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而彼时，新江夏下面的新江夏百货算得上宁波最好的百货店，关键是，新江夏有一批经营百货、连锁超市的专业人才。

2005 年底，利时又出资4000多万，购入南宁百货（600712）18.49％的股权，成为其第二大股东。

李立新又把新江夏分拆成3个公司，即 3个子业：百货店，连锁超市和大型购物中心。

与众不同的是，李立新把目标放在中国的三、四线城市，“人家不愿意去的地方，我去，并且我搞的 档次最高，规模最大，人气马上就来了”。

截至目前，利时的百货店已经达到10家，连锁超市也超过40家，商业零售产生的销售业绩已经占到利 时集团整个销售的约60％。接下来，他决定以快取胜，迅速布局。

但目前盯上农村市场的人可能还有更多。

另外，网购的潮起也已 经給众多行业的实体店带来冲击，包括百货，甚至已经有一些百货店也在蠢蠢欲动地尝试“触网”。

李利新并不否认网上购物是发展趋势，但他也仍 认为，百货店是网络所取代不了的，尤其是非标准化的产品，消费者需要去亲自体验。

但百货业的特性使从业者在商品管理，供应商管理、物流配 送、客户关系管理等方面承受着巨大挑战。而接下来，李立新决定自己要花精力去做的有两大块：商品结构和标准化建设。

试水股权投资

在 利时的官方网站上，“家用品＋商业连锁＋投资”成为利时的“三驾马车”。

截至目前，利时股权投资方面已经几次出手，先后参与了鄞州银行、财 通证券、宁波首家民间村镇银行、宁波日报报业集团印刷公司等十几个项目的股权投资。

据李立新说，投资效果还不错。以宁波日报的印刷公司为 例，“投了没几千万，一年利润分红就约有1000万”。

但从这些项目组合上，似乎很难看出李立新在股权投资方面的章法。

“主 要还是找熟悉的，不熟悉的谁让你投啊”，李立新说，他目前投的很多项目都是朋友介绍的。

不过，目前，他主要看好新能源和新媒体、互联网领 域。就在5月11日采访当天，李立新才刚去谈了一个油水分离的项目，他很看好。

虽然“不懂技术”，也可能“看不懂新媒体”，李立新说他有自 己的办法。

其一，他采用分批支付投资款项；其二，参股而非控股；其三，利润对赌，他会跟企业在协议里写清楚，万一利润不达标，他的股权比例 就会相应增加。

但对于投资人而言，最重要的或许不是对赌获赢，一旦项目失败，100％持股又能如何？

“这个就没办法了”，李 立新说，这就是一个判断，谁能够看对未来谁就赢了。

为做股权投资，李立新还专门组建了一个团队，“具体都是由财务总监谈”，最后李立新做一 个判断。

不过，目前股权投资的体量在利时集团的“比例不大”，资金来源也多是利时实业净利润，“也有一些并购项目带过来的资金”。

2010 年4月20日，通达工业（00052.HK）公告称，李立新已经控股公司将利时的部分资产注入上市公司平台，由此，李在通达工业的股份比例上升至 53.1％，成为控股股东。

李立新告诉记者，注资完成后，通达工业这个上市公司的平台将得到充分利用，未来非金融、非零售类的股权投资业务 将通过这个平台进行。

（本报记者杨杨对此文亦有贡献）

三駕馬車切入原創內容 丁磊2000萬「招安」暢銷作家

http://www.21cbh.com/HTML/2012-6-11/4NNDE1XzQ1MTQ4Nw.html

三駕馬車式的個人財務佈局 堅信價值

http://xueqiu.com/4206051491/22282270
最近幫一個朋友設計了一個未來的個人財務佈局。因為覺得這個思路別人也可以借用，所以給大家簡單描述一下。拋磚引玉，大家提一下意見，也好未來改進。

（有的人可能會說我講的這個情況沒有普遍性。這個我就不辯解了，相信很多雪友懂的，這種個人經濟情況（合法）在中國身邊其實很多的，特別是獨生子女上面有四個老人的情況。）

雪球上大家討論資產配置時主要講的是各種證券的分配（比如股債比例）。個人覺得這樣做規劃不全面。

我說的三駕馬車指勞動收入、金融資產投資收入、實業投資收入，並駕齊驅，均衡平等發展。比較注重對所有現金流來源的綜合規劃。互相保險，三駕只要保住一駕，生活質量就有保障。

舉一個數字例子。目標是取得180萬一年的收入，而且能以高於通脹的速度增長。

（1）勞動收入：貢獻60萬。月入5萬。對於很多專業人士來說，這個收入是很現實的。也可以降低一下要求，兩口子加起來月入5萬，那就更普遍了。專業人士的薪酬增長率大家是知道的，越老越吃香，跑贏股市沒問題。

對於有一技之長的人，我不建議辭職做專業投資者。還是留個工作的好，這樣投資時心態會更加冷靜，生活也會比較豐富，而且家庭矛盾會少很多。

（2）金融資產投資收入：包括存款、債券、股票之類。按照12%的年預期回報，要貢獻60萬的話，需要500萬的起始金融資產。當然了，不能期望這個回報會很穩定，但是可以期望一個週期下來大概能有復合12%的回報。這個資產會不斷的滾動增長，而且每年會有從其他兩駕馬車注入的資金。

