來路清楚,每一位員工不是親戚介紹,就是可靠的朋友介紹的。沒想到,還是碰上狀況。「這個員工等於是我們的遠親,跑去檢舉我們沒有老實報稅,還檢舉說正確的資料放在哪一台電腦裡,公安過來時,直接就抱走那台電腦。」受過教訓之後,陳小姐寧願照著政府規定去走,不要留下把柄,免得留下後患。

裕元蔡家跟中國高層關係匪淺,或許因為這層關係,讓他們在社保與住房公積金提撥上,在灰色地帶遊走十幾年,如今地方政府罩不住,只得認了。而中央想要展現魄力時,反而容易被當作殺雞儆猴的標靶。

現象二:政府風向改變,順勢而為

二十年前,寶成裕元到高埗鎮設廠,是當地招商引資的成功典範,帶來大量的工作機會,更提升GDP。現在缺工問題嚴重,中國更期待的是產業升級,帶來技術含量更高的技術。最好的方法,就是不斷的調高工資,逼退只需要大量人力、技術含量不高的產業。

這些產業開始被迫往內陸走,或是往人工成本更低廉的東南亞移動。這就是中國的政策,當它需要你的時候,可以送上「三免五減半」、「五免七減半」、「土地免費」等優渥措施;當它覺得廠商的階段性任務完成後,也會針對廠商的弱點,逐步逼退。

現象三:廠商想退場,留下買路錢

中國人口紅利退燒,早年貪圖中國有便宜勞工的外資企業或是本地企業,開始向外發展,這種現象在沿海城市最為明顯。廠商,可以拍拍屁股走人,問題是,當時給予方便,未強制要求執行足額繳存的社保、住房公積金,隨著中國進入退休潮,提撥不足額,甚至廠商未提撥,都會要你一次吐出,拿你的錢解決中國社會問題。

寶成在中國的員工曾高達十六萬人,隨著生產廠逐步移往東南亞的越南、柬埔寨等地,員工人數下降到十萬人。中國官方看到的是,裕元在中國佈局縮減規模,擔心當年給寶成裕元方便的地方,未來有可能成為民眾爭議焦點。決定順勢要拿寶成裕元「開刀」。更嚴厲的手段是,不僅讓裕元未來的社保、住房公積金繳存一次到位,還要追溯既往。

現象四:中國扶植本地企業,外企閃邊

經過十幾、二十幾年的學習,在台資、外資企業工作多年的陸籍員工,學到不少管理與工作技巧,本地的企業也大量被扶植上來。譬如,同樣是做鞋子的,大陸自有品牌李寧、三六一度、特步品牌知名度也逐漸上來,代工技術也被台商、外資企業訓練得純熟,只要這些國外訂單落在當地工廠手上,中國政府不僅可直接課徵稅收,還可以培植國際級大企業。

罷工,遍地開花每家台商,都可能是下個整肅對象

這四大問題,刀刀砍向台商與外資企業的經營命脈。當年第一批從台灣遷徙到中國設廠的,不是在珠海,就是在東莞落腳,二十年後,這些地區將是第一批遇到退休潮的省市。退休議題若沒有好好操作,將衍生更棘手的社會問題。

這是歷史共業,當年進來投資設廠的情況大多如此,只是寶成集團比較倒楣,被當作檢討的範本。一位台商表示,「裕元比較大,對他們(罷工要糖果吃的人)有利,」他更直言,接下來誰會出事?「你去數數看誰的員工人數比較多,就知道了。」

外界看來,中國祭出一道道嚴苛標準,「等於是要加速台商和外資企業出走嘛!」一位不具名的台商說。沒錯,裕元事件已經在台商與外資企業形成緊張氛圍,每家企業都覺得自己可能變成下一個被整肅的對象。

東莞地區的蝴蝶已經擺動翅膀,效應會發酵多深、多廣,難以捉摸。但是,寶成裕元江西安福廠接續罷工,擺明了會在中國遍地開花。這個中國設下二十年的網,已經收滿獵物,除非力氣夠大,才有能力掙脫。台商與外資企業未來的人事成本會持續提高,若不及早轉型,就要趕快找新出路,否則就只有等著被宰割的份。

【延伸閱讀】每一次重大糾紛後,台商必須吐更多錢——中國歷年勞資糾紛

2014.4:裕元工業東莞高埗鞋廠 過程與結果:企業未繳足社保金引發萬人罷工→資方同意調高社保金及福利金,然而工人不願給付個人應繳部分,雙方僵持骨牌效應:勞資糾紛永無止境,台商人力成本繼2008年之後,再增加10%~30%

2014.3:IBM深圳工廠 過程與結果:聯想接管IBM X86伺服器深圳廠,員工擔心福利減少引發千人罷工→半數工人領取補償金後離職 骨牌效應:勞工維權意識提高,增加跨國購併風險

2011.10:可成蘇州廠 過程與結果:居民抗議廢氣汙染而爆發衝突,主管機關命令生產線停工整改→蘇州廠停產,設備遷往宿遷、泰州新廠 骨牌效應:大陸環保標準不斷提高,台商被迫遷廠或轉型

2010.6:美律電子深圳廠 過程與結果:抗議工時過長、工資太低,10%生產線因罷工暫停→勞資協議後企業同意加薪 骨牌效應:以自動化降低勞動成本比例,外資遷離珠三角

2010.5:本田汽車 過程與結果:抗議工資過低,工人罷工致使四個組裝廠停工→企業同意加薪後罷工落幕 骨牌效應:全國陸續發生近20起罷工,開啟集體協商模式

2010.1:富士康 過程與結果:工資過低與管理不當,一年發生14起員工跳樓案件→調薪幅度達66% 骨牌效應:本田、冠捷、美律、微星等外企跟進調薪

2007.7:亞細亞磁磚 過程與結果:企業準備遷廠山東,百餘位員工圍廠抗議→經官方協調勞工代表簽署復工協議 骨牌效應:2008年《勞動合同法》出台前,廠商擔心成本提高而遷廠至內陸

2005.7:東芝大連有限公司 過程與結果:員工要求加薪罷工,全廠停工→區管委與總工會介入,公司同意調薪後工人復工 骨牌效應:開發區內近一半日企捲入罷工潮,各企業調薪

資料來源:中國勞動通訊、大陸觀察、大陸台商簡訊 整理:夏嘉翎

中國 設圈套 臺廠 製造 業大 利空
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=97232

APP創業大起底:煎熬生存的持久戰

http://www.iheima.com/forum.php?mod=viewthread&tid=4035
 儘管app開發熱潮不減,但同質化嚴重,用戶已經有了審美疲勞。盤點2013年的應用分發市場,整理出數十上百家App的死亡名單並非難事。

  開發只是第一步,比前者更重要的是「養」APP。有人說,APP就像是一個需要不斷包裝和投入的「明星」,需要不斷製造「話題」來吸引用戶,靠一版版的優化升級和足夠的內容、活動來支撐,否則就會很快泯滅於人們的視野中。因此,比APP開發更難的是後續的運營和推廣。

  「2012年酷訊App獲取一個用戶的成本大約是1.5元,2013年,已經漲到了3元以上。」 酷訊產品總監陳波認為,App的真正成功在於開發之後的長線運營。

  這是一場持久戰。持續化、精細化的運營是App創業團隊們的一大考驗。「小鳥」依靠App Store迅速崛起的黃金時代已經過去,一款App想要在諸多競爭者中脫穎而出比當年難得太多。

  盈利是未來終極拷問也是現實的生存底線。數據顯示,有56.6%的中國手機應用開發者選擇免費下載+應用內廣告作為其最主要的盈利模式。

  很多app開發者認為付費下載這一模式並不適用於中國。但如果不能實現付費下載,如何盈利呢?即使是墨跡天氣這樣經過多年積累,擁有上億規模用戶的應用,也面臨了下一步出路何在的難題。

  如果沒有靠譜的用戶規模和盈利出路,注定曇花一現,成為移動互聯網裡的一個事故,而不是故事。

  ENTREPRENEURSHIP

  「創新僅能生存24小時」

   直面App「焦慮症」


  或者「火一把就死」,或者出生即死亡,App同質化問題氾濫,越來越多的殭屍應用堆積成山, App創業者如何直面生存焦慮?

  撰文/覃怡敏

  愛用手機拍照的小美最近患上了選擇性密集症。最初她欣喜於可以試用各種各樣的美顏相機、美圖工具,但漸漸地,翻開App Store,那些標識近似、功能類似的App已經令她審美疲勞。她往往在下載之後一一刪除。

  光是在iOS平台上就有數幾十款拍照類應用,Android平台更是不勝枚舉。小美的用戶體驗並不是個案,在很多行業都如是。千篇一律的App常常令用戶感覺眼花繚亂。

  自2008年蘋果的App Store問世以來,無數的開發者和風險投資都瘋狂湧入這片金礦。隨後,Android應用商店的發展更是提供了一個大舞台。App的創富神話比比皆是,不少App一夜成名。眼下,App store與Google play上的應用數量都已突破100萬,但相同類別的應用層出不窮,許多App功能差別不大,同質化問題氾濫,越來越多的殭屍應用堆積成山。隨著App誕生到現在,這越來越成為一個難以迴避的話題。

  從根本上講,真正好的商業模式越來越可遇不可求,什麼看起來好做,大家就開始扎堆,這已成為中國商業社會的一個特點。而由於繼承了互聯網的開放、共享,這一特點在移動互聯網上表現更甚。點心副總裁黃鐵卓對記者分析,「現實的情況是,在App的開發上,大家的創新成本太高,開發風險太大」,再加上准入門檻低、商業模式不明確等因素,所以造成了App創業者們的生存焦慮問題。

  「近兩年來App領域創業瘋狂,但能做成做長的並不多,App創新僅能生存24小時」,酷訊產品總監陳波無奈地告訴記者,App的死亡率越來越高,愈發嚴酷的市場競爭已成為草根開發者的惡夢。即使對於酷訊App那樣相對成熟的應用,自2011年開發出來到現在都離不開持續地精細化的運營。對於更多的創業者們而言,運營、盈利都是很難邁過去的坎。

  「山寨軍團」煩不勝煩

   30多個App同時賽跑

  一個《神廟逃亡》火爆登場了,數個類《神廟逃亡》冒出來了。蘋果公司很煩惱。

  去年,僅僅是針對山寨《神廟逃亡》的App,蘋果公司就不得不啟用了專項嚴打,清理克隆《神廟逃亡》圖標的應用。面對與
日俱增的同質化App「山寨軍團」,蘋果公司不得不一而再再而三地採取清理行動,將許多《憤怒的小鳥》、《植物大戰殭屍》等熱門遊戲的山寨版下架。

  相對而言,Android平台的開放、開源給了App「山寨軍團」們更多可趁之機。用戶們煩不勝煩,打開應用商店,想搜尋《植物大戰殭屍》卻被許多山寨版本干擾得眼花繚亂。

  同樣煩惱的,自然也包括App的開發者們,酷訊陳波就對記者坦言,打開手機搜索火車票的應用,一搜就不下50個,他簡直替用戶們擔心,「該用哪一個,完全審美疲勞。」

  無獨有偶。短短一年時間裡,隨著O2O概念的大火,打車類App就如雨後春筍般出現在人們面前。

  記者在蘋果App Store裡搜索「打車」,相關結果竟然達30多個。嘀嘀打車、快的打車、搖搖招車、打車小秘、96106打車、易打車、手機召車、搖搖招車、微打車、e點車乘客、1039易打車、打的啦、招車寶、好打車、百米出租車、打車寶、96106打車小秘、 我打車、易達打車、輕鬆打車、快打車、打車無憂、招車即來、打的、96106易達打車、招車寶-易打車、虎哥打車、萬乘打車、好打車、叫車、招車即來,等等,各類同質化應用多到令人「歎服」。

  這些打車應用使用方法基本一致:用戶用手機免費下載安裝軟件,通過軟件中的定位功能,查看周邊空車。點擊「打車」鍵,發送自己的所在地、時間以及目的地,等待司機回覆。同時,軟件還提供討論平台,用戶可以對司機進行點評。

  類似的功能,相似的名字,雷同的圖標,30多個打車App在賽跑。每一個互聯網產品出現之後,都不可避免要經歷一段瘋狂生長期,App也如是,當打車應用出世後所以也擁躉者眾。點心副總裁黃鐵卓告訴記者,這種同質化現象其實放眼各行各業比比皆是。

  在嚴重的同質化之下,應用商店裡堆積了大量殭屍App。蘋果的App Store去年過五週年慶典時,App總數已經超過了90萬個,下載量則過了500億次,但其中有2/3的應用都是殭屍App。在一片山寨中,一些正版的App甚至完全被埋藏了起來。

  或許唯一可以安慰的是,更多的競爭與亂象意味著能夠沉澱下來更好的應用,更快推動這一新生事物的快速成熟。消費者能從競爭中獲益,得到更好的價格和體驗。更多的參與者、更多的消費者,最終會擴大市場規模,使全行業受益。

  App出生即死亡

  難以抵禦的審美疲勞


  曾幾何時,「憤怒的小鳥」是多麼風光。可如今,小鳥早已被用戶們遺忘。一款App的生命週期往往非常有限,即使風光如同小鳥也難逃宿命。

  一家美國調研公司的數據顯示,約68%的智能手機(包括iOS和Android兩大操作系統)用戶每週使用的App數在5個以下。很多人下載應用是因為衝動, 用戶對App很容易就產生審美疲勞,常常立就失去了興趣。

  從本質上說,「用戶真正關注的不是App,而是自身需求的滿足,是服務,他們並不關心具體的實現形式是什麼」,UC優視董事長兼CEO俞永福[微博]撰寫專欄文章如是指出。

  移動互聯領域每隔一段時間就會湧現出幾款明星產品。迅速火爆後他們也很快淪為「流星」,而被用戶遺忘,這其實也是常態。用戶的審美疲勞是App開發行業裡必須面對的一個狀況,前不久《你畫我猜》、《瘋狂猜圖》曾經無限風光,但不到一個月也被許多人遺忘,新的應用層出不窮,人們甚至沒有時間去感覺不捨。

  App生命週期太短,「火一把就死」還算是幸運,更多的App一出生就意味著死亡。


  那些出生即死亡的大部分App是沒有命中用戶的需求。在點心副總裁黃鐵卓看來,對於遊戲App而言,本身就是一個短週期的產品,用戶在娛樂方式的使用上本身就沒有持續性,開發者在開發之始就要考慮到用戶的審美疲勞問題。一般遊戲的生命週期,也就半年到一年半,能火兩年的遊戲App極少。

  消費者的審美疲勞是不可規避的現實問題,只有正確認識這個問題,命中用戶的需求,需找多元出路才能走得更加長遠。

  眾多App開發者都體會到了這個市場的嚴酷。面對「如何延長App生命週期」的課題,一些不思進取的開發者,甚至乾脆放棄了通過創新應對挑戰,「打一槍換一個地方」。

  實際上,App的背後已經誕生了一條灰色產業鏈。那些殭屍App的存在其實大有原因。一些App開發者專門去山寨,獲取了可觀的下載數——很多用戶往往就是在迷亂中誤下載的,試用後即刪除,但開發商可以依靠下載量到廣告聯盟接收廣告,從而攫取一些利益。快的打車公共總監葉耘說,這在行業內已經早就不是秘密。但更多的App創業者們該何去何從?如何踩著App屍體和殭屍App們繼續創業?

  當然,工具類的App不一樣,他們是功能性需求,所以留存時間長。但對於這類App創業者而言,他們要面對的是巨頭的壓力,一旦巨頭夾擊,他們是從還是不從?

  運營、盈利長線戰役

  App創業繞不過去的坎

  2012年酷訊App獲取一個用戶的成本大約是1~2元,到了2013年,已經漲到了3元以上。

  酷訊產品總監陳波告訴記者,App開發出來要真正做成功在於之後的長線運營。運營其實包括了方方面面。首先,用戶從哪裡獲取,今天App獲取用戶的成本已經越來越高,而這項工作一直不能停止。

  其次,用戶到達後怎麼轉換購買率?酷訊的用戶購買率大約在20%,另外80%的用戶並不產生購買行為。那麼,酷訊就得把這80%的人篩出來,通過數據去分析其用戶行為,看他們關注在哪些環節、卡在哪些環節,然後激勵他們變成有效用戶。

  再次,怎麼保證用戶來重複購買,怎麼去激勵他們。這裡面要做的功課也很多。陳波感慨,要讓用戶產生更多的交易行為,就是不斷持續地運營。

  持續化、精細化的運營是App創業團隊們的一大考驗。App其實要打的是長線戰役。對於遊戲類等「短生命週期」的App們而言,運營也需要去考慮精細化、多元化。「小鳥」依靠App Store迅速崛起的黃金時代已經過去,一款App想要在諸多競爭者中脫穎而出比當年難得太多。去年7月, Rovio 痛舍「憤怒的小鳥」推出的「神奇的阿力」也反響平平。

  而且,在今天,投資者比以前更加冷靜、謹慎。俞永福直言,「現在和兩年前相比,整個移動互聯網創業環境的溫度差異很大,可以說是從熱氣騰騰到涼風嗖嗖」,要想良性運營和盈利更是異常艱難。

  即使市場異常火熱的打車App,風投扎堆進入,但在線打車應用直到今天仍有待於繼續差異化運營,找到適合各自的盈利之路。

  到目前為止,一眾打車應用仍處在燒錢階段,大部分企業都在虧本運營。快的打車創始人陳偉星曾算過一筆賬,只做本地市場的打車APP公司,如果要做好產品和運營,至少需要30到40人規模的團隊,包括薪酬福利辦公費用和雜項支持,一年沒法少於400萬元,這還不包括推廣乘客的費用。葉耘說,現在他們每個月給司機的固定支出至少在幾十萬。快的要做的是一個未來生態,前不久快的打車和大黃蜂合作,也開始探索高端商務車租賃的盈利方向。可另一邊,「燒錢」的日子還將持續,盈利並非一蹴而就。

  打車類App的盈利難題其實是許多App創業團隊們的普遍寫照。App用戶的到達率和留存率問題如何去保證,App的各種負面效應如何去規避,這都是創業團隊們要考慮的問題。對於App創業團隊而言,運營、盈利,都是他們繞不過去的坎。

  想做成一個好的App成本一點也不低。相對於App開發的成本來說,其推廣和運營成本甚至有的花費上千萬,卻依然砸不出可觀的安裝量;也有安裝量還可以,但是活躍用戶很低。目前市面上絕大多數App都沒有很好的盈利模式。所以,在決定開發App之前,一定要想好:你是否真的需要要來做成這件事,你為這件事做了多少準備?

  「並不是說別人有的你也一定要有,也並不是說別人可以做到的,你或你的團隊一定也要做到。跟風也要適度,先要想好自己真正的核心競爭力是什麼,是否真的需要這麼個東西。」一位業內人士直言。

  黃鐵卓認為,App創業者們首先不要去做殺雞取卵的事情,App創業更重要的是做一個有價值的產品。「盈利的方式有很多種,沒必要一定要去從用戶身上去獲得資金。產品不要著急去做變現。」

  黃鐵卓提倡業界所說的微創新。他指出,仍然還有少數的App在堅持創新,也得到了用戶的認可和投資人的青睞,這難能可貴。相信從無序到有序的過程中,智能應用市場也會漸漸「沉澱」,App應用也會找到自己的定位。

  ENTREPRENEURSHIP

  移動電商App


  身邊的生意


  樓下賣烤串的大叔,80%的訂單來自於微信。身邊的生意正在成為電商app的入口,未來一定是從生活服務類來切入的移動電商App的天下。

  口述/黃若 整理/覃怡敏

  我看好從生活服務類來切入的移動電商App。因為生活服務一直是PC電商到目前沒有做好、或者說做不好的事,但在移動端則大不同。

  比如我前段時間跟家門口賣烤串的人聊,他現在80%的訂單來自於微信。因為他的生意就來自周邊樓盤,以前人們只能下樓去,要上烤串等著烤,現在很簡單,直接發微信,「嘿,張叔,給我準備20個烤串,7點半到」,這樣就行。當然它還不是App,它只是一個微信的帳號,但理論上跟App是一樣的。

  移動電商App不需要幾千萬幾百萬用戶,它就是極為碎片化的應用,但是非常有價值。從App的設計而言,它有著自訪問的流量。烤羊肉串的張叔可能只有300個粉絲,但這個App本身具有很強的商業價值,這是我們在PC上沒法想像的。

  而且,移動端跟PC端最大的一個不同是,PC端的企業都是所謂的全球視野,最少是全國視野,面向五、六億的用戶服務。移動端則不同,移動電商App一定是身邊的生意。

  PC上是從由大到小,由遠而近,移動端App是由近而遠。這是很有趣的現象。

  由於PC端先天不具有入口功能,所以要花很大的成本做推廣做規模才有價值,而App只是圍繞用戶周邊幾公里最關心的問題服
務,比如搖搖招車、天氣預報、健康小貼士,都是用戶身邊的生意。移動App就是圍繞用戶身邊發生的事來做生意,由近而遠,這是電商體現在移動端最大的特點。

  所以,PC端的電商是商品類的電商,而移動端的電商App一定是生活服務類的。本地化的機遇還很多,用戶在生活服務類的開銷其實大於商品類的開銷,這也是未來電商App最大的機會。

  當然,商品類的電商,通常標準化程度較高,而生活服務類品牌化標準化的程度低,所以如果想在生活服務領域去有所撼動的話,就得突破通過移動互聯網的模式在品牌化標準化上有所突破。

  儘管目前移動電商的格局仍是PC大佬的平移,但真正的格局沒有形成之前,大家都說不可能。

  現在回過頭來看淘寶就是這樣。最早淘寶通過開發了一套規則和流程,使得沒有辦法被標準化品牌化的三百個賣家已經被標準化,這就是我認為的前瞻性的產物。


  作為淘寶的深度用戶,我現在每年在淘寶會下80~100單。我買一些戶外用品,或者很酷的小玩意,比如機器人(49.400, -0.10, -0.20%)吸塵器。但是,這些單我很少是用手機或Pad下的。第一可能跟年齡有關係,我這種年齡可能不是那種對移動端最熱心的群體;第二我覺得商品類的物品在移動端的表現能力有限,如果是典型的目的性購買,可能就直接在移動端,但是要買商品,移動端界面太小,用戶是被動地接受。

  我手機上會裝一些生活服務類的App,比如航旅管家、墨跡天氣、股票軟件等等。在移動端上買東西的App,我會裝,但用的不多。

  我用一些比較小眾的跟本地生活有關的App,比如我喜歡看音樂會,我會裝一個App手機一打開可以顯示這周北京有什麼音樂會,是比較生活化的App。這其實也是未來移動電商App的大方向。


  眼下,移動電商現在仍處於早期。未來,它可能朝著兩個格局走:其一,移動端上有太多的電商App,用戶下載不過來,到最後可能就會有一兩個大的App,即App的App,包容萬象;其二,移動App可能會百花齊放,因為移動其實更碎片化,不像PC端由幾家大的電商在把持。

  估計在今後的3~5年內,移動在搜索、社交、新聞、娛樂、購物等各個方面將會形成和PC互聯網分庭抗禮的局面。未來會有更多的精彩上演。

  指尖上的APP


  智能手機和平板電腦的普及加速了APP的滲透,這些APP則在不同程度上改變著使用者的娛樂、生活甚至工作方式。你是否是一個APP使用者呢?你在手機中安裝了多少APP呢?你又是否願意為APP付費呢?

  App

  營銷的七大「魔法棒」

  真正成功的App必須像商品一樣,滿足使用者生活、心理上的各種需求。

  撰寫/彭盾(北京維基飛翔科技有限公司CEO)

  當前App市場競爭激烈,光在蘋果App Store上架的應用程序已超過65萬,Android上約40萬,其他平台也有近20萬個,要從總計約125萬個App中被消費者看見,除了要靠超強人氣擠進排行榜,保持用戶黏度非常不容易。App開發熱潮不減,但同質化嚴重,大多數App失敗的原因在於將App當作短期的宣傳工具,內容粗製濫造,功能乏善可陳。

  真正成功的App必須像商品一樣,滿足使用者生活、心理上的各種需求。

  App是一種連接品牌與消費者的工具,是品牌與用戶之間形成消費關係的重要渠道,也是連接線上線下的天然樞紐。企業在進行App營銷的過程中,只有精準地把握用戶心理,深入用戶的生活與內心,引發用戶共鳴,才能最大程度的引導其參與其中,成功地實現營銷。


  同時,企業應把「以用戶為主導」的雙向甚至多向互動作為App營銷模式的主旋律,更要發揮整合效應,順應App營銷的多元化發展趨勢,整合其他營銷手段和多方技術,帶給消費者突破性的體驗,延伸移動營銷的價值。

  企業App營銷的最終目的,是讓消費者進一步瞭解品牌或產品,以建立起品牌與消費者的情感關聯,因此企業的App營銷還要注重有機地融合品牌元素最終實現既提升品牌又促進銷售的目的。

  一 產品設計符合自身品牌定位


  傳遞個性化有價值的品牌信息是App營銷成功的關鍵,產品設計須十分貼合自身品牌定位,才能通過用戶體驗最終實現品牌形
象與產品銷量提升雙贏。

  如沃達豐為加深用戶心中「最快速的移動網絡數據傳輸服務提供商」品牌形象,對抗德國的移動網絡競爭者,推出「緩衝惡魔」App。該款App巧妙將品牌因素植入到遊戲中,用戶的工作便是作為一個緩衝剋星,擺脫和狩獵緩衝怪物,讓世界變得更快更有效率。沃達豐通過此遊戲應用聲稱其在德國的寬帶速度已是最快,只有我們阻止這些「緩衝惡魔」才能幫助維持網速。沃達豐在德國的狩獵緩衝惡魔營銷計劃取得巨大反響,一個重要原因在於其App設計充分融入了品牌理念,讓客戶在體驗遊戲過程中提升對沃達豐移動通訊的忠誠度。符合自身品牌定位的產品設計並不意味著過度植入品牌信息,品牌植入可增加品牌認知度,吸引潛在消費者,但過猶不及只能適得其反。因此App設計在貼合自身品牌定位同時,應注意努力弱化商業元素,巧妙植入品牌信息,同時滿足用戶好奇心,吸引用戶持續關注,以此達到強化企業的品牌地位的目的。如利潔時集團針對杜蕾斯系列產品推出的「Durex Baby」移動應用,帶領消費者體驗「如果我有一個孩子」的活動,在遊戲和視頻中幾乎完全沒有進行產品信息的植入,僅在遊戲關閉時,合情合理而又幽默風趣地告訴人們要有使用安全套的意識。恰到好處、適可而止的溫馨提示,讓人印象深刻、感覺真誠,進而認可品牌。

  二 功能設計符合目標消費者的需求


  App營銷與傳統媒體營銷的一大區別在於變「被動接收」為「主動吸引」,其傳播對象不再稱為「訴求對象」,而是「用戶」。然而要使用戶主動選擇App下載並持續使用,設計開發中要始終從用戶需求出發,注重用戶體驗,使App創意與品牌訴求相契合,將用戶體驗與品牌形象相結合,以保持並增強品牌用戶的黏性。

  吸人眼球、激發顧客好奇心的創意只能讓消費者發現產品,但忠誠感形成的關鍵還在於產品功能設計以人為出發點,滿足顧客從功能到精神的需求。只有以客戶需求為設計出發點,從客戶角度進行設計思考,才能在設計出人性化、情感化的優良作品,使用戶主動選擇接收品牌信息。

  如星巴克一直特別關注用戶需求及用戶習慣,於2012年推出一款別具匠心的App鬧鈴——Early Bird。用戶在設定的起床時間鬧鐘響起後,只需按提示點擊起床按鈕,便可得到一顆星,如果能在一小時內走進附近任意一家星巴克實體店,就能買到一杯五折咖啡,遲到作廢。在Early Bird中,星巴克深刻宣揚了其「一切與咖啡無關」的思想,關注了廣大用戶的真正需求——需要鬧鐘卻沒有起床動力。這款App一經推出就獲得了眾多好評,使得星巴克品牌更加深入人心。

  三 APP設計遊戲化


  網絡廣告公司CyberZ發佈的一項關於日本手機遊戲市場分類的調查報告顯示,約有六成的智能手機用戶只玩App遊戲,約25%
的用戶既玩App遊戲又玩手機頁游。這足以窺見App遊戲在智能手機用戶休閒生活中的地位。

  因此,將APP遊戲化是一項非常必要且有效的營銷策略。而如何把握遊戲化的程度,以及如何在遊戲中推廣自身品牌都十分具有挑戰性。遊戲化體驗必須對用戶體驗增加真實價值,否則無法立足。遊戲化的精髓在於企業首先需明確目標,然後借鑑遊戲中放大人性的機制來實現目標,也即在遊戲體驗中,使人們的心情隨著故事情節跌宕起伏,讓人們在強烈的情感刺激下加深對品牌的理解和記憶程度。

  尤其值得提出的是,App應用遊戲化的優勢在於能有效弱化商業元素,巧妙地將品牌信息植入用戶娛樂過程中。但將App遊戲化並不意味著該應用必然被市場接受,App設計者在產品設計過程中還應當重視遊戲界面藝術設計以及對消費者行為的研究,APP的名字、圖標、題材和說明等都是用戶是否下載的重要因素,如何讓你的軟件在數以萬計的移動應用中脫穎而出,快速引起消費者的注意和重視,遊戲的名字和圖標的作用也十分重要。

  例如,在美國移動應用市場曾有一款叫10 Balls 7 Cups的APP,第一次推出後的較長一段時間並不出眾,但當它改名為 Skee-Ball之後,就躥升到了美國遊戲排名第一,如果你瞭解美國生活,就會發現 Skee-Ball 是個在歐美盛行的街機遊戲,當人們看到這個名字很快便能知道產品主題是什麼,自然順理成章地下載把玩起來。

  四 創意要貼心入微

  由谷歌[微博]與可口可樂聯合推出的「再版巔峰想像」App,其設計創意十分貼切的展現了目標客戶群的特徵。用戶安裝這款應用後,一鍵點擊並選擇目的地後,這個地方特定位置的自動飲料售賣機裡就會出現一瓶可樂送給路過的陌生人。售賣機的屏幕上會顯示這條短信息給收到可樂的人,同時錄下這個收到可樂的人的反應視頻,返回給發送者。該應用宣揚了年輕人喜歡分享、熱衷於新鮮事物,快樂並樂於助人的個性品質。

  APP創意都應源於生活並高於生活,進而服務生活。無論是APP開發者還是APP運營者,可以從以下兩個方面作為切入點,不斷強化APP的創意性,以此贏得消費者長期信賴與支持:(1)滿足消費者的日常生活需求,從細微之處讓消費者體驗到生活的樂趣與便捷;(2)改善消費者生活方式,讓人們在越來越多的在碎片化的時間裡得到更多實惠,讓生活更加智能便捷。一款優秀的APP只要能夠滿足用戶生活中某一項需求即可,當用戶明顯感覺到APP的貼心入微時,你的產品自然就享有獨當一面的競爭力。

  五 交互打開人機、人人的互動通道

  每一個設計者都應注重App中人性化的交互設計,站在用戶角度去理解用戶需求、操作與感受,在瞭解用戶認知心理的基礎上開展界面設計,減少用戶認知成本,使界面更貼近用戶,從而實現用戶體驗感受提升。一個優秀的交互界面能幫助用戶快速定位、查找和獲得信息,反之,一款App交互界面形式再精美,但用戶無法迅速找到信息資源,浪費大量時間在對界面含義和功能的認識中,那麼這種交互界面將是失敗的,無法留住客戶。

  但需要注意的是,一款App的交互性不僅僅體現在界面設計上,同時包括用戶在使用該App的整個體驗過程中的交互設計,如此才能真正提高用戶體驗的高效性、愉悅性和認知性。世界著名玩具製造商樂高積木公司的「喬治的生活」App的成功推出,與其堅持「人機交互」、「現實的積木遊戲與虛擬AR技術的互動」等互動營銷理念的設計和執行密不可分。這組遊戲包含了iPhone App和一組樂高積木,遊戲主人翁George在世界各地拍了許多照片,而玩家的任務,就是要用樂高積木重現George相簿裡的物件,如雞尾酒、海盜船、夏威夷女郎等。積木擺好之後放在遊戲板上,用iPhone照一張相,由App來即時評分。這款遊戲成功實現了現實產品與遊戲交互、傳統與虛擬玩法的交互、兒童與成人間的交互。

  六 推廣渠道多元化


  每款App開發出來只是萬里長征第一步,要想脫穎而出,還需有好的推廣渠道才能發揮最大價值與效果。推廣渠道不能盲目選
擇,首先需鎖定明確的目標用戶群體,通過正確渠道找到潛在使用者。因為讓多少人知道你的產品不重要,關鍵在於知道你產品的人都是具有潛在需求的用戶,如此才能將潛在用戶轉為實際用戶,將推廣投入轉化為收益。明確用戶群體後,還需全面瞭解渠道信息,瞭解渠道特點。目前App應用推廣的渠道可以分為第三方應用商店、手機終端和mid內置、傳統互聯網網盟渠道、跨平台交叉推廣、廣告推廣和線下推廣六種。不同渠道具備不同的特點與優勢,單一渠道推廣通常無法達到迅速提高知名度、下載量的目的,如用戶手機網站、應用商店平台推廣對下載量提升很重要,因為大量用戶都是通過登錄這些平台下載應用;但在App裡加入分享到微博、Facebook或email等功能也很重要,鼓勵用戶經常使用並轉發分享,是維持App熱度的重要手段。

  開發者應根據自身應用特點,考慮團隊精力、成本、推廣目的等因素,實行推廣渠道多元化,選取幾種不同方式聯合推廣。如倍受歡迎的「打車小秘」便是針對目標客戶群特點,採用線上微信平台、新浪微博和旅行類平台進行跨平台交叉推廣,及線下與出租車公司合作及吸人眼球的活動推廣,目前該App用戶數正在穩定攀升。

  全房網為提供用戶最佳找房體驗推出的「掌中全房」之所以能贏得用戶的喜愛,不僅僅依靠簡單易用的功能、出色的界面設計和強大的信息源,無懈可擊的App移動應用推廣也是其取得成功的另一重要因素,掌中全房也採用多元化的推廣渠道,通過線下推廣、線上App市場推廣、百度百科[微博]推廣、社交推廣、網頁喜報,將把移動互聯網帶來的變革以及全房網最新的服務方式推送到傳統互聯網用戶面前。

  七 時刻修正,不拋棄,不放棄


  沒有任何一款App是完美不會過時的,只有不斷創新,持續修正和升級應用的功能與服務,創造不可複製的用戶體驗,才能在
同質化時代脫穎而出,真正搭建起用戶與品牌間穩定關係的橋樑。短暫的銷售成功和社會影響力不是App營銷的結束,持續創新以維繫品牌與消費者的情感關聯才是企業實施App營銷的意義所在。

  如達美樂推出的「Domino's Pizza Hero」應用榮獲2012年Webby Awards「Mobile & App 移動與應用程序」領域公眾票選年度最佳獎,但其並未止步不前,2013年達美樂與日本知名虛擬歌手初音未來共同推出了新的訂購披薩應用——Domino's App feat。新款App不但繼承了手機端點餐、原創披薩這些功能,還結合了音樂、AR增強現實感以及拉風的初音外送車,進一步提高了品牌知識度和消費者忠誠度。令用戶著迷的是,你永遠不知道Domino的下一個風暴點是什麼。

  同時一款失敗的App開發也並非App營銷的終點,企業可吸取經驗教訓對應用進行修正和升級,消除其對品牌的負面影響,重振用戶對品牌的信心。如果企業面臨一時的失敗便放棄該App的經營,很可能將惡化現有使用者對該品牌的印象。如法國知名化妝品牌Lancome於2009年曾搶先其競爭對手推出一款酷炫的美妝App,但由於商業元素過重,且內容與生活需求關聯度低,並未如預期引發下載熱潮,Lancome面對此失敗立刻放棄經營內容,使這一App應用無人打理。致使後來的使用者都只能下載到乏善可陳的空殼,給Lancome品牌帶來不良的負面影響。

  被誰掌控命運?

  平台與開發者之間的較量


  篤定Android的開發者贏得是未來,選擇IOS的開發者賺取的是現在,鍾情Windows Phone(以下簡稱WP)的開發者將緊隨市場潮流……儘管這樣的判斷還有待考證,但是事實證明移動平台的命運肯定是被開發者們所掌控。

  撰文/齊鵬

  David是一位移動應用的開發者,他的朋友們喜歡稱呼他為WP的「死忠」。一年前,David加入了微軟的BizSpark新創企業扶植計劃,順理成章的成為一個WP平台的開發者。不過,最近David想要摘掉了「死忠」的帽子。

  「開發者們懂得把雞蛋放在不同籃子的道理。」David在之前一直都猶豫要不要學習Android或者iOS的開發,因為這是不同的生態,進入它們需要對它們有所瞭解。在David看來,開源的Android是個很好的磨練技術的平台,而封閉的IOS是個不錯的賺錢工具。

  儘管,對開發者來說這兩種主流的平台代表了他們不同的意願。但是,千萬不要妄想用不同平台劃分不同類型的開發者,因為開發者有「多選」的權利。

  平台「潛力股」

  一場與開發者的戀愛

  選擇它是為了掙更多錢,還是為了未來的事業更輝煌?

  最先選擇Android的開發者,就好像經歷了一次學生時代的「戀愛」。比如,女孩更希望自己的另一半有「前景」,而往往介
入這樣的「潛力股」並不需要耗費太多精力。就像Android的開源,為開發者省了不少錢。

  吳鑫雨和很多的草根開發者一樣,既沒有雄厚的初創資金,又沒有強勢的團隊支持。「就算開發了一款好的應用,也沒有推廣
資金。」所以,吳鑫雨最先選擇了Android平台來磨練技術。

  「如果想要做一番事業,Android平台是很好的起點。」吳鑫雨和其團隊在Android平台磨練了幾個月後,終於創造了一款「拿得出手」的應用——星寶書,這是一款以幼兒教育為主的移動應用。

  彼時,智能機市場Android已經遙遙領先。「龐大的用戶群將激發我們的創造力。」吳鑫雨堅信Android不僅是很好的起步平台,更是未來發展的平台。

  如果說IOS能夠為開發者帶來真金白銀,那麼,Android能夠讓開發者「鍍金」。

  2013年6月,財經信息提供商FactSet發佈,谷歌超越蘋果公司,成為全球最具價值的科技企業。而這則消息也成為各大媒體年終盤點的熱點事件。其實,從多數用戶把對蘋果的關注轉移向三星[微博]產品的時候,iPhone似乎已經淪為「街機」的平庸。

  「用戶還會買應用麼?大概都會選擇越獄吧。」吳鑫雨的調侃證明了,Android硬件廠商的競爭、Android定製系統的競爭可能會讓一些iOS高端用戶轉移到Android。

  事實上,拋開「開源」和「封閉」,Android在界面等方面已經和IOS的差距縮小了很多。而因為開源、硬件廠商的競爭等原因,Google的創新很可能引領Android走向霸主地位,只是時間的問題。


  平台「賺錢機」

  一場與開發者的交易


  2013年的聖誕節過後,IBM[微博]發佈了節日期間最新數據,蘋果的IOS系統在美國聖誕節期間的移動電商表現遠超谷歌Android。

  「開發者還是會繼續關注真正具備使用量的平台,而用戶也會繼續被這一平台吸引。」率先選擇Android平台的吳鑫雨並不排除對IOS的好感,「Android平台為我們提供了便捷的開發條件,但是Android沒有像IOS獨立公正的應用市場。」

  這意味著,新的應用很難在Android的市場有展示機會。原來,國內安卓應用商店在用戶下載後,用戶行為檢測數據方面均有較大缺失,且在產品評測和口碑的量化數據方面進展較慢,現有榜單仍以下載量為主要指標進行榜單排名。榜單推薦應用重複度極高。除編輯推薦為主的榜單外,通過下載量進行排行的榜單,其展示應用重複度極高。

  2013年11月29日,美國科技博客Business Insider旗下市場研究機構BI Intelligence最新數據顯示,儘管Android設備保有量遠高於IOS設備,但對於開人員而言,IOS平台仍比Android平台更賺錢。

  BI Intelligence數據顯示,IOS開發者通過應用下載每獲得1美元,Android開發者僅獲得0.19美元。這意味著IOS平台每次應用下載為開發者帶來的營收是Android平台的5倍。

  雖然很多草根開發者起源於Android平台的開發,但是他們大多會再選擇IOS平台,畢竟實際的利益更有說服力。而另一群起源於IOS平台的開發者有他們的理由:Android適配問題嚴重、iOS用戶較高端、Android開發人員較多。

  用戶至上,是開發者永恆的信條。所以,有一點可以肯定,起源於IOS平台的開發者未來會傾向於用戶基數龐大的Android平台,當然也有可能追逐潮流而選擇WP。

  平台「中庸者」

  一場與開發者的品鑑

  與Android的開源生態和IOS的封閉生態相比,WP的生態介於兩者之間。

  「選擇了WP平台,意味著你將享有微軟最好的開發工具和最豐富的開發資源。」馬寧是北京支點聯游科技有限公司的CTO,同樣作為加入微軟BizSpark新創企業扶植計劃的企業,馬寧對WP有更深的情感,也是少數WP「死忠」的一派。

  在馬寧看來,WP的Metro設計成為了該平台的重要特色。比如,用戶的動態信息是時時變化的,基於IOS和Android的開發的
圖標設計很可能會讓用戶看膩,時間久了只是一個符號,但是Metro可以做到實時抓取一些動態信息呈現給用戶。

  支點聯游是一款基於WP開發的移動遊戲和社交平台的應用。「我們最注重用戶的體驗。」馬寧的團隊在設計開發應用時,會加入他們對Metro設計的思考,「就是要讓用戶感受一種在IOS不能感覺到的體驗。」

  「WP能否火只是時間的問題,反而WP發展的越慢越能夠讓它更強大。」馬寧堅信微軟將會利用優勢資源讓這個生態變得更完整。

  雖然WP生態目前最大的問題是用戶基數小,不過在微軟積極的推進下,很多前沿的、新鮮的應用和創業的公司開始逐漸考慮WP版本。

  「Windows Phone[微博]生態的優勢是安全性高、高質量遊戲較多,因此會吸引越來越多的開發者的注意力。而對封閉的系統來說,應用的問題容易解決,所以WP平台的關鍵在於時機。」吳鑫雨也跨入了WP的行列,「小公司往往很難有大投入做宣傳,但是微軟可以幫助我們在WP平台上開發的公司進行宣傳和推廣。」

  「板報」是一款免費的、倡導個性化資訊的智能推薦閱讀應用,李晶是「板報」的板主。這款應用在IOS和Android都得到了很好的反響,如今,李晶做了跨平台的嘗試。WP版本的「板報」一上市就以其高精度智能推薦、多欄目海量信息、新動態隨時掌握、跨終端無縫訪問、炫主題自由更換等幾大特色,贏得了移動互聯網閱讀用戶和社會各界的高度讚譽。

  在李晶的開發團隊看來,Windows Phone生態系統最大的特色就是多屏跨平台體驗。「每種模式都有它自己的特點,像蘋果這樣軟硬件通吃的公司,封閉式更有利;Android這種需要快速發展搶佔市場份額的系統,開放更加利於發展。從編程代碼調試和開發產品設計的角度上評估,開發者體驗一直是微軟的強項,無論是開發工具、文檔,還是社區。在開發提交和應用審核方面,微軟與Google的區別是審核的嚴格程度,目前感覺Google更為寬鬆。」

  儘管起步晚,可這並不耽誤WP躋身強勢平台的機會,事實上,微軟在2013年年中已經亮出一張王牌——Windows Azure。云服務落戶上海,意味著微軟作為全球首個商用級云服務正式進入中國,對於開發者來說,這是一個期待,更是一個希望

本文來源:《數字商業時代》
採訪/白鶴 齊鵬 覃怡敏 特約撰稿人/彭盾 美編/ 劉群 崔慧
APP 業大 起底 煎熬 生存 持久戰 持久
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謝金河:二O一四年台灣看到希望 喜見台灣企業大翻身(106-109)


2014-05-05  TWM
 
 

 

從兩岸三地排行可以完整看到企業的盛衰,今年的兩岸三地一千大企業排行,

是台灣罕見全面躍升的一年,那是因為台股表現比中港股市好,

未來一年,中國仍繼續調結構,房地產、基建產業的發展仍不利上證指數表現。

持續觀察兩岸三地企業競爭力,今年是台灣企業挺身而出,甚至可以說是「逆轉勝」的一年,為什麼這樣說?過去十年來,中國企業隨著中國GDP︵國內生產毛額︶快速成長,堪稱是飛躍的黃金十年,不過這兩年中國經濟微調結構,原物料產業降溫,金融業又困在過度逾放的惡性循環中,使得中國深滬股市一直在低檔。

台灣企業排名往前挺進

是過去十年來少見

最顯著的是代表中國國企在香港上市的國企股指數,在二○一三年全年下挫五.四二%,而以銀行、壽險及大型企業為主的上證指數去年也下跌六.七二%,今年表現依舊弱勢。反觀香港恆生指數去年仍小漲二.八七%,台股加權指數去年上漲一一.八四%,今年仍表現出色,兩岸三地資本市場不同的表現,也決定了兩岸三地企業不同的排名順位。

第一個結論要向大家報告的,是台灣企業排名都顯著往前推進,這是過去十年來很少發生的事。例如,台灣市值第一的台積電,市值成長一四.一五%,以新台幣三.一三兆元居第九名,略遜於騰訊及中國銀行;台灣市值第二大的鴻海以一.一六兆元,市值成長二五.八四%,從去年的三十二名跳升到第二十五名,名次顯著向前,鴻海的市值與銀河娛樂、長江實業、招商銀行在伯仲之間。在前四十名的榜上還有一家台資企業聯發科,以新台幣七四二三億元,市值成長五○.七一%,列在第四十位。聯發科併了晨星,讓市值躍升,排名也從六十六名跳升到四十名,過去在兩岸三地前四十大榜上,經常只有台積電及鴻海,如今多增一家聯發科。

再往後看,台灣的大企業市值增加,排名都往前挪動,像中華電信從四十五名晉陞至四十一名,台塑化從四十三名來到四十二名,算是挪動一小步。國泰金控則從七十九名跳升到六十一名。郭台銘的競爭對手比亞迪去年股價大漲,市值累積到新台幣四九九九億元,排名從一三四名跳升到六十六名,算是進步很大的企業。在這個排名區間,台資有兩家重量級食品企業也在榜上,其中旺旺以新台幣六四三四億元,市值成長五.三一%,搶到第五十名的席次;康師傅則以四八三四億元,市值成長一二.三四%,由七十七名晉陞到七十一名。排在康師傅後面的是台塑,市值是四八二五億元。

再往下看,台達電躍升力量很大,台達電在台股市值排行榜已上升到第九,市值四四九七億元,成長三六.八一%,排名從一○六名晉陞到七十五名;其他如台化從八十九名來到八十一名。但真正值得肯定的是大立光,大立光排名從三五八名跳升到一五一名,市值成長一三九.三八%,這才是真正的台灣之光。

我們年年在比較兩岸三地一千大企業,看了十一年,赫然發現企業的競爭是殘酷的,兩岸三地也是一個平台,企業彼此都在競爭,最後只有贏家才能勝出,大立光就是在相機鏡頭模組中,不斷創新,領先勝出的贏家。去年,大立光全年營收達二七四億元,成長三六.六七%,稅前賺了一一五億元,稅後淨利達九十六億元,EPS︵每股純益︶高達七十一.六四元,這是僅次於一一年宏達電股價漲到一三○○元那一回,年度創下七十二.七四元EPS的歷史次高紀錄。最近大立光召開法說會,公佈一四年首季EPS高達二十二.三六元,毛利率提升到五五.六一%,照這樣的獲利領先態勢,大立光今年EPS很有機會挑戰前無古人的EPS一百元的新紀錄,怪不得眾家外資都把大立光股價調升到二千元以上,高盛更是上看二三○○元。

