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黑色系強勢普漲 樓市新政影響暫未顯現

期貨市場下午收盤，熱卷領漲，漲幅達5.19%；鄭棉領跌，跌幅達1.28%。

黑色系再度全面爆發，熱卷漲5.19%，鐵礦石、螺紋鋼漲逾4%，焦炭、錳矽、矽鐵、焦煤漲逾3%，鄭煤漲逾1%。

其他品種，橡膠漲逾3%，PVC、塑料、滬鎳漲逾2%，滬鉛、滬鋁、菜粕等漲逾1%；滬鋅、白糖、大豆收跌。

消息面上，國慶長假期間，21個城市相繼出臺樓市新政，對國內鋼市需求將形成一定抑制。10月8日，唐山再發限產通知，要求10月10~20日這10天時間內，鋼鐵企業中未完成燒結機治理的限產50%，完成治理的可正常生產，軋鋼企業未完成煤氣發生爐改造的停產，完成的可正常生產。業內認為，環保治理力度的加大以及鋼廠檢修的增多，將在一定程度上減輕市場供應壓力。

西本新幹線高級分析師邱躍成認為，國慶假期國內多地密集出臺嚴厲的樓市調控政策，後期熱點城市樓市銷量及房地產投資出現回落的可能性較大，對國內鋼市需求將形成一定的利空影響。不過隨著建築鋼材生產企業全面轉入虧損，近期鋼廠減產、檢修逐步增多，加之去產能及環保執法力度不斷加大，後期市場供應也存在減少的預期。在供給側改革、需求同比好轉與低庫存的背景下，盈虧平衡線會對鋼價產生較為明顯的支撐。

東吳期貨研究所所長姜興春認為，國慶長假期間國內多地重啟限購限貸政策，意圖是給房地產市場降溫，是穩定市場而不是打壓市場，對房地產行業整體發展是有利的。他指出：“房地產健康穩定運行對房地產新開工是有利的，因此未來螺紋鋼需求不會急劇下降。同時目前基建開工仍處在高位水平，短期來看，螺紋鋼仍處在一個需求逐步恢複的過程中，其價格中短期弱勢振蕩的概率偏大。”

國泰君安期貨分析師認為，房地產調控短期對鋼材需求影響有限。目前，鋼價已接近多家鋼廠的成本線，成本支撐作用將逐漸顯現，短期內認為鋼價下行空間有限。

華泰期貨研報同樣指出，現貨市場焦煤、礦石、鋼材企穩以及焦炭繼續上漲構成黑色金屬板塊支撐，初步判斷長假期間的樓市調控政策並未對鋼鐵行業下遊需求構成影響，市場心態仍受旺季需求主導。

期貨收盤：農產品現普漲 PTA漲逾2%

期貨市場收盤，農產品漲幅居前，矽鐵領跌。

澱粉主力合約收漲4.44%，瀝青漲3.61%，大豆漲2.13%，菜粕、雞蛋、玉米、PVC、鄭油、豆粕、玻璃漲超1%，熱卷、滬金、錳矽、螺紋鋼、滬鋅、焦炭、豆油、鐵礦石等收漲;矽鐵跌2.1%，鄭醇、橡膠跌超1%，滬鎳、焦煤、白糖等收跌。

PTA收漲2.12%，為7月初以來最大漲幅。

消息面上， PTA兩大巨頭恒力石化和逸盛石化220萬噸/年的裝置都在檢修，恒力石化和逸盛石化的裝置會在月底重新開車。截至10月17日，PTA行業的開工負荷僅為64.5%，處於偏低水平。

據核實，翔鷺石化和遠東石化在年內開工的可能性極低，雖然短期不會對供應端產生實質性影響，但對市場預期的消極效應不可忽視。10月下旬三菱70萬噸產能裝置以及月底或下月初海倫石化120萬噸產能裝置將陸續重啟,盡管隨後還有逸盛375萬噸產能裝置的檢修計劃,但檢修高峰正逐漸過去,PTA負荷水平將逐漸上升,11-12月進入庫存累積期的概率較大。

期貨收盤：工業品再度普漲 焦炭領漲PVC五連陽

期貨市場下午收盤，工業品全線上漲，焦炭領漲，漲幅達4.49%，焦煤漲4.14%，PVC五連陽漲3.86%，鐵礦石漲3.78%，瀝青、塑料、螺紋鋼、滬鋁、鄭醇漲超2%，熱卷、滬鎳、鄭煤等漲超1%，菜粕、橡膠、矽鐵、鄭棉等收漲;澱粉領跌，跌幅達1.74%，白糖、大豆等收跌。

