曾淵滄專欄：本地薑繼續忙搶地
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GS(14)@2017-01-05 07:59:3812月30日與家人飛往新加坡迎接2017年，一下飛機，第一件事就是用機場Wifi查看恒指收市，基金大戶果然努力粉飾櫥窗，恒指不多不少，收報22000點，比2015年12月31日高86點。86點是很少，但意義重大，至少能使長期投資者無災無難過一年，收了一年股息，2016年藍籌股的股息率相當不錯，股息率低者股價也突飛猛進。銀娛（027）成了2016年藍籌股升勢冠軍，不過這是2015年急跌後的回升。能回升40%說明了絕對不是技術反彈，而是見底回升，若以2015年的低位19.92元計，回升幅度更高達70%。這表示最壞的情況已過去，展望2017年，銀娛應仍有力向上。與銀娛同系的嘉華國際（173）在2016年政府最後一次土地招標時終於成功中標，以58.68億元在啟德買下另一幅土地，呎價1.02萬元。3年前，嘉華也在啟德買地，呎價5,330元，現價漲了一倍，但與海航之前的呎價1.36萬元比較，便宜了很多，也說明海航買下的兩幅土地出價的確是太高。嘉華3年前買下的啟德地相信很快可預售樓花，售價必然超越中海外（688）的啟德一號，因為啟德地價超過萬元的概念已建立起來。自從中資來港搶地後，本地地產商開始嘗試到一、兩年都買不到地的壓力，今年第一季的土地招標比去年第四季少了，陳茂波說已經超標了，結果如何，搶地依然是本地地產商重要的課題。1987年、1997年及2007年，全球股市皆是先狂升而後暴跌，2017年到了，這個神奇的「7」字會不會靈驗？港股靈不靈不知道，美股正處於歷史高位，說不定真的是先狂升而後暴跌。曾淵滄財經評論員
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20170103/19884525
曾淵滄專欄：特朗普也不想加息
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GS(14)@2017-01-06 02:06:322017年開市第一天恒指高升，第二天遇上套利回吐壓力，那是恒指連升數天、升幅也不小的自然反應，相信很快就可以再度回升。市場暫時沒甚麼好消息，也沒甚麼壞消息，港股最重要的支持力是便宜，PE值低，股息率高。美元兩年加了兩次息，也只不過加0.5厘，依然是屬於超低水平。特朗普當選後已不再評論耶倫不加息之事，我認為他在競選時批評耶倫不加息，不等於他認為應該加息，而是認為耶倫有意幫助希拉莉，以不加息來推動經濟增長。過去許多年，所有美國總統在競選連任時都不會加息，競選連任的前一年更是減息年。現在特朗普即將正式上任美國總統，他希望他一上任美國經濟就因加息而垮下來嗎？也許，特朗普正式上任後，也不希望加息。2016年11月初，特區政府推出「新辣招」，但田土廳的樓價指數卻在同一個月創出歷史新高，新地（016）推出Grand Yoho2期，比4個月前貴21%。昨日新地租務負責人說今年新地商場、寫字樓，續租或新租租金升幅為10%至20%，看來習近平打貪腐所帶來的租金壓力也已結束，情況與澳門賭業類似，最壞的情況過去了。人民幣貶值，中央政府用盡一切方法阻止資金外流，此舉對港交所（388）非常有利。過去一些內地企業喜歡在A股上市，理由是估值高，但在香港上市更大的好處是，集資的貨幣是港元。曾淵滄財經評論員
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20170105/19886507
曾淵滄：特區中的特區 鄰近樓價必升