（3）(有控制權的)實業投資收入。實業不是指自己去創業開公司，那是吞噬現金的無底洞。我這裡說的是現金牛類型的被動性實業，主要目的是提供現金流，提供投資的彈藥。投資商舖收租也可以算一個例子。

我 的其中一個建議是去加盟一個經濟型商務連鎖酒店之類的，只是出資，有專業經理去管理。可以考慮和朋友一人出300萬，加起來600萬，大部分的連鎖酒店這 個數就夠了。你的一半收入預期大概是60萬左右，20%的ROE。和朋友共同出資有幾個好處：分擔一下監督的負擔；分擔一下風險；未來也可以提供一點流動 性，比如賣掉自己那一半或者買入朋友那一半。

a. 有勞動收入和實業投資收入兩駕馬車做備胎是很重要的。關鍵時刻能給你提供很奇缺的彈藥。

大家做資產配置規劃時都知道要找低相關的資產，但是低相關的資產真的是很少見的，2008/2009年很多人都傻眼了，因為先前所有大類資產都跌，到了股市遍地黃金的時候就是沒錢補倉做資產再平衡(rebalancing)。勞動收入則是一個少見的低貝塔現金流，尤其是專業人士。

b. 有的人會問，既然已經做了金融資產的投資，為什麼還要配置流動性差很多的實業投資呢？

的確，兩者很相關，經濟不好的時候估計股票和酒店都不好過日子。但是從現金流的角度，有控制權的實業投資是很有用的。對上市公司來說，你是小股東，它手頭的現金再多你也動用不了；對你來說，股價的風險，也就是市場風險，對你影響最大。

反觀我上面說的連鎖酒店的例子，你是控制人，你決定現金流怎麼用。對你來說，只要你不打算存錢開第二家店，那60萬就是巴菲特說的「無限制利潤」，真金白銀的現金流，可以抽出來做其他用途。在股市遍地黃金的低谷時，你手裡就有彈藥了。極端的時候，還可以通過推延維護開支、推延應付款支付等來擠出超過會計利潤的現金流，這些你沒有控制權是做不了的。

c. 金融資產讓你更有底氣，做人更有尊嚴。

有了足夠的金融資產做後盾，你在職場也會更有底氣，大不了就不干了。而且心態上也不會某些小市民一般見識一般斤斤計較。

另一方面，做實業的朋友可能都遇到過被國情環境弄的生不如死的時候，但是很多人都只能咬牙忍受。如果你有足夠的金融資產做後盾的話，大不了就關門不干，不受某些人的氣。

d. 這個三駕馬車的方案對人生週期的自動適應也是很融洽的。

基本上，隨著你越來越老，金融資產那部分的佔比會越來越大（因為有勞動收入的儲蓄注入），實業投資那部分也會佔比越來越小（因為滾動再投資的比例比較小，除非你要做酒店業大亨）。

所以，隨著你越來越老，你的資產會流動性會自動變得越來越高，而且需要勞心勞力的地方也越來越少。到了50多歲時，可以把勞動收入那塊關掉，實業那塊也可以關掉，只剩金融資產一駕馬車。

說不定到時還可以加一駕公益事業的馬車。

過幾天我再寫一個關於個人公益基金管理的一個方案，也是幫朋友出的主意。如果錢是投資在證券上的話，市場價值總是不斷變動的，所以主要難點是怎樣做投資回報的合理預期和怎樣計劃每年的支出（兩者是相關的），既避免每年公益支出的高波動，又不過分損害本金。

希臘與三駕馬車的談判終止 救助金發放延後

http://wallstreetcn.com/node/22951

因為在削減公務員職位問題上的分歧，希臘與三駕馬車的談判已經終止。三駕馬車將延遲一筆28億歐元原計劃這個月發放的救助貸款，市場擔心希臘的救助計劃已經脫離了正規。

三駕馬車的聯合聲明表示：「談判已經取得很大的進展，但一些問題仍未解決，」在完成更多技術工作以後，談判會在4月份恢復。

在過去三年的經濟改革進程檢查中，三駕馬車因為不能和希臘政府在某些具體措施上達成共識而離開雅典，這只是第二次發生。

據FT報導，在當地時間週三晚上，因為社會動盪加劇，希臘政府要求修改緊縮條款的請求，但被三駕馬車拒絕了，三駕馬車認為需要做更多工作才能確定希臘方面的要求是否合理的。

希臘聯合政府已經承諾，會避免為了達成2014年削減2.5萬名公務員職位而實施強制的解僱計劃。但希臘官員卻不能給出縮減公務員職位的其它具體合理安排。

分析師表示，如果不能在公共部門裁員，將難以完成今年的財政赤字目標。

公務員裁員計劃對聯合政府來說是利益攸關的。如果能完成今年的財政和結構性改革目標，希臘明年有望獲得國際貸款人的許可，再減記一次債務。

如果不能達成目標，聯合政府可能需要實施更多的減支和增稅措施，避免「退歐」風險再次出現。

今年前2個月，希臘政府出現了2.6億歐元的收入缺口，希臘財政部把問題歸咎於去年年末關閉了100多間地方性稅務局。

其它經濟指標也在顯示，希臘的財政問題正在再次惡化。

因為就業情況和拖欠問題惡化，希臘國家養老基金今年赤字可能沖高至5億歐元。改革醫療部門的進度也落後於計劃，因為支出仍然巨大，而且關閉地區性醫院的計劃被拖延了。

希臘今年經濟可能出現連續第六年的衰退，衰退幅度可能超過預期。歐洲央行預測希臘經濟今年將收縮5%，比三駕馬車4.5%的預測幅度要大。一些希臘的分析師認為，希臘恢復經濟增長要延後到2014年下半年。

