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中國12月百城房價跌幅擴大 樓市回暖信號浮現

12月，中國百城住宅價格仍處調整期，年底房企為沖刺業績和加速資金回籠，加大優惠力度，本月百城住宅價格跌幅有所擴大，但下跌城市個數明顯減少。

根據中國指數研究院今天公布的數據，12月全國100個城市住宅均價連續第8個月環比下跌，且跌幅擴大。

2014年12月，全國100個城市（新建）住宅平均價格為10542元/平方米，環比下跌0.44%，為連續第8個月下跌，跌幅擴大0.06個百分點。

同比來看，全國100個城市住宅均價與2013年12月相比下跌2.69%，跌幅較上月擴大1.12個百分點。

但從漲跌城市個數看，數據透露些許暖意。70個城市環比下跌，30個城市環比上漲。與上月相比，本月價格環比上漲的城市數量增加7個，環比下跌的城市數量較上月減少6個。

值得註意的是，本月十大城市住宅均價在上月出現短暫上漲後轉為下跌。北京、上海等十大城市（新建）住宅均價為18878元/平方米，環比下跌0.36%，同比在連續上漲25個月後首次下跌，跌幅為0.61%。

中指院在報告中稱，從政策層面看，中央政策以“穩”為主，本月《不動產登記暫行條例》正式出臺，意在完善房地產長效機制建設，短期對市場影響有限；從需求方面來看，在調控回歸市場化、貨幣政策支持的背景下，購房需求有序釋放；從供應情況看，年末推盤高峰促使部分城市庫存仍處於較高水平；從企業策略看，迫於全年銷售目標和資金回款壓力，12月房企繼續采取低價加推、以價換量策略，百城房價繼續下行。

展望2015年，全國市場仍面臨高庫存壓力，消化庫存仍是市場主基調，房價仍存下行壓力。基於各地去化壓力的差異，未來不同城市價格走勢將繼續呈現分化。一線城市和少數二線城市對政策反應敏感，潛在需求旺盛，房價仍面臨一定的上漲壓力；多數二線城市將相對平穩；大多數三、四線城市需求透支，庫存壓力大，未來房價將繼續下行。

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油價與希臘危機雙殺 歐股創三年最大跌幅

能源股大跌和希臘可能退出歐元區的擔憂使歐洲股市昨日暴跌，單日跌幅創三年多來新高。

石油輸出國組織（OPEC）第二大產油國伊拉克稱本月會增加出口量。受此影響，昨日國際油價連跌第三日，布倫特原油價格2009年5月以來首次跌破每桶55美元，英國石油公司BP、英荷皇家殼牌等能源類股在斯托克600指數成份股中跌幅最高。當日斯托克歐洲600指數跌2.2%，收於333.99點；歐元區斯托克50指數跌3.7%，收報3023.14點。

昨日德國雜誌《明鏡》報導，德國總理默克爾稱希臘退出歐元區是可控事件。上周末外媒報導，德國表態稱相信歐元區可以承受希臘退出帶來的影響，對此德國副總理表示，德國政府希望希臘留在歐元區，德國堅持要求希臘繼續實施緊縮。希臘ASE股指昨日重挫5.6%，創2012年以來新低，跌幅在西歐股市中高居第一。受歐元區政治和經濟不穩定影響，其他歐洲國家股市同樣大跌，德法股市跌幅均達3%。

在上周五歐洲央行行長德拉吉強烈暗示可能啟動購買歐洲國家債券的全面QE後，希臘退出歐元區的危機又令歐元匯率持續走低，昨日盤中歐元兌美元一度跌破1.19，創近九年新低。

瑞士銀行Luzerner Kantonalbank首席分析師Arno Endres向彭博表示：“希臘選舉以前，可能幾周內我們還會看到更多歐元區的懸疑。德國政界人士在談論希臘退出歐元區，這讓人開始擔心危機可能重演。”

目前，主張減計希臘外債的希臘極左翼政黨Syriza在民調中領先。希臘總理薩馬拉斯稱，Syriza的一些政策會導致希臘政府被迫違約、脫離歐元區。

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比特幣崩盤 盤中跌幅近20%

比特幣周三遭遇崩盤行情，盤中最大跌幅近20%，創2013年以來最大跌幅。而過去一個月比特幣的貶值則接近50%。

以美元計價的比特幣跌破200美元關口，以人民幣計價的比特幣則跌至1110元附近。過去24小時內比特幣整體跌幅超過20%。

比特幣在2013年經歷了超過一百倍的暴漲，但在2014年卻出現超過70%的暴跌。此前，英國知名理財雜誌《Money Week》進行了2014年最差投資盤點，比特幣高居榜首，排名甚至在原油之前。