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GS(14)@2017-01-06 08:16:44【明報專訊】多年前，深圳河拉直後，一部分深圳的土地由深圳河北岸變成南岸，部分香港土地由深圳河南岸變成北岸。不過，還是深圳原屬土地經過深圳河拉直之後變成深圳河南岸面積較大。日前，深圳市政府與香港特區政府簽署協議，共同開發這片被稱為河套區的土地，因此，這片土地將成為香港特區中的特區。
擁新界大批農地 恒地可吸
土地業權屬香港政府，將發展成科技園，類似白石的科技園。不過，河套區土地是白石科技園的4倍，將來全面開發之後，工作人口眾多。根據協議，這片土地不是地產項目，不會建住宅、因此，將來眾多的工作人口勢必居住在河套外、即新界北面，而且港鐵（0066）也一定會在西鐵線上增加分線到達科技園。有興趣做長線投資的人，可以開始考慮購買新界北區由元朗至天水圍的住宅；沒有足夠資金的，可以考慮購買在新界有大批農地的地產股，其中估計恒地（0012）擁有最多，目前全香港各區住宅呎價低過1萬元者大概只剩下天水圍。
當河套區科技園全面開發之後，鄰近地區也一定會出現商業區，會有寫字樓、商場、改變了新界「偏遠」地區的面貌，將來的天水圍肯定不再是所謂的「悲情城市」。還有，當河套區成了香港特區中的特區，河套區的北岸，即依然是深圳市政府管理的土地，也必定興旺，有興趣在深圳買樓的人也可以考慮這個地區的機遇。
河套科技園開發 深圳樓也興旺
前日開發河套區的新聞稿並沒有詳細說明將來在河套區工作的深圳居民是不是一定要住在深圳，或者允許他們居住於香港？這些人是否允許居住在香港將決定深圳河南北岸住宅需求。還有，在河套區工作的內地人是否需要香港的入境工作證，工作滿7年是否會變成香港永久居民？這些細則的安排也將決定香港將來人口的增長速度及人口結構的改變。
如果河套區的開發成功，香港特區政府會不會考慮將目前新界與深圳交接的大片禁區土地，也變成類似的河套特區？當然，我說的暫時只是「幻想曲」，但香港已回歸20年，今日還有多少人會由深圳經過新界禁區偷渡到香港？當年用來阻止內地人偷渡到香港而設的禁區還有作用嗎？因此，天馬行空的想像並非完全不可能。若真有可能，新界北部樓價將三級跳。
大學教授
[曾淵滄 滄海明珠]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 2906&issue=20170106
曾淵滄專欄：信心比黃金更重要
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GS(14)@2017-01-12 08:07:25前日美股跌，昨日內地滬綜指也跌，獨有香港恒指大升190點，大戶托市及市場氣氛明顯轉好。前日，我指出大戶先托高股王騰訊（700）及2016年的升市王銀娛（027），然後就是全面推高非強勢股、落後股。昨日，這個現象終於出現，信置（083）升3.23%，新世界發展（017）升2.88%，緊接着列於升市排名榜的有百麗（1880）、長實地產（1113）、國壽（2628）……一大堆都是落後股，很明顯地，大戶已全面掃貨，最重要的是要改變氣氛，改變投資者的信心。正如我昨日所說的，騰訊股價可以是220元，可以是180元，可以是198元，究竟應該會是多少錢，決定的是你的信心與市場的氣氛。2008年金融海嘯時，當時的總理溫家寶至少十次以上公開說「信心」最重要，「信心比黃金更重要」，他在中國這麼說，他在外訪時也這麼說，溫家寶很清楚明白市場的運作與信心的關係。中國PPI升上5.5%，是相當高的水平，這是供給側改革的成果，不是人民幣貶值導致的。不要忘記人民幣依然是世界第二強的貨幣，只要從美國輸入的原料才會面對漲價的壓力，是去產能令大量的工業原材料加價，看看所有的資源股，那一隻在2016年不升？大家記住，在2016年12月中共中央的經濟會議上，供給側改革、去產能依然是排在2017年工作任務中的第一條。手上持有資源股的人，千萬不要自作聰明的定止賺位，止賺之後很難趁低再買回來，股價波動，調整是難免的，但是，如果我們自以為有能力捕捉每一個小小的波動，先止賺，然後才趁低買回是非常難的。曾淵滄財經評論員
