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“芯片門”繼續發酵 英特爾遭多起集體訴訟

來源: http://www.nbd.com.cn/articles/2018-01-07/1180039.html

全球最大芯片廠商英特爾公司深陷“芯片門”醜聞,芯片漏洞問題持續發酵。據美國媒體報道,英特爾在美國面臨至少三起來自消費者的集體訴訟,公司首席執行官布賴恩·克爾紮尼奇被曝去年大幅減持公司股票,不過英特爾否認此事與芯片漏洞存在關聯。

美國石英財經網站等媒體日前披露,英特爾公司芯片存在嚴重技術缺陷,引發全球用戶對信息安全的擔憂。專業人士指出,英特爾芯片缺陷導致的漏洞可能影響幾乎所有電腦和移動設備用戶的個人信息安全,受波及設備數以億計,漏洞的修補過程可能導致全球個人電腦性能明顯下降。

據美國“小發明網站”報道,英特爾面臨的三起集體訴訟分別發生在美國加利福尼亞州、俄勒岡州和印第安納州。訴訟者均指控英特爾數月前就了解芯片存在漏洞,卻未及時對外公布消息。美國政府也緊密關註此事。美國國土安全部在一份聲明中說,已獲悉英特爾的芯片漏洞問題,但未發現“利用”這些漏洞的行為。聲明還指出,打安全補丁是解決漏洞最好的保護辦法,但打補丁後電腦性能可能下降多達30%,並且芯片漏洞是由中央處理器架構而非軟件引起,所以打補丁並不能徹底解決芯片漏洞。

不過英特爾否認了電腦性能會受影響的說法。該公司聲稱業界已展開了廣泛測試,並援引蘋果、亞馬遜、谷歌和微軟的報告說,打安全補丁對系統性能的影響“微乎其微”。

據報道,英特爾去年6月就已被告知芯片漏洞的存在,然而英特爾首席執行官克爾紮尼奇被曝於去年11月底出售了手中一半公司股票,套現超過3900萬美元,凈賺約2500萬美元。這不禁令人懷疑克爾紮尼奇減持公司股票的目的。面對這一情況,英特爾公司發言人發表聲明,強調克爾紮尼奇是按照事先制定的股票出售計劃行事,並非臨時決定,與芯片漏洞問題無關。

英特爾芯片被發現共有兩個漏洞,分別稱為“崩潰”和“幽靈”。黑客可利用這兩個漏洞讀取設備內存,獲得密碼、密鑰等敏感信息。英特爾表示,到下周末將為過去5年推出的90%以上的處理器發布補丁。

目前,谷歌、亞馬遜、微軟等科技巨頭紛紛采取應對行動。谷歌表示,該公司許多產品受漏洞威脅的可能性已降低。比如,安裝了最新補丁的安卓系統用戶不需要采取任何其他措施,不過谷歌Chrome瀏覽器的某些用戶可能要采取額外操作來保護他們的系統。亞馬遜也要求其客戶給系統打安全補丁。

微軟在一篇博客文章中提醒說,微軟推出的補丁與一些殺毒軟件不兼容,可能導致藍屏錯誤等電腦死機問題發生,因此目前只對運行合作夥伴廠商的殺毒軟件用戶提供安全更新。

(來源：新華每日電訊 記者 林小春 周舟)

“蘿蔔章”事件持續發酵，最倒黴的國海證券總裁項春生剛開年就離職

來源: http://www.nbd.com.cn/articles/2018-01-04/1179426.html

1月3日晚，國海證券公告稱，昨日公司董事會收到總裁項春生的書面辭職申請。項春生辭職後將不在國海證券擔任任何職務。

董事長何春梅在董事會聘任公司總裁之前,代為履行總裁職務，代為履行職務時間不超過6個月。

上任三個月就遇到“蘿蔔章”

從履歷上來看，項春生在國海證券的時間其實並不長，只有一年零三個月。這是公告中項春生先生的簡歷：

項春生1975年1月出生，博士研究生。2006年7月至2012年2月，歷任中國證監會國際部主任科員、副調研員、副處長；2012年2月至2015年8月，任摩根士丹利華鑫證券首席合規官(合規總監)，2013年10月至2015年8月,兼任摩根士丹利管理服務(上海)公司執行董事；2015年8月至2016年7月，任北京鵬揚投資管理有限公司副總經理、鵬揚基金管理有限公司(籌)督察長；2016年7月至2016年9月，任鵬揚基金督察長；2016年9月起擔任國海證券總裁。此外，2016年9月起還兼任國海創新資本投資管理有限公司董事。

