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實地觀察〉他們年輕人的理財觀念如何養成？

德國人不談「理財觀」這個名詞，他們的邏輯很簡單： 所謂理財，就是「為了未來的生活，你現在必須做什麼事」。 這樣一套「從未來回推現在」的理財決策過程，是德國年輕人在踏入社會前的必經修鍊。

編按：身兼歌手、詞曲創作人、作家等多樣身分的鄭華娟，一九九三年遠嫁德國，發表多本觀察德國人日常生活的散文小品，皆膾炙人口。

擅長從尋常日子取材的鄭華娟，強調自己的所見所聞不能代表台灣與德國整體文化差異，但在接受《今周刊》越洋採訪時，鄭華娟仍能隨口舉出鮮活故事，凸顯德國年輕族群的金錢觀與財務邏輯：一種以「能夠財務自立」為傲的基本價值。

故事，就發生在採訪的前一天：昨天遇到一個孩子，今年十九歲，他正面臨一個掙扎：「我要養一隻狗呢？還是要把錢存下來，去自助旅行？」這個問題，他必須自己做出選擇，沒有人會幫他決定。於是他問我，養一隻狗需要多少錢？

我 們坐下來分析：在德國，養狗要繳稅，每個城市稅率不一，你得按照所居住的城市規定繳稅，一隻狗每一年要繳的稅金大約是八十到一二○歐元（新台幣二千八百到 四千二百元）。再來，每一年打預防針、做檢查等等費用，大約是七十到一百歐元。如果狗生病或有其他特殊開銷，看情況，可能是兩、三百歐元，甚至四、五百歐 元。

該養狗，還是去旅行？

十九歲的德國孩子 列表比較預算後才決定這還沒完，飼料每個月平均多少錢，出遠門時，必須把狗交給別人幫忙照顧，在德國，並不是每一個人都可以幫你，當你必須出遠門，往往就得花錢解決問題，這通常又是每天十五歐元的費用，林林總總，這都要仔細分配，計算清楚。

他接著問我，一隻狗大概要養到多少歲，要出去自助旅行大概又需要多少花費……。

其實他已經列出一張表，記錄了目前自己存錢的狀況，於是他可以立刻比較預算。

最後，他很清楚地選擇「去旅行」。另一個結論是，他考慮把養狗計畫往後延，也許到了三十歲，總之要等到經濟足以負擔了，再做計畫。

經過這個簡單的過程，眼前這位年輕人的思考已經具備了德國人一貫的邏輯性：事前預算規畫做得詳實，之後就不會有「意外插曲」，因為這些選項都仔細評估過了。怎麼規畫預算以解決未來可能遇到的難題，這是每個年輕人都得學會的，他們的責任感，真的是從小就開始訓練。

在 德國，不管就業、實習，沒有車子是行不通的，所以德國年輕人在他們高中會考（Abitur）之後，需要存錢做兩件事情，一是考駕照，二是買車。考駕照需要 三千到五千歐元（含駕訓課程，費用隨地區不同），駕照和買車的錢，通常都得自己想辦法，這是他們給自己的成年禮物。大部分的德國青年，會自己存錢購買這兩 樣最重要的必需品。

欲望，不超過可負擔範圍凡事都得靠自己努力 養成財務自主觀念為此，他必須妥善規畫預算，這也成為德國青年建立財富管理的敲門磚。我不能以偏概全，但是就一般情況來說，每位學生都會經歷這樣的過程，「財務自立」，就是他們在通過會考之後第一件必學的事。

當你能通過「靠自己備齊駕照與買車」的試煉，不只證明你懂得如何安排自己的財富，也證明你能夠獨立生活。所以在德國，「可以自己負擔駕照和買車費用」，這是年輕人能夠對自己感到驕傲的兩件事。

完成這些事，與家境好壞無關，就算家裡能提供孩子賓士汽車，油錢也得孩子自己賺，有人就開車去發廣告……。無論如何，必須自己努力，只有藉著自己的努力，才能達到財務自立的目標。

