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發改委：11省已出戶籍改革實施辦法 居住證“含金量”不斷提升

國家發改委16日召開宏觀經濟運行情況發布會，新聞發言人趙辰昕介紹，今年以來，新型城鎮化建設不斷深入，一些關鍵性政策進入實質性落地階段，一批重大工程進展順利，新的增長領域和空間正在形成。

一是農業轉移人口市民化進展總體順利。

全國各省區市和新疆生產建 設兵團均出臺了具體的戶籍制度改革意見，已有11個省份制定出臺了具體實施辦法，居住證“含金量”不斷提升。城鎮基本公共服務加快覆蓋常住人口，全民登記 參保試點已擴大到50%的地區，城鄉養老保險銜接有序開展，基本醫療保險加快整合。

二是中小城市和小城鎮發展加快推進。

支持中小城市和小城鎮加快補 齊供水、供熱、燃氣、汙水和垃圾處理等發展短板，支持37個鎮開展基礎設施投融資模式創新，繼續支持建制鎮試點示範的基礎設施和公共服務設施建設。一些特 大鎮通過推行大部門制改革等辦法，破解“小馬拉大車”的實際困難。特色小城鎮密集湧現，著力構建宜居宜業、創新創業環境，已成為推進供給側結構性改革的重 要平臺。

三是城市功能進一步提升。

上半年，全國各類棚戶區改造開工 401.6萬套，占年度任務的66.9%，同比提高8.2個百分點，城鎮保障性安居工程基本建成366萬套，占年度任務的97.9%。加快建設智慧城市和 綠色宜居城市。大城市軌道交通等公共交通體系加快發展，25個城市開通運營軌道交通，總里程超過3300公里，37個城市在建軌道交通總里程超過3800 公里。城際交通網絡建成里程約1250公里。

四是著力培育經濟新增長極。

不斷拓展發展新空間，印發實施長三角城市群、成渝城市群、哈長城市群發展規劃，紮實推進長江中遊城市群合作發展各項任務實施。

五是深化城鎮化國際合作。

貫徹落實習近平總書記重要指示精神，成功舉辦首屆亞太經合組織城鎮化高層論壇。舉行2016中歐城鎮化夥伴關系務實合作項目簽約儀式，李克強總理和歐盟委員會容克主席出席簽約儀式並見證中歐城鎮化合作項目簽約。

澳大利亞對華推十年簽證 旅遊從業者稱“含金量不高”

近日，澳大利亞開放了對我國公民十年有效期簽證，以期待更多中國遊客赴澳旅遊，但一些旅遊服務從業者認為十年有效期簽證對普通中國遊客來說並不實用。

今年11月19日，澳大利亞移民局正式宣布開放對中國公民的十年有效期旅遊簽證。有非官方數據稱，2015年訪問澳大利亞的中國遊客人數已超過100萬，中國已成為澳大利亞最重要的海外遊客來源國。

對於澳大利亞此時對中國開放十年簽證的目的，除了可為經貿人員提供便利外，也有業界人士認為這是澳大利亞與其他國家爭奪中國旅遊市場。

目前，美國、加拿大和新加坡已經開放對了中國公民的十年簽證。而在澳大利亞開放十年簽證之前，2015年澳大利亞在中國出境遊市場比例只占百分之五左右，赴澳旅遊的中國旅客人數只有赴美人數的三分之一。

那麽，十年旅遊簽證是否真的能吸引更多遊客赴澳旅遊呢?

澳大利亞此次開放的此項簽證雖然在有效期上長達十年，但在具體申請中限制頗多。首次，1000澳元的高昂申請費用就會令許多遊客望而卻步。其次，簽證中規定每次在澳停留時間上不得超過3個月，而且每24個月的期限內，不得在澳停留超過12個月。另外，申請人不得在停留期間打工或者工作，而且要提交申請者的體檢報告。

相對之前澳大利亞對中國開放的一年簽證和三年簽證來說，一年簽證和三年簽證的簽證費相對低廉，而且不要求申請者提交相關的體檢報告以及購買保險等。申請者的停留限制為18個月內，不得在澳停留超過12個月，與十年簽證相比，一年簽證和三年簽證可停留時間也較長。

目前在澳大利亞從事定制旅遊服務的華人喬伊斯(Joyce)女士認為，“十年簽證對一般旅客來說，作用不大。”