巴菲特曾建議遠離比特幣。他認為，這只是一場海市蜃樓，比特幣只是一種傳遞貨幣的方式，本身並不具備任何意義。在巴菲特看來，比特幣的內在價值幾乎為零，完全可以找到其他的替代品。

TradeBlock合夥人Greg Schvey則表示投資者正在對比特幣失去信心。

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能源價格下跌 美國PPI創三年最大跌幅

美國2014年12月商品批發價格創三年來最大跌幅。數據表明，在能源價格下跌的環境下，美國通脹幾乎未現上升跡象。

今日公布的美國勞工部數據顯示，2014年12月PPI環比下跌0.3%，跌幅為2011年10月以來最大。此前彭博新聞社對75位經濟學家的調查中值為下跌0.4%，11月PPI環比為下跌0.2%。

能源價格持續下跌抑制了通脹上行，從企業生產成本到消費者生活成本均受到影響。因價格增長疲弱，美聯儲至今仍對2006年以來首次加息的時機選擇保持“耐心”。

富國銀行高級經濟學家Sam Bullard在數據公布前對彭博新聞社表示，

“能源價格將繼續主導整體通脹率。通常在這個時間點上，生產商會測試自己的定價權，看是否能通過價格傳達出其成本有所增加，不過這次他們大概不能這麽做了。”

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銅價有望創三年多來最大周跌幅

因能源價格下跌導致開采成本下降和市場預期中國需求放緩，本周銅價有望創下三年多來最大周跌幅。

本周銅價已經下跌7.4%，周三倫敦金屬交易所（LME）期銅盤中一度觸及5353.25美元/噸，刷新2009年7月以來新低。今年迄今，銅是彭博商品指數（Bloomberg Commodity Index）中表現最差的金屬商品。

伴隨著世界銀行下調全球經濟增長預期，彭博商品指數周三重挫13%，盤中一度創下2002年8月以來新低。

下周二（1月20日），銅的最大消費國中國將公布2014年四季度GDP數據，市場預期該數據將創2009年以來新低。今晚，銅的第二大消費國美國將公布12月工業產出數據，市場預期為環比下降0.1%。

根據研究公司CRU Group的預測，今年中國對銅的需求增長將從2014的5.5%放緩至4%。摩根士丹利預計，中國占到全球銅需求的45%，而美國為8%。

投顧公司Fat Prophets的資源分析師David Lennox告訴彭博社，“市場太過於關註負面信息”， “甚至連美國經濟表現也不能”改變市場的負面情緒。

周四公布的數據顯示，中國12月社會融資規模遠超預期，銅價今日已是連續第二日反彈。

本周一，倫敦金屬交易所(LME)期銅價格跌破每噸6000美元重要關口，為2009年10月以來首見。此後銅價加速下跌，並在周三達到了崩盤的地步。

但英國《金融時報》援引的部分分析師認為，銅近期遭到了過度拋售，與基本面不符。與原油市場不同，銅市場不存在大量的過剩供應。作為世界上最大的銅消費國，中國去年的銅使用量創下了紀錄。

麥格理的Lloyd表示，“銅不是原油，這個市場上沒有OPEC。” 該投行預計今年僅有9.88萬噸精銅過剩。Lloyd表示：

這是可以忽略不計的，可以被中國國家物資儲備局(SRB)輕易地解決掉，而該局是一個對價格敏感的買家。當認為價格便宜時，SRB喜歡牽涉其中。

華爾街見聞網站昨日介紹過，高盛稱今年二季度銅價可能反彈，這將取決於中國政府在一季度的購買量，季節性需求上升及潛在需求釋放的力度。

去年12月曾報道，高盛金屬團隊指出，銅價會跌多少很大程度上取決於最終購買人——SRB的購買量。去年11月華爾街日報報道稱，國儲局可能一直在悄悄地大舉買入，防止銅價創新低。

巴克萊銀行也表示，鑒於銅庫存“相對低”、需求相對健康以及供應問題持續顯現，銅價料可尋得支撐。

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去年12月70個大中城市：新房環比跌幅收窄 一線城市成交大增

統計局今日公布中國去年12月70個大中城市房價，新建住宅價格環比下降的城市減少一個，深圳甚至環比上漲1.2%，這也是三個月以來70大中城市中首度出現新房房價上漲。二手房中，上海環比漲幅明顯，二手房房價環比回升的城市達8個。

據統計局測算，房價環比降幅亦繼續收窄。12月份70個大中城市新建商品住宅和二手住宅價格環比綜合平均降幅分別為0.2%和0.3%，均比11月份收窄0.2個百分點；環比降幅比上月收窄的城市分別有48和36個；環比上漲的城市分別有1個和8個，分別比11月份增加了1個和2個。

去年12月的一大亮點是成交量明顯回升。70個大中城市新建商品住宅成交量環比增長近9%，再創年內新高。12月份北京、上海、廣州、深圳4個一線城市新建商品住宅成交套數環比增長均在15%以上，遠高於全國平均水平。

