3月25日，石家莊的上空再次被霧霾包圍，混沌、沈悶，而當地希爾頓酒店的3樓燕趙閣里，下午的場面比外面的天氣還要沈悶。

20來家國內礦山企業的代表們，個個面色凝重，將一場名為鐵礦企業的內部高層交流會變成了“訴苦會”，日子難過、壓力大，作為高頻詞匯，頻頻出現在這些礦業大佬們的口中。最終，這場原本2個小時的交流延長到傍晚5點鐘才結束，而此時，一墻之隔的進口礦市場座談會已早早收場。

礦企眾生相

“經過黃金十年的歷程後，礦山企業過了一段富日子，今後要采取措施，過窮日子，緊日子。這種轉變並不容易。”交流會上，中國冶金礦山企業協會主席團主席楊家聲如是說。

楊家聲透露，從去年下半年開始，冶金礦山企業生產經營的難度越來越大，尤其鐵礦石價格遇到斷崖式下跌，企業日子都不好過。今年1月份，企業開工率僅有53%，其中大型礦山開工率63%，中型為40%，小型礦山19%。

鐵礦石

據了解，在中國冶金礦山協會統計的前十家礦企中，其中的6家企業虧損額達到了2.9億元。

邯邢礦業就在經受這種轉變。該公司為五礦旗下子公司，是一家國有獨立礦山企業，在產礦山有6座，所產礦石精粉均供給鋼廠。但這家有60多年歷史的企業，在經營上正遭遇著重大挫折。

邯邢礦業一位高管在發言中表示，這家公司前年曾盈利6、7個億，但現在算賬看，去年虧了1個億(還在審計)。“跟那些還能盈利的企業比，這種感觸不一樣。”

這位高管說，今天就是來想聽聽，礦業行業後面的機會怎麽樣?春天什麽時候才到來?冬天還有多久?

據了解，該公司在產6座礦山中，除一家尚能盈利，其它5座都在虧損，但目前還在繼續生產。“我們是國有礦山，不能不生產，更不能停產。”而等待邯邢礦業的代價是，不僅虧損額繼續擴大，資金流也陷入了困境。“產品不好賣，賣了也收不到錢，可以說舉步維艱。”他如是表述。

想來交流會找“藥方”的還有國內民營礦山企業。

當日，福建富貴鳥礦業集團的副總裁兼總工程師李峰廣表示，目前旗下的7個鐵礦山本來去年可以達產，但因為限產壓產，今年還是比較困難。“目前已經停了5個礦，另外2個在維持生產，1個基本保本，另一個微利但不是靠鐵礦掙錢。”

兩家礦業公司遇到的局面，也是國產礦雲集的河北省不得不面對的現實。

河北冶金礦山管理辦公室一位負責人介紹，河北省目前在冊的有375個鐵礦生產點，1035個采礦權，2000多家鐵礦生產企業和1800多家選礦企業。其中，去年采礦量4.07億噸，鐵精粉8000多萬噸。

在4億多噸的產量中，成本在800塊錢左右的占25%產量、成本在450塊錢--550塊錢的占70%左右，剩余5%的產量成本在300塊錢左右。

“去年開始，河北的鐵礦石開采進入一個拐點，前年是5億多噸，因為鐵礦石形勢變化，去年減產，鐵精粉比去年減少了3000萬噸。”在他看來，河北有70%的鐵礦企業停產，有近40%的產量消失，保住的都是大的礦山企業。

國產礦大面積停產意味著什麽?

上述官員透露，有個縣就是靠鐵礦企業開工資，企業停產後，現在當地公務員都沒錢發工資了，只能央求企業生產。會議現場另外兩家不同礦企的負責人也證實，從政府角度，也不讓企業停產，因為那樣縣里的財政收入就沒有了。

礦價沖擊後

這些礦產礦企們的壓力，很大程度正是來自鐵礦跌價帶來的沖擊。摩根斯坦利預計，如果力拓等三大礦商完全達成擴產計劃，能將其它高成本礦產淘汰，中短期價格仍有下跌風險，中期價格將在噸價55美元—65美元波動。這種情況下，更多鋼廠開始摒棄國產礦，選擇更為便宜的進口礦。