你問我德國人的理財觀，其實，我覺得德國人不會談論「理財觀」這個名詞，他們的邏輯很簡單，「為了未來的生活，你必須做什麼事」，就是這麼簡單、這麼直接。他們的欲望是建立在「你可以做多少事」，當欲望太大、超過自己能負擔的程度，你是有問題的。

我曾經在臉書提到一位德國知名哲學家路德維希•維根斯坦，他有一句很有名的金句：「一切答案都在邏輯之中。」當你一切按照邏輯進行，過程前後就不會有意外。這是德式教育的思考概念，前面有計算，就能確定後面的答案，如果答案和想像的不一致，那前面計算一定是錯誤的。

撰文 / 蔡曜蓮

曾在巴菲特身邊生活十二年的前媳婦瑪麗，被《富比世》稱為「少數能抓住股神智慧的人」， 在今年的波克夏股東會後，本刊特別越洋專訪她，解讀股神發言的弦外之音。

今年最受矚目的一場股東會，在四月最後一天，透過網路直播，無時差向全世界播放。它，就是股神巴菲特主持的波克夏海瑟威（Berkshire Hathaway，以下簡稱波克夏）股東會。

這是波克夏史上首度透過網路直播股東會，讓仰慕股神的全球投資人，都有機會聆聽他的真知灼見；也意味著，原本從不投資網路公司的巴菲特，正帶領這家市值逾三千億美元、股東人數逾五十萬的投資巨擘，邁出了改變的腳步。

事實上，每年巴菲特在波克夏股東會中的發言，都是全球媒體競相追逐的焦點，一方面藉此掌握股神對於全球經濟與投資環境的最新看法；更重要的，是從巴菲特的言談之間，萃取股神的投資智慧。過往，《今周刊》曾多次派員親往美國參加波克夏股東會，帶回第一手的解讀報導；這一回，我們則是越洋專訪被稱為「全世界最懂巴菲特的人」，來解讀股神在這場投資盛宴中，所傳達的言下之意。

誰敢說自己最懂巴菲特？恐怕沒人能有這樣的勇氣，但美國《富比世》雜誌曾經評價：「做了巴菲特十二年媳婦的瑪麗．巴菲特（Mary Buffett），也許是世界上能夠抓住這位慈祥老人智慧的少數幾個人之一。她的系統性解讀，能幫你走進一個無與倫比的財富殿堂，領略這位偉大投資者令人震撼的投資方式。」瑪麗是巴菲特么子彼得．巴菲特的前妻，曾長期得到巴菲特的言傳身教，不僅經常參加當時巴菲特在史丹佛大學為商學院研究生所做的講座；每年耶誕節，她與家族成員也一起得到巴菲特親自送上的「耶誕股票」，並聆聽巴菲特親授對投資的建議。

後來，瑪麗把巴菲特親授的投資策略整理出書，目前已出版八本介紹巴菲特投資和管理智慧的書籍，並曾登上美國各大暢銷書排行榜，引起極大回響。同時，她也擔任多家美國五百大企業的顧問，以及一家年收入百萬美元的商業電影剪輯公司執行長。六月十一日，瑪麗將應台灣商策之邀，首度來台演講，以「價值投資策略」為主題，闡述股神的投資絕學。

他說：別擔心短期波動

解讀：應看公司長遠發展

身為巴菲特理念的忠實追隨者，瑪麗受訪時指出，數十年來，巴菲特以身作則，落實了價值投資原則。而在這次波克夏股東會的巴菲特發言中，她認為，應可歸納出和價值投資相關的三堂課。

今年第一季，即使全球經濟環境欠佳，但波克夏獲利五十五．八九億美元，年增率達八．二三％。儘管去年波克夏股價下跌逾一二％，但今年來已回升近一一％；股東會上，巴菲特就對投資人明確指出，「不要擔心短期市場波動，我們關注的是長期盈利能力。」瑪麗解讀，這句話已經直指巴菲特價值投資法的核心精神──紀律和耐性，「耐久性是巴菲特開啟財富的門票。」瑪莉如此形容。