國海證券“蘿蔔章”事件發生在2016年12月；也就是項春生剛上任三個月的時候。當時，國海證券原債券業務負責人張楊等人，被爆出以國海證券名義在外開展債券代持交易，未了結合約金額約200億元，涉及金融機構20余家，給債券市場造成嚴重不良影響。

曾被爆出六大違規

事情爆出後，大信會計師事務所很罕見的在年報時，對國海證券的內部控制審計報告出具了非標意見——帶強調事項段的無保留意見。

2017年5月19日下午，證監會宣布，暫停國海證券資管產品備案1年，暫停新開證券賬戶1年（經紀業務），暫不受理債券承銷業務1年，同時處理了“蘿蔔章”事件相關責任人。7月29日則是正式下發文件。對於一家券商來說，資管、經紀、投行三大業務受影響，不可謂不是暴擊。

而當時的公告還說，國海證券存在六項違規行為：一是內部管理混亂，資產管理業務部門管理松散，員工激勵約束機制失衡，人事管理混亂；二是合規風控失效，合規審查流於表面，隔離墻制度形同虛設，風險監控未有效覆蓋；三是資產管理業務運作違規，業務人員代簽名、代蓋私章現象嚴重，資產管理部門協助投行部門銷售債券，資產管理產品和提供投資顧問服務的信托產品存在異常交易，產品發生重大變更未及時告知客戶，投資主辦人與實際管理人不符；四是張楊等員工違規假冒公司名義對外開展債券代持交易；五是深南大道營業部副總經理姚芳違規為客戶與他人之間提供融資中介服務；六是對清溢光電等 IPO 保薦項目的核查不充分。

在被證監會嚴查的背景下，2017年國海證券財務業績也並不理想。三季報顯示，2017年前三季度，國海證券實現營業收入22.18億元，同比下滑22.56%；實現凈利潤5.61億元，同比下滑42.66%。

值得一提的是，2017年11月，國海證券發布了新的合規制度，普通員工的合規性考核業績占比不得低於15%。

2016年年報顯示，在2016年9月8日履職之後，四個月時間，項春生一共獲得稅前報酬51.29萬元。

每經記者 王硯丹

每經編輯 吳永久

（本文封面圖來自攝圖網）

B站貪腐案再發酵，IPO後首份財報虧損收窄

伴隨B站IPO後首份財報的發布，2年前的B站貪腐案卻再度發酵。

今日淩晨，B站就前B站遊戲運營負責人高楠楠控訴B站董事長陳睿“報假案”“侵占其公司”作出回應稱，高楠楠在網絡上散播不實言論，詆毀B站，對其犯罪行為和案件真實情況只字不提，企圖混淆視聽，影響司法公正。

時間倒回至兩年前，第一財曾經率先報道了B站高楠楠涉嫌職務犯罪，夥同丈夫以及親屬開辦公司進行利益輸送，涉及金額超過100萬元一案。

彼時第一財經從多方信源了解到，2016年3月底在高楠楠犯罪行為敗露後，曾向B站管理層請求諒解，並發送了一封求諒解的郵件。

郵件中高楠楠表示“已深深悔過”、“跪求一份諒解書”、並請求“給一次改過自新的機會”。但B站表示在高楠楠離開公司後，在公司內部和媒體四處散布謠言，損害公司聲譽，致使此事最終走向法庭。

根據B站回應，高楠楠涉嫌貪腐案於2017年11月完成偵查，上海浦東檢察院已正式向浦東法院提起公訴，案件將於近期開庭審理。目前，高楠楠處於取保候審階段。

貪腐案的再發酵源自5月23日，高楠楠在知乎發文，控訴B站董事長陳睿報假案誣陷她入侵計算機系統、涉嫌職務侵占，並侵占其公司，陳睿無償拿到享遊公司或無償收回其150萬B站股份。

對此B站認為，隨著開庭時間臨近，高楠楠又開始在網絡上散播不實言論，詆毀B站，對其犯罪行為和案件真實情況只字不提，企圖混淆視聽，是影響司法公正。

截至目前，事件仍在進一步發酵，面對B站回應，高楠楠今日再發文稱自己無罪，檢查機關未對她進行批捕，未批捕原因事實不清，證據不足。

一同引起市場關註的是，今日B站交出了它上市後首份成績單，盡管仍在虧損，且遊戲貢獻其頭部收入，但虧損和遊戲業務占比都有所下降。其他營收方面，如廣告、直播和增值服務等，B站在報告期均獲得不錯的增長。

根據財報顯示，其第一季度總凈營收達人民幣8.680億元（約合1.384億美元），與去年同期相比增長105%，較上一季度的7.34億元也增長了18.3%。

凈虧損從去年同期的6,740萬元人民幣收窄到本季度的5,780萬元人民幣。不考慮員工股權激勵成本，調整後的非美國會計通用準則的凈虧損從去年同期的5,960萬元人民幣改善到本季度的320萬元人民幣。

