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機器人板塊午後快速拉升 國際機器人展將舉行

機器人板塊午後快速拉升。截至發稿，三豐智能直線拉升漲7.22%，達意隆、中安消漲逾4%，科大智能、智雲股份等漲逾2%。

消息面上，2016年第二屆中國沈陽國際機器人展覽會將於9月1日在沈陽國際展覽中心舉行。本次展會以“裝備制造與高新技術”為主題，全面展示國內外最先進的機器人技術，產品涵蓋工業機器人、服務機器人及上下遊配套產品技術等領域，進一步推動我國工業機器人產業快速發展。有分析認為，隨著扶持政策的不斷加碼以及產業轉型升級，本土品牌工業機器人企業有望迎來發展新機遇。

財富證券認為，工業自動化發展提速，上遊核心零部件進口替代進程加快。機器人的核心零部件主要包括：控制器、伺服系統和減速器。三者合計大約占機器人成本的75%左右。由於技術門檻較高，機器人的核心零部件八成以上依賴進口，而且采購的伺服電機、減速器等零部件相比外企自產自用的成本要高三五倍以上，進口替代空間大。隨著國產機器人廠家在控制器、伺服系統和減速器上自主研發生產逐步實現，預計未來核心零部件進口替代速度會加快。

快訊：軍工板塊利好頻現 概念股再度站上風口

軍工板塊持續發力，中航系競相上漲。

中航動控漲7.99%，成發科技漲6.43%，中航動力漲4.9%，航新科技漲3.45%，海特高新漲3.42%。

8月28日，中國航空發動機集團正式掛牌成立。 中國航空發動機集團，是由國務院、北京市人民政府、中國航空工業集團公司、中國商用飛機有限責任公司共同出資組建的國有控股集團公司。 註冊資本人民幣500億元，下轄職工9.6萬人，包括中國科學院和中國工程院院士6名、“千人計劃”6人以及一批專家學者、傑出技術技能人才。中國航空發動機集團成立大會上，中共中央總書記、國家主席、中央軍委主席習近平在成立大會上作出重要指示，中共中央政治局常委、國務院總理李克強作出批示。

中航動力、中航動控、成發科技28日發布公告，中航工業集團所持有的三家上市公司控股股東及其關聯方股權正向中國航發劃轉。三公司的實際控制人將變更為中國航發。待相關股權劃轉工作完 成後，三家公司將另行公告權益變動情況。

另外，工業和信息化部工業文化發展中心，聯合沈陽市人民政府，將於第十五屆中國國際裝備制造業博覽會期間(2016年9月1日至5日)共同舉辦“2016首屆中國國 防科技工業博覽會暨中國軍工文化和軍民融合創新成果展”。中國國防科技工業博覽會展出內容涉及軍工裝備及技術、軍工電子、後勤技術支持系統及警用裝備及技術、民兵裝備及技術、社會安全防範系統以及軍民融合最新成果等。

業績不佳引發歐洲奢侈品板塊重挫

周三歐洲奢侈品板塊遭遇重挫，多家奢侈品巨頭發出業績預警，高端奢侈品零售店面臨巨大挑戰。分析認為亞洲市場需求下滑及歐洲旅遊業受暴恐襲擊重創是奢侈品失去光芒的重要原因。

卡地亞( Cartier)、萬寶龍(MONT BLANC)、伯爵(PIAGET)母公司、全球第二大奢侈品集團歷峰集團(Cie. Financiere Richemont )表示，受旅遊業持續低迷影響，歐洲地區(特別是法國)銷售急轉直下，今年3月至9月營業利潤可能同比下滑45%，受此影響，公司股價周三早盤下跌3%，滑向六周低點。

同日愛馬仕國際(Hermes International)發布業績稱，上半年凈利潤同比增長13%，皮革制品銷售成為亮點。公司依然對年內銷售前景保持謹慎，不再給出銷售增長目標，今年年初愛馬仕曾預計全年銷售額有望實現8%的增長。愛馬仕股價今天大跌近8%，觸及八年低點。