在競爭下創造新贏家

最壞的情況已過去

從大立光的例子可以發現,兩岸三地的產業是在競爭下創造新贏家,像是大立光有台灣玉晶光、先進光競爭,中國也有舜宇光學、水晶光電,甚至韓國三星也加入,但是大立光永保領先,才能把毛利與EPS愈拉愈高。去年一年,台灣的美律也面臨瑞聲科技與歌爾聲學的挑戰,一度無招架之力,但也逐漸逆轉勝,最慘的是TPK宸鴻也在歐菲光電夾擊下,一度出現虧損,但現在看起來最壞的情況已過去,這是台灣電子零組件產業必然的宿命。

二是中國金融業市值都普遍下滑,像是最大的工商銀行減少一三.○一%,已第二年退至第二位,建設銀行少了一二.二五%,排名從第四名變成第五名,農業銀行減少一○.四五%,中國銀行減少六.五九%,中國人壽減少一一.九三%,交通銀行減少一六.九九%,民生銀行減少一九.九三%,中國太保減少一二.○八%。儘管資產品質遭到質疑,中國的銀行業在一三年獲利仍很搶眼,像工商銀行去年淨利二十六.二六億元人民幣,EPS○.七五元人民幣,但是股價只有三.四五元人民幣,本益比只有四.六倍,中國的銀行、壽險股本益比都很低,壓抑了市值表現空間,也暗示了中國資產泡沫危機山雨欲來。

三是中國的基建產業,也因為調結構而失速墜落,最具代表性的是市值最大的中國石油。今年中國石油以新台幣六.七兆元市值穩居榜首地位,但比起去年市值減少九.六七%,中國石油原來是在香港掛牌,○七年回到中國掛A股,一上市股價曾衝到四十八.六二元人民幣,股價最慘跌到七.○八元人民幣,這家中國龍頭企業讓中國股民荷包大失血,不過中國石油的「大」顯現在財報上仍很驚人,一三年中國石油營收二.二五八兆元人民幣,營業利益是一五一七億元人民幣,稅後淨利是一四二二.二九億元人民幣,EPS○.七一元人民幣,比一二年的○.六三元人民幣仍有顯著成長,但是目前股價只有七.五四元人民幣,本益比停留在十倍上下。

同樣的情況也發生在中國石化與中國海洋石油身上,這兩家公司排名退到第十名及第十一名,原來中國石化是領先台積電的,如今卻淪落在後。除了石化產業外,中國的有色金屬排名都大幅滑落,像是中國鋁業在香港從一○.六六港幣跌到二.二二港幣;洛陽鉬業從八.六九港幣跌到二.五八港幣;江西銅業從二十七.四港幣跌到一一.五二港幣,排名從一二○名變成一七八名;五礦資源從七.○七港幣跌到一.二二港幣,只有一個慘字可形容。

鋼鐵、煤礦、白酒產業

順位皆往下滑

但最慘的仍是煤礦股不斷下跌的將來,像是南戈壁股價從一三○.九港幣跌到四.六三一港幣;中煤能源從一六.四港幣跌到三.六六港幣,排名從八十五名退到一三五名;恆鼎從一三.八八港幣跌到○.八四港幣;市值最大的煤業公司中國神華市值減少二八.九九%,排名從十二名退居二十名,看起來順位仍在往下滑。

另一個有趣的現象是中國最大的鋼鐵公司寶鋼,市值減少二一.○七%,剩下大約新台幣三一二一億元,排名從九十名退居一○九名。台灣的中鋼原本與寶鋼實力在伯仲之間,中鋼是八十八名,寶鋼是九十名,但今年中鋼市值持平,只小幅下挫○.三六%,中鋼市值三九四九億元,排名小退一名,明顯拉大與寶鋼的差距。

另一個是受到中國打貪腐影響的白酒產業,貴州茅台股價一度從二六六.○八元人民幣跌到一一八.○一元人民幣,最近拉升到一七九元人民幣,全年市值小增一.四五%,排名只從三十六名小退到三十七名;其他如五糧液從三十九.五五元人民幣跌到一四.三三元人民幣,市值減損一九.五二%,排名從八十三名變成一○四名;還有洋河股份,股價從一七二.七七元人民幣重挫到三十六.八一元人民幣,最近才回到五十三.八元人民幣,經過去年的市值大跌後,今年又少了七.九七%,排名從一○七名退到一一二名;最慘烈的仍是酒鬼酒,股價從六十一.四五元人民幣慘跌到一○.八元人民幣,目前仍陷在谷底不能翻身。

從這些現象可以看出習李當家之後,調結構用力很深,受到影響的行業十分深廣,怪不得中國媒體報導前國家主席江澤民與胡錦濤等大老都出面勸告習李打貪腐速度要慢一點,從這一千大排名,已經很清楚看到這個端倪。

第四個角度可以發現,有一些產業今年正快速崛起,像是DRAM景氣大好,華亞科去年每股純益達三.六六元,全年淨利二一二億元,股價從最慘的一.九七元大漲到三十二.三五元,是標準的從醜小鴨變天鵝的例子;華亞科近一年來市值成長二四五.六五%,排名也從五七四名躍升到一八三名,這是今年躍升最驚人的企業。

中國LED快速崛起

對台廠造成壓力

而在中國崛起最快速的,則是LED產業,例如台灣熟悉入股璨圓的三安光電,一年來市值成長八六.八一%,排名從三四四名跳升到一九○名。目前中國LED產業正在加速追趕,包括國星光電、長方照明、聚飛光電、陽光照明、華燦光電、鴻利光電等,都在力爭上游中,也逐漸對台廠造成壓力。

第五是從兩岸三地一千大企業,可以看出台灣企業的興衰,如果回到○六年的排名,這是金融海嘯來臨前,很具代表性的一年。當時台積電市值一.六八兆元,排行第六,鴻海八八七六億元,排行第十六,國泰金控以六○九六億元,排名二十一,如今退到六十一。

但掉得最凶的有幾家知名企業,香港滑落最多的是思捷環球,在全球競爭中節節敗退,○六年市值五九○九億港幣,兩岸三地排名第二十三,如今市值只剩二七○億港幣,鴻海的子公司富智康(富士康)○六年市值新台幣四七八三億元,兩岸三地排名二十六,如今市值剩下三三七.八億港幣,兩岸三地已排不進五十名。

台灣企業消退最快的一家是聯電,在○六年胡國強當董事長時,市值達四四○六億元,兩岸三地排行二十九名,那是晶圓雙雄的末段,聯電市值還有台積電的四分之一,如今市值只剩一六七六億元,兩岸三地企業排名二一一名,排名與中國宏源證券不相上下,市值只剩下台積電的五.三五%,兩家晶圓代工廠市值差距愈拉愈大。

另一個隕落的巨星是宏達電,○六年還不是宏達電的顛峰,不過○六年宏達電已把市值拚到三六四二億元,兩岸三地排行三十二名,如今快速下滑到一三三六億元,也退出到兩岸三地一○○大排行榜外。另一個落難的是面板業的友達,○六年友達市值一度達三○四九億元,兩岸三地排行四十二名,如今剩下一一四五億元;那時奇美電市值二三三三億元,兩岸排名五十七名,如今與宏達電、群創都算是難兄難弟。

從兩岸三地排行可以完整看到企業的盛與衰,一四年的兩岸三地企業一千大排行,是台灣罕見全面躍升的一年,是因為台股表現比中港股市好。未來一年,中國仍繼續調結構,房地產、基建產業的發展,仍不利上證指數的表現,台灣企業仍有向前挺升的機會。另一個值得留意的是兩岸三地已是一個完全競爭的平台,今年台灣有服貿的爭議,但兩岸已沒有所謂讓利不讓利的問題,台灣的企業要能勝出,只有技術本位、技術創新及技術領先,才有機會在兩岸三地的競爭中勝出,這是企業不敗法則的唯一憑藉。

撰文?謝金河

金河 一四 四年 年臺 臺灣 看到 希望 喜見 見臺 灣企 業大 翻身 106 109
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從智美集團(1661.HK)深度交流紀要看中國體育產業大未來 作者:格隆匯 楊仁文

http://www.gelonghui.com/forum.php?mod=viewthread&tid=1855&extra=page%3D1
在格隆匯楊仁文前一期虎撲網調研分析中,為大家分享了關於體育產業標的虎撲網的梳理以及與虎撲網高管的實地調研內容,在今天第二期有關體育產業的梳理中,楊仁文又將分享關於智美集團(1661.HK)深度交流紀要的分析和觀點,以下是內容和觀點、智美集團(1661.HK)執行董事沈偉的演講內容及互動問答環節紀要,供大家參考。

一、對體育產業核心觀點

1、行業發展空間巨大,從體育事業到體育產業:體育產業剛剛開始,在人均GDP在5千美元以下時,還是在觀賞性階段;隨著經濟的發展,人均GDP的規模已經超過5千美元,甚至在沿海發達城市已經接近中型發達國家水平,因此體育從原來的觀賞型開始進入參與型和體驗型。體育產業是唯一一個不能被互聯網所取代,同時互聯網只能成為它的輔助手段的東西。因為只有這項東西需要人跟人之間的直接接觸,需要人體溫度的交流,所以它是要親身體驗的;而互聯網只是交流平台、互動平台。世界體育產業市場分析。在歐美發達國家已經是一個成長性非常好的產業狀態,佔GDP的水平已經非常高了。

中國的發展空間是巨大的,因為有巨大的人口空間,對比發達國家體育產業發展和GDP比例,可以想到作為這麼大人口大國,中國的體育文化產業的人口紅利剛剛開始。因為我們實際上剛剛從體育事業轉向體育產業,過去我是集國家之力,集政府資金做體育賽事,以後會轉向體育產業的方向。從我們從事的賽事裡看,馬拉松就是一個代表,僅僅一個跑步的賽事缺口都是巨大的。中國的體育文化產業是中國文化市場的最後一片藍海。因為在文化裡面我們已經有了很大成長,體育作為文化產業之一,這樣的大市場環境裡才剛剛起步。另外是國策,國策是體育產業發展相當重要的一個方面,是非常關鍵的支撐。國務院在3月份連續下發了N多文件,在支持體育專項文化的整體融合,並且首次提出體育作為表演、娛樂的發展方向。同時鼓勵體育服務組織,技術培訓、場館經營等等。未來十年體育文化產業發展的前景,除了本身的市場空間、人口紅利、人均GDP帶來的價值需求取向之外,同時擁有政府層面和政策層面的巨大的支撐。

2、大眾體育基數巨大,羽毛球籃球路跑最受歡迎:中國戶外體育,比較大眾化的體育運動,包括登山、攀岩、徒步等等,還有大部分人參加徒步旅行、戶外休閒都可以納入到體育,運動人口數字非常大。對消費者關注體育健康指數進行分析,因為進入這個產業朝哪個方向發展,往哪個人群靠需要比較謹慎來對待,包括關注度日平均值,關注人群年齡分佈,關注人群性別、比例分佈,都作了詳細的統計和分析。對於體育運動受眾偏好的分析也很重要,因為要考慮線下賽事平台如何形成系列化的賽事,要投其所好,首先滿足最廣泛消費者的需求。羽毛球超過乒乓球成為第一大受眾偏好的項目;第二是籃球,第三是路跑。跑步運動,非常簡單,成本很低,需要一雙跑鞋,一套簡單的衣服就可以,就這樣的運動都能夠吸引如此眾多的關注度和參與度,可見這個產業本身的成長空間。年齡的分析、學歷來看,都是中產階級,都在積極關注和參與體育運動,每個參與運動的人都是未來O2O直接精準的客戶之一。

3、體育文化產業政策方向明確,全產業鏈價值挖掘可期:中國體育文化產業重點發展領域,國家潛在政策上已經有了很大鼓勵和指導方向,因為我們將來會在整個產業鏈,除了賽事組織本身,會有一系列的產業鏈延伸出來,形成一個閉環。過去就是政府來辦,現在變成有B2B內容,將來是B2C,一直到O2O整個過程,因此產業鏈的每個環節都將會帶來巨大的商業價值空間。

4、品牌產業鏈經營能力,體育文化產業三大問題:第一個是缺少有核心競爭力的品牌產品,大部分產品都是外來的或者品牌在外,或者固有的,很少見到民眾關注度比較高的,同時又有核心競爭力的自己的品牌。中國市場上體育產業類的公司,手上拿的都是兩端東西:一端是從政府端轉移過來的項目,這些項目甚至還需要國家體育總局審核;另外一部分是外來的,設計、策劃實際上在境外,在境內都是執行機構。第二個是沒有形成產業鏈,因為賽事組織剛剛才開放,不可能要求發展得那麼快。但是將來的引領模式一定是相對全面的,而目前是單一的,是以賽事組織辦好作為目標。第三個是現在產業中的企業整體水平還比較低。體育產業公司還真的是弱小,還沒有一個有綜合平台的規模。差距非常大,甚至沒有運營的經驗,沒有一個像樣靠譜的引領模式。

5、產業最大受益者須具備產業協同能力和創新引領模式:社會閒置資源太多了,不要去追求擁有權,而是追求它的支配權。把支配權掌握在自己手裡,才能通過別人的東西四兩撥千斤。因此產業協同能力和資源整合能力,這是至關重要的,首要的能力。第二是創新引領模式。不可能一直像過去一樣是贊助商,一定要從贊助商變成運營商,向這個方向去過渡,形成一種產業運營,而不僅僅是所有的比賽都是智美投資、智美贊助的,那是不可持續的,所以需要有自己的模式。

6、賽事運營、廣告傳媒、互聯網,智美三大業務板塊:第一個是賽事運營公司,要成為中國頂級賽事運營商。賽事運營公司要做好線下賽事運營。無論後面在線上要做什麼,沒有線下基礎,都是空的,一定要有賽事平台。運動員、教練員,相當於導演和演員,馬戲團的小動物,要把他們的表演變成賣出錢的東西,把他們在比賽中表現的東西包裝成賣錢的東西,這就是運營商該做的事情。首先要做好賽事本身的組織、創新、策劃,現場執行,都要做到盡善盡美。第二個是廣告傳媒公司。智美起家是廣告傳媒,後來才進入體育,擁有比較龐大的傳媒廣告業的客戶資源。過去是央視黃金時段的代理商,因此有巨大的客戶資源。而這些廣告客戶資源現在逐步轉向體育:因為作為對線上廣告推廣價值的評估,越來越覺得負擔重、價格貴;同時針對性,對區域市場的把握性和目標的精準性,不能做得寬泛和到位。汽車客戶轉向投入賽事營銷,賽事推廣,體育項目的推廣中去,使得品牌或者一個品種的東西,能夠更精準的針對和面對消費群體,這個是未來的趨勢。體育營銷對於城市、對於商家,都是未來巨大的潛在客戶群體,或者現在也是客戶群體。同時我們還有線上資源,央視廣告、硬廣的配合,同時有自己的節目製作團隊,還有將近300家地面產業能夠深入縣級電視台的聯播網。通過這樣的方式置換廣告時段,把這些廣告時段返給客戶變成收入,在這一塊有獨立的運營模式。賽事運營為傳媒廣告支撐了很多內容來源,把比賽做成節目,除了直播外,還做成報導、花絮,包括運動員背後的故事,所謂真人秀,都可以提煉成節目,同時又進入到另外一個線上平台,這是智美跟其他產業公司區別的地方。第三在互聯網,約賽網有一個專業的體育互動平台,跟垂直網站有很大差別,是未來體育領域的攜程,跟場館運營緊密聯繫。到一個城市出差,可以通過網絡平台約到這個城市裡跟你有相同體育愛好的人一起運動,把各個省市、各個賽事、場館的內容集合在平台上,商業價值也是相當高的。

7、佈局體育全產業鏈開發,四方面著手產業鏈建設:智美整體戰略佈局是在三大板塊業務基礎上,將產業鏈進行完整的延伸,在體育經濟、體育培訓、體育保險、體育旅遊、場館運營、衍生品研發銷售方面形成一個完整的產業鏈。從以下四個方面做好整個產業鏈的建設,使得戰略佈局是豐滿的,能夠在每個盈利來源上都能考慮得比較精確、周到:(1)以各種商業模式盡快拓展參與智美體育運動項目的運動人口;(2)與各類媒體合作提高賽事項目的傳播價值;(3)不斷開發優秀的體育文化產品,擴大客戶體育營銷投放比例;(4)線上線下結合協同互補,為大眾和企業客戶創造新的服務價值。

8、體育賽事形成系列化運營,品牌節目系統數據庫四大收益:單項賽事傳播價值是有限,人力投入比例、效率不高,因此要發展成具備自己系列化賽事的公司。

2014年推出兩大系列比賽:一是馬拉松,今年能做12到15場,15場都是直播,其中10場是央視直播,比賽由線下各個主辦體育局操作。第二是龍舟賽,希望有一個是屬於自己的、有民族烙印的比賽,比較小眾但推廣價值很高,因為全球80多個國家都有龍舟隊。路跑市場做了很多整理,僅僅靠標準的競技型賽事,全程還是半程畢竟是比較專業的賽事,現在需要的是能夠更多的輻射到路跑愛好者當中去的比賽。台灣正式比賽就有300場,總體比賽超過500場,富邦一個馬拉松,盈利水平,報酬率高達7.8倍。我們這麼大的國家才40多場比賽,加在一起89場比賽。

我們跟全國一些像樣的省份的社體中心簽訂長期戰略合作聯盟,會帶來四方面的好處:一個是極大程度宣傳了智美在體育品牌的地位。第二是製作團隊能把比較有觀賞性的比賽做成節目,很多地面頻道獲得了節目資源,我們擁有播出版權。第三,線上報名系統會有各個省市提供報名系統,使得全國的報名系統能夠聯網。同時擁有線上報名的大數據資源,報名系統未來帶來上億參與人群的數據庫。會擁有四大好處:(1)電視播出資源;(2)互聯網視頻播出資源;(3)互聯網數據基礎來源;(4)為客戶提供體育營銷廣告資源。

9、央視廣告代理是收入基礎,目標是運動健康全媒體運營商:智美傳媒廣告目標是運動健康全媒體運營商。現在大部分賽事或者專業性賽事基本都是中央5套,中央5套是我們緊密的合作夥伴。但是光靠一個平台的支撐不夠,因此會跟衛視合作,使衛視能成為一個體育賽事直播帶,把資源做成好的節目作為內容輸入衛視體系,打造一個新的賽事直播和節目平台。廣告代理這塊一直是央視五大欄目(東方時空、國際時訊、新聞週刊、世界週刊、尋寶)黃金時間的廣告代理商,有巨大收益,這個也是我們在體育文化產業領域起初的一個盈利來源,是基礎,也是上市之前所從事的主導產業。

10、約賽網目標體育健康互動平台,導入用戶三階段發展:約賽網要成為體育健康的互動平台,大概在10月份全面上線,覆蓋十幾、二十個省市,運營通過數據平台作為支撐。第一階段,以報名為基礎,挖掘用戶需求及價值。同步拓展社會化互動模式;第二階段,圍繞專業、健康形成社交、電商雙平台;第三階段:全面構建體育健康社會化數據營銷體系。運營核心是通過報名系統,將用戶導入數據庫。運營重點:(1)提升社區應用功能;(2)體現專業性;(3)豐富約賽內容;(4)會員價值管理;(5)會員需求滿足;

(6)會員以個體轉向家庭為單位。

11、協同效應、行業優勢、產值領先為智美核心優勢:智美的核心競爭優勢是三大業務板塊和未來的發展形成協同效應(O2O線上線下一體運營能力平台覆蓋全國,400餘家優質客戶奠定商業化價值開發基礎)、經營整合能力(最大的體育賽事運營商,品牌影響力強,上市公司資本優勢)、行業優勢(首家海外上市體育文化產業公司,具備產業化格局,政府支持,資源整合能力強)。作為首家在海外上市體育文化公司,稍早一點具備了資本實力,現在手頭上有很大的資源,可以拿去圈地、圈資源,圈場館都可以做。當然還是要有很多在經營方面的考慮和未來方向上的定位,能夠在各方面更加領先和到位。賽事運營在整體運營中份量逐步,今年年底會成為40%到50%的比例。未來整體向體育文化產業發展,使得節目平台和傳媒平台也逐步轉向體育文化產業領域。

總結:中國體育文化產業市場巨大,數萬億規模在等待著我們,現在只是一個千億的規模。賽事金字塔,未來可能是上百個賽事在金字塔基礎部分,參與人數是巨大的,一場賽事能夠運營的商業空間是上百萬;第二個級別是一年十來場,商業價值級別是千萬;最上面會有上億的賽事,一年可能就一兩場,但是所帶來的商業價值是單場論億來衡量的。一個從基礎端到中端到高端的標竿性成長,使得智美在體育在文化產業裡面能夠形成一個穩固的競爭力水平和比較完善的引領模式。

智美集團(1661.HK)執行董事沈偉演講全文:

各位早上好,今天很有幸,很榮幸能夠代表智美集團來跟各位講一下我們的運營模式或者是未來發展方向上的一些思考。嚴格意義上講不能算是演講,因為我們進入這個圈子時間也不是很長,我們希望能夠通過這樣一個平台,能夠互相學習和交流,吸取一些需要我們在未來發展產業上能夠著力的東西,這個更重要。因為不管在資本圈還是產業圈,將會需要更多的理念和思維模式,來支撐中國未來體育文化產業的發展,這是一個前景比較廣闊的市場。

在我的主題內容之前我想講幾句題外話,現在的文化產業就我目前的瞭解情況來看,它相當於中國十年前的電影這個產業。那個時候我們可能在一塊屏幕底下花很少的錢在看電影的階段。現在的電影業已經是一個突飛猛進的十年了,我們想不到會有若干個億的票房,我們的電影院也已經從1毛錢、2毛錢已經變成了上百塊錢的門票,而且從一塊屏幕變成了N塊屏幕的發展。體育產業也剛剛開始,因為這個產業人均GDP在5千美元以下的時候,它還是在觀賞性的階段,我們自己參與的意識還不能弱,那時候我們還在解決我們基本的生活保障的問題。隨著我們經濟的發展,隨著人均GDP的規模已經超過5千美元,甚至在沿海發達城市已經有了很大的增長,已經接近中型發達國家的水平。因此我們在體育從原來的觀賞型已經開始進入到參與型和體驗型。而體育產業是唯一一個不能被互聯網所取代,同時互聯網只能成為它的手段,只能成為它的輔助手段的東西。因為只有這項東西需要人跟人之間的直接接觸,需要人體溫度的交流,所以它是要親身體驗的;而互聯網只是交流平台、互動平台。待會兒我會跟大家講智美控股集團未來會在互聯網如何導入到整個體育產業裡面來,也會有很大的發展空間,也會講我們如何發展這個產業,如何使這個產業成為一個規模效應。

今天既然是講體育產業,本來是一個比較大的話題,但是需要一個著力點,因為需要基於一個對象說。因為國內很難找到一個既有網絡,又有賽事,同時有傳媒平台自己支撐的公司。因此以我們智美控股集團作為一個代表,來跟各位作一個交流。

我們的立足是想成為中國體育文化產業領跑者。因為自己一個上市公司,打出這面旗幟上市的公司目前只有我們一個。我們希望把文化的東西加進去,因此我們是全心全力著力於中國體育文化產業,希望能夠為老百姓,為我們的群眾提供一個又健康又快樂的氛圍和平台。

簡單看一下世界體育產業市場分析。在歐美發達國家大家可以看到它已經是一個成長性非常好的產業狀態,佔GDP的水平已經非常高了。而我們相對來說是比較低的,這是幾個代表性的國家,歐盟、美國和日本的狀況,大家看看數字就可以了,有一些參考價值。從這裡可以看出來發展空間是巨大的,因為我們有巨大的人口空間。因此對比發達國家體育產業發展和它的GDP比例,可以想到我們作為這麼大人口的大國,中國的體育文化產業的人口紅利剛剛開始,因為我們實際上剛剛從體育事業轉向體育產業,過去我是集國家之力,集政府資金做體育賽事,以後會轉向體育產業的方向。中國正好跟前面那些發達國家相比,我們還具有另外一個優勢,就是人口紅利的優勢。從我們從事的賽事裡看,馬拉松就是一個代表,我們僅僅一個跑步的賽事缺口都是巨大的。中國的體育文化產業是中國文化市場的最後一片藍海,因為在文化裡面我們已經有了很大成長,體育作為文化產業之一,這樣的大市場環境裡才剛剛起步。

另外就是國策,因為國策是體育產業發展相當重要的一個方面,是非常關鍵的支撐。我們看到國務院在3月份的時候連續下發了N多文件,這些體育的在支持體育專項文化的整體融合,並且首次提出體育作為表演、娛樂的發展方向。同時鼓勵體育服務組織,技術培訓、場館經營等等。習主席多次出席重大的體育賽事的開幕式,甚至在線下跟運動員交流。所以我們可以看到未來十年體育文化產業發展的前景,除了有它本身的市場空間的背景和人口紅利和人均GDP帶來的價值需求取向之外,同時擁有政府層面和政策層面的巨大的支撐。

另外體育產業最先進入者,大部分的起步者,成為消費群體的都是中產階級,這個是毫無疑問的。因此我們體育產業這一塊也是中產階級已經成為了體育文化消費的一個基礎,這裡面我們可以看到在北上廣地區和沿海發達地區和中部次經濟發達地區有一個很好的發展水平。也就是說有一個訴求,消費需求也是一個比較大的人口數字支撐的。

接下來看一下中國戶外體育,籠統的說就是比較大眾化的體育運動。這裡面包括登山、攀岩、徒步等等,還有大部分人參加徒步旅行、戶外休閒都可以納入到體育,有些精細化,有的娛樂、健身,從這方面來講它就體現在運動,體現出了運動人口數字是非常大的。

另外我們對消費者關注體育健康指數進行了分析。這裡面是一張表,我們前面作了很多鋪墊工作,所以我們進入這個產業還是很慎重的。同時進入這個產業我們對朝哪個方向發展,往哪個人群靠還是比較謹慎來對待的。一個是關注度日平均值,關注人群的年齡分佈,關注人群的性別、比例分佈,都作了詳細的統計和分析。對於體育運動受眾偏好的分析也很重要,因為我們要考慮線下賽事平台如何來形成系列化的賽事。這些系列化的賽事它要投其所好,我們首先要滿足最廣泛消費者的需求。從現在的偏好度來看,我們也作了年齡的比例,學歷的比例和男女比例這樣的分析,從現在可以看到,羽毛球當然是一個中國比較傳統的項目,因為它相對來說成本比較低,參與人數比較多,已經超過乒乓球成為第一大受眾偏好的項目;第二個是籃球,第三個是路跑。我們最近在馬拉松的基礎上開發出了很多路跑的活動,9月14號在上海會有一個季跑,僅僅一天時間公佈出來的消息受眾就非常多,瀏覽量非常大。因此可見,一個小小的跑步運動,非常簡單,它成本是很低的,需要一雙跑鞋,一套簡單的衣服就可以了,就這樣的運動都能夠吸引如此眾多的關注度和參與度,可見這個產業它本身的成長空間。同時我們也看到,在分佈裡頭我們年齡的分析、學歷來看,都是中產階級,都在積極關注和參與體育運動當中去,每個參與運動的人都是未來O2O直接精準的客戶之一。

中國體育文化產業重點發展領域剛才已經講了,國家潛在政策上已經有了很大鼓勵和指導方向,因為我們將來會在整個產業鏈,除了賽事組織本身,過去可能就是賽事組織,現在它會有一系列的產業鏈延伸出來,形成一個閉環。我們過去就是政府來辦,現在變成有B2B的內容,將來是B2C,一直到O2O的整個過程,因此所有產業鏈的每個環節都將會帶來巨大的商業價值空間。

另外我們簡單分析一下我們現在面臨的三大挑戰。文化產業目前發展當中,我們遇到哪些問題,以我們親身的感受來跟各位作一個分享。第一個是缺少有核心競爭力的品牌產品,因為大部分產品都是外來的或者品牌在外,要麼就是固有的,我們很少見到一些能夠有眾多的民眾關注度比較高的,同時又有核心競爭力的我們自己的品牌。中國市場上目前出現的體育產業類的公司來說,目前手上拿的都是兩端東西:一端是從原來政府端轉移過來的項目,這些項目甚至還需要國家體育總局審核;另外一部分是外來的,它的設計、策劃實際上是在境外,在境內都是執行機構。包括彩色跑等等,都是外來的,所以我們需要更多的有屬於自己的核心競爭力的品牌產品支撐,目前是短缺的。我們也在不斷的研發一些體育賽事產品,能夠滿足各個等級的各種需求的消費者的需要。第二個就是沒有形成產業鏈。因為賽事組織本身剛剛才開始開放,我們也不可能要求這個東西發展得那麼快。但是將來的引領模式一定是相對全面的。而目前是單一的,是以賽事的組織辦好作為目標。真正要做的空間太大了,因為它一直延伸到哪怕一件襯衫都是很值錢的。第三個就是現在的產業中的企業整體水平還比較低。包括我們在內,我們也是摸索著往前走。儘管我們投入了巨大的精力,做了很多市場,跟國外國際的各個國家的體育文化市場發展的客觀規律的研究,也給了我們很多指導。但是畢竟我們是中國國情,還是要考慮在這個國情下如何更快更迅速更健康的得以成長,所以這個也是會在未來發展過程當中要解決的問題。我們的體育產業公司還真的是弱小,我們還沒有一個有綜合平台的規模。差距非常大,甚至沒有運營的經驗,沒有一個像樣的靠譜的引領模式。

誰將是中國體育文化產業最大的受益者?我相信這個是我們所關心的,也是在座各位所關心的。因為這些受益者也是需要各位去考慮的。這些考慮體育產業鏈裡面的所有內容,未來都會成為體育文化產業市場的受益者。在這種情況下,我們需要有一個產業的協同能力,這個協同能力包括資源整合能力。在我們過去國家辦體育的背景底下,我們擁有了很多國有的投入,大量的政府投入投到硬件的設施上去,甚至一些縣級市都有奧體中心這樣的場館,投資巨大,但是他們的利用率是非常低的。而我們現在不要去考慮作為一個體育產業公司,你要是說我作為一個公司,所有東西都要我自己投的話,我覺得是沒有意義的。因為這個社會閒置資源太多了,不要去追求擁有權,而是追求它的支配權,因為把支配權掌握在自己手裡,才能通過別人的東西四兩撥千斤。因此產業協同能力和資源整合能力,這是至關重要的,首要的能力。第二是創新引領模式。在這樣的前提下,我們有資源,在資源整合能做好的前提下,體育文化產業怎麼引領?我們不可能一直像過去一樣是贊助商,我們一定要從贊助商變成運營商,向這個方向去過渡,形成一種產業運營,而不僅僅是所有的比賽都是智美投資、智美贊助的,那就很荒唐了,是不可持續的,所以我們需要有自己的模式。因為在以下幾個方面就不多講了,大家都很忙,有時間再更多的交流我們的感受,因為我在這個行業裡做了很久,有很多話想說。

現在開始講一下智美集團,介紹我所供職的這個企業。它有三大塊組成,第一個是賽事運營公司,我們要打造成為這樣的,這是我們的口號,我們要成為中國頂級賽事運營商。這一塊賽事運營公司,我們要做好的就是線下賽事運營。因為不管做什麼名堂,後面在線上要做什麼東西,沒有線下的基礎,其他都是空的,一定要有賽事平台。它就是運動員、教練員,相當於我們的導演和演員,或者馬戲團的小動物。我們要做的就是把他們的表演變成賣出錢的東西來,把他們在比賽當中表現出來的東西,能夠把它包裝成賣錢的東西,這就是運營商該做的事情。因為我們賽事運營公司首先要做好賽事本身的賽事組織、賽事創新、賽事策劃,包括賽事現場的執行,都要做到盡善盡美。這個一定不能砸牌子,不能湊合,做做就完了,這不是我們的發展方向,更不是我們企業的訴求。

第二個就是廣告傳媒公司。因為智美是比較特殊的一個企業,它起家是廣告傳媒,後來才進入到體育。因為它擁有比較龐大的傳媒廣告業帶來的客戶資源,過去我們是央視黃金時段的代理商,因此我們有巨大的客戶資源,而這些廣告客戶資源現在逐步轉向體育:因為它作為對線上的廣告的推廣的價值的評估,越來越覺得好像負擔很重,價格越來越貴;同時它的針對性,對區域市場的把握性和目標的精準性不是那麼能夠做得寬泛和到位。因此很多的我們過去的,尤其是汽車客戶,它轉向投入到賽事的營銷,賽事的推廣,一個體育項目的推廣當中去,使得它的品牌的東西或者它的一個品種的東西,能夠更精準的針對和面對消費群體,這個是未來的趨勢。因此,體育營銷這一塊,對於城市也好,對於商家也好,都是未來巨大的潛在客戶群體,或者現在也是客戶群體。同時我們還有線上資源。除了剛才講的央視廣告配合,硬廣的配合,同時我們有自己的節目製作團隊,同時也有將近300家地面產業,我們能夠深入到縣級電視台的聯播網,我們的產品、我們的內容或者我們的節目,可以同時輸入到300家的聯播網裡去,在各個地方播放,這個雖然不如衛星來的直接,但是它很到位,一直能夠到農村。我們通過這樣的方式置換來了廣告的時段,把這些廣告時段又返給客戶,變成收入。在這一塊我們有獨立的運營模式。我們賽事運營公司為傳媒廣告公司支撐了很多的內容的來源,我們把它做成節目,把我們很多比賽做成節目。除了直播之外,還有做成報導,做成花絮,包括挖這些運動員背後的故事,所謂真人秀,這些東西都可以提煉成為節目,同時又進入到另外一個線上的平台,這個是智美跟其他的產業公司區別的地方。因為我們過去在體育賽事之前原來就是一個廣告傳媒公司,有自己的平台,也有自己的節目製作團隊,相當強的節目製作團隊。

第三個,在互聯網這一塊我們也有比較好的方向。就是我們約賽網有一個專業的體育互動平台,將來是體育關注人口和體育人群會有大量的集合在約賽網的旗下。它跟垂直網站還是有很大差別的,因為我們講的是未來體育領域的攜程,它跟場館運營緊密的聯繫在一起。後面我會講如何約賽,你到一個城市出差,你可以通過我們的網絡平台約到這個城市裡跟你有相同體育愛好的人一起去運動。我們可以把各個省市、各個賽事、場館的內容集合在我們的平台上,它的商業價值也是相當高的。

智美的一個整體戰略佈局簡單講一下。前面講了我們的三大塊,已經具備的業務基礎,這些業務基礎上,需要我們產業鏈進行一個完整的延伸,在體育經濟、體育培訓、體育保險、體育旅遊、場館運營和衍生品研發銷售方面,能夠形成一個完整的產業鏈。這是在我們整個賽事,大家看到了一個世界盃它能帶來的不說別的,旅遊產業的支撐。光賭博這個產業就能流出6千億人民幣的產值,雖然是一個比較極端的環節,但是那也是一個產業鏈。因此我們從以下四個方面做好我們整個產業鏈的建設,使得我們的戰略佈局是一個豐滿的,能夠在每個盈利來源上都能考慮得比較精確、比較周到:(1)以各種商業模式盡快拓展參與智美體育運動項目的運動入口;(2)與各類媒體合作提高賽事項目的傳播價值;(3)不斷開發優秀的體育文化產品,擴大客戶體育營銷投放比例;(4)線上線下結合協同互補,為大眾和企業客戶創造新的服務價值。儘管不可能做到面面俱到,但是我們在這個領域裡一定要形成一個完整的產業模式。

下面簡單講一下賽事運營公司。這裡可以看到很簡單的幾個數字,說明我剛剛講的幾句話。我們剛剛介入這個行當,我們2012年只有三場比賽,到2014年我們已經有23場比賽。我們自己在做的賽事,成長非常快,因為基數太小。中國這個大環境來說也是一樣的比例,我們現在還特別少,一個馬拉松才40幾場,而美國有700多場,因此這個空間是巨大的,參賽人數、觀賽人群也在快速的增長過程當中。

我們現在也簡單介紹一下我們擁有的項目。基礎系列化的項目,圖形上可以看到,熱氣球等等這些都是單項賽事,摩托車還有汽車拉力賽等等一系列的,我們甚至一直做到狗狗GO寵物的跑步已經涉及。這些都不重要,重要的是我們要發展成為一個具備自己系列賽事的一個公司、企業。因為一個單項賽事能所發揮的傳播價值是有限的,它所耗費的人力資源的投入比例、投入效率是不夠高的,我們希望能夠貫穿全面的系列比賽。因此我們在2014年推出兩大系列比賽。一個是馬拉松,我們今年能做12到15場,其中有一部分是我們直接負責它是央視直播,這15場都是直播,其中10場是央視直播,比賽是由線下各個主辦體育局操作。我們主動的承擔了4站,今年可能會做到5站的承辦,連賽事的執行部分,這主要是鍛鍊我們的團隊,使他們能夠在賽事全程承辦當中能夠鍛鍊出一支強有力的線下隊伍,這個將來對我們推廣其他類的系列賽事奠定了很好的基礎。所以像廣州馬拉松幾乎就是我們全包了,我們相當於組委會在辦整個賽事。這個對於一個單獨的體育公司,一般就是做一些諮詢或者幫他請一些裁判和運動員,而我們是整個全包了。

今年會在杭州、廣州,你們可以看到我們的精彩的賽事的呈現,希望大家能夠有機會去參加,報名我們的11月份的5場馬拉松,同一個月每個禮拜天都有比賽,所以有相當密集的賽事。第二個是龍舟賽。這個是凝聚中華傳統文化的東西,我們希望有一個是屬於自己的,帶有自己民族烙印的,帶有中華民族三千多年民族烙印的一個比賽。而這個相對來說比較小眾,但是推廣價值很高,因為全球80多個國家都有龍舟隊。過去我都沒有想到龍舟這樣的運動竟然在全世界有如此好的基礎。它比孔子學院發展速度要快的多,自發的深入到每個國家去。現在國際龍聯的主席是英國人,副主席是美國人,跟我們沒有太大關係,但是這個運動真正是屬於中國的。

同時我們把路跑市場做了很多整理。僅僅靠標準的競技型賽事,不管是全程還是半程,它畢竟相對來說是比較專業的賽事,我們現在需要的是能夠更多的輻射到路跑愛好者當中去的一些比賽,因此我們在這個方向上今年也會推出來系列化的路跑賽事。現在看一下路跑,一共亂七八糟加起來47場,有一些花頭跑步89場,66萬人,它帶來的是2萬億的市場份額。這個是四季跑。我們推出來四季跑的當天,就有巨大的人群聚集過來,1萬多的粉絲,當天就成為新浪微博體育活動話題的首位,可見路跑的關注度多高。我們簡單創建一個比賽,內容非常充分,有很多哲學道理,很多人生話題在裡頭,因此給了我們路跑一個很願意去參與的熱情。再看看台灣的路跑熱潮,因為今天我們主要是找出一兩個比賽作為一個例子跟各位分享一下,我們前面的研究和收集整理的一些成果。台灣正式比賽就有300場,總體比賽超過500場。這麼小的地方,我們這麼大的國家才40多場比賽,加在一起89場比賽。可以看到富邦的一個馬拉松,它的盈利水平,報酬率高達7.8倍。

另外我們作為賽事運營公司,我們做了一件事情是現在很多文化企業還沒有來得及做或者還沒有資本去做的。這是我們跟全國一些像樣的省份,現在正在陸續的圈地,我們正在跟各地的社體中心簽訂長期的戰略合作聯盟。因為比如上海、天津也好,他們每年就會有幾十甚至上百場社會體育運動,小到小孩的健身操,大到老人的門球,中間還有各種各樣的比賽。它不能不辦,它在辦的過程當中不是缺錢,但是它缺的是使這個賽事能夠提升層次,使市民參與度更加提高、更加熱烈。因此我們每個地方都投入了很多錢,把普通的賽事進行篩選,把比較平民化的比賽打包成為一個運動會。這是我們在天津成功舉辦了智美杯2014年第13屆市民運動會,壓縮了他們兩個多月的比賽,同時把精品賽事,各個地方都擁有的比較高端的,比較有廣泛性的一些賽事進行深度的包裝,深度的發掘和整體的策劃,使得它們成為一個能夠在全國連起來的系列賽事,能夠省與省之間能夠進行對抗賽,這樣就使得體育賽事本身的交流形成了一個寬泛的交流。

在這樣一個事情上面,我們獲得了四個方面的好處:一個是我們極大程度宣傳了智美在體育品牌的地位。幾乎在每個省都有智美杯的比賽,12月份在上海還有一個國際級的世界青少年乒乓球比賽,各地運動會都貫穿了智美的身影。這是我們以最快的辦法深入到群眾體育運動當中去;第二是我們製作團隊能夠使我們在每個比較有觀賞性的比賽做成節目,使得很多地面頻道獲得了節目的資源,我們擁有播出版權。第三,線上報名系統會有各個省市提供報名系統,使得全國的報名系統能夠聯網。你可以參加這邊的比賽,可以在河北參加河南的報名。你可以很快查到它的內容,互相交互名額。同時擁有線上報名的大數據資源,天津一場市民運動會有將近600萬人次參加,因此這個報名系統未來帶來是上億參與人群的數據庫,會存在在我們的報名系統裡。因此我們擁有底下四個好處,就不談了,具體模式的一些歸納性的東西。我們未來的發展策略除了剛才講的那些東西以外,我們還會跟國際組織進行合作,也會在申辦冬奧等等方面做出我們應該貢獻的,同時會從中選出我們的合作方,成為未來高端頂級賽事的資源。這是賽事公司的發展策略。可以看到在過去,我們自創品牌的賽事,還有智美杯上海青少年體育舞蹈比賽,還有智美杯天津市運動會,未來我們會開發四到五個系列的賽事。

另外簡單介紹一下智美傳媒廣告公司的狀況。我們的目標是運動健康全媒體運營商。剛才前面已經講過因為我們原來的基礎上傳媒廣告起家,擁有這樣一個群體,所以在傳媒業我們擁有自己的平台,後面我們會跟衛視合作。因為現在大部分的體育賽事或者專業性的體育賽事,基本都是中央5套,中央5套是我們緊密的合作夥伴。但是光靠那樣一個平台的支撐是不夠的,因此我們會在衛視,跟衛視合作,使得衛視白天能夠成為一個體育賽事的直播帶,把這些資源做成一個好的節目,作為內容輸入到衛視體系來,打造一個新的賽事直播和賽事的節目的平台。另外就是我們的廣告代理這一塊剛才也說了,一直是上面五大欄目的黃金時間的廣告代理商,有巨大收益,這個也是我們作為今天能夠站在體育文化產業這個領域裡面,它的起初的一個盈利的來源,也是一個基礎,也是我們上市之前所從事的主導產業。

另外要講一個約賽網。前面已經講了它的內容,它要成為一個體育健康的互動平台,簡單看一下,因為約賽網大概會在10月份全面上線,覆蓋面能夠達到十幾、二十個省市。它的運營就是通過數據平台,能夠作為支撐。這裡不多講了,因為有很多東西涉及到我們商業的機密內容,所以不一一跟各位講得太詳細,需要的話我們再單獨的溝通。

智美的核心競爭優勢,通過上面講的一堆東西,三大業務板塊和未來的發展,實際上形成了這樣一個協同效應,經營整合能力、行業優勢。我們作為首家在海外上市體育文化公司,我們稍微早一點具備了資本實力,我們現在手頭上有很大的資源,我們可以拿這個錢去圈地、圈資源,圈場館都可以做,當然還是要有很多在經營方面的考慮和未來方向上的定位,使我們能夠在各方面做到更加領先和到位。

這個就不說了,因為這個都比較詳細,以後再關心這個事情。因為作為一個上市公司,我們必須要向社會公佈我們的業績,我們業績水平也是不錯的。可以看到我們上市以後,2014年的半年時間,已經有1億多利潤空間。這是整個收入狀況,不談了,因為這個也是我們盈利的一個驅動力。這是可以看到賽事運營在我們整體運營當中,它逐步增加它的份量,到今年年底它應該會成為40%到50%的比例。未來我們整體的向體育產業、文化產業發展,使得我們節目平台和傳媒平台也逐步轉向體育文化產業領域。這是收入和毛利率,毛利率在40%左右。這是節目的部分,簡單分享一下。

中國體育文化產業市場是巨大的,剛才已經講過了。因為今天時間關係,已經佔用各位很多時間了,我們比較囉嗦的講了半天中國體育文化產業,就是要告訴大家一個信息:中國體育文化產業市場是巨大的,是數萬億規模在等待著我們,我們現在只是一個千億的規模。我們未來為自己設立了賽事的金字塔,未來可能是上百個賽事在金字塔基礎部分,它的參與人數會是巨大的,它的商業價值是百萬的,一場賽事能夠運營的商業空間是上百萬,但是它有上百場;第二個級別就是一年十來場,但是商業價值級別是千萬;在最上面會有上億的賽事,一年可能就一兩場,但是它所帶來的商業價值是單場論億來衡量的。因此我們在這樣一個賽事整個安排的金字塔的規模底下,我相信我們會有一個從基礎端到中端到高端的標竿性成長,使得我們智美在體育在文化產業裡面能夠形成一個穩固的競爭力水平和比較完善的引領模式。我們沒有最好的,因為只有更好的。我們也是在這個市場環境當中逐步的摸索,在中國我們還真找不到一個能夠參考的綜合類體育文化產業公司來對比,我們也找不到一個完全在國際上找到一個公司對比,因為我們沒法跟NBA比,但是我們需要綜合這些國際國內體育賽事公司、體育文化產業、內容文化公司的優勢的東西,能夠使得我們在這個產業領域裡得到突飛猛進的增長,也希望各位能夠關注我們的智美控股集團,港股上市的編號是1661,謝謝。

Q&A互動環節

Q:比如說您那個比賽,中央電視台轉播的話,是不是收費會很高?
A:這是我們的特色,我們的電視台不是像國外是來買版權的。

Q:像中超,像英超成熟的賽事,基本定的是在30到40,我之前見過北京到拉薩的賽事,那個基本上是免費的,免費在央視播。
A:我們全部都是收費,沒有免費的。

Q:像央視、CCTV5、北京6,給您的收費,您的預期是怎樣的?
A:這個就不好說了,一場賽事轉播大概幾百萬,它來給你做直播的話。因為我們現在還沒有市場化到央視來找你,買你普通賽事的版權,它可能會買NBA,但是它不會買各個城市的馬拉松,因為它的收視率貢獻不會很高,但是它對各個城市的宣傳價值很大,但是它對本身央視的廣告的提升能力不大,因此它是需要我們付給他轉播成本的。

Q:基礎性賽事參加人數有五六百萬人,這個您怎麼看?
A:天津的運動會是很奇特的,它辦三個月,從7月中旬一直到10月份。它有很多分賽場,一直涉及到縣鄉等等。因此它整體的打包叫智美杯。說句老實話,儘管它號稱有600萬人次參加,實際上人數一兩百萬,因為每個人不是參加一個項目,很多人參加亂七八糟的,包括廣場舞和健身操都在內。這種比賽,所以人次的統計相對來說比較龐大,參與人數可能一兩百萬,有的人參加兩三個、三四個項目。同時我們在商業運營當中,因為實際上它的商業價值是挺高的,但是我們沒有精力去開發。因為突然一下面對這樣一種市民運動會交給一個企業來做商業運營還是頭一回,因為一般運動會都是全運會之類的,都是政府辦的,完全變成一個商業開發的沒有前例。因為我們統一幫他處理這個事情,但是我們沒有辦法做深度的商業開發。這個比賽甚至連它的吉祥物都沒有弄,假如說有一個線下小型的體育產業公司能夠幫我們把吉祥物的開發、線下的一些小的招商,包括印襯衫,賣這種東西都是巨大的空間。不說別的東西了,現場賣水賣飲料等等,把飲料商帶進來廣告,這些東西我們都來不及做。因為這樣的賽事在未來在各個省市都會有,而我們缺少一個有商業化能力的一個公司為他們做,所以一直以來他們純粹是辦比賽,完成一個任務就完成一個任務,沒有把它的商業價值開發出來。
因為我們講的是賽事的商業開發,基礎是講這個東西,因為有商業才有產業,才是各位關心的東西。因為講到商業,政府是沒有興趣,也沒有能力做商業開發的,它需要有民間資本,需要有民間的一些企業,能夠導入到它的賽事資源的運營當中,能夠使它商業化。因為商業化的東西才是可持續的,因為未來越來越不可能政府一直出錢支撐所有的賽事承辦。

