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一年一度投行獎金季 今年你入對行了嗎?

來源: http://wallstreetcn.com/node/212402

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今年並購和IPO市場火爆,負責並購咨詢和股債承銷的投行家們有望獲得豐厚的獎金,而商品、債券和外匯交易員們恐怕就沒那麽幸運了。 

投資銀行們將在未來兩個月里確定年終獎,有跡象表明,今年大部分投行的平均獎金會與去年持平或者略高一些,盡管那些裁過員的銀行發放的總獎金會下降。 

倫敦獵頭公司Heidrick & Struggles合夥人Giles Orringe告訴路透

我們發現,(投行)獎金池平均較去年高出了5%到10%,但是各業務部門存在較大差異。 

Orringe表示,獎金排在前列的是並購咨詢和股債承銷部門,平均增幅應在5%-10%。 

瑞士招聘公司Phaidon International高管Greg Bezant的看法更加樂觀,預計投行並購和私募股權部門的獎金增幅在20%至25%之間。

不過,Bezant表示,由於今年交易業務繼續慘淡,FICC部門的獎金可能最多會下降10%。 

有些銀行可能會削減某些部門的獎金,因為這些部門的“不當行為”致使它們被罰數十億美元。因為操縱外匯市場,六家銀行就被罰43億美元,這還不包括在利率和大宗商品等市場的操縱罰款。 

路透援引的行業消息源稱,有幾家銀行削減成功的壓力尤其大,而且歐洲的銀行比它們的美國競爭對手處境更艱難。

在利潤下滑的情況下卻增發獎金,巴克萊銀行去年的做法激怒了股東。今年該行CEO Antony Jenkins已經釋放出削減獎金的信號。他本周說,“我想今年不會那麽有爭議了。”

基準薪酬查詢網站Emolument 的數據顯示,2013年,摩根大通平均為交易部門董事總經理發放的獎金高達46.1萬英鎊(約71.5萬美元)。德銀、瑞信、摩根大通和瑞銀去年為員工發放的平均獎金超過20萬英鎊。

路透社預計,2014年的獎金大致會反反映各部門的業績表現。

湯森路透的數據顯示,由於今年新股發行和醫療健康、電信和消費行業並購火爆,行業來自並購咨詢和股債承銷部門的收入增長7%至2007年以來的最高水平。其中,摩根大通等美國投行最為受益。 

不過,咨詢業務收入大約只占投資銀行全部收入的1/3。 

咨詢公司Coalition預計,受累FICC部門收入下降12%,2014年行業整體營收可能會下降4%至2570億美元。

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瑞士宣布放棄1.20幹預水平 瑞郎一度暴漲30%

來源: http://wallstreetcn.com/node/213183

(本文於北京時間19:05分更新,更新內容為第四段)

今日,瑞士央行降息並宣布放棄歐元/瑞郎1.20底線,隨後外匯市場、股市大幅波動。

瑞士央行表示,近來,各大主要貨幣區的貨幣政策發生大幅的分化——現在,這一趨勢變得更為明顯。歐元兌美元已經大幅的貶值,而這使得瑞郎兌美元貶值。在這樣的情況下,瑞士央行決定繼續維持瑞郎兌歐元的匯率上限已經沒有合理性。

瑞士央行公布決定後,歐元/美元直線暴跌,盤中擊穿1.17關口,最低至1.1624。

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北京時間19:00,瑞士股指SMI盤中跌幅擴大至9%,單日跌幅創2008年以來最大。黃金突破1250美元/盎司,創去年8月以來新高。 

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歐元/瑞郎大跌13.5%,至1.03894。美元/瑞郎一度大跌近30%。

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美元指數沖高回落,盤中最高漲至92.87,刷新12年新高。瑞士股市SMI指數大跌7.7%。