一般來說，鋼廠使用的礦石原料中，三分是內礦、七分是外礦，現在由於進口礦便宜，鋼廠使用內外礦的配比大致調整為2比8，但一些礦山企業的感受卻是，許多鋼廠、尤其民營鋼廠，幾乎全部使用的是進口礦，這個比例甚至在98%以上。“供求關系大的轉變之後，大家都選擇了進口礦，當初供不應求，我們也沒有那麽多滿足。”一家礦山企業負責人如是說。

首鋼礦投高管的體會是，從首鋼下面的企業數據看，勞動生產率每年都在提高，成本每年也都在下降。但“降成本的余地，跟礦價下降的幅度比，是微不足道的”。

現實的無奈，也讓現場一些礦企老板逐漸失去了耐心。本報記者註意到，這場交流會上的老板，個個面色凝重，眉頭緊鎖，而會議開了不到一半，就有部分人溜出了會場，他們是到隔壁去聽有關金融工具如何避險的專場，希望在那能找到希望。

不過，也有另一些微妙的氣氛在悄然集結。

“想轉行的話，就沒有必要參加這個交流會了。”一位礦企老總在發言中提議，礦企降本增效是老生常談，礦山企業不同區域之間應該互相聯合，第一個是思路是做市場做聯盟，跟鋼企對話，再就是向政府尋求支持。

實際上，去年4季度，中國鋼鐵協會和冶金協會就曾向部委反映國內礦山企業的困難。這些困難已經引起了部委的關註。“領導人聽進去了，我們按照部委要求開了座談會，寫了材料，也把報告做上去了，在走程序。”楊家聲說，如果一切順利的話，適當減輕國產礦山企業的稅負還是有可能的。

楊家聲還認為，由於礦價持續下跌，國際國內會有一部分產能退出，市場供求可能會發生一些變化，也會相應對礦價帶來影響。國內一大型鋼企曾跟他本人算了一筆帳，2015年國內鐵礦石供應將削減5000萬噸，這個分析若成立的話，供求關系會有變化。“站在行業的角度，也希望礦價能平穩，也希望一段時間之後回暖，但原來的高礦價時代不會再有了。”

但礦企老板們新的擔心是，按照現在鐵礦石如此低的價格，即使把全部稅費都減掉，能不能徹底解決眼下的困境呢?

最近，阿特拉斯(Atlas)做出了一個艱難的決定。由於鐵礦價格的快速下降，這家貴為澳大利亞第四大鐵礦石生產商的礦山企業將陸續停產。

根據一份官方公告，阿特拉斯在4月份會陸續停止生產，其對外出口也將停止，具體是下周停止MtWebber項目，14天後將停止Abydos項目，Wodgina礦區的項目將在4月末停止。所有Altas鐵礦項目將進入維護階段，何時複產取決於鐵礦石的走向。

兩年前可不是這樣的情景。相反，在鐵礦石供過於求尚未明顯到來之前，這家公司在2012年就選擇逆市擴產，希望通過盡可能提升產能，從中國市場上搶奪到盡可能多的市場份額。

在澳大利亞，阿特拉斯排在兩拓(力拓和必和必拓)和FMG之後，是中國鋼廠的重要的鐵礦石原料供應方，2011年年初，這家礦山收購了當地一家鐵礦石生產企業Giralia，此後又拿下了鐵礦石生產企業FerrAus。兩次並購也為阿特拉斯帶來了巨額的直運鐵礦石資源。

阿特拉斯還有一個更大的“賭局”。根據當時董事會制訂的投資計劃——2013年將鐵礦石年產量提升至1200萬噸，到2015年提至1500萬噸，隨著Hedlang港阿特拉斯新的泊位於2015年建成，2017年公司計劃產量提升至4600萬噸。

當時，盡管中國市場的需求已經開始下滑，特別是鋼材價格已經連續數月下滑，但阿特拉斯並未表現出太多擔憂。2012年7月，該公司董事總經理KenBrinsden曾在接受《第一財經日報》記者等媒體采訪時判斷，“中國需求是非常好的，不用太過擔心，而且公司的礦成本很低，現金流又非常好，所以競爭力很強。”

