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再谈谢瑞麟 value91


http://blog.sina.com.cn/s/blog_504dc8080100goq9.html




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龍湖地產(00960)不值得業界尊重的理由 林奇


http://hk.myblog.yahoo.com/lynch200705/article?mid=6609


林奇：為保利的敢言，余英先生的批評喝采。

「企業家在社會上的口碑、企業領導人的人品、聲譽應該是比生命更重要的。」鏗鏘有力的一句話，試問我國一眾民企老闆又有多少能聽得進去？

貪污賄賂成風，中國離廉潔之路仍漫漫兮呢！

把一向清廉的萬科王石也拖下水去，這趟龍保之爭，或會再引爆更多的軒然大波呢！

又是那熟悉不過的情況：新股？民企？重慶首富？

結局可會又是一個又一個悲慘故事的開始？

「路漫漫其修遠兮，吾將上下而求索！」

各散戶投資者，您不理財，財不理您！

共勉之。


龍湖女當家被斥「下三爛」
廣東陽江搶地 激嬲保利

《明報》
2010/01/08

剛上市嘅龍湖地產(00960)，最近到廣東買地，結果激嬲大國企保利，保利副總經理余英喺博客中撰文，炮轟龍湖董事長吳亞軍「下三爛」(卑鄙、無恥)，更暗批民企「小老闆」經常收買地方官員，排斥國企。

內 地《時代周報》報道，余英發表一篇名為《龍湖地產不值得業界尊重的理由》嘅文章，批評廣東陽江市官員，原答應將兩幅佔地2000畝地皮賣畀保利，作為保利 投資6000萬、喺當地「南海一號」博物館興建配套公共設施嘅回報。但突然又將夾在兩幅地皮之間嘅一幅細地賣畀龍湖。保利老總親自打電話畀吳亞軍，請佢唔 好橫刀奪愛，但不得要領。余英斥吳亞軍缺乏商業道德，「龍湖地產完全沒有必要偷偷將政府承諾掛牌給別人的地中間的一小塊先買下！搞個『眼中釘、肉中刺』來惡心別人！」

王石被指授徒無方

其後又話：「吳亞軍女士自稱是萬科王石先生的學生，我也真不明白這位王石老師當年是怎樣教育學生，為人師表的？起碼我余英教授的學生不會這麼下三爛！」余又直斥陽江市領導欺騙保利，話當時係陽江市書記請求保利去投資，原本保利並不願意，因為當地黑社會橫行、賭毒氾濫，保利去投資，純粹係捱義氣，如今陽江市領導班子換人，便不認帳。

暗批民企 收買地方官

余英更批評地方政府唔歡迎大國企投資，而歡迎本地小民企，因為國企唔會畀官員著數：「你能出現金買名牌服裝嗎？你能陪他去桑拿浴嗎？你能陪他去賭場賭資全包嗎？你能安排我家親戚在你企業不幹活白拿錢嗎？你能將錢回到國外官員兒子的帳戶嗎？」

余後來將文章由博客上刪除，但文章現仍廣泛流傳在網上討論區。


龍湖地產(00960)不值得業界尊重的理由

《余英博客》
2009/12/29
文：保利地產廣州副總余英博客

今天本來是集團李董和宋總請廣州分公司座談，但是由於陽江土地拍賣，龍湖集團不顧商業行規，突然攪和進來，搞的宋總情緒非常低落，差點取消。好在我們一班人好說歹說，總算安排了。

事 情本來很簡單。2008年，房地産市場低迷，陽江市又遇到由於打黑揭黑，幾乎沒有人去陽江投資的城市發展最低潮。在這種沒有人敢去陽江投資的關鍵時候，時 任陽江市委的陳書記，經人介紹專程找到保利地産的李董和宋總，希望保利地産能在陽江市最困難的時期，伸出援手，進入陽江，打破陽江市招商引資的尷尬局面。 說實在的，當時我正好負責全國的專案拓展工作，在集團班子會上，關於是否進入陽江市的問題上，我是明確投反對票的。爲什麼？

一、陽江市過去的確黑社會橫行，投資環境在廣東何以說是排在倒數。

二、我認識好多陽江市出來後發達的老闆，他們在發達後，幾乎沒有人願意回家鄉投資。問他們爲什麼，回答非常簡單，投資家鄉，到時別說拿回本錢，「連渣都沒了」。

三、陽江市在中國除了廣東人知道，外地人沒幾個聽過的。在廣東有名，也是由於過去幾年海陵島的閘坡黃賭毒泛濫。

四、陽江市就那麽幾十萬人口，搞房房地産分公司，今後沒有什麽發展後勁。

但 是我們畢竟是國有企業，地方政府需要我們在他困難的時候出手幫一把，我們也往往願意出力。也許是我的覺悟不高，會上李董批評了我。爲了配合陽江市政府南海 一號博物館的建設，當時市政府要求保利地産花六千多萬── 一個億在南海一號博物館旁配套一座公共建築，保利地産的領導馬上答應了。目前工程基本完工。當時的陽江市委、市政府承諾，作爲投資回報，同意配套給保利大 概兩千畝用地，建設三個五星級酒店和相應的旅遊配套設施。當然是按國家規定公開挂牌出讓。事情進展本來一帆風順，儘管很多承諾一一不兌現，拆遷費用一再超 過預算。而且答應挂牌的那兩千畝地的價格也是越評估越高！但是，保利地産還是願意繼續投資陽江。

那裏想到，陽江市領導班子更換了，政府當 年的承諾、保利地産已經投入的不認了！陽江市的一些人「招商引資」引來了重慶的龍湖地産！先是將那兩千畝正中間的一塊地本來應該最先交給保利的地，通過所 謂交易偷偷給了不知什麽人引進來的龍湖地産，現在又來貌似公正公開招拍挂！其實，大型房地産公司進不進陽江真的不會從根本上影響公司的發展。陽江市的投資 環境過去公認是廣州省比較惡劣的城市之一，「開門招商，關門打狗」就是中國那些多年發展不起來的城市的病根！我曾經說過一句名言：哪個城市沒有全國著名的 大開發商，就說明那個城市一定投資環境惡劣，地方政府部門腐敗嚴重。爲什麽？因爲地方區鎮的規劃、國土等權利部門不喜歡外來的正規開發商。現在各個地方政 府經常去香港招商，市政府招商團外，一定會有幾個「團外團」，也就是地方上的專門爲政府官員「埋單」的本鄉本土的小老闆！既然有了這麽好用的小老闆鞍前馬 後的伺候，那些地方官爲何還要你萬科、保利、中海等大型國有企業？你能出現金買名牌服裝嗎？你能陪他去桑拿浴嗎？你能陪他去賭場賭資全包嗎？你能安排我家 親戚在你企業不幹活白拿錢嗎？你能將錢回到國外官員兒子的賬戶嗎？王石先生有個廣告語是：我能！看來對待二線、三線城市的地方官吏，王石等國有企業應該 說：我不能！

