ZKIZ Archives


金元證券李龍筠:新三板第二春來臨

全國兩會開幕以來,新三板做市指數已經連續三天上漲,周三漲至1148點,回升到去年年中的水平。

金元證券投行總部總經理李龍筠在接受第一財經記者專訪時表示,證監會劉士余主席開年的兩次講話和兩會總理的政府工作報告,為新三板市場明確了預期,新三板的第二春又來臨了。

“去年新三板低迷的一個重要原因是大家對它的定位、預期產生了懷疑,產生了動搖,產生了迷茫,現在總理報告專門提出來新三板,可以說撥雲見霧,霧霾消散,我覺得新三板迎來了一個比較明朗的明天。”李龍筠認為,經過幾年的快速發展,現有上萬家公司在新三板掛牌、交易,這在我國多層次資本市場的建設、國家中小企業發展戰略實施中,具有重要的地位。

對於新三板未來的制度建設,李龍筠認為首先應該完善分層,改革交易制度。

“兩會之後會很快出臺一些完善創新層、完善交易的制度,已經出臺的私募做市的制度會落地。經過一段時間觀察、試驗、市場運行以後,再進一步可能在年底左右有明確的精選層預期。預計精選層推出的時候會同時推出配套措施。”李龍筠表示。

他認為,目前新三板應用最廣泛的交易方式協議轉讓存在過於複雜的缺陷。另外,點對點的交易由於經常出現一分錢成交,會幹擾市場價格信息。要增加盤後大宗交易的環節,以防價格曲線劇烈波動會被有不良動機的交易者利用。

對於做市轉讓,李龍筠認為也有待改進,“做市商交易最大的問題還是買賣雙方太少,造成做市商交易形同虛設。所以現在更多的是把做市商定位在做市兼投資功能,很多券商的做市部門也有投資功能。”

他認為,競價交易適合交易量較大的大型公司。做市商交易更適合較難估值、交易量不需要很大的小公司,做市商用真金白銀報價,確實能給小企業一個公允的價格。

“我自己的切身感受是采用了做市交易的小公司,都覺得做市交易非常好,因為這種公司沒有人關註它,如果不做市的話,一股都交易不了,但是因為有了做市商交易,所以有一些老股東和一些股權激勵的小股東就能賣掉股權。另外,做市商報價對於小企業來講就有一個公允的參考價格,便於他融資和發現自己的價值。”李龍筠告訴第一財經記者。

金元 證券 李龍 龍筠 三板 第二 二春 來臨
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=238703


ZKIZ Archives @ 2019