她進一步指出，巴菲特買股票最喜歡的持有期是「永遠」。「這種著眼於長期的觀點，是成就他巨大財富的泉源。

但大多數企業經理人，活在以季度和年度財報定義的世界裡，只注重短期的績效。」她並回憶，過往在她親身觀察巴菲特對波克夏的經營中，也發現股神會要求經理人別擔心短期業績數字的起伏，而應該把重點放在怎樣讓公司茁壯和長遠發展。

「當巴菲特在看一家公司的財務報表時，他注意的是『一貫性』。」瑪麗指出，所謂的一貫性，包括公司享有高毛利率的現象是否長期皆然？公司是否一直以來很少、甚至完全沒有負債？公司的盈餘是否持續成長？「他會藉由審視財務報表中數字的『一貫性』，來判斷一家公司是否具備歷久不衰的競爭優勢。」

他因CEO優秀而買公司

解讀：人才會讓公司賺錢

巴菲特在波克夏股東會傳授的第二堂價值投資課，則是投資者應如何挑選股票。瑪麗分析，「我從巴菲特身上學到最重要的價值投資哲學就是，買一家公司的股票，就像買下一整間公司，因此需要對公司經營者有深入的了解。」而巴菲特的價值投資和選股策略，就充分展現在他過去一年的購併交易上。去年，巴菲特完成了畢生最大一筆交易，斥資三七二億美元收購美國航太零件集團精密鑄件（Precision Castparts），超越二○一○年收購美國伯靈頓北方聖太菲鐵路運輸公司（BNSF）的金額。

在股東會上，巴菲特解釋了重金收購的理由：「精密鑄件，這家公司最重要的資產，就是執行長馬克（Mark Donegan）能把這個公司經營得非常好。」瑪麗一針見血地點出，這筆交易代表了股神的投資哲學精髓，即是挑選好公司的關鍵，在於經營者或經理人，因為「良好的管理者才能讓公司獲利提升。」瑪麗透露，管理波克夏五十年、識人無數的巴菲特透露，挑選經營者的三大條件是：聰明、奮進，而且正直。其中，「正直」又被他認定是管理者的首要特質。事實上，在波克夏股東會上，巴菲特也打趣說：「如果你要找一家公司的經理人，要找聰明、奮進而且正直的；但如果他不具備最後一點，那麼你必須確保他既不聰明也不勤奮。」第三堂價值投資課，體現在過去一年油價下跌時，巴菲特卻逆勢加碼石油和再生能源產業的策略上。瑪麗形容，這就完全符合巴菲特那句經典：「在別人恐懼時貪婪，在別人貪婪時恐懼。」

他逆勢加碼石油和綠能

解讀：買在低點 長期看好事實上，當股東追問巴菲特有何投資理念可以和下一代分享，巴菲特給予的忠告就是：「要自己思考哪些事情有道理，具備堅定的思惟，而不是看哪一支股票漲了就去買。」近一年來，波克夏大舉投資Phillps 66等石油相關企業，瑪麗認為，「這完全符合巴菲特的價值投資邏輯。」因為石油是有限的資源，而目前油價下跌，是全球經濟不振和地緣政治鬥爭所造成的，但「他看的是長期趨勢。」瑪麗指出，而且巴菲特堅信「一旦投資後，要有耐心，等待著價格上揚的時機。」今年波克夏股東會，很多股東最關心的是巴菲特已高齡八十六歲，到底誰會是股神接班人？瑪麗笑著直言，「巴菲特永遠不會退休，他非常熱愛自己現在所做的一切。」瑪麗形容，巴菲特做事很專注，從工作到生活都是如此，「甚至是對可樂也一樣，他對可樂的愛，數十年如一日。」瑪莉打趣地說，這樣從一而終的特質，正是巴菲特價值投資的不變精神。

