1986年8月20日新聞: 第一太平實業收購康年銀行

1986年8月19日，第一太平(142)前身之一第一太平實業(前稱上海業廣地產)對其上月收購康年銀行達成協議，作價1.5億元，均以現有資金支付，其中2,500萬以現有資金支付，其餘則於1987年9月才需正式支付，並主要用於購回第一太平銀行指定的貸款。

現在的第一太平行政總裁彭澤仁表示，在1981年在香港發展業務以來，雖然他們當時其在香港有兩間可接受存款公司，分別為第一太平有限公司及恆亞有限公司，但一直尋求適合的銀行作為收購對象，康年銀行規模雖然較少，但股本有一定折讓，並能配合集團在香港及海外的業務。

在收購之後，第一太平建議把銀行改名為第一太平國際銀行，並把業務重點轉為商業銀行，但暫無意在香港上市。

但是，這些東西後來全部都有變化。

第一太平實業在1988年和同主的第一太平國際合併，成為現時的第一太平。至於第一太平銀行，在1992年購入邱德根及花旗銀行持有的遠東銀行，並組成第一太銀控股上市，最初編號是166，即太平洋興業、後改名為新時代集團、新時代能源的編號，在1993年編號改為717，就是英皇證券現時採用的編號。其後因為亞洲金融風暴，第一太平債台高築，需出售這項非核心資產，至於東亞(23)因要增大金融資產規模，方便其進入中國內地，故在2000年購入第一太銀之控股權，並把之私有化，過兩年更併入東亞銀行，第一太銀正式在歷史上消失。



同場加映: 當時由大劉華人置業收購中華煤氣(3)由弟弟細劉作出澄清，但對華人置業及持有的中華娛樂持有多少煤氣股份不予評論。相反東亞主席李國寶則表示因管理層控制穩固，收購不易成功，華人置業購股只是作投資，但據小道消息稱，有3家公司正為華置收購作出行動。但最後都可能因為靠山夠強，都無事，不過近來四叔都話長線持有賺唔少，所以如果長期因素無變，這些都是小風波矣。



另外，永達利(291，現華潤創業)因為旗下乾豐染織廠有限公司公司清盤，借予他們的3,100萬款項須作撇帳，這筆資產佔公司資產41%，現時正在評估手上的物業價值，以決寫現時應採取的步驟及未來的發展前景，相信當時他們的情況也不好過。

太平洋直購吸金數十億：BMC是新模式還是變相傳銷？

http://news.cyzone.cn/news/2012/07/24/230134.html

太平洋直購官方網向一名受害者出具的「商戶誠信消費保證金」收據和會員卡。簡鵬供圖

6月1日，江西精彩生活投資發展有限公司(以下簡稱「精彩生活公司」)原董事長唐慶南，因涉嫌組織領導傳銷活動罪被逮捕。

頗具戲劇性的是，唐慶南最初進入人們的視野，並非因為涉嫌傳銷案件，而是因為他近兩年來在社會上取得的「偉大成就」——投資江西十大風雲人物、誠信中國創新先鋒人物、和諧中國2010年度影響力人物、十大傑出誠信企業家等眾多榮譽。

唐慶南在高喊「全球首創的創富新模式」時，卻因涉嫌拉人頭、層層批發「未來利潤」，被質疑變相搞傳銷和非法集資。

當地政府免費為其提供整層樓的精裝辦公室

公開資料顯示：精彩生活公司於2007年7月13日在江西南昌市工商局註冊成立，公司旗下的電子商務平台「太平洋直購官方網」於2008年12月 18日正式上線運營。2010年9月20日，作為一家南昌市政府招商引資的電子商務龍頭企業，太平洋直購官方網順利進駐江西慧谷紅谷創意產業園。

網站上線以來，一直以一家科技創意型網站的良好形象出現在公眾面前。一方面，太平洋直購官方網自稱顛覆了傳統商業格局，打造了一個全新的BMC模 式，給廣大消費者提供一個「省錢+賺錢」、「就業+創業」的平台;另一方面，提出「整合資源、共贏天下」的經營策略，將社會資源進行「全面整合」，打造了 一個集虛擬經營、電子商務、供應鏈、呼叫中心、金融等傳統模式優勢於一身的超級「輕」公司。

截至2011年12月底，京東商城、凡客誠品、紅孩子、噹噹網、中國零食網、也買酒、攜程旅行網、愛國者等94家國內知名網商入駐太平洋直購官方網的「誠信返利商家聯盟」。在這個平台上銷售和購買的商品高達2000多萬種。

2010年，太平洋直購官方網平均每天的交易額高達上百萬元人民幣，年度總交易額近3億元人民幣，其中移動、電信、聯通充值繳費一項業務年總交易額高達1.9億元人民幣。

2011年，網站僅聯通、移動、電信業務每月突破1個億，下半年網站商品交易月突破1300萬元人民幣。

憑藉如此「超前」的經營理念和雄厚的營業額，太平洋直購官方網得到了當地政府的青睞。當地政府不僅免費為太平洋直購官方網提供了整層樓的精裝修辦公室，還提供了很多優惠政策。

然而，就是這樣一家具有「全球視野」的超級公司現如今卻出現巨大變數——公司董事長被捕、內部人事大變動、13大部門被迫調整為6部門、業務銳減等。

7月10日，中國青年報記者來到江西慧谷紅谷創意產業園，發現精彩生活公司的大門被警方把守著，來訪的人員都要經過警方許可方能入內。

當日值班的民警告訴中國青年報記者：他們是4月15日進駐過來的，每天會有7名民警值班。按照上級命令負責接待各地來的渠道商。四五月來的比較多，6月，渠道商排著長隊來瞭解情況，後來渠道商來得越來越少了。當記者提出希望採訪公司內部人士時，遭到值班民警拒絕。