另外巴寶莉( Burberry Group)下跌1.8%，迪奧(Christian Dior)下跌2.6%，古馳(Gucci)母公司開雲集團(Kering)下跌1%，路易威登母公司酩悅·軒尼詩-路易·威登集團(Moët Hennessy - Louis Vuitton)下跌2.3%。瑞士鐘表制造商斯沃琪(Swatch)下跌3.4%，公司上半年利潤同比驟降52%。

政策風吹“健康中國2030” 板塊高估值難題仍待解

“健康中國2030”成為國家發展戰略規劃之後，市場對相關產業關註度提升。但實際上，大量資本已提前涉足其中，一些私募機構頻頻接洽醫療企業，也有公募基金發行了相關產品。

政策空間如此，A股市場上的“健康中國”概念備受期待。然而，眼下這一類概念股風險尚存，比如77倍多的市盈率不僅高過了創業板市盈率，更大幅超越A股市場平均估值。

華南一家大型基金公司內部人士對《第一財經日報》記者稱，“健康中國”政策風動，資本市場幡動，但行業高估值是個問題，市場投資者唯精選個股才能勝出。

“健康中國”風起

資產配置荒時代，巨量的市場流動性鮮有好的出去，一些資金沈澱下來，投向它們看重的有潛在發展的領域。在這一背景下，“健康中國”產業吸引了私募基金等機構前來“淘金”。

健康中國的概念由來已久，但真正提升至國家戰略規劃高度的時間並不久遠。2016年8月26日，中央政治局會議在通過了“健康中國2030”規劃綱要。平安證券對此表示，2030規劃綱要的通過意味著一系列的相關政策也會隨之逐漸出臺，在中國經濟發展進入消費及服務業拉動的新階段，大健康產業發展的社會契機逐漸成熟。

在國內，“健康中國”概念在2007年初次被提及。當時，衛生部部長陳竺提出“健康中國2020”，公布了“健康護小康，小康看健康”的三步走戰略。平安證券認為，從之前規劃的市場目標來看，到2020年大健康行業即可達八萬億市場規模，而新的2030目標可能將健康產業在經濟中的占比迚一步明確提升，成為支持中國經濟中長期經濟增長的重要基礎產業之一。

平安證券稱，到2020年，基本建立覆蓋全生命周期的健康服務業體系，健康服務業總規模達到8萬億元以上。

在市場需求帶動和相關政策的鼓勵下，近年來中國醫療技術行業備受投資者青睞，並購投資規模持續上升。波士頓咨詢公司(BCG)發布的最新報告指出，2015年中國醫療科技並購交易的單筆交易規模中值從2013年的1800萬美元左右增長到5800萬美元，並購交易總額從15億美元增長到40億美元。

為順應本輪主題資本熱潮，眾多私募機構正蠢蠢欲動。《第一財經日報》記者獲悉，近日在浙江嘉興舉行的一場以“私募基金監管與發展”、“私募基金服務實體經濟”為主題的研討會上，專門設立項目投融資對接的分會場，並會將醫療健康行業作為投融資對接會議的重點，挑選來自全國的優質醫療項目與私募基金對接，行業分布涉及生物疫苗、二代測序、原料藥、互聯網醫療等多個醫療健康細分行業，項目階段從天使輪到上市定增均有分布，同時將邀請擁有多年醫療健康產業投資經驗的投資機構參加會議。

一位會議主辦方的工作人對記者稱，南湖基金小鎮作為浙江省省級特色小鎮之一，經過4年多的籌劃、發展，入駐基金認繳金額接近3000億元。為了最大程度上的利用南湖基金小鎮的金融資源，嘉興市南湖區政府借助南湖基金小鎮的強大金融資源打造“基金小鎮-投融圈”平臺。經過一年時間的戰略規劃、平臺完善、市場測試、資源整合，截止目前為止，平臺已有會員共972人，累計發布項目數量476個。

相比私募基金對醫療健康產業的熱衷，當前公募基金行業也在以開放的姿態布局健康產業。今年年初，年初匯添富基金成立了匯添富精準醫療主題基金，這是國內唯罕見一只精準醫療主題基金，助力普通投資者把握目前醫療產業的前沿投資機會。

匯添富基金認為，目前，中國健康產業正面臨前所未有的黃金發展期，具有確定性的投資機遇;同時，醫學領域的前沿技術、創新商業模式也在蓬勃發展，一個高效、活躍的產業資本市場也將有助於健康產業的創新發展，進而助力於“健康中國”的建設。