Q:我希望您講一下智美,智美的目標應該跟NBA、CBA差不多,是吧?
A:不是,它還是一個賽事運營公司,我們三大部分結合起來。我們光在傳媒、媒體板塊我們也有巨大的空間,我們將來會把類似這樣的,我們從迷你的角度講,我們可能是迷你的ESPN,迷你的NBA東西的疊加,變成一個捆綁型的公司。中國人喜歡短平快,中國的企業承受不了太長時間的培育,但是善於學習,我們可以學習各方面的優勢的東西的運營模式,把它捆綁成一個三位一體甚至多位一體的東西。所以這個東西沒有可比性,單獨比較的話沒法比,因為它是單一,而我們是綜合性的,我們既有線下,同時也有線上的支撐。

Q:就是說您得拿權限?
A:現在的比賽都是總局的比賽,我們把所有的賽事直播權買斷,你再把這些買斷的資源做很多的商業開發。直播之前的連續15天的每天有三次到四次15秒的宣傳片的推廣,你可以企業冠名進行植入,比賽當中插進去的這些宣傳片,還有整個呈現上面的角標、積分牌等等。做這個產業,你一眼掃過去,電視上能看到的東西怎麼變成錢,這是非常簡單的概念。

Q:能不能細分一下收入是哪幾塊構成?或者您舉國內的例子。
A:我們舉一個國內的,台灣的已經很長時間了,而我們剛剛起步。我們馬拉松現在大部分還是政府出錢辦的,只是我們現在的介入使得一小部分城市能夠開始商業化,它出了更少的錢。我們的目標是想將來政府不再出錢,完全像香港的渣打馬拉松一樣,成為一個真正的商業化運作的比賽,而不是靠政府財力支撐的比賽。這是需要一個過程的,因為一個馬拉松的成本,比如說一場北上廣這樣的城市的馬拉松,它的成本大概在兩千多萬到三千萬,當然還有一些東西不算,因為安保、醫療保障這些是政府資源的支撐,你只是負少量的購買服務的錢,不能算作你真正擁有的資源。這樣一個成本,你就想到你要接這個活,你就要想到政府出多少錢,比如他說500萬,你還少2500萬,這些錢哪裡來?就是冠名商、指定供應商、甚至水都可以贊助。這些可不可以覆蓋成本,如果覆蓋成本了就可以,如果招商能力很強,冠名可以賣出很好的價錢,人家冠名500萬,你賣出1500萬,你就盈利了。大城市的冠名費已經賣了1500萬,它已經覆蓋了成本。有些政府他不出錢,就做不了,因為有些資源還是需要政府出的。所以我們做大型的體育賽事的時候,要考慮的方面是很多的,一些不可預計的成本也很多。但是綜合下來講,我們能夠拍胸脯講,大城市的馬拉松比賽中,我們可以使政府出的錢越來越少,我們通過商業運作是可以盈利的。2012年做的第一場廣州馬拉松是廣州第一次辦馬拉松,它需要有一個城市品位的呈現,像直轄市它是唯一一個沒有馬拉松的,因此它委託我們辦的時候,我們那個時候還不盈利,但是我們所有的東西它都有一個價值的提升的過程。第二年我們就開始盈利了。到第三年,今年我們會辦第三場,今年整個招商情況非常好,因為它的價值已經逐步體現。中國好聲音第一季可能就兩個億,第二季20億,因為它呈現的效果、它的傳播價值的提升,它的商業價值也就提升了,商業價值提升了,收益來源就寬泛了。今年這個馬拉松,比如合肥可能只賣500萬,因為它的規模很小,比賽人數可能就一萬人,它有逐步成長的過程,考慮到安保力等等,這種比賽可能只要1500萬,它的線下成本就解決了,政府會出500萬,你再找500萬,這裡面會有央視直播的成本。線下比賽這一塊你只要能覆蓋,央視的轉播成本能覆蓋,整個比賽就覆蓋了。它的成本就是這些了,你多招來的商增加的附加值,這些收益來源都是你利潤的來源。但是目前我們還處在賽事過程當中僅僅賽事運作的階段,但是還有很多延伸的部分我們沒有做,比如運動員的商業價值,保險產業。現在我們收益來源是B2B,將來可能還要往B2C方向走,現在還是靠商家的贊助,商家的體育營銷來平衡成本,來掙錢,就這麼簡單。

Q:第一個問題,剛才我看到智美集團的收入,大頭還是在廣告收入上,我想請教一下我們現在做節目它的收入現在的狀況,能不能細分一下。再有商業化運作空間是很大的,有沒有短期規劃?比如短期節目製作還有商業化開發這一塊的收入增速,能不能短期規劃給我們講講,這個是第一個問題。第二個問題,我們在商業開發的時候,您在和城市的體育局接觸的時候,有沒有其他的競爭對手?因為我對這個行業不太瞭解。第三個問題就是賽事的商業化開發的進度,聽您說是一片藍海,像十年前的影視剛剛起步,這一塊短期的行業增速和長期行業增速,能不能幫我們展望一下?
A:我只能比較籠統和簡單的回答你的問題,因為有很多細節的財務數據不便透露,但是可以講的大概。第一個問題是說我們的傳媒這一塊目前還是我們的支撐,節目播出等等這裡可以跟大家說,我們本身是有節目製作的資質。同時我們前面跟重慶衛視、跟央視都有節目的合作,也有像架上這樣的,我們原來是汽車行當的,我們的客戶群體很多是汽車的,原來是做汽車比賽起家的一個公司,因此我們的客戶群體基本上是穩定的。而且現在雖然說汽車客戶在裡面的比例越來越小,因為我們在其他行業的客戶群體越來越大,但是我們在400家穩定客戶群體裡頭,汽車類仍然佔50%到60%,這個體量是別人無法比的。都是年產值上千億的規模,因此它的廣告支出相當大,因此我們在央視的廣告代理方面有強大的支撐。這也是我們一路來主要的收益來源,但是央視每年都會有增長,它的價格會遞增,理由我不知道,但是每年都會有15%到20%的增長,因此利潤是不夠高的,因為它的毛利率不高,但是它的基數大,因此它的收益就比較大。這個收益來源目前在支撐著我們整個企業的淨利潤的來源,但是體育產業在裡面已經開始有增長。我們2012年之前還沒有太大盈利,從今年的情況來看,我們可以在今年下半年,我們賽事比較集中在下半年,上半年一共做了十幾場比賽下半年會有二十幾場比賽,這樣就使得下半年體育賽事這一塊的收入增長和盈利增長都會有比較大的增長,因此到年底,我大概告訴你一下,到今年年底我們預期可以達到40%到50%的比例,現在大概是32%。

Q:您說賽事這一塊收入佔比是40%的。
A:對,我說到今年年底到40%。

Q:賽事的內容節目製作還有一些贊助,這一塊應該全都算作賽事這一塊?
A:不是,我說的賽事部分就是純粹的賽事承辦,我們是三個公司在運營,因此每個公司都是獨立的運營體系,我們賽事運營公司實際上就是線下的運營,就是靠剛才講的那一套盈利模式,就是靠B2B,靠馬拉松、龍舟的招商來的。

Q:賽事提供內容給節目,比如央視傳播,這塊是算在賽事裡面還是廣告裡面?
A:我們要把群眾體育賽事變成節目,目前還沒有做,目前還在策劃和運行過程中。因為我們需要有一個一線的衛視平台來支撐它的時間段,不可能拿這個東西拿到央視播,它不會給你播的。你需要找到一個比較合適的,它以群眾性體育作為它的週末白天檔的時間段,提供給我們作為一個播出平台。所以這一塊東西我們還在操作過程中,還沒有真正開始播,預計在今年年底之前差不多會有一兩個月的時間,開始上線,我們的節目開始播出。

Q:短期增速能做一下預期嗎?
A:基本需求時間段都會有一個公告出來,今年應該在9個億左右的營業額,將近10個億,利潤目標是3億,我只能說大數字,沒辦法跟你說詳細的數字。

Q:您剛才說的三塊,分開算一下。
A:體育比來這一塊的毛利率比較高,賽事的毛利率比較高。但是它的總額,由於它比例小,因此它的淨額是小的。央視廣告那一塊它的毛利率水平是低的,但是由於它的基數大,因此它的盈利淨額是大的,哪怕到今年年底它也佔了60%左右的份額。

Q:是說利潤還是收入?
A:收入。

Q:我們廣告這一塊的收入應該是按佣金算收入吧?
A:廣告跟傳媒放在一起的,所以我們現在實際上就是三大版塊。有一個互聯網板塊是在10月份開始上線,其他兩個板塊是現有的,那兩個板塊就是32對68這樣的收入的比例。
大城市馬拉松的參與人群是不分年齡階層的,因為我們大部分的冠名商是汽車廠商,我們要針對我們的客戶去做比賽,因為這樣的比賽才會盈利。區域性的問題呢?比如打開西南市場,我給它在東北做一個比賽,誰會做?不會,因為你收不到錢。一定是說他要打開西南城市,那我就在西南找一個重鎮去辦一個比賽,而且精準的針對它的需求推廣的人群。看賣什麼東西,比如重慶馬拉松是三星贊助,最後有一個時光隧道呈現的是把三星產品以最貼近的速度去傳導,讓所有跑步的人都關注到三星的產品,它有它的需求,我們作為一個商業化比賽公司,不是國家性的,不是政府性質的,所以我們現在的比賽一定是考慮有人有錢買單,不是體育局做的事情,我們要做的就是商業化,商業化的前提是它有商業,沒有商業就沒辦法做。

Q:賽事商業化開發這一塊,剛才您說的應該是客戶導向,但是我想對行業有一個整體的把握,有一個整體的瞭解。在賽事的商業化開發這一塊有沒有競爭對手,大約是一種什麼態勢?再就是這一塊發展進度是不是很快?
A:從我的感覺來看,像現在像我們比較綜合類的文化產業公司是沒有對手的。我們也很想找一個對手來比較一下我們的數據,能不能給我們帶來一些參考的價值,但是一直找不到綜合性的,因為這個行當裡要麼就是做比賽的,要麼就是做運營的,很少有把媒體平台也在裡頭,網絡平台也在裡頭,同時又有線下的賽事平台,三位合一的公司目前還真沒有。還沒有這樣的對手,這是第一,不叫沒有對手,沒有可比性,因為我們太綜合了,因此我們只能把我們的單項業務去跟人家的業務做比較。第二個在各地的體育局的聯盟,我們形成的一個戰略合作夥伴,這個是我們的獨創。因為我們需要什麼我們就去做什麼,我們需要的是一個大的數據平台,我們需要有更多的人知道智美在這個行當裡,我們沒有機會去做一場世界盃,沒有辦法通過世界盃來使得智美成為一個知名的體育文化產業企業,但是我們可以以最後的速度深入到基層廣大群眾參與的項目中去。因此我們在全國十幾個城市簽了有大量人群參加的、大家都看不起眼的比賽。我們把一年幾十場、上百場比賽都買斷,使得每場比賽首先變成智美的,然後我們再做的事情是把它的比賽進行商業化規範,進行標準。比如我們龍舟拿下來,我們把它變成了底下有多少塊A板,角標怎麼設計,積分牌怎麼弄,虛擬的廣告位怎麼安排,我們把它變成一套標準,前面還是智美,因為我們賣出去,我要做的事情就是把所有現在是智美的地方賣出去,變成別的名字,那就是錢,這就是我們的業務模式,我們就是干這個的。所以我們現在有個好處就是跟各個地方簽的時候,目前還沒有碰到一家說他有一樣的想法去搞這個事,因為他一個是沒想到,第二個可能是他不具備這個實力。因為智美是上市公司,具有比較大的資本支撐,因為我們有這樣的財力支撐把這些賽事買斷。只要把其中一項兩項賣出去,這些所換來的價值就已經覆蓋你打包買來的價格。所以我們只要在其中找到四到五個這樣的東西,使得全國變成一個系列性的產業,它既是我們的節目來源,又是聯賽,所以它就成為贊助商關注的事物。因為贊助商是希望做持續傳播的,比如年頭到年尾都有這個比賽,從年頭到年尾一直有我的宣傳的體現,這樣才能使商家獲得可持續的傳播,而不是單場比賽,單場比賽就那麼幾天,個把月。但是我們是全國全年的比賽,我們帶進去的廣告客戶,它可以在每個城市都體現。但是冠名商不一樣,它有更大的需求,它需要有它的區域市場重點開發的考慮,它也是經過它的事業規劃理念,去考慮我今年重點開發這個市場,那麼它就會花很多錢去投入這個市場的開發,是這樣。所以我們目前沒有碰到對手。
最後一個問題,發展的速度。以我看它的發展速度很快,從我們的情況來看和我預期的情況來看發展速度很快,有你們在,我相信有很多過去從事文化類的企業會逐步轉向到體育文化產業,這是好事。因為這個產業確實需要大量資本進來,需要大量人才進來。我們現在能夠招到比較像樣的,既有賽事經驗,同時又有商業運營經驗和思維方式的這樣的複合型人才是非常困難的。我也在各個體育大學、體育學院在做很多文章。我們甚至也考慮在各個體育學院設立獎學金來做一些宣傳,使得我們能夠真正培養出中國缺少的人才,缺少能夠把體育商業化運營的人才。我們運動員出身的作為前提背景的賽事執行人很多,但是他們缺乏培訓,缺乏商業化運營的培訓;而商業化運營的培訓的人很多,MBA的人很多,但是他又沒有搞明白體育產業的規律。所以我們需要複合型人才,而現在市面上是很少的。我們都找不到這樣的人,所以這個市場是很初級的。但是它的發展很快,前提是它的內涵不高,仍然處於靠資源拉動階段。我們並沒有把資源真正用好,如何把一個資源開發成一個完整的產業鏈,沒有一個企業能夠把一個賽事做成NBA的規模,這是我們要學習的,這是將來從事體育文化公司的空間。正是因為它的簡陋,它的不起眼,它的人才缺乏,才導致了這個行當有巨大空間。人家都我們擠得滿滿的,我覺得也沒有什麼地方可進去的空間了。

Q:比如說我們去拿下馬拉松或者龍舟這種比賽,這種運營權,進入的時候,我們的資質是不是有壁壘?什麼樣的背景的公司還是要有國家背景的公司,才可以拿下運營權?另外對體育整個市場來說,可商業化的壁壘在哪裡?第二個,對於體育的經營和產業來講,其實還是一個廣告招商加上一個賽事運營的模式,想問一下,剛剛我們一直在講的是馬拉松還有龍舟這種比較大眾的比賽,您能不能大致給我們分一下什麼樣的賽事它的可商業化的規模大概能有多少,不同等級的賽事?
A:剛才我在講的時候已經把這些內容貫穿了,現在可以再簡單重複一下。您剛才講的壁壘的問題,我們講的正規比賽,除非你搞群眾娛樂活動另當別論,正規比賽都是由各總局或者各類體育局備案和註冊的。賽事資源控制在官方手裡,儘管在推動民間資本化,但是它還是有一個過程的,但是它沒有國企的門檻。我覺得資本門檻可能是首要的。比如說我們拿馬拉鬆下來,我們實際上不是拿了馬拉松,我們首先拿的是馬拉松的直播資源,我們跟央視買斷,只要在央視5套直播的馬拉松都我來運營,我一把把錢給你,沒有錢什麼事都不好談。首先你需要有一個基礎的資本的門檻,然後再來把線下跟田協合作,跟體育局合作。但是大部分我們是不介入賽事組織的,因為賽事組織本身就有很強的團隊來辦,他們自己就執行得挺好。尤其像杭州等等,已經辦了幾十年,已經有了一套很成熟的體系。我們真正的目的是把賽事商業化,因為過去馬拉松轉播過來就是馬拉松,就幾個黑人在跑,我估計大家不會記得那些黑人是誰,但是獎金都被他們拿了,獎金逐年在增長,他們成為一個職業,全中國馬拉松都被他們包攬了獎金。政府要做事情是推動這個城市的品牌和全民的參與,而不是那幾個黑人。但是最後做出來的結果是這樣的,它的可看性很差,而我們的介入使得它的觀賞性提高,我們會跟央視導演講,你要把這個東西當節目做,而不是當賽事來直播。因為太過專業化了,它不像大沖關等等東西,它沒有辦法吸引馬上多群眾,而且每天早上8點就開始直播,怎麼可能有很大得收視率。但是我們會做成前後有很多東西,這只是現在做到位的一部分,我們把裡面的呈現部分有進行很多的規範,哪些角標怎麼滾動都規範化。我們把這些商業內容開發出來標準化、固定化成為一個模式,然後才能有了價值評估,再去找你的贊助商去談每塊板子多少錢,變成賣錢的東西。但是我們實際上還沒有做深,我們還差得很遠,我們實際上還可以對跑手有深度的開發,他的背景,他的家庭的支撐,他背後故事的發掘。體育產業是個情感產業,而不是一個簡單的運動產業,它是一個情感交流。很多專家跟我這樣說,它不是賣賽事,是賣情感,一種感情上的寄託,利用這個感情寄託變成一個節目,利用這個節目使得贊助商很關注。因為這個節目很多人看,很多人看就有傳播價值。

Q:不同的賽事,比如我們做的是一些大眾化的賽事,可不可以把不同的像籃球、足球,不一樣的等級的賽事,它整個的可商業化的規模作一下介紹。
A:這個講起來就太複雜了,從賽事的選擇上來看,我剛才已經講過了,我們的賽事選擇是要根據我們的客戶去定製,或者說拿現有的資源也是根據它的要求。比如它很喜歡在公路上體現的東西,馬拉松、自行車,因為那個車會在跑道上呈現兩個半小時,它在央視做廣告要多少錢?在我的賽事中所有的車隊都可以全程跟著,加上亂七八糟的配合的活動、博覽會、小型車展等等,給它帶來的回報是巨大的。所以我們才去做馬拉松,是因為我們有很大的背後的需求。我將來肯定會做自行車,自行車也有這樣寬泛的資源。比如我們做龍舟就針對另外的廠商,比如銀行、保險公司做結合。我們並沒有去關注或者也不打算做非常專業的比賽,比如籃球,雖然它的愛好者很多,但是要做好,籃球的運營商太多了,你要真正做好一場籃球,你首先要考慮你的客戶對籃球運動有多大需求,沒有客戶的需求,你去搞籃球,你去搞了也沒有什麼意義。但是我可以告訴你,我有賽事金字塔,百萬級的賽事有上百個,幾十個千萬級賽事,同時有一到兩個億級賽事的策劃,這個不便給你講我們的完整的內容,但是我現在已經在做充分的準備,有望在今年四季度可以公佈。在明年年中會推出能夠使得智美成為一個爆發點的賽事,大型的億級賽事。

Q:可以稍微講一下千萬級別的賽事,大概是什麼樣的參與人群或者是它大概是什麼類型的運動?
A:我所說的千萬級是說它的商業價值的級別,目前所存在的級別。比如一個馬拉松大概是兩三千萬的成本,你的收益首先要覆蓋它,這樣的級別還包括自行車的比賽,公路自行車的比賽,這一類的吧,有大型的人力參與的,關注度比較高的比賽。百萬級的比賽比如體育舞蹈,它做節目很好,可以挖掘選手背後的故事,賺幾滴眼淚,它本身的級別不高,百萬級,每場賽事運營成本也就百十來萬,因此收入不會太離譜。我們基本上不會去做那些沒有電視呈現的,沒有線上呈現的比賽,因為這種比賽它就是線下的觀賞,沒有辦法達到線上的傳播,沒有線上的傳播,你的傳播價值就受限制,因此你的商業價值就拿不出來。因此我們首先考慮的是這個賽事我們想做,一定是買斷它的央視的直播時段,十幾場系列比賽全部買斷,每站我來做商業運營。

Q:如果廣告招商超出預期,央視會跟我們要求嗎?
A:現在我們運營還是不錯的,不能說它很滿足我的要求,但是它現在基本可以達到30%、40%的毛利空間,還是不錯的水平。

Q:中間硬廣還是央視的收入嗎?
A:央視只有成本,沒有什麼收入,我說的是賽事直播。我們把成本付給了央視,傳播給我們,但是我們只是開發了一些什麼呢?在央視的成本本來就是要付的,但是我們要把它的演播室進行一些深度開發,上面放兩罐加多寶,放一些車模型,軟廣植入進去。這些商業價值是有限的,真正不是靠這些。還有前15天滾動播放的宣傳片,這些都可以植入你的冠名商。在央視直播的基礎上,我只是把這個成本利用得更好一點,本來那個錢也交給它了,我就把播音員的服裝、口播這些東西都發掘出來,這是我們的專長。因為我們一直是給人家做全案的公司,對這個比較瞭解,我們也有節目製作團隊,他對這個節目呈現很瞭解、很熟悉,因此很快可以把傳播當中呈現的東西進行改造,又不影響央視節目直播,這就是線上線下結合產生的。比如廣州馬拉松就是廣汽豐田贊助,一經推出所有的內容都是它冠名。

Q:在央視的硬廣是怎樣的情況?
A:硬廣是13套,新聞頻道的8點到10點,東方時空和國際時訊,這個時間段的獨家代理商。我們會把一部分央視的硬廣資源去支撐我們的賽事。因為央視也不可能佔滿,可能也就70%、80%賣出去的比例,100%賣出去的可能性不大。因此我們手上會有富餘的央視資源,中間可以插兩三條硬廣進去,也可以在央視13套黃金時間為你增加兩三條廣告,這對於它是附加價值,這是我們的資源,我們才有這種可能性。找衛視我們肯定找一線的,但是我不能告訴你是哪個。

Q:您說的是前五還是前十?
A:所謂的一線肯定是在前十名。

Q:北京衛視有可能是嗎?
A:也有可能是,在這一塊我們將來一定是很轟動的。

Q:超級賽事億級的,應該是您傳統做的比較強的吧?
A:也不是,我可以做籃球和足球。

Q:體育運動受眾偏好度羽毛球第一,籃球第二,路跑第三,我想從行業角度去看營業模式的問題。你現在主要像馬拉松、龍舟,您講得並細,受眾是面大而且是開擴場地,適合汽車廠商。您剛才講現在找贊助商您會告訴他兩件事,一個是戶外有媒體廣告位,另外一個是電視媒體上有呈現,但是這兩塊很難分出誰輕誰重,廣告商更看重哪一塊?要不然價值沒辦法劃分。
A:價值確實沒辦法劃分。但是是這樣,現在的贊助商沒有一個是傻子,非常精明。有像日本汽車全部是電通在操作,電通是一個非常專業的公司,它會幫業主分析得非常細,哪一塊廣告牌價值多少,在線上每一秒甚至細到每一楨,它都會做一個價值評估。我們一般會給贊助商有多餘的回報,我們會把硬廣的內容給他一些,幫他做一些宣傳,這是我們的優勢。13套的廣告,還不是體育台,13套跟體育台不是一個價格,13套新聞頻道收視率非常高,它的價值遠遠超過體育頻道。當然體育頻道也有特別的時候,像世界盃等等是特別的,平常的時候當然新聞頻道。現在每天都有地震,每天都有災害,新聞很多,因此信息量密集,收視率很高,這些我贈送給他,這是很大的好處。

Q:上海的青少年乒乓球比賽,央視不播,有可能它會出現一條新聞或者怎麼著,這樣的話在央視的級別上,它的廣告效應沒有那麼大,而它又跟像龍舟、馬拉松那樣路程很長,可展示的戶外很多,你的場館亂糟糟的,戶外廣告位也少,怎麼提升它的吸引力?您剛才提到和省級衛視合作,但是我覺得可能上海衛視也不能全程直播它的賽事,這樣廣告就少了。
A:我解釋一下這種比賽,除非是群眾性的只是掛個牌子,只要是我們關注的深度挖掘出來的一定是線上有呈現的。除了我們會挖掘四到五個經典賽事會衛視直播。世乒賽不用我們去談,上海已經跟央視直接談了這個比賽的直播,錢都不用我們出,我們只做它商業開發就可以了。它是上海市乒乓球協會接過來的活,它沒有商業開發能力,它需要一個企業幫他支撐費用。我先把費用支撐住,把這個賽事圈下來就可以了,我現在叫智美杯。到11月份我可能找到一個贊助商,這個比賽是我們提煉出來的,是額外的附加出來的。它的前提就是因為我看中有央視直播。

Q:這個已經有了?
A:對,它的直播資源已經談好了,我們不用另外增加成本給央視。否則為了播一個乒乓球比賽,成本也不低的,我何必做這個買賣?線下招商招不到一百萬,但是可能付出兩百萬,所以我們拿下來這個是已經現成的東西。比賽是他做,央視會傳播,我們只做怎麼把它包裝一下變成商業價值。

Q:大家最喜愛的運動像羽毛球,大城市的辦公室的人運動很少,羽毛球是關注度比較高的。一個是喜歡的人多,男女比例比較平衡,可能都是一些中青年,支付能力比較強,對廣告客戶來講是比較好的受眾。但是這些是不是因為它賽事特點的問題,不太容易有廣告價值?這種賽事也不太好去承辦。
A:羽毛球的受眾很多,確實是這樣,但是你要弄出來一個相當有影響力的羽毛球是很難的。也有類似活動誰是球王,央視5套也做了羽毛球的海選,但是關注度也沒有提高。所以它做成一個商業活動很難,你能抓到一兩個人也不會是林丹。所以我們要做的除了有它的參與人群,還要有它的商業價值,它要能夠吸引眼球。因為我們是做節目起家的,因為我們看待所有的東西就是當節目去看,這個是跟別的體育公司有區別的地方,因為我們人的眼光看比賽首先是看它能不能做成節目。因為做成節目它就可以當成節目播,換廣告時間,經營模式就變成我們熟悉的模式。如果單獨當一個比賽來看我們肯定不專業,我們是用做節目的眼光來看待比賽,因為做節目賣錢我們是很成熟的。

Q:您那個約賽網,這個類似一個社區的性質。因為社區如果做得好價值也很大,這一塊能不能詳細講一下您公司未來的規劃,怎麼去約賽?
A:它的微帶的模式,它首先是一個社交平台,是一個社區,它搭造的是運動健康的平台,因此它裡面的人群肯定是喜好運動或者關注運動的人口。第二我們線下因為有十幾個省的寬泛的數據庫存在,因此我們會為這個平台提供相當精準的人的數據,這個是別的沒有的。

Q:馬拉松人的數據怎麼取得到?
A:馬拉松和龍舟無非就是報名系統,那個參與人數不多,再多也就是兩三萬。我們這個是簽下來整個省的所有報名人員的數據。在這個底下才有未來配合的電商,運營這一塊就上去了,三位合一,它既是一個社交平台,又是一個線下數據庫的支撐,還有將來電商和垂直內容放在一起,直線O2O的轉化。相對來說我們是做了更專業的體育社交平台。

Q:約賽具體有什麼樣類型的項目比較好約?
A:因為這個平台上公佈了各個省的比賽,各個省幾百場上千場比賽。過去比賽都是各個省自己搞的,我們將來的體系可以使得全國各地的人都可以跨地域的報名參加,因為它沒有門檻,你自己去參加比賽,你是北京人參加湖北的體育舞蹈都可以,你去湖南參加你所喜歡的比賽,它就會比較寬泛。同時它帶動了另外一個產業的成長,約賽是要有地方的,因此需要場館,可以使得各個地方場館的運營開始活躍起來,所以各地體育局,它有一塊巨大的資源是場館,這個場館是閒置的,你把這種數據平台建立起來之後,譬如打羽毛球的人,我到一個地方去打羽毛球,我可以通過這個平台去預定這個場地。
智美 集團 1661 HK 深度 交流 紀要 看中 國體 育產 業大 未來 作者 格隆 楊仁 仁文
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紫光攜手英特爾 芯片行業大洗牌

來源: http://news.iheima.com/html/2014/0926/146115.html

9月25日,老冀獲得準確消息,全球芯片行業老大英特爾與清華紫光集團達成入股協議:英特爾出資15億美元,取得紫光集團20%的股份。老冀還得知,雙方將於北京時間9月26日中午正式向外界發布這個消息。

英特爾大家應該都知道,全球90%以上的電腦和80%以上的服務器當中跑的都是英特爾的中央處理器(CPU)。紫光集團大家可能不是特別清楚,老冀在這里稍微介紹一下:紫光集團是清華控股有限公司控股51%的一家產業投資型公司,清華控股的唯一股東是清華大學,再往上主管部門是教育部。紫光集團另外的49%的股份是由總裁趙偉國率領的管理團隊持有,因此紫光集團有點類似於當年的聯想控股,有點國有民營的性質。

\本來紫光集團跟芯片產業沒有任何的關系,但是從去年開始有關系了。去年7月,紫光集團花了17.8億美元收購了在美國上市的芯片設計公司展訊(Nasdaq:SPRD);今年7月,紫光集團又以9.1億美元將另一家在美國上市的芯片設計公司銳迪科(Nasdaq:RDA)。這兩家芯片設計公司加起來的年營收大約是13億美元,已經是內地芯片設計行業的絕對老大。收購完成之後,這兩家公司都從納斯達克退市了。

\(上圖為紫光集團總裁趙偉國)

顯然,趙偉國正準備玩個大的,他希望以展訊和銳迪科這兩家在手機芯片領域已經站穩了腳跟的公司整合在一起,形成一家能夠與高通、MTK掰手腕的內地芯片設計巨頭。目前,展訊在手機基帶芯片市場上已經排名第三,跟在高通和MTK的後面,比英特爾(原英飛淩)的市場份額都要高。加上同樣在這個領域埋頭苦幹了十年的銳迪科,應該是如虎添翼。

那麽,趙偉國還缺什麽呢?顯然不缺錢。要知道,收購兩家美國上市公司可是需要真金白銀的,而且是26.9億美元的真金白銀!為什麽不缺錢呢?因為紫光集團趕上了內地芯片行業的好時光。最近,中央政府和地方政府都在密集出臺支持集成電路產業發展的政策。就在9月25日,中國半導體行業協會執行副理事長徐小田在上海透露,國家集成電路產業投資基金將於近日掛牌成立,基金一期規模高達1200億元。而北京、安徽、天津等地方政府也已經出臺了集成電路扶持意見,通過設立投資基金,重點支持地方龍頭在集成電路領域整合做大。紫光集團在這個時間點做大規模的收購,可謂生逢其時,必然會得到政府的大力支持。

既然不缺錢,趙偉國缺什麽呢?老冀認為,他應該還缺三樣東西:機制、技術和產能。

機制這個東西老冀就不多說了,大家可以研究一下老冀所說的紫光集團的股權結構,再參照2009年聯想控股的混合所有制嘗試。

技術這個東西呢,展訊和銳迪科兩家公司在手機芯片上已經做得很不錯了,尤其是展訊過去幾年在GSM和TD-SCDMA芯片上取得了壓倒性的優勢,在WCDMA芯片上也取得了可惜的突破。問題是整個手機市場正在快速向4G(LTE FDD/TD-LTE)演進,有著雄厚技術積累的高通仍然跑在了前面。

另一家實現了4G芯片量產的公司是Marvell,它的手機芯片業務正是當年從英特爾手中收過來的,想來英特爾應該怪後悔的。

來自中國臺灣的MTK仍在奮起直追,最近大熱的1799元的魅族MX4用的就是MTK的MT6595處理器,這也是MTK第一款大規模量產的4G芯片。

\而無論是英特爾、展訊還是銳迪科,在4G手機芯片上還是落在了後面。既然如此,還不如大家合兵一處,合力往前趕。老冀認為,這應該是已經收購了展訊和銳迪科的紫光集團,選擇與英特爾資本合作的商業邏輯。

如果想得更遠一點,未來紫光集團會不會拿到英特爾的安騰、酷睿、Atom等處理器的IP授權,開始做PC處理器和服務器處理器?這個機會也許會有,畢竟都是芯片設計,原理是相通的,而且服務器芯片的利潤率比手機要高不少。

也有人說英特爾通過入股國企紫光集團,從而避免中國政府的反壟斷調查。這個理由應該也有,但是老冀認為不是主要原因,因為英特爾在中國的銷售策略並不像高通那麽激進,OEM廠商對英特爾的態度也還好。

而且,展訊和銳迪科之前搞的芯片都是ARM架構,而英特爾處理器則主要是X86架構,重新學習也夠展訊和銳迪科的技術人員喝一壺的了。

因此,老冀認為攜手英特爾之後的紫光集團,短期內的主攻方向應該還是手機市場,而且仍然是做ARM機構,只不過可能會將英特爾(英飛淩)的基帶處理器集成進去,如果英特爾的4G基帶開發得足夠快的話。當然,與手機相關的平板電腦市場也會是個次重點。

此外,老冀也提到了英特爾入股的第三個因素,就是產能。眾所周知,英特爾不僅有著強大的芯片設計能力,也有著全球最先進的制造工廠,並且在最近幾年開放給ARM廠商。最近一段時間,蘋果iPhone 6和6 Plus的大賣,讓芯片制造業的老大臺積電的產能大部分被蘋果霸占,致使其他芯片設計公司的產能吃緊。雖然紫光也可以找聯電、中芯國際、Global Foundries排產,但是如果英特爾願意拔刀相助,產能和良品率顯然會更有保證。當然,老冀覺得產能應該是個相對次要的因素。

\有了英特爾與紫光集團的結盟,中國芯片業將會迎來一次大的重組,並帶動下遊產業的大洗牌,這種情況在臺灣曾經發生過。過去幾年,由於“老大”英特爾遲遲拿不出手機芯片的解決方案,在過去幾十年里一直緊緊跟隨英特爾的臺灣IT產業普遍萎靡不振。

當然,結盟之後如何合縱連橫,老冀還沒理出個頭緒,目前能看到的就是MTK將會受到極大的沖擊,因為它跟紫光集團目前在手機芯片市場都是定位於中低端市場。長遠來看,如果高通不能夠進一步本土化,也會在很多細分市場上受到沖擊。另外,這次結盟未來可能還會影響到服務器芯片市場、平板電腦市場、可穿戴設備市場……總之會打亂目前的產業格局,內地芯片行業將有可能借此良機崛起,成為全球新的一極。老冀現在的腦子已經有點亂了,歡迎大家幫老冀一起梳理。

至於9月25日消息傳出來之後,紫光股份(SZ:000938)突然漲停板,老冀就有點不明覺厲了。如果仔細研究過紫光股份的年報,就會發現紫光股份的大股東早就不是紫光集團,而是清華控股旗下的另一家公司啟迪控股了。目前,紫光集團只持有紫光股份3.99%的股份,紫光集團的這次大並購,顯然與紫光股份沒有半毛錢的關系。不過,A股市場歷來愛炒概念,愛誰誰吧。

由於還沒有看到紫光集團和英特爾的正式公告,老冀在前面的很多判斷只是基於推理,未必正確,歡迎大家指正!


【深度分析】O2O引領新舊產業大融合

來源: http://www.gelonghui.com/forum.php?mod=viewthread&tid=5173&extra=

本帖最後由 jiaweny 於 2014-12-23 16:53 編輯

【深度分析】O2O引領新舊產業大融合
作者:蔡偉鴻

報告摘要


O2O產業進入加速發展拐點。產業進入加速發展拐點。隨著互聯網上本地化電子商務的發展,信息和實物之間、線上與線下之間的聯系更加緊密。我們觀察到自2010年以來,O2O市場的投資熱度不減;市場參與者層面,三大互聯網巨頭BAT大力布局,推動國內O2O市場整體發展;線下商家網絡意識加強,紛紛試水O2O營銷。我們認為隨著i)智能終端普及推動互聯網向移動領域轉移、ii)互聯網巨頭積極推動、iii)大數據分析采集技術越趨成熟、以及iv)電子支付習慣逐步形成,中國O2O市場已進入加速發展拐點,我們相信O2O行業將是下一個萬億元人民幣規模的市場,尤其看好本地生活服務O2O市場發展。

傳統產業互聯網化成為必然趨勢。我們相信未來互聯網思維將不斷對各傳統行業進行革新及顛覆,各傳統產業供應鏈結構將徹底從采購、生產、渠道、客戶體驗、信息等角度變化,以實現更短鏈接、更高效率、及更低成本。我們看好房產O2O行業兩大細分領域:1)新房及二手房銷售電商化-線上線下打通並融合增值服務為用戶提供完整的購房體驗,將是新房及二手房銷售的最終趨勢;2)社區服務O2O-看好通過基礎物業服務獲取用戶及社區入口,再通過社區增值服務變現的商業模式。另外我們亦看好IC元器件采購行業電商化的大趨勢,尤其看好以輕資產電商方式切入交易環節,並借助大數據技術進行風險可控的P2P貸款業務模式。

移動支付將助力O2O完成閉環。O2O的發展讓線下商務的機會與互聯網結合在一起,讓互聯網成為線下交易的前臺,而O2O一般是通過線下來完成支付,當可以使用移動終端來完成近場支付時,將可以為消費者帶來更大的便利性。現時移動支付的競爭正從線上轉移到線下,我們相信高效便捷的移動支付解決方案將有效幫助商家完成O2O閉環。當消費者完成線下支付時,其支付行為所產生的信息流將在閉環回路中傳遞,有效地將用戶消費行為傳送至O2O電商,從而完成線上與線下的消費信息核對;通過對大量消費數據的分析可以得到用戶的消費偏好,從而為商家改善消費體驗提供有效支撐。

投資建議

重點關註投資目標。綜合平臺方面,我們建議關註通過收購+自營切入O2O業務的互聯網巨頭騰訊(0700.HK)阿里巴巴(BABA.US)。房產O2O方面,我們看好全國最大社區服務運營商彩生活(1778.HK),以及通過存量房產交易大數據切入互聯網金融的易居(EJ.US)合富輝煌(0733.HK)。IC產業O2O方面,關註龍頭企業科通芯城(0400.HK),看好其通過垂直B2B作為入口切入互聯網金融及其他增值服務的商業模式。移動支付標的方面,我們看好全球第3大POS終端供貨商百富環球(0327.HK),預計其2014ENFC-POS出貨量占比將從2013年的25%大幅提升至50%;另一方面,我們看好中港上市公司中少數具有持續性收入模式的第三方支付龍頭企業高陽科技(0818.HK),預計2014年基本面見底,2015年將開始進入業績向上拐點。

1.O2O產業進入加速發展拐點

產業進入加速發展拐點隨著互聯網上本地化電子商務的發展,信息和實物之間、線上與線下之間的聯系更加緊密。我們觀察到自2010年以來,O2O市場的投資熱度不減;市場參與者層面,三大互聯網巨頭BAT大力布局,推動國內O2O市場整體發展;線下商家網絡意識加強,紛紛試水O2O營銷。我們認為隨著i)智能終端普及推動互聯網向移動領域轉移、ii)互聯網巨頭積極推動、iii)大數據分析采集技術越趨成熟、以及iv)電子支付習慣逐步形成,中國O2O市場已進入加速發展拐點,我們相信O2O行業將是下一個萬億元人民幣規模的市場,尤其看好本地生活服務O2O市場發展。

1.1.O2O生態系統

O2O核心在於打通線上和線下


O2O模式,即OnlinetoOffline或OfflinetoOnline模式,是指將線下的商務機會與互聯網結合,這個概念最早源自美國。O2O的核心效用在於滿足人們的“3A”消費與支付需求,即人們希望在任何時候(Anytime)、任何地方(Anywhere)、使用任何可用的方式(Anyway)得到任何想要的零售服務。

業界對O2O的界限的理解還存在爭議,有人提出應該稱之為OnO,即既包括從線上到線下,也包括從線下到線上。從線上到線下,即線上聚集用戶引導到線下消費,比如大家熟知的圑購,再如“3.8手機淘寶生活節”請全國人民吃喝玩樂,引流到銀泰消費。從線下到線上,指線下體驗線上消費的產品或服務,如蘇寧、國美的家電產品,很多用戶有實際體驗的需求,再如生鮮類產品,網上銷售能解決視覺和聽覺,卻解決不了觸覺、味覺和嗅覺。線上和線下本來是兩條並行線,而O2O的核心就是打通線上和線下,形成合力。

O2O營銷模式的特點從用戶的角度看,i)可獲取更豐富、全面的商家及其服務的內容信息;ii)更加便捷的向商家線上咨詢並進行預售;iii)獲得比線下直接消費較為便宜的價格。

對商家而言,則可i)獲得更多的宣傳、展示機會,吸引更多新客戶到店消費;ii)推廣效果可查、每筆交易可跟蹤;iii)掌握用戶數據,大大提升對老客戶的維護與營銷效果;iv)通過用戶的溝通、釋疑,更好了解用戶心理;v)通過線上有效預訂等方式,合理安排經營節約成本;vi)對拉動新品、新店的消費更加便捷;及vii)降低線下實體對黃金地段旺鋪的依賴,大大減少租金支出。

1.2.國內O2O產業進入加速發展階段,產業進入加速發展階段

我們認為隨著 i)智能終端普及推動互聯網向移動領域轉移、ii) 互聯網巨頭積極推動、iii)大數據分析采集技術越趨成熟、以及 iv) 電子支付習慣逐步形成,中國 O2O 市場已進入加速發展拐點。


智能終端普及推動互聯網向移動領域轉移

我們觀察到在前幾年智能終端滲透率達25-50%階段時,手機遊戲、視頻等移動終端內容行業非常火爆。隨著國內智能終端滲透率超過50%,我們認為未來本地商務、生活服務、LBS等內容將出現爆發。據工信部統計,中國3G用戶2013年12月底超過4億,達4.02億戶(2012年同期:2.2億戶);而在2009年,這一數據僅為1,325萬戶。另一方面,艾瑞咨詢數據顯示,2013年國內智能手機保有量為5.8億臺,同比增長60.3%,而同期PC端網民則為5.9億人,同比僅上升6.8%;預計到2017年移動網民的數量將超過PC網民數量,意味著屆時移動端用戶將取代PC端用戶成為互聯網用戶最大來源。

移動互聯網發展初期,用戶規模是構建移動互聯網快速發展的重要基礎,移動網民呈現較快的發展勢頭,2013年中國移動互聯網民已達5億人,滲透率達81%。我們認為相對於其他市場,中國的移動互聯網用戶已達到“關鍵的大多數”,未來將主導移動商務的革命。

據艾瑞咨詢數據,2013年阿里巴巴移動零售占中國總移動零售規模76.2%。阿里巴巴2013年第4季度旗下中國線上購物網站的移動零售交易額已占交易總量19.7%,遠高於2012年同期的7.4%。2013年12月阿里巴巴購物網站的月度移動活躍用戶數已達到1.36億。艾瑞咨詢預計中國O2O市場規模2017E將達到4,545億元人民幣。

互聯網巨頭積極推動

自2012年以來,互聯網巨頭加大了對O2O市場的重視和投入力度。例如騰訊方面,在2012年6月推出了微信會員卡,大力推動和線下商戶的合作;在11月,收購了通卡網絡,增強其在O2O方面的實力;12月,微信聯合高朋網推出微圑購,將逐步和財付通打通,形成O2O的閉環。百度方面,2012年3月聯合投資機構創建的愛樂活新版正式上線;9月,百度地圖正式向本地生活服務轉型;10月,百度宣布分折地圖業務,成立了LBS事業部,這表明百度已從戰略層面來部署和推進O2O業務。

相比2012年各大互聯網巨頭處在O2O布局階段,2013年各大互聯網巨頭在O2O方面已經進入了實質拼殺的階段。例如百度為打造以地圖為中心的生活服務O2O平臺,整個一年大量招兵買馬擴充人手,對外合作方面引入大量生活服務公司入駐,與此同時百度為增強線下能力還耗資1.6億美元控股糯米網。騰訊方面,基於微信打造O2O主要分為實體O2O和生活服務O2O,在實體O2O方面騰訊已經簽約了很多大型零售商,想象空間極大;而在生活服務O2O方面,微生活和高朋網也都在跟進;騰訊布局O2O的邏輯是以微信為中心,建立生態系統,延伸到不同的使用場景;微信是占用戶時間最多的移動應用,微信把支付環節打通,提供更多的使用場景,為O2O留下了非常大的想象空間。阿里巴巴方面則主要在多個產品線出擊,在餐飲領域阿里巴巴押寶移動餐飲服務平臺“淘點點”,通過支付寶支付,整合高德地圖資源,希望將餐飲行業做成“淘寶+天貓”模式,買賣雙方直接交易;在打車領域,則以“快的打車+支付寶”對陣“嘀嘀打車+微信支付”,為了搶奪打車應用場景,雙方上演補貼大戰;在服務領域,淘寶推出微淘對陣騰訊的微購物,正在和部份線下傳統零售企業商談嘗試O2O項目,合作內容包括線下引流、會員管理、分成機制、成交轉化等;阿里系的O2O工具主要以高德地圖作為O2O的基礎服務,支付寶則借助各種O2O業務形成交易閉環。2014年,各互聯網巨頭對O2O布局熱度不減,競爭進入白熱化階段。隨著移動互聯網的興起以及對傳統行業影響加深,各大互聯網巨頭紛紛布局O2O,涉及的行業包括餐飲、百貨、服裝、打車等生活的方方面面。

從O2O的布局來看,阿里巴巴形成了“支付寶+微博+高德地圖+淘點點+美團+聚劃算”的O2O閉環,騰訊形成了“微信+搜搜地圖+大眾點評”的閉環,百度“糯米網+百度團購+百度地圖”的布局。

大數據分析采集技術越趨成熟

由於消費者與移動終端、社交網絡、位置信息的更緊密聯系,以及大數據技術的發展,我們認為未來將出現對個體消費者全流程的數據化描述,即通過數據來完整展現消費者的個人信息、位置、消費喜好,信用等多方面的數據,預計相關技術發展日趨成熟將推動O2O產業加速發展。

大規模的線上數據采集已經開始。對於互聯網企業,線上的數據采集在2010-11年大數據概念提出時已逐漸開始。由於線上天然的瀏覽痕亦,其數據量十分豐富,基於此的數據采集手段已經發展成熟。根據線上數據的挖掘和分析,來做個性化的推送,已經開始在眾多互聯網公司中應用起來。我們觀察到現時國內90%的消費都發生線上下,因此從數據量來看,線下的數據量更大且內涵更為豐富,預期未來的數據采集重點將從線上轉移動線下。物聯網技術是一個重要的線下數據采集方式,與智能終端的結合將使得對消費者的行為進行完整的跟蹤和采集更為有效。

雲計算技術為核心。雲計算是未來O2O技術IT架構的主要組成,所有的數據都將儲存在雲端。前述的數據采集過程中,物聯網技術是很重要的一個數據采集方式。但物聯網並不會單獨存在,物聯網世界中海量數據必須被集中到數據中心,經過大數據技術過濾、融合、提取、與人們的生活、生產、娛樂、溝通等等行為整合,才會發揮出巨大的經濟價值。雲計算的IT架構將貫穿各個行業,未來在O2O的IT架構中,前端的數據采集將導致數據越來越大,雲計算分布式的IT架構是大勢所趨。

騰百萬攜手建立萬達電商。騰訊、百度、萬達將在打通賬號與會員體系、打造支付與互聯網金融產品、建立通用積分聯盟、大數據融合、WiFi共享、產品整合、流量引入等方面進行深度合作,建立騰訊+百度+萬達的電子商務O2O大生態圈。

具體而言,三方將連手打造全方位的線上、線下一體化的賬號及會員體系,探索創新性互聯網金融產品;共同建立國內最大的通用積分聯盟及平臺;同時騰訊、百度、萬達還將建立大數據聯盟,實現優勢資源大數據融合,共同打造線上線下一體化的用戶體驗。

大數據對於O2O布局具有非常重要的意義,包括用戶消費信息、信用信息、以及基於消費者位置信息進行的精準的廣告推送,都有賴大數據的支持。我們相信三家企業能夠建立打通三方的數據聯盟,是萬達電商計劃成功的重要因素。