到去年2月份，阿特拉斯對鐵礦石價格依然很有信心。這個時候的阿特拉斯除了擴大海外其他市場，已經將把重心放在中國，逐漸取代中國國內成本較高的礦山。

實際上，三大礦山(淡水河谷、力拓、必和必拓)的鐵礦石品位相對較高，但價格也在相對高位，為減少長期高礦價帶來的成本壓力，中國一直有意減少對國際三大礦商的依賴，而以阿特拉斯為代表的獨立礦山實施產，也是中國鋼廠們希望看到的。

但現在，鐵礦石價格的快速下跌，似乎超出了阿特拉斯的底線。在他們取代中國高成本礦之前，很有可能先被那些實力雄厚且更低成本的礦山取代。

目前，鐵礦石價格風向標——普氏鐵礦石指數已經跌破了50美元（噸價），截至4月9日,普氏指數報48美元/噸，預計短期進口礦價仍將弱勢調整。華爾街著名投行Jefferies分析師甚至在最近的報告中稱，未來幾年，鐵礦石價格不太可能從當前的急劇下挫中明顯回升，甚至有可能會進一步走低。Jefferies預計，2015年和2016年鐵礦石平均價格分別為56美元/噸和52美元/噸。

事實上，由於礦價下跌的影響，那些生產成本較高的國內外鐵礦山均陷入虧損，停產或者出局成了一些礦山的選擇。本報記者獲悉，阿特拉斯在2014財年上半年凈利潤曾達到7357萬美元，將該公司所有的成本計算在內，其鐵礦石平衡收支成本為75美元/噸。此後，隨著礦價進一步下跌，這家礦山雖未停產，但已是虧損運營。

KenBrinsden表示，宣布停產是他們對面對自己的財務狀況而做出的艱難決定。阿特拉斯認為鐵礦石的價格最終會反轉上漲，但市場現階段並不明朗。

阿特拉斯還在公告中表示，他們也在同自己的債權方一直保持溝通，以保證一旦時機成熟，複產不會產生問題。

3月13日，《第一財經日報》記者從國家煤炭工業網上獲悉，秦皇島海運煤炭交易市場發布的環渤海動力煤價格指數，具體指環渤海地區發熱量5500大卡動力煤的綜合平均價格，(下稱“環渤海動力煤價格指數“)報收於388元/噸，本報告期(2016年3月2日至3月8日)比前一報告期上漲了3元/噸。值得關註的是，從今年1月13日到本報告期，環渤海動力煤價格指數已經連續七個報告期上漲，累計上漲了17元/噸。

對此，安迅思煤炭行業分析師鄧舜等市場人士告訴《第一財經日報》記者，盡管下遊需求確實不佳，但由於成本倒掛致不少煤企節後仍未複產，產地、港口以及下遊用戶的煤炭庫存又均處於絕對低位，市場供應出現了較為明顯的短期缺口，使得環渤海動力煤價格指數出現了上漲局面。

拖欠工資現象較為嚴重

遲遲不能走出寒冬的煤企，虧損已經成為常態，且裁員降薪、緩發工資、拖欠借款等問題有逐步蔓延之勢。中國煤炭工業協會會長王顯政就曾表示，從調研的趨勢來看，有50%以上的企業出現了減發、欠發、緩發職工工資的現象。就連東北最大的煤炭集團即龍煤集團也未能“幸免於難”。

《第一財經日報》記者從黑龍江省政府官方網站上獲悉，3月12日下午，黑龍江省委副書記、省長陸昊在北京主持召開龍煤集團脫困發展工作專題會議，強調龍煤集團要按照工作部署和工作情況報告的那樣，不拖欠正在運行的煤礦井下職工工資，同時盡力集中調度資金，解決地面職工工資拖欠問題。

導演上述“悲劇”發生的直接罪魁就是一直“擡不起頭”的煤價，數據顯示，截止2015年底，環渤海動力煤價格指數跌至370元/噸，但2015年初則是525元/噸。

正如中國煤炭工業協會副會長姜智敏所言，這還是一個逐步下跌的過程，直到2015年10月以後，煤價才掉到380元/噸直至370元/噸。“但如果煤價繼續下跌，或者維持370元/噸這個水平，我們認為2016年行業將面臨更大的問題。”他稱。

