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光買台塑四寶 年賺百萬股息

2010-12-20  TCM




靠三檔股票就能養活一家人三十年,還能夠成為上市公司短期投資的獲利來源,這是怎麼樣的一門投資學問。

今 年,上市公司聯發紡織靠著投資台塑四寶中的台塑、台化兩檔股票就賺兩億元的業外收益,幾乎與本業的獲利相當。聯發紡織總經理王豐岳攤開了今年整體紡織業前 三季的毛利說:「今年算是紡織業景氣很好的一年,但賺錢的紡織公司,毛利率最好的也頂多就是一成多,但投資台塑四寶就是淨賺一成,公司的現金放在這裡最安 全、報酬率也最高。」

王豐岳說,會選擇台塑四寶做為投資目標,是他跟聯發紡織董事長葉清澤,多年摸索出來的心得,也體悟到他岳父如何靠著投資三檔股票,三十年如一日,並且養活一家人的投資學。

第一堂課:用耐心找好股 岳父花兩年跑股東會,才壓寶台塑 王豐岳的岳父是出生在山東省的韓國華僑,在民國六十年來到台灣,沒有背景也沒有特殊際遇,而且到台灣時又已經是年過四十的中年人,想求職或是在台灣重做生意,相對都比較困難。

手上有的,就是當時結束韓國生意留下的資產,於是他把這個資產分為兩部分,四○%做為定存,其餘六○%做股票投資。這樣配比的意義很簡單,當股票有損失的時候,也還有定存,可以勉強靠利息過生活,避免所有的資產都賠了下去,最終讓生活出了問題。

靠三檔股票就能讓一生財富源源不絕湧進來,其實很難,第一堂課就是要有耐心找好股票。王豐岳說,當時,他岳父六○%的資金就買進台塑三寶的台塑、南亞以及之後上市的台化。

為何剛剛好挑中這三檔?其實買台塑三寶,並不是憑空想像而來的,岳父告訴王豐岳,長年在韓國生活的他,剛剛到台灣的時候,誰也不認識,更不知道台塑集團創辦人王永慶是誰,而且,當年台灣還有很多企業的規模,並不輸給台塑集團。

買 錯股票的下場,不僅是沒有辦法護一生,甚至連生活都有問題,於是,他岳父很有耐心的從民國六十年到六十二年,足足花了兩年多的時間,參加了所有台灣上市公 司的股東會,一個個看完了所有台灣上市公司的董事長,發現王永慶是所有上市公司負責人中,最勤儉也最樸實的一個,才決定投資王永慶。

認真找好公司,這是在投資上做對的第一步。用兩年時間找出值得投資的好公司,證明一件事情,買好股票值得等,並不急著隨便出手。

第 二堂課:鎖定報酬率 以一二%推算合理股價,高出低補 只是股票選好了,不是一輩子都不動的,第二堂課是鎖定報酬率,還要看這三檔股票有沒有辦法維持長時間的成長與獲利。特別是一般人很難判斷股票買進與賣出的 時機點,但王豐岳從他岳父身上學到了用報酬率鎖定進出的參考點。

簡單的說,在六輕投資興建之前,台塑、南亞與台化這台塑三寶,就是維持股息均衡政策,每年配發的股票股利與股息各半,而且每年每股盈餘(EPS)也非常穩定,王豐岳說,約在兩到三元這個區間上下。

於是,從每年拿到的股息加股票股利換算現價加總之後的總額,把報酬率鎖定在一二%,那麼股價就是在五十元左右,所以,當遇到台塑三寶股價超過五十元以上時就賣出,低於這個價位就買進,成為穩定的高出低補的方式,開始長期操作台塑三寶。

第三堂課:不貪心追高 每年只要賺一○%,風險極低

當然,五十元絕對不是通則,一定會遇上景氣大壞與全球危機時,也可能碰上股市大好,所以,王豐岳的岳父曾經在中美斷交的時候,買到南亞每股十二元,也曾經在股市上萬點時,以一百零二元賣出南亞,接著,又在六十八元買回南亞。

但不管景氣好壞,別認為自己總能夠買在最低點、賣在最高點,第三課堂就是不貪心,只求賺設定好的報酬率。

王豐岳說,他一開始並不是非常相信三檔股票就能夠護一生的投資學,在民國七○年代全民瘋股票時,他曾經買過一百多元的東雲,接著又買股價破百的中興百貨,更曾經一大清早去銀行開了一張五百萬元的支票,打算去買當時還未上市,一股高達三百三十元的中國信託股票。

結果,到了下午對方反悔,要求提高價錢,於是交易沒有辦法完成,王豐岳說:「幸好沒買,不然現在中國信託一股才剩多少錢。」就是這樣跟著全民炒股運動,追求明牌與飆股,更迷信未上市股票一夜致富的傳奇,王豐岳賠了上千萬。