除此之外,在萬達電商上線後,將與萬達金融板塊合作,推出互聯網金融服務,還將推出萬達會員權益積分及多賬戶管理一卡通、統一積分聯盟、互聯網眾籌等業務。

百度在移動電商顯而易見的優勢在於入口,它依舊是國內最大的流量分配商,無論在搜索領域還是地圖、以及應用分發領域皆是如此。現時百度每日響應搜索請求超過60億次、LBS定位服務月均日PV超過100億次。這是百度在移動電商、O2O、及體驗式消費中最基礎的服務能力。百度的技術優勢,主要基於深度學習基礎上的大數據、人工智能等技術。百度大數據將對電影院線的數據起到指導作用,通過搜索大數據可以對影片表現進行分析,預估票房的貢獻力,同時將影迷數據與潛在市場做匹配,來指導市場排片,預測契合度、優化營銷活動。百度識圖的圖像搜索技術亦越趨成熟,例如其“拍包”及“拍衣服”等功能,用手機拍照片並進行圖像搜索,就能看到這款包包的購買信息,和更詳細的圖文介紹,用戶可以直接通過網上商店立即下單購買。

電子支付習慣逐步形成

電子支付習慣逐步形成隨著移動支付政策標準不斷規範,中國智能終端保有量不斷提升,以及移動互聯網經濟規模的迅猛增長,移動支付的發展具備了堅實的基礎,而隨著移動支付習慣的形成,預計未來移動支付將進入爆發增長階段。我們相信移動支付的手段完善將為O2O這種打通線上線下鏈接的商業模式打下良好基礎。

移動支付爆發式增長。央行於2014年2月17日公布的“2013年支付體系運行總體情況”中表示,2013年國內移動支付業務達16.74億筆,金額9.64萬億元人民幣,同比分別增長212.9%及317.6%。移動支付金額已經以200%的增速連續增長了5個季度,而且最近3年的增速迅速增加。

未來將從線上延伸到線下。根據艾瑞咨詢報告,可以看出未來移動線上支付將占據主導地位,且份額在擴大後將保持穩定狀態,而移動線下支付占比將不到5%。而隨著短信支付占比越來越少,近端支付則相應占比增加,未來有進一步替代線上支付的趨勢,而隨央行逐步放開二維碼支付和NFC支付的推廣,線下支付將進一步替代線上支付。移動支付已經逐步完成從線下的短信支付轉變為現在的線上互聯網支付,預期未來移動支付將向線下延伸,近端支付、二維碼支付等將完成O2O支付閉環。艾瑞咨詢數據顯示,2012年中國移動支付用戶最常使用的是移動線上支付,但是2013年最期待的支付方式卻是近場手機支付,這也說明了中國移動支付用戶逐步希望通過移動線下支付的方式來完成支付。

移動支付將助力完成O2O閉環。O2O的商業模式將線下商務的機會與互聯網結合在一起,讓互聯網成為線下交易的前臺,而O2O一般是通過線下來完成支付,當可以使用移動端來完成近場支付時,可以為消費者帶來更大的便利性。隨著互聯網上本地化電子商務的發展,信息和實物之間、線上與線下之間的聯系將變得更加緊密。

我們觀察到O2O成長所需面對的障礙主要來自i)線上線下對接問題,交易過程中存在信息不對稱的風險;ii)用戶習慣是一個較為關鍵的影響因素;以及iii)移動支付問題制約O2O發展。快捷高效的移動支付方式將有效幫助商家完成O2O閉環。高效便捷的移動支付解決方案本身將解決第3個問題:當消費者完成線下支付時,其支付行為所產生的信息流將在閉環中傳遞,有效地將用戶消費行為傳送至O2O電商,從而完成線上與線下的消費信息核對;通過對大量消費數據的分析可以得到用戶的消費偏好,從而為商家改善消費體驗提供有效支撐。



1.3.本地生活服務O2O業務迎來黃金發展期

什麽是本地生活服務O2O?又可稱為本地生活服務電商,指通過網絡渠道(包括PC及移動端)實現消費者對本地生活服務的購買或預定的過程,在整個過程中的資金流和信息流,其中任何一個環節有網絡的參與,都稱之為本地生活服務O2O。根據本地生活服務電商品類的豐富,主要可分為兩類:i)綜合類本地生活服務電商–指通過該電商渠道,消費者可實現多種本地生活服務的線上購買或預定;ii)重直類本地生活服務電商–僅提供某一類本地生活服務的線上購買或預定。
本地生活服務O2O行業進入理性發展期

廣義及狹義理解。國內電子商務經過十幾年的發展,其應用領域逐步由單一產品銷售服務,擴展到金融、醫藥、教育以及關系消費者本地生活服務的方方面面。本地生活服務有廣義及狹義之分,廣義的本地生活服務包括餐飲、休閑娛樂、擔保投資、保險、家政服務、商務服務、酒店、教育培訓、婚慶攝影、醫療健康、美容美護、外圍遊、旅遊機票、汽車服務、票務演出、親子等;狹義則包括餐飲、休閑娛樂、美容美護、酒店、婚慶及親子等。
從線上支付到線下消費。綜合類本地生活服務O2O核心環節主要包括以下4方面:i)線上撮合–消費者通過線上獲取本地生活服務相關的商品或服務信息,依據電商網站展示的商品詳情及其他消費者評價做出選擇並進行評估,最終做出購買決策;ii)線上支付–經線上撮合後,消費者通過網上銀行或第三方支付等線上支付工具或應用進行線上支付或線上預付購買商品或服務,支付成功後,領取消費憑證;iii)線下消費–消費憑借數字憑證或優惠券到線下商家消費所購買的商品或服務,實現線下消費;iv)消費反饋–消費完成後,與交易相關的數據進行實時處理,平臺把分析的消費數據提供給商家,並把商品信息和消費反饋信息準確推送給消費者,這些準確的信息為消費者再次購買商品或服務提供依據。

線上平臺成為連接商戶及消費者紐帶。綜合類本地生活服務O2O業務一般包括以下具體業務流程:

i)合作溝通:商戶與綜合類本地生活服務電商建立聯系,進行合作談判,確定合作模式、商品類別、分成計費方式等;
ii)商家/商品展示:根據合作形式不同,由商家自主或綜合類本地生活服務電商網站對商家/商品進行線上展示;


iii)查看信息:消費者通過直接訪問綜合類本地生活服務電商網站或應用,或通過平臺入口網站/應用登錄查看本地生活服務類信息,此外消費者也可通過郵件、短信等商戶推送信息鏈接查看信息;


iv)下單及支付:與傳統B2C電商不同,綜合類本地生活服務電商通常采用先付款後消費的交易流程,因此在消費者對商品進行下單後,需要通過網銀、第三方支付、綜合類本地生活服務電商資金賬戶等完成線上支付,一般不支持貨到付款服務;


v)訂單信息確認:在確認付款後,消費者可以通過個人賬戶或短信形式查看相應的訂單信息,以及商品配送情況;


vi)商品/憑證發送:在確認付款後,由商家直接向消費者或綜合類本地生活服務電商代為向消費者發送商品或電子消費憑證,其中實物類商品需要通過物流企業進行配送,而電子消費券則多以二維碼、條形碼、字符串等形式直接發送給消費者;


vii)接送商品/憑證:消費者通過物流服務、PC或移動端接收商品或消費憑證;


viii)款項結算:綜合類本地生活服務電商與商戶之間就實現的交易和發生的費用,按照合作溝通時達成的協議進行周期性資金結算;


ix)到店消費:對於本地生活服務類商品消費者在預訂服務後,憑消費券到商家進行消費,並現場完成後續消費款項。

與線下生活服務及傳統網購比較下優勢明顯。我們認為綜合類本地生活服務O2O與線下生活服務及傳統網購比較下優勢主要在於便捷、節省成本、精準營銷、本地化及輕物流。


與線下生活服務比較,本地生活服務O2O特征在於以下方面:

1)便捷性:綜合類本地生活服務電商作為電商的一個細分領域,其具有電子商務的核心特征之一,即為用戶和商家帶來便捷性,消費者只需通過網絡便可以查詢和購買到本地生活服務商家的商品和服務,甚至直接與商家就具體的消費時間、位置、內容等細節達成協議。


2)線上支付:線上支付建立了一個閉環的消費鏈條,真實的完成了一筆交易,是消費數據唯一可靠的考核標準,並且通過線上支付確保了消費者的交易安全和對商家服務質量的約束。


3)節省成本:對於商家而言,能直接與消費者連接,一方面可以通過全面的消費信息,進行需求預測管理,優化資源分配、節約成本,另一方面,采用CPS(CostperSales)的付費方式,能夠更準確評估營銷效果,實現ROI(ReturnonInvestment)的最大化。而對用戶而言,不僅能節約商戶信息收集的時間成本,還能享受到較線下更低的折扣和優惠。


4)精準性:綜合類本地生活服務電商的本地化特征,借助移動終端以及LBS(LocationBasedService)等移動技術,可獲取消費者實時位置信息,實現商家對消費者的精準營銷,解決消費者的實時需求。


5)線上反饋渠道:相較於線下交易,綜合類本地生活服務電商作為第三方可以集中收集到消費者的真實交易評價,對於商家的日常管理具有極大的價值。



與傳統網購比較,本地生活服務O2O特征則在於:

1)本地化:綜合類本地生活服務電商具有典型的區域性特點,主體業務是基於實體商業的,因此需要具備較強的線下商家資源整合能力。


2)服務性商品:綜合類本地生活服務電商更側重於服務性消費,如餐飲、娛樂、票務、美容等;而傳統網購更側重於實物商品,如書籍、電器、服飾等。


3)輕物流:傳統網購在發展過程中一直面臨著物流問題的困擾,而綜合類本地生活服務電商主要是吸引消費者憑消費券到店消費為主。


4)規模限制:通常情況下,由於生產、配送、消費場地、服務人員配置等多方面的原因,綜合類本地生活服務電商會對商品或服務的成交數量進行上下限的設置。


5):價格低:綜合類本地生活服務電商對於商家的一項重要服務在於能夠實現線上營銷,有效吸引消費者到店消費,因此低價折扣或優惠券是重要的手段之一;而傳統網購則更主要是為了實現商品銷售。


綜合類本地生活服務O2O進入理性發展期。我們觀察到國內本地生活服務O2O行業主要可分為以下3個主要階段:

爆發期(2010-2011年初):2010年綜合類本地生活服務電商企業在中國興起,美團網、窩窩團、拉手網、糯米網等相繼上線,實現快速擴張。此外,各大門戶網站也紛紛上線綜合類本地生活服務電商頻道。截至2010年12月底,中國綜合類本地生活服務電商網站數量超過2,000家。2010至11年,綜合類本地生活服務電商行業受到資本市場青睞,各網站大規模投放線下廣告,市場發展至鼎盛時期。


寒冬期(2011年底-2012年):2012年中國綜合類本地生活服務電商行業粗放式增長的後遺癥集中爆發,大量網站倒閉,市場進入寒冬期。


理性發展期(2013年以後):核心綜合類本地生活服務電商企業通過自覺建立行業規範整頓整休市場,市場回歸理性發展期。


預計國內本地生活服務O2O行業規模2017E將達4,500億元人民幣。

國內互聯網用戶普及率達46%。2013年中國網民規模達6.2億人,全年共新增網民5,358萬人,同比增長9.6%。網民普及率達到45.9%,同比提升近4個百分點。同期美國互聯網網民規模2.7億人,網民普及率高達85.4%。對比美國網民普及率來看,中國互聯網普及率水平仍有巨大提升空間;另一方面,海量用戶規模決定互聯網市場擁有巨大發展空間,為各行業及企業提供更多發展機會。

移動互聯網用戶增長迅猛。移動互聯網發展初期,用戶規模是構建移動互聯網快速發展的重要基礎,移動網民呈現了較快的發展勢頭。2013年中國移動網民達到5億人,滲透率達81%,移動網民增速遠高於整體網民。未來伴隨移動互聯網的深入發展,移動網民規模增加,基數變大,發展增速將逐漸趨緩,2016-2017年將達7億人。

國內電商整體發展持續高景氣。艾瑞咨詢數據顯示,2013年中國電子商務市場交易規模達10.1萬億元人民幣,同比增長25.2%。預計2017E相關交易規模將達20萬億元人民幣,CAGR超過20%。我們認為國內電商的快速發展主要得益於電商在中小企業中滲透率增加,B2B企業加入交易環節促進行業發展,此外網購等細分行業的快速增長也推動電商市場整體實現快速發展。另一方面,相關政策環境改善亦更有利於電商行業發展,繼工業和信息化部2012年3月發布的“電子商務發展十二五規劃”後,商務部於2013年11月21日發布了“促進電子商務應用的實施意見”,推出十大措施促進電商發展。
國內網購習慣越趨成熟。2013年中國網絡購物市場交易規模達1.89萬億元人民幣,同比增長59.4%,占社會消費品零售總額比重首次超越8%,預計2014年有望突破10%。隨著網民購物習慣的日益養成,網絡購物相關規範的逐步建立及網絡購物環境的日漸改善,網絡購物市場逐漸進入成熟期。同時,傳統企業大規模進入電商行業,西部省份及中東部三、四線城市的網絡購物潛力也將得到進一步開發。加上移動互聯網的發展促使移動網絡購物日益便捷,國內網購市場整體將保持相對較快增長,預計到2017年中國網購市場交易規模將達5萬億元人民幣。
移動購物醞釀巨大潛力。2013年中國移動網購市場滲透率14.4%,同比提高8.6個百分點,同比增速近300%,發展潛力巨大。移動購物滲透率的逐年提高得益於移動網購產業鏈上下遊的成熟,傳統電商企業在移動端布局的完善及推廣力度加強。產業鏈方面,智能終端已經呈現出硬件成本變低,性能卻越來越強大的趨勢,用戶在終端選擇上更多多樣化。網絡方面,未來3G資費逐漸調低將加快3G網絡的普及率,未來國內4G網絡的進一步開放也將極大促進無線網絡環境的改善。企業方面,電商企業尋找更多渠道為移動端引流,針對移動端營銷形式更加多樣化,同時完善移動端使用功能,加強移動支付安全建設,使移動網購更加便捷、安全等,促使移動網絡購物滲透率增加。
網購趨勢以平臺發展為主。國內消費市場不景氣,傳統渠道舉步維艱,但電商市場依然保持高速增長,不斷侵蝕傳統渠道份額,進一步激發傳統企業觸網的決心,對於眾多品牌商而言,入駐開放平臺是實現快速觸網的首選。隨著國內網購人群數量激增紅利的逐漸減少,跑馬圈地重資產式地擴規模等粗放型的發展模式已遭遇瓶頸並逐步被淘汰,電商平臺間相互合作開放,已成為發展的必然方向。據艾瑞咨詢統計,2013年國內B2C網購市場中,平臺型的天貓獨占57.7%的份額,行業壟斷優勢明顯;此外,自營業務為主的京東、蘇寧、亞馬遜、當當等都已經涉足平臺業務,並將其上升為公司未來戰略發展方向之一。
本地生活服務市場在服務業中占比超過1/6。2013年以服務為代表的第三產業增加值達到26.2萬億元人民幣,在中國GDP總量占比達到46.1%,首次超越第二產業占比的43.9%,成為中國經濟發展的第一大產業。服務業可以劃分為生活性服務業與生產性服務業,其中生活性服務業包括餐飲旅遊、文化體育、醫療保健及教育等多個領域,涵蓋日常生活的方方面面。據不完全統計,2013年中國本地生活服務市場規模4.7萬億元人民幣,同比增長13.3%,占同期第三產業增加值17.9%。預期未來3-5年內,國內本地生活服務市場將保持穩步增長,在經濟中的比重將不斷增加。
本地生活服務O2O市場邁向新時代。據艾瑞咨詢統計,2013年本地生活服務O2O市場規模超過1,700億元人民幣,同比增速45%,目前在整個本地生活服務市場中的滲透率仍然較低,不足4%。本地生活服務O2O市場自身的增長速度較快,將有望成為下一個過萬億級的線上市場。互聯網尤其是移動互聯網的快速發展為很多傳統服務行業註入了新的活力,如餐飲/休閑娛樂/酒店/親子/美容美護/婚慶等,分別占2013年中國本地生活服務O2O市場份額37%/28.5%/28.4%/2.5%/2.3%/1.4%。我們觀察到這些行業已經意識到互聯網的重要性,一些傳統企業已經體會到互聯網所帶來的效能和性價比,未來必定是線上和線下相互結合相互影響的過程。
近1/3網民使用本地生活服務。2013年本地生活服務O2O用戶規模1.9億人,在整體網民滲透率31.4%,同比提升7.5個百分點。近幾年本地生活服務O2O用戶滲透率快速提升,正逐漸成為網民較為普遍的上網行為。本地生活服務O2O用戶滲透率的提升是推動市場這幾年來保持發展態勢的重要原因之一。
助力傳統商家觸電。本地生活服務電商平臺將城市巨大的商業潛力與互聯網進行了有效結合,為很多想涉足本地生活電商這一大市場的傳統商家創造了一個相對簡單、高效的切入方式。本地生活服務電商市場在經歷了2010年至2013年行業無序發展的初期階段後,將在2014年開始進入理性發展期,無論是從平臺運營模式還是服務方式上朝著多樣化發展。據統計,2013年綜合類本地生活服務電商市場規模達380億元人民幣,同比增長接近80%,預計2016-17E將迎來爆發,市場規模將達過千億元人民幣。
1.4.垂直領域O2O投資機會湧現

整體來看,O2O市場正處在一個迅速擴張的階段。一方面,市場中的玩家數量越來越多,他們所提供的服務幾乎覆蓋到市民日常消費中的各個方面。另一方面,資本市場也對O2O投入了更多的關註,直接表現為早期投資的金額上升。

首先看巨頭。O2O是目前BAT等巨頭們眼中的香餑餑,其對O2O市場的布局戰火從2013年一直蔓延到今年。從2014年年初至今,BAT各自在O2O領域進行投資或自有產品升級,“投資+自研”雙管齊下。在投資方面,2014年3月剛獲騰訊戰略投資的大眾點評在半年內陸續投資了三家餐飲ERP廠商和“餓了麽”;騰訊則參投嘀嘀打車、e家潔、榮昌e袋洗等O2O公司;阿里則對銀泰集團做戰略投資以及對高德全資收購。

在產品開發方面,BAT無一例外的都選擇了“搭平臺”的方式,並不斷開放平臺的能力。目前,騰訊的微信公眾號、阿里的支付寶服務窗以及百度的直達號是BAT在O2O市場中發起的諸候之爭。可見三大巨頭不僅在通過資本穩步布局,同時也在自己構建O2O生態,以形形式一個以自己為中心的O2O生態圈。

由於巨頭的盤踞,現時創業圑隊想做O2O大平臺已經變得困難,而且沒有自己的流量入口也很難撐起平臺的規模。在這樣的背景下,我們認為巨頭之外的O2O市場將呈現以下趨勢:

i)已有的O2O服務領域將進一步的細分化和垂直化,以家政服務的細分為代表。


ii)O2O業務範圍繼續擴大,新的O2O市場不斷被開發出來,包括小區零售、半成品生鮮電商、廚師上門、婚嫁、美容美發美甲、洗車、二手車交易等。


iii)O2O服務的便利性將成為創新的焦點,因此,上門服務和快速物流服務將在各個O2O細分市場中蔓延。


iv)資本市場普遍給予O2O領域很大關註,其中餐飲O2O成為了繼打車服務後創業圑隊和資本最活躍的O2O領域。


我們比較看好以下的 O2O 垂直領域:

家政服務O2O


家政O2O服務進一步豐富,細化為保潔、洗衣、月嫂、家電維修等多項垂直服務。這些垂直領域都在不斷的湧現出新的創業圑隊,而原有的創業圑隊也相繼拿到融資。在業務模式上B2C和B2B2C較為主流。以雲家政、阿姨來了、阿姨幫為代表的產品已經從單純服務B端拓展到同時服務B端和C端,但真正能做到P2P服務的平臺仍然不多。同時,早期以單品類服務進入家政O2O市場的產品也在不斷拓展服務品類,開始重視品牌塑造。我們相信在未來這種能夠上門的O2O服務將是一個重要趨勢,這將不僅僅局限於家政,而是任何能夠解救“懶人用戶”的服務。

具體案例上,“阿姨幫”已獲數百萬美元A輪投資,新增衣物幹洗、鞋具護理業務,品牌化端倪初現;由於家政O2O普遍尋找盈利模式困難,高頻服務圈用戶,低頻服務謀利潤為主要商業邏輯,“小跑生活”現時已向全品類家庭服務擴張;從家政公司信息化到家政O2O,雲家政對B端已推行了3年免費CRM,現時已建立平臺進入C端;幹洗業正在進行48小時革命,從上門取衣,到送洗中央洗滌廠,再到上門歸還,“幹洗客”力圖做到在48小時以內;榮昌洗衣O2O服務“e袋洗”獲騰訊A輪投資2,000萬元人民幣,將重點布局小區眾包模式;“e家潔”確認已獲400萬美金A輪,盛大資本和騰訊合投;“家電管家”正在顛覆傳統的智能手機售後服務,即便身處咖啡館也能實時上門維修。

小區的概念是在2014年才興起的,而小區O2O是連接小區業主、物流、外圍商超、小店以及用戶的服務,是將小區服務深入到每戶家庭中去的新的連接方式。這其中即有主打小區便民服務的小區無懮、叮咚小區等,也有主打小區零售服務的小區001、愛鮮峰、59store、拉卡拉等。在資本方面,叮咚小區對外稱已獲得億元人民幣的天使輪融資,而小區001、愛鮮峰、小區無懮的A輪融資也已達到了億元人民幣的規模。小區O2O服務的關鍵不僅在於聚合小區內的商家和上門服務者,還要為其提供易用的高效工具,並跟進服務預訂、平臺監督、用戶反饋、支付等一系列配套設施,幫助其持續優化經營。

具體案例方面,“叮咚小區”宣布完成1億元人民幣天使輪融資,正進行快速擴張;前搜房營運總裁已布局3年在北京深耕小區O2O,A輪融資1億多元人民幣;“愛鮮峰”專攻一小時配送旳小區零售生意,以盤活小區小店資源;拉卡拉亦已進入小區O2O領域,推出“開店寶”,從小區零售入手,欲全方位服務小區小店和市民。

婚禮服務O2O

與結婚相關的O2O服務在2014年明顯多了起來。我們認為這是一個難度很高但同時利潤也極高的市場,但難度在於與結婚相關的環節繁多(包括婚紗、攝影、婚宴禮服、婚慶、婚宴等10多個環節),加上市場不規範、信息不透明,同時亦是一個重決策的服務。不過在高利潤的刺激下,越來越多的玩家開始進入,其中也包括阿里、大眾點評這樣的大玩家。

具體案例方面,如“樂喜網”是為婚禮行業的從業人員和結婚新人打造的雙向信息入口電商平臺,為結婚新人、個人工作室和婚禮服務企業提供真實準確、實時有效的信息。網頁上匯集了眾多國內和國際婚禮行業的一線品牌。每天都有大量的籌婚準新娘在其上DIY個性婚禮、瀏覽優質婚禮布置視頻、對話國內頂尖婚禮策劃師,了解當下婚禮流行趨勢,找到消費者喜歡的婚禮風格及元素。網站亦涵蓋了包括星級酒店、婚紗影樓、婚慶策劃、婚紗禮服、婚戒首飾、婚車租賃、婚禮商城、蜜月旅行等特色服務。網站亦聘請了多位資深策劃師,為新人提供詳細精致的需求分析。
美業O2O

百度數據顯示,與2013年初相比,2014年國內女性在移動端上的同比增長率最高,其中移動購物增長率最高達到3倍多。隨著移動互聯網時代到來,與男性相比,女性對移動互聯網的依賴性更強,其發展勢頭亦將更為迅猛,我們相信O2O服務中出現專門針對女性的服務也是理所當然的延伸。同時,美發、美甲、美容等行業毛利高、獲客成本高、線下商家小而分散,也很適合被O2O整合。與美發、美甲、美容相關的O2O服務亦多了起來,例如波波網、時尚貓、河貍家、美麗加等。

美業最大特點之一是消費彈性大,比如美發,從一年消費一次,到一個月消費一次,都大有人在。除了享受服務,女性消費者對服務結果也有著很強的分享需求,比如做了一個滿意的指甲或造型,希望得到來自他人的關註和評價。喜歡“曬”、愛分享的天然特性為創業團隊提供一個能夠很好的黏住這些優質用戶的方式,即打造一個小區提高複購率,發揮老客戶的價值,帶動新客戶進入。

具體案例來看,美甲這個看似是街頭巷尾的平常小生意已經逐漸成為一個規模上千億元人民幣的大市場,例如美甲軟件“河貍家”提供美甲師一對一的上門服務,目前已經入駐了超過1,000名美甲師,每天訂單超過2,000單。與河貍家直接對接技師的方式不同,由當當網、蘇寧前前高管易文飛創辦的“秀美甲”搭建的則是平臺性產品,走的是“天貓+淘寶”模式,服務於美甲店但不提供具體的美甲服務,消費者可以通過LBS的方式查找到附近的美甲店,然後直接到美甲店享受服務。至於美業O2O平臺“美麗加”現時已入駐商家如美容院、養生館、美甲店超過1,000家,面向客戶端的APP中也打造了側重美容業的小區“美麗圈”,讓個人用戶可以方便地交流經驗心得。
餐飲及外賣O2O

聚焦於外賣的O2O服務已經被證明是一條可以走通的路,主要原因在於外賣服務已成為一定程度上的剛需,且使用頻次很高,而商家也越來越接受互聯網化的經營。目前,外賣O2O平臺大部份采取了B2B2C的業務模式,即直接為商家提供服務,間接服務用戶。具體來說,相關公司能夠為餐廳搭建電商化的前後端系統,並提供相應配送服務。同時,外賣領域亦迎來融資熱。值得一提的是,外賣也成為了繼打車之後的新“補貼大戰”戰場,百度、美團、餓了麽3家儼然已成為2014年初嘀嘀和快車大戰的繼承者。




半成品生鮮配送O2O

半成品生鮮電商是2014年O2O行業熱點之一,湧現出不少創業圑隊,例如新味、青年菜君、蔬客配達等,其中新味、青年菜君已經拿到了A輪融資。一方面,半成品生鮮電商發掘出了人們曾經未發現的需求,並且在飲食方面給人們提供了一個方便又有趣的選擇。但另一方面,這類服務的需求真實性、購買頻次、客單價、配送成本、複制性等方面也受到了一定質疑,未來是否可行還需市場驗證。

租車O2O

租車O2O行業現時處於剛起步階段,我們看好其優勢在於商業模式十分清晰,收入主要來自3方面:i)傭金收入–信息和交易的撮合平臺,通用的商業模式;ii)增值收入–符合懶人經濟導向;以及iii)物流收入–基於O2O以及信息與交易流動的模式。

美國打車服務商Uber於2014年6月宣布已完成12億美元的最新一輪融資,總估值達182億美元;該模式主要利用社會的閑置車輛,通過Uber中心控制平臺,將乘客與司機對接起來,打破原有的乘客與司機的信息不對稱;Uber今年4月進入中國,為了規避政策風險選擇與租車公司合作,並推出了本土化應用。

國內快的打車公布2014年1季度已覆蓋國內所有省會城市達261個,環比增長6.5倍;日訂單量超過623萬單,同比增長20.7倍;1季度已實現接近千萬元人民幣的月度營收。而嘀嘀打車用戶亦已超過1億,日均訂單從年初35萬增長至超過520萬。
2.傳統產業互聯網化成為必然趨勢

我們相信未來互聯網思維將不斷對各傳統行業進行革新及顛覆,各傳統產業供應鏈結構將徹底從采購、生產、渠道、客戶體驗、信息等角度變化,以實現更短鏈接、更高效率、及更低成本。我們看好房產O2O行業兩大細分領域:1)新房及二手房銷售電商化-線上線下打通並融合增值服務為用戶提供完整的購房體驗將是新房及二手房銷售的最終趨勢;2)小區服務O2O-看好通過基礎物業服務獲取用戶及小區入口,再通過小區增值服務變現的商業模式。另外我們亦看好IC元器件采購行業電商化的大趨勢,尤其看好以輕資產電商方式切入交易環節,並借助大數據技術進行風險可控的P2P貸款業務模式。

2.1.房產O2O行業

2.1.1.新房及二手房銷售電商化

過去10年為中國房地產發展的黃金期,供不應求的格局使得房地產始終是個賣方市場,其中存在大量的信息不對稱及交易成本。然而在未來10年,市場格局將很大機會向供需平衡甚至供過於求的格局發展,我們相信中國房地產行業將會從增量市場向存量市場過渡,二手房將取代新房占據交易市場的主導地位。房產經紀是一個信息屬性非常強的行業,使得整個行業需要改變思維和一個能提升效率的工具,與互聯網的結合成為必然趨勢。

中國房地產市場空間巨大,一手交易、二手交易和房屋租賃合計接近10萬億元人民幣,其對應的交易傭金也是千億元人民幣級別,如果再算上房地產廣告、金融服務和後續裝修等服務的入口價值或達數千億元人民幣。我們認為未來在房地產與互聯網結合的加速過程中,能有效整合房源、客源和中介,在改善用戶體驗的同時提升行業運行效率的企業,將會是未來投資者重點關註標的。

從美國經驗看房地產線上領域的變革浪潮領域的變革浪潮

從行業層面看,2005年後,基於LBS的地圖搜索技術在房地產領域的應用、移動智能手機的快速普及、UGC的爆發,使美國百年未變的房地產經紀行業開始出現劇烈的變化,消費者獲取信息的方式不僅更加豐富多元,而且走向移動終端,可隨時隨地了解信息、搜索房源和聯系經紀人。更加革命性的變化是,消費者不再是單純的信息“接收者”,也開始參與信息內容的生產和傳遞,經紀人和消費者之間的信息不對稱、不透明大幅減少。從公司層面看,2005年前後,美國房地產線上垂直領域出現了兩股不同的變革浪潮,都致力於改變傳統的經紀行業商業模式,但走向了兩條不同的道路:

i)以Zillow和Trulia為代表的線上平臺模型。兩者本質為一個互聯網媒體,以線上廣告作為貨幣化的方式,目標在於為消費者提供極佳的信息平臺和搜索體驗。這類公司通常把自己視為媒體公司,而不是經紀公司,宣稱只賣廣告,不賣房子,試圖把自己描繪成經紀人的朋友,而不是敵人。

ii)以Redfin為代表的E2E模型(EndtoEnd)。其本質為一個電商,旨在為消費者打通線上與線下的所有環節,不僅利用線上平臺為消費者提供豐富的信息,也雇用或挑選經紀人提供線下配套服務。與媒體公司不同,Redfin的目標更加徹底,從它的名字可看出,其誌向在於重新定義經紀行業,打造閉環,完全掌控所有交易環節。Redfin對互聯網的理解很單純,即“如果你想改變這個行業,就不可能向他們出賣廣告”。因此從一開始,Redfin就選擇了一條艱難的“重新定義”之路,在10年間一路走來,現時已成為一支不可忽略的加量,Redfin及其大批追隨者將在未來幾年掀起一股更大的變革浪潮。

Zillow美國最大的房地產線上信息平臺

Zillow是美國最大的房地產垂直類信息網站,通過將零散的買方信息和賣方信息集中到互聯網平臺上,以降低房產交易成本,提高交易效率。目前公司已建立了全美最權威的房產信息數據庫,為消費者在房產買賣、租賃、貸款、裝修等各個相關環節提供以信息和數據為主的產品和服務,使消費者的房產交易決策更明智。

Zillow的基因

我們觀察到Zillow具有十分純正的互聯網基因:i)創業圑隊幾乎是全球第一家線上旅遊公司Expedia的原班人馬,並同時具備在微軟及亞馬遜的從業經歷;ii)現任高管圑隊來自於媒體公司、門戶網站、支付公司、電商巨頭、搜索廣告公司等,是十分強大的互聯網圑隊。創始人Spencer的母親曾是房地產經紀人,對痛點叢生的房地產經紀行業有相當深刻的理解。從公司名字看,Zillow是zillionsofpillow的縮寫,代表著創始人的創業夢想是讓數以億計美國消費者的房屋決策更加聰明、容易,就像枕著柔軟的枕頭睡眠一樣舒服、簡單。

Zillow面對的市場格局

龐大的市場空間及極長的產業鏈。房地產作為美國最大的經濟部門,從購房、租房、裝修以及新建住宅,合計每年創造了近2萬億美元的GDP。龐大以及極長的產業鏈奠定了美國房屋流通行業的基礎,為流通環節的傳統經紀公司、傳統媒體公司以及互聯網新媒體創造了巨大的價值空間。美國每年銷售房屋約530-550萬套,其中90%為二手房銷售。二手房交易涉及的環節極其之多、且很複雜,每一個環節都會創造相應的交易費用。

本地化、非標準化、信息密集的房產交易。房產交易具有本地化、非標準化和信息密度高的特征。信息不透明、不對稱的程度極深,歷史上,消費者只有極少的渠道獲取全面、及時和準確的房產數據。這使得Zillow提供的房產數據庫極具價值,也是Zillow誕生、發展和崛起的前提條件。

首先,購房往往是一個家庭生命周期中規模最大、最為重要的一項決策或資產配置,這在客觀上會對房屋信息產生需求。其次,購房決策涉及從咨詢、搜索、看房、交易融資、結算搬遷、保險等一系列行為;每一個節點都比較關鍵,對於缺少專業知識的消費者而言,購房變成一件極其痛苦的事情,面對不同的房源往往難以決定、徘徊不定,因此在美國購房充滿了戲劇性和壓力;調查顯示,購房者平均花費12周的時間搜索房源信息、平均看10套房、平均花費2周的時間搜集信息再確認經紀人。其三,美國房屋的標準化程度很低,這決定了房產流通渠道需要處理更多差異化的信息,對行業的專業化要求更高;過去30多年,新開工的單戶別墅是多戶住宅的3倍,而每一棟別墅的信息都是不同的,且會時時變化;過去40年,每年落成的獨棟別墅超過70%,面積越來越大、內部結構也越來越不同於以往,因此房產信息的更新量其大。

高度分散、需要一個集中的信息匹配平臺。我們認為這種分散表現在各個層面:

i)代表需求的買方和代表供給的賣方高度分散。美國有7,400萬業主、4,000萬租戶,每年約有5%的家庭出售二手房,同時很多家庭會從業主變成租客、或者從租客變成業主,住房需求的轉換頻率較高。


ii)渠道極其分散。美國傳統的信息匹配道主要是經紀人和經紀公司,行業的低門坎使得美國的經紀人數據極多,而經紀公司則是無數小型的、本地化的公司。最新數據統計,超過90%的經紀公司只擁有10個或更少的經紀人,2/3的經紀公司只有一個辦公室。TOP10經紀公司的市場占有率不到10%,TOP500經紀公司的市場占有率只有25%。

iii)消費者的註意力高度分散。盡管目前互聯網已經取代傳統門店和報紙成為消費者了解和搜索市場信息的第一渠道,但是互聯網渠道本身卻是極為分散,即有雅虎、美國線上等門戶網站的房地產線上平臺、又有Google、Facebook等搜索和社交類網站,同時還包括傳統經紀公司、本地MLS(MultiListingService)的網站。在這種情況下,一個集中的互聯網信息展示和匹配媒介的出現是必然的,符合行業演變的自然規律。近期,Zillow收購Trulia的行動則基本預示著線上信息平臺的整合正在加速推進,Zillow將有望成為線上房產領域的媒體巨頭。

Zillow的本質為美國最大的房產線上媒體公司

Zillow的本質是房產垂直類線上媒體公司,收入來自經紀人、開發商、抵押貸款機構、物業管理公司及家居裝修公司的線上廣告,競爭對手是傳統媒體以及其它互聯網媒體。

廣告跟著眼球走。Zillow貸幣化的基礎在於龐大的用戶規模。根據第三方機構ComScore的統計,Zillow目前月均獨立UV為4,500萬,加上Trulia的2,000萬UV,收購完成後的Zillow用戶規模達到6,500萬,市場份額超過70%,已經是美國最大的線上媒體公司。

從收入結構看,2013年公司67%的收入來自經紀人的訂閱付費,11%的收入來自抵押貸款經紀人的訂閱付費,22%來自開發商、家居裝修企業等產業鏈相關公司的展示廣告收入。從收入結構的變化趨勢看,展示廣告收入已經從2008年的99%下降至目前的20%水平。

Zillow重構美國房產經紀行業產業鏈

在一個買方、賣方經紀人都高度分散的經紀行業,一個真正的互聯網平臺需要完成對分散渠道的整合,向上遊可以獲取房源內容、掌握供給,向下可以獲取買方眼球,掌握需求;從而通過線上平臺讓買方找到房源、讓賣方找到客源,通過線下平臺,讓經紀人完成配套服務。簡而言之,互聯網公司必須成為房源、客源和經紀人的“分發平臺”。基於此,我們觀察到互聯網媒體公司整合產業鏈的方式原則上有3種:

1)通過房源吸引客源,具備房源和客源之後,吸引經紀人,並向經紀人提供廣告服務,以獲取收入。這種方式的典型代表是PC時代全球和美國第一家房地產分類信息網站Move,瓶頸在於美國MLS壟斷了房源,互聯網公司需要付費購買房源內容。

2)通過客源吸引房源,之後同樣是吸引付費的經紀人。這種方式的典型代表是Zillow和Trulia,它們分別通過房產估值和搜索引擎吸引用戶(用戶既代表客源,也代表房源)。一旦用戶規模達到一定臨界點,房源內容則不請自來,有了用戶和房源,付費經紀人則相應增長,形成“用戶-房源-經紀人”網絡效應。事後看,通過用戶整合產業鏈的難度較小,更容易成功。這也再驗證,在互聯網時代,用戶註意力才是真正稀缺的資源,是引導整合行業變遷的關鍵。

3)直接整合經紀人,經紀人本身即擁有部份房源,亦擁有部份客源。這種整合方式在美國也十分普遍,既有傳統的經紀公司通過從線下經紀人平臺向上打造線上用戶平臺,完成整合;也有互聯網公司通過加盟的方式吸引經紀人,然後再積累用戶,典型的代表是上市公司Ziprealty,目前已被美國最大的傳統特許加盟商Realogy收購。

雙邊策略:免費的用戶+付費的經紀人

簡單概括,Zillow整合產業鏈的方式是以用戶為中心的雙邊策略。i)通過房產估值切入,吸引用戶;ii)用戶增長到一定規模,吸引經紀人;經紀人之所以選擇Zillow,是因為用戶本身既是房源的提供者,通過Zillow的平臺,經紀人可以獲取賣方用戶的房源委托;同時,Zillow的用戶又是買方客戶的聚集之地,經紀人可以獲取客源線索;iii)在經紀人和用戶之間建立雙向溝通的平臺,強化雙方的使用黏性。

從估值切入構建有生命力的數據庫。

生命力的數據庫。Zillow區別於其它互聯網媒體的最大特征在於以房產估值為核心的有生命力的數據庫,因為i)Zestimate–為超過1億套美國存量房產提供動態的、可追溯、可預測的房價評估信息,消費者可輪入不同的房產基礎信息,例如郵政編碼、地段、戶型、內部結構、裝修條件等細節,從而自動估算自己的房產價格;而且每個房產的歷史價格可向上追溯15年,也可以給出未來12個月的預測價格;ii)UGC(UserGeneratedContent)–使Zillow數據庫具備生命力的是“用戶生成內容”;截止2013年底,Zillow的用戶累計提供3,500萬條信息更新,每月UGC平均增量100萬條,新增照片更達到2億張;iii)ZillowAvice–這是Zillow提供的信息溝通平臺和經紀人評價平臺,目前提交的問答已超過80萬個,對經紀人的累積評論超過46萬條。

房產估值為吸引龐大用戶利器。談及房產估值,大部份人的觀點強調估值的準確性,認為Zillow的估值存在誤差,對交易沒有太多幫助,最終還是需要經紀人提供出價、討價還價的專業服務。

以用戶為中心:有了用戶,房源不請自來

成功推出Zestimate這款殺手鐧產品之後,Zillow以用戶為中心,持續推出一系列產品,並迅速占領移動終端,使用戶增長一直保持在極高的速度。具體而言,Zillow研發的重點產品包括1)ZillowMortgageMarketplace,即抵押貸款平臺,該產品對融資環節的變革幾乎是顛覆性的,徹底改變了抵押貸款的額度申請和定價方式;該產品讓消費者以匿名的方式向抵押貸款機構發出請求,Zillow平臺上的諸多機構對這種請求給予反饋,之後消費者再從多個反饋中選擇最合適的額度、利率和月償還付額,並直接與抵押貸款經紀人單方面聯系,完成融資供求的匹配;這種反向定價的方式讓消費在融資環節更加主動,更加有利於根據自己的偏好自由選擇;2)ZillowRentals,這是針對租房用戶的產品,可以讓用戶輕松地比較月租與月供的換算;更重要的是,從積累用戶和培養黏性的角度看,通常租房產品的使用頻率更高,一個家庭生命周期中房屋交易的頻率只有三、四次,但卻可能每隔幾年就要重新租房,而且買房和租房之間又有一定的替代性;而且美國每年都有大量移民,移民的第一選擇通常是租房;因此ZillowRentals這款產品對於用戶增長同樣重要;3)ZillowDigs,這是針對用戶家居裝修的估值產品,在Zillow的平臺,有無數種設計裝修的風格,用戶可以選擇現成的風格,也可以根據自己的偏好定制,之後Zillow會提供不同風格的成本估計,讓消費者根據自己的支付能力自行選擇。

除此之外,Zillow把握消費者註意力向移動端轉移的趨勢,快速開發各種移動終端的產品,截至2013年底,Zillow已經開發了27款移動終端應用。從流量結構上看,Zillow的移動戰略極為領先和成功,目前有65%的流量來自於移動端,周末時更超過70%。

總體上看,Zillow自2006年第一款產品上線以來,一直極為專註地圍繞用戶交易環節的痛點開發以及估值為中心的系列產品。Zestimate、ZillowMortgageMarketplace、ZillowRentals、ZillowDigs這4款主打產品本質上都是估值,涉及房屋價格、租金價格、抵押貸款定價、家居裝修成本,致力讓消費者在交易環節更加主動、信息更加透明,這種以用戶為中心的產品策略十分成功,2009年以來Zillow的獨立UV平均增長率超過50%。

眾所周知,網絡效應決定了互聯網時代一步領先、則步步領先,成功會引發更大的成功,Zillow最早推出的房屋估值以及對移動趨勢的快速把握都讓競爭對手難以追趕。一旦積累了用戶規模優勢,Zillow的平臺對於經紀人的吸引力便大幅增加,房源便不請自來。傳統的經紀人、經紀公司、本地MLS、甚至雅虎等門戶網站都紛紛與Zillow簽訂房源分發協議,從而使Zillow的平臺免費地積累了大量房源內容,房源和用戶的結合則使Zillow逐步具備貨幣化的條件。

圍繞產業鏈並購,掌控更多環節

Zillow始終把嬴得用戶作為戰略布局的重中之重,把自身的主要精力投入到產品研發和市場營銷中,其余則通過並購來完成。具體而言,Zillow的並購線索有以下3條:

i)圍繞經紀人服務的產品通過並購獲取。2011年之後,Zillow收購的Postlets、DiverseSolutions、Rentjuice等都是專門為經紀人提供服務、技術支持和軟件支持的公司或產品。


ii)圍繞用戶需求。如地圖搜索、抵押貸款等環節收購,以繼續完善用戶體驗。


iii)收購同類競爭對手,加速線上整合。典型的案例是2013年8月收購紐約最大的房地產信息網站Streeteasy,這項收購進一步鞏固了Zillow的領先地位,也起到了有效的品牌宣傳作用。2014年7月,Zillow更宣布收購行業內第2大公司Trulia,Zillow與Trulia幾乎獲取了市場上70%的訪問流量,二者聯合將會帶來資源與平臺共享、成本節約與品牌宣傳等一系列優勢,並購後的公司無疑是行業霸主,對產業鏈整合起到了推動作用。


國內房產電商發展

國內房產電商發展進入全面整合期

房產銷售互聯網化已成為行業發展必然趨勢,在O2O整合階段,廣告市場盡管可能不會消失,但將會大幅萎縮,大約只有大的品牌如開發商會有品牌和形象的宣傳需要廣告。我們相信在流量大、轉化率低的電商媒體時代強調流量的電商將被逐步被邊緣化,離購房者、交易最近才是競爭致勝的王道。

我們觀察到國內房產電商的發展主要可分為以下幾個階段:

i)1999-2008年,媒體時代。這個階段搜狐網表現一枝獨秀,後來的搜狐焦點、新房樂居都成立於2008年。搜房成立於1999年,當時屬於看流量的媒體時代,SouFun建立門戶,以網絡廣告、線下看房活動並行。這個階段的特點是1)房地產網站以媒體屬性為主,為客戶提供網絡廣告服務;2)網絡廣告按CPM(CostperThousandImpressions)千人印象數來計費,輔以線下線上增值服務。


ii)2008-2012年,百花齊放時代。2008年環球金融危機,當時房地產的銷售通路出現問題,搜房開始轉型,通過多年積累,建立很好的線下服務體系。搜房組織看房圑,以搜房白金卡(即會員卡)為載體,使其會員能夠參與搜房網組織的圑購,轉向房產電商+線下開拓客戶相結合的模式。此階段的特點是:1)房地產網站媒體+營銷(電商)屬性兼而有之,為客戶提供房產電商服務;2)房產電商按CPS(CostperSales)實際銷售產品數量來換算廣告刊登金額來計費(廣告作為贈送資源),輔以線下配套拓客服務;3)SouFun作為房產電商先行者,在2008年金融危機後率先使用房產電商+線下拓客模式,樂居、365、搜狐焦點等紛紛跟進,行業百花齊放。

iii)2012年至2014年6月,撮合經濟階段。在實體商品市場,有的商品從網上購買優惠券,到線下店鋪可以不經過咨詢直接進行消費,但在房地產地市場卻不可行,客戶必須得到一些專業的銷售咨詢才能安心購買。房地產電商必須要從線上到線下完善整個環節,線下的咨詢、服務不可缺少。現時我們觀察到很多新晉公司,如房多多、好屋中國等,均是最大化撮合交易,但不一定要線上完成。這個階段的行業出現了:1)好屋中國,搭建全民經紀人平臺(撮合B端),涵蓋線上PC端及手機APP端和線下經紀人帶客到案場;2)房多多,運用大數據技術把移動互聯引入傳統產業的核心環節(如房點通),找尋精準購房對象,匹配歷史精準數據,最大程度撮合交易達成。這個階段亦是電商競爭得比較激烈的階段。

iv)2014年6月至今,線上與線下全面整合,以移動端的移動電商為核心,以全面營銷和互聯網金融為兩翼,房產業互聯網電商O2O的趨勢將會更加明顯。重要的行業事件包括:1)搜房2014年6月入股房地產代理公司世聯和合富輝煌,8月份從媒體轉向營銷,媒體流量轉向線下營銷,新房分銷成為重點,O2O模式顯端倪;2)樂居借力微博、微信入口,其媒體電商屬性將進一步加強,形成營銷新動力;3)365網著重區域房產電商深耕,註重長三角地區,借力3個O2O(房產、家居及小區)著力占領新入口;從線上服務,到線下咨詢買賣,再到購買後服務;以後將會改變只關註購房前段的現狀,更加關註購房後期服務,包括裝修、小區服務的市場空間。

新房電商轉型之道

新房電商轉型之道2013年中國房產銷售總額達8.25萬億元人民幣。預計2014E新房電商規模約1.2萬億元人民幣,其中房產電商新房合同銷售規模約達3,000億元人民幣,幾家主要的新房電商銷售規模約31億元人民幣,可見未來新房電商行業發展空間巨大。