中國青年報記者設法進入了精彩生活公司，公司內很安靜，很多辦公室都已上鎖。記者經過總經理辦公室，從門縫往裡看，辦公桌上已蒙上厚厚一層灰。長廊 的拐角處有間掛著「綜合辦公室」牌子的辦公室，記者把門推開，裡面光線昏暗，幾十台電腦顯示屏亮著，房間里約有四五十人，他們似乎無事可幹。

公司一名熊姓小姐告訴中國青年報記者：精彩生活公司下屬的購物網站是合法的，可以正常運營。然而，據一名知情人士透露，太平洋直購官方網之所以沒有 停止運營，是因為這個網站牽涉的人太多，網站成立3年擁有1000萬名會員，近10萬名渠道商，因為涉及的人數實在太多，必須小心處理，網站沒法一關了 之。

BMC分配虛擬未來利潤，瘋狂吸金數十億

在調查中，中國青年報記者獲得這麼一組數據：截至2011年9月30日，太平洋直購官方網「誠信消費保證金」應收總金額為45億元，其中總借款17 億元、實收27億元，已返還20億元，剩餘7億元。合格以上誠信渠道商78472戶、912萬餘名實名註冊會員。精彩生活公司的便利概念店6126家。而 且有關數據每天都在變化，且處於上升趨勢。

3年攬10萬個渠道商、數十億元資金，自稱擁有遍及全國的1000多萬名會員。這一度被外界認為是奇蹟的「業績」是如何獲得的?

早在成立之初，該網站就推出了一種所謂的新型營銷模式BMC，並在業界引發了巨大的爭論。

BMC中B(Business的縮寫)指企業，C(Customers的縮寫)指消費者，M(Medium的縮寫)是指在企業與消費者之間搭建的平台。而這個模式中的關鍵點就在於M。

網站成立後，公司利用互聯網在全國發展誠信渠道商(2008年12月前稱代理商)，並推出會員消費積分返利制度。在網上填寫個人信息即可免費註冊成為普通會員。

消費積分是指會員在公司太平洋直購官方網實際消費後所產生的利潤，均以PV為單位。「PV」是該網獨創的虛擬貨幣：網站每件商品除標註商品價格外，還標註有PV值。該PV值就是銷售該商品所產生的利潤，1PV相當於7元人民幣。

最底層的普通會員只能享有購物的獎金返還，達到銀卡會員以上級別，才能獲取保證金5%以上的推廣返利;當消費積分達到1000PV 或者直接交7000元的保證金後，普通會員即可提升為「誠信渠道商」，這時可以發展其他渠道商，還能獲取保證金20%以上的推廣返利和其他相對應的附加獎 勵。

在精彩生活公司，根據消費積分把渠道商分成12等級，PV越多，級別越高，獲得的獎金也就越多。

按照公司制定的「消費積分返利比例表」，即累積了多少PV就能獲得一個返利比例，返利比例乘以手中擁有的PV值就是你能拿到的獎金。例如有 5000PV，獎金比例就是26%，即獲得9100元人民幣的返還。從100PV到1000萬PV，獎金比例從10%攀升到71%，獎金也從70元飆升至 4970萬元。

據中國青年報記者調查，會員在網站每消費100元平均能獲得0.3個PV值，要累積到1000PV需要消費大約15萬至20餘萬元。按照這個計算方法，想通過個人消費來獲得大比例獎金難度很大。

而實際上，大部分渠道商都主要通過以下3種辦法獲取PV：一是繳納保證金，級別越高保證金越多，7000元的保證金，可以獲得1000PV，能成為 「合格誠信渠道商」，7000萬元的保證金，就能獲得1000萬PV，成為最高級別的「全球誠信渠道商」;第二種，是直接發展的下線人員所繳納保證金產生 的PV;第三種，就是通過下線再發展的人員(即間接下線)所繳納保證金產生的PV。積分可以無限累計，通過累計積分提升等級，進而獲取更高的返利比例，如 從1000PV累積到5000PV就直接從合格誠信渠道商升級為五級誠信渠道商。

還有一個方法可以迅速地獲得大量PV，就是向級別高的渠道商購買PV。高級渠道商從公司申請到折扣低的PV，層層加價倒手批發給下級渠道商，賺取中間的差價。

合格誠信渠道商劉明(化名)在向記者談到批發PV的時候很激動：「當時我身邊的朋友都發了瘋似的向別人批發PV，因為賣出去PV後不但能獲得利潤，還能得到相應的PV。」這樣就相當於批發一分PV能得到兩份收入，「最主要的是，PV永遠不會缺貨，而且永遠不會有上限。」

「PV是未來利潤，這樣層層批發PV就是提前將未來利潤分給大家。」陝西五級渠道商黃石(化名)向記者解釋到，「其實就是這種對未來利潤經營的模式吸引了大量的資金的進入。」

那麼，這種模式是否真的如太平洋直購網宣稱的是一種創新經營模式呢?

知情人士透露，該公司2010年先後兩次增資，增資額2800萬元和1.29億元，實際來源於收取的保證金，股東並未實際繳納註冊資本。因此，該公司的資金來源主要是各級渠道商的保證金，該公司的工作重心就是發展各級渠道商。

精彩公司的PV是虛擬的未來利潤，具有不可預知性，且在實際消費遠未達到獲取如此大返利的情況下，對所謂未來利潤的分配，實質上分配的是後加入者交納的保證金。

在這裡，通過PV的買賣賺取巨額利潤衍變成了一種「空對空」的交易，而且這種交易成了太平洋直購官方網渠道商主要追求的獲利模式。

唐慶南等人高喊「全球首創的創富新模式」，其實，是以能給加入者帶來「高額回報」為誘餌，吸引會員以7000元至7000萬元不等金額繳納保證金，從而成為精彩生活公司各個層級的渠道商，各級渠道商至上而下銷售PV，並從中獲利。

曾有5位國內權威法學專家聯合論證稱這不是傳銷

精彩生活公司是否涉嫌傳銷?