如何擺脫對單一業務的高度依賴，豐富B站的營收結構是外界對B站日後資本市場表現的擔憂之一。

從收入構成來看，B站依然有接近80%的收入來自於移動遊戲，其中移動遊戲的收入較去年同期增長了97%，較上一季度也增長了11.5%。

在多元化方面，直播和廣告被視為B站今年發力的重點。直播是B站去年才開始商業化的業務，廣告則於今年開始重點推進。在陳睿的規劃里，這兩塊業務是將來發展的新業務，有可能在占比之和上超過遊戲業務。

而根據最新財報來看，B站的直播增值收入以及廣告收入均出現了較大幅度地增長。

第一季度B站來自於直播和增值服務的營收為人民幣9580萬元（約合1530萬美元），與去年同期相比增長151%，與上一季度相比，也大幅增長了78.6%。來自於廣告的營收為人民幣7040萬元（約合1120萬美元），與去年同期相比增長144%，環比增長了77%。

不過相較B的規劃而言，多元化仍有一段路要走。

在隨後舉行的財報電話會議上CFO範昕表示，目前B站營收11%來自於直播業務，8%來自於廣告。預計在未來三到五年內，總營收的50%大概來自於在線遊戲，30%的收入由廣告業務貢獻，剩余20%的收入來自直播業務。

陰陽合同事件持續發酵，影視傳媒板塊遭重挫

6月4日，受“陰陽合同”事件牽連，影視板塊遭重挫。華誼兄弟、唐德影視應聲下跌，華誼兄弟開盤跌幅9.66%，唐德影視跌8.42%。此外，橫店影視、光線傳媒、金逸影視等均有較大跌幅。

此前，崔永元微博爆料明星簽“陰陽合同”，一時間使得明星天價收入和逃稅成了焦點話題。6月3日，該事件又迎來新一輪高峰。國家稅務總局已責成江蘇等地稅務機關依法開展調查核實，如發現違反稅收法律法規的行為，將嚴格依法處理。

事實上，範冰冰涉稅案遭調查已不只是娛樂圈事件了，A股整個影視板塊都成了高危區。早在5月28日崔永元爆料之初，華誼兄弟股價由升轉跌，隨後股價也是連跌兩日。

“陰陽合同”持續發酵，唐德影視、華策影視等發文“自救”

知名主持人崔永元日前曝光某演員簽一大（5000萬）一小（1000萬）雙合同（陰陽合同）後 ，除了引發行業熱議的天價片酬外，業內人士還指出可能存在偷逃漏稅的嫌疑。今日，傳媒板塊各股大跌，數家上市公司紛紛發文“自救”。

對於"陰陽合同"可能存在的偷逃漏稅嫌疑，國家稅務總局已經表態：針對近日網上反映有關影視從業人員簽訂“陰陽合同”中的涉稅問題，國家稅務總局表示將在部署開展對部分高收入影視從業人員依法納稅情況進行評估調查的基礎上，進一步強化風險防控措施，加大征管力度，依法查處違法違規行為。

 

上市公司發文“自救”

一家影視公司高層向記者表示：“陰陽合同的存在很大程度上是為了避稅，但是否存在偷逃漏稅還要看情況，也可能是為給中間渠道環節的人好處費而簽署的陰陽合同。”

根據天眼查信息，範冰冰是無錫愛美神影視文化有限公司和無錫唐德文化傳媒有限公司的法定代表人。外界猜測“陰陽合同”可能涉及的演員是範冰冰，不過，目前並無權威證據顯示。

受此風波的影響，6月4日傳媒股開盤走低，陷入此次風波的華誼兄弟一度跌幅達9%，光線傳媒、唐德影視一度跌幅超7%。

畢竟偷逃漏稅無論對上市公司還是個人都是犯罪行為，會對個人或公司產生巨大負面影響。在此情況下，一眾影視上市公司紛紛發文“自救”以撇清關系。

國內影視劇龍頭華策影視（300133.SZ）向第一財經表示：“華策影視作為上市公司，所有財務數據的披露都是按照證監會的要求進行規範處理。同時作為中國影視內容產業龍頭公司，華策一直重視和投入影視後備人才梯隊的建設，積極承擔社會責任，抵制高片酬現象。”

與範冰冰有密切合作的唐德影視（300426.SZ）也向第一財經發來回複稱：“一貫以來，在日常經營過程中，公司均嚴格遵循了相關法律法規，依法納稅。其中，在與上遊供應商的合作過程中，存在需由公司承擔代扣代繳義務的，公司均已依法完整履行了相應的代繳義務。目前，唐德影視各項業務有序推進，項目儲備豐富，各項業績指標向好。”