晚飯宋總真的沒有吃好，電話裏一再向龍湖地産的吳亞軍女士和高層說明保利地産在陽江市已經投入了幾個億，而且幫助陽江市蓋好 了南海一號博物館的配套工程，也事先出錢給市政府將南海一號博物館周邊的村民搬遷出去了。希望龍湖地産不要半路橫刀奪愛。看到宋總臉色不好，我也沒有多 問。只是覺得龍湖地産以及吳亞軍女士缺乏最基本的商業道德！龍湖地産完全沒有必要偷偷將政府承諾挂牌給別人的地中間的一小塊先買下！搞個「眼中釘，肉中 刺」來噁心別人！今天的陽江市的部分幹部可以欺騙保利投資，然後引進龍湖，難道明天就不會再欺騙龍湖，引進另一個不講商業道德的其他開發商嗎？

晚 飯當時，我說了一句氣話：不行我們將保利蓋好的南海一號副館炸了或改爲養雞場！老闆瞪了我一眼，因爲我們是國有企業，我們不會像陽江市的部分領導那樣過河 拆橋、背信棄義，更不會幹出出格的事。我們之所以苦口婆心地與吳亞軍女士電話溝通，也是將龍湖地産當作一個誠信的企業看待。但是，看來我們是高估的吳亞軍 女士的人品！吳亞軍女士自稱是萬科王石先生的學生，我也真不明白這位王石老師當年是怎樣教育學生，爲人師表的？起碼我余英教授的學生不會這麼下三爛！

企業可以不以成敗、大小來論英雄。但是，企業家在社會上的口碑、企業領導人的人品、聲譽應該是比生命更重要的！龍湖地産進入陽江，絕不會爲他的企業未來的發展帶來決定性的變化，爲了進入陽江而不顧甚至丟掉起碼的商業道德，我以爲是得不償失的。

我還是那句話，保利地産當初也許就不應該進陽江市！因爲我身邊很多陽江市出來的很多人都不願意回家鄉投資！我也奉勸吳亞軍女士及龍湖地産同仁，投資應該慎重！今天的發生在保利身上的事情，明天一定會發生在龍湖地産身上。也同樣奉勸吳亞軍女士，不要撿得一塊小地，丟失了整個江湖名聲！更奉勸房地産界的各位同仁，慎重選擇投資的城市，只有誠信的政府才是好的政府！

二 十年前，珠海市的梁廣大市長有句招商引資的名言：「今天借我一滴水，明天還你一桶油」！十年前，瀋陽市慕馬大案後，新任市長陳政高爲了招商引資，專門制定 政府搞好服務，堅決要甩掉瀋陽市過去「開門招商，關門打狗」的壞形象，爲此撤換了一批幹部。希望我們那些投資環境不來就不好的城市政府領導，真正能夠創造 良好的招商引資環境，別讓投資的人們寒心離去！


橫刀爭搶2400畝土地
龍湖地產探路廣東惹惱保利 
 
《時代週報》
2010/01/07
文：陶春宇

海上絲綢之路，十裏銀灘，景色美不勝收。

廣東陽江市境內海陵島上，一次本該公平、公正競拍的土地，卻讓兩家參與競拍的公司反目成仇。

事件的主角之一是央企地產巨頭—保利房地產集團股份有限公司(以下簡稱保利)，原本以為海陵島上土地是囊中之物、到嘴肥肉，孰料半路殺出地產新貴、前不久登陸香港的龍湖地產有限公司(以下簡稱龍湖地產)，要來虎口奪食。

在電話勸龍湖高層成人之美無果之後，保利副總余英在其博客上撰文，怒斥龍湖地產缺乏最基本的商業道德，搶下了一塊本屬於己方的土地。

該博文還對龍湖地產董事長吳亞軍的人品進行了攻擊，直斥為「下三爛」。博文迅速在網路上像病毒一般傳播開來，而此後又瞬間消失。

面對保利的攻擊，龍湖地產在事態發生後，高掛免戰牌，對此事保持克制態度，只聲明：他們接觸此地塊比保利還要早，同時表示「希望不要過多得罪人，不想把此次事態鬧大」。

保利為何勃然大怒，龍湖為何息事寧人，此次紛爭背後隱藏著什麼樣的秘密？

博文痛斥龍湖吳亞軍

2009年12月29日上午10時前，在廣州房地產業內極具名氣的余英在各大網站的博客上寫下《龍湖地產不值得業界尊重的理由》一文，央企龍頭保利地產(20.91,-0.29,-1.37%)與民企新貴龍湖地產引發了一場罕見的口水戰。

在博文中，余英錶示，為了配合陽江市政府南海一號博物館的建設，保利地產領導一口答應花6000多萬元-1億元在南海一號博物館旁配套一座公共建築。目前工程基本完工。

當 時的陽江市委、市政府承諾，作為投資回報，同意配套給保利大概兩千畝用地，建設三個五星級酒店和相應的旅遊配套設施。當然是按國家規定公開掛牌出讓。事情 進展本來一帆風順，儘管很多承諾沒有一一兌現，拆遷費用也一再超過預算，而且答應掛牌的那兩千畝地的價格也是越評估越高。但是，保利地產還是願意繼續投資 陽江。

然而事情風雲突變。余英在博文中透露，陽江市的一些人‘招商引資’引來了龍湖地產。先是將那2000畝正中間的一塊地本來應該最先交給保利的地，通過所謂交易，偷偷給了不知什麼人引進來的龍湖地產，現在又來(舉行一次)貌似公正、公開的招、拍、挂！」

眼看著到嘴的肥肉，卻遭別人插上一杠子，保利當然是惱羞成怒。余英的博客裏透露，「宋總(保利總經理宋廣菊)在電話裏一再向龍湖地產的吳亞軍女士及其高層說明，保利地產在陽江市已經投入了幾億元，希望龍湖地產不要半路橫刀奪愛。」

余 英在博客中言辭激烈：「龍湖地產以及吳亞軍女士缺乏最基本的商業道德！龍湖地產完全沒有必要偷偷將政府承諾掛牌給別人的地中間的一小塊先買下！搞個‘眼中 釘，肉中刺’來噁心別人！」餘甚至還對吳亞軍的人品進行了質疑。「吳亞軍女士自稱是萬科王石先生的學生，我也真不明白這位王石老師當年是怎樣教育學生，為 人師表的？起碼我余英教授的學生不會這樣！」

龍湖地產息事寧人

一石激起千層浪。人們在關心，到底龍湖地產和保利地產之間發生了什麼事？

值 得一提的是，2009年11月成功登陸香港股市後，龍湖地產擴張勢頭極為迅猛，業務範圍覆蓋重慶、成都、北京、上海、西安、無錫、瀋陽、常州、杭州、青島 等全國10個大城市。在龍湖地產上市儀式上，董事長吳亞軍曾經表示，公司並不排除會進入珠三角市場，但鋻於該市場目前競爭異常激烈，多個房企龍頭均紮堆其 中，龍湖地產會謹慎擇機進入。