2010年，南昌市公安局曾對精彩生活公司的經營活動進行過長時間調查，同年11月11日，作出了「不構成犯罪」的撤銷案件決定。

南昌市公安局相關負責人曾向媒體表示：根據工商部門提交的材料，公安部門對太平洋直購官方網負責人涉嫌傳銷進行了立案，根據當時的材料，經過調查，發現該網站暫未涉及犯罪，因此予以撤案。

2011年7月，河南省駐馬店市工商局接到群眾舉報，反映精彩生活公司利用太平洋直購官方網在該市開展非法傳銷活動，該局查處凍結了公司資金 4000萬元。同年8月，又對該公司作出了沒收違法所得3370.8萬元，並罰款200萬元的行政處罰決定。另外，還將3名涉案的骨幹人員移交給當地公安 機關並追究刑事責任。

精彩生活公司就駐馬店市工商局的行政處罰提起行政起訴。而就在起訴期間，2011年9月29日，精彩生活公司委託北京某知名律師事務所邀請了中國法 學會刑法學研究會會長、北京師範大學刑事法律科學研究院院長、博士生導師趙秉志教授，中國法學會刑法學研究會副會長、北京大學博士生導師陳興良教授、清華 大學博士生導師張明楷、中國社會科學院博士生導師劉仁文教授、中國人民大學博士生導師楊立新教授等5位國內權威法學專家，對公司BMC模式涉及的法律關係 和法律定性進行論證。最後，專家聯合發佈了《太平洋直購官方網BMC商業模式法律關係及法律性質專家論證意見書》，認為：BMC模式與傳銷活動存在明顯區 別，在有關部門沒有對BMC商業模式的性質進行界定的情況下，行政執法機關和司法機關不宜將該商業模式按照傳銷活動來對待。

據媒體報導，2012年3月22日，河南省駐馬店市中級人民法院對精彩生活公司的上訴做出二審判決：維持一審判決，精彩生活公司及旗下太平洋直購官方網屬於網絡傳銷。與此同時，吉林省長春市中級人民法院也終審判決精彩生活公司及太平洋直購官方網為傳銷。

今年4月，公安部經偵局、江西省廳經偵總隊介入調查，南昌市公安局成立「3·21專案組」，對精彩生活公司涉嫌組織、領導傳銷活動罪的渠道商進行依法打擊。原則上對精彩生活公司大區以上(含大區)開展打擊。

現今，精彩生活公司已由原BMC商城運營中心劉香接管帥印。

一位不願透露姓名的法律學者對中國青年報記者表示：「在精彩生活公司，只要是你推薦人員或發展來其他會員就可以獲得代金券，即獲得返利。這一點符合我國2005年頒佈的《禁止傳銷條例》第7條所明示的傳銷行為的第一個特點，即以發展的人員數量作為給予報酬的依據。」

「此外，在太平洋直購官方網設計的模式中，雖然消費者可以通過自然消費獲得渠道商的資格，但是由於獲取PV值的速度非常慢，為了更快地成為渠道商或 者全球誠信商戶，則需繳納7000元至7000萬元不等的誠信消費保證金，交錢其實不是購買的產品或者服務，而是為了獲得一種資格。這其實就是禁止傳銷條 例第7條所說的第二個特點。」該學者對中國青年報記者分析說，「此案或成新中國成立以來最大的傳銷案」，而這一說法也得到了南昌市公安部門有關人員的認 可。

1984年6月8日: 第一太平實業業務重組(更新)

1984年6月8日，第一太平實業前身之一第一太平(142，前上海業廣地產，現第一太平)宣佈系內重組。重組分為兩個動作:

1. 以21股換50 股購入旗下的第一太平財務，把之轉為全資持有。
2. 第一太平財務分拆旗下的Sambor上市，比例之1股第一太平財務派一股Sambor。

相信收購的目的為兩者業務重疊，故為了整合業務，把之二合為一，但為保留一隻融資工具，以免影響其他實業運作，故另分拆一間上市公司作後備之用。但最後前者因故失敗，後者卻實現了。

前者最終在1988年合併成第一太平，其後故事如前博文。根據Webb的資料，後者上市後編號為76，控股權則不斷轉移，但業務主力仍保持在資源上，雖亦有從事過製造業務，但只時一段短時間。名字則不停更改，在1989年曾易名為盛極一時的寶礦祕油，在1993年又更名為 森馬寶秘能源、其後易名為海僑控股、辛康海聯、後更名為現時的南海石油。

最難忘的是2003年至2004年間和老千為伍，例如匯彩控股(1180，前葉氏保達、生命科技)以部分資產得換股成為他們的股東，以製造帳面盈利，實際上據聞他們當年頗有關係。而股價走勢則先短期劃間尺上升，然後一斬倉，股價短期就暴跌90%以上，之後略有反彈，就愈跌愈低。

這段時期更呈期的快速上升走勢，其實據脫苦海形容，原因是他們資金不足，把部分股票進行抵押，把股票價格推升，以方便他們取得更多的信貸，進行他們的重大計畫，但最後終於因為小事，股價跌至斬倉以下，導致股價斬倉。雖然近年這些斬倉故事因收緊了三四線股票的信貸減少，但是仍有少量的例子，最近的例子如喜尚控股(8179)。

經過多年的跌價合股和經營失敗後，不計供股，原本2,000股變成1股，成為一隻頗為老千的股票。千萬不要以為種金遊戲好玩就進入遊戲，否則泥足深陷。


延伸閱讀:
1. 市值蒸發逾13億　傳有人斬倉
南海石油爆煲股價瀉九成
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/first/20040901/4278172

2. 脫苦海: 人跳你又去跳？──爆煲股生人勿近(2004-09-07)
http://blog.yahoo.com/_B4PDDA4NJB3NVUAHKNQL43B5Q4/articles/66744/index