慈文傳媒(002343.SZ)方面則表示：”合法繳稅是大家的共識。合理繳稅、依法繳稅不會增加成本，公司的毛利不會因為繳稅受到影響。慈文傳媒與藝人簽約都會代扣代繳稅，與工作室簽約也會約定清楚，如果需要工作室代繳也會把這塊的稅給他們，公司都是合法合規經營。”

慈文傳媒副總裁趙斌接受第一財經專訪時表示：“陰陽合同對於審計程序嚴格的上市公司而言，沒有必要冒這個風險，但是現在不少影視上市公司躺槍股價大跌，這可能是市場對這件事情存在一些恐慌情緒，需要權威專業的部門進一步調查才能下結論，到時候一些躺槍的影視公司股價也會企穩，我們承認這個市場存在一定不規範現象，相關機構的介入肯定會給行業帶來正向推動作用，促使行業向更規範的方向走。實際上，目前影視行業出現這麽多行業亂象，跟行業產能過剩有關，我們影視劇‘二八現象’，特別是低水平重複建設，帶來優質資源被過剩產品搶奪，通過行業整頓可以促使優質資源向行業頭部產品集中，推動行業頭部公司獲得更好發展。”

漏稅只是冰山一角？

今日，還有網友向知名演員袁立爆料稱：“四天5000萬元，可能不僅僅是漏稅，還有洗錢的嫌疑，資本借助拍電影洗錢也是重要潛規則。”此事還被袁立發到了微博上引發大量轉發。

相關網友還爆料稱，明星通過陰陽合同將部分片酬返還給公司老板，讓本該屬於上市公司的利潤騰挪到了上市公司老板手中，讓股東受損。對此，趙斌接受第一財經記者專訪時表示：“這種現象可能存在，特別是過去監管比較松散的情況下，但在目前市場環境下這種操作的可能性已經很低了。”

“這種操作如果說的是上市公司，可能性極低，一方面操作難度太大，隨著央行監管從嚴，超過五萬元對私賬戶都要備案，如果簽署兩份合同，走賬的過程就暴露在監管之下，相當於光天化日之下裸奔，正常的明星或老板都不會傻到做這種事情；另一方面，對於上市公司老板個人而言，這種方式只會導致上市公司利潤降低，股價下滑，雖然帶來一定的收益，但相比做高利潤，推高股價帶來的個人資產升值而言幾乎杯水車薪，正常情況下上市公司老板也沒有合理動機去做這個事情。”趙斌表示，“如果是非上市公司，那麽這家公司的資產主要屬於公司老板個人，那就更加沒有必要做這種左手倒右手的事情，還產生很高的資金流通成本。”

不過，這並不代表影視行業沒有或者少有腐敗問題。趙斌表示：“我覺得所有腐敗的產生是因為沒有陽光，沒有陽光的原因無非是因為市場不成熟，有一些讓違法犯罪分子可以鉆的空隙或暫時的法外之地。”

當然，簽署兩份合同並不代表一定存在問題，目前曝光的一些陰陽合同，有些本身並不屬於真正意義上的陰陽合同。趙斌告訴記者：“市場上很多影視明星都有一種危機感，就是認為演藝事業是一個青春飯碗，個人是很難在演藝圈做一棵常青樹，因此很多明星希望趁自己在影視圈還有一定人脈和話語權的時候，希望能夠在做演員的同時，兼任發行、制片甚至投資。這種情況下，影視公司往往會與明星簽署兩份合同。這樣的雙份合同只要符合法律法規，就沒有問題。”

此外，對於偷逃漏稅現象需要嚴厲打擊，但對於一些合理避稅現象背後也存在一些政策問題，問題的解決依舊考驗著政策制定者的智慧。目前，影視行業的“霍爾果斯”現象值得行業反思。趙斌表示：“霍爾果斯等地出臺了非常優惠的稅收政策，很多影視公司或明星個人工作室會把註冊地放在這些地方，實際上只是一個空殼，並無實際業務產生，當政策一旦發生變化，這些公司又會像候鳥一樣遷徙到下一個政策更有競爭優勢的地區，這樣的政策過於粗放，對提高當地文化產業的發展並沒有起到很好的推動作用，政策制定者需要提高這些政策的質量。”

 

 

 