新建商品住宅（不含保障性住房）中：

環比價格下降的城市有66個（前值67個），上漲的城市有1個（前值0個），持平的城市3個（前值為3個）。最高漲幅為1.2%，最低為下降1.3%。

同比價格下降的城市有68個（前值68個），持平的城市有2個（前值2個）。價格變動中，最高漲幅為2.1%，最低為下降10.3%。

一線城市房價反彈明顯。北京12月份新建住宅價格環比下跌0.2%；同比下跌2.7%。上海12月份新建住宅價格環比下跌0.3%；同比下跌3.7%。深圳12月份新建住宅價格環比上漲1.2%，同比下降1.3%。

二手房中，去年12月70個大中城市中，價格下降的城市有60個，上漲的城市有8個，持平的城市有2個。環比價格變動中，最高漲幅為0.7%，最低為下降1.8%。

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美國EIA原油庫存大幅超預期 美油跌幅擴大

周四，美國能源信息署（EIA）公布的數據顯示，美國上周原油庫存增加1007.1萬桶，預期為增加270萬桶。美國原油供應量達3.979億桶，是EIA有記錄以來，1月同期最高水平。

根據華爾街見聞網站實時新聞：

美國1月17日當周EIA原油庫存+1007.1萬桶，預期+270萬桶，前值+538.9萬桶。

美國1月17日當周EIA汽油庫存+58.8萬桶，預期+150萬桶，前值+317.1萬桶。

美國1月17日當周EIA精煉油庫存-327.2萬桶，預期+50萬桶，前值+292.5萬桶。

美國1月17日當周EIA精煉廠設備利用率85.5%，前值91%。

截至1月17日當周，美國原油庫存較前周激增1007.1萬桶，大幅超過預期的270萬桶，也遠超過1月10日當周庫存變化。不過，汽油和精煉油庫存均少於預期。其中，汽油庫存較前周增加了58.8萬桶，精煉油庫存較前周減少了327.2萬桶。

目前，美國原油供應量達到3.979億桶。EIA周度數據中，本次數據是1月周度數據中最高的，該數據可追溯到1982年。EIA月度數據中，當前原油供應量也是1月月度數據中最高的，該數據可追溯到1931年。

美國原油庫存大增，主要由於精煉廠設備利用率大幅下降，從1月10日當周的91%跌至1月17日當周的85.5%，意味著油企購買了更少的原油，將其加工成汽油和其他燃料。

周四公布的EIA原油庫存數據與周三API原油庫存數據趨勢大體相當。API數據顯示，美國1月16日當周原油庫存增加570萬桶，多於前周增量；汽油庫存增加210萬桶，多於前周增量；精煉油庫存減少180萬桶，少於前周增量。

EIA數據公布後，油價跌幅擴大。收盤時，WTI油價下跌3.08%，收報46.31美元/桶；布油下跌1.04%，收報48.52美元/桶。

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新加坡緊急加入貨幣大戰 新元創3年半最大跌幅

新加坡央行——新加坡金融管理局（金管局）在非常規日程的會議上意外宣布，降低新加坡元（新元）匯率政策的斜率，下調通脹預期。在國際油價暴跌影響下，新加坡采取了貨幣寬松的措施。新元此後跌幅一度創逾3年半新高。繼去年以來12家央行先後降息後，又一家央行主動加入貨幣戰。

金管局同時宣布，將維持新元名義有效匯率(NEER)逐步溫和升值的政策區間，政策區間的寬度和中點都將不變。金管局公告稱，自去年10月發布上一份公告以來，通脹前景發生巨大變化，油價下挫是主要原因。公告稱：“政策立場適度調整與2015年通脹上升更溫和的前景一致，對保證中期價格穩定也是適宜之舉。”

金管局原定今年4月才舉行貨幣政策會議，此次突然開會已屬意外之舉，而主動下調匯率斜率更是使金管局成為近日又一家推出寬松措施的央行。上周除歐洲央行公布將啟動購買債券的萬億歐元QE外，加拿大和丹麥的央行均意外降息。

據彭博報道，研究機構CIMB Research駐新加坡經濟學家Song Seng評論認為：

“金管局實質上是盡量在定於4月進行的政策評估以前先行一步。我們已看到多家央行降息，新加坡此舉並非常規日程的舉動，這必然是在巨大不確定性的背景下所為。”

面對國際油價暴跌和歐洲央行萬億歐元的QE，全球其他央行不得不明確將采取何種立場及如何應對。華爾街見聞上周文章提到，去年年初至今，已有12個國家的央行步入降息周期，只有巴西、俄羅斯和新西蘭因國內通脹和本幣貶值等因素困擾，仍處加息通道。