希臘財政部仍在努力推進下一步結構性改革，包括新的稅收政策和關閉部分政府部門。

新東方「三駕馬車」親述：真實的創業合夥人是這樣的

http://www.iheima.com/archives/42740.html

新東方「三駕馬車」再次聚首的最後一次努力，是在2009年3月5日，離開新東方3年的徐小平先生已經53歲，與新東方集團董事長俞敏洪先生在北京盤古大觀超五星級酒店吃飯。他流著眼淚對俞敏洪講了他經常做的一個夢。

「我說我天天夜裡夢見你，夢見新東方這幫人在玩，我想跟你一起玩。」徐小平對記者回憶這次會面。這個富有的投資人露出委屈的表情，講自己小時候的經歷，「一群大孩子一起玩，我跟著追他們，他們見到我就走了，不願跟我玩」。

徐小平反覆申明這個夢是真實發生的，「醒來枕頭濕了一大片」。他用「夢魂縈繞」等語意強烈的字眼兒表述自己對新東方的熱愛，並兩次強調：「俞敏洪沒有回應我。」他此後聲稱的事實比「沒有回應」更為糟糕，據他說，第二天，他又去新東方見了俞敏洪，後者臉上明顯寫著拒絕。幾個月後，徐小平寫信給俞敏洪，「收回了我當時的請求」。

「有一太平洋的話要跟俞敏洪說」

電影《中國合夥人》上映3天後，俞敏洪在自己北京的家中招待了徐小平和王強。約會是提前就定下的，與電影無關。席間，3個人隻字沒有提及這部被外界解讀為「新東方創業故事」的電影。

在單獨進行的幾個小時的談話中，三人分別表達了對電影的看法。

王強和徐小平都聲稱這部電影很了不起。5月31日早上6點多，王強一個人溜進電影院又看了一遍，「一邊看一邊回想往事，想著我們當年是怎麼一步步過來的」。第二天，他仍然沉浸在當年意氣風發的友誼回憶裡，淡化了那些因為利益和觀點不同而導致的痛苦爭吵。

徐小平則一次次借用別人的好話來評價這部電影。「陳可辛看完劇本以後說，徐老師，你這個劇中和中國電影都不一樣。我說怎麼不一樣?你這裡面3個男主角都非常高貴，非常可愛，中國沒有這樣的人。」也許是因為俞敏洪公開表達對電影的不滿，他急於展示這部電影對原型的刻畫是多麼正面。

在一間雜亂的並不寬敞的辦公室裡，穿著灰色T恤的俞敏洪對記者重申他對電影的反感，甚至不願意評價。但他仍然忍不住對某些細節提出了批評，承認「有幾個場景還是挺委屈我的」。這些場景包括他在創業成功後提議給自己分51%的股份，「這樣兩個合夥人當場就會走人，完全不符合企業家的邏輯」，以及電影中的主角成冬青為了阻止上市一個人增30%的股份，「你找死啊，商業中間怎麼可能出現這樣的情況，永遠不可能的，當場拿刀子把你給捅了」。

這是他首次公開指齣電影的不足。《中國合夥人》上映後，他的手機一天就收到1000多條短信，來自朋友和那些看過電影的學生。他「出於無奈」，在博客上發表了一篇公開回應，但關於電影本身態度模糊。

正確朋友

俞敏洪、徐小平和王強經常將彼此的性格不同稱作「互補」。這只是事實的一面。

徐小平充滿激情，他的演說自30年前起就總能激起人們的歡呼和掌聲。他喜歡戰略，用王強的話說，「新東方當時的很多戰略都出自徐小平」。

王強的理想主義色彩則顯得冷靜。他讀書量驚人(剛剛出版了一本談論閱讀的新書)，「喜歡務虛」，思考理論問題，是新東方創始人中最不願意接受「勵志」教育的一位。

相比之下，俞敏洪並不是那類讓人驚豔的精神領袖。他生性溫和，堅韌，更加現實和謹慎。一個例子是，他「至今不懂得拒絕」。他承認自己「軟弱」、「優柔寡斷」，並且知道這對企業管理有害。

俞敏洪性格中流露出明顯的現實主義。他能跟不喜歡的人合作，「通常不會露出讓對方感覺到我不喜歡他。」他說，「我處在這個位置，沒有辦法分明地表露愛憎，否則我就沒有辦法做新東方了。」

自從1996年先後從國外回來參加新東方之後，徐小平和王強一直希望俞敏洪變成一個「正確朋友」——從善如流、忍耐、偉大。「你不僅要成為柳傳志，還要成為蔡元培。」這是王強回國之前對俞敏洪提出的期望。

徐小平與王強分別提起范冰冰說過的一句話：「能經受多大詆毀，就要承受多大批評。」而他們指向的對象俞敏洪卻是個自稱對演藝明星毫無興趣的人。這種反差無處不在。他們分別多次強調自己批評的正當性與必要性，用徐小平的話說，批評建議「我會發很多條短信反覆說，那些把他折磨死的建議，我連續幾年一如既往地提」。