她對第一財經記者表示，第一簽證費高昂。第二需要額外購買澳大利亞的相關保險。第三需要體檢。相對現在澳大利亞政府在中國旅行社推出的三年簽證來說，唯一的好處就是10年內無需再次簽證而已。

“此舉應該面向經濟條件較為寬裕的人群，比如說商務人士的家屬等。”喬伊斯稱，“但對於商務人士來說，這個簽證不如商務三年簽證實用。因為這個簽證並不能長期在澳逗留，所以這個簽證的含金量也就不會很高。對於年齡較大的旅客來說，這個簽證的性價比不高。對於年輕的旅客來說，簽證費用又會顯得較為高昂。”

國內一家旅行社的一位從業者也對第一財經記者表示，“除非是長期往來澳澳大利亞的人群，否則澳大利亞十年簽證並不是必要的。”

她表示，一般來說，旅行社做澳大利亞和新西蘭的項目多數為10天到12天，最多15天。一般不會有這類(10年簽證)綁定的項目可以做。十年簽證一般來說，大多都是商業、自由行或者是在當地有產業的客戶。這個簽證不會是大多數旅遊客戶需要的簽證。

追問中國百萬專利：含金量、轉化率、侵權成本“三低”

“‘337調查’對我們影響太大了，勝負關乎我們在美國的整個市場。”近日，談起被中國很多企業視為“洪水猛獸”的這一美國貿易壁壘時，全球通訊領域的龍頭企業——中興通訊股份有限公司知識產權部副部長文明對第一財經記者如是感嘆。

因美國1930年《關稅法》第337條法規得名的“337調查”，幾乎所有涉此調查的案件都涉及知識產權問題，中興通訊自2011年至今已遭遇7起“337調查”，是國內遭遇相同案件數量最多的企業之一，其中中興通訊勝訴5起，對方主動撤訴2起。

像中興通訊這樣的行業龍頭，多年專註研發積累的關鍵技術及核心專利等，可以無懼該貿易壁壘。然而對國內不少企業來講，在涉及保護知識產權時，他們並沒有行業巨頭的底氣。

從整體上看，我國專利申請數量龐大且增長迅速，但也有存在的問題，要麽申請的國際專利數量少，要麽申請的國內專利含金量低，像PCT(Patent Cooperation Treaty，有關專利的國際條約)等具有含金量的國際專利數量，在中國2015年超過100萬件龐大的專利申請總量上僅占了4%左右。

此外中國專利的利用水平也堪憂，大量專利束之高閣，無人問津，加上對專利的保護力度不夠，專利申請人的合法利益難以得到有效保護。

含金量總體不高

專利是知識產權中的一大板塊。國內專利主要分為發明專利、實用新型專利和外觀設計專利。

近年來，中國專利數量急劇增長。根據世界知識產權組織去年11月發布的報告，2015年中國專利申請量超過100萬件，幾乎占全球總量的4成。同時中國專利申請增幅高達18.7%。

數量雖多，但專利總體含金量被詬病。深圳一位高新技術企業主告訴第一財經記者，專利有時流於形式化，他身邊有些朋友企業的專利就是拼湊的：“大公司有內部團隊專門負責專利事宜，中小企業沒有這麽多精力和資金，只能委托專利代理公司。他們大多是走形式，你給錢，他就想法幫你申請上專利，實用性不高。”

事實上，很多專利代理公司是“黑戶”。深圳市知識產權聯合會網站上最近公布的一份報告顯示，截止2016年11月30日，在全國各地工商局共註冊有28967家知識產權代理機構，但國家知識產權局公布的有專利代理資質的代理機構為1496家，僅占5.16%。

專利含金量不高的原因，也在於申請人的目的複雜。第一財經記者了解到，對於個人而言，有專利在手，方便在某些一線城市落戶，一項專利可能會加幾十分，其中含金量最高的發明專利加分也最高;也有利於評職稱拿項目。

對於企業而言，有專利在手，有助於擡升企業身價、獲得政府補貼。上述企業主介紹，國家高新技術企業有硬性指標，必須得有一兩項發明專利。政府對企業資助時，發明專利是最重要的衡量指標。“所有類型的專利，政府都會有所補貼。國家也可能會撥款給你做研發，我們曾申請過政府的50萬元無償創業資助。”

作為企業的無形資產，專利在企業融資時也是實力的象征。深圳市普羅醫學股份有限公司首席創新官黃漢年告訴第一財經記者，他們去年憑借2個重要的發明專利從銀行獲得500萬元貸款。