新房電商市場現狀:

i)市場規模巨大,但滲透率不高。房產電商銷售規模約1.2萬億元人民幣。考慮目前主要的房產電商的合同銷售規模約在3,000-5,000億元人民幣規模,未來發展空間巨大。

ii)客戶的覆蓋和使用深度不高。國內房產網站與國外網站如Zillow及Trulia相比,在客戶流量上仍有很大差距,完全不具備優勢。從客戶瀏覽深度上看,國內網站與國外仍有一定差距。


iii)網絡營銷並不是萬能的蓄客手段。網絡蓄客只是眾多帶客手段中的一種,開發商更希望利用更加廣大的社會資源,去拓展客戶的來源。目前大多的房產電商的服務線上多於線下,不能完全滿足開發商的需求。


iv)購房案場的最後100米-銷售成交環節處沒有實現閉環。客戶從線上轉到線下後見到的銷售人員是開發商安排的,也就是說最後的購買環節沒有被房產電商掌握。房產電商在房產銷售的最後一個環節(交易轉換)上沒有形成閉環,造成電商無法把控客戶體驗和有效客戶的信息缺失。


目前國內房產電商市場有以下2大發展趨勢及4種主流模式:

1)線上到線下模式:包括搜房、樂居、house365的媒體電商模式;以及Q房網的加盟模式。


2)線下到線上模式:包括房多多,房點通的大數據營銷模式;以及好屋中國的全民經紀人模式。


前述的4種商業模式中,媒體電商模式是通過門戶、搜索、聯盟導入流量,再到現場進行轉換交易,講求的是流量;現時市場更看重電商對最後購房成交的轉換率貢獻,因此這一類公司如搜房開始實現轉型。加盟模式中,中介公司、經紀人作為合夥人與Q房網合作,使用高傭金模式,新房提成41-49%,二手房提成55-85%,備受市場爭議。至於大數據模式,希望實現全民營銷,如房點通,入口流量到現場,實現信息交互交流。最後全民經紀人模式,好屋中國正在積極嘗試,但最後的閉環依然沒有形成。另一方面,萬科(“待客通”微信公眾號)、旭輝(“輝小寶”微信公眾號)等開發商也希望利用全面營銷的模式拓寬自身的銷售渠道。



我們預期未來國內房產電商將向以下5個方向轉型:

i)從媒體屬性正式轉型為購房平臺屬性;

ii)從媒體電商模式轉型為新房分銷模式(不與經紀人合作);

iii)減少內容型人員,增加新房銷售人員(人人會賣房),要求人員駐守賣場;

iv)電商收費模式:從向購房人收費轉向開發商收費;

v)收費模式:從硬廣告+電商收費轉為硬廣告+渠道傭金收費。

未來房產電商3大戰場

1)移動互聯網,移動端。2013年為移動互聯網元年,早期網易、新浪、搜狐主打的媒體時代已經過去,現在消費者生活的時間、註意力高度分散,因而移動的新入口更被重視,成功的應用包括高德地圖、美圑、大眾點評等。目前搜房、365網、樂居等都在做自己的移動端APP應用。

2)互聯網金融幫助提高流量轉化率。一方面,政府推出限貸限購政策,放緩房產銷售,其中主要痛點在於資金。另一方面,余額寶激起了國內網民互聯網熱情,現時推出金融平臺可幫助解決痛點。此外,金融產品還能促進購房轉換,利用金融產品續客。國家規定不能提前續客,但可以先通過房產金融產品先存,進行理財,之後再轉化為購房款。


3)在地產商去中介化趨勢下立足。地產商與購房者之間存在各第三方服務商,包括代理公司、經紀公司,如租房網、365網、世聯等。第三方主要是為地產商招客,促進看房轉換率。現時萬科等房產商以互聯網思維開展業務,走到前端直接接觸消費者,意欲繞開第三方。在這種情況下,第三方的價值主要在於提高精準的準化率。以流量轉化為購房如果最後一步交易沒有完成,前面的努力過程便白白浪費。其次是高效運營,購房後服務跟進,後房產市場開發。最後是大數據管理。

2.1.2.社區服務服務O2O

傳統物業服務效率低下,運營不透明,用戶痛點多。我們相信社區服務互聯網化顛覆傳統物業服務是房地產發展的大趨勢,並將打開房地產後市場千億級的市場規模。相關產業現時處於初創階段,我們看好通過基礎物業服務來獲取用戶及社區入口,再通過社區增值服務來變現用戶價值的商業模式。

彩生活:國內最大社區服務運營商服務運營商

通過“彩之雲”建立擁有海量用戶的互聯網平臺。公司現時業務主要可分為物業管理、工程服務及社區租賃、銷售及其他服務。其中物業管理及工程服務兩項共占2013年收入81%。公司正通過標準化的服務迅速擴張其總體社區覆蓋面積及人口,“彩生活O2O平臺”就是以此為基礎建立起來的社區服務平臺,而社區租賃、銷售及其他服務就是來自於該平臺中的B2C收入。彩生活網絡服務公司於2007年6月成立,主要業務為面向社區用戶提供O2O社區租賃、銷售及其他服務。同年公司推出PC端平臺www.colourlife.com,2013年彩生活移動端平臺“彩之雲”APP正式上線。用戶可以通過“彩生活”線上平臺進行采購或享用各類與本地生活相關的線下產品及服務。在社區綜合服務這個特殊領域內,彩生活平臺不僅具備強大的用戶黏性,更己確立了清晰的貨幣化方向。

平臺屬性將逐步顯現。對於公司覆蓋社區的居民而言,一旦導入“彩生活O2O平臺”,即可獲取可靠的本地生活產品及服務信息,而讓平臺就是連接業主、租戶及商戶的信息中介,而信息傳遞功能正是互聯網平臺的基礎屬性。隨著平臺用戶規模的擴張,這種平臺屬性將會逐步得到體現,用戶的黏性也將會得到增強。

支付及電商功能將帶來貨幣化空間。對於用戶而言,可通過“彩之雲平臺”直接購買本地商戶的產品及服務,如訂餐或訂購生活必須品等,更可對部份繳費內容進行支付,說明讓平臺具備一定的電商及支付功能,不僅對社區住戶具備較強的黏性且未來還具備一定的貨幣化空間。

連接社區的商業化平臺。若彩生活平臺所覆蓋社區用戶形成規模,則對於第三方商戶而言,讓線上平臺就將成為其推廣產品及服務的商業化展示空間。可以說彩生活為第三方商戶進入社區提供了更有效率的途徑,不僅可以有效地解決第三方商戶在與用戶對接時的“最後一公里”問題,同時還將可能提高消費者的滿意度,為商戶帶來用戶黏性。隨著“彩生活“社區覆蓋規模的迅速擴大,“彩之雲平臺”將可能成為第三方商戶進行品牌廣告的重要平臺,具備十分明確的貨幣化空間。
2.2.IC元器件O2O

國內IC元器件市場規模每年達2萬億元人民幣,中小企業每年采購額約8,000億元人民幣。而前述的2萬億元市場僅僅是電子制造業采購市場的一部份,據易觀國際數據顯示,電子制造業包括軟件和服務的采購市場近10萬億元人民幣,是一個可以和阿里巴巴的B2C消費市場同量級的垂直市場。2013年國內IC元器件行業電商化率僅約0.36%,未來發展空間巨大。

科通芯城:國內最大的IC電商平臺

公司為中國最大的IC電商平臺,通過包括自營平臺、第三方平臺以及專責的技術顧問及專業銷售代表圑隊,在售前、售中以及售後階段為客戶提供線上及線下服務。公司現時向大約500家供貨商進行采購。

采用自營電商模式。公司最初成立時定位為IC元器件的京東商城,通過自營電商的模式,先買貨然後賣給客戶,從掙差價這種最簡單的商業模式開展電商業務。公司采用的雖然是重資產配制的商務模式,但公司做到2個特點:i)公司平均只有30天左右的庫存,基本上庫存風險控制到0,過去3年並沒有產生任何庫存的費用;ii)公司在經營的時候,本來是一個需要大量流動資金做的模式,但公司GMV從零做到100億元人民幣只花了3年,基本上沒有花一分錢,充份運用了社會化資源擴張公司業務。

總的來說,公司做的是一個重度垂直的交易型電商,用一個輕資產做一個只有重資產配制才能完成的商業模式。公司2011年這個商業模式啟動時GMV僅不到2億元人民幣,2012年超過6億元人民幣,2013年逹到40億元人民幣,2014已接近2013年全年GMV,預計2014E將達80-100億元人民幣規模的電商平臺。

公司剛開始時學習當時騰訊QQ的營銷策略,把客戶分成免費客戶和收費客戶兩大類。首先,公司把大企業當作免費客戶,用一套免費的策略吸引大客戶,即可以同樣的價格享受免費的服務,通過這個方法吸引到很多大客戶。當公司平臺的GMV快速實現提升後再利用規模的擴大,做中小企業客戶。公司利用以往線下龐大的而沒有效率的市場,通過線上的模式,節省了成本,並把所節省成本的一部份讓給客戶。

形成O2O閉環。公司的一套電商模式,並不純粹是簡單的線上模式。而是有一部份業務在線上,一部份步驟線上下,用O2O形成一個線上線下對客戶服務的閉環。公司沒有一開始就從PC互聯網上做商業模式,而是在3年前開始和微信合作,走了一套完全基於移動互聯網為入口的電商平臺。

用定向營銷的方法做精準營銷。大多數企業做B2B業務的時候,表面上看起來是一個非常冷冰冰公司與公司之間的交易,但公司管理層認為交流是人與人之間的交流,於是采用了另一套方法。首先公司把客戶里面的一些關鍵人找出來,用移動互聯網形成一個“人的社區”。例如一家企業5個人並不多,一萬家企業亦只有5萬人。如果用PC互聯網來講基本上是可以忽略不計的人群,但很大機會這5個人可以確定一個幾百億上千億元人民幣的企業采購。如果把這些人形成社區,用定向營銷的方法做精準營銷,就可以產生一個很大量企業采購的需求。公司表面上是在賣商品,但其實公司重點的精力是在用微信去構建一個企業關鍵人的社區,用數據精準營銷,產生企業采購的需求。

3.移動支付助力O2O完成閉環

O2O的發展讓線下商務的機會與互聯網結合在一起,讓互聯網成為線下交易的前臺,而O2O一般是通過線下來完成支付,當可以使用移動終端來完成近場支付時,將可以為消費者帶來更大的便利性。現時移動支付的競爭正從線上轉移到線下,我們相信高效便捷的移動支付解決方案將有效幫助商家完成O2O閉環。當消費者完成線下支付時,其支付行為所產生的信息流將在閉環回路中傳遞,有效地將用戶消費行為傳送至O2O電商,從而完成線上與線下的消費信息核對;通過對大量消費數據的分析可以得到用戶的消費偏好,從而為商家改善消費體驗提供有效支撐。

3.1.第三方支付由傳統支付向移動支付演進

第三方支付由傳統支付向移動支付演進第三方支付是現代金融服務業的重要組成部份。所謂第三方支付,就是和商家所在國家及國外各大銀行簽約、並具備一定實力和信譽保障的第三方獨立機構提供的交易支持平臺。在通過第三方支付平臺的交易中,買方選購商品後,使用第三方平臺進行貨款支付,例如線下的第三方POS收單機購和線上的互聯網支付平臺。在資質方面,2014年7月中國人民銀行公布了第7批19家企業獲得第三方支付牌照,至此第三方支付牌照企業已達到269家。

第三方支付市場前景廣闊

根據艾瑞咨詢數據,中國2013年第三方支付交易規模達17.2萬億元人民幣,同比增長38.7%。隨著第三方支付的業態逐步穩定,在現有格局下,全行業將進入穩定增長期,預計未來3年CAGR將達35%。
傳統支付仍占主要地位

2013年傳統線下收單業務交易規模依然占絕大部份,占比59.9%;傳統互聯網支付占比進一步擴大至31.2%。2013年移動支付進入爆發增長階段,從1.2%提升至7.1%,其中移動互聯網支付占比從51.7%提升至93.1%。

綜合來看,傳統支付業務占比雖然正在下降,但依然占據主要地位,而且傳統互聯網支付占比不斷提升。預計移動支付占比將不斷提升,主要得益於移動互聯網支付、及近端支付的不斷發展。
從第三方支付的歷史發展可以看出,最先開始發展的是線下刷卡支付;隨著電子商務崛起,互聯網支付開始快速發展,在智能手機興起後,傳統互聯網支付逐漸自然過渡到移動互聯網支付,近端支付也逐步開始發展。

按照支付場景的不同,第三方支付可分為線上支付和線下支付兩種:i)線上支付也可稱為網絡支付,它是通過第三方提供的與銀行之間的支付接口進行的實時支付方式,客戶和商家之間可采用網銀、第三方帳戶等多種電子支付方式進行網上支付。線上支付一般是通過第三方支付平臺實現的,因此第三方支付平臺占據主導地位,包括互聯網支付及移動互聯網支付。ii)線下支付的具體形式包括現金支付、票據支付、刷卡支付、短信支付、近端支付、二維碼支付等。線上下支付市場中,銀聯、銀行占據主導地位,第三方支付主要是參與線下銀行卡收單業務和預付卡發行與受理業務,而二維碼支付的發展可能為線下支付帶來變量。

按照支付媒介的不同,第三方支付可分為傳統支付和移動支付:

i)移動支付是用戶使用其移動終端對所消費的商品或服務進行賬務支付的一種支付方式。單位或個人通過移動設備、互聯網或者近距離傳感直接或間接向銀行金融機構發送支付指令產生貨幣支付與資金轉移行為,從而實現移動支付功能。移動支付主要分為短信支付、移動互聯網支付和近端支付。

ii)傳統支付包括刷卡支付、傳統互聯網支付等。按照“線下/線上+傳統/移動”的分類方式可將第三方支付劃分為4個細分市場:傳統線下支付市場、傳統互聯網支付市場、移動互聯網支付市場、移動線下支付市場。其中移動支付包括移動互聯網支付市場和移動線下支付市場,而移動線下支付目前主要包括以運營商、銀聯為主導的NFC近端支付及二維碼支付等。

線上與線下市場競爭格局

2013年,在第三方支付企業中銀聯商務以39.8%的市場份額遙遙領先,支付寶以21.2%的市場份額緊隨其後。銀聯商務的主要業務是傳統線下POS收單業務,而支付寶主要業務是傳統線上及移動互聯網收單業務,兩者的業務重叠比較少。

傳統線下POS收單市場規模巨大,銀聯地位無法撼動

線下支付市場規模巨大且產業鏈盈利模式清晰。根據艾瑞咨詢數據,國內2013年線下收單市場交易總規模達10.3萬億元人民幣,同比增長20.9%,市場規模巨大。目前銀行卡規模仍在持續增長,銀行卡消費滲透深度仍有提升空間。未來線下收單業務仍將維持平穩發展,預計2017E國內相關交易規模將達20萬億元人民幣。
在各種傳統線下支付方式中,POS終端收單交易的規模占比達到95%以上,是所有線下支付手段中最為主要的支付方式。在POS終端刷卡支付中,主要參與者有持卡人、發卡行、商家、收單行、清算與結算轉接機構。其中收單機構和發卡機構可以是銀行或第三方支付機構,而轉接機構則必須由銀聯來承擔:

1)持卡人:持卡人是由銀行或發卡機構經過篩選,批淮給予一定信貸額度的持卡消費者。持卡人可使用信用卡從商家那兒購買物品或服務,或支付現金。持卡人每月需交付由發卡行發來的賬單。持卡人享有用卡的便利性以及實時信貸的優越性。

2)發卡行:持卡人的金融機構(或稱為發行人或發卡方,因為不一定是銀行)。發卡行的責任是審核和批淮持卡人並發卡;接收與支付來自Visa或Mastercard的交易;對持卡人發放賬單及收款。發卡行也可以將信息處理與付款服務承包給第三方來操作。

3)商戶:也稱受卡商,即接受信用卡的商店。它們可以是任何經銷產品或服務的公司(如零售商、飯店、航空公司、賓館、郵銷商、醫院、超級市場、快餐店、電影院等),只要它們滿足一定的資格標準(要求商戶具有良好的信譽並在財務上負責)。商戶與收單行簽有關於接收信用卡作為付款方式的文字合同,商戶要服從合同的條款。

4)收單行:它們招攬、審核、接數商戶進入銀行卡計劃。收單行與商戶在以下方面簽有文字合同:接收商戶的銷售票據;提供商戶信用卡的授權終端以及合同包括的支持服務;處理信用卡的交易。通常,收單行在處理信用卡的交易時,要向商戶收取一筆“商戶折扣”。目前,許多金融機構既是發卡行,也是收單行。作為發卡行,它們維護持卡人的關系;作為收單行,它們維護與商戶的關系。

5)銀聯:中國銀聯是中國銀行卡聯合組織,通過銀聯跨行交易清算系統,實現商業銀行系統間的互聯互通和資源共享,保證銀行卡跨行、跨地區和跨境的使用。中國銀聯已與境內外超過400家機構展開廣泛合作,全球銀聯發卡量超過38億張,銀聯網絡遍布中國城鄉,並已伸延至亞洲、歐洲、美洲、大洋洲、非洲等境外140多個國家和地區。

在POS終端刷卡支付消費時,用戶刷卡不需要付出任何額外成本,但商戶卻需要為每一筆刷卡消費付出手續費,手續費額度一般與行業有關。

這筆從商家收取的手續費,主要由發卡行、收單機構和銀聯進行分成,2003年央行頒布的“中國銀聯入網機構銀行卡跨行交易收益分配辦法”規定,每筆收單交易的結算手續費根據“7:2:1“的比例進行分配,即發卡行收取70%,收單機構收取20%,清算機構(即銀聯)收取10%。

銀聯優勢明顯,領先地位暫時無法撼動。在當前的分成模式下,銀聯可以毫不費力地拿到10%的分成。銀聯作為中國的銀行卡組織,本身與第三方支付公司在收單市場上並不存在直接競爭關系;但銀聯還成立了銀聯商務公司參與收單行的競爭。根據艾瑞咨詢數據可以得知銀聯商務的POS收單市場終端占比達39.4%,除了商業銀行占比的44.8%外,占據第三方支付的比例超過70%,其他第三方支付機構的終端僅占15.9%。因此線上下POS支付市場,銀聯扮演了雙重角色,作為銀行卡聯盟,其是政策標準的制定者,而其又通過銀聯商務參與競爭,這種亦官亦商的身份,使得銀聯在POS支付市占據絕對優勢地位。

線上下POS支付市場,銀聯是資金第三方支付機構、銀行與客戶結算的唯一渠道,“通道”費用是銀聯的主要收入來源。當第三方支付機構與銀行直接談判,繞開銀聯,商業銀行和第三方支付機構就能獲得所有的手續費收益。我們認為,憑借銀聯獨特的清算地位,其在POS支付市場的優勢地位短期將無法被撼動。

傳統互聯網支付格局穩定

傳統互聯網支付是指通過臺式計算機、便攜式計算機等設備,依托互聯網發起支付指令,實現貨幣資金的轉移行為,“傳統”是相對於移動互聯網支付而言。

根據艾瑞咨詢數據,2013年中國第三方互聯網支付市場交易規模達5.4萬億元人民幣,同比增長46.8%,整體市場持續高速增長,在整體國民經濟中的重要性進一步增強。預計到2017E,第三方互聯網支付市場交易規模將達到18.5萬億元人民幣。

2013年中國第三方互聯網支付核心企業交易規模市場份額相對保持穩定。前兩位企業占據了68.1%的市場份額,居於第三位的銀聯線上占11.2%。值得註意的是,由中國銀聯聯合商業銀行共同打造的線上支付平臺–銀聯線上支付迅速崛起。目前,已有超過85家銀行的銀聯卡接入“銀聯線上支付”,未來覆蓋所有的銀聯卡發卡銀行只是時間問題。在支付場景方面,銀聯線上支付已經運用到鐵路客戶服務中心、京東商城、蘇寧電器、國美電器庫巴網、當當網、東方購物、東方航空、5173網、優悅生活網、芒果網、同程網、格瓦拉生活網等。銀聯線上支付憑借其深厚的行業背景和獨特的無卡支付通道,迅速躋身線上支付業前列,市場占有率一直穩步提升。我們預期隨著騰訊入股京東,財付通未來的份額有望擴大,而銀聯線上憑借其行業地位以及與其他電商的合作,也將在線上支付分得一杯羮。總體來看,傳統互聯網支付市場已日趨成熟,市場整體格局將保持穩定。

3.2.線下移動支付將實現爆發式增長

移動支付基本概念

近年來,隨著移動支付需求的不斷增長以及電子商務、移動互聯網的快速發展,移動支付在全球範圍內受到越來越多的關註,呈現強勁增長態勢。

移動支付是用戶使用其移動終端對所消費的商品或服務進行賬務支付的一種服務方式。單位或個人通過移動設備、互聯網或者近距離傳感直接或間接向銀行金融機構發送支付指令產生貨幣支付與資金轉移行為,從而實現移動支付功能。移動支付將終端設備、互聯網、應用提供商以及金融機構相融合,為用戶提供貨幣支付、繳費等金融服務。

按照移動支付的方式,移動支付可分為:短信支付、移動互聯網支付、二維碼支付、條形碼支付、圖像識別支付、超聲波識別支付、語音支付、隨身刷卡支付、短信支付、NFC支付、RFID支付、紅外支付、藍牙支付等。

按照前面的分類標準,移動支付可分為線下支付和線上支付,其中線上支付可以分為移動互聯網支付、短信支付等;線下支付可以分為近場支付、二維碼支付等。

移動互聯網支付,是一種線上支付方式,用戶可以通過移動數據網絡、第三方支付平臺等手段實現支付行為。主要由第三方支付公司主導,可以繞開銀聯清算體系,應用場景廣泛,除了線上移動購物等消費場景,隨著O2O的推進,其通過掃描商品、訂單、櫥窗二維碼、聲波等方式為線下帶來流量。

短信支付指用戶可以通過發送短信的方式在系統短信指令的引導下完成交易支付請求,是一種線上支付方式,操作簡單,可以隨時隨地進行交易。短信支付主要由運營商計費系統主導,主要運用在遊戲點卡、導具購買上。手機短信支付是移動支付的最早應用。

近場支付,是借由手機向商家進行支付,不需要使用移動網絡,而是使用手機射頻(NFC)、紅外、藍牙、RFID等通道,實現與自動售貨機以及POS終端的本地通訊。近場支付體系特別是NFC支付主要由運營商和銀聯主導,消費場景主要是線下商家、公交等。

二維碼支付是指POS終端或者手機等移動終端具有生成二維碼、掃描二維碼的功能,然後通過掃碼完成支付,這可以借助傳統的POS終端網絡或者移動互聯網完成支付。二維碼支付包括線下POS終端掃描二維碼支付、線上或櫥窗掃描二維碼支付,是一種非現金支付方式。

隨著智能終端的普及,硬件對支付使用的限制正逐步消失,網絡建設的不斷完善使得網絡服務運用更為流暢,支付手段的日益豐富有效地拓寬了支付運用場景的範圍,阻礙移動支付擴散的壁叠正日益瓦解。隨著便捷的移動支付為越來越多的商業環境所接受和使用,以及消費者通過移動設備進行支付的習慣日漸養成,移動支付正在快速普及和發展。

全球移動支付發展加速

全球移動支付最早於20世紀90年代出現在美國,但發展一直比較緩慢。2004年後日本和韓國移動支付發展加速,全球移動支付從2010年起進入快速發展期。

移動互聯網用戶快速增加。2013年全球互聯網用戶同比上升8%至27億戶,全球互聯網滲透率同比提升3個百分點至38%。同時移動互聯網用戶增加更為迅猛,2007年底移動互聯網用戶數僅為2.4億,至2012年底已達24億(同比增長108%),5年間用戶規模增加9倍。我們認為互聯網和移動互聯網的普及培養了用戶網上支付和移動網絡支付的消費習慣,是全球移動支付發展的重要前提。

3G網絡大規模建成改善用戶體驗。據Statista統計,2013年全球3G用戶數同比增長19.7%至21億,全球3G滲透率達30%(同比提升5個百分點)。3G網絡帶來了遠程支付采用的網頁轉賬支付模式和應用程序支付模式以及第三方交易平臺的用戶體驗明顯提升。同時3G網絡還為信息增值服務提供了多媒體渠道,基於LBS的移動電子商務得以迅速普及,也使得移動支付的應用空間更加廣泛。
全球智能手機滲透率提高帶來遠程支付體驗提升。近場支付的NFC模塊一般情況下需要在智能手機中應用,因此隨著智能手機滲透率的提高,近場支付的硬件制約也將逐步解除。2013年全球智能手機出貨量同比增加39%至10.1億臺,全球智能手機滲透率亦已從2009年約5%大幅提升至2013年22%,其中美國市場智能手機滲透率已超過50%。我們觀察到全球智能手機滲透率仍有繼續提高的趨勢,預計將進一步推動移動支付的發展。
綜上所述,近年全球移動支付業務發展速度迅猛,2013年全球移動支付交易規模同比大幅增長44%至2,350億美元;2013年全球移動支付用戶量同比增加22%至2.45億。全球移動支付產業已經進入加速發展軌道,預計未來3-5年全球移動支付市場規模仍將繼續擴大,2013-17ECAGR將達32.3%。目前移動支付用戶在全球65.8億手機用戶中占比僅為3.7%,未來仍有巨大發展空間。

全球移動支付產業發展特點

各個國家及地區發展差異性較大。從全球層面看,現時日本、韓國、肯尼亞的發展較快、較成熟。日本的移動支付用戶滲透率已超過50%,肯尼亞的手機錢包業務普及率更已超過68%;中國、新加坡等地區和國家移動支付行業剛進入規模發展期,政府對行業較為重視;而更多的發展中國家移動支付產業較為緩慢。

主要主要4大類商業模式。從全球移動支付的商業模式看,主要可分為i)運營商主導、ii)銀行主導、iii)銀行與運營商合作、以及iv)政府主導,代表國家分別為日本、肯尼亞、韓國和新加坡。我們觀察到韓國的銀行與運營商合作的模式較接近中國的實際情況,2012年近場支付技術標準定為銀聯主導的13.56MHz,也表明了運營商與銀聯的合作態度。

未來將更傾向使用更方便成熟的近場支付。目前全球移動支付仍以遠程支付為主,近場支付受智能終端普及的限制發展較不平衡。如非洲肯尼亞地區移動支付基本為手機短信支付的遠程支付,而在智能化程度較高的日本非接觸式支付“FeliCa”手機已經十分普及。而從較後起步的韓國和新加坡等國家的情況來看,更傾向於使用更為方便、技術較為成熟的NFC近場支付。
從全球移動支付的發展經驗看,我們認為移動支付仍有巨大的發展空間,而成功的商業模式和明確的引導主體是促進移動支付產業快速發展的重要因素。在發展方向上,近場支付有智能終端的普及做基礎,未來發展將更加迅速,也將是中國移動支付發展的主要方向。

世界主要國家移動支付發展情況

美國市場–建立產業聯盟力推NFC支付

各領域組成產業聯盟。作為全球最發達和創新性最強的國家,美國依然是當前全球移動支付業務發展最活躍的地區,多種移動支付創新業務層出不窮。為推動近場支付的主流方式–NFC移動支付,美國各領域巨頭紛紛聯合組成產業聯盟。

前期發展較為緩慢。雖然早期市場的特點十分支持移動支付,但美國卻很緩慢地接受這項技術。近年來,雖然亞洲和歐洲國家的移動支付向前邁進,美國仍然是曲線發展。由於美國擁有穩定和發展良好的支付系統,新的支付方式很難進入市場並取而代之。其結果是美國先進的移動支付比其他許多國家發展更慢。雖然美國進行了移動支付的許多嘗試,但並沒有結果表明目前移動支付業務處於可持續發展狀態。在供應端方面,傳統的支付公司包括Visa、萬事達、美國運通和第一數據公司僅在維持現狀中獲利,從非傳統支付方式中獲利仍有一定難度。在消費端方面,消費者有更多高效、安全的支付方式可供選擇,如信用卡、借記卡和現金,省卻了其他支付方式的需求。至於商戶則不希望投資移動支付技術,直到其被消費者廣泛使用。因此無論是需求端用戶還是供應端用戶使用移動支付,皆等到對方先采用移動支付。移動支付必須具有明確和普遍的附加價值,以將用戶從現有的支付方式吸引過來。

多方巨頭推動下基於多方巨頭推動下基於NFC技術的移動支付業務將加速發展。技術的移動支付業務將加速發展。無容置疑,美國在移動支付技術領域擁有強大競爭力,各巨頭以新產品創新為手段快速搶占市場份額。作為支付的前沿領域,移動支付對目前支付生態系統極具潛在破壞性。然而,移動支付也為在新生態系統中占有一席之地的公司提供了有利可圖的機會,各公司通過投資移動支付試驗和市場驗檢來爭奪位置。現時在美國,三大運營商AT&T、T-Mobile和Verizon牽頭建立ISIS移動支付平臺,谷歌公司積極布局移動支付業務推出谷歌錢包,第三方支付巨頭PayPal也適時推出了自己的近端移動支付產品。

美國移動支付交易額美國移動支付交易額2011-13年年CAGR達達94%。據eMarketer數據,2013年美國移動支付交易總額達6.4億美元(只包括消費者在店鋪內進行的移動支付,並不包括支付公司Square和PayPal的移動信用卡讀卡器上進行的支付。),2011-13年CAGR達94%。Square的移動支付交易額從2011年的20億美元大幅增長至2013年約200億美元,全球著名咖啡連鎖店星巴克正把自身的信用卡和借記卡處理器升級為Square移動支付設備。PayPal2013年移動支付交易額同比增長24%至1,800億美元;盡管其中大部份交易額來自PayPal移動商務平臺,而不是店鋪內支付,但也足以觀察到作為交易平臺的移動支付正在蓬勃發展。2012年底只有790萬美國消費者選擇使用面向消費者的NFC兼容系統(如GoogleWallet)或基於QR編碼的應用程序以及其他方法進行移動支付。星巴克亦已發表報告,該公司2013年在美國市場14%的支付交易是消費者通過智能手機完成的,並表明移動支付將成為主流支付方式。

歐洲市場–多國聯合運營,移動運營商主導

銀行卡成為制約新型支付方式發展的要素。總體來看,歐洲市場移動支付條件優越,但市場推進難度較大。一方面是由於手機終端廠商、芯片制造商、銀行金融機構、支付卡供貨商、支付解決方案供貨商以及眾多品牌零售企業相互爭奪市場空間,難以形成產業鏈合作。另一方面,由於信用卡業務發展成熟,銀行卡成為制約新型支付方式發展的重要因素,市場尚需時間培養用戶習慣。

NFC技術已於法國市場應用。技術已於法國市場應用。現時在歐洲主流的移動支付業務模式以遠程為主,多用於WAP業務、電子票務等。近場支付方面,則傾向於采用SIM卡作為近場支付工具,以便更好地協調參與各方的利益,從而推進移動支付產業發展的進程。此外,NFC也成為歐洲運營商主推業務,目前NFC技術已在法國多個大城市的交通和商店測試成功。

Vodafone為典型案例。Vodafone始創於1984年,其總部設在英國波克夏邵的紐布利及德國的杜塞爾多夫。公司現時是全球最大的移動通信運營商,擁有世界上最完備的企業信息管理系統和客戶服務系統,在增加客戶、提供服務、創造價值上擁有較強優勢。其移動支付業務現時涵蓋短信支付、遠程支付和近場支付三大業務體系。

香港市場–移動支付有望成為運營商新收入增長點

成熟發達的移動網絡市場。中國香港地區尖端的移動網絡支持超過9,000個公共無線接入點,確保全境連接。2004年,首個3G網絡推出,2009年推出4G服務。電信市場沒有外資所有權的限制,從而創造了一個高度競爭的市場,消費者可以受益於高質量的服務和實惠的價格。

運營商借力移動支付實現增長機會。蘋果手機的巨大成功帶動香港智能手機的迅速普及,預計到2015年底,香港智能手機的普及率將達到72%。然而,飽和的移動通信市場造成智能手機每戶平均收入(ARPU)下降。因此,移動運營商和手機制造商通過增值服務(如移動電視和互動遊戲)尋求新的收入增長機會。這種發展將有助推動移動支付行業成為新的收入增長點。

非接觸式智能卡早已大行其道。香港精通高科技的消費者已經熟悉非接觸式智能卡,如八達通和VisaPayWave。非接觸式卡嵌入RFID技術允許用戶通過簡單的讀卡進行支付。八達通最近更與淘寶展開合作,消費者到淘寶購物,選定貨品後可選擇以八達通付款,當網頁顯示QR編碼後,開啟智能手機八達通App應用掃瞄,然後將個人八達通拍向支持NFC功能的手機,即可透過支付寶平臺以八達通付款。2008年推出的VisaPayWave信用卡是另一種流行的非接觸卡。很多消費者使用VisaPayWave支付日常采購。非接觸式智能卡的普及推動香港減少現金交易,並為移動支付的應用鋪平道路。

其他因素可能阻礙移動支付應用。在其他成熟市場,移動設備的激增導致產品生命周期不斷縮短。平均而言,香港精通高科技的消費者頻繁地升級手機,大約每18個月升級一次。這種做法已經創造了一個高度分散的手機用戶群,現有的設備可能會阻礙移動支付的發展。

直到政府發布特定的移動支付政策,私營部門似乎率先在定義這個新的支付渠道。最少的政府介入可能是行業的福音,因為這將允許創新和實驗來創造新的市場機遇。然而,缺乏具體法規可能阻礙新競爭者進入市場。雖然八達通似乎已經找到了利基市場,但銀行和移動設備運營商在確定其潛在的移動支付產品收入模式上仍有困難。在香港這樣一個高度發達的市場,消費者有多種支付方式可供選擇。要使消費者習慣使用移動支付,需要推行比信用卡、八達通、現金更方便案全的方式。

日本市場–運營商主導的移動支付

移動支付業務由移動運營商主導。移動運營商利用其在產業鏈中的優勢地位,整合終端廠商和設備提供商的資源,聯合銀行提供移動銀行業務,從而高效組織起整個移動支付產業鏈。日本的移動支付業務已經比較成熟,現時超過70%的手機用戶已使用移動支付服務。

NTTDoCoMo是日本移動支付業務開展得最好的運營商之一。是日本移動支付業務開展得最好的運營商之一。通過一系列收購活動而主控移動支付產業鏈,公司2005年收購三井住友金融集圑信用卡部門34%股份,借機進入開放式發卡市場;2006年收購了瑞穗銀行信用卡業務18%股份,開始將手機錢包與信用卡捆綁;接著收購日本第二大便利連鎖商店Lawson2%股份,以打開應用市場;最後推出自有品牌的移動信用卡,正式進入消費者信貸領域。

推出推出FeliCa業務。為了便於消費者識別和使用移動數據服務,NTTDoCoMo先後針對其PDC用戶和FOMA用戶推出了基於非接觸IC智能芯片的FeliCa業務。為推動支持非接觸式IC卡“FeliCa”手機的普及,2004年7月,NTTDoCoMo又開展了FeliCa讀寫器的計劃,即針對計劃推出FeliCa支持服務的廠家,NTTDoCoMo出資100億日元代其承擔讀寫器等設備費用。日本NTTDoCoMo模式的優勢在於移動運營商在運營、推廣增值業務等方面擁有豐富經驗與話語權,使得其控制產業鏈的能力上占有絕對強勢。
以運營商為主導的模式特點是用戶的賬號註冊在運營商的支付平臺上,直接與運營商接觸。運營商可以為消費者提供3個賬戶方式:i)手機賬戶、ii)銀行賬戶、及iii)虛擬銀行賬戶。移動運營商需要承擔部份金融機構的責任和風險,這就是需要運營商參與銀行業務,日本金融管制政策寬松因此可行。
韓國市場–銀行與運營商合作的移動支付

移動支付由商業銀行、運營商雙方合作經營。目前韓國所有的零售銀行都能提供移動銀行業務,主要移動運營商都配合銀行提供具有信用卡和基於FeliCa標準預付費功能的智能卡手機。韓國的移動支付業務已進入規模發展期。

韓國主要有MONETA和K-merce兩大移動支付品牌,它們占據著韓國的半壁江山。其中MONETA由移動運營商SKT與友利銀行、現代信用卡公司合作,SKT在SIM卡上內置了交通卡、銀行卡、會員卡等多種支付功能,SKT還參與商戶的拓展與POS終端布置,通過收取商戶手續費、卡費、增值業務費等方式盈利。參與這一模式的信用卡公司通常收取2.5%的手續費。

這種合作的特點是移動運營商與銀行關註各自的核心產品,雙方形成一種戰略聯盟關系,合作控制整條產業鏈。韓國移動支付業務飛速發展的關鍵在於韓國銀行業對移動銀行業務的高度重視。

非洲市場–銀行主導的移動支付

在非洲等一些尚不發達的國家,金融體系尚不完善,但移動支付已成為人們轉賬、匯款和支付的重要手段。數據顯示,全球最常使用手機錢包的國家中,75%都在非洲。而全球移動支付最成功的案例則是在非洲的肯尼亞,讓國超過68%的成年人都在使用手機錢包,這一比例位居世界前列。金融欠發達國家在農村地區發展移動支付業務獲得了巨大的成功,甚至比一些發達國家發展得更好,主要是因為移動支付業務對傳統銀行業務的補充作用明顯。

作為Vodafone在肯尼亞的子網,Safaricom憑借成功的本地化策略、創新的服務而成為肯尼亞最大的移動運營商,占有當地80%以上的市場份額。Safaricom的移動支付產品M-PESA采用的是遠程支付方式,通過短信進行支付,每位用戶只要辦理了手機支付的業務,就擁有了一個手機錢包,用戶可以用手機錢包的資金向另一個手機用戶付款。目前肯尼亞個人或公司進行商品采購,已經不必通過支票和現金的方式進行付賬,只要看好了產品,談好價格,兩個用戶之間就可以用手機進行付款。而且Safaricom不僅支持手機轉賬支付,同時還設立了一些自動提款機,手機用戶可以通過手機提取現金。這在很大程度上,Safaricom已經遠不是一家通信運營商,同時亦兼具銀行的功能,因為提供多方位的服務,所以獲得了用戶的歡迎,並在市場中占據了主導地位。M-PESA不僅為Safaricom帶來可觀的利潤,同時亦增強了客戶的黏性,並提升了品牌認可度。
這種模式以銀行為主導,各銀行通過與移動運營商搭建專線等通信線路,自建計費與認證系統。運營商在該模式中的作用是提供信息傳送的通道。
新加坡市場–政府主導的移動支付

移動支付的另外一種商業模式則是以政府主導,多產業鏈環節共同參與。新加坡政府將移動支付納入新加坡信息通信發展管理局(IDA)主導實施的“智慧國2015”規劃,調動多方力量,發展移動支付。政府出面牽頭成立了7個參與方的投資財圑,這7個參與方都是利益方,包括銀行、移動運營商、卡商等,由這7家企業共同商討出一個提案,推出一家來做第三方可信服務管理平臺的工作。

2011年,IDA通過“合作征求計劃”(Call-for-Collaboration,CFC)與業界攜手,計劃共同建立亞洲首個全國性的可互通NFC基礎設施。IDA采用7家公司組成的財圑所提交的建議,該其負責建立亞洲首個全國性的近距離無線通信系統,該持有NFC功能的手機用戶能用手機進行支付。這7家公司是智能卡制造商金雅拓(Gemalto)、星展銀行、花旗銀行、付費卡供貨商易通公司(EZ-Link)、以及3家電信公司第一通、新電信及星和。

在此項合作中,金雅拓負責開發和經營TTP基礎設施;星展銀行、易通公司和花旗銀行負責通過金雅拓提供的基礎設施,無線發行各類信用卡、借記卡和儲值支付產品,並將其與客戶手中具有NFC功能的手機的安全芯片進行結合,用戶便能使用手機在配備NFC零售終端的商戶進行交易支付。

國內移動支付產業規模發展條件成熟

已具備基本發展條件

移動互聯網用戶己成規模。根據工信部數據,國內移動互聯網民用戶數從2010年底3億戶上升至2013年底5億戶,而固定互聯網寬帶接入戶僅為1.89億戶。移動互聯網用戶規模遠大於固定互聯網寬帶接入用戶規模,且前者保持的優勢逐漸增大,移動互聯網時代已經到來。
2013年國內移動互聯網流量同比大增71.3%至13.2億GB;月戶均移動互聯網接入流量同比增長42%至139.4M;移動互聯網接入流量比重達71.7%。用戶直接通過手機上網的流量增速更加顯著,移動互聯網業務對傳統電信業務產生替代作用。用戶在手機微媒體、手機支付、手機視頻等信息內容消費上較以前用戶有更多的傾向。

據艾瑞咨詢統計,2014年第1季度中國移動電子商務交易規模同比大增140.8%至642億元人民幣,遠遠超過同期整體電子商務市場增速(27.6%)。2014年1季度國內移動電子商務交易額占比僅為14.1%,預計未來國內移動電子商務市場將繼續保持強勁增長態勢。3G及WIFI網絡環境的優化、智能終端的普及、移動購物行為的養成等,都對移動電子商務交易額占比提升起較大的推動作用。我們相信移動互聯網和移動電子商務的快速發展,不僅可以為移動支付提供廣闊的商用平臺,還可以培養用戶消費習慣,將會是移動支付市場爆發的重要催化劑。
智能終端普及率提高。智能終端的升級提高了遠程支付的速度和使用感受,而NFC近場支付功能的實現基本上必須依靠智能系統。在國內,近年來3G網絡大規模鋪成,明顯改善了用戶的移動體驗。2013年3G用戶突破4億戶,在移動用戶中滲透率達32.7%,同比提升11.8個百分點。3G上網用戶的快速增長主要得益於智能終端的發展,特別是智能手機的快速發展和普及。據艾瑞咨詢統計,2013年國內智能手機出貨量同比增長64.1%至3.2億臺。我們認為移動終端的快速發展為移動支付提供了可視化的、便捷的操作界面與客戶端,並且大大降低了成本。隨著智能終端設備的快速發展和普及,各種新興的移動支付模式將百花齊放。

移動互聯網和智能終端的快速發展帶動移動支付成長

據艾瑞咨詢統計,2013年國內第三方移動支付交易規模同比大幅增長707%至12,197億元人民幣,2010-13年CAGR達175.1%。預計未來3年移動支付市場將保持快速發展,2013-16ECAGR將達90.7%,至2016E84,577億元人民幣。
在移動支付中,預計近場支付發展將更為迅速,2013年國內相關交易規模同比大增148.3%至98億元人民幣,2010-13年CAGR達134%。在遠程支付市場發逐漸成熟的情況下,處於發展初期的近場支付空間更大,也將帶來更多的投資機會。預計國內近場支付交易規模2013-16ECAGR將達175%,至2016E2,030億元人民幣。

2015年移動支付產業進入規模發展期

近場支付發力進入爆發增長期

遠程支付已廣泛應用。2013年在移動互聯網市場整體爆發的情況下,移動遠程支付廣泛應用,短信、移動互聯網、客戶端等遠程支付產品運營企業市場表現較好。

2013年第3季度傳統互聯網支付企業支付寶在移動支付市場整體和遠程支付領域的市場份額分別為72.6%及78.4%,均占據市場第一位。拉卡拉、聯動優勢、財付通等開展移動支付業務較早的運營企業,憑借其市場先發優勢亦在整體市場中占據一定位置,三者市場份額分別達10.6%、5.1%及3.9%。而電信運營商受限於金融業務許可、商戶拓展、資金賬戶以及近場支付發展緩慢等因素,在移動支付方面發展相對靠後。

近場支付前期發展緩慢,但即將進入規模發展期。從移動支付各種方式的使用比例來看,目前中國手機用戶遠程支付使用比例為93.1%,手機短信支付使用比例為6.1%,手機近場支付比例僅在0.8%左右。

我們認為目前近場支付發展較慢,主要因為與遠程支付相比,近場支付需要的設施環境和使用條件創新性更強。簡單的說,遠程支付與傳統的互聯網支付對比,僅僅是將網絡轉移到手機上使用,理論上移動互聯網出現就代表著遠程支付的大規模發展開始。而近場支付的使用需要更多區別於傳統支付方式的前提條件,例如非接觸式通訊技術的出現和完善、非接觸式設備的使用和普及、具有近場支付功能的手機的普及等。而這些新的設備和技術並不是單一行業可以推動的,比如非接觸式POS終端需要銀行和商家合作改造,近場支付功能的手機需要運營商和手機制造商合作確定並發行,近場支付頻率標準需要國家相關部委和各參與方共同商討確定。

但我們相信,在2015年,上述的制約近場支付發展的重要問題已逐漸被解決,運營商、銀聯、銀行已達成初步的發展協議。移動支付手機逐漸推出,商家的移動支付用非接觸POS終端也已大部份改造,近場支付發展的條件已初步具備。

銀聯、銀行及運營商三方合力積極推進

銀聯和運營商是國內移動支付產業的核心推動者和執行者,移動支付作為新的支付手段對參與方均有利。對銀行來說,移動支付可以將虛擬化銀行功能進一步實體化,對高成本的銀行網點業務進行替代,搶得移動支付先機的銀行,其市場份額將得到提升。對運營商來說,通過提供新的非電信業務可以獲得新的客戶群,新客戶群產生更高的市場份額將帶動收入增長。移動支付產業的順利發展需要銀行和運營商協調利益分配,找到共嬴的平衡。

經過運營商的妥協,國內移動支付已經逐漸形成了初步的合作模式,即銀行、銀聯及運營商三方共同合作。運營商負責定制擁有支付功能的手機終端,負責在電信客戶中的試用和推廣;而銀聯和銀行則負責在銀行客戶中推廣支付功能的NFC-SIM卡、SD卡、負責銀聯POS終端的非接觸式改造。目前三方就移動支付收益的分配也達成了初步的分配比例。

銀聯將是最大的受益者。從移動支付的利益分配機制來看,使用13.56MHz標準後,所有的支付必須通過銀聯賬戶,而銀聯在收費占比中也是最大的一方,所以銀聯在收費占比中也是最大的一方,所以銀聯推動移動支付的積極性較強。銀聯最新公布截至2014年1季度末,全國“閃付”終端近300萬臺,可支持金融IC卡和NFC手機受理;銀聯“閃付”已成消費者日常小額、快速支付的重要選擇。

但從國內銀行業的實際情況來看,根據此前發布的“中國人民銀行關於推進金融IC卡應用工作的意見”,2013年1月1日起全國性商業銀行均應開始發行金融IC卡。銀行更換金融IC卡任務較重,因此沒有過多的精力投入移動支付卡的推廣。而銀聯作為一個管理機構,必須依靠銀行實體進行推廣,這就限制了銀聯的主動性。

運營商積極性更高。從運營商的角度看,尤其是客戶流失嚴重的中國移動,對推動移動支付的主動性和積極性更強。

中移動:根據最新的“中國移動定制終端產品白皮書”,中移動將加大力度推廣NFC,2014年計劃銷售3,000萬臺NFC終端、發展600萬NFC客戶,共發放1億張NFC-USIM卡、NFC-USIM卡與4G終端匹配銷售。此外,在原有智能終端酬金基礎上,給予每臺NFC終端不超過50元人民幣的獎勵酬金。

中電信:公司在其2014年產業鏈大會上表示,在NFC產品上,中電信的目標是新增600萬個手機錢包,民生應用達3,000萬個。此外,4G機型均需支持NFC,2014年中電信將新增4G終端約90款,實現4G終端銷售3,600萬部。2014年上半年,中電信推出千元4G手機,下半年千元以上重點機型均支持4G。中電信已啟動了5,000萬張NFC-SWP集采項目。

中聯通:公司雖然並未明確表示具體的NFC發展目標,但中聯通正與多家銀行合作推廣NFC手機錢包,個別省市已啟動NFC手機錢包專用SWP卡采購。目前聯通完成SWP-SIM卡測試入圍工作,且表示中聯通2,000元人民幣以上集采手機將標配NFC,預計中聯通2014年全年將有千萬張量級的SWP-SIM卡采購。

在上述公開數據簡單測算下,2014年國內三大運營商集體推廣NFC終端將達6,000萬至1億部,NFC-SIM卡的采購量將超過1.5億張。這意味著三大運營商在2014年將發放大量NFC-SIM卡及NFC手機終端,以推動NFC移動支付發展。