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黃金突破1237美元。

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原油直線下跌 WTI一度跌破50美元大關

來源: http://wallstreetcn.com/node/214251

因投資者擔憂市場依然將維持供大於求的局面,原油快速下跌,一度跌破每桶50美元。

因油價下跌導致原油開采放緩,EIA下調美國原油產出展望。彭博新聞社的調查顯示,美國的原油庫存上周可能從30年來新高進一步上升。

油價的波動率接近6年新高。

全球最大的獨立原油交易商Vitol Group指出,美國產量的持續增長可能導致美國原油庫存的大幅增加,這或導致油價的進一步下跌。

能源交易公司Axpo Trading AG分析師Andy Sommer向彭博新聞社表示,油價升破50美元是市場對此前油價過快下跌的反應。我們預計原油市場的基本面將進一步惡化,進一步的供大於求將使得庫存容量達到極限。油價將在未來幾周內下跌。

北京時間17:50左右,WTI原油和布倫特原油直線下跌,WTI原油一度跌破50美元大關。

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華爾街見聞網站此前提到,科威特石油部長預計原油價格將在2015年下半年上漲,可能在年底達到每桶60美元。而國際能源署(IEA)表示,油價的下跌不會持續更久,但反彈的空間也很有限。

科威特石油部長Ali al-Omair表示,受到高成本生產國供應減少以及全球經濟的複蘇,油價近期有所反彈。而IEA表示,原油延續了九個月的下跌不會持續更久,但反彈空間有限,油價也回不到過去三年的高點。

IEA表示,OECD國家的原油庫存將在2015年中期達到28.3億桶,接近歷史新高。該機構在報告中指出:

盡管市場預計2015年年末市場平衡將收緊,但原油市場的下行壓力還沒有結束。

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股價一度剩六元 京鼎絕地反攻記

2015-07-20  TCW


這家企業,曾經是鴻海旗下轉投資中,表現最「慘烈」的公司。兩年之內,股價從三百六十元縮水到六元,市值蒸發逾三千億元。

今日,它卻上演一場重生記,在興櫃蹲了十一年馬步後,在七月底,將正式轉上市。

這家公司叫京鼎精密科技,但多數人可能更熟悉它的舊名:沛鑫半導體。

它曾經是鴻海集團轉型布局重要的一顆棋子。

二○○一年京鼎成立時,鴻海集團董事長郭台銘亟欲為鴻海轉型,於是找來京鼎前董事長曹治中創立公司,切入技術難度高的半導體設備機械加工,希望藉此進入半 導體業。一次,郭台銘在媒體面前左手攬著曹治中,右手搭著群創光電董事長段行建的肩,介紹他揮軍科技業的兩大副手,足見鴻海對京鼎的重視。

但,它竟成為最讓投資人心驚膽戰的一間公司。

二○○七年,京鼎為了追求成長,宣布進入跟核心技術無關、當時正熱的LED照明模組,引起資本市場追捧,未料,產業景氣動盪、中國政策補貼,讓其營運不振。

第一課:止血大幅減資,最難是股東壓力

兩年之間,京鼎股價暴跌到只剩下六元。這讓曾名列前十大股東、藝人小S的公公許慶祥,只能認賠殺出。京鼎一位資深員工透露,當時,連郭台銘都會接到股東的責難電話。

「我們一定要止血,不止血的話,公司營運沒辦法下去。」曾經在鴻海二十五年的現任董事長劉應光取代了曹治中,在二○一二年結束LED事業。當年,京鼎每股慘賠十八元,一下子就短少了約三分之一的營收。

面對幾近谷底的局面,京鼎減資逾八億,幅度高達八成,彌平累積虧損,但這等同讓投資人手上的股票縮水大半。面對反彈,劉應光坦承的確曾猶豫,但為了留住人才,仍決定減資,「員工才不會覺得一直在一家虧本的公司。」

光有財務操作,並不足以讓一家公司起死回生。京鼎為什麼每股盈餘(EPS)能重新站上五元,且營收與獲利皆優於過去?

