ZKIZ Archives


為緊縮四面受敵 默克爾“強到沒朋友”

來源: http://wallstreetcn.com/node/207867

20140905angela-merkel_

強大富有的德國堅持要在歐元區推行結構性改革和緊縮政策,而疲弱多病的法國則堅持要更多的經濟刺激。默克爾是女強人,但美國人不支持她,南歐國家反對她,經濟學家批評她,如今,德拉吉的歐洲央行也倒向了法國。默克爾顯得愈發形單影只。(更多精彩財經資訊,點擊這里下載華爾街見聞App

對於法國,默克爾的態度一如既往:法國必須首先解決其結構性改革的問題,然後才能在歐洲事務中獲得領導權。

但在法國執政黨社會黨中,許多人都認為,法國經濟之所以面臨目前的困境,主要並不是因為他們沒有推動結構性改革,而是因為德國在歐洲推行的緊縮政策。事實上,社會黨內部唯一的分歧,是法國不滿的聲音應該叫的多響亮。

上周一,法國總統奧朗德閃電重組了內閣,定點清除了經濟部長蒙特堡和教育部長哈蒙等強烈反對德國緊縮和結構改革政策的內閣成員。

重組之後的結果是,法國政府的成員比原來更加支持改革。但與此同時,奧朗德也向德國施壓,讓其重新考慮歐元區的緊縮政策。

他希望說服默克爾放寬預算赤字的標準(現在為3%)。上周,他甚至提出要召集一個特別歐盟峰會,推動多項經濟刺激措施。對於法國來說,這就意味著政府要花更多的錢刺激經濟。

實際上,自歐債危機以來,歐洲就一直分為旗幟鮮明的兩派。以德國為首的一派要求各國實行財政緊縮政策,並推動影響深遠的結構性改革。而以法國為首的另一派則堅持采取更加靈活的經濟刺激政策,至於改革那是以後再考慮的事。至少在不久以前,這兩大陣營一直勢均力敵,但近來,法國陣營中又添了幾個新盟友。

歐盟委員會新任主席容克和意大利總理倫齊均加入奧朗德的陣營,致力於推動更加靈活性的條款。美國政府和IMF也站在他們這邊。

很多外部專家也為他們搖旗吶喊。諾貝爾經濟學獎得主們8月在康士坦茨湖開會時,一致批評默克爾的政策。他們指出,如果緊縮繼續持續下去,那麽歐洲經濟增長將會持續低迷,通脹會進一步惡化。悲觀者甚至認為歐債危機可能卷土重來。

盡管如此,默克爾和財長朔伊布勒都表示目前沒有危機的風險,也沒有計劃要偏離現有的軌道。

不過,德拉吉8月底在Jackson Hole央行年會上的表態讓德國有點坐不住了。德拉吉在講話中強調,僅靠歐洲央行的努力遠遠不夠,歐洲各國也需要進一步增加財政刺激。這意味著德拉吉的立場也開始明顯向法國靠攏。

最後憤怒的默克爾上周和德拉吉通了電話。通常來講,默克爾和朔伊布勒通常會竭力避免和歐洲央行發生沖突。不過,默克爾這次希望弄明白德拉吉的這番講話到底是什麽意思。歐洲央行是在放棄緊縮政策嗎?如果真的是這樣,默克爾就徹底被孤立了。

《明鏡》最先公開了兩人的這次通話,但德國政府發言人馬上回應稱是德拉吉主動給默克爾打的電話,默克爾並沒有找德拉吉。據《明鏡》的消息源稱,德拉吉試圖在電話里安撫默克爾,說下次他的講話中會強調結構化改革的重要性。他表示自己並沒有改變立場。隨後,他還給打電話安撫朔伊布勒。

德國政府官員大都拒絕討論這一話題。不過《明鏡》的消息源表示:“我們並不理解德拉吉的表態,”但如果他希望政府增加投資,“他就大錯特錯了”。

朔伊布勒早就表明了他對歐洲央行幹預的態度:“貨幣政策只能買來時間。市場並不缺流動性,甚至有些偏高。所以,我認為貨幣政策的手段已經用盡了。”