雅思培训第一人张永琪 手抄本中发酵27亿财富

1 : GS(14)@2010-11-17 23:13:31

http://www.21cbh.com/HTML/2010-11-15/zMMDAwMDIwNTkzMg.html
财富计分牌： 身家27亿元

雅思培训第一人张永琪 手抄本中发酵27亿财富

张永琪是将雅思考试培训引入中国市场的第一人，13年中，他一次又一次让面临倒闭的公司起死回生，并一路狂奔到纳斯达克；使他和妻子张骁东的身家超过27亿元。

张永琪的“环雅式扩张”开创了教育培训机构快速发展的新模式，他说自己更愿意被人称为一个“懂企业的教育家”。

手抄本里诞生创业梦想

当时雅思考试对于大多数人来说闻所未闻，国内根本没有相关的出版物，更不用说磁带等辅助教材

张永琪首次接触雅思是在1997年，当时他正担任美国霍尼韦尔中央空调的北京总代理，这一年，加拿大对中国开放了技术移民许可，他和妻子张晓东决心投身出国热潮当中。而使馆的工作人员告诉他们要申请移民，首先要通过雅思考试，这犹如一记闷棍打在了夫妻俩的头上。

当时雅思考试对于大多数人来说闻所未闻，国内根本没有相关的出版物，更不用说磁带等辅助教材。张永琪四处打探，得知国内惟一的资料在深圳大学一位叫史美洲的老师手里，几经周折多次电话联系后，资料终于寄到了张永琪手中。虽然是用油墨印刷的粗糙黄色纸卷，张永琪依然如获至宝，正是凭借这些资料，张永琪顺利通过了雅思考试并取得了移民资格。

这些千辛万苦得来的资料，张永琪舍不得扔。他想不如多复印几份，卖给每天在加拿大使馆前排队申请移民的人，结果可以预料，50元一本抢购一空。

从此在工作之余，张永琪开始尝试着手工复印、装订这些手抄资料，在大使馆门口兜售，“叫卖”了整整一个冬天。

那一年的冬天特别寒冷，但是资料的销路却异常火爆，最贵的一本卖到200元。

移民终于批复下来，1999年1月，张永琪带着梦想奔赴多伦多。可发展并不如想象中顺利，半年后，张永琪回国继续在工作之余售卖雅思资料，购买的人越来越多，遍及全国各地。

这让张永琪有了更多的思考，既然资料有人需要，那能不能通过别的方式让这些考雅思的人有更深的领悟呢？创办雅思培训的想法逐渐成形。

不久之后，在朋友的鼓动下，中国第一个雅思培训班在张永琪手上诞生了，中国的雅思培训市场从此不再一片空白。

张永琪通过朋友借用人民大学电教馆作为教室，从首都师范大学外语组请来了老师，培训班很快开课了。张永琪亲自担当起班主任的角色，给家长耐心讲解办学理念，一个一个学生记录考勤。很快，来自全国各地的考生慕名而来，培训班事务越来越忙，张永琪辞去工作，注册成立了“北京雅思学校”。

商场难有永远的合作伙伴

当时的竞争很激烈，你拆我的广告牌，我撕你的宣传画之类事件时常发生，我和他们好几年都没有说过话

计算机科班出身的张永琪从没有做过老师，这让他与俞敏洪一类出身教育界的办学者相比具有更敏锐的商业嗅觉和运营头脑。但曾几何时，张永琪也因为其激进的企业运营手法与昔日合作伙伴格格不入而最终分道扬镳。

从 1997年第一个培训班招收十几个学生，到1999年能够坐满30～40人，北京雅思的发展确实令人振奋。但是随着老师课时费和教室租赁费的不断上涨，以及开办班次的增多，大笔的投入让北京雅思陷入经营的困境。而就在这个时候，张永琪提出，加大投入资金到外地继续办学，这遭到了当时合伙人的强烈反对，执意的坚持让矛盾不断激化直至爆发，张永琪无奈的选择了离开。

故事并没有结束，反而才刚刚开始。

凭着对雅思培训的一腔赤诚，张永琪和夫人张晓东协商之后，决定要另立山头，将这份事业做下去，成立环球雅思学校，和之前的北京雅思学校成了不折不扣的竞争对手。

“当时的竞争很激烈，你拆我的广告牌，我撕你的宣传画之类事件时常发生，我和他们好几年都没有说过话。”张永琪坦言。

商场如战场，这类反目成仇的故事一直在不断上演，终究还是需要一位王者站出来一统江湖。几年的商战中，张永琪在与老伙计的对弈中略胜一筹，他开始尝试与对方进行对话，“长时间的互相压制不是办法，不如我出一个好价钱，将2家雅思培训的市场统一纳入我的旗下，岂不更好。”

这一次，张永琪砸下了超过一千万的赌注，收编了对手。

2001年和2002年，出国热席卷全国，环球雅思趁势出击，在一年时间里开拓了上海、深圳、天津、 长沙、沈阳、广州等6家直营学校，并对于二、三线中小城市开放了加盟市场。