過去三個月，新元對美元匯率已跌去接近6%，在彭博追蹤的11種主要亞洲交易貨幣中跌幅排名第三。金管局上述貨幣寬松措施發布後，新元對美元匯率急速走低，美元兌新元一度升至1.35，創2011年2月以來最大跌幅。 新加坡10年期國債收益率上升6個基點至1.924%。

但從以下走勢來看，新元對日元的匯率波動明顯沒有新元對美元的大。下圖中MAS代表今日意外公布降低匯率政策斜率的金管局、SNB代表本月意外公布取消歐元對瑞士法郎匯率下限的瑞士央行、ECB代表上周決定啟動萬億歐元QE的歐洲央行、FOMC代表上月發布貨幣政策會議聲明的美聯儲決策機構——聯邦公開市場委員會。

金管局今日公布：

2015年，包括所有項目的CPI料處於下降0.5%至上漲0.5%的區間，去年10月份的預估為上漲0.5%-1.5%。
MAS核心通脹率2015年預計在0.5%-1.5%，此前的預估為2%-3%。
重申2015年經濟有望增長2%-4%。

本月公布的去年12月新加坡年化CPI通脹率為-0.2%，自2009年11月以來首次連續第二個月年化CPI負增長。

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歐元區深陷通縮 物價跌幅創紀錄

1月歐元區CPI、核心CPI均創有記錄以來最低，表明歐元區通縮正急劇惡化。

周五歐洲統計局報告，1月份歐元區物價指數同比下滑0.6%，創下歐元1999年創立以來最低值。

上一次歐元區CPI下滑0.6個百分點是在2009年7月，當時正值全球金融危機余波尚在，而歐債危機苗頭又起。

國際油價的下滑是主要拖累因素，預期未來一段時間能源價格將繼續拖累歐元區CPI表現。

排除燃料和食品的核心通脹同樣創歷史新低，1月份歐元區核心通脹率降至0.6%，此前市場預期為0.7%，12月時為0.7%。

同一時間公布的歐元區12月失業率為11.4%，預期11.5%，前值11.5%。

物價下滑伴隨著居高不下的失業率促使歐洲央行上周宣布規模達1.1萬億歐元的購債計劃以刺激經濟。盡管購債規模超過了大部分經濟學家的預測，但該計劃是否起效，以及什麽時候能帶領歐元區達到2%的通脹目標還是個未知數。

“今日下滑的物價以及令人擔憂的悲觀預期都表明現在是時候立刻行動了，”蘇格蘭皇家銀行歐洲經濟學家Richard Barwell對彭博社表示，“現在QE開始的太晚，反而在對抗通縮中成為風險。”

數據公布後，歐元對美元小幅上漲：

德國十年期國債收益率下跌：

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美國12月個人消費支出創五年最大跌幅

美國商務部周二發布的數據顯示，美國12月核心PCE（個人消費支出）物價指數同比增1.3%，符合彭博通訊社中值預期的1.3%，前值為增1.4%，這是連續第32個月未達美聯儲2%目標水平。

商務部數據顯示，美國去年12月核心PCE物價指數同比增長1.3%，預期增長1.3%，前值增長1.4%，連續32個月未達美聯儲2%目標水平。環比下降0.2%，預期下降0.3%，前值下降0.2%。

美國去年12月PCE物價指數同比增長0.7%，創2009年10月以來最小漲幅，預期增長0.8%，前值增長1.2%；環比持平，符合預期和前值。

此外，同時公布的​美國12月個人收入環比增長0.3%，預期增長0.2%，前值增長0.4%；美國12月個人消費支出環比下降0.3%，預期下降0.2%，前值增長0.3%。12月個人消費支出環比表現創下了2009年9月以來最大跌幅。主要原因是消費者在去年10月和11月打折季已經提前“血拼”，導致12月數據異常疲軟。

值得一提的是，2014年全年美國實際個人消費支出增長2.5%，為2006年以來最高水平。

Ameriprise Financial Inc高級經濟學家Russell Price向彭博通訊社表示，

我們認為2015年的整體消費前景依然向好，消費者對於新一年充滿信心。

12月美國儲蓄水平升至4.9%，遠高於此前的4.3%。

相比PCE指數，核心PCE剔除了食品和能源價格，是美聯儲最看重的通脹指標。對美聯儲而言，通脹水平非常重要：如果工資和物價上漲開始加速，就意味著閑置產能開始降低，美聯儲就會考慮更早地加息。反之，如果該數據表現不佳並呈現明顯的下行趨勢的話，或將影響到美聯儲的加息預期。

對於通脹前景，美聯儲在1月聲明中表示，預計近期通脹將進一步下滑，但認為隨著勞動力市場進一步改善、能源價格走低等暫時性因素消退，中期看通脹將逐步回升到2%的水平。委員會繼續密切監測通脹發展。

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