消息面上，自7月中下旬開始，中央環保督查組進入內蒙古、寧夏等地，在環保壓力下，內蒙古地區電石和PVC生產企業被迫限產關閉，個別生產企業降低開工負荷維持生產，廠家出貨量減少。第一輪環保督查結束後，電石和PVC企業裝置陸續重啟，並且隨著盈利狀況的改善，PVC工廠的生產積極性也進一步提升。據卓創資訊統計，通過對62家PVC粉企業的調查，9月PVC平均開工率為71.16%，環比8月提升3.14%。進入10月，由於魯泰化學、泰山鹽化、陜西北元及新疆天業裝置的計劃性檢修，國內PVC企業開工率在創下今年以來的最高水平後小幅回落，但也維持在超七成的水平，預計產量將較9月環比繼續增加。

瑞達期貨認為，上遊焦煤焦炭大幅上漲及環保政策提振，PVC價格維持堅挺，但短期下遊對高價原料接貨積極性放緩，部分地區現貨價格出現回調，且隨著旺季逐步接近尾聲，下遊拿貨謹慎，建議追高謹慎。技術上，PVC1701震蕩收跌，短期下方關註五日線附近多空分水嶺，上方關註7000整數關口壓力，KDJ指標處在超買區，建議追漲謹慎，激進投資者可依托五日線繼續做多。

期貨收盤多數品種現普漲 螺紋鋼升至前期高點

期貨市場收盤，鄭醇、PVC、PP主力收盤封漲停，焦炭大漲6.35%，焦煤漲3.44%，鐵礦石漲3.29%，熱卷、塑料漲3%，滬鋁、螺紋鋼、滬鎳漲超2%，滬鋅、鄭煤、鄭棉漲超1%;豆粕收跌1.76%，菜粕跌1.62%，白糖跌1.05%，雞蛋、玉米等收跌。

螺紋鋼主力合約1701收漲2.16%，報2600元/噸，再次升至前期高點。

從螺紋鋼實際出貨情況來看，10月以來，各地需求都較9月有一定程度恢複，尤其是西北、西南、華南區域，工地趕工期、補庫存的跡象較為突出。熱卷、冷軋的需求9月至今都比較理想，鋼廠10月訂單完全接滿，汽車板、家電板甚至是超接狀態。

而成本方面，雙焦的上漲，使得鋼企利潤再被攤薄。九月下旬至今，焦炭經歷四次漲價，漲幅高達230元，噸鋼成本上升了120元左右，汽車限載導致的物流成本又增加對鋼材成本的擡升，整體鋼材成本約上升了150-170元。

10月27日，中國鋼鐵工業協會通報了鋼鐵行業三季度業績。1-9月，中鋼協會員鋼鐵企業盈虧相抵實現利潤252.06億元，虧損面27.27%，同比下降21.21個百分點；銷售利潤率為1.27%，相較於整個工業產業平均5%以上的利潤率，依然處於較低水平。

期市收盤：工業品普漲 黑色系再收大陽線

周三內盤期貨市場收盤，焦煤漲5.73%，螺紋鋼漲5.27%，PP、PVC、熱卷漲超4%，滬銀、橡膠、塑料、滬銅漲超3%，滬金、滬鎳、錳矽漲超2%;菜粕跌1.04%，玻璃、白糖、滬鉛、鄭煤、滬鋅。鄭棉等收跌。

其中，黑色系品種在經歷昨日的調整後今日再度走出強勢上漲態勢，焦炭、焦煤、鐵礦石以及螺紋鋼均以大陽線收盤，並創出本輪行情新高。

消息面，國家發展和改革委員會副秘書長兼投資司司長許昆林針對近期煤炭價格上漲問題回應稱，煤價上漲是非理性的，國家發改委正落實一系列實招，保證供暖季煤炭需求穩定，防止煤炭價格有大幅波動。

許昆林透露，發改委計劃將先進產能的釋放期限延長到今冬明春供暖期結束，相關文件將於近期印發。今年9月底，發改委等三部門曾下發《關於適度增加部分先進產能投放，保障今冬明春煤炭穩定供應的通知》，允許符合相關條件的煤礦在276至330個工作日之間釋放產能，文件提出產能釋放期限暫定為2016年10月1日至2016年12月31日。

同時，受美國選情影響，黃金價格今日大幅反彈，滬金主力合約漲2.80%，報288.80元每克。

期貨夜盤開盤：商品再現普漲 橡膠成最大“贏家”