實際上，由於價格還沒有成本高，不少煤企被迫停產。中國煤炭工業協會統計與信息部主任陳養才就告訴《第一財經日報》記者，“我們測算後發現，2015年全年噸煤平均價格是425元/噸，在這種情況下，還有少量的企業能夠盈利，但是如果按照現在370元/噸的價格，維持一年的話，煤炭板塊肯定是虧損的。”

鄧舜也在調研中發現，正是由於煤價連續多年大幅下跌，已跌破多數煤炭企業的成本線，在2015年10月~11月，神華等大礦大幅下調5500大卡下水煤價格至374元/噸的時候，產地與港口價格倒掛30元/噸以上，很多煤炭企業扛不住虧損而選擇停產。

“後來慢慢反映出來的就是從2015年12月開始，秦皇島港等主要煤炭港口的庫存量持續處於絕對低位，庫存一直都補不起來。”鄧舜如上表示。

據安迅思調研了解，鄂爾多斯北部主要生產4500大卡~5000大卡左右的煤企，由於這部分煤種價格與港口價格倒掛，目前這些煤企的複產意願不高;鄂爾多斯南部生產5000大卡以上高熱值煤種的部分大型煤企，現在開工率比較高，開工率達到80%以上;而神木地區方面，由於受“1.06”礦難影響，現時榆林地區90多家煤企，只有不到20家在生產，其中在產的基本都是產量較大的煤企，而其他未複產的煤企，多數是要通過當地安監部門的檢查審批才能夠複產。

現時除了部分實力較強的煤炭企業如神華、兗煤之外，其余的企業更多的是在觀望市場和政策的走向。

鄧舜等市場人士向記者坦言，節後煤炭企業基本是以銷定產為主，煤炭庫存不高，而主要煤炭發運站的庫存也是處於低位，短期內國內動力煤價格仍有小幅上漲的空間;因為礦區整體複產仍需要一段時間，預計在3月中旬“兩會”過後，產地複產才會加快。

整體供需情況並未改善

雖然環渤海動力煤價格指數罕見地上演了“七連漲”的一幕，但並不意味著煤老板的苦日子就要到頭了，因為煤炭行業整體供需情況並未得到根本性改善。

西山煤電(000983.SZ)內部人士就對媒體表示，新年過後，很多民營企業沒有開工，市場出現短期缺口，這可能是煤炭價格上漲的原因;但從發電量和需求量上看，煤炭整體需求並沒有太大變化，因為整個產業供給太大了，政府雖然在調控，但這麽多年來還是審批了很多新增產能，產能反而越來越大。

全國人大代表、陜西煤業化工集團黨委書記華煒也直言，造成當前煤炭產業困境的直接原因在於供需失衡導致的價格跌跌不休，而從根本上講則是由於產能過剩。

對於煤價中長期走勢，中宇資訊煤炭行業分析師關大利向《第一財經日報》記者分析稱，從中長期看，國內煤價仍取決於國內去產能以及經濟形勢的走向，而目前煤炭行業仍是供大於求，只有等到產能全部出清之後，國內煤價才可能穩定複蘇。

煤炭行業如何化解過剩產能?國務院副總理馬凱給出了自己的建議。3月5日下午，馬凱在參加十二屆全國人大四次會議山西代表團審議政府工作報告時說，山西去煤炭產能，首先要帶頭堅決壓產減量;二要率先推進轉型升級;三要持續釋放改革紅利。通過改革調動企業積極性，促進兼並重組，盤活資產，培育大企業集團，加強管理、降本增效、提高活力;四要著力營造良好環境。用好用足國家政策，綜合施策，標本兼治，千方百計做好職工安置工作，幫助煤炭企業度過嚴冬，促進煤炭行業脫胎換骨。

對此，全國人大代表、山西省省長李小鵬表示，山西會突出抓好以煤炭革命為重點的供給側結構性改革，按照淘汰一批、重組一批、退出一批、核減一批、延緩一批的思路和暫停新出讓資源、暫停新上項目等措施化解煤炭過剩產能，同時大力推進煤炭管理革命、煤炭國企改革、煤基科技創新和以煤會友開放合作等工作，加快實現黑色煤炭綠色發展、高碳資源低碳利用，使寶貴的煤炭資源繼續為保障國家能源安全做貢獻。