沉默寡言、「從沒爆發過」的俞敏洪，努力在言辭中淡化這種苦惱：「我對人的批評很快就會忘掉，也沒有說有多嚴厲的批評，大不了就是他們天天罵我土鱉，農民意識，完了沒有眼光，對一個企業管理者來說，這應該是算比較嚴重的。」

他也會流露出一絲懊惱，「把朋友請回來，完了本來是一起幹事業的，結果弄回來以後最後事業幹不成了，還天天吵架」。

的確是明星，的確是屌絲

1996年，俞敏洪創辦的新東方學校收入已經在2000萬左右，利潤數百萬。當他準備出國拜訪已經幾年失去聯繫的徐小平和王強時，腦子裡想著的是兩人的才華和耀眼光芒。

俞敏洪和王強1980年一同考進北京大學西語系英語專業，兩人住相鄰宿舍。兩人風格完全不同，王強多才多藝，後來成為新組建的北大藝術團團長，是「絕對的風雲人物」，而俞敏洪出身農村，對城市生活充滿陌生感。因為都喜歡讀書，兩個人交往密切。

1983年，自中央音樂學院畢業的徐小平來到北京大學團委任文化部長，擔任藝術團的指導老師，3人隨後產生交集。徐小平至今還記得那個「意氣風發」的大三學生站在北大團委的筒子樓門口與他交談的場景。

王強與徐小平都處在舞台的中央。他們至今相信自己當時是耀眼的主角。而俞敏洪很難舉出什麼輝煌的事蹟，他為人和善，人緣不錯，很長一段時間內包辦了全宿舍的打水任務。他自籌資金創辦了一本詩刊，辦了兩期就停刊了。俞敏洪讓人印象深刻的事蹟除了上佳的酒量以外，只有艱苦學習英語的韌性，以及娶到了一位被稱為系花的太太。與其他兩人不同，他的故事是一個苦孩子奮發圖強的故事。

上世紀80年代末的風波之後，徐小平和王強出國。如今，電影《中國合夥人》又讓王強找回了當初的生離之痛，「我當時也是立志不回國了」。王強回憶說，徐小平是最早走的。

國內這頭藏著一個文藝青年痛下決心改換命運的故事。一個具有象徵意味的事件是他扔掉了自己的所有詩稿。他曾在演講中將此誇大為「付之一炬」，接受記者採訪時，他說，那是一種演講需要的修辭，事實上只是扔掉，「扔在哪兒我就不知道了，沒有真正像林黛玉把詩一頁一頁撕下來扔掉了，那個太有詩意了。我不會這麼做的。」

如今，俞敏洪已經可以從容地分析自己的轉變過程：除了克服心理上的障礙，還要經歷語言的改變，從知識分子的語言變成跟公安局交流的社會語言。他被扔進了完全陌生的環境裡，想辦法認識公安局的某一個人，再認識其他人，然後跟公安局的關係好起來。「慢慢也就習慣了，吃飯聊天喝酒都很習慣，像朋友一樣。」他說，但又補充道，很艱難，「誰要不信，就讓北大的教授、老師去跟公安局打交道試試看」。

俞敏洪將此歸因於生計所迫。但王強相信，俞敏洪天生具備與別人打交道的才能，一個例子是在大學畢業後，俞敏洪住的是單人宿舍，而其他老師住的則是雙人宿舍。

畢業已經十幾年，等到俞敏洪再一次出現在王強面前時，王強受到了極大的觸動。「在普林斯頓，我看學生都能認出他來，覺得很受刺激，他是有名氣了。」王強說，「在北大的時候，哪有人認識俞敏洪，但是到美國沒有人認出我來，只認出老俞，這反差太大了。」

「新西方」

當俞敏洪到加拿大時，徐小平處於失業狀態。1993年到1994年，徐小平曾回到國內，創業辦音樂學校，但失敗了，又回到加拿大。這期間，不得志的徐小平甚至沒有聯繫過舊日朋友俞敏洪。關於二人在加拿大的重新相聚，徐小平講述的版本是「我哭著喊著求他帶我回來一起做新東方」。俞敏洪的回憶則略顯平淡：「他發現我在中國已經做了一個非常不錯的學校。當時我就跟他說，你在國外生活得也不如意，如果你還想搞音樂的話，你回來，我給你30萬塊錢。」

按照過去流傳的故事版本，王強在美國的生活算是成功的。他出國後改讀計算機專業，年薪7萬美元，因此，甚至在王強表明回國的願望後，俞敏洪還勸他仔細考慮。「這說明他對我負責，怕耽誤我，我很感激他。」王強說。

事實是，王強此時早已厭倦了在美國的生活。在租來的兩居室公寓的餐桌上，他告訴俞敏洪：我決定回去跟著你一起幹了。王強描述，俞敏洪當時既興奮又遲疑：「喝完酒以後我說咱們嚴肅地談談這個事。一開始他展示新東方非常興奮，等到嚴肅談，他反而沉悶了，因為他心裡也沒準備，把我們這樣的人物叫回來，他人生面臨什麼?」

真實故事比電影更精彩。為了打消俞敏洪的疑慮，王強在俞登上回國飛機之前的一刻直截了當地向這位老同學「明志」：「當時我也是刺激他，我說老俞你要考慮，你一定要讓我去新東方，咱們3個做，如果你不答應，我現在直率地告訴你，半年以後我一定會在你的校門對面建立一個學校，做的是和你一模一樣的東西，這個學校名字我已經想好了叫新西方，校長叫王強。老俞一聽，沉默片刻，他說算了，大家一起回去吧，就在新東方3個字下做吧。」