张永琪常说，当一件事你考虑到100%时再去做，为时已晚，只有慎思而立行，考虑到70%就出手，才能抢占先机。

非典时期化危为机

环球雅思已经在全国拥有44所学校，其中直营学校7家，并在澳大利亚建立了海外分校，市场格局在非典之后被重新改写

一切并没有想象中顺利，2003年，那场可怕“非典”的到来险些将刚刚步入正轨的环球雅思推向绝境。

当时环球雅思学校所在地是北京白石桥方圆大厦，距离收治非典病人的人民医院近在咫尺。一夜之间，再也没有学生来前来上课，纷纷要求退费，就连大部分工作人员也不敢再来上班。

只剩下张永琪和另外一位老员工拖着2大皮箱的钱，每天坐在空荡荡的校舍里，将学费退还给赶来“算账”的学生和家长。

“其实当时教育局有过政策说，培训班可以暂先停课不退费，而我还是把家里本来就为数不多的积蓄全部拿出来抵账，最多的一天退还给学生68万元。那时心里的感觉不是难受，而是考虑，做教育只要诚信，迟早有一天我们还能站起来。”虽然话语很淡定，提到这一段经历，张永琪的脸上还是掠过一丝忧伤。

打不倒的才能称之为“巨人”，张永琪这一次还是挺过来了，他想到了“网络远程教育”。从思考到行动，不到一个月的时间，环球雅思网络课程正式上线。

也就在那时，很多不错的培训机构，最终因无力支撑倒闭。而环球雅思，却挺过了那段最艰难的时间，转而步入一个更多元化发展的阶段，规模也迅速扩张。截至 2006年8月31日，环球雅思已经在全国拥有44所学校，其中直营学校7家，并在澳大利亚建立了海外分校，市场格局在非典之后被重新改写。

让新东方头痛的“环雅式扩张”

直营教学中心集中在中心城市，而加盟教学中心则分散在其他地区，对于经营较好的加盟教学中心，再采用股权回购特许经营将加盟中心转换为直营教学中心

10年前，当环球雅思跳起来还碰不到新东方肩膀的时候，说到与其公平竞争，恐怕只会招致讪笑。而今天，没有人再敢低估环雅的力量，十年的“攻城掠地”，环球雅思从无名小卒成长为让新东方头痛的对手，目前已占据雅思考试培训40%以上的市场份额。

面对当年遥不可及的竞争对手，张永琪明白，只有比新东方更快的成长，环球雅思才能生存下来。

2002年，张永琪开创 “直营＋加盟”的连锁模式，开始了迅速的扩张。直营和加盟教学中心的区域分布非常有规律，直营教学中心集中在中心城市，而加盟教学中心则分散在其他地区。对于经营较好的加盟教学中心，再采用股权回购特许经营将加盟中心转换为直营教学中心。

张永琪告诉记者，他们有36人组成的加盟管理中心，会定期检查、师训，设立投诉渠道确保加盟店的培训质量，每一个加盟点我都会亲自去学校进行严格审查。

环球雅思的加盟教学中心数量远远高于直营教学中心，但是绝大多数收入仍来自于直营，加盟店的收入主要体现在特许经营费用一栏，但是占比很小。加盟是为了圈地，布局二、三线城市，抢占市场份额。

目前，环球天下教育号称中国最大的教育连锁机构，其292家教学中心覆盖了全国104个城市，覆盖的区域范围为全国第一。这样的速度恐怕也让对手新东方始料未及。

而面对强势的对手，环球雅思却一直都没有放松过警惕。

2006年，当得知新东方陆续收到海外资本注资并开始筹备上市时，张永琪有了强烈的紧迫感。“一旦他们得到投资大规模的宣传和扩张，我们就没有出路了。”

他开始主动和VC接触。5月，软银赛富合伙人周志雄跟张永琪碰面。双方洽谈3次，超过2亿元的人民币便打入了环球雅思的账户，大约占20%多的股份（2008年11月软银赛富追加了500万美元投资，股份增至36.8%）。

拿到融资仅一个月之后，张永琪便斥资1000万收购了广东最大的留学中介启德教育，之后又并购了一些优质培训机构和之前授权的多家特许经营学校。在VC指导下，环球雅思学校也正式转变为环球天下教育科技发展集团。

