王冬勝﹕人幣國際需求慢慢煲 周六正式納SDR 料初期慢熱其後飈升
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GS(14)@2016-09-28 04:45:37【明報專訊】國際貨幣基金組織（IMF）將於10月1日把人民幣納入特別提款權 （SDR）貨幣籃子，人民幣國際化邁進新一頁。匯豐副主席兼行政總裁王冬勝接受本報專訪時表示，人民幣納入SDR後，國際對其需求需要時間「慢慢煲」，不過會先慢後快，「煲下煲下會愈煲愈多」，當人民幣普及了，國際化步伐便會很快。
明報記者 陳子凌、高志堅
「人民幣入SDR有深遠意義，首次確認了人民幣的國際地位。」王冬勝認為，這對人民幣的影響有三。首先，現時全球持有人民幣作外匯儲備的比例只有1.1%，而據IMF截至今年首季數據，英鎊及日圓分別佔4.79%和4.09%，就連不入SDR的澳元、加元也有1.9%左右（見圖），人民幣作為外儲比例要多3個百分點才跟日圓看齊，等於增加近3300億美元，「所以有很大空間，在人民幣與SDR其他四大貨幣睇齊之下，其他國家沒理由不用人民幣為儲備」。
增人幣外儲 金額料達3300億美元
其次，當人民幣外儲比例上升，人民幣作為國際貨幣的地位也隨之上升，用人民幣作貿易結算也會增加，「2012年前後，中國外貿以人民幣結算的只有2%至3%，現在是26%；幾年前人民幣在國際支付貨幣排名才十幾位，現在是第五位。」王冬勝表示，人民幣作為國際結算貨幣的擴張速度已很快，再加上現在已確定了外儲貨幣地位，其國際結算地位也將更普及。
中國將主導貿易 商品以人幣計價
再者，貿易結算採用更多人民幣，意味不同國家的人民幣存款也會增加，對人民幣產品的需求也上升。「當多了參與者，人民幣便會更活躍，結算、儲存、匯兌會多，只要人民幣流通量愈來愈快，便會愈來愈強。」王冬勝形容這就如煲東西，「煲下煲下就有」，要讓人民幣「煲」到全球普及，剛開始會有點慢，不過只要效果出現，便會愈煲愈快；至於何時能「煲」出這種結果，他沒直接回答，但表示2030年亞太區GDP將佔全球超過40%，而亞太區中產人士會佔全球三分之二，作為亞太貿易主導國家，中國目前有3億左右中產人士，10年後增至6億，「他們買得多、食得多、用得多，必定是最大的商品消費者。試想想，如果屆時中國是最大的買家，還需要用美元計價？」
普及需時 匯率短期料以穩為主
人民幣普及需時，王冬勝認為短期內匯率以穩為主，雖然本港人民幣資金池見走資，但他相信僅屬短暫，尤其當海外人民幣愈多，投資需求便愈大。他建議香港金融界、港府及中央政府應合作研究如何以最簡單便捷的方法讓人幣即時跨境交收，打通渠道就能「煲起」人民幣產品，而香港作為產品最齊全的離岸人民幣中心，一定獲益最多。
（人民幣納入SDR）
■明日預告﹕（系列之二）
高盛：內房泡沫倘爆 人幣勢貶值
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 9223&issue=20160928
什麼是SDR？
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GS(14)@2016-09-28 04:45:37【明報專訊】特別提款權簡稱SDR，是國際貨幣基金組織（IMF）於1969年創造，用於補充成員國官方儲備的國際儲備資產。2008年金融海嘯暴露了美元的缺陷，因此翌年人民銀行行長周小川提出以SDR取代美元作為超主權國際儲備貨幣，減少依賴美元。
以往SDR貨幣籃子包括美元、歐元、日圓和英鎊，今年10月1日新添人民幣；IMF將於9月30日開始公布，按SDR貨幣籃子內5種貨幣過去3個月的平均匯價，計算出其價值。
現時每個SDR價值是根據倫敦市場每日中午匯率報價，按4種貨幣以美元計值換算，昨日每單位SDR報1.4美元。
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 1127&issue=20160928
陳德霖：人幣納SDR助外貿支付佔比增
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GS(14)@2016-09-29 08:01:20【本報訊】人民幣兩日後將正式納入國際貨幣基金組織（IMF）特別提款權（SDR）貨幣籃子，金管局總裁陳德霖於德國參加貿發局大型推廣活動時指，雖然市場對人民幣的需求不會即時增加，但中長線將提升人民幣作為國際儲備貨幣的地位，5年之內中國的對外貿易中可望有一半交易以人民幣作支付。人民幣將於10月正式納入SDR，陳德霖指，人民幣獲IMF權威機構認可，對往後發展具重大意義。雖然人民幣納入SDR後，不會即時對市場造成大影響，但投資者及央行等會參考人民幣於SDR一籃子中的比重進行資產配置，中長線將增加對人民幣的需求及離岸人民幣的使用量。他續指，中國對外貿易以人民幣支付的佔比持續增加，由2009年接近0%，升至目前約20%至於25%。「我認為五年之內升至50%，有一半交易用人民幣支付，係一個合理目標」。要提升人民幣支付比例，陳德霖認為，除了貿易量外，還要考慮人民幣是否能自由買賣、滙率的波動及離岸人民幣資金池的深度等。本港擁有全球最大離岸人民資金池，但近年人民幣貶值令資金池萎縮，陳德霖亦稱「的確對融資、拆放資金唔太好」，但強調金融中介活動始終未見減少，人民幣即時支付結算系統的每日平均交易額仍達7至8千億元人民幣。至於離岸人民幣銀行同業拆息早前一度抽升至30厘，陳德霖亦認為只是短期現象，離岸人民幣資金池的規模遠不及在岸，「久不久有波動都不為奇」，最重要是銀行對資金流動性及利率風險的管理加強。他又認為，人民幣滙率波動並非進行國際化的阻力，滙率有升跌，反而令投資者有多元化資產配置的需求。為促進「一帶一路」發展，金管局於7月成立基建融資促進辦公室，首階段有41個來自不同界別的夥伴，包括公私營機構及銀行加入。陳德霖指，外界反應踴躍，10月底將有第二批夥伴加入。當局會於10月為合作夥伴舉行首個技能提升工作坊，加強對新興市場基建投融資的風險管理，並料於明年第一季舉辦投資者圓桌會議，分享投資商機。