徐小平幾乎是緊跟著俞敏洪回到了國內。俞敏洪結束與一個加拿大人的合作，將留學諮詢的業務交給徐小平，「小平這下要大干一場了。」友誼和事業在這個時候達到了蜜月般的融合。電影中的一個經典細節可以在這裡找到原型：「俞敏洪當著我老婆的哥哥說，『小平很快會讓我嫉妒的』，他真說過。這種兄弟般的情誼，對我那麼深厚的期待和鼓勵，那真是無比溫暖。」徐小平說。

監管俞敏洪

那是一個好友重聚的喜悅時刻，俞敏洪和先期回國的徐小平帶著一束花去機場接王強。3個人不約而同對《人物》記者講述了同一個細節。就在從機場回俞敏洪家的出租車上，王強突然嚴肅地問俞敏洪：「你現在是我們的老闆，如果將來我們比你賺得多，你能接受嗎?」

在俞敏洪看來，這意味著信心的宣講。而在王強和徐小平看來，這更像是一種姿態展示：他們不會是俯首聽命的打工者，仍然是大學時代不假辭色、充滿質疑和拷問的摯友。

大學時代的交往習慣頑強地保留下來。「可能老俞的痛苦就在於此，他始終無法建立起絕對的領導權。」王強說，「我很難想像突然畢恭畢敬地叫他『俞總』。我們擺脫不了大學時對他的印象。我寧可自殺，或者他殺。別人可能完成這種職能(身份)轉換，但我們3個從來沒這習慣。」

徐小平接受記者採訪時，曾將對俞敏洪的批評與國家政治中的監督相類比，「一個國家的活力是靠不同觀點的交鋒和辯論來實現的」。

與他一樣，王強也自如地在3個合夥人的關係與政治博弈中的關係間來回切換。他表示自己「痛恨中國傳統文化中的哥們兒義氣」，因為那是中國人情中虛偽而無實質的東西。他表示，自己在治理企業上不如俞敏洪。「我對權力真的沒有慾望，但是我對監管權力有巨大的慾望，我的樂趣更在於監管。」

王強在新東方的會議室裡推動了兩件事，一是要求手機關機，一是禁煙。

禁煙是王強感到滿意的事。起初，新東方很多工作人員抽煙。開董事會時「看不見對方，云山霧罩」。他第一次發難引發了爭吵，王強使用了他此前此後多次使用的攤牌術。他要求董事會投票，要麼禁煙，要麼他離開會場。俞敏洪也使用了他的慣常方法解決這一爭論，用王強的話說「各打三十大板」，既肯定了王強的意見，又說這次會議並不正式，抽一抽也可以。

王強制定了禁煙措施，第一個罰款對象是俞敏洪的母親。在新東方初創時，這名早年的萬元戶、自小對俞敏洪嚴加教育的農村婦女進入新東方協助兒子。王強因俞母在走廊抽煙，罰了她兩百多元錢，然後馬上作為典型在全公司推廣。「但我忘了是老俞他媽給的錢還是老俞給的錢。」

長達幾年的「改革」針對的問題之一是「家族問題」，其實質是「母親問題」。俞敏洪的母親李八妹在學校周邊辦起了餐館和日用品小賣部。漸漸地,李八妹神奇地將新東方下游產品的含金量開發了出來—把學校住宿班的食堂、學校教材印刷、教師錄音磁帶採購等業務拿下，到2000年底做到了1000多萬的流水。李八妹將新東方視作俞敏洪的家族企業，在人事和經營問題上多有干涉，甚至經常像過去在江陰家中那般訓斥俞敏洪。

一個流傳甚廣的故事是：1997年夏天，「三駕馬車」在李八妹開的飯館包間裡吃飯時，俞敏洪聽見外面散座處母親又哭又鬧，徐小平和王強都看不下去了。王強說:「敏洪，你能不能對你媽發一次火?鎮住她，以後就不會這樣了。」俞敏洪站起來向外走去，叫了一聲「媽—」, 然後當著屋裡屋外的一大堆人，「撲通」跪下了。

妖怪

徐小平沒有如願回到新東方，而王強也拒絕再走回頭路。徐小平曾向俞敏洪推薦讓王強重新回新東方董事會，俞敏洪說「小平感謝你解開我一個心結，以前我都得把你們兩個人一起考慮」，言下之意，兩人一起回變動太大了。但王強在電話裡直接拒絕了俞敏洪的好意，他甚至逼迫徐小平，「如果你還想著回新東方董事會，我就不跟你一起做『真格基金』了」。

2010年，徐小平成立「真格基金」，並邀請王強成為聯合創始人，兩人都感覺重新找到了方向。俞敏洪也參與了對「真格基金」的投資。他將此視為3人友誼延續的證明之一。

王強和徐小平也在用自己的方式支持新東方和俞敏洪。王強在離開管理層之後的4年為新東方開了幾百場免費講座，「你想除了友情還有什麼解釋呢?我要以一種問心無愧的方式離開這個舞台。」

2012年7月，做空機構渾水公司唱衰新東方，許多大投資人詢問徐小平，「半夜兩點鐘給我打電話，我不知道真相，但是我說，買!買!絕對沒問題!事實上，聽我話買的人都賺錢了。」