“專利也代表了技術實力，能夠在產品銷售時獲得市場信任。此外專利也可以賦予企業申請省市級課題的資質，這一點很容易招攬人才。課題一旦成功，人才的行業地位會提高。”黃漢年補充道。從畢業到現在，黃漢年已申請個人4項發明專利，其中1個已授權發證，另外5個實用新型專利也得到授權了。這能令他在深圳走某些流程比如申請職稱時，可以走快速綠色通道。

侵權成本低

雖然申請專利好處多，但並非所有企業都踴躍欲試。

黃漢年所在的公司成立於2003年，2015年他們生產的子宮肌瘤無創醫療設備在拿到了國家食藥監總局市場準入證2年後終於開始量化生產。目前，他們已有4個授權的發明專利了。這個數量對於企業來說不算少，但對於一家經歷了12年研發沈澱期的國家高新技術企業來說，並不算多。

“我們前面十幾年專註研發，不敢去申請。” 黃漢年說，“同行的大公司會‘嗅’到你的方案和設計。如果其他公司抄襲了，除非你密切關註，不然即使他們的產品進入市場了你也很難察覺。有些核心技術一般也看不出來，兩瓶不同牌子的礦泉水，你從瓶外是看不出來區別的。”

事實上，他們還未就特別核心的技術申請專利：“一旦申請，就要對公眾公開專利內容，有些競爭對手可能會模仿，這會對我們造成致命打擊。”

黃漢年舉例：“假如炒盤青菜的配方是5毫升油和2克鹽，在申請專利時就要公開油是花生油還是菜籽油，鹽是國產的還是進口的。雖然在量上可以公開一個範圍，比如說油寫成2毫升~10毫升，鹽是1克~3克，但是整體配方還是要公開。這樣‘嗅覺靈敏’的同行就會快速地抄襲。”

為什麽會有抄襲?一個原因是侵權取證難。中國反侵權假冒創新聯盟常務副理事長、深圳一站式知識產權保護服務平臺安盾網總裁艾勇告訴第一財經記者：“中國的法律規定，主張權利的一方負有舉證責任，即‘誰主張誰舉證’，但取證不容易。”

即便取證成功，能得到的賠付金額也遠遠達不到起訴方的預期值。艾勇介紹，國內法院判決金額很低，一般是三五萬元以下，而在國外動輒幾百萬美元。國家知識產權局保護協調司副司長張誌成曾在2014年表示，對所有已公開的專利權案件判決書進行研究後，發現我國專利權案件的平均判賠額只有8萬元。

侵權成本低，導致的一個結果是侵權案例增長快速。艾勇說，近幾年專利侵權案件數量增長特別快，幾年前以商標和版權為主，現在以專利為主。“因為打擊力度大，假冒、盜版的案件數量下降很多，但是新產品繞不過專利，門檻較高，企業要麽自己獲得授權，要麽去侵權。”

為防止侵權泛濫，國家在知識產權保護上的力度在加大。《中共中央國務院關於完善產權保護制度依法保護產權的意見》於去年11月公布，提出要提高知識產權侵權法定賠償上限，探索建立對專利權、著作權等知識產權侵權的懲罰性賠償制度，對情節嚴重的惡意侵權行為實施懲罰性賠償，並由侵權人承擔權利人為制止侵權行為所支付的合理開支。

就在去年12月，北京知識產權法院一審認定，被告恒寶股份有限公司侵犯原告北京握奇數據系統有限公司發明專利，判決被告恒寶公司賠償原告握奇公司經濟損失4900萬元，以及合理支出律師費100萬元。這是北京知識產權法院建院以來作出的最高金額判決。這個案子被業界視為具有里程碑式的意義，為侵權官司樹立了一個標桿，也讓第一財經記者采訪的業內人士對專利保護持謹慎樂觀的態度。

另外，國務院於上月底印發《“十三五”國家知識產權保護和運用規劃》，知識產權規劃首次列入國家重點專項規劃，重點工作中就包括完善知識產權法律制度，提升知識產權保護水平。到2020年，知識產權重要領域和關鍵環節的改革取得決定性成果，建成一批知識產權強省、強市，知識產權保護環境顯著優化，知識產權運用效益充分顯現，知識產權綜合能力大幅提升。