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20160929/19785081
人幣今正式納入SDR
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GS(14)@2016-10-01 13:12:27【本報訊】人民幣今日正式納入國際貨幣基金組織特別提款權（SDR）貨幣籃子內，下周起內地亦放長假，惟人幣滙率及拆息均表現平穩。金管局公佈，8月份人幣客戶存款總額繼續下跌，惟跌幅較7月減慢，至8月底人幣存款按月減少2.1%至6,529億元，連存款證計，本港人幣資金池按月減少2%至7,362億元。該局發言人表示，從銀行方面了解，截至9月第3個星期，人幣客戶存款較8月底跌約1%。人幣中間價昨跌78點子，報每美元兌6.6778人幣，離岸人幣隔夜息定盤價昨報1.72厘，因下周內地休市，故一周拆息報3.39厘。渣打銀行大中華及北亞地區行政總裁洪丕正預期，環球央行及主權基金每年會增加1%人幣資產配置，到2020年底，外資持有境內債券金額達4萬億至7萬億元人幣，人幣資產佔環球儲備的比例有機會升至5%。滙豐銀行副主席兼行政總裁王冬勝相信，入籃後內地會逐步放寬跨境資金流動。中銀香港（2388）副董事長兼總裁岳毅亦說，人幣入籃代表新興市場力量加入國際貨幣體系。
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20161001/19787377
分析﹕人幣納SDR 助紓外儲流失
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GS(14)@2016-10-02 12:01:27【明報專訊】人民幣昨日起獲國際貨幣基金組織（IMF）納入旗下的特別提款權（SDR）一籃子貨幣，IMF總裁拉加德（圖）發表聲明表示，人民幣納入SDR對國際金融市場是重要里程碑，亦代表中國金融體系進入新一頁。有分析認為，隨着中證監宣布取消QFII及RQFII的投資限制，加上人民幣入籃，預料令人民幣需求增加，並可進一步減慢中國的外匯儲備的流出速度。
拉加德﹕中國金融體系進新一頁
人民幣納入IMF特別提款權一籃子貨幣，初始權重為10.92%，超越日圓與英鎊的8.33%及8.09%，僅次於美元和歐元的41.73%及30.93%。拉加德的聲明稱，人民幣正式成為儲備貨幣，是中國經濟步入世界貨幣和金融體系重要一步，體現中國在貨幣系統、匯率體系以及金融系統推進改革成就，也是對中國推進金融市場開放及金融市場體系完善認可。
她又稱，中國應進一步開放與完善金融體系，推動當地與全球經濟。
人民銀行亦在其網站發文稱，人民幣「入籃」是對中國經濟發展成就和金融業改革開放成果的肯定，有助增強SDR的代表性、穩定性和吸引力。中國將以人民幣入籃為契機，進一步深化金融改革，擴大金融開放。
比富達證券研究部主管林嘉麒表示，雖然市場早已將人民幣獲正式納入SDR一籃子貨幣一事消化，不過隨着中證監日前宣布，取消合格境外機構投資者（QFII）同人民幣合格境外機構投資者（RQFII）投資股票下限規定，相信在兩個消息互相影響下，將令人民幣需求增加，可進一步減慢中國外匯儲備流出速度。
比富達﹕外儲倘逆轉淨流入 有利A股
他續稱，一旦中國的外匯儲備逆轉出現淨流入，料對A股市場有幫助。
2015年11與30日，IMF宣布將人民幣納入SDR貨幣籃子。IMF每五年評估一次SDR貨幣籃子，下次評估將於2021年9月30日召開。
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 0166&issue=20161002
納SDR逾1年 國際交易無起色
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GS(14)@2018-01-02 00:06:12【明報專訊】人民幣去年10月正式獲納入國際貨幣基金組織（IMF）的特別提款權貨幣籃子（SDR），確立了其作為國際儲值貨幣的地位，不過從國際支付普及程度而言，人民幣過去一年並未有太大變化。
國際支付排名曾跌至第七
以環球同業銀行金融電訊協會（SWIFT）最新發表的報告顯示，11月份人民幣國際支付佔比升至1.75%，排名上升一位至第六位。雖然有所進步，但與2015年8月，人民幣曾一度以2.79%的支付佔比超越日本，排名第四比較，無論比例上及排名上，人民幣國際支付普及度都未復舊觀。事實上，自當年之後，人民幣一直在第五位及第六位徘徊，今年10月更降至1.46%，僅排第七，為2014年4月以來最低排名。
中港中小型企業國際交流投資協進會會長趙志雄表示，今年人民幣大升，變相增加港商成本及產品價格，一定程度削弱了競爭力，幸好是全球外貿需求佳，抵消了負面影響。他直言，無論是大貶還是大升，對港商而言都非好事，只有穩定小幅波動，才能在接單時有較準確的價格預期。
〔2017經濟回顧系列（六）〕
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 5241&issue=20171230
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