俞敏洪不在的時候，俞敏洪經常成為徐小平和王強的話題對象。甚至講起俞敏洪「發火」的故事時，王強也帶著開心的語氣。他說，有一次，俞敏洪被母親惹得生了大氣，在外面發火扔了手機，還砸到王強的車上。

「你看他非常理性。」王強說，「老俞是有超人的掌控能力，他的車也在旁邊，怎麼會扔到我的車上?手機沒摔壞，我的車倒受傷了—又不是因為我刺激他。」

在俞敏洪看來，跟以前相比，徐小平和王強對他的批評與之前變化不大，「王強比較含蓄，徐小平比較直白，因為徐小平他就一直是以批評我為他的樂趣」。但現在這些批評聽起來更容易接受，一方面「會更客氣一點，因為沒有了現實中的利益衝突」，另一方面，也不再夾雜很多個人情緒。

對此，他的兩位好友和昔日合夥人的態度未必如此淡然。

「我在微博上發了很多話，關於那麼多知名企業因為戰略失誤錯失了發展機遇，都是給『那個人』看的。」徐小平說。他後來又說，有些話「只要那一個人聽懂就行了」。

這3個人仍然不時強調已維持了30年的情誼是多麼重要，話語風格各異，意思如出一轍。「結果是好的，過去的爭執就不重要了。」這是俞敏洪的說法。王強形容3人的友誼，「就像一個少女通過結婚變成一個少婦一樣，她失去了少女的那種單純的美，她可能獲得了少婦的這個成熟的美」。徐小平則以特有的激情洋溢的言辭稱俞敏洪是「我尊敬的企業家，我熱愛的朋友」。他說，友誼「建立在打造新東方的烈火真金的錘煉之上」。

「小平的身上體現一個什麼叫做大的愛字，這是我從他身上學會的。老俞我從他身上學會了堅毅，百折不撓，這些都是我人生中做事的時不時要回在腦子裡的這麼一個標竿。」王強說他今天在「真格基金」覺得非常快樂，這緣於徐小平率真的性格，「我是30年少見這樣的人。我坦率地講，這一輩子，如果我這一生，要有一個最重大的事情要託付給一個人的話，在朋友中我可能想像的第一個人，或者沒有第二個人，那就是小平。他真是沒法掩藏。」

「那俞老師呢?」記者問。

「我不會託付給俞老師。他思考太多了，我讀他很費解。」

王強感嘆，在看完《中國合夥人》之後，他終於能清晰地表達自己關於這份友情的看法。

「友情跟荷爾蒙一樣，特點是野性、沒有原則，友情的野性需要與公司治理所要求的遊戲規則，與強大、冰冷甚至殘酷的理性碰撞，被程序正義的理性馴化。否則，友情不足以支撐一個企業的正規化治理，一定會分崩離析。如果友情能在這個前提下接受馴服，他就會變成冷冰冰的理性之外的的一個取之不盡的資源。」

事實上，這段關於友誼的富有文采的總結，遠不如採訪結束時王強的一句話，更能讓多年來纏繞在新東方3位合夥人之間的妖怪顯影。

「想想老俞也挺心疼的。」王強突然說。他強調，這句話，自己一輩子也不會當面告訴俞敏洪。

 

格隆：為何如此篤定環保行業？以及環保標的之第三駕馬車

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三駕“馬”車護航華誼兄弟娛樂母艦出航：阿里、平安入股，騰訊增持

來源: http://newshtml.iheima.com/2014/1118/147809.html

11月18日，停牌2月有余的華誼兄弟傳媒股份有限公司今日晚間發布公告，將於明日複牌，公告稱：華誼兄弟將向杭州阿里創業投資有限公司、平安資產管理有限責任公司、深圳市騰訊計算機系統有限公司與中信建投證券股份有限公司非公開發行A股股票共計144,985,904股。定增後，阿里、騰訊所持華誼兄弟股份皆為8.08%，僅次於王忠(中)軍並列第二大股東，平安占股2%。

馬雲、馬化騰、馬明哲“三馬”上一次合作是2013年年初，“三馬”聯手組建了一家保險財產公司眾安在線。此番入股華誼兄弟，重聚“三馬”，特別是馬雲、馬化騰身後兩家中國最大的互聯網公司願意“手挽手”共同護航華誼兄弟，足以彰顯王中軍與王中磊兩兄弟的吸引力和粘合力。

華誼兄弟近年通過去電影化、涉足互聯網、實景娛樂完成了內部結構調整——影視娛樂、品牌授權及實景娛樂與互聯網娛樂成為了企業內部的三駕馬車以驅動華誼兄弟從電影公司向娛樂公司的轉型。此番馬雲、馬化騰、馬明哲的“三馬”加持則無疑讓這家剛過完20歲生日的年輕娛樂公司華麗升級變形為娛樂母艦，“戰鬥力”的提升和“戰鬥半徑”的擴展都將是跨越性的。

+阿里巴巴：“手拉手，一起走進好萊塢”