轉化率低於發達國家

中國專利的利用率不高，不少專利申請完後就束之高閣，不能為市場所用，也被不少人吐槽。

專利的申請者一般為高校和企業等。以高校為例，資金受限、科研與產業對接不到位等原因，導致科研人員積極性不夠，科技成果轉化率較低。有媒體報道稱我國高校雖然擁有大量專利，但其平均轉化率不足10%，歐美日發達國家科技成果轉化率在30%以上;也有觀點稱中國高校的科技成果轉化率甚至遠低於10%，歐美日發達國家則在50%左右。

無論如何，科研成果轉化率較低是不爭的事實。一位政府所屬的科研單位科研人員告訴第一財經記者：“我們單位的成果轉化不到5%吧。原因在於即便轉化，收益也落不到自己頭上，沒有積極性。”另外他透露，高校和國有研究機構科研人員的動力較弱，一些科研人員無非就是想發篇論文，評上職稱就行。

不過，這一狀況正在改變。去年5月底的全國科技創新大會提出，“深化改革創新，形成充滿活力的科技管理和運行機制”，“科技創新、制度創新要協同發揮作用，兩個輪子一起轉”，這樣的重要論述讓不少地方都關註到成果轉化、體制創新和人才發展環境三個最關鍵的科創體制改革問題。

隨後，作為中國科創重鎮的深圳率先推出落實科創體制改革精神的地方細則。根據這一新政策，深圳明確，政府所屬科研機構的科技成果使用、處置和收益權將下放到項目承擔單位，科研人員成果轉化收益比例也將提高到70%以上。

雖然從全國範圍看，企業的專利轉化率不高，但在民營企業占多數的深圳，表現可圈可點。

深圳市知識產權局專利負責人之一的黃遠輝告訴第一財經記者，深圳高校和科研單位數量不多， 90%以上是企業在申請專利，不過其中絕大多數是民營企業。與國企或科研體系的企業不同，這些民營企業充分享受市場競爭，專利成果轉化率因而也高很多。

黃遠輝說：“深圳企業的專利轉化率是多少，我們沒有做統計，不好說一個具體的數字。但是從專利應用的情況來看，確實比較高。”

在深圳，高新技術企業雲集，華為、中興、騰訊等眾多行業巨頭集聚於此。這些企業的授權專利量龐大，並憑借領先的技術參與國際標準制定。

在專利轉化上，深圳市知識產權聯合會常務副會長王躍希望企業能夠攜手，相互促進彼此的專利應用。王躍對第一財經記者表示，她希望看到的狀況是，“你的創新，我給你付費，然後我在你的發明基礎上，又有新的發明，然後你使用，你再給我付費，你中有我我中有你，互相促進，這才是積極的方向。”

應建立聯盟反貿易壁壘

中國企業獲得的海外專利數量在總體專利中占比也較低。

2016年11月，世界知識產權組織(WIPO) 總幹事弗朗西斯·高瑞(Francis Gurry)在發布上述報告時稱， 2015年中國的專利申請量達到101萬項，這些數據表明中國正在推動亞洲引領全球的創新增長。不過中國收到的101萬項專利申請中，大部分為申請國內專利，只有約4.2萬項是更具含金量的海外專利。

海外專利主要包括PCT國際專利，以及一些向單一國家申請的專利等。

黃遠輝解釋：“PCT國際專利是一種協議，專利申請人可以通過PCT途徑向專利主管國遞交國際專利申請，然後向多個國家申請專利。這樣能省下向多個國家同時申請專利花費的精力。這是廣撒網的模式，適合目標市場多樣化的企業。而向單一國家申請專利適合目標市場比較單一的企業，綜合費用也要便宜一些。”

不過，申請PCT國際專利難度大，技術上要求有一定創新，一般需要兩三年的時間才能審批下來。中小企業申請起來有點難度，目前深圳PCT國際專利申請量中，有一半是來自華為、中信、比亞迪、騰訊等大企業。黃遠輝表示。

根據第一財經記者從深圳市知識產權局拿到的最新數據，2016年1~11月份，深圳市PCT國際專利申請達17841件，同比增長52.4%，占全國申請總量的48.7%，居全國各大中城市之首。

這些國際專利已經成為中國企業“走出去”時攻克貿易壁壘的利器。就拿令很多中國企業聞之色變的美國“337調查”來說，中國企業的應對能力正在大幅提升。

根據有關程序，美國國際貿易委員會(USITC)在啟動“337調查”後一年內作出裁決，如果涉案企業被裁定違反了第337條款，美國國際貿易委員會將發布相關產品的排除令和禁止令。這也意味著涉案產品將徹底喪失在美國市場銷售的資格。