撰文 / 鄧麗萍

台灣媳婦史宗瑋在美國矽谷頗為知名，不僅事業有成，她在二十九歲時，便獲邀擔任咖啡連鎖店龍頭星巴克的董事，這位曾經連英文都說不好的移民第二代，如何寫下自己的傳奇？

撰文•周岐原

按掉鬧鐘，迅速起身，史宗瑋緊湊的一天從清晨五點開始。身兼母親與創業者，她忙碌個不停，但她另有一個獨特身分：星巴克（Starbucks）的獨立董事。在星巴克目前十二席董事中，只有兩位女性，史宗瑋是十二人最年輕的，她當上星巴克董事時，年僅二十九歲，極可能還是當時全球最年輕的女性董事。

女性成為上市公司董事，有多難？二○一五年，MSCI最新統計顯示，在MSCI世界指數追蹤的一六二一家公司裡，女性董事（含獨立董事）只占所有席次一八．一％，這意味著全球逾八成董事，仍由男性擔任。

三十四歲的史宗瑋，成就不僅於此，世界經濟論壇提名她為「全球青年領袖」，《財星》（Fortune）雜誌將她評為二○一一年全球「最具權勢女企業家」；她撰寫的《臉書時代》（the Facebook Era），被翻譯為十多種語言，是哈佛商學院指定教科書。

她，怎麼辦到的？

「她棒極了（She's awesome）！」臉書營運長桑德柏格（Sheryl Sandberg）接受《財星》訪問時，毫不保留她對史宗瑋的讚譽。她並且形容，兩人見面時，「史宗瑋會提出有趣的想法，或值得深思的問題。」事實上，年輕的史宗瑋在事業上衝勁十足，積極、主動求教的態度，讓桑德柏格辭去星巴克獨董時，推薦的繼任者就包括史宗瑋。最後，由史宗瑋雀屏中選。

有天分、努力不等於成功

「你得要比別人更靈活、創新！」史宗瑋是道地香港人，她四歲時，舉家從銅鑼灣移民美國，史宗瑋的父母，在香港擔任數學教授和美術老師，但剛抵達美國時，兩人都找不到性質相近的工作，後來父親輾轉成為電子工程師，母親則繼續任教。

等到了入學年齡，史宗瑋直接被編入「語言障礙班」，從一遍又一遍練習正確英語發音，開始她美國求學的第一堂課；看著父母為生活奮鬥，她積極向學，學業成績一直都很優異，甚至申請上號稱「全美排行前十」的伊利諾州數理高中（IMSA）。

在IMSA，向來成績優異的她初嘗挫折，這所學校專門培育數學與科學精英，每年只收二百五十名學生，史宗瑋身邊的人都是數理好手，過去是數學競賽常勝軍的她，在這裡卻連申請加入數學學會都被拒絕。「從前我以為，有天分加上努力就會成功，但原來這種人太多了；想要成功，你還要比別人更靈活、更創新」，史宗瑋強調：「這對我影響很大。」史宗瑋的青春期，似乎比一般孩子苦澀。她接受《今周刊》專訪時坦言：「我最煎熬的時候，應該就是高中。」原來，她不但在學業上面臨高手如林的壓力，父親也在此階段失業，「在美國念大學非常花錢，我一方面必須盡量維持成績，同時還得兼職工作。」

勉勵全球年輕世代

「別受限於自尊，從最基層做起」史宗瑋沒浪費時間抱怨，她考進美國最重要的物理學研究中心「費米實驗室」（Fermilab），兼職程式技術員。沒想到，這段壓力重重的日子，反而奠定她主修資訊科學，日後走向互聯網創業的基礎。

「我父親總是勉勵我保持樂觀，他給我的三個建議是：掌握機會和實力（capabilities），給自己激勵（motivation）。」她強調：「千萬別受限自尊心跟工作的職稱，而不敢從最基層做起。」史宗瑋說，這個建議應該也適用於全球年輕世代。儘管許多年輕人不滿社會現狀，但她認為，互聯網仍然有巨大的潛力等待開發，對從小慣用社群媒介的年輕人，這是與生俱來、其他世代難以替代的雄厚本錢。