太平鳥欲尋新增長點 涉足家居業

http://www.21cbh.com/HTML/2012-9-28/3ONDIwXzUzMTU3OA.html

1973年11月7日:太平地氈(0146)上市

上星期看見何車先生寫太平地氈(146)這隻股票，說它有很久的歷史，筆者好奇找找資料，和大家分享一下。

太平地氈於1956年，是由中華電力(2，後稱中電控股)嘉道理家族眼見韓戰期間，中國禁運，使所需的手織地氈供應中斷，故與6位朋友籌集1萬美元，成立太平地氈前身香港地氈集團有限公司，因大埔地區當年以漁業為主，缺乏工業生產，為了振興當地工業，故於大埔設廠生產，並挖來現時仍任主席，當時仍在南洋紗廠任職的葉元章經營，後來葉元章獲准購入股權，成為這公司第二大股東。後業務逐步發展，更在青山道開設廠房，並在尖沙咀設陳列室。

1973年3月股市狂潮後，市場一片蕭條，但公司仍於10月底招股上市，以2.75元發行483.2萬新股，集資1,328.8萬元，算是較小型的招股，不過反應一般，但相對創業的資本1萬美元，以當年匯率計約5萬港元，假設發行股數為25%，市值已達5,315.2萬，即在17年間增值超過1,062倍，不可謂不驚人。但仍在11月7日成功上市，但上市當日，因香港股市市場蕭條，股市下跌，恆生指數大跌1.72%，故股價表現亦一般。雖開市上升5仙，或1.82%，報2.8元，最高亦曾上升至2.825元，上升7.5仙或2.73%，但收市潛水，報2.725元，跌0.91%。

之後，公司穩步發展，在1977年，和長江實業(1)合作，把原大埔廠房改建成現時的太平工業中心多座，並把廠房集中於此，公司亦逐步踏入輝煌時期，當年公司派息亦非常不錯，1986年因香港生產成本提升，故把名稱的Manufacturers刪除，以反映生產會逐步轉移。1987年股災前，這公司股價亦保持有超過15元以上，經拆細調整後後大約3元，現時股價僅2.15元，但當年恆生指數是接近4,000點，現在則在超過22,000點，可見買錯股往往是致命的。

1990年代，公司開始決定把生產全數外移，除把香港的太平工業中心出售，遷至葵湧一帶外，更開始在中國及泰國設廠生產，加上1拆5股及派發多項特別股息，準備提振股價，方便籌資。在1993年於中國南海的廠房設立，並開拓內銷業務，但是因其生產成本不具競爭力，均處於長期虧損，停止派息之餘，並在1997年及2001年兩次供股籌資，用以籌集資金發展高檔產品及開拓美國市場，最終以失敗告終，更需出售中國廠房予夥伴，以結束在中國經營的歷史。

在2003年，公司曾經提出私有化，但最終失敗，在1980年加入公司的葉元章之子葉文俊，在私有化失敗後亦離開董事局，由專業人士接任，之後經歷了兩年不派息，在2006年業務好轉，逐步恢復派息，但受金融海嘯影響及泰國水災下，業務又轉差。但是在2003年，公司業務尚有前景，市場情況仍未全面好轉下，才有私有化的希望，但現時前景未明，不過公司仍坐擁3.2億元現金，股市又未陷低潮，私有化時機仍屬不太良好，所以這隻股應該是變成一隻疆屍股，只適合股價低位購入，等待高潮脫出，方為正道。







延伸閱讀:
1. 香港社會發展回顧: 太平地氈
https://www.hongkongheritage.org/html/chi/index.html#/image/carpets/

2. 文化共享網
http://218.4.83.214:8089/datalib/2004/Organize/DL/DL-20040131151753/view?searchterm=None

3. James Kaplan 領太平地氈 成奢侈生活品牌
http://www.capitalceo.com/common_emag/view_content.php?issue_no=60&pub_id=16&top_id=120&art_id=83409

4. 何車500：太平地氈博私有化
http://www.sharpdaily.hk/article/fin/20130403/184965

5. 太平工業中心
http://hkbus.wikia.com/wiki/%E5%A4%AA%E5%B9%B3%E5%B7%A5%E6%A5%AD%E4%B8%AD%E5%BF%83

中國太平（966），TURNAROUND！ fatlone's investment paradise

http://fatlone.wordpress.com/2013/08/17/%E4%B8%AD%E5%9C%8B%E5%A4%AA%E5%B9%B3%EF%BC%88966%EF%BC%89%EF%BC%8Cturnaround%EF%BC%81/

有Real Forum實在不愁無股炒，如果上次隻德林國際（1126）要credit雪球高手李沉疴，咁呢隻我會credit RF嘅筆兄。

好，客套話講完，講催化劑：

1）注資

來源：http://finance.sina.com.hk/news/-35000-5901590/1.html

some extracts:

中國太平將以每股15.39元發行8.63億股，作為支付有關收購代價。

中國太平於週一中午停牌前股價收報12.36元，有關新股發行價溢價高達24.5%。

有關新股發行量約佔發行代價股份擴大後的公司已發行股本33.6%。

注資後太平集團於中國太平持股量將由53.27%上升至68.96%；市場流通量，即其他股東股權則由46.73%下降至31.04%。

$15.39是大股東印公仔紙畀自己嘅代價。除非擺落去件嘢係垃圾，否則拉長少少去睇，＄15.39以下既價位估值會有個譜。我純粹亂UP，我覺得公司有大動作，股價之後會有大TREND出現。但呢個「之後」是幾耐，我不知道，只知道以上最後交易完成期限是2014年底。我相信2014年若非甚麼金融海嘯再現，回頭望呢個價都可能好抵買都未定，但2014年底仲有差不多年半，世事難料啊⋯⋯