第二課:拚本業十多道工序全是晶圓等級

追根究柢,他們只是做對了一件事:重新專注本業。

京鼎的客戶是半導體設備廠,如半導體設備龍頭美商應用材料。本身所從事的業務,是焊接、表面處理、組裝、測試等精密加工的工序。每一道工序,看似一般工廠都能做到,但要符合晶圓廠等級,便不容易。

京鼎副總經理黃啟智舉例,為了要符合無塵室標準,設備外殼的一粒漆都不能掉,表面也不能有任何坑洞,卡上灰塵。

全球有許多國際級公司,在個別的單一工序上,都能像京鼎一樣,做到晶圓廠等級。但黃啟智表示,除了另一間美國廠之外,京鼎是全球唯二,能一次將上下游十多種工序都做到合乎半導體設備標準的精密加工廠。

原本,客戶一台設備,要運給全世界十多家廠商,才能夠完成加工,現在,只要在京鼎就能「One stop shopping」,不僅省下大筆運費,也更能掌控交期。

「這是我們花了十多年時間,『打深十口井』的結果,」黃啟智說。

最初,京鼎只能做到三、四種工序的加工,黃啟智坦言,最動盪時,公司雖然沒有停止過研發,但資源配置與發展,確實失焦。這三年,公司把全部精力回歸本業,「把井挖得越來越深,不然別人會趕上。」

時機也給了京鼎機會。適逢台積電、英特爾等半導體大廠進入二十、十六奈米的軍備競賽,終端客戶對新設備的需求增加,京鼎的策略終於奏效。

第三課:取捨挑著做,不再盲目衝量

一堂用三千億元交換來的教訓,讓現在的京鼎,也學會了取捨。

當其他只做焊接、表面處理、組裝等單一工序的廠商,可以大量去接手機與消費品等量大的訂單時,京鼎因為人力、設備與產能都是為半導體設備量身打造,發展相對受限。但這次,京鼎不打算再盲目更改營運模式,而是把眼光放在醫療器材等,同樣需要高精密加工的領域。

未來,京鼎能否從鴻家軍中的落後生,變成資優生,關鍵就在於,能否持續牢記,這場教訓告訴它們的事。


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顫抖吧,美股!道指一度暴跌近1100點

來源: http://www.yicai.com/news/2015/08/4676649.html

顫抖吧,美股!道指一度暴跌近1100點

一財網 葛唯爾 2015-08-25 11:01:00

開盤5分鐘內,道指遭遇恐慌性拋售一度暴跌1100點。隨後又呈現恐慌性買入,反彈550點,隨後再次沖高回落300點⋯⋯如此跌宕的走勢一直延續到收盤

美東時間周一淩晨,紐交所交易員馬克•奧托圍觀完A股波瀾壯闊的“上半場”,準備就寢。當時,滬指年內漲幅歸零。5小時後,他睜開眼睛,準備迎接未知的一天。

事情的開始比預想的還要糟糕。周一開盤約5分鐘,道指遭遇恐慌性拋售一度暴跌近1100點;隨後又呈現恐慌性買入,反彈550點;隨後再次沖高回落300點⋯⋯如此跌宕的走勢一直延續到收盤。

奧托說:“這令我回想起2010年的閃崩”。2010年5月6日下午2點40分左右,道指在5分鐘內下跌600點。在之後的20分鐘內,市場又迅速收複失地。

以個股為例,福特汽車早盤一度暴跌18%,並在數分鐘內幾乎收複所有跌勢,觸發“個股熔斷機制”。據統計,周一早盤美股市場上個股及ETF觸發“熔斷”達1200多次。

Deep Value紐交所交易大廳運營主管史蒂芬•蓋爾弗伊認為對中國經濟增速的擔憂是觸發下跌的一個重要因素,而這一震蕩走勢可能將維持數周時間。

他向記者解釋:“歸根結底,這是全球需求的問題。而中國是全球需求的引擎。現在大家對中國經濟的增速有擔憂,並將這一不確定性反映到股市中去。”

上周五,道指下跌531點,不少分析師、交易員等待了近數年的盤整終於姍姍來遲。 奧托認為,雖然中國股市的大幅下挫對全球市場有溢出效應,但對美股來說也許一直在等待一個下跌的催化劑或是導火索。

過去數年,以美聯儲為首,包括歐洲央行和日本央行在內的全球主要央行力推貨幣寬松政策,人為壓低利率刺激經濟的同時,某種程度上也推高、甚至誇大了全球資本市場的價格。

蓋爾弗伊解釋說:“現在,這座空中閣樓開始一點點散架了,資產價格將被重新估值。”

隔夜,美國10年期國債收益率跌至2%附近。8月至今,國債收益率已經下跌近20個基點,幾乎等同、甚至高於市場預期美聯儲首次加息的幅度。時至今日,美聯儲加息預期依然存在,如此低的國債收益率是年初時許多分析師不曾預料到的。動蕩的全球資本市場也令投資者對美聯儲在9月份的加息預期大幅減弱。全球最大對沖基金橋水公司甚至推出大膽總結:美聯儲的下一個大動作會是(通過QE)寬松,而非緊縮!