美國“337調查”被頻繁地應用於針對中國企業的貿易摩擦。商務部新聞發言人沈丹陽在去年7月表示，美國國際貿易委員會近年來發起的“337調查”案件數量一直居高不下，1/3以上的案件針對中國對美出口的產品。2016年上半年，美國對我國出口產品發起了11起“337調查”，案件數量超過2015年全年案件數量的總和。

對於龍頭企業中興通訊來說，這其中的感受可謂最深。“雖然這7起調查最終沒有影響我們在美國的市場，不過如果敗訴，就意味著我們將失去這個市場。”文明慨嘆，通過海外知識產權勝訴這一例子，充分說明在目前的全球化市場競爭中，知識產權實力已經成為進入歐美高端市場的門票。截至去年6月，中興通訊的PCT國際專利申請量連續6年排在全球前三，是中國唯一一家獲得此成績的企業。

不過，對於很多中國企業來說，“337調查”依然是個難關。業內估計近年來中國企業的勝訴率不足40%。文明解釋，許多美國公司之所以都選擇“337調查”，也是因為該調查申請較容易，調查訴訟周期長，導致訴訟費用畸高，可以最大程度上拖垮競爭對手。

對於中小企業來說，這筆高昂的費用顯然不堪重負。由於“337調查”一般會對同一個行業的多家公司同時起訴，文明建議，鑒於中國企業目前在國際市場上的相對弱勢，對國際競爭規則的理解與運用，和國際巨頭之間還存在差異，中小企業可以組成應訴聯盟，分攤成本。

掘金“兩會” A股主題投資“含金量”大比拼

股市投資掀起“兩會風”。3 月5 日在十二屆全國人大五次會議上，國務院總理李克強作政府工作報告。在總結過去一年取得成績的基礎上，提出了2017年的發展目標及政策實施方針。

作為國民經濟發展的“指向標”，每年政府工作報告都給當年的投資主題定下重要基調,牽動市場神經。基建投資、“一帶一路”、國企改革、人工智能、京津冀一體化等主題投資的熱度因“兩會”的召開再次升溫。

面對撲面而來的主題投資熱潮，該如何布局?市場人士表示，因投資邏輯明晰，國企改革、“一帶一路”和京津冀一體化等主題含金量更高，環保和人工智能主題的投資價值或稍遜一籌。更需註意的是，由於巨量資金將入局，基建主題受到多家券商推薦；但也有市場人士警示縱覽過去三年基建投資的落實度並不理想，2017年地方政府投資難言“爆發。

“掂量”主題投資“性價比”

作為A股的主要投資策略之一，主題投資借兩會傳達的經濟信號再次升溫。今年政府工作報告暗含哪些投資機遇?多位分析師向第一財經記者稱，他們看好國企改革、“一帶一路”、京津冀一體化、人工智能、環保和基建投資等主題。

當然，市場對多個投資主題的含金量判斷也迥然不同。“強主題必須同時具備三大要素：其一自上而下推動的意願非常明確;其二主題的想象空間大，行業天花板暫時看不到;其三政策或者事件催化劑密集。”國泰君安策略團隊此前在報告中表示。

國泰君安分析師指出，國家自上而下的推動意願非常明確，意味著該主題獲得了從國務院、國家相應部委再到地方政府政策上的支持，當中任何一個環節不連續都會導致政策的執行力下降，從而使得主題投資的邏輯受到削弱。因此分析自上而下的利益鏈條至關重要，成功的體系性主題往往具備這一要素。

一大型券商首席策略分析師對第一財經記者說：“國企改革、‘一帶一路’和京津冀一體化等主題的價值相對確定。”

以國企改革而言，其特點是不斷有新的標的出現，有新的國企改革方案和計劃出臺。具體而言每三個月新增的標的和細分方向、國企改革的省市均不同。從政策預期到政策兌現，這一領域反複有投資機會顯現。前述首席策略分析師認為：“與過去相比，雖然這類主題投資性價比並不高，但縱觀2017年這一投資邏輯沒有被證偽的可能性。”