高估值難題待解

健康中國盡管有政策支持，有機構資金進場，但對於相關概念股來說，股價上漲仍舊面臨著一道難題——高估值。

據wind資訊統計，截至9月29日，滬深兩市的“健康中國”概念股共39只，整體估值達到77.19倍。盡管相較年初109倍的高估值回調了30%，但在當下A股3000點弱市震蕩的背景下，這一估值水平遠遠超過A股市場平均水平，也高過創業板整體75.44倍的市盈率。

華南一家公募基金內部人士對本報記者稱，理論上而言，健康中國未來的發展空間將是巨大的。但風險也是存在的，目前的估值並不低，千倍市盈率的公司也位列其中。一旦政策預期打折，個別高估值但缺乏業績支撐的股票可能會出現補跌。

盡管如此，也有些業內人士看好健康中國概念股，尤其是其中的醫療服務。平安證券稱，從中國經濟轉型方向上來看，隨著居民收入水平的持續上升，對於健康產業的需求面臨大幅的提升，居民越來越重視在自身健康領域的投入，體育、醫療健康等行業將率先受益。

萬家基金投資研究部總監莫海波此前表示，在無風險利率不斷降低的環境下，業績表現突出成為行業配置選擇的主要標準，建議選擇醫療等消費類行業作為下半年配置首選。

而鼎鋒副總王小剛此前在接受《第一財經日報》記者采訪時直言，在長周期里邊，配置醫療服務行業正常是不會出現虧損的。

振興東北板塊大幅走高 大連友誼沖擊漲停

振興東北板塊大幅走高，大連友誼接近漲停最高漲9.67%。

其他個股，東安動力漲5.27%、文投控股漲4.72%、金杯汽車漲4.39%、哈空調漲3.82%、夢網榮信漲3.25%、華錦股份漲2.93%、淩鋼股份漲2.79%、大慶華科漲2.66%、東北電氣漲2.40%。

消息面上，來自美國、德國、法國、日本、韓國、新加坡以及臺灣等26個國家和地區的294戶世界500強企業(知名跨國公司)29日齊聚吉林長春，尋求與老工業基地開展深度合作。此次來吉林的世界500強企業(知名跨國公司)包括微軟、惠普、巴斯夫、可口可樂、大眾、三菱、LG集團、臺塑集團等，投資領域涉及汽車、電子、化工等產業。

午市盤點｜無懼外盤A股小幅上漲 白酒板塊表現搶眼

周五(9月30日)滬深兩市雙雙低開，黃金、釀酒板塊震蕩拉升，市場情緒有所回暖。隨後，煤炭板塊企穩反彈，助力大盤再度攻下3000點整數關口。受制於成交量低迷，上午股指始終在3000點一線左右震蕩整理，臨近午盤，房地產板塊曾直線拉升，但後繼無力，始終未能有所表現。

今日早間外盤紛紛大跌，日經225指數早盤跌 1.33% ，韓國KOSPI指數跌 0.88% ，香港恒生指數跌 1.41%。相比之下，A股表現較為堅挺。

截至午盤，滬指上漲0.14%，報3002.81點;深成指上漲0.40%，報10554.45點;創業板下跌0.07%，報2144.69點，兩市半日成交合計1516.77億元。

盤面上，行業板塊漲幅互現，釀酒行業、航空航天、安防設備、房地產、家電行業等板塊漲幅居前，園林工程、化纖行業、鋼鐵、保險、券商等板塊皆走勢落後。上午題材股表現活躍，股權轉讓概念股上演漲停潮，核電、石墨烯等題材股皆收獲較大的漲幅。

在資金方面，據港交所安排，滬股通休市時間為9月30日-10月10日，也於10月11日起正常交易，將休市11天，故今日滬股通停止交易。另外，央行今日進行300億元14天期逆回購、100億元28天期逆回購，公開市場今日有900億元逆回購到期，資金凈回籠達到500億元。

市場分析人士認為，導致近期弱勢的最重要原因還是市場的存量資金越來越少，一是地產和商品行業的火爆分流了大量的資金;二是新股的持續發行吸引了大量的資金;三是近期央行的逆回購持續到期，也凈回籠了大量的資金。