此番進軍陽江，當屬龍湖進軍珠三角的一次探路。沒有想到卻惹 怒了保利。時代週報記者就此事致電余英。他以現在不願意說為由，婉拒採訪。而對於博文，他說，已經在網站上一個一個地刪除了。雖然他在自己的博客裏刪除了 此文，但在個別論壇的BBS裏面，仍然可以找到《龍湖地產不值得業界尊重的理由》的博文。

從高調變成三緘其口，保利葫蘆裏面賣的是什麼藥？

龍湖地產一位公關經理稱，龍湖地產2007年就已經和陽江市政府進行接觸，當年帶隊的是龍湖現任上海分公司總經理趙男男。如果按照保利的說法(2008年才進入陽江)，那麼龍湖的行動比保利還要早。為什麼現在保利反咬一口說：「龍湖搶了保利的地呢？」

相關資料顯示，保利的全資子公司保利(陽江)房地產有限公司成立於2008年2月。這也與余英博文裏的說法相一致。

這位經理透露，前段時間，龍湖再次看到了陽江的投資機會，才向陽江市政府遞交了一份詳細的方案。沒有想到，保利反應如此強烈，並以博文痛斥龍湖，甚至不惜對吳亞軍進行人身攻擊。但是，「龍湖不想把事情繼續鬧大，只是希望息事寧人，不要過多得罪人。」

龍湖集團戰略及品牌部總經理秦力洪在接受時代週報記者採訪時稱，不知道為什麼余英會有這樣的評論和看法。龍湖目前的戰略重點還是長三角、環渤海和西部區域，而珠三角還不是目前的重點，只是目前陽江有一些機會才考慮去拿地。

而在龍湖地產的官方網站，並沒有找到余英所說的那塊土地的消息。

龍虎爭鬥保利多掏2.5億

雙方到底為了哪一塊地而交惡，龍湖和保利都不願意透露其詳細情況。

余英的博文當中只提及了保利為陽江市建設了「南海一號」博物館配套副館，當地政府答應配套給保利大概2000畝用地，建設三個五星級酒店和相應的旅遊配套設施。

時代週報記者查閱了陽江日報的相關報道，發現2008年2月28日下午，陽江市政府與保利在廣州舉行合作項目開發簽約儀式。廣東海上絲綢之路博物館配套項目、城南新區土地儲備合作項目和海陵島十裏銀灘西區土地一級開發項目在儀式上簽約。

廣東海上絲綢之路博物館位於廣東陽江市海陵島試驗開發區的「十里銀灘」上。該建築不僅在全國，乃至在世界上都堪稱標誌性建築。

海陵島是國家4A級旅遊區，位於廣東陽江市西南端，四面環海，水碧沙凈。著名的宋代沈船「南海一號」，就在這裡被發現並打撈。該船擁有8萬多件800多年前生產的形態各異的陶瓷器皿，被考古界譽為「海上敦煌」。

而在海上絲綢之路博物館完成後，海陵島的旅遊價值和投資價值自然大大升值。這也正是龍湖所說的機會。

巧 合的是，2010年1月1日，在陽江市政府網站上，時代週報記者恰好看到一則報道：陽江市國土資源局海陵島分局根據國有土地使用權招拍挂的有關規定，將位 於海陵鎮南村南面S02號、S03號、S04號，共162.3897萬平方米(折2435.846畝)土地組織了一次拍賣，該地塊掛牌起始價為 4.790496億元。這塊土地的大小與余英所提及的土地面積相當。

報道稱，2009年12月30日，保利和龍湖兩家公司對這塊土地進行了激烈的競爭，最終保利以7.3億元高價拍下該地塊。余英不願意就此地塊是否博文所提地塊作出答覆。而龍湖地產的一位知情人士則給予肯定答覆，龍湖正是看中了這塊地，但最終還是被保利搶走了。

而保利高管惱怒的原因自然就大白於天下，他們耗資上億元打造廣東海上絲綢之路博物館配套副館，使海陵島投資價值凸顯的時候，卻冒出一個龍湖與其爭搶2400畝土地，最終不得不為海陵島這塊志在必得的土地，多付出了2.5億元。而最終得利的將是當地政府。



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传媒大亨覃辉再战资本市场 星美重组启幕


http://www.nbd.com.cn/newshtml/20100108/20100108045512894.html


每经记者  李凌霞  发自深圳

        在淡出公众视线长达五年后，曾有“民营传媒富豪第一人”之称的覃辉又重新回到了资本市场，他旗下星美传媒集团的重组大计也正式拉开了帷幕。

        星美传媒集团总裁胡宜东昨日（1月7日）告诉《每日经济新闻》记者，今年星美集团将对旗下业务进行一次大规模的重组和整合，将旗下优质资产装入上市公司的动作才刚刚开始。

今年发力下游业务

        覃辉持股59.41%的香港上市公司星美国际（00198，HK）日前公告表示，公司向实际控制人覃辉发行本金额1亿港元的可换股票据，其中9900万港元的集资净额将全部为该公司未来投资提供资金及用作公司的营运资金。

        据了解，此次星美国际发行的可换股票据的每股行使价为0.295港元，可悉数换股为3.39亿股，占星美国际扩大后股本约11.86%。若覃辉将该部分换股票据全部兑成股份的话，他对于星美国际的持股比例将增加至64.23%。

        而覃辉此次对于星美国际的资金注入，只是星美传媒集团今年重组整合计划的一部分。胡宜东表示，2010年星美集团将对旗下业务进行一次大规模的重组和整合，而将旗下优质资产装入上市公司的动作也才是刚刚开始。

        胡宜东告诉记者，去年10月，覃辉在北京召开了一个高层会议，覃辉定下了星美集团2010年的发展方向、战略规划及主要发展目标，在完成历史债务解决的同时，今年集团的工作重点将是大力发展下游业务。

        事实上，2009年12月29日星美国际公告称，公司已与覃辉订立了收购意向合约，并以此对上市公司进行重组。在重组完成后，一项不少于10家电影院及电影制作相关设施的资产，将被注入星美国际。

        据了解，拟注入上市公司的这部分资产2010年纯利有望达到8000万港元以上。在完成这项收购后，星美国际也将成为在内地拥有影院数量最多的上市公司。

        胡宜东表示，日后还将有更多的优质资产被注入到上市公司，星美集团的目标就是将旗下传媒行业的上中下游各个产业链，都注入到上市公司，以此实现整体上市。

与汉传媒整合在即

        事实上，在集团整体上市的道路上，星美传媒掌握的也并非星美传媒这一资本平台。

        2009 年12月10日，汉传媒（00491，HK）原股东陈国强，以溢价1.7倍的价格，将其持有的3.478亿股汉传媒股份出售，而接盘者正是覃辉。在收购这 部分股份的同时，覃辉还将汉传媒其他股东所持有的1.76亿股股份收入囊中，持股比例增至22.6%，成为该公司的单一大股东。