蓋爾弗伊認為12月加息的可能性依然存在,“我認為利率不應如此之低。但如果市場走勢和全球經濟走勢不佳,美聯儲就不可能加息。”

編輯:仇芳芳

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澳大利亞二季度GDP不及預期 澳元一度跌至六年新低

來源: http://www.yicai.com/news/2015/09/4680751.html

澳大利亞二季度GDP不及預期 澳元一度跌至六年新低

一財網 吳茜 2015-09-02 12:39:00

今日早間公布的澳大利亞二季度GDP環比增長0.2%,不敵0.4%的預期,較上季度增幅亦下降0.7%。

今日早間公布的澳大利亞二季度GDP環比增長0.2%,不敵0.4%的預期,較上季度增幅亦下降0.7%。

受此影響,澳元對美元盤中下跌近40點,一度下探0.6980,創6年新低。後小幅回升,截至上午11點,報0.7010。

澳大利亞財長霍基對此表示,經濟增速下滑與預估一致。但好的方面是,受亞洲需求提振,服務業出口強勁增長,企業信心也在上升。

昨日澳聯儲公布利率決議,連續第五個月將利率維持在2%這一歷史最低水平。決議中稱,由於澳大利亞經濟增速慢於長期平均速度,為了促進經濟增長,利率還有再次下調的可能性。

編輯:於艦

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一度電降2.65分,內蒙古試點輸配電價改革

來源: http://www.infzm.com/content/112684

內蒙古錫林浩特一處風電基地。(2009年8月3日攝) (CFP/圖)

2015年10月26日,內蒙古發改委網站發布《關於在蒙西電網實施輸配電價改革試點工作的通知》(下稱《通知》)。《通知》顯示,內蒙古西部電網(下稱“蒙西電網”)大工業用電價格每度電降低2.65分。

10月9日,內蒙古發改委副主任王金豹說,通過對蒙西電網2012—2014年財務決算數據進行成本監審,核減與輸配電業務無關的固定資產和折舊費、運行維護費等不合理成本費用,核減的成本空間主要用於降低蒙西電網大工業電價,降價金額約26億元。

“現在內蒙地區,大工業一年用電量達970億度,平均攤下來,一度電降低2.65分。”王金豹對南方周末記者說。從最新公布的蒙西電網銷售電價目錄來看,大工業用電,不同電壓等級均下降了2.65分。居民用電與一般工商業用電、農業生產用電價格均未作調整。

“因為居民用電、農業農產用電本身價格比較低,相當於工業用電部分的價格也進行了交叉補貼。所以無須再降價。”王金豹說。

電價下降,對電石、電解鋁、尿素等高耗能企業來說,無疑是福音。安迅思數據顯示,目前內蒙古地區有尿素裝置產能達838萬噸,約占全國總產能的11%,僅鄂爾多斯尿素產能就達558萬噸,約占內蒙古總產能的70%。

安迅思測算,按生產一噸尿素耗電800-100度電計算,電價下調,預計區域內尿素的生產成本每噸下降21.20-26.5元。

但一位蒙西電網內部人士告訴南方周末記者,“蒙西電網暫時未執行該電價。26億元只是賬面上核定出來的數字,真正下調大工業用電價格,才會對蒙西電網產生影響。”

此次公布的蒙西電網輸配電價是按照“準許成本加合理利潤”確定,平均輸配電價為0.1386元/千瓦時,但針對不同電壓等級,居民用電、工商業用電及大工業的輸配電價均不同。今後電網公司也將按照核定的輸配電價收取“過網費”,告別吃價差的盈利模式。