根據公告內容，阿里巴巴將攜娛樂寶、電商平臺、新媒體平臺等資源與華誼兄弟展開從電影項目的制作、宣傳、發行、IP及衍生四個維度的深度合作。制作方面，雙方約定未來3年內，華誼兄弟和阿里影業將共同制作、發行5部電影作品，華誼兄弟將釋放其電影作品投資額的5%-10%給阿里參與投資;宣傳方面，在未來3年之內，雙方將挑選10部華誼電影作品進行“娛樂寶”的業務合作;發行上，優先與淘寶網進行線上首發票務合作的華誼電影作品，將獲得淘寶網優勢資源進行重點宣傳推廣;在IP及衍生方面，娛樂寶合作影片、阿里參投影片及制作發行合作影片的劇本互聯網在線閱讀傳播、音樂作品互聯網在線傳播、電影作品之遊戲及動漫開發均優先與阿里合作。

華誼兄弟董事長王中軍表示，引入阿里的平臺資源後，華誼兄弟的娛樂業務將釋放出更大的增長空間。

阿里作為全球市值最大的互聯網公司之一，其電商生態的成熟特別是支付體驗的領先能夠為華誼的娛樂母艦提供在電影衍生品銷售方面的戰略想象空間和戰術資源優勢。

而阿里與馬雲在全球的影響力也為正在謀求國際化的王中軍提供了登陸好萊塢、邁向世界級娛樂企業的更高跳板，據知情人士透露，馬雲曾在私下里對王中軍表示，很期待“手拉手，一起走進好萊塢”。

+騰訊：IP共享，互聯網娛樂全方位打通

2011年騰訊即以機構投資人的身份入股華誼，王中軍此前曾表示過華誼兄弟成功涉足互聯網娛樂離不開騰訊及馬化騰的幫助。此番增持，自然是水到渠成，互利共贏的再升級。

騰訊近年來大舉搶占IP資源，從動漫、遊戲到文學均呈現出豪取的姿態，此番與華誼的深度合作，重頭自然是雙方IP的共享，並打通各自的業務平臺實現IP流轉和增值。

根據公告內容，華誼兄弟所擁有的影視作品在改編換成互聯網遊戲、網絡文學作品(劇本除外)、動漫作品(電影作品除外)時，騰訊享有優先合作權;騰訊所擁有的網絡遊戲、文學作品在改編成影視作品時，華誼兄弟享有優先合作權。同時，華誼同意將“華誼電影項目”(指由華誼負責開發、制作，且由華誼主導控制的，且華誼享有投資安排決定權的電影項目)項下總投資額的5%-10%釋放給騰訊參與投資。雙方還將共同制作、發行5部(數量暫定)電影作品。

應當說，華誼兄弟與騰訊三年多來的緊密合作，是雙方此番進一步融合的重要前提，如此規模的IP互聯互通可能是互聯網公司與娛樂公司合作的首次，對行業而言亦可能是未來發展的方向。

+中國平安：早已不差錢的華誼兄弟，野心背後的信心助力

華誼兄弟可能是國內電影企業里對使用金融杠桿最熟稔的玩家了，從銀行授信、版權質押到創業板上市，華誼兄弟的勇於嘗試也使得其成為了銀行、金融機構的寵兒。2009年成功在創業板上市後，五年的時間其市值已達290多億，凈利潤從6800萬增至6.67億(2013年)，華誼兄弟無論是從內部財務的安全角度還是外部融資手段的多元化角度而言，都已“不差錢”，因此引入中國平安絕不僅僅是簡單的金融技能加強。

公開數據顯示，中國平安已擁有保險、銀行、投資各大業務系列全方位的金融牌照，總資產已逼近4億，目前是中國最大的三家綜合金融服務集團之一。

於平安而言，通過華誼兄弟涉入娛樂產業，能夠有效補充其定位社交金融戰略里的“玩”(其他為衣食住行)，憑借華誼兄弟和二馬的相融，馬明哲的中國平安可以享有國內最優的娛樂資源來滿足其社交金融的概念完善，並以娛樂的產品形式和交互方式推動平安的品牌推廣和產品銷售。

對於華誼兄弟而言，金融財團的引入，為其帶來了一個目前其他國內娛樂公司尚不具備的關鍵優勢——超大體量的企業並購案的資源支持，不僅僅是金融資本的充實，還有整個大型並購所需的金融資源支持。用華誼兄弟副總裁胡明的話來說就是：“對於我們突破現有的體量會是一個不可或缺的資源。”

華誼兄弟的國際化戰略還在繼續，近期剛剛在美國成立全資子公司，以及從年初即開始的海外收購嘗試，此番攜手金融財團，再加上阿里與騰訊兩家海外上市公司的影響力支持，相信華誼兄弟很快將展開好萊塢的大手筆並購。

華誼兄弟：如果狼來了，那就做頭狼

今年整個電影產業彌漫著“狼來了”驚恐與焦慮，BAT及其他互聯網玩家在內容原創、制作發行上大規模布局，讓傳統的電影玩家們感受到了前所未有的壓力。在逐步深入互聯網娛樂和實景娛樂的過程中，華誼兄弟今年卻遭遇電影業務的“小年”，截止到賀歲檔前，前三季度電影票房與往年相比遜色不少，不免讓外界紛紛開始質疑華誼兄弟這家曾經的領軍企業是否在走入歧途。