盡管四面受敵,但德國也在爭取盟友。在討論未來幾年的歐盟預算時,柏林聯合英國、丹麥、瑞典、芬蘭等國,共同抵制由法國和南歐國家提出的開支計劃。同時,默克爾還安撫西班牙政府,大力贊揚其改革,並支持西班牙經濟部長Guindos擔任下一任主要由各國財政部長組成的歐元集團的主席。

在德國看來,法國和意大利是否認真對待結構性改革才是問題的關鍵。只有這樣才能說服默克爾。意大利總理倫齊已經宣布了一個深遠的改革計劃,但在執行上遇到了阻力。而法國則不斷堆積新債務,打破之前的改革承諾。

法國如今已經陷入了一個惡性循環:政府一再堅持其“認真對待貨幣緊縮政策”的目標,但由於經濟已經疲軟多年,法國領導人又覺得大規模縮減開支不太妥當,且有衰退的風險。與此同時,他們在推進改革的時候小心翼翼,生怕動搖他們執政黨的地位。結果就是,法國的改革措施遠不足以刺激經濟複蘇。

如今的德國面臨一個兩難的選擇:到底是應該聯合歐盟的其他國家打擊法國這個最重要的盟友,羞辱奧朗德?還是寬宏大量,放松對法國的要求。如果選擇後一種做法,就會留下口實:只有小國才需要遵守預算規則,大國就可以無視規則嗎?

孤獨而富有的德國老大哥,要帶領一幫窮小弟們趟出一條歐洲複興之路,談何容易。

緊縮 四面 受敵 默克爾 默克 強到 到沒 朋友
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=110910

中環迷你裙:一個強到無朋友的概念

1 : GS(14)@2017-10-15 16:34:14

告別黃金周假期,迎接港股的是獲利回吐,上周累升逾900點,跌回百餘點合乎情理,令人訝然的是,滬指回調力度較相像中大得多,高位回落1個百分點,要攻破3400點並不容易。昨日港股一大特色是,唔少低位橫行的「化石股」翻生,蒲頭湊熱鬧,即日鮮炒作無不可,最怕「霎眼嬌」翌日打回原形,Samantha寧願檢視一下倉位能否再放入第四季的強勢板塊。
A股昨日強勢板塊,與港股相似,兩大主題:內需和5G。據中金研究報告,五大主題:一、受惠於定向降準的銀行股和估值不高的券商股;二、消費升級板塊如白酒、醫藥、快遞、酒店旅遊、航空、環保等;三、降準以及增長預期有助刺激龍頭內房;四、已深度調整的優質成長股;五、主題股如國企改革、5G、新能源環保等。5G龍頭股中興通訊(763)仍有睇頭,要炒細隻啲仍是績優股秤先,昂納科技(877)上半年純利增64%至7,370萬元,毛利率大幅提升4.3個百分點至36.1%,8.8億港元的營業額中,光網絡業務佔82%,電訊業務和數據通訊業務均為光網絡業務的增長引擎,兩者分別按年增長3.4和19.6%。工信部上月尾指出5G第二階段測試完成,概念股隨即瘋炒,VR、AR和物聯網均待在5G時代崛起,要更快的數據傳送速度,配件須更高層次。雲計算日益普及和電訊運營商推動下,數據中心要有更快更高規格的設備,市場研究機構IDC預測,今年100GbE交換機銷售額17.5億美元,意味着已按年翻一番,到2021年100GbE將成為主導交換機規模,收入達到56.8億美金。為何會無啦啦提起100GbE交換機呢?昂納科技正循着這個方向發展,公司提到100GbE產品在整個電訊市場的城域網中迅速擴張,上半年100GbE產品佔收入總額的24%,客戶有BAT,還有Google、亞馬遜等。公司多款100GbE產品如迷你ICR、有源光纖電纜(AOC)等已獲得認證,今年下半年大量付運,故下半年增長動力仍在。據彭博估算,昂納科技下半年每股盈利較上半年增80%,2017年預測市盈率為22倍,可現水平吸納(約6.23元),目標價先睇大位7元。
https://www.facebook.com/stocksamantha/
Samantha




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20171010/20177587
中環 迷你裙 迷你 一個 強到 無朋友 概念
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=342644


ZKIZ Archives @ 2019