王金豹說,“發電廠有個上網電價,加上電網公司的過網費(即輸配電價),再加上政府規定的附加費用,這樣就等於銷售電價。”

2015-2017政府性基金及其他附加費的具體標準為,農網還貸資金2分錢;國家重大水利工程建設基金0.4分錢;大中型水庫移民後期扶持資金0.31分錢;可再生能源電價附加1.5分錢;城市公用事業附加費0.7分錢。

內蒙古是繼深圳之後的全國第二個進行輸配電價改革的地區,而蒙西電網是全國唯一一家隸屬於地方政府的省級電力公司。

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“喜羊羊”IP今年賣10億 盜版一度搶走五成市場份額 0

來源: http://www.nbd.com.cn/articles/2015-11-22/964345.html

2005年創作《喜羊羊》的時候,當時的成本是3萬元左右;而在2015年,僅是圍繞“喜羊羊”IP的授權消費品終端銷售額,就將超過10億元。

◎每經記者 吳林靜  

《喜羊羊與灰太狼》(以下簡稱《喜羊羊》)一度被譽為國產動漫的代表。這個已經播放了10年之久,多達1000余集的電視動畫片,也在電影、漫畫、遊戲、衍生品等多個泛娛樂產業鏈上成為熱門IP。

2005年創作《喜羊羊》的時候,當時的成本是3萬元左右;而在2015年,僅是圍繞“喜羊羊”IP的授權消費品終端銷售額,就將超過10億元。

近日,《每日經濟新聞》記者專訪了“喜羊羊之父”黃偉明,說起《喜羊羊》的成長之路,其不僅有創作帶來的愉悅,還有“假羊羊”(盜版)帶來的無奈。

“喜羊羊”創作團隊成立的公司——廣東原創動力文化傳播有限公司(以下簡稱原創動力),自2009年起就開始了打假之路,其維權報道常見諸報端。黃偉明表示,他曾聽說這群“假羊羊”一度與“喜羊羊”勢均力敵,平分市場。

回顧這幾年的打假過程,黃偉明說,只能發現一例處理一例,很被動,現在盜版已經清理了不少,市場也更加有序了。

“電影是IP價值放大器”

《喜羊羊》登上電視銀屏之初,黃偉明沒想過會成為10年後的一個熱門IP。現在,這部已經播出了十年,有著愈千集的動畫片,在黃偉明看來,其IP價值應該能達到幾十億。

2000年,27歲的黃偉明說自己要開始做動畫片的時候,根本沒有人關註。他回憶說,當時市場根本看不上原創動畫。

到了2005年,市場經過扶持,有了一定成效。《喜羊羊》開播以後,收視率最高達到17.3%,大大超過了同時段播出的境外動畫片。

當時,黃偉明從國外帶回剛剛興起的flash技術,用於《喜羊羊》的電視動畫制作,極大降低了制作成本——每集成本由10萬元降低到3萬元。同時,其以接近同行10倍的速度推出新劇。到2009年,《喜羊羊》生產了580集,但僅花了2000萬元左右制作成本。

“別看我是一只羊”吸引著家家戶戶兒童的眼球,500多集的電視動畫,鋪墊出一個巨大的商機——電影動畫市場。

2009年春節,《喜羊羊》推出第一部電影動畫片《牛氣沖天》,以600萬元的投資贏得了超過8000萬元的票房收入;隨後,2010年《虎虎生威》以1200萬元投資贏得1.2億元票房;2011年《兔年頂呱呱》拿下1.5億元的票房……

在《喜羊羊與灰太狼》之前,中國的動漫市場沒有單部過億的作品。“2009年以前,大家只是知道有這部動畫,但沒有市場給予價值體現。”黃偉明說,電影出來以後,終於“在數字上給了一個價值的響應”。電影,成為“喜羊羊”這個IP的價值放大器。2011年,香港上市公司意馬國際(00585,HK)收購了“喜羊羊”的衍生品版權管理方動漫火車香港,擁有了商標肖像權;2013年,奧飛動漫以6.342億港元買下“喜羊羊”系列品牌商品化的獨家運營權。