上市后身家增至27亿

环球雅思于10月8日正式在美国纳斯达克挂牌交易，发行637.5万股，融资6100万美元，首日开盘10.5美元，涨幅达16.19%

当率领环球天下教育集团敲响纳斯达克开市钟的一刹那，张永琪完成了他事业旅程当中的又一重要使命。

环球雅思于10月8日正式在美国纳斯达克挂牌交易，发行637.5万股，融资6100万美元，首日开盘10.5美元，涨幅达16.19%。截至11月12日，环球天下教育科技有限公司的创始人张永琪、张晓东夫妇的4500万股使他们拥有约27亿元人民币的账面财富。

根据其招股说明书显示，现在的环球天下教育科技发展集团主要有五块业务：教学中心、网络课堂、特许经营、留学咨询和教学资料，教学中心是收入的主要来源。

“我们从2006年9月融资开始已经进行了4年的充分准备，现在已经完全具备了上市条件。上市对于环球雅思来说，品牌影响力再次得到巨大的提升，可以更好的吸引优秀人才提高教学质量。”

“但是上市对我们来讲也意味沉重的压力，我们需要对投资人负责，但是作为一个教育集团，是不能够完全受控于投资方的意愿的，取得高营收是我们的目标，提高教学质量和学员口碑也是必须要做的。”

对于未来的发展，张永琪表示，“我们目前70％-80%的收入来源于雅思培训，其他品牌在雅思考试方面对我们造成竞争可能性还很小，这是我们的优势。公司上市之后，出国考试培训依旧是今后两年内经营的重点，同时也将大力开拓其他领域。少儿教育项目、中小学一对一课后辅导这部分市场竞争激烈，但是没有强势品牌，市场空间较大。且4-14岁的年龄段学生是雅思生源的前端，我们希望把主业延伸出来，这是我们多元化发展的中心思想。”

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2 : GS(14)@2010-11-17 23:21:09

http://www.sec.gov/Archives/edga ... 10226692/d424b4.htm

Prospectus

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談財經 - 胡孟青 債券門令造假再發酵 (2013年04月23日)

1 : GS(14)@2013-04-24 00:29:35

http://www.am730.com.hk/article.php?article=151500&d=2024

【am730專欄】壞消息，中港市場必定佔一席，香港不見得好，內地更疲於奔命應付浪接浪的利淡消息。最近，內地爆出債券代持、養債事件，牽連甚廣，愈演愈烈，內地媒體稱為「債券門」、「債券風暴」等。所謂債券代持、養債，就是由債券賣方因不同限制，要向買方定出代為持有債券協議，本來這是一種慣常做法，問題在於，買賣雙方同時私底下有回購安排，按特定時間，指定價錢回購，雙方從而獲利，已變相是違規的老鼠倉行為。
有人質疑事件只屬債券違規行為，頂多是利益輸送，與股市及內地有何關係？須知債券代持涉及私下回購安排，造成人為誇大槓桿，谷高價格，而同一批債券代持又代持，養債又養債，錯綜複雜，核心問題有二：一、由一粒「種子」債券牽連的連鎖關係網相當複雜，到底債券最終持有人誰屬，似乎花好幾年都搞不清，若債券違約，到時就大件事了。二、原本價值1億元的債券「種子」資產，因人為虛構而無限膨脹及放大，可能變為100億元表象價值。內地評論更指，去年內地一半債券交投及價值由代持及養債造成，內地難道連債市價值都造假？若執正大規模整頓，豈非意味企業融資成本要大規模上升？
養債、代持事件本應跟影子銀行風馬牛不相及，但背後涉及金融資產帶出的複雜關係、資產或抵押品最終所有權混亂，出亂子的話，追究權問題無法子拆得開、解不通。任何涉及連鎖關係的問題，出事就成骨牌式震盪事件，敢肯定如說用三幾年可解決，機會近乎零，何況經濟稱不上強勁復甦，做整頓更困難。銀監會盛傳要求銀行上報同業資產規模，其實針對影子銀行問題，因為大部分影子銀行資金來源是出自同業之間，拆短借長、利率錯配。
以去年為例，部分銀行同業資產規模升三成至1.5倍不等。內地債務問題仍未夠資格到討論解決階段，因對於地方債、影子銀行、或代持債券的真正規模，外界依然眾說紛紜，未有實數，欠缺認真調查的官方數字，西方評論絕對有條件無限放大，故內地當局拆彈前，一定要查證一個數字，就人為「種子放大效應」有個具體量度，近期監管當局行對了第一步，可惜行得太遲，未來進度亦不可能會快。
由去年帳目造假、經濟硬著陸、到近期債務風險問題發酵、評級機構降級等，皆因存在已久的既有問題產生，繼而因懷疑被無限放大，不斷唱淡。不能否認，外界對內地存在信任危機，數據是假？產品是假？股價是假？連債市都可能是假？某位外國財經媒體評論員說得好，哪有一個國家不操控，哪會有一個數據是千真萬確，絕無花假？解決當前問題，似乎內地要學習公布的數字是假得有人信。