從歷史數據來看，從2009年到2015年的7年里，國慶節前的基本上小漲或小跌各占一半。而在2009年到2015年的國慶節後行情，漲的年份居多，漲幅的均值是4%，整體看漲。對此有資深私募人士指出，如果以短線交易為主，投資者大可不必冒長假期風險持有短線品種。而對於中線波段交易而言，目前階段可考慮持股過節，而從歷史經驗來看，節後股指上漲概率較大。由於受假期效應影響，近年來國慶節前最後一個交易日市場表現多較為糾結。相比之下，國慶節後首個交易日市場表現相對活躍，特別是去年9月，市場迎來修複行情，大盤在3000點上方窄幅波動。國慶節後首日，滬指跳空高開，當日漲幅3%，隨後一周收獲近7%漲幅。

對於後市，華訊投資認為，節後行情值得期待，主要基於以下幾個原因：1、節前觀望，資金出局，節後資金有望回流；2、第三批PPP項目將公布，有望再次成為引領大盤上攻的主要推手；3、9月份經濟數據也將公布，從最近幾期來看，都在逐步回升，有望提振大盤；4、三季報公布進入密集期，業績炒作預期升溫；5、深港通預熱。

中航證券表示，對於即將過去的9月份，市場以一種溫和的調整方式結束了一個月的運行，本月的熱點也將隨之退去；目前更應著眼於四季度的新熱點，並對可能出現的新熱點進行戰略關註，次新股由於年報時間窗口的出現，有望成為四季度的戰略跟蹤品種;而短期來看，煤炭、化工、地產等板塊的活躍對短期市場的有一些促進，激進型的短線投資者可留意其中化工板塊的局部熱點機會。

萬科A早盤再現拉升 地產板塊多股異動

萬科A早盤再現拉升。截至發稿，萬科A漲3.16%，報26.81元/股。

萬科H股29日晚間公告，將延遲向股東寄發有關發行股份收購深鐵集團旗下前海國際100%股權事項的通函。該通函原定於今年9月30日或之前寄發，現改為11月15日或之前。針對重組案，萬科尚在推動股東各方達成共識。

9月28日，恒大集團公告，公司的全資附屬公司恒大集團公司及其他全資附屬公司與不同的獨立第三方訂立協議，據此，集團向多家買方出售集團糧油、乳制品及礦泉水業務的全部權益，總代價約為27億元人民幣。 有觀點認為，恒大剝離糧油等副業套現的資金，可能用於進一步收購萬科等地產公司股權。

地產板塊今日早盤多股異動。臥龍地產昨日晚間公告，擬以6.32元/股發行3.61億股，並支付現金21.29億元，合計作價44.09億元收購遊戲資產。截至發稿，臥龍地產漲停，天宸股份漲4.22%，深物業A漲3.88%，萬科A漲3.16%。

快訊：物流指數強勁反彈 運輸物流板塊快速拉升

午後運輸物流板塊快速拉升。截至發稿，怡亞通、長航鳳凰封漲停，普路通漲逾6%，強生控股漲逾5%，長江投資、澳洋順昌、華貿物流亦有較好表現。

東北證券認為，9月份中國物流業景氣指數達到59%，環比回升4.7個百分點，顯示物流上下遊業務活動進一步轉旺。一方面，依據長期交運領先指標跟蹤顯示，實體經濟2年來首次強勁反彈，10月繼續見好。8月鐵路日均貨運兩年來首次反彈回900萬噸，9月上升到930萬噸，預計10月將上升到大約950萬噸；另一方面，消費旺季（雙十一）到來，快遞業務將繼續高歌猛進，各種新業態、新模式快速大量湧現，以降成本、保品質為核心的現代供應鏈加快建設，電商的快速增長繼續為快遞行業提供強大動力。

試點深入環保板塊 防範PPP模式名不副實

PPP再上風口。

10 月13 日，財政部確定第三批PPP示範項目名單，該名單共有516個項目，計劃總投資金額1.17萬億元，比第二批示範項目增加77%。財政部深入推進公共服務領域PPP 模式，將成為未來公共服務項目開展的主要形式。