業內估算假貨曾占一半

其實,在黃偉明做動漫之初是沒有商業模式這一說的,“把片子做出來,在電視上放映就是了”,現在,“喜羊羊”這個IP卻在動畫、電影、漫畫、衍生品以及遊戲等領域都有了授權產品。

據廣州媒體報道,招商證券分析師王京樂預測,2015年僅是圍繞“喜羊羊”IP的授權消費品終端銷售額,將超過10億元。

事實上,這個市場並不一直那麽有序,資本的追捧,讓這群羊變成了“最值錢的羊”。來搶食的,不僅有資本大佬,還有盜版、山寨這類攪局者。

自從“喜羊羊”火了以後,原創動力維權的新聞就時常見諸報端,從山東到福建,從衍生品到漫畫,這只最值錢的羊深受盜版之害,卻苦於“假羊羊”太分散,要一個個起訴侵權,其團隊從人力物力上都耗不起。

黃偉明聽說,最猖獗時,盜版和正版幾乎各占一半市場。另有媒體報道,喜羊羊的衍生品市場中,盜版收入占比居然超過70%。

並入奧飛動漫後,在其法務部等相關部門的協助下,加上國家版權局的嚴厲打擊,目前“喜羊羊”這個IP的盜版情況有了很大好轉。

黃偉明說,以前去授權時,很多商家都會說不要IP也能做,現在他們會拿一些正版IP,“如果你想做大,還是要正版的授權,這方面的意識也在慢慢加強,授權市場也越來越規範。”

近幾年,“喜羊羊”IP增長最快的授權領域是遊戲開發。據報道,一款得到“喜羊羊”IP授權的手遊,首月流水就破2000萬元。根據目前常見的“授權版權金+流水分成”的授權方式,黃偉明發現,遊戲成為動漫IP主要的變現渠道。

對於依然存在的盜版,黃偉明還是有些無奈,他說,目前只有發現一起打擊一起,被動地去處理。黃偉明認為,市場秩序越來越好,更應該考慮IP價值的繼續開發,比如在海外市場發現《喜羊羊》被用來當做兒童的漢語教學片,這個意外的發現啟發了黃偉明團隊,接下來,他們將用這群羊和狼的IP開發兒童教育類的視頻。

  • 每日經濟新聞
  • 楊軍
  • 每經記者 吳林靜

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離岸人民幣失守6.7關口 日內一度跌至 6.7142元

離岸人民幣跌破6.7關口,現報 6.7062元,日內一度跌至 6.7142元。

在岸人民幣現報6.6791,日內跌至6.6791元。

今日人民幣兌美元中間價報6.6961元,較上周五中間價的6.6805元,貶156個基點,創2010年以來最低。

15日,美國零售數據與工業數據雙雙強於預期,美元大幅走強,加息預期繼續發酵。

據彭博新聞社報道,摩根士丹利預測2016年底人民幣兌美元報6.82;2017年底報7.26。受資本賬戶趨勢以及貨幣政策分歧影響,維持預測中國央行在2016年三季度末前和2017年第一季度還有兩次降息。預計貨幣政策寬松力度將會有限,受人民幣貶值壓力影響。

國泰君安證券指出,經過去年8月、今年1月及6月以來的三輪走軟,人民幣匯率高估部分修正較多,對金融市場負面影響正逐步下降,人民幣匯率可能正接近“軟著陸”。而這將為未來的貨幣政策打開空間。

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萬科A午後異動 股價一度漲近6%

萬科A午後直線拉升,一度漲近6%。有消息稱,恒大近日陸續買入股票,助力萬科A股價近期穩中回升。

據媒體報道,萬科股票近期的買家名單中出現了中國恒大的身影,目前持股比例或達2%。

近日,恒大頻頻出手持股地產公司。8月1日晚間,嘉凱城集團股份有限公司發布公告稱,股東協議轉讓公司部分股份已完成過戶登記,恒大正式成為嘉凱城控股股東,許家印成為嘉凱城實際控制人。

而由恒大二度舉牌的廊坊發展,今日早盤再度漲停,在大盤連續疲軟的情況下,廊坊發展的股價在近日出現逆市暴漲。

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