再以“一帶一路”為例，中國人民大學重陽金融研究院發布的《“一帶一路”建設進展報告》顯示，我國在政策溝通、重大能源項目等設施聯通方面、貿易領域和資金融通方面達成多項協議。“由相關會議帶來了批量訂單，但當前這些事件還未真正發酵，後續投資布局的價值相對較大。” 前述首席策略分析師表示。

又以京津冀一體化而言，後續部分政府職能部門將繼續搬遷，相關政策的扶持也較為確定，該策略分析師稱，同時當前這一主題的相關股票漲幅不多，投資性價比相對較高。

與之相對，環保和人工智能主題的投資價值或稍遜一籌。

盡管當前環保主題被多位券商分析師推薦，但環保企業的商業模式受制於政策走向，這一主題的股價表現僅在某一階段較為強勢。從歷史經驗來看，或許是在有突出業績之時、或許在有政策扶持之際，其股價才會短期上漲，但不會出現全面、系統的上漲。在兩會之風吹過後，環保主題的後續投資價值或將降低。前述首席策略分析師說。

“當前布局人工智能為時尚早。”一中型券商的首席分析師對第一財經記者表示：“在2015年和2016年若相關主題的投資價值無法被證偽、未來空間甚是廣闊，其相關主題的股價定會‘一飛沖天’。但與過去相比，當下在整體風格偏價值投資的市場環境下，人工智能主題向上發酵的空間已然大不如從前，當前人工智能公司的業績和行業景氣度很難被驗證。與此同時由於這些標的可想象空間依舊存在，其估值約在40倍左右投資性價較低。”

布局基建現分歧

基建股受到多家券商分析師的大力推薦。光大證券研報表示，要把握兩條確定性較高的投資主線。從本次政府工作報告的增量信息中，我們認為大基建和大環保兩個板塊獲益最為直接。基建板塊聚焦交通運輸、民用航空、電信基礎、水利環境等相關行業的投資機會。

多家券商分析師對基建主題大力追捧的主要原因是，從中央到地方的政府工作報告均表示將大力支持基礎建設的投資。

從中央而言，政府工作報告顯示，今年要完成鐵路建設投資8000 億元、公路水運投資1.8 萬億元，再開工15 項重大水利工程，繼續加強軌道交通、民用航空、電信基礎設施等重大項目建設。中央預算內投資安排5076 億元。

從地方而言，此前有媒體統計已公布2017年固定資產投資目標的23個省份，累計投資額超過45萬億元。

更為權威的數據也側面印證了媒體的統計。3月1日，國家發改委秘書長、新聞發言人李樸民表示，固定資產投資規模跟GDP是一樣的，是總量的概念，不是增量的概念。國家統計局的數據顯示，2016年中國全社會固定資產投資完成60.65萬億元，同比增長7.9%。如按照這一速度，2017年全國32個省級單位(含新疆生產建設兵團)固定資產投資規模將會達到65萬億元左右。

當下一大誘人的投資機遇仿佛已在眼前。

巨量資金將入局基建領域，相關股份能不受益?

“我們並不看好基建股和周期股。”前述券商分析師認為：“因為巨量資金入局的消息此前已被市場消化完畢，未來基建股的漲跌取決於政策的落實度。更為現實的因素是地方政府財力短缺。在去杠桿的大背景下地方政府發行債券受到限制，同時PPP在高利率的環境中或不會明顯放量。”

過去基建投資的落實程度並不理想。數據顯示，2014年以後公布省份加總投資實際增速都低於年初的目標值，缺口分別為3.7%、5.1%和4.8%。縱向來看，2014年以來各省公布的固定資產投資目標實現程度並不理想。僅以2016年為例，有25個省區在年初的政府工作報告中公布了當年固定資產投資增長目標，其中只有9個省區完成了目標，不到總數的一半，16個省區未達到目標。

東吳證券首席證券分析師丁文韜告訴第一財經記者，2014年以來實際投資增速達不到預定目標，反映了在以民間投資為主的制造業投資和房地產投資增速不斷下滑背景下，政府依靠基建投資托底經濟的難度越來越大。

具體表現為：一方面，隨著資本形成率逐年降低，固定資產投資對於經濟增長的促進作用日益減弱;丁文韜分析，另一方面，政府主導的基建投資會受到地方政府財力制約，實體經濟下行地方財政收入增速放緩，債務負擔居高不下，因此“有心無力”。

與此同時，十八大以來從中央到地方逐漸摒棄“簡單以GDP論英雄”的傳統政績觀，使得五年一屆的政治經濟周期明顯弱化。“對比2016年，今年地方政府投資難言爆發。”丁文韜說。

MBA含金量有多高

1 : GS(14)@2010-09-11 17:22:20

http://www.yicai.com/news/2010/09/408023.html

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2 : reference(1610)@2010-09-13 14:02:13

My rule is: unless you obtain an MBA from a reputable universities, otherwise just forget it.
MBA is like a commodity rather than an actual qualification. I expect more and more people might get "EMBA" and "DBA" instead and MBA might become history at some point in time.