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【飲食籽】低溫發酵意大利包　小烤箱都做到

1 : GS(14)@2015-07-21 02:32:07

每逢周末，我都喜歡自己預備豐富一點的早午餐來開始假期。早前翻食譜，看到一個不用大焗爐也可做意大利拖鞋包的食譜便躍躍欲試，可是選錯時間，星期六夜深才焗包，次天早起又要加熱，把包焗得硬過石頭了。吸收教訓，結合低溫發酵的做法，終於調配出適合自己生活作息的麵包食譜，可以拿著自己手製的新鮮拖鞋包做烘三文治早午餐去！每口咬下卡嗞卡嗞的麵包，加上一杯洋蔥湯和簡單番茄沙律，問心，這份早午餐比出街上百元吃的一份炒蛋腸仔焗豆多士Brunch毫不遜色吧，幹嗎還要花時間排隊跟人擠！


這種麵包做法很簡單，味道很純粹，油份也不多，很適合用來夾三文治。


材料：高筋麵粉260克幼鹽半茶匙乾意大利雜香草1茶匙快速酵母1茶匙橄欖油2茶匙水150-200毫升海鹽1/4茶匙



烘三文治配料：熟三文魚碎（亦可用吞拿魚）１湯匙羅勒或金不換葉數片（可不加）小番茄2個黑椒碎適量意粉用白醬汁1湯匙
Mozzarella及巴馬臣芝士碎各適量



做法：1.　先把半份高筋麵粉放大保鮮盒中，中間挖個洞，倒入快速酵母，先加100毫升水，跟酵母拌勻，再把麵粉用筷子撥下跟水份拌合成雪花片，再加入幼鹽，乾香草和餘下的麵粉，如果覺得太乾才慢慢加水（每次麵粉吸水量都不同，不能硬性照食譜水份），直至用手稍為搓至可結成一團便可。2.　蓋上盒蓋，放室內溫暖地方發酵一小時。打開蓋，把麵糰稍壓平，蓋上，放入雪櫃普通格讓其低溫發酵至少五小時。（我會在睡前兩小時預備這麵糰）3.　取出保鮮盒不開蓋，放室溫半小時。小多士烤箱的盤子鋪錫紙，塗上半份橄欖油，把麵糰鋪在盤上，厚度約1.5厘米。4.　麵糰表面塗上餘下橄欖油，用手指截15個整齊小洞，從高撒下海鹽，多士烤箱200度焗20分鐘。5.　焗好的麵包可直接切條吃，亦可像我把麵包對半切開，塗上白醬汁，再把所有配料鋪上，180度焗5分鐘至芝士融化便可。



記者、食譜設計及攝影：謝翠玲





來源: http://hk.apple.nextmedia.com/su ... t/20150720/19225103

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特朗普洩密事件發酵美股低開173點

1 : GS(14)@2017-05-19 05:26:24

【本報綜合報道】美國政治風險令市場蒙憂，觸發市場避險情緒上升。美滙指數連跌五日，周三曾低見97.864的半年新低。俗稱恐慌指數的VIX急升近兩成至12.65水平，令美股顯著低開。現貨金昨日曾高見每盎斯1,249美元的兩周高位；日圓滙價轉強至112水平，每百日圓兌6.97港元。道瓊工業平均指數昨日低開173點，跌幅0.83%，報20806點。標普500指數低開19點，跌幅0.8%，報2381點。納斯達克綜合指數低開58點，跌幅0.94%，報6111點。


美滙半年低　金價向上

英國和德國股市前日破頂，惟受美國政治風險影響，英法德股市尾段分別跌0.2%至0.9%。美國總統特朗普疑向俄羅斯洩露機密情報事件持續發酵，令特朗普面臨上場後最大管治危機。彭博指俄羅斯總統普京昨日指，該國準備公開特朗普與俄羅斯外長拉夫羅夫的對話紀錄。美國通用電氣前行政總裁威爾奇（Jack Welch）接受財經頻道CNBC訪問指，美國總統特朗普洩密風波未平，若特朗普遭議員彈劾，估計美股將會大跌。美滙指數連跌五日，昨日觸及97.864的半年低位。「特朗普牛市」對美滙指數效應消失，美元今年至今累跌4.14%。截至昨晚約8時15分，美滙指數報97.873，升0.24%。日圓滙價回升至兩周最強，報112.17兌每美元；每百日圓兌6.8840港元。歐元滙價亦升至六個月高位，報1.1124美元，升0.37%。現貨金價連升五日，衝上兩周高位至每盎斯1,249美元。




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20170518/20025050

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