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中環在線：黃師父隔山打牛爆趣 李華華
2011-8-3  AD



 

美聯（1200）副主席黃錦康係太極癡係人都知，近呢幾年仲周不時喺傳媒面前甚至公開場合中「露一手」，但勢估唔到，佢仲跳埋入公仔箱，喺過百萬觀眾面前大顯身手。

星期一晚，華華喺三色台個新節目『千奇百趣省港澳』入面，見到一身鮮黃嘅美聯黃師父，表演令人聞風喪膽嘅「金手指劈木板」、「應肚即飛」同「隔山打牛」，但黃師父好似仲唔多夠喉，最後嚟多一招「彈珠神功」作結，見到成塊玻璃轉眼間就碎晒！場面，好黃好暴力囉!

呢幾招有冇令廣大觀眾睇到目瞪口呆華華唔知，不過，華華就見到節目主持森美同小儀，以及一班嘉賓邊睇邊笑到反肚（同華華一樣！），只可以講，「爆趣」程度，fit晒個節目名喇!


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歐洲大寬松隔山打牛：日本央行史上首次買負利率國債

來源: http://wallstreetcn.com/node/208029

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歐洲央行今年6月宣布實行負存款利率，上月還進一步下調了負利率。日本央行也不甘落後，首開先例以負利率推行債券貨幣化，這意味著把日本國債賣給日本央行還要倒貼錢。（更多精彩財經資訊，點擊這里下載華爾街見聞App)

這種史無前例的交易就在昨天發生，推行本國史上最大規模寬松的日本央行又創造了里程碑式的記錄：首次以負利率購買短期日本政府債券。而日本央行買了負收益率的國債等於是在向日本財政部發債。

一位市場人士向《華爾街日報》透露，日本央行買入部分為期三個月的477號短期國債。因為需求強勁，該債券過去兩個交易日收益率都是負值。

交易員表示，日本央行是希望向市場展示，會不惜一切代價得到購買資產的目標。

市場人士稱，日本央行可能沒有預計到買入的日本債券會是負收益率，但歐洲央行的寬松措施創造了日本短期債券的需求，一定程度上日本的利率已經降為負值。

美林日本證券的首席日本債券策略師Shogo Fujita認為，日本央行可能沒料到會發生這種事，短期債券的利率維持在負值，這應該是讓他們關註的理由。

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隔山打牛

去年這個時間寫過兩篇賭海外賽馬的文章，實際上池某對賭海外馬一直不熱衷，原因有很多：

第一，海外馬的expected odds無法自己計算，即使獲利，也沒什麼成功感。

第二，既然海外馬的“expected odds”是公開的，除非有大量香港馬參戰，或香港馬迷力棒的騎師出賽，否則edge不會太大，輸贏都很有限，很難寄予厚望。

第三，因為海外馬的edge不大，使得開閘前一刻對賠率變化的把握尤顯得重要，賠率和注碼的小小改變就令盈虧逆轉。這就要求開跑前一定要緊盯電腦，困身而利小，令賭海外馬變成雞肋。

早陣子想到杜拜世界盃又至，同時也為賭海外馬的麻煩而躊躇。這時，想起了IT人寫的那個app，但有一點不是很確定，當初池某給IT人的Kelly calculator樣本，是根據香港的情況以一場14匹馬為上限的，海外賽馬有時一場多達16匹，甚至24匹馬上陣，這個app是否適用，是一個疑問。

於是給IT人send了一個message，問了一句上限問題，很快就收到其霸氣回覆，“幾多隻都得！”這就好辦了。


一如所料，杜拜世界盃賽日大部份場次的edge都不大，只在微贏與微輸間徘徊，但在最少馬匹上陣的第五場出現了驚喜，9倍的“木球能手”爆出半冷，且edge不小，總算不至於白做一晚。


利潤不算多，卻留下了一個很大的思考空間。這裡並沒有自己付出努力的概率計算，而所使用的資訊又早就是公開的，那麼其間的利潤出自何處？除了其他投注人的決策錯誤之外，應該就是對資訊時間差的把握了。若早了一兩分鐘下注，盈虧的結果也會大不一樣。

資訊的差距，從來都是有價值的。資訊閉塞的年代，有“家書抵萬金”之說；“錢多、人傻、速來”，雖常被用於調侃，卻深刻地描畫了資訊差距的價值。Fortune's Formula一書，記錄了賭馬與信息學發展長期以來的互為影響，Kelly criterion就是以為“不公平信息”定價作為出發點的。

互聯網的普及，令“隔山打牛”的資訊接收成本降至幾乎是零，買外國股票、買外國基金、買外國樓、賭海外馬，都不再是盲人摸象。壞消息是，大眾更容易公開、公平地獲取同樣的資訊，會令市場更有效、盈利空間更狹窄。有效市場假說（Efficient-market hypothesis）的三個假設大前提，其中一個就是，“資訊實時公開且獲得資訊無需負擔額外的成本”。

故此，現今在市場博奕，競爭的不僅是資訊的獲取，更關鍵是有效使用資訊時機的準確捕捉，機會只在瞬間，差之毫釐，回報是天壤之別。“一萬年太久，只爭朝夕”。Out了，現在是“朝夕也嫌久，只爭分秒”。
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隔山打牛炒美股 不如炒港股 周顯

1 : GS(14)@2014-12-19 11:55:43

http://www.mpfinance.com/htm/fin ... mnist/en30_en30.htm

【明報專訊】有一名小朋友，代號叫「阿莊」，是我一手把他帶進金融圈的，不過，他今天所得到的成就，卻是由他的智慧和努力所得回來的，我並沒有給過他太多的幫忙。


阿莊很喜歡炒美股。有一次，我在晚上碰到他，正是看到他埋首看手機，原來正是炒美股。我忍不住同他說﹕「為什麼你要炒美股呢？正是猛虎不及地頭蟲，炒港股總比炒美股容易吧？」

他吶吶的不發一言。我當然明白他的意思﹕「哦，你是覺得炒美股很有型，所以便去炒美股，如此罷了。」

他默認了我的說法。

地頭蟲消息全面 炒港股事半功倍

我說﹕「如果你是因為要扮有型，因而炒美股，其實大可不必真的去炒。你只需要不停地看手機，假裝下盤買賣，亂吹一通，那就足夠了，何必真的去買呢？」

他想了一想，回答說﹕「你說得對。」

其實，身為香港人，每天看香港報紙，看香港電視台，炒港股是事半功倍，反過來說，炒美股則是事倍功半。且，香港的股市表現也不弱，都好好少，又何必隔山買牛，去買美股呢？如果是大孖沙，還是情有可原，因為他要分散投資，但是散戶買美股，除了扮之外，又有何作用呢？

說回阿莊，在幾年前入行，人工只有一皮，絕望都一度退出這個行業。但最後努力不懈，學習和奮鬥，結果在一年之內，加了幾次人工，後來還被高薪挖角，身價三級跳，變成了金融才俊，真是好一個勵志故事！

[周顯 投資二三事]
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