NFC有望成為主流

NFC(NearFieldCommunication)即為近距離無線通信,為一種電子設備之間接觸點對點數據傳輸的交換技術,目前比較火爆的應用領域為小額支付功能。由於各種安全性和便捷性方面的短板,我們相信各種O2O的新興移動支付方式將僅僅是NFC大規模普及前的過渡形式。隨著央行明確統一采用國際主流的13.56MHz作為行業標準、受理環境大幅改善(i)POS終端改造率超過30%;ii)電信運營商大量采購NFC-SIM卡;iii)主流手機廠商均支持NFC技術),我們認為現時NFC在國內規模發展的條件已經成熟,而央行暫停二維碼支付亦為NFC發展帶來重要時間窗口。

近場支付將迎來爆發式增長

國內移動支付發展可分為三個階段

我們認為國內移動支付產業發展可劃分為三大階段:

第一階段為2012年以前國內電商蓬勃發展帶動發展的遠程支付,主導者主要為互聯網支付巨頭如支付寶、財付通等。現時遠程支付規模已形式一定量級,2013年國內電商占社會零售總額已達8%,基本接近國際水平,未來增長空間有限。

第二階段為2013年開始由互聯網支付巨頭推動的O2O電商帶來的各種創新的新興移動支付方式。但現時各方均處於試錯階段,尚未形成成熟的產品模式。而各種新興方式主要短板在於生態圈較分散、交易規模較少,難以形成較大量級的規模。

第三階段將為銀聯、銀行及運營商主推的近端支付模式。隨著產業鏈合作意向達成、線下受理終端初步普及(現時國內存量POS終端約30%已升級至支持NFC)、運營商大量采購NFC-SIM卡(預計2014E共采購約1.5億張)、主流手機品牌均支持NFC(主流品牌前20名中70%已推出NFC手機),NFC無論在i)國際運營經驗、ii)安全性、以及iii)便捷性方面均擁有明顯優勢,未來必將成為國內移動支付方式主流。
3.3.移動支付助力完成O2O閉環

O2O意味著要到線下去消費,而這些體驗式消費的消費者一般更偏好線上下進行近端支付。故各互聯網巨頭在大力布局O2O市場時,為了給消費者帶來更極致的體驗,預期未來一定會大力布局相應的線下移動支付,而這同時也使得消費者養成移動支付的習慣,為未來的線下移動支付帶來更大的想象空間。故隨著O2O市場的發展,未來移動線下支付將迎來新的爆發增長。

O2O成為商戶營銷重要手段

2013年,線上互聯網企業積極滲透到傳統行業里去,線下傳統行業也積極推進線上線下融合,其中線下傳統零售紛紛開展和打出O2O旗號成為最大亮點。一直在探索線上線下融合的蘇寧電器改名為“蘇寧雲商”,之後在6月份開始實施雙線同價的O2O戰略;雙十一前後,蘇寧還舉辦首屆O2O購物節,此後張近東在對外演講時更是宣稱把O2O打上蘇寧的標簽。
線下零售商開展O2O大多采取了和微信合作的方式,微信作為移動端第一入口給了O2O無限遐想空間;百貨方面,上品折扣、新世界百貨、天虹百貨均與微信達成了合作。

通過O2O的模式,商戶可以獲得相應的會員,而當采用配套的移動線下支付方式時可以獲得會員的消費信息,為以後個性化營銷提供了便利。

助力完成O2O閉環

O2O業務成長所需面對的障礙主要來自3方面:i)線上線下對接問題,交易過程中存在信息不對稱的風險;ii)用戶習慣是一個較為關鍵的影響因素;以及iii)移動支付問題制約O2O發展。

快捷高效的移動支付方式將有效幫助商家完成O2O閉環,即幫助解決前述第3個問題。當消費者完成線下支付時,其支付行為所產生的信息流將在閉環回路中傳遞,有效地將用戶消費行為傳送至O2O電商,從而完成線上與線下的消費信息核對。通過對大量消費數據的分析可以得到用戶的個人信息、位置、消費偏好,信用紀錄等,從而為商家改善消費體驗提供有效支撐。
4.重點關註投資標的

綜合平臺:我們看好通過收購+自營切入O2O領域的互聯網巨頭騰訊(0700.HK)及阿里巴巴(BABA.US)。

房產O2O:

在中國整體經濟增長放慢的大背景下,國內房地產行業的發展重點將從過往的增量市逐漸過渡到巨大的存量市場(現時國內一手房交易、二手房交易和房屋租賃市場規模合計每年接近10萬億元人民幣)。這個趨勢也倒逼著房地產各個環節包括營銷傳播、施工建設、社區服務等各方面去通過互聯網的手段作出改變。我們相信未來國內房產電商行業發展將趨向以下三大方向:i)從過去轉化率較低的媒體屬性轉型至購房交易平臺屬性,像搜房網通過入股世聯和合富輝煌以加速實現;ii)全民營銷的第三方平臺,像房多多、好屋中國這種通過打造全國性經紀公司、經紀人與個人的第三方經紀平臺將進入百花齊放階段;以及iii)通過互聯網金融的手段開拓收入來源並提高流量轉化率,像搜房及易居這種房產電商正在各自打造互聯網金融產品以解決資金痛點,並促進購房轉換。我們建議投資者關註易居(EJ.US)及合富輝煌(0733.HK),看好其通過存量房產交易數據切入互聯網金融的商業模式。

另一方面,我們亦看好社區服務O2O的投資機會。傳統物業管理服務效率低下,運營不透明,用戶的痛點特別多。我們相信社區服務互聯網化將顛覆傳統物業管理服務市場,並將打開房地產後市場千億級的市場空間。我們建議投資者關註全國最大的社區服務運營商彩生活(1778.HK),旗下現時管理GFA超過1.6億平方米,覆蓋超過1,000個社區。看好公司通過社區服務作為入口切入O2O的商業模式,並通過電子支付及社區電商打開貨幣化空間。

IC產業O2O:

國內IC元器件采購市場場規模每年達2萬億元人民幣,其中中小企業采購額占約8,000億元人民幣。2013年IC電商行業市場規只有約70億元人民幣,電商化率僅為0.35%。建議關註IC產業O2O龍頭企業科通芯城(0400.HK),其2013年已占絕對領先的55%市場份額,GMV規模為排名第2的對手約9倍。我們看好這種通過垂直產業B2B業務作為入口,利用大數據,通過互聯網金融及各種增值服務以加大貨幣化力度的商業模式。

移動支付:

我們相信隨著ApplePay推動全球NFC產業商用化加速,以及阿里巴巴旗下螞蟻金服未來上市,電子支付行業將持續成為資本市場關註熱點。我們看好正在全球超過80個地區及市場跑馬圈地(預計海外業務收入2013-16ECAGR將達46%)的全球第3大POS終端供貨商百富環球(0327.HK),預計公司NFC-POS出貨量占比將從2013年25%大幅提升至2014E的50%。另一方面,我們看好中港上市公司中少數具有持續性收入模式的第三方支付龍頭企業高陽科技(0818.HK),預計2014E基本面見底,2015E將開始進入業績向上拐點。






文章來源:安信國際


(註:文中觀點代表作者個人看法,僅供參考)

深度 分析 O2O 引領 新舊 業大 融合
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=124637

【深度分析】O2O引領新舊產業大融合

來源: http://www.guuzhang.com/portal.php?mod=view&aid=985

本帖最後由 jiaweny 於 2014-12-23 16:53 編輯

【深度分析】O2O引領新舊產業大融合
作者:蔡偉鴻

報告摘要


O2O產業進入加速發展拐點。產業進入加速發展拐點。隨著互聯網上本地化電子商務的發展,信息和實物之間、線上與線下之間的聯系更加緊密。我們觀察到自2010年以來,O2O市場的投資熱度不減;市場參與者層面,三大互聯網巨頭BAT大力布局,推動國內O2O市場整體發展;線下商家網絡意識加強,紛紛試水O2O營銷。我們認為隨著i)智能終端普及推動互聯網向移動領域轉移、ii)互聯網巨頭積極推動、iii)大數據分析采集技術越趨成熟、以及iv)電子支付習慣逐步形成,中國O2O市場已進入加速發展拐點,我們相信O2O行業將是下一個萬億元人民幣規模的市場,尤其看好本地生活服務O2O市場發展。

傳統產業互聯網化成為必然趨勢。我們相信未來互聯網思維將不斷對各傳統行業進行革新及顛覆,各傳統產業供應鏈結構將徹底從采購、生產、渠道、客戶體驗、信息等角度變化,以實現更短鏈接、更高效率、及更低成本。我們看好房產O2O行業兩大細分領域:1)新房及二手房銷售電商化-線上線下打通並融合增值服務為用戶提供完整的購房體驗,將是新房及二手房銷售的最終趨勢;2)社區服務O2O-看好通過基礎物業服務獲取用戶及社區入口,再通過社區增值服務變現的商業模式。另外我們亦看好IC元器件采購行業電商化的大趨勢,尤其看好以輕資產電商方式切入交易環節,並借助大數據技術進行風險可控的P2P貸款業務模式。

移動支付將助力O2O完成閉環。O2O的發展讓線下商務的機會與互聯網結合在一起,讓互聯網成為線下交易的前臺,而O2O一般是通過線下來完成支付,當可以使用移動終端來完成近場支付時,將可以為消費者帶來更大的便利性。現時移動支付的競爭正從線上轉移到線下,我們相信高效便捷的移動支付解決方案將有效幫助商家完成O2O閉環。當消費者完成線下支付時,其支付行為所產生的信息流將在閉環回路中傳遞,有效地將用戶消費行為傳送至O2O電商,從而完成線上與線下的消費信息核對;通過對大量消費數據的分析可以得到用戶的消費偏好,從而為商家改善消費體驗提供有效支撐。

投資建議

重點關註投資目標。綜合平臺方面,我們建議關註通過收購+自營切入O2O業務的互聯網巨頭騰訊(0700.HK)阿里巴巴(BABA.US)。房產O2O方面,我們看好全國最大社區服務運營商彩生活(1778.HK),以及通過存量房產交易大數據切入互聯網金融的易居(EJ.US)合富輝煌(0733.HK)。IC產業O2O方面,關註龍頭企業科通芯城(0400.HK),看好其通過垂直B2B作為入口切入互聯網金融及其他增值服務的商業模式。移動支付標的方面,我們看好全球第3大POS終端供貨商百富環球(0327.HK),預計其2014ENFC-POS出貨量占比將從2013年的25%大幅提升至50%;另一方面,我們看好中港上市公司中少數具有持續性收入模式的第三方支付龍頭企業高陽科技(0818.HK),預計2014年基本面見底,2015年將開始進入業績向上拐點。

1.O2O產業進入加速發展拐點

產業進入加速發展拐點隨著互聯網上本地化電子商務的發展,信息和實物之間、線上與線下之間的聯系更加緊密。我們觀察到自2010年以來,O2O市場的投資熱度不減;市場參與者層面,三大互聯網巨頭BAT大力布局,推動國內O2O市場整體發展;線下商家網絡意識加強,紛紛試水O2O營銷。我們認為隨著i)智能終端普及推動互聯網向移動領域轉移、ii)互聯網巨頭積極推動、iii)大數據分析采集技術越趨成熟、以及iv)電子支付習慣逐步形成,中國O2O市場已進入加速發展拐點,我們相信O2O行業將是下一個萬億元人民幣規模的市場,尤其看好本地生活服務O2O市場發展。

1.1.O2O生態系統

O2O核心在於打通線上和線下


O2O模式,即OnlinetoOffline或OfflinetoOnline模式,是指將線下的商務機會與互聯網結合,這個概念最早源自美國。O2O的核心效用在於滿足人們的“3A”消費與支付需求,即人們希望在任何時候(Anytime)、任何地方(Anywhere)、使用任何可用的方式(Anyway)得到任何想要的零售服務。

業界對O2O的界限的理解還存在爭議,有人提出應該稱之為OnO,即既包括從線上到線下,也包括從線下到線上。從線上到線下,即線上聚集用戶引導到線下消費,比如大家熟知的圑購,再如“3.8手機淘寶生活節”請全國人民吃喝玩樂,引流到銀泰消費。從線下到線上,指線下體驗線上消費的產品或服務,如蘇寧、國美的家電產品,很多用戶有實際體驗的需求,再如生鮮類產品,網上銷售能解決視覺和聽覺,卻解決不了觸覺、味覺和嗅覺。線上和線下本來是兩條並行線,而O2O的核心就是打通線上和線下,形成合力。

O2O營銷模式的特點從用戶的角度看,i)可獲取更豐富、全面的商家及其服務的內容信息;ii)更加便捷的向商家線上咨詢並進行預售;iii)獲得比線下直接消費較為便宜的價格。

對商家而言,則可i)獲得更多的宣傳、展示機會,吸引更多新客戶到店消費;ii)推廣效果可查、每筆交易可跟蹤;iii)掌握用戶數據,大大提升對老客戶的維護與營銷效果;iv)通過用戶的溝通、釋疑,更好了解用戶心理;v)通過線上有效預訂等方式,合理安排經營節約成本;vi)對拉動新品、新店的消費更加便捷;及vii)降低線下實體對黃金地段旺鋪的依賴,大大減少租金支出。

1.2.國內O2O產業進入加速發展階段,產業進入加速發展階段

我們認為隨著 i)智能終端普及推動互聯網向移動領域轉移、ii) 互聯網巨頭積極推動、iii)大數據分析采集技術越趨成熟、以及 iv) 電子支付習慣逐步形成,中國 O2O 市場已進入加速發展拐點。


智能終端普及推動互聯網向移動領域轉移

我們觀察到在前幾年智能終端滲透率達25-50%階段時,手機遊戲、視頻等移動終端內容行業非常火爆。隨著國內智能終端滲透率超過50%,我們認為未來本地商務、生活服務、LBS等內容將出現爆發。據工信部統計,中國3G用戶2013年12月底超過4億,達4.02億戶(2012年同期:2.2億戶);而在2009年,這一數據僅為1,325萬戶。另一方面,艾瑞咨詢數據顯示,2013年國內智能手機保有量為5.8億臺,同比增長60.3%,而同期PC端網民則為5.9億人,同比僅上升6.8%;預計到2017年移動網民的數量將超過PC網民數量,意味著屆時移動端用戶將取代PC端用戶成為互聯網用戶最大來源。

移動互聯網發展初期,用戶規模是構建移動互聯網快速發展的重要基礎,移動網民呈現較快的發展勢頭,2013年中國移動互聯網民已達5億人,滲透率達81%。我們認為相對於其他市場,中國的移動互聯網用戶已達到“關鍵的大多數”,未來將主導移動商務的革命。

據艾瑞咨詢數據,2013年阿里巴巴移動零售占中國總移動零售規模76.2%。阿里巴巴2013年第4季度旗下中國線上購物網站的移動零售交易額已占交易總量19.7%,遠高於2012年同期的7.4%。2013年12月阿里巴巴購物網站的月度移動活躍用戶數已達到1.36億。艾瑞咨詢預計中國O2O市場規模2017E將達到4,545億元人民幣。

互聯網巨頭積極推動

自2012年以來,互聯網巨頭加大了對O2O市場的重視和投入力度。例如騰訊方面,在2012年6月推出了微信會員卡,大力推動和線下商戶的合作;在11月,收購了通卡網絡,增強其在O2O方面的實力;12月,微信聯合高朋網推出微圑購,將逐步和財付通打通,形成O2O的閉環。百度方面,2012年3月聯合投資機構創建的愛樂活新版正式上線;9月,百度地圖正式向本地生活服務轉型;10月,百度宣布分折地圖業務,成立了LBS事業部,這表明百度已從戰略層面來部署和推進O2O業務。

相比2012年各大互聯網巨頭處在O2O布局階段,2013年各大互聯網巨頭在O2O方面已經進入了實質拼殺的階段。例如百度為打造以地圖為中心的生活服務O2O平臺,整個一年大量招兵買馬擴充人手,對外合作方面引入大量生活服務公司入駐,與此同時百度為增強線下能力還耗資1.6億美元控股糯米網。騰訊方面,基於微信打造O2O主要分為實體O2O和生活服務O2O,在實體O2O方面騰訊已經簽約了很多大型零售商,想象空間極大;而在生活服務O2O方面,微生活和高朋網也都在跟進;騰訊布局O2O的邏輯是以微信為中心,建立生態系統,延伸到不同的使用場景;微信是占用戶時間最多的移動應用,微信把支付環節打通,提供更多的使用場景,為O2O留下了非常大的想象空間。阿里巴巴方面則主要在多個產品線出擊,在餐飲領域阿里巴巴押寶移動餐飲服務平臺“淘點點”,通過支付寶支付,整合高德地圖資源,希望將餐飲行業做成“淘寶+天貓”模式,買賣雙方直接交易;在打車領域,則以“快的打車+支付寶”對陣“嘀嘀打車+微信支付”,為了搶奪打車應用場景,雙方上演補貼大戰;在服務領域,淘寶推出微淘對陣騰訊的微購物,正在和部份線下傳統零售企業商談嘗試O2O項目,合作內容包括線下引流、會員管理、分成機制、成交轉化等;阿里系的O2O工具主要以高德地圖作為O2O的基礎服務,支付寶則借助各種O2O業務形成交易閉環。2014年,各互聯網巨頭對O2O布局熱度不減,競爭進入白熱化階段。隨著移動互聯網的興起以及對傳統行業影響加深,各大互聯網巨頭紛紛布局O2O,涉及的行業包括餐飲、百貨、服裝、打車等生活的方方面面。

從O2O的布局來看,阿里巴巴形成了“支付寶+微博+高德地圖+淘點點+美團+聚劃算”的O2O閉環,騰訊形成了“微信+搜搜地圖+大眾點評”的閉環,百度“糯米網+百度團購+百度地圖”的布局。

大數據分析采集技術越趨成熟

由於消費者與移動終端、社交網絡、位置信息的更緊密聯系,以及大數據技術的發展,我們認為未來將出現對個體消費者全流程的數據化描述,即通過數據來完整展現消費者的個人信息、位置、消費喜好,信用等多方面的數據,預計相關技術發展日趨成熟將推動O2O產業加速發展。

大規模的線上數據采集已經開始。對於互聯網企業,線上的數據采集在2010-11年大數據概念提出時已逐漸開始。由於線上天然的瀏覽痕亦,其數據量十分豐富,基於此的數據采集手段已經發展成熟。根據線上數據的挖掘和分析,來做個性化的推送,已經開始在眾多互聯網公司中應用起來。我們觀察到現時國內90%的消費都發生線上下,因此從數據量來看,線下的數據量更大且內涵更為豐富,預期未來的數據采集重點將從線上轉移動線下。物聯網技術是一個重要的線下數據采集方式,與智能終端的結合將使得對消費者的行為進行完整的跟蹤和采集更為有效。

雲計算技術為核心。雲計算是未來O2O技術IT架構的主要組成,所有的數據都將儲存在雲端。前述的數據采集過程中,物聯網技術是很重要的一個數據采集方式。但物聯網並不會單獨存在,物聯網世界中海量數據必須被集中到數據中心,經過大數據技術過濾、融合、提取、與人們的生活、生產、娛樂、溝通等等行為整合,才會發揮出巨大的經濟價值。雲計算的IT架構將貫穿各個行業,未來在O2O的IT架構中,前端的數據采集將導致數據越來越大,雲計算分布式的IT架構是大勢所趨。

騰百萬攜手建立萬達電商。騰訊、百度、萬達將在打通賬號與會員體系、打造支付與互聯網金融產品、建立通用積分聯盟、大數據融合、WiFi共享、產品整合、流量引入等方面進行深度合作,建立騰訊+百度+萬達的電子商務O2O大生態圈。

具體而言,三方將連手打造全方位的線上、線下一體化的賬號及會員體系,探索創新性互聯網金融產品;共同建立國內最大的通用積分聯盟及平臺;同時騰訊、百度、萬達還將建立大數據聯盟,實現優勢資源大數據融合,共同打造線上線下一體化的用戶體驗。

大數據對於O2O布局具有非常重要的意義,包括用戶消費信息、信用信息、以及基於消費者位置信息進行的精準的廣告推送,都有賴大數據的支持。我們相信三家企業能夠建立打通三方的數據聯盟,是萬達電商計劃成功的重要因素。

除此之外,在萬達電商上線後,將與萬達金融板塊合作,推出互聯網金融服務,還將推出萬達會員權益積分及多賬戶管理一卡通、統一積分聯盟、互聯網眾籌等業務。

百度在移動電商顯而易見的優勢在於入口,它依舊是國內最大的流量分配商,無論在搜索領域還是地圖、以及應用分發領域皆是如此。現時百度每日響應搜索請求超過60億次、LBS定位服務月均日PV超過100億次。這是百度在移動電商、O2O、及體驗式消費中最基礎的服務能力。百度的技術優勢,主要基於深度學習基礎上的大數據、人工智能等技術。百度大數據將對電影院線的數據起到指導作用,通過搜索大數據可以對影片表現進行分析,預估票房的貢獻力,同時將影迷數據與潛在市場做匹配,來指導市場排片,預測契合度、優化營銷活動。百度識圖的圖像搜索技術亦越趨成熟,例如其“拍包”及“拍衣服”等功能,用手機拍照片並進行圖像搜索,就能看到這款包包的購買信息,和更詳細的圖文介紹,用戶可以直接通過網上商店立即下單購買。

電子支付習慣逐步形成

電子支付習慣逐步形成隨著移動支付政策標準不斷規範,中國智能終端保有量不斷提升,以及移動互聯網經濟規模的迅猛增長,移動支付的發展具備了堅實的基礎,而隨著移動支付習慣的形成,預計未來移動支付將進入爆發增長階段。我們相信移動支付的手段完善將為O2O這種打通線上線下鏈接的商業模式打下良好基礎。

移動支付爆發式增長。央行於2014年2月17日公布的“2013年支付體系運行總體情況”中表示,2013年國內移動支付業務達16.74億筆,金額9.64萬億元人民幣,同比分別增長212.9%及317.6%。移動支付金額已經以200%的增速連續增長了5個季度,而且最近3年的增速迅速增加。

未來將從線上延伸到線下。根據艾瑞咨詢報告,可以看出未來移動線上支付將占據主導地位,且份額在擴大後將保持穩定狀態,而移動線下支付占比將不到5%。而隨著短信支付占比越來越少,近端支付則相應占比增加,未來有進一步替代線上支付的趨勢,而隨央行逐步放開二維碼支付和NFC支付的推廣,線下支付將進一步替代線上支付。移動支付已經逐步完成從線下的短信支付轉變為現在的線上互聯網支付,預期未來移動支付將向線下延伸,近端支付、二維碼支付等將完成O2O支付閉環。艾瑞咨詢數據顯示,2012年中國移動支付用戶最常使用的是移動線上支付,但是2013年最期待的支付方式卻是近場手機支付,這也說明了中國移動支付用戶逐步希望通過移動線下支付的方式來完成支付。

移動支付將助力完成O2O閉環。O2O的商業模式將線下商務的機會與互聯網結合在一起,讓互聯網成為線下交易的前臺,而O2O一般是通過線下來完成支付,當可以使用移動端來完成近場支付時,可以為消費者帶來更大的便利性。隨著互聯網上本地化電子商務的發展,信息和實物之間、線上與線下之間的聯系將變得更加緊密。

我們觀察到O2O成長所需面對的障礙主要來自i)線上線下對接問題,交易過程中存在信息不對稱的風險;ii)用戶習慣是一個較為關鍵的影響因素;以及iii)移動支付問題制約O2O發展。快捷高效的移動支付方式將有效幫助商家完成O2O閉環。高效便捷的移動支付解決方案本身將解決第3個問題:當消費者完成線下支付時,其支付行為所產生的信息流將在閉環中傳遞,有效地將用戶消費行為傳送至O2O電商,從而完成線上與線下的消費信息核對;通過對大量消費數據的分析可以得到用戶的消費偏好,從而為商家改善消費體驗提供有效支撐。



1.3.本地生活服務O2O業務迎來黃金發展期

什麽是本地生活服務O2O?又可稱為本地生活服務電商,指通過網絡渠道(包括PC及移動端)實現消費者對本地生活服務的購買或預定的過程,在整個過程中的資金流和信息流,其中任何一個環節有網絡的參與,都稱之為本地生活服務O2O。根據本地生活服務電商品類的豐富,主要可分為兩類:i)綜合類本地生活服務電商–指通過該電商渠道,消費者可實現多種本地生活服務的線上購買或預定;ii)重直類本地生活服務電商–僅提供某一類本地生活服務的線上購買或預定。
本地生活服務O2O行業進入理性發展期

廣義及狹義理解。國內電子商務經過十幾年的發展,其應用領域逐步由單一產品銷售服務,擴展到金融、醫藥、教育以及關系消費者本地生活服務的方方面面。本地生活服務有廣義及狹義之分,廣義的本地生活服務包括餐飲、休閑娛樂、擔保投資、保險、家政服務、商務服務、酒店、教育培訓、婚慶攝影、醫療健康、美容美護、外圍遊、旅遊機票、汽車服務、票務演出、親子等;狹義則包括餐飲、休閑娛樂、美容美護、酒店、婚慶及親子等。
從線上支付到線下消費。綜合類本地生活服務O2O核心環節主要包括以下4方面:i)線上撮合–消費者通過線上獲取本地生活服務相關的商品或服務信息,依據電商網站展示的商品詳情及其他消費者評價做出選擇並進行評估,最終做出購買決策;ii)線上支付–經線上撮合後,消費者通過網上銀行或第三方支付等線上支付工具或應用進行線上支付或線上預付購買商品或服務,支付成功後,領取消費憑證;iii)線下消費–消費憑借數字憑證或優惠券到線下商家消費所購買的商品或服務,實現線下消費;iv)消費反饋–消費完成後,與交易相關的數據進行實時處理,平臺把分析的消費數據提供給商家,並把商品信息和消費反饋信息準確推送給消費者,這些準確的信息為消費者再次購買商品或服務提供依據。

線上平臺成為連接商戶及消費者紐帶。綜合類本地生活服務O2O業務一般包括以下具體業務流程:

i)合作溝通:商戶與綜合類本地生活服務電商建立聯系,進行合作談判,確定合作模式、商品類別、分成計費方式等;
ii)商家/商品展示:根據合作形式不同,由商家自主或綜合類本地生活服務電商網站對商家/商品進行線上展示;


iii)查看信息:消費者通過直接訪問綜合類本地生活服務電商網站或應用,或通過平臺入口網站/應用登錄查看本地生活服務類信息,此外消費者也可通過郵件、短信等商戶推送信息鏈接查看信息;


iv)下單及支付:與傳統B2C電商不同,綜合類本地生活服務電商通常采用先付款後消費的交易流程,因此在消費者對商品進行下單後,需要通過網銀、第三方支付、綜合類本地生活服務電商資金賬戶等完成線上支付,一般不支持貨到付款服務;


v)訂單信息確認:在確認付款後,消費者可以通過個人賬戶或短信形式查看相應的訂單信息,以及商品配送情況;


vi)商品/憑證發送:在確認付款後,由商家直接向消費者或綜合類本地生活服務電商代為向消費者發送商品或電子消費憑證,其中實物類商品需要通過物流企業進行配送,而電子消費券則多以二維碼、條形碼、字符串等形式直接發送給消費者;


vii)接送商品/憑證:消費者通過物流服務、PC或移動端接收商品或消費憑證;


viii)款項結算:綜合類本地生活服務電商與商戶之間就實現的交易和發生的費用,按照合作溝通時達成的協議進行周期性資金結算;


ix)到店消費:對於本地生活服務類商品消費者在預訂服務後,憑消費券到商家進行消費,並現場完成後續消費款項。

與線下生活服務及傳統網購比較下優勢明顯。我們認為綜合類本地生活服務O2O與線下生活服務及傳統網購比較下優勢主要在於便捷、節省成本、精準營銷、本地化及輕物流。


與線下生活服務比較,本地生活服務O2O特征在於以下方面:

1)便捷性:綜合類本地生活服務電商作為電商的一個細分領域,其具有電子商務的核心特征之一,即為用戶和商家帶來便捷性,消費者只需通過網絡便可以查詢和購買到本地生活服務商家的商品和服務,甚至直接與商家就具體的消費時間、位置、內容等細節達成協議。


2)線上支付:線上支付建立了一個閉環的消費鏈條,真實的完成了一筆交易,是消費數據唯一可靠的考核標準,並且通過線上支付確保了消費者的交易安全和對商家服務質量的約束。


3)節省成本:對於商家而言,能直接與消費者連接,一方面可以通過全面的消費信息,進行需求預測管理,優化資源分配、節約成本,另一方面,采用CPS(CostperSales)的付費方式,能夠更準確評估營銷效果,實現ROI(ReturnonInvestment)的最大化。而對用戶而言,不僅能節約商戶信息收集的時間成本,還能享受到較線下更低的折扣和優惠。


4)精準性:綜合類本地生活服務電商的本地化特征,借助移動終端以及LBS(LocationBasedService)等移動技術,可獲取消費者實時位置信息,實現商家對消費者的精準營銷,解決消費者的實時需求。


5)線上反饋渠道:相較於線下交易,綜合類本地生活服務電商作為第三方可以集中收集到消費者的真實交易評價,對於商家的日常管理具有極大的價值。



與傳統網購比較,本地生活服務O2O特征則在於:

1)本地化:綜合類本地生活服務電商具有典型的區域性特點,主體業務是基於實體商業的,因此需要具備較強的線下商家資源整合能力。


2)服務性商品:綜合類本地生活服務電商更側重於服務性消費,如餐飲、娛樂、票務、美容等;而傳統網購更側重於實物商品,如書籍、電器、服飾等。


3)輕物流:傳統網購在發展過程中一直面臨著物流問題的困擾,而綜合類本地生活服務電商主要是吸引消費者憑消費券到店消費為主。


4)規模限制:通常情況下,由於生產、配送、消費場地、服務人員配置等多方面的原因,綜合類本地生活服務電商會對商品或服務的成交數量進行上下限的設置。


5):價格低:綜合類本地生活服務電商對於商家的一項重要服務在於能夠實現線上營銷,有效吸引消費者到店消費,因此低價折扣或優惠券是重要的手段之一;而傳統網購則更主要是為了實現商品銷售。


綜合類本地生活服務O2O進入理性發展期。我們觀察到國內本地生活服務O2O行業主要可分為以下3個主要階段:

爆發期(2010-2011年初):2010年綜合類本地生活服務電商企業在中國興起,美團網、窩窩團、拉手網、糯米網等相繼上線,實現快速擴張。此外,各大門戶網站也紛紛上線綜合類本地生活服務電商頻道。截至2010年12月底,中國綜合類本地生活服務電商網站數量超過2,000家。2010至11年,綜合類本地生活服務電商行業受到資本市場青睞,各網站大規模投放線下廣告,市場發展至鼎盛時期。


寒冬期(2011年底-2012年):2012年中國綜合類本地生活服務電商行業粗放式增長的後遺癥集中爆發,大量網站倒閉,市場進入寒冬期。


理性發展期(2013年以後):核心綜合類本地生活服務電商企業通過自覺建立行業規範整頓整休市場,市場回歸理性發展期。


預計國內本地生活服務O2O行業規模2017E將達4,500億元人民幣。

國內互聯網用戶普及率達46%。2013年中國網民規模達6.2億人,全年共新增網民5,358萬人,同比增長9.6%。網民普及率達到45.9%,同比提升近4個百分點。同期美國互聯網網民規模2.7億人,網民普及率高達85.4%。對比美國網民普及率來看,中國互聯網普及率水平仍有巨大提升空間;另一方面,海量用戶規模決定互聯網市場擁有巨大發展空間,為各行業及企業提供更多發展機會。

移動互聯網用戶增長迅猛。移動互聯網發展初期,用戶規模是構建移動互聯網快速發展的重要基礎,移動網民呈現了較快的發展勢頭。2013年中國移動網民達到5億人,滲透率達81%,移動網民增速遠高於整體網民。未來伴隨移動互聯網的深入發展,移動網民規模增加,基數變大,發展增速將逐漸趨緩,2016-2017年將達7億人。

國內電商整體發展持續高景氣。艾瑞咨詢數據顯示,2013年中國電子商務市場交易規模達10.1萬億元人民幣,同比增長25.2%。預計2017E相關交易規模將達20萬億元人民幣,CAGR超過20%。我們認為國內電商的快速發展主要得益於電商在中小企業中滲透率增加,B2B企業加入交易環節促進行業發展,此外網購等細分行業的快速增長也推動電商市場整體實現快速發展。另一方面,相關政策環境改善亦更有利於電商行業發展,繼工業和信息化部2012年3月發布的“電子商務發展十二五規劃”後,商務部於2013年11月21日發布了“促進電子商務應用的實施意見”,推出十大措施促進電商發展。
國內網購習慣越趨成熟。2013年中國網絡購物市場交易規模達1.89萬億元人民幣,同比增長59.4%,占社會消費品零售總額比重首次超越8%,預計2014年有望突破10%。隨著網民購物習慣的日益養成,網絡購物相關規範的逐步建立及網絡購物環境的日漸改善,網絡購物市場逐漸進入成熟期。同時,傳統企業大規模進入電商行業,西部省份及中東部三、四線城市的網絡購物潛力也將得到進一步開發。加上移動互聯網的發展促使移動網絡購物日益便捷,國內網購市場整體將保持相對較快增長,預計到2017年中國網購市場交易規模將達5萬億元人民幣。
移動購物醞釀巨大潛力。2013年中國移動網購市場滲透率14.4%,同比提高8.6個百分點,同比增速近300%,發展潛力巨大。移動購物滲透率的逐年提高得益於移動網購產業鏈上下遊的成熟,傳統電商企業在移動端布局的完善及推廣力度加強。產業鏈方面,智能終端已經呈現出硬件成本變低,性能卻越來越強大的趨勢,用戶在終端選擇上更多多樣化。網絡方面,未來3G資費逐漸調低將加快3G網絡的普及率,未來國內4G網絡的進一步開放也將極大促進無線網絡環境的改善。企業方面,電商企業尋找更多渠道為移動端引流,針對移動端營銷形式更加多樣化,同時完善移動端使用功能,加強移動支付安全建設,使移動網購更加便捷、安全等,促使移動網絡購物滲透率增加。
網購趨勢以平臺發展為主。國內消費市場不景氣,傳統渠道舉步維艱,但電商市場依然保持高速增長,不斷侵蝕傳統渠道份額,進一步激發傳統企業觸網的決心,對於眾多品牌商而言,入駐開放平臺是實現快速觸網的首選。隨著國內網購人群數量激增紅利的逐漸減少,跑馬圈地重資產式地擴規模等粗放型的發展模式已遭遇瓶頸並逐步被淘汰,電商平臺間相互合作開放,已成為發展的必然方向。據艾瑞咨詢統計,2013年國內B2C網購市場中,平臺型的天貓獨占57.7%的份額,行業壟斷優勢明顯;此外,自營業務為主的京東、蘇寧、亞馬遜、當當等都已經涉足平臺業務,並將其上升為公司未來戰略發展方向之一。
本地生活服務市場在服務業中占比超過1/6。2013年以服務為代表的第三產業增加值達到26.2萬億元人民幣,在中國GDP總量占比達到46.1%,首次超越第二產業占比的43.9%,成為中國經濟發展的第一大產業。服務業可以劃分為生活性服務業與生產性服務業,其中生活性服務業包括餐飲旅遊、文化體育、醫療保健及教育等多個領域,涵蓋日常生活的方方面面。據不完全統計,2013年中國本地生活服務市場規模4.7萬億元人民幣,同比增長13.3%,占同期第三產業增加值17.9%。預期未來3-5年內,國內本地生活服務市場將保持穩步增長,在經濟中的比重將不斷增加。
本地生活服務O2O市場邁向新時代。據艾瑞咨詢統計,2013年本地生活服務O2O市場規模超過1,700億元人民幣,同比增速45%,目前在整個本地生活服務市場中的滲透率仍然較低,不足4%。本地生活服務O2O市場自身的增長速度較快,將有望成為下一個過萬億級的線上市場。互聯網尤其是移動互聯網的快速發展為很多傳統服務行業註入了新的活力,如餐飲/休閑娛樂/酒店/親子/美容美護/婚慶等,分別占2013年中國本地生活服務O2O市場份額37%/28.5%/28.4%/2.5%/2.3%/1.4%。我們觀察到這些行業已經意識到互聯網的重要性,一些傳統企業已經體會到互聯網所帶來的效能和性價比,未來必定是線上和線下相互結合相互影響的過程。
近1/3網民使用本地生活服務。2013年本地生活服務O2O用戶規模1.9億人,在整體網民滲透率31.4%,同比提升7.5個百分點。近幾年本地生活服務O2O用戶滲透率快速提升,正逐漸成為網民較為普遍的上網行為。本地生活服務O2O用戶滲透率的提升是推動市場這幾年來保持發展態勢的重要原因之一。
助力傳統商家觸電。本地生活服務電商平臺將城市巨大的商業潛力與互聯網進行了有效結合,為很多想涉足本地生活電商這一大市場的傳統商家創造了一個相對簡單、高效的切入方式。本地生活服務電商市場在經歷了2010年至2013年行業無序發展的初期階段後,將在2014年開始進入理性發展期,無論是從平臺運營模式還是服務方式上朝著多樣化發展。據統計,2013年綜合類本地生活服務電商市場規模達380億元人民幣,同比增長接近80%,預計2016-17E將迎來爆發,市場規模將達過千億元人民幣。
1.4.垂直領域O2O投資機會湧現

整體來看,O2O市場正處在一個迅速擴張的階段。一方面,市場中的玩家數量越來越多,他們所提供的服務幾乎覆蓋到市民日常消費中的各個方面。另一方面,資本市場也對O2O投入了更多的關註,直接表現為早期投資的金額上升。

首先看巨頭。O2O是目前BAT等巨頭們眼中的香餑餑,其對O2O市場的布局戰火從2013年一直蔓延到今年。從2014年年初至今,BAT各自在O2O領域進行投資或自有產品升級,“投資+自研”雙管齊下。在投資方面,2014年3月剛獲騰訊戰略投資的大眾點評在半年內陸續投資了三家餐飲ERP廠商和“餓了麽”;騰訊則參投嘀嘀打車、e家潔、榮昌e袋洗等O2O公司;阿里則對銀泰集團做戰略投資以及對高德全資收購。

在產品開發方面,BAT無一例外的都選擇了“搭平臺”的方式,並不斷開放平臺的能力。目前,騰訊的微信公眾號、阿里的支付寶服務窗以及百度的直達號是BAT在O2O市場中發起的諸候之爭。可見三大巨頭不僅在通過資本穩步布局,同時也在自己構建O2O生態,以形形式一個以自己為中心的O2O生態圈。

由於巨頭的盤踞,現時創業圑隊想做O2O大平臺已經變得困難,而且沒有自己的流量入口也很難撐起平臺的規模。在這樣的背景下,我們認為巨頭之外的O2O市場將呈現以下趨勢:

i)已有的O2O服務領域將進一步的細分化和垂直化,以家政服務的細分為代表。


ii)O2O業務範圍繼續擴大,新的O2O市場不斷被開發出來,包括小區零售、半成品生鮮電商、廚師上門、婚嫁、美容美發美甲、洗車、二手車交易等。


iii)O2O服務的便利性將成為創新的焦點,因此,上門服務和快速物流服務將在各個O2O細分市場中蔓延。


iv)資本市場普遍給予O2O領域很大關註,其中餐飲O2O成為了繼打車服務後創業圑隊和資本最活躍的O2O領域。


我們比較看好以下的 O2O 垂直領域:

家政服務O2O


家政O2O服務進一步豐富,細化為保潔、洗衣、月嫂、家電維修等多項垂直服務。這些垂直領域都在不斷的湧現出新的創業圑隊,而原有的創業圑隊也相繼拿到融資。在業務模式上B2C和B2B2C較為主流。以雲家政、阿姨來了、阿姨幫為代表的產品已經從單純服務B端拓展到同時服務B端和C端,但真正能做到P2P服務的平臺仍然不多。同時,早期以單品類服務進入家政O2O市場的產品也在不斷拓展服務品類,開始重視品牌塑造。我們相信在未來這種能夠上門的O2O服務將是一個重要趨勢,這將不僅僅局限於家政,而是任何能夠解救“懶人用戶”的服務。

具體案例上,“阿姨幫”已獲數百萬美元A輪投資,新增衣物幹洗、鞋具護理業務,品牌化端倪初現;由於家政O2O普遍尋找盈利模式困難,高頻服務圈用戶,低頻服務謀利潤為主要商業邏輯,“小跑生活”現時已向全品類家庭服務擴張;從家政公司信息化到家政O2O,雲家政對B端已推行了3年免費CRM,現時已建立平臺進入C端;幹洗業正在進行48小時革命,從上門取衣,到送洗中央洗滌廠,再到上門歸還,“幹洗客”力圖做到在48小時以內;榮昌洗衣O2O服務“e袋洗”獲騰訊A輪投資2,000萬元人民幣,將重點布局小區眾包模式;“e家潔”確認已獲400萬美金A輪,盛大資本和騰訊合投;“家電管家”正在顛覆傳統的智能手機售後服務,即便身處咖啡館也能實時上門維修。

小區的概念是在2014年才興起的,而小區O2O是連接小區業主、物流、外圍商超、小店以及用戶的服務,是將小區服務深入到每戶家庭中去的新的連接方式。這其中即有主打小區便民服務的小區無懮、叮咚小區等,也有主打小區零售服務的小區001、愛鮮峰、59store、拉卡拉等。在資本方面,叮咚小區對外稱已獲得億元人民幣的天使輪融資,而小區001、愛鮮峰、小區無懮的A輪融資也已達到了億元人民幣的規模。小區O2O服務的關鍵不僅在於聚合小區內的商家和上門服務者,還要為其提供易用的高效工具,並跟進服務預訂、平臺監督、用戶反饋、支付等一系列配套設施,幫助其持續優化經營。

具體案例方面,“叮咚小區”宣布完成1億元人民幣天使輪融資,正進行快速擴張;前搜房營運總裁已布局3年在北京深耕小區O2O,A輪融資1億多元人民幣;“愛鮮峰”專攻一小時配送旳小區零售生意,以盤活小區小店資源;拉卡拉亦已進入小區O2O領域,推出“開店寶”,從小區零售入手,欲全方位服務小區小店和市民。

婚禮服務O2O

與結婚相關的O2O服務在2014年明顯多了起來。我們認為這是一個難度很高但同時利潤也極高的市場,但難度在於與結婚相關的環節繁多(包括婚紗、攝影、婚宴禮服、婚慶、婚宴等10多個環節),加上市場不規範、信息不透明,同時亦是一個重決策的服務。不過在高利潤的刺激下,越來越多的玩家開始進入,其中也包括阿里、大眾點評這樣的大玩家。

具體案例方面,如“樂喜網”是為婚禮行業的從業人員和結婚新人打造的雙向信息入口電商平臺,為結婚新人、個人工作室和婚禮服務企業提供真實準確、實時有效的信息。網頁上匯集了眾多國內和國際婚禮行業的一線品牌。每天都有大量的籌婚準新娘在其上DIY個性婚禮、瀏覽優質婚禮布置視頻、對話國內頂尖婚禮策劃師,了解當下婚禮流行趨勢,找到消費者喜歡的婚禮風格及元素。網站亦涵蓋了包括星級酒店、婚紗影樓、婚慶策劃、婚紗禮服、婚戒首飾、婚車租賃、婚禮商城、蜜月旅行等特色服務。網站亦聘請了多位資深策劃師,為新人提供詳細精致的需求分析。
美業O2O

百度數據顯示,與2013年初相比,2014年國內女性在移動端上的同比增長率最高,其中移動購物增長率最高達到3倍多。隨著移動互聯網時代到來,與男性相比,女性對移動互聯網的依賴性更強,其發展勢頭亦將更為迅猛,我們相信O2O服務中出現專門針對女性的服務也是理所當然的延伸。同時,美發、美甲、美容等行業毛利高、獲客成本高、線下商家小而分散,也很適合被O2O整合。與美發、美甲、美容相關的O2O服務亦多了起來,例如波波網、時尚貓、河貍家、美麗加等。

美業最大特點之一是消費彈性大,比如美發,從一年消費一次,到一個月消費一次,都大有人在。除了享受服務,女性消費者對服務結果也有著很強的分享需求,比如做了一個滿意的指甲或造型,希望得到來自他人的關註和評價。喜歡“曬”、愛分享的天然特性為創業團隊提供一個能夠很好的黏住這些優質用戶的方式,即打造一個小區提高複購率,發揮老客戶的價值,帶動新客戶進入。

具體案例來看,美甲這個看似是街頭巷尾的平常小生意已經逐漸成為一個規模上千億元人民幣的大市場,例如美甲軟件“河貍家”提供美甲師一對一的上門服務,目前已經入駐了超過1,000名美甲師,每天訂單超過2,000單。與河貍家直接對接技師的方式不同,由當當網、蘇寧前前高管易文飛創辦的“秀美甲”搭建的則是平臺性產品,走的是“天貓+淘寶”模式,服務於美甲店但不提供具體的美甲服務,消費者可以通過LBS的方式查找到附近的美甲店,然後直接到美甲店享受服務。至於美業O2O平臺“美麗加”現時已入駐商家如美容院、養生館、美甲店超過1,000家,面向客戶端的APP中也打造了側重美容業的小區“美麗圈”,讓個人用戶可以方便地交流經驗心得。
餐飲及外賣O2O

聚焦於外賣的O2O服務已經被證明是一條可以走通的路,主要原因在於外賣服務已成為一定程度上的剛需,且使用頻次很高,而商家也越來越接受互聯網化的經營。目前,外賣O2O平臺大部份采取了B2B2C的業務模式,即直接為商家提供服務,間接服務用戶。具體來說,相關公司能夠為餐廳搭建電商化的前後端系統,並提供相應配送服務。同時,外賣領域亦迎來融資熱。值得一提的是,外賣也成為了繼打車之後的新“補貼大戰”戰場,百度、美團、餓了麽3家儼然已成為2014年初嘀嘀和快車大戰的繼承者。




半成品生鮮配送O2O

半成品生鮮電商是2014年O2O行業熱點之一,湧現出不少創業圑隊,例如新味、青年菜君、蔬客配達等,其中新味、青年菜君已經拿到了A輪融資。一方面,半成品生鮮電商發掘出了人們曾經未發現的需求,並且在飲食方面給人們提供了一個方便又有趣的選擇。但另一方面,這類服務的需求真實性、購買頻次、客單價、配送成本、複制性等方面也受到了一定質疑,未來是否可行還需市場驗證。

租車O2O

租車O2O行業現時處於剛起步階段,我們看好其優勢在於商業模式十分清晰,收入主要來自3方面:i)傭金收入–信息和交易的撮合平臺,通用的商業模式;ii)增值收入–符合懶人經濟導向;以及iii)物流收入–基於O2O以及信息與交易流動的模式。

美國打車服務商Uber於2014年6月宣布已完成12億美元的最新一輪融資,總估值達182億美元;該模式主要利用社會的閑置車輛,通過Uber中心控制平臺,將乘客與司機對接起來,打破原有的乘客與司機的信息不對稱;Uber今年4月進入中國,為了規避政策風險選擇與租車公司合作,並推出了本土化應用。

國內快的打車公布2014年1季度已覆蓋國內所有省會城市達261個,環比增長6.5倍;日訂單量超過623萬單,同比增長20.7倍;1季度已實現接近千萬元人民幣的月度營收。而嘀嘀打車用戶亦已超過1億,日均訂單從年初35萬增長至超過520萬。
2.傳統產業互聯網化成為必然趨勢

我們相信未來互聯網思維將不斷對各傳統行業進行革新及顛覆,各傳統產業供應鏈結構將徹底從采購、生產、渠道、客戶體驗、信息等角度變化,以實現更短鏈接、更高效率、及更低成本。我們看好房產O2O行業兩大細分領域:1)新房及二手房銷售電商化-線上線下打通並融合增值服務為用戶提供完整的購房體驗將是新房及二手房銷售的最終趨勢;2)小區服務O2O-看好通過基礎物業服務獲取用戶及小區入口,再通過小區增值服務變現的商業模式。另外我們亦看好IC元器件采購行業電商化的大趨勢,尤其看好以輕資產電商方式切入交易環節,並借助大數據技術進行風險可控的P2P貸款業務模式。