三季度以來PPP政策不斷加碼，相關上市公司股價紛紛走出獨立上漲行情。第一財經日報了解到，一些公募基金對此進行了大量基本面研究，對具有一定業務前景、公司競爭優勢及商業模式的標的進行了布局。

不過，上海重陽投資也認為，需要避免部分地方為了提升政績，在短期利益的驅使下，通過過高的固定投資回報率，過高的收費標準，過長的特許經營期以吸引民營資本，最終又因公共機構缺乏承受能力，從而產生信用風險。

環保板塊或最為受益

提到PPP，大多數投研人士會認為首當其沖利好的是環保股。

PPP大訂單對業績的拉動作用，在中報中已經得到體現。統計顯示，74家環保上市公司今年上半年的整體營收增速為24.98%，是2012年以來中報業績增速的最大值。環保板塊中報業績靚麗，也反映出PPP訂單大量簽訂、項目逐步落地，最終拉動業績高速增長的投資邏輯得到印證。

中金公司也指出，環保是PPP模式下收入彈性最大的行業。具體來看，環保在總體PPP投資額中占比9%，其中生態建設和環境保護板塊占整體環保投資額的52%;其次為汙水處理20%、供水13%。按照“行業PPP項目總投資額/2015年板塊總收入”的比值排序，環保遠高於其他行業。

本報註意到，按照第三批示範項目名單，環保公用相關的15 個二級子行業項目合計213 個，占第三批示範項目總數的41.3%，投資額2524 億元，占項目庫總投資額的21.57%。

PPP同樣也被認為是推動環保行業高成長的一個輪子。

隨著PPP項目的加速落實，環保行業成其主要投資領域。環保部規劃院便預計，“十三五”期間全國環保投入將增加到每年2萬億元左右，社會環保總投資有望超過17萬億元。

10月12 日，財政部發布《關於在公共服務領域深入推進政府和社會資本合作工作的通知》，《通知》提到探索開展兩個“強制”試點：在垃圾處理、汙水處理等公共服務領域,項目一般有現金流,市場化程度較高,PPP 模式運用較為廣泛,操作相對成熟,各地新建項目要“強制”應用PPP模式。

“預計PPP領域的投資將產生萬億元以上的資金缺口，PPP模式的應用存在較大空間。”廣發中證環保基金經理劉傑便指出，隨著政府支持力度增加，以及更多企業超越項目門檻，能夠在風險可控範圍內享受優質PPP項目帶來現金流、盈利能力方面的優勢，未來環保PPP項目將受到更多企業、政府和社會資本的青睞。

“PPP我們早已經在關註，除了大家一直都在看的園林、環保，其他從PPP項目的帶動能改善的細分行業及公司值得關註，有些對業績也會有相當的貢獻。”北京一位私募基金經理也表示。

方正證券首席經濟學家任澤平最新公開表示，其認為新一輪調控，房地產小周期結束，這輪房價上漲接近尾聲。看多利率債，股市震蕩市個股活躍，關註混改、ppp、債轉股等。

註意勿違PPP初衷

近年來新興的一種公共項目投融資結構，PPP以公、私合作為核心，以引入市場要素為基礎，充分發揮財政資源在調動市場力量、優化資源配置方面的杠桿作用，為公共產品和服務的供給以及財政投資項目安排開辟了一種有效模式。

2014年起，為了配合財稅體制改革、化解地方政府債務壓力，同時進一步發揮基建投資對經濟增長的促進作用，國家大力推廣PPP模式。

作為經濟穩增長的頂層設計，PPP是實現資金“脫虛向實”的重要抓手，特別是在房地產、制造業等行業增長勢頭減弱的背景下，以政府為主導的基礎設施建設將會挑起大梁。PPP在6月末開始發力，財政部入庫項目已經達到9285個，金額已突破10萬億元。

深圳一位公募人士便分析稱，在如今的局面下，投資基本上在兩個領域，一個是制造業，一個是政府基建類投資。基建投資回報率較低，回報周期較長，制造業投資已經出現的產能過剩等問題尚未從根本上解決。

“所以現在有PPP政策的出現，這個政策的目的是希望政府拿出來一些有回報的項目，這些項目以更高的杠桿率，吸收民間資本投入，從而擡高當期投資和未來的潛在回報。”該公募人士分析道。