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20170112/19893771
曾淵滄專欄：狂人量寬不足為奇
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GS(14)@2017-01-13 08:11:53恒指升至23000點邊緣又遇上調整，一個多月前恒指也是在同樣位置遇上調整，希望恒指經過這一次的短期調整後可以一舉破23000點。昨日恒指雖然下跌106點，但是，近日上升的落後股於昨日依然在上升，因此，我依然認為大戶托市的努力仍未改變。市傳華潤集團將手上的萬科賣給深圳地鐵，不過此舉仍未能解決萬科爭奪戰。萬科股權在中證監、中保監雙雙出手打壓舉牌行動後，大幅回跌；近日舉牌行動收斂了，萬科股價出現支持，只要爭奪戰再起又會再炒一次。近一個月，內地A股出現頗大的調整，其中一個主要的打擊力量就是來自中證監與中保監，原意只是打舉牌行為，後來演變成打壓保險業的資金用來炒股，近日，中證監與中保監的散打看來也告了一段落，A股後市也該樂觀一些。特朗普與馬雲會面氣氛良好，看來特朗普也不會把中國當敵人看待。他指斥中國刻意壓低人民幣，但是同時又向馬雲伸出友誼之手，因為馬雲說會在美國創造100萬個職位，馬雲將協助美國的中小企、創業者打入中國市場，中國願不願意開放市場將是中美之間最重大的談判內容。為了提高美國的競爭力，我覺得特朗普很可能在上任之後努力把過去不斷升值的美元幣值壓下，因此如你看到特朗普搞QE，不必感到驚奇。曾淵滄財經評論員
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20170113/19894959
曾淵滄：小陽春是作出來
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GS(14)@2017-01-17 01:53:26【本報訊】農曆新年前3盤齊發，代理業界宣稱新盤小陽春提早來臨，兩大代理行預期本月一手成交量達1,500宗。但資深評論員曾淵滄卻認為：「從來沒有甚麼樓市小陽春，在農曆年前或農曆年後。乜嘢小陽春，呢個根本就是地產代理作出來的名詞。」兩大代理行異口同聲指，新盤小陽春提早來臨，事關本月已有3盤發售，全月成交量料約1,500宗。而長實（1113）荃灣海之戀亦有機會本季開賣，首季一手成交料約4,500宗。不過曾淵滄認為，對發展商而言，任何時候都可以推出樓盤，就算年尾也可以。近期多個新盤同時推出市場，主要由於去年11月政府加辣，辣招令發展商持觀望態度，導致去年11月及12月基本上就沒有新盤推出，發展商收收埋埋，趁田土廳數據反映樓價創新高，氣氛好轉，當然盡快推盤。曾淵滄續稱，後市不明朗，發展商有樓可賣就賣，畢竟未知美國何時再加息，既然已獲預售樓花同意書的項目，趁不明朗因素未到就把樓盤推出市場。每一個發展商都想盡快套現，以免夜長夢多，「邊個發展商會有樓唔賣呢」！
【專家對後市意見】
■陳永傑
中原地產亞太區住宅部總裁陳永傑：「新盤小陽春提早來臨，本月已有3盤發售，全月成交量料約1,500宗。」
■布少明
美聯物業住宅部行政總裁布少明：「發展商農曆新年前積極推盤，帶動購買力湧現，今年一手小陽春提早來臨。」
■湯文亮
紀惠集團行政總裁湯文亮：「新印花稅制令地產商按兵不動，但見購買力累積，肯定今年春節後會現大型小陽春。」
■曾淵滄
資深評論員曾淵滄：「從來沒有甚麼樓市小陽春，農曆年前或後，呢個（小陽春）根本是代理作出來的名詞。」
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20170116/19898230
曾淵滄專欄：特朗普最叻靠把口