2）業績改善

來源：http://www.hkej.com/template/onlinenews/jsp/detail.jsp?title_id=156910

中國太平附屬首7月保費收入增60%

中國太平保險控股(00966)公布，旗下太平人壽、太平財險及太平養老於今年1月至7月期間的累計保費收入，分別為約349.81億元(人民幣‧下同)、約61.15億元及7.75億元，合共418.7億元。

至於與2012年同期的約212.73億元、約42.71億元及5.47億元，合共約260.92相比，按年分別增長64.43%、43.16%、41.58%及60.47%。

呢一點，我個人就覺得一半半，因為佢到呢一刻都未出盈喜，佢27日就出業績，我諗即係無盈喜。保費增速係強，營收大咗但個MARGIN可唔可以保持住？ANYWAY，起碼我覺得倒退既機會可以降低。業績我唔識睇，我只係睇A股嘅反彈可以令佢未來業績看好，我賭的偏向其PROSPECT。大家都係賭「A股好，內險股好」㗎啦？

3）基金經理劉國傑11蚊增持

詳見港交所披露。

first state 即是首域，劉國傑GOOGLE下都知佢是堅料。

其實以上嘅看法，RF嘅鉛筆兄已經一早講咗，我只係再GOOGLE返尐資料放上呢度「呃POST」。所以，credit 應該歸佢。

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言而⋯⋯佢出現在此博上是其TA面其實都幾SEXY⋯⋯

DOWNSIDE真的有限，我唔覺得12蚊樓下買會輸到跳樓。但UPSIDE，自己睇圖感受下。

好明顯，依家仲係底部，隻股係底部嘅時候，實有好多DEFECTS，但是，當隻股已經個個都知佢好嘅時候，就一定好貴，當然，貴既貨可以貴落去⋯⋯不過一旦逆勢，就會可以好大鑊。

以我嘅小學雞式嘅圖表分析，966真係好有FEEL⋯⋯至於尐圓圈箭咀點講，你自己FEEL下吧⋯⋯

保險股實在太難分析，我都「無貨可賣」喇。港股中最熟保險股嘅博客首推「市場先生」，有問題可以問佢，又或者唔嫌棄嘅，可以留言分享你嘅見解，因為，可能會有另外嘅高手踩場交換心得都未定！

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題外話：

其實我一直想講下注碼問題，因為，其他有disclose自己個倉同埋回報嘅bloggers, 回報好似都唔太理想，我近來風格已經轉為炒賣型，注碼真係決定勝負。

老實講，見到尐BLOGGER渣住十幾二十隻股而全部都好平均咁分散，就知佢表現大約係點，除非個倉真係大到成5球以上，焗住要分散。例如，1126，我如果個倉有500萬，用十分一倉位50萬買落去我都唔敢。真係怕走唔到）

如果你覺得我呢尐炒炒炒到頭來都只會得個桔，甚至要輸都瞓街，我無所謂的，因為戶口個數字最公道，佢會話你知你啱定錯。

唔係個BLOGGER回報低佢寫嘅嘢就無價值，我從佢地身上都學到好多嘢，有時某尐個股佢地嘅分析我唔認同，但佢地提供到好好嘅資料畀我好快咁了解間公司，所以我對呢班無私嘅博客講聲多謝。因為，昔日嘅我用心鑽研再分享上黎嘅風格應該唔會再係呢度出現。我唔係否定深入鑽研個股呢個做法，而係我見到網路上有太多高手比我好，而又有咁多好股可以炒，我決定自私尐，暫時唔再contribute content，而是consume 呢尐content，不過，背後點樣解讀無數嘅content，都同樣值錢。

唔覺唔覺又吹咗咁多隻字～ 我其實仲有好多嘢可以吹㗎，留返下次先～

【敗局】太平洋直購網傳銷帝國覆滅：騙38億受害者680萬

http://www.iheima.com/archives/49659.html

8月30日，江西省南昌市中級人民法院一審以非法組織、領導傳銷活動罪對精彩生活公司董事長唐慶南等6人分別判處3-10年有期徒刑。

會員多、地域廣、金額大：數百萬人的「致富夢」

2007年7月，時為美國某公司會員的唐慶南與他人共同註冊成立了精彩生活公司，並任董事長。2008年12月，公司創辦太平洋直購官方網，開始了其打造網絡傳銷帝國的「夢想」。

此後，唐慶南等人精心設計出以網絡虛擬貨幣PV為計量單位的會員消費積分返利等制度，大肆鼓吹「BMC」電子商務新模式，制定了發展渠道商的返利規則，以高額利潤為誘餌，通過網絡方式不斷吸引人員加入。

在唐慶南等人制訂的「遊戲規則」中，網站註冊會員繳納7000元購買1000PV後便可成為最低級別的「合格誠信渠道商」，並獲得20%PV返利，從普通會員到頂級「全球誠信渠道商」，會員級別多達16級，繳納7000萬元保證金成為頂級會員後則可獲71%PV返利。

在交納巨額保證金後，渠道商若想賺回本錢，就不得不面臨兩個選擇：一是消費返利;二是推廣返利。

據辦案人員透露，通過消費返利，往往「事倍功半」，所獲PV值微乎其乎;如果通過推廣返利，則只要發展一名合格渠道商可以獲得20%保證金即1400元返利，發展5人即可收回7000元本金，隨著業績累計、級別提升還可獲得更高返利。

「消費返利僅僅是為了掩蓋推廣返利的傳銷本質。」南昌市公安局經偵支隊副支隊長陳剛認為，精彩生活公司將網絡傳銷行為披上「電子商務」活動的外衣，大肆鼓吹其致富神話，參與者往往一方面難以識破騙局，一方面又擋不住高額利潤回報的誘惑而越陷越深。

「返利實質就是把後面渠道商的保證金返利給老的渠道商，按這個模式下去，保證金缺口只會越來越大，直至公司資金鏈斷裂。」一些曾經抱有「致富夢」的會員表示，渠道商80%的利潤都來自於「拉人頭」、推廣返利，就是一個徹頭徹尾的騙局。