        在完成股权收购后，来自星美的高管便入驻汉传媒。12月21日汉传媒宣布，委任王钜成为公司董事总经理兼执行董事。王钜成正是星美国际的主席兼执行董事。1月6日，王钜成已经由星美国际执行董事变更为非执行董事，继续担任公司主席职务。

        记者了解到，公司高管职位的变化，也映射出未来汉传媒及星美国际这两家上市公司的一些变化。星美传媒集团总裁胡宜东表示，未来在业务方面，星美国际和汉传媒之间也将进行相应的整合与分离，这两家公司的业务将不会重合。

        据 了解，星美国际和汉传媒均为在香港上市的传媒公司，主要从事娱乐及媒体业务，二者之间目前的业务有很多重合的部分，其中包括电影及电视节目制作等。对于二 者公司未来如何整合及分离，胡宜东表示，集团已经有了较清晰的发展目标及计划。但是，他同时表示，对于业务整合的具体细节内容，在香港联交所的正式公告出 来之前，不便向记者透露。

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农夫山泉抛5大疑点指“砒霜门”为精心设局


http://www.nbd.com.cn/newshtml/20100108/20100108045517367.html


每经记者  严翠  陶斯然发自深圳、上海

        农夫山泉对“砒霜门”的怨气绝非一个调查结果就能完全消解。尽管海南省工商局日前发布了对农夫山泉来说期待已久的结果，也责成相关部门向企业道歉，但农夫山泉仍然“跳”起来了，一如其产品刚刚被宣布检测不合格时一样。

        1月7日，农夫山泉股份有限公司（以下简称农夫山泉）向《每日经济新闻》发来了一份《对海南调查结果的回复》的函，表示不接受“检测失 误”的说法，并认为这是一个精心设计的局，同时还提出了复检样品从何而来、海南出入境检验检疫局两次表态为何矛盾等几大质疑，试图证明此次“砒霜门”根源 并非检测失误，而是存在“幕后黑手”。

        “无论是有意为之，还是失误所致，‘砒霜门’事件已经打破了公众对国家权威检测机构的信任。”著名品牌营销专家张兵武7日对  《每日经济新闻》记者表示，“现在已经需要重建社会信任机制。”

农夫山泉提出五大疑点

        在  《对海南调查结果的回复》的函中，农夫山泉表示，不能接受海南出入境检验检疫局（以下简称检验检疫局）所谓“检测失误”的说法，并对海南省工商局的调查结果提出五大疑点：

        疑点一：“检测失误”是一个精心设计的局，因为海口市工商局提供的检测单所显示的检测样品数量与检验检疫局所作的记录不一致，检验检疫局没有按照通常的做法进行留样检测；

        疑点二：关于是否留有复检样品的陈述，检验检疫局先后提供的函前后矛盾，用农夫山泉的话说就是“样品仅够检测，没有留样，那么复检留样从何而来？”

        疑点三：2009年11月30日的检验检疫局所称“上级检测部门复检仍不合格”，存在有意加害之嫌；

        疑点四：检验检疫局有关检测仪器失误导致的“检测失误”不能解释；

        疑点五：检验检疫局两次有关产品的“合格”与“不合格”的表态前后矛盾。

        “农夫山泉仍然怀疑检测机构被黑手操纵。”农夫山泉7日表示，希望司法部门尽快介入，还原事件的真实过程。

检测仪器使用年限致失误？

        农夫山泉与海南省工商局调查报告存有争议的焦点之一，也是事件的根源在于，检测仪器是否存在使用时间过长的问题。

        根据海南省工商局日前发布的最终调查结果，初检结果有误的主要原因之一是，用于总砷检测的原子荧光分光光度计灵敏度下降。该仪器使用年限 已近9年，经对初检当天该仪器绘制的标准曲线进行分析，当时仪器状态不稳定，尤其是标准曲线低点偏差大，对检测结果造成了一定影响。

        那么仪器用了9年算时间长还是短？“我公司销售原子荧光分光光度计已经10多年了，迄今还没有一位客户告诉我们仪器不能用，顶多换个小配 件而已。”1月7日，国内某知名检测仪器销售公司相关负责人告诉记者，原子荧光分光光度计一般都能用10多年甚至更长时间，这同仪器的使用方法、使用频率 等也有关系。“一些国际品牌的产品使用寿命更长，而国家检测部门一般购买的都是顶级品牌的产品。”

        那么除了检测仪器之外，是否还存在其他检测失误的情况？“我确实无法回答这个问题。”1月7日，记者就农夫山泉方面“复检单位初次复检时 农夫山泉仍不合格”的说法，向中国检验检疫科学研究院综合检测中心的李翔求证，但遭到了他的婉拒。据统一企业向记者出示的复检报告中显示，李翔是农夫山 泉、统一企业产品复检的主要负责人。

        “我是一个技术人员，我只管技术方面的事情。”李翔说，技术人员在检测的时候，并不知道检测的是什么产品，只需要检测出结果即可。

农夫山泉是否索赔仍未知

        海南省工商局的调查结果公布后，与农夫山泉一样遭遇“砒霜门”的统一企业称暂不索赔，而农夫山泉是否会诉诸法律渠道，向有关部门索赔呢？

        “目前可以说的我们都已经说了。”7日，农夫山泉代理律师叶志坚并未正面回答记者关于是否索赔的问题，只表示农夫山泉虽已就该事件向海南省公安厅报案，但至今未能正式立案。

        事实上，自事件发生以来，农夫山泉就不止一次表示将以法律武器维护自己的权益。

        2009年11月24日，在农夫山泉召开的新闻发布会上，农夫山泉董事长钟睒睒曾表示，在“砒霜门”爆发后一周，农夫果园和水溶C100 的销量环比下降50%，预计损失超过10亿元，并计划状告海口工商局，索赔市场损失。不过，随着海南省工商局宣布介入之后，农夫山泉则改口称将视海南省工 商局的调查结果再决定是否索赔。

专家呼吁重建信任机制

        “不管海南省工商局的说法是否属实，这背后都反映了一个问题：社会一道重要的信任机制已经被打破。”著名品牌营销专家张兵武先生1月7日对本报记者说。

        张兵武认为，如果事实是海南省工商局所说的检测设备老化、工作人员未按照标准进行检测等导致检测失误，那么说明有关部门的技术不可靠；如 果是农夫山泉所质疑的背后存在幕后黑手操纵，那么说明有关部门道德存在问题。“总之，国家权威检测部门已经打破了民众的信任，而现在迫切需要重建社会的信 任机制。”

        张兵武表示，整个社会的信任机制正在逐步走向恶化，从最初的民众对专家解读成“砖家”、到后来民众意识到社团、协会与利益集团有关等，现在这次事件已经令民众对国家检测机构失去了信任。

        张兵武还认为，从危机公关的角度来说，企业必须做好随时应对各种危机的准备。而这次“砒霜门”事件中，农夫山泉的做法有可借鉴之处：勇敢地表达自己的诉求，同时通过广告、权威机构的检测等各种方式强化并提升品牌形象。
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開始 百萬倉 - Start from One Million


http://philipleung168.blogspot.com/2010/01/blog-post.html


一路呷着咖啡, 同學問寫博好像自言自語, 到底真有人到訪否. 答猶如將信塞入酒樽, 擲到海中漂浮隨波, 給人拾到細心去讀一樣.