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GS(14)@2017-01-19 08:06:57恒指昨日終於升破23000點，是特朗普送的大禮，他說了一句美元太強了，港股就飛升。過去兩個月，恒指兩度升至23000點邊緣而不破，去年12月那一次，闖二萬三失敗後，竟跌破22000點，至12月底才再度上升；12月底的上升延續至今，數天前再試衝上23000又不成功，市場再度呈悲觀氣氛，不過我依舊看好，依舊建議讀者們進場趁低吸納。特朗普說美元太強，令全球市場震驚，不過大家還記得我於1月5日的文章標題《特朗普也不想加息》嗎？之後我亦於1月13日再寫《狂人量寬不足為奇》，文章早已指出特朗普實際上不希望利息上升、不希望美元強，大家如果有興趣，不妨上網翻讀那兩篇文章。我對特朗普越來越有信心，人人認為他口出狂言，實際上他絕頂聰明，懂得通過講話來影響市場。他還未上任，已有多家美國及海外超級大企業說要在美國投資，說明他那張嘴的確本事。接下來，我倒是想看看，哪一家中國國企率先宣佈到美國投資100億美元以上，聘用數萬美國工人？第一家宣佈的企業，股價必升。特朗普說美元太強，如何壓低美元？其中一個方法，就是再搞量化寬鬆，若果真的用這個方法，美股真的會升到你不信，港股也自然會得益，中國政府也不必如此嚴格控制人民幣外流。曾淵滄財經評論員
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20170119/19901265
曾淵滄﹕商廈進駐北區 港深連成一氣
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GS(14)@2017-01-21 03:31:41【明報專訊】1月18日，梁振英發表任內最後一份施政報告，許多人認為梁振英任期只剩下不足半年，施政報告的建議很難實行，我的看法不一樣，我認為，施政報告內有關長遠的土地、道路交通規劃，基本上是公務員做的，不論誰當特首，不會有重大改變，唯一的改變應該只是速度的改變，比方說可以每年供應八萬五個單位的樓房改為供應四萬三，四萬三也好，八萬五也好，哪裏尋找土地，全是公務員研究所得，尋找土地、土地規劃需要投入大量人力與時間，絕對不是特首即興而定。
增北區工作機會 將改變樓價
翻看歷史，1997年董建華的八萬五，土地的規劃早在特區成立前已經由殖民時代的公務員完成。因此，梁振英於1月18日施政報告中提到的香港長遠土地規劃，實際上也是特區政府公務員在過去一段很長的時間研究所得，由梁振英公布。
今年施政報告中，有關土地發展規劃最值得留意的地方是特區政府將在新界北部開發工商科技業，換言之，新界北部將有大量土地是預留給工商業、科技園使用，有了工商業，有了科技園，就有人在那裏工作，這將大大改變目前新界北沒工作機會，人人得花許多時間到港島、九龍工作的情况。有了工作機會，就有人選擇居住在工作地點附近，因此會全面改變土地、樓價的趨勢。
河套區發展科技園 方便深圳人才
不久前，特區政府與深圳市政府簽署協議、把深圳河以南一幅被稱為河套區的土地歸香港特區管理，將發展成科技園，深圳人才可以通過簡易方法進入科技園工作。1月6日我已經撰文指這將提高河套區土地的樓價及土地價，前日的施政報告，更進一步指出蓮塘、香園圍口岸附近一幅50公頃的土地也將發展成邊境科技園，方便深圳人才進入該區工作。
還有，施政報告也提出洪水橋、古洞北、粉嶺北、元朗南及東涌也將提供總額867萬平方米的工商樓面的土地，其中洪水橋最多，達637萬平方米工商樓面，並預期7年後首批居民可以入伙，很肯定的，將來洪水橋及洪水橋附近的土地及樓價會上升，估計港鐵（0066）也一定會有支線分站設於洪水橋。
河套區的土地面積是目前馬料水科技園的4倍，加上50公頃的蓮塘土地及施政報告中提起的867萬平方米樓面的新界北部其餘供應，相信十多年後新界北部將耳目一新一新，大量工商樓宇會出現，與深圳南部連成一氣。目前，深圳最繁華的地帶是南部，但是香港最北部、與深圳相連接的地帶卻是荒野。
大學教授