通過推廣返利，大肆發展下線，網絡裹脅之下，受騙人員急劇增加。至案發時，精彩生活公司共發展渠道商12.15萬名、其他會員676.76萬名、實際收取保證金37.98億元。

玩概念、傍權威、雇水軍：令人目眩的「斂財術」

與其他傳銷案件中傳銷分子的行事低調截然不同，精彩公司的傳銷活動卻始終高調進行。通過玩概念、傍權威、雇水軍等手段，唐慶南等人悉心包裝的網絡傳銷致富神話，具有很強的迷惑性和隱蔽性，使不少人上當受騙。

玩概念是精彩生活公司發展會員的慣用伎倆。陳剛說，精彩生活公司披著電子商務的外衣，以太平洋直購官方網為平台，精心設計虛擬貨幣PV、BMC商業模式、BMP誠信貸款體系、太平洋SNS社區等令人眼花繚亂的概念。精彩生活公司的高管不斷通過招商會、高峰論壇、互聯網、新聞媒體等各種形式，對其經營模式和經營狀況進行宣傳，很多人被這些概念繞進去出不來，不明就裡地進入唐慶南等人設計的圈套。

「PV、BMC、BMP這些英文字母組合成的概念，我們都沒聽說過，還以為是國際上最新的商業模式，認為很有發展潛力。」一名精彩生活網絡傳銷案受害者說。

在精彩生活公司的各種宣傳資料和太平洋直購官方網上，精彩生活公司和唐慶南董事長獲得一些權威部門頒發的「中國優秀創新企業」、「華尊獎——中國電子商務最具誠信十大標誌性品牌」「中國企業創新優秀人物」「華尊獎——中國新經濟十大創新人物」等證書和獎項比比皆是。這些名頭大、光環閃耀的獎項極具欺騙性，精彩生活公司不惜代價傍上這些權威獎項，成為其宣傳推廣的籌碼。

此外，精彩生活公司還發動「網絡水軍」對公司進行宣傳包裝。南昌市公安局經偵支隊辦案人員說，在精彩生活公司的宣傳中，往往能看到「網絡水軍」的身影。在參加一項社會榮譽評選活動中，精彩生活公司通過發動「水軍」投票，使得公司在評選中進入十佳。而且，在某搜索網站的精彩生活貼吧中，全部都是對該公司的溢美之詞，只要有人在裡面說了一句對公司不好的話，立刻會遭到群起攻之。

記者調查發現，隨著國家打擊力度的加大，當前傳銷犯罪逐漸向網絡轉移，犯罪手法日趨隱蔽，打擊面臨諸多困境。為此，一些辦案人員認為，應盡快降低打擊門檻、建立部門信息聯動機制，遏制網絡傳銷犯罪勢頭。

美軍太平洋司令部司令警告中日：小心擦槍走火

來源: http://wallstreetcn.com/node/74018

據加拿大埃德蒙頓日報報道，美軍太平洋司令部司令，海軍上將薩繆爾·洛克利爾三世（’ Samuel J. Locklear III’）本周四說：“中日兩個軍事強國之間存在嚴重分歧，而又不願意相互溝通，兩國之間的發生沖突的風險正在不斷積聚”。由於美日安保條約的存在意味著一旦中日開戰，美國就會卷入其中。 近年來，中日圍繞著釣魚島的主權問題，關系不斷惡化，近期安倍晉三又一意孤行參拜供奉著二戰戰犯亡靈的靖國神社，使得中日兩國的關系降至了冰點。 22日，安倍在接受英國《金融時報》和BBC的采訪時表示，目前的中日惡化的關系讓人想起一戰前的英國和德國的關系。中日是互相依靠的經濟體和貿易夥伴，有巨大的共同利益，就像1914年的英德，但是英德間緊密的關系沒有阻止兩國緊張並導致沖突。外界紛紛猜測，安倍將中日關系的緊張局勢比作一戰前的英德到底是想說明什麽？ 洛克利爾說，美國一直在努力敦促中日雙方保持克制和冷靜，降低在爭議海域的活動頻率，希望兩國能夠通過外交途徑和平的解決爭端。他說： 許多情況下，在爭議海域狹路相逢的都是兩國血氣方剛的年輕軍官和年輕的漁民，誰也不知道他們的一時沖動會帶來什麽後果。 洛克利爾還提到了去年12月發生的中美兩國軍艦對峙事件，他說，中國海軍戰艦的反應是“沒有必要的”，中國戰艦的指揮官顯得“缺乏經驗和不夠專業”。 他說，12月的事件帶來的最大教訓就是兩國軍方應該加強溝通和聯系，建立可靠和高效的溝通機制，以防止發生嚴重的誤會和誤判。兩國軍之間已經建立了溝通的渠道，但是還有待進一步的加強，他還透露，兩國軍艦正在對峙時，還沒有渠道能夠讓他拿起電話和中國海軍的高層直接對話。

說史140305漫云女子不英雄 (一) 太平公主 與 上官婉兒 掌門天地

http://www.tangsbookclub.com/2014/03/05/%E8%AA%AA%E5%8F%B2140305%E6%BC%AB%E4%BA%91%E5%A5%B3%E5%AD%90%E4%B8%8D%E8%8B%B1%E9%9B%84-%E4%B8%80-%E5%A4%AA%E5%B9%B3%E5%85%AC%E4%B8%BB-%E8%88%87-%E4%B8%8A%E5%AE%98%E5%A9%89%E5%85%92/

說史140305

漫云女子不英雄 (一) 太平公主 與 上官婉兒

撰稿人：黑白子

 