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3 : abbychau(1)@2010-09-13 14:32:58

Get a MSc instead if you can

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4 : reference(1610)@2010-09-13 16:56:58

3樓提及

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Get a MSc instead if you can

The same rule applies for taught master degree like MSc.

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5 : abbychau(1)@2010-09-13 17:03:22

4樓提及

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3樓提及

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Get a MSc instead if you can

The same rule applies for taught master degree like MSc.

At least you get a rather concrete essay that can really tells something to the others and to yourself.

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6 : reference(1610)@2010-09-13 19:22:50

5樓提及

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4樓提及

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3樓提及

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Get a MSc instead if you can

The same rule applies for taught master degree like MSc.

At least you get a rather concrete essay that can really tells something to the others and to yourself.

Nowadays many of the MSc don't require students to submit essay.....
But it's almost a compulsory for MA degrees.

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7 : GS(14)@2010-09-13 22:03:44

咁其實除非有人資助你，或是有家底，就不好讀野雞??

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8 : 鱷不群(1248)@2010-09-13 22:35:21

2樓提及

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My rule is: unless you obtain an MBA from a reputable universities, otherwise just forget it.
MBA is like a commodity rather than an actual qualification. I expect more and more people might get "EMBA" and "DBA" instead and MBA might become history at some point in time.

I definitely won't study MBA. DBA is much more attractive since you can call your Dr

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9 : reference(1610)@2010-09-13 23:23:34

7樓提及

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咁其實除非有人資助你，或是有家底，就不好讀野雞??

野雞應該留比:
(1) 讀唔成書果D"疑似"名人之後 (真名人可捐錢給名牌大學帶協仔女入學);
(2) 財技人/老千 (要買來行走江湖 e.g. PhD in Martial Arts - York University http://www.yorkuniversity.us/ );
(3) 冇料但要扮代表之上市公司主席/董事 (都係要買來行走江湖);
(4) xx會 xx院 xx局D 總理, 主席

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10 : 鱷不群(1248)@2010-09-13 23:39:10

9樓提及

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7樓提及

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咁其實除非有人資助你，或是有家底，就不好讀野雞??

(2) 財技人/老千 (要買來行走江湖 e.g. PhD in Martial Arts - York University http://www.yorkuniversity.us/ );

網站原來復活了

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11 : reference(1610)@2010-09-13 23:40:40

8樓提及

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2樓提及

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My rule is: unless you obtain an MBA from a reputable universities, otherwise just forget it.
MBA is like a commodity rather than an actual qualification. I expect more and more people might get "EMBA" and "DBA" instead and MBA might become history at some point in time.

I definitely won't study MBA. DBA is much more attractive since you can call your Dr

Agreed with your point on the basis that the ranking of universities offering MBA and DBA are similar.
If you're talking about MBA of Stanford vs DBA of HKPU, then it's a different story....
In I-Bank world, DBA is uncommon. From my experience, the people with PhD in I-bank are pretty extreme: either a genius or a dumb. No mid-way. I saw a genius PhD who just spend a couple of minutes to decompose a very complex derivatives structure created by another I-bank. However I also saw a dummy PhD who create a valuation model that everyone could cite the flaws of it, but he insisted his model is correct. Finally his boss step in and kick his ass.

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12 : GS(14)@2010-09-14 21:14:16

10樓提及

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9樓提及

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7樓提及

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咁其實除非有人資助你，或是有家底，就不好讀野雞??

(2) 財技人/老千 (要買來行走江湖 e.g. PhD in Martial Arts - York University http://www.yorkuniversity.us/ );

網站原來復活了

幾錢到?點解博士平過學士...幾萬銀做博士，真抵

http://www.yorkuniversity.us/tuition_fee.asp

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13 : teawater(1794)@2010-09-16 13:47:09

12樓提及

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10樓提及

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9樓提及

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7樓提及

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咁其實除非有人資助你，或是有家底，就不好讀野雞??