秉持父親教導，史宗瑋在史丹佛資訊科學系以第一名畢業，後來靠成績爭取獎學金，再赴英國牛津大學修讀互聯網碩士。還沒從牛津畢業，就有一家網路公司聘請她擔任產品總監。

職涯起步順遂的她，在○七年回香港探望祖母時，埋下創業的種子。她回憶，當時家人擠在香港一家小館吃雲吞麵，她聽見兩位男性討論臉書的網站設計。那時，臉書註冊用戶不到三百萬，相當於目前十六．五億用戶的千分之一，但相隔半個地球之遠，竟也有人對臉書的互動功能感興趣，史宗瑋當下猜想，這個網站未來創造的人際互動，爆發力將遠大過預期。

回美國後，她研發了首個臉書商用程式「Faceconnector」，只要用戶按下同意，企業就能在自家臉書頁面分析用戶資料，藉此提高銷售效率。這個程式大獲好評，吸引許多企業上門求教，詢問她該如何有效經營社群網站，這也是史宗瑋後來提筆寫下《臉書時代》的直接原因。

等到○九年，金融海嘯剛落幕，史宗瑋就不顧家人反對，辭職與史丹佛同學一起創立傳聞社群（Hearsay Social）。他們鎖定金融業者、協助其管理各個社群平台，並建立篩選機制，讓業務員可從臉書、推特等公眾頁面，快速找到潛在客戶。例如一位即將當爸爸的年輕男子，到某理財顧問的臉書粉絲團按讚、索取資料，傳聞社群就能快速從他的個人動態，連結適合新手爸媽的財務方案，改善溝通效率。當年在雲吞麵店聽到的對話，讓史宗瑋堅信這是一門大有可為的生意。

創業以來，史宗瑋展現了決心與毅力，她每周平均工作超過一百小時，直到半夜才休息。她深知，在矽谷，女性創業家比男性更難以成功，只能加倍努力，「你不會敷衍你新創的公司，也不會敷衍你的家人，所以你只能委屈你自己。」史宗瑋說道。

一開始，史宗瑋鎖定排行財星五百大的龍頭企業，為他們打造社群網路的經營策略；另一方面，她還要爭取創投資金。「我遇到很多挫敗，但我能做的就是，每一次都更全力以赴。」她毫不遲疑地說。迄今，公司已獲得紅杉資本（Sequoia Capital）等知名創投入股，融資金額累計達五一○○萬美元。

全球逾20家機構，都用她的服務下一步，準備開拓亞洲市場那麼，花錢聘請傳聞社群，效果到底如何？排行全美五百大、專為基督徒提供理財諮詢服務的非營利組織Thrivent Financial，儘管員工在臉書、推特、WhatsApp等工具間疲於奔命，仍不斷收到投訴，客戶從社群網站上，總得不到滿意的服務。該公司與傳聞社群合作之後，不但可即時回應投訴，總管理時數也銳減七五％；而且一年後，該公司的會員人數就顯著增加二二％。類似的成績，讓史宗瑋所創立的公司很快打開知名度。

如今，包括安盛人壽（AXA）、紐約人壽、知名債券天王葛洛斯（Bill Gross）任職的駿利資本（Janus Capital）在內，全球超過二十家機構、十三萬名業務員，都使用傳聞社群的服務。今年四月，她回到老家香港成立分公司，準備進軍亞洲市場。史宗瑋認為：「社群網路經濟並非未來式，是現在進行式！」從一介移民到矽谷知名人士，史宗瑋坦承，她還沒學會在工作和家庭生活間取得平衡，而且她對工作的狂熱，從一個例子可以窺見：為了參加《財星》雜誌的全球影響力女性高峰論壇，她甚至延遲了蜜月旅行。

史宗瑋的另一半丹尼爾（Daniel Chao）來自台灣，也是移民第二代，他比史宗瑋更早創業，離開知名諮詢機構麥肯錫（McKinsey & Company）後創業，如今是一家神經科學公司的執行長。忙碌的兩人如何經營夫妻生活？專精社群媒體的女企業家和夫婿有項協議：「當我們出去吃飯的時候，兩個人說好了，我們都不帶手機。」史宗瑋笑說。