期貨夜盤開盤，商品再現普漲，橡膠漲逾6%，玻璃漲逾3%，滬鋁、鐵礦石、焦炭、焦煤漲逾2%，乙烯、豆粕、菜粕、豆油等均上漲;主力合約中，只有玉米小幅下跌。

今日開盤，橡膠1701再度跳空高開，截至發稿漲幅超過6%。而11月7日以來，橡膠1701累計漲幅已達20%。

邁克期貨認為，美元飆漲人民幣大跌提高了天膠的進口成本，後期國內天膠產區將漸入停割期，供給減少，原料價格走強，對國產全乳膠價格形成支撐，膠價易漲難跌。

現貨方面， 上周青島保稅區美金膠穩中偏強， 而國產全乳膠則持續走高， 其中山東和上海地區報價周環比增長 1000 元至 14400 元/噸和14500 元/噸， 漲幅達到 7.5%。 同期雲南產區膠水報價大漲 1300 元至13800 元/噸， 海南新鮮乳膠漲 500 元至 14000 元/噸， 原料價格跟漲。後期 12 月 開始國內將漸入停割期， 供給逐漸減少， 預計原料價格將保持堅挺， 對膠價形成強支撐。

需求端， 截止上周五輪企全鋼胎開工率 69.98%，半鋼胎開工率73.63%，較去年同期平均高 6.6 個百分點，下遊需求穩定。

美股三大股指齊創歷史新高 標普漲破2200點

繼上日美國幾大股指均創下歷史新高後，周二美股再度上漲，標普500和道指均突破重要整數關口。

標普500指數高開5.13點，漲幅0.23%，報2203.31點；道瓊斯工業平均指數高開35.88點，漲幅0.19%，報18992.57點；納斯達克綜合指數高開15.34點，漲幅0.29%，報5384.20點。

收盤分析丨兩市普漲滬指站上60日線 鋰電上演漲停潮

周三（1月4日），繼昨日開門紅之後，滬深兩市今日平開高走再錄得一根陽線。早盤，混改題材一度發力，股指曾小幅拉升，之後題材股走強，場內做多熱情急速提升，股指開啟上升之路。午後，白酒板塊漲勢依舊，鋰電池板塊帶動新能源車、充電樁概念強勢崛起，兩市漲幅進一步擴大。但與昨日截然相反，今天創業板最為強勢，盤中逼近2000點整數關口。總的來看，超2400家股票飄紅，兩市呈現普漲局面。

截至收盤，滬指上漲0.76%，報3159.82點；深成指上漲1.19%，報10384.87點；創業板指上漲1.44%，報1991.57點，兩市全天成交合計4507.52億元。

盤面上，行業板塊全線翻紅，白酒、混改（鐵路）、化工、汽車等板塊均漲幅居前；昨日護盤的大金融、軍工航天等板塊略顯保守。最為活躍的當數題材股，以鋰電池概念尤甚，板塊內澳洋順昌（002245.SZ）、當升科技（300073.SZ）等四股掀起漲停潮，並帶動新能源車、充電樁等概念大漲；股權轉讓概念再度活躍，高送轉、土地流轉均有不同程度的漲幅。

資金方面，截至收盤，滬股通凈流出近13億元；深股通凈流入逾6億元。另外，央行周三進行100億元7天期逆回購操作，100億元14天期逆回購操作，還有1600億逆回購到期，央行今日公開市場凈回籠資金達到1400億元。

廣州萬隆指出，滬指收出近1個多月來罕見的紅三兵。兩市釋放出強烈做多信號的背後是主力這兩大意圖在提供堅實支撐：其一、3150點上方才是主力比較難啃的“硬骨頭”，屆時多空之間可能會有激烈的白刃戰。而在此之前，盡管市場受到量能制約，但持續調整月余的A股人心思漲，並無太多拋盤，這也就不難解釋昨日無量拉升之下滬指依然能收光頭陽； 其二、市場信心的迅速回血需要多頭在指數上做出較強的攻擊形態，扭轉節前空頭持續占優的不利局面，而從技術上來說，主力在60分鐘K線上將指數快速拉離3100點的波段底部區域是最行之有效的辦法。

從盤面上來看，“國央企改革”+“年報業績超預期”這兩大題材成為驅動大盤反彈的兩大動力源，受到主力資金的強勢追捧。除此之外，年報業績的炒作同樣如火如荼，年報披露第一槍的北特科技（603009.SH），複牌後再度迎來漲停。由此可見，隨著市場做多動能的進一步釋放，“國央企改革”和“年報業績超預期”這兩大類股在主力簇擁下，必將迸發出耀眼的賺錢效應，投資者不可錯過這一春節前紅包。

關於後市，分析人士指出，1月份或將形成新的“看長做短”投資主線，建議關註“漲價+改革”兩條主線。第一條是“漲價主線”，雖然目前市場對需求複蘇的持續性存在爭議，但是從歷史經驗來看價格的波動往往滯後於需求，因此即使到了二季度需求複蘇被證偽，價格也有可能繼續上漲，“漲價”的故事應該能在今年上半年持續，建議關註有色、油氣和化工行業。第二條是“改革主線”，近期中央和地方的國企改革都有加速跡象，與改革相關的投資主題往往都是講的長期邏輯，因此也有望成為“看長做短”的投資主線，建議關註混改主題、土地流轉主題、育種主題。