2.1.房產O2O行業

2.1.1.新房及二手房銷售電商化

過去10年為中國房地產發展的黃金期,供不應求的格局使得房地產始終是個賣方市場,其中存在大量的信息不對稱及交易成本。然而在未來10年,市場格局將很大機會向供需平衡甚至供過於求的格局發展,我們相信中國房地產行業將會從增量市場向存量市場過渡,二手房將取代新房占據交易市場的主導地位。房產經紀是一個信息屬性非常強的行業,使得整個行業需要改變思維和一個能提升效率的工具,與互聯網的結合成為必然趨勢。

中國房地產市場空間巨大,一手交易、二手交易和房屋租賃合計接近10萬億元人民幣,其對應的交易傭金也是千億元人民幣級別,如果再算上房地產廣告、金融服務和後續裝修等服務的入口價值或達數千億元人民幣。我們認為未來在房地產與互聯網結合的加速過程中,能有效整合房源、客源和中介,在改善用戶體驗的同時提升行業運行效率的企業,將會是未來投資者重點關註標的。

從美國經驗看房地產線上領域的變革浪潮領域的變革浪潮

從行業層面看,2005年後,基於LBS的地圖搜索技術在房地產領域的應用、移動智能手機的快速普及、UGC的爆發,使美國百年未變的房地產經紀行業開始出現劇烈的變化,消費者獲取信息的方式不僅更加豐富多元,而且走向移動終端,可隨時隨地了解信息、搜索房源和聯系經紀人。更加革命性的變化是,消費者不再是單純的信息“接收者”,也開始參與信息內容的生產和傳遞,經紀人和消費者之間的信息不對稱、不透明大幅減少。從公司層面看,2005年前後,美國房地產線上垂直領域出現了兩股不同的變革浪潮,都致力於改變傳統的經紀行業商業模式,但走向了兩條不同的道路:

i)以Zillow和Trulia為代表的線上平臺模型。兩者本質為一個互聯網媒體,以線上廣告作為貨幣化的方式,目標在於為消費者提供極佳的信息平臺和搜索體驗。這類公司通常把自己視為媒體公司,而不是經紀公司,宣稱只賣廣告,不賣房子,試圖把自己描繪成經紀人的朋友,而不是敵人。

ii)以Redfin為代表的E2E模型(EndtoEnd)。其本質為一個電商,旨在為消費者打通線上與線下的所有環節,不僅利用線上平臺為消費者提供豐富的信息,也雇用或挑選經紀人提供線下配套服務。與媒體公司不同,Redfin的目標更加徹底,從它的名字可看出,其誌向在於重新定義經紀行業,打造閉環,完全掌控所有交易環節。Redfin對互聯網的理解很單純,即“如果你想改變這個行業,就不可能向他們出賣廣告”。因此從一開始,Redfin就選擇了一條艱難的“重新定義”之路,在10年間一路走來,現時已成為一支不可忽略的加量,Redfin及其大批追隨者將在未來幾年掀起一股更大的變革浪潮。

Zillow美國最大的房地產線上信息平臺

Zillow是美國最大的房地產垂直類信息網站,通過將零散的買方信息和賣方信息集中到互聯網平臺上,以降低房產交易成本,提高交易效率。目前公司已建立了全美最權威的房產信息數據庫,為消費者在房產買賣、租賃、貸款、裝修等各個相關環節提供以信息和數據為主的產品和服務,使消費者的房產交易決策更明智。

Zillow的基因

我們觀察到Zillow具有十分純正的互聯網基因:i)創業圑隊幾乎是全球第一家線上旅遊公司Expedia的原班人馬,並同時具備在微軟及亞馬遜的從業經歷;ii)現任高管圑隊來自於媒體公司、門戶網站、支付公司、電商巨頭、搜索廣告公司等,是十分強大的互聯網圑隊。創始人Spencer的母親曾是房地產經紀人,對痛點叢生的房地產經紀行業有相當深刻的理解。從公司名字看,Zillow是zillionsofpillow的縮寫,代表著創始人的創業夢想是讓數以億計美國消費者的房屋決策更加聰明、容易,就像枕著柔軟的枕頭睡眠一樣舒服、簡單。

Zillow面對的市場格局

龐大的市場空間及極長的產業鏈。房地產作為美國最大的經濟部門,從購房、租房、裝修以及新建住宅,合計每年創造了近2萬億美元的GDP。龐大以及極長的產業鏈奠定了美國房屋流通行業的基礎,為流通環節的傳統經紀公司、傳統媒體公司以及互聯網新媒體創造了巨大的價值空間。美國每年銷售房屋約530-550萬套,其中90%為二手房銷售。二手房交易涉及的環節極其之多、且很複雜,每一個環節都會創造相應的交易費用。

本地化、非標準化、信息密集的房產交易。房產交易具有本地化、非標準化和信息密度高的特征。信息不透明、不對稱的程度極深,歷史上,消費者只有極少的渠道獲取全面、及時和準確的房產數據。這使得Zillow提供的房產數據庫極具價值,也是Zillow誕生、發展和崛起的前提條件。

首先,購房往往是一個家庭生命周期中規模最大、最為重要的一項決策或資產配置,這在客觀上會對房屋信息產生需求。其次,購房決策涉及從咨詢、搜索、看房、交易融資、結算搬遷、保險等一系列行為;每一個節點都比較關鍵,對於缺少專業知識的消費者而言,購房變成一件極其痛苦的事情,面對不同的房源往往難以決定、徘徊不定,因此在美國購房充滿了戲劇性和壓力;調查顯示,購房者平均花費12周的時間搜索房源信息、平均看10套房、平均花費2周的時間搜集信息再確認經紀人。其三,美國房屋的標準化程度很低,這決定了房產流通渠道需要處理更多差異化的信息,對行業的專業化要求更高;過去30多年,新開工的單戶別墅是多戶住宅的3倍,而每一棟別墅的信息都是不同的,且會時時變化;過去40年,每年落成的獨棟別墅超過70%,面積越來越大、內部結構也越來越不同於以往,因此房產信息的更新量其大。

高度分散、需要一個集中的信息匹配平臺。我們認為這種分散表現在各個層面:

i)代表需求的買方和代表供給的賣方高度分散。美國有7,400萬業主、4,000萬租戶,每年約有5%的家庭出售二手房,同時很多家庭會從業主變成租客、或者從租客變成業主,住房需求的轉換頻率較高。


ii)渠道極其分散。美國傳統的信息匹配道主要是經紀人和經紀公司,行業的低門坎使得美國的經紀人數據極多,而經紀公司則是無數小型的、本地化的公司。最新數據統計,超過90%的經紀公司只擁有10個或更少的經紀人,2/3的經紀公司只有一個辦公室。TOP10經紀公司的市場占有率不到10%,TOP500經紀公司的市場占有率只有25%。

iii)消費者的註意力高度分散。盡管目前互聯網已經取代傳統門店和報紙成為消費者了解和搜索市場信息的第一渠道,但是互聯網渠道本身卻是極為分散,即有雅虎、美國線上等門戶網站的房地產線上平臺、又有Google、Facebook等搜索和社交類網站,同時還包括傳統經紀公司、本地MLS(MultiListingService)的網站。在這種情況下,一個集中的互聯網信息展示和匹配媒介的出現是必然的,符合行業演變的自然規律。近期,Zillow收購Trulia的行動則基本預示著線上信息平臺的整合正在加速推進,Zillow將有望成為線上房產領域的媒體巨頭。

Zillow的本質為美國最大的房產線上媒體公司

Zillow的本質是房產垂直類線上媒體公司,收入來自經紀人、開發商、抵押貸款機構、物業管理公司及家居裝修公司的線上廣告,競爭對手是傳統媒體以及其它互聯網媒體。

廣告跟著眼球走。Zillow貸幣化的基礎在於龐大的用戶規模。根據第三方機構ComScore的統計,Zillow目前月均獨立UV為4,500萬,加上Trulia的2,000萬UV,收購完成後的Zillow用戶規模達到6,500萬,市場份額超過70%,已經是美國最大的線上媒體公司。

從收入結構看,2013年公司67%的收入來自經紀人的訂閱付費,11%的收入來自抵押貸款經紀人的訂閱付費,22%來自開發商、家居裝修企業等產業鏈相關公司的展示廣告收入。從收入結構的變化趨勢看,展示廣告收入已經從2008年的99%下降至目前的20%水平。

Zillow重構美國房產經紀行業產業鏈

在一個買方、賣方經紀人都高度分散的經紀行業,一個真正的互聯網平臺需要完成對分散渠道的整合,向上遊可以獲取房源內容、掌握供給,向下可以獲取買方眼球,掌握需求;從而通過線上平臺讓買方找到房源、讓賣方找到客源,通過線下平臺,讓經紀人完成配套服務。簡而言之,互聯網公司必須成為房源、客源和經紀人的“分發平臺”。基於此,我們觀察到互聯網媒體公司整合產業鏈的方式原則上有3種:

1)通過房源吸引客源,具備房源和客源之後,吸引經紀人,並向經紀人提供廣告服務,以獲取收入。這種方式的典型代表是PC時代全球和美國第一家房地產分類信息網站Move,瓶頸在於美國MLS壟斷了房源,互聯網公司需要付費購買房源內容。

2)通過客源吸引房源,之後同樣是吸引付費的經紀人。這種方式的典型代表是Zillow和Trulia,它們分別通過房產估值和搜索引擎吸引用戶(用戶既代表客源,也代表房源)。一旦用戶規模達到一定臨界點,房源內容則不請自來,有了用戶和房源,付費經紀人則相應增長,形成“用戶-房源-經紀人”網絡效應。事後看,通過用戶整合產業鏈的難度較小,更容易成功。這也再驗證,在互聯網時代,用戶註意力才是真正稀缺的資源,是引導整合行業變遷的關鍵。

3)直接整合經紀人,經紀人本身即擁有部份房源,亦擁有部份客源。這種整合方式在美國也十分普遍,既有傳統的經紀公司通過從線下經紀人平臺向上打造線上用戶平臺,完成整合;也有互聯網公司通過加盟的方式吸引經紀人,然後再積累用戶,典型的代表是上市公司Ziprealty,目前已被美國最大的傳統特許加盟商Realogy收購。

雙邊策略:免費的用戶+付費的經紀人

簡單概括,Zillow整合產業鏈的方式是以用戶為中心的雙邊策略。i)通過房產估值切入,吸引用戶;ii)用戶增長到一定規模,吸引經紀人;經紀人之所以選擇Zillow,是因為用戶本身既是房源的提供者,通過Zillow的平臺,經紀人可以獲取賣方用戶的房源委托;同時,Zillow的用戶又是買方客戶的聚集之地,經紀人可以獲取客源線索;iii)在經紀人和用戶之間建立雙向溝通的平臺,強化雙方的使用黏性。

從估值切入構建有生命力的數據庫。

生命力的數據庫。Zillow區別於其它互聯網媒體的最大特征在於以房產估值為核心的有生命力的數據庫,因為i)Zestimate–為超過1億套美國存量房產提供動態的、可追溯、可預測的房價評估信息,消費者可輪入不同的房產基礎信息,例如郵政編碼、地段、戶型、內部結構、裝修條件等細節,從而自動估算自己的房產價格;而且每個房產的歷史價格可向上追溯15年,也可以給出未來12個月的預測價格;ii)UGC(UserGeneratedContent)–使Zillow數據庫具備生命力的是“用戶生成內容”;截止2013年底,Zillow的用戶累計提供3,500萬條信息更新,每月UGC平均增量100萬條,新增照片更達到2億張;iii)ZillowAvice–這是Zillow提供的信息溝通平臺和經紀人評價平臺,目前提交的問答已超過80萬個,對經紀人的累積評論超過46萬條。

房產估值為吸引龐大用戶利器。談及房產估值,大部份人的觀點強調估值的準確性,認為Zillow的估值存在誤差,對交易沒有太多幫助,最終還是需要經紀人提供出價、討價還價的專業服務。

以用戶為中心:有了用戶,房源不請自來

成功推出Zestimate這款殺手鐧產品之後,Zillow以用戶為中心,持續推出一系列產品,並迅速占領移動終端,使用戶增長一直保持在極高的速度。具體而言,Zillow研發的重點產品包括1)ZillowMortgageMarketplace,即抵押貸款平臺,該產品對融資環節的變革幾乎是顛覆性的,徹底改變了抵押貸款的額度申請和定價方式;該產品讓消費者以匿名的方式向抵押貸款機構發出請求,Zillow平臺上的諸多機構對這種請求給予反饋,之後消費者再從多個反饋中選擇最合適的額度、利率和月償還付額,並直接與抵押貸款經紀人單方面聯系,完成融資供求的匹配;這種反向定價的方式讓消費在融資環節更加主動,更加有利於根據自己的偏好自由選擇;2)ZillowRentals,這是針對租房用戶的產品,可以讓用戶輕松地比較月租與月供的換算;更重要的是,從積累用戶和培養黏性的角度看,通常租房產品的使用頻率更高,一個家庭生命周期中房屋交易的頻率只有三、四次,但卻可能每隔幾年就要重新租房,而且買房和租房之間又有一定的替代性;而且美國每年都有大量移民,移民的第一選擇通常是租房;因此ZillowRentals這款產品對於用戶增長同樣重要;3)ZillowDigs,這是針對用戶家居裝修的估值產品,在Zillow的平臺,有無數種設計裝修的風格,用戶可以選擇現成的風格,也可以根據自己的偏好定制,之後Zillow會提供不同風格的成本估計,讓消費者根據自己的支付能力自行選擇。

除此之外,Zillow把握消費者註意力向移動端轉移的趨勢,快速開發各種移動終端的產品,截至2013年底,Zillow已經開發了27款移動終端應用。從流量結構上看,Zillow的移動戰略極為領先和成功,目前有65%的流量來自於移動端,周末時更超過70%。

總體上看,Zillow自2006年第一款產品上線以來,一直極為專註地圍繞用戶交易環節的痛點開發以及估值為中心的系列產品。Zestimate、ZillowMortgageMarketplace、ZillowRentals、ZillowDigs這4款主打產品本質上都是估值,涉及房屋價格、租金價格、抵押貸款定價、家居裝修成本,致力讓消費者在交易環節更加主動、信息更加透明,這種以用戶為中心的產品策略十分成功,2009年以來Zillow的獨立UV平均增長率超過50%。

眾所周知,網絡效應決定了互聯網時代一步領先、則步步領先,成功會引發更大的成功,Zillow最早推出的房屋估值以及對移動趨勢的快速把握都讓競爭對手難以追趕。一旦積累了用戶規模優勢,Zillow的平臺對於經紀人的吸引力便大幅增加,房源便不請自來。傳統的經紀人、經紀公司、本地MLS、甚至雅虎等門戶網站都紛紛與Zillow簽訂房源分發協議,從而使Zillow的平臺免費地積累了大量房源內容,房源和用戶的結合則使Zillow逐步具備貨幣化的條件。

圍繞產業鏈並購,掌控更多環節

Zillow始終把嬴得用戶作為戰略布局的重中之重,把自身的主要精力投入到產品研發和市場營銷中,其余則通過並購來完成。具體而言,Zillow的並購線索有以下3條:

i)圍繞經紀人服務的產品通過並購獲取。2011年之後,Zillow收購的Postlets、DiverseSolutions、Rentjuice等都是專門為經紀人提供服務、技術支持和軟件支持的公司或產品。


ii)圍繞用戶需求。如地圖搜索、抵押貸款等環節收購,以繼續完善用戶體驗。


iii)收購同類競爭對手,加速線上整合。典型的案例是2013年8月收購紐約最大的房地產信息網站Streeteasy,這項收購進一步鞏固了Zillow的領先地位,也起到了有效的品牌宣傳作用。2014年7月,Zillow更宣布收購行業內第2大公司Trulia,Zillow與Trulia幾乎獲取了市場上70%的訪問流量,二者聯合將會帶來資源與平臺共享、成本節約與品牌宣傳等一系列優勢,並購後的公司無疑是行業霸主,對產業鏈整合起到了推動作用。


國內房產電商發展

國內房產電商發展進入全面整合期

房產銷售互聯網化已成為行業發展必然趨勢,在O2O整合階段,廣告市場盡管可能不會消失,但將會大幅萎縮,大約只有大的品牌如開發商會有品牌和形象的宣傳需要廣告。我們相信在流量大、轉化率低的電商媒體時代強調流量的電商將被逐步被邊緣化,離購房者、交易最近才是競爭致勝的王道。

我們觀察到國內房產電商的發展主要可分為以下幾個階段:

i)1999-2008年,媒體時代。這個階段搜狐網表現一枝獨秀,後來的搜狐焦點、新房樂居都成立於2008年。搜房成立於1999年,當時屬於看流量的媒體時代,SouFun建立門戶,以網絡廣告、線下看房活動並行。這個階段的特點是1)房地產網站以媒體屬性為主,為客戶提供網絡廣告服務;2)網絡廣告按CPM(CostperThousandImpressions)千人印象數來計費,輔以線下線上增值服務。


ii)2008-2012年,百花齊放時代。2008年環球金融危機,當時房地產的銷售通路出現問題,搜房開始轉型,通過多年積累,建立很好的線下服務體系。搜房組織看房圑,以搜房白金卡(即會員卡)為載體,使其會員能夠參與搜房網組織的圑購,轉向房產電商+線下開拓客戶相結合的模式。此階段的特點是:1)房地產網站媒體+營銷(電商)屬性兼而有之,為客戶提供房產電商服務;2)房產電商按CPS(CostperSales)實際銷售產品數量來換算廣告刊登金額來計費(廣告作為贈送資源),輔以線下配套拓客服務;3)SouFun作為房產電商先行者,在2008年金融危機後率先使用房產電商+線下拓客模式,樂居、365、搜狐焦點等紛紛跟進,行業百花齊放。

iii)2012年至2014年6月,撮合經濟階段。在實體商品市場,有的商品從網上購買優惠券,到線下店鋪可以不經過咨詢直接進行消費,但在房地產地市場卻不可行,客戶必須得到一些專業的銷售咨詢才能安心購買。房地產電商必須要從線上到線下完善整個環節,線下的咨詢、服務不可缺少。現時我們觀察到很多新晉公司,如房多多、好屋中國等,均是最大化撮合交易,但不一定要線上完成。這個階段的行業出現了:1)好屋中國,搭建全民經紀人平臺(撮合B端),涵蓋線上PC端及手機APP端和線下經紀人帶客到案場;2)房多多,運用大數據技術把移動互聯引入傳統產業的核心環節(如房點通),找尋精準購房對象,匹配歷史精準數據,最大程度撮合交易達成。這個階段亦是電商競爭得比較激烈的階段。

iv)2014年6月至今,線上與線下全面整合,以移動端的移動電商為核心,以全面營銷和互聯網金融為兩翼,房產業互聯網電商O2O的趨勢將會更加明顯。重要的行業事件包括:1)搜房2014年6月入股房地產代理公司世聯和合富輝煌,8月份從媒體轉向營銷,媒體流量轉向線下營銷,新房分銷成為重點,O2O模式顯端倪;2)樂居借力微博、微信入口,其媒體電商屬性將進一步加強,形成營銷新動力;3)365網著重區域房產電商深耕,註重長三角地區,借力3個O2O(房產、家居及小區)著力占領新入口;從線上服務,到線下咨詢買賣,再到購買後服務;以後將會改變只關註購房前段的現狀,更加關註購房後期服務,包括裝修、小區服務的市場空間。

新房電商轉型之道

新房電商轉型之道2013年中國房產銷售總額達8.25萬億元人民幣。預計2014E新房電商規模約1.2萬億元人民幣,其中房產電商新房合同銷售規模約達3,000億元人民幣,幾家主要的新房電商銷售規模約31億元人民幣,可見未來新房電商行業發展空間巨大。

新房電商市場現狀:

i)市場規模巨大,但滲透率不高。房產電商銷售規模約1.2萬億元人民幣。考慮目前主要的房產電商的合同銷售規模約在3,000-5,000億元人民幣規模,未來發展空間巨大。

ii)客戶的覆蓋和使用深度不高。國內房產網站與國外網站如Zillow及Trulia相比,在客戶流量上仍有很大差距,完全不具備優勢。從客戶瀏覽深度上看,國內網站與國外仍有一定差距。


iii)網絡營銷並不是萬能的蓄客手段。網絡蓄客只是眾多帶客手段中的一種,開發商更希望利用更加廣大的社會資源,去拓展客戶的來源。目前大多的房產電商的服務線上多於線下,不能完全滿足開發商的需求。


iv)購房案場的最後100米-銷售成交環節處沒有實現閉環。客戶從線上轉到線下後見到的銷售人員是開發商安排的,也就是說最後的購買環節沒有被房產電商掌握。房產電商在房產銷售的最後一個環節(交易轉換)上沒有形成閉環,造成電商無法把控客戶體驗和有效客戶的信息缺失。


目前國內房產電商市場有以下2大發展趨勢及4種主流模式:

1)線上到線下模式:包括搜房、樂居、house365的媒體電商模式;以及Q房網的加盟模式。


2)線下到線上模式:包括房多多,房點通的大數據營銷模式;以及好屋中國的全民經紀人模式。


前述的4種商業模式中,媒體電商模式是通過門戶、搜索、聯盟導入流量,再到現場進行轉換交易,講求的是流量;現時市場更看重電商對最後購房成交的轉換率貢獻,因此這一類公司如搜房開始實現轉型。加盟模式中,中介公司、經紀人作為合夥人與Q房網合作,使用高傭金模式,新房提成41-49%,二手房提成55-85%,備受市場爭議。至於大數據模式,希望實現全民營銷,如房點通,入口流量到現場,實現信息交互交流。最後全民經紀人模式,好屋中國正在積極嘗試,但最後的閉環依然沒有形成。另一方面,萬科(“待客通”微信公眾號)、旭輝(“輝小寶”微信公眾號)等開發商也希望利用全面營銷的模式拓寬自身的銷售渠道。



我們預期未來國內房產電商將向以下5個方向轉型:

i)從媒體屬性正式轉型為購房平臺屬性;

ii)從媒體電商模式轉型為新房分銷模式(不與經紀人合作);

iii)減少內容型人員,增加新房銷售人員(人人會賣房),要求人員駐守賣場;

iv)電商收費模式:從向購房人收費轉向開發商收費;

v)收費模式:從硬廣告+電商收費轉為硬廣告+渠道傭金收費。

未來房產電商3大戰場

1)移動互聯網,移動端。2013年為移動互聯網元年,早期網易、新浪、搜狐主打的媒體時代已經過去,現在消費者生活的時間、註意力高度分散,因而移動的新入口更被重視,成功的應用包括高德地圖、美圑、大眾點評等。目前搜房、365網、樂居等都在做自己的移動端APP應用。

2)互聯網金融幫助提高流量轉化率。一方面,政府推出限貸限購政策,放緩房產銷售,其中主要痛點在於資金。另一方面,余額寶激起了國內網民互聯網熱情,現時推出金融平臺可幫助解決痛點。此外,金融產品還能促進購房轉換,利用金融產品續客。國家規定不能提前續客,但可以先通過房產金融產品先存,進行理財,之後再轉化為購房款。


3)在地產商去中介化趨勢下立足。地產商與購房者之間存在各第三方服務商,包括代理公司、經紀公司,如租房網、365網、世聯等。第三方主要是為地產商招客,促進看房轉換率。現時萬科等房產商以互聯網思維開展業務,走到前端直接接觸消費者,意欲繞開第三方。在這種情況下,第三方的價值主要在於提高精準的準化率。以流量轉化為購房如果最後一步交易沒有完成,前面的努力過程便白白浪費。其次是高效運營,購房後服務跟進,後房產市場開發。最後是大數據管理。

2.1.2.社區服務服務O2O

傳統物業服務效率低下,運營不透明,用戶痛點多。我們相信社區服務互聯網化顛覆傳統物業服務是房地產發展的大趨勢,並將打開房地產後市場千億級的市場規模。相關產業現時處於初創階段,我們看好通過基礎物業服務來獲取用戶及社區入口,再通過社區增值服務來變現用戶價值的商業模式。

彩生活:國內最大社區服務運營商服務運營商

通過“彩之雲”建立擁有海量用戶的互聯網平臺。公司現時業務主要可分為物業管理、工程服務及社區租賃、銷售及其他服務。其中物業管理及工程服務兩項共占2013年收入81%。公司正通過標準化的服務迅速擴張其總體社區覆蓋面積及人口,“彩生活O2O平臺”就是以此為基礎建立起來的社區服務平臺,而社區租賃、銷售及其他服務就是來自於該平臺中的B2C收入。彩生活網絡服務公司於2007年6月成立,主要業務為面向社區用戶提供O2O社區租賃、銷售及其他服務。同年公司推出PC端平臺www.colourlife.com,2013年彩生活移動端平臺“彩之雲”APP正式上線。用戶可以通過“彩生活”線上平臺進行采購或享用各類與本地生活相關的線下產品及服務。在社區綜合服務這個特殊領域內,彩生活平臺不僅具備強大的用戶黏性,更己確立了清晰的貨幣化方向。

平臺屬性將逐步顯現。對於公司覆蓋社區的居民而言,一旦導入“彩生活O2O平臺”,即可獲取可靠的本地生活產品及服務信息,而讓平臺就是連接業主、租戶及商戶的信息中介,而信息傳遞功能正是互聯網平臺的基礎屬性。隨著平臺用戶規模的擴張,這種平臺屬性將會逐步得到體現,用戶的黏性也將會得到增強。

支付及電商功能將帶來貨幣化空間。對於用戶而言,可通過“彩之雲平臺”直接購買本地商戶的產品及服務,如訂餐或訂購生活必須品等,更可對部份繳費內容進行支付,說明讓平臺具備一定的電商及支付功能,不僅對社區住戶具備較強的黏性且未來還具備一定的貨幣化空間。

連接社區的商業化平臺。若彩生活平臺所覆蓋社區用戶形成規模,則對於第三方商戶而言,讓線上平臺就將成為其推廣產品及服務的商業化展示空間。可以說彩生活為第三方商戶進入社區提供了更有效率的途徑,不僅可以有效地解決第三方商戶在與用戶對接時的“最後一公里”問題,同時還將可能提高消費者的滿意度,為商戶帶來用戶黏性。隨著“彩生活“社區覆蓋規模的迅速擴大,“彩之雲平臺”將可能成為第三方商戶進行品牌廣告的重要平臺,具備十分明確的貨幣化空間。
2.2.IC元器件O2O

國內IC元器件市場規模每年達2萬億元人民幣,中小企業每年采購額約8,000億元人民幣。而前述的2萬億元市場僅僅是電子制造業采購市場的一部份,據易觀國際數據顯示,電子制造業包括軟件和服務的采購市場近10萬億元人民幣,是一個可以和阿里巴巴的B2C消費市場同量級的垂直市場。2013年國內IC元器件行業電商化率僅約0.36%,未來發展空間巨大。

科通芯城:國內最大的IC電商平臺

公司為中國最大的IC電商平臺,通過包括自營平臺、第三方平臺以及專責的技術顧問及專業銷售代表圑隊,在售前、售中以及售後階段為客戶提供線上及線下服務。公司現時向大約500家供貨商進行采購。

采用自營電商模式。公司最初成立時定位為IC元器件的京東商城,通過自營電商的模式,先買貨然後賣給客戶,從掙差價這種最簡單的商業模式開展電商業務。公司采用的雖然是重資產配制的商務模式,但公司做到2個特點:i)公司平均只有30天左右的庫存,基本上庫存風險控制到0,過去3年並沒有產生任何庫存的費用;ii)公司在經營的時候,本來是一個需要大量流動資金做的模式,但公司GMV從零做到100億元人民幣只花了3年,基本上沒有花一分錢,充份運用了社會化資源擴張公司業務。

總的來說,公司做的是一個重度垂直的交易型電商,用一個輕資產做一個只有重資產配制才能完成的商業模式。公司2011年這個商業模式啟動時GMV僅不到2億元人民幣,2012年超過6億元人民幣,2013年逹到40億元人民幣,2014已接近2013年全年GMV,預計2014E將達80-100億元人民幣規模的電商平臺。

公司剛開始時學習當時騰訊QQ的營銷策略,把客戶分成免費客戶和收費客戶兩大類。首先,公司把大企業當作免費客戶,用一套免費的策略吸引大客戶,即可以同樣的價格享受免費的服務,通過這個方法吸引到很多大客戶。當公司平臺的GMV快速實現提升後再利用規模的擴大,做中小企業客戶。公司利用以往線下龐大的而沒有效率的市場,通過線上的模式,節省了成本,並把所節省成本的一部份讓給客戶。

形成O2O閉環。公司的一套電商模式,並不純粹是簡單的線上模式。而是有一部份業務在線上,一部份步驟線上下,用O2O形成一個線上線下對客戶服務的閉環。公司沒有一開始就從PC互聯網上做商業模式,而是在3年前開始和微信合作,走了一套完全基於移動互聯網為入口的電商平臺。

用定向營銷的方法做精準營銷。大多數企業做B2B業務的時候,表面上看起來是一個非常冷冰冰公司與公司之間的交易,但公司管理層認為交流是人與人之間的交流,於是采用了另一套方法。首先公司把客戶里面的一些關鍵人找出來,用移動互聯網形成一個“人的社區”。例如一家企業5個人並不多,一萬家企業亦只有5萬人。如果用PC互聯網來講基本上是可以忽略不計的人群,但很大機會這5個人可以確定一個幾百億上千億元人民幣的企業采購。如果把這些人形成社區,用定向營銷的方法做精準營銷,就可以產生一個很大量企業采購的需求。公司表面上是在賣商品,但其實公司重點的精力是在用微信去構建一個企業關鍵人的社區,用數據精準營銷,產生企業采購的需求。

3.移動支付助力O2O完成閉環

O2O的發展讓線下商務的機會與互聯網結合在一起,讓互聯網成為線下交易的前臺,而O2O一般是通過線下來完成支付,當可以使用移動終端來完成近場支付時,將可以為消費者帶來更大的便利性。現時移動支付的競爭正從線上轉移到線下,我們相信高效便捷的移動支付解決方案將有效幫助商家完成O2O閉環。當消費者完成線下支付時,其支付行為所產生的信息流將在閉環回路中傳遞,有效地將用戶消費行為傳送至O2O電商,從而完成線上與線下的消費信息核對;通過對大量消費數據的分析可以得到用戶的消費偏好,從而為商家改善消費體驗提供有效支撐。

3.1.第三方支付由傳統支付向移動支付演進

第三方支付由傳統支付向移動支付演進第三方支付是現代金融服務業的重要組成部份。所謂第三方支付,就是和商家所在國家及國外各大銀行簽約、並具備一定實力和信譽保障的第三方獨立機構提供的交易支持平臺。在通過第三方支付平臺的交易中,買方選購商品後,使用第三方平臺進行貨款支付,例如線下的第三方POS收單機購和線上的互聯網支付平臺。在資質方面,2014年7月中國人民銀行公布了第7批19家企業獲得第三方支付牌照,至此第三方支付牌照企業已達到269家。

第三方支付市場前景廣闊

根據艾瑞咨詢數據,中國2013年第三方支付交易規模達17.2萬億元人民幣,同比增長38.7%。隨著第三方支付的業態逐步穩定,在現有格局下,全行業將進入穩定增長期,預計未來3年CAGR將達35%。
傳統支付仍占主要地位

2013年傳統線下收單業務交易規模依然占絕大部份,占比59.9%;傳統互聯網支付占比進一步擴大至31.2%。2013年移動支付進入爆發增長階段,從1.2%提升至7.1%,其中移動互聯網支付占比從51.7%提升至93.1%。

綜合來看,傳統支付業務占比雖然正在下降,但依然占據主要地位,而且傳統互聯網支付占比不斷提升。預計移動支付占比將不斷提升,主要得益於移動互聯網支付、及近端支付的不斷發展。
從第三方支付的歷史發展可以看出,最先開始發展的是線下刷卡支付;隨著電子商務崛起,互聯網支付開始快速發展,在智能手機興起後,傳統互聯網支付逐漸自然過渡到移動互聯網支付,近端支付也逐步開始發展。

按照支付場景的不同,第三方支付可分為線上支付和線下支付兩種:i)線上支付也可稱為網絡支付,它是通過第三方提供的與銀行之間的支付接口進行的實時支付方式,客戶和商家之間可采用網銀、第三方帳戶等多種電子支付方式進行網上支付。線上支付一般是通過第三方支付平臺實現的,因此第三方支付平臺占據主導地位,包括互聯網支付及移動互聯網支付。ii)線下支付的具體形式包括現金支付、票據支付、刷卡支付、短信支付、近端支付、二維碼支付等。線上下支付市場中,銀聯、銀行占據主導地位,第三方支付主要是參與線下銀行卡收單業務和預付卡發行與受理業務,而二維碼支付的發展可能為線下支付帶來變量。

按照支付媒介的不同,第三方支付可分為傳統支付和移動支付:

i)移動支付是用戶使用其移動終端對所消費的商品或服務進行賬務支付的一種支付方式。單位或個人通過移動設備、互聯網或者近距離傳感直接或間接向銀行金融機構發送支付指令產生貨幣支付與資金轉移行為,從而實現移動支付功能。移動支付主要分為短信支付、移動互聯網支付和近端支付。

ii)傳統支付包括刷卡支付、傳統互聯網支付等。按照“線下/線上+傳統/移動”的分類方式可將第三方支付劃分為4個細分市場:傳統線下支付市場、傳統互聯網支付市場、移動互聯網支付市場、移動線下支付市場。其中移動支付包括移動互聯網支付市場和移動線下支付市場,而移動線下支付目前主要包括以運營商、銀聯為主導的NFC近端支付及二維碼支付等。

線上與線下市場競爭格局

2013年,在第三方支付企業中銀聯商務以39.8%的市場份額遙遙領先,支付寶以21.2%的市場份額緊隨其後。銀聯商務的主要業務是傳統線下POS收單業務,而支付寶主要業務是傳統線上及移動互聯網收單業務,兩者的業務重叠比較少。

傳統線下POS收單市場規模巨大,銀聯地位無法撼動

線下支付市場規模巨大且產業鏈盈利模式清晰。根據艾瑞咨詢數據,國內2013年線下收單市場交易總規模達10.3萬億元人民幣,同比增長20.9%,市場規模巨大。目前銀行卡規模仍在持續增長,銀行卡消費滲透深度仍有提升空間。未來線下收單業務仍將維持平穩發展,預計2017E國內相關交易規模將達20萬億元人民幣。
在各種傳統線下支付方式中,POS終端收單交易的規模占比達到95%以上,是所有線下支付手段中最為主要的支付方式。在POS終端刷卡支付中,主要參與者有持卡人、發卡行、商家、收單行、清算與結算轉接機構。其中收單機構和發卡機構可以是銀行或第三方支付機構,而轉接機構則必須由銀聯來承擔:

1)持卡人:持卡人是由銀行或發卡機構經過篩選,批淮給予一定信貸額度的持卡消費者。持卡人可使用信用卡從商家那兒購買物品或服務,或支付現金。持卡人每月需交付由發卡行發來的賬單。持卡人享有用卡的便利性以及實時信貸的優越性。

2)發卡行:持卡人的金融機構(或稱為發行人或發卡方,因為不一定是銀行)。發卡行的責任是審核和批淮持卡人並發卡;接收與支付來自Visa或Mastercard的交易;對持卡人發放賬單及收款。發卡行也可以將信息處理與付款服務承包給第三方來操作。

3)商戶:也稱受卡商,即接受信用卡的商店。它們可以是任何經銷產品或服務的公司(如零售商、飯店、航空公司、賓館、郵銷商、醫院、超級市場、快餐店、電影院等),只要它們滿足一定的資格標準(要求商戶具有良好的信譽並在財務上負責)。商戶與收單行簽有關於接收信用卡作為付款方式的文字合同,商戶要服從合同的條款。

4)收單行:它們招攬、審核、接數商戶進入銀行卡計劃。收單行與商戶在以下方面簽有文字合同:接收商戶的銷售票據;提供商戶信用卡的授權終端以及合同包括的支持服務;處理信用卡的交易。通常,收單行在處理信用卡的交易時,要向商戶收取一筆“商戶折扣”。目前,許多金融機構既是發卡行,也是收單行。作為發卡行,它們維護持卡人的關系;作為收單行,它們維護與商戶的關系。

5)銀聯:中國銀聯是中國銀行卡聯合組織,通過銀聯跨行交易清算系統,實現商業銀行系統間的互聯互通和資源共享,保證銀行卡跨行、跨地區和跨境的使用。中國銀聯已與境內外超過400家機構展開廣泛合作,全球銀聯發卡量超過38億張,銀聯網絡遍布中國城鄉,並已伸延至亞洲、歐洲、美洲、大洋洲、非洲等境外140多個國家和地區。

在POS終端刷卡支付消費時,用戶刷卡不需要付出任何額外成本,但商戶卻需要為每一筆刷卡消費付出手續費,手續費額度一般與行業有關。

這筆從商家收取的手續費,主要由發卡行、收單機構和銀聯進行分成,2003年央行頒布的“中國銀聯入網機構銀行卡跨行交易收益分配辦法”規定,每筆收單交易的結算手續費根據“7:2:1“的比例進行分配,即發卡行收取70%,收單機構收取20%,清算機構(即銀聯)收取10%。

銀聯優勢明顯,領先地位暫時無法撼動。在當前的分成模式下,銀聯可以毫不費力地拿到10%的分成。銀聯作為中國的銀行卡組織,本身與第三方支付公司在收單市場上並不存在直接競爭關系;但銀聯還成立了銀聯商務公司參與收單行的競爭。根據艾瑞咨詢數據可以得知銀聯商務的POS收單市場終端占比達39.4%,除了商業銀行占比的44.8%外,占據第三方支付的比例超過70%,其他第三方支付機構的終端僅占15.9%。因此線上下POS支付市場,銀聯扮演了雙重角色,作為銀行卡聯盟,其是政策標準的制定者,而其又通過銀聯商務參與競爭,這種亦官亦商的身份,使得銀聯在POS支付市占據絕對優勢地位。

線上下POS支付市場,銀聯是資金第三方支付機構、銀行與客戶結算的唯一渠道,“通道”費用是銀聯的主要收入來源。當第三方支付機構與銀行直接談判,繞開銀聯,商業銀行和第三方支付機構就能獲得所有的手續費收益。我們認為,憑借銀聯獨特的清算地位,其在POS支付市場的優勢地位短期將無法被撼動。

傳統互聯網支付格局穩定

傳統互聯網支付是指通過臺式計算機、便攜式計算機等設備,依托互聯網發起支付指令,實現貨幣資金的轉移行為,“傳統”是相對於移動互聯網支付而言。

根據艾瑞咨詢數據,2013年中國第三方互聯網支付市場交易規模達5.4萬億元人民幣,同比增長46.8%,整體市場持續高速增長,在整體國民經濟中的重要性進一步增強。預計到2017E,第三方互聯網支付市場交易規模將達到18.5萬億元人民幣。

2013年中國第三方互聯網支付核心企業交易規模市場份額相對保持穩定。前兩位企業占據了68.1%的市場份額,居於第三位的銀聯線上占11.2%。值得註意的是,由中國銀聯聯合商業銀行共同打造的線上支付平臺–銀聯線上支付迅速崛起。目前,已有超過85家銀行的銀聯卡接入“銀聯線上支付”,未來覆蓋所有的銀聯卡發卡銀行只是時間問題。在支付場景方面,銀聯線上支付已經運用到鐵路客戶服務中心、京東商城、蘇寧電器、國美電器庫巴網、當當網、東方購物、東方航空、5173網、優悅生活網、芒果網、同程網、格瓦拉生活網等。銀聯線上支付憑借其深厚的行業背景和獨特的無卡支付通道,迅速躋身線上支付業前列,市場占有率一直穩步提升。我們預期隨著騰訊入股京東,財付通未來的份額有望擴大,而銀聯線上憑借其行業地位以及與其他電商的合作,也將在線上支付分得一杯羮。總體來看,傳統互聯網支付市場已日趨成熟,市場整體格局將保持穩定。

3.2.線下移動支付將實現爆發式增長

移動支付基本概念

近年來,隨著移動支付需求的不斷增長以及電子商務、移動互聯網的快速發展,移動支付在全球範圍內受到越來越多的關註,呈現強勁增長態勢。

移動支付是用戶使用其移動終端對所消費的商品或服務進行賬務支付的一種服務方式。單位或個人通過移動設備、互聯網或者近距離傳感直接或間接向銀行金融機構發送支付指令產生貨幣支付與資金轉移行為,從而實現移動支付功能。移動支付將終端設備、互聯網、應用提供商以及金融機構相融合,為用戶提供貨幣支付、繳費等金融服務。

按照移動支付的方式,移動支付可分為:短信支付、移動互聯網支付、二維碼支付、條形碼支付、圖像識別支付、超聲波識別支付、語音支付、隨身刷卡支付、短信支付、NFC支付、RFID支付、紅外支付、藍牙支付等。

按照前面的分類標準,移動支付可分為線下支付和線上支付,其中線上支付可以分為移動互聯網支付、短信支付等;線下支付可以分為近場支付、二維碼支付等。

移動互聯網支付,是一種線上支付方式,用戶可以通過移動數據網絡、第三方支付平臺等手段實現支付行為。主要由第三方支付公司主導,可以繞開銀聯清算體系,應用場景廣泛,除了線上移動購物等消費場景,隨著O2O的推進,其通過掃描商品、訂單、櫥窗二維碼、聲波等方式為線下帶來流量。

短信支付指用戶可以通過發送短信的方式在系統短信指令的引導下完成交易支付請求,是一種線上支付方式,操作簡單,可以隨時隨地進行交易。短信支付主要由運營商計費系統主導,主要運用在遊戲點卡、導具購買上。手機短信支付是移動支付的最早應用。

近場支付,是借由手機向商家進行支付,不需要使用移動網絡,而是使用手機射頻(NFC)、紅外、藍牙、RFID等通道,實現與自動售貨機以及POS終端的本地通訊。近場支付體系特別是NFC支付主要由運營商和銀聯主導,消費場景主要是線下商家、公交等。

二維碼支付是指POS終端或者手機等移動終端具有生成二維碼、掃描二維碼的功能,然後通過掃碼完成支付,這可以借助傳統的POS終端網絡或者移動互聯網完成支付。二維碼支付包括線下POS終端掃描二維碼支付、線上或櫥窗掃描二維碼支付,是一種非現金支付方式。

隨著智能終端的普及,硬件對支付使用的限制正逐步消失,網絡建設的不斷完善使得網絡服務運用更為流暢,支付手段的日益豐富有效地拓寬了支付運用場景的範圍,阻礙移動支付擴散的壁叠正日益瓦解。隨著便捷的移動支付為越來越多的商業環境所接受和使用,以及消費者通過移動設備進行支付的習慣日漸養成,移動支付正在快速普及和發展。

全球移動支付發展加速

全球移動支付最早於20世紀90年代出現在美國,但發展一直比較緩慢。2004年後日本和韓國移動支付發展加速,全球移動支付從2010年起進入快速發展期。

移動互聯網用戶快速增加。2013年全球互聯網用戶同比上升8%至27億戶,全球互聯網滲透率同比提升3個百分點至38%。同時移動互聯網用戶增加更為迅猛,2007年底移動互聯網用戶數僅為2.4億,至2012年底已達24億(同比增長108%),5年間用戶規模增加9倍。我們認為互聯網和移動互聯網的普及培養了用戶網上支付和移動網絡支付的消費習慣,是全球移動支付發展的重要前提。

3G網絡大規模建成改善用戶體驗。據Statista統計,2013年全球3G用戶數同比增長19.7%至21億,全球3G滲透率達30%(同比提升5個百分點)。3G網絡帶來了遠程支付采用的網頁轉賬支付模式和應用程序支付模式以及第三方交易平臺的用戶體驗明顯提升。同時3G網絡還為信息增值服務提供了多媒體渠道,基於LBS的移動電子商務得以迅速普及,也使得移動支付的應用空間更加廣泛。
全球智能手機滲透率提高帶來遠程支付體驗提升。近場支付的NFC模塊一般情況下需要在智能手機中應用,因此隨著智能手機滲透率的提高,近場支付的硬件制約也將逐步解除。2013年全球智能手機出貨量同比增加39%至10.1億臺,全球智能手機滲透率亦已從2009年約5%大幅提升至2013年22%,其中美國市場智能手機滲透率已超過50%。我們觀察到全球智能手機滲透率仍有繼續提高的趨勢,預計將進一步推動移動支付的發展。
綜上所述,近年全球移動支付業務發展速度迅猛,2013年全球移動支付交易規模同比大幅增長44%至2,350億美元;2013年全球移動支付用戶量同比增加22%至2.45億。全球移動支付產業已經進入加速發展軌道,預計未來3-5年全球移動支付市場規模仍將繼續擴大,2013-17ECAGR將達32.3%。目前移動支付用戶在全球65.8億手機用戶中占比僅為3.7%,未來仍有巨大發展空間。

全球移動支付產業發展特點

各個國家及地區發展差異性較大。從全球層面看,現時日本、韓國、肯尼亞的發展較快、較成熟。日本的移動支付用戶滲透率已超過50%,肯尼亞的手機錢包業務普及率更已超過68%;中國、新加坡等地區和國家移動支付行業剛進入規模發展期,政府對行業較為重視;而更多的發展中國家移動支付產業較為緩慢。

主要主要4大類商業模式。從全球移動支付的商業模式看,主要可分為i)運營商主導、ii)銀行主導、iii)銀行與運營商合作、以及iv)政府主導,代表國家分別為日本、肯尼亞、韓國和新加坡。我們觀察到韓國的銀行與運營商合作的模式較接近中國的實際情況,2012年近場支付技術標準定為銀聯主導的13.56MHz,也表明了運營商與銀聯的合作態度。

未來將更傾向使用更方便成熟的近場支付。目前全球移動支付仍以遠程支付為主,近場支付受智能終端普及的限制發展較不平衡。如非洲肯尼亞地區移動支付基本為手機短信支付的遠程支付,而在智能化程度較高的日本非接觸式支付“FeliCa”手機已經十分普及。而從較後起步的韓國和新加坡等國家的情況來看,更傾向於使用更為方便、技術較為成熟的NFC近場支付。
從全球移動支付的發展經驗看,我們認為移動支付仍有巨大的發展空間,而成功的商業模式和明確的引導主體是促進移動支付產業快速發展的重要因素。在發展方向上,近場支付有智能終端的普及做基礎,未來發展將更加迅速,也將是中國移動支付發展的主要方向。

世界主要國家移動支付發展情況

美國市場–建立產業聯盟力推NFC支付

各領域組成產業聯盟。作為全球最發達和創新性最強的國家,美國依然是當前全球移動支付業務發展最活躍的地區,多種移動支付創新業務層出不窮。為推動近場支付的主流方式–NFC移動支付,美國各領域巨頭紛紛聯合組成產業聯盟。

前期發展較為緩慢。雖然早期市場的特點十分支持移動支付,但美國卻很緩慢地接受這項技術。近年來,雖然亞洲和歐洲國家的移動支付向前邁進,美國仍然是曲線發展。由於美國擁有穩定和發展良好的支付系統,新的支付方式很難進入市場並取而代之。其結果是美國先進的移動支付比其他許多國家發展更慢。雖然美國進行了移動支付的許多嘗試,但並沒有結果表明目前移動支付業務處於可持續發展狀態。在供應端方面,傳統的支付公司包括Visa、萬事達、美國運通和第一數據公司僅在維持現狀中獲利,從非傳統支付方式中獲利仍有一定難度。在消費端方面,消費者有更多高效、安全的支付方式可供選擇,如信用卡、借記卡和現金,省卻了其他支付方式的需求。至於商戶則不希望投資移動支付技術,直到其被消費者廣泛使用。因此無論是需求端用戶還是供應端用戶使用移動支付,皆等到對方先采用移動支付。移動支付必須具有明確和普遍的附加價值,以將用戶從現有的支付方式吸引過來。