[曾淵滄 滄海明珠]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 7257&issue=20170120
曾淵滄專欄：炒憧憬應見好就收
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GS(14)@2017-01-21 03:34:561月17日，特朗普開口說美元太強，美元馬上下跌；1月18日，耶倫開口說：逐步收緊貨幣政策是合理做法，美元也馬上回升。看來耶倫的確有與特朗普對着幹的決心，同時告訴特朗普，美國的憲法規定聯儲局是獨立於白宮，可以不聽總統的命令，耶倫的任期可到2018年1月底，估計耶倫也覺得特朗普是個難以伺候的老闆，因此也不打算尋求連任。過去多位聯儲局主席因為懂得迎合新總統的要求，而在總統更換之後仍可以連任，但是特朗普的狂妄本性及常常把「你已經被炒」掛在口邊，的確是難以伺候。現在全球金融界可能面對一個新難題，就是特朗普今天正式上任後是否能與耶倫相處愉快？會不會經常開口干預耶倫的政策，會不會大幅撤換聯儲局其他任滿的委員？如果兩人相處得不愉快，全球金融動盪則在所難免，美元升跌、利率走勢很自然地影響港股，港股因此而波動也在所難免。國泰（293）宣佈精簡架構，市場都覺得失望，令股價受壓。不過，股價受壓的另一個原因是前幾天市場有錯誤的憧憬，可見炒預期、炒憧憬有時只能吃「雞糊」，見好就收，不收則見光蝕。市場原本預期國泰會大幅精簡人手，但飛機不能沒有機師，不能沒有空中服務員，也不能沒有維修人員。唯一能裁減的當然只是後勤人員，這是很正常的推理，不明白為甚麼市場在前幾天會有錯誤的憧憬？後勤人員的確可以用電腦取代，而且已開始逐步推行，國泰前日的宣佈應該是指這個趨勢會加快。曾淵滄財經評論員
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20170120/19902463
曾淵滄專欄：超人決心外闖因由
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GS(14)@2017-01-26 18:06:45許多人問我：「三桶油」中哪一隻最好？我同時持有中石油（857）與中石化（386），持股量大約相等，但中海油（883）則一股也沒有，中海油的油井幾乎全在海外，有很強的政治風險，油井所處地可能會發生政變；海上的油井可能漏油，要賠償天文數字的金額，風險太大，不值得持有，偶爾大落後，可以短炒。中石油以上游為主，下游為次，中石化則恰恰相反，因此兩股皆持有是最佳的平衡。長實地產（1113）過去數年減少買地，但是不要以為長實沒樓賣，今年賣樓冠軍很可能是長實，至少長實趙國雄所宣佈的今年賣樓計劃的確是全港最多。現在，本地地產商每年賣樓逾百億元算是好成績，但是，與內地地產商每年賣樓逾千億人民幣相比，差得太遠，也許，這也是李嘉誠決心向外闖的原因之一。特朗普正式上任後第一個外交考驗，就是是否真的將美國駐以色列的大使館由台拉維夫搬到耶路撒冷，若果成真，等於向全世界的伊斯蘭國宣戰；結果可想而知，石油與黃金價格會升到你不信，特朗普已經正式簽署總統行政命令宣佈美國退出TPP，也宣佈馬上與加拿大墨西哥重新談判北美自由貿易協議，美國的全球貿易戰正式開始，日本與澳洲已經開始討論組成沒有美國的TPP。實際上，當年TPP在構想討論初期也是沒有美國參與，只不過後來奧巴馬表示要加入，並利用TPP來圍堵中國。將來若有新的、沒有美國的TPP成立，中國也可能成為一分子，世事如棋局局新，但是萬變不離其宗：美國會走向自我孤立及保護主義。曾淵滄財經評論員
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20170125/19907466
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