開博之時, 正是寫博潮流剛興起, 筆者跟其他人一樣, 都是溜覽學習為主. 當時連手寫板都還未安裝, 都是貼上買賣記録為主. 其中買賣亦仿效東尼一週刋之百萬倉, 以作模擬港美股交易. 當時有感於網上末日論充斥, 自亦不會將實際操作發佈, 不如以價值選股為主, 輔以全倉不估市及定期優化持股, 以作檢驗及交流. 為免以人口實, 紀律以每天收市價, 即日買賣. 筆者欣賞各網友文辭富贍, 但如一主張只能以理壓人, 卻不能現實中產生任何可控制持續預期效果, 長遠來說對個人財務狀況, 不是流於過度保守, 怕便會集中於某一風險了.

牛市運行時, 百萬倉通常跑贏實際倉; 熊市則反之. 百萬倉以加入高波動股以增回報, 實際倉則主以現金水平調節風險. 剛剛熊市百萬倉都加入領滙煤氣減低衝擊, 但原先以為保險之滙豐宏利, 反帶來更大負面影響. 買過大賺之中鋁越秀, 但亦買過更多點穴股. 個人投資者多著眼於交易輸贏, 但組合投資應視為有機之全體, 以實行對投資理念之實現及其風險管理. 上年組合預防守保存實力, 今年則主進攻及防範通脹. 最高輸多過七十巴仙, 坊間嚇大眾需升廿三百巴仙才平手, 酌量買到同比例反無人做, 不加大風險便可. 賺了四五十巴仙, 止賺對組合當然有進賬, 但長期無異想跑輸大市, 放風箏看多高好過.
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医药央企“五变三”兑现在即


http://www.21cbh.com/HTML/2010-1-8/161173.html


国药集团重组上海医药工业研究院（下称上海医工院）已无需再做额外猜想。

“在走最后的履行程序，国资委对这件事的态度已经明确，就是支持重组。”1月7日，国药集团负责此事的一位高层对本报记者表示，一切顺利的话，春节前就将由国资委统一发布信息。



将上海医工院纳入国药集团的医药版图，是继去年9月国药集团重组中生集团之后，国药打造央企医药平台的重要一步。这也意味着，本报2009年4月率先独家报道的，医药央企“5变3”，最终成为现实。

国资委主任李荣融11月底在央企调研中曾表示，要真正成为有国际竞争力的大企业，必须真正有几个制高点在手上。大集团要有战略眼光，一定要抓好研发，要积极收购有科研实力与人才的企业或院所，拿住行业制高点。

在上述人士看来，这正是国药重组上海医工院的逻辑所在。

不过，上海医工院纳入国药后，也面临着如何定位的问题，之前其作为独立央企序列企业，能够单独获得国家相关部委的资金支持，但是加入国药后，其是否能再享受到这种待遇，还很难说。

重组进程

“在国药集团现有的医药版图中，已经拥有国药控股（01099.HK）的商业网络，中生集团的生物资源优势，如今再补充进上海医工院的科研资源，可以说国药已经在各个医药产业链都站在了制高点的位置。”上述人士表示，这也符合国资委对于国药央企医药平台的定位和要求。

在这两桩大型重组进行前，国药集团的优势更多的体现在医药商业领域。中生集团是国内最大的疫苗和血液制品龙头企业，上海医工院是国资委下属的17家大型科研院所之一，科研实力雄厚。两家特色央企的纳入，对于国药集团打造完整的医药产业链具有标志性的意义。

记者了解到，此次重组医工院，与此前国药重组中生集团的路径类似，即将后者的国资股权无偿划拨给国药集团，国药集团无需掏出真金白银。上海医工院也将获得更多的资金支持。

上述人士告诉记者，按照国资委对央企重组的规划，医工院这种科技型央企必然要进入相关领域的大型企业，而不会单独存在。

同时，国资委为了推动此事，还将专门拨出一笔资本预算金予上海医工院，促进其科研的发展。这也意味着，重组完成后，上海医工院除了从传统的科技部等渠道获得科研资金支持外，还将收到国资委资本预算金的支持。记者获悉，这笔资本预算金高达10亿元。

在此前刚刚公布的央企国有资本经营预算中，用于推进中央企业产业布局和结构调整等方面的预算支出为59亿元。按照国资委的部署，到2010年，中央企业将从140家左右减少到80至100家。同行业内“大吃小”的并购无疑是减少数量的重要方式之一。

1 月7日，国药集团新闻发言人朱京津告诉本报记者，对于双方的重组，主要是由国务院国资委来决定，目前没有太多消息可透露。但记者自一位接近国资委的人士处 获悉，目前国药集团与上海医工院成立了联合重组小组，国药集团这边主要是由总经理佘鲁林牵头负责，上海医工院由院长、党委书记周斌牵头。

定位难题

上海医工院并入国药集团，为医药科研院所首次并入产业集团。尽管医工院下属有两个企业：现代制药(600420.SH)股份有限公司和现代药物制剂工程研究中心有限公司，但是在央企序列上，上海医工院的身份是科研院所。

作 为独立的研究院所，其与国内多家医药行业企业都有深入的合作。而且多家医药企业均从合作研发中获得收益。比如，“蒽环类系列抗肿瘤抗生素”使浙江海正医药 迅速壮大；抗高血压普利类新药使华海制药成为“世界普利药物专家工厂”；恒瑞医药借助医工院研发成果成为国内抗肿瘤化学药物领先企业；创新药物“头孢硫 眯”在白云山制药独家生产，每年销售近3亿元。

创新药物与制药工艺重点实验室就设立在医工院，而且国家有关部委也在该院设立国家上海新药安全评价研究中心、国家医药工业信息中心、国家药物制剂工程研究中心、国家药品包装材料检测中心等4个国家级中心。

上 述接近国资委的人士表示，“上海医工院并入国药集团，其身份也就从央企一级序列研究机构，变成国药集团下属的二级子公司。”其他企业再与医工院合作，也就 必须通过与国药集团打交道。国药集团本身也在大力发展医药工业，其研发成果是否会与其他企业分享?朱京津对此表示，双方是否重组国资委都未公布，谈这些还 为时尚早。
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跨越澳大利亚 中企海外找矿全球撒种


http://www.21cbh.com/HTML/2010-1-8/161170.html


2010年，中国企业的海外寻矿之旅，由一个非钢公司、在一个非传统地区，迅速拉开大幕。

1月6日，经营金属和钻石的伦敦上市公司非洲矿业公司（African　Minerals　Ltd）宣布：中国铁路物资总公司（下称“中铁物资”）将以1.526亿英镑的代价收购其12.5%的股权，并获得从Tonkolili项目购买铁矿石至少20年的机会。