多方巨頭推動下基於多方巨頭推動下基於NFC技術的移動支付業務將加速發展。技術的移動支付業務將加速發展。無容置疑,美國在移動支付技術領域擁有強大競爭力,各巨頭以新產品創新為手段快速搶占市場份額。作為支付的前沿領域,移動支付對目前支付生態系統極具潛在破壞性。然而,移動支付也為在新生態系統中占有一席之地的公司提供了有利可圖的機會,各公司通過投資移動支付試驗和市場驗檢來爭奪位置。現時在美國,三大運營商AT&T、T-Mobile和Verizon牽頭建立ISIS移動支付平臺,谷歌公司積極布局移動支付業務推出谷歌錢包,第三方支付巨頭PayPal也適時推出了自己的近端移動支付產品。

美國移動支付交易額美國移動支付交易額2011-13年年CAGR達達94%。據eMarketer數據,2013年美國移動支付交易總額達6.4億美元(只包括消費者在店鋪內進行的移動支付,並不包括支付公司Square和PayPal的移動信用卡讀卡器上進行的支付。),2011-13年CAGR達94%。Square的移動支付交易額從2011年的20億美元大幅增長至2013年約200億美元,全球著名咖啡連鎖店星巴克正把自身的信用卡和借記卡處理器升級為Square移動支付設備。PayPal2013年移動支付交易額同比增長24%至1,800億美元;盡管其中大部份交易額來自PayPal移動商務平臺,而不是店鋪內支付,但也足以觀察到作為交易平臺的移動支付正在蓬勃發展。2012年底只有790萬美國消費者選擇使用面向消費者的NFC兼容系統(如GoogleWallet)或基於QR編碼的應用程序以及其他方法進行移動支付。星巴克亦已發表報告,該公司2013年在美國市場14%的支付交易是消費者通過智能手機完成的,並表明移動支付將成為主流支付方式。

歐洲市場–多國聯合運營,移動運營商主導

銀行卡成為制約新型支付方式發展的要素。總體來看,歐洲市場移動支付條件優越,但市場推進難度較大。一方面是由於手機終端廠商、芯片制造商、銀行金融機構、支付卡供貨商、支付解決方案供貨商以及眾多品牌零售企業相互爭奪市場空間,難以形成產業鏈合作。另一方面,由於信用卡業務發展成熟,銀行卡成為制約新型支付方式發展的重要因素,市場尚需時間培養用戶習慣。

NFC技術已於法國市場應用。技術已於法國市場應用。現時在歐洲主流的移動支付業務模式以遠程為主,多用於WAP業務、電子票務等。近場支付方面,則傾向於采用SIM卡作為近場支付工具,以便更好地協調參與各方的利益,從而推進移動支付產業發展的進程。此外,NFC也成為歐洲運營商主推業務,目前NFC技術已在法國多個大城市的交通和商店測試成功。

Vodafone為典型案例。Vodafone始創於1984年,其總部設在英國波克夏邵的紐布利及德國的杜塞爾多夫。公司現時是全球最大的移動通信運營商,擁有世界上最完備的企業信息管理系統和客戶服務系統,在增加客戶、提供服務、創造價值上擁有較強優勢。其移動支付業務現時涵蓋短信支付、遠程支付和近場支付三大業務體系。

香港市場–移動支付有望成為運營商新收入增長點

成熟發達的移動網絡市場。中國香港地區尖端的移動網絡支持超過9,000個公共無線接入點,確保全境連接。2004年,首個3G網絡推出,2009年推出4G服務。電信市場沒有外資所有權的限制,從而創造了一個高度競爭的市場,消費者可以受益於高質量的服務和實惠的價格。

運營商借力移動支付實現增長機會。蘋果手機的巨大成功帶動香港智能手機的迅速普及,預計到2015年底,香港智能手機的普及率將達到72%。然而,飽和的移動通信市場造成智能手機每戶平均收入(ARPU)下降。因此,移動運營商和手機制造商通過增值服務(如移動電視和互動遊戲)尋求新的收入增長機會。這種發展將有助推動移動支付行業成為新的收入增長點。

非接觸式智能卡早已大行其道。香港精通高科技的消費者已經熟悉非接觸式智能卡,如八達通和VisaPayWave。非接觸式卡嵌入RFID技術允許用戶通過簡單的讀卡進行支付。八達通最近更與淘寶展開合作,消費者到淘寶購物,選定貨品後可選擇以八達通付款,當網頁顯示QR編碼後,開啟智能手機八達通App應用掃瞄,然後將個人八達通拍向支持NFC功能的手機,即可透過支付寶平臺以八達通付款。2008年推出的VisaPayWave信用卡是另一種流行的非接觸卡。很多消費者使用VisaPayWave支付日常采購。非接觸式智能卡的普及推動香港減少現金交易,並為移動支付的應用鋪平道路。

其他因素可能阻礙移動支付應用。在其他成熟市場,移動設備的激增導致產品生命周期不斷縮短。平均而言,香港精通高科技的消費者頻繁地升級手機,大約每18個月升級一次。這種做法已經創造了一個高度分散的手機用戶群,現有的設備可能會阻礙移動支付的發展。

直到政府發布特定的移動支付政策,私營部門似乎率先在定義這個新的支付渠道。最少的政府介入可能是行業的福音,因為這將允許創新和實驗來創造新的市場機遇。然而,缺乏具體法規可能阻礙新競爭者進入市場。雖然八達通似乎已經找到了利基市場,但銀行和移動設備運營商在確定其潛在的移動支付產品收入模式上仍有困難。在香港這樣一個高度發達的市場,消費者有多種支付方式可供選擇。要使消費者習慣使用移動支付,需要推行比信用卡、八達通、現金更方便案全的方式。

日本市場–運營商主導的移動支付

移動支付業務由移動運營商主導。移動運營商利用其在產業鏈中的優勢地位,整合終端廠商和設備提供商的資源,聯合銀行提供移動銀行業務,從而高效組織起整個移動支付產業鏈。日本的移動支付業務已經比較成熟,現時超過70%的手機用戶已使用移動支付服務。

NTTDoCoMo是日本移動支付業務開展得最好的運營商之一。是日本移動支付業務開展得最好的運營商之一。通過一系列收購活動而主控移動支付產業鏈,公司2005年收購三井住友金融集圑信用卡部門34%股份,借機進入開放式發卡市場;2006年收購了瑞穗銀行信用卡業務18%股份,開始將手機錢包與信用卡捆綁;接著收購日本第二大便利連鎖商店Lawson2%股份,以打開應用市場;最後推出自有品牌的移動信用卡,正式進入消費者信貸領域。

推出推出FeliCa業務。為了便於消費者識別和使用移動數據服務,NTTDoCoMo先後針對其PDC用戶和FOMA用戶推出了基於非接觸IC智能芯片的FeliCa業務。為推動支持非接觸式IC卡“FeliCa”手機的普及,2004年7月,NTTDoCoMo又開展了FeliCa讀寫器的計劃,即針對計劃推出FeliCa支持服務的廠家,NTTDoCoMo出資100億日元代其承擔讀寫器等設備費用。日本NTTDoCoMo模式的優勢在於移動運營商在運營、推廣增值業務等方面擁有豐富經驗與話語權,使得其控制產業鏈的能力上占有絕對強勢。
以運營商為主導的模式特點是用戶的賬號註冊在運營商的支付平臺上,直接與運營商接觸。運營商可以為消費者提供3個賬戶方式:i)手機賬戶、ii)銀行賬戶、及iii)虛擬銀行賬戶。移動運營商需要承擔部份金融機構的責任和風險,這就是需要運營商參與銀行業務,日本金融管制政策寬松因此可行。
韓國市場–銀行與運營商合作的移動支付

移動支付由商業銀行、運營商雙方合作經營。目前韓國所有的零售銀行都能提供移動銀行業務,主要移動運營商都配合銀行提供具有信用卡和基於FeliCa標準預付費功能的智能卡手機。韓國的移動支付業務已進入規模發展期。

韓國主要有MONETA和K-merce兩大移動支付品牌,它們占據著韓國的半壁江山。其中MONETA由移動運營商SKT與友利銀行、現代信用卡公司合作,SKT在SIM卡上內置了交通卡、銀行卡、會員卡等多種支付功能,SKT還參與商戶的拓展與POS終端布置,通過收取商戶手續費、卡費、增值業務費等方式盈利。參與這一模式的信用卡公司通常收取2.5%的手續費。

這種合作的特點是移動運營商與銀行關註各自的核心產品,雙方形成一種戰略聯盟關系,合作控制整條產業鏈。韓國移動支付業務飛速發展的關鍵在於韓國銀行業對移動銀行業務的高度重視。

非洲市場–銀行主導的移動支付

在非洲等一些尚不發達的國家,金融體系尚不完善,但移動支付已成為人們轉賬、匯款和支付的重要手段。數據顯示,全球最常使用手機錢包的國家中,75%都在非洲。而全球移動支付最成功的案例則是在非洲的肯尼亞,讓國超過68%的成年人都在使用手機錢包,這一比例位居世界前列。金融欠發達國家在農村地區發展移動支付業務獲得了巨大的成功,甚至比一些發達國家發展得更好,主要是因為移動支付業務對傳統銀行業務的補充作用明顯。

作為Vodafone在肯尼亞的子網,Safaricom憑借成功的本地化策略、創新的服務而成為肯尼亞最大的移動運營商,占有當地80%以上的市場份額。Safaricom的移動支付產品M-PESA采用的是遠程支付方式,通過短信進行支付,每位用戶只要辦理了手機支付的業務,就擁有了一個手機錢包,用戶可以用手機錢包的資金向另一個手機用戶付款。目前肯尼亞個人或公司進行商品采購,已經不必通過支票和現金的方式進行付賬,只要看好了產品,談好價格,兩個用戶之間就可以用手機進行付款。而且Safaricom不僅支持手機轉賬支付,同時還設立了一些自動提款機,手機用戶可以通過手機提取現金。這在很大程度上,Safaricom已經遠不是一家通信運營商,同時亦兼具銀行的功能,因為提供多方位的服務,所以獲得了用戶的歡迎,並在市場中占據了主導地位。M-PESA不僅為Safaricom帶來可觀的利潤,同時亦增強了客戶的黏性,並提升了品牌認可度。
這種模式以銀行為主導,各銀行通過與移動運營商搭建專線等通信線路,自建計費與認證系統。運營商在該模式中的作用是提供信息傳送的通道。
新加坡市場–政府主導的移動支付

移動支付的另外一種商業模式則是以政府主導,多產業鏈環節共同參與。新加坡政府將移動支付納入新加坡信息通信發展管理局(IDA)主導實施的“智慧國2015”規劃,調動多方力量,發展移動支付。政府出面牽頭成立了7個參與方的投資財圑,這7個參與方都是利益方,包括銀行、移動運營商、卡商等,由這7家企業共同商討出一個提案,推出一家來做第三方可信服務管理平臺的工作。

2011年,IDA通過“合作征求計劃”(Call-for-Collaboration,CFC)與業界攜手,計劃共同建立亞洲首個全國性的可互通NFC基礎設施。IDA采用7家公司組成的財圑所提交的建議,該其負責建立亞洲首個全國性的近距離無線通信系統,該持有NFC功能的手機用戶能用手機進行支付。這7家公司是智能卡制造商金雅拓(Gemalto)、星展銀行、花旗銀行、付費卡供貨商易通公司(EZ-Link)、以及3家電信公司第一通、新電信及星和。

在此項合作中,金雅拓負責開發和經營TTP基礎設施;星展銀行、易通公司和花旗銀行負責通過金雅拓提供的基礎設施,無線發行各類信用卡、借記卡和儲值支付產品,並將其與客戶手中具有NFC功能的手機的安全芯片進行結合,用戶便能使用手機在配備NFC零售終端的商戶進行交易支付。

國內移動支付產業規模發展條件成熟

已具備基本發展條件

移動互聯網用戶己成規模。根據工信部數據,國內移動互聯網民用戶數從2010年底3億戶上升至2013年底5億戶,而固定互聯網寬帶接入戶僅為1.89億戶。移動互聯網用戶規模遠大於固定互聯網寬帶接入用戶規模,且前者保持的優勢逐漸增大,移動互聯網時代已經到來。
2013年國內移動互聯網流量同比大增71.3%至13.2億GB;月戶均移動互聯網接入流量同比增長42%至139.4M;移動互聯網接入流量比重達71.7%。用戶直接通過手機上網的流量增速更加顯著,移動互聯網業務對傳統電信業務產生替代作用。用戶在手機微媒體、手機支付、手機視頻等信息內容消費上較以前用戶有更多的傾向。

據艾瑞咨詢統計,2014年第1季度中國移動電子商務交易規模同比大增140.8%至642億元人民幣,遠遠超過同期整體電子商務市場增速(27.6%)。2014年1季度國內移動電子商務交易額占比僅為14.1%,預計未來國內移動電子商務市場將繼續保持強勁增長態勢。3G及WIFI網絡環境的優化、智能終端的普及、移動購物行為的養成等,都對移動電子商務交易額占比提升起較大的推動作用。我們相信移動互聯網和移動電子商務的快速發展,不僅可以為移動支付提供廣闊的商用平臺,還可以培養用戶消費習慣,將會是移動支付市場爆發的重要催化劑。
智能終端普及率提高。智能終端的升級提高了遠程支付的速度和使用感受,而NFC近場支付功能的實現基本上必須依靠智能系統。在國內,近年來3G網絡大規模鋪成,明顯改善了用戶的移動體驗。2013年3G用戶突破4億戶,在移動用戶中滲透率達32.7%,同比提升11.8個百分點。3G上網用戶的快速增長主要得益於智能終端的發展,特別是智能手機的快速發展和普及。據艾瑞咨詢統計,2013年國內智能手機出貨量同比增長64.1%至3.2億臺。我們認為移動終端的快速發展為移動支付提供了可視化的、便捷的操作界面與客戶端,並且大大降低了成本。隨著智能終端設備的快速發展和普及,各種新興的移動支付模式將百花齊放。

移動互聯網和智能終端的快速發展帶動移動支付成長

據艾瑞咨詢統計,2013年國內第三方移動支付交易規模同比大幅增長707%至12,197億元人民幣,2010-13年CAGR達175.1%。預計未來3年移動支付市場將保持快速發展,2013-16ECAGR將達90.7%,至2016E84,577億元人民幣。
在移動支付中,預計近場支付發展將更為迅速,2013年國內相關交易規模同比大增148.3%至98億元人民幣,2010-13年CAGR達134%。在遠程支付市場發逐漸成熟的情況下,處於發展初期的近場支付空間更大,也將帶來更多的投資機會。預計國內近場支付交易規模2013-16ECAGR將達175%,至2016E2,030億元人民幣。

2015年移動支付產業進入規模發展期

近場支付發力進入爆發增長期

遠程支付已廣泛應用。2013年在移動互聯網市場整體爆發的情況下,移動遠程支付廣泛應用,短信、移動互聯網、客戶端等遠程支付產品運營企業市場表現較好。

2013年第3季度傳統互聯網支付企業支付寶在移動支付市場整體和遠程支付領域的市場份額分別為72.6%及78.4%,均占據市場第一位。拉卡拉、聯動優勢、財付通等開展移動支付業務較早的運營企業,憑借其市場先發優勢亦在整體市場中占據一定位置,三者市場份額分別達10.6%、5.1%及3.9%。而電信運營商受限於金融業務許可、商戶拓展、資金賬戶以及近場支付發展緩慢等因素,在移動支付方面發展相對靠後。

近場支付前期發展緩慢,但即將進入規模發展期。從移動支付各種方式的使用比例來看,目前中國手機用戶遠程支付使用比例為93.1%,手機短信支付使用比例為6.1%,手機近場支付比例僅在0.8%左右。

我們認為目前近場支付發展較慢,主要因為與遠程支付相比,近場支付需要的設施環境和使用條件創新性更強。簡單的說,遠程支付與傳統的互聯網支付對比,僅僅是將網絡轉移到手機上使用,理論上移動互聯網出現就代表著遠程支付的大規模發展開始。而近場支付的使用需要更多區別於傳統支付方式的前提條件,例如非接觸式通訊技術的出現和完善、非接觸式設備的使用和普及、具有近場支付功能的手機的普及等。而這些新的設備和技術並不是單一行業可以推動的,比如非接觸式POS終端需要銀行和商家合作改造,近場支付功能的手機需要運營商和手機制造商合作確定並發行,近場支付頻率標準需要國家相關部委和各參與方共同商討確定。

但我們相信,在2015年,上述的制約近場支付發展的重要問題已逐漸被解決,運營商、銀聯、銀行已達成初步的發展協議。移動支付手機逐漸推出,商家的移動支付用非接觸POS終端也已大部份改造,近場支付發展的條件已初步具備。

銀聯、銀行及運營商三方合力積極推進

銀聯和運營商是國內移動支付產業的核心推動者和執行者,移動支付作為新的支付手段對參與方均有利。對銀行來說,移動支付可以將虛擬化銀行功能進一步實體化,對高成本的銀行網點業務進行替代,搶得移動支付先機的銀行,其市場份額將得到提升。對運營商來說,通過提供新的非電信業務可以獲得新的客戶群,新客戶群產生更高的市場份額將帶動收入增長。移動支付產業的順利發展需要銀行和運營商協調利益分配,找到共嬴的平衡。

經過運營商的妥協,國內移動支付已經逐漸形成了初步的合作模式,即銀行、銀聯及運營商三方共同合作。運營商負責定制擁有支付功能的手機終端,負責在電信客戶中的試用和推廣;而銀聯和銀行則負責在銀行客戶中推廣支付功能的NFC-SIM卡、SD卡、負責銀聯POS終端的非接觸式改造。目前三方就移動支付收益的分配也達成了初步的分配比例。

銀聯將是最大的受益者。從移動支付的利益分配機制來看,使用13.56MHz標準後,所有的支付必須通過銀聯賬戶,而銀聯在收費占比中也是最大的一方,所以銀聯在收費占比中也是最大的一方,所以銀聯推動移動支付的積極性較強。銀聯最新公布截至2014年1季度末,全國“閃付”終端近300萬臺,可支持金融IC卡和NFC手機受理;銀聯“閃付”已成消費者日常小額、快速支付的重要選擇。

但從國內銀行業的實際情況來看,根據此前發布的“中國人民銀行關於推進金融IC卡應用工作的意見”,2013年1月1日起全國性商業銀行均應開始發行金融IC卡。銀行更換金融IC卡任務較重,因此沒有過多的精力投入移動支付卡的推廣。而銀聯作為一個管理機構,必須依靠銀行實體進行推廣,這就限制了銀聯的主動性。

運營商積極性更高。從運營商的角度看,尤其是客戶流失嚴重的中國移動,對推動移動支付的主動性和積極性更強。

中移動:根據最新的“中國移動定制終端產品白皮書”,中移動將加大力度推廣NFC,2014年計劃銷售3,000萬臺NFC終端、發展600萬NFC客戶,共發放1億張NFC-USIM卡、NFC-USIM卡與4G終端匹配銷售。此外,在原有智能終端酬金基礎上,給予每臺NFC終端不超過50元人民幣的獎勵酬金。

中電信:公司在其2014年產業鏈大會上表示,在NFC產品上,中電信的目標是新增600萬個手機錢包,民生應用達3,000萬個。此外,4G機型均需支持NFC,2014年中電信將新增4G終端約90款,實現4G終端銷售3,600萬部。2014年上半年,中電信推出千元4G手機,下半年千元以上重點機型均支持4G。中電信已啟動了5,000萬張NFC-SWP集采項目。

中聯通:公司雖然並未明確表示具體的NFC發展目標,但中聯通正與多家銀行合作推廣NFC手機錢包,個別省市已啟動NFC手機錢包專用SWP卡采購。目前聯通完成SWP-SIM卡測試入圍工作,且表示中聯通2,000元人民幣以上集采手機將標配NFC,預計中聯通2014年全年將有千萬張量級的SWP-SIM卡采購。

在上述公開數據簡單測算下,2014年國內三大運營商集體推廣NFC終端將達6,000萬至1億部,NFC-SIM卡的采購量將超過1.5億張。這意味著三大運營商在2014年將發放大量NFC-SIM卡及NFC手機終端,以推動NFC移動支付發展。

NFC有望成為主流

NFC(NearFieldCommunication)即為近距離無線通信,為一種電子設備之間接觸點對點數據傳輸的交換技術,目前比較火爆的應用領域為小額支付功能。由於各種安全性和便捷性方面的短板,我們相信各種O2O的新興移動支付方式將僅僅是NFC大規模普及前的過渡形式。隨著央行明確統一采用國際主流的13.56MHz作為行業標準、受理環境大幅改善(i)POS終端改造率超過30%;ii)電信運營商大量采購NFC-SIM卡;iii)主流手機廠商均支持NFC技術),我們認為現時NFC在國內規模發展的條件已經成熟,而央行暫停二維碼支付亦為NFC發展帶來重要時間窗口。

近場支付將迎來爆發式增長

國內移動支付發展可分為三個階段

我們認為國內移動支付產業發展可劃分為三大階段:

第一階段為2012年以前國內電商蓬勃發展帶動發展的遠程支付,主導者主要為互聯網支付巨頭如支付寶、財付通等。現時遠程支付規模已形式一定量級,2013年國內電商占社會零售總額已達8%,基本接近國際水平,未來增長空間有限。

第二階段為2013年開始由互聯網支付巨頭推動的O2O電商帶來的各種創新的新興移動支付方式。但現時各方均處於試錯階段,尚未形成成熟的產品模式。而各種新興方式主要短板在於生態圈較分散、交易規模較少,難以形成較大量級的規模。

第三階段將為銀聯、銀行及運營商主推的近端支付模式。隨著產業鏈合作意向達成、線下受理終端初步普及(現時國內存量POS終端約30%已升級至支持NFC)、運營商大量采購NFC-SIM卡(預計2014E共采購約1.5億張)、主流手機品牌均支持NFC(主流品牌前20名中70%已推出NFC手機),NFC無論在i)國際運營經驗、ii)安全性、以及iii)便捷性方面均擁有明顯優勢,未來必將成為國內移動支付方式主流。
3.3.移動支付助力完成O2O閉環

O2O意味著要到線下去消費,而這些體驗式消費的消費者一般更偏好線上下進行近端支付。故各互聯網巨頭在大力布局O2O市場時,為了給消費者帶來更極致的體驗,預期未來一定會大力布局相應的線下移動支付,而這同時也使得消費者養成移動支付的習慣,為未來的線下移動支付帶來更大的想象空間。故隨著O2O市場的發展,未來移動線下支付將迎來新的爆發增長。

O2O成為商戶營銷重要手段

2013年,線上互聯網企業積極滲透到傳統行業里去,線下傳統行業也積極推進線上線下融合,其中線下傳統零售紛紛開展和打出O2O旗號成為最大亮點。一直在探索線上線下融合的蘇寧電器改名為“蘇寧雲商”,之後在6月份開始實施雙線同價的O2O戰略;雙十一前後,蘇寧還舉辦首屆O2O購物節,此後張近東在對外演講時更是宣稱把O2O打上蘇寧的標簽。
線下零售商開展O2O大多采取了和微信合作的方式,微信作為移動端第一入口給了O2O無限遐想空間;百貨方面,上品折扣、新世界百貨、天虹百貨均與微信達成了合作。

通過O2O的模式,商戶可以獲得相應的會員,而當采用配套的移動線下支付方式時可以獲得會員的消費信息,為以後個性化營銷提供了便利。

助力完成O2O閉環

O2O業務成長所需面對的障礙主要來自3方面:i)線上線下對接問題,交易過程中存在信息不對稱的風險;ii)用戶習慣是一個較為關鍵的影響因素;以及iii)移動支付問題制約O2O發展。

快捷高效的移動支付方式將有效幫助商家完成O2O閉環,即幫助解決前述第3個問題。當消費者完成線下支付時,其支付行為所產生的信息流將在閉環回路中傳遞,有效地將用戶消費行為傳送至O2O電商,從而完成線上與線下的消費信息核對。通過對大量消費數據的分析可以得到用戶的個人信息、位置、消費偏好,信用紀錄等,從而為商家改善消費體驗提供有效支撐。
4.重點關註投資標的

綜合平臺:我們看好通過收購+自營切入O2O領域的互聯網巨頭騰訊(0700.HK)及阿里巴巴(BABA.US)。

房產O2O:

在中國整體經濟增長放慢的大背景下,國內房地產行業的發展重點將從過往的增量市逐漸過渡到巨大的存量市場(現時國內一手房交易、二手房交易和房屋租賃市場規模合計每年接近10萬億元人民幣)。這個趨勢也倒逼著房地產各個環節包括營銷傳播、施工建設、社區服務等各方面去通過互聯網的手段作出改變。我們相信未來國內房產電商行業發展將趨向以下三大方向:i)從過去轉化率較低的媒體屬性轉型至購房交易平臺屬性,像搜房網通過入股世聯和合富輝煌以加速實現;ii)全民營銷的第三方平臺,像房多多、好屋中國這種通過打造全國性經紀公司、經紀人與個人的第三方經紀平臺將進入百花齊放階段;以及iii)通過互聯網金融的手段開拓收入來源並提高流量轉化率,像搜房及易居這種房產電商正在各自打造互聯網金融產品以解決資金痛點,並促進購房轉換。我們建議投資者關註易居(EJ.US)及合富輝煌(0733.HK),看好其通過存量房產交易數據切入互聯網金融的商業模式。

另一方面,我們亦看好社區服務O2O的投資機會。傳統物業管理服務效率低下,運營不透明,用戶的痛點特別多。我們相信社區服務互聯網化將顛覆傳統物業管理服務市場,並將打開房地產後市場千億級的市場空間。我們建議投資者關註全國最大的社區服務運營商彩生活(1778.HK),旗下現時管理GFA超過1.6億平方米,覆蓋超過1,000個社區。看好公司通過社區服務作為入口切入O2O的商業模式,並通過電子支付及社區電商打開貨幣化空間。

IC產業O2O:

國內IC元器件采購市場場規模每年達2萬億元人民幣,其中中小企業采購額占約8,000億元人民幣。2013年IC電商行業市場規只有約70億元人民幣,電商化率僅為0.35%。建議關註IC產業O2O龍頭企業科通芯城(0400.HK),其2013年已占絕對領先的55%市場份額,GMV規模為排名第2的對手約9倍。我們看好這種通過垂直產業B2B業務作為入口,利用大數據,通過互聯網金融及各種增值服務以加大貨幣化力度的商業模式。

移動支付:

我們相信隨著ApplePay推動全球NFC產業商用化加速,以及阿里巴巴旗下螞蟻金服未來上市,電子支付行業將持續成為資本市場關註熱點。我們看好正在全球超過80個地區及市場跑馬圈地(預計海外業務收入2013-16ECAGR將達46%)的全球第3大POS終端供貨商百富環球(0327.HK),預計公司NFC-POS出貨量占比將從2013年25%大幅提升至2014E的50%。另一方面,我們看好中港上市公司中少數具有持續性收入模式的第三方支付龍頭企業高陽科技(0818.HK),預計2014E基本面見底,2015E將開始進入業績向上拐點。






文章來源:安信國際


(註:文中觀點代表作者個人看法,僅供參考)

深度 分析 O2O 引領 新舊 業大 融合
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=124954

劉博士來信|跟醫學影像數據量相比,商業大數據更像玩具

來源: http://newshtml.iheima.com/2015/0117/148918.html

“醫療是大數據技術的殺手級應用。跟影像傳感數據量比起來,目前的商業交易大數據更像玩具”。劉芳德博士,英國帝國理工學院研究員,工作主要職責是開發神經外科及心血管微創手術的機器人傳感器及控制軟件系統。黑馬哥曾就“手術機器人”話題采訪劉芳德博士,今天,劉博士就對被評為發達國家中最優秀醫療系統之一的英國醫保(NHS)、醫學的邊界以及未來醫療產業的移動化和大數據化進行詳細解讀。也許,對關註醫療的你會有所啟發。
 
2015年新年伊始,i黑馬啟動“黑馬原創聯盟”,聯合更多的作者,深入剖析垂直細分行業。如果你是某一個企業的創始人,或是某一個行業的冷靜觀察者,只要你精耕深挖,獨有見地,就請加入我們的原創作家行列。聯系微信blessxiaoyi,或發郵件至blessxiaoyi@163.com。
 
(一)英國沒有上帝,選民只信“英國醫保”NHS
 
黑馬哥:在中國老百姓的印象中一直認為美國的醫學最先進,福利也最好,你是怎麽看的?
 
劉:在全世界來看,有可比性的只有美英日這三個國家。英國的NHS的優點相對便宜,覆蓋面廣,醫療服務的水平高,是最且性價比的系統。
 
黑馬哥:在說NHS之前,先說說美國跟世界的其它國家的區別吧?
 
劉:美國的醫療系統是世界最貴的,年支出在GDP的15-16%。歐洲國家的醫療系統跟日本差不多,年支出在GDP的10%左右,基本上全由政府買單,許多國家是免費醫療,是建立在重稅率高福利的系統。
 
中國醫療支出占GDP的5%,是發達國家的一半左右,政府出資少於一半。在人群跟疾病覆蓋率上還是有許多問題的。
 
英國的醫療系統其實就是第二種,全民醫保,免費醫療,支出在GDP的8-9%, 占政府公共財政的40%。
 
黑馬哥: 聽你說的,感覺英國的醫療系統就很像以前中國改革放之前的吃大鍋飯一樣。
 
劉:的確就是這麽一回事,二戰後歐洲的英法德怕被民眾受社會主義影響,都采取了社會主義的國家類似的社會福利政策。
 
美國的醫療行業的自由競爭雖然帶來了有活力的醫療市場,但老實講商業化並沒有帶來效率。美國花的錢其實是最多的,政府的赤字也最多,只是美國可以發債而不必加稅,這點除了美國,任何的國家都比不了的。
 
黑馬哥:我們一直都有一種觀點,就是市場化跟自由競爭會降低成本,帶來繁榮。但似乎醫療這個行業很特殊,並沒有見到你說的這種情況。即使是美國,目前感覺也在去自由化。這其中的原因為什麽。
 
劉:我覺得供需是最大的問題吧。其實不論在哪個國家,優秀的醫療資源其是都是稀缺的。稀缺的資源上自由競爭只能推高價格。而且目前構成各國醫療財政負擔的主要原因是因為老齡化重大疾病發病率上升,如癌癥,心腦血管,糖尿病,許多疾病其實還沒有根冶的措拖。針對這種情況,集中力量做大事要比分散力量自由競爭要高效得多。
 
最後一點是醫療上的努力跟病人受益的關系不直接,比如疾病預防之類的工作,周期長,商業化也很難量化跟估值。
 
以我個人的觀點來看,NHS相對優秀的原因是在於它的科學管理跟技術。
 
NHS管錢、管藥、管醫生;管醫院、管病人、管病例
 
黑馬哥: 能說說NHS跟中國的醫保管理系統或是美國的社保或是保險系統有什麽不同。
 
劉:簡單的說NHS的權力跟職能要比中國的醫保跟美國的社保的權力大得多。NHS除了負責支付老百姓的藥費外,也經營著英國所有的醫院、醫生,以及醫療的技術如手術方案,用藥以及藥物的研發,以及英國所有老百姓的病例數據,在很多時候也起到的美國食品藥品管理局的作用。簡單的說NHS管錢、管藥、管醫生醫院,也管病人,也管治療技術。NHS的信息相對完整而且全面,所以給了NHS拿出全局最優方案的空間,在許多醫療問題上,這種調動全局跟全面整合的能力有很明顯的優勢。
 
黑馬哥: 給我們舉幾個具體的例子說一說這種集中管理的優點。
 
劉:優點有很多。在中國,病人的病例是歸醫院管理的,一個人如果生病在不同的醫院看,病例是被分割成許多部分。在美國,病人的病歷是歸保險公司所有。保險公司擁有用戶全部的病歷跟用藥處方計錄。而在英國,病人的病例是歸NHS所有。在英美的系統中,對於病人的全面健康追蹤相對要容易一些。一些重要數據如發病率,藥物的副作用,統計起來也就相對容易一些。跟美國相比,雖然美國人口總量是英國的幾倍。但NHS的數據量跟能力是要超過美國任何一家商業保險公司的。英國NHS追蹤的病歷數據超過英國的人口(因為有許多己死的人)。
 
而且NHS作為國家政府部門,權力要大過商業保險公司的。NHS有權利收集關鍵的病例標本。重要的如英國的brain bank(大腦銀行),擁有各種神經系統疾病的腦組織切片。目前NHS又開始對疑難雜癥的病例進行DNA測序。而且NHS還管理著全國的可用移植的器官。這對醫學科研跟決策帶來了極大的方便,在英國的醫學研究中,即使是罕見的疾病,NHS也可以找到上萬的患者跟病歷。數據全面,NHS對於各種疾病的發病率統計要準確得多,使得NHS可以合理的分配醫學的資源。
 
對於患者而言,NHS可以調動全國的醫療資源。在原則上,醫生不屬於醫院,屬於NHS,病人也不屬於醫院,也屬於NHS。將病人跟醫生在各個醫院之前調來調去不像在中國跟美國那麽困難。
 
NHS為普通公民三天找到可移植肝臟
 
黑馬哥:作為老百姓,對轉院跟挑醫生會非常感興趣,能給我們舉一個例子說在患者在英國看病的經歷是怎樣的。
 
劉:我有一個朋友,是30幾歲的男性,前年肝功能不好就住到英國當地的醫院檢查,發現血液成分異常,就住院治療。兩個星期發現不見效,病情急轉直下,肝衰竭。就被轉到倫敦的一家大的醫院。在這家大醫院認為病情危險,需要肝臟移植。於是就將他轉進ICU, 啟動全套的生命支持設備,心腦肺腎全被機器取代了,降低器官代謝壓力,保證他能存活七天。在全國找肝進行配型。NHS三天找到可移植肝臟,因為我朋友身體弱,手術很困難,請的全球著名手術專家,曾完成世界上第一例胰腺移植手術的專家來主刀。手術非常困難,一邊搶救一邊做手術,做做停停。一共做了八個小時。但肝臟質量,配型以及手術質量都非常高。術後三天蘇醒,五天之後出ICU, 七天之後可以下病床走動了。
 
我朋友只是普通的英國公民,沒有什麽權勢,也跟醫院沒有什麽關系,也沒有親友幫忙, 而且己經不省人事了,整個過程全是NHS負責,而且是免費的。我們可以說這個過程中及時找到肝,跟遇到了好醫生做手術,有運氣的成分在里面,但NHS的制度的設計使這成為可能。
 
在國內就醫,根據我的經驗,轉院跟找好醫生做手術,困難重重的。
 
英國政治圈中有一句名言:英國沒有上帝,選民只信NHS。
 
預防跟控制發病率才是醫保系統的核心功能
 
黑馬哥: 這件事的確令人吃驚。在你的介紹中,在歐美的醫療系統的核心,其實是一種代理人的系統。為什麽在醫療中一定要引入代理人這個中間的環節。在許多行業中,按市場經濟,讓客戶直接面對服務提供商,減少中間環節似乎更節約成本。醫療系統中代理人的存在意義在哪呢。
 
劉:這個問題問得非常深刻,我說一下我的理解。
 
健康管理很複雜,但中國二千年前就對這個問題有所洞見。扁雀見齊桓公的故事就說明了諱疾忌醫其實是一種普遍的心理。其實對於疾病來說,預防跟早期的介入是有事半功倍的效果。
 
對於普通民眾來說,診斷出疾病一來不是好消息,二來是小概率事件,自主付費檢查的動力是不足的。而對醫院來說,治小病不如治大病賺錢。一旦引入保險公司之後,保險公司非常願意在診斷技術上投入,來期望控制風險。
 
舉癌癥的例子,英國的統計的十年存活率是50%,折算成5年存活率75.1%,美國的5年存活率是60%,中國的可能在30%左右。對於晚期的病人,死亡率都很高,治療的花費巨大,而且即使成功,往往只能延長幾個月到一年的生命。歐美其實最主要的優勢是在早期診斷技術的研發跟應用推廣。歐美的40%-50%的患者其實都是在一期跟二期。
 
中國的醫保在制度設計中,政府跟公眾目前只註意醫療的費用的支付,對於診斷跟預防的重視跟力度不足。而實際上預防跟控制發病率才應該是醫保系統的核心功能。
 
如果按目前這種將小病拖大的再治的做法,中國的實際醫療成本是會比美國還要高的,政府根本不可能支付得起。
 
醫改沒有萬靈藥,英國的NHS問題多多
 
黑馬哥: 這是一個很有意義的觀點,英國的NHS有沒有問題跟危機呢?這種不論多大病的免費的做法,政府如何支付得起呢?
 
劉:我覺得醫改沒有萬靈藥,英國的NHS問題多多。
 
首先英國的高水平醫療是有代價的。英國的醫生收入非常高,醫生的平均年收入在百萬人民幣左右,好醫生收入更高。跟我們合作許多醫生都是英國最好的專科醫生,他們的日薪在五萬到十萬人民幣這個水平。這個賬單很大。
 
英國的目前的經濟支持這樣醫療系統很困難,預算無法增加,而且老年化造成重大疾病的發病率在上升。許多人以為英國的效率低,其實是資源不夠。NHS的對策其實是依靠科研進步。醫保問題在沒有技術進步的情況下其實是死結。
 
任何政府買全單都要破產。但另外一點NHS這種全民醫保的系統,非常註重性價比。NHS不可能采購昂貴的新技術。這對英國的醫療產業傷害很大。英國發明了許多改變世界的醫療技術如內窺鏡,CT,核磁以及許多特效抗癌藥,也包括我們的手術機器,但因為在英國沒有市場,英國許多原創的技術都被賣掉或收購,沒有成長成為大型的公司。
 
(二)只要有意義的科研項目,錢花得越早越好
 
黑馬哥: 對醫療產業,我們一向有一種感覺就是研發成本非常的高。你提到了英國對醫學的研究非常重視,那麽它的規模是怎樣的呢?
 
劉:英國每年在醫學研究上研發資助規模應在幾十億英鎊的,算成人民幣是在百億級規模。除了政府的直接投入外,還有許多非營利跟慈善,著名的有Wellcome Trust基金會,每年的投入在五億英鎊,寫之相當的有Cancer Research UK,英國癌癥研究基金會等。
 
對於英國來講,政府每年的醫療的費用都是在一千五百億英鎊左右,約合一萬五千億人民幣。由於老齡化的原因這個數字在以每年約2%的數字在增長。
 
如果年科研投入2%,就是三百個億。即使不投入,這筆錢也省不下來,會被明年的增長部分抵消。即使取得1%的效果,在未來幾年中都可把科研投資收回來。從這個角度上來說,科研是跟赤字的賽跑。只要有意義的科研項目,錢花得越早越好。
 
相比而言,中國的每年醫療支出在3萬億。中國每年的政府醫療投入不到一萬億。但中國的人口是英國的20倍,投入也不是按發病率來計算的,因此這個數字沒有反映出醫療問題的對社會的負擔。
 
真正能改變醫學現狀的,很有可能不是醫生
 
黑馬哥:英國的醫學科研跟中國的醫學科研你覺得差別在哪?
 
劉:我覺得一個最大的特點是,英國的醫學科研開放得多。醫療更像一個社會問題,而不再是一個學科,它不應該有邊界。目前全球的醫學研究工程化的趨勢越業越明顯。英國的醫學研究除了資助如病理學,診斷,手術,藥物之外,它也資助如物理研究跟媒體公共教育。而且英國醫學研究的一個特點是不一定是醫生在研究醫學,跨學科合作非常緊密。英國在歷史上就有各個學科改造醫學的傳統。美國的醫生學醫之前都要有一個理工類的學位,英國其實是各行各業各學科的人在做醫學研發,而不是一定醫生。
 
內窺鏡的發明人是學數學跟物理光學的,發明核磁的是研究物理的。研究心血管跟呼吸道的研究人員其實的主業是研究流體力學跟發動機設計的,完成英國第一個心臟移植手術的醫生本專業是劍橋學水力工程的。而為癌癥研究創立完整理論框架的人, 是研究天體物理的。發明用計算機仿真設計抗生素分子結構的2013諾獎得主開發的其實是力學仿真程序。而今天DNA測序以及分子合成pathway識別,腦連接圖譜繪質主要都是計算機數據挖掘的人在做。
 
所以真正能改變醫學現狀的,很有可能不是醫生。是重要的是社會價值觀對醫療問題的重視,吸引各行各業的人來觀註醫學問題。醫學的從業者常常有一個寬廣的知識面,擁有利用先進的科學技術手段解決醫學問題的意識。推動醫學進步,越來越需要醫學跟理工類相結合的複合性人才。
 
(三)未來移動醫療的核心是設備的小型化跟低成本化
 
黑馬哥: 目前全球的高科技企業很都關註醫療產業,特別是如移動醫療、大數據、個體化醫療,也吸引了投資人極大的興趣。能不能分享一下你對行業熱點的看法。
 
劉:我對商業上了解不多,我不懂產業,只能簡單的說說對醫療的看法。更多的人關註醫療是好事,但是醫療行業有特殊性、商業化困難。最偉大的醫療技術常常是最賺不到錢的。目前幾百塊錢的電子設備,目前還沒有實際的醫療意義。而像幾分錢的試紙技術,每年在印度跟非洲挽救了近億人的生命,但商業上掙不到錢。醫學中,核心問題是預防、診斷跟治療三個問題。不管技術有多先進,不能有效解決三個問題中的任何一個,在醫療上就是沒有價值的。再一點是醫學實際上己經取得了很大的成就,常見病己經有許多低成本的有效措施,雖然市場大,研發跟推廣容易,例如減肥藥跟感冒藥,商業上可行,但從投入在公共健康跟社會經濟角度上來看,是沒有什麽意義的。
 
移動醫療要一分為二。一類是基於移動溝通服務。這一類產品的醫療作用很有限的。醫療的根本問題是資源稀缺,醫生不缺病人的。即使多了線上的渠道,醫生不可能一天看30個小時的病,做40個小時的手術。另一類如GE所說的移動醫療的核心是醫學設備的小型化跟低成本化。這個方向上,是全球醫療器械巨頭必爭之地。這個方向上難度不在於聯網,而在於材料跟工藝。
 
在大量醫學傳感器布置之後,大數據跟醫療診斷是天作之後。醫療是大數據技術的殺手級應用。配合傳感器,24小時實監控健康並診斷疾病是會極大的提高健康質量並降低成本。目前的目標離這個還很遠,傳感器是一方面,數據挖掘上的問題更重要。
 
現代醫學最需要處理的其實是醫學影像。跟影像傳感數據量比起來,目前的商業交易大數據像玩具。一臺高端醫學超聲機一小時的數據量就可以跟雅虎全球網站一天的流量相比。去處理醫學影像傳感器數據,我們需要的性能是目前幾百萬倍的計算機。在超算技術有突破之前,移動醫療跟大數據在醫療上的價值難以兌現。至於個體化醫療,我覺得是醫學中的聖杯。會是一場巨大革命,但肯定是在更遙遠的未來。
 

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博士 來信 醫學 影像 數據 相比 業大 更像 玩具
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瑞士產業大海嘯 央行變頭號兇手

2015-01-22  TCW
 
 

 

今天瑞士央行的行為,對出口產業和旅遊業是一場海嘯,最後將波及整個國家。」這是瑞士手表集團Swatch執行長海耶克(Nick Hayek),在瑞士央行棄守瑞士法郎(瑞郎)匯率政策時所說的話。瑞郎兌歐元在一月十五日當天升值二三%,這場「海嘯」的始作俑者,正是瑞士央行自己。

自二○一一年九月以來,瑞士央行採「釘住歐元」政策,維持一歐元兌換一.二瑞郎。但近來歐洲央行釋放量化寬鬆訊息,歐元匯價走低,最近一個月歐元兌美元就貶值近六%。

歐元貶值下,瑞士央行「釘住歐元」,等於賤賣瑞郎︱︱把瑞郎用低於市場價格出售。這就給市場套利空間,人們拿貶值的歐元換瑞郎,瑞郎大量外流。花旗估計,這場套利讓瑞士央行儲備貨幣損失六百億元瑞郎。

法新社(AFP)報導,就在瑞士央行宣布棄守「釘住歐元」後,瑞士的外幣兌換所外大排長龍,他們是要把之前換的瑞郎再換回歐元來賺價差。一位在外幣兌換所外排隊的凡妮莎(Vanessa)說:「我太高興了,這就像耶誕節又來了一樣。」

其實瑞士央行送的「耶誕禮物」還不只此:它用「官定」價格賤賣瑞郎,讓外國人拿這些瑞郎來買瑞士產品服務,等於把自己辛苦生產的東西送人。就像經濟學家米塞斯(Ludwig von Mises)笑話中,那個「把錢送給別人來買自己東西」的飯店老闆一樣「聰明」。

瑞士央行棄守,和一九九二年索羅斯(George Soros)「狙擊」英鎊、一九九七年東南亞金融危機如出一轍。它們都是政府對本國貨幣定價偏離市場水準,引來投機套利。當初瑞士央行釘住歐元,是想壓低瑞郎幫助出口︱︱瑞士對歐元區出口占總出口四成。

股市嚇跌,市值蒸發逾三兆

若沒有這種干預,瑞郎隨市場逐步升值,出口產業還有時間調整。如今瑞士央行干預後棄守,瑞郎一夕大幅升值,對出口產業傷害更大。棄守當日,瑞士股市大跌一○%,創二十五年來單日最大跌幅,市值蒸發一千億元瑞郎(約合新台幣三兆六千億元)。擁有名牌表卡地亞的里奇蒙(Richemont)及Swatch等公司,股價大跌一五%。政府干預市場之禍,在瑞士央行身上再度驗證。

【圖表】放棄緊釘歐元,瑞郎一天大漲23%——歐元兌瑞郎匯率走勢圖

瑞士 業大 海嘯 央行 頭號 兇手
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雷軍只花一億 炒熱台創業大悶鍋

2015-01-19  TCW
 
 

 

小米科技創辦人、獵豹移動董事長雷軍,一月十三日閃電來台,該公司執行長傅盛在移動互聯網兩岸年會上承諾,將拿出新台幣一億元,以校園競賽方式,獎勵台灣年輕人網路創業。

事實上,獎勵年輕人創業的台灣企業,大有人在。例如鴻海董事長郭台銘成立的新台幣兩億元創投基金、台積電、宏?眯M聯發科等也與國科會合作,鼓勵學生創業。

相較之下,傅盛口中的一億元,既不稀奇,也不夠闊綽,但,卻足以讓台灣年輕人趨之若鶩。

因為,他要收服台灣年輕人,靠的不是錢,而是背後小米、騰訊和百度的股東資源,以及其在中國當地的人脈。

這也是為什麼台灣新創團隊無不急著見傅盛一面、說上一句話,在大會前夕,傅盛在台大與年輕人的閉門交流會議上,可見一斑。

「能不能分享創業失敗的經驗?」「有什麼關鍵活動,可以讓兩邊(消費者和企業)凝聚?」台下學生勤做筆記,把握機會發問;會後,各創業團隊代表甚至向前包圍傅盛,搶著介紹自己的創業理念和模式,頓時,一場單純的交流會,變成小型的創業比稿大賽。

台下直呼「帶我去北京」

有人甚至提出要求:「能不能帶我去北京?」這群年輕人,除了希望可以贏得投資,更希望可以借助傅盛的資源,到中國創業。

「一開始以為陸企是來把台灣人才吸引走,進而讓台灣喪失競爭力,後來發現,他們是在拯救台灣人才,」前來參加的Fersonal共同創辦人鄭章陽說得有點誇張,但可見中國企業形象,在年輕創業家眼中已被扭轉。

過去,台灣新創公司以被美國矽谷投資為榮,現在,若能被中國阿里巴巴、騰訊、小米點名投資,就像是為公司履歷「鍍金」,其投資金額背後產生的附加價值,足足超過獵豹移動祭出的一億元,「(他們投資)十塊錢也願意。」鄭章陽說。

雷軍的獵豹移動,可能沒想到,僅靠一億元,就掀開台灣創業圈的悶鍋,收服年輕人的心,不僅讓他在台灣占據地盤,做為獵豹移動走出中國的跳板,這一億元的價值,可能大於雷軍的想像了。

雷軍 只花 花一 一億 炒熱 臺創 業大 悶鍋
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