虎嗅君在今天專訪了華誼兄弟副總裁胡明(專訪全文將在近期刊發)，她也就這樣的質疑做了回應，並對華誼兄弟的未來圖景做了展望。

"華誼兄弟最最核心的東西始終是做最頂尖的原創內容，這個肯定是華誼兄弟最最核心的能力。影視娛樂是我們血液里的東西，也是立足之本。

其實今年年初的時候有媒體也會講，好像將來電影公司都會是給BAT打工的，好像感覺“狼來了”，好像我們沒有活路一樣。我始終覺得我們有自己的自信，要在自己核心的這些方面一定要做得更強。另外我們也要順應潮流的變化，其實你會從我們明年電影的片單上能看出來，比如說我們有更多的網絡小說改編的電影，明年我們會開拍遊戲改編的電影，這些比重都會加大，但是我覺得如何拍一部好電影始終是我們最最核心的能力，而且這也是我們合作夥伴所看中的地方。

我覺得中國會超過美國或者跟美國並列第一大的市場，所以我們相信在這樣的市場上中國肯定會誕生世界級的娛樂公司，世界級的標準比如它的市值、他所出品的影片在全球的影響力等等。我覺得今天我們應該能暢想一下，就像五年前誰會相信阿里巴巴能夠到2800億美金的市值，我覺得五年前沒有人會相信這樣的故事。

今天中國已經誕生了世界級的互聯網公司，我們也希望能夠向這些公司去學習和借鑒，努力在這個市場誕生世界級娛樂公司的過程中一直保持自己的領先性。"

華誼兄弟此番定增後已“變形”成為國內領先的娛樂母艦，不僅憑借其在內容原創和電影制作上的核心競爭力引入BAT中的兩匹“狼”為自己護航，而且令中國平安亦加入護航編隊為其未來成為世界級的娛樂企業鋪就金融坦途，顯然華誼兄弟已充實自己體量和結構，可以無懼“狼來了”，而且已有了在娛樂行業里做頭狼的資本——BATH，抑或是HBAT。

希臘決定停止與“三駕馬車”合作

來源: http://wallstreetcn.com/node/214029

據彭博，德國央行行長魏德曼周四表示，希臘決定停止與“三駕馬車”的合作。

路透也稱，一份文件顯示，德國希望希臘繼續返回緊縮財政政策，並繼續努力得到國際社會的信任和支持。這種要求隨後被希臘新政府駁回。

華爾街見聞網站此前提到，當地時間周三，歐洲央行宣布，將暫停希臘債券作為抵押品時享有的信用評級豁免權，這表明希臘債券無法作為合格抵押品。當前希臘國債為垃圾級，依靠“評級豁免權”獲得歐央行廉價融資。

而彭博報道，希臘政府可能最快於下月出現資金緊張的狀況。

希臘銀行板塊今天開盤暴跌23%。

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希臘竭力確保改革方案通過 三駕馬車周二會審

來源: http://wallstreetcn.com/node/214518

德國財長發言人Martin Jaeger今日表示，一旦希臘提交改革方案，歐元區財長周二將通過電話會議逐一討論。

Jaeger還稱，德國期待希臘改革方案是“前後一致和可行的”。

如上周五達成的約定，機構們（歐洲央行、歐盟委員會和IMF）首先會看一遍（希臘提交的）改革列表，然後給出它們的意見。在此基礎上，歐元區財長們將以電話會議的形式根據（希臘）當前的計劃展開討論。

華爾街見聞網站介紹過，經歷了長達11小時的談判，希臘與歐元集團上周五終於達成協議——延長援助計劃四個月。但希臘需在下周一結束前遞交改革和預算方案，若方案遭歐元集團否決，市場仍將面臨希臘退歐的考驗。

與2010年援助計劃剛剛推出時不同，這次的改革方案至少將由希臘人自己決定，而當年的改革方案是由IMF等國際債權人決定的。

希臘政府發言人Gabriel Sakellaridis對SKAI電視臺稱：

需要強調的是，這份提交的列表將包括一系列由希臘政府提議的改革計劃。總而言之，它們將是符合社會正義的改革，旨在打擊偷稅漏稅和反腐。

我們的目標是讓對方接受這份列表。這也是我們咨詢對方和與之協商的原因，以達成互惠互利的解決方案。

對於92歲的歐洲議會成員、希臘執政黨Syriza最資深、最活躍的政客Manolis Glezos的犀利批評，Sakellaridis並沒有避而不談。

華爾街見聞今天早些時候介紹過，上周五與歐元集團達成協議後，希臘左翼政黨內部出現了分裂跡象。Syriza元老Manolis Glezos為參與制造這場“幻覺”向希臘人民道歉，並對《金融時報》表示，政府僅僅只是在玩文字遊戲，呼籲民眾要求政府給出合理解釋：

把“三駕馬車”重命名為“機構”，把備忘錄稱為“協議”以及把債權人稱為“合夥人”。這些都沒能改變希臘此前的狀況。

喘息的機會

根據上周五的協議，在延長救助計劃的四個月里，希臘不得行加重財政負擔之事。

德國外長Frank-Walter Steinmeier告訴德國圖片報（Bild newspaper），“現在“球”在希臘政府這一邊，希臘政府可以在某些具體方面做出變革，但如果變革導致開支增加，那麽他們需求減少其它方面的開支或者增加財政收入。

Steinmeier還指出，延長後的援助計劃將在今年初夏到期，“歐洲得到是一個喘息的機會，而不是問題得到解決。”

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瑞東集團（376）：阿里系第三駕馬車的現在與未來

來源: http://www.gelonghui.com/portal.php?mod=view&aid=2770