中國史書記載的，幾乎全是帝王將相的事蹟， 婦孺百姓，連靠邊站的位置也沒有。 數千年間，只出過一位正統女皇帝 武則天。 「偽臨朝武氏者」被迫退位，並在八十二歲高齡病歿，往後的那數年光景，堪稱是李唐王朝最為動蕩的歲月。 而在連串腥風血雨的上層鬥爭中，罕有地由四位紅粉麗人—- 太平公主、上官婉兒、韋后 和 安樂公主 輪番擔綱，扮演舉足輕重的角色。以下就是她們的故事：

 

(一) 智謀勇兼備的 太平公主

何以帝女稱為公主呢？ 據《公羊傳》記載：「天子嫁女於諸候，必使諸候同姓者主之。」 周朝天子將女兒許配給諸侯時，為了避免婚禮上要顧及君臣之禮而造成種種不便，都會改由周室姬姓諸侯代為主婚。 這就是「公主」稱號的來源。

 

太平公主是唐高宗 李治和 武則天所生的幼女，六、七歲時，為了替外祖母楊夫人修冥福，盡孝出家，道號太平。 數年後，吐蕃向唐室提親，高宗與武后不願掌珠效法文成公主和親，遂建太平觀，半真半假地命小女兒當上一觀之主。

這次出家入道，由始至終都不過是拒婚的權宜之策。然而秋月春風等閒度，高宗的身體每況愈下，武后又忙著積蓄政治力量，一時間竟爾忘了 “女大當嫁” 的道理。 可憐太平在道觀看著年華似水逝，內心難免暗暗著急起來。雖說唐代風氣開放，但女兒家主動開口說要選駙馬，畢竟太難為情。思前想後，太平終於心生一計。某夜，高宗在宮中宴請親族，忽有一頭戴黑巾，紫袍玉帶的俊俏武將御前獻舞，高宗武后定睛一看，才發現舞姿翩翩的竟是女扮男裝的太平。年逾二八的小公主要提醒父母，她易釵而弁儘管英姿颯爽，不過這身戎裝打扮，還是穿在未來的駙馬身上合適。啞謎點破，一切就好辦了。

開耀元年（公元681）七月，一場世紀婚禮在長安城萬年縣盛大舉行，新郎倌 薛紹 來自河東大族。年輕英俊的駙馬，母親是高宗的親姊 城陽公主，與太平份屬姑舅兄妹，絕對是門當戶對，佳偶天成。 這對金童玉女婚後，亦有如童話般，生活得美滿幸福。

 

不過，現實總是不遂人意的。

垂拱四年（公元688），二十五歲的太平已是四子之母。七年以來，她經歷了父喪；太子 李顯繼位數十天被廢黜；另一兄長 李旦即位為睿宗；母親臨朝稱制，獨裁朝政等等變故。 到了這年的夏天，過往每一次事變都能置身事外的公主，再也無法躲避生於帝王家的殘酷宿命和悲哀。

琅邪王 李沖與越王 李貞先後在八、九月起兵反武，但迅即被剿滅。 武則天趁機大開殺戒，翦除李唐宗室。 城陽公主的兩名兒子，薛顗和駙馬薛紹 同以謀逆問罪。太平公主風平浪靜的人生，至此徹底改變。

薛紹餓死獄中不久，新寡的太平奉母命開展第二段婚姻，新駙馬人選有一個附帶條件，必須姓武。太平在最後關頭拒絕了武后的大姪 武承嗣的提親，改為下嫁武后的堂姪 武攸暨。 飽嘗喪夫之痛的公主，對政治鬥爭的酷烈餘悸尚存，只想盡量遠離權力核心。可能是這個原故，驅使她放棄了積極謀求太子之位的野心家武承嗣。 既然這是一段不能不應允的政治婚姻，那又何必待薄自己，生性恬淡沉謹的美男子 武攸暨因而雀屏中選。

 

公元691年，武后稱帝。過往「畏懼自檢」的金枝玉葉，無奈地接受命運安排，開始以「多權略，每預謀議」的形貌，與聞機要，出謀劃策。不久，太平公主又以漂亮的手段，接連操辦了多件大事，變身為母親的得力心腹。這當中，應數除去 馮小寶辦得尤為乾淨俐落，讓人刮目相看。

馮小寶原是洛陽城賣脂粉的市井小人，受 千金公主推薦入宮， 獲賜姓名 薛懷義，出任洛陽白馬寺主持，成為武則天的第一個面首。***

聲價百倍的 薛懷義，自恃是武則天的男寵，漸漸倨傲不恭，不久遭人告發圖謀不軌。 武后本已對他心生嫌惡之情，於是命太平將其暗中除掉。太平接過任務後，即時設局把僧人懷義賺到瑤光殿去。 埋伏殿中的力士不由分說，當場把他縊殺，再以輦車把屍首運回白馬寺焚灰造塔。 可笑這位寶剎主持，還來不及喊聲冤，就已化為一縷青煙。

政壇上初露鋒芒的太平公主，隨即很貼心地把自己最鍾愛的男寵「蓮花六郎」張昌宗推薦給母親，以盡孝道。 後來在扳倒 來俊臣，結束武周酷吏政治一事，太平亦參與其中。 這一連串事件，在在顯露太平的權謀手腕。更重要的是，事情辦妥後，又能一如既往的「畏懼自檢」，不聲張、不邀功。 武則天對這個小女兒加倍的寵愛，封戶由三百五十戶漲到一千二百戶，再漲到三千戶，是一般公主的十倍。

 

（二）從小宮女至二品昭容的 上官婉兒

收錄了四萬多首詩作的《全唐詩》，有一首題為〈送兄〉的五言絕句，乃出自一位「七歲女子」手筆。

當年，民間傳聞出了一名文思敏捷的女神童。有關流言，很快就飄進了內廷。沒多久，小女孩就被帶往謁見武后。 面試過程，小神童表現得端莊大方，對答得體。武則天決意留「七歲女子」在身邊培養，當即命她賦詩一首，贈別陪伴入宮面聖的兄長。 詩曰：