为摆脱对全球矿业巨头淡水河谷、力拓和必和必拓的过多依赖，同时也经过对投资机会的比较考量，中国企业从2009年始，有意识分散了海外投资的地域选择。

这一趋势显然还将得以继续。只是，从澳大利亚到巴西、智利、加拿大，再到如今的非洲，中国企业海外找矿全球播种的同时，未来的机遇与风险仍然并存。

到非洲去

这是中方有意投资西非天然资源的最新举措，也是中国企业“以项目换资源”在非洲的又一尝试。只不过，这次的对象，是铁矿石资源。这次的主角，是不产一吨钢的贸易流通公司中铁物资。

“对于非洲的铁矿石，前期我们国内关注并不多。此前目光多是集中在澳洲，或者南美、东南亚等地，因而在非洲铁矿方面，国内企业的投资也比其它行业如石油、基础建设等要少得多。”1月7日，国内钢铁咨询机构my steel研究中心研究员曾节胜在接受本报记者采访时表示。

按 照此次双方签署的有条件协议，除了以每股5英镑的价格认购非洲矿业公司3050万新股、从而以总价1.526亿英镑（约2.44亿美元）收购后者 12.5%的股权外，从2011年开始，中铁物资将每年从该公司进口500万吨到800万吨的赤铁矿石，时间持续至少20年；从2013年开始，则可以从 后者进口1000万吨磁铁矿石，并可在协议到期后延长5年。

而中铁物资除了提供部分资金外，还需要在铁路设备、港口物流等基础建设等领域向该公司提供帮助，这也恰恰是不少去非洲的中国企业的优势。

这 一交易，将帮助非洲矿业公司完成旗下Tonkolili项目第一阶段2.8亿元-3亿美元的投资。其CEO Alan Watling表示：“期待这一强大的战略关系，可以帮助Tonkolili赤铁矿达到2011年第一阶段年产800万吨的目标。”而该公司的长远目标， 是要实现年产4500万吨铁矿石。

在此前，中国进口铁矿石的非洲图谱上，仅有南非较为醒目。作为非洲最大的铁矿资源国，南非以每年对华出口1200万吨、占中国年进口量的3.5%的“成绩”，自2004年始牢牢占据我国进口铁矿石第四大贸易国的位置。

由于距离遥远，中国钢企在非洲与南非之外的合作，也仅有两年前莱钢与毛里塔尼亚国家铁矿公司签署铁矿石长期购销合同、一年前武钢以现金和技术入股马达加斯加Bek－isopa矿区勘探及开采权60%股份，等少数的案例。

但如今，这种局面或许将加速变化。“从长远来看，中国铁矿石海外资源的搭建还是会继续扩大，牵手非洲矿企的案例也会越来越多。”曾节胜评价认为。

中国钢企与海外矿山的博弈中，后者往往占据主动，集中反映在年度铁矿石谈判中；今年这种局面正在悄然发生变化，中国钢企通过选购非洲地区矿产资源，可能在即将来临的铁矿石谈判中掌握更多的话语权。

跨越澳大利亚

“其实从资源本身的质量、矿石到中国的运距以及现有配套设施包括铁路港口等的完善程度，诸多因素综合考虑的话，中国的钢企还是非常向往澳大利亚的。”7日，一位大型钢企的资源部负责人这样对本报记者表示。

这基本也是业内的共识。澳大利亚贸易委员会大中华区资深投资专员王恒岩也向本报记者表示：“毕竟智利、非洲等地的铁矿石品位，与澳大利亚相比还是有差距的。”

这从五矿甘愿放弃核心资产入股OZ Minerals、华菱入股FMG、武钢牵手澳矿商WPG和CXM，都可见一斑。

但事实上，在经历不寻常的2009年后，澳洲投资机会和环境都已经发生了不小变化。

“一 方面是多年来中澳铁矿石领域积累的矛盾，2009年以力拓案的形势爆发，一定程度上影响到了双方经济层面的往来，FIRB一度推迟或者重审中国的投资申 请，我们作为企业也开始没有信心，”上述钢企资源部负责人告诉记者，“还有一个方面，澳大利亚最好的资源在两拓手中，好的投资机会也随着时间越来越少，成 本却越来越高。”

曾节胜也提醒道，政策影响虽有，但不是全部原因。“澳洲的铁矿石50%以上都出口到中国，而中国买家同时在不断加大投资，澳国内也会认为自己的战略资源受到影响而比较敏感，企业之间也存在竞争。所谓卖牛奶还是卖奶牛之争，就在于此。”

一个最能说明的案例，也恰恰发生在中铁物资身上。去年下半年，中铁物资原有意购买澳大利亚United Minerals公司股份，后因必和必拓“抢亲”而希望顿失。

中国企业或主动、或被动去到更远的地方寻矿，以武钢的2009最为炫目。

获 马达加斯加Bek－isopa矿区勘探及开采权60%的股份、2.4亿美元入股加拿大联合汤普逊铁矿有限公司(CLM),与巴西EBX共同开发矿山和建立 钢厂,与委内瑞拉矿业集团达成长期采购合同和五方协议，创下首个明确以中国价执行的合同，等等。从非洲到北美到南美，中钢协会长、武钢总经理邓崎琳践行他 对中国钢企摆脱受人“扼颈”命运的尝试——“唯有走出去”。

值得注意的是，武钢集团矿业公司的相关负责人告诉本报记者，“很多机会都是外方主动找到我们，主动投怀送抱的。武钢要做的，只是严格的考察和选择。”

这像极了去年中非合作论坛期间，纳米比亚总统亲自向中国企业推荐当地的矿产开发业，希望中国企业到那里投资，并许以政策上的优惠。

非洲挑战

但中国企业绝不是唯一的行动者。

全球第一大钢厂安赛乐米塔尔公司早就在巴西、利比里亚、塞内加尔、哈萨克斯坦、墨西哥和美国等多国布下多座矿山。

不久前，该公司战略发展部负责人BillScotting就曾表示：2010年，将通过收购一些矿山和开发项目，使铁矿石自给率从目前约50%提高到2014年的75%-85%，使旗下铁矿石年产量将从约5500万吨提高到1.1亿吨。

相比之下，我国武钢的铁矿石自给率目前仅为20%，全行业也还在向着2015年实现自给率50%而跋涉。

因而即便如铁矿石储量达170多亿吨的非洲，也可能成为各方紧盯的下一个目标。与日韩相比，晚了30年才行动的中国企业，在布局全球铁矿石资源空间、时间和方式上，都面临着挑战。

对此，曾节胜认为：“现在国内企业海外找矿可谓全球播种，但由于企业数量众多，走出去并没有统一协调。前期错过了澳洲南美等最重要、最好的机会后，现在去非洲仍然是比较乱。”