慘賠也讓他逐漸信服了岳父理念,想追一年三○%以上的報酬率,就必須承擔高風險,結局可能就是什麼都沒有,但追求一年一○%以上的報酬率,風險很低,鎖定台塑三寶就能夠達到年領百萬股息的目標。

王豐岳分享現在台塑從三寶變成四寶的投資學,他說,自從六輕擴建完成之後,台塑集團多了台塑化,也從中下游跨足了石化上游,讓獲利大幅成長,每股盈餘最高時可以達八元以上,跟以前三元上下,有很大的一段差距。

接著,因為六輕投資金額大,台塑四寶的股本因此大幅擴張,不可能再像過去會配發股票,因此改採高股息政策,給股東的現金更多,所以平均股價比以往要高出許多。

因此,他上調了台塑四寶的買進與賣出價位,以今年為例,台化估計可以賺八元以上,於是今年他買進的價位是六十五元,報酬率仍然鎖定在一○%到一二%的區間,這個就是合理買股的價位,接著在接近九十元出脫,因為股價已經偏高不合理了。

一般投資人很難馬上去判斷一家公司今年營運好壞,來決定買進賣出的價位,所以一開始可以嘗試定期定額,固定時間分批買進中鋼、中華電與台塑四寶,這種穩定獲利的個股。

接 著他認為,錢在哪裡,心就在哪,會開始關注這些公司營運的好壞與景氣循環週期,長期下來就能掌握股價的高低點與合理價位。舉例來說,買台化就要從紡織業的 行情好壞,追蹤台化的營運狀況,所以棉花大漲,台化就會因為有替代棉花的效果而賺錢。同樣,中鋼可能會被營建工程的行業影響,景氣會出現波動,但不管怎 樣,有買股票就是會比別人更關心。

「三千萬的財產是住不起豪宅,」王豐岳說,他這樣年紀的人,求的是安全,每年只要賺一○%,就有三百萬的收入,退休生活就很好過了,重要的是,這樣的投資方式的風險是低到微乎其微。

【延伸閱讀】王豐岳3股操作策略台塑──報酬率鎖定10%~12%,買進價70元以內,賣出價90元台化──報酬率鎖定10%~12%,股價65元買進,90元以上賣出中鋼──報酬率鎖定10%,不看股價,定期定額買進


光買 買臺 臺塑 四寶 年賺 賺百 百萬 股息
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美光買華亞科羅生門 過程還原 收購價傳言滿天亂飛,誰在搞烏龍?

2016-06-27  TWM

自六月八日傳出美光收購華亞科生變,華亞科股價先在端午節收假後連跌兩根停板,隨後於十五日爆量打開跌停,股價止跌回升,十七日更在一則「美光表示收購價維持每股三十元不變」的盤中新聞催動下,攻上漲停作收。

然而不過隔了一個周末,二十日就傳出美光對華亞科收購價恐從每股三十元砍至二十元,二十一日晚間,華亞科公告將以每股三十元支付收買價款予異議股東,又引發一陣聯想。短短幾個交易日,收購價傳言滿天飛,連帶讓股價跟著消息變化狂喜又黯然,這究竟是怎麼一回事?

「收購價羅生門」的源起,在於台北時間六月十六日晚間八點,美光科技財務長馬杜克(Ernie Maddock)出席「第三十四屆那斯達克投資人計畫會議」,並對華亞科收購案提出最新說明。

全程發言,未提收購價然而,馬杜克的談話並未出現在隔天(十七日)上午的國內日報媒體;消息首度出現,是當天上午中央社發出的即時新聞,標題是「美光打破沉默:華亞科照買,每股三十元」,文中強調,「美光財務長馬杜克公開表示,維持每股三十元收購華亞科。」消息一出,股價強攻漲停。

然而調閱當日馬杜克發言全文可發現,雖有強調「交易案的延遲與美光取得融資的能力無關。」「雙方還有些事要做,才能抵達終點線。」等說法,表達收購案仍在進行,但自頭至尾,馬杜克沒對收購價提出任何說法。意即,十七日盤中的「美光表示收購價維持三十元」消息,純屬烏龍。

短短幾個交易日,投資人心情大洗三溫暖,華亞科股價也在不確實的訊息中跌宕。華亞科和美光購併案後續如何?尚待雙方討論及完成,但這一連串的價格羅生門及傳言,恐已損及不少投資人的實質權益。

撰文 / 鍾張涵

美光 光買 華亞 科羅 生門 過程 還原 收購價 收購 傳言 滿天 亂飛 誰在 在搞 烏龍
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