可以看到的是，對地方政府而言，債務置換的進行和PPP的實施為其帶來了長期低成本的資金註入，降低了短期內基建投資難以為繼，爆發債務風險的概率。

今年1-7月全國基建投資總規模7.7萬億元，預計全年有望超過15萬億元，規模遠超目前落地的PPP項目投資規模。而重陽投資也指出，PPP模式落地仍然存在著較大困難，為化解困難首先要盡量消除信用風險。

“應避免一些PPP項目名不副實的現象。部分地方政府出於融資目的，將BT /BOT項目包裝為PPP項目，私人部門的參與方則主要是國有大型建築企業，通過項目施工而非運營管理獲利。在這個過程中，政府與企業的利益訴求不一致，從而違背PPP模式的初衷。”重陽投資認為。

在二級市場上，則有基金經理表示看好PPP在4季度可能實現從主題到業績的驅動，其中一些龍頭標的有配置的價值。

本報統計，財政部前三批PPP 示範項目數量分別為26 個、206 個和516 個，金額分別為1800 億元、6589 億元和11708 億元。按省份統計，第三批PPP 示範項目分布前五的省份分別為河北、雲南、安徽、貴州和山東。

中國平安的“前行長俱樂部”再擴容 ：朱玉辰、王開國領銜業務板塊細節曝光

隨著中國平安各項業務的高速增長，其對人才的渴求也越加急迫。

今年3月份，原興業銀行行長李仁傑正式對外確認加入中國平安，這位銀行老將統領中國平安互聯網金融板塊中的“一哥”陸金所。

而時隔8個月之後，中國平安又來了一位前行長和一位前券商董事長：28日，本報記者從業內獲得確切消息，浦發銀行前行長朱玉辰和海通證券前董事長王開國也將加入中國平安。據了解，朱玉辰和王開國將分別牽頭負責平安的海外資產交易所及並購投資基金。

在證券業，王開國的名字家喻戶曉，自1995年2月，王開國加入海通證券擔任副總經理，1998年5月擔任董事長，王開國在海通證券任職長達24年之久，是券商行業真正的大佬級人物。今年7月份，王開國即將卸任海通證券董事長的消息傳出，業界感慨，證券業最後一批大佬退出了歷史前臺。

本報記者從業內了解到，王開國加入平安後，會著手建立一個並購基金，該基金註冊在上海，首期規模超過百億，主要業務範圍在一、二級市場聯動及二級市場兼並、收購等。

早在去年4月份，就有媒體報道朱玉辰因身體原因提出辭呈，當時，浦發銀行回應稱，“信息不實，正常履職。”據了解，朱玉辰提交的辭呈被上海市政府駁回，希望其能繼續留任。

去年4月16日，浦發銀行正式發布公告稱，副董事長、行長朱玉辰提出申請,因身體原因不再擔任公司副董事長、董事、行長職務,以及董事會戰略委員會委員、提名委員會委員、風險管理與關聯交易控制委員會委員的職務。同時，浦發銀行特別強調“朱玉辰先生與公司董事會之間無意見分歧”。

朱玉辰於2012年9月任上海浦東發展銀行行長，2006年8月至2012年9月期間，任職中國期貨交易所總經理，是我國期貨市場的創始人之一。

正是基於朱玉辰的期貨領域的高度專業性，其加盟平安後，將為平安籌備、管理一個註冊在海外的投資交易平臺，方向是大宗商品及貴金屬交易等，在這個海外交易平臺中，中國平安為其大股東。

目前，中國平安旗下已囊括多家資產交易所，包括陸金所、前金所、重金所以及大宗商品交易為主的平安交易所。

可以發現，無論是之前的李仁傑，抑或是朱玉辰和王開國，都是所在行業大佬級人物，各為一方霸主。

這也在某種程度上顯露了馬明哲的挖人策略：根據平安集團的業務布局，重點挖掘行業內的頭號領軍人物。

事實上，根據上述三人的履歷，其完全可以在原有平臺上繼續履職，但選擇來到平安從頭開始，顯然是想將畢生專業打造成新的產品。

另外，本報也了解到，近期亦會有一位業內很有影響力人士將加盟中國平安。

對於上述消息，中國平安表示不予置評。