除此之外，今日播种之后，何日得以赏花，也是横亘在中国投资者面前一道不远的门槛。毕竟，海外矿山建设不似国内，从意向、征地、建设、环评等诸多环节，都面临当地政策环境和社会习惯的影响和控制。

“就 目前而言，全球铁矿石供应仍然偏紧。但是从远景来看，由于目前铁矿石投资增长明显超过需求增长，计划项目非常多，我们预计在2015年左右，铁矿石会明显 过剩。那么彼时中国企业可能可以享受更低价的矿石，但高投入后能获得怎样的投资回报，却将是一个潜在的风险。”曾节胜表示。
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拥资500亿 金隅并购突围


http://www.21cbh.com/HTML/2010-1-8/161169.html


在水泥行业遭遇严格调控的当下，各水泥企业正使出浑身解数做大做强。1月6日，华北地区水泥龙头金隅集团旗下的金隅股份在北京与中国农业银行签署银企全面合作协议，后者为金隅股份提供意向性授信100亿元人民币。

而此前的2009年12月，金隅股份刚刚获得交通银行与北京银行共计310亿元的授信额度。加上2009年7月在港融资的68亿港元，理论上金隅股份目前可控资金接近500亿元。

有如此强劲的资金支持，金隅集团的视野已不再局限于北京乃至华北市场。“金隅肯定要走出去的。”北京水泥协会会长胡中甲对记者表示。

“对我们的发展规划来说，我们现在的资金是没有问题的。”金隅股份董秘吴向勇对记者称。

而近来，金隅也确实是动作频频。2009年12月，北京金隅先后宣布增持鼎鑫水泥股权及入股吉林四平水泥公司；此外，其旗下的房地产业务也拓展到了杭州。面对同处北方市场的的冀东、中材、中建材，金隅欲突破华北市场的蓝图初现。

百亿资金推手

1月6日，金隅股份与中国农业银行在北京签署银企全面合作协议，由农行为金隅股份提供意向性授信100亿元人民币，双方同时现场签署30亿元综合授信合同。

此前的2009年12月6日，金隅股份与交通银行签署全面合作协议，获得后者综合意向性授信额度150亿元；仅仅两天后，金隅股份又与北京银行签署全面合作协议后，北京银行为金隅股份提供160亿元的授信额度。

“上市以来，金隅应该说都不缺资金。”中国水泥网CEO邵俊对记者表示。2009年7月29日，金隅股份在香港上市，超额募得资金68亿。当时公司表示，其中34%的融资都将用于水泥厂的收购。

此前，金隅集团已将集团内部3家水泥企业的优势资源进行了整合，成立了集团公司水泥事业部和水泥分公司，并成功控股了河北太行水泥和鼎鑫水泥，收购平二水泥和河北赞皇水泥公司。“我们的销售收入和规模大概是3-5年翻了一番。”金隅集团董事长蒋卫平对记者介绍说。

华北突围的未来

伴随规模的扩张，金隅的触角也将伸得更广。

金隅股份总裁姜德义对记者称：“我们总的战略还是均衡发展，但是会有不同的机会，不过你不能说有机会来了我等着去，所以会事先准备好。”

据邵俊介绍，水泥行业的扩张主要有并购与新建两种，此前，金隅采取的方式主要是新建生产线。“新建生产线会比并购花的钱少一些。”不过，自国家严格调控水泥行业以来，新建生产线受到了严格控制，这让金隅的战略不得不有所调整。

“我们一直都还是比较重视并购的，像之前河北的一些企业我们都是并购过来的。”姜德义表示。

2009 年12月28日，北京金隅宣布，以1.06亿元人民币增持鼎鑫水泥13.38%股权，完成收购后，金隅于该公司的的持股比例增至98.46%；2009年 12月30日，金隅集团与中国昊华化工（集团）总公司合作成立的四平水泥金隅有限公司又在吉林省四平市正式揭牌，其中，金隅耗资1.04亿持有四平金隅水 泥52%的股权。

“这是我们第一次进入东北。”吴向勇表示。据了解，四平水泥金隅有限公司是金隅水泥突破京津冀、在东北地区掌控的第一家水泥企业。四平公司拥有一条2500T/D新型干法水泥生产线。

而据记者了解，目前，金隅集团也有意进军山西和内蒙古的水泥市场，正在考察一些项目，一旦有合适的就会出手。“现在的市场不光是京津冀了，包括辽宁、山西都融入这个大市场了。”胡中甲说。

此 前，工信部曾发布条例拟禁止新企业进入水泥业，这对身为水泥龙头企业的金隅无异一大利好。不过，市场竞争依然激烈。目前，金隅集团旗下水泥的产销量已与华 北市场的传统老大冀东水泥不相上下。“除了金隅，冀东、中材，还有中建材，这些大企业在小企业被淘汰的同时，是都想在北方市场都分一杯羹的。”邵俊说。

 
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碧桂园被疑再次举债


http://www.21cbh.com/HTML/2010-1-7/160924.html


2009年房企销售回款顺利，但 负债率依旧上升。碧桂园已经于2009年两次高息举债，债务已经达到9.75亿美元；12月，因为参与联合体投得255亿地王，穆迪助理副总裁分析师曾启 贤称此举可能令碧桂园再次大幅举债，降低公司的偿债能力，财务状况恶化，“令公司信用指标将会在未来1-2年内削弱，其中债务/资本比率升至 50%-55%，EBITDA/利息比率降至3-3.5倍。此一财务状况可能无法支持碧桂园当前的评级。”

碧桂园因此被国际评级公司穆迪投资服务公司列入可能下调复评名单。

为什么高息举债？

曾启贤称：“此次复评是在碧桂园与雅居乐和广州富力地产以人民币255亿元联手投得广州亚运城地块后进行的。”

碧桂园在其中的投资约为人民币85亿元，并将在未来两年支付。曾启贤表示：“该交易连同此前的土地收购将降低碧桂园的资产负债表流动资金，而穆迪预计碧桂园短期内会额外举债，为未来的运营和收购筹措资金，同时将最低现金水平维持在人民币30亿元。”

曾启贤补充称：“因此，碧桂园的预计信用指标将会在未来1-2年内削弱，其中债务/资本比率升至50%-55%，EBITDA/利息比率降至3-3.5倍。此一财务状况可能无法支持碧桂园当前的Ba2评级。”。

此外，该公司6亿美元可转换债券的卖回权将可于2011年2月行使。若投资者届时行使卖回权，则会引致再融资压力。

碧桂园去年连续两次发行高息债，第一次发行2014年到期的3亿美元优先票据，票据发行的估计所得款项为2.947亿美元。之后，碧桂园再发7,500万美元于2014年到期的全球债券，年利率高达11.75%。

对 于此次碧桂园发行票据的计划，评级机构标准普尔以及穆迪都不约而同地给予了负面评级。标普表示，给予有关美元高级无抵押债券“BB”评级，同时将有关评级 置负面观察名单。标普指出，碧桂园的财务状况可能进一步恶化。穆迪则向碧桂园3亿美元的144A/S条例债券授予Ba3评级，展望为负面。