「別路雲初起，離亭葉正飛，所嗟人異鴈，不作一行歸。」

短短二十字，改變了武則天的初衷，改寫了骨肉分離的命運，「七歲女子」歡天喜地隨著兄長踏上來時路，同時亦成就了武后慈愛的美名。

這個故事，從側面反映了武則天掌權後，總想透過不同的途徑，網羅聰慧善文的女子任事，以進一步提高唐代女性的地位。 只不過古有名言：「伴君如伴虎」，由此觀之，才女上官婉兒確實遠不及「七歲女子」來得幸運了。而那，則是另一段身不由己，以家破始，人亡終的傷感故事。

 

上官婉兒家聲顯赫，祖父是一代名相 上官儀。麟德元年（公元664）上官儀建議高宗廢后，並草擬詔書，可借高宗怯懦僨事。 同年，上官儀及其子 上官庭芝為武后所殺。庭芝妻鄭氏與襁褓中的女兒，一同沒入掖庭。

上官家母女雖身處內宮為婢，但鄭氏一直苦心教育女兒。 儀鳳二年（公元677）十四歲的上官婉兒獲武則天召見，當場命題考較。 這位名門之後不僅熟讀詩書，更明達吏事。 一篇調旪聲和，無任何修改，仿似夙構而成的文章一揮而就。 最難得是一手格仿簪花的書法，秀媚有致，令武則天閱後大悅，即時下令免去其奴婢之身，擢升掌管宮中詔命。 上官婉兒由一名地位低微的小宮女，一躍而成為武后的貼身秘書。算是應驗了昔日相士所稱，他日可「稱量天下」的預言。

雖然上官婉兒以其超卓才華，得享「內舍人」之譽。 但在侍奉武后的日子裏，也曾因忤旨而罪犯死刑。 幸好武則天愛惜其文采，改處黥面，代替死罪。自此以後，內丞相更是步步為營，處處迎合，以贏得武則天的翼護。

 

不過，隨著女皇帝日薄西山，時日無多，一場伺機而動，醞釀復辟的宮廷政變，亦漸漸迫近眉睫。 另外兩位本來身在江湖遠處的皇室貴女，即將走向廟堂的最高位。

 

參考書籍：

《蒙曼說唐—- 亂世紅顏》

作者 蒙曼

第一太平種得個「橘」？ 林智遠Nelson Lam

2014-06-12  NM

影片《竊聽風雲3》有一句對白，在片中出現了至少兩次，就是周迅和吳彥祖說的：「土地不是用來炒賣！」寓意土地有很多用途，例如耕種。從事耕種或農業的上市公司不多，綜合企業第一太平（142）不是分類為農業公司，但業務卻大大與耕種有關。增長不代表有進步 第一太平2013年財務報表列出，其主要業務是經營電訊、基建、消費性食品及自然資源，營業額增長4%，但毛利和稅後溢利卻分別倒退2%和26%。第一太平的營業額過去十年不斷增長，但溢利卻自2011年開始不升反跌。借用本欄鄔碩晉會計師的名句：「長大不代表進步。」營業額增長也不代表進步，沒有溢利增長也是徒然。 更巧合的，是第一太平在2013年5月股價創十年新高、即約12港元之時，就公佈供股「抽水」，還要八供一，供股價是8.1港元，與今年3月公佈業績後至今的股價約7.6至9港元水平比較，不謀而合。投資者千算萬算，也不及管理層的計算！ 無「營」生利比比皆是？ 第一太平2013年營業額是62億美元，當中約九成、共55億美元，是來自「消費性食品」；屬於農業範疇的「種植園」產品，正好包含其中。營業額高也不代表溢利貢獻多，同年消費性食品有經常性溢利1.6億美元，只佔總經常性溢利3.3億美元的一半。即使消費性產品營業額不斷增長，經常性溢利也是自2011年開始持續下跌！貢獻第一太平最多經常性溢利的，反而是攤佔聯營及合營公司的溢利，達2.1億美元，情況與之前分析長實（1）一樣，是無「營」生利，即無「營業額」但能產生溢利。 種植園種得個橘 第一太平的種植園主要包括油棕櫚樹、橡膠樹、甘蔗種植園及蔬菜。除蔬菜外，大部分種植園以非流動資產列示，價值約12億美元，佔消費性食品資產淨值三分一。在財務報表上，種植園是按農業（Agriculture）方式入賬，有趣的是只包括農作物本身價值，並不包括相關農地和商譽。財務報表列明，油棕櫚樹、橡膠樹及甘蔗種植園是「以公平價值減銷售之成本列賬」，相關價值變動的盈虧計入收益表內，但並沒有指出相關匯兌折算，是否也計入收益表內。而2013年單是種植園的匯兌虧損，已達2.9億美元，此虧損有可能是從換算種植園所屬的印尼業務而產生，而又未計入經常性溢利中。若計入此虧損，那經常性溢利應是負1.3億美元。這便不只是沒有進步，甚至是「種」得個「橘」！事實上，投資者不單只看收益表，有跟從本欄一向建議，多翻看全面收益表，就很容易看到第一太平2013年換算海外業務之匯兌總差額竟達10億美元，令到6億美元年內溢利也因此變成4億美元全面虧損。這數據印證不單消費性食品，甚至是第一太平整體，在計入匯兌虧損下，都是「種」得個「橘」！《竊聽風雲3》中的周迅和吳彥祖是否也是「種」得個「橘」，影片中沒有跟進，但香港是否不用發展新區而又能解決住屋及其他問題，相信大家也會有自己的答案！ 林智遠Nelson Lam 執業資深會計師，會計專業發展基金主席，最愛與太太旅行，出名講talk及撰寫大學會計書，其著作已被翻譯成不同語言。目標以淺易簡單的方法，使牛頭角順嫂也能看懂會計數字和陷阱。