(2) 財技人/老千 (要買來行走江湖 e.g. PhD in Martial Arts - York University http://www.yorkuniversity.us/ );

網站原來復活了

幾錢到?點解博士平過學士...幾萬銀做博士，真抵

http://www.yorkuniversity.us/tuition_fee.asp

要識武術喎.....
畢業論文或者可以用 "葉問3 - 血戰南洋拳霸"

HKMX 有個MASTER DEGREE都係 7萬蚊左右

讀大學三/四年起碼十幾廿萬
讀埋MASTER + DOCTOR 都係畀多十幾廿萬
真係一級平過一級, 抵玩!

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14 : Wilbur(1931)@2010-09-16 14:07:58

6樓提及

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5樓提及

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4樓提及

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3樓提及

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Get a MSc instead if you can

The same rule applies for taught master degree like MSc.

At least you get a rather concrete essay that can really tells something to the others and to yourself.

Nowadays many of the MSc don't require students to submit essay.....
But it's almost a compulsory for MA degrees.

im doing an MSc,

but i will skip the dissertation,

because im too lazy

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15 : GS(14)@2010-09-16 21:36:53

14樓提及

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6樓提及

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5樓提及

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4樓提及

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3樓提及

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Get a MSc instead if you can

The same rule applies for taught master degree like MSc.

At least you get a rather concrete essay that can really tells something to the others and to yourself.

Nowadays many of the MSc don't require students to submit essay.....
But it's almost a compulsory for MA degrees.

im doing an MSc,

but i will skip the dissertation,

because im too lazy

咁你點過關?

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16 : Wilbur(1931)@2010-09-16 22:01:22

15樓提及

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14樓提及

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6樓提及

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5樓提及

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4樓提及

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3樓提及

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Get a MSc instead if you can

The same rule applies for taught master degree like MSc.

At least you get a rather concrete essay that can really tells something to the others and to yourself.

Nowadays many of the MSc don't require students to submit essay.....
But it's almost a compulsory for MA degrees.

im doing an MSc,

but i will skip the dissertation,

because im too lazy

咁你點過關?

個program冇硬性規定要寫dissertation先畢到業

唔寫dissertation,就要讀3個course代替...

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17 : GS(14)@2010-09-18 09:12:11

原來是咁，那幾好啊

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三方面量度注資概念公司含金量-東方日報20131021 王雅媛

1 : GS(14)@2013-10-21 23:29:44

http://blog.163.com/wang_ya_yuan ... 141201392124542315/

筆者曾經提出在經濟大環境增長不濟的情況下，資金將更喜歡一些擁有母公司撐腰及注資的上市公司。大部份情況下，推動母公司管理層去養大子公司的動力是來自他們擁有子公司的認股權證。雖然這些管理層可能都同時擁有母公司的認股權證，但是要市值上千億的母公司股價大升談何容易。隨時可能在任期完結之前，股價還停留在他們行使價附近水平。因此，他們就想出利用收購殼，發行激勵認股權證，母公司注資等一系列的動作，從資本市場上獲利。

不過不是每間注資概念公司都有同樣的含金量，有時候都可能出現一些異常的例子，如利益分配不均，導致母公司管理層中其它人故意為難，拖慢進度。或者是母公司下面太多上市的子公司，母公司根本不把重心放在這個子公司上等。能把整個局面搞清楚的唯一方法就是跟母公司的管理層會面，但很多時候其母公司可能根本不是上市的，要接觸都有困難。另外，即使你有機會跟子公司的管理層會面，但因他們需要維護自身的利益，都只會報喜不報憂。

因此，作為普通投資者只可以從幾個方面去猜究竟母公司對於子公司的支持程度去到哪裡。第一，從子公司認股權證的情況去分析。最好的格局是母公司派人空降子公司管理層，還要擁有認股權證。這樣的話，母公司跟子公司就利益一致。第二，從活動層面去分析，看母公司派什麼樣的代表來參加子公司的一些重要活動，從中可看出母公司對於子公司有多重視。第三，從經營層面去推敲，例如公司本身需要進行跨省的銷售，公司在哪一層面去跟這些地方打交道。是公司自己跟每個市去談，還是母公司先從省政府的層面去談等等。這個不單可從中推敲子公司在母公司心中的地位，還有助印證公司盈利增長的可靠性。

王雅媛為持牌人士

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