激进型公司

根 据去年8月公布的中报透露，截至6月底，该公司的可动用现金（包括现金及受监控的预售楼款）由上年同期的40.26亿元人民币增加至61.048亿元人民 币，净负债率由40.9%下降至35.7%。碧桂园上半年财务状况尚算可观。但是，香港某投行分析师表示，碧桂园上半年净资产负债率并不算高，但一直资金 不足，所以需要进一步融资。

而受益于2009年销售的大幅好转，去年让碧桂园浮亏4亿元的对赌协议也在2009年得到了好转，碧桂园不仅未继续亏损，还赚得4亿元入账。

碧 桂园去年的销售获得了较好的成绩，在广州的开发项目中凤凰城销售成绩名列三甲，12月，碧桂园宣布集团11月实现31亿元合同金额（人民币，下同），签约 建筑面积约58万平方米，同比分别增长91%及65%。截至2009年11月30日，集团共实现销售认购金额约212亿元，其中已签约合同销售金额194 亿元，待签约金额约18亿元。至此，集团已经提前超额完成年初公布的190亿元的目标。

2009年碧桂园全年最高价为 3.86元，年初仅为1.92元，目前在2.5元左右徘徊。去年12月，因为爆出“质量门”事件，公司股价更连续遭遇下跌。12月4日，长沙碧桂园威尼斯 城被媒体曝光别墅渗水墙壁开裂，接着巢湖碧桂园银屏秀色苑被指为“未验收就交房”，广州凤凰城凤馨苑的业主们则投诉碧桂园产品换概念，台山碧桂园则出现了 裂缝漏水空心墙的现象。一时间，碧桂园身陷“质量门”风波。该事件一直给股价造成压力。

大福证券资料研究部董事总经理麦德光表示，碧桂园资 金策略较为激进，虽然竞投广州地王本身来说不是最大的原因，但是，碧桂园上市后，负债率也大幅提高，并且利用高息举债，虽然偿还时间较长，获得了未来五年 内财务的稳健，因为优先票据买家不能像银行那样提前追回借债，导致成本也较高。

碧桂园上市期间明显地运用了“土地扩张”策略，致使集团土地 储备建筑面积由2007年4月上市时的约1900万平方米增加至约12月31日的3840万平方米。据悉，2007年碧桂园快速扩张后，碧桂园2007年 底曾尝试发行15亿美元的高息债，但当时并未获得投资者的青睐，主因是受当时内地房地产信贷政策和土地调控趋严的影响，碧桂园在二三线城市低价拿地、分期 开发的模式遭到了部分投资者的质疑。

碧桂园当时曾一度计划调高票面利率，五年期利率由9％提高至9.25％，十年期利率由9.75％提高至10％，发行规模也由原定的15亿美元缩小为10亿美元，但依然未能成功说服机构投资者。因此，发债计划被迫搁浅。

所以急于用钱的碧桂园只好与投行签订了对赌协议，麦德光认为，虽然现在其股价已经度过了最坏的时间，但是，股价反弹明显逊色于其他类似公司，因为对赌协议的影响仍在继续，而这种影响也将反过来影响对赌的最后结果。

碧桂园在其2007年年报中称："随着本公司于2007年4月因首次公开发售而筹得资金后，本集团在市场上更具竞争力，为本集团在中国市场扩张土地储备带来新的机遇。



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金錢藍圖主宰能否發達 黃國英 (Alex Wong)


http://hk.myblog.yahoo.com/alexwongkwokying/article?mid=12724


投資、投機, 長期而言, 技術最多只佔五成。心理往往更為關鍵。技術稍具根基, 但戰績徘徊不前時, 改善心理質素, 往往比學多幾招新招更為有效。

你問十個人「想唔想發達」, 十個有九個就都會話「想」。 但很多人的潛意識, 其實是拒絕發達的。換句說法, 潛意識跟想發達的意識水火不容、火星撞地球而不自覺。初初聽到這個理論, 也半信半疑。後來朋友說了他的親身經歷之後, 有更深窺投資心理學堂奧之感。

先說一下理論。每個人對於金錢和成功, 內心都有著一份藍圖(Money blueprint)。 這份藍圖深植在各人的潛意識裡中，像程式一樣, 控制著人於金錢、投資的想法、感覺和行動。小朋友白紙一張, 對萬事萬物並無定見, 像海綿一樣, 將身邊的人, 尤其是父母的言行, 有理無理, 照單全收。以朋友J的經歷為例子, 老豆三代單傳, 為舊式的「二世祖」, 嗜好是叨番口大雪茄, 挽住籠雀仔去酒樓飲茶; 嫖賭飲蕩吹無所不好, 一揾到些少錢, 就花天酒地極速豪花。J由阿爺湊大, 感情深厚, 卻與老豆水火不容。阿爺勤力過新界牛, 一年365日, 每日十幾個鐘頭捱世界, 一毫子都唔捨得駛。

名牌大學畢業後, J在職場中也算平步青雲, 在財富五百公司當管理層, 後來更創業。看似一帆風順, 但問題是辛苦到白了少年頭, 身家也像恆指, 只有波幅, 難見升幅, 博來博去得個桔。多年苦思不解問題癥結, 以為只是技不如人, 後來渉獵了心理學後, 才明白己是自己的程式設定出了問題, 自己唔俾自己發達。

原來J在家人長年累月的耳濡目染下, 繼承了阿爺的新界牛之魂, 潛意識對於不事生產、無所事事極為痛恨。但理智上卻極追求財務自由, 揾夠退休唔駛捱。潛意識跟意識互相衝突, 潛意識九成九會佔上風, 新界牛之魂主宰金錢藍圖, 自自然然注重過程的付出, 多於最終的結果。財務自由嘆世界, 鏡花水月而矣。另一個問題是由於J仇恨老豆的二世祖性格, 對於花錢享受心生拒絕, 缺乏富人對於金錢和物質的渴求, 難言破釜沉舟的鬥志, 只滿足於小勝小利, 大業當然不成。反觀股神, 14歲手不釋卷<<賺1000美元的1000招>>, 為了賺十元八塊, 老點朋友剝光豬在高爾夫球場潛水執波賣, 更貪平不買潛水鏡, 求其買過二手防毒面具頂檔, 差D害到朋友上西天。手法匪夷所思, 他人切勿模仿, 但正是這種求財若渴的藍圖, 支配著巴老一生滾雪球的財富之旅。

就像名交易員Ed Seykota西科塔的名言:「勝好，敗好，市場總能人滿足。」金錢藍圖set得好，獲利才使人滿足。但很多人投機，潛意識求的是興奮、被人關注，甚至有意無意輸錢博同情。越輸越賭而不能自制，很有可能內在金錢藍圖出了大問題而不自知，不知改，危矣。



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