史宗瑋（Clara Shih）

出生：1982年

現職：傳聞社群

（Hearsay Social）

執行長

經歷：Salesforce.com

產品總監、

星巴克獨立董事

學歷：史丹佛大學碩士、

牛津大學碩士

來自上海嘅毛玉萍雖然同過氣上海首富已撇清關係，但作風依然「海派」，去年底斥資一億買咗個嘉慧園單位俾個仔俞俊材（Eric）結婚做新居，與前特首董建華為鄰。

下個月娶新抱喺會展大排筵席，單係睇張請帖已經夠晒派頭，未來媳婦係……「喜來登」個太子女積琪蓮，不過唔好搞錯，同尖沙咀喜來登酒店冇關係嘅，係喜來登旺鋪代理個太子女啫，其父任永賢都好均真，名片上都括住（非喜來登酒店集團成員）；嗱，嫁女餅就堅係文華東方酒店餅咭，一百元正，不過以文華級數，揀兩件餅仔都可能要補水喎！

林鄭恨去大Sir壽宴

下個月三號是政壇教父鍾士元大Sir九十九歲大壽，幾個月前親友以及政壇徒子徒孫均隆而重之，為他安排生日盛宴，聽講政務司司長林鄭月娥早已放晒聲氣，希望能獲邀出席大Sir嘅生日會；有時擇日不如撞日，五年前唐唐準備辭去政務司司長參選特首，大Sir就喺十月份親往其白加道官邸面授撰寫政綱及組班意見，莫非林鄭都想藉住生日會獲大Sir指點迷津？

全港最貴雞紅韭菜

去福臨門俾人鋸到一頸血就係理所當然，不過真係冇諗到可以食到雞血。禮拜六去九福（九龍福臨門），咁高檔嘅食肆，竟然推出特色菜——雞紅韭菜，真係匪夷所思，仲要賣一百六十蚊一客，嘩，加埋一，咪一百八十蚊？真係堪稱全港最貴嘅雞紅韭菜呀，真正扮高尚菜式。雞紅韭菜或者豬紅韭菜呢啲平民化食品，都係街邊地踎館菜式，我估係啲闊佬踎喺街邊食怕俾人見到，坐喺福臨門食，夾住嚿雞紅，懷念以前未有能力食福臨門嘅日子咯！個企枱仲同我講，話冇乜幾多貨，係就快手啦，唓！我梗係冇咁笨，寧願叫番個翅啷口，加啲私家嘅XO干邑吊吓味唔過癮呀。點知原來我都跌晒眼鏡，星期六話俾我老友聽福臨門有雞紅食，佢第二日去都已經售罄！須知道家陣福臨門係「劉（大劉）落楊上」，唔鞭策吓佢哋就好難有好嘢食，有時俾一流價錢，第三梯隊嘅功架，間接都係斬到一頸血；啲老廚榮休，我都希望第三梯隊接到班！

楊國佳工廈大王楊耀松長子，八十年代往北美洲開山劈石，做一帶一路先頭部隊，自比為星仔變星爺前冇人懂欣賞其無厘頭文化，廿年後終於領略當中奧妙，與粉絲分享在北美洲各路人士交手經歷，絕不老點。

身價最高球隊

叔李兆基以及超人李嘉誠雙雙為彤叔扶靈，三人曾經一齊往海外闖，揚名海外之作有加拿大「世博豪園」，當地人稱為「李鄭屋邨」，三位富豪更曾自組一隊高爾夫球隊，被譽為全球身價最高球隊，但打golf要四人行，故需要搵人戥腳，昔日有幸為呢隊超級球隊做戥腳王都升晒呢冒出頭來，如新進賭王呂志和、梁錦松、鄭維健以及港燈非執董佘頌平